财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长8%,剔除OEW后增长更高 [17] - 经营EBITDA同比增长16% [17] - 调整后每股收益同比增长16% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可持续技术业务(STS)收入增长32%,EBITDA增长45% [23] - 政府解决方案(GS)业务收入(剔除OEW)增长6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区资本支出持续旺盛,公司在该地区业务规模和订单持续增长 [96][97] - 美国基础设施法案(IRA)预计将在2024年为公司带来增长动力 [98][99] - 澳大利亚政府业务经历战略调整,公司在基础设施和国防工程领域保持良好定位 [102][103] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在能源转型、氢能和绿色炼化等领域持续获得订单,体现了公司在能源转型领域的优势 [10][11] - 公司在政府解决方案业务方面保持稳健,订单情况良好,未来一年内将有较大订单获得 [12][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年和2024年的发展前景保持乐观,有信心实现2025年475百万美元自由现金流的目标 [34][106][107][108] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sean Eastman 提问** 对政府解决方案业务在实现2025年目标方面的信心 [41][42] **Stuart Bradie 回答** 政府解决方案业务保持良好的业务韧性和订单情况,有信心实现2025年目标 [42][43] 问题2 **Bert Subin 提问** 可持续技术业务未来增长前景及经济敏感性 [51][52] **Stuart Bradie 回答** 公司仍然看好可持续技术业务未来的低双位数增长,不认为会受到经济放缓的明显影响 [52] 问题3 **Clay Haarmann 提问** 家庭搬家(Homesafe)业务的时间进度和2024年的收入贡献 [72][73] **Stuart Bradie 回答** Homesafe业务将在2024年逐步放量,到年底有望贡献约10亿美元收入 [73]

财务状况 - KBR, Inc. 2023年第二季度净利润为负3.5亿美元，较2022年同期净利润下降[8] - KBR, Inc. 2023年第二季度其他综合收益为45百万美元，较2022年同期净亏损收益增加[8] - KBR, Inc. 2023年6月30日资产总额为62.87亿美元，较2022年底增长[9] - KBR, Inc. 2023年6月30日负债总额为46.58亿美元，较2022年底增长[9] - KBR, Inc. 2023年6月30日股东权益为16.29亿美元，较2022年底略微下降[9] - KBR, Inc. 2023年6月30日每股普通股股东权益为11.09美元，较2022年底略微下降[10] - 公司截至2023年6月30日的现金及现金等价物总额为5.39亿美元，其中包括国际部分为3.37亿美元，国内部分为2.02亿美元[24] - 公司于2023年6月30日的未批准变更订单和针对客户的索赔金额为5.9亿美元，主要涉及政府解决方案业务部门的项目[27] - 公司于2023年6月30日的股权法下投资及向未合并联营公司的预付款余额为1.88亿美元[29] - 公司于2023年6月30日的与未合并联营公司相关的服务收入为2.53亿美元，主要服务于政府解决方案业务部门和服务技术解决方案业务部门的合资企业[34] - 公司于2023年6月30日的退休福利计划中，英国冻结的定义利益养老金计划的净周期性养老金利益为负2千万美元[35] - 公司于2023年6月30日的总债务为17.45亿美元，减去流动部分后净长期债务为16.28亿美元[36] - 公司于2023年6月16日借款了2.55亿美元用于回购部分可转换债券[37] - 公司于2023年6月30日的借款和偿还款项总额为7500万美元[38] 业务表现 - 公司在2023年6月30日的财务报表中显示，政府解决方案业务部门在2023年第二季度实现营收13.52亿美元，同比增长3.1%[17] - 可持续技术解决方案业务部门在2023年第二季度实现营收4.01亿美元，同比增长32.6%[17] - 公司在2023年第二季度总营收为17.53亿美元，同比增长8.3%[17] - 公司在2023年6月30日的财务报表中显示，政府解决方案业务部门在2023年上半年实现营收26.8亿美元，同比下降3.3%[19] - 可持续技术解决方案业务部门在2023年上半年实现营收7.76亿美元，同比增长38.6%[19] - 公司在2023年上半年总营收为34.56亿美元，同比增长3.7%[19] - 公司在2023年6月30日的财务报表中显示，政府解决方案业务部门的运营亏损为2.8亿美元[17] - 可持续技术解决方案业务部门在2023年第二季度实现运营利润为7.7亿美元[17] - 公司在2023年第二季度总运营利润为1亿美元[17] 债务和财务管理 - 公司认为已完成或正在进行的政府审计不会对其运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[48] - 公司于2023年6月30日记录了与GS业务相关的政府事务的不可抗力和合理可估计的不可允许成本[48] - 公司预计继续与美国政府合作解决与LogCAP III合同相关的索赔和争议[49] - 公司参与的一些诉讼或联邦调查涉及与美国政府合同有关的违规指控[49] - 公司在与美国政府之间的仲裁过程中获得了奖励，并收到了FKTC要求更正奖励的动议[50] - KBR与FKTC之间的法律纠纷，FKTC试图撤销仲裁裁决，但被法院拒绝，KBR寻求确认1600万美元的净奖励[51] - FKTC对KBR的利息索赔和计算持不同意见，KBR与FKTC之间存在新的民事诉讼，KBR与美国司法部和原告达成了解决方案，支付了1.09亿美元[52] - 上市公司财报电话会议中提到，根据修订后的高级信贷协议，公司的综合净杠杆率将影响可适用的保证金和承诺费用[39] - Term Loan A提供了每季度0.625%的本金支付，从2022年3月31日结束的财季开始，增加到2024年3月29日结束的财季为1.25%[40] - 公司于2023年6月30日符合债务协议相关的财务契约[41] - 公司于2023年6月30日拥有10亿美元的承诺信用额度和3.66亿美元的双边和非承诺信用额度，用于支持信用证的发行[41] - KBR对金融工具的公允价值进行了评估，现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值与公允价值接近[58] - 在2023年6月30日，利用利率互换来减少利率风险和管理净利息支出[59] - 截至2023年6月30日，利率互换的公允价值为6.1亿美元，其中2.8亿美元计入其他流动资产，3.3亿美元计入其他资产[59] - 2023年4月，公司选择以现金方式结算可转换债券和票据对冲，导致转换选项被视为嵌入式衍生工具[65] - 在2023年6月30日，嵌入式衍生工具的公允价值为3.98亿美元[66] 公司行动 - 公司于2022年8月2日收购了总部位于英国的VIMA Group，收购价格为8200万美元[23] - KBR董事会授权回购计划，截至2023年6月

业绩总结 - 2023年第一季度，公司的收入为17.03亿美元，同比增长18%（不包括Operation Allies Welcome）[21] - 2023年第一季度，调整后的每股收益（Adjusted EPS）为0.67美元，同比增长22%（不包括Operation Allies Welcome）[21] - 2023年第一季度的净收入为8600万美元，较2022年第一季度的亏损7100万美元实现了显著改善[23] - 2023年第一季度的调整后每股收益为0.67美元，较2022年第一季度的0.62美元增长了8.1%[22] 未来展望 - 2023年公司预计收入在69亿美元至71亿美元之间[16] - 2023年调整后的EBITDA预计在7.15亿美元至7.45亿美元之间[16] 用户数据 - 2023年第一季度，公司的总预定量和选项为31亿美元，结束时的积压和选项为209亿美元[10] - 2023年第一季度，公司的员工人数较年末增加7%，达到32,000人[7] 财务指标 - 2023年第一季度，公司的调整后EBITDA利润率为11%，同比增长170个基点[9] - 2023年第一季度的经营活动现金流为3500万美元，较2022年第一季度的8900万美元下降了60.4%[22] - 调整后的自由现金流在2023年第一季度为1600万美元，较2022年第一季度的8300万美元下降了80.7%[22] - 调整后的每股经营现金流为0.25美元，较2022年第一季度的0.62美元下降了59.7%[22] - 调整后的自由现金流转化率在2023年第一季度为16%，较2022年第一季度的94%大幅下降[22] 资本支出 - 2023年第一季度的资本支出为1900万美元，较2022年第一季度的600万美元增加了216.7%[22] 负面信息 - 2023年第一季度，调整后的自由现金流转化率大幅下降，显示出现金流管理的挑战[22]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超17亿美元，剔除OAW后同比增长18% [23] - 利润率达11%，EBITDA增至1.82亿美元，同比增长18%，剔除OAW后约增长30% [23][24] - 调整后每股收益为0.67美元 [24] - 净杠杆降至1.9倍 [31] - 确认2023年所有指标指引，收益贡献上半年与下半年比例调整为48 - 52 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续技术解决方案（STS） - 营收增长近50%，均为有机增长 [26] - EBITDA增至8200万美元，利润率从17%提升至22% [28] - 季度订单出货比为2.2倍，过去12个月为1.9倍 [28] 政府解决方案（Gov） - 剔除OAW后营收增长12% [29] - 利润率达10%，与目标和近期表现一致 [30] 各个市场数据和关键指标变化 可持续技术市场 - 市场需求持续向好，公司订单出货比保持良好节奏 [15] - 过去12个月剔除Plaquemines项目后订单出货比为1.6倍 [16] - 第一季度获得7个氨项目奖项，包括3个绿色氨项目 [16] - STS业务积压订单接近50亿美元，约为年收入的3倍 [17] 政府解决方案市场 - 市场基本面良好，欧洲紧张局势和地缘政治推动业务增长 [18] - 国防预算和太空预算增加，与公司业务契合 [18] - 传统淡季订单出货比为1.0倍，未包括OMES III项目 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续关注可持续技术领域，通过收购和开发新技术推动业务增长 [27] - 加强人才保留和招聘，提高员工数量和质量 [9] - 注重技术卓越，推广技术研究员计划 [10] - 强调零伤害文化，提升安全和可持续性表现 [7] - 积极参与市场竞争，获得多个重要项目奖项，巩固市场地位 [13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，各业务单元实现增长，利润率提升，对全年业绩充满信心 [9][13][33] - 市场因素有利，业务势头持续，有望实现2025年目标 [13][33] - 可持续技术市场需求旺盛，公司在该领域具有优势 [15] - 政府解决方案市场受地缘政治影响，业务稳定增长 [18] 其他重要信息 - 公司董事会成员Vincent Stewart去世，公司表示深切哀悼 [6] - 2月22日举办第8届年度零伤害日活动，数千名员工参与 [7] - 第一季度收到Ichthys和解协议的第二笔也是最后一笔款项，金额为9000万澳元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: STS业务当前需求背景的可持续性及EBITDA率的展望 - 公司表示目前未看到需求下降迹象，订单出货比和业务活动水平良好，长期合同增加提供了更好的未来视野，对业务前景乐观 [36] 问题2: 政府解决方案业务是否有机会实现5% - 8%核心增长的高端目标 - 公司称第一季度政府业务各领域环比增长6%，表现良好，但目前判断全年增长目标还为时尚早 [38] 问题3: STS业务表现超预期的原因及是否应上调指引 - 公司认为业务表现良好得益于项目顺利收尾和团队出色执行，目前仍在指引范围内，需更多时间观察业务发展再决定是否调整指引 [41][43] 问题4: STS业务EBITDA的运行率及Plaquemines项目的规模和范围 - 公司表示目标是全年实现3亿美元EBITDA，Plaquemines项目第二阶段为剩余700万吨LNG，公司相关业务约8亿美元将计入积压订单 [46] 问题5: STS业务第一季度利润率超预期的原因 - 公司称是持续服务合同和技术项目收尾带来的收益，是业务正常管理的结果 [49] 问题6: 债务上限谈判对公司的影响 - 公司认为自身具有一些优势，如STS业务与债务上限无关、政府业务国际部分不受影响、大部分GS积压订单为长期合同且已获资金等，对业务影响不大 [51] 问题7: 澳大利亚国防战略审查对公司的影响 - 公司表示仍在研究，目前未改变指引或展望，公司在AUKUS和Mission IT等领域有优势 [54] 问题8: STS业务1.6倍的订单出货比能否持续 - 公司认为市场和业务管道良好，虽难以保证每个季度都达到该水平，但整体业务状况良好，对2023年和未来业务有信心 [55][56] 问题9: 太空业务增长与Artemis计划及欧洲司令部业务收入增长的原因 - 公司称太空业务增长得益于Artemis计划和现有合同的推进，欧洲司令部业务从应急资金转向运营资金，更具稳定性 [58] 问题10: 更新指引的关键因素及不确定性 - 公司认为主要是时间问题，需更多时间观察业务执行情况，目前已降低多项风险，对全年业务有信心 [61] 问题11: M&A管道情况及可转债结算对M&A和回购的影响 - M&A管道相对稳定，公司优先解决可转债结算问题，之后将有更多资金用于并购和回购 [63][64] 问题12: HomeSafe项目的进展、预期增长、峰值率及在持续决议下的影响 - 公司称项目过渡已超一半，不受持续决议影响，预计今年年底开始加速，明年夏季达到高峰，之后国际业务将增加，具体数据需进一步观察 [66] 问题13: 塑料回收和氨业务机会的发展趋势 - 公司认为两者都有机会，且在烯烃、清洁精炼等领域也有发展，是多方面的市场驱动 [69] 问题14: 新收购技术的可见性和实施时间 - 公司称这些技术处于早期阶段，但具有独特优势和潜力，未来发展值得期待 [71][72] 问题15: STS业务长期合同的趋势及未来收入结构 - 公司认为市场将出现更多长期合同，这有助于锁定资源和提高收益质量，公司在该领域将处于领先地位 [75] 问题16: 是否会细分STS业务各板块的财务信息 - 公司认为这是个好问题，随着STS业务的发展，将考虑改进沟通方式，但目前还需更多规模和时间 [79] 问题17: 自由现金流如何达到预期范围 - 公司称第一季度现金流低是由于多项因素，未来季度情况将改善，团队将努力降低DSO，对实现目标有信心 [82]

财务表现 - KBR, Inc. 2023年第一季度净利润为86百万美元，较去年同期增长156.7%[8] - KBR, Inc. 2023年第一季度总资产达到57.36亿美元，较去年同期增长2.9%[9] - KBR, Inc. 2023年第一季度现金及现金等价物为4.16亿美元，较去年同期增长1.5%[11] - KBR, Inc. 2023年第一季度经营活动产生的现金流为35百万美元[11] - KBR, Inc. 2023年第一季度投资活动产生的现金流为42百万美元[11] - KBR, Inc. 2023年第一季度融资活动使用的现金流为54百万美元[11] 会计准则变更 - KBR, Inc. 2023年1月1日起采用了ASU 2021-08会计准则，对合同资产和合同负债进行了会计处理[14] - KBR, Inc. 2023年第一季度未来业绩展望受到新会计准则的影响，具体影响取决于未来收购的规模和频率[15] 业务部门 - KBR, Inc. 业务分为两个核心业务部门，分别是政府解决方案和可持续技术解决方案[16] - 政府解决方案业务部门的营收为13.28亿美元，占总营收的78%左右[18] - 可持续技术解决方案业务部门的营收为3.75亿美元，同比增长47%[18] 资金情况 - 公司持有的现金及现金等价物总额为4.16亿美元，其中国际部分占大部分[22] - 公司对未批准的变更订单和对客户的索赔金额为6.1亿美元[24] 财务债务 - 公司的未偿债务包括2023年3月31日的以下内容：A期贷款399百万美元，B期贷款504百万美元，可转换优先票据350百万美元，优先票据250百万美元，优先信贷额度260百万美元[33] - 公司于2023年2月6日签署了第8号修正案，包括10亿美元的循环信贷额度、以美元和英镑计价的A期贷款和B期贷款[34] - 修正后的高级信贷额度适用于公司的综合净杠杆率，利率基于SOFR加10个基点信贷利差和SONIA[35] 税务情况 - 公司的有效税率分别为2023年3月31日和2022年3月31日约为26%和-37%[38] - 公司的递延税资产减值准备截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为2.16亿美元和2.17亿美元，主要与外国税收抵免和外国及州净经营亏损抵免有关[40] 客户与合作 - 公司提供服务给美国政府机构，包括美国国防部、NASA和国务院[43] - 公司在解决与美国政府的合同结算问题中遇到了一些争议和纠纷，需要继续努力解决[44] 其他 - 公司在2023年3月31日的其他综合损失中，外汇翻译调整为337百万美元，养老金责任调整为568百万美元，衍生工具价值变化为30百万美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度和全年业绩表现强劲,所有关键指标均超预期 [10] - 全年收入为66亿美元,同比增长9%,扣除OAW影响后增长6% [27] - 调整后EBITDA增长7%,扣除OAW影响后增长18% [29] - 调整后每股收益为2.71美元,高于预期 [29] - 经营现金流为4.24亿美元,自由现金流转换率为92% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续技术解决方案(STS) - 2022年有机收入增长5%,第四季度加速至17% [32] - EBITDA增长至2.24亿美元,利润率为18% [32] - 2023年EBITDA预计将占公司总EBITDA的36% [22] - 2025年EBITDA目标为3亿美元,预计2023年即可实现 [17] 政府解决方案(GS) - 扣除OAW影响后,2022年收入增长10%,有机增长7% [33] - EBITDA利润率为10.4%,受外汇贬值影响 [33] - 2023年收入预计增长9%-10%,扣除OAW影响 [78] - 2023年EBITDA利润率预计保持稳定 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球项目实现91%的零伤害日,总可记录事故率为0.079 [8] - 中东地区STS收入增长26% [19] - 英国和澳大利亚咨询业务预计实现两位数增长 [23] - 欧洲GS业务持续高强度运行 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年订单积压达到82亿美元,同比增长10% [14] - 2023年订单积压覆盖率达到70% [14] - 2025年调整后每股收益目标为4.75美元,目前信心增强 [25] - 2023年资本部署计划包括增加股票回购和战略并购 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年成功应对通胀、利率和外汇等不利因素 [30] - 2023年将继续执行平衡的资本部署策略 [37] - 对2023年和2025年目标实现充满信心 [40] - 预计2023年收入增长7%,EBITDA增长10%,调整后每股收益增长2%-9% [38] 其他重要信息 - 2022年股票回购超过2亿美元,计划2023年进一步增加 [34] - 2023年季度股息提高12.5%,至每股0.135美元 [37] - 2023年资本支出预计为7000万美元,2024年将恢复正常水平 [31] - 2023年预计经营现金流为4.25亿-4.6亿美元 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年目标的杠杆率假设 - 管理层对在当前环境下实现杠杆率目标充满信心,认为公司规模和多元化提供了多种实现路径 [44] 问题: 2022年有机增长和2023年展望 - 2022年政府解决方案业务有机增长符合5%-8%的目标 [46] - 2023年政府解决方案业务预计实现5%-8%的有机增长,可持续技术解决方案业务增长将更高 [46] 问题: HomeSafe项目的收入和EBITDA贡献 - 2023年HomeSafe项目预计不会产生收入,2024年和2025年将逐步增加 [49] 问题: 政府解决方案业务的有机增长前景 - 2023年政府解决方案业务预计实现5%-8%的有机增长,国际和空间科学业务表现强劲,国防和情报业务也有望实现增长 [53] 问题: 可持续技术解决方案业务的EBITDA增长前景 - 可持续技术解决方案业务2023年EBITDA预计将占公司总EBITDA的36%,未来几年有望继续增长 [57] 问题: 可持续技术解决方案业务的潜在周期性 - 管理层认为该业务具有长期增长潜力,不受周期性影响,IRA法案将带来额外增长动力 [74] 问题: 可持续技术解决方案业务的利润率前景 - 随着规模扩大,可持续技术解决方案业务的利润率有望逐年提升,2025年有望达到高两位数 [93] 问题: 可持续技术解决方案业务和政府解决方案业务的协同效应 - 两个业务部门之间存在越来越多的协同效应,管理层计划在未来更好地展示这种协同作用 [95] 问题: 可持续技术解决方案业务的区域增长前景 - 该业务具有全球性,IRA法案将为美国市场带来额外增长动力,但不会改变其全球增长前景 [100] 问题: HomeSafe项目何时纳入积压订单 - 管理层计划在2023年底根据项目进展情况将其部分纳入积压订单,具体比例尚未确定 [102]

业绩总结 - 2022年公司获得了82亿美元的订单和选择，书籍与账单比为1.2倍[8] - 2022年公司收入增长9%，调整后的EBITDA利润率为10%，同比增长166个基点[10] - FY2022的总收入为$6,564百万，相较于FY2021的$7,339百万下降了10.5%[26] - FY2022的除OAW收入为$6,251百万，较FY2021的$5,756百万增长了9%[26] - FY2022的调整后每股收益（EPS）为$2.71，较FY2021的$2.43增长了11.5%[26] - FY2022的调整后每股收益（除OAW）为$2.68，较FY2021的$2.09增长了28%[26] - FY2022的经营活动现金流为$396百万，较FY2021的$278百万增长了42.5%[27] - FY2022的调整后自由现金流为$353百万，较FY2021的$289百万增长了22.1%[27] - FY2022的调整后经营现金流每股为$2.99，较FY2021的$2.26增长了32.3%[27] - FY2022的调整后EBITDA为$668百万，较FY2021的$553百万增长了20.8%[30] - FY2022的GS部门的调整后EBITDA为$118百万，较FY2021的$104百万增长了13.5%[29] - FY2022的自由现金流转化率为92%，较FY2021的84%有所提升[27] 用户数据 - 2022年公司员工人数同比增长8%，82%的员工认为公司是一个优秀的工作场所[7] 未来展望 - 2023年公司预计收入在69亿至71亿美元之间，调整后的EBITDA在7.15亿至7.45亿美元之间[21] - 2023年公司计划将425百万至460百万美元的经营现金流[21] - 2025年调整后的每股收益目标为4.75美元，预计将实现[22] 新产品与技术研发 - 2022年公司在可持续技术和环境解决方案中获得了约40%的收益[9] - 2022年公司实现了91%的零伤害天数，记录的总可记录事故率为0.079[9] 市场扩张与并购 - 2022年公司在所有业务领域的管道可见性强，约有100亿美元的项目待授予，同比增长两位数[8] 负面信息 - FY2022的总收入相较于FY2021下降了10.5%[26]

公司战略 - 公司在2022年继续向敏捷、技术驱动、解决方案导向的交付模式转变，以增加战略重点，进入我们认为将提供有吸引力回报和稳定增长的差异化领域[18] - 公司的战略重点包括政府领域和可持续技术领域[18] - 公司在可持续技术领域继续开发和优先投资创新、专有和以可持续性为中心的商业流程技术[19] - 公司在人员、可持续性领导、技术卓越和数字解决方案、客户关系、财务实力等方面具有竞争优势[20] 合同类型和风险 - 在商业和非美国政府承包方面，成本可报销合同通常用于定义和非定义范围合同，存在更高程度的不确定性和风险，关于工作范围。这些类型的合同也可能规定一个保证的最高价格，其中总成本加上费用不能超过约定的保证的最高价格或不超过规定。 - 根据实际可报销成本，成本可报销合同的价格通常是可变的，用于材料、设备、可报销劳动时间、间接费用和总务费用。成本可报销合同的利润可能以固定费用或应用于发生的成本的标记为形式，或两者的组合。费用也可能是基于绩效指标、里程碑或目标的激励费用，并且可以基于客户自行决定或以客户根据合同标准评估公司绩效而确定的奖励费用的形式。成本可报销合同也可能规定一个保证的最高价格，其中总费用加上总成本不能超过约定的保证的最高价格。成本可报销合同通常风险较小，因为业主/客户保留项目风险的许多，但通常要求我们尽最大努力在指定的时间和预算内完成工作范围[48][48] 供应链和成本控制 - 我们从各种全球来源获取对我们业务至关重要的设备和材料。我们业务中使用的主要设备和材料受到供应和价格波动的影响，这是由于客户需求、生产能力和市场条件。我们定期监测设备和材料的供应和价格。我们的采购功能致力于利用我们的规模和购买力，以确保我们以低价和理想的交货时间获得关键设备和材料。尽管COVID-19大流行和其他政治和经济条件导致全球和美国国内出现重大供应链中断和通货膨胀，但我们并未经历过，并且不预计会经历任何重大采购困难，因为我们从各种来源购买所需的材料和设备。然而，一些我们可能无法预测或控制的因素可能导致材料成本增加，包括COVID-19大流行的持续影响，以及全球贸易关系和其他一般市场和政治条件。这些潜在的成本增加可能会降低我们的合同利润，特别是那些固定价格的合同[50][50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收在剔除OEW后同比增长11%，反映了两个业务板块的有机增长以及近期收购的新贡献 [15] - 调整后每股收益为0.65美元，在剔除OEW后同比增长12% [17] - 第三季度经营现金流约为1.2亿美元，年初至今总计3.36亿美元，现金流转化率超过115%，年初至今可部署自由现金流总计超过5亿美元 [17] - 全年营收指引调整为65亿 - 67亿美元，调整后每股收益指引上调至2.60 - 2.65美元，预计税率范围降低1%，调整后经营现金流指引上调至3.75 - 4亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 STS业务 - 营收有机增长16%，收益增长超过60%，EBITDA占营收的20%，领先于目标 [18] - 按业务组合来看，知识产权组合的许可活动占比较大，股权收益贡献不断增加 [18] 政府业务 - 业务保持稳定，利润率为10%，反映了高端产品和持续强劲的项目表现 [19] - 美国政府支出拨款强劲，但支出有所滞后，部分原因是对乌克兰的支持 [19] 各个市场数据和关键指标变化 STS市场 - 第一季度书销比为1.3，第二季度为3.6，第三季度为1.4，过去12个月接近1.9 [10] - 能源安全、脱碳和高能源价格及可承受性等长期主题是市场的主要驱动力，美国政府的立法激励了可持续项目的发展 [9] 政府服务市场 - 第二季度书销比为1.5，第三季度为0.8，过去12个月为1 [12] - 美国和英国的预算请求和承诺增加，国际业务表现良好，与英国的优先事项和预算增加保持一致 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施平衡的资本部署战略，包括收购、股票回购和分红 [8][20] - 专注于可持续技术和政府服务业务，利用市场趋势和技术创新，提升竞争力 [9][11] - 通过收购VIMA和Frazer - Nash，增强在数字转型和国防领域的能力 [8][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球不稳定、战争、高通胀、外汇逆风等挑战，公司业务表现出色，具有很强的韧性 [15] - STS业务具有令人兴奋的短期、中期和长期市场顺风，政府业务在有吸引力的领域定位良好，市场势头强劲 [22] - 公司将继续提高执行能力，实现2025年的目标，不受市场波动的影响 [23] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，展示了在ESG和可持续发展方面的承诺和成果 [6][7] - 公司的零伤害计划是ESG和可持续发展的重要组成部分，体现了公司的价值观和文化 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指引暗示季度环比收益下降，但管理层发言显示年底有强劲顺风，原因是什么？ - 主要是季节性因素，如感恩节、圣诞节等影响，并非业务有问题 [26] 问题2: 能否提供HomeSafe的最新情况，是否开始为潜在过渡做准备？ - 预计本周会有消息，但不能保证时间。公司已进行了一些基础开发工作和系统设置，若获得奖项，有9个月的过渡期，明年夏季是高峰期，将支持长期增长 [31] 问题3: 若本周HomeSafe获得有利决定，9个月的过渡期从何时开始？ - 应该从决定后的几天后开始，公司已在关键风险领域取得进展 [33] 问题4: 2023年公司收益情况如何，Plaquemines项目对2023年有何贡献？ - 若HomeSafe项目获胜，2023年第四季度才会有活动。关于Plaquemines项目，公司未具体说明其贡献，但对STS业务的积极势头感到乐观 [38][40] 问题5: 公司在并购方面的情况如何，收购管道情况怎样？ - 与上季度相比变化不大，市场倍数下降较慢，资本市场不佳，公司将维持原策略至年底，明年会仔细评估机会 [37] 问题6: 公司太空业务组合的增长前景如何，与联邦部门整体增长前景相比怎样？ - 商业太空业务规模较小，增长不显著；军事太空业务预计明年有两位数增长；民用太空业务预计有个位数增长，具体取决于奖项的时间 [44][45] 问题7: 太空业务在联邦业务或公司整体中的规模有多大？ - 科学和太空业务单元约为10亿美元，加上其他相关业务，总计约13 - 15亿美元 [47][48] 问题8: 为适应新业务组合，激励薪酬是否有变化？ - 短期激励一直由盈利能力、现金和可持续性驱动，与公司需求和现金流目标一致，未发生变化 [50][51] 问题9: 8%的有机增长与预期相比如何，Q4和2023年的有机增长假设是怎样的，是否有有机EBITDA增长指标？ - 公司此前给出的长期复合年增长率为6% - 9%，目前情况符合预期。Q4受季节性因素影响会有所下降。2023年的相关指标将在第一季度末的投资者日进行评估 [54][55] 问题10: 美国政府支出的延迟是否会影响政府业务板块，2023年各政府业务板块是否会有机增长，决定因素有哪些？ - 整体管道质量良好，预计未来几个季度会有所改善。GSI业务表现出色，太空、网络空间、系统工程业务也有良好势头，准备和维持业务将受HomeSafe项目影响 [57][59] 问题11: 公司在英国的收购情况如何，英国经济放缓是否会有影响？ - 公司正在整合VIMA和Frazer - Nash，英国政府对国防的投入增加，公司业务表现良好，人员增长显著 [62][63] 问题12: 即使全球经济放缓，STS业务是否仍能保持积极的书销比？ - 能源安全、气候变化和供应需求等因素将继续推动市场，公司技术和解决方案与市场需求高度契合，预计书销比不会放缓 [66][67] 问题13: 本财年和2023年还有哪些重新竞标的项目？ - 本财年已无重新竞标的项目，2023年有一个大型NASA项目将在2024年进行采购流程 [71] 问题14: 未来几个季度自由现金分配是否会继续用于股票回购？ - 公司认为当前股价具有吸引力，董事会支持股票回购，同时会关注股息政策。在利率环境不确定的情况下，公司在并购方面会保持谨慎 [74] 问题15: GS业务收入的主要波动因素有哪些，近期管道情况如何，如何看待收入运行率和预订势头？ - NASA/太空业务较为稳定，预计有适度增长；D&I业务在支出滞后时受益，增长态势良好；EUCOM业务较为稳定 [78] 问题16: 传统技术业务中，绿色技术订单的占比如何，2023年项目执行和收入确认是否会大幅增加，奖项的持续时间是多久？ - 绿色技术组合的订单占比逐渐增加，特别是与氢相关的技术。项目执行通常在第四季度较为活跃，公司将STS业务视为整体业务，关注整体增长、利润率和书销比 [81][83] 问题17: 可持续技术板块20%的利润率近期是否可持续，当前的运行率如何，是否有一次性项目？ - 本季度20%的利润率是由于健康的许可组合，但全年来看，利润率将处于较高的十几%水平，高于预期，公司提前实现了目标 [86][87] 问题18: 2022年和2023年欧洲司令部的销售额情况如何？ - 2022年每季度约为6500 - 7500万美元，预计2023年将保持这一水平 [90] 问题19: LOGCAP在欧洲的业务活动是否会继续增加，还是会趋于平稳？ - 目前业务稳定在6500 - 7500万美元之间，未来可能会根据任务需求有所波动，公司将在2月的财报中更新相关信息 [93][94] 问题20: 能否提供2023年政府解决方案业务的合同情况？ - 公司有大量合同覆盖到2025年及以后，目前尚未确定2023年的具体合同水平，但预计在2月发布指引时会有大量合同支撑 [96]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收16.26亿美元，2021年同期为18.43亿美元；2022年前九个月营收49.56亿美元，2021年同期为48.40亿美元[14] - 2022年第三季度净利润7300万美元，2021年同期为6000万美元；2022年前九个月净利润9700万美元，2021年同期亏损3600万美元[14] - 2022年第三季度归属于KBR的净利润为7400万美元，2021年同期为5700万美元；2022年前九个月为9700万美元，2021年同期亏损4300万美元[14] - 2022年第三季度基本每股收益为0.53美元，2021年同期为0.41美元；2022年前九个月为0.69美元，2021年同期亏损0.30美元[14] - 2022年第三季度综合收益为3500万美元，2021年同期为5600万美元；2022年前九个月为4400万美元，2021年同期亏损200万美元[17] - 截至2022年9月30日，总资产为53.54亿美元，截至2021年12月31日为62.04亿美元[19] - 截至2022年9月30日，总负债为37.85亿美元，截至2021年12月31日为45.21亿美元[19] - 截至2022年9月30日，KBR股东权益为15.63亿美元，截至2021年12月31日为16.69亿美元[19] - 2022年第三季度每股现金股息为0.12美元，2021年同期为0.11美元；2022年前九个月为0.36美元，2021年同期为0.33美元[14] - 2022年第三季度其他综合亏损为3200万美元，2021年同期为300万美元；2022年前九个月为3800万美元，2021年同期收益4400万美元[17] - 2022年前九个月经营活动提供的总现金流为3.36亿美元，2021年同期为2.76亿美元[28] - 2022年前九个月投资活动提供的总现金流为0.86亿美元，2021年同期使用的现金流为0.22亿美元[28] - 2022年前九个月融资活动使用的总现金流为2.9亿美元，2021年同期为1.4亿美元[28] - 2022年前九个月现金及现金等价物增加0.91亿美元，2021年同期增加1.14亿美元[28] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为4.61亿美元，2021年同期为5.5亿美元[28] - 2022年前九个月总营收49.56亿美元，2021年同期为48.4亿美元[58] - 2022年和2021年前九个月，公司分别确认来自以前期间履行义务的收入3200万美元和1400万美元[59] - 截至2022年9月30日，公司应收账款为9.09亿美元，2021年12月31日为14.11亿美元[61] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物总额为4.61亿美元，2021年12月31日为3.7亿美元[69] - 截至2022年9月30日，项目估计完成时包含的金额为4100万美元，2021年同期为4.27亿美元[72] - 2022年前九个月，公司因退出俄罗斯商业项目确认毛利不利变化2200万美元，产生遣散和资产减值成本600万美元[81] - 2022年前三季度和前三季度，GS业务板块毛利润净有利变化分别为1000万美元和100万美元[82] - 2022年前三季度和2021年全年，非合并联营公司权益及预付款的期初余额分别为5.76亿美元和8.81亿美元，期末余额分别为1.77亿美元和5.76亿美元[87] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为2.95亿美元和2.81亿美元[88] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为5000万美元和3500万美元，合同资产均为200万美元，其他流动资产分别为0和2500万美元，合同负债分别为3400万美元和500万美元[89] - 2022年前三季度，公司已向计划缴纳约3200万美元，预计2022年缴纳4000万美元；2022年10月17日，公司向英国养老金计划预付约2900万英镑，2023年需缴纳3300万英镑[90] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还债务总额分别为17.37亿美元和18.91亿美元，长期债务净额分别为17.22亿美元和18.75亿美元[94] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别约为45%和188%，排除特定项目影响后，2022年和2021年为25%和23%；2022年估计年度有效税率为25%[114] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延所得税资产估值备抵分别为1.98亿美元和2.04亿美元；不确定税务状况准备金分别为8200万美元和8900万美元[115][116] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司预计12个月内无法收回的索赔和应收账款余额分别为2900万美元和3000万美元[133] - 截至2022年9月30日，累计其他综合损失为9.34亿美元，较2021年12月31日的8.81亿美元有所增加[136] - 2022年前九个月，累计外币调整重新分类净额为 - 700万美元，累计养老金负债调整净额为 - 1500万美元，衍生品公允价值变动净额为 - 600万美元[137] - 2022年前三季度，基本每股收益为0.69美元，摊薄每股收益为0.65美元；2021年前三季度，基本每股亏损为0.30美元，摊薄每股亏损为0.30美元[146] - 2022年9月30日，定期贷款A账面价值和公允价值均为3.9亿美元，定期贷款B账面价值5.07亿美元、公允价值5.05亿美元，可转换票据账面价值3.5亿美元、公允价值5.98亿美元等[151] - 2022年前三季度，资产负债表套期保值公允价值变动为400万美元，资产负债表头寸重新计量为 - 300万美元，净收益为100万美元[156] - 2022年9月30日，利率互换公允价值为5100万美元净资产，未实现净收益为5100万美元；2021年12月31日，利率互换公允价值为300万美元净负债，未实现净损失为300万美元[157] - 2022年1 - 9月和2021年1 - 9月，公司在其他非经营性收入（费用）中分别记录了100万美元净收益和600万美元净损失[262] - 2022年9月30日，循环信贷下有2.6亿美元借款，定期贷款部分有8.97亿美元借款[263] - 2022年9月30日，考虑利率互换影响后，公司固定利率债务总计11亿美元，可变利率债务总计6.57亿美元；2022年1 - 9月加权平均利率为3.32%；若利率提高50个基点，未来12个月税前利息费用将增加约300万美元[265] 特定时间点财务数据对比 - 2022年6月30日总余额为15.96亿美元，2022年9月30日为15.69亿美元[22] - 2022年6月30日PIC为22.22亿美元，2022年9月30日为22.28亿美元[22] - 2022年6月30日留存收益为12.76亿美元，2022年9月30日为13.34亿美元[22] - 2022年6月30日库存股为 - 10.16亿美元，2022年9月30日为 - 10.65亿美元[22] - 2022年6月30日AOCL为 - 8.96亿美元，2022年9月30日为 - 9.34亿美元[22] - 2022年6月30日NCI为0.1亿美元，2022年9月30日为0.06亿美元[22] - 2021年6月30日总余额为15.01亿美元，2021年9月30日为14.8亿美元[25] - 2021年6月30日PIC为22.4亿美元，2021年9月30日为22.01亿美元[25] - 2021年6月30日留存收益为11.69亿美元，2021年9月30日为12.33亿美元[25] - 2021年6月30日库存股为 - 8.95亿美元，2021年9月30日为 - 9.19亿美元[25] 会计政策变更 - 2022年1月1日起公司采用ASU 2020 - 06标准，简化可转换工具会计处理[31] - 2022年1月1日起采用ASU No. 2021 - 04和ASU 2021 - 10，对财务报表无重大影响[39][40] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度政府解决方案业务收入12.93亿美元，2021年同期为15.55亿美元；可持续技术解决方案业务收入3.33亿美元，2021年同期为2.88亿美元[46][50] - 2022年前三季度政府解决方案业务收入40.64亿美元，2021年同期为39.50亿美元；可持续技术解决方案业务收入8.92亿美元，2021年同期为8.90亿美元[46][50] - 2022年第三季度总运营收入1.25亿美元，2021年同期为1.01亿美元；2022年前三季度总运营收入2.21亿美元，2021年同期为1.02亿美元[46] - 2022年第三季度美国市场总收入9.05亿美元，2021年同期为12.39亿美元[52][53] - 2022年前三季度美国市场总收入29.23亿美元，2021年同期为30.14亿美元[55] - 2022年第三季度成本补偿合同收入7.81亿美元，2021年同期为10.63亿美元[56] - 2022年第三季度时间与材料合同收入4.55亿美元，2021年同期为4.02亿美元[56] - 2022年第三季度固定价格合同收入3.90亿美元，2021年同期为3.78亿美元[56] - 2022年9月30日，STS业务板块有信用风险的金融资产约为3.26亿美元，信贷损失备抵为800万美元，该板块86%的应收账款逾期不到90天[159] 收购事项 - 2022年8月2日，公司以8200万美元收购VIMA Group，其中包括7500万美元现金、400万美元递延对价和300万美元或有对价[63][64] - 2021年10月20日，公司以约3.92亿美元现金收购Frazer - Nash，确认约2.93亿美元商誉和8900万美元无形资产[65] 法律诉讼与索赔 - 乍得前子公司员工诉讼案，2005 - 2006年未支付加班费案和解金额约2500万美元，由埃克森美孚报销；当前案原告索赔1.22亿美元，上诉法院最终判给原告约1900万美元，已由埃克森美孚支付[120][121] - 澳大利亚西北铁路项目，客户索赔高达约3.01亿澳元，公司在合资企业中占33%权益，截至2022年9月30日已计提潜在损失金额 immaterial[123][124] - 公司为美国政府机构提供服务，截至2022年9月30日和2021年12月31日，与政府事务相关的不可允许成本分别计提6800万美元和7600万美元[125][126] - 2002 - 2011年公司根据LogCAP III合同为美国陆军等提供支持，合同收尾工作预计至少还需一年[127] - 第一科威特贸易公司仲裁案，2022年7月公司获仲裁裁决，对方申请更正被拒；2022年3月对方在科威特法院起诉索赔1亿美元，公司已申请驳回[129] - 霍华德qui tam案，原告指控公司向政府多收取6.28亿美元，截至2022年9月30日无法估计可能损失，未计提金额[130][131] - 美国司法部虚假索赔法案投诉 - 伊拉克分包商案，2022年5月达成和解，公司支付1200万美元[132] 债务与信贷安排 - 2021年11月18日，公司对现有信贷协议进行第5次修订，增加12210万英镑的定期贷款A，提高某些负面契约下的容量和灵活性，允许净额结算无限制现金以计算杠杆比率，降低适用利差和承诺费的利率，并将定期贷款A和循环信贷的到期日延长至2026年11月，定期贷款B到期日为2027年2月[95] - 2022年5月17日，公司对现有信贷协议进行第6次修订，取消将分包商和解协议净现金收益用于提前偿还定期贷款A本金的规定，允许公司将净现金收益用于营运资金和其他一般公司用途[96] - 公司综合净杠杆比率不同区间对应不同利率和承诺费，如大于等于4.25至1.00时，循环信贷和定期贷款A参考利率为2.25%，基准利率为1.25%，承诺费为0.33%[99] - 定期贷款A从2022年3月31日财季开始季度本金支付为总本金的0.625%，2024年3月31日季度起增至1.25%；定期贷款B从2020年6月30日财季开始季度本金支付为初始总本金的0.25%[100] - 高级信贷安排规定综合净杠杆比率2022年不超4.50至1，2023年降至4.25至1，2024年及以后降至4.00至1；综合利息覆盖率任何财季末不低于3.00至1[101] - 2018年11月15日公司发行3.5亿美元2.50%可转换优先票据，2023年11月