收入和利润（同比环比） - 2022年前九个月公司收入同比增长12%，达到2.059亿美元[121][129] - 2022年第三季度服务收入同比下降4%至4641万美元，占总收入70%[127] - 2022年前九个月产品收入同比大幅增长46%至6424万美元[129] - 2022年前九个月物联网连接收入增长6%至1.334亿美元，物联网解决方案收入增长24%至7253万美元[133] - 2022年十二个月DBNER（美元净扩张率）为100%，低于2021年同期的114%[139] - 2022年第三季度净亏损1302.5万美元，调整后EBITDA为1557.1万美元；前九个月净亏损3507.3万美元，调整后EBITDA为4710.1万美元[172] - 2022年前九个月EBITDA为1988.9万美元，较2021年同期的3400万美元下降41.5%[172] 成本和费用（同比环比） - 2022年第三季度总营收成本为3156.9万美元，同比下降10%，其中服务成本1660.9万美元（占比53%），产品成本1496万美元（占比47%）[140] - 2022年前九个月总营收成本为1.004亿美元，同比增长13%，其中服务成本5071.4万美元（占比51%），产品成本4970.1万美元（占比49%）[140] - 2022年第三季度IoT解决方案成本下降14%至1621.9万美元，主要因现有客户收入减少抵消了BMP收购带来的760万美元成本增加[145][146] - 2022年前九个月IoT解决方案成本增长32%至5274.2万美元，BMP收购带来1930万美元成本增加部分被现有客户收入减少所抵消[145][148] - 2022年第三季度销售及管理费用增长11%至2884.1万美元，主要受汇率、人力成本及差旅费用增加影响[150][151] - 2022年前九个月折旧摊销费用增长7%至4067.9万美元，主要来自BMP收购的无形资产摊销[153] - 2022年第三季度利息支出增长47%至820.6万美元，主要因利率上升及Backstop票据增加[154][155] - 2022年前九个月转型费用为246.1万美元，前九个月累计592.7万美元，涉及核心技术平台重构及物联网解决方案开发[172] - 2022年前九个月收购整合相关重组成本达1168.8万美元，主要与BMP收购案相关[172][173] 业务线表现 - 2022年前九个月产品收入同比大幅增长46%至6424万美元[129] - 2022年前九个月物联网连接收入增长6%至1.334亿美元，物联网解决方案收入增长24%至7253万美元[133] - 2G/3G向LTE迁移导致每单位收入下降，预计2022年底完成网络过渡[117][129] 现金流和资本活动 - 2022年前九个月经营活动现金流为2050万美元，而2021年同期为-940万美元[121] - 截至2022年9月30日，公司持有现金4290万美元及3000万美元循环信贷额度，预计可满足未来12个月运营需求[159] - 2022年前九个月投资活动现金支出主要用于BMP收购的4600万美元付款[163] - 2022年2月公司以4600万美元现金和423万股普通股（价值2330万美元）收购Business Mobility Partners和Simon IoT[121] 债务和财务承诺 - 截至2022年9月30日，公司未来四年采购承诺总额为4750万美元，2024年底需偿还UBS贷款剩余本金320万美元[166] - 截至2022年9月30日，公司有6690万美元未计入资产负债表的采购承诺，以及40万美元的备用信用证和银行担保[176] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有现金及循环信贷额度可满足未来12个月的运营支出、债务偿还及资本需求，但可能寻求额外融资以增加流动性或支持并购[167] - 公司未承诺任何额外融资，除现有信贷安排外无其他信用额度，且无法保证能以有利条件获得股权或债务融资[167] - 非GAAP财务指标（如EBITDA）用于内部评估和投资者沟通，但强调其不可替代GAAP准则[168][169][171] - 公司作为新兴成长企业（EGC），根据JOBS法案延迟采用新会计准则[179] 其他重要内容 - 外汇波动导致2022年前九个月服务收入减少270万美元，产品收入减少120万美元[129][132] - 商誉减值测试显示报告单元公允价值超过账面价值23.8%，未发生减值[181] - 截至2022年9月30日连接设备总数从1360万增长至1530万[133][137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为7040万美元，同比增长16% [11][38] - 物联网解决方案收入为2570万美元，同比增长47% [11][39] - 物联网连接收入为4470万美元，同比增长3% [39] - 第二季度总毛利率为52%，与去年同期持平 [40] - 物联网连接毛利率为65%，同比提升6个百分点 [40] - 物联网解决方案毛利率为28%，同比下降6个百分点 [41] - 第二季度末总连接数为1520万，同比增加200万（15%） [42] - 截至2022年6月30日的12个月美元净扩张率为114%，去年同期为113% [42] - 第二季度净亏损为1110万美元，去年同期为690万美元 [45] - 第二季度调整后EBITDA为1590万美元，同比增长8% [45] - 第二季度调整后EBITDA利润率为22.6%，去年同期为24.1% [45] - 第二季度运营现金流为1470万美元，去年同期为现金流出200万美元 [46] - 第二季度末现金及现金等价物为4080万美元，2021年12月31日为8600万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网连接业务在第二季度保持韧性，收入增长3%至4470万美元，主要受到BMP收购带来的新收入推动，但被外汇、LTE定价转换和美国运营商网络退服带来的压力部分抵消 [39] - 物联网解决方案收入增长47%至2570万美元，增长主要由BMP收购带来的新客户推动，但被外汇和最大客户LTE转换项目结束带来的预期下滑部分抵消 [39] - 物联网解决方案毛利率下降主要由于本季度硬件收入占比增加 [41] - 公司预计物联网解决方案季度收入在第三和第四季度将出现同比下降，原因是去年同期最大客户的LTE转换项目产生了大量收入 [40] - 公司预计物联网连接毛利率将保持稳定，物联网解决方案毛利率预计将在第三和第四季度继续改善 [103][104] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司历史上采用区域市场策略，销售团队按美洲、欧洲和亚太地区组织 [23] - 随着产品组合扩展，公司正越来越多地专注于垂直行业市场，目前已推出互联健康和车队两个垂直领域 [24] - 车队垂直领域目前约占5000万美元的年收入，占公司总收入比例约17%-18% [35][99] - 公司公开上市时的五年预测中，预计车队收入到2025年将增长至7500万美元，但内部延伸目标是在同一时间框架内实现1.5亿美元收入 [35] - 公司预计下半年收入将低于上半年，主要由于最大客户的LTE转换项目结束以及美国各种运营商网络退服在2022年底前完成 [12][38] - 尽管出现约250万至300万美元的外汇逆风，公司仍维持此前披露的收入和调整后EBITDA指引 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为唯一公开上市的纯物联网公司，致力于抓住长期增长机会 [9] - 公司战略是通过一站式服务简化物联网部署的复杂性，帮助客户部署、管理和扩展解决方案 [18][19] - 增长策略结合了物联网连接解决方案和分析服务，并通过行业垂直市场进行推广 [20] - 公司已组织成五个目标行业垂直领域，这些行业占当前物联网支出的80%以上 [24] - 车队业务涵盖车辆远程信息处理、视频分析和基于使用的保险领域，这些领域规模庞大且不断增长 [26] - 麦肯锡估计，车队管理的价值池到2030年将增长至7500亿美元 [27] - 视频分析领域预计未来三年复合年增长率为17% [27] - 基于使用的保险市场在2020年超过300亿美元，预计到2027年将以20%的复合年增长率增长 [28] - 公司通过提供捆绑解决方案与竞争对手区分开来，这些解决方案整合了来自多个原始设备制造商的不同产品，解决了特定的行业需求，避免了供应商锁定 [33] - 公司正在投资发展合作伙伴生态系统，目前已与超过400家合作伙伴集成 [36] - 公司已发布130多项功能，并推出多个捆绑解决方案以应对高需求的行业用例 [36] - 公司正在投资针对车队特定需求的物联网管理服务，例如部署和履行 [36] - 公司正在继续构建和扩展其能力，投资于知识产权，并在5G和AIoT领域保持领先地位 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队努力避免了收入的连续下滑，但完全预计第三季度收入将出现环比下降，且2022年下半年有机收入将低于上半年 [12] - 尽管存在持续疫情、客户供应链中断、美国2G/3G退服带来的重大强制流失、成本上升环境、外汇逆风以及经济和地缘政治事件的不确定性，公司仍预计将超过其两年前的公开收入预测（2021-2022年合计）超过5000万美元 [13][50] - 公司预计美元净扩张率在未来几个季度可能会下降，但仍预计在2022年剩余时间内高于100% [43] - 当前销售渠道包括超过1500个机会，预计渠道将继续增长 [49] - 随着物联网采用率提高，以及公司构建其他目标垂直领域（工业资产和通信服务提供商），机会将呈指数级增长 [49] - 公司对物联网连接的未来增长比过去三四年更加乐观，因为非核心客户和2G/3G SIM卡将退出，ARPU趋于稳定 [87] - 公司预计物联网解决方案收入将在第四季度触底，然后开始回升 [88] - 公司有信心达到其公开上市模型中2023年的收入目标 [81] - 尽管存在宏观不确定性，但公司并未从客户那里听到很多关于计划项目和方法发生重大变化的反馈，主要制约因素似乎是供应链 [144][145] - 公司希望成为一家每年连接数增长15%至20%的公司 [139] 其他重要信息 - 公司完成了BMP和Simon的收购 [47] - 第二季度运营费用为4320万美元，同比增加780万美元（22%），增长主要由薪资福利成本增加、更高的股权激励、更高的差旅费用、BMP收购相关的运营费用以及上市相关成本推动 [44] - 运营费用同比增长中约45%来自非现金项目，如摊销和股权激励 [45] - 公司预计到2022年底，剩余的约50万2G/3G连接将基本清零 [111][123] - 供应链问题对今年的连接数量增长产生了比预期更大的影响 [125][129] - 公司正在抵抗提供总合同价值指标，但感觉机会数量和总合同价值总体上呈上升趋势 [138] - 公司预计转型费用将在2023年基本结束 [147] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两年期收入预测超预期的贡献因素是什么？并购、执行、销量和ARPU各占多少？ [61] - 并购贡献预计超过最初的中高20%范围，甚至可能更高，部分原因是BMP利用了KORE产生的需求以及其大客户的一些订单提前 [62] - 其余部分主要是有机执行，目前难以明确区分销量和ARPU的贡献，两者都有 [63] - 在销量和ARPU之间，管理层倾向于认为ARPU的稳定性贡献更大，同时团队执行良好 [64] - 关于网络退服，公司最初建模为随时间逐步流失，但许多客户等到最后期限，导致实际表现略好于保守模型 [65] 问题: 全球1亿个远程信息处理单元是当前还是未来的数字？其地理分布与KORE的市场覆盖匹配度如何？ [65] - 1亿个远程信息处理单元是当前数字，其中约15%是预装的 [66] - 除中国、印度等大型亚洲市场外，大部分市场（北美、欧洲、澳大利亚、拉丁美洲）对KORE是可及的，鉴于目前很小的市场份额，机会巨大 [67] 问题: 在车队垂直领域，哪些细分市场（如幻灯片9-11所示）对7500万至1.5亿美元的增量收入贡献更大？ [68] - 管理层提到的前三个细分市场（追踪解决方案、视频分析解决方案、货物管理解决方案）预计将是三个主要的贡献者 [69] - 其中，视频远程信息处理领域被认为是热点，具有很大潜力，且策略具有差异化 [70] - KORE的策略是集成顶级原始设备制造商的多种摄像头选择，而非提供单一、专有的封闭解决方案 [70] 问题: 考虑到当前市场状况，并购环境如何？公司是否更愿意出售？还是相反？ [76] - 环境更倾向于后者，即公司希望持有以待情况稳定或利率下降以获得更高收购价格 [76] - 结合公司自身股价表现，目前缺乏可用于并购的货币（股票），环境艰难 [76] 问题: 公司是否考虑利用自由现金流进行小型补强收购，或进一步增加杠杆？ [77] - 补强收购仍然是公司考虑的重要组成部分，计划利用自由现金流进行此类收购 [77] - 增加杠杆部分较难考虑，因为许多公开市场投资者在4倍或5倍杠杆率时就会感到紧张，公司不希望因杠杆过高而变得不可投资 [77] 问题: 尽管上半年表现强劲，但下半年预期下降（包括外汇影响）并未使公司提高全年指引。展望2023年，考虑到未来几个季度面临的增量因素，对2023年增长有何看法？ [78][79] - 公司对达到公开上市模型中2023年的收入目标（2.76亿美元）非常有信心 [80][81] - 下半年收入下降主要是物联网解决方案的故事，因为最大客户的LTE转换项目这一独特的一次性大额收入消失 [82] - 该客户过去几个季度保守地要求了高额流量，部分常规业务需求也被提前，这影响了下半年，但预计明年会恢复 [83] - 即使剔除这1100万美元的一次性收入，隐含的增长率仍然非常强劲，预计2023年有机增长率将相当不错，并加速超过2022年 [84][85] - 物联网连接方面，年初有近100万2G/3G SIM卡，年底将接近清零，明年需要填补约800万至1000万美元的收入缺口，之后将轻装上阵，对物联网连接增长比过去几年更加乐观 [86][87] - 物联网解决方案收入预计在第四季度触底，然后开始回升，公司预计将继续超越其五年模型中的预测 [88] 问题: 物联网解决方案的增长来源是什么？能否谈谈新签约的客户或业务，例如Iridium的物联网业务表现很好？ [90] - 早期成功迹象出现在两个关键垂直领域（互联健康和车队），目前销售渠道中有数十个客户机会 [90][91] - 一旦看到针对这些预配置解决方案的真实收入流入，信心会更足 [92] - 增长将来自互联健康和车队的预配置解决方案带来的收入机会和毛利率提升机会，以及一些跨行业解决方案（如利用固定无线接入的故障转移） [92] 问题: 车队垂直领域收入占比是否超过10%？ [99] - 车队垂直领域约占5000万美元年收入，根据指引中点计算，占比约17%-18% [99] 问题: 通货膨胀、衰退或高油价是否对车队垂直领域产生影响？ [100] - 尚未看到实质性影响，产品货物仍需流动 [100] - 实际上，在燃油优化、燃油管理类解决方案领域看到了需求上升，尚未实施这些解决方案的车队客户正在更认真地评估或发起招标 [100] - 业务模式具有弹性，公司擅长提供既能帮助客户盈利又能增加收入的解决方案，对许多客户而言是任务关键型 [101][102] 问题: 下半年毛利率预期是稳定还是有所提高？ [103] - 物联网连接毛利率预计将保持稳定，甚至可能继续优化 [103] - 物联网解决方案毛利率预计将在第三和第四季度继续改善 [104] 问题: 期末总连接数同比大幅增长，但环比下降。网络退服对此的影响有多大？另外，Simon和BMP业务表现良好，是否存在交叉销售机会？预计何时会有更多交叉销售？ [107] - 连接数同比增长200万是典型增长，第二季度经历了更多的网络退服影响（主要是AT&T），季度环比基本持平，增长被额外的AT&T设备流失所抵消 [110][111][112] - 第二季度末剩余的2G/3G设备约为50万，预计年底前基本清零 [111] - 关于BMP，存在“低垂果实”，部分BMP的优异表现得益于成为KORE的一部分，团队也做了出色工作 [115] - 公司正在密切关注，随着整合顺利进行，可以将需要低接触BMP解决方案的客户从KORE的Rochester运营部门（处理更复杂、大容量、高监管环境如互联健康）转移到Westbury运营部门，对低接触解决方案有助于交叉销售持乐观态度 [116] 问题: 剩余的约50万传统用户到年底是否会归零？还是会留存更久？另外，运营费用本季度看起来较高，如果剔除一次性费用，这是否是正常化水平？第三季度是否还有调整？ [120] - 剩余的50万2G/3G连接预计到年底基本清零，可能只有极少量残存至次年1月 [123][124] - 明年唯一的阻力是这100万SIM卡今年所代表的收入，填补后即可轻装增长 [125] - 如果ARPU保持稳定，供应链改善，客户恢复部署，公司有望在2024年实现非常令人兴奋的增长，并可能在明年开始证明 [125] - 公司建模预计到年底归零，但正努力赢回客户，部分可能因运营商退服延迟而流入第一季度 [126] - 关于运营费用，本季度BMP费用是常规持续费用，因其收入较高，渠道佣金部分也较高，这会随季度收入波动 [130] - 除收购相关一次性费用已在前期调整外，本季度运营费用无重大一次性项目，增长主要来自人员增加、差旅恢复等持续成本 [131] 问题: 供应链问题导致本季度多少需求无法满足？这个数字是多少？ [127] - 未提供具体数字，但讨论了供应链影响 [127] - 公司业务优势之一是客户粘性，大客户过去几年平均每年增长约20% [127] - 进入今年后，公司感受到这部分需求信号的下行压力，在给出年度指引时曾表示，预计销量增长约为正常水平（20%）的一半，其中一半影响来自100万SIM卡的强制流失，另一半来自供应链 [128] - 实际可能比预期的10%增长（正常20%的一半）还要低几个百分点，因为如果客户因模块和设备供应链问题无法获得设备，就不需要KORE的SIM卡 [129] 问题: ARPU似乎已稳定，这是否是底部？ARPU是否会开始缓慢上升？ [132] - 管理层希望如此，但承认技术成本（每兆字节）长期趋势是下降的 [133] - 更高带宽消耗（如视频）和未来5G物联网的成熟可能推动带宽使用量增长，从而可能影响ARPU [134] - 目前对ARPU稳定的预测得以实现感到满意，未来四到六个季度将非常有趣，但现阶段做出预测为时过早 [134] - 公司继续看到许多高带宽机会，这与12或18个月前相比是一个重大变化 [135] 问题: 机会渠道能否量化？结合供应链背景，是否意味着2023年可能恢复“正常化”的20%连接增长？机会渠道规模有多大？ [136] - 关于机会渠道的总合同价值，公司认为需要更多时间（可能几个季度到一两年）来成熟地销售预配置解决方案和捆绑解决方案，目前提供有意义的数字为时过早，可能会产生噪音 [137] - 公司理解市场希望看到更多势头指标，未来会努力提供这种透明度，但目前对机会数量和总合同价值呈上升趋势感觉良好 [138] - 对于2023年供应链恢复常态并不特别乐观，但公司目标是成为一家每年销量增长15%-20%的公司，并将以此态度突破障碍 [139] 问题: 在宏观放缓的背景下，从客户那里听到的最新反馈是什么？是否看到基调变化或计划收缩？ [143] - 总体上没有听到很多计划项目和方法的重大变化或收缩 [144] - 少数例外证明了普遍规律，大多数客户希望继续推进，在某些以成本效率为驱动的物联网案例中，甚至感觉有所加速 [144] - 主要制约因素似乎是供应链，而非宏观 [144] - 公司自身在投资等方面也保持相对正常的业务状态，没有进行大规模调整，目前未感受到宏观的显著变化 [145] 问题: 在调整后EBITDA计算中，转型费用通常为每年700万至900万美元，今年迄今已约400万美元。这些举措处于哪个阶段？预计这些成本还会持续几个季度？ [146] - 公司正处于这场“球赛”的后期阶段，预计这些费用将开始趋于平稳甚至下降 [147] - 明年可能是最后一年看到这些费用，可能持续到年底，但预计2023年将基本结束 [147]

Second Quarter 2022 Earnings Presentation August 11, 2022 ©2022 KORE ©2022 KORE Disclaimers Forward-Looking Statements This presentation includes "forward-looking statements" within the meaning of the "safe harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. KORE's actual results may differ from their expectations, estimates and projections and consequently, you should not rely on these forward-looking statements as predictions of future events. Forward-looking statements generally a ...

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-Q __________________________ (Mark One) For the quarterly period ended June 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-40856 KORE Group Holdings, Inc. (Exa ...

业绩总结 - 2021年收入为2.48亿美元[15] - 2022年第一季度收入增长25%，达到6890万美元[17] - KORE的总收入同比增长25%，达到6894.1万美元，2021年为5529.7万美元[69] - 2021年毛利率为51%，调整后EBITDA利润率为24%[29] - KORE的毛利率为49.3%，较2021年的55.9%有所下降[60] - 调整后的EBITDA为1564.1万美元，较2021年的1641.8万美元有所下降[62] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为15,641,000美元[97] 用户数据 - 年度经常性收入约占85%[21] - 2021年连接数达到1530万个[22] - 2021年有3600多名客户[25] - 期末连接数达到1530万，较2021年的1290万增长了18.6%[65] - KORE的客户基础多样化，除了客户1外，没有客户贡献超过3%的总收入[78] - KORE的前10大客户平均与公司合作超过6年，显示出客户价值主张和平台的粘性[94] - 2021年，KORE的年经常性收入约占85%，已安装基础的比例为97%[94] 未来展望 - 预计2022年收入可见性约为95%[26] - KORE的目标是在24个月内将高级净杠杆率控制在约3倍[98] - IoT市场正在加速发展，预计到2025年将达到27亿个低功耗广域连接[75] - eSIM在2024年预计将产生9亿美元的收入[75] 新产品和新技术研发 - KORE每年处理20-30万台设备，年增长率超过20%[50] - KORE提供44个步骤中的49个步骤来部署IoT解决方案，显示出其在行业中的竞争优势[76] 市场扩张和并购 - KORE在医疗设备领域的客户数量超过10年，显示出长期合作的稳定性[49] - KORE的五个重点行业部门占据了80%以上的IoT市场，显示出强劲的市场增长潜力[48] 负面信息 - 2022年第一季度的第一优先净杠杆率为4.6倍[27] - KORE的净保留率为122%[23] - 客户1的收入贡献为21%，但其毛利贡献仅为10.6%[78]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为6890万美元，较2021年第一季度的5530万美元增长25%[13] - 2022年总收入为68,941千美元，较2021年的55,297千美元增长24%[66] - 净亏损为1090万美元，每股亏损0.15美元，而2021年同期净亏损为110万美元，每股亏损0.27美元[13] - 2022年净亏损为10,907千美元，较2021年的1,081千美元显著增加[73] - 调整后EBITDA为1560万美元，较去年同期的1640万美元下降5%[13] - 调整后EBITDA为15,641千美元，较2021年的16,418千美元下降5%[73] - 2022年现金流来自运营为-3,980千美元，较2021年的-12,320千美元有所改善[73] - 2022年末现金余额为31,914千美元，较2021年的85,976千美元大幅下降[73] 用户数据 - IoT连接收入为4410万美元，较去年同期的4070万美元增长8%[13] - IoT解决方案收入为2480万美元，较去年同期的1460万美元增长70%[13] - DBNER（现有客户的年度净收入增长率）为122%，较去年同期的108%有所提升[13] - 2022年期末连接数为1530万，较2021年增长了12.9%[62] 未来展望 - 2022年收入展望重申为2.6亿至2.65亿美元[13] - KORE的2021-2022年两年堆叠收入预测为5.08亿至5.13亿美元，较“上市”模型中预测的4.57亿美元有所上调[13] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）预计为6300万至6400万美元，约占24%的利润率[13] - 预计到2025年，70%的临床试验将纳入传感器[44] - KORE的连接健康收入在2021年为1亿美元，预计到2025年将超过3亿美元[56][57] 市场扩张与新技术 - 全球连接健康和健康设备市场预计到2024年将超过5000亿美元[24] - 约60%的采用物联网的医疗机构实现了成本节约、收入可见性提高和患者结果改善[24] - 2020年全球连接医疗设备总数为4500万台，预计到2024年将达到7000万台[25] - 2021年合同研究组织市场全球收入为46.7亿美元，预计到2023年将增长至62.2亿美元[26] - KORE在连接健康领域的活跃机会超过40个[55] - KORE的客户数据存储库和连接健康遥测解决方案提供了强大的集成和可扩展性[55] 负面信息 - 2022年运营费用为40,824千美元，较2021年的30,635千美元增加33%[67] - 2022年现金流来自投资为-48,503千美元，较2021年的-3,091千美元大幅增加[73]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为6890万美元，同比增长25% [10] - 物联网解决方案收入为2480万美元，同比增长70% [10] - 物联网连接收入为4410万美元，同比增长8%，占总收入的64% [40] - 第一季度整体毛利率为49.3%，去年同期为55.9%，下降主要由于毛利率较低的物联网解决方案收入占比增加 [41] - 物联网连接毛利率同比持平，为62% [42] - 物联网解决方案毛利率面临压力，原因包括最大客户（毛利率低于平均水平）业务增长、硬件成本上升以及持续较高的运输和劳动力成本 [42] - 第一季度末总连接数为1530万个，同比增长19% [42] - 截至2022年3月31日的12个月美元净扩张率为122%，高于去年同期的108% [42] - 第一季度运营费用为4080万美元，同比增长33%，增长主要源于薪资福利成本增加、更高的股权激励费用、BMP和Simon收购相关成本以及上市公司运营成本 [44] - 第一季度净亏损为1090万美元，去年同期为110万美元 [45] - 第一季度调整后EBITDA为1560万美元，同比下降5%，调整后EBITDA利润率为23%，上一季度为30% [45] - 第一季度经营活动现金净流出为400万美元，去年同期为净流出1230万美元 [46] - 第一季度末现金及现金等价物为3190万美元，2021年12月31日为8600万美元，变化主要与为BMP和Simon收购融资有关 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - **物联网连接业务**：收入4410万美元，同比增长8%，毛利率62% [40][42] - **物联网解决方案业务**：收入2480万美元，同比增长70%，占总收入36% [10][41] - 物联网解决方案收入增长主要受现有客户有机增长以及BMP和Simon收购带来的新增收入推动 [41] - 公司预计美元净扩张率将随着最大客户的LTE过渡项目结束而下降，但长期仍将保持在100%以上并实现增长 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司销售团队按区域组织，包括美洲、欧洲和亚太地区 [16] - 公司正越来越多地按行业进行市场拓展，目前已启动五个目标行业中的两个，超过80%的物联网支出集中在这五个行业 [16] - 公司最大的行业实践是互联健康，包括医疗保健和生命科学两个关键行业 [17] - 互联健康市场预计到2025年将超过5000亿美元 [18] - 在生命科学领域，行业分析师估计到2025年高达70%的临床试验将需要传感器，即70%的临床试验将利用物联网 [29] - 在临床试验领域，COVID-19大流行前约有28%的合同研究组织进行去中心化临床试验，这一比例在疫情期间大幅增加，预计95%的合同研究组织计划在未来12个月内增加去中心化临床试验的使用 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为物联网纯业务上市公司，提供一站式服务以简化物联网部署 [8][12] - 公司能力构建围绕物联网部署的七个主要步骤，包括物联网战略与技术选择、物联网连接、设备物流与配置等管理服务以及分析 [14] - 公司正在投资构建分析能力，因其服务具有SaaS性质，代表未来重大机遇 [15] - 公司通过区域市场和行业垂直市场两种方式进入市场，并正在积极招募和培养销售团队，以具备向每个客户销售多种服务的能力 [16][31] - 公司专注于预配置的赋能解决方案，例如互联健康远程监测解决方案，该方案将80%的解决方案标准化，仅需对20%进行微调即可适应多种用例 [20][35] - 在互联健康领域，公司通过利用现有无线技术和通用网关架构，帮助客户应对医疗设备法规挑战，缩短上市时间 [24] - 公司预计互联健康业务的增长速度将超过上市时的预测，并设定了超过30%的复合年增长率作为延伸目标 [37] - 随着5G成熟和物联网发展，公司预计将出现新的用例，并将启动新的行业实践来应对 [38] - 公司重申2022年营收指引，并预计将超过上市时对2021和2022年合计4.57亿美元的营收预测至少5000万美元 [10][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临持续的供应链中断、2G/3G网络退网和地缘政治不确定性，公司仍实现了强劲的季度业绩 [11] - 物联网采用正在加速，将为公司及其客户释放巨大价值 [11] - 在医疗保健领域，物联网已成为帮助控制慢性病治疗成本、同时改善患者疗效的关键工具 [22] - 在生命科学领域，向电子数据捕获、整合数字生物标志物数据以及去中心化临床试验的转变正在推动物联网的采用 [26][28] - 供应链限制对公司的影响主要是间接的，表现为客户无法获得设备进行部署，从而影响公司收入 [83] - eSIM的采用曲线比预期要慢，可能推迟到2023-2024年 [84] - 尽管宏观环境存在担忧，但公司并未看到客户需求出现紧缩或回调，相反，入站需求同比增长近三分之一 [97] - 公司业务具有弹性，因为其作为广泛赋能者的战略使其不依赖于任何单一用例的动态，其广泛的客户基础在不同经济环境下都能表现良好 [98] 其他重要信息 - 公司最大的客户（客户一号）的LTE过渡项目在第一季度末已基本完成 [10][54] - 公司完成了对BMP和Simon的收购（于2月16日左右结束），该收购在第一季度贡献了约550万至600万美元的收入 [66][103] - 由于AT&T的3G退网，部分客户一直坚持使用到退网最后期限，这为公司带来了一些额外收入 [67] - 公司预计BMP和Simon收购在2022年将贡献略高于2000万美元的收入，可能达到2500万美元左右 [106] - 公司预计未来几个季度每季度将产生约1000万至1200万美元的正向经营现金流 [69][95] - 公司未在季度内动用其循环信贷额度，目前也不计划动用 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 考虑到第一季度表现强劲且部分增长来自大客户，收入是否会在第二季度环比下降，然后恢复增长？公司是否仍预计将达到指引区间的高端？ [53] - 管理层承认，由于最大客户的LTE过渡项目已基本完成，需要填补数百万美元的缺口以避免季度环比下降 [54] - 公司将通过现有业务的有机增长以及BMP和Simon收购带来的完整季度贡献来努力避免环比下滑 [55] - 公司确认正朝着2022年营收指引区间的高端迈进 [56][57] 问题: 第一季度调整后EBITDA表现强劲，利润率环比改善，这是否构成了新的基线？ [58] - 管理层指出，第四季度是利润率低点，主要是受最大客户一次性低毛利项目以及物联网连接业务一些一次性调整的影响 [58] - 随着最大客户业务恢复常态以及公司在运营商定价优化等方面不断改进，预计利润率将继续改善 [59] 问题: 考虑到收购贡献、大客户项目以及网络退网等因素，第一季度核心业务的实际潜在增长率是多少？BMP和Simon收购具体贡献了多少收入？ [64] - BMP和Simon收购在约半个季度内贡献了550万至600万美元的收入 [66] - 与去年同期相比，最大客户项目带来了全部增量收入，而网络退网则造成了预期的收入流失 [66] - 由于AT&T客户坚持使用到退网最后期限，公司获得了一些额外收入，如果其他运营商的客户也这样做，可能为全年模型带来上行空间 [67] 问题: 关于网络退网剩余连接数、供应链影响、ARPU趋势以及物联网解决方案服务收入前景 [73] - ARPU趋于稳定，与第四季度水平相近，目前未看到令人担忧的趋势 [75] - 年初面临退网的2G/3G SIM卡数量约为100万，其中约一半在AT&T网络上，截至第一季度末尚未完全清零 [77][78] - 物联网解决方案服务收入（以美元计）预计全年将增长，但可能因硬件订单时间而季度间有所波动 [81] - 供应链问题（主要是间接影响）和网络退网导致的强制流失，是公司预计今年连接数增长率从往年约20%降至约10%的主要原因 [82][83] 问题: 关于互联健康业务的增长驱动因素、现有客户基础与新增客户的需求，以及糖尿病管理领域的机遇 [85] - 糖尿病管理（如连续血糖监测）确实是公司业务的一部分，已有客户专注于该领域 [87] - 凭借现有客户（包括新赢得的大型合同研究组织客户）以及通过收购获得的交叉销售机会，公司有信心实现甚至超过上市时的预测 [87][88] - 增长的关键在于能获取多少上行空间，目标是使互联健康业务以超过30%的复合年增长率增长 [37][87] 问题: 当前客户需求状况如何？是否看到因宏观担忧而出现紧缩？关于现金流，每季度1000-1200万美元是相对第一季度的改善还是绝对数字？是经营现金流还是自由现金流？ [92] - 管理层未看到需求紧缩，入站需求同比显著增长，物联网在推动成本效率方面的作用可能有助于维持需求 [97] - 预计未来季度经营现金流将转为正值，达到1000万至1200万美元，这相对于第一季度的负值是一个改善 [95] 问题: BMP和Simon收购的全年收入贡献预期是否会高于最初指引？连接数增长与物联网连接收入增长之间的相关性如何？ [103] - 基于第一季度的强劲表现，预计BMP和Simon收购的全年收入贡献将略高于2000万美元，可能达到2500万美元左右 [106] - 连接数增长是未来连接收入增长的指标，但也会受到供应链限制的影响，且公司正专注于高带宽用例（连接数少但收入高） [104][105] 问题: 在运营费用增长相对温和的情况下，公司如何分配资源以抓住互联健康领域的巨大机遇？ [107] - 公司决定将有机投资重点放在已启动的行业（如互联健康和车队）以及横向能力建设上，而非立即全新启动一个行业 [109] - 运营费用增长部分源于上市公司相关成本，公司计划在保持营收约20%增长的同时，将调整后EBITDA利润率维持在20%以上，并会将增量成本投入到投资回报最高的领域 [110][112] - 管理层认为目前能够为合理的投资计划配备足够的人员 [113]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-40856 KORE Group Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) De ...

收入和利润（同比环比） - 2021年总营收为2.482亿美元，同比增长3446万美元（16%）[256] - 2021年总营收为2.48217亿美元，其中服务收入1.87962亿美元，产品收入6025.5万美元[346] - 物联网连接（IoT Connectivity）营收为1.688亿美元，同比增长1006万美元（6%）[260] - 物联网解决方案（IoT Solutions）营收为7941万美元，同比增长2440万美元（44%）[260] - 2021年净亏损为2445.3万美元，较2020年的3520.1万美元亏损收窄30.5%[353] - 2021年运营亏损为1615.4万美元，净亏损为2445.3万美元[346] - 2021年每股基本及摊薄亏损均为1.03美元[346] - 2021年经调整的息税折旧摊销前利润为5987万美元，较2020年的5781.9万美元有所增长[303] - 2021年美元净扩张率（DBNER）为122%，相比2020年的106%有所提升[265] 成本和费用（同比环比） - 2021年总营收成本为1.222亿美元，同比增长2429万美元（25%）[266] - 2021年销售、一般及行政费用（SG&A）为9173万美元，同比增长1885万美元（26%）[278] - 折旧和摊销费用为5041.4万美元，较上年减少207.4万美元，降幅4%[279] - 2021年折旧与摊销费用为5041.4万美元，略低于2020年的5248.8万美元[353] - 2021年股份支付费用为456.4万美元，较2020年的116.1万美元增长293.1%[353] - 其他（收入）支出总额为1799.3万美元，较上年减少1298.5万美元，降幅42%，主要因认股权证负债公允价值变动相关费用减少1280万美元[280] - 所得税收益为969.4万美元，较上年增加437.6万美元，增幅82%[281] - 公司2021年、2020年和2019年的坏账费用分别为30万美元、60万美元和90万美元[384] 各条业务线表现 - 公司收入主要来自物联网连接服务与物联网解决方案服务[243] - 公司收入主要来自物联网连接和物联网解决方案[309] - 公司收入主要来自物联网连接和物联网解决方案，连接收入包括月度固定费用和超量/使用费[373] - IoT解决方案收入占比从2020年的26%提升至2021年的32%[229] - 物联网连接收入增长主要受现有客户有机增长2050万美元驱动，但被非核心客户收入减少600万美元及技术迁移一次性价格调整约600万美元部分抵消[257][261] - 物联网连接业务毛利率为60.6%（2020年为59.9%），物联网解决方案业务毛利率为29.9%（2020年为37.8%）[272] - 公司物联网解决方案包括设备管理、基于位置的软件和安全软件服务[227][245] - 物联网解决方案安排包括设备解决方案、部署服务和/或技术相关专业服务，专业服务合同期限通常为一到两个月[374][377] - 物联网连接收入包括月度经常性费用和超量/使用费，合同通常为短期性质[309] - 物联网连接合同通常是短期性质（例如按月安排），月度固定费用一般提前一个月收取[373] 客户与市场表现 - 2021年末连接总数（Period End Connections）为1460万个，相比2020年末的1180万个增长280万个[260] - 非核心客户（Non-Core Customers）的连接数在2021年末和2020年末分别约为60万个和110万个[253] - 公司拥有超过3300名仅使用连接服务的客户，为交叉销售提供机会[235] - 公司通过全球44家运营商集成建立网络优势[225][235] - 美国主要运营商计划在2022年底前逐步淘汰2G/3G网络，可能降低每单位收入[236] 现金流与融资活动 - 2021年经营活动所用现金为1490万美元，而2020年经营活动提供现金为2650万美元，变化主要因应收账款和存货分别增加1190万美元和990万美元[288][289] - 2021年经营活动现金流为净流出1475.8万美元，而2020年为净流入2647.1万美元[353] - 2021年应收账款增加使现金流出1188.4万美元[353] - 2021年库存增加使现金流出987.5万美元[353] - 2021年投资活动所用现金为1310万美元，主要用于技术设备、软件许可和内部开发软件的资本支出[291] - 2021年融资活动提供现金1.039亿美元，主要来自发行普通股净收益2.24亿美元及Backstop票据净收益约1.196亿美元[292] - 2021年通过可转换债务融资获得净收益1.5697亿美元[353] - 2021年通过CTAC和PIPE融资获得净收益2.2369亿美元[353] - 业务合并后公司现金增加6320万美元，并支付了1900万美元的交易成本[237] - 2021年末现金及现金等价物和受限现金总额为8634.3万美元，较2020年末的1069.3万美元增长707.5%[353] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为8600万美元[285] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8600万美元和1030万美元[329] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司受限现金均为40万美元[329] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为8597.6万美元，较上年末的1032.1万美元大幅增加[342] 资产、负债与权益 - 截至2021年12月31日，总资产为7.59602亿美元，总负债为4.87459亿美元[342] - 截至2021年12月31日，公司总权益为2.721亿美元，累计赤字为1.382亿美元，现金及现金等价物为8600万美元，3000万美元循环信贷额度全部可用[285] - 截至2021年12月31日，长期债务及其他借款净额为3.99115亿美元，较上年末的2.98404亿美元增加[342] - 2021年临时权益（优先股）余额为零，而2020年末为2.63895亿美元[344] - 2021年其他综合亏损包含165.4万美元的外币折算调整[348] 成本结构 - 物联网连接成本包括运营商成本、网络运营和技术许可[246] - 物联网解决方案成本包括设备成本、运输成本和仓储租赁费用[246] - 公司运营费用包括销售、市场、行政开支以及无形资产折旧摊销[247] 承诺与债务 - 截至2021年12月31日，公司有2430万美元的采购和租赁承诺需在2022财年剩余时间内履行，并有320万美元的UBS定期贷款本金需在同期偿还[295] - 公司有4540万美元的采购和租赁承诺需在2022至2026财年及之后履行，并有总额1.2亿美元的Backstop票据需每半年支付利息，全部本金于2028年到期[296] - 公司估计基于2021年12月31日的LIBOR利率，LIBOR利率每100个基点的变化将对年度化利息支出产生310万美元的影响[330] - 公司估计基于2020年12月31日的LIBOR利率，LIBOR利率每100个基点的变化将对年度化利息支出产生310万美元的影响[330] 无形资产与折旧摊销政策 - 客户关系无形资产摊销年限为10-13年，技术为5-9年，运营商合同为10年，商标为9-10年，竞业禁止协议为3年，内部开发及外购软件为3-5年[318] - 公司无形资产摊销年限：客户关系10-13年，技术5-9年，运营商合同10年，商标9-10年，竞业禁止协议3年，内部开发计算机软件3-5年[399] - 公司资本化的内部使用计算机软件净额在2021年12月31日和2020年12月31日分别为2520万美元和2320万美元[315] - 公司资本化的内部使用软件平均使用寿命为3-5年[315] - 公司财产和设备按年折旧率计提折旧：计算机硬件和软件30%，网络设备20%，家具和固定装置20%[387] - 2021年无形资产增加支出为924.7万美元[353] 商誉与减值测试 - 公司对商誉的年度减值测试在每年10月1日进行[320] - 公司于2021年第四季度将年度商誉减值测试日期从12月31日更改为10月1日[402] - 公司在2021年、2020年和2019年均未对商誉记录减值损失[401] - 截至2021年和2020年12月31日，公司未发现无形资产减值迹象，未确认减值损失[400] - 截至2019年12月31日，公司确认了RACO无形资产减值损失390万美元[400] 业务合并与公司结构 - 公司于2021年9月30日完成与Cerberus Telecom Acquisition Corp的业务合并，该交易被会计处理为反向资本重组[356][357][358] - 合并前KORE的权益持有人持有合并后公司54%的投票权[369] 外汇与风险敞口 - 2021年海外业务净亏损1660万美元，假设加权平均外币汇率变动10%，将导致约170万美元的盈亏波动[332] - 2020年海外业务净亏损1610万美元，假设加权平均外币汇率变动10%，将导致约160万美元的盈亏波动[333] - 2021年、2020年和2019年，外币交易产生的未实现损失分别为30万美元、20万美元和140万美元[364] 收入确认与合同 - 公司未确认任何与上期已完全履行的履约义务相关的重大收入，且没有原始期限超过一年的重大未履行履约义务余额[379] - 客户付款通常在开票后30-60天内到期并收到[372] 会计政策与报表项目 - 现金及现金等价物包括购买日起原始期限少于90天的高流动性工具[381] - 受限现金代表为信用证持有的现金存款，不可用于一般公司用途[382] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司应收账款估值备抵（坏账费用）均为50万美元[384] - 公司现金、现金等价物及受限现金按成本计量，其账面价值近似于公允价值[395] 前期差错更正 - 在截至2021年9月30日和2020年9月30日的未经审计合并财务报表中，公司错误地排除了约140万股普通股（资本重组后）[410] - 2021年第三季度修正后归属于普通股股东的净亏损为833.1万美元，与修正前申报数一致[412] - 2020年第三季度修正后基本每股亏损为0.40美元，较修正前申报的0.42美元有所改善[412] - 2021年第三季度修正后加权平均流通股数（基本）为32,098,715股，高于修正前申报的30,732,921股[412] - 2021年前九个月修正后基本每股亏损为0.98美元，优于修正前申报的1.03美元[412] - 2020年前九个月修正后基本每股亏损为1.26美元，优于修正前申报的1.32美元[412] - 2021年前九个月修正后加权平均流通股数（基本）为31,799,313股，高于修正前申报的30,433,641股[412] 其他运营费用 - 公司2021、2020及2019财年的广告费用均为10万美元[414] - 公司2021、2020及2019财年对确定缴款养老金计划的匹配供款总额分别为40万、50万和50万美元[417]

KORE Group Holdings, Inc. (NYSE:KORE) Q4 2021 Earnings Conference Call March 29, 2022 5:00 PM ET Company Participants Vik Vijayvergiya - Vice President, M&A Romil Bahl - President & Chief Executive Officer Paul Holtz - Executive Vice President, Chief Financial Officer & Treasurer Conference Call Participants Matt Niknam - Deutsche Bank Meta Marshall - Morgan Stanley Lance Vitanza - Cowen Scott Searle - ROTH Capital Mike Latimore - Northland Capital Markets Walter Piecyk - LightShed Aman Gulani - B. Riley Se ...