财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额环比增长至940万美元 较2020财年第四季度增长超过70% [12] - 可比餐厅销售额改善至负51% 其中9月负54% 10月负44% 11月负53% [13] - 每周支出为82 5万美元 高于后续季度预期 主要由于前期门店开业资本支出和年度保险支付 [28] - 现金余额为270万美元 债务为300万美元 已动用3500万美元循环信贷额度中的部分资金 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非堂食业务收入从上一季度的约100万美元增长至130万美元 占总销售额的13 8% 疫情前仅为1% [17][18] - 通过与Square合作推出在线订购后 非堂食销售显著增长 12月达到86万美元 其中96%为自取订单 [37][64] - 德州市场可比销售额为负32% 显著优于系统平均 因该地区允许50%-75%的堂食容量 [15][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场可比销售额为负63% 7家餐厅完全无法使用堂食区域 加权堂食容量仅10% [10][61] - 德州市场加权堂食容量为63% 可比销售额为负32% 较系统平均水平高出近20个百分点 [15][39] - 新泽西Fort Lee新店表现优异 销售额达到疫情前系统平均单位销售额的60% 尽管堂食容量限制为25% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持20%的门店数量年复合增长率目标 尽管疫情可能延迟计划 [24] - 利用行业整合机会 日本母公司现金储备达1 8亿美元 可提供额外财务支持 [57] - 寿司行业高度分散 前两大玩家市场份额不足1% 疫情导致大量独立餐厅关闭 创造扩张机会 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二季度将继续受加州严格限制影响 该州自12月6日起全面禁止室内外用餐 [25] - 对疫情后复苏保持信心 特别是德州市场表现验证了品牌吸引力 [15] - 新开门店表现超预期 尤其是Aventura等新市场 显示长期增长潜力 [23][24] 其他重要信息 - 推出新版移动应用 整合会员计划、在线订购和排队功能 会员数已达8 4万 [72] - 与Square的合作显著降低交易费用 从Grubhub的20%-30%降至每笔0 3美元加信用卡处理费 [63] - 健康安全措施包括员工防护装备、加强清洁流程和社交距离安排 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 非堂食业务长期渗透率预期 - 德州市场非堂食占比已从1%提升至中个位数 预计疫情后仍将保持增量 [35] - Square平台订单96%为自取 显示消费者偏好 且定价与堂食一致有助于提升体验 [37] 问题: 单位经济盈亏平衡点 - 成熟门店达到疫情前50%销售额即可实现门店层面现金流盈亏平衡 [51] - 全系统包括新店需要65%销售额 含总部费用则需接近100% [51] 问题: 房地产机会变化 - 优质选址供应增加 但租金优惠有限 主要优势在于可选位置质量提升 [48][49] - 2021-2022年开发管线质量显著优于历史水平 [48] 问题: 资本灵活性和增长计划 - 现有3500万美元信贷额度可支持当前计划 必要时可向母公司申请扩大额度 [56] - 若行业整合加速 不排除通过融资加快20%以上的门店增长率 [79] 问题: 会员计划效用 - 通过定向促销激活会员 疫情期间月均新增3000人 用于推广非堂食和门店重启 [71][72] - 地理定向邮件在德州重启时有效提升客流量 [71]

收入和利润（同比环比） - 公司销售额从2019年11月的1744万美元降至2020年11月的941.4万美元，下降46%[84][86] - 公司运营亏损从139.1万美元扩大至629.1万美元，亏损增幅达352.3%[84] - 净亏损从122.4万美元增至635万美元，亏损增幅达418.8%[84] - 2020年11月季度净亏损640万美元，非现金支出包含100万美元折旧摊销、30万美元股权补偿及70万美元非现金租赁费用[118] - 2019年11月季度净亏损120万美元，非现金支出包含70万美元折旧摊销、10万美元股权补偿及60万美元非现金租赁费用[119] 成本和费用（同比环比） - 食品和饮料成本从569.3万美元降至305.3万美元，下降46.4%，占销售额比例稳定在32%左右[84][87] - 劳动力及相关成本从564.1万美元降至436万美元，下降22.7%，但占销售额比例从32.3%上升至46.3%[84][88] - 占用及相关费用从143.9万美元增至169万美元，增长17.4%，占销售额比例从8.3%上升至18%[84][89] - 餐厅折旧和摊销费用从66.3万美元增至92.7万美元，增长39.8%[84] - 折旧和摊销费用在2020年11月30日结束的三个月内为90万美元，相比2019年同期的70万美元增加了20万美元，增幅为39.8%[90] - 餐厅层面的折旧和摊销费用占销售额比例从2019年的3.8%上升至2020年的9.8%，主要因COVID-19限制导致销售额下降[90] - 其他成本在2020年11月30日结束的三个月内为210万美元，相比2019年同期的200万美元增加了3.2万美元，增幅为1.6%[91] - 其他成本占销售额比例从2019年的11.7%上升至2020年的22.1%，主要因与销售额不直接相关的固定成本增加[91] - 一般及行政费用在2020年11月30日结束的三个月内为350万美元，相比2019年同期的330万美元增加了20万美元，增幅为5.9%[92] - 一般及行政费用占销售额比例从2019年的19.1%上升至2020年的37.4%，主要因COVID-19限制导致销售额下降[92] - 利息收入从2019年同期的19.7万美元大幅下降至2020年的4000美元，主要因现金等价物余额减少[93] 业务线表现 - 截至2020年11月30日，28家餐厅中有27家以不同形式营业，随后在佛罗里达州新增1家餐厅[69] - 16家加州和华盛顿特区餐厅仅提供外卖服务，12家餐厅室内客容量限制在25%-75%[69] - 2020年11月30日结束的三个月内，可比餐厅销售额同比下降50.8%，而2019年同期为增长7.9%[111] - 公司在2020年11月30日结束的三个月内新开了3家餐厅，期末餐厅总数达到28家[112] 现金流和融资活动 - 公司获得3500万美元循环信贷额度，2020年11月后累计借款900万美元[72] - 公司在2020年11月通过循环信贷协议借款300万美元，并在报告日后又借款600万美元，剩余可用额度为2600万美元[113] - 公司2020年11月季度经营活动净现金流出273万美元（2019年同期为153.8万美元）[117][118][119] - 2020年11月季度投资活动净现金流出661.9万美元（2019年同期为324.4万美元），主要用于物业设备采购[117][120][121] - 2020年11月季度融资活动净现金流入283.6万美元（2019年同期净流出25.2万美元），主要来自循环信贷协议300万美元贷款[117][122] - 公司运营资金周转优势：客户销售款当日或数日内到账，供应商付款账期至少30天[116] - 2020年11月季度运营资产负债变动产生160万美元净现金流入，主要来自应付账款增加80万美元及应计费用增加50万美元[118] - 2019年11月季度运营资产负债变动导致170万美元净现金流出，主要因应付账款减少100万美元及应计费用减少60万美元[119] - 公司流动性来源包括运营现金流、账面现金及循环信贷协议，可覆盖未来12个月租赁义务、资本支出和运营资金需求[115][116] 其他财务数据 - 截至2020年11月30日，公司拥有150万美元与餐厅运营商品采购及新店建设相关的合同义务[123]

财务数据关键指标变化 - 临时餐厅关闭和重新开放餐厅的容量减少导致最近完成财年销售额大幅下降[28] - 公司餐饮成本中JFC占比2020财年59%、2019财年55%、2018财年47%，Wismettac占比2020财年27%、2019及2018财年28%[60][61] 业务运营与餐厅模式 - 大多数菜单项目价格低于3.00美元[35] - 旋转传送带上的菜品时间限制为2小时，短于当地卫生部门要求[53] - 餐厅平均面积约为3400平方英尺，平均座位容量约为120位客人[46] - 餐厅规模从1600平方英尺到6800平方英尺不等[37] - 每家餐厅通常配备1名餐厅经理、2-4名助理经理和30-70名团队成员[49] - 每家餐厅安装20至30个摄像头用于远程实时监控[44][50] - 公司采用Kura Japan专有技术管理餐桌消费数据，POS系统用于结算和信用卡处理，数据分析支持销售和产品组合优化[62] - 公司通过RFID标签系统监控传送带餐盘流动、分类及数量，实时传输餐厅数据至总部用于库存和人力管理[63] 增长战略与扩张计划 - 公司计划在未来五年实现20%的年均餐厅增长率，目标在美国开设超过290家餐厅[36] - 新餐厅平均现金建造成本约为180万美元（扣除房东装修补贴后）[48] 成本与费用压力 - 公司面临最低工资上涨带来的劳工成本压力，菜单提价能力取决于竞争对手和顾客反应[74][75] - 公司受进口法规和关税影响，可能面临食材及设备采购成本上升或供应中断风险[80] 公司治理与所有权结构 - 公司目前由Kura Japan控股，拥有约81%的合并投票权[31] - 公司与Kura Japan签订共享服务协议，Kura Japan提供战略运营支持、外派员工及设备供应，公司提供翻译支持和市场分析服务[54] 知识产权与许可协议 - 公司拥有美国专利商标局注册专利食品管理系统(专利号US 9,193,535 B2)和食品托盘运输装置(专利号US 8,550,229 B2)[83] - 食品管理系统专利预计于2032年8月到期[83] - 公司注册"Kura Sushi"(商标注册号5,460,596)和"Kura Revolving Sushi Bar"(商标注册号5,557,000)商标[83] - 公司持有域名www.kurasushi.com[83] - 公司从Kura Japan获得关键知识产权许可包括商标和专利技术[84] - 2019年8月5日修订并重述与Kura Japan的独家许可协议[84] - 知识产权许可协议终止或独占性丧失将对公司产生重大不利影响[84] - 公司意识到在有限地理区域存在与餐厅名称相似的第三方餐厅[85] COVID-19疫情影响与应对 - 因COVID-19疫情，公司于2020年3月18日关闭所有餐厅并实施员工临时休假，后续随餐厅重启逐步召回员工[67] - COVID-19疫情期间公司加强卫生措施，包括员工健康筛查、口罩手套配备、餐桌隔板安装及清洁流程升级[60][70] 人力资源 - 公司员工总数约1,030人（截至2020年8月31日），其中75人为豁免员工，955人为非豁免员工[67] 合规与监管 - 公司需遵守美国《平价医疗法案》菜单卡路里标注要求，覆盖全美20家以上同名同菜单的连锁餐厅[77] 投资者关系与信息披露 - 公司定期在投资者关系网站ir.kurausa.com发布季度电话会议网络直播等信息[86] - 公司向美国证券交易委员会提交10-K年报、10-Q季报和8-K现时报告[87]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度可比销售额下降73% 但9月和10月分别改善至下降53%和44% 显示持续复苏趋势[17] - 德州市场表现突出 9月可比销售额从Q4的-60%改善至-38% 10月进一步改善至-24%[12] - 外卖销售占比从历史1%大幅提升至Q4的17% 其中Grubhub销售额从Q4的3.5万美元增长至9月的8.4万美元和10月的12.3万美元[15][19] - 现金余额为900万美元 无债务 并获得日本母公司3500万美元循环信贷额度[26] - Q1每周现金消耗预计80万美元 其中45万用于资本支出 30万用于管理费用[28][70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统堂食业务受疫情限制严重影响 加州禁止传送带运营导致核心体验缺失[14] - 外卖业务成为新增长点 通过Grubhub和Square平台实现快速扩张[15][40] - 新泽西Fort Lee新店表现亮眼 在25%座位限制下仍达到疫情前系统平均销售额的50-60%[13] - 德州市场恢复最快 随着75%座位限制和传送带重启 可比销售额持续改善[12][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场受冲击最大 7月起全面禁止室内用餐 直到9月部分县才放宽限制[10][11] - 非加州市场大多保持50%座位运营 德州在9月提升至75%后表现显著改善[11][12] - 新泽西Fort Lee新店验证了东北部市场潜力 公司正积极寻找该区域新店址[93][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持20%门店数量年复合增长目标 目前有4家店在建 预计2021财年Q2-Q3开业[25][47] - 通过Square平台开发自有数字渠道 减少第三方平台费用对利润的侵蚀[50][52] - 强化会员计划 目前拥有7万多名活跃会员 复购率高于行业平均水平[87] - 价格策略保持谨慎 仅随最低工资上涨进行微调 维持高性价比定位[99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对需求复苏持乐观态度 特别是传送带重启后各市场表现持续改善[22][35] - 加州市场仍面临最大挑战 期待禁令解除后核心体验的全面恢复[14][22] - 不提供2021财年财务指引 因疫情发展仍存在不确定性[28] - 资本状况良好 为疫情持续和增长计划提供充足缓冲[26][97] 其他重要信息 - 实施多项安全措施 包括员工防护装备 加强清洁流程和健康检查[23] - 客户调查显示对安全措施反馈积极[24] - 11月新开洛杉矶Koreatown和华盛顿DC门店[25] - 正在测试通过Square实现无接触服务和餐桌支付功能[21] 问答环节所有的提问和回答 关于德州市场恢复 - 德州10月-24%可比销售额是在传送带重启后取得 显示核心体验的重要性[33] - 外卖占比随堂食恢复有所下降 但绝对金额仍在增长[34] 关于外卖业务发展 - Grubhub合作是外卖增长主要驱动力 但大部分订单为自取而非配送[53] - 正在推广Square平台以降低第三方费用 预计年底前全面上线[59] - 外卖平均订单金额约为堂食两倍 主要服务家庭或多人用餐场景[62] 关于新店开发计划 - 4家在建门店预计Q2-Q3开业 但可能有一家推迟至2022财年[47][48] - 东北部市场潜力得到验证 正在积极寻找新店址[93][94] 关于现金流和复苏路径 - Q1后现金消耗将显著下降 主要因资本支出减少[69][73] - 需要恢复到疫情前100%销售额水平才能实现现金流平衡[75] 关于Fort Lee新店成功因素 - 选址优越 靠近纽约市且缺乏同类竞争[81][82] - 通过宣传视频有效展示独特用餐体验吸引新客户[95] 关于定价策略 - 价格调整仅用于抵消人工成本上涨 保持高性价比定位[99][100]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度餐厅基本关闭 导致财务数据未详细披露 但提到截至当前持有1400万美元现金且无债务 同时拥有2000万美元来自日本母公司的循环信贷额度[20] - 预计加州餐厅关闭期间每周现金消耗为80-85万美元 其中40万美元为资本支出 若加州餐厅重新开放 每周现金消耗可减少约5万美元[21][22] - 5家可比餐厅6月同店销售额下降48.6% 主要反映50%的座位容量限制[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外卖业务占比从历史1%提升至6.5% 加州地区外卖占比超过9%[35] - 预计外卖业务可贡献疫情前10%-20%的销售额[49] - 疫情期间完成7家餐厅的装修 避免了非疫情期间装修导致的销售损失[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 5月22日开始逐步重开餐厅 截至7月14日所有餐厅均已开业 但加州餐厅因政府禁令仅提供外卖服务[11][12] - 加州以外餐厅在50%座位限制下 销售额约为疫情前水平的一半[28] - 新泽西Fort Lee和洛杉矶Koreatown两家新店建设已完成 开业时间取决于当地防疫政策[41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略仍聚焦堂食体验 但加速开发外卖基础设施 计划推出自有在线订餐平台[31][32] - 任命Robert Kluger为首席开发官 他曾主导Blaze Pizza从140家扩张至350家门店[19] - 维持20%的门店数量年复合增长率目标 已签约10个新店址 计划2021年开设3家新店[57][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情初期优先保障员工安全与福利 员工留存率超过90% 为快速重启奠定基础[10][11] - 顾客对防疫措施满意度达96%(4-5分评分)[14] - 平均客单价有所提升 可能与家庭顾客减少有关[38][63] 其他重要信息 - 获得房东部分租金减免 5-6月现金租金支出减少约50%[50] - 疫情期间未改变餐厅设计理念 但测试更适合外卖的新模式[66] - 母公司持续提供财务支持 增强公司应对不确定性的能力[58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 近期销售趋势和外卖业务发展 - 开放堂食的餐厅销售额与座位限制比例基本匹配[28] - 外卖业务基础设施投入优先使用第三方平台 未来将开发自有系统[32] - 外卖业务经济性仍在评估中 6月外卖占比6.5%[35] 问题: 开发计划和现金流管理 - Fort Lee和Koreatown新店已完工 开业取决于防疫政策[41] - 资本支出是可控的现金消耗因素 必要时可调整[45][46] - 单店月收入需达到15万美元才能实现盈亏平衡[55] 问题: 运营细节和成本控制 - 加州禁用传送带增加人工成本 但目前已无关紧要[38] - 平均客单价上升可能与儿童顾客减少有关[63] - 员工福利政策基于战略考量 7月起已大幅减少现金支持[59][60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39012 KURA SUSHI USA, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) ( State or other jurisdicti ...

收入和利润表现 - 公司销售额在截至2020年2月29日的三个月内达到1938.8万美元，较上年同期的1511.7万美元增长427.1万美元，增幅28.3%[77][79] - 截至2020年2月29日的三个月销售额同比增长29.1%，达到3680万美元[88] - 公司从盈利转为亏损，净亏损13.3万美元，而去年同期净利润为21.2万美元[77] - 经营亏损24万美元，而去年同期经营利润为28.2万美元[77] - 公司2020财年第二季度净亏损13.3万美元，而去年同期净利润为21.2万美元[102] - 公司2020财年上半年净亏损135.7万美元，而去年同期净亏损为17.9万美元[102] 成本和费用变化 - 食品和饮料成本在三个月内增长25.8%，从485.3万美元增至610.6万美元[77] - 人工及相关成本增长26.2%，从486.9万美元增至614.4万美元[77] - 占用及相关费用大幅增长52.3%，从107.5万美元增至163.7万美元[77] - 折旧和摊销费用增长44.7%，从49.2万美元增至71.2万美元[77] - 总餐厅运营成本增长29.4%，从1299万美元增至1680.9万美元[77] - 一般和行政费用增长53.2%，从181.7万美元增至278.3万美元[77] - 食品和饮料成本在三个月期间增长25.8%至610万美元，占销售额比例从32.1%降至31.5%[80] - 人工及相关成本在三个月期间增长26.2%至610万美元，占销售额比例从32.2%降至31.7%[81] - 场地占用及相关费用在三个月期间大幅增长52.3%至160万美元，占销售额比例从7.1%升至8.4%[82] - 折旧和摊销费用在三个月期间增长44.7%至70万美元，占销售额比例从3.3%升至3.7%[83] - 一般及行政费用在三个月期间激增53.2%至280万美元，占销售额比例从12.0%升至14.4%[85] - 人工及相关成本在六个月期间增长30.8%至1180万美元，占销售额比例从31.6%升至32.0%[90] - 一般及行政费用在六个月期间增长54.1%至610万美元，占销售额比例从13.9%升至16.6%[94] 业务运营指标 - 可比餐厅销售额在2020财年第二季度增长10.8%[79] - 截至2020年2月29日的六个月可比餐厅销售额增长8.9%[88] - 可比餐厅销售额在2020财年第二季度增长10.8%，去年同期增长率为6.8%[108] - 可比餐厅销售额在2020财年上半年增长8.9%，去年同期增长率为5.1%[108] - 截至2020年2月29日，公司运营餐厅总数达25家，较去年同期20家净增5家[109] - 餐厅层面贡献利润率在2020财年第二季度为20.1%，较去年同期的19.3%有所提升[106] 现金流和融资活动 - 2020财年上半年经营活动产生净现金流出27.2万美元，去年同期为净现金流入98.7万美元[117] - 公司于2020年4月10日获得2000万美元循环信贷额度，以增强流动性应对经济下行[112] - 截至2019年2月28日的六个月，经营活动产生的净现金为100万美元，主要来自净亏损20万美元、非现金支出折旧摊销100万美元和股权激励30万美元，以及运营资产和负债变动导致的净现金流出10万美元[119] - 运营资产和负债变动导致的净现金流出中，预付费用及其他流动资产减少50万美元，存款及其他资产减少10万美元，但被递延租金和租户津贴增加50万美元部分抵消[119] - 截至2020年2月29日的六个月，投资活动使用的净现金为730万美元，主要用于物业和设备购置[120] - 截至2019年2月28日的六个月，投资活动使用的净现金为490万美元，主要用于物业和设备购置[121] - 截至2020年2月29日的六个月，融资活动使用的净现金为50万美元，主要用于设备融资租赁的本金偿还[122] - 截至2019年2月28日的六个月，融资活动使用的净现金为170万美元，主要用于2019年8月完成的首次公开募股相关成本支付及设备融资租赁本金偿还[122] - 截至2020年2月29日，公司有400万美元合同义务，涉及餐厅运营物资采购承诺和新餐厅建设承诺[123] 其他财务数据 - 利息收入在三个月期间从5000美元大幅增长至20万美元[86] - 公司2020财年第二季度调整后EBITDA为136.9万美元，同比增长11.0%，调整后EBITDA利润率为7.1%[102] - 公司2020财年上半年调整后EBITDA为122.6万美元，同比下降29.3%，调整后EBITDA利润率为3.3%[102] - 公司未持有任何重大表外安排[124] - 公司作为新兴成长公司，但选择不延长过渡期，将与其他上市公司同步采用新会计准则[129] - 公司面临商品价格和通胀风险，主要通过菜单提价和运营调整缓解成本压力，但无法保证未来能完全抵消成本上涨影响[132][133][134]

收入和利润（同比环比） - 公司销售额在2019年11月30日结束的三个月内达到1744万美元，相比2018年同期的1342万美元增长30.0%[72][73] - 公司净亏损为122.4万美元，占销售额的7.0%，相比2018年同期的39.1万美元亏损扩大213.0%[72] - 公司2019年11月季度净亏损为122.4万美元，2018年同期为39.1万美元[87] - 2019年11月季度调整后EBITDA为-14.3万美元（利润率-0.8%），较2018年同期的50.1万美元（利润率3.7%）显著恶化[87] 成本和费用（同比环比） - 食品和饮料成本为569.3万美元，占销售额的32.6%，同比下降1.1个百分点，主要由于牛油果价格下降和菜单价格上涨[72][74] - 劳动力及相关成本为564.1万美元，占销售额的32.3%，同比增长1.5个百分点，主要由于新餐厅工资率较高和现有餐厅加薪[72][75] - 占用及相关费用为143.9万美元，占销售额的8.3%，同比增长1.4个百分点，主要由于新餐厅占用率较高和预开业租赁费用增加[72][76] - 折旧和摊销费用为66.3万美元，占销售额的3.8%，同比增长0.5个百分点，主要由于新餐厅建设成本较高[72][77] - 其他成本为204.7万美元，占销售额的11.7%，同比下降0.6个百分点，主要由于广告、保险和招聘成本降低[72][78] - 一般及行政费用为332.6万美元，占销售额的19.1%，同比增长3.1个百分点，主要由于上市公司成本和员工薪酬相关费用增加[72][79] - 2019年11月季度折旧摊销费用为68.5万美元，较2018年同期的47.1万美元增长45%[87] - 股票薪酬支出从2018年11月季度的16万美元降至2019年同期的10.5万美元[91] 业务线表现 - 公司餐厅数量从2016财年初的8家增长至2019年11月30日的23家，并计划在2020财年新增6家餐厅[62] - 餐厅级贡献利润率从2018年11月季度的18.7%下降至2019年同期的17.5%[92] - 可比餐厅销售额增长率从2018年11月季度的4.4%提升至2019年同期的7.9%，可比餐厅基数从10家增至14家[96] 现金流表现 - 2019年11月季度运营现金净流出153.8万美元，而2018年同期为净流入142.1万美元[103][104][105] - 投资活动现金流出从2018年11月季度的257.4万美元扩大至2019年同期的324.4万美元，主要用于新餐厅建设和设备采购[103][106][107] - 截至2019年11月30日，公司持有220万美元的餐厅运营物资采购和建设合同承诺[109] - 公司期末现金及现金等价物可满足未来12个月的租赁义务、资本支出和营运资金需求[100] 融资和债务 - 截至2019年11月30日，公司在信贷额度下没有未偿还借款[117] - 利息收入为19.7万美元，相比2018年同期的5000美元增长3840.0%，主要由于现金及现金等价物余额增加[72][81] 公司治理和合规 - 公司符合《2012年创业企业促进法案》中"新兴成长公司"的定义，可延迟采用某些会计准则，但公司已选择不利用该过渡期[115] - 公司作为新兴成长公司享有多项豁免，包括免于遵守《萨班斯-奥克斯利法案》404条款的审计师认证要求等，直到不再符合条件为止[116] - 公司作为新兴成长公司的资格将持续到最早发生以下情况之一：非关联方持有的A类普通股市值超过7亿美元、年总收入达到10亿美元、三年内发行超过10亿美元的非可转换债务或IPO完成五周年[116] 运营风险和成本管理 - 公司盈利能力依赖于应对关键运营资源成本变化的能力，包括食品饮料和其他商品成本[118] - 公司通过提高菜单价格和运营调整部分抵消了成本上涨，但大幅成本增加可能影响运营业绩[118] - 影响公司运营的主要通胀因素包括食品饮料成本、劳动力成本和能源成本[119] - 许多餐厅员工薪酬与联邦或州最低工资相关，最低工资上涨会增加劳动力成本[119] - 公司通过逐步提高菜单价格、更高效的采购实践和生产效率提升部分抵消了通胀影响[120] - 竞争条件和宏观经济状况可能限制公司未来提高菜单价格的能力[120]

财务数据关键指标变化 - 公司2019财年食品和饮料成本中55%来自JFC国际公司，28%来自Wismettac亚洲食品公司[112] - 公司2018财年食品和饮料成本中47%来自JFC国际公司，28%来自Wismettac亚洲食品公司[112] - 截至2019年8月31日，公司拥有联邦净经营亏损结转额380万美元和联邦税收抵免结转额180万美元[137] - 公司信贷额度总额为500万美元，2019财年已提取并偿还390万美元，截至2019年8月31日仍有110万美元可用额度[138] 各条业务线表现 - 公司2019财年新开6家餐厅，每家餐厅平均现金建设成本约为180万美元[90] - 公司计划2020财年新开6家餐厅[90] - 截至2019年8月31日，公司运营23家餐厅[90] - 公司2017财年新开3家餐厅，2018财年新开4家餐厅[90] - 公司餐厅主要位于零售中心、购物中心等高客流区域[91] 管理层讨论和指引 - 公司历史上依赖Kura Japan的资本支持，2017和2018财年各获得500万美元注资，但未来不再预期获得此类注资[140] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，未来是否支付股息将由董事会根据财务状况等因素决定[184] 供应商与供应链风险 - 公司依赖Kura日本提供员工支持，包括现任首席运营官[94] - 公司依赖第三方供应商提供管理信息系统支持，供应商服务中断可能严重影响运营[113] - 公司唯一供应商Kura Japan提供的米醋若断供将直接影响菜单稳定性[117] - 分销商或供应商表现不佳可能导致菜单商品短缺，进而造成单店销售额显著下降[115][117] 成本与费用压力 - 食品和供应成本波动（如大米、海鲜、新鲜蔬菜）可能对利润率产生负面影响，价格波动因素包括经济状况、季节性需求和天气[114] - 加州最低工资自2019年1月起为12美元/小时，联邦最低工资自2009年起为7.25美元/小时，未来上调将增加劳动力成本[120] - 公司运营租赁占运营支出的重要部分，多数租约期限为20年且不可取消，年租金通常逐年递增[142] 法律与合规风险 - 2019年5月31日加州洛杉矶县集体诉讼指控违反工资工时法，潜在赔偿或影响财务状况[119] - 员工参与工会可能导致薪酬结构变化，目前无集体谈判协议但存在未来风险[125] - 环境法规合规成本可能上升，涉及有害物质处理及污染清理的罚款[129] - 海外反腐败法违规风险可能导致高额罚款及声誉损失[135] - 未能遵守酒精饮料或食品监管可能导致许可证吊销，影响新餐厅开设和现有运营[161][162] 技术与运营风险 - 公司餐厅严重依赖自动化设备如传送带、寿司机器人和RFID系统，机械故障可能导致运营中断[153] - 信息系统对业务运营至关重要，包括POS系统、供应链管理和数字点餐系统，故障可能导致效率下降[154] - 营销活动高度依赖社交媒体平台，竞争对手在数字营销方面投入更多资源可能对公司构成挑战[156] - 公司大部分餐厅销售通过信用卡/借记卡完成，数据泄露风险可能导致声誉损害和诉讼费用[150] 资本结构与公司治理 - Kura日本目前持有公司约81%的投票权股份[94] - Kura Japan持有公司约81%的投票权，并授权公司使用其关键知识产权，任何授权终止或限制将对业务产生重大影响[144] - 公司是纳斯达克定义的"受控公司"，因此豁免于某些公司治理要求，包括独立董事多数席位等[190] - Kura Japan未来可能出售其持有的A类和B类普通股（B类股在出售时将自动转换为A类股），这可能对公司A类普通股价格产生负面影响[198] 股东权益与股票发行 - 公司授权发行最多50,000,000股A类普通股和10,000,100股B类普通股，截至报告日期已发行7,335,000股A类普通股和1,000,050股B类普通股，另有405,302股A类普通股可通过行使股票期权发行[178] - Kura Japan目前控制公司约81%的合并投票权，持有1,000,050股B类普通股，并能够控制需要股东批准的大部分事项[189] - 公司根据2018年激励补偿计划注册了700,000股A类普通股用于发行[180] - Kura Japan和公司高管及董事在IPO后180天内（截至2020年1月27日）不得出售或处置公司股票，除非获得承销商代表事先书面同意[177] - 公司A类普通股和B类普通股在锁定期结束后仍将受到证券法第144条关于交易量的限制[179] 其他重要内容 - 消费者健康观念变化或法规要求（如ACA营养标签法）可能迫使修改菜单并增加合规成本[132][133] - 公司需在2020年前完成首次萨班斯法案404条款内控评估，但审计机构在成为非新兴成长公司前无需认证内控有效性[163][171] - 2017财年审计发现财务记录和报告IT系统职责分离不足的重大缺陷[164] - 新租赁会计准则要求将经营租赁资本化，可能导致资产负债表重大调整[166] - 上市后合规成本显著增加，包括法律、会计费用及管理层时间投入，具体金额难以预测[167] - 作为新兴成长公司，年收入超过10.7亿美元或市值达7亿美元时将失去该身份[169][171] - A类普通股每股1票，B类每股10票，投票权差异可能影响A类股票流动性和价值[174] - 公司注册文件中的专属法院条款规定，某些股东纠纷必须在特拉华州衡平法院解决[186] - 公司注册文件包含企业机会条款，可能导致原本属于公司的商业机会被Kura Japan利用[195]