餐厅建设与布局 - 2023财年开设新餐厅平均每家现金建设成本约256万美元[99] - 约54%的餐厅位于加利福尼亚州和得克萨斯州[100] 信贷协议情况 - 与Kura Japan的循环信贷协议提供4500万美元的循环信贷额度，截至2023年8月31日无未偿还余额，2022年有4500万美元可用[105] 食品和饮料供应商情况 - JFC在2023、2022和2021财年分别提供了公司总食品和饮料成本的49%、52%和58%[111] - Wismettac在2023、2022和2021财年分别提供了公司总食品和饮料成本的20%、25%和27%[111] 公司发展风险 - 公司发展计划包括开设新餐厅，但现有管理、财务和信息系统可能不足以支持扩张[98] - 餐厅数量有限、开新店费用高和新店销量易导致经营业绩大幅波动[99] 餐厅销售影响因素 - 餐厅主要位于零售等中心，中心访客减少会影响餐厅销售[101] 公司依赖风险 - 公司依赖Kura Japan提供战略、运营和财务支持，其所有权权益大幅下降会有影响[102] 行业竞争风险 - 公司面临餐厅行业竞争，竞争加剧可能影响经营业绩[116] 股权交易情况 - 2021财年Kura Japan在公司A类普通股二次承销公开发行的126.5万股中购买了12.65万股[137] 运营租赁情况 - 公司运营租赁付款占运营费用很大一部分，多数运营租赁期限为20年[134] - 公司面临长期不可撤销租赁相关风险，如餐厅不盈利仍需履行租约义务[134] 设备与技术风险 - 公司餐厅运营依赖旋转和快速传送带、寿司机器人等自动化设备，机械故障会影响运营[123] - 公司依赖信息技术和网络安全，系统故障或安全漏洞会影响业务[125] 信息安全风险 - 公司多数餐厅销售通过信用卡或借记卡，信息安全漏洞会影响声誉和业绩[127] 营销风险 - 公司营销项目可能不成功，新菜品、广告活动等可能无法增加销售或利润[129] - 公司营销依赖社交媒体，需不断创新策略，否则会影响业务[130] 负面宣传风险 - 公司某家餐厅负面宣传可能影响其他餐厅销售[131] 资本筹集风险 - 公司未来发展需要大量资本，可能无法以有利条件筹集资金[137] 税收情况与风险 - 截至2023年8月31日，公司有联邦净运营亏损结转约3100万美元和联邦税收抵免结转约610万美元，且记录了全额估值备抵[157] - 《国内税收法典》规定，若公司发生“所有权变更”（即“5%股东”在滚动三年期间所有权价值变化超过50%），使用变更前净运营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[157] 股权投票权差异影响 - 公司A类普通股和B类普通股投票权不同，A类每股1票，B类每股10票，这可能对A类普通股价值和流动性产生不利影响[162] 季度经营业绩波动风险 - 公司季度经营业绩可能因通胀、新店开业时间、劳动力成本等因素大幅波动，可能低于分析师和投资者预期，导致股价下跌[163] 劳动力相关风险 - 劳动力短缺、成本增加、工会化活动等可能增加公司运营费用，影响业务增长和财务状况[139] - 公司可能无法提高菜单价格转嫁劳动力成本，导致利润率受负面影响[142] - 公司员工可能无法获得签证或工作许可，或存在未经授权的员工，这可能导致罚款、负面宣传等，影响业务[144][145] - 最低工资上涨，特别是在加利福尼亚州，可能增加公司劳动力成本，影响业务和财务状况[147] - 公司可能面临各种就业相关索赔，若败诉可能影响竞争力和财务状况[146] 保险风险 - 公司当前保险可能无法提供足够保障，保费可能增加，无法获得足够保险可能影响业务和财务状况[155] 股权发行情况 - 公司修订并重述的公司章程授权发行最多5000万股A类普通股和1000.01万股B类普通股，截至2023年8月31日，A类普通股有1014.7126万股、B类普通股有100.005万股已发行在外，65.3395万股A类普通股将在行使已发行股票期权时发行[169] - 公司提交的S - 8表格注册声明中，为2018年激励薪酬计划预留135万股A类普通股用于发行[170] - 公司董事会有权发行最多100万股优先股[172] 股权控制情况 - 截至报告日期，Kura Japan通过持有A类和B类普通股控制公司70%的股权联合投票权[181] 公司治理豁免情况 - 公司因Kura Japan的投票权被视为纳斯达克的“受控公司”，可豁免纳斯达克某些公司治理要求[182] 股价波动风险 - 公司普通股价格可能波动，受公司经营业绩、竞争对手表现、市场对公告反应、分析师评级变化、经济法律监管因素等影响，新冠疫情和经济衰退周期也影响股价[165][168] - 未来公司普通股销售或销售预期可能压低股价，包括Kura Japan的销售[169][187] 股权稀释与股价影响 - 未来发行普通股或其他证券可能稀释现有股东权益，发行优先股可能导致普通股股价下跌[171][172] 分析师报告影响 - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，可能导致公司股价和交易量下降[173] 股息政策 - 公司短期内不打算支付股息，未来是否支付由董事会决定，且可能受财务状况、信贷协议等限制[174]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4920万美元，同比增长约30%，可比销售额增长10.3%，其中客流量增长3%，价格和组合增长7.3% [11][30][35] - 劳动力成本占销售额的比例从去年同期的31%降至29.2%，餐厅层面的营业利润率从22.5%提升至23.5% [12][36][38] - 食品和饮料成本占销售额的比例从去年同期的29.7%升至30%，占用和相关费用占销售额的比例从7.1%升至7.2%，其他成本占销售额的比例从11.5%升至12.5% [16][17] - 净收入为170万美元，合每股0.16美元，去年同期为50万美元，合每股0.05美元；调整后EBITDA为510万美元，去年同期为320万美元 [38] - 运营收入为130万美元，占销售额的2.7%，去年同期为50万美元，占1.2%；所得税费用为4.1万美元，去年同期为收益2000美元 [57] - 本财年第三季度末，公司现金及现金等价物为7050万美元，无债务，现金余额大幅增加得益于4月完成的后续发行 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新开一家位于佐治亚州布福德的餐厅，季度结束后又在马萨诸塞州弗雷明汉新开一家餐厅，本财年至今共新开七家餐厅，有七家正在建设中，还有11份已执行的协议 [13] - 修订后的会员数量在本季度新增约12万名会员 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州的区域可比销售额为15.5%，得克萨斯州为4% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续专注于单位增长，预计本财年新开9 - 11家新餐厅，平均每单位净资本支出约250万美元 [58] - 持续优化营销支出，通过针对性广告等新营销策略提高品牌知名度和可及性 [50] - 推进技术应用，如在财务规划和分析部门推出新软件，提高预测、预算和研究工具的效率 [77] - 整合供应商，将业务整合到两家已有合作的日本供应商，以确保获得亚洲烹饪所需的特色食材 [119] - 公司在休闲餐饮行业的客流量表现优于行业平均水平，第三季度客流量超过行业平均水平830个基点 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力持续缓解，商品销售成本占销售额的比例降至30%，与2022财年的最佳水平持平 [31] - 对实现2023财年的单位增长目标充满信心，对2024财年的发展前景也很乐观 [13] - 新的Waitlist应用程序已在全餐厅系统成功推出，虽然目前难以量化其影响，但早期结果令人鼓舞，等待时间更加准确 [33] - 近期定价调整幅度相对较小，反映了公司对本财年早些时候通胀压力正常化的信心 [34] 其他重要信息 - 公司将不再在第一季度财报电话会议后量化季度至今的业绩表现 [39] - 正在对新的奖励计划进行更新，将与新应用程序的推出捆绑进行沟通 [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 7月《咱们裸熊》活动的预期影响以及8月与DC漫画合作的情况 - 历史上，此类活动首月的热度通常高于次月，因此对7月《咱们裸熊》活动的预期相对温和，但首周的热情表现令人满意；公司对8月与DC漫画的合作感到兴奋 [22][23] 问题: 本季度业绩趋势以及各地区的可比销售情况 - 3月表现强劲，4月稍弱，5月转强，6月表现出色，总销售额达1760万美元，可比销售额增长14.7%，客流量强劲；加利福尼亚州本季度可比销售额优于得克萨斯州，但从多年比较来看，差距会缩小 [31][45][66] 问题: 消费者情绪、每盘消费和账单情况以及《咱们裸熊》活动的影响 - 每盘消费和账单基本持平，账单管理影响极小；品牌合作的有效性与会员注册有很强的相关性，强大的合作可以推动会员增长 [47][48] 问题: 营销努力的优化以及营销支出的情况 - 营销成本的增加幅度较小，新的营销策略主要是对营销资金的重新分配，公司对目前的营销效果感到满意，预计短期内营销支出不会大幅增加 [50][70] 问题: Waitlist应用程序的量化影响以及其效果是否会随时间积累 - 目前尚无数据量化其对销售或可比销售额的影响，但等待时间更加准确，过度或不足预估等待时间半小时以上的情况大幅减少；应用程序在第三季度完成推广，算法有六周的学习期，目前难以提供具体数据 [54][55][74] 问题: 本季度至今14.7%可比销售额增长的主要归因 - 公司对《咱们裸熊》活动的结果非常满意，该活动在6月开始，将持续到7月底，对可比销售额增长起到了重要作用 [42] 问题: 劳动成本同比下降的驱动因素以及该趋势的可持续性 - 驱动因素包括销售杠杆、技术举措的有效性以及运营团队对劳动管理的重视；由于一些特殊因素，如去年第四季度的奖金调整，今年第四季度的劳动成本占销售额的比例可能更接近去年第四季度，而不是通过季度环比基点下降来推断 [43][60][61] 问题: 营销活动吸引的是新客户还是现有客户，以及第三季度每盘消费的趋势 - 本季度与美国品牌的合作能够吸引更多会员，公司将其作为战略工具；目前每盘消费相对稳定 [68][69] 问题: 新店开业数量的预期以及建设进度 - 公司对9 - 11家新店的目标非常有信心，目前七家在建门店大多处于建设后期，达到较高目标的可能性较大，达到较低目标的可能性较小 [73][97] 问题: 未来是否还有提高效率的机会 - 公司在支持中心的一些日常工作中仍有利用技术提高效率的机会，如在财务规划和分析部门推出新软件；过去九个月在支持中心的招聘有所放缓，但会继续在建设、开发、招聘和培训等领域招聘以支持增长，未来仍将看到杠杆效应，但短期内难以达到个位数百分比的增长 [77][78] 问题: 价格调整的情况 - 第三季度有效重新定价为13%，7月1日叠加6%的定价，同时部分被2%的降价抵消，7月和8月的定价为9% [34][80][82] 问题: 现金充裕是否会加速新店开业 - 公司认为单位增长速度受流动性、优质场地可用性和管理团队三个因素限制；目前现金状况良好，场地也不错，但在建立区域管理团队方面仍面临一些成长烦恼；公司将继续投资招聘以消除潜在瓶颈，确保发展步伐 [85][86][87] 问题: 目前交易情况、TI资金和房地产交易的变化 - 最大的变化是从与小型开发商合作转向与全国性开发商合作，全国性开发商的TI资金可能更多，这是公司增长周期中的结构性变化，与经济趋势无关 [91] 问题: 洗碗机项目的影响以及之前三个举措的情况 - 洗碗机项目的影响预计将大于去年推出的三个举措（机器人服务器、桌边支付和触摸面板点餐），预计三个举措可使劳动成本改善50 - 60个基点；目前洗碗机正在日本一家实体餐厅进行测试，并同时在美国寻求批准，无法给出推出时间线 [125][130] 问题: 餐厅层面利润率的季节性以及今年能否实现类似提升 - 去年第三季度到第四季度劳动成本有较大改善，是因为举措全面实施和激励薪酬调整，今年不会有这些因素，因此不能假设劳动成本会有类似的提升，其他方面的历史表现可能较为一致 [133] 问题: IPO时的TAM研究是否更新 - 公司目前没有新的TAM研究，距离IPO约五年时（明年夏天）可能会更新；自上市以来，日本餐厅大量关闭带来了机会，预计更新后的数字将远高于最初估计的300家；目前分析师会提供自己的空白市场数据，公司暂未提供新数据 [135][136] 问题: 第三季度工资压力的幅度以及进入2024财年的情况 - 第三季度工资同比仍有增长，但有所缓解，公司对劳动和商品销售成本的定价覆盖情况有信心，预计工资增长为低个位数到中个位数 [115] 问题: 单位开发的管道情况，包括已执行租约和在建门店数量 - 目前有七家门店正在建设中，大多处于建设后期，有11份已执行的租约，还有预计很快会执行的租约，意向书数量也很多，管道情况良好 [140] 问题: 食品篮子的通胀环境以及采购方面的更新 - 通胀环境持续缓解，商品销售成本通胀从第二季度到第三季度环比下降约2%；公司正在将供应商整合到两家日本供应商，以确保获得特色食材，完成整合后将更有利于进行采购合同谈判 [143][154] 问题: 经理人才管道的情况以及发展和引入人才的机会 - 公司独特的发展阶段导致在招聘、培训和人力资源方面存在成长烦恼，这是过去两年财报电话会议的主题；公司有内部晋升、日本员工加入和外部招聘三条人才管道，虽然情况不轻松，但也不令人担忧 [156][157]

销售额关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月销售额4923.8万美元，较2022年同期3796.9万美元增加1126.9万美元，增幅29.7%，可比餐厅销售额增加10.3%[67][69] - 2023年5月31日止九个月销售额1.325亿美元，较2022年同期9909.1万美元增加3340.9万美元，增幅33.7%[67] - 2023年5月31日止九个月销售为1.325亿美元，较2022年同期的9910万美元增加3340万美元，增幅33.7%，可比餐厅销售增长11.0%[79] 食品和饮料成本关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月食品和饮料成本1477万美元，较2022年同期1128.2万美元增加348.8万美元，增幅30.9%，占销售额比例从29.7%增至30.0%[67][70] - 2023年5月31日止九个月食品和饮料成本4044万美元，较2022年同期2961.5万美元增加1082.5万美元，增幅36.6%[67] - 2023年5月31日止九个月食品及饮料成本为4040万美元，较2022年同期的2960万美元增加1080万美元，增幅36.6%，占销售百分比从29.9%增至30.5%[80] 劳动力及相关成本关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月劳动力及相关成本1436.2万美元，较2022年同期1178.8万美元增加257.4万美元，增幅21.8%，占销售额比例从31.0%降至29.2%[67][71] - 2023年5月31日止九个月劳动力及相关成本4075.1万美元，较2022年同期3184万美元增加891.1万美元，增幅28.0%[67] - 2023年5月31日止九个月劳工及相关成本为4080万美元，较2022年同期的3180万美元增加900万美元，增幅28.0%，占销售百分比从32.1%降至30.8%[81] 占用及相关费用关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月占用及相关费用355.4万美元，较2022年同期269.3万美元增加86.1万美元，增幅32.0%，占销售额比例从7.1%升至7.2%[67][73] - 2023年5月31日止九个月占用及相关费用950.4万美元，较2022年同期719.5万美元增加230.9万美元，增幅32.1%[67] 折旧和摊销费用（餐厅运营成本部分）关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月折旧和摊销费用（餐厅运营成本部分）197.5万美元，较2022年同期137.6万美元增加59.9万美元，增幅43.5%，餐厅层面占销售额比例从3.6%增至4.0%[67][74] - 2023年5月31日止九个月折旧和摊销费用（餐厅运营成本部分）530.9万美元，较2022年同期381.4万美元增加149.5万美元，增幅39.2%[67] 其他成本关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月其他成本为620万美元，较2022年同期的440万美元增加180万美元，增幅41.0%，占销售百分比从11.5%增至12.5%[75] 一般及行政开支关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月一般及行政开支为700万美元，较2022年同期的590万美元增加110万美元，增幅18.8%，占销售百分比从15.5%降至14.2%[76] 利息收入关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月利息收入为43.6万美元，较2022年同期的2.5万美元增加，主要因2023年4月完成6430万美元后续发行所得净现金收益投资[77] - 2023年5月31日止九个月利息收入为59.3万美元，较2022年同期的7.5万美元增加，主要因2023年4月完成6430万美元后续发行所得净现金收益投资[86] EBITDA及调整后EBITDA关键指标变化 - 2023年5月31日止三个月EBITDA为337.5万美元，2022年同期为193.4万美元；调整后EBITDA为511.8万美元，2022年同期为318.3万美元；调整后EBITDA利润率2023年为10.4%，2022年为8.4%[94] - 2023年5月31日止九个月EBITDA为367.7万美元，2022年同期为140.1万美元；调整后EBITDA为806.5万美元，2022年同期为436.1万美元；调整后EBITDA利润率2023年为6.1%，2022年为4.4%[94] 餐厅层面营业利润关键指标变化 - 2023年和2022年截至5月31日的三个月，餐厅层面营业利润分别为1157.6万美元和854.3万美元，利润率分别为23.5%和22.5%；九个月数据分别为2766.4万美元和1991.9万美元，利润率分别为20.9%和20.1%[99] 可比餐厅销售表现关键指标变化 - 2023年和2022年截至5月31日的三个月，可比餐厅销售表现分别为10.3%和65.3%；九个月数据分别为11.0%和118.7%，可比餐厅基数分别为32家和25家（三个月）、30家和25家（九个月）[102] 餐厅开业数量及期末餐厅数量关键指标变化 - 2023年和2022年截至5月31日的三个月，餐厅开业数量均为1家；九个月数据分别为6家和5家，期末餐厅数量均为46家和37家[103] 公司股票发行情况 - 2023年4月13日，公司完成普通股承销公开发行，出售126.5万股A类普通股，净收益6430万美元[105] 公司现金流量情况 - 截至2023年5月31日的九个月，公司经营活动提供净现金706.3万美元，投资活动使用净现金3723.1万美元，融资活动提供净现金6486万美元[110] - 2023年九个月经营活动净现金源于净亏损140万美元、非现金费用560万美元（折旧和摊销）、260万美元（股份支付）、280万美元（非现金租赁费用）和经营资产负债变动净现金流出250万美元[111] - 2022年九个月经营活动净现金源于净亏损270万美元、非现金费用410万美元（折旧和摊销）、180万美元（股份支付）、230万美元（非现金租赁费用）和经营资产负债变动净现金流入1150万美元[112] - 2023年九个月投资活动净现金使用主要因购买短期投资870万美元、购置财产设备2720万美元和购买酒类许可证90万美元[113] - 2022年九个月投资活动净现金使用主要因购置财产设备1950万美元、购买酒类许可证80万美元和支付初始直接成本40万美元[114] 公司合同义务情况 - 截至2023年5月31日，公司有1140万美元与新餐厅建设和餐厅运营商品采购承诺相关的合同义务，预计12个月内支付[117] 公司业务评估关键指标 - 公司评估业务表现的关键指标包括销售、EBITDA、调整后EBITDA、餐厅层面经营利润等[88] 通胀对公司运营的影响 - 影响公司运营的主要通胀因素有食品饮料成本、劳动力成本、建筑成本和能源成本[126] - 餐厅大量员工工资与联邦和/或州最低工资相关，最低工资提高会增加公司劳动力成本[126] - 公司通过提高菜单价格缓解成本增加，未来必要时可能继续这样做[126] - 成本大幅增加若无法转嫁给顾客，会影响公司经营业绩[126] - 历史上通胀对公司经营业绩无重大影响，但目前通胀压力在增加[126] - 严重的通胀可能影响全球和美国经济，对公司业务、财务状况或经营业绩产生不利影响[126] 公司应对成本变化措施及面临的问题 - 公司通过逐步提高菜单价格、优化采购、提高生产率和扩大规模经济部分抵消成本变化[127] - 竞争条件可能限制公司菜单定价灵活性[127] - 宏观经济条件可能使进一步提高菜单价格不明智[127] - 无法保证未来成本增加能被菜单价格上涨抵消，也不能保证顾客能完全接受提价[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为4390万美元，较去年同期的3130万美元增长40% [30][33] - 餐厅可比销售额增长17.4%，其中客流量增长7.4%，价格和组合增长10% [30] - 3月营收1640万美元，可比销售额增长11.2% [30] - 劳动力成本占销售额的比例从去年同期的33.1%降至31.5% [12] - 商品销售成本占销售额的比例较上一季度改善150个基点，接近2022财年的历史最佳水平 [19] - 餐厅层面的营业利润率为20.3%，较去年同期提高250个基点 [19] - 净亏损为100万美元，即每股摊薄亏损0.10美元，去年同期净亏损为190万美元，即每股摊薄亏损0.19美元 [35] - 调整后EBITDA为230万美元，去年同期为40万美元 [35] - 一般及行政费用占销售额的比例从去年同期的17.4%降至16.2%，按美元计算，从去年同期的550万美元增至710万美元 [23] - 占用及相关费用占销售额的比例从去年同期的7.4%降至7%，其他成本占销售额的比例从去年同期的13.9%降至13.3% [34] - 所得税费用为1.5万美元，去年同期为3000美元 [56] - 预计2023财年总销售额在1.85亿 - 1.88亿美元之间，预计开设9 - 11家门店，每家门店平均净资本支出约250万美元，预计一般及行政费用占销售额的比例在15.5% - 16%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度新开3家餐厅，分别位于费城、新泽西州爱迪生市和伊利诺伊州橡树溪，费城和爱迪生市的门店表现突出，凸显东海岸市场的巨大潜力 [6] - 奖励计划会员账户从去年11月财报电话会议时的50万个增加到目前的70万个，奖励会员的光顾频率是非会员的6倍左右，平均账单比非会员高约20%，约四分之一的销售额通过奖励计划完成 [44][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年同期相比，可比餐厅销售额增长17.4%，其中加州地区可比销售额增长20%，德州地区增长14% [33] - 与2020财年第二季度的疫情前三年数据相比，地区差异极小，加州可比销售额为27.3%，德州为29.4% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司本财年的三个目标为保持卓越运营并为顾客提供无与伦比的价值、继续快速扩张门店以及利用一般及行政费用投资，目前在各项目标上均取得了出色成果 [18] - 正在推进新的Waitlist应用程序的实施，预计修订后的算法将对提高客户满意度、减少流失率以及在非高峰时段推动额外客流量产生三大主要影响 [20] - 4月开始第二次《鬼灭之刃》促销活动，今年夏天将与DC漫画合作，这表明Kura品牌近年来的发展势头良好 [32] - 12月开始的有针对性的广告和搜索引擎优化在吸引首次光顾的客人方面非常有效 [53] - 正在推进更新后的奖励计划Punch的推出 [53] - 继续在现有市场增加餐厅数量，以提高区域经理的效率，节省差旅成本 [78] - 开始与Cisco合作进行一些市场的交付测试，预计到下一财年开始时全面实施 [113][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者情绪依然非常强劲，公司在客流量增长方面继续领先行业 [51] - 公司认为即使消费者情绪疲软，Kura作为一种餐饮概念仍具有根本优势，如寿司的独特性和客人按盘点餐的用餐体验，使客人不会因价格因素而被拒之门外 [109] - 对实现2023财年的门店增长指引感到非常有信心，并且在2024财年的发展上有了良好的开端 [31][86] - 对成本商品销售（COGS）的预测感到满意，通胀数据正在改善，公司在通胀趋平和价格上涨两方面都获得了好处 [92] - 希望将餐厅层面的利润率保持在20%左右，这是行业的黄金标准，公司在第二季度达到了20.2%，对此感到满意，未来将继续努力提升，但不会牺牲客户服务或食品质量 [137] 其他重要信息 - 之前提到的泽西城和费城门店开业时遇到的前所未有的许可延迟问题是异常情况，此后未再出现此类许可问题 [6] - 目前正在五家门店测试更新后的Waitlist应用程序，预计在本财年末全面推出 [60] - 洗碗机技术已经准备好，但需要获得认证，历史上认证过程需要1 - 2年，公司将尽力推动 [96] - 公司自2019 - 2020年以来一直在对门店进行更新，目前还剩下6家门店未完成，平均每家成本在20万 - 30万美元，完成后将赶上进度 [141] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度开业一家门店，第四季度开店数量是否存在运营瓶颈，是什么因素决定全年开店数量在9 - 11家的指引范围内？ - 公司希望在第四季度尽可能均匀地开设剩余门店，以减轻开业团队和运营团队的压力，部分门店位于现有市场，可借助现有门店的支持，人力不是实现更高开店数量指引的瓶颈 [15] 问题: 4月重启的《鬼灭之刃》促销活动情况如何，与其他促销活动相比对业绩的潜在影响如何？ - 去年7 - 8月开展《鬼灭之刃》促销活动时，该季度可比销售额增长28%，其中客流量增长14%，虽然不完全由该活动推动，但它是公司最成功的季度之一的重要因素，今年4月的活动形式与去年大致相同 [63] 问题: 新的Waitlist应用程序何时全面上线，根据初步结果，其对可比销售额的潜在积极影响有多大？ - 目前正在五家门店进行测试，预计本财年末全面推出，初步测试结果显示等待时间的准确性有了显著提高，之前约70%的等待时间在5分钟内准确，现在这一比例达到了85%以上，在非高峰时段尤其是工作日午餐和晚上营业结束时段有较大的提升运营效率的机会，但公司尚未将其潜在提升纳入现有财务模型和指引中 [38][60] 问题: 如何衡量新营销方式的成功，是否可以开始评估将新客户转化为高频客户的情况？ - 很难区分新奖励会员是由谷歌广告带来还是业务自身的持续增长所致，但公司对奖励会员的持续增长感到高兴，奖励会员的光顾频率是非会员的6倍左右，平均账单比非会员高约20%，约四分之一的销售额通过奖励计划完成 [44] 问题: 第二季度17.4%的可比销售额增长在季度内是如何变化的，1 - 2月是否有加速和增长势头？ - 12月初进行了定价调整，第二季度实际执行的有效价格为14.4%，进入3月后价格降低2%，第三季度将维持约12.4%的价格，第二季度客流量增长700个基点，3月客流量也为正增长，公司对消费者情绪感到非常满意 [72] 问题: 第三季度的业绩中包含哪些因素，如何看待这些举措在全年的推出情况？ - 去年推出的技术举措（触摸面板饮料订单、桌边支付和服务机器人）对劳动力成本有50 - 60个基点的改善，目前仍在持续体现，但随着服务机器人新鲜感的消退，第三季度将不再有其带来的客流量增长优势，同时，公司面临约10%的劳动力通胀，这将是第三季度和第四季度持续存在的因素 [75][76] 问题: 如何看待全年的通胀前景，在成本控制方面有哪些举措和机会？ - 商品销售成本（COGS）的同比通胀率从第一季度的10%降至7.5%，通胀数据正在改善，公司在通胀趋平和价格上涨两方面都获得了好处，对全年的COGS预测感到满意 [92] 问题: 技术举措对改善劳动力利润率的影响如何？ - Waitlist应用程序对劳动力成本的优势主要来自销售杠杆，即能够每天服务更多客人，从而更有效地使用劳动力成本；洗碗机技术已经准备好，但需要获得认证，预计其影响至少与之前的三项技术举措相当 [96] 问题: 一般及行政费用（G&A）效率的提升是由哪些因素驱动的，未来还有多大的提升空间？ - 本季度G&A费用占销售额的比例降低了120个基点，这只是开始，未来还会有更多提升，一方面，过去12 - 18个月在高管和副总裁层面进行了大量投资，组建了团队，未来不会再有如此大规模的招聘；另一方面，随着市场的填充，区域经理的效率将提高，同时，一些市场如加州不需要开业团队，开业团队的G&A投资将逐渐减少，但公司会继续确保有开发和房地产团队来维持门店扩张的管道 [97][100] 问题: 公司的开发管道目前规划到多远，目前获得的门店选址质量如何，与2019年或疫情前相比有何不同？ - 目前的门店管道主要针对2024财年，有少量2025财年的项目，目前获得的门店选址质量越来越好，公司能够进入一些过去五年一直想进入的优质选址，并且这些门店取得了成功，疫情期间公司在房地产方面进行了积极投资，现在由于餐厅晚餐排队时间长，成为了优质租户，受到商场的欢迎 [105][106] 问题: 消费者在到店用餐时是否有控制账单的行为，如减少点餐数量或降低饮料搭配率？ - 尽管进行了定价调整，但客人的人均点餐量比上一季度有所增加，平均账单增长到约28美元，消费者情绪依然强劲，没有明显的控制账单的行为 [84] 问题: 之前提到的采购举措（日本采购和使用 broadliners）进展如何？ - 已经开始与Cisco合作进行一些市场的交付测试，会谨慎推进，确保在全面推广前完全调试好，5 - 6月将有以更优惠价格采购的虾和三文鱼到货 [113] 问题: 今年7 - 8月是否有定价计划？ - 目前没有具体计划，7月将不再有6%的价格优势，仍面临10%的劳动力通胀，洛杉矶市场通常在7月有最低工资上调，虽然COGS通胀在缓解，但非COGS费用仍在通胀，公司会灵活决策，任何定价调整都只是为了抵消成本增加，而非提高利润率 [116] 问题: 如何看待与DC漫画的合作，预计效果如何？ - 公司对与DC漫画的合作感到非常兴奋，认为这将使公司接触到与以往合作不同的新受众，DC漫画合作将于8月开始，而《鬼灭之刃》活动是在7 - 8月，公司希望其效果能超过《鬼灭之刃》活动，但尚未将其纳入预期 [117] 问题: 回顾去年供应链问题，目前重新整合供应商的过程如何，以及规模优势体现在哪些方面，考虑到商品通胀改善和销售业绩强劲，如何看待今年相关举措实施后进入2024年餐厅层面利润率的目标？ - 疫情期间，由于供应商库存减少，公司不得不寻找新的供应商，导致COGS上升，目前大部分已恢复从疫情前的供应商采购，重新整合供应商的过程正在进行中，采用broadline系统后，公司将更容易预测COGS，实际业绩也有望更好，预计到下一财年开始时全面实施；公司希望将餐厅层面的利润率保持在20%左右，第二季度达到了20.2%，对此感到满意，未来将继续努力提升，但不会牺牲客户服务或食品质量，同时要考虑到劳动力通胀可能会持续到第三、四季度甚至更久，以及业务的季节性因素 [122][137][138] 问题: 本季度对部分旧门店进行了改造，是一次性机会还是有更全面的改造计划，改造过程中有哪些收获？ - 自2019 - 2020年以来，公司一直在对门店进行更新，目前还剩下6家门店未完成，平均每家成本在20万 - 30万美元，完成后将赶上进度 [141]

销售额相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月销售额4394.4万美元，较2022年同期3129万美元增加1265.4万美元，增幅40.4%，可比餐厅销售额增长17.4%[66][68] - 2023年2月28日止六个月销售额8326.2万美元，较2022年同期6112.2万美元增加2214万美元，增幅36.2%[66] - 2023年2月28日止六个月销售额为8330万美元，较2022年同期的6110万美元增加2220万美元，增幅36.2%，可比餐厅销售额增长11.8%[78] 食品和饮料成本相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月食品和饮料成本1324万美元，较2022年同期937.6万美元增加386.4万美元，增幅41.2%，占销售额比例从30.0%增至30.1%[66][69] - 2023年2月28日止六个月食品和饮料成本2567万美元，较2022年同期1833.3万美元增加733.7万美元，增幅40.0%，占销售额比例从30.0%增至30.8%[66] - 2023年2月28日止六个月食品和饮料成本为2570万美元，较2022年同期的1830万美元增加740万美元，增幅40.0%，占销售额比例从30.0%增至30.8%[79] 劳动力及相关成本相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月劳动力及相关成本1385.4万美元，较2022年同期1034.2万美元增加351.2万美元，增幅34.0%，占销售额比例从33.1%降至31.5%[66][70] - 2023年2月28日止六个月劳动力及相关成本2638.9万美元，较2022年同期2005.2万美元增加633.7万美元，增幅31.6%，占销售额比例从32.8%降至31.7%[66] - 2023年2月28日止六个月劳动力及相关成本为2640万美元，较2022年同期的2010万美元增加630万美元，增幅31.6%，占销售额比例从32.8%降至31.7%[80] 占用及相关费用相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月占用及相关费用306.5万美元，较2022年同期230.2万美元增加76.3万美元，增幅33.1%，占销售额比例从7.4%降至7.0%[66][72] - 2023年2月28日止六个月占用及相关费用595万美元，较2022年同期450.2万美元增加144.8万美元，增幅32.2%，占销售额比例从7.4%降至7.1%[66] - 2023年2月28日止六个月占用及相关费用为600万美元，较2022年同期的450万美元增加150万美元，增幅32.2%，占销售额比例从7.4%降至7.1%[81] 餐厅层面折旧和摊销费用相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月餐厅层面折旧和摊销费用175.8万美元，较2022年同期126.7万美元增加49.1万美元，增幅38.8%，占销售额比例均为4.0%；公司层面均为8.8万美元，占比分别为0.2%和0.3%[66][73] - 2023年2月28日止六个月餐厅层面折旧和摊销费用333.4万美元，较2022年同期243.8万美元增加89.6万美元，增幅36.8%，占销售额比例均为4.0%；公司层面分别为17.3万美元和17.1万美元，占比分别为0.2%和0.3%[66] 其他成本相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月其他成本为590万美元，较2022年同期的430万美元增加160万美元，增幅35.0%，占销售额比例从13.9%降至13.3%[74] 一般及行政费用相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月一般及行政费用为710万美元，较2022年同期的550万美元增加160万美元，增幅30.6%，占销售额比例从17.4%降至16.2%[75] 利息费用和收入相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月利息费用为1.4万美元，低于2022年同期的2.2万美元；利息收入为6.3万美元，高于2022年同期的2.4万美元[76] 所得税费用相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月所得税费用为1.5万美元，高于2022年同期的0.3万美元[77] 调整后EBITDA相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月调整后EBITDA为231万美元，利润率为5.3%；2022年同期分别为38.6万美元和1.2%[93] - 2023年2月28日止六个月调整后EBITDA为294.7万美元，利润率为3.5%；2022年同期分别为117.8万美元和1.9%[93] 餐厅层面营业利润相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月，餐厅层面营业利润为892.8万美元，利润率20.3%；六个月营业利润为1608.8万美元，利润率19.3%[98] 可比餐厅销售表现相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月，可比餐厅销售表现为17.4%，可比餐厅基数31家；六个月销售表现为11.8%，可比餐厅基数30家[101] 餐厅数量相关数据变化 - 2023年2月28日止三个月新开餐厅3家，六个月新开5家，期末餐厅数量均为45家[102] 公司注册声明相关 - 2023年1月6日，公司一份最高总发行价达1.25亿美元的注册声明生效，有效期三年[104][105] 循环信贷协议借款相关 - 2023年2月28日止六个月，公司无循环信贷协议借款，剩余可用额度4500万美元[105] 现金流量相关数据变化 - 2023年2月28日止六个月，经营活动提供净现金167.7万美元，投资活动使用净现金1540.8万美元，融资活动提供净现金24.3万美元[109] 合同义务相关 - 2023年2月28日，公司有1000万美元与新餐厅建设和采购相关的合同义务，预计12个月内支付[115] 公司定义及会计准则相关 - 公司符合“新兴成长公司”定义，已选择不使用会计准则延期过渡期[120] 报告要求豁免相关 - 公司可享受部分报告要求豁免，直至不再符合新兴成长公司条件[122] 公司盈利能力影响因素相关 - 公司盈利能力受商品和食品价格影响，成本大幅增加或影响经营业绩[123] 公司运营通胀因素相关 - 影响公司运营的主要通胀因素为食品饮料成本、劳动力成本、建筑成本和能源成本[124] - 餐厅大量员工工资与联邦和/或州最低工资挂钩，最低工资提高会增加公司劳动力成本[124] 公司应对成本增加措施相关 - 公司通过提高菜单价格缓解成本增加，未来必要时可能继续提价[124] - 公司通过逐步提高菜单价格、优化采购、提高生产率和扩大规模经济部分抵消成本变化[125] 成本增加对公司经营业绩影响相关 - 成本大幅增加若无法转嫁至消费者，将影响公司经营业绩[124] 通胀对公司影响相关 - 历史上通胀对公司经营业绩无重大影响，但目前通胀压力在增加[124] - 严重的通胀可能影响全球和美国经济，对公司业务、财务状况或经营业绩产生不利影响[124] 公司菜单定价限制相关 - 竞争条件可能限制公司菜单定价灵活性[125] - 宏观经济条件可能使进一步提高菜单价格不明智[125] 菜单提价不确定性相关 - 无法保证未来成本增加能被菜单提价抵消，也不能保证提价不会影响消费者消费行为[125]

业绩总结 - 2019财年公司销售额为6424.5万美元，第一季度为1744万美元[20] - 2019财年可比餐厅销售增长为6.2%，第一季度为7.9%[20] - 餐厅级贡献利润为1294.5万美元，第一季度为304.5万美元[20] - 餐厅级贡献利润率在2019财年保持在20.1%[20] - 2019年11月30日的净收入为负1224千美元，2018年同期为负391千美元[51] - 2019年11月30日的运营收入为负1391千美元，2018年同期为负420千美元[50] - 调整后的EBITDA为负143千美元，2018年同期为501千美元，财年2019年为5782千美元，2018年为4506千美元[51] - 2019年11月30日的运营利润率为负8.0%，2018年同期为负3.1%[50] - 2019年11月30日的调整后EBITDA利润率为负0.8%，2018年同期为3.7%[51] 用户数据 - 公司在现有市场和新市场的潜在餐厅数量超过290家，覆盖70个市场[1] - 2019财年公司平均单位销售额（AUV）为349.8万美元[20] - 过去13个季度中，有12个季度实现了可比餐厅销售的正增长[25] 未来展望 - 公司计划在2020财年开设六家新餐厅，预计年均单位增长率为20%[34] - 公司正在评估增加酒精饮料销售和餐厅翻新等增长举措[27] 成本与费用 - 新餐厅的建设成本约为180万到200万美元[24] - 2019年财年的总折旧和摊销费用为2165千美元，2018年为1675千美元[50] - 2019年财年的一般和行政费用为7748千美元，2018年为5965千美元[50] - 2019年财年的股权激励费用为590千美元，2018年为105千美元[50] 其他信息 - 餐厅级贡献为3045千美元，2018年同期为2510千美元，财年2019年为12945千美元，2018年为10380千美元[50] - 餐厅级贡献率为17.5%，2018年同期为18.7%，财年2019年为20.1%[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为3930万美元，较上一年第一季度营收增长超30%，可比销售额增长6.9%，其中客流量贡献4%，价格和组合贡献2.9% [6] - 商品销售成本占销售额的百分比比上一年高160个基点，导致餐厅层面利润率同比下降 [7] - 一般及行政费用占销售额的百分比从上年同期的18%降至16.9%，按美元计算，从上年的540万美元增至660万美元，增长主要由薪酬驱动，部分被专业费用和保险成本的降低抵消 [12] - 第一财季末，公司有2690万美元现金及现金等价物，无债务 [13] - 预计2023财年总销售额在1.83亿 - 1.88亿美元之间，一般及行政费用占销售额的百分比约为16%，预计开设9 - 11家新门店，每家门店平均净资本支出约为250万美元 [13] - 净亏损为210万美元，即每股摊薄亏损0.21美元，上年同期净亏损为130万美元，即每股摊薄亏损0.13美元；餐厅层面营业利润占销售额的百分比为18.2%，上年同期为19.5%；调整后息税折旧及摊销前利润为60万美元，上年同期为80万美元 [79] - 食品和饮料成本占销售额的百分比从上年同期的30%升至31.6%，劳动及相关成本占销售额的百分比从32.5%降至31.9% [100] - 营业亏损为220万美元，上年同期为130万美元；营业亏损占销售额的百分比为5.5%，上年同期为4.2%；所得税费用为1万美元，上年同期为1.2万美元 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度开设两家新门店，分别位于明尼苏达州布卢明顿的美国购物中心和新泽西州泽西城，第一季度末的12月下旬在费城开设一家门店 [8] - 加利福尼亚州可比销售额增长10.3%，得克萨斯州增长2.1% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲餐饮行业客流量下降，公司客流量增长4%，月均增速比休闲餐饮板块高出超700个基点 [6][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年三个目标是继续快速扩张门店、控制一般及行政费用、保持运营卓越和高性价比以吸引顾客 [72] - 实施新的Waitlist应用程序和奖励计划平台，预计本季度开始测试，以提高顾客满意度和忠诚度 [75] - 营销战略重点是吸引首次光顾的客人，12月开始针对首次客人的定向营销工作 [99] - 考虑从日本采购，预计下半年受益，但收益取决于外汇情况 [66] - 努力将采购转向大型供应商，以优化供应链和降低成本 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀导致商品销售成本上升，但公司认为通胀不会持续，进入更正常的环境后有望实现上一财年的利润率 [7] - 第一季度是利润率表现最低的季度，预计全年利润率将有所改善 [28] - 公司认为最坏的情况已经过去，剩余的门店建设项目进展顺利，对未来增长持乐观态度 [98] - 公司的价值主张吸引了客人，客流量增长表明公司在潜在经济衰退中具有韧性 [6] 其他重要信息 - 公司将讨论非公认会计原则财务指标，该信息不应孤立看待，也不能替代按照公认会计原则编制的结果，与可比公认会计原则指标的对账可在收益报告中找到 [4] - 12月第一周进行了约7%的提价 [10] - 公司员工招聘情况良好，餐厅小时工岗位填充率达95% - 100%，不受FAST法案影响，该法案反而使公司更具竞争力 [55][56][57] - 公司管理人才储备充足，门店开业延迟是由于许可和检查问题，而非缺乏管理人才，延迟使管理培训生获得更多培训 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司Q1可比销售额在季度内放缓至11月的2.5%，原因是什么，12月情况如何？ - 公司对在当前环境下实现6.9%的可比销售额增长感到满意，客流量在本季度增长4%，这在当前环境中很罕见 [81] 问题2: 公司一般及行政费用的长期计划是什么，是否会线性下降或有相关投资计划？ - 第一季度一般及行政费用符合预期，目前维持16%的指引，预计未来会改善，但无法量化，且不会为了降低费用而牺牲公司未来增长所需的投资 [20] 问题3: 12月7%的提价对客流量趋势有无影响？ - 早期迹象显示客人对提价反应良好，之前的提价也几乎没有负面反应，公司定价相比竞争对手有提价空间 [86] 问题4: 能否量化本季度商品和劳动力通胀情况以及对全年的预期？ - 公司未量化通胀情况，本季度工资通胀方面比较幸运，提价和三项技术举措带来约50 - 60个基点的劳动力杠杆 [43] 问题5: 公司是否仍在考虑从日本采购，对毛利率有多大意义？ - 公司仍在推进从日本采购，正在消耗现有供应商的库存和履行现有协议，预计下半年受益，收益取决于外汇情况，目前美元强势，收益似乎可观 [66] 问题6: 未来提价的时间、方式和节奏以及提价理念是什么？ - 目前讨论未来提价决策还为时过早，历史上公司每年提价约两次，通常是为了抵消最低工资上涨，然后根据通胀进行调整，由于无法预测通胀何时结束和程度，难以给出具体数字，且公司不想损害价值主张 [58][62] 问题7: 公司员工招聘情况如何，是否面临工资压力，FAST法案对公司有无影响？ - 餐厅小时工岗位填充率达95% - 100%，招聘情况良好，不受FAST法案影响，该法案使公司更具竞争力 [55][56][57] 问题8: 公司管理人才储备是否会限制门店扩张速度？ - 管理人才储备充足，门店开业延迟是由于许可和检查问题，而非缺乏管理人才，延迟使管理培训生获得更多培训，不会限制公司持续积极扩张 [65] 问题9: 公司如何吸引首次光顾的客人，有哪些工具和方法？ - 公司将通过新的奖励计划平台Punch进行精准营销，例如向特定客人发送优惠券；还将重点进行搜索引擎优化，提高在谷歌和Yelp等平台上的曝光度 [118][135] 问题10: 7%的提价是否足以覆盖通胀，餐厅层面利润率是否会全年承压？ - 公司认为利润率不会有更多下行压力，已接近或达到工资和商品销售成本的峰值，本季度主要是商品销售成本影响了利润率 [131] 问题11: 公司忠诚度计划和会员趋势如何，是否成功将客人转化为会员，会员和非会员的消费频率有无更新？ - 奖励会员的增长率与过去一两年的出色表现基本一致，公司对此感到满意，关于会员和非会员消费频率暂无更新 [46]

销售额相关数据变化 - 2022年11月30日止三个月销售额为3930万美元，较2021年同期的2980万美元增加950万美元，增幅31.8%，可比餐厅销售额增长6.9%[67][69] - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，可比餐厅销售业绩分别为6.9%和154.3%，可比餐厅基数分别为30家和25家[92] 成本费用相关数据变化 - 2022年11月30日止三个月食品和饮料成本为1240万美元，较2021年同期的900万美元增加340万美元，增幅38.8%，占销售额比例从30.0%升至31.6%[67][70] - 2022年11月30日止三个月劳动力及相关成本为1250万美元，较2021年同期的970万美元增加280万美元，增幅29.1%，占销售额比例从32.5%降至31.9%[67][71] - 2022年11月30日止三个月占用及相关费用为290万美元，较2021年同期的220万美元增加70万美元，增幅31.1%，占销售额比例从7.4%降至7.3%[67][72] - 2022年11月30日止三个月餐厅运营成本中的折旧和摊销费用为160万美元，较2021年同期的120万美元增加40万美元，增幅34.6%，占销售额比例从3.9%升至4.0%；公司层面该费用均为10万美元，占销售额比例分别为0.2%和0.3%[67][73] - 2022年11月30日止三个月其他成本为530万美元，较2021年同期的360万美元增加170万美元，增幅47.4%，占销售额比例从12.1%升至13.5%[67][74] - 2022年11月30日止三个月一般及行政费用为660万美元，较2021年同期的540万美元增加120万美元，增幅23.9%，占销售额比例从18.0%降至16.9%[67][75] 利息、所得税及净亏损数据变化 - 2022年11月30日止三个月利息费用为1.6万美元，2021年同期为2.5万美元；利息收入为9.4万美元，2021年同期为2.6万美元[67][76] - 2022年11月30日止三个月所得税费用为1万美元，2021年同期为1.2万美元[67][77] - 2022年11月30日止三个月净亏损为208.8万美元，较2021年同期的127.5万美元增加81.3万美元，增幅63.8%[67] EBITDA及营业利润相关数据变化 - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，调整后EBITDA分别为63.7万美元和79.2万美元，调整后EBITDA利润率分别为1.6%和2.7%[84] - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，餐厅级营业利润分别为716万美元和581.7万美元，餐厅级营业利润率分别为18.2%和19.5%，营业亏损率分别为-5.5%和-4.2%[89] 餐厅数量相关数据变化 - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，新开餐厅数量分别为2家和1家，期末餐厅数量分别为42家和33家，2022年11月30日后又开了1家[93] 公司注册声明相关 - 2022年12月28日，公司向SEC提交最高1.25亿美元的通用暂搁注册声明[95] 信贷及现金流量相关数据变化 - 截至2022年11月30日的三个月，公司无循环信贷协议借款，剩余可用额度4500万美元，无重大表外安排[96] - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，经营活动提供的净现金分别为52.9万美元和1057.6万美元[100] - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，投资活动使用的净现金分别为925万美元和634.5万美元[100] - 2022年和2021年11月30日结束的三个月，融资活动使用的净现金分别为12.7万美元和24万美元[100] 合同义务相关 - 截至2022年11月30日，公司有750万美元与新餐厅建设和餐厅运营商品采购相关的合同义务，预计2023财年支付[106] 财务报表编制相关 - 公司财务报表编制需依据GAAP进行估计和假设，这些估计基于过往经验和合理假设并持续评估[108] - 公司关键会计政策和估计与2022财年8月31日结束的10 - K年度报告披露相比无重大变化[110] 新兴成长公司相关 - 公司符合“新兴成长公司”定义，已不可撤销地选择不利用JOBS法案的会计标准延期过渡期[111] - 公司有资格并打算利用JOBS法案规定的某些报告要求豁免，直至不再是新兴成长公司[112] - 公司不再是新兴成长公司的最早情形包括非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元、年总收入超12.35亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务、首次公开募股完成五周年后的财年最后一天[112] 盈利能力及成本应对相关 - 公司盈利能力取决于对关键运营资源成本变化的应对能力，可通过提高菜单价格等方式部分抵消成本增加[113] - 影响公司运营的主要通胀因素包括食品饮料、劳动力、建筑和能源成本，历史上通胀对经营结果无重大影响，但通胀压力已增加[114] - 公司虽能通过提高菜单价格等方式部分抵消通胀和成本变化，但未来能否持续不确定[115] - 竞争条件可能限制公司菜单定价灵活性，宏观经济条件可能使进一步提价不明智[115] - 无法保证未来成本增加能通过提价抵消，也无法保证提价能被顾客完全接受且不影响销售增长[115]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为4200万美元，较上年同期的2790万美元增长50%，可比销售额增长27.6% [10][29] - 食品和饮料成本占销售额的比例为30.7%，上年同期为30.8%；劳动力及相关成本占销售额的比例从上年同期的29.9%降至28.9%；占用及相关费用占销售额的比例从上年同期的6.8%改善至6.5%；其他成本占销售额的比例从上年同期的12.9%降至12.4%；一般及行政费用占销售额的比例从上年同期的18%降至13.3% [30][31][32] - 营业收入为190万美元，上年同期为运营亏损76.2万美元；营业收入占销售额的比例为4.6%，上年同期为负2.7%；所得税费用为6.1万美元，上年同期为1.8万美元 [33] - 净利润为190万美元，即每股摊薄收益0.19美元，上年同期为净亏损83.4万美元，即每股摊薄亏损0.09美元；调整后净利润为210万美元，即每股摊薄收益0.21美元，上年同期为净亏损140万美元，即每股摊薄亏损0.15美元 [34] - 餐厅层面营业利润占销售额的比例为23.9%，上年同期为16.4%；调整后EBITDA为480万美元，上年同期为61.9万美元 [35] - 预计2023财年总销售额在1.83亿美元至1.88亿美元之间，一般及行政费用占销售额的比例约为16%，将开设9至11家门店，每家门店的平均净资本支出约为250万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度外卖销售额为130万美元，占比2.9%，符合近期对低个位数外卖占比的预期 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度加利福尼亚州可比销售额较上年同期增长32.7%，得克萨斯州可比销售额较上年同期增长19% [13][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年的一个主要主题是专注于吸引尚未光顾过Kura但会去其他寿司餐厅的客人，公司将进行额外的营销投资以利用这一机会 [21][47] - 公司计划在2023财年进入明尼苏达州、宾夕法尼亚州费城和纽约州等新市场，并可能在新泽西州开设第二家甚至第三家门店 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临前所未有的通胀，但公司在第四季度实现了有史以来最好的餐厅运营利润率23.9%，2022财年餐厅运营利润率为21.2%，较疫情前的历史业绩提高了超过100个基点，管理层认为尽管存在通胀担忧和可自由支配支出的潜在压力，但Kura寿司的消费者需求仍然非常强劲 [19] - 公司认为消费者对价格不太敏感，因为尽管在7月进行了定价调整，但人均寿司盘消费量和平均账单仍保持稳定增长 [45] 其他重要信息 - 公司在2022财年第四季度开设了3家新门店，使2022财年新开门店总数达到8家；2023财年的发展开局良好，预计未来几周将开设3家新门店 [24][25] - 公司在2022财年推出了机器人服务器、触摸面板饮料订单和桌边支付三项新举措，提高了运营效率，改善了员工的带回家收入，使员工保留率提高，还实现了约50个基点的劳动力成本节省 [65][79] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度业绩的优势以及进入2023财年第一部分的潜在推动和拉动因素 - 加利福尼亚州和得克萨斯州可比销售额的差异是由于加利福尼亚州在去年6月前两周只有50%的座位容量，以及后续的客流量恢复情况；第四季度可比销售额增长近28%，9月和10月的可比销售额分别约为12%和6%，这可能更能代表第一季度相对于第四季度的整体可比销售额情况 [41][42][43] - 9月和10月客人的人均寿司盘消费量没有下降，反而有适度增长，平均账单也有适度增长，表明客人对价格不太敏感；公司认为2023财年的一个主要主题是吸引新客人，因为公司独特的用餐体验和相对较低的价格具有吸引力 [45][46][47] 问题: 未来的定价策略 - 公司预计在2023财年第二季度进行定价调整，具体幅度和时间将根据通胀趋势确定，但预计定价调整无法完全抵消通胀影响；公司在考虑定价时会综合考虑餐厅的整体盈利能力，而不仅仅是降低成本 [49][51] - 目前的定价调整对客流量的影响较小，但公司也意识到存在客流量下降的可能性；对于从未光顾过Kura的客人来说，公司的价格仍然具有很大的吸引力 [53] 问题: 食品篮子的高个位数通胀情况 - 公司拥有广泛的食品篮子，这有助于缓解通胀压力，但自疫情以来一直面临挑战；公司通常能够锁定主要采购的六个月定价，但由于疫情和后疫情时期需求的大幅波动，无法像过去那样从同一供应商处获得所有商品，需要与更多小供应商合作，这降低了规模效益，且小供应商无法提供六个月的定价锁定 [55][56] - 公司期待利用美元兑日元的汇率优势来缓解通胀，目前正在消耗现有库存，预计下半年会看到一定影响 [57] 问题: 新市场门店的表现、未来扩张市场以及门店建设情况 - 2022财年公司进入了三个新市场，且在所有新市场都取得了成功，这进一步证明了公司在全国范围内的可扩展性；2023财年可能进入的新市场包括明尼苏达州、宾夕法尼亚州费城和纽约州；公司正在完成新泽西市门店的建设，可能会开设第二家甚至第三家新泽西门店 [60][61] 问题: 目前的员工配置水平 - 目前的员工配置水平相对于最佳水平超过95%，是自疫情以来的最佳状态；所有餐厅都在正常营业时间运营，没有餐厅因人员限制而无法提供外卖服务；公司在2022财年推出的三项新举措提高了运营效率，改善了员工的带回家收入，有助于提高员工保留率 [62][63][65] 问题: 2023财年G&A指南增加的原因以及营销计划和预期回报 - 营销成本不包含在G&A项目中，2023财年营销成本占销售额的比例将比2022财年略高，这反映了公司战略的转变，从通过奖励系统提高现有客人的光顾频率转向吸引新客人 [70] - 新上任的首席财务官将仔细审查G&A项目，寻找节省成本的机会，但同时也会确保有足够的人员和支持来推动公司的增长 [71][75] 问题: 新技术对客户满意度的量化影响以及饮料附加率和桌翻率情况 - 公司推出的三项新举措旨在提高客户满意度，实施后客户服务评级立即上升，第四季度28%的可比销售额增长也反映了客人对这些举措的接受程度；这些举措提高了员工保留率，实现了约50个基点的劳动力成本节省 [78][79] - 饮料附加率有适度增长，但对整体销售额的影响不大；桌翻率仍在评估中，待升级的称重系统实施后，将能提供更准确的数据 [80][81] 问题: 第四季度门店开业时间变化对收入的影响以及2023财年门店开业的时间安排 - 第四季度有两家门店在最后一周开业，费城、美国购物中心和泽西市的门店比最初预期推迟了几个月，这是由于市政政府在许可证、检查和文件审查方面的延误 [87][88] - 2023财年预计开设9至11家门店，这一数字已考虑到上述延误因素；目前有五家门店正在建设中，预计费城、美国购物中心和泽西市的三家门店将在几周内开业，其余门店可能在下半年开业 [89] - 第四季度的开业延误导致的销售损失部分被《鬼灭之刃》合作项目的成功所抵消；可以根据平均单店销售额和运营周数估算损失的收入 [93] 问题: 第四季度餐厅利润率贡献的可持续性 - 公司认为第四季度劳动力成本的改善至少在一定程度上是可持续的，但建模时需要考虑劳动力成本占销售额的历史季节性因素，第四季度通常具有最强的销售杠杆，第一季度最弱 [95] - 公司预计1月会有最低工资上调，第二季度会进行定价调整，整体劳动力情况有所改善 [95] 问题: 《俄罗斯方块》促销活动的影响以及未来的促销计划 - 《俄罗斯方块》促销活动很受欢迎，外卖销售强劲，但不如《鬼灭之刃》合作项目有影响力，《鬼灭之刃》吸引了很多从未听说过Kura的客人，为未来市场打下了基础 [101] - 公司有很多已达成协议的促销活动正在筹备中，历史上主要与日本品牌、动漫、视频游戏等合作，未来将有一些具有全国普遍吸引力的美国项目 [102] 问题: 从日本采购可能带来的成本节省以及是否已纳入指导范围 - 公司预计第一季度和第二季度的COGS将比2022财年更差，第二季度的定价调整将开始缓解这一情况，希望利用日元优势从第三季度和第四季度开始稳定COGS，而不是回到2022财年的水平 [103]

餐厅运营情况 - 截至2022年8月31日，公司运营40家餐厅，2020财年新开2家，2021财年新开7家，2022财年新开8家[99] - 2022财年新开餐厅平均现金建设成本约为每家220万美元[99] - 约65%的餐厅位于加利福尼亚州和得克萨斯州[100] 信贷与股权情况 - 公司与Kura Japan有4500万美元的循环信贷额度，2021财年使用了1700万美元并已还清，截至2022年8月31日无未偿还余额，仍有4500万美元可用额度[102][106] - Kura Japan拥有公司75%的股权投票权[104][108] - 2021财年，Kura Japan在公司A类普通股二次包销公开发行的126.5万股中购买了12.65万股[145] - 截至报告日期，Kura Japan通过持有A类和B类普通股控制公司75%的股权投票权，能控制需股东批准的事项，其利益可能与公司及其他股东冲突[191][192] - 因Kura Japan的投票权，公司被视为纳斯达克的“受控公司”，可豁免某些公司治理要求，股东无法获得与其他公司股东相同的保护[192] 供应商情况 - JFC在2022、2021和2020财年分别提供了公司食品和饮料总成本的52%、58%和59%[115] - Wismettac在2022财年提供了公司食品和饮料总成本的25%，在2021和2020财年提供了27%[115] 经营风险情况 - 经济状况变化可能影响餐厅销售和盈利能力，若销售下降，固定成本分摊增加，可能导致员工裁减、资产减值和餐厅关闭[122] - 食品安全和食源性疾病、流感等疾病爆发可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[124] - 新的饮食和健康信息或态度可能导致法规和消费者消费习惯改变，影响公司业务，如ACA要求特定餐厅披露营养信息[126] - 餐厅运营依赖自动化设备，机械故障可能导致服务延迟、销售损失和资本投资增加[130] - 公司依赖信息技术，系统故障、安全漏洞可能导致服务延迟、效率降低、资本投资增加和法律诉讼[131] - 信用卡和借记卡交易的安全漏洞可能影响公司声誉、业务和财务状况，还可能导致法律诉讼和费用支出[133] - 营销计划可能不成功，新菜品、广告活动和餐厅设计改造可能无法增加销售或利润[137] - 公司营销依赖社交媒体，若不能有效管理社交媒体影响，可能对业务产生不利影响[138] - 负面宣传可能影响公司品牌价值和餐厅销售，社交媒体会放大负面影响[139] - 公司租赁场地，长期不可撤销租约带来风险，如餐厅不盈利仍需履行租约义务，续约失败可能导致成本增加和餐厅关闭[143] - 宏观经济状况可能导致房东无法支付租户改进津贴或履行租赁契约，周边租户经营问题和购物中心入住率下降会影响餐厅客流量，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[144] - 公司未来发展需要大量资本，可能无法以有利条件筹集资金，获取额外资金受市场条件、经营业绩等多种因素影响[145] - 公司依赖高级管理团队和关键员工，人员流失或无法吸引、留住人才会对业务产生不利影响[147] - 劳动力短缺、成本增加、工会化活动等会增加运营费用，影响公司增长和经营成果，且可能无法通过提高菜单价格转嫁成本[148][149] - 公司可能面临签证和工作许可获取问题，以及员工就业资格验证风险，可能导致罚款、声誉受损和运营中断[151][152] 法律诉讼与工资情况 - 2019年5月31日，公司在洛杉矶县高等法院面临一起假定集体诉讼，指控其违反加州工资和工时法，2021年9月24日，调解达成175万美元的和解协议，2022年7月8日法院初步批准，最终批准听证会定于2022年11月18日举行[154] - 自2022年1月1日起，加州对拥有26名及以上员工的雇主设定的最低工资为每小时15美元，自2009年7月24日以来，联邦最低工资一直为每小时7.25美元[155] 税收情况 - 截至2022年8月31日，公司有2840万美元的联邦净营业亏损结转和360万美元的联邦税收抵免结转[167] - 根据1986年修订的《国内税收法》第382和383节，如果公司发生“所有权变更”，即“5%股东”的累计所有权变更在滚动三年期间超过50个百分点，公司使用变更前净营业亏损结转和其他税收属性抵消变更后收入的能力可能受限[167] 股票情况 - 公司A类普通股和B类普通股投票权不同，A类一股一票，B类一股十票，可能影响A类股价值和流动性[171] - 公司修订后的公司章程授权发行最多5000万股A类普通股和1000.01万股B类普通股，截至2022年8月31日，A类股有878.8211万股、B类股有100.005万股已发行在外，67.7442万股A类股可在行使已发行股票期权时发行[178] - 公司提交的S - 8表格注册声明中，为2018年激励薪酬计划预留135万股A类普通股用于发行[179] - 公司董事会有权发行最多100万股优先股，可能导致普通股股价下跌[181] - 公司季度经营业绩可能因季节性等因素大幅波动，可能低于分析师和投资者预期，导致股价下跌[173] - 公司普通股价格可能因通胀、疫情、新店开业等多种因素波动，投资者可能损失部分或全部投资[174][175] - 未来大量出售普通股或市场有出售预期，可能压低股价[178] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，可能导致公司股价和交易量下降[182] - Kura Japan出售公司股票可能压低公司A类普通股股价[199] - Kura Japan可能出售其持有的公司A类和B类普通股（B类股出售时自动转换为A类股）[199] - Kura Japan无合同义务维持其在公司的持股地位[199] 公司机会与交易规定 - 公司修订重述的公司章程规定，属于Kura Japan或公司的公司机会，另一方不得追求，除非机会所属方决定不追求并通知对方[198] - 若公司与Kura Japan交易的重大事实已披露给或为公司董事会或相关委员会所知，且董事会或委员会经无利害关系董事多数赞成票授权该交易，Kura Japan将履行其信托义务[198] - 上述规定可能使与公司相关的公司机会被用于Kura Japan的利益[198]