文章核心观点 - 美国经济出现一些疲软迹象,这对抑制通胀有利 [1] - 餐饮行业受到一定影响,出现一些连锁店关闭的情况 [1] 行业总结 - 餐饮行业整体处于Zacks行业排名的底部29%区域 [5] - 行业内有一些Zacks排名较好的公司,如CAVA Group和Brinker International [5] 公司总结 - Kura Sushi USA是一家快速增长的日式连锁餐厅,采用自动送餐模式 [2] - 公司被下调至Zacks排名5(强烈卖出),主要是由于近期盈利预测大幅下调 [3] - 当前年度预测由之前的26美分盈利下调至35美分亏损,明年预测也从58美分下调至15美分 [3] - 公司收入增长仍然强劲,今明两年分别达到28%和24% [3][4] - 但短期内盈利能力成为问题 [4]

文章核心观点 - 公司第三季度财务业绩低于预期,主要由于加州市场销售疲软 [1][2] - 尽管销量低于预期,但公司通过严格控制成本维持了20%的餐厅运营利润率 [2][3] - 公司认为销售压力是暂时的,并对长期发展保持乐观,将利用这一机会提高效率和加强组织 [4] 财务业绩总结 - 第三季度总销售额预计为6310万美元,同比增长0.6% [3] - 餐厅运营利润率预计维持在20% [3] - 2024财年总销售额预计在2.35-2.37亿美元之间 [3] 门店拓展 - 第三季度新开4家门店,分别位于佛罗里达州奥兰多、乔治亚州亚特兰大、纽约州斯卡斯代尔和加州罗斯维尔 [5] 同行业公司表现 - Wingstop Inc.(WING)股价过去一年上涨116.6%,2024年销售和每股收益有望分别增长27.5%和36.7% [7][8] - Brinker International, Inc.(EAT)股价过去一年上涨104%,2024年销售和每股收益有望分别增长5%和41.3% [9][10] - El Pollo Loco Holdings, Inc.(LOCO)股价过去一年上涨27.8%,2025年销售和每股收益有望分别增长3.8%和9.9% [11][12]

文章核心观点 - 公司公布2024财年第三季度初步未经审计财务结果，虽受加州市场影响未达预期，但餐厅层面运营利润率维持约20%，长期潜力不变，还在多地新开四家餐厅，同时给出全年销售预期并安排财报电话会议 [1][2][3] 分组1：初步未经审计财务结果 - 2024财年第三季度总销售额预计约6310万美元 [2] - 2024年第三季度可比餐厅销售额较2023年第三季度预计增长约0.6% [2] - 餐厅层面运营利润预计约为销售额的20% [2] 分组2：餐厅发展 - 2024财年第三季度公司在佛罗里达州奥兰多、佐治亚州亚特兰大、纽约州斯卡斯代尔和加利福尼亚州罗斯维尔新开四家餐厅 [3] - 2024财年公司预计总销售额在2.35亿至2.37亿美元之间 [4] 分组3：会议安排 - 2024年7月9日下午5点（美国东部时间）将举行电话会议和网络直播讨论2024财年第三季度财务结果，由公司总裁兼首席执行官、首席财务官和高级副总裁主持 [6] - 网络直播可在公司官网投资者关系板块观看，结束后将存档 [7] - 感兴趣者可拨打201 - 689 - 8471收听电话会议，结束后可拨打412 - 317 - 6671获取电话回放，密码为13746894 [16] 分组4：公司介绍 - 公司是一家科技赋能的日本餐厅概念企业，在17个州和华盛顿特区拥有63家门店，提供正宗日本料理和旋转寿司服务模式，2008年成立，是日本拥有超550家餐厅、40年品牌历史的Kura Sushi, Inc.的子公司 [8] 分组5：关键财务定义 - 餐厅层面运营利润（亏损）是非GAAP指标，定义为运营收入（亏损）加上折旧和摊销费用等，减去公司层面计入一般和行政费用的基于股票的薪酬费用 [9] - 可比餐厅销售业绩指可比餐厅基础上的同比销售额变化，公司将在会计期间开始前至少运营18个月的餐厅纳入可比餐厅基础，临时关闭餐厅的比较期也会调整 [10] 分组6：非GAAP财务指标 - 公司认为使用非GAAP财务指标能为投资者评估运营结果和趋势、与可比公司比较提供额外工具，但餐厅层面运营利润（亏损）和利润率不代表公司整体结果，不直接惠及股东，且未来公司可能产生类似被排除的费用 [21] - 公司无法对餐厅层面运营利润率非GAAP财务指标指引与最可比GAAP财务指标进行定量调和，因调和需对无法合理预测的项目提供指引 [19]

文章核心观点 - 公司公布2024财年第三季度初步未经审计财务结果，虽受加州市场影响未达预期，但团队控成本使餐厅运营利润率维持约20%，长期潜力不变，还新开四家餐厅，同时给出全年销售预期并安排财报电话会议 [1][2][3] 分组1：初步未经审计财务结果 - 2024财年第三季度总销售额预计约6310万美元 [2] - 2024年第三季度可比餐厅销售额较2023年第三季度预计增长约0.6% [2] - 餐厅运营利润预计约为销售额的20% [2] 分组2：管理层观点 - 第三季度财务结果未达预期主要因加州市场意外疲软，但团队控成本使餐厅运营利润率维持约20%，销售压力是暂时的，公司长期潜力不变，将借此提升效率 [3] 分组3：餐厅发展 - 2024财年第三季度公司在佛罗里达州奥兰多、佐治亚州亚特兰大、纽约州斯卡斯代尔和加利福尼亚州罗斯维尔新开四家餐厅 [3] 分组4：全年销售预期 - 2024财年公司预计总销售额在2.35亿美元至2.37亿美元之间 [4] 分组5：财报电话会议 - 定于2024年7月9日下午5点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播讨论第三季度财务结果，参会人员有公司总裁兼首席执行官、首席财务官和高级副总裁 [6] - 可通过拨打201 - 689 - 8471收听电话会议，会议结束后可拨打412 - 317 - 6671并输入密码13746894收听电话回放，网络直播可在www.kurasushi.com的投资者关系板块观看并会后存档 [10] 分组6：公司介绍 - 公司是一家科技赋能的日本餐厅概念企业，在17个州和华盛顿特区拥有63家门店，提供正宗日本料理和旋转寿司服务，2008年成立，是日本拥有超550家餐厅、40年品牌历史的Kura Sushi, Inc.的子公司 [11] 分组7：关键财务定义 - 餐厅运营利润（亏损）是非GAAP指标，定义为营业收入（亏损）加上折旧和摊销费用、基于股票的薪酬费用等，减去公司层面在一般及行政费用中确认的基于股票的薪酬费用；餐厅运营利润率定义为餐厅运营利润（亏损）除以销售额 [12] - 可比餐厅销售业绩指可比餐厅基础上的同比销售额变化，可比餐厅需在会计期间开始前运营至少18个月，临时关闭餐厅的比较期也会调整 [14] 分组8：非GAAP财务指标 - 公司为补充GAAP财务报表，提供EBITDA、调整后EBITDA等非GAAP指标，认为这些指标能为管理层和投资者提供有用信息，但不能完全反映公司整体运营结果，应与GAAP财务结果结合审查 [15] - 非GAAP指标有局限性，计算方式可能与其他公司不同，不应孤立使用或替代GAAP指标，公司主要依赖GAAP结果，非GAAP指标仅作补充 [16][17]

文章核心观点 - 公司预计2024年5月季度财报营收增长但盈利同比下降，财报关键数据若超预期股价可能上涨，反之则下跌，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级以提高投资成功率 [1][18][23] 公司盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益0.15美元，同比变化-6.3% [2] - 本季度的普遍每股收益预期在过去30天内保持不变 [3] - 公司预计营收6583万美元，较去年同期增长33.7% [11] 盈利预测模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是公司财报发布前的预测修正能反映业务状况 [4] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来积极惊喜 [5] - Earnings ESP比较最准确估计和Zacks普遍估计，理论上正负读数表明实际盈利可能偏离普遍估计，但模型仅对正ESP读数预测力显著 [13][20] 公司盈利历史 - 过去四个季度公司仅一次超过普遍每股收益预期 [8] - 上一季度公司预期每股亏损0.01美元，实际亏损0.09美元，盈利惊喜为-800% [22] 公司评级与预测 - 公司目前Zacks评级为5 [14] - 公司Most Accurate Estimate高于Zacks Consensus Estimate，Earnings ESP为+6.67%，表明分析师近期看好公司盈利前景 [21] 投资建议 - 公司不太可能盈利超预期，但投资者在财报发布前投注或远离该股票时应关注其他因素 [17] - 投资者可利用Zacks盈利日历关注即将发布的财报，使用Earnings ESP过滤器在财报发布前发现最佳买卖股票 [9][23]

文章核心观点 Kura Sushi USA将在William Blair的第44届年度成长股会议上进行炉边谈话，投资者可在公司官网投资者关系板块查看相关展示 [1] 公司信息 - 公司是一家科技赋能的日本餐厅概念企业，在17个州和华盛顿特区拥有63家门店 [2] - 公司为顾客提供独特用餐体验，以正宗日本料理和旋转寿司服务模式为特色 [2] - 公司于2008年成立，是日本旋转寿司连锁店Kura Sushi, Inc.的子公司，后者拥有超550家餐厅和40年品牌历史 [2] 活动信息 - 公司将于2024年6月5日周三美国中部时间下午1:20在伊利诺伊州芝加哥市的William Blair第44届年度成长股会议上进行炉边谈话 [1] - 投资者和相关方可以在公司官网www.kurasushi.com的投资者关系板块查看展示内容 [1] 投资者关系联系方式 - 联系人是Jeff Priester或Steven Boediarto [3] - 联系电话为(657) 333-4010 [3] - 邮箱为investor@kurausa.com [3]

文章核心观点 公司将在2024年6月5日下午1点20分（美国中部时间）于芝加哥举行的威廉布莱尔第44届年度成长股会议上进行炉边谈话，投资者可在公司官网投资者关系板块查看相关内容 [1] 公司信息 - 公司是一家科技赋能的日本餐厅概念企业，在17个州和华盛顿特区拥有63家门店 [2] - 公司为顾客提供以正宗日本料理和旋转寿司服务模式为特色的独特用餐体验 [2] - 公司成立于2008年，是日本旋转寿司连锁店Kura Sushi, Inc.的子公司，该母公司拥有超550家餐厅和40年品牌历史 [2] 会议信息 - 公司将在威廉布莱尔第44届年度成长股会议上进行炉边谈话 [1] - 谈话于2024年6月5日下午1点20分（美国中部时间）开始 [1] - 投资者和相关方可在公司官网www.kurasushi.com的投资者关系板块查看演示内容 [1] 投资者关系联系方式 - 联系人是Jeff Priester或Steven Boediarto [3] - 联系电话为(657) 333-4010 [3] - 邮箱为investor@kurausa.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额为57.3百万美元,同比增长30.5% [33] - 可比餐厅销售增长3% [33] - 食品和饮料成本占销售的29.6%,同比下降0.5个百分点 [34] - 劳动力成本占销售的32.8%,同比上升1.3个百分点,主要由于新店开业导致的培训成本增加和天气因素 [35] - 折旧和摊销费用占销售的4.7%,同比上升0.7个百分点,主要由于新开店和加速折旧 [36] - 其他成本占销售的14.6%,同比上升1.3个百分点,主要由于新店开业前期成本和营销成本增加 [37] - 管理费用占销售的14.3%,同比下降2个百分点,主要由于销售额增长带来的规模效应 [38] - 营业亏损170万美元,上年同期亏损100万美元 [39] - 餐厅营业利润率为19.6%,同比下降0.7个百分点 [41] - 调整后EBITDA为290万美元,同比增长26.1% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体披露各业务线数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸市场可比销售增长8.7%,西南市场持平 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在本财年开设13-14家新餐厅,已开设10家,并有5家在建 [21][43] - 公司计划未来保持20%以上的新店开设速度,这是公司的最低目标,实际可能接近25% [135] - 公司正在加强人才招聘和培养,为新店开设做好准备 [138][139] - 公司正在与动漫品牌Dragon Ball合作,这是公司有史以来最大的品牌合作 [24][127] - 公司正在推出多项新技术,如机器人洗碗机、手机点餐等,提升运营效率 [25][27][28] - 公司与DoorDash达成独家外卖合作,保持与店内相同的价格,预计将提升利润率 [30][74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业绩表现和未来发展前景非常乐观,连续两个季度提高业绩指引 [10][11] - 管理层认为公司在恶劣天气等不利因素影响下仍能取得出色业绩,体现了顾客对公司的忠诚度 [14][15] - 管理层对公司新技术和品牌合作充满信心,认为将为公司带来重大推动 [24][25][27][30] - 管理层认为公司在劳动力成本和其他成本压力下仍能保持良好的利润率水平 [57][58][59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Bernstein 提问** 询问公司各月销售趋势,是否看到3月以来行业出现放缓 [48] **Hajime Jimmy Uba 回答** 1月受天气影响有所压力,但2-3月销售保持良好增长,4月也延续了这一趋势 [49][50] 问题2 **Jon Tower 提问** 询问外卖业务的定价策略和对门店运营的影响 [72][74] **Jeff Uttz 回答** 外卖价格与店内相同,通过与DoorDash的合作获得更优惠的配送费用,预计将提升利润率,且已制定好相应的运营管理措施 [75][79][80] 问题3 **Mark Smith 提问** 询问劳动力成本上升的具体原因,以及加州最低工资上调对公司的影响 [83][87] **Hajime Jimmy Uba 回答** 劳动力成本上升主要由于新店开业前期成本增加,以及天气因素,预计第三季度将恢复正常水平。加州最低工资上调对公司影响有限 [84][85][87][88][89]

餐厅开设情况 - 截至2024年2月29日的六个月内，公司新开9家餐厅，餐厅总数增至59家，分布在17个州和华盛顿特区，预计2024财年新开13 - 14家餐厅[58] - 2024年2月29日结束的三个月和六个月，餐厅开业数量分别为5家和9家；2023年同期分别为3家和5家[110] 销售额情况 - 2024年第一季度销售额为5729.1万美元，2023年同期为4394.4万美元，增长1334.7万美元，增幅30.4%；可比餐厅销售额增长3.0%[70][72] - 2024年上半年销售额为1.08766亿美元，2023年同期为8326.2万美元，增长2550.4万美元，增幅30.6%[70] - 2024年2月29日止六个月销售为1.088亿美元，较2023年同期的8330万美元增加2550万美元，增幅30.6%，可比餐厅销售增长3.5%[82] - 2024年2月29日结束的三个月和六个月，可比餐厅销售表现分别为3.0%和3.5%；2023年同期分别为17.4%和11.8%[109] 食品和饮料成本情况 - 2024年第一季度食品和饮料成本为1693.5万美元，2023年同期为1324万美元，增长369.5万美元，增幅27.9%，占销售额比例从30.1%降至29.6%[70][73] - 2024年上半年食品和饮料成本为3230万美元，2023年同期为2567万美元，增长663万美元，增幅25.8%，占销售额比例从30.8%降至29.7%[70] - 2024年2月29日止六个月食品及饮料成本为3230万美元，较2023年同期的2570万美元增加660万美元，增幅25.8%，占销售百分比从30.8%降至29.7%[83] 劳动力及相关成本情况 - 2024年第一季度劳动力及相关成本为1876.8万美元，2023年同期为1385.4万美元，增长491.4万美元，增幅35.5%，占销售额比例从31.5%增至32.8%[70][74] - 2024年上半年劳动力及相关成本为3503.1万美元，2023年同期为2638.9万美元，增长864.2万美元，增幅32.7%，占销售额比例从31.7%增至32.2%[70] - 2024年2月29日止六个月劳工及相关成本为3500万美元，较2023年同期的2640万美元增加860万美元，增幅32.7%，占销售百分比从31.7%增至32.2%[84] 占用及相关费用情况 - 2024年第一季度占用及相关费用为395.3万美元，2023年同期为306.5万美元，增长88.8万美元，增幅29.0%，占销售额比例保持在6.9%[70][75] - 2024年上半年占用及相关费用为786.1万美元，2023年同期为595万美元，增长191.1万美元，增幅32.1%，占销售额比例从7.1%增至7.2%[70] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为269.4万美元，2023年同期为175.8万美元，增长93.6万美元，增幅53.2%，餐厅层面占销售额比例从4.0%增至4.7%[70][76] 其他成本情况 - 2024年2月29日止三个月其他成本为840万美元，较2023年同期的590万美元增加250万美元，增幅42.4%，占销售百分比从13.3%增至14.6%[77] 一般及行政开支情况 - 2024年2月29日止三个月一般及行政开支为820万美元，较2023年同期的710万美元增加110万美元，增幅14.7%，占销售百分比从16.2%降至14.3%[78] 利息开支情况 - 2024年2月29日止三个月利息开支为1.2万美元，2023年同期为1.4万美元[79] 利息收入情况 - 2024年2月29日止三个月利息收入为75.4万美元，较2023年同期的6.3万美元增加，主要因2023年4月完成6430万美元后续发行所得净现金收益投资[80] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2024年2月29日止六个月EBITDA为85万美元，2023年同期为30.2万美元；调整后EBITDA为461.7万美元，2023年同期为294.7万美元；调整后EBITDA利润率分别为4.2%和3.5%[98] 净亏损情况 - 2024年2月29日止三个月净亏损为99.8万美元，2023年同期为101.5万美元；六个月净亏损为304.5万美元，2023年同期为310.3万美元[98] 餐厅层面经营利润情况 - 餐厅层面经营利润预计随新餐厅开业数量和可比餐厅销售增长而增加[102] - 2024年2月29日结束的三个月和六个月，餐厅层面营业利润分别为1.1209亿美元和2.127亿美元，利润率均为19.6%；2023年同期利润分别为0.8928亿美元和1.6088亿美元，利润率分别为20.3%和19.3%[106] 公司融资情况 - 2023年4月13日，公司完成普通股承销公开发行，出售126.5万股A类普通股，净收益6430万美元[112] 公司信贷情况 - 截至2024年2月29日的六个月，公司在循环信贷协议下无借款，剩余可用额度4500万美元[113] 公司现金流情况 - 2024年2月29日结束的六个月，经营活动提供净现金621.8万美元，投资活动使用净现金2064万美元，融资活动提供净现金149.3万美元；2023年同期分别为167.7万美元、1540.8万美元和24.3万美元[117] 公司合同义务情况 - 截至2024年2月29日，公司有1010万美元与新餐厅建设和餐厅运营商品采购承诺相关的合同义务[124] 公司类型及准则选择情况 - 公司符合《2012年创业企业融资法案》定义的“新兴成长型公司”，已不可撤销地选择不利用延长过渡期采用新会计准则[129] - 公司有资格并打算利用某些适用于非新兴成长型上市公司的报告要求豁免，直至不再是新兴成长型公司[130] 公司市场风险情况 - 截至2024年2月29日的六个月，公司市场风险无重大变化[131]

销售额及利润 - 第二季度总销售额为5730万美元，较2023年第二季度的4390万美元增长了30%[2] - 第二季度可比餐厅销售额较2023年同期增长了3.0%[2] - 餐厅级别的运营利润为1120万美元，占销售额的19.6%[2] - 调整后的EBITDA为290万美元[2] - 新开设了五家餐厅[2] - Kura Sushi USA, Inc. 2024年第一季度销售额为57291千美元，同比增长30.1%[27] - Kura Sushi USA, Inc. 2024年第一季度EBITDA为1111千美元，同比增长39.3%[28] - Kura Sushi USA, Inc. 2024年第一季度Adjusted EBITDA为2850千美元，同比增长23.7%[29] - Kura Sushi USA, Inc. 2024年第一季度餐厅级运营利润为11209千美元，同比增长25.5%[30] 成本占比 - 食品和饮料成本占销售额的29.6%，较2023年第二季度的30.1%有所下降[5] - 劳动力及相关成本占销售额的32.8%，较2023年第二季度的31.5%有所增加[6] - 其他成本占销售额的14.6%，较2023年第二季度的13.3%有所增加[8]