UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-28082 KVH Industries, Inc. Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收4250万美元，较去年同期增长7%，全年总营收1.58亿美元，较2018年增长3% [9][10] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为70万美元，去年同期为100万美元 [9][35] - 第四季度净亏损290万美元，去年同期净亏损270万美元；非GAAP基础下净亏损50万美元，去年同期净亏损110万美元 [33][34] - 第四季度每股净亏损0.17美元，去年同期为0.15美元；非GAAP基础下每股净亏损0.03美元，去年同期为0.07美元 [33][35] - 2020年第一季度营收预计在3600万 - 3900万美元之间，GAAP每股收益预计在 - 0.42至 - 0.31美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.26至 - 0.17美元之间，调整后EBITDA预计在 - 400万至 - 200万美元之间 [37] - 2020年全年营收指导为1.7亿 - 1.85亿美元，GAAP每股收益预计在 - 0.58至0.81美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.34至 - 0.17美元之间，调整后EBITDA预计在200万 - 600万美元之间 [38] - 2019年底总积压订单为1950万美元，其中惯性导航产品和服务积压订单约1800万美元，约1500万美元计划在2020年交付 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 通话时长收入同比增长6%至1900万美元，活跃通话时长用户较去年第四季度增长11% [12] - AgilePlans服务收入第四季度同比增长78%，较第三季度增长9%，较第二季度增长33%，该季度占新商业小型甚小口径终端（VSAT）宽带用户的71% [13] - 第四季度产品销售略有下降，主要是海洋产品和陆地产品销售各减少10万美元 [30] - 第四季度服务收入为2380万美元，较去年同期增长80万美元，约4% [30] - 移动连接业务第四季度运营亏损150万美元，去年同期运营亏损10万美元 [33] 军事和惯性导航业务 - TACNAV业务第四季度收入340万美元，较2018年第四季度增长190万美元，超过100% [21] - 光纤陀螺仪产品销售环比增长5% [22] - 惯性导航业务第四季度运营利润为300万美元，去年同期为110万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速AgilePlans服务推广，推出AgilePlans Regional以覆盖未被服务的市场，同时推出新的商业数字内容服务KVH Link [15][16] - 持续推进向海事物联网市场的拓展，与Kongsberg Digital合作安装首个联合海事物联网系统，优化KVH Watch干预功能的卫星资源 [19] - 推进光子集成芯片（PIC）技术的产品化，预计在本季度末将PIC技术应用于现有惯性测量单元（IMU），并在2020年将其集成到现有产品线 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务持续保持积极势头，这将转化为股东价值的提升 [8] - 对公司战略充满信心，专注于执行战略计划，预计2020年实现有意义的营收和盈利增长，未来实现更多增长 [25] - 认为冠状病毒疫情从长期来看不会对公司造成重大影响，第一季度供应链方面目前没有重大问题，需求方面尚未看到直接订单取消，但一些重要贸易展取消对长期不利 [48][49] 其他重要信息 - 2019年第二季度完成Videotel处置，第四季度最终确定该交易的营运资金调整，使出售所得款项减少100万美元至8840万美元 [26][27] - 第四季度回购约130万美元或11.5万股普通股 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时开始发货带有PIC的商业产品 - 公司预计在几周内，即本季度末开始将PIC应用于高端产品IMU，并在年底前将其推广到整个产品线 [40][41] 问题2: 通话时长收入同比增长6%，增速较近期有所放缓的原因及未来趋势 - 主要原因是季节性暂停服务的用户增多，导致每用户平均收入（ARPU）下降，但1月份这些用户已开始恢复使用服务，且不允许永久暂停服务 [42] 问题3: 惯性业务全年指导范围差异的主要原因及潜在的上行驱动因素 - 今年惯性业务的显著增长主要来自TACNAV业务，预计有四五个主要项目将在今年签约，部分项目将发货；光纤陀螺仪（FOG）业务预计有中到高个位数的增长 [43][44][45] 问题4: 冠状病毒疫情对公司市场的影响，包括供应链、需求以及是否反映在指导中 - 从供应链来看，第一季度没有重大问题，公司在中国采购的物资不多，但如果疫情持续时间较长，可能会产生更广泛的影响；从需求来看，目前尚未看到直接订单取消，但一些重要贸易展取消对长期不利，目前没有看到超出指导范围的影响 [48][49][50] 问题5: 大型国际TACNAV订单是否包含在2020年指导中，是否有可能在2020年发货 - 公司预计有四五个主要项目将在今年签约，指导中假设至少有一个项目将在2020年开始发货，且对此有较高的信心 [51] 问题6: 第一季度指导收入较低的原因 - 主要是宏观经济因素，如冠状病毒疫情导致企业经营不正常，可能会使收入降至指导范围的低端，但目前尚未出现这种情况 [52] 问题7: 激励经销商推广AgilePlans的举措以及Inmarsat私有化是否有影响 - 公司一方面给予服务提供商激励，促使其将L波段终端客户转化为AgilePlans客户；另一方面推出AgilePlans Regional，针对新的市场和价格点 [53] 问题8: AgilePlans Regional对平均定价和ARPU的影响 - 会影响平均ARPU，但预计是来自新市场的增量ARPU，不会蚕食现有V7 HTS Agile计划，随着时间推移，ARPU可能会趋向1000美元 [56][57][59] 问题9: 与洛克希德·马丁合作的历史以及该设备是否有其他飞机应用 - 最初洛克希德·马丁购买公司标准产品，后进行定制开发工作，该产品将应用于其他类型飞机，公司认为这是一个新的市场机会 [61] 问题10: 公司产品在与洛克希德·马丁的竞标中胜出的原因 - 主要是公司标准产品的性能适合军事应用，且具备定制能力，能够满足其严格的空间要求 [62] 问题11: 本季度运营费用增加的主要原因 - 主要是与人员相关的成本 [63] 问题12: KVH Watch的更新时间和管道情况 - 该产品仍在开发中，目前正在进行业务开发，收到了一些积极反馈，未来几个月将推出更多试点项目，2020年指导中没有包含该产品的大量收入，公司对其未来发展充满希望 [64][65] 问题13: 公司对现金使用的考虑，是否继续进行回购和并购 - 公司出售Videotel获得资金，优先用于内部有机增长机会；有足够的资金进行并购，但目前没有紧迫的需求，若进行并购，将选择与公司现有业务密切相关的领域 [66][67] 问题14: 今年推广活动下销售、一般和行政费用（SG&A）的预计情况 - 2020年SG&A将显著高于2019年，预计增长约1000万美元 [69] 问题15: SG&A支出是否有季节性 - 预计每个季度将持续增长 [70] 问题16: 资本支出（CapEx）中客户设备资本化的比例 - 约1500万美元将用于Agile业务 [71] 问题17: 第一季度收入较第四季度下降的原因，硬件和服务的下降情况 - 主要是TACNAV业务，公司政策是如果当前季度没有TACNAV订单积压，就不将其纳入指导；VSAT业务和服务收入预计将继续增长 [73] 问题18: TACNAV业务中A - PNT活动今年是否会产生收入 - 公司提到的四五个项目中有一个专门针对美国的A - PNT项目，预计今年会产生收入 [74] 问题19: AgilePlans Regional目标市场的船只是否有KVH产品，进入该市场的挑战 - 公司的TracVision产品线在各类船只中很受欢迎，有品牌影响力；目标市场的船只很多没有互联网连接，但可能有卫星电话，该市场在国际上有很大机会 [75] 问题20: 公司推出的蜂窝范围扩展器产品的成功情况 - 该产品主要针对休闲市场，工作效果良好，但最大距离塔20英里，而AgilePlans Regional可满足更远距离的海上需求 [76] 问题21: 新PIC产品在汽车领域的进展以及今年最切实的自主应用机会 - 目前约有30 - 35个自动驾驶汽车平台使用公司产品，其中约20个是主要原始设备制造商（OEM）和初创公司将其作为主要惯性解决方案，但目前使用的是标准产品，新的PIC产品将于3月开始发货；最近有一个200万美元的无人机项目订单 [77][79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司净销售额为15789.3万美元，其中移动连接业务为12201.5万美元，惯性导航业务为3587.8万美元[16] - 2019年12月31日，公司所有产品和服务的积压订单为1950万美元，2018年为1450万美元，同比增加500万美元[74] - 截至2019年12月31日，积压订单中有1500万美元计划在2020年完成交付，450万美元计划在2021 - 2028年完成交付[74] - 2018年12月31日至2019年12月31日，积压订单增加500万美元，主要是由于光纤陀螺（FOG）产品订单增加380万美元和战术导航系统（TACNAV）产品订单增加350万美元，部分被移动连接产品订单减少160万美元和合同工程服务减少90万美元所抵消[74] - 截至2019年12月31日，积压订单中包括360万美元可能因客户便利而被取消的订单[75] - 公司在2019年及过去三个财年持续经营业务均录得巨额亏损，预计近期亏损将因多方面投入而增加，包括维持双卫星网络、提升卫星容量、业务模式转型和研发投入等[106] - 2019年AgilePlans收入占公司总收入的10%，该定价模式短期内可能继续对公司收入产生不利影响，且可能导致产品销售收入下降和运营成本增加[107] - 研发费用从2018年到2019年增长7%[127] - TACNAV产品销售额从2018年到2019年增加0.4百万美元，增幅9%[129] - FOG产品销售额从2018年到2019年减少1.7百万美元，降幅6%[129] - 2018 - 2019年美元相对部分外币略微升值，对以美元报告的收入和海外资产价值产生不利影响[136] - 2019年和2018年公司分别有54%和57%的收入来自美国以外客户的销售[158] - 2018年1月1日至2019年12月31日，公司普通股交易价格在8.64美元至14.15美元之间波动[184] - 2019年10月公司宣布董事会批准最高100万股的股票回购计划，约占当时已发行普通股的5.5%[186] - 截至2019年12月31日，公司不确定税务状况的负债为50万美元[187] - 2019年公司为TracPhone V - IP产品计提230万美元的存货准备金[193] - 公司季度净销售额和经营业绩波动可能导致普通股市场价格下跌[181] - 公司预计未来季度运营费用将比之前可比季度显著增加[182] - 公司股票回购计划的时间和金额不确定，可能影响股票流动性和价格[186] - 公司有效税率会波动，可能导致税务义务超出应计金额[189] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年，移动连接业务的产品销售占公司合并净销售额的20%；2019年和2018年，迷你VSAT宽带空中服务销售分别占公司合并净销售额的48%和46%；2019年和2018年，移动连接业务的内容服务销售分别占公司合并净销售额的6%和7%[17] - 2019年和2018年，惯性导航部门基于光纤陀螺的制导和导航系统销售额分别占合并净销售额的16%和17%[53] - 2019年和2018年，惯性导航部门战术制导和导航系统销售额均占合并净销售额的3%[53] 产品技术参数 - 公司60厘米直径的TracPhone V7 - HTS Ku波段天线体积比1米直径的替代VSAT天线小85%，重量轻75%，可提供高达10Mbps/3Mbps的下载/上传速度[24] - 2018年10月推出的37厘米直径TracPhone V3 - HTS Ku波段天线重11千克，能提供5Mbps下载/2Mbps上传的速度[25] - 2019年3月推出的TracPhone V11 - HTS可提供高达20Mbps下载/3Mbps上传的数据速度[26] - 2018年6月推出的TracPhone LTE - 1可在美国水域离岸约20英里处提供互联网接入，数据下载速度高达100Mbps[27] - 铱星OpenPort服务的数据速率高达128Kbps，覆盖全球包括极地地区[30] - 2019年9月推出的铱星Certus 38厘米直径Cobham Sailor 4300天线可提供352Kbps下载/176Kbps上传的L波段数据速度[31] - Inmarsat服务支持电话、传真和数据通信，速度高达432Kbps[32] - TracPhone V11 - HTS客户可选服务套餐，岸到船卫星数据速率最高20 Mbps，船到岸最高3 Mbps[43] - V7 - HTS岸到船卫星数据速率最高10 Mbps，船到岸最高3 Mbps[43] - TracPhone V3 - HTS岸到船卫星数据速率最高5 Mbps，船到岸最高2 Mbps[43] - TracPhone V11 - HTS直径1.1米，比直径超过2.4米的竞争C波段海事VSAT系统小约85%[125] 产品部署与业务发展 - 2018年12月，公司在Transpetro油气油轮上完成45套TracPhone V7 - HTS系统的部署[28] - 2019年5月13日，公司以8940万美元现金出售Videotel的全部已发行股本[48] - 2019年底，公司“家乡新闻”数字报纸服务提供超100份日报、超20种语言，交付给超8000艘商船、酒店和游轮[50] - 截至2020年1月1日，公司直接签约8个Ku波段转发器和3个全球C波段转发器[44] - 公司mini - VSAT Broadband HTS网络目前使用14颗卫星上的88个Ku波段转发器提供覆盖，其中61个由高通量卫星服务[46] - 2018年第一季度，公司为HTS网络签订了为期五年的三个卫星枢纽资本租赁协议[46] - 2019年3月，公司发布TracPhone V11 - HTS，被认为是全球最快的1米Ku/C波段海事甚小口径终端（VSAT）天线[99] - 2019年6月，公司推出用于海事应用的物联网（IoT）连接即服务计划KVH Watch[99] - 2019年10月，公司发布用于海上超高清4K电视娱乐的TracVision UHD7[99] 公司业务特性与风险 - 公司休闲海洋业务具有高度季节性，历史上大部分海洋休闲产品收入在每年第一和第二季度产生，第三和第四季度收入通常下降[103] - 油价波动影响公司移动卫星业务的客户需求，进而影响公司收入和盈利能力[115] - 公司于2018年第一季度实施新收入标准（Topic 606），对合并财务报表产生重大影响，包括某些业务收入确认延迟和资产负债表影响等[110] - 公司于2017年11月推出高通量卫星（HTS）通信服务，短期内导致额外运营成本增加，并可能带来技术挑战和管理分散问题[109] - 公司与ViaSat的现有安排将于2021年到期，需在几年内逐步淘汰该安排，同时要维持现有卫星网络的可靠性[109] - 市场的经济动荡、政治事件、宏观经济条件等因素可能继续对公司的收入和经营业绩产生不利影响[111] - 新冠疫情可能对公司的收入、经营业绩和财务状况产生不利影响，包括限制现场服务工程师工作、取消行业活动等[113] - 美国贸易政策的动荡可能对公司产生重大不利影响，公司大部分收入来自国际销售，易受关税增加的影响[114] - 公司需实现TracPhone V - HTS系列产品和mini - VSAT宽带服务的一定销售水平，以维持或提高服务毛利率，否则将对整体盈利能力产生重大不利影响[119] - 公司在多个市场面临竞争，如海洋卫星电视设备市场与Intellian等竞争[121] - 公司研发项目可能失败，面临技术挑战、成本超支等问题[127] - 美元升值或影响出口销售，汇率变化可能增加成本、减少收入并影响现金流[138] - 英国脱欧和政治不确定性或影响公司营收、运营结果，增加合规成本[139] - 信贷紧缩、环保问题和低消费者信心影响移动卫星电视产品销售[140] - 有担保信贷安排限制公司开展某些活动的能力，可能限制现金流和业务机会[142] - 有担保信贷安排规定最高综合杠杆率不超过2.50:1.00，2020年12月31日降至2.00:1.00，最低综合固定费用覆盖率不低于1.25:1.00[143] - 移动卫星产品依赖第三方服务，服务中断可能影响销售[144] - 移动连接和惯性导航产品各有单一专用制造设施，设施中断会影响产品交付[149] - 依赖单一或有限供应商，供应中断会影响产品交付和成本[151] - 依赖第三方云数据服务，服务中断会损害业务[153] - 媒体和娱乐业务依赖内容提供商许可安排，安排变更或丢失会影响业务[156] - 未能维护和拓展第三方分销关系可能限制公司渗透移动连接产品和服务市场的能力[157] - 国际业务面临协调活动困难、多监管环境等问题，可能增加成本并需管理层大量关注[158] - 公司需遵守多项法律法规，违规可能面临法律责任和罚款[160] - 某些惯性导航产品出口受美国相关法规限制，可能影响净销售[161] - 公司受FCC规则和法规约束，违规可能面临执法行动、罚款等[162] - 收购可能扰乱公司运营或对业绩产生不利影响，存在多种特殊风险[167] - 2016年1月公司因专利侵权诉讼向Advanced Media Network支付现金和解[177] - GDPR对公司违规的处罚最高可达全球营收的4%或2000万欧元[165] - 公司依赖Martin Kits van Heyningen等高管的服务，失去他们可能严重损害业务和经营业绩[171] 公司专利与收购情况 - 公司拥有28项美国和外国专利，另有32项专利申请正在审理中，专利将于2020年7月至2036年9月期间陆续到期[76] - 公司在2014年和2013年通过收购扩大服务范围[169] 公司税务相关 - 2017年美国《减税与就业法案》将联邦法定企业所得税税率从35%降至21%[190]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收3930万美元，与2018年第三季度基本持平；净亏损为每股0.19美元，去年同期为每股0.11美元 [7] - 2019年第三季度产品收入1480万美元，较上年第三季度的1640万美元减少160万美元，降幅10%；服务收入2450万美元，较去年第三季度的2290万美元增加160万美元，增幅7% [39] - 第三季度综合毛利率降至35.5%，去年同期为39.2%；移动连接业务毛利率为35%，去年为36.9%；惯性导航业务毛利率约为37.5%，去年为45.9% [44] - 2019年第三季度运营费用为1830万美元，较上年第三季度的1730万美元增长6% [45] - 第三季度运营亏损480万美元，去年同期亏损190万美元；移动连接业务运营亏损2万美元，去年盈利500美元；惯性导航业务运营亏损20万美元，去年盈利190万美元 [46] - 第三季度持续经营业务净亏损330万美元，去年同期净亏损190万美元；非GAAP净亏损220万美元，去年为70万美元；每股净亏损0.19美元，去年为0.11美元；非GAAP每股亏损0.12美元，去年为0.04美元 [48][49] - 第三季度调整后EBITDA亏损120万美元，去年同期盈利110万美元 [50] - 持续经营业务运营活动净现金使用量为490万美元，较去年第三季度增加540万美元；资本支出为260万美元；季度末几乎无债务，现金余额约为5600万美元 [52] - 9月底总积压订单为2400万美元，其中约1000万美元计划在2019年剩余时间交付；惯性导航产品和服务积压订单约为2200万美元，其中约900万美元计划在2019年剩余时间交付 [53] - 第四季度营收预计在4100 - 4500万美元之间，GAAP每股收益预计在 - 0.15至 - 0.04美元之间；非GAAP每股收益预计在 - 0.06至0.02美元之间；调整后EBITDA预计在50万 - 250万美元之间 [55] - 全年营收指引为1.563 - 1.603亿美元；GAAP每股收益预计在 - 0.90至 - 0.79美元之间；非GAAP每股收益预计在 - 0.50至 - 0.41美元之间；调整后EBITDA预计在 - 440万至 - 240万美元之间 [56] - 2019年资本支出预计在1300 - 1600万美元之间 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 第三季度通话收入同比增长11%，增加190万美元；通话用户同比增长15%；通话利润率同比提高两个多百分点，预计第四季度将继续改善，年底利润率约为40% [9] - AgilePlans连接即服务计划收入较去年第三季度增长100%，占本季度商业海事VSAT总发货量的70%；AgilePlans用户现占整个VSAT用户群的24% [11] - 移动连接业务产品收入增加50万美元，增幅7%，主要因海洋移动通信产品销售增加70万美元，部分被陆地移动通信产品销售减少20万美元所抵消；服务收入增加190万美元，主要因VSAT宽带通话服务收入增加190万美元，增幅11% [41][42] 惯性导航业务 - 光纤陀螺仪销售额较去年下降1.7%，部分是由于一些大订单的时间安排；第四季度发货积压订单情况良好，预计本季度业务将反弹 [25] - 惯性导航系统总积压订单目前为2200万美元，为五年多来的最高水平；收到Kongsberg国防与航空航天公司400万美元的光纤陀螺仪订单，用于美国陆军的通用远程操作武器站（CROS） [26] - TACNAV业务在第三季度获得两份新订单，总计670万美元，用于军事客户；其中一份订单将于今年第四季度完成发货，另一份预计从第四季度开始发货并持续到2021年 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售培训业务Videotel获得9000万美元，计划将部分收益投资于关键战略举措，以推动长期收入和盈利能力增长 [8] - 投资扩大AgilePlans的营销和需求生成计划，尤其是与全球主要服务提供商合作；数字化业务平台以实现高效扩展和提高利润率 [12][13] - 开发并产品化光子芯片技术，预计该技术将为客户带来性能和可靠性提升，为公司带来制造和利润率优势，主要目标是为汽车、自动驾驶汽车市场提供MEMS价格水平的高端惯性系统性能 [29][31] - 董事会授权最高100万股公司流通普通股的股票回购计划 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略、创新技术、服务和商业模式充满信心，资产负债表强劲，无债务且现金达5500万美元；预计第四季度将有显著改善 [32][33] - 预计通话毛利率全年将继续增长，AgilePlans计划在第四季度实现正现金流 [57] 其他重要信息 - 上周庆祝第10000套VSAT系统发货，TracPhone VSAT系统和连接的加速采用反映了市场对其服务的需求 [13][14] - 在劳德代尔堡国际船展上推出最新卫星电视系统TracVision UHD 7，该天线支持DirecTV的4K超高清节目，还改善了美国、中美洲和加勒比海周边水域对Dish Network的支持 [16][17] - 新的KVH Elite流媒体选项将于11月推出，覆盖佛罗里达至加勒比地区，地中海服务预计2020年推出；该服务由60厘米TracPhone V7和1米V11 HDS支持，无需购买新设备即可激活 [18][20] - 新的物联网计划KVH Watch利用端到端海事连接服务、HCS网络和AgilePlans商业模式，为海事设备制造商和物联网应用提供商提供远程设备监控和干预的通信解决方案；已与Kongsberg合作完成服务开发，首艘商业船只的现场试点正在安装中 [21][22] - 公司成为美国Magic队挑战美洲杯的官方供应商，为其提供先进系统，包括VSAT、LTL、LTE通信设备以及高性能光纤陀螺仪和传感器 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：光子FOG技术融入现有产品的时间安排、对竞争价格性能指标的影响及对业务的作用 - 公司预计从第一季度开始，该技术将应用于所有高端产品；同时该技术正在一个军事项目中进行资格认证；随着产品推出，预计第一季度利润率将有所改善 [61][62] - 高端产品将专注于性能提升，有机会维持价格并提高利润率；还可推出性能相当但成本更低的新产品，开拓市场并增加公司整体收入 [64] 问题2：FOG业务商业方面的情况及明年的展望 - 本季度FOG销售令人失望，但积压订单显著增加，因此对第四季度业务改善有信心；现有IMU系列产品线约有五年历史，新一代产品推出将振兴产品线，预计在新产品上市前的一两个季度内业务维持现状 [65][66] 问题3：APNT项目的现状 - Collins Aerospace宣布成为该项目的赢家，公司预计与其合作；项目总规模可达8000套系统，但不确定有多少会使用公司的FOG；不过，United Technologies与Raytheon的合并可能会使Collins GPS部门剥离，可能会带来一些延迟 [70][71] 问题4：根据ASC 606，AgilePlans相关硬件的会计处理方式 - AgilePlans属于服务收入，不会确认产品销售；公司保留设备所有权并在五年内折旧，按月确认服务收入 [72] 问题5：100%高端产品融入光子芯片技术的时间范围 - 公司希望在第一季度推出该技术，推出后将应用于所有高端产品（1700系列），前提是没有剩余库存 [78] 问题6：军事项目的资格认证是否适用于其他产品 - 该军事项目是新产品，借此机会进行资格认证，这是对技术的有力认可；对于现有产品，一般不影响功能则无需重新认证，具体情况需与客户协商；1700系列产品作为商用现货产品，公司可自行决定产品内部组件的更换 [80][82] 问题7：向非高端产品线迁移的情况 - 预计将在一年内完成，速度也会比较快 [83] 问题8：第四季度运营费用情况及明年的变化 - 预计第四季度运营费用将高于本季度及今年其他季度，因为公司正在投资多个研发和营销项目；2020年运营费用也将因同样原因增加 [85][86] 问题9：AgilePlans销售的季节性以及未来占比是否会下降 - 商业海事业务没有明显季节性，第三季度欧洲商业航运因7、8月假期较多而较慢；预计第四季度AgilePlans和整体VSAT业务将比第三季度更强劲；目前AgilePlans占比约70%，预计不会降至60%多，可能会稳定在70%左右，重要的是用户增长，无论客户选择购买、租赁还是使用AgilePlans，公司更关注获得用户 [93][95] 问题10：关于不调整FX报告EBITDA的想法 - 公司约两年前开始在EBITDA计算中排除FX损益，此前一直有收益；由于Videotel以英镑销售对结果有影响，而现在公司几乎所有销售都以美元进行，明年可能会考虑不进行调整，但今年不会在年中改变 [99][100] 问题11：董事会授权股票回购计划的触发因素、规模确定及目标 - 股东对股票回购一直有兴趣，董事会考虑到公司目前的资产负债表以及AgilePlans即将实现正现金流，认为现在是向市场传达股票被低估、公司前景良好的合适时机；如果有收购等情况，计划可进行调整 [104][105] 问题12：如何评估公司股票价值及增长计划的潜力 - 公司认为第四季度EBITDA将增加，2020年将是不错的一年；AgilePlan用户增长、惯性积压订单强劲、A - PNT项目进展顺利、还有外国TACNAV订单在管道中，公司业务发展方向良好，相信未来会得到市场认可 [106] 问题13：电子芯片组开发情况及对产品推出的影响 - 目前第一季度推出的产品是现有产品，不涉及新的集成汽车产品；汽车市场所需的新电子和单芯片电子设备的开发仍在进行中，至少还需要一年时间 [112] 问题14：相对于一两年前，对FOG解决方案在汽车市场应用的信心 - 与公司合作的客户对产品性能满意并计划使用；汽车市场应用时间存在差异，面向普通公众的四级和五级自动驾驶应用推迟，但配送车辆和载人车辆等应用提前，因此市场机会有早有晚 [114][115] 问题15：对参与的A - PNT项目获得全额资金和机构支持的信心 - Collins Aerospace已被选为该项目的唯一赢家，项目进展顺利，有12个月的部署计划，规模可达8000套系统；该项目非常成熟，公司已交付20000套TACNAV系统，解决方案能满足需求，几乎没有寻找替代方案的需求，因此项目很安全 [116][118]

移动连接服务销售占比变化 - 移动连接服务销售占总合并收入的比例从2018年9月30日止三个月的58%增至2019年同期的62%，从2018年9月30日止九个月的59%增至2019年同期的63%[134] 业务出售情况 - 2019年5月，公司以8940万美元现金出售Videotel业务[136] - 2019年6月30日止三个月，公司以8940万美元现金出售Videotel业务[163] 各业务线净销售额数据 - 2019年9月30日止三个月，移动连接业务净销售额为3.1642亿美元，惯性导航业务为766.9万美元；2019年9月30日止九个月，移动连接业务净销售额为9202.5万美元，惯性导航业务为2339.2万美元[139] - 2019年第三季度惯性导航业务净销售额减少240万美元，降幅24%[172] - 2019年前三季度移动连接业务净销售额增加570万美元，运营收益减少480万美元至亏损410万美元[191][193] - 2019年前三季度惯性导航业务净销售额减少370万美元，降幅14%，运营收益减少379.4万美元，降幅99%[194][190] - 截至2019年9月30日的九个月，惯性导航服务销售额增加0.1百万美元，即2%，从2018年同期的4.1百万美元增至4.2百万美元[195] 各业务线销售占比情况 - 移动连接业务产品销售在2019年和2018年9月30日止三个月分别占合并净销售额的21%和19%，在2019年和2018年9月30日止九个月均占21%[140] - mini - VSAT宽带通话时长服务销售在2019年和2018年9月30日止三个月分别占合并净销售额的51%和46%，在2019年和2018年9月30日止九个月分别占50%和46%[140] - 惯性导航业务中，基于光纤陀螺仪的制导和导航系统净销售额在2019年和2018年9月30日止三个月分别占合并净销售额的16%和21%，在2019年和2018年9月30日止九个月分别占15%和18%[141] - 国际净销售额在2019年和2018年9月30日止三个月分别占合并净销售额的59%和55%，在2019年和2018年9月30日止九个月分别占53%和54%[143] - 2019年9月30日止三个月，新加坡销售额占合并净销售额的10%[143] 研发支出情况 - 2019年和2018年9月30日止三个月，研发支出分别为494.3万美元和458.4万美元；2019年和2018年9月30日止九个月，研发支出分别为1535.7万美元和1371.1万美元[145] - 2019年第三季度研发费用从380万美元增至430万美元，增加50万美元，增幅14%，占净销售额的比例从10%升至11%[155] - 2019年前三季度研发费用增加70万美元，增幅6%，占净销售额比例均为10%[182] 持续经营业务净亏损率情况 - 2019年和2018年9月30日止三个月，持续经营业务净亏损率分别为8.4%和4.8%；2019年和2018年9月30日止九个月，持续经营业务净亏损率分别为11.4%和7.7%[149] 产品与服务销售变化情况 - 2019年第三季度产品销售从1630万美元降至1480万美元，减少160万美元，降幅10%；服务销售从2290万美元增至2450万美元，增加160万美元，增幅7%[150] - 2019年前三季度产品销售减少330万美元，降幅7%，服务销售增加540万美元，增幅8%[178] 销售成本变化情况 - 2019年第三季度销售成本从2390万美元增至2590万美元，增加200万美元，增幅8%，占净销售额的比例从61%升至66%[151] - 2019年第三季度产品销售成本从980万美元增至1080万美元，增加110万美元，增幅11%，占产品销售额的比例从60%升至73%[152] - 2019年第三季度服务销售成本从1410万美元增至1500万美元，增加90万美元，增幅6%，占服务销售额的比例从62%降至61%[153] - 2019年前三季度销售成本增加800万美元，增幅12%，占净销售额比例从61%升至67%[179] 销售、营销和支持费用情况 - 2019年第三季度销售、营销和支持费用从730万美元增至770万美元，增加40万美元，增幅5%，占净销售额的比例从19%升至20%[157] - 2019年前三季度销售、营销和支持费用增加220万美元，增幅10%，占净销售额比例从20%升至21%[183] 一般及行政费用情况 - 2019年第三季度一般及行政费用从610万美元增至630万美元，增加10万美元，增幅2%，占净销售额的比例均为16%[159] 利息与其他收入情况 - 2019年第三季度利息收入从20万美元增至50万美元，增加30万美元；利息支出从40万美元降至10万美元，减少30万美元；其他收入净额从20万美元增至70万美元[161] - 2019年前三季度利息收入增加120万美元，利息支出减少30万美元[185] 所得税情况 - 2019年第三季度所得税收益为50万美元，2018年第三季度所得税费用不足10万美元[162] - 2019年前三季度所得税收益为310万美元，2018年为所得税费用10万美元[186] 运营收益与亏损情况 - 2019年前三季度移动连接业务运营收益减少480万美元至亏损410万美元[193] - 2019年前三季度惯性导航业务运营收益减少379.4万美元，降幅99%[190] - 2019年前三季度未分配运营亏损增加10万美元，增幅3%[176] - 截至2019年9月30日的九个月，惯性导航部门运营收益减少3.8百万美元[196] - 截至2019年9月30日的九个月，未分配运营亏损增加1.0百万美元，即7%[197] 积压订单情况 - 截至2019年9月30日，所有产品和服务的积压订单为24.1百万美元，2018年12月31日为14.5百万美元[199] 资金状况 - 截至2019年9月30日，公司有现金、现金等价物和有价证券55.6百万美元，营运资金73.7百万美元[202] 现金流量情况 - 截至2019年9月30日的九个月，经营活动净现金使用量为11.5百万美元，2018年同期为提供1.8百万美元[203] - 截至2019年9月30日的九个月，投资活动提供净现金32.8百万美元，2018年同期为使用3.5百万美元[203] - 截至2019年9月30日的九个月，融资活动净现金使用量为29.4百万美元，2018年同期为提供0.5百万美元[204] 债务偿还情况 - 2019年6月27日，公司用出售Videotel的收益偿还2018年定期贷款余额21.4百万美元和循环信贷额度13.0百万美元[208] - 2019年4月，公司偿还抵押贷款余额2.5百万美元[213]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4100万美元（含Videotel半个季度营收），剔除Videotel后为3920万美元，符合3900 - 4150万美元的指引范围，去年同期为3860万美元 [4] - 产品营收1470万美元，较去年同期的1620万美元减少150万美元，降幅9%；服务营收2450万美元，较去年同期的2240万美元增加210万美元，增幅9% [25] - 综合毛利率降至29.3%，去年同期为37%，主要因210万美元的库存准备金及产品销售组合不利变化 [27] - 运营费用1840万美元，较去年同期的1690万美元增长9%，主要因服务交付成本增加100万美元及光子芯片等项目的工程服务费用略高 [29] - 运营亏损680万美元，去年同期为260万美元；净亏损350万美元，去年同期为250万美元 [29][31] - 非GAAP净亏损180万美元，去年同期为120万美元；非GAAP每股净亏损0.10美元，去年同期为0.07美元；调整后EBITDA亏损100万美元，去年同期盈利20万美元 [32][33] - 运营活动净现金使用量60万美元，较去年同期减少120万美元；资本支出370万美元 [34] - 第三季度营收预计在3900 - 4200万美元，GAAP每股收益预计在亏损0.24 - 0.13美元，非GAAP每股收益预计在亏损0.14 - 0.05美元，调整后EBITDA预计在亏损100万美元至盈利100万美元 [36] - 全年营收指引为1.57 - 1.65亿美元，GAAP每股收益预计在亏损1 - 0.71美元，非GAAP每股收益预计在亏损0.53 - 0.31美元，调整后EBITDA预计在亏损450万美元至盈利50万美元 [36] - 2019年资本支出预计在1500 - 1800万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 连续两个季度空中时长收入实现两位数增长，第二季度同比增长10%，增加180万美元，主要受总用户数增长13%推动 [5] - AgilePlans营收较去年第二季度增长超200%，有望在2019年下半年实现正现金流 [5] - 本季度AgilePlans占商业海事VSAT出货量的70%，占总VSAT出货量的56%；总VSAT出货量同比增长10%，创季度出货量历史新高 [6] - 空中时长毛利率接近35%，较今年第一季度提高5个百分点，目标是年底达到38% - 40% [7] - 产品营收与去年同期基本持平；服务营收增加200万美元，其中迷你VSAT宽带空中时长服务收入增加180万美元，增幅10%，合同工程服务收入约50万美元，内容收入减少40万美元 [26] - 移动连接业务毛利率为28.5%，去年为35.9%，主要因210万美元的库存准备金及工程服务合同产生轻微负利润率 [28] - 运营亏损250万美元，去年为30万美元 [30] 惯性导航业务 - 第二季度销售额较2018年第二季度减少140万美元，降幅14% [9] - FOG产品销售与去年持平，TACNAV销售同期下降；有TACNAV订单待第四季度交付，预计还有至少一笔重大订单 [9] - 产品营收较去年减少150万美元，降幅18%，主要因TACNAV产品销售下降；FOG销售低于预期，是本季度盈利低于预期的主要原因之一 [25] - 惯性导航业务毛利率约为32.8%，去年为40.3%，主要因今年TACNAV销售大幅下降 [28] - 运营亏损20万美元，去年为盈利160万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来几年，超3万艘船只将从旧的低速L波段服务转换为VSAT服务，市场增长显著 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售Videotel培训业务，获得9000万美元现金，实现5450万美元税前收益，偿还债务后资产负债表上仍有超6500万美元现金 [10][11] - 2019年下半年计划增加至多300万美元投资，用于战略增长机会和提高运营效率的项目 [12] - 推广AgilePlans项目，扩大营销和需求生成举措，尤其是与全球主要服务提供商合作；数字化销售和服务交付业务平台，提高效率和利润率 [12] - 推出物联网连接即服务产品KVH Watch，为海事设备制造商提供远程设备监控和实时干预服务，已与Kongsberg Digital签约，准备启动试点项目 [13][16] - 加速投资核心光子芯片技术，计划年底前将基于光子芯片的陀螺仪应用于精密IMU，首款商业产品有望年底推出，明年将集成到A - PNT产品中 [17][19][20] - 认为Global Eagle的邮轮业务市场竞争激烈，买家集中，并非公司业务重点，但超级船厂部分有吸引力 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度盈利同比下降主要因产品组合问题，但EBITDA较第一季度有所改善，预计下半年各季度将显著改善 [4] - 核心VSAT业务加速发展，出货量创纪录，AgilePlans今年将开始产生正现金流；惯性系统在多个自动驾驶汽车平台和美国陆军项目中获得动力；光子芯片年底将开始商业推广 [21] - FOG业务虽暂时放缓，但预计几个季度后将恢复增长，光子芯片产品将带来更好的利润率和性能 [67] 其他重要信息 - 出售Videotel交易完成，公司保留未来三年免费将其培训内容纳入AgilePlans产品的权利 [11] - 6月底总积压订单为1770万美元，其中1220万美元计划今年发货；惯性导航产品积压订单为1560万美元，其中1170万美元计划今年发货；FOG产品积压订单为830万美元，其中580万美元已在今年发货 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 剔除Videotel对全年EBITDA指引的影响 - 剔除Videotel对历史时期的影响接近400万美元；原全年EBITDA指引为1000 - 1600万美元，Videotel约占800 - 900万美元，剔除后原指引为200 - 700万美元 [40][41] 问题: 200 - 300万美元的关键举措投资如何分配 - 约75% - 80%用于工程研发，约20%用于销售和营销 [44] 问题: 收入指引下调的原因 - 剔除Videotel后，原全年收入共识约为1.64亿美元，新指引中点为1.61亿美元，上限为1.65亿美元，下调主要因FOG收入预测下调200 - 300万美元 [46][48] 问题: FOG销售同比持平的原因及重新加速的因素 - 作为OEM供应商，受客户应用程序影响，一些无人机项目时间安排有变，且对该业务的可见性不如其他业务；未看到业务基本面、竞争压力或定价压力有变化，只是根据Q2实际情况调整指引 [50] 问题: 此前未提及的大型国际订单情况 - 国际订单预计年底有决策，但难以预测；美国预计有一笔540万美元的TACNAV订单，其中约200万美元将在Q4发货，该业务前景良好 [51] 问题: 是否有兴趣拓展Global Eagle的海事业务 - 认为邮轮业务市场竞争激烈，买家集中，并非公司业务重点，但超级船厂部分有吸引力 [52] 问题: 第三季度毛利率预期 - 预计服务毛利率将逐季增长，年底空中时长毛利率将达40%；产品毛利率有望在第三和第四季度恢复到历史高位30%多至40%低段 [54][55] 问题: 与May Mobility的试验进展及光子芯片情况 - 与May Mobility的合作进展顺利，其已在多个城市运营，公司产品应用于每辆车上；自动驾驶巴士市场可能比预期更大 [59] 问题: 200 - 300万美元的增量投资是针对今年下半年吗，是否会延续到2020年 - 是针对今年下半年；部分投资是从2020年提前支出，部分项目下半年无法完成；部分投资将作为资本支出，如KVH Watch的物联网项目，明年新销售将进行资本化处理 [61][63][64] 问题: 对美国TACNAV订单的信心程度 - 该项目已进行三年，公司已获得美国Prime的订单，有草稿采购订单，正在审核条款，信心程度达95% [65] 问题: FOG业务是否有库存调整 - 未看到客户方面有库存调整问题；部分客户停止了产品线，但客户群体不集中，对FOG业务不担忧；预计几个季度的暂停后将恢复增长，光子芯片产品将带来更好的利润率和性能 [67] 问题: 光子芯片产品是否需要客户重新设计产品 - 不需要，产品的功率消耗相同或更低，外形尺寸和数字接口设计相同，对客户无影响 [70] 问题: AgilePlans在本季度整体出货量占比略有下降的原因 - AgilePlans在商业市场占比70%，表现良好；第二季度因休闲业务季节性因素，休闲单位出货量增加；部分非Agile合同影响了占比，但Agile业务无变化 [76][80][81] 问题: AgilePlans在商业船队的长期占比趋势 - 不会达到100%，类似云与本地部署，总有客户倾向于资本支出而非运营支出；公司认为AgilePlans是业务增长的重要推动力，客户购买设备并使用服务也很好 [82] 问题: V11发货后ARPU的趋势 - 与Q1相比，ARPU略有上升，约1% - 3%；今年ARPU未下降，而部分竞争对手的ARPU大幅下降；Agile的ARPU在Q2也有所上升 [83] 问题: 本季度空中时长销售金额 - 1910万美元 [84] 问题: TACNAV本季度的销售金额 - 仅几十万美元 [85][86] 问题: Agile计划或迷你VSAT空中时长的利润率目标调整原因 - 原目标是年底达到40%，现指整个季度平均约38%，年底仍将达到40% [89] 问题: IoT业务是否为船舶提供额外天线及是否需与船东协商 - 无需与船东协商；设备制造商销售服务合同和正常运行时间，通过实时监控和干预可提高正常运行时间、降低成本并改善服务 [91] 问题: IoT业务是新产品市场进入还是有 retrofit 方面 - 有retrofit方面，如Kongsberg Maritime有8000 - 10000艘船配备发动机监控系统，目前缺乏新的连接和物联网平台功能 [92] 问题: IoT业务的经济模式，是否作为资本支出、前期投资和长期服务收入，服务收入是否通过现有迷你VSAT空中时长核算 - 业务模式与Agile计划类似，将设备安装上船，向设备制造商销售服务；收入将记录为空中时长收入，实际销售的是降低服务成本、物联网和干预的价值 [93] 问题: 船舶设备与天线之间是有线还是无线连接 - 设备通过有线连接，经过各种防火墙；有第二个端口可用于干预，可采用无线连接，方便使用手机或平板电脑进行问题解决或远程专家支持 [94] 问题: A - PNT产品是否要到明年才有大量发货 - 是的，今年交付17台，明年第二阶段计划交付80台，目前有三家供应商参与第一阶段，第二阶段将选定一家供应商 [96] 问题: A - PNT目前是否仅为陆军项目，是否有其他服务机会 - 目前仅为陆军项目；部分合作伙伴在航空等GPS受限环境中有应用，公司将寻求与他们合作 [97][98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-28082 KVH Industries, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 05-0420589 (State or Other Jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4000万美元，与去年第一季度的4010万美元基本持平，主要因光纤陀螺仪销售低于预期，未达指引范围 [7][25] - 产品营收约1300万美元，较去年第一季度的1400万美元减少约100万美元，降幅8% [26] - 服务营收增长约100万美元，增幅4%，达到略超2700万美元 [28] - 综合毛利率为38.6%，去年同期为43.3% [29] - 第一季度运营亏损580万美元，去年同期亏损320万美元 [29] - 净亏损620万美元，去年同期净亏损390万美元；非GAAP净亏损290万美元，去年同期净亏损100万美元 [30] - 第一季度每股净亏损0.36美元，去年同期为0.23美元；非GAAP每股净亏损0.17美元，去年同期为0.06美元 [31] - 调整后EBITDA亏损120万美元，去年第一季度盈利90万美元 [31] - 第一季度末总积压订单为1820万美元，其中约1370万美元计划在2019年交付 [31] - 第一季度运营活动净现金使用略超100万美元，与去年第一季度持平；资本支出300万美元，净债务1740万美元，较2018年底增加360万美元 [32] - 第二季度营收预计在4200 - 4400万美元之间，GAAP每股收益预计在 - 0.18至 - 0.13美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.02至0.01美元之间，调整后EBITDA预计在200 - 300万美元之间 [33] - 全年营收指引为1.8 - 1.95亿美元，GAAP每股收益预计在 - 0.56至 - 0.22美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.07至0.17美元之间，调整后EBITDA预计在1000 - 1600万美元之间，预计资本支出在1500 - 2000万美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 本季度发货第9000套VSAT系统，空中时长收入较2018年第一季度增长11%，即180万美元，得益于季度末总用户数增长14% [9] - AgilePlans收入较2018年第四季度环比增长14%，同比增长超500%，预计今年下半年实现现金流为正；新AgilePlans订阅占商业海事VSAT总发货量的77%，占全市场季度VSAT总发货量的60% [10] - AgilePlans和新产品销售的VSAT总发货量较上年增长10%，创第一季度发货量新高 [11] - 海洋移动连接产品收入较上一年第一季度减少80万美元，降幅11%；但Agile计划发货量较2018年第一季度增长28% [27] - 迷你VSAT宽带空中时长收入较上一年第一季度增加180万美元，增幅11%，部分被内容和培训收入减少120万美元所抵消 [28] - 移动连接业务毛利率为37.6%，下降约6.5个百分点 [29] - 移动连接业务运营亏损100万美元，去年同期运营利润为110万美元 [30] 惯性导航业务 - 光纤陀螺仪销售较去年第一季度减少30万美元，较本季度计划少超200万美元，连续8个季度的两位数收入增长结束 [19] - TACNAV销售与去年基本持平 [27] - 合同工程服务收入较上一年第一季度增加约50万美元 [28] - 惯性导航业务毛利率提高约3.1个百分点，达到42.7% [29] - 惯性导航业务本季度运营利润为40万美元，去年同期为30万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年战略目标包括加速HTS网络用户增长、获取新客户并迁移现有ArcLight网络客户、推出新订阅服务进入海事物联网市场、推进军事A - PNT项目、年底前将基于光子芯片的光纤陀螺仪商业化 [8] - 移动连接业务向服务模式转型，投资运营和服务能力，建立新客户服务部门，加强全球分销和服务提供商网络 [11] - 推出TracPhone V11 - HTS完善HTS产品线，鼓励现有标准迷你VSAT宽带客户迁移至新HTS网络 [13][14] - 第一季度在太平洋地区扩展HTS服务，网络采用分层设计，确保服务连续性和高可用性 [15] - 惯性导航业务持续推进军事A - PNT机会，交付TACNAV 3D系统进行测试，开发光子芯片技术并进行测试和过渡到制造阶段 [19][20][21] - 竞争对手Inmarsat针对AgilePlans推出新的基于船员的解决方案，但公司认为其效果不佳 [44] - 利用Intelsat卫星故障事件，强调公司多层冗余网络的优势并开展营销活动 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度光纤陀螺仪业务的短期挑战影响了财务结果，但业务整体取得重大进展，核心战略市场表现强劲，长期增长驱动力积极 [24] - 公司对光纤陀螺仪业务在第二季度恢复增长有信心，尤其是下半年；AgilePlan机会和积压订单强劲，新用户数量创历史新高，新产品管线丰富，未来几个月有望宣布重要合作伙伴关系 [24] - 预计全年空中时长利润率将增长，年底达到约40% [13] 其他重要信息 - 公司与卫星提供商合作伙伴达成更新且有利的服务协议，有助于管理成本和增加可预测性 [13] - 公司设计和制造的船载天线及集成的物联网功能，在Intelsat卫星故障时实现快速响应和服务恢复 [17][18] - 公司预计6月初宣布海事行业物联网能力的重要新合作伙伴以及相关产品和服务 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引未达预期是否主要因军事无人机订单未发货 - 回答: 是的，这是主要原因 [36] 问题2: 军事无人机订单何时发货 - 回答: 第三和第四季度发货，订单有确定的交付日期 [37] 问题3: 如何看待全年营收范围，达到高低端的影响因素 - 回答: AgilePlans和VSAT业务因有稳定增长的用户基础较可预测；硬件销售如TracVision产品受春季天气等零售因素影响较难预测；光纤陀螺仪业务有积压订单较可预测，但大订单较难预测；TACNAV业务因大合同和单一结果较难预测。不过公司对今年发货有信心，第一季度末光纤陀螺仪积压订单达900万美元，惯性导航总积压订单超1200万美元将在今年发货 [38][39][41] 问题4: AgilePlan的典型使用计划、ARPU情况及竞争对手Inmarsat的反应 - 回答: Inmarsat推出的新解决方案公司认为效果不佳；AgilePlan的ARPU略高于典型ARPU，年度月度ARPU暂无压力；典型计划因HTS Agile提供双频道较复杂，平均ARPU在1200 - 1300美元之间 [44][45] 问题5: Intelsat卫星故障对公司收入和成本流的影响 - 回答: 公司提前有卫星上线计划，加速后未预见成本或收入变化 [47] 问题6: 新上线的卫星是Intelsat的还是其他提供商的 - 回答: 是Intelsat的另外两颗Epic卫星，除4个客户外其他客户都迅速切换，通过内置蜂窝连接为离线客户上传地图使其恢复在线 [48][49] 问题7: 初始积压订单是1200万美元还是1470万美元 - 回答: 总数是1470万美元，其中1220万美元计划今年发货，900万美元是光纤陀螺仪产品 [53][54] 问题8: 对今年获得TACNAV大订单的前景看法 - 回答: 获得首个国际TACNAV 3D订单，军队测试正在进行，向所有投标人提交了修订报价，有进展但未纳入指引 [57] 问题9: 美国政府其他TACNAV项目如AMPV和JLTV今年或明年的规模情况 - 回答: AMPV项目今年第四季度会有起色，预计是3000万美元的项目；JLTV没有正式导航要求，可能是美国陆军新计划的一部分 [58][63] 问题10: 在哥伦布和罗德岛部署公司产品的供应商名称 - 回答: 是May Mobility公司 [64] 问题11: 迷你VSAT的具体收入和毛利率情况 - 回答: VSAT空中时长收入略超1800万美元，毛利率略低于29%，与2018年第四季度大致相同，预计全年毛利率将增长，年底达到约40% [66] 问题12: 2019年切换卫星有无增量成本 - 回答: 初始切换时有拥堵，给部分客户一周信用，但成本极小 [67] 问题13: 处理卫星切换事件对公司与竞争对手相比有无机会 - 回答: 公司借此强调多层冗余网络优势并开展营销活动 [68] 问题14: 海事细分市场中能源、采矿、商业航运市场情况及运费率对全年的影响 - 回答: 市场分布无明显变化，休闲市场因新产品有增长，油气近海市场仍低迷，渔业对V3 HTS有新兴趣，客户运费率合理，市场整体稳定 [70] 问题15: IoT服务的具体类型、客户和应用情况 - 回答: 6月初在Nor - Shipping宣布，是商业海事领域，涉及高速和船舶三重数据流，产品可能独特 [71] 问题16: 休闲船用市场旺季季度 - 回答: 第二季度通常是旺季，3、4月是高峰，受天气影响，今年第一季度因寒冷潮湿市场疲软，部分需求将推迟到第二季度，主要是TracVision电视产品 [74] 问题17: 运营费用增加是新的常态还是有特殊情况 - 回答: 可能是新的常态，但预计全年不会再提高，部分增加是因为对客户服务功能的投资和持续的工程成本等 [75] 问题18: 指引中毛利率的假设情况 - 回答: 预计空中时长利润率全年增长，年底达约40%，产品销售毛利率预计无显著变化，内容媒体业务毛利率稳定在60%以上 [77] 问题19: 今年资本支出是否包括光子芯片组的重大支出 - 回答: 今年光子芯片组资本支出不多，可能有增量研发费用用于解决封装问题，若有资本支出需求可能在明年年底 [78]

各业务线销售占比变化 - 2019年和2018年第一季度服务销售分别占合并净销售额的68%和65%[113] - 2019年和2018年第一季度移动连接产品销售分别占合并净销售额的18%和20%[117] - 2019年和2018年第一季度迷你VSAT宽带通话服务销售分别占合并净销售额的46%和41%[117] - 2019年和2018年第一季度内容和培训服务销售分别占合并净销售额的16%和19%[117] - 2019年和2018年第一季度国际净销售分别占合并净销售额的62%和58%[119] 各业务线销售金额及成本变化 - 2019年第一季度产品销售较2018年同期减少110万美元，降幅8%，至1290万美元[127] - 2019年第一季度服务销售较2018年同期增加100万美元，增幅4%，至2710万美元[127] - 2019年第一季度销售成本较2018年同期增加180万美元，增幅8%，至2450万美元[128] - 2019年第一季度产品销售成本较2018年同期减少110万美元，降幅12%，至780万美元[129] - 2019年第一季度服务销售成本较2018年同期增加290万美元，增幅21%，至1670万美元[130] 费用相关变化 - 2019年和2018年第一季度研发费用均为390万美元，占净销售额的10%[132] - 2019年第一季度销售、营销和支持费用增至930万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅4%，占净销售额比例从22%升至23%[134] - 2019年第一季度一般及行政费用增至810万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅5%，占净销售额比例从19%升至20%[136] 业务线运营情况变化 - 2019年第一季度移动连接业务净销售额降至3251万美元，较2018年同期减少23.9万美元，降幅1%，运营亏损增至103.9万美元，较2018年同期增加211.1万美元，增幅197%[140] - 2019年第一季度惯性导航业务净销售额增至746.2万美元，较2018年同期增加11万美元，增幅1%，运营收益增至44.3万美元，较2018年同期增加10.9万美元，增幅33%[140] 订单及资金状况 - 2019年3月31日，公司积压订单为1820万美元，高于2018年12月31日的1450万美元[151] - 截至2019年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券1430万美元，营运资金1180万美元[154] 现金流量变化 - 2019年第一季度经营活动使用的净现金为110万美元，较2018年同期减少10万美元[155] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为310万美元，较2018年同期减少490万美元[156] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为10万美元，较2018年同期减少140万美元[157] 信贷协议相关 - 截至2019年3月31日，公司主要信贷安排下未偿还本金总额为2190万美元[159] - 2018年10月30日，公司修订并重述2014年信贷协议，新协议总额达4250万美元，包括2250万美元定期贷款和初始2000万美元、2019年12月31日降至1500万美元的循环信贷安排[159] - 2018年定期贷款前四个季度末本金还款额为56.25万美元，随后四个季度为70.3125万美元，之后每季度为84.375万美元直至2021年10月30日到期[160] - 2018年信贷协议中，欧元美元利率贷款适用利差为1.50% - 2.375%，基准利率贷款适用利差为0.50% - 1.375%，取决于综合杠杆率[161] - 2018年信贷协议规定综合杠杆率初始不得高于3.00:1.00，2019年9月30日降至2.75:1.00，2019年12月31日降至2.50:1.00，2020年12月31日降至2.00:1.00；综合固定费用覆盖率不得低于1.25:1.00[163] - 2018年信贷协议规定特定情况下需强制提前还款，包括100%特定处置净现金收益、50%特定股权发行净现金收益和100%特定非日常业务收入净现金收益[160] 抵押贷款相关 - 截至2019年3月31日，公司有400万美元与总部设施相关的抵押贷款，每月还款约1.5万美元，2019年4月1日有260万美元气球款到期[166] - 2010年公司签订两份利率互换协议，将抵押贷款一半本金利率固定为5.91%，另一半固定为6.07%，2019年4月还清贷款[167] 资本租赁及股份回购 - 2018年第一季度，公司为HTS网络的三个卫星集线器签订五年资本租赁协议，总成本310万美元[168] - 2008年11月26日，董事会授权回购最多100万股普通股，截至2019年3月31日，还有34.1万股可回购[169]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收4380万美元，略低于指引范围，主要因一笔120万美元的FOG订单发货时间推迟至2019年，较2017年第四季度的3900万美元增长12% [6][20] - 2018年全年营收1.708亿美元，同比增长7% [7] - 第四季度产品营收1680万美元，较上一年第四季度的1370万美元增加310万美元，增幅23%；服务营收2700万美元，较上一年的2530万美元增加170万美元，增幅7% [20][22] - 第四季度综合毛利率降至39.1%，2017年第四季度为46%；移动连接业务毛利率约39%，较去年下降7个百分点；惯性导航业务毛利率降至41%，下降约6个百分点 [22][23] - 第四季度运营费用1900万美元，略低于2017年第四季度的1910万美元；运营亏损190万美元，2017年第四季度亏损110万美元 [24] - 第四季度净亏损180万美元，2017年同期净亏损170万美元；非GAAP基础下，净收入20万美元，2017年为200万美元 [25] - 第四季度每股净亏损0.11美元，2017年同期为0.10美元；非GAAP每股收益0.01美元，2017年为0.13美元；调整后EBITDA为260万美元，2017年第四季度为380万美元 [26] - 2018年底总积压订单达1450万美元，其中惯性导航产品和服务积压订单为1150万美元，移动连接业务为300万美元，约1050万美元计划在2019年交付 [27] - 2018年第四季度运营现金流为340万美元，较2017年第四季度增加130万美元；资本支出440万美元；净债务1380万美元，较2017年底增加970万美元 [27] - 2019年第一季度营收预计在4100 - 4300万美元之间，GAAP每股收益预计在 - 0.33 - - 0.22美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.15 - - 0.08美元之间，调整后EBITDA预计在 - 100 - 100万美元之间 [28] - 2019年全年营收指引为1.8 - 1.95亿美元，GAAP每股收益预计在 - 0.56 - - 0.22美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.07 - 0.17美元之间，调整后EBITDA预计在1000 - 1600万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 第四季度AgilePlans订阅量较2017年第四季度增长94%，占商业海事VSAT发货量的62%；VSAT产品销量较2017年第四季度增长超80%；第四季度VSAT系统发货量增长超87%，全年增长超90% [8][9] - 第四季度空中时间收入增加210万美元，同比增长13% [9] 培训业务 - 现有海事培训客户升级到新视频绩效管理器的速度加快，已将超6500艘船只迁移到新平台 [12] - 休闲船用TracVision动中通卫星电视天线系统第四季度销售创历史新高 [12] 惯性导航业务 - FOG产品连续第八个季度实现两位数营收增长，第四季度较2017年第四季度增长33% [13] - TACNAV 3D系统在多次现场试验中表现出色，第四季度收到约20套基于FOG的TACNAV 3D系统订单，将参与美国陆军大型项目正式竞争 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年公司设定四个关键战略目标并全部实现，包括推出新的全球HTS卫星网络、开创并快速发展新的服务驱动型商业模式、在TACNAV AP&T项目取得重大进展、在光子芯片技术上取得突破 [7] - 2019年公司设定积极战略目标，包括加速HTS网络用户增长、进军海洋物联网市场、年底前将光子芯片基FOG商业化、在军事AP&T项目保持势头、提高盈利能力和收益 [19] - 公司持续向全HTS产品系列过渡，预计未来完成转型 [10] - 公司在惯性导航业务有多元化客户基础，产品需求强劲，在军事项目有机会；在移动连接业务，新的商业模式受客户欢迎，预计随着用户组合向HTS网络和AgilePlans转变，利润率将增长 [13][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年整体表现良好，各业务线有进展，关键战略目标达成 [7] - 预计2019年第一季度是全年最低谷，随着时间推移，营收和收益将改善 [31] - AgilePlans项目到年中实现现金流盈亏平衡，全年实现正现金流；FOG业务持续增长，积压订单充足；中东TACNAV项目有积极反馈 [30] - 公司有合适产品、服务和人员实现2019年战略目标，战略和计划为未来发展奠定良好基础 [19] 其他重要信息 - 公司在2018年底向自动驾驶汽车开发商发送光子芯片基IMU原型进行测试，表现出色，目前有汽车OEM进行对比测试 [17] - 公司获得光子芯片技术首项专利，有多项专利在申请中，正加速投资该技术，推动商业化和大规模生产，与潜在战略合作伙伴洽谈 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 120万美元的FOG订单何时交付 - 该订单将在2019年全年交付，因国防项目进度推迟 [33] 问题2: 中东TACNAV订单规模和利润率情况 - 订单规模预计在4000 - 5000万美元之间；利润率方面，这类业务利润率高于传统产品和硬件销售，预计高于公司平均利润率 [34] 问题3: 推动客户向HTS卫星迁移的成本及对利润率的影响 - 相关成本已纳入指引，第四季度和第一季度利润率较低，全年来看VSAT空中时间毛利率将显著改善；可能会通过升级计划支持大客户迁移，总体将提高利润率 [36] 问题4: 投资光子芯片的性质、规模和时间安排 - 研发方面是运营支出，将先将其应用于公司标准产品线积累经验和规模；汽车方面有资本支出需求，取决于能否获得大订单；公司正在寻找战略合作伙伴以减少或消除部分资本支出 [39][40] 问题5: 电子服务模式的客户服务成本 - 2019年预算中该成本在50 - 100万美元之间 [43] 问题6: 2019年VSAT业务的单位发货量和服务增长预期 - 预计2019年单位发货量继续保持两位数增长，将转化为全年两位数的空中时间和服务增长 [49] 问题7: AT&T项目获得大订单的下一步步骤和时间线 - 该项目是陆军快速开发项目，现实来看2020年才有结果；2019年底会得到技术评估反馈 [50][52] 问题8: 光子芯片基FOG今年的里程碑 - 预计今年将其应用于产品；有一个为军事客户的大型开发合同，也计划将其应用其中 [53] 问题9: 光子芯片基FOG的资格认证情况 - 计划在资格认证阶段前将其应用于产品，使整个产品与之一同认证，通过航空航天应用的严格测试后将有高度信心 [55] 问题10: 公司在AT&T项目中与哪些供应商合作 - 公司与其中一个供应商合作，与另外两个有业务往来，若技术试验顺利，无论哪家供应商获胜公司都可能参与 [57] 问题11: 年度营收指引中移动连接业务和惯性导航业务的占比 - 大致比例为75%和25% [58][59] 问题12: AgilePlans实现现金流盈亏平衡的原因 - 现金流盈亏平衡取决于Agile客户安装基数产生的正现金流能否覆盖新客户设备供应成本，预计年中实现；网络方面，随着客户迁移，旧网络支出减少，利润率将提高 [60] 问题13: 旧网络是否会在年底关闭 - 不会，至少三年内会继续为遗留客户提供服务，鼓励客户迁移以提高利润率和客户体验 [64] 问题14: 迷你VSAT的收入、利润率及未来目标 - 空中时间收入略超1800万美元，利润率超30%；2019年底内部目标是将加权平均利润率提高到40%左右 [66] 问题15: 网络迁移过程中带宽采购和旧网络租赁情况 - HTS网络创建时已购买足够容量，会根据用户增加逐步购买带宽；未出现旧网络带宽积压问题，有业务安排可优雅缩减旧网络规模 [68][69] 问题16: 竞争对手提供1万美元赏金对公司AgilePlans业务的影响 - 未受到影响，AgilePlans业务客户流失率极低，为个位数；市场对竞争对手赏金策略反应不佳 [70] 问题17: 天线制造产能问题是否解决 - 工厂已解决产能问题，积压订单主要因客户船只可用性问题，而非产品交付问题 [71] 问题18: HCS产品和AgilePlans在大型企业和商业客户中的应用情况 - 目前VSAT业务大部分是企业和商业客户，休闲客户占安装基数的25% - 30%，新用户主要是大型商业船队客户 [72] 问题19: TNT项目中竞争对手使用的技术 - 不确定竞争对手具体使用的技术，他们测试的是包含不同系统、天线、分发系统和GPS的整体系统 [73] 问题20: 2019年研发和SG&A费用的增长情况 - 研发方面，将继续投资光子芯片商业化，预计增加100 - 200万美元；SG&A方面，营销费用会略有增加，服务组织投资预计在50 - 100万美元 [75][76] 问题21: 2019年EBITDA预测范围较宽，哪些因素会推动其达到上限 - FOG业务增长情况、HTS和旧网络的用户迁移速度、军事和FOG订单等因素会影响EBITDA [78][79]