各业务线销售占比变化 - 2019年和2018年第一季度服务销售分别占合并净销售额的68%和65%[113] - 2019年和2018年第一季度移动连接产品销售分别占合并净销售额的18%和20%[117] - 2019年和2018年第一季度迷你VSAT宽带通话服务销售分别占合并净销售额的46%和41%[117] - 2019年和2018年第一季度内容和培训服务销售分别占合并净销售额的16%和19%[117] - 2019年和2018年第一季度国际净销售分别占合并净销售额的62%和58%[119] 各业务线销售金额及成本变化 - 2019年第一季度产品销售较2018年同期减少110万美元，降幅8%，至1290万美元[127] - 2019年第一季度服务销售较2018年同期增加100万美元，增幅4%，至2710万美元[127] - 2019年第一季度销售成本较2018年同期增加180万美元，增幅8%，至2450万美元[128] - 2019年第一季度产品销售成本较2018年同期减少110万美元，降幅12%，至780万美元[129] - 2019年第一季度服务销售成本较2018年同期增加290万美元，增幅21%，至1670万美元[130] 费用相关变化 - 2019年和2018年第一季度研发费用均为390万美元，占净销售额的10%[132] - 2019年第一季度销售、营销和支持费用增至930万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅4%，占净销售额比例从22%升至23%[134] - 2019年第一季度一般及行政费用增至810万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅5%，占净销售额比例从19%升至20%[136] 业务线运营情况变化 - 2019年第一季度移动连接业务净销售额降至3251万美元，较2018年同期减少23.9万美元，降幅1%，运营亏损增至103.9万美元，较2018年同期增加211.1万美元，增幅197%[140] - 2019年第一季度惯性导航业务净销售额增至746.2万美元，较2018年同期增加11万美元，增幅1%，运营收益增至44.3万美元，较2018年同期增加10.9万美元，增幅33%[140] 订单及资金状况 - 2019年3月31日，公司积压订单为1820万美元，高于2018年12月31日的1450万美元[151] - 截至2019年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券1430万美元，营运资金1180万美元[154] 现金流量变化 - 2019年第一季度经营活动使用的净现金为110万美元，较2018年同期减少10万美元[155] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为310万美元，较2018年同期减少490万美元[156] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为10万美元，较2018年同期减少140万美元[157] 信贷协议相关 - 截至2019年3月31日，公司主要信贷安排下未偿还本金总额为2190万美元[159] - 2018年10月30日，公司修订并重述2014年信贷协议，新协议总额达4250万美元，包括2250万美元定期贷款和初始2000万美元、2019年12月31日降至1500万美元的循环信贷安排[159] - 2018年定期贷款前四个季度末本金还款额为56.25万美元，随后四个季度为70.3125万美元，之后每季度为84.375万美元直至2021年10月30日到期[160] - 2018年信贷协议中，欧元美元利率贷款适用利差为1.50% - 2.375%，基准利率贷款适用利差为0.50% - 1.375%，取决于综合杠杆率[161] - 2018年信贷协议规定综合杠杆率初始不得高于3.00:1.00，2019年9月30日降至2.75:1.00，2019年12月31日降至2.50:1.00，2020年12月31日降至2.00:1.00；综合固定费用覆盖率不得低于1.25:1.00[163] - 2018年信贷协议规定特定情况下需强制提前还款，包括100%特定处置净现金收益、50%特定股权发行净现金收益和100%特定非日常业务收入净现金收益[160] 抵押贷款相关 - 截至2019年3月31日，公司有400万美元与总部设施相关的抵押贷款，每月还款约1.5万美元，2019年4月1日有260万美元气球款到期[166] - 2010年公司签订两份利率互换协议，将抵押贷款一半本金利率固定为5.91%，另一半固定为6.07%，2019年4月还清贷款[167] 资本租赁及股份回购 - 2018年第一季度，公司为HTS网络的三个卫星集线器签订五年资本租赁协议，总成本310万美元[168] - 2008年11月26日，董事会授权回购最多100万股普通股，截至2019年3月31日，还有34.1万股可回购[169]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收4380万美元，略低于指引范围，主要因一笔120万美元的FOG订单发货时间推迟至2019年，较2017年第四季度的3900万美元增长12% [6][20] - 2018年全年营收1.708亿美元，同比增长7% [7] - 第四季度产品营收1680万美元，较上一年第四季度的1370万美元增加310万美元，增幅23%；服务营收2700万美元，较上一年的2530万美元增加170万美元，增幅7% [20][22] - 第四季度综合毛利率降至39.1%，2017年第四季度为46%；移动连接业务毛利率约39%，较去年下降7个百分点；惯性导航业务毛利率降至41%，下降约6个百分点 [22][23] - 第四季度运营费用1900万美元，略低于2017年第四季度的1910万美元；运营亏损190万美元，2017年第四季度亏损110万美元 [24] - 第四季度净亏损180万美元，2017年同期净亏损170万美元；非GAAP基础下，净收入20万美元，2017年为200万美元 [25] - 第四季度每股净亏损0.11美元，2017年同期为0.10美元；非GAAP每股收益0.01美元，2017年为0.13美元；调整后EBITDA为260万美元，2017年第四季度为380万美元 [26] - 2018年底总积压订单达1450万美元，其中惯性导航产品和服务积压订单为1150万美元，移动连接业务为300万美元，约1050万美元计划在2019年交付 [27] - 2018年第四季度运营现金流为340万美元，较2017年第四季度增加130万美元；资本支出440万美元；净债务1380万美元，较2017年底增加970万美元 [27] - 2019年第一季度营收预计在4100 - 4300万美元之间，GAAP每股收益预计在 - 0.33 - - 0.22美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.15 - - 0.08美元之间，调整后EBITDA预计在 - 100 - 100万美元之间 [28] - 2019年全年营收指引为1.8 - 1.95亿美元，GAAP每股收益预计在 - 0.56 - - 0.22美元之间，非GAAP每股收益预计在 - 0.07 - 0.17美元之间，调整后EBITDA预计在1000 - 1600万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 第四季度AgilePlans订阅量较2017年第四季度增长94%，占商业海事VSAT发货量的62%；VSAT产品销量较2017年第四季度增长超80%；第四季度VSAT系统发货量增长超87%，全年增长超90% [8][9] - 第四季度空中时间收入增加210万美元，同比增长13% [9] 培训业务 - 现有海事培训客户升级到新视频绩效管理器的速度加快，已将超6500艘船只迁移到新平台 [12] - 休闲船用TracVision动中通卫星电视天线系统第四季度销售创历史新高 [12] 惯性导航业务 - FOG产品连续第八个季度实现两位数营收增长，第四季度较2017年第四季度增长33% [13] - TACNAV 3D系统在多次现场试验中表现出色，第四季度收到约20套基于FOG的TACNAV 3D系统订单，将参与美国陆军大型项目正式竞争 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年公司设定四个关键战略目标并全部实现，包括推出新的全球HTS卫星网络、开创并快速发展新的服务驱动型商业模式、在TACNAV AP&T项目取得重大进展、在光子芯片技术上取得突破 [7] - 2019年公司设定积极战略目标，包括加速HTS网络用户增长、进军海洋物联网市场、年底前将光子芯片基FOG商业化、在军事AP&T项目保持势头、提高盈利能力和收益 [19] - 公司持续向全HTS产品系列过渡，预计未来完成转型 [10] - 公司在惯性导航业务有多元化客户基础，产品需求强劲，在军事项目有机会；在移动连接业务，新的商业模式受客户欢迎，预计随着用户组合向HTS网络和AgilePlans转变，利润率将增长 [13][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年整体表现良好，各业务线有进展，关键战略目标达成 [7] - 预计2019年第一季度是全年最低谷，随着时间推移，营收和收益将改善 [31] - AgilePlans项目到年中实现现金流盈亏平衡，全年实现正现金流；FOG业务持续增长，积压订单充足；中东TACNAV项目有积极反馈 [30] - 公司有合适产品、服务和人员实现2019年战略目标，战略和计划为未来发展奠定良好基础 [19] 其他重要信息 - 公司在2018年底向自动驾驶汽车开发商发送光子芯片基IMU原型进行测试，表现出色，目前有汽车OEM进行对比测试 [17] - 公司获得光子芯片技术首项专利，有多项专利在申请中，正加速投资该技术，推动商业化和大规模生产，与潜在战略合作伙伴洽谈 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 120万美元的FOG订单何时交付 - 该订单将在2019年全年交付，因国防项目进度推迟 [33] 问题2: 中东TACNAV订单规模和利润率情况 - 订单规模预计在4000 - 5000万美元之间；利润率方面，这类业务利润率高于传统产品和硬件销售，预计高于公司平均利润率 [34] 问题3: 推动客户向HTS卫星迁移的成本及对利润率的影响 - 相关成本已纳入指引，第四季度和第一季度利润率较低，全年来看VSAT空中时间毛利率将显著改善；可能会通过升级计划支持大客户迁移，总体将提高利润率 [36] 问题4: 投资光子芯片的性质、规模和时间安排 - 研发方面是运营支出，将先将其应用于公司标准产品线积累经验和规模；汽车方面有资本支出需求，取决于能否获得大订单；公司正在寻找战略合作伙伴以减少或消除部分资本支出 [39][40] 问题5: 电子服务模式的客户服务成本 - 2019年预算中该成本在50 - 100万美元之间 [43] 问题6: 2019年VSAT业务的单位发货量和服务增长预期 - 预计2019年单位发货量继续保持两位数增长，将转化为全年两位数的空中时间和服务增长 [49] 问题7: AT&T项目获得大订单的下一步步骤和时间线 - 该项目是陆军快速开发项目，现实来看2020年才有结果；2019年底会得到技术评估反馈 [50][52] 问题8: 光子芯片基FOG今年的里程碑 - 预计今年将其应用于产品；有一个为军事客户的大型开发合同，也计划将其应用其中 [53] 问题9: 光子芯片基FOG的资格认证情况 - 计划在资格认证阶段前将其应用于产品，使整个产品与之一同认证，通过航空航天应用的严格测试后将有高度信心 [55] 问题10: 公司在AT&T项目中与哪些供应商合作 - 公司与其中一个供应商合作，与另外两个有业务往来，若技术试验顺利，无论哪家供应商获胜公司都可能参与 [57] 问题11: 年度营收指引中移动连接业务和惯性导航业务的占比 - 大致比例为75%和25% [58][59] 问题12: AgilePlans实现现金流盈亏平衡的原因 - 现金流盈亏平衡取决于Agile客户安装基数产生的正现金流能否覆盖新客户设备供应成本，预计年中实现；网络方面，随着客户迁移，旧网络支出减少，利润率将提高 [60] 问题13: 旧网络是否会在年底关闭 - 不会，至少三年内会继续为遗留客户提供服务，鼓励客户迁移以提高利润率和客户体验 [64] 问题14: 迷你VSAT的收入、利润率及未来目标 - 空中时间收入略超1800万美元，利润率超30%；2019年底内部目标是将加权平均利润率提高到40%左右 [66] 问题15: 网络迁移过程中带宽采购和旧网络租赁情况 - HTS网络创建时已购买足够容量，会根据用户增加逐步购买带宽；未出现旧网络带宽积压问题，有业务安排可优雅缩减旧网络规模 [68][69] 问题16: 竞争对手提供1万美元赏金对公司AgilePlans业务的影响 - 未受到影响，AgilePlans业务客户流失率极低，为个位数；市场对竞争对手赏金策略反应不佳 [70] 问题17: 天线制造产能问题是否解决 - 工厂已解决产能问题，积压订单主要因客户船只可用性问题，而非产品交付问题 [71] 问题18: HCS产品和AgilePlans在大型企业和商业客户中的应用情况 - 目前VSAT业务大部分是企业和商业客户，休闲客户占安装基数的25% - 30%，新用户主要是大型商业船队客户 [72] 问题19: TNT项目中竞争对手使用的技术 - 不确定竞争对手具体使用的技术，他们测试的是包含不同系统、天线、分发系统和GPS的整体系统 [73] 问题20: 2019年研发和SG&A费用的增长情况 - 研发方面，将继续投资光子芯片商业化，预计增加100 - 200万美元；SG&A方面，营销费用会略有增加，服务组织投资预计在50 - 100万美元 [75][76] 问题21: 2019年EBITDA预测范围较宽，哪些因素会推动其达到上限 - FOG业务增长情况、HTS和旧网络的用户迁移速度、军事和FOG订单等因素会影响EBITDA [78][79]

业务线净销售额及占比情况 - 2018年移动连接和惯性导航业务净销售额分别为13.37亿美元和3710.3万美元，总计1.71亿美元[14] - 2018、2017、2016年移动连接业务产品销售占合并净销售额的比例分别为18%、20%、23%[15] - 2018、2017、2016年迷你VSAT宽带通话服务销售占合并净销售额的比例分别为41%、41%、37%[15] - 2018、2017、2016年移动连接业务内容和培训服务销售占合并净销售额的比例分别为17%、20%、20%[15] - 2018、2017、2016年，惯性导航部门中基于光纤陀螺的制导和导航系统销售分别占合并净销售额的16%、13%、10%[47] - 2018、2017、2016年，惯性导航部门中战术制导和导航系统销售分别占合并净销售额的3%、3%、8%[47] - 2018年，AgilePlans收入占公司总收入的4%[102] 产品特性及性能 - 60厘米直径的TracPhone V7 - IP Ku波段天线体积比1米直径的VSAT天线小85%，重量轻75%[20] - 2017年10月推出的TracPhone V7 - HTS Ku波段天线结合相关技术可提供最高10Mbps/3Mbps的下载/上传速度，新增2500万平方英里的全球海事Ku波段高速连接覆盖范围[21] - 2018年10月推出的TracPhone V3 - HTS重11千克，可提供5Mbps下载/2Mbps上传的速度[22] - 2018年6月推出的TracPhone LTE - 1可在美国水域离岸约20英里内提供互联网接入，数据下载速度高达100Mbps[23] - TracPhone V11 - IP客户可选服务包，岸到船卫星数据速率最高4 Mbps，船到岸最高1 Mbps[36] - TracPhone V7 - IP岸到船卫星数据速率最高3 Mbps，船到岸最高512 Kbps[36] - TracPhone V3 - IP岸到船卫星数据速率最高2 Mbps，船到岸最高128 Kbps[36] - 公司下一代先进海事宽带网络数据速度是第一代的3 - 6倍[38] - 公司导航系统可作为独立工具，还能聚合、整合和传达来自各种车载系统的关键信息，可接收车辆里程表、军事和商业GPS设备等系统的数据，并输出到车载计算机进行传输[60] - 公司TracPhone V11 - IP天线直径1.1米，比直径超过2.4米的竞争C波段海事VSAT系统小约85%[120] 产品部署及服务情况 - 截至2018年12月31日，公司已为125艘美国海岸警卫队船只提供TracPhone V7和V7 - IP系统[24] - 2017年3月公司在太平洋航运有限公司船只上部署99套TracPhone V7 - IP系统，2018年12月在Transpectro油轮上部署45套TracPhone V7 - HTS系统[24] - 2018年底，公司“新闻从家乡来”数字报纸服务提供超100份日报、超20种语言，交付给超9000艘商船、酒店和游轮[41] - 2018年底，Videotel部门为近12000个实地培训系统提供服务[42] - 公司每月传输约800个本地和国际新闻片段，每月至少传输20部电影及每日体育、新闻剪辑和特别节目[44] 转发器签约情况 - 2019年1月1日起，公司直接签约的Ku波段转发器数量从14个减至8个，还直接签约3个全球C波段转发器[37] 积压订单情况 - 截至2018年12月31日，公司积压订单为1450万美元，2017年和2016年分别为1630万美元和890万美元，2017 - 2018年积压订单减少180万美元，主要因TACNAV产品订单减少220万美元和合同工程服务减少170万美元，部分被移动连接产品订单增加190万美元和FOG产品订单增加20万美元抵消；2016 - 2017年积压订单增加740万美元，主要因FOG产品订单增加600万美元、合同工程服务增加230万美元和TACNAV产品订单增加90万美元，部分被移动连接产品订单减少180万美元抵消[69] - 截至2018年12月31日，公司有超200台TracPhone V7 - HTS单元积压订单待在2020年前发货，其中1050万美元积压订单计划在2019年完成交付，400万美元计划在2020 - 2028年完成交付[68][69] 专利情况 - 公司拥有24项美国和外国专利，另有16项专利申请正在审理中，专利将于2020年7月至2034年11月期间陆续到期[71] 市场竞争情况 - 公司在多个市场面临竞争，卫星电视设备海洋市场竞争对手有Intellian、Cobham SATCOM等；语音、传真、数据和互联网通信设备海洋市场竞争对手有Intellian、Cobham SATCOM等；高速语音、传真、数据和互联网服务海洋市场竞争对手有Inmarsat、Marlink等；陆地移动卫星电视设备市场竞争对手有King Controls和Winegard Company；媒体内容市场竞争对手有Swank Motion Pictures和Newspapersdirect Inc.；安全和电子学习内容市场竞争对手有Seagull AS；惯性导航市场竞争对手有Honeywell International Inc.、Northrop Grumman Corporation等[82][83][84][85][86][87] - 公司所处的移动连接市场和国防导航、惯性导航市场竞争激烈，未来竞争可能持续加剧[115] - 公司在多个市场面临竞争，如卫星电视设备、通信设备、高速服务等市场[116][117][118] 销售渠道情况 - 公司销售渠道包括通过国际独立零售商、连锁店、经销商和服务提供商等销售移动连接产品，通过KVH Media Group销售新闻、体育和娱乐媒体内容，通过Videotel group销售培训和电子学习内容，直接向美国和外国政府及政府承包商销售惯性导航产品等[64][66] 制造业务情况 - 公司制造业务包括移动卫星通信和导航产品的轻制造、最终组装和测试，FOG产品制造更复杂，拥有生产专用光纤的光纤拉丝塔，在罗德岛米德尔敦制造、仓储和分销移动卫星通信产品，在伊利诺伊州廷利公园制造导航和FOG产品，制造过程受ISO 9001:2015认证质量标准程序控制[75] 研发活动情况 - 公司研发活动包括自主资助项目和部分由客户资助项目，客户资助研究主要来自与国防和OEM客户的合同，公司用自有资金加速新产品开发[91] 业务受法律约束情况 - 公司制造业务受环境保护和员工保护相关法律约束，法律变化可能要求公司改进技术或产生支出以合规[92] 员工情况 - 2018年12月31日，公司共有715名员工，其中全职员工630名[96] 原油价格情况 - 2014年6月20日，西德克萨斯中质原油价格达到每桶107.26美元的高位，2016年2月11日降至每桶26.21美元的低位[110] 业务季节性情况 - 公司的休闲海洋业务具有高度季节性，历史上，海洋休闲产品的大部分收入在每年的第一和第二季度产生，第三和第四季度通常下降[99] - 公司休闲海洋业务具有季节性，通常在每年第一和第二季度产生大部分收入，第三和第四季度收入下降[130] 业务对收入及成本影响情况 - 公司推出的AgilePlans定价模式短期内可能继续对收入产生不利影响，且可能导致产品销售和其他服务收入下降，增加资本支出和运营费用[102] - 2017年11月20日，公司推出新的高通量卫星通信服务，短期内会增加运营成本，带来技术挑战和管理分散问题[103] - 2018年第一季度，公司实施新的收入标准（Topic 606），对合并财务报表产生重大影响，包括收入确认延迟和资产负债表影响[105] - 公司的TracPhone V - IP系列产品收入从2016年到2017年下降，并持续到2018年，若TracPhone V - HTS和V - IP系列产品及mini - VSAT宽带服务销售未达预期，服务毛利率可能继续下降[113] 产品销售额变化情况 - 公司研发费用从2017年到2018年下降6%[122] - TACNAV产品销售额从2017年到2018年减少0.2百万美元，降幅4%；从2016年到2017年减少10.3百万美元，降幅69%[125] - FOG产品销售额从2017年到2018年增加7.2百万美元，增幅37%；从2016年到2017年增加2.8百万美元，增幅16%[125] 产品订单情况 - 2014年10月，公司获得一份价值19.0百万美元的TACNAV产品和服务合同[125][127] - 2017年4月、2015年11月、2015年9月、2015年5月、2014年11月、2014年10月和2014年5月，公司分别获得价值3.5百万美元、1.3百万美元、1.4百万美元、1.5百万美元、4.3百万美元、19.0百万美元和5.2百万美元的TACNAV产品和服务订单[126] 收入确认情况 - 公司mini - VSAT设备销售型租赁的产品收入将在租赁期（通常为三到五年）内确认[131] 汇率对收入影响情况 - 2018年，美元对某些外币升值，导致公司以美元报告的收入和国外资产报告价值下降[134] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司总债务为2950万美元，其中定期票据未偿还本金为2190万美元，循环信贷安排下未偿还借款为500万美元，另有1500万美元可借款额度[140] - 公司2018年有担保信贷安排规定，综合杠杆率初始不得高于3.00:1.00，2019年9月30日降至2.75:1.00，2019年12月31日降至2.50:1.00，2020年12月31日降至2.00:1.00；综合固定费用覆盖率不得低于1.25:1.00[143] - 公司大量债务可能限制业务机会，影响财务灵活性，使其面临利率波动风险[140] 业务风险情况 - 英国脱欧及政治不确定性或对公司营收、运营结果产生不利影响，增加合规成本，减少收入、增加费用、提高关税和税收、降低收益和现金流[137] - 信贷紧缩、环保问题和消费者信心低迷影响公司移动卫星电视产品销售[138] - 公司移动卫星产品依赖第三方卫星、网关teleport和地面网络服务，服务中断会影响销售[145] - 公司TracPhone V - HTS和V - IP系列产品依赖第三方通信技术和卫星提供商，技术可用性中断会影响销售[150] - 公司移动连接和惯性导航产品各有单一专用制造工厂，工厂重大中断会影响产品交付[151] - 公司依赖单一或有限来源供应商，供应中断会影响产品按时交付或成本[152] - 公司依赖第三方云数据服务，服务运营中断会损害业务[154] - 公司媒体和娱乐业务依赖与内容提供商的许可安排，内容提供商可随时终止或修改协议，增加内容成本会降低业务盈利能力[157] - 若无法维护和拓展第三方分销关系，公司移动连接产品和服务的市场渗透能力将受限[158] - 公司国际业务面临协调活动困难、多监管环境等问题，可能增加成本并分散管理精力[159] - 公司需遵守多项法律法规，不遵守可能导致法律合规成本增加和法律处罚[160] - 某些惯性导航产品出口受美国相关法规限制，可能影响净销售[161] - 公司受FCC规则监管，违规可能面临执法行动、罚款、吊销许可证等后果[162] - 收购业务可能扰乱公司运营、增加成本，且不一定能实现预期效益[168] - 公司发展依赖高管服务，失去高管可能严重损害业务和经营成果[173] 法律诉讼及和解情况 - 2015年公司因专利侵权被起诉，2016年1月支付现金与Advanced Media Network达成和解[179] 普通股交易价格情况 - 2016年1月1日至2018年12月31日，公司普通股交易价格在7.31美元至14.15美元之间波动[187] 税务相关情况 - 截至2018年12月31日，公司不确定税务状况的负债为110万美元[188] - 截至2018年12月31日，公司对1950万美元的递延所得税资产总额计提了1810万美元的减值准备[189] - 2017年《减税与就业法案》将美国联邦法定税率从35%降至21%[192] - 截至2018年12月31日，公司在过渡税下将730万美元的外国收益和利润计入美国应税收入，并将130万美元的外国税收抵免计入递延资产[193] - 过渡税使公司递延所得税资产的减值准备减少了120万美元[193] 运营费用及利润率情况 - 公司预计由于研发投资和新HTS网络的建设与扩展，未来季度运营费用将比之前可比季度显著增加[185] - 公司部分费用相对固定，若净销售额下降或未达预期，可能无法维持或提高运营利润率[186] 市场价格波动风险情况 - 公司市场价格可能因多种因素波动，市场大幅波动可能导致股东提起证券诉讼[187]