KVH Industries, Inc. (NASDAQ:KVHI) Q2 2021 Results Conference Call July 30, 2021 9:00 AM ET Company Participants Roger Kuebel - CFO Martin Kits van Heyningen - CEO Brent Bruun - COO Conference Call Participants Ric Prentiss - Raymond James Chris Quilty - Quilty Analytics Operator Good day, and welcome to the KVH Industries, Inc. Q2 2021 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. And at this time, I would like to turn the conference over to Mr. Roger Kuebel, please go ahead, sir. Roger K ...

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度净销售额为4336.3万美元，同比增长17.4%[127] - 2021年上半年净销售额为8565.5万美元，同比增长16.5%[127] - 公司净销售额同比增长17%，从2020年第二季度的3690万美元增至2021年第二季度的4330万美元[140] - 产品销售额增长24%至1730万美元，服务销售额增长14%至2610万美元[140] - 2021年上半年产品销售额增长870万美元，增幅32%，达到3570万美元，其中惯性导航产品增长700万美元，移动连接产品增长160万美元[162] - 2021年上半年移动连接服务销售额增长450万美元，增幅10%，达到4933万美元，主要受mini-VSAT服务销售增长500万美元推动[173][175] - 公司2021年第二季度运营亏损从2020年第二季度的344万美元扩大至2021年第二季度的580万美元[153] - 2021年上半年公司整体营业亏损从1108万美元改善至941万美元，减亏167万美元，改善幅度15%[173] 成本和费用（同比环比） - 总销售成本增长17%至2800万美元，占净销售额的65%[142] - 产品销售成本增长24%至1190万美元，占产品销售额的69%[144] - 服务销售成本增长12%至1610万美元，占服务销售额的62%[145] - 研发费用增长17%至450万美元，占净销售额的10%[146] - 销售、营销和支持费用增长17%至790万美元，占净销售额的18%[147] - 一般和行政费用增长51%至870万美元，占净销售额的20%[149] - 2021年上半年销售成本增长590万美元，增幅12%，达到5470万美元，占净销售额的比例从2020年同期的66%改善至64%[163] 各条业务线表现 - 移动连接业务2021年第二季度销售额为3375.5万美元，同比增长15.7%[127] - 惯性导航业务2021年第二季度销售额为960.8万美元，同比增长24.1%[127] - mini-VSAT宽带服务销售占公司2021年第二季度净销售额的53%[127] - 基于光纤陀螺的导航系统销售占公司2021年第二季度净销售额的17%[128] - 移动连接业务净销售额增长16%至3376万美元，惯性导航业务净销售额增长24%至961万美元[153] - 惯性导航业务部营业收入从2020年第二季度的20万美元增至2021年第二季度的60万美元，增长50万美元[159] - 2021年上半年惯性导航产品销售额增长700万美元，增幅51%，达到2076万美元，TACNAV产品贡献主要增长[173] - 2021年上半年惯性导航业务部营业利润改善340万美元，从亏损67万美元转为盈利273万美元[173][179] 管理层讨论和指引 - 公司未分配营业亏损在2021年第二季度同比增加290万美元，增幅68%，主要由于专业费用增加260万美元[161] - 2021年上半年未分配营业亏损增加362万美元，增幅42%，主要由于专业费用增加330万美元[180] - 截至2021年6月30日，公司营运资金为5220万美元，预计现有资金足以支持至少未来12个月的营运需求[186] - 截至2021年6月30日，公司积压订单总额为2640万美元，较2020年12月31日的2040万美元增长600万美元[182] 现金流表现 - 2021年上半年经营活动产生的净现金为480万美元，较2020年同期的净现金使用290万美元增加770万美元[187] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1050万美元，较2020年同期的净现金提供30万美元增加1080万美元[188] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为230万美元，较2020年同期的640万美元减少410万美元[189] - 2021年上半年现金状况改善主要因库存相关现金流出减少340万美元及非现金项目增加320万美元[187] 现金及资本状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物和可售证券约为3440万美元[134] - 截至2021年6月30日，公司持有现金、现金等价物及有价证券总计3440万美元，其中240万美元为海外子公司持有的本地货币现金[186] - 公司于2020年5月获得690万美元的薪资保护计划贷款，利率为1.00%，期限两年[185][190][191] - 2018年信贷协议提供总额高达4250万美元的融资，包括2250万美元的定期贷款和初始为2000万美元的循环信贷额度[193] - 截至2021年6月30日，1500万美元的循环信贷额度全部可用，无未偿还余额[194][195] 其他重要内容 - 国际销售占公司2021年第二季度净销售额的60%[130] - 2020年KVH媒体集团商誉减值损失为870万美元，无形资产减值损失为180万美元[123] - 公司2021年第二季度研发总支出为458.3万美元[132] - 2019年10月4日授权的股票回购计划于2020年10月4日到期，期间以约170万美元总成本回购了150,272股普通股[201][202]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为4230万美元，相比去年同期的3660万美元增长16% [7] - 非GAAP调整后EBITDA为110万美元，相比去年同期的亏损370万美元大幅改善 [7] - 运营活动产生的净现金流为正值500万美元，而去年同期为使用290万美元 [35] - 综合毛利率为37%，相比去年同期的32.1%有所提升 [26] - 运营亏损为360万美元，相比去年同期的760万美元亏损改善了400万美元 [32] - 净亏损为400万美元，相比去年同期的620万美元亏损有所收窄 [32] - 非GAAP每股亏损为0.05美元，相比去年同期的0.25美元亏损大幅改善 [33] - 季度末现金余额约为3910万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 惯性导航部门收入增加410万美元，毛利率提升约14.5个百分点至44.1% [26] - 移动通信部门收入增加160万美元，毛利率为34.2%，提升约1.5个百分点 [26] - 第一季度产品收入为1840万美元，同比增加530万美元或41% [27] - 惯性导航部门产品收入增加500万美元或77% [27] - 移动通信部门产品收入增加30万美元或5% [27] - TACNAV销售额本季度同比增加420万美元 [28] - 光纤陀螺仪收入同比增加90万美元 [28] - 服务收入为2390万美元，同比增加40万美元或2% [29] - 移动通信部门服务收入增加130万美元或6%，主要由迷你VSAT宽带空时收入增加220万美元驱动 [29] - 空时收入增长至2140万美元，同比增长约11%，相关毛利率为34% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度空时收入同比增长11%，主要由订阅用户数增长7%和ARPU增长近7%驱动 [9] - AgilePlans收入同比增长48% [10] - AgilePlans占本季度商业海事VSAT总出货量的84%，占总VSAT出货量的67% [10] - AgilePlans目前占VSAT订阅用户基数的41% [10] - HTS网络空时收入同比增长56% [12] - 媒体和NEWSlink业务继续受到全球邮轮运营停摆的负面影响 [10] - 军事TACNAV产品销售额同比显著增长 [17] - 光纤陀螺仪和OEM产品销售额同比增长约16% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了向全光子集成芯片IMU产品线的过渡，并推出了三款全新的惯性测量单元P-1725、P-1750和P-1775 [18] - 新的P系列IMU在偏置稳定性、噪声性能等方面比旧产品提升了一个数量级 [19] - 公司升级了其TACNAV 3D战术导航系统，首次将PIC技术和新型加速度计集成到军事导航系统中 [20] - 公司计划在未来几个月内用内置PIC的技术更新其独立光纤陀螺仪 [20] - 公司推出了革命性的新型TracPhone V30，这是一种超紧凑的Ku波段VSAT天线，设计下行速度高达6 Mbps，上行速度高达2 Mbps [13] - V30是首款采用多项创新的KVH天线，包括穹顶内的调制解调器、商用级旋转接头和双惯性测量单元带来的高性能稳定性 [14] - 公司正在将其客户从原有的传统网络迁移到新的全球HTS网络，预计在12月31日终止传统网络后，每年将节省约1200万美元的网络运营费用 [12] - 公司继续扩展其KVH Watch产品的物联网技术连接生态系统，解决方案合作伙伴现已包括物联网服务开发商、数据分析公司、技术服务提供商和船舶信息公司等 [16] - 包含KVH Watch的解决方案合作伙伴提案已代表超过500艘船舶的机会 [17] - 公司认为与无人驾驶汽车的集成是其最大的长期机遇，但目前更关注于可以在短期内利用其惯性系统的自动驾驶应用，如 shuttle buses、卡车、建筑和农业 [22] - 公司已向多家领先的自动驾驶卡车开发商交付了P系列IMU进行评估 [22] - 行业正在整合，许多竞争对手因债务过高而破产或被收购，但公司通过100%的有机增长继续获得市场份额 [42] - 公司拥有强劲的资产负债表和正净现金 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度强劲的业绩延续了去年下半年建立的势头，超出了许多预期，并增强了公司对2021年及以后的信心 [7] - 由于空时利润率提高、高利润率惯性导航产品的强劲出货以及持续的成本控制，公司运营现金流强劲为正 [8] - 公司进入第二季度时约有1700万美元的积压订单 [23] - 尽管存在行业组件短缺，但公司在确保电子组件方面做得很好，预计第二季度将再次交付创纪录的单元 [24] - 市场正在强势回归，VSAT产品需求大幅增长，RPU上升，新产品反响良好 [41] - 邮轮业务仍然是显著下滑的部分，但有传言称将在第三季度开始复苏 [41] - 公司对现在取得的进展将在长期为股东和其他利益相关者带来可持续价值充满信心 [24] - 公司预计2021年的资本支出将在1500万美元至2000万美元的范围内，大部分由AgilePlans出货驱动 [35] 其他重要信息 - 订阅用户数增长7%，主要得益于AgilePlans [30] - 空时收入的增长部分被媒体业务90万美元的下降所抵消，媒体业务受到与COVID-19相关的旅行限制的显著影响 [30] - 惯性导航部门服务收入减少90万美元，主要是由于之前为一家美国主要国防客户完成的项目，导致本季度的合同工程服务收入低于去年 [31] - 本季度运营费用为1930万美元，比去年同期的1940万美元下降1% [31] - 第一季度末总积压订单为1700万美元，其中约1380万美元计划在今年交付 [35] - 3月末惯性导航产品和服务的积压订单约为1630万美元，其中约1310万美元计划在2021年交付，仅光纤陀螺仪产品就占1040万美元 [35] - 公司宣布增加两名具有海事和电信背景的新董事 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CFO上任初期的观察和感受 - 公司拥有优秀的产品和市场，团队表现卓越，财务团队工作扎实 [38] - 挑战在于执行战略并选择正确的机会进行追求 [40] 问题: 关于客户活动在第三季度初恢复正常水平的展望 - 市场回归态势越来越好，VSAT产品需求大幅增长，RPU上升，新产品反响良好 [41] - 邮轮业务预计在第三季度开始复苏 [41] 问题: 对资产负债表和行业并购机会的看法 - 行业正在整合，竞争对手因债务过高而破产或被收购 [42] - 公司通过有机增长获得市场份额，拥有强劲的资产负债表和正净现金，并持续评估机会 [42][43] 问题: 关于激进股东压力和董事会更新的看法 - 主要讨论第一季度业绩和取得的进展 [45] - 公司宣布增加两名具有强大海事和电信背景的新董事 [46] 问题: 网络成本节约和迁移的影响 - 终止传统网络将节省约1200万美元的年运营成本，但如果所有客户迁移到HTS网络，将增加约一半的容量成本，因此净节省约为600万美元 [48] - 预计明年利润率将上升，并每季度持续改善，长期目标仍是40%的健康可持续利润率 [50][51][52] 问题: 产品利润率提升的可持续性 - 工厂利用率是利润率计算的重要组成部分，需求增加导致固定成本占比下降 [54] - 公司更关注硬件带来的长期空时收入，而非硬件利润率本身，但预计利润率总体会上升 [55] - 新任CFO表示需要更多时间深入分析此问题 [56] 问题: RPU上升的原因 - 使用量大幅增加，以及新的资费计划设计，HTS网络的入门点高于旧网络 [57] - RPU同比增长约6%-7%，虽然会波动，但上升趋势是健康的指标 [58] - 新V30产品可能会对整体RPU产生一些影响，但会推动总空时收入和利润美元增长 [59][60][61] 问题: 网络容量限制和未来计划 - 目前有充足的Ku波段容量可用，暂无计划建设Ka波段网络 [65] - 公司更希望将容量限制视为未来需要克服的主要障碍 [66] 问题: TACNAV订单管道和主要项目活动 - 年度预测的约70%已在积压订单中，仍需预订和出货部分订单 [67] - 正在追求许多不同的项目，没有依赖单一大型项目，年度预测由多个较小项目组成 [68]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) For the transition period from to Commission File Number 0-28082 KVH Industries, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification Number) Delaware 05-0420589 50 Enterprise Center, Middletown, RI 02842 (Address of Principal Executive Of ices) (Zip Code) (401) 847-3327 (Registrant's Telephone Number, Including Are ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-28082 KVH Industries, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 05-0420589 (State or Other ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为4110万美元 同比增长5% [5] - 移动连接业务收入3140万美元 同比略微下降 [10] - 惯性导航业务收入970万美元 同比增长27% [5][23] - 产品收入1670万美元 同比增长12% [30] - 服务收入2450万美元 与去年同期持平 [32] - 综合毛利率38.5% 同比提升4.3个百分点 [34] - 运营费用1630万美元 同比下降11% [35] - 运营亏损50万美元 较去年同期的490万美元亏损大幅改善 [35] - 调整后EBITDA为340万美元 较去年同期的-120万美元显著改善 [7][39] - 非GAAP每股收益为0.06美元 去年同期为-0.12美元 [69] - 现金头寸超过4000万美元 [7] - 未交付订单2560万美元 [7][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动连接业务运营利润230万美元 去年同期为运营亏损30万美元 [36] - 空中时间收入2170万美元 同比增长9% [5][10] - 空中时间毛利率接近39% 同比提升超过4个百分点 [10] - AgilePlans收入同比增长55% [12] - AgilePlans占商业海事VSAT出货量的78% [12] - 惯性导航业务运营利润140万美元 去年同期为运营亏损20万美元 [36] - 光纤陀螺和TACNAV产品销售额分别增长150万美元和120万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业港口访问量稳定在每天约22000次 较历史水平低15% [9] - 休闲船市场表现稳定 劳德代尔国际船展如期举行 [9][10] - 巡航船媒体内容业务预计将持续复苏至2021年 [11] - TACNAV业务获得超过1000万美元的国际订单 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功将成本控制措施转化为运营效率提升 [6][35] - 积极向HTS网络迁移现有客户并增加新客户 [10] - 推出TracVision TV10新型卫星电视天线 [14] - 发布TracPhone V3-HTS无限制区域空中时间计划 [15] - KVH Watch物联网解决方案完成产品发布准备 [18][21] - 光子集成电路技术开始整合到核心产品线 [25][26] - 获得国家海洋电子协会产品卓越奖 [16] - 竞争对手面临财务挑战和安装服务问题 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续时间仍不确定 可能对未来业绩产生重大影响 [43] - 商业环境稳步改善 但疫情远未结束 [8][28] - 供应链出现紧张状况 电子元件交货时间延长 [50] - 对团队执行力和业务模式充满信心 [28] - 预计2021年TACNAV业务将保持强劲 [57] 其他重要信息 - 已于第四季度初结束临时薪资和福利削减措施 [8] - 采用虚拟贸易展和网络研讨会等新型营销方式 [6][23] - 专注于网络安全管理 包括独立空气间隙VSAT终端和多因素认证 [22] - 资本支出约为320万美元 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 空中时间毛利率的可持续性 - 第三季度毛利率较高包含一次性费用 预计第四季度将回落至30%-35%范围 [45][46] - 长期目标仍为40%左右 受季节性因素和容量增加影响 [53][55] 问题: 迷你VSAT需求趋势 - 单位出货量超过去年同期 市场份额有所增长 [47] 问题: 惯性导航业务第四季度展望 - 预计交付大部分订单 但收入确认可能延至2021年 [48][49] - 供应链紧张可能影响生产进度 [50] 问题: 运营费用展望 - 第四季度运营费用预计增加约200万美元 [51] 问题: 欧洲疫情对业务影响 - 目前未受影响 主要限制集中在娱乐场所 [56] 问题: TACNAV大型项目进展 - 预计2021年将有1个或多个项目落地 [57] 问题: assured PNT项目更新 - 仍处于开发阶段 需要资金支持 [58] 问题: KVH Watch客户获取进展 - 预计第四季度将有一系列公告 [59] - 目标客户包括设备制造商和物联网公司 [60] 问题: PIC技术生产情况 - 按计划进行 两家供应商表现相当 [61] 问题: 2021年业绩指引 - 取决于疫情发展和经济状况 [63] 问题: LEO星座市场机会 - 带来更多带宽采购选择 需要改装用于移动应用 [64][65] - 天线成本取决于技术路线 相控阵方案成本较高 [67]

根据您的要求，我已对提供的财报关键点进行了分析和归类。以下是严格按照单一主题维度分组的要点列表： 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2020年第三季度净销售额为4111.2万美元，2019年同期为3931.1万美元[128] - 2020年前九个月净销售额为1.14606亿美元，2019年同期为1.15417亿美元[128] - 公司第三季度净销售额为4120万美元，其中产品销售额增长12%至1670万美元，服务销售额保持稳定在2450万美元[141] - 公司第三季度产品销售额占总销售额比例提升至40.5%，服务销售额占比下降至59.5%[140] - 公司第三季度运营亏损率显著改善至-1.3%，较去年同期的-12.3%提升11个百分点[140] - 公司第三季度净亏损率为-1.3%，较去年同期的-8.4%大幅改善7.1个百分点[140] - 截至2020年9月30日的九个月，总净销售额为1.145亿美元，其中移动连接业务占8946.5万美元，惯性导航业务占2514.1万美元[169] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本率从去年同期的66%改善至62%，其中产品成本率从73%降至63%[142][143] - 研发费用下降18%至350万美元，占销售额比例从11%降至9%[145] - 销售营销费用下降10%至690万美元，占销售额比例从20%降至17%[146] - 2020年第三季度研发总支出为421.9万美元，2019年同期为494.3万美元[134] - 截至2020年9月30日的九个月，销售成本下降350万美元（4%），至7410万美元，占净销售额的百分比从67%改善至65%[161] 各条业务线表现：移动连接业务 - 移动连接业务2020年第三季度销售额为3138.3万美元，2019年同期为3164.2万美元[128] - 移动连接产品销售额下降11%至722万美元，惯性导航产品销售额大幅增长40%至943万美元[151] - 移动连接业务运营利润改善256万美元至盈利228.5万美元，惯性导航业务运营利润改善157.9万美元至盈利140.8万美元[151] - 截至2020年9月30日的九个月，移动连接产品销售额下降352.8万美元（15%），至2051.5万美元[169][170] - 截至2020年9月30日的九个月，移动连接部门经营利润改善464.5万美元，至57万美元，而去年同期为经营亏损407.5万美元[169][172] 各条业务线表现：惯性导航业务 - 惯性导航业务2020年第三季度销售额为972.9万美元，较2019年同期的766.9万美元显著增长[128] - 惯性导航产品销售额在截至2020年9月30日的三个月内增长270万美元（40%），达到940万美元[156] - 惯性导航服务销售额在截至2020年9月30日的三个月内下降60万美元（68%），至30万美元[157] - 惯性导航部门在截至2020年9月30日的三个月内实现经营利润140万美元，相比去年同期的经营亏损20万美元，改善160万美元[158] - 截至2020年9月30日的九个月，惯性导航产品销售额增长400.9万美元（21%），至2317.8万美元[169][173] - 截至2020年9月30日的九个月，惯性导航部门经营利润增长71.7万美元，至74.1万美元[169][175] 各条业务线表现：服务与产品细分 - 服务销售额占合并净销售额的60%（2020年第三季度）和62%（2019年第三季度）[124] - mini-VSAT宽带空中服务销售额占合并净销售额的53%（2020年第三季度）和51%（2019年第三季度）[128] - 基于光纤陀螺的导航系统销售额占合并净销售额的18%（2020年第三季度）和16%（2019年第三季度）[129] - 迷你VSAT服务销售额增长180万美元，用户数增长4%，部分抵消了内容服务销售额90万美元的下降[154] 各地区表现 - 国际净销售额占合并净销售额的59%（2020年和2019年第三季度）[132] 管理层讨论和指引 - 截至2020年9月30日，公司所有产品和服务的订单积压为2560万美元，较2019年12月31日的1950万美元增长31.3%[178] - 截至2020年9月30日的九个月，未分配经营亏损减少82.2万美元（6%），至1289.8万美元[169][176] 现金流与流动性 - 公司截至2020年9月30日的现金及现金等价物和可售证券约为4070万美元，其中包括690万美元的PPP贷款[136] - 截至2020年9月30日，公司现金、现金等价物及有价证券总额为4070万美元，其中200万美元为海外子公司持有的本地货币现金[181] - 截至2020年9月30日，公司营运资本为6280万美元[181] - 2020年前九个月经营活动所用现金净额为290万美元，较2019年同期的1150万美元改善860万美元，降幅74.8%[182] - 2020年前九个月投资活动所用现金净额为290万美元，而2019年同期投资活动提供现金净额为3280万美元，同比减少3570万美元[183] - 2020年前九个月融资活动提供现金净额为630万美元，而2019年同期融资活动所用现金净额为2940万美元，同比改善3570万美元[184] 债务与融资 - 2020年第二季度公司通过薪资保护计划获得690万美元贷款，利率1.00%，期限两年[185][186] - 截至2020年9月30日，公司1500万美元的循环信贷额度中，因契约限制仅可提取500万美元[190] - 公司信贷协议规定合并杠杆率在2020年12月31日不得超过2.00:1.00，合并固定费用覆盖比率不得低于1.25:1.00[191] 其他重要内容（股票回购） - 截至2020年9月30日，公司已以约170万美元的成本回购150,272股普通股，当前授权下尚有849,728股可回购[196]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3690万美元，较2019年第二季度的3970万美元有所下降 [18] - 产品营收1390万美元，较上一年第二季度的1520万美元减少120万美元，降幅8% [19] - 服务营收2300万美元，较上一年第二季度的2450万美元减少160万美元，降幅6% [20] - 综合毛利率为35.2%，而去年第二季度为29.5% [21] - 运营费用为1640万美元，较去年第二季度的1840万美元下降10.6% [22] - 运营亏损340万美元，去年为亏损670万美元 [22] - 净亏损360万美元，去年为亏损330万美元 [23] - 非GAAP净亏损160万美元，去年为亏损170万美元 [23] - 每股净亏损0.20美元，去年同期为每股净亏损0.19美元 [24] - 非GAAP每股亏损0.09美元，去年非GAAP每股亏损0.10美元 [24] - 调整后EBITDA本季度盈亏平衡，2019年第二季度亏损90万美元 [24] - 第二季度末总积压订单为2160万美元，其中约1560万美元计划在2020年交付 [25] - 运营产生的净现金今年为正10万美元，2019年第二季度运营使用现金60万美元 [25] - 本季度资本支出为380万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 整体销售2920万美元，较去年第二季度减少超200万美元 [9] - VSAT设备发货量较预期多，较去年创纪录的高位仅有适度下降 [9] - 通话时长收入同比增长6%，用户数量也增加6%，通话时长利润率近37%，较2019年第二季度提高2个百分点 [9] - AgilePlans连接即服务产品订阅收入较第一季度环比增长13%，较去年第二季度增长72% [11] - 季度VSAT通话时长收入首次超过2000万美元，超50%的VSAT用户使用HTS网络 [10] - NEWSlink销售季度下降50%，约150万美元 [13] 惯性导航业务 - 产品营收为720万美元，较去年第二季度的660万美元增长9% [14] - 惯性系统市场国际销售季度初大幅放缓，后随各国解封开始恢复 [15] - 惯性业务3000万美元积压订单中，2500万美元计划在2020年交付 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业港口航运访问量从日均28000次降至最低日均16000次，过去几周日均约22000次 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略，结合国防和商业以及产品和服务，以应对危机 [7] - 公司计划在2020年底前将光子芯片技术应用于所有惯性产品 [15] - 公司积极追求市场机会，从竞争对手处赢得业务，如在亚洲赢得超30艘船只的舰队业务 [11] - 公司关注新的低地球轨道（LEO）卫星项目，研究其对业务模式的影响 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度面对全球健康和经济挑战时，两个业务部门表现良好，但疫情对全球经济的持续影响仍不确定，公司将谨慎行事，密切关注业务整体健康状况并保持成本纪律 [7][16] - 随着情况逐渐稳定，公司将专注于执行战略计划，这将是2021年及以后收入和盈利增长的基础 [16] - 公司预计第三季度情况将继续改善，第四季度有较好的积压订单可见性 [58] 其他重要信息 - 公司两个工厂在第二季度满负荷运转，实施并维持一系列健康和安全举措，全球员工无发货延误、健康问题和疫情爆发情况 [6] - 公司早期果断行动，减少各领域运营支出，临时降薪（低于50000美元员工除外），最大幅度降薪针对高管团队，避免了第二季度裁员且无未来裁员计划 [7] - 公司推出多项新优惠活动，包括通话时长套餐升级折扣和船员通话优惠，已将这些优惠活动延长至年底 [10] - 公司的KVH Watch物联网连接即服务解决方案有多个测试安装项目和大量潜在客户，新的远程出口干预功能推出后前景良好 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月业务复苏情况在7月的延续情况及趋势 - 休闲市场6月有被压抑的需求，今年7月较正常年份表现强劲；商业市场是业务进程的延续，没有同样程度的复苏 [33] 问题2: 2020年2500万美元积压订单的构成 - 由1560万美元和7月新收到的1000万美元TACNAV订单组成 [34][37] 问题3: 积压订单在疫情下的发货时间安排 - TACNAV订单计划在第四季度发货，FOG业务在下半年分布更均匀 [38] 问题4: 坏账情况及储备 - 公司未看到现金收款过程有重大中断，少数小客户申请延期付款，公司已给予安排且客户基本遵守修订条款，坏账储备无需调整 [39] 问题5: KVH Watch产品在当前环境下的销售情况 - 产品需求和潜在客户及合作伙伴管道比预期大，但第二季度安装、演示和实地拜访受影响，第三季度目标是进行实际安装并获取潜在客户反馈 [40] 问题6: 业务指导情况 - 公司在本季度结束后将更有能见度，可提供第四季度及以后的指导，目前情况比3个月前更有信心，好于预期 [42] 问题7: 新的低地球轨道（LEO）卫星项目对公司业务模式的影响 - 公司认为LEO市场会有成功的参与者，但不确定是谁，正在研究不同选项，有些对公司业务模式有吸引力，有些更适合地面应用 [45] 问题8: 2020年下半年惯性业务2500万美元积压订单中FOG和TACNAV的金额 - FOG约1100万美元，TACNAV包括大军事订单约1200万美元 [51] 问题9: 商业业务第三季度是否会环比改善及影响因素 - 除非2020年有其他意外情况，预计第三季度业务将继续改善，第四季度有较好积压订单，目前预计第三季度会好于第二季度，但难以预测改善幅度 [58] 问题10: 运营费用（OpEx）的近期趋势 - 第三季度运营费用会比第二季度略高，第四季度可能再高一点，第二季度实施的整体成本控制措施将继续保持，费用增长是自然增长，公司仍会谨慎支出 [59] 问题11: P - 1775产品与传统技术产品在价格和性能上的差异 - 初期表面规格差异不大，公司计划在有一个季度的生产经验后收紧规格，目前产量和性能表现良好，后续会将其应用于更多产品并改进规格 [61] 问题12: P - 1775产品宣传更好规格后是否有定价权 - 短期内会有利润率提升，后续会选择性推出低成本型号，高端产品会更高端，同时开拓中低端市场，扩大市场份额，公司会在过渡期间处理库存 [62][64] 问题13: 本季度惯性业务中FOG和TACNAV的销售金额 - FOG销售略超600万美元，TACNAV略超100万美元 [65] 问题14: 迷你VSAT通话时长利润率是否可持续及是否有一次性因素 - 有一次性影响因素，第三季度可能不会达到本季度水平，但趋势向好，部分增长得益于疫情促销活动，随着用户增加会逐步增加网络带宽，利润率会有波动但总体趋势令人鼓舞 [73][74] 问题15: 市场容量可用性、定价趋势及对利润率的影响 - 公司2020年情况较明确，长期趋势可能有利，但带宽成本下降通常不会带来利润率提升，公司长期战略目标是约40%的毛利率 [75] 问题16: 内容业务随船只活动增加是否回升 - VSAT市场内容业务在第二季度增加并持续增长，下降的是邮轮和酒店的NEWSlink印刷报纸业务，占公司第二季度收入下降的一半，短期内不会恢复 [76] 问题17: 从竞争对手处赢得客户的技术表现及后续竞争优势 - 此次过渡是机会主义行为，技术上可行，通话时长和数据速率正常，但会失去一些增值服务，不是未来业务模式，但在快速转换舰队时是有用工具 [80] 问题18: PIC产品在电子设备小型化方面的进展及自动驾驶车辆相关情况 - 计划仍在进行，目前已开发新一代电子设备但未小型化，将在第四季度应用于新产品，以此为基础进行小型化和定制芯片开发，第二季度自动驾驶汽车和自主性方面无新进展，预计相关公司本季度重新活跃 [81] 问题19: A - PNT项目进展是否符合预期 - 由于疫情，原计划的沙漠测试从3周缩减至3天并推迟到第四季度，部分国内项目似乎未受影响，公司还有其他TACNAV项目，A - PNT项目不在年初指导范围内，未看到有项目流失 [83][87]

业务出售情况 - 2019年5月公司以8940万美元现金出售Videotel业务，12月最终调整后出售所得为8840万美元[127] - 2019年Q2公司以8940万美元现金出售Videotel业务，最终收益调整为8840万美元[151] 各业务销售占比情况 - 2019和2020年各季度末，服务销售占合并净销售额的比例分别为：三个月截至6月30日为62%，六个月截至6月30日为63%[125] - 2020和2019年各季度末，移动连接产品销售占合并净销售额的比例分别为：三个月截至6月30日为18%和22%，六个月截至6月30日为18%和21%[130] - 2020和2019年各季度末，mini - VSAT宽带通话服务销售占合并净销售额的比例分别为：三个月截至6月30日为55%和48%，六个月截至6月30日为54%和49%[130] - 2020和2019年各季度末，FOG导航系统净销售占合并净销售额的比例分别为：三个月截至6月30日为16%，六个月截至6月30日为15%[131] - 2020和2019年各季度末，国际净销售占合并净销售额的比例分别为：三个月截至6月30日为57%和51%，六个月截至6月30日为58%和55%；2020年上半年新加坡客户销售占比达10%[133] 各业务销售数据情况 - 2020和2019年各季度末销售数据：三个月截至6月30日移动连接为2918.6万美元和3146.9万美元，惯性导航为774万美元和826.1万美元，净销售为3692.6万美元和3973万美元；六个月截至6月30日移动连接为5808.2万美元和6038.3万美元，惯性导航为1541.2万美元和1572.3万美元，净销售为7349.4万美元和7610.6万美元[130] - 2020年Q2产品销售降至1390万美元，较2019年Q2减少120万美元，降幅8%；服务销售降至2300万美元，较2019年Q2减少160万美元，降幅6%[142] - 2020年Q2移动连接业务净销售降至2918.6万美元，较2019年Q2减少228.3万美元，降幅7%；惯性导航业务净销售降至774万美元，较2019年Q2减少52.1万美元，降幅6%[152] - 2020年Q2移动连接产品销售降至670.3万美元，较2019年Q2减少186万美元，降幅22%；服务销售降至2248.3万美元，较2019年Q2减少42.3万美元，降幅2%[152] - 2020年Q2惯性导航产品销售增至724.6万美元，较2019年Q2增加62万美元，增幅9%；服务销售降至49.4万美元，较2019年Q2减少114.1万美元，降幅70%[152] - 移动连接业务板块在2020年第二季度运营收入增加290万美元，从运营亏损240万美元转为运营盈利60万美元[157] - 惯性导航业务板块在2020年第二季度净销售额减少50万美元，降幅6%；产品销售增加60万美元，增幅9%；服务销售减少110万美元，降幅70%[158][159] - 2020年上半年产品销售减少140万美元，降幅5%；服务销售减少130万美元，降幅3%[162] - 移动连接业务板块2020年上半年净销售额减少230万美元，运营亏损减少210万美元[172][174] - 惯性导航业务板块2020年上半年净销售额减少30万美元，运营亏损增加90万美元[175][177] 成本费用情况 - 2020和2019年各季度末，研发支出分别为：三个月截至6月30日为446.8万美元和549.8万美元，六个月截至6月30日为958.9万美元和1041.4万美元[135] - 2020年Q2销售成本降至2390万美元，较2019年Q2减少410万美元，降幅15%；产品销售成本降至960万美元，较2019年Q2减少310万美元，降幅24%；服务销售成本降至1440万美元，较2019年Q2减少100万美元，降幅7%[143][144][145] - 2020年Q2研发费用增至390万美元，较2019年Q2增加10万美元，增幅2%；销售、营销和支持费用降至680万美元，较2019年Q2减少210万美元，降幅23%；一般和行政费用基本持平，为580万美元[146][147][148] - 2020年Q2利息收入降至20万美元，较2019年Q2减少80万美元；利息费用降至不足10万美元，较2019年Q2减少60万美元；其他费用净额降至20万美元，2019年Q2为其他收入净额30万美元[149] - 2020年Q2所得税费用为20万美元，2019年Q2所得税收益为260万美元[150] - 2020年上半年销售成本减少290万美元，降幅6%，占净销售额的比例从68%降至66%[163] - 2020年上半年研发费用增加50万美元，增幅6%，占净销售额的比例从10%升至11%[166] - 2020年上半年销售、营销和支持费用减少150万美元，降幅9%，占净销售额的比例从22%降至21%[167] - 2020年上半年利息收入减少60万美元，利息费用减少90万美元，其他收入净额增加110万美元[169] 公司资金及订单情况 - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券约4390万美元，含690万美元PPP贷款[137] - 公司业务受COVID - 19疫情影响，采取减薪、削减开支等措施应对，申请并获得美国政府PPP贷款援助[136] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司所有产品和服务的积压订单分别为2160万美元和1950万美元[180] - 截至2020年6月30日，公司积压订单中1560万美元计划在2020年完成交付，570万美元计划在2021年完成交付，20万美元计划在2022 - 2028年完成交付[180] - 截至2020年6月30日，公司积压订单中有250万美元的订单可由客户随意取消[181] - 2020年第二季度，公司通过薪资保护计划获得约690万美元现金[182] - 截至2020年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券4390万美元，其中280万美元现金和现金等价物由海外子公司以当地货币持有，营运资金为6410万美元[183] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为290万美元，较2019年上半年的660万美元减少370万美元[184] - 2020年上半年投资活动提供的净现金为30万美元，较2019年上半年的3180万美元减少3150万美元[185] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为640万美元，较2019年上半年使用的2750万美元增加3390万美元[186] - 2020年5月，公司获得美国银行690万美元薪资保护计划贷款，期限两年，利率1.00%[187][188] - 截至2020年6月30日，公司已在公开市场交易中回购150,272股普通股，成本约170万美元，该计划下仍有849,728股普通股可供回购[198] 未分配运营亏损情况 - 未分配运营亏损在2020年第二季度增加10万美元，增幅3%[161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3660万美元，同比增长1%，GAAP净亏损为每股0.35美元，去年同期为每股0.37美元 [6] - 第一季度产品收入1310万美元，与去年同期基本持平；服务收入2350万美元，同比增加30万美元或1% [47][49] - 第一季度综合毛利率略超32%，去年同期为35%；运营费用1940万美元，略高于去年同期的1900万美元 [50] - 第一季度运营亏损760万美元，去年同期为620万美元；净亏损620万美元，去年同期为650万美元 [51][52] - 第一季度非GAAP净亏损430万美元，去年同期为380万美元；非GAAP每股亏损0.25美元，去年同期为0.22美元 [52] - 第一季度调整后EBITDA亏损370万美元，去年同期为280万美元 [53] - 第一季度末总积压订单为2260万美元，其中约1690万美元计划在2020年交付 [54] - 第一季度运营活动净现金使用量为290万美元，去年同期为110万美元；资本支出为330万美元 [55] - 第一季度末现金头寸超4100万美元，现金收款情况良好，应收账款未出现明显延迟或恶化 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 产品收入同比减少80万美元或11%，主要因海洋移动连接产品收入下降 [47] - AgilePlans产品出货量同比增长19%，占本季度总出货量的63%，占商业出货量的78%；第一季度收入同比增长85% [10][48] - 空中服务收入同比增加90万美元或5%，因空中服务用户增加10% [49] - 移动连接业务毛利率约33%，与去年持平；运营亏损230万美元，去年同期为140万美元 [50][51] 惯性导航业务 - 产品收入同比增加约70万美元或12%，其中光纤陀螺（FOG）业务增加约40万美元或9%，TACNAV军事产品增加约40万美元 [31][47] - 合同工程服务收入同比减少约50万美元 [50] - 惯性导航业务毛利率略低于30%；运营亏损80万美元，去年同期盈利40万美元 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 海事市场 - 本季度空中收入同比增长5%或90万美元，VSAT总出货量同比增长12%，用户基数同比增加10% [9] - 2月中旬起，亚太地区业务受疫情影响；3月中旬起，商业海运行业显著放缓，每日商业航运港口停靠量从平均约2.6万次降至3周前的不足1.4万次 [11] - 休闲船艇季节开局创历史新低，欧洲造船厂、经销商和码头3月起关闭，美国大部分地区活动受限，春季船展取消或推迟 [13] 惯性导航市场 - 光纤陀螺产品销售在本季度增加40万美元或9%，TACNAV军事产品也同比增加40万美元 [31] - 商业FOG产品积压订单情况良好，4月订单强劲，仍有望收到一或多个重大TACNAV订单 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务模式、多元化经营和长期需求基本面是优势，在疫情期间采取行动确保业务连续性，如为菲律宾客服中心员工购买笔记本电脑 [7][37] - 推出多项海事举措，如KVH Link多播内容服务、免费通话和新闻服务、预付费船员电话卡折扣和数据计划升级等 [21][23][24] - 扩大KVH Elite无限高清流媒体服务范围，预计6月1日在欧洲休闲海洋市场逐步开放时在地中海、亚得里亚海和黑海上线 [25][26] - 继续推进KVH Watch物联网服务，预计本季度晚些时候发布新服务公告 [27][28] - 惯性业务重点是推出光子集成芯片（PIC），首颗基于PIC的陀螺仪3月底已发货，预计本季度晚些时候首批商用生产IMU将发货，年底前所有FOG产品将采用PIC [34][35][36] - 公司看到一些市场份额机会，部分竞争对手受疫情影响，一些大中型船队主动联系公司，公司正探索快速迁移客户的方法 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对全球经济造成影响，但公司第一季度业绩符合指引，各项关键战略举措取得进展 [6] - 公司业务面临前所未有的挑战和不确定性，但核心业务模式、多元化和长期需求基本面是资产，已制定行动计划应对疫情 [7] - 预计疫情将对公司收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响，由于不确定性大，无法合理预测影响程度，因此暂停全年业绩指引 [58][60] - 公司采取措施降低成本，如临时降低高管薪酬和奖金、减少非高管薪酬、削减其他员工福利、消除大部分可自由支配支出、延迟大部分资本支出等，以确保未来流动性 [39][40] - 团队士气高昂，努力在危机中比竞争对手更强大地走出困境，相信公司凭借多元化和重要业务、成功向服务和订阅模式转型以及对连接和精确导航的持续需求，仍处于有利地位 [41][42] 其他重要信息 - 公司2019年第二季度完成Videotel处置，符合终止经营标准，已在财报中体现 [45] - 公司申请了首轮PPP资金，但未获得 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否申请并获得了PPP资金？ - 公司在首轮申请了PPP资金，但在资金用完前未获得 [64] 问题2: 4月AgilePlans订阅、终止情况以及ARPU变化如何？ - AgilePlans业务表现良好，每日预订情况不错，季度表现优于去年同期，ARPU持平或略好，终止或暂停情况与往年相比无增加，目前业务挑战在于船舶进港和登船限制 [66][67] 问题3: 第一季度现金收款情况是否在各业务板块都未下降，审计师是否关注应收账款准备金？ - 审计师进行了更深入审查，但各业务板块应收账款收款趋势和质量目前无显著变化，有少数小客户申请付款安排，公司已批准 [68][69] 问题4: 如何看待服务业务、产品硬件业务和公司SG&A、产品开发等成本的可变与固定性质？ - 大部分成本是固定的，空中服务业务有很大固定成本成分，整体G&A在一定范围内固定，公司已实施全面降薪；R&D成本重要，尽量不削减；销售和营销成本有固定和可变部分，约一半到四分之三是固定的 [71][72][73] 问题5: 未来几个季度业务的烧钱率如何？ - 公司已采取措施降低烧钱率，预计第二季度烧钱率低于第一季度，全年结束时将有足够现金进入2021年并继续投资以实现收入和盈利增长目标 [77] 问题6: 公司竞争环境如何，是否有市场份额机会？ - 公司看到一些市场份额机会，部分竞争对手受疫情影响，一些大中型船队主动联系公司，公司正探索快速迁移客户的方法，如重复利用船上现有设备 [89] 问题7: AgilePlans业务增长的驱动因素是什么？ - 可能是航运公司考虑自身现金流，认为AgilePlans无合同、可随时退回的模式更具吸引力 [90] 问题8: FOG和TACNAV业务的管道情况如何？ - FOG业务表现出色，订单强劲，积压订单达1100万美元，若第二季度保持势头，经济复苏时将处于有利地位；国防业务预算未受影响，部分现场试验推迟但预计是暂时的；自动驾驶领域不受疫情影响，未来无人驾驶可能更具吸引力 [92][93] 问题9: 若全年业务完成情况为预期的60% - 70%，原计划同比增加的1000万美元SG&A支出是否会削减？ - 可以合理假设大部分增加的SG&A支出（如营销和贸易展）会削减，公司会尽力使增加额接近零 [99][100] 问题10: 公司可能会在哪些方面增加营销支出？ - 目前认为AgilePlans业务是可能增加支出的领域，客户因风险规避更倾向于该业务，公司认为该产品能转移风险且自身风险增量不大 [102][103][104] 问题11: 之前提到的四到五个TACNAV大订单中，有多少与中东相关？ - 四个到五个大订单中有两个与中东相关，目前最接近的一个订单在北美 [105] 问题12: FOG业务是否有望维持之前的中到高个位数增长指引？ - 第一季度FOG业务增长9%，公司对其持续表现乐观，但在当前经济环境下，“表现良好”的定义与年初不同，目前积压订单约1180万美元，情况良好 [106] 问题13: 请提供mini VSAT空中收入和利润率数据？ - 收入约1920万美元，利润率略超32% [108] 问题14: mini VSAT业务在未来6 - 12个月内是否仍有可能实现接近40%的毛利率目标？ - 在该时间范围内有可能，但不会更早实现，毛利率改善部分取决于收入增长，预计第二季度空中业务毛利率将提高 [110][111] 问题15: 是否有加速KVH Watch产品部署的计划？ - 公司未削减该产品的开发工作，同时考虑加速部分功能并部署到现有配备V7 - HTS天线的客户群，以满足远程专家干预需求 [114] 问题16: 为何撤回业绩指引，哪些业务可能变差？ - 休闲海洋市场受疫情影响严重，欧洲和美国的造船厂、经销商和码头关闭，业务收入为零，虽目前部分开始恢复，但不确定恢复速度和持续时间；公司业务多元化，部分业务表现良好，受影响业务预计是暂时的 [122][123][124] 问题17: 若以4月业务情况乘以3，mini - VSAT业务季度表现如何？ - 若如此，业务将持平或下降，公司希望5月和6月情况改善，目前用户基数未出现缩减 [128] 问题18: 公司目前对油气行业的敞口如何？ - 公司对油气行业敞口极小，不在石油钻井平台开展业务，仅有少数陆地客户；油价下跌对卫星通信业务可能略有积极影响，因商业航运公司燃料成本降低，但中东潜在国防销售受油价影响，公司对此业务悲观 [130][131] 问题19: 惯性业务今年的整体展望如何，与年初相比有何变化？ - 仍有两个TACNAV项目有较大概率，其中一个概率很高，但不确定2020年的交付量；另一个美国军事基地项目预计不受影响，但规模较小 [133]