点评：强化芯片本土制造，剑指中美科技博弈。 2.《浪浪山小妖怪》登顶中国影史二维动画电影票房 榜 《浪浪山小妖怪》总票房超过《铃芽之旅》《你想活出怎样的人生》《你的名字》等3部日本动画，登顶中 国影史二维动画电影票房榜。 1.特朗普政府可能入股英特尔 据知情人士透露，特朗普政府正与英特尔公司洽谈，美国政府可能会入股这家陷入困境的芯片制造商，以 支持该公司扩大国内制造业的努力。消息人士表示，这笔交易将有助于巩固英特尔在俄亥俄州拟建的工厂 集群。 该公司曾承诺将把该园区打造成全球最大的芯片制造设施，不过这一计划已多次推迟。知情人士 称，这些计划源于本周特朗普与英特尔首席执行官的会面。其中一位人士表示，设想是由美国政府为这笔 股权出资，具体细节仍在敲定中。 3.可灵AI全新首尾帧功能开启内测 据界面新闻，8月15日，可灵2.1模型开启全新首尾帧功能的内测。据透露，本次升级克服了AI视频生成中的 转场生硬、文本响应不足等问题，还进一步提升了视频的一致性和稳定性，尤其适用于产品宣传片、AI电 影、AI短剧等专业创作场景。 点评：快手也不甘落后。 4.伯克希尔减持苹果和美银 据华尔街见闻，13F报告显示，巴菲特旗下伯克希 ...

芯片股多数下跌，应用材料大跌超10%，公司Q4业绩展望不及分析师预期。英特尔涨超4%，报道称美 国政府可能入股英特尔。联合健康大涨超10%，涨幅为2020年11月以来的最高水平。 全球要闻 华尔街押注9月必降息 美联储官员回应：现在还没法决定 圣路易斯联储主席阿尔韦托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）最新表示，现在下结论是否在下月会议上降 低利率还为时过早。当地时间周四（8月14日），穆萨莱姆在接受采访时说道，"对我来说，现在还太 早，我无法明确说明在9月会议上我会支持怎样的政策立场。" PPI数据"爆表"引发通胀担忧 美联储降息预期降温 凤凰网财经讯 8月15日，美股三大指数震荡整理，截至发稿，道指涨0.06%，纳指跌0.24%，标普500跌 0.21%。 中概股方面，爱奇艺涨超7%；蔚来涨超6%；哔哩哔哩、拼多多、满帮涨超3%；理想汽车、虎牙涨超 2%。 META盘中涨近2%，续创历史新高，总市值首次升破2万亿美元，为美股中第6家总市值达2万亿美元的 上市公司。今年以来，META股价累计涨幅高达36%。 有迹象显示，当前几乎所有年龄段的美国就业者都在他们的401(k)账户中，投资了创纪录比例的股 ...

伯克希尔二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票，涉及医疗、钢铁、房地产等板块，包括联合健康（UNH）、纽柯钢铁（NUE）、莱纳建筑（LEN）、霍顿房屋（DHI）、拉马尔户外广告（LAMR）、安朗杰（ALLE）[2][4][5] - 新建仓标的季末合计市值约36.5亿美元，其中联合健康持仓市值最高（15.7亿美元），纽柯钢铁次之（8.6亿美元）[6] - 新建仓标的在盘后显著拉升，联合健康、纽柯钢铁等一度涨超8%[3] 神秘持仓揭晓 - 伯克希尔一季度在"商业、工业及其他"类别成本基础增加20亿美元，二季度进一步增加28亿美元，累计48亿美元，引发市场对工业板块投资的猜测[5] - 最终披露的新建仓标的显示实际投资方向为医疗、钢铁、房地产等防御性行业，而非工业板块[5][6] 减持操作 - 伯克希尔二季度减持苹果2000万股（减仓幅度6.67%），苹果仍为第一大重仓股[9] - 减持美国银行2630万股（减仓幅度4.17%）[9] - 清仓T-MOBILE US（TMUS），减持特许通讯（CHTR）和传媒公司FWONK[13] 增持操作 - 加仓雪佛龙约345万股，加仓星座品牌（STZ）约139万股，加仓POOL近200万股，小幅加仓Heico（HEI.A）和达美乐比萨（DPZ）[13] 前五大重仓股 - 截至二季度末前五大持仓依次为：苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙[11][12] 段永平操作 - 段永平在伯克希尔股价较5月高点跌超15%后，卖出伯克希尔看跌期权表达看好[15][17] - 伯克希尔二季度净利润123.7亿美元，同比大幅下降59.24%[17]

巴菲特Q2持仓变动 - 时隔半年重启苹果抛售 减持2000万股(环比减少6.67%) 持仓占比从25.76%降至22.31% 持仓市值减少41亿美元[1][8][10] - 继续减持美国银行 二季度减持2631万股(环比下降4.71%) 持仓市值减少12.4亿美元 一年来累计减持超40%[11][12] - 清仓T-Mobile 388万股 一季度0.4%的持仓占比归零[13] 新进持仓 - 大手笔建仓联合健康 买入504万股 季末市值15.7亿美元 为第18大持仓[2][15] - 揭晓"神秘"持仓：纽柯钢铁(661万股/8.57亿美元)、Lennar(705万股/7.8亿美元)、D.R. Horton(148万股/1.91亿美元)[4][5][6][7] - 新进户外广告公司Lamar Advertising 买入117万股 市值1.4亿美元[18] 十大重仓股调整 - 十大重仓股中仅增持雪佛龙 增持345万股 持仓市值增加4.95亿美元[19] - 美银排名从第四升至第三 可口可乐从第三降至第四[20] - 持仓排名：苹果、美国运通、美银、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油、卡夫亨氏、瑞士安达保险、德维特[20] 市场反应 - 联合健康持仓披露后盘后股价一度涨超9%[16] - 媒体推测联合健康建仓可能由巴菲特副手操作[17]

伯克希尔二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票，涉及医疗、钢铁、房地产等板块，包括联合健康(UNH)、纽柯钢铁(NUE)、莱纳建筑(LEN)、霍顿房屋(DHI)、拉马尔户外广告(LAMR)和安朗杰(ALLE) [1][6][7] - 新建仓股票季末总市值约36.5亿美元，其中联合健康持仓市值最高达15.7亿美元，纽柯钢铁8.6亿美元，莱纳建筑7.8亿美元 [6][8] - 新建仓标的在盘后交易中显著上涨，联合健康和纽柯钢铁一度涨幅超过8% [2] 伯克希尔持仓结构调整 - 公司减持苹果2000万股(6.67%)和美国银行2630万股(4.17%)，苹果仍为第一大重仓股占比22.31% [11][13] - 前五大重仓股为苹果、美国运通(18.78%)、美国银行(11.12%)、可口可乐(10.99%)和雪佛龙(6.79%) [12][13] - 增持雪佛龙345万股(2.91%)、星座品牌139万股、POOL公司200万股等 [14] 神秘持仓揭晓 - 此前市场猜测的"神秘持仓"实为二季度新建仓的6只股票，涉及医疗、钢铁和房地产行业 [4][6] - 一季度"商业、工业及其他"类别成本基础增加20亿美元，二季度再增28亿美元，累计48亿美元 [5] - 公司惯常对连续多季度买入的股票申请保密，如曾对AIG约70亿美元投资保密至2024年5月才披露 [9] 市场反应与投资者动向 - 段永平在伯克希尔股价较5月高点下跌15%后卖出看跌期权，表达对公司前景的看好 [16][17] - 伯克希尔二季度净利润123.7亿美元，同比下降59.24% [18] - 分析认为新建仓标的属于防御性配置，具备低估值修复空间，且均为细分行业龙头，符合"护城河"投资理念 [8]

伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 减持苹果和美国银行 [1] - 新进联合健康和纽柯钢铁 [1] - 新增地产股Lennar和户外广告公司Lamar Advertising Company [1]

公司表现 - Lamar Advertising Company过去一年股价表现平平 仅上涨2% 同时支付股息 [1] - 广告行业持续疲软对公司股价形成压制 [1] 行业环境 - 广告市场整体状况引发投资者担忧 成为影响公司股价的主要不利因素 [1]

核心观点 - Lamar Advertising Company第二季度AFFO每股2 22美元超出Zacks共识预期2 15美元且优于去年同期的2 08美元 [1] - 季度净收入5 793亿美元同比增长2 5%但略低于共识预期的5 819亿美元 [2] - 公司股价因负面情绪在纽约证券交易所早盘交易中下跌4% [2] 财务表现 - 营业收入1 977亿美元同比增长7 3%调整后EBITDA 2 784亿美元增长2 5% [3] - 收购调整后净收入5 793亿美元同比增长1 9%收购调整后EBITDA 2 784亿美元增长2% [3] - 自由现金流1 991亿美元同比下降2 2% [4] 费用与支出 - 直接广告费用1 872亿美元同比增长2%一般及行政费用8 670万美元同比增长2 8% [4] 资产负债表 - 截至2025年6月30日公司总流动性3 63亿美元包括3 073亿美元循环信贷额度和5 570万美元现金及等价物 [6] - 循环信贷未偿还余额4 34亿美元应收账款证券化计划未偿还余额2 5亿美元 [6] - 第二季度运营现金流2 295亿美元显著高于前一季度的1 277亿美元 [5] 业绩展望 - 公司修订2025年AFFO每股指引至8 10-8 20美元此前为8 13-8 28美元Zacks共识预期8 19美元位于区间内 [7] 同业比较 - Crown Castle Inc第二季度AFFO每股1 02美元超预期但同比下降1%因场地租金收入下滑 [10] - Prologis Inc第二季度核心FFO每股1 46美元超预期且优于去年同期的1 34美元主要受益于租金收入增长 [11]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q __________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from______to______ Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lamar Advertising Company ___________ ...

Lamar Advertising Company (LAMR) Q2 2025 Earnings Call August 08, 2025 09:00 AM ET Speaker0Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference.Please be aware that each of your lines is in a listen only mode. At the conclusion of the company's presentation, we will open the floor for questions. In the course of this discussion, Lamar may make forward looking statements regarding the company, including statements about its future financial performance, strategic goals, plans and object ...