文章核心观点 Lamar Advertising Company将发布2024年第四季度财报并召开电话会议讨论结果 [1] 分组1 - 公司将于2025年2月20日美股开盘前发布截至2024年12月31日的第四季度财报 [1] - 公司将于2025年2月20日上午8点（中部时间）召开电话会议讨论财报结果并回答公司运营相关问题 [1] 分组2 - 电话会议拨打号码为1 - 800 - 420 - 1271或1 - 785 - 424 - 1634，密码为63104 [1] - 电话会议直播和回放网址均为www.lamar.com，回放截至2025年2月27日美国东部时间晚上11:59 [1] 分组3 - 公司投资者关系总监为Buster Kantrow，联系电话为(225) 926 - 1000，邮箱为bkantrow@lamar.com [1]

文章核心观点 - 拉马尔广告公司2024年第三季度业绩有增长但未达预期，上调全年稀释后调整后运营资金每股指引，同时介绍其他房地产投资信托公司业绩情况 [1][3][6] 拉马尔广告公司（LAMR）业绩情况 - 2024年第三季度调整后运营资金每股2.15美元，同比增长5.4%，但未达Zacks共识预期的2.21美元 [1] - 季度净收入5.641亿美元，同比增长4.0%，未达共识预期的5.673亿美元 [2] - 运营收入1.866亿美元，较去年同期下降0.8%，调整后息税折旧及摊销前利润增长2.1%至2.712亿美元 [3] - 第三季度收购调整后净收入同比增长3.6%，收购调整后息税折旧及摊销前利润增长1.8% [4] - 直接广告费用同比增长4.2%至1.827亿美元，第三季度自由现金流1.981亿美元，同比增长9.4% [4] - 截至2024年9月30日三个月，经营活动提供的现金流为2.274亿美元，高于2023年第三季度的2.225亿美元 [4] 拉马尔广告公司（LAMR）财务状况 - 截至2024年9月30日，总流动性为4.507亿美元，包括循环高级信贷安排下可用借款4.212亿美元和现金及现金等价物2950万美元 [5] - 截至同一日期，循环信贷安排下有3.2亿美元未偿还借款，应收账款证券化计划下有2.498亿美元未偿还借款 [5] 拉马尔广告公司（LAMR）展望 - 将2024年调整后运营资金每股指引从7.75 - 7.90美元上调至7.85 - 7.95美元，Zacks共识预期为8.09美元 [6] - 目前Zacks评级为3（持有） [6] 其他房地产投资信托公司业绩情况 - 公共存储（PSA）2024年第三季度核心运营资金每股4.20美元，未达Zacks共识预期的4.25美元，同比下降3%，目前Zacks评级为3 [7] - 联邦房地产投资信托（FRT）2024年第三季度运营资金每股1.71美元，略未达Zacks共识预期的1.72美元，但同比增长3.6%，目前Zacks评级为3 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度，合并营收按收购调整后增长3.6%，为连续第14个季度增长，费用按收购调整后较上年同期增长5.4%，调整后的EBITDA为2.712亿美元，较2023年增长2.1%或按收购调整后增长1.8%，调整后的运营资金（AFFO）总计2.207亿美元，较去年增长5.7%，稀释后的AFFO每股增长5.4%至2.15美元，全年EBITDA利润率应在47%左右，公司将全年AFFO每股指引提高至7.85 - 7.95美元范围[6][7][10][11][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度所有产品（广告牌、交通、机场和标识）和所有运营区域的营收均有所增长，其中数字营收增长近5%，程序化渠道营收较上年同期增长超70%，大型广告牌数字同店营收增长2.1%，截至Q3末有4892个数字单元，较Q2增加50个，较2023年年初至今增加133个，本地/区域营收增长4.9%，全国性营收下降2.9%，本地/区域在Q3约占广告牌营收的79%，全国/程序化占比约21%，与2023年年初至今的约78% - 22%相比有所变化，本季度完成17项收购，总收购价3100万美元，获得约90个新面孔[8][9][25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及[无] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年并购活动较少，预计2025年并购活动将增多，特别是嵌入式交易，公司将继续关注债务资本市场，可能会利用有利环境发行新的优先票据，收益将用于减少循环贷款和一般公司用途，9月董事会批准延长债务和股权回购计划各至多2.5亿美元，公司计划2025年重新加速新数字单元的推出，内部目标为375 - 400个新数字单元，程序化广告方面，公司目前将程序化渠道限制于全国性客户和数字专业购买机构，未来3 - 5年可能会向本地业务开放该渠道，行业中数字广告总体增长快于传统广告，两者可能在3 - 5年后合并[10][17][27][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 接近年底业务趋势持续向好，本地和区域广告商需求强劲，程序化销售渠道表现突出，抵消了全国性广告业务的疲软，尽管全国性业务存在问题，但本地和区域销售的韧性令人鼓舞，2024年10月的业绩表现良好，对2025年的发展充满信心，预计2025年全国性业务将反弹，程序化业务将成为增长贡献者，公司将继续关注债务资本市场，可能会利用有利环境发行新的优先票据[5][12][29] 其他重要信息 - 本季度资本支出总额为3010万美元，其中维护性资本支出1130万美元，今年前三个季度资本支出总计8230万美元，其中约3600万美元为维护性资本支出，预计全年资本支出1.25亿美元，维护性资本支出约5000万美元，上个月公司将2.5亿美元的应收账款证券化延长3年，目前公司加权平均利率约为5%，加权平均债务到期时间为4年，总杠杆率为2.91倍净债务与EBITDA之比，处于公司历史最低水平之一，本季度末公司总流动性约为4.51亿美元，包括2950万美元现金和4.212亿美元循环信贷额度下的可用资金，公司偿还了3.5亿美元的A轮定期贷款，董事会批准了债务和股权回购计划的延期，公司在第一和第二季度每股支付1.30美元现金股息，第三季度提高到1.40美元，管理层计划建议四季度同样的常规股息（需董事会批准），基于当前预期，可能会建议年终特别股息约0.20美元/股（需董事会批准），如果常规和特别股息都获批，全年现金股息将为5.60美元/股[13][14][15][16][17][19][20][21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 展望2025年，如何看待增长机会和潜在增长驱动因素 - 公司将着眼于程序化业务，并期待全国性业务反弹，一些新客户通过程序化渠道进入公司业务，如消费品和制药行业[29] 问题: 从行业角度，能否讨论户外程序化广告支出的现状和长期行业影响 - 公司将程序化渠道限制于全国性客户和数字专业购买机构，这类购买者群体正在增长，公司看到数字广告总体增长快于传统广告，两者可能在3 - 5年后合并，未来将向本地业务开放程序化渠道[30][31] 问题: AFFO指引较年初增长约2%，但同期盈利数字下降约1%，能否解释盈利和AFFO之间的差异，以及对程序化业务的态度转变原因 - 关于程序化业务，其销售成本目前约为10%，整体销售成本约为6%，但通过程序化渠道可获得更高的CPM，且随着业务量增加成本会下降；关于盈利问题，是由于股票补偿计划，股票价格波动和业绩表现好于去年导致支付比例提高[34][35][36][37][38] 问题: 能否谈谈政治广告在Q4的贡献，以及是否从电视广播公司的政治挤出效应中受益 - 政治广告年初至今约1500万美元，Q4预计约1500万美元，公司无法衡量从电视广播公司的政治挤出效应中受益的具体金额，但知道有部分受益[40][41] 问题: 明年增加近两倍的数字广告牌，预期会带来多少潜在营收提升 - 以单位经济计算，将静态广告牌转换为数字广告牌，成本约20万美元，营收可提升5 - 6倍，从每月约3000美元提升到约1.5万美元，这种经济模式在过去几十年一直很稳定[43] 问题: 能否详细说明如何衡量大型格式的关键绩效指标（KPI）并向营销人员展示改进情况，以及随着数据增加和教育普及是否有更多机会获取份额，2025年并购有哪些机会，是否有特定的地理区域或能力构建目标 - 关于KPI，有第三方数据提供商可以进行归因分析和衡量客流量等，行业内对此的认知度越来越高，公司的程序化客户愿意支付更高的CPM；关于并购，2024年公司有意放缓，准备资产负债表，2025年将重新活跃，主要是嵌入式活动，不局限于特定地理区域，可吸收全国任何地区的库存[47][48][49][50][51] 问题: 墨西哥湾沿岸地区对业绩有拖累的原因，Q4是否会恢复，该地区的疲软在季度初末是否更明显 - 有时某个地区可能发展稍缓，当地经济不如其他地区强劲，去年Q3该地区表现优于整体业务组合，所以今年有逆风情况，预计会恢复[53][54][55] 问题: 并购前景看好的原因，是利率稳定下降还是实体经济前景改善，还是内部决策暂停后的结果，是否会考虑大型交易 - 部分是公司内部决策暂停后的重启，部分是利率开始下降的影响；对于大型交易，其中有一定的嵌入式元素，更多是事件驱动而非日常的嵌入式收购活动，需拭目以待[56][57]

营收情况 - 2024年前9个月净收入为3.639亿美元相比2023年同期的3.475亿美元有所增加[133] - 2024年前9个月净营收相比2023年同期增加7250万美元达16.3亿美元增幅4.7%主要源于广告牌和运输净营收增加[127] - 2024年第三季度净营收较2023年增加2150万美元涨幅4.0%[140] - 2024年前三季度净营收较2023年同期增加7250万美元，增幅4.7%[209] - 2024年三季度净营收较2023年同期增加2150万美元，增幅4.0%[221] 运营费用 - 2024年前9个月总运营费用（不含折旧摊销和资产处置收益）为9.101亿美元较2023年同期增加5640万美元增幅6.6%[129] - 2024年第三季度总运营费用较2023年增加2420万美元涨幅8.6%[142] - 2024年第三季度总运营费用（不含折旧、摊销和资产处置收益）较2023年同期增加2420万美元（8.6%）达3.048亿美元[223] 折旧与摊销费用 - 2024年前9个月折旧摊销费用为2.275亿美元较2023年同期增加460万美元[130] - 2024年第三季度折旧和摊销费用较2023年增加50万美元[143] - 2024年第三季度折旧和摊销费用较2023年同期增加50万美元达7510万美元[224] 资产处置收益 - 2024年前9个月公司资产处置收益为550万美元主要源于房地产和广告牌位置及展示的销售交易[130] 运营收入 - 2024年前9个月运营收入为4.954亿美元较2023年同期增加1170万美元[131] - 2024年第三季度运营收入较2023年同期减少160万美元达1.867亿美元[225] 利息费用 - 2024年前9个月利息费用为1.318亿美元较2023年同期增加160万美元[131] - 2024年第三季度利息费用较2023年减少210万美元[145] - 2024年第三季度利息费用较2023年同期减少210万美元达4290万美元[226] 被投资方收益 - 2024年前9个月被投资方收益为210万美元2023年同期为130万美元[131] - 2024年第三季度被投资方收益为260万美元2023为70万美元[226] 调整后EBITDA - 2024年前9个月调整后EBITDA为7.546亿美元较2023年同期增加3707.5万美元增幅5.2%[137] - 2024年第三季度调整后EBITDA较2023年同期增加2.0%达2.713亿美元[232] - 2024年前三季度调整后EBITDA较2023年同期增加3712.3万美元，增幅5.2%[219] 收购情况 - 2024年前9个月公司完成多项收购现金购买总价约3110万美元[116] - 2024年9个月完成收购总价约3110万美元[193] 净收入相关涨幅 - 2024年前九个月净收入较2023年增加16404美元涨幅4.7%[139] - 2024年第三季度净收入较2023年增加7397美元涨幅5.3%[151] - 2024年前三季度净收入较2023年同期增加1645.2万美元，增幅4.7%[219] - 2024年第三季度净收入较2023年同期增加737.1万美元（5.2%）达1.47933亿美元[232] FFO相关涨幅 - 2024年前九个月FFO较2023年增加17568美元涨幅3.2%[139] - 2024年第三季度FFO较2023年增加3922美元涨幅1.9%[152] - 2024年前三季度FFO较2023年同期增加1761.6万美元，增幅3.2%[220] - 2024年第三季度FFO较2023年同期增加1.9%达2.141亿美元[233] AFFO相关涨幅 - 2024年前九个月AFFO较2023年增加45195美元涨幅8.3%[139] - 2024年第三季度AFFO较2023年增加11912美元涨幅5.7%[152] - 2024年前三季度AFFO较2023年同期增加4522.3万美元，增幅8.3%[220] - 2024年第三季度AFFO较2023年同期增加5.7%达2.208亿美元[233] 运营活动现金情况 - 2024年前九个月运营活动提供的现金为5.943亿美元2023年同期为5.294亿美元[156] - 2024年前九个月运营活动现金增加主要源于收入增加7250万美元运营费用增加3510万美元抵消部分[156] - 2024年前三季度经营活动现金流较2023年同期增加6490万美元[203] 应收账款证券化计划 - 应收账款证券化计划2022年6月24日修订后金额从1.75亿美元提升到2.5亿美元到期日延至2025年7月21日[157] - 2024年10月15日修订后应收账款证券化计划到期日延至2027年10月15日[160] - 截至2024年9月30日应收账款证券化计划未偿还借款总额为2.498亿美元已无额外可用额度[159] 股票发行情况 - 2024年7月24日公司与销售代理达成协议可发行出售总价最高4亿美元的A类普通股[161] - 2024年前九个月及2023年公司未根据货架注册声明发行股票[162] 信用协议相关 - 2024年7月2日修订信用协议调整子公司定义及EBITDA计算方式[166] - 高级信用设施包括7.5亿美元循环信贷2028年7月31日到期6亿美元定期B贷款2027年2月6日到期[167] - 2024年7月31日修订信用协议将循环信贷设施到期日延至2028年7月31日[172] - 截至2024年9月30日高级信贷安排下未偿还余额为9.2亿美元其中B类定期贷款本金余额6亿美元循环信贷安排下未偿还借款3.2亿美元[174] 债务到期情况 - 截至2024年9月30日未来12个月债务到期低于1年为2.5亿美元之后为29.957亿美元[199] 现金流情况（投资、融资） - 2024年前三季度投资活动现金流较2023年同期减少1.379亿美元[204] - 2024年前三季度融资活动现金流为5.012亿美元，2023年同期为2.967亿美元[205] 股息情况 - 2024年2月22日董事会宣布每股1.3美元季度现金股息[194] - 2024年5月16日董事会宣布每股1.3美元季度现金股息[194] - 2024年8月27日董事会宣布每股1.4美元季度现金股息[194] - 2024年预计每股普通股至少5.4美元股息2025年预计至少增加10%[194] - 2024年公司预计普通股每股季度分红至少5.4美元，2025年预计至少增加10%[201] 资本支出情况 - 2024年9个月资本支出约8230万美元预计2024年总资本支出约1.25亿美元[193] 税率情况 - 2024年第三季度有效税率为 - 0.8%[227] 2024年运营现金流与现金需求关系 - 2024年运营产生的现金流将超过运营资本支出和股息的现金需求[175] 偿还贷款情况 - 2024年7月31日Lamar Media偿还3.5亿美元A类定期贷款[177]

文章核心观点 - 拉马尔广告公司本季度运营资金和营收未达预期 但今年股价表现优于市场 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和运营资金展望 同时行业前景也会影响股价表现 同行业的户外媒体公司即将公布业绩 [1][2][3][4] 拉马尔广告公司业绩情况 - 本季度运营资金为每股2.15美元 未达Zacks共识预期的每股2.21美元 去年同期为每股2.04美元 本季度运营资金意外下降2.71% [1] - 上一季度预期运营资金为每股2.07美元 实际为每股2.08美元 意外增长0.48% [1] - 过去四个季度中 公司有三次超过共识运营资金预期 [2] - 截至2024年9月的季度营收为5.6414亿美元 未达Zacks共识预期0.55% 去年同期营收为5.4261亿美元 过去四个季度中有三次超过共识营收预期 [2] 拉马尔广告公司股价表现 - 自年初以来 拉马尔广告公司股价上涨约27% 而标准普尔500指数涨幅为25.2% [3] 拉马尔广告公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来运营资金预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司运营资金展望可帮助投资者判断股票未来走势 包括当前对未来季度的共识运营资金预期及预期的近期变化 [4] - 近期运营资金预期修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的预期可能会发生变化 当前对下一季度的共识运营资金预期为每股2.25美元 营收为5.8287亿美元 本财年共识运营资金预期为每股8.09美元 营收为22.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 房地产投资信托和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的前33% 排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 户外媒体公司情况 - 户外媒体公司尚未公布截至2024年9月季度的业绩 预计11月12日公布 [9] - 预计该公司即将公布的季度每股收益为0.43美元 同比变化-6.5% 过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [9] - 预计户外媒体公司营收为4.5463亿美元 与去年同期持平 [10]

2024年第三季度净收入相关 - 2024年第三季度净收入1.478亿美元较2023年同期增长5.3%[4] - 2024年第三季度净收入为147,822千美元2023年同期为140,425千美元[23] - 2024年第三季度净营收5.641亿美元较2023年同期增长4.0%[4] 2024年前九个月净收入相关 - 2024年前九个月净收入3.639亿美元较2023年同期增长4.7%[8] - 2024年前九个月净收入为363,915千美元2023年同期为347,511千美元[23] - 2024年前三季度净收入为36391.5万美元较2023年增长4.7%[32] 2024年第三季度调整后EBITDA相关 - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.712亿美元较2023年同期增长2.1%[5] - 2024年第三季度调整后EBITDA为271,159千美元2023年同期为265,689千美元[23] 2024年前九个月调整后EBITDA相关 - 2024年前九个月调整后EBITDA为7.546亿美元较2023年同期增长5.2%[9] - 2024年前九个月调整后EBITDA为754,635千美元2023年同期为717,560千美元[23] - 2024年前三季度调整后的EBITDA为75463.5万美元较2023年增长4.7%[30] 2024年自由现金流相关 - 2024年第三季度自由现金流较2023年同期增长9.4%[5] - 2024年前九个月自由现金流较2023年同期增长19.1%[9] - 2024年第三季度自由现金流为198,088千美元2023年同期为181,042千美元[23] - 2024年前九个月自由现金流为540,280千美元2023年同期为453,540千美元[23] 2024年每股收益相关 - 2024年第三季度基本每股收益为1.44美元2023年同期为1.37美元[23] - 2024年前九个月稀释每股收益为3.54美元2023年同期为3.39美元[23] - 稀释后每股收益低为4.97美元高为4.99美元[37] - 2024年稀释后AFFO每股预期在7.85 - 7.95美元[13] - 2024年前三季度稀释后的AFFO每股为5.78美元较2023年增长7.8%[35] - 稀释后每股AFFO低为7.85美元高为7.95美元[37] 2024年资产与资金相关 - 截至2024年9月30日总流动资金4.507亿美元[11] - 2024年9月30日现金及现金等价物为29,510千美元2023年12月31日为44,605千美元[25] - 2024年9月30日总资产为6,520,068千美元2023年12月31日为6,563,622千美元[25] 2024年前三季度其他运营数据相关 - 2024年前三季度户外运营收入为83199.5万美元较2023年增长5.2%[32] - 2024年前三季度调整后的运营费用为113215.3万美元较2023年增长5.7%[34] - 2024年前三季度调整后的资金运营为59245万美元较2023年增长8.3%[35] - 2024年前三季度企业费用为7736万美元较2023年增长4.9%[30] - 2024年前三季度收购调整后的净收入为162753.6万美元较2023年增长4.2%[30] - 2024年前三季度收购调整后的综合费用为87290.1万美元较2023年增长3.9%[34] - 2024年前三季度调整后的直接广告和管理费用为79554.1万美元较2023年增长3.8%[30] 2024年其他财务数据相关 - 2024年净收入低为510330千美元高为512330千美元[37] - 2024年折旧与摊销为288000千美元[37] - 2024年房地产销售或处置收益为6000千美元（净额 税后）[37] - 2024年运营资金低为789330千美元高为788830千美元[37] - 2024年调整后运营资金低为805700千美元高为815700千美元[37] - 加权平均稀释后普通股股数为102600000股[37] 财务指引相关 - 2024年稀释后AFFO每股预期在7.85 - 7.95美元[13] - 以上指引基于多项假设[37] - 实际结果可能因多种因素与估计有重大差异[37]

文章核心观点 - 拉马尔广告公司公布2024年第三季度及前九个月运营结果 第三季度业绩基本符合预期 本地和程序化销售表现强劲 第四季度收入增长领先于第三季度 公司上调全年摊薄后调整后运营资金每股指引 [1][2] 分组1：公司概况 - 拉马尔广告公司是北美最大户外广告公司之一 成立于1902年 在美加拥有超36万个广告展示位 提供多种广告格式 还拥有美国最大数字广告牌网络 超4800个展示位 [20] 分组2：业绩数据 第三季度 - 净收入5.641亿美元 同比增4.0% 净利润1.478亿美元 同比增5.3% 调整后息税折旧及摊销前利润2.712亿美元 同比增2.1% 运营活动现金流2.274亿美元 同比增480万美元 自由现金流1.981亿美元 同比增9.4% 运营资金2.14亿美元 同比增1.9% 调整后运营资金2.207亿美元 同比增5.7% 摊薄后调整后运营资金每股2.15美元 同比增5.4% [1][2][3][4][5] - 收购调整后净收入同比增3.6% 收购调整后息税折旧及摊销前利润同比增1.8% [6] 前九个月 - 净收入16.3亿美元 同比增4.7% 净利润3.639亿美元 同比增1640万美元 调整后息税折旧及摊销前利润7.546亿美元 同比增5.2% 运营活动现金流5.943亿美元 同比增6490万美元 自由现金流5.403亿美元 同比增19.1% 运营资金5.717亿美元 同比增3.2% 调整后运营资金5.925亿美元 同比增8.3% 摊薄后调整后运营资金每股5.78美元 同比增7.8% [7][8][9] 分组3：财务状况 - 截至2024年9月30日 公司总流动性4.507亿美元 包括循环高级信贷安排下可用借款4.212亿美元和现金及现金等价物2950万美元 循环信贷安排下未偿还借款3.2亿美元 应收账款证券化计划下未偿还借款2.498亿美元 [10] 分组4：近期动态 - 2024年10月15日 公司修订应收账款证券化计划 将到期日从2025年7月21日延长至2027年10月15日 其他重要条款和条件不变 [11] 分组5：修订指引 - 公司更新2024年指引 预计2024财年摊薄后净利润每股在4.97 - 4.99美元之间 摊薄后调整后运营资金每股在7.85 - 7.95美元之间 [12] 分组6：非GAAP财务指标 - 公司使用调整后息税折旧及摊销前利润、自由现金流、运营资金、调整后运营资金、摊薄后调整后运营资金每股、户外运营收入、收购调整后结果和收购调整后综合费用等非GAAP财务指标评估业绩 这些指标有助于投资者评估公司运营表现 但与其他公司类似指标可能不可比 文档提供了与GAAP指标的调节表 [15][16][17][18] 分组7：会议信息 - 公司将于2024年11月8日上午8点（中部时间）举行电话会议讨论运营结果 提供了电话会议和网络直播的相关信息 [19]

文章核心观点 - 拉马广告公司(Lamar Advertising Company)将于2024年11月8日星期五发布2024年第三季度财报 [1] - 公司将于2024年11月8日星期五上午8点(中部时间)召开电话会议,讨论公司业绩并回答相关问题 [1] 公司信息 - 拉马广告公司是一家纳斯达克上市公司,股票代码为LAMR [1] - 公司联系人为投资者关系总监Buster Kantrow [2] 电话会议信息 - 所有参与者可拨打1-800-420-1271或1-785-424-1634参与电话会议 [1] - 会议密码为63104 [2] - 会议还将通过公司网站www.lamar.com进行现场直播 [2] - 会议录音将在2024年11月15日晚上11点59分(东部时间)之前在公司网站上提供 [2]

文章核心观点 拉马尔广告公司凭借其户外广告资产、多元化租户基础、数字平台扩张等优势有望实现增长，但近期面临全国业务波动和竞争等问题 [1][2] 拉马尔广告公司优势 - 拥有美国和加拿大户外广告资产，在标志业务领先，租户基础多元化，本地业务收入占比高且稳定，2024年第二季度本地和区域销售占广告牌收入79%，连续13个季度增长 [1][3] - 升级投资组合，提高现有广告展示的入住率，拥有美国最大数字广告牌网络，截至2024年第二季度末超4800个展示 [4] - 户外广告业务增长迅速，市场份额扩大，2024年上半年完成多笔收购，总价约2820万美元，2023年和2022年分别完成总价1.39亿美元和4.798亿美元的收购 [5] - 历史现金流增长率达8.25%高于行业的2.57%，截至2024年6月30日总流动性7.443亿美元，净资产收益率42.18%高于行业平均的3.21% [6] - 股息支付稳定，2024年8月提高A类和B类普通股季度股息至每股1.40美元，较之前增长7.7%，过去五年八次提高股息，五年年化股息增长率16.50% [7] 拉马尔广告公司面临的问题 - 面临其他户外广告商和多种媒体形式的竞争，多元化竞争对手可交叉销售互补广告产品，可能阻碍公司增长 [8] - 尽管本地和区域销售持续增长，但全国业务仍是整体收入增长的不利因素 [9] 其他推荐股票 - 皇冠城堡公司和堂兄弟地产公司是房地产投资信托板块排名较好的股票，目前均为Zacks排名2（买入） [10] - 皇冠城堡公司2024年每股运营资金共识估计在过去三个月略有上升至6.97美元 [10] - 堂兄弟地产公司2024年每股运营资金共识估计为2.67美元，同比增长1.9% [11]

Shares of Lamar Advertising (LAMR) have rallied 22.2% year to date against its industry's growth of 11%. Its impressive footprint of outdoor advertising assets across the United States and Canada positions it well to ride the growth curve. An unmatched logo signs business, a diversified tenant base across various sectors and a focus on local businesses assure stable revenues. Efforts to expand the digital platform and technological advancements in the low-cost, out-of-home (OOH) advertising platform also bo ...