核心观点 - LCNB公司近期盈利预期持续改善 投资者可考虑买入该股票 因其短期价格动能强劲且盈利前景向好 [1] - 分析师对LCNB盈利前景的乐观情绪反映在盈利预期的上调中 这与短期股价走势存在强相关性 [2] - Zacks Rank评级系统显示LCNB获得"买入"评级 历史数据显示该评级股票平均年回报率达25% [3][8] 盈利预期变化 当前季度 - 当前季度每股收益预期为0.42美元 较去年同期增长35.5% [5] - 过去30天共识预期上调7.69% 仅有一项上调而无下调 [5] 全年预期 - 全年每股收益预期1.59美元 同比增长25.2% [6] - 过去一个月共识预期上调6% 仅有一项上调而无下调 [6][7] 市场表现 - 过去四周股价已上涨7.4% 反映投资者对其盈利预期改善的认可 [9] - Zacks Rank给予LCNB"买入"评级 历史显示该评级股票显著跑赢标普500指数 [8] 投资建议 - 鉴于盈利增长前景可能继续推高股价 建议投资者考虑将LCNB加入投资组合 [9]

核心财务表现 - 公司Q2 2025 GAAP每股收益达0.41美元 超出分析师共识预期0.38美元 同比飙升486% [1][3][6] - 总收入2270万美元 同比增长17.6% 其中净利息收入增长15.1% 非利息收入增长28.6% [1][3][6] - 净息差从2.86%提升至3.47% 资产回报率达1.04% 反映核心盈利能力改善 [3][7] - 非利息支出1560万美元 同比下降12.4% 主因并购相关成本消除及FDIC保险费下降 [3][8] 业务运营亮点 - 社区银行模式聚焦俄亥俄州及肯塔基州北部 提供个人/商业贷款 存款及信托服务 [4] - 财富管理业务表现强劲 新收购分支机构资产管理规模同比增超300% [11] - 信贷损失拨备从52.8万美元骤降至1.8万美元 不良贷款占比0.28% 管理层认为风险可控 [9] 资产负债与资本管理 - 贷款总额17.1亿美元 当期发放贷款8880万美元 二级市场出售贷款获3000万美元收益 [11] - 存款规模19.2亿美元 总管理资产41.8亿美元 较上年小幅下降 [11] - 股东权益2.635亿美元 每股账面价值同比增7.3% 有形账面价值增16% [12] - 季度股息维持每股0.22美元 [12] 战略重点与未来展望 - 当前策略聚焦定价纪律 净息差扩张及财富服务渗透 [5] - 管理层强调资产质量优势 对持续增长能力表示信心 [13] - 需关注贷款增长节奏 不良贷款变化及财富服务交叉销售进展 [14]

LCNB (LCNB) came out with quarterly earnings of $0.41 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.37 per share. This compares to earnings of $0.29 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +10.81%. A quarter ago, it was expected that this holding company for LCNB National Bank would post earnings of $0.39 per share when it actually produced earnings of $0.33, delivering a surprise of -15.38%.Over the last four ...

Exhibit 99.2 LCNB Corp. and Subsidiaries Financial Highlights (Dollars in thousands, except per share amounts) | N | e | t | c | h | a | r | g | e | - | o | ffs | $ | 7 | 9 | 3 | 9 | 5 | 9 | 5 | 8 | 4 | 1 | 8 | 1 | 1 | 8 | 6 | 3 | O | t | h | e | r | r | e | a | l | e | s | t | a | t | e | o | w | n | e | d | — | — | — | — | — | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

Table of Contents LCNB Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35292 Ohio 31-1626393 (State or other jurisdict ...

LCNB (LCNB) came out with quarterly earnings of $0.33 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.39 per share. This compares to earnings of $0.20 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -15.38%. A quarter ago, it was expected that this holding company for LCNB National Bank would post earnings of $0.30 per share when it actually produced earnings of $0.44, delivering a surprise of 46.67%.Over the last four q ...

净收入相关指标变化 - 截至2025年3月31日，公司净收入为460.9万美元，而2024年12月31日为612万美元[2] - 2025年第一季度净利润为4,609美元，2024年同期为1,915美元，同比增长约140.7%[12] 每股收益相关指标变化 - 2025年3月31日每股基本收益为0.33美元，2024年12月31日为0.44美元[2] - 2025年第一季度基本每股收益为0.33美元，2024年同期为0.15美元，同比增长约120%[12] - 2025年第一季度摊薄每股收益为0.33美元，2024年同期为0.15美元，同比增长约120%[12] 回报率相关指标变化 - 截至2025年3月31日，公司资产回报率为0.81%，2024年12月31日为1.04%[2] - 2025年3月31日公司股权回报率为7.33%，2024年12月31日为9.60%[2] 净利息收入相关指标变化 - 截至2025年3月31日，公司净利息收入为1629.9万美元，2024年12月31日为1671.3万美元[2] - 2025年3月、2024年12月、2024年3月，应税等效基础上的净利息收入分别为16338美元、13933美元、16754美元，净利息收益率分别为3.25%、2.72%、3.22%[7] - 2025年第一季度净利息收入为16,299美元，2024年同期为13,895美元，同比增长约17.3%[12] 贷款相关指标变化 - 2025年3月31日公司总贷款净额为17.05506亿美元，2024年12月31日为17.09811亿美元[2] - 2025年3月、2024年12月、2024年3月，贷款平均余额分别为1721894美元、1722568美元、1751644美元，收益率分别为5.46%、5.30%、5.59%[7] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，贷款净额（扣除信用损失准备金）分别为1705506美元和1709811美元[10] - 贷款信用损失准备金占比在2024年3月31日至2025年3月31日分别为0.64%、0.65%、0.69%、0.70%、0.71%[5] 存款相关指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总存款为19.21649亿美元，2024年12月31日为18.78292亿美元[4] 股东权益相关指标变化 - 2025年3月31日公司股东权益总额为2.58651亿美元，2024年12月31日为2.53036亿美元[4] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，股东权益分别为258651美元和253036美元[10] 净冲销额与不良贷款相关指标变化 - 截至2025年3月31日，公司净冲销额为3.9万美元，2024年12月31日为59.5万美元[4] - 2025年3月31日公司不良贷款总额为48.91万美元，2024年12月31日为46.18万美元[4] 管理总资产相关指标变化 - 截至2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日、2024年3月31日，公司管理总资产分别为4157148美元、4232235美元、4247253美元、4205498美元、3984966美元[6] 总资产与总负债相关指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为2302745美元和2307394美元[6][10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，总负债分别为2044094美元和2054358美元[10] 总盈利资产相关指标变化 - 2025年3月、2024年12月、2024年3月，总盈利资产平均余额分别为2036514美元、2056656美元、2072397美元，收益率分别为5.05%、4.85%、5.17%[7] 净息差相关指标变化 - 2025年3月、2024年12月、2024年3月，净息差分别为2.71%、2.11%、2.63%[7] 第一季度其他财务指标同比变化 - 2025年第一季度总利息收入为25,316美元，2024年同期为24,758美元，同比增长约2.25%[12] - 2025年第一季度总利息支出为9,017美元，2024年同期为10,863美元，同比下降约17%[12] - 2025年第一季度总非利息收入为5,222美元，2024年同期为3,929美元，同比增长约32.9%[12] - 2025年第一季度总非利息支出为15,809美元，2024年同期为15,472美元，同比增长约2.18%[12] - 2025年第一季度税前收入为5,515美元，2024年同期为2,227美元，同比增长约147.6%[12] - 2025年第一季度基本加权平均普通股股数为14,051,310股，2024年同期为13,112,302股，同比增长约7.16%[12]

债务证券与投资证券数据 - 2024年12月31日，公司债务证券按合同期限划分，可供出售证券摊余成本28.262亿美元，公允价值25.8327亿美元，加权平均收益率2.37%；持有至到期证券摊余成本1632.9万美元，公允价值1493.3万美元，加权平均收益率3.02%[92] - 2024年12月31日，美国国债一年内到期的摊余成本为1.8259亿美元，公允价值为1.7884亿美元，加权平均收益率为0.65%[92] - 2024年12月31日，美国机构债券一年内到期的摊余成本为8001万美元，公允价值为7749万美元，加权平均收益率为0.55%[92] - 2024年12月31日，公司债券五到十年到期的摊余成本为8200万美元，公允价值为7756万美元，加权平均收益率为4.61%[92] - 2024年12月31日，免税市政证券一年内到期的摊余成本为64000美元，公允价值为63000美元，加权平均收益率为3.26%[92] - 2024年12月31日，应税市政证券一年内到期的摊余成本为3732万美元，公允价值为3684万美元，加权平均收益率为1.30%[92] - 2024年12月31日，美国机构抵押支持证券摊余成本为7.8869亿美元，公允价值为6.9546亿美元，加权平均收益率为4.59%[92] - 2024年12月31日，可供出售证券摊余成本总计28.262亿美元，公允价值总计25.8327亿美元，加权平均收益率为2.37%[92] - 2024年12月31日，持有至到期证券摊余成本总计1.6329亿美元，公允价值总计1.4933亿美元，加权平均收益率为3.02%[92] - 除美国国债和美国政府机构证券外，2024年12月31日公司对任何发行人的证券投资均未超过合并股东权益的10%[93] - 2024年12月31日，除美国国债和美国政府机构债券外，无任何发行人的证券投资超过公司合并股东权益的10%[93] - 公司投资证券组合公允价值可能下降，影响股东权益和净收入[138][140] 贷款组合数据 - 2024年12月31日，公司贷款组合总计17.21812亿美元，其中一年及以内到期1.12023亿美元，一年以上至五年到期2.49254亿美元，五年以上至15年到期6.01257亿美元，15年以上到期7.59278亿美元[94] - 公司贷款组合中，一年以上到期的固定利率贷款6.24758亿美元，可变利率贷款9.85031亿美元[94] - 截至2024年12月31日，贷款总额为1721812000美元，其中一年及以内到期的贷款为112023000美元，一年以上至五年到期的为249254000美元，五年以上至15年到期的为601257000美元，15年以上到期的为759278000美元[94] - 约89.4%的商业贷款或约64.6%的总贷款与商业房地产相关[107] - 公司贷款组合包含大量商业和工业贷款以及商业房地产贷款，相比住宅或消费贷款有更多风险[106] - 约89.4%的商业贷款（占总贷款的64.6%）与商业房地产相关[107] - 公司贷款组合中商业和工业贷款及商业房地产贷款占比较大，这类贷款比住宅或消费贷款风险更高[106] 贷款信用损失准备数据 - 2024年、2023年和2022年，公司贷款信用损失准备分别为1200.1万美元、1052.5万美元和564.6万美元，占总贷款比例分别为0.70%、0.61%和0.40%[95] - 2024年，商业及工业贷款信用损失准备157.3万美元，占该类贷款6.9%；商业房地产抵押担保贷款653.7万美元，占64.6%；住宅房地产贷款363.4万美元，占26.5%；消费贷款22万美元，占1.2%；农业贷款2.4万美元，占0.8%；其他贷款1.3万美元[95] - 2024年，公司贷款信用损失准备与总逾期贷款的比率为265.04%，2023年为13090.42%，2022年为1443.99%[95] - 2024 - 2022年贷款信用损失准备金总额分别为12001000美元、10525000美元、5646000美元，占总贷款的比例分别为0.70%、0.61%、0.40%，占总非应计贷款的比例分别为265.04%、13090.42%、1443.99%[95] 未保险存款与定期存款数据 - 2024年和2023年12月31日，公司估计的未保险存款（包括应计未付利息）分别为2.458亿美元和2.039亿美元[96] - 2024年12月31日，超过联邦存款保险公司（FDIC）25万美元保险限额的定期存款，3个月内到期1587.1万美元，3 - 6个月到期1320.9万美元，6 - 12个月到期3924.1万美元，12个月后到期7565.1万美元[97][98] - 2024年和2023年12月31日，未保险存款（包括应计未付利息）估计金额分别为2.458亿美元和2.039亿美元[96] - 截至2024年12月31日，超过联邦存款保险公司（FDIC）25万美元保险限额的定期存款，3个月内到期的为15871000美元[97] 市场利率与政策变化 - 2023年联邦基金目标区间上调100个基点，2024年下调100个基点[124] - 2023年第一季度起，FDIC将参保存款机构的初始基本存款保险评估率提高2个基点[147] - 2024年联邦公开市场委员会将联邦基金目标区间下调100个基点，2023年上调100个基点[124] - 2022年10月18日，联邦存款保险公司将参保存款机构的初始基本存款保险评估率提高2个基点，自2023年第一季度评估期开始执行[147] 公司面临的风险 - 经济和房地产市场疲软、经济和政治条件变化、失业率上升等因素可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[100][101][102][103][104] - 未来增长和扩张活动存在风险，不一定能成功或达到预期盈利水平[108] - 公司面临流动性风险，可能无法按时履行义务或充分利用增长机会[109] - 公司信息系统可能遭遇中断、网络攻击或其他安全漏洞，会产生诸多不利影响[113] - 公司支付现金股息受监管限制，未来股息政策和分配金额不确定[114] - 未能满足监管资本要求可能对公司业务产生不利影响[121] - 市场利率波动会影响公司盈利能力，利率上升可能导致贷款违约等问题[125][126] - 银行业竞争激烈，公司面临来自其他金融服务提供商和非银行机构的竞争[129][130] - 公司业务集中在俄亥俄州的十个县，当地经济状况恶化可能对公司产生不利影响[134] - 公司面临环境责任风险，若发现抵押房产存在有害物质，可能承担修复成本和其他财务责任[142] - 未能采用新技术可能导致客户不满，影响公司增长、收入和利润[148] - 非银行金融替代方案的出现可能导致客户脱媒，造成手续费收入和客户存款损失[149] - 气候变化带来多方面风险，包括运营、信用、转型和声誉风险[150] - 自然灾害、战争、恐怖主义等外部事件可能影响公司业务开展和第三方服务[151] - 传染病爆发会导致金融市场波动，影响公司业务和财务状况[152] - 经济和房地产市场疲软可能对公司财务状况和收益产生负面影响，影响存款水平、贷款需求、借款人还款能力和抵押品价值[100] - 公司未来增长和扩张活动存在风险，如评估不准确、管理精力分散、缺乏经验和整合困难等[108] - 公司面临流动性风险，可能无法按时履行义务或充分利用增长机会[109] - 公司信息系统可能遭受中断、网络攻击或安全漏洞，这可能严重扰乱运营并带来财务损失[113] - 公司若无法满足监管资本要求，可能面临监管行动，如筹集额外资本、处置资产等[121] - 公司盈利受市场利率显著影响，利率波动会影响净利息收入和盈利能力[124][125] - 脱媒可能导致公司失去手续费收入、客户存款及相关收入[149] - 气候变化可能影响公司存款基础、借款人还款能力和抵押物价值[151] - 传染病传播可能导致活动取消、业务关闭和经济不稳定[152] - 政府限制和公共卫生问题可能导致大量员工裁员和休假，影响客户群体[152] 财富管理业务风险 - 财富管理业务面临激烈竞争、市场风险和管理信托账户的固有风险[117] - 公司财富管理业务面临激烈竞争，竞争对手众多，包括其他商业银行、信托公司等[117] - 公司财富管理业务受债务和股权证券市场状况直接影响，经济条件变化会影响信托账户经济表现和信托费收入[118]

文章核心观点 - LCNB本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利预期和行业前景；同行业First United Corporation待公布2024年12月季度财报，有一定增长预期 [1][2][9] LCNB盈利情况 - 本季度每股收益0.44美元，超Zacks共识预期0.30美元，去年同期为0.34美元，盈利惊喜达46.67% [1] - 上一季度实际每股收益0.31美元，超预期0.27美元，盈利惊喜为14.81% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] LCNB营收情况 - 2024年12月季度营收2270万美元，超Zacks共识预期8.62%，去年同期为1927万美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] LCNB股价表现 - 年初至今，LCNB股价上涨约1.6%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] LCNB未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，LCNB盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.39美元，营收2220万美元；本财年共识每股收益预期为1.75美元，营收9270万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 东北地区行业目前处于250多个Zacks行业前6%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] First United Corporation情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.86美元，同比增长4.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2049万美元，较去年同期增长7.9% [9]

利息收入相关指标变化 - 2024年全年利息收入为105,015千美元，2023年为79,599千美元，同比增长约31.93%[2] - 2024年总利息收入为1.05015亿美元，较2023年的7959.9万美元增长31.9%[14] 净利息收入相关指标变化 - 2024年全年净利息收入为60,795千美元，2023年为56,349千美元，同比增长约7.9%[2] - 2024年净利息收入为6079.5万美元，较2023年的5634.9万美元增长7.9%[14] 净利润相关指标变化 - 2024年全年净利润为13,492千美元，2023年为12,628千美元，同比增长约6.84%[2] - 2024年净利润为1349.2万美元，较2023年的1262.8万美元增长6.9%[14] 股息相关指标 - 2024年12月31日每股股息为0.22美元，全年为0.88美元，2023年全年为0.85美元[2] 普通股股数相关指标变化 - 2024年全年加权平均基本普通股股数为13,849,578股，2023年为11,417,857股[2] - 截至2024年12月31日，已发行普通股1732.9423万股，较2023年的1638.4952万股增长5.8%[12] 回报率相关指标变化 - 2024年12月31日资产回报率为1.04%，2023年为0.63%[3] - 2024年12月31日股权回报率为9.60%，2023年为6.08%[3] - 2024年调整后平均资产回报率为0.75%，较2023年的0.89%有所下降[6] - 2024年调整后平均权益回报率为7.17%，较2023年的8.58%有所下降[6] 净利息收益率相关指标变化 - 2024年12月31日净利息收益率（税等效）为3.22%，2023年为3.14%[3] 现金及现金等价物指标 - 2024年12月31日现金及现金等价物为35,744千美元[3] 贷款总额指标 - 2024年12月31日贷款总额（毛额）为1,721,812千美元[3] 贷款与存款、权益与资产比率相关指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总贷款与存款比率为91.67%，较2023年12月31日的94.47%有所下降[4] - 截至2024年12月31日，公司股东权益与资产比率为10.97%，较2023年12月31日的10.27%有所上升[4] - 截至2024年12月31日，公司有形普通股权益与有形普通股资产比率为7.00%，较2023年12月31日的6.82%略有上升[4] 净冲销额及不良贷款相关指标 - 2024年第四季度净冲销额为595美元，净冲销额与平均贷款比率为0.14%[5] - 截至2024年12月31日，公司不良贷款总额为4618美元，不良贷款与总贷款比率为0.27%[5] 管理及总资产相关指标变化 - 截至2024年12月31日，公司管理的总资产为4232235美元[6] - 截至2024年12月31日，公司总资产为23.07394亿美元，较2023年的22.91592亿美元增长0.7%[12] 调整后净收入及每股收益相关指标变化 - 2024年公司净收入为13492美元，调整后净收入为17616美元[6] - 2024年调整后基本和摊薄每股收益为1.27美元，较2023年的1.56美元有所下降[6] - 2024年基本每股收益为0.97美元，2023年为1.10美元，下降11.8%[14] 总盈利资产相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，总盈利资产平均余额为20.99954亿美元，利息收益为2644.1万美元，收益率为5.01%[7] - 截至2024年12月31日的年度，总盈利资产平均余额为20.92695亿美元，利息收益为1.05176亿美元，收益率为5.03%[9] 总生息负债相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，总生息负债平均余额为16.49368亿美元，利息支出为1142.8万美元，利率为2.76%[7] - 截至2024年12月31日的年度，总生息负债平均余额为16.32731亿美元，利息支出为4422万美元，利率为2.71%[9] 净息差及净利息收益率相关指标（季度与年度） - 截至2024年12月31日的三个月，净息差为2.25%，应税等效基础上的净利息收入为1501.3万美元，净利息收益率为2.84%[7] - 截至2024年12月31日的年度，净息差为2.32%，应税等效基础上的净利息收入为6095.6万美元，净利息收益率为2.91%[9] 生息资产与付息负债比率相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，生息资产与付息负债的比率为127.32%[7] - 截至2024年12月31日的年度，生息资产与付息负债的比率为128.17%[9] 贷款平均余额相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，贷款平均余额为17.7033亿美元，利息收益为2434.2万美元，收益率为5.47%[7] - 截至2024年12月31日的年度，贷款平均余额为17.65672亿美元，利息收益为9647.7万美元，收益率为5.46%[9] 非利息收入与支出相关指标变化 - 2024年非利息收入为2040.4万美元，较2023年的1541.1万美元增长32.4%[14] - 2024年非利息支出为6327.6万美元，较2023年的5442.3万美元增长16.3%[14] 税前收入相关指标变化 - 2024年税前收入为1596.1万美元，较2023年的1526万美元增长4.6%[14]