公司财务信息 - 公司计划在2025年12月2日美股市场收盘后发布2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2025年12月2日美国东部时间下午5点举行电话会议，讨论财务业绩及战略转型计划的进展 [2] 公司业务概况 - 公司是美国泳池和水疗护理行业最大、最受信赖的直接面向消费者的品牌，服务于全美住宅客户和泳池专业人士 [1][3] - 公司成立于1963年，为住宅和专业客户提供广泛且大部分为独有的必需泳池和水疗护理产品 [3] - 公司运营着一个由超过1000家实体店和强大数字平台组成的集成生态系统 [3]

公司人事任命 - Leslie's公司董事会任命Jeff White为首席财务官兼财务主管，自2025年10月5日起生效[1] - 新任首席财务官Jeff White在财务战略、资本市场和提升运营效率方面拥有丰富经验，曾担任Sportsman's Warehouse首席财务官，主导了财务规划与分析及投资者关系职能重建、投资者日活动、两次成功的信贷安排重新谈判以及FILO定期贷款融资以增强公司流动性等关键举措[2] - 原任临时首席财务官Tony Iskander因个人原因于2025年8月15日通知公司辞职，将于2025年10月4日生效，为确保持续平稳过渡，其将以顾问身份留任至2026年1月3日[1][3] 公司业务概况 - Leslie's公司是美国游泳池和水疗护理行业最大、最受信赖的直接面向消费者的品牌，服务于全美住宅客户和泳池专业人士，拥有超过1000家实体门店和强大的数字平台[4] - 公司为住宅和专业消费者提供广泛且大部分为独家供应的必需游泳池和水疗护理产品，满足售后市场需求[4]

市场份额与业务覆盖 - 公司在美国价值150亿美元的泳池和水疗护理行业中占据15%的市场份额[85] - 公司拥有超过1000个品牌门店，覆盖美国39个州[94] - 公司数字销售额估计是最大数字竞争对手的五倍以上[85] 产品与门店结构 - 公司80%以上的产品组合是非自由裁量的必需品[86] - 公司通过专有的AccuBlue系统提供免费商业级店内水质测试[86] - 公司拥有27个自有门店，其余为租赁门店[94] - 公司初始租赁期限通常为5年，可选择续租多个5年期限[94] 财务表现：收入与利润 - 公司2025年第二季度销售额为5.003亿美元，同比下降12.2%，可比销售额下降12.4%[115][111] - 2025年前九个月销售额为8.527亿美元，同比下降8.5%，可比销售额下降8.8%[116][111] - 2025年第二季度净利润为2173万美元，同比下降3890万美元，主要由于销售额下降[125][111] - 2025年前九个月净亏损为7415万美元，同比扩大6070万美元，主要由于销售额下降和SG&A费用增加[125][111] - 公司2025年第二季度调整后净利润为3790万美元，同比下降2540万美元（40.1%）[127] - 2025年前九个月调整后净亏损扩大至4990万美元，较上年同期550万美元亏损增加4440万美元[127] 财务表现：毛利率与费用 - 公司毛利率受商品成本、定价、促销和产品组合影响[96] - 2025年第二季度毛利率为39.6%，同比下降60个基点，主要由于分销中心成本和销量下降[118][111] - 2025年前九个月毛利率为34.0%，同比下降180个基点，主要由于运营成本和销量下降[119][111] - 2025年第二季度SG&A费用为1.296亿美元，同比下降1.2%，主要由于商户费用减少[120][111] - 2025年前九个月SG&A费用为3.093亿美元，同比上升2.1%，主要由于薪酬和专业咨询费用增加[121][111] 财务表现：现金流与债务 - 截至2025年6月28日，公司现金及等价物为4270万美元，较上年同期7440万美元下降42.6%[137] - 前九个月经营活动现金流净流出3940万美元，较上年同期6040万美元流入减少9980万美元[144] - 公司循环信贷额度当前未偿还余额为2000万美元，可用额度为2.182亿美元[141] - 2025年第一季度信用评级被标普从B+下调至B，穆迪从B2下调至Caa1[142] 运营与投资活动 - 公司销售增长主要由可比销售增长和门店扩张驱动[90] - 前九个月库存增加4850万美元，应付账款增加2400万美元[144] - 资本支出主要用于IT系统升级、配送中心和新店开设，前九个月投资1890万美元[139][145] 其他财务数据 - 2025年第二季度利息支出为1576万美元，同比下降13.2%，主要由于贷款利率和贷款余额下降[122][111] - 2025年第二季度所得税费用为3082万美元，同比增加1190万美元，主要由于估值备抵变化[123][111] - 第二季度调整后EBITDA为8160万美元，同比下降2790万美元（25.5%）[128] - 前九个月调整后EBITDA为1620万美元，较上年同期6580万美元下降4960万美元（75.4%）[129] 宏观经济影响 - 公司业绩受宏观经济因素如通货膨胀和利率影响[107]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.2美元 低于市场预期的0.21美元 同比去年0.34美元下降 [1] - 季度营收5.0035亿美元 低于市场预期0.06% 同比去年5.6964亿美元下降 [2] - 过去四个季度均未达到每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌84.3% 同期标普500指数上涨7.1% [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来预期 - 下季度每股收益预期0.11美元 营收预期3.9124亿美元 [7] - 本财年每股收益预期-0.16美元 营收预期12.4亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势不利 可能影响短期股价走势 [6] 行业状况 - 所属消费品-必需品行业在Zacks行业排名中处于后33% [8] - 行业排名前50%的表现通常优于后50%两倍以上 [8] 同业公司 - 同业公司BBB Foods预计季度每股亏损0.04美元 同比恶化123.5% [9] - 预计营收9.6794亿美元 同比增长22.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为5亿美元 同比下降122% 主要受天气相关不利因素 客流量减少和竞争压力加剧影响 [22] - 毛利润为1979亿美元 低于去年同期的2288亿美元 毛利率同比下降62个基点 主要受库存调整和占用成本影响 [22] - SG&A费用为1296亿美元 低于去年同期的1311亿美元 主要由于与销售额下降相关的可变费用减少 包括门店劳动力和电子商务相关费用 [22] - 季度末库存为2732亿美元 同比下降96% 减少2900万美元 预计全年库存将至少减少2000万美元 [23][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学品销售额(包括核心和特种化学品)下降近15% 主要由于美国大部分地区气温较低 [7][8] - 除藻剂和水澄清剂销售额分别下降22%和19% 因水温低于70度显著减少了对特种化学品的需求 [9] - 设备销售额下降中个位数 其中自动泳池清洁器等产品表现疲软 [37] - 专业业务表现亮眼 专业合作伙伴合同数量同比增长12% 已超过全年目标 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 非阳光地带市场(尤其是北部地区)受低温影响最大 该地区传统上占第三季度销售额的很大部分 [9] - 在阵亡将士纪念日周末前后两周(传统旺季) 北部地区销售额下降约30% [10] - 阳光地带地区也出现异常低温 虽然表现优于北部地区 但不足以抵消北部地区的下滑 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正加速业务转型 围绕四大战略支柱展开: 以客户为中心 便利性 资产利用率和成本优化 [11] - 推出与Uber合作的当日送达服务 测试市场即将上线 强化全渠道零售能力 [12] - 升级Pool Perks忠诚度计划 通过分层结构实现成本节约 同时增加营销投入 [13] - 关闭丹佛仓库 预计每年节省80万美元成本 并评估其他核心和非核心资产优化机会 [17][18] - 面对行业激烈价格竞争 公司正进行深入客户研究 调整定价策略以夺回市场份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 异常天气模式和行业库存过剩导致价格竞争加剧 对公司业绩造成显著压力 [5][10] - 门店客流量下降近11% 但转化率提高70个基点 水测试后转化率提高550个基点 [6] - 预计全年销售额在121-1235亿美元之间 净亏损5700-6500万美元 调整后EBITDA在5000-6000万美元之间 [25] - 公司拥有足够流动性(季度末现金4270万美元)支持转型 偿还2000万美元循环贷款后无未偿还借款 [24] 其他重要信息 - 新任命首席商品和供应链官Amy College 带来丰富的零售和运营经验 [4] - 门店Top SKUs库存水平超过99% 同比改善140个基点 [15] - 正在进行的战略运营评估预计将在11月公布更多细节 包括进一步降低成本和提高效率的措施 [20] 问答环节所有提问和回答 关于促销环境和当前趋势 - 公司在化学品价格上进行了中个位数投资 但竞争对手的激进定价导致市场份额流失 [30] - 本季度至今客流量有所改善 但仍未达到预期水平 [31] 关于毛利率恢复 - 固定成本去杠杆化是毛利率下降主因 正在评估整个网络以降低成本 [40][41] - 资产利用率和成本优化两大支柱将帮助改善毛利率 更多细节将在11月公布 [42] 关于市场份额和DIY/Pro趋势 - 未观察到DIY客户向Pro渠道明显转移 专业业务进展良好 [53][54] - 预计行业整体销售额将下降低至中个位数 而非10%或更多 [63] 关于成本削减和店铺优化 - 不计划在今年关闭店铺 但正在评估整个资产基础以提高效率 [66] - 预计明年通过成本优化节省500-1000万美元 [67] 关于杠杆和流动性 - 偿还2000万美元循环贷款后无未偿还借款 拥有足够流动性支持转型 [71][75] - 降低债务仍是首要资本配置重点 战略举措将帮助改善现金流 [73] 关于区域表现和4Q指引 - 北部地区受天气影响最严重 阳光地带地区也遭遇异常低温 [81] - 4Q指引(调整第53周后)显示同比降幅将小于3Q [86]

收入和利润（同比环比） - 第三季度销售额为5.003亿美元，同比下降12.2%[3] - 可比销售额下降12.4%[3] - 公司第三季度销售额同比下降12.2%至5.0亿美元，而九个月累计销售额下降8.5%至8.53亿美元[22] - 运营收入为6830万美元，同比下降30.1%[3] - 第三季度运营收入同比下降30.0%至6831.8万美元，九个月累计运营亏损1976.0万美元[22] - 净收入为2170万美元，同比下降64.3%[3] - 公司九个月净亏损扩大至7415.4万美元，相比去年同期1345.6万美元亏损显著恶化[22] - 调整后EBITDA为8160万美元，同比下降25.5%[3] - 调整后EBITDA第三季度同比下降25.5%至8157.0万美元，九个月累计下降75.4%至1619.3万美元[24] - 全年预期销售额为12.1亿至12.35亿美元[5] 成本和费用（同比环比） - 毛利润为1.979亿美元，同比下降13.5%[3] - 毛利率为39.6%，同比下降60个基点[3] - 第三季度毛利率为39.5%，同比下降4.3个百分点，九个月累计毛利率为34.0%[22] - 非经常性成本包含第三方咨询费用、供应商不再支持的系统更换、持续运营外的新产品开发投资以及其他离散战略项目[33] - 上述非经常性成本项目计入公司简式合并运营报表的SG&A科目[33] - 高级管理人员过渡成本和组织架构调整相关遣散费计入SG&A科目[34] - 资产处置损失、并购成本及其他非经常性/非现金项目计入SG&A科目[34] 现金流和资本支出 - 经营活动现金流净流出3939.8万美元，相比去年同期净流入6041.0万美元大幅恶化[29] - 资本支出同比减少44.5%至1906.4万美元[29] 资产和债务状况 - 现金及等价物为4270万美元，同比减少3180万美元[3] - 现金及现金等价物较期初下降60.7%至4268.4万美元[26] - 库存为2.732亿美元，同比下降9.6%[3] - 库存同比减少9.6%至2.73亿美元，但较期初增长16.6%[26] - 长期债务净额维持高位达7.52亿美元[26] 税务相关项目 - 递延税项估值备抵变动为非现金项目[35] - 递延税项估值备抵变动反映在简式合并运营报表的所得税费用（收益）中[35] - 调整项的税务影响按美国联邦和州综合法定税率计算[36] - 税务影响金额反映在简式合并运营报表的所得税收益中[36]

公司业绩概览 - 公司2025财年第三季度销售额为5 003亿美元 同比下降12 2% 去年同期为5 696亿美元 [5] - 可比销售额下降12 4% 新店非可比销售额贡献120万美元 [5] - 毛利润为1 979亿美元 同比下降13 5% 毛利率从去年同期的40 2%降至39 6% [5] - 运营收入为6 830万美元 去年同期为9 770万美元 [5] - 净收入为2 170万美元 去年同期为6 070万美元 [5] 财务指标变化 - 调整后EBITDA为8 160万美元 去年同期为1 095亿美元 [5] - 稀释每股收益为0 12美元 去年同期为0 33美元 调整后稀释每股收益为0 20美元 去年同期为0 34美元 [5] - 现金及现金等价物为4 270万美元 较去年同期的7 440万美元减少3 180万美元 [5] - 库存为2 732亿美元 同比下降9 6% 去年同期为3 022亿美元 [5] 运营与战略 - 公司在2025财年前九个月偿还了约2 700万美元的定期贷款 年初现金余额为1 09亿美元 [4] - 公司通过减少工时等措施应对需求疲软 并增加资源以加速战略优先事项的执行 [2] - 正在进行战略和运营评估以稳定业务并为长期增长定位 [3] - 预计2025财年全年销售额在12 1亿至12 35亿美元之间 净亏损预计在5 700万至6 500万美元之间 [4] 资产负债表与现金流 - 九个月运营活动净现金流出3 940万美元 去年同期为净流入6 040万美元 [5] - 资本支出为1 910万美元 去年同期为3 430万美元 [5] - 总资产从去年同期的11 0518亿美元降至9 8949亿美元 [27] - 股东权益赤字从去年同期的1 6816亿美元扩大至2 4616亿美元 [28]

公司业绩预告 - 公司公布2025财年第三季度初步财务业绩 预计净销售额约5亿美元 同比下降12% [1][9][10] - 预计净利润2000-2200万美元 调整后净利润3500-3800万美元 调整后EBITDA 7900-8200万美元 [10][27] - 稀释每股收益0.11-0.12美元 调整后稀释每股收益0.19-0.21美元 [10][28] 业务挑战与应对 - 异常潮湿和低温天气影响主要市场 导致泳池旺季需求延迟 [4] - 公司正在进行战略和运营评估 重点改善销售和盈利能力 包括门店、线上和配送中心绩效 [5] - 公司拥有充足流动性 季度末现金约4300万美元 并已偿还2000万美元循环信贷 [5] 公司概况 - 美国最大泳池和水疗护理直接面向消费者品牌 服务住宅客户和专业泳池从业者 [1][8] - 运营超过1000家实体店和数字平台 提供独家泳池和水疗护理产品组合 [8] - 拥有专业团队提供产品知识和解决方案 帮助客户维护和享受泳池和水疗 [8] 财务指标说明 - 使用非GAAP财务指标如调整后EBITDA和调整后净利润 用于评估业务战略和同业比较 [13][14][16] - 调整后EBITDA剔除利息、税收、折旧等 以及股权补偿、战略项目成本等非经常性项目 [14][27] - 调整后净利润剔除股权补偿、高管过渡成本、估值备抵变化等非经常性项目 [17][27] 未来计划 - 撤回2025财年业绩指引 计划在8月6日第三季度财报电话会议中更新全年预期 [3] - 将在8月6日东部时间下午5点举行电话会议 讨论财务业绩和战略转型进展 [6][7]

文章核心观点 公司将于2025年8月6日收盘后发布2025财年第三季度财务结果，并在同日举行电话会议讨论相关情况 [1][2] 财务结果发布 - 公司将于2025年8月6日收盘后发布2025财年第三季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年8月6日下午5点（东部时间）举行电话会议讨论财务结果及战略转型计划进展 [2] - 电话会议将进行网络直播，网址为https://ir.lesliespool.com/ [2] - 电话会议结束约三小时后可获取回放，回放将在公司投资者关系网站上保留180天 [2] 公司概况 - 公司成立于1963年，是美国泳池和水疗护理行业最大、最受信赖的直接面向客户品牌，服务全国住宅客户和泳池专业人士 [3] - 公司通过1000多家实体店和强大数字平台组成的综合生态系统，满足住宅和专业消费者的售后市场需求 [3] - 公司拥有专业团队，致力于为消费者提供维护和享受泳池及水疗所需的知识、产品和解决方案 [3] 联系方式 - 公司高级副总裁Elisabeth Eisleben，邮箱为investorrelations@lesl.com [4]

文章核心观点 - 莱斯利公司宣布任命艾米·科尔为新的首席商品和供应链官，认为其经验和能力将助力公司转型并取得长期成功 [1][3] 公司人事变动 - 2025年7月20日起，艾米·科尔将担任莱斯利公司首席商品和供应链官，除商品、库存、供应链、物流和制造外，还将负责公司数字市场业务 [1] - 原首席商品和供应链官莫约·拉博德于2025年7月15日离任 [1] 新官任职背景 - 艾米·科尔拥有超25年零售运营领导经验，涵盖商品、供应链和门店运营 [2] - 她在Petco工作近五年，近期担任首席商品和供应链官，此前还担任过运营、战略和区域总经理等职 [2] - 加入Petco前，她在百思买工作超20年，担任过商品和品类管理领导职务 [2] - 她拥有明尼苏达大学卡尔森管理学院商业学士学位 [2] 公司评价 - 公司首席执行官杰森·麦克唐纳表示欢迎艾米加入，认为其经验能带来战略眼光和运营专长，助力公司转型并取得长期成功 [3] 公司概况 - 莱斯利公司成立于1963年，是美国泳池和水疗护理行业最大、最受信任的直接面向客户品牌，服务全国住宅客户和泳池专业人士 [1][4] - 公司通过超1000个实体店和强大数字平台组成的综合生态系统，满足客户对泳池和水疗护理产品的售后需求 [4] - 公司拥有专业团队，致力于为客户提供知识、产品和解决方案，让客户自信维护和享受泳池及水疗设施 [4]