文章核心观点 - 2024年6月19日起Leslie's公司董事会规模从7人增至8人并选举Lorna Nagler为董事会成员 [4] 公司信息 - Leslie's成立于1963年 是美国泳池和水疗护理行业最大且最受信任的直接面向消费者的品牌 [1] - 公司为住宅和专业消费者的售后市场需求提供广泛且基本独家的泳池和水疗护理产品 [1] - 公司运营着一个由1000多家实体店和强大数字平台组成的综合生态系统 方便消费者以自己喜欢的方式购物 [1] - 公司拥有专业团队 热衷于为消费者提供维护和享受泳池及水疗所需的知识、产品和解决方案 [1] 新董事信息 - Lorna Nagler作为II类董事加入 并被任命为董事会提名与公司治理委员会和薪酬委员会成员 [4] - 她拥有近40年零售经验 曾领导过各类零售公司 [5] - 她自2009年起担任Ulta Beauty公司董事会成员 自2022年6月起担任董事会主席 [5] - 她自2019年6月起担任Hibbett Sports董事会成员 并担任薪酬委员会主席 [5] - 2020年7月 她被任命为威斯康星基金会和校友协会董事会审计委员会成员 [5] - 她还在零售行业多个公司担任过领导职务 [5] 各方表态 - Lorna Nagler表示期待用自己的经验帮助公司实现盈利增长和推进战略计划 [1] - 公司董事长John Strain表示欢迎Lorna加入董事会 认为她的经验和见解对公司长期发展和为利益相关者创造价值很有价值 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Matthew Skelly 邮箱为investorrelations@lesl.com [2] - 可访问lesliespool.com或在Instagram、Facebook、X上关注和互动获取公司更多信息 [6]

Investors can contact the law firm at no cost to learn more about recovering their losses. Leslie's, Inc. is the largest retailer of swimming pool supplies and related products in the United States. Our investigation concerns whether the Company's board of directors breached its fiduciary duties to shareholders, and/or grossly mismanaged the company. Please visit our website to review more information and submit your transaction information. Lesley F. Portnoy, Esq. Admitted CA and NY Bar lesley@portnoylaw.c ...

财务数据和关键指标变化 - 总销售额下降11%,主要受到天气不利影响和消费者消费模式正常化的影响 [8][11] - 同店销售下降12%,主要受到交易量下降10%的影响 [11] - 平均客单价下降5%,受到高价商品销售下降的影响 [12] - 毛利率下降464个基点,主要受到化学品价格调整和租金费用下降的影响 [15][25] - 调整后EBITDA为负1900万美元,调整后每股亏损0.17美元 [15][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅池业务销售下降12% - 专业池业务销售下降9% - 住宅热水浴缸业务销售下降14% [11] - 设备销售下降10%,但较上季度改善800个基点 [13] - 化学品销售下降11%,其中价格下降575个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要非季节性市场如德克萨斯、南加州、亚利桑那和佛罗里达的连续70度以上天气日数大幅下降 [10] - 季节性市场的池开放量下降19% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行多项战略举措,包括提升客户忠诚度、拓展专业客户业务、进行并购和新店开设等 [18][19] - 公司认为行业基本面和长期增长动力依然良好,将继续保持领先地位 [16][17] - 公司认为Home Depot收购SRS不会对其构成重大竞争威胁 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为天气不利是导致本季度业绩下滑的主要原因 [8][10] - 管理层表示最近两周业绩有明显改善,预计全年业绩将在指引范围内 [30][38] - 管理层认为公司有能力在旺季期间表现出色,并有信心实现长期增长和盈利目标 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Justin Kleber 提问** 最近几周的销售趋势如何 [37][38] **Mike Egeck 回答** 最近两周销售趋势有明显改善,主要得益于天气转好 [38][39][40] 问题2 **Shaun Calnan 提问** 化学品价格调整对毛利率的影响 [54][55] **Scott Bowman 回答** 第一季度我们通过其他品类的价格调整来抵消化学品价格下降的影响,但第二季度没有这样的调整 [55][56] 问题3 **Simeon Gutman 提问** 对市场份额的看法,以及化学品价格下调后的市场份额变化 [98][99][100] **Mike Egeck 回答** 我们对信用卡数据有些担忧,但与我们其他渠道的数据并不完全吻合。我们认为自己的价格定位仍然很有竞争力,并且客户转化率的提升也是一个好的信号 [99][100]

Management says that the business is right on track for the year.Shares of swimming-pool retail chain Leslie's (LESL 15.14%) skyrocketed on Thursday after the company reported financial results for its fiscal second quarter, and after management said that it's on track to meet its full-year goals. As of 1:30 p.m. ET today, Leslie's stock was up 17%.What's so good about this quarter anyway?Without context, most investors wouldn't expect Leslie's stock to be up today. Sales of $189 million were down 11% year ...

公司业务概况 - 公司是美国泳池和水疗护理行业最大且最受信任的直接面向消费者品牌，市场规模达150亿美元，2022年住宅售后市场产品支出份额约15%[75] - 截至2024年3月30日，公司在39个州运营超1000个地点，拥有27个地点，其余为租赁[84] - 公司超80%的产品组合为非 discretionary 产品，用于住宅和商业泳池及水疗护理[76] 财务指标定义 - 公司衡量可比销售增长是指报告期内可比基数的销售与上一报告期的销售相比的增减[81] - 公司认为新或收购的地点在完成一年销售后的第一个完整月具有可比性[82] - 毛利等于销售减去商品和服务销售成本，毛利率是毛利占销售的百分比[85][86] - 销售、一般和行政费用包括零售地点和数字平台的销售和运营费用以及公司层面的一般和行政费用[88] - 调整后EBITDA定义为息税前利润（包括债务发行成本的摊销）、税、折旧和摊销、管理费、股权薪酬费用等调整后的利润[90] - 调整后净收入（亏损）定义为净收入（亏损）调整后排除管理费、股权薪酬费用等非经常性、非现金或离散项目[93] 财务业绩影响因素 - 公司财务业绩和状况可能受到宏观经济和地缘政治发展的不同程度影响，如公共卫生危机、全球冲突、供应链中断等[96] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月30日的三个月，公司销售额降至1.887亿美元，较上年同期的2.128亿美元减少2410万美元，降幅11.4%；六个月销售额降至3.626亿美元，较上年同期的4.079亿美元减少4530万美元，降幅11.1%[104][105] - 截至2024年3月30日的三个月，公司毛利润降至5430万美元，较上年同期的7120万美元减少1690万美元，降幅23.7%；六个月毛利润降至1.047亿美元，较上年同期的1.365亿美元减少3180万美元，降幅23.3%[108] - 截至2024年3月30日的三个月，公司销售、一般和行政费用（SG&A）降至8490万美元，较上年同期的9640万美元减少1150万美元，降幅11.9%；六个月SG&A降至1.717亿美元，较上年同期的1.886亿美元减少1690万美元，降幅9.0%[109][110] - 截至2024年3月30日的三个月，公司利息费用增至1820万美元，较上年同期的1720万美元增加100万美元；六个月利息费用增至3520万美元，较上年同期的3060万美元增加460万美元[111] - 截至2024年3月30日的三个月，公司所得税收益增至1410万美元，较上年同期的1090万美元增加320万美元；六个月所得税收益增至2810万美元，较上年同期的2100万美元增加710万美元[112] - 截至2024年3月30日的三个月，公司净亏损增至3460万美元，较上年同期的3150万美元增加310万美元；六个月净亏损增至7410万美元，较上年同期的6180万美元增加1230万美元[114] - 截至2024年3月30日的三个月和六个月，公司摊薄后每股收益分别为 - 0.19美元和 - 0.40美元，上年同期分别为 - 0.17美元和 - 0.34美元[114] - 截至2024年3月30日和2023年9月30日，现金及现金等价物分别为840万美元和5540万美元；截至2024年3月30日，循环信贷安排下未偿还金额为9700万美元，2023年9月30日无未偿还金额[124] - 截至2024年3月30日，未偿还备用信用证总额为1070万美元，循环信贷安排下可用借款额度为1.423亿美元[128] - 2024年上半年经营活动净现金使用量为1.151亿美元，去年同期为2.46亿美元，减少1.309亿美元[130] - 2024年上半年投资活动净现金使用量为2400万美元，去年同期为2360万美元，增加40万美元[131] - 2024年上半年融资活动净现金流入为9210万美元，去年同期为1.66亿美元，减少7390万美元[132] 调整后财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月30日的三个月和六个月，公司调整后EBITDA分别为 - 1928万美元和 - 4370万美元，上年同期分别为 - 844万美元和 - 2036万美元[100] - 截至2024年3月30日的三个月和六个月，公司调整后净亏损分别为 - 3199.8万美元和 - 6876.1万美元，上年同期分别为 - 2565.9万美元和 - 5099.2万美元[100] - 2024年第一季度调整后净亏损增至3200万美元，去年同期为2570万美元，增加630万美元；上半年调整后净亏损增至6880万美元，去年同期为5100万美元，增加1780万美元[115] - 2024年第一季度调整后EBITDA降至负1930万美元，去年同期为负840万美元，减少1090万美元；上半年调整后EBITDA降至负4370万美元，去年同期为负2040万美元，减少2330万美元[116] 股票回购计划 - 2021年12月3日，董事会授权一项3亿美元的股票回购计划，有效期至2024年12月31日；截至2024年3月30日，约1.477亿美元可用于未来回购[134] 业务季节性与外部影响因素 - 公司业务季节性强，第三和第四财季销售和盈利最高，第一和第二财季销售大幅降低[118] - 影响公司业务的主要外部因素是天气，炎热天气可增加产品和服务购买，不适宜天气会减少消费[120] 可比销售数据变化 - 截至2024年3月30日的三个月和六个月，公司可比销售额分别下降12.1%和11.9%，非可比销售额分别贡献150万美元和320万美元[104][105]

1 • Sales of $188.7 million • Net Loss of $34.6 million • Adjusted EBITDA of $(19.3) million • Diluted earnings per share of $(0.19); Adjusted diluted earnings per share of $(0.17) • Company reaffirms fiscal 2024 outlook • Sales were $188.7 million, a decrease of 11.4%, compared to $212.8 million in the prior year period. Comparable sales decreased 12.1% compared to the prior year period. Non-comparable sales from acquisitions and new stores contributed $1.5 million in the period. • Gross profit was $54.3 m ...

市场份额与业务覆盖 - 公司在美国价值150亿美元的泳池和水疗护理行业中占据约15%的住宅售后市场份额[68] - 公司拥有超过1,000个品牌门店，覆盖美国39个州，其中27个为自有物业，其余为租赁[77] - 公司数字平台销售额估计是最大数字竞争对手的五倍以上[68] 产品组合与供应链 - 超过80%的产品组合是非自由裁量性产品，对泳池和水疗护理至关重要[69] - 公司通过专有品牌和垂直整合实现成本节约，并控制产品供应和质量[79] 财务表现（收入与利润） - 公司2023年第四季度销售额同比下降10.8%至1.74亿美元，可比销售额下降11.7%[97] - 净亏损扩大930万美元至3955万美元，稀释后每股亏损0.21美元[103] - 调整后EBITDA恶化1250万美元至-2442万美元，占销售额比例降至-14.0%[105] 财务表现（成本与费用） - 毛利率同比下降450个基点至29.0%，主要受分销费用资本化调整(105bps)和销售下滑导致的经营杠杆恶化(220bps)影响[98] - 销售及行政费用(SG&A)减少590万美元至8688万美元，占销售额比例上升至49.9%[99] - 利息支出同比增长370万美元至1707万美元，主要受定期贷款和循环信贷利率上升影响[100] 现金流与债务 - 经营活动现金流改善1.125亿美元，净现金流出7187万美元，主要因库存减少[119] - 循环信贷额度动用3800万美元，可用额度剩余2.014亿美元[113][117] - 现金及等价物从5540万美元骤减至840万美元，主要受季节性运营资金需求影响[113] 门店运营与扩张 - 新开门店净减少1家，期末门店总数1007家，同比增加15家[93] 股票回购计划 - 公司董事会授权了一项股票回购计划，总额高达3亿美元，期限为三年，至2024年12月31日到期[123] - 截至2023年12月30日，公司股票回购计划中仍有约1.477亿美元可用于未来购买[123] 运营周期与会计政策 - 2023年第四季度（截至12月30日）为13周运营周期，与2022年同期（截至12月31日）一致[66] - 公司的关键会计估计在截至2023年12月30日的三个月内未发生重大变化[128] 市场风险与宏观经济 - 宏观经济因素如供应链中断和通胀可能影响销售和利润[89] - 疫情期间消费者囤积化学品导致需求波动，可能影响收入[90] - 公司的市场风险主要暴露和管理方式在截至2023年12月30日的三个月内未发生重大变化[131] - 公司在通胀和通缩方面的暴露情况在截至2023年12月30日的三个月内未发生重大变化[132] 绩效指标与财务评估 - 公司采用可比销售额增长作为关键绩效指标，涵盖门店和电商渠道[74] - 公司调整后EBITDA用于评估财务表现，排除非经常性项目如股权补偿和战略项目成本[83] 合同义务与承诺 - 在截至2023年12月30日的三个月内，公司的合同义务和其他承诺未发生重大变化[125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为1.74亿美元，同比下降11% [9] - 住宅泳池业务下降10%，专业泳池业务下降8%，住宅热水浴缸业务下降18% [9] - 可比销售额同比下降12%，非可比销售额贡献300万美元 [9] - 总交易量同比下降6%，平均订单价值下降5% [10] - 化学品销售额下降3%，设备销售额下降18% [11] - 非自由裁量产品销售额下降8%，自由裁量产品销售额下降19% [11] - 毛利率下降450个基点至29% [15] - 调整后EBITDA为负2400万美元，调整后稀释每股收益为负0.20美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅泳池可比销售额下降10%，专业泳池下降8%，住宅热水浴缸下降20% [43] - 专业业务季度末拥有4000份专业合同和98个专业地点，相比去年同期的2850份合同和80个地点有所增长 [19] - 专业合作伙伴销售额实现两位数增长，但非合作伙伴专业销售额下降两位数 [19] - 热水浴缸业务占自由裁量产品销售额的75%，面临2023年第一季度35%销售额增长的基数效应 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 天气因素对季度业绩产生3%的顺风影响 [10] - 公司销售表现低于行业约578个基点，其中250个基点归因于2023年6月的化学品价格调整 [12] - 数字流量数据和供应商讨论显示公司表现与专业行业一致 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项措施改善消费者对价值价格关系的认知，包括展示低价产品、实施月度商品策略、加强忠诚度计划宣传等 [14] - 行业零售价格趋于稳定，促销活动符合季节性，供应链运行良好 [16] - 公司计划在2024财年开设15家新店，并将6家住宅店转为专业店 [57] - 公司推出AccuBlue Home智能技术设备，会员年消费平均为1000美元 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是传统上最小的销售季度，公司在此期间进行投资并为即将到来的旺季做准备 [8] - 行业需求的结构性顺风仍然存在，预计将继续支撑长期增长机会 [16] - 预计2024财年销售额在14.1亿至14.7亿美元之间，调整后EBITDA在1.7亿至1.9亿美元之间 [54] - 预计下半年将实现全年大部分盈利能力，毛利率将比去年同期提高约100个基点 [55] 其他重要信息 - 季度末现金及现金等价物为800万美元，循环贷款余额为3800万美元 [50] - 库存为3.34亿美元，同比下降22% [51] - 公司杠杆率为5.3倍，目标是在2024财年将杠杆率降至3.5至3.7倍 [56] - 公司发布了第三份年度ESG报告，MSCI ESG评级从A提升至AA [59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 专业业务的进展和钱包份额 [70] - 专业合作伙伴的销售几乎翻了三倍，与非合作伙伴的专业客户相比，钱包份额约为两倍 [21] - 公司将继续利用地理位置优势，专注于签署更多专业合作伙伴合同 [22] 问题: 季节性收入分配 [23] - 2024财年的季节性分配预计与2022年非常接近，2023年是一个异常年份 [24] 问题: 定价和市场份额 [27] - 公司定价处于历史相对位置，高于大众和家居渠道，与专业渠道持平或略低 [28] - 化学品价格调整解释了约40%的销售差距，但其他数据检查未显示表现滞后 [28] 问题: 客户文件稳定性 [65] - 预计第二季度客户文件下降幅度将小于第一季度，下半年应趋于稳定并开始增长 [77] - 忠诚会员下降4%，交易量呈正增长 [78] 问题: 专业与住宅销售趋势 [79] - 专业流量与住宅流量相似，季度流量下降中个位数，专业销售额下降8% [79] 问题: 季度趋势改善 [81] - 10月是挑战性月份，11月和12月有所改善，天气因素在改善中起到一定作用 [81] 问题: 热水浴缸销售展望 [83] - 预计全年自由裁量业务下降约10%，热水浴缸占75%，订单簿持平 [83] 问题: 产品利润率 [87] - 化学品价格调整带来约195个基点的逆风，但通过其他价格成本行动有效缓解 [88] 问题: 库存调整 [98] - 第一季度库存调整带来110个基点的积极影响，预计第二季度毛利率将比第一季度略有改善 [101] 问题: 库存管理进展 [108] - 库存管理显著改善，第四季度减少7500万美元，第一季度减少9500万美元 [109] - 预计全年峰值库存将比去年减少约1亿美元，年底库存减少5000万美元 [111] 问题: 化学品价格趋势 [112] - 三氯异氰尿酸价格在季度内下降，销量和价格各占一半，化学品价格总体稳定 [66]

业绩总结 - 第一季度销售额为1.74亿美元，同比下降11%[9] - 第一季度毛利润为5000万美元，同比下降23%[9] - 第一季度调整后EBITDA为负2400万美元，同比下降12百万美元[9] - 第一季度毛利率较去年收缩450个基点，降至29%[9] - 第一季度的平均订单价值下降5%，交易量下降6%[9] - 第一季度客户文件同比收缩8%[14] - Leslie's在2024财年第一季度的销售额为195,000千美元，较上一季度的174,000千美元下降[50] - 2024财年第一季度，客户平均收入下降了3%，忠诚会员销售额下降了4%[53] 市场展望 - 公司重申2024财年的指导，预计销售额在14.1亿至14.7亿美元之间，较去年下降3%至增长1%[38] - 公司计划在2024财年开设15家新店[37] 竞争与市场动态 - Leslie's的竞争对手在2023财年第一季度的销售额同比下降了6.5%[49] - Leslie's在2023财年第一季度的销售额变化与美国竞争性泳池供应零售商的消费者支出变化相关[49] 产品与技术 - AccuBlue Home®产品的生产计划按预期进行，以支持预计的需求[58] - Leslie's在2023财年第一季度的毛利率受到2023年6月定价措施的影响，下降了578个基点[49] 成本与费用 - Leslie's在2023财年第一季度的非经常性成本包括第三方咨询费用，这些费用不属于持续运营的一部分[55] - Leslie's在2023财年第一季度的销售额中，住宅热水浴缸和市场的销售额被排除在外[49] 战略规划 - Leslie's的六项战略增长计划为公司提供了清晰的增长路径[60]