文章核心观点 文章围绕Levi Strauss公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，还提及Zacks Rank系统及行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6] 股价表现 - 最新收盘价19.08美元，较前一日下跌0.63%，表现逊于当日标普500指数（下跌0.16%），道指上涨0.09%，纳斯达克指数下跌0.3% [1] - 过去一个月股价上涨9.65%，超过零售批发行业5.52%和标普500指数3.64%的涨幅 [1] 财务预期 季度预期 - 预计即将公布的季度每股收益0.33美元，同比增长17.86% [2] - 预计季度营收15.5亿美元，同比增长2.7% [2] 年度预期 - Zacks共识预测全年每股收益1.25美元，同比增长13.64% [3] - 预计全年营收63.1亿美元，同比增长2.12% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - Zacks Rank系统考虑预测变化并提供评级，过去一个月Zacks共识每股收益预测无变化，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5][6] 估值情况 - 公司远期市盈率15.42，行业平均为16.03，相对折价交易 [7] - 公司PEG比率1.12，零售 - 服装和鞋类行业平均为1.86 [8] 行业排名 - 零售 - 服装和鞋类行业Zacks行业排名92，处于超250个行业前37% [8] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为18.94美元，较前一交易日下跌1.81%，表现逊于标准普尔500指数（当日下跌0.89%）、道琼斯指数（下跌0.44%）和纳斯达克指数（下跌1.67%） [1] - 公司股价在过去一个月上涨10.23%，超过零售批发行业2.93%的涨幅和标准普尔500指数2.17%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益为0.33美元，较上年同期增长17.86%，预计营收为15.5亿美元，较上年同期增长2.7% [2] - 整个财年，Zacks共识预测公司每股收益为1.25美元，营收为63.1亿美元，分别较上一年增长13.64%和2.12% [3] 分析师评级与模型 - Zacks Rank是一个量化模型，纳入了分析师对公司盈利预测的变化，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出）评级，自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预测保持不变，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为15.49，低于行业平均的16.47，存在一定折价 [6] - 公司目前的PEG比率为1.13，而零售 - 服装和鞋类行业昨日收盘时的平均PEG比率为1.86 [6] 行业排名情况 - 零售 - 服装和鞋类行业属于零售批发部门，目前Zacks行业排名为153，处于所有250多个行业的后40% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

公司股价表现 - 公司最近一个交易日收盘价为18.99美元，较前一交易日上涨0.96%，跑赢标普500指数当日涨幅0.2%，道指涨幅0.24%和纳斯达克指数涨幅0.21% [1] - 公司股价近一个月上涨2.45%，超过零售批发行业1.25%的跌幅和标普500指数1.49%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.33美元，较去年同期增长17.86%，预计营收15.5亿美元，较去年同期增长2.7% [2] - 分析师预计公司全年每股收益1.25美元，营收63.1亿美元，分别较去年增长13.64%和2.12% [3] 分析师预测调整 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新调整，积极的调整预示公司业务前景良好 [4] - 预测调整与股价表现直接相关，Zacks Rank量化模型纳入这些变化并提供评级系统 [5] 公司评级情况 - Zacks Rank系统评级从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测保持不变，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为15.11，低于行业的16.06，显示出一定的估值折扣 [7] - 公司PEG比率为1.1，而零售 - 服装和鞋类行业平均PEG比率为1.8 [7] 行业排名情况 - 零售 - 服装和鞋类行业属于零售批发部门，Zacks行业排名为180，处于所有250多个行业的后29% [8] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为17.52美元，较前一日下跌0.9%，表现逊于标普500指数当日0.47%的涨幅，道指0.13%的涨幅和纳斯达克指数0.51%的涨幅 [1] - 过去一个月股价下跌7.53%，逊于零售批发板块6.2%的跌幅和标普500指数4.45%的跌幅 [1] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.33美元，较去年同期增长17.86%，扎克斯共识预期营收为15.5亿美元，较去年同期增长2.7% [2] - 扎克斯全年共识预期每股收益1.25美元，营收63.1亿美元，同比分别增长13.64%和2.12% [3] 分析师评级 - 分析师估计的最新调整反映短期业务模式动态变化，上调估计表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 扎克斯评级系统根据估计变化给出评级，从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [6] - 过去一个月扎克斯共识每股收益估计保持稳定，公司目前为扎克斯评级3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为14.2，低于行业平均的14.84 [7] - 公司目前PEG比率为1.03，零售 - 服装和鞋类行业平均PEG比率为1.67 [7] 行业排名情况 - 零售 - 服装和鞋类行业属于零售批发板块，目前扎克斯行业排名为167，处于250多个行业的后34% [8] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯评级评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 公司DTC战略取得成功，美国和欧洲批发销售情况改善，但因市场关注短期表现、3Q指引不佳及运营费用增长等因素，上行空间不再有吸引力，建议将评级从买入下调至持有 [2][4][5] 销售情况 - 2Q24公司营收报告基础增长7.8%，有机基础增长9% [9] - 2Q24 DTC增长领先，有机基础达11%，批发为8%，且DTC增长较1Q24加速300个基点 [9] - 美国DTC增长12%，欧洲增长7%，显示公司战略在各地区有效 [9] - 美国和欧洲批发销售情况有改善，渠道库存水平更正常，美国趋势持续改善 [2] 产品表现 - 核心牛仔产品501本季度DTC增长16%，牛仔不同品类如男女宽松版型、裙子等有不同程度增长 [9] - 新推出的男士Tech pant和511 fit表现强劲，非牛仔部分DTC有望继续良好表现 [7][9] 财务指标 - 调整后毛利率提高180个基点至60.5%，调整后SG&A占销售百分比为54.4%，净调整后EBIT利润率为6.0% [9] - 调整后每股收益从2Q23的0.04美元增长至2Q24的0.16美元 [9] 发展趋势 - 预计公司在2024财年增长2%，2025财年增长4% [4] - 管理层预计2H24欧洲业务恢复增长，订单有个位数中期增长 [10] 面临挑战 - 短期内盈利增长可能受投资压力影响，如DTC门店扩张、营销和物流成本增加 [7] 评级调整 - 因上行空间不再有吸引力，将公司评级从买入下调至持有 [5][6]

文章核心观点 - 西部风格服饰流行推动牛仔产品需求增长，Levi Strauss借此拓展业务，但公司二季度营收略低于预期致股价下跌 [2][6][15] 行业趋势 - 西部风格服饰受欢迎程度达历史新高，与碧昂丝专辑、路易威登时装系列和泰勒·斯威夫特巡演有关 [2][3] - 消费者青睐从头到脚的牛仔造型，推动牛仔小众品类如衬衫、裙子和连衣裙的发展 [11] 公司业务表现 - 公司利用牛仔需求，除“501”牛仔裤外，牛仔裙、连身裤和连衣裙销量在最新季度至少翻番，西部衬衫销量显著上升，女性款尤甚 [4] - 公司新策略是用牛仔从头到脚打扮顾客，牛仔裙和连衣裙品类虽历史规模不大但正快速增长 [5][14] 财务状况 - 公司第二财季营收14.4亿美元，略低于分析师预期的14.5亿美元，销售未达预期受不利汇率和Dockers品牌疲软影响 [6] - 公司每股收益16美分，高于分析师平均预期的11美分 [16] 股价表现 - 截至周三，公司股价因牛仔面料热度和西部服装复兴而上涨，周四下跌后今年仍上涨超18%，而Kontoor Brands股价今年上涨5% [7] - 公司股价周四下跌超15%，是2019年初上市以来第二糟糕的一天 [15] 分析师观点 - 花旗分析师Paul Lejuez认为公司最近季度表现不错，但担心批发业务表现和下半年欧洲销售持续疲软，还提及碧昂丝因素 [8][9] - 富国银行分析师Ike Boruchow认为公司第二季度财报不够好，未达到较高预期 [17] - Paul Lejuez指出新款式和版型等因素让他对公司股票持乐观态度 [18]

文章核心观点 - 利维·斯特劳斯公司股票周四午盘下跌16.5% ，但对价值投资者而言可能是买入机会 ，因其自由现金流增长 、股息收益率和长期盈利增长预期较好 [1][6] 利维·斯特劳斯Q2财报情况 - 分析师预计公司2024年第二季度每股收益0.11美元 、销售额14.5亿美元 ，实际每股收益0.16美元 、销售额14.4亿美元 [2] - 公司销售额同比增长8% ，毛利率达创纪录的60.5% ，盈利改善得益于向直接面向消费者（DTC）优先公司转型 ，主要通过电子商务销售 [3] - 按公认会计原则（GAAP）计算 ，公司实际每股利润仅0.04美元 ，虽好于去年盈亏平衡 ，但仍令人失望 [7][9] 利维·斯特劳斯现金流情况 - DTC转型使公司自由现金流激增 ，今年迄今产生4.37亿美元正自由现金流 ，而2023年上半年为负6600万美元 ，过去12个月自由现金流为6.13亿美元 [4] 利维·斯特劳斯股票投资分析 - 股票的市自由现金流比率仅12.6倍 ，股息收益率2.1% ，分析师预测长期盈利增长超14% ，股票具有吸引力 [5]

文章核心观点 - 李维斯因批发业务疲软致第二季度营收不佳，股价周四暴跌超15%，虽有业务转型成果但仍面临挑战 [3][12] 业务调整 - 公司宣布将美国和欧洲以自有和运营为主的分销及物流网络，转向更依赖第三方供应商的模式 [1] - 公司在2024年剩余时间将同时运营新旧设施，会导致分销成本暂时增加 [10] 财务表现 - 公司股息增长8%，达每股13美分，为六个季度以来首次增加 [5] - 公司收益符合预期，预计全年每股收益在1.17 - 1.27美元之间 [7][8] - 公司报告营收增长8%，达14.4亿美元，但因去年批发发货时间调整，若无此调整本季度营收仅增1% [12][18] - 全球直接面向消费者（DTC）业务营收增长8%，占总销售额47% [14] - 批发净收入增长7%，但调整批发订单时间后，全球批发收入下降4% [19][20] 市场情况 - 尽管牛仔布主导时尚潮流，但公司批发收入在截至5月26日的季度中个位数百分比下降 [11] - 公司股价跌至每股19.35美元，下跌16.4% [12] 原因分析 - 批发业务需求不稳定，零售商因消费者谨慎消费而对补货持谨慎态度 [4] - 卡其品牌多克斯销售不佳和不利的外汇条件导致销售疲软 [22] 业务转型利弊 - 转向直接销售有利润更高、减少对批发商依赖等好处，但批发商通常承担部分成本，如退货成本 [15][16]

文章核心观点 - 利维·施特劳斯公司2024年第二季度财报不算差但令人失望 公司营收和调整后营业利润有所增长 但市场不满 股价开盘下跌20% 尽管股价降低 股票仍维持持有评级 因其调整后收益的市盈率过高 与公司增长前景不符 [1][3] 公司业绩情况 - 营收方面 公司营收同比增长7.5% 略低于营收共识 直接面向消费者（DTC）业务增长推动显著 尤其在北美地区 DTC收入增长8.2% 北美地区（DTC和批发）增长17% 电子商务销售额同比增长19% 批发渠道未调整结果增长7.5% 但调整后下降5.5% [4][9] - 利润方面 公司毛利率扩大近200个基点 调整前营业利润从去年的1000万美元增至今年的7700万美元 未调整营业利润为2200万美元 因重组费用低于调整后版本 [4] - 盈利方面 公司调整后每股收益超共识近25% 重申今年调整后每股收益为1.17 - 1.27美元 对应市盈率为15 - 16.5倍 [9][10] 股价下跌原因 - 市场预期公司在牛仔布市场表现良好的情况下有更好的增长和改进的指引 但管理层维持了先前的指引 [11] - 公司此前预期2024财年收益的市盈率超过20倍 高市盈率要求公司持续增长 否则即使业绩一般也可能导致股价暴跌 [11] 估值分析 - 15倍或更高的市盈率要求公司显著增长收益 但公司难以实现 还使股东面临市盈率收缩的风险 [10] - 以15倍市盈率计算 公司的盈利收益率为6.6% 仅略高于债券收益率 为弥补当前收益率的不足 公司需实现增长 至少以3.5%的复合增长率增长10年 且市盈率保持不变 才能提供10%的回报 [10] - 营收上 公司自20世纪90年代末以来未能超越历史最高销售额 虽可通过拓展下游业务或借助牛仔布周期突破瓶颈 但实际可比销售额未增长 [10] - 利润率上 公司调整后营业利润率约为8% - 9% 期望最终扩大至15% 但实现难度大 且公司快速拓展DTC渠道 该渠道经验和效率不足 [10]

文章核心观点 - 李维斯第二季度销售未达预期，主要因Dockers品牌表现不佳，虽确认全年营收和调整后每股收益展望，但高盛分析师因未上调指引而失望，股价周四盘中下跌17% [1][3][5] 销售情况 - 第二季度营收增长7.8%至14.4亿美元，略低于分析师预期的14.5亿美元 [2] - Dockers品牌该时期表现不佳，调整后销售额下降1%，低于预期，影响整体销售 [4] 业绩展望 - 公司重申全年营收同比增长1% - 3%，调整后每股收益为1.17 - 1.27美元 [5] - 高盛分析师认为公司未上调全年指引令人失望 [1][5] 股价表现 - 截至周三收盘，2024年股价上涨近40%，但周四盘中下跌17%至19.12美元 [1][5]