财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收34亿美元，较2020年第二季度的26亿美元增长31%；零部件和服务有机营收增长22%，收购和剥离净影响使营收下降0.3%，外汇汇率使营收增加5.4%，零部件和服务总营收增长27% [13] - 2021年第二季度净利润3.05亿美元，较2020年同期的1.19亿美元增长157%；摊薄后每股收益1.01美元，较去年同期的0.39美元增长159%；调整后净利润3.4亿美元，较2020年同期的1.61亿美元增长111%；调整后摊薄每股收益1.13美元，较2020年同期的0.53美元增长113% [14] - 过去36个月产生38亿美元运营现金流，自由现金流相对于EBITDA的转化率近80%；用这些资金偿还21亿美元债务，资产负债表杠杆率从2018年6月的3.1倍降至2021年6月的1.2倍；回购超8亿美元LKQ股票，平均价格约33美元/股 [40] - 第二季度运营现金流4.11亿美元，EBITDA现金转化率79%；赎回7.5亿欧元2026年欧元票据；提前偿还约3.2亿美元定期贷款；回购3.04亿美元LKQ股票 [42][43] - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在3.55 - 3.75美元之间，中点为3.65美元，较此前指引中点提高0.55美元或18% [57] - 提高自由现金流指引至9.5 - 10.5亿美元，中点为10亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机营收同比增长19.7%；与2019年第二季度相比，零部件和服务有机营收按每日计算下降约9%，可修复索赔下降15% [17][18] - 实现公司历史上最高的部门EBITDA利润率20.8%，连续四个季度如此；预计永久成本节约达1.05亿美元，较去年9月投资者日报告的数字增加2500万美元 [48][49] 欧洲业务 - 零部件和服务有机营收报告基础上增长20.7%，同日基础上增长19.2%；与2019年相比，按每日计算营收下降约2% [24] - 部门EBITDA利润率为10.7%，较去年提高330个基点；年初至今利润率为10.2%，有望实现利润率目标 [50] 专业业务 - 有机营收增长30.1%，在营收、EBITDA美元和EBITDA百分比方面均创纪录；部门EBITDA利润率为14.9%，是2014年收购该业务以来的最高季度数字 [32][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲疫苗接种率在第二季度稳步上升，但仍落后于美国；密切关注Delta变种及政策行动可能对经济增长的影响 [16] - 美国能源部数据显示，第二季度燃料消耗比上一年高出28%，比2019年第二季度低5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合业务、简化运营模式；专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张；推动高水平现金流，保持平衡的资本配置策略；投资未来 [61] - 进行小型并购，如收购Green Bean Battery和Fabtech Industries，以匹配汽车零部件市场变化，利用强大网络拓展客户 [35][36] - 各业务线面临供应链短缺和中断问题，导致产品稀缺、货运延迟和价格上涨，但公司能有效转嫁成本；同时面临工资通胀和劳动力竞争问题 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营取得显著进展，过去一年持续取得出色业绩，运营费用转型取得巨大进步 [7][10] - 预计2021年零部件和服务营收将高于2020年，核心北美和欧洲业务将在下半年继续复苏，但增长速度将低于本季度；专业产品需求将保持强劲，但增长速度将因季节性和刺激计划结束而低于上半年 [55][56] - 尽管行业面临劳动力、货运、燃料和库存成本等通胀逆风，但公司预计持续的利润率和运营费用计划以及战略现金部署的好处将超过这些不利因素 [57] 其他重要信息 - 7月第一周，公司开始为波兰卡托维兹的创新和服务中心招聘约25名员工；荷兰的Fource CDC项目按计划进行，预计2022年3月启动；意大利Rhiag的ERP实施于7月5日上线 [29] - 7月14日，欧盟委员会提出“Fit for 55”提案，公司作为循环经济领导者和全球最大的车辆及零部件回收商，支持全球减少二氧化碳排放的努力 [30] - MSCI将LKQ的ESG评级从A提升至AA，本月初ISS大幅提高公司的社会和治理QuickScore评级 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fitch的投资级评级对公司供应商条款有何影响？ - Fitch的评级本身不会改变公司的信贷安排或供应商条款，但根据信贷安排协议，如果两家指定评级机构中的一家给予公司投资级评级，高级担保贷款的相关费用将取消，贷款变为无担保；目前公司债务中应付账款期限不能超过180天；预计另外两家评级机构也会给予投资级评级 [65][66][67] 问题2: 北美业务团队如何在低员工数量下应对强劲的营收增长？是否能控制预期的费用？招聘是否有困难？ - 公司成功归功于全球现场团队的出色表现；北美业务利润率高于长期预期，其中约350个基点归因于废金属和贵金属价格；行业面临的最大挑战是劳动力问题，包括可用性和成本，导致港口拥堵和运费上涨；公司提高了工资以保持市场竞争力，现场管理人员会参与送货以服务客户 [73][74][76] 问题3: 金属价格上涨是否也提高了北美业务的COGS？如果金属价格下跌，收购车辆的成本是否会下降以形成自然抵消？ - 金属价格上涨确实影响了COGS，废品价格高部分与美元走势和出口贸易有关，同时芯片短缺导致OEM销售下降，贵金属价格上涨也影响了COGS [78][79] 问题4: 如何对劳动力、运费和燃料的通胀压力进行排序？M&A管道情况如何，未来1 - 2年的目标资产是什么？ - 通胀压力排序为劳动力第一，其次是运费，最后是燃料；公司一直在寻找增强实力的方式，目前关注新技术领域的收购，如诊断和校准、电池技术等，预计未来会有更多小型收购以保持技术领先 [85][88][89] 问题5: 如果获得第二家评级机构的投资级评级，短期内会有什么影响？供应链中断和库存可用性对公司是否有利？北美地区替代零部件维修的比例是多少？ - 最大的提升将来自欧洲业务，180天的应付账款期限上限将被取消，公司将继续与供应商进行谈判以获得有吸引力的价格和市场惯例条款；供应链中断对公司的影响因业务和产品线而异，在某些方面公司比小竞争对手更有优势，但也面临库存不足的问题；未提及北美地区替代零部件维修的比例 [95][98][103] 问题6: 欧洲业务下半年利润率表现和预期如何？为什么会较第二季度有所放缓？ - 欧洲业务下半年利润率放缓主要是季节性因素，历史上Q4通常是最弱的季度；公司对欧洲业务的未来发展感到乐观，将欧洲业务全年部门EBITDA利润率区间提高至9.5% - 10.3%；目前的利润率数据包含约20 - 30个基点的转型费用，预计下半年将加速转型工作 [113][115][116] 问题7: 能否提供CCC第二季度的碰撞索赔统计数据？公司业务增长时能否在保持人员费用占销售额15.6%的情况下运营？ - 与2019年第二季度相比，2021年CCC碰撞索赔下降15%，LKQ有机营收下降9%；业务增长时需要增加人员和费用，但公司会在营收反弹后再增加人员和费用；预计北美业务可持续利润率稳定在16%以上 [125][126][127]

财务业绩 - Q2 2021总营收增长30.8%，零部件和服务有机营收增长21.9%，其他营收有机增长108.0%[5] - 各业务板块EBITDA利润率同比改善，北美为20.8%，欧洲为10.7%，专业业务为14.9%[5] - 持续经营业务摊薄后每股收益为1.01美元，同比增长159%；调整后摊薄每股收益为1.13美元，同比增长113%[5] 运营情况 - 运营成本持续节省，人员、交付、设施等方面有显著成效，但部分被运费和通胀抵消[9] - 运营现金流强劲，Q2 2021为4.11亿美元，自由现金流为3.65亿美元，年初至今为8.45亿美元[5] 资本配置 - 净杠杆降至1.2倍EBITDA，Q2偿还债务2.64亿美元[5] - 投入3.04亿美元进行股票回购，回购620万股，董事会批准增加10亿美元并延长至2024年10月25日[5] 市场评级 - 惠誉给予投资级评级BBB - （稳定展望）[5] - MSCI将公司ESG评级从A提升至AA，处于指数组前19%[5] 前景展望 - 上调2021年每股收益和自由现金流预期，稀释每股收益在3.23 - 3.43美元，调整后在3.55 - 3.75美元，自由现金流在9.5 - 10.5亿美元[38]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[145] - 公司收入分为零部件和服务以及其他两类，其他收入会随商品价格和销售材料数量波动[149] - 公司有三个可报告业务板块：北美、欧洲和专业板块[182] 公司发展战略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向高协同效应的小规模收购[147] - 2021年公司计划重建库存水平并支持增长驱动型资本项目[204] - 公司预计2021年将有更多供应商参与欧洲供应链融资计划[211] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为31.70786亿美元，较2020年的30.00935亿美元增长5.7%，其中零部件及服务收入增长4.2%，其他收入增长27.0%[168] - 2021年第一季度商品销售成本占营收比例从2020年的59.6%降至59.2%，欧洲、北美和专业细分市场分别下降0.6%、0.2%和0.2%，但因组合因素上升0.7%[167][169][170] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用占营收比例从2020年的30.0%降至26.8%，北美和欧洲细分市场均下降1.2%，专业细分市场下降0.4%，组合因素导致下降0.4%[167][171] - 2021年第一季度重组和收购相关费用为788.5万美元，2020年为697万美元，变化为91.5万美元[172] - 2021年第一季度折旧和摊销总计6580.1万美元，较2020年的6549.5万美元增加30.6万美元，其中折旧增加179.1万美元，摊销减少148.5万美元[173] - 2021年第一季度其他费用净额为1796.6万美元，较2020年的3506万美元减少1709.4万美元，主要因利息费用、债务清偿损失和其他收入净额减少[174][176] - 2021年第一季度有效所得税税率为26.3%，低于2020年的29.2%，主要因2021年运营结果预测较高[177] - 2021年第一季度未合并子公司的权益收益增加500万美元，主要因最大的权益法投资Mekonomen业绩改善[178] - 与2020年第一季度相比，2021年第一季度欧元、英镑、捷克克朗和加元汇率分别上涨9.3%、7.8%、7.2%和6.0%，对摊薄每股收益有轻微负面影响[179] - 2021年第一季度持续经营非控股权益净收入较2020年减少不显著，2020年终止经营非控股权益净收入与Stahlgruber捷克共和国批发业务有关[180] - 2021年第一季度总第三方收入为31.70786亿美元，2020年为30.00935亿美元[184] - 2021年第一季度细分EBITDA增加2900万美元，增幅90.7%[198] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5.90194亿美元，总债务为27.35022亿美元，当前到期债务为2479.13万美元[200] - 截至2021年3月31日，公司可用流动性约为32亿美元，较2020年12月31日增加3.87亿美元[201] - 2021年4月1日赎回2026年欧洲票据后，公司信贷额度下可用资金约为19亿美元，可用流动性为23亿美元[203] - 截至2021年3月31日，公司高级担保信贷协议的净杠杆比率为1.4，最低利息覆盖率为16.3[206] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未偿还借款的加权平均利率为1.2%，包括高级票据在内的整体加权平均借款利率为3.0%[202][213] - 2021年第一季度现金利息支付为600万美元，第二季度将增加3300万美元[215] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为5.23亿美元，较2020年同期的1.95亿美元增加，主要因营业收入增加1.3亿美元、应付账款增加3.59亿美元等因素[224] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3300万美元，2020年同期为4500万美元；融资活动使用的净现金为2.08亿美元，2020年同期为3.35亿美元[226][228] - 2021年第一季度和2020年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的49.4%和50.5%；美元兑其他货币汇率变动10%，将导致2021年第一季度合并收入变动4.9%，营业收入变动3.0%[230] - 2021年第一季度废金属平均价格较2020年第四季度上涨35%[239] - 2021年第一季度铑、铂和钯的平均价格较2020年第四季度分别上涨59%、20%和5%[239] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年第二、三、四季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%、4.5%和5.2%，2021年第一季度按日计算增长2.2%[155] - 2021年第一季度北美板块第三方收入为1.249374亿美元，较2020年的1.289935亿美元下降3.1%[184][187] - 2021年第一季度北美板块EBITDA为2.49167亿美元，占收入19.9%，较2020年的2.11438亿美元增长17.8%[184][188] - 2021年第一季度欧洲板块第三方收入为1.463453亿美元，较2020年的1.363594亿美元增长7.3%[184][192] - 2021年第一季度欧洲板块EBITDA为1.40958亿美元，占收入9.6%，较2020年的7826.2万美元增长80.1%[184][193] - 2021年第一季度专业板块第三方收入为4579.59万美元，较2020年的3474.06万美元增长31.8%[184][196] - 2021年第一季度专业板块EBITDA为6148.2万美元，占收入13.4%，较2020年的3223.2万美元增长[184] - 北美板块零部件及服务有机收入下降8.4%，其他收入增长26.4%[187] - 欧洲板块零部件及服务有机收入增长0.3%，其他收入增长33.1%[192] - 2021年第一季度零部件和服务有机收入同比增长30.9%，按每日计算增长33.0%[197] 成本相关情况 - LKQ欧洲计划预计2021年成本在5000万至7000万美元之间，2022年至2024年预计额外成本8000万至1亿美元，2021年第一季度已产生成本1400万美元[154] - 2020年第二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较第一季度运行率降低约18%，预计节省商品销售成本1000万美元[156] - 2020年第三、四季度和2021年第一季度，季度销售、一般和行政成本较2020年第一季度运行率下降6% - 10%[156] 政府援助情况 - 2021年第一季度获得政府援助900万美元，2020年获得5200万美元[157] 盈利能力情况 - 2020年第三季度公司产生的部门EBITDA美元和利润率高于2019年同期，2020年第四季度和2021年第一季度盈利能力高于上年[159] 流动性状况 - 截至2021年3月31日，公司流动性状况较2020年3月31日改善约14亿美元[160] 库存采购情况 - 2021年第一季度，公司北美、欧洲和专业市场的售后和制造库存采购总额为15.449亿美元，较2020年同期的15.038亿美元增加4110万美元[221] - 2021年第一季度，公司全球批发打捞和自助服务采购中，北美批发打捞汽车和卡车采购量为50辆，较2020年同期的72辆下降30.6%；自助服务和“仅粉碎”汽车采购量为137辆，较2020年同期的149辆下降8.1%[222] 外汇合约及债务情况 - 截至2021年3月31日，公司持有名义金额为3.15亿美元和1.84亿欧元的短期外汇远期合约；2021年4月1日赎回欧元票据时，又签订了7.2亿美元的短期外汇远期合约[232] - 截至2021年3月31日，公司根据欧元票据（2024）有5亿欧元未偿还借款，根据欧元票据（2026/28）有2.5亿欧元未偿还借款（2021年4月赎回部分后），循环信贷安排下有4000万英镑、8500万欧元和2.1亿瑞典克朗未偿还借款[234] 利率风险管理情况 - 公司实施政策，通过利率互换合约管理部分未偿还可变利率债务工具的利率风险，将部分可变利率债务转换为固定利率债务[235] - 截至2021年3月31日，公司持有的利率互换合约总名义金额为1.5亿美元，将于2021年6月到期，公允价值为负债30万美元[236] - 2021年3月31日，公司信贷安排下18%的浮动利率债务为固定利率，而2020年12月31日为87%[237] - 2021年3月31日，公司约有7.03亿美元的浮动利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点将使未来十二个月的利息费用变动700万美元[238] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5.9亿美元，其中4.96亿美元由外国子公司持有[219] 信贷协议借款情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为8.53亿美元和9.67亿美元，其中1800万美元在两个时间点均被归类为流动到期债务[216]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入31.7亿美元，较2020年第一季度的30亿美元增长5.7% [13] - 2021年第一季度零部件和服务有机收入按报告基础计算增长0.6%，按每日基础计算增长2.2% [13] - 收购和剥离的净影响使收入减少0.6%，外汇汇率使收入增加4.2%，零部件和服务总收入在本季度增长4.2% [14] - 其他收入在2021年第一季度增长27%，主要受废钢和贵金属价格上涨推动 [16] - 第一季度净利润2.66亿美元，去年同期为1.46亿美元，同比增长83% [16] - 第一季度摊薄后每股收益0.88美元，增长83%；调整后净利润2.86亿美元，同比增长62%，调整后摊薄每股收益0.94美元，增长65% [17] - 第一季度综合部门EBITDA利润率达14.2%，较去年第一季度提高350个基点 [18] - SG&A费用占收入的比例降至26.8%，比2020年第一季度改善320个基点 [51] - 第一季度经营现金流5.23亿美元，资本支出4200万美元，自由现金流4.81亿美元 [63][65] - 净杠杆率从2020年底的1.9倍降至1.4倍 [67] - 预计2021年调整后摊薄每股收益在3.00 - 3.20美元之间，中点为3.10美元；GAAP每股收益在2.68 - 2.88美元之间 [72] - 预计2021年全年自由现金流在8.5 - 9.5亿美元之间，中点为9亿美元 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机收入在本季度按报告基础计算下降8.4%，按每日基础计算下降7.0%，较去年第四季度有所改善 [23] - 行业数据显示2021年第一季度碰撞和责任相关可修复汽车索赔较上一时期下降约14%，公司在北美市场表现优于行业 [24] - 第一季度北美业务受益于OE组件供应链中断，获得市场份额 [26] - 第一季度处理19万辆汽车，回收90万加仑燃料、49.1万加仑废油、48.2万个轮胎和17.6万个电池，处理约28.2万吨废钢 [28] - 第一季度北美业务实现公司历史上最高的部门EBITDA利润率19.9% [55] 欧洲业务 - 零部件和服务有机收入在第一季度增长30个基点 [29] - 德国、比荷卢和东欧地区收入同比增长，英国和意大利表现疲软 [30] - 英国业务通过合理化布局，消除40多家无利可图的分支机构，EBITDA利润率显著提高 [32] - 欧洲业务报告的部门EBITDA利润率为9.6%，较去年提高390个基点 [57] 专业业务 - 第一季度有机收入增长30.9%，为2014年收购该业务以来最高季度有机收入增长 [37] - 对房车及房车零部件的持续需求以及对轻型卡车零部件的需求增长推动业务表现 [38][39] - 部门EBITDA利润率为13.4%，是该部门历史上第一季度最高结果，约高出150个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国4月第二周燃料消耗比上年同期高出71%，仅比2019年同期低3% [21] - 欧洲市场年初驾驶出行指数相对2020年第三和第四季度水平下降，但第一季度有所反弹，4月第三周较1月第一周增长33% [21][22] - 美国车辆行驶里程（VMT）预计2022年恢复到2019年水平，欧洲预计在今年第三或第四季度恢复 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续整合业务、简化运营模式，专注于盈利性收入增长和可持续利润率扩张，推动高现金流，维持平衡的资本配置策略，并投资未来 [10][11] - 持续推进全面的ESG计划，4月6日发布首份《企业可持续发展报告》 [12] - 第一季度收购内布拉斯加州一家诊断业务，年底将完全整合到Elitek Vehicle Services品牌，还有其他诊断交易正在进行中 [44] - 公司凭借强大的资产负债表和与供应商的良好关系，在行业竞争中获得优势，小型竞争对手因资本受限和库存水平低而缺乏竞争力 [24][25][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍低于疫情前水平，但公司在第一季度取得了强劲业绩，各部门执行战略举措效果良好 [9][11] - 预计随着疫苗广泛分发和出行限制减少，收入将在下半年继续恢复，但2021年无法恢复到2019年全年收入水平，预计2022年实现 [69] - 公司有能力应对供应链中断和通胀风险，通过多种手段抵消成本压力 [42][43] - 对公司实现投资级评级目标充满信心，第一季度标普和穆迪均上调了公司信用评级 [67] 其他重要信息 - 公司在欧洲开展电动配送车辆试验，考虑在燃料电池重型卡车和加油站可用时开展试点项目 [36] - 欧洲团队在本季度增加了多名高级管理人员，公司在欧洲吸引了优秀人才 [45] - 公司在第一季度引入新的人力资源高级副总裁，负责员工参与、多样性和包容性等ESG相关项目 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：通胀环境下的定价行动、客户反应及其他应对措施 - 公司在定价方面保持纪律性，未出现客户显著抵制情况，整个行业都面临相同情况；专业业务增长主要得益于销量增长，团队也注重定价纪律 [85] 问题2： salvage业务在本季度是否遇到采购价格上涨或采购困难 - salvage市场供应紧张，汽车采购价格高于去年或两年前，公司努力维持健康利润率，再制造团队表现出色 [87] 问题3：美国和欧洲的驾驶趋势及对2021年剩余时间的影响 - 美国车辆行驶里程（VMT）在过去一年经历大幅下降后近期有所回升，预计2022年恢复到2019年水平；欧洲第一季度初活动缓慢，4月仍低于2019年水平，但差距缩小，预计今年第三或第四季度恢复到2019年水平；专业业务已连续几个季度高于2019年水平 [93] 问题4：当前更新的指引是否考虑了驾驶趋势和商品金属价格上涨因素 - 指引中考虑了下半年商品金属价格适度回落的因素，公司受益于价格上涨，但行业内其他公司也面临相同情况，公司的 salvage团队在运营上充分利用了这一机会 [95] 问题5：3月份各业务的增长情况及是否存在内在改善 - 3月份专业业务增长显著，但预计后续增长速度将下降；欧洲和北美业务同比增长部分得益于低基数，但3月份水平高于1 - 2月，公司对逐步恢复到2019年水平有信心 [102] 问题6：供应链方面采取的应对措施 - 公司有大量库存订单，与供应商密切合作，尽管第一季度库存增加未达预期，但预计下半年库存水平将略有提高 [103] 问题7：公司竞争优势的可持续性及竞争对手是否退出市场 - 公司未看到大量竞争对手退出市场，公司凭借大规模进口和与供应商的良好关系在供应链中占据优势，而小公司缺乏这种灵活性 [108][109] 问题8：随着需求复苏，是否需要增加员工以及能否保持精简运营 - 公司将在收入增长且可持续的情况下增加员工，但目标是保持精简的成本结构 [110] 问题9：电动汽车机械部件的需求情况 - 目前电动汽车零部件需求极少，公司业务的主要需求集中在3 - 10年车龄的碰撞后市场和4 - 15年车龄的机械部件市场，电动汽车相关部件需求在相当长一段时间内不会产生影响 [117] 问题10：应付账款占库存的比例能提高到多少以及是否会影响投资级评级 - 第一季度应付账款表现良好，但由于库存未按计划增加，转换率高于正常水平，不可持续；预计第二季度起库存增加后，转换率将回到55% - 60%；公司对欧洲业务的应付账款有目标，但需要时间实现 [122] 问题11：英国机械业务是否存在市场份额转移以及区域疲软是否与产品组合有关 - 英国业务的区域疲软与产品组合有关，碰撞和涂料业务下降，而机械核心业务增长并获得市场份额，公司注重业务的盈利能力和现金流 [123] 问题12：英国业务的门店布局合理化是否完成 - 英国业务的门店布局合理化已完成，门店数量基本稳定 [125] 问题13：Greenlight公司的情况以及诊断业务目标的选择标准 - 收购的诊断业务与其他小型收购类似，旨在扩大美国地理覆盖范围，目前业务主要为移动相关，未来将继续拓展并探索利用技术服务客户 [130] 问题14：自由现金流的使用计划 - 公司的首要任务是再投资业务，包括资本支出和高协同性的小型收购；目前杠杆率在目标范围内，预计不会进一步降低债务，剩余自由现金流将主要用于股票回购 [132]

财务业绩 - 2021年第一季度总营收增长5.7%，达31.71亿美元；稀释每股收益为0.88美元，较2020年第一季度的0.48美元增长83.3%；调整后稀释每股收益为0.94美元，较2020年第一季度的0.57美元增长64.9%[6][7][8] - 各业务板块EBITDA利润率均同比改善，北美地区为19.9%，欧洲地区为9.6%，特种业务为13.4%[6] - 经营现金流达5.23亿美元，同比增长169%；自由现金流为4.81亿美元，同比增长220%；净杠杆降至1.4倍EBITDA[6] 业务表现 - 零部件和服务有机营收增长0.6%（按每日计算增长2.2%），特种业务有机营收增长30.9%，其他营收有机增长26.6%[6][11] - 成本削减和运营效率提升使运营杠杆较2020年第一季度改善320个基点[6] 市场因素 - 废钢和贵金属价格上涨，废钢均价从2020年第一季度的每吨128美元涨至2021年第一季度的213美元，对第一季度Segment EBITDA产生有利影响[32][33] - 英镑和欧元兑美元汇率上涨，对欧洲零部件和服务营收增长产生1.13亿美元的有利影响[36] 资本配置 - 第一季度资本支出为4200万美元，同比下降6%；偿还债务8300万美元，回购股票5700万美元[25] 展望 - 预计2021年全年零部件和服务营收增长，稀释每股收益在2.68 - 2.88美元之间，调整后稀释每股收益在3.00 - 3.20美元之间，自由现金流在8.5 - 9.5亿美元之间[30]

供应商采购情况 - 2020年约44%的北美售后市场采购来自前5大供应商，最大供应商提供约13%的年度库存采购[35] - 2020年约42%的售后市场产品直接从台湾和其他亚洲国家的制造商处购买，约55%从美国供应商处购买[35] - 2020年欧洲市场最大供应商占售后库存采购的8%，无其他供应商占比超5%[59] - 2020年公司约13%的特种车辆售后采购来自前两大供应商，最大供应商提供约8%的年度库存采购，无其他供应商采购占比超5%[67] 项目计划与进展 - 公司目标在2021年年中完成欧洲组织设计和实施项目，其余项目2024年完成[57] - 波兰卡托维兹共享服务中心预计2021年下半年开始运营，荷兰中央配送中心计划2023年全面投入使用[85] 欧洲库存情况 - 欧洲库存主要是3至15年车龄车辆的机械售后零件，有超900,000个独特零件编号[58] 品牌调整情况 - 过去几年公司逐步淘汰或替换超150个品牌，认为2019年项目开始时超70%的产品组合可审查以减少[58] 欧洲采购与货币情况 - 2020年公司94%的欧洲产品从欧洲公司购买，72%和17%的总库存采购分别以欧元和英镑进行[59] 疫情影响情况 - 新冠疫情影响公司业务，包括产品和服务需求减少、客户和供应商流动性挑战等[32] 北美批发业务产品类型 - 北美批发业务销售五种产品类型，包括售后、OEM回收、OEM再制造等[34] 自服务零售业务模式 - 公司自服务零售业务允许消费者到场地从salvage车辆上挑选零件，还收取入场费[50] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有44000名员工，其中约17000名在北美，约27000名在北美以外，北美约800名员工由工会代表[77] - 截至2020年12月31日，美国员工中约42%自我认定为亚洲、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、美洲原住民、太平洋岛民或多族裔[78] 运营设施情况 - 截至2020年12月31日，公司运营约1600个设施，其中约525个在美国，约1075个在25个以上其他国家[83] 英国配送中心情况 - 英国两个国家配送中心面积分别为250000平方英尺和1025000平方英尺，为英国和爱尔兰运营的枢纽和分支机构供应库存[85] 欧洲业务分销模式 - 公司欧洲业务采用两步或三步分销模式，部分国家采用三步模式[62] 特种业务部门情况 - 特种业务部门于2014年成立，2017年收购Warn Industries扩大在专业市场的影响力[66] 特种产品在线销售渠道 - 公司特种产品在线销售主要通过ekeystone.com和viantp.com网站及移动应用进行[71] 业务季节性影响 - 公司运营受季节性影响，冬季车辆替换产品需求高，售后玻璃业务二、三季度收入和利润高，特种车辆业务二季度收入和利润高[92] 北美回收业务采购量 - 2020年北美回收业务采购车辆81.8万辆、催化转换器148.9万个、轮胎228.5万个、电池65.8万个等[96] 董事会成员情况 - 自2018年8月以来，公司董事会新增成员占一半，有三名女性董事，超80%的董事为独立董事[98] 业务收入占比与汇率影响 - 2020年和2019年，公司美国以外业务收入分别占总收入的50.5%和50.3%，美元汇率变动10%，2020年合并收入变动5.1%，营业收入变动2.6%[343] 外汇远期合约情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额为1.42亿欧元、7500万英镑和2.27亿瑞典克朗的短期外汇远期合约，其中瑞典克朗合约公允价值为100万美元负债[345] - 2021年2月，公司签订2.5亿美元短期外汇远期合约，预计在第一季度到期时签订类似合约[345] 利率互换合约情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额4.8亿美元的利率互换合约，公允价值为100万美元负债[348] 交叉货币互换协议情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额3.4亿欧元的交叉货币互换协议，公允价值为5600万美元负债[349][350] 浮动利率债务情况 - 2020年12月31日，公司信贷安排下87%（不包括1月到期的现金流套期为16%）的浮动利率债务为固定利率，2019年为59%[351] - 2020年12月31日，公司约1.28亿美元浮动利率债务未套期保值，利率变动100个基点，未来十二个月利息费用变动100万美元[352] 废金属价格情况 - 2020年废金属平均价格与2019年相比相对持平[353]

业绩亮点 - Q4有机零部件和服务收入，专业部门按每日计算同比增长16.6%，综合按每日计算同比下降6.1%，报告值下降5.2%[6] - Q4持续成本削减行动节省近8500万美元，成本较Q1下降9%[6] - Q4北美和欧洲业务部门EBITDA利润率同比改善，北美达18.2%创历史新高，欧洲下半年达8.9%超预期[6] - Q4 2020持续经营业务摊薄后每股收益0.59美元，同比增长28.3%；调整后摊薄后每股收益0.69美元，同比增长27.8%[6] - 2020年全年经营现金流14.4亿美元，同比增长36%；自由现金流12.7亿美元，同比增长59%[6] 业务表现 - 2020年零部件和服务有机收入下降7.6%，主要因疫情致北美和欧洲流动性降低[41] - 2020年北美零部件和服务有机收入下降12.9%，碰撞和汽车责任险索赔下降26.0%[41] - 2020年欧洲零部件和服务有机收入下降6.1%，外汇对欧洲业务收入产生7700万美元有利影响[10][41] 成本控制 - 人员成本下降11%，涉及约5000个全职等效岗位调整及薪资调整[14] - 交付成本下降4%，通过优化交付和路线等实现[15] - 其他成本下降19%，得益于专业费用和用品费用降低[15] 资本配置 - 2020年资本支出1.73亿美元，较2019年下降35%[28] - 2020年净偿还债务13.6亿美元，Q4偿还3.27亿美元[6][28] - 2020年股票回购投资1.17亿美元，Q4重启并投资2900万美元[6][28] 未来展望 - 2021年全年零部件和服务收入有望增长，Q1同比下降，Q2开始增长[37] - 2021年摊薄后每股收益预计在2.40 - 2.60美元，调整后在2.65 - 2.85美元[37] - 2021年自由现金流至少8亿美元，目标EBITDA自由现金流转化率达55 - 60%[37]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收30亿美元，较2019年同期下降1.9%；零部件和服务有机营收下降5.2%，按每日计算下降6.1% [15] - 第四季度净利润1.8亿美元，同比增长29%；摊薄后每股收益0.59美元，同比增长28%；调整后净利润2.12亿美元，较2019年增长27%；调整后摊薄每股收益0.69美元，同比增长28% [16] - 2020年全年经营现金流14亿美元，资本支出1.73亿美元，自由现金流超10亿美元，净杠杆降至1.9倍 [34][42] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第四季度零部件和服务有机营收下降13.7%，但表现良好，CCC数据显示第四季度碰撞和责任相关汽车索赔下降27% [18] - 第四季度EBITDA利润率较上年同期提高420个基点，环比提高60个基点，主要得益于间接费用的永久性成本节约和贵金属价格上涨 [37] 欧洲业务 - 第四季度零部件和服务有机营收下降3.1%，需求趋势在第四季度有所减弱，除意大利外，多数地区业务营收均有下降 [20] - 第四季度EBITDA利润率为8.6%，较上年同期提高100个基点，主要得益于运营费用的减少 [38] 特种业务 - 第四季度有机营收增长16.6%，表现远超预期，是自2014年收购Keystone Automotive operations以来的最高季度有机营收增长率 [26] - 毛利率下降40个基点，主要由于供应商和客户回扣的不利变动；间接费用有利50个基点，若不考虑激励薪酬调整的负面影响，本可更有利 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲市场在第四季度均未出现明显的上行变化，出行限制仍对市场造成约束，疫苗的推出带来一定积极影响，但病毒复发、疫苗分发、财政刺激和地缘政治风险仍存在不确定性 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续整合业务、简化运营模式，关注盈利性收入和可持续的利润率扩张，推动高水平现金流，保持平衡的资本配置策略，并投资未来 [11] - 持续推进全面的ESG计划，将于今年第二季度发布首份企业可持续发展报告 [13] - 执行1 LKQ Europe计划，包括增加欧洲团队人才、推进共享服务中心建设、实施泛欧ERP系统等 [21][22] - 进行战略收购，在诊断领域布局，成立Elitek Vehicle Services，有望增加市场份额和品牌知名度 [28][29] - 随着汽车技术发展，公司将利用分销网络，增加混合动力和电动汽车的产品和服务供应，以抓住市场增长机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，但公司展现出了韧性，取得了创纪录的业绩，包括每股收益、北美和公司的年度EBITDA利润率、自由现金流等 [34] - 尽管2020年有机营收增长未达预期，但盈利能力和现金流表现出色，得益于公司在疫情初期加速推进的利润率和现金计划 [35] - 由于疫情不确定性，公司暂不提供2021年全年完整财务指引，将根据疫苗推出情况和疫情影响重新评估 [46] - 预计2021年零部件和服务全年营收将增长，但第一季度同比下降，随着疫苗广泛分发和出行限制放宽，营收复苏将加速，预计2022年恢复到2019年营收水平 [48] - 预计2021年调整后摊薄每股收益将高于2020年，调整后摊薄每股收益区间为2.65 - 2.85美元，GAAP每股收益区间为2.40 - 2.60美元 [49] - 重申欧洲业务2021年EBITDA利润率区间为9.2% - 10.3% [50] - 预计2021年全年自由现金流至少为8亿美元，资本支出将恢复到营收的2% - 2.25%，自由现金流与EBITDA的转化率将保持在55% - 60%的目标范围内 [51][53] 其他重要信息 - 公司是全球最大的汽车回收商，2020年处理了超过81万辆汽车和卡车 [14] - 公司新的中央配送中心屋顶配备太阳能板，实现能源自给自足，且无天然气使用，还提供充足的电动汽车充电设施 [25] - 2020年完成四项剥离交易，均与2018年收购Stahlgruber时获得的欧洲资产有关 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务如何应对通胀，哪些因素最为敏感？ - 过去几个月通胀压力上升，如海运运费、工资、油价等，但公司自2018年实施利润率和运营费用计划以来，团队应对通胀压力表现良好，有能力继续推动成本降低，但通胀压力能否缓解取决于未来几周的情况 [63][64] 问题2: 北美业务需求是否受近期恶劣天气影响，第一季度到第二季度是否会有变化？ - 公司业务受总行驶里程驱动，在出行未显著改善前，业务活动将维持现有水平；随着疫情缓解，人们恢复正常生活，行驶里程有望增加，从而带动业务需求；近期美国的冰风暴可能会增加公司在 salvage 采购和零部件方面的机会，但需求恢复到正常水平需要时间，预计2022年行驶里程有望恢复到历史水平 [72][76] 问题3: 特种业务中，保修计划如何贡献营收，未来随着更多RV上路，其贡献会如何变化？ - 消费者可自由支配支出从餐饮、住宿、航空旅行等转向户外休闲露营，推动了RV业务增长；2020年OEM生产约42.5万辆RV，预计2021年将超过50万辆，创历史新高；RV业务与露营地支出高度相关，随着路上RV数量增加，将为公司特种业务带来长期的零部件销售机会，尽管未来增长可能放缓，但预计整体营收不会大幅下降 [77][78] 问题4: 如何看待EV零部件需求，与内燃机零部件需求有何不同，长期需求会如何变化？ - 公司认为EV零部件供应链与内燃机零部件供应链相似，预计一些大型供应商将为电动汽车开发零部件；未来10年，电气化转型将通过混合动力汽车实现，公司可销售混合动力汽车的新零部件，且这些零部件价值更高；此外，公司认为EV电池再制造是一个重要机会 [80][84] 问题5: Elitek服务业务的营收预期和利润率结构如何？ - 该行业规模较小，典型竞争对手拥有6 - 12名技术人员；公司该业务目前营收接近5000万美元且在增长；服务业务的EBITDA利润率高于北美零部件业务；由于竞争对手规模较小，公司将通过收购较大团队和绿地扩张的方式发展该业务 [85][87] 问题6: 第四季度业绩超预期的原因是什么，2021年初情况如何？ - 业绩超预期并非由于营收增长，而是运营利润率的提高；各业务部门努力调整成本结构以适应需求，主要通过减少劳动力实现成本的永久性降低；公司将谨慎增加人员和费用，直到营收反弹，以维持客户服务水平 [90][91] 问题7: 自由现金流的优先用途是什么，是否会用于偿还债务？ - 公司的首要优先事项是投资自身业务，即资本支出；其次是进行高协同性的小规模收购和提升关键能力；在没有大型平台交易的情况下，多余的自由现金流将用于偿还债务或回购股票，公司认为目前股价被低估，有董事会授权进行股票回购 [97][98] 问题8: 未来公司成本降低的最大组成部分是什么，是否每年都有成本优化计划？ - 两年前公司转向运营卓越模式，通过整合推动生产力提升；北美业务在这方面表现出色，第四季度运营费用控制良好；欧洲业务也在取得进展，1 LKQ计划将带来长期生产力提升；各业务部门和职能部门都有生产力计划以应对通胀压力 [100][104] 问题9: 供应链问题对北美售后市场供应有何影响，能否支持预期的增长？ - 公司在售后市场有强大的供应商合作伙伴，长期合同使公司能够在支付较高费用的情况下获得运输空间；公司拥有领先的库存和填充率，虽部分库存位置可能不合适，但通过区域内运输等方式维持填充率；预计随着时间推移，供应链问题将得到缓解，公司认为自身在库存规模和深度方面具有竞争优势 [111][115] 问题10: 面对成本通胀，公司能否通过同等定价转嫁成本，如何恢复营收增长？ - 公司采用动态定价模型，有一定价格上限，若OEM零部件价格上涨将有所帮助；公司团队在定价方面表现出色，售后市场供应有限，公司有产品优势；公司通过提高生产力和降低成本应对通胀，期待业务增长以恢复营收 [117][119] 问题11: 2021年自由现金流从13亿美元降至8亿美元的原因是什么？ - 2020年公司根据需求预测调整库存，库存余额减少超过4亿美元，这是自由现金流下降的主要原因；资本支出约1亿美元 [123][126] 问题12: 2021年各季度的增长节奏如何？ - 预计第一季度营收同比下降，因为2020年1 - 2月业务表现强劲，且2021年第一季度有一个较少的销售日；第二季度营收将同比增长，因为2020年第四季度营收大幅下降；第三和第四季度难以预测，但预计同比会有一定增长，但不会完全恢复到2019年水平 [127]

公司整体财务状况及趋势 - 公司2020年第一、二、三季度盈利呈改善趋势，二、三季度盈利能力超一季度预测[173] - 公司预计2020年全年自由现金流高于上一年，虽营收面临压力，但利润率将高于上一年[173] - 2020年前三季度与2019年同期相比，成本占收入比例中，商品销售成本从61.5%降至60.5%，销售、一般和行政费用均为28.3%，营业利润率从7.3%升至8.3%，净利润率从4.3%升至5.3% [195] - 2020年前九个月公司总营收为86.75亿美元，较2019年同期的94.96亿美元下降8.6%，其中零部件和服务收入下降9.1%，其他收入下降0.2%[212] - 2020年前九个月商品销售成本占营收比例从2019年的61.5%降至60.5%，库存减记从2019年的1700万美元降至2020年的700万美元[214] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用占营收比例与2019年持平，均为28.3%[215] - 2020年前9个月有效所得税税率为28.3%，高于2019年同期的27.5%，主要因COVID - 19对公司运营的不利影响及不利离散项目使税率增加0.3%[223] - 与2019年前9个月相比，2020年捷克克朗和加元汇率分别下降2.5%和1.7%，对摊薄每股收益产生0.01美元的负面影响[225] - 2020年前9个月持续非控股权益净收入较2019年减少100万美元，主要因Stahlgruber收购相关子公司的非控股权益[226] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为11.34641亿美元，2019年为9.65171亿美元；自由现金流为10.24692亿美元，2019年为7.9962亿美元[289] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金为12亿美元，2019年为6.9亿美元；2020年前9个月借款净还款为10亿美元，2019年为3.91亿美元；2020年前9个月回购8800万美元普通股，2019年为2.92亿美元[289] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司信用协议下未偿还借款分别为12亿美元和16亿美元，其中1800万美元在两个时间点均被归类为流动到期债务[276] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4.21382亿美元，总债务为31.33465亿美元，较2019年12月31日分别减少和增加[258] - 截至2020年9月30日，公司总流动性约为27亿美元，较2019年12月31日增加2.47亿美元[261] - 公司在第三季度用自由现金流和手头现金偿还约2.56亿美元借款，自2020年3月31日以来总流动性增加8.31亿美元[264] - 截至2020年9月30日，公司高级担保信贷协议的净杠杆比率为2.0，利息覆盖率为13.1，均满足契约要求[265] - 2020年第三季度业绩好于预期，公司净杠杆率较第二季度进一步降低，违反契约的风险显著降低，此前内部模型显示疫情下公司能履行付款义务，但严重下行情景下可能超过4.0倍的最高净杠杆率[268] - 截至2020年9月30日，公司信用协议下未偿还借款加权平均利率为1.7%，包括高级票据在内的借款整体加权平均利率为2.9%[273] - 2020年前九个月现金利息支付为9800万美元，其中6400万美元是欧元票据（2024）和欧元票据（2026/28）的利息支付，约3400万美元是2020年10月1日到期的利息[275] - 截至2020年9月30日，公司长期债务到期情况为：2020年12月31日结束的三个月到期7.1363亿美元，2021 - 2024年分别到期3380.9万、3048.5万、2411.9万和17.79859亿美元，之后到期11.9383亿美元，总债务为31.33465亿美元（未扣除2700万美元债务发行成本）[277] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4.21亿美元，其中3.27亿美元由外国子公司持有，公司通常打算永久再投资外国子公司未分配收益，认为无需汇回外国收益就能满足美国的财务义务[279] - 2020年前9个月和2019年全年，美国以外业务收入分别占公司总收入的50.1%和50.3%；美元兑外币汇率变动10%，2020年前9个月合并收入变动5.0%，经营收入变动2.6%[291] 资产减值测试情况 - 2020年第一季度进行的临时商誉减值测试显示，四个报告单元的公允价值估计均超过账面价值至少12%，无减值情况[180] - 2020年3月31日对唯一的 indefinite - lived 无形资产Warn商标进行定量减值测试，其公允价值估计超过账面价值约9%，无减值情况[181] 公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业部门[167] - 公司收入分为零件和服务、其他两类，其他收入随商品价格和销售材料数量波动[171] 1 LKQ Europe计划相关情况 - 1 LKQ Europe计划2020 - 2021年成本预计在1亿美元至1.25亿美元之间，2022 - 2024年预计额外成本在8000万美元至1亿美元之间[185] - 公司2020年3月中旬因疫情推迟1 LKQ Europe计划部分项目，7月重启，预计2021年年中完成组织设计和实施项目，2024年完成其余项目[185] - 公司预计1 LKQ Europe计划的转型和重组费用将由欧洲业务部门改善贸易营运资金的举措全额承担[185] 意大利业务情况 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年二、三季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%和4.5%，4月日均收入同比下降30.3%，5、6月分别下降13.2%和7.3% [186] 成本控制情况 - 2020年二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较一季度运行率降低约18%，预计在商品销售成本上较2019年二季度节省1000万美元；三季度相关成本较一季度运行率下降10%，预计在商品销售成本上较2019年三季度节省1000万美元 [187] 政府财政援助情况 - 截至2020年9月30日，公司获得政府4500万美元财政援助，主要集中在二季度 [187] 2020年三季度财务指标对比2019年同期 - 2020年三季度与2019年同期相比，公司实现了更高的部门EBITDA金额和利润率 [189] - 2020年三季度末与3月31日相比，公司流动性状况得到改善 [190] - 2020年三季度与2019年同期相比，零部件和服务收入从29.86亿美元降至28.86亿美元，下降3.4%；其他收入从1.62亿美元升至1.62亿美元，增长0.1%；总收入从31.48亿美元降至30.48亿美元，下降3.2% [196] - 2020年三季度商品销售成本占收入比例从61.9%降至60.7%，欧洲和北美部门分别下降0.8%和0.6%，因组合因素上升0.3% [197] - 2020年三季度销售、一般和行政费用占收入比例从28.3%降至26.7%，北美部门下降1.3%，因组合因素下降0.2% [199] - 2020年三季度重组和收购相关费用为2049.5万美元，2019年同期为892.9万美元，增加1156.6万美元 [200] - 2020年第三季度公司对处置损失调整减少100万美元，2019年同期对持有待售净资产减值准备净转回400万美元[202] - 2020年第三季度重组费用主要包括2020年全球重组计划1000万美元、收购整合成本200万美元和2019年全球重组计划100万美元；2019年同期主要包括2019年全球重组计划400万美元和收购整合成本300万美元[203] - 2020年第三季度折旧和摊销分别为3834.6万美元和3030.9万美元，2019年同期分别为3687.3万美元和3464万美元，总折旧和摊销减少285.8万美元[204] - 2020年第三季度其他费用净额为2767.4万美元，较2019年同期增加163.7万美元，有效所得税税率为29.3%，高于2019年同期的28.1%[205] 2020年前九个月重组和相关费用情况 - 2020年前九个月重组和收购相关费用为5241.5万美元，较2019年的2061.3万美元增加3180.2万美元[216] - 2020年前九个月公司处置业务净损失和持有待售净资产减值费用总计200万美元，2019年同期为4500万美元[218] - 2020年前九个月折旧和摊销分别为1.125亿美元和8743.5万美元，2019年同期分别为1.092亿美元和1.041亿美元，总折旧和摊销减少1345.2万美元[219] - 2020年前9个月重组费用主要包括2020年全球重组计划3100万美元、收购整合成本800万美元、2019年全球重组计划600万美元；2019年前9个月主要包括2019年全球重组计划1000万美元和收购整合成本900万美元[220] - 2020年前9个月利息减少主要因未偿债务减少2300万美元和高级担保信贷协议借款利率降低减少500万美元；2020年1月记录与赎回美国票据相关的债务清偿损失1300万美元[221] - 2020年前9个月其他费用（收入）净额增加主要包括美国计划养老金结算损失600万美元、外汇损益不利差异400万美元、其他因素合计增加100万美元，部分被北美保险理赔收入增加500万美元抵消[221][222] 2019年第一季度投资减值情况 - 2019年第一季度公司对Mekonomen的投资记录了4000万美元的非暂时性减值[224] 2020年第三季度各地区业务情况 - 2020年第三季度北美地区第三方零部件和服务有机收入下降11.3%，主要因碰撞和责任可修复汽车索赔减少24.4%；其他收入增长不到100万美元；总第三方收入下降10.6%[231][232][236] - 2020年第三季度北美地区Segment EBITDA增加3900万美元，增幅23.2%，主要因运营效率、规模调整行动、贵金属价格有利及废钢价格影响[234] - 2020年第三季度北美地区Segment EBITDA占总营收百分比从2019年的12.8%增至17.6%，其中毛利率变化贡献1.7%，运营费用变化贡献3.5%，其他费用和非控股权益净收入变化贡献 - 0.4%[235] - 毛利率增长受批发业务1.1%和自助服务业务0.4%的有利影响，预计2020年第四季度打捞和自助服务利润率面临下行压力[237] - 部门运营费用占收入百分比下降，人员费用、坏账费用、物业出售收益和燃料使用及价格带来有利影响，设施费用和其他因素部分抵消[237] - 其他费用净额和持续非控股权益净收入增加，主要因2020年第三季度养老金结算损失导致养老金费用产生0.3%的不利影响[238] - 欧洲地区第三季度第三方收入中，零部件及服务收入为1479174000美元，同比增长2.3%；其他收入为4925000美元，同比下降3.3%；总第三方收入为1484099000美元，同比增长2.2%[239] - 欧洲地区第三季度EBITDA增加1100万美元，即9.2%；按固定汇率计算，增加600万美元，即4.7%[240] - 专业领域第三季度零部件及服务有机收入增长1.1%，主要因休闲车产品需求强劲和高直运履行率；EBITDA增加300万美元，即6.3%[243] 2020年前九个月各地区业务情况 - 北美地区前九个月第三方收入中，零部件及服务收入为3007169000美元，同比下降13.3%；其他收入为457933000美元，同比下降0.3%；总第三方收入为3465102000美元，同比下降11.7%[247] - 北美地区前九个月EBITDA增加3300万美元，即6.2%，主要因运营效率、规模调整行动和有利的贵金属定价[248] - 欧洲地区前九个月第三方收入中，零部件及服务收入为4043473000美元，同比下降8.1%；其他收入为15405000美元，同比增长2.2%；总第三方收入为4058878000美元，同比下降8.0%[250] - 各地区EBITDA占收入百分比均有变化，如欧洲从8.6%增至9.2%，专业领域从11.5%增至12.1%，北美从13.6%增至16.3%[241][244][249] - 2020年前九个月，零部件和服务业务有机收入受疫情影响，按每日计算，欧洲业务下降7.5%，专业业务下降1.1%[251][256] - 2020年前九个月，欧洲业务毛利率提升受批发和自助服务业务推动，分别贡献1.5%和0.5%；专业业务毛利率提升受运营举措和其他因素推动，分别贡献0.5%和0.2%[251][255] - 2020年前九个月，欧洲业务EBITDA减少4200万美元，降幅12.3%；专业业务EBITDA减少300万美元，降幅2.2%[252][256] - 2020年前九个月，专业业务第三方收入为11.50962亿美元，较2019年下降0.5%，受有机业务、收购剥离和外汇因素影响[254] 公司资金使用及流动性管理 - 公司计划恢复股票回购计划，但疫情的不可预见后果可能影响未来的流动性和资本资源[262] 公司采购情况 - 2020年第三和前九个月，公司售后和制造库存采购均下降，三个季度总采购额从2019年的16.234亿美元降至2020年的14

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收30亿美元，较2019年同期下降3.2%；全球零部件和服务有机营收下降4.5%，货币、资产剥离和收购的净影响使营收增加1.1% [10] - 第三季度GAAP摊薄每股收益0.64美元，较去年的0.49美元增长31%；调整后摊薄每股收益0.75美元，较去年的0.61美元增长23% [11] - 前九个月产生超10亿美元自由现金流；第三季度运营现金流增加2.22亿美元；截至9月运营现金流11亿美元，资本支出1.1亿美元，自由现金流用于偿还超10亿美元债务 [7][55][57] - 净杠杆率从2019年底的2.6倍降至2倍；EBITDA与自由现金流转化率2020年为108% [59][58] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第三季度零部件和服务营收下降12.1%，有机营收下降11.3%；碰撞和责任相关可修复索赔下降24%，但公司表现优于该数据 [12][13] - 打捞收入趋势优于售后市场，再制造产品线表现强劲；北美业务EBITDA利润率达17.6%，为公司历史最高季度水平 [13][14][15] - 运营效率提升，实现8000万美元年度永久成本削减，超90%成本行动已完成，其余计划在第四季度完成 [15] 欧洲业务 - 第三季度总营收增长2.2%，零部件和服务有机营收下降0.7%，收购和剥离的负面影响为1.5%，货币因素使营收增加4.5% [21] - 部分地区如英国、德国和荷兰实现个位数有机营收增长，意大利和中东欧业务表现疲软；英国完成Andrew Page分支机构重组，预计实现两位数EBITDA利润率 [22][23] - 欧洲团队调整库存水平，1 LKQ Europe计划按计划推进，部分活动提前，部分延迟 [25][26] 特种业务 - 第三季度总营收增长1.4%，零部件和服务有机营收增长1.1%，收购和货币因素贡献其余增长 [28] - 受行业库存挑战影响，有机增长受限，但市场领先地位使其表现优于竞争对手；近期产品收货增加，库存和销售增长 [28][29] 回收业务 - 第三季度处理20.9万辆汽车，回收99万加仑燃料、58.1万加仑废油、54.2万个轮胎和19.1万个电池，处理约28.6万吨废钢 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，车辆行驶里程和燃料消耗同比下降，碰撞和责任相关可修复索赔下降24%；打捞拍卖量仍低迷，但价格上涨，公司通过策略抵消部分价格上涨影响 [12][13][18] - 欧洲市场，不同地区受疫情影响程度和时间不同，增长情况存在差异；部分国家面临疫情反弹，政府采取不同措施，影响市场需求和流动性 [22][33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于运营卓越，追求盈利性营收增长和高质量可持续自由现金流，实施成本节约和利润率提升举措 [38][43][44] - 持续推进资产合理化，剥离低利润率和非核心业务，如出售波兰两家小公司的51%股权 [31] - 收购移动诊断业务，拓展弗吉尼亚和北卡罗来纳市场 [30] - 行业竞争方面，AutoNation关闭售后碰撞零部件业务，凸显公司售后碰撞零部件业务优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度需求有所反弹，但全球疫情反弹，市场需求前景不明，第四季度流动性和行业需求预计无重大改善 [33][34][35] - 公司预计2021年零部件和服务有机营收将全面恢复，但第四季度营收将低于2019年；调整后摊薄每股收益将高于2019年同期；2020年全年自由现金流至少9亿美元，同比两位数增长 [62][63] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [3] - 会议将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关指标调整明细见今日财报新闻稿和幻灯片演示 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营费用中人员成本的正常化时间和各业务线分布情况 - 第二季度实施的部分临时成本节约措施在第三季度已恢复正常；永久成本削减方面，北美和欧洲都在推进，北美执行进度领先并已见成效 [75][76] 问题2: 10月欧洲部分市场（英国、荷兰、德国）复苏轨迹是否有重大变化 - 10月前几周未出现明显变化；疫情病例增加，各国政府应对措施不明，目前公司业务暂无重大影响 [83][84] 问题3: 第四季度营运资金情况，特别是库存方面 - 第四季度将投资库存，主要集中在特种业务；目的是维持最佳填充率和服务水平，为旺季做准备；预计全年自由现金流至少9亿美元，同比两位数增长 [88][89][90] 问题4: 疫情下公司竞争地位变化及2021年情况 - 竞争地位变化取决于各国政府对疫情的控制措施和经济刺激计划；若流动性受限且无政府支持，小公司将面临风险；公司在英国市场份额增加，大公司表现较好 [96][97][99] 问题5: 欧洲应付账款比率及公司整体应付账款比率预期 - 欧洲应付账款计划进展良好，预计2021年谈判成果将显现；这是一个多年计划，目前难以给出具体目标数字 [105][106][107] 问题6: 欧洲利润率提升举措是否更依赖营收增长 - 举措是两者结合，部分如共享服务中心建设不受营收影响，部分如采购收益与营收相关；公司对利润率提升的幅度和节奏有信心 [111][112][113] 问题7: 运费增加的潜在抵消措施及与2017年运费周期的比较 - 运费增加受多种因素影响，公司通过过去的经验提高效率，各业务线团队通过路线优化等方式应对；目前虽有运费上涨，但仍能保证产品供应和库存 [116][118][119]