ANTIOCH, Tenn., June 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- LKQ Corporation (Nasdaq: LKQ) will release its second quarter 2025 financial results on Thursday, July 24, 2025. Conference Call Details LKQ will host a conference call and webcast on July 24, 2025 at 8:00 a.m. Eastern Time (7:00 a.m. Central Time) with members of senior management to discuss the Company's results. To access the investor conference call, please dial (833) 470-1428. International access to the call may be obtained by dialing (404) 975-4839. T ...

About LKQ Corporation LKQ Corporation (www.lkqcorp.com) is a leading provider of alternative and specialty parts to repair and accessorize automobiles and other vehicles. LKQ has operations in North America, Europe, and Taiwan. LKQ offers its customers a broad range of OE recycled and aftermarket parts, replacement systems, components, equipment, and services to repair and accessorize automobiles, trucks, and recreational and performance vehicles. The joint venture will be led by SYNETIQ's Dismantling Opera ...

文章核心观点 - LKQ公司发布2024年可持续发展报告 展示其作为一流运营商为投资者和关键利益相关者带来成功 并推动全球循环经济增长 体现公司通过高效、负责和道德的商业实践实现盈利增长的承诺 [1][2] 公司战略 - 公司采用三支柱战略 包括盈利性地提供可持续解决方案、以人为本的绩效以及强大的治理和道德实践 该战略为管理风险和把握机遇创造框架 以实现与公司核心业务一致的长期价值 [2] 公司成就 - 2024年处理73.5万辆汽车 并将近1200万个单独的 salvage 零件销售回循环经济 [5] - 相对于2022年基线 公司全球业务范围内的范围1和范围2温室气体排放相对于收入降低了16% 这通过增加可再生能源使用、车队燃料计划、能源效率升级、网络优化和业务整合项目实现 [5] - 通过LKQ社区基金会向包括健康与保健、教育、退伍军人和全球急救人员支持以及环境管理等领域的慈善事业捐赠超400万美元 加强与关键利益相关者和客户的关系 [5] - 全球员工参与超200项当地倡议 满足各种社会需求 这是员工参与和协作文化的重要部分 也有助于加强与当地社区和客户的联系 [5] 公司简介 - LKQ公司是全球领先的汽车及其他车辆替代和专业零部件供应商 业务覆盖北美、欧洲和台湾 为客户提供广泛的OE回收和售后零部件、替换系统、组件、设备和服务 [4]

I’m going to start off by cutting to the chase - LKQ Corporation (NASDAQ: LKQ ) still put up some solid numbers last quarter. Their size and market positioning are really helping them out in both North America andAs a value investor with over a decade of market experience, I've discovered that success in equity markets comes not from supernatural trading abilities, but from finding an investment approach that aligns with one's personality and analytical strengths. My Investment Philosophy: I'm a realist whe ...

LKQ (LKQ) FY 2025 Annual General Meeting May 07, 2025 03:00 PM ET Speaker0 I want to welcome all of you to the Annual Meeting of Stockholders of LKQ Corporation. I am Justin Jude, President and Chief Executive Officer of LKQ. We are pleased to be hosting our sixth virtual meeting. It is now shortly after 2PM Central on Wednesday, May 7, and this meeting is called to order. I would like to introduce the other members of the board participating in today's meeting, Patrick Burrard, Andrew Clark, Meg DeVito, Su ...

My previous investment thought on LKQ Corporation (NASDAQ: LKQ ) was a downgrade to a hold rating because I was not confident that LKQ would see a turnaround in 2H25, as it is dependent on howI focus on long-term investments while incorporating short-term shorts to uncover alpha opportunities. My investment approach revolves around bottom-up analysis, delving into the fundamental strengths and weaknesses of individual companies. My investment duration is the medium to long-term. Ultimately, I aim to identif ...

报告行业投资评级 - 全球汽车原始设备制造商（OEM）中通用汽车（GM）、福特（Ford）评级为“增持”（OW），法拉利（Ferrari）评级为“增持”（OW），特斯拉（Tesla）、Rivian评级为“减持”（UW）[6] - 全球汽车零部件供应商中美国供应商Aptiv、Borg Warner、Dana Inc、Lear Corp、Magna评级为“增持”（OW），Adient、Autoliv、Gentex、Gentherm、Visteon评级为“中性”（N）；欧洲供应商Continental、Faurecia、Valeo评级为“增持”（OW），Brembo评级为“未覆盖”（NC）[21] - 美国汽车拍卖公司中OPENLANE评级为“中性”（N），Copart Inc.评级为“中性”（N），ACV Auctions评级为“增持”（OW）；美国汽车拍卖相关公司中LKQ评级为“增持”（OW），Ritchie Bros.评级为“未覆盖”（NC）[97] - 全球轮胎制造商中Goodyear Tire评级为“未评级”（NR），Continental、Bridgestone、Apollo评级为“增持”（OW），Michelin、Toyo评级为“中性”（N），Yokohama评级为“未覆盖”（NC）[99] - 全球汽车租赁公司中Avis Budget Group评级为“增持”（OW），Hertz Global Holdings评级为“减持”（UW）[102] - 全球汽车经销商中美国汽车经销商Asbury Automotive、AutoNation、CarGurus、Cars.Com评级为“中性”（N），Group 1 Automotive、Lithia Motors、Sonic Automotive、Carvana评级为“增持”（OW），Penske Automotive、Carmax、TrueCar评级为“减持”（UW）[104] 报告的核心观点 - 报告提供全球汽车OEM、汽车零部件供应商、汽车拍卖服务提供商、轮胎制造商、汽车租赁和汽车经销商最新可比估值表和估值指标 为投资者提供各细分行业公司投资参考[1] 根据相关目录分别进行总结 全球汽车OEM投资可比表 - 展示通用汽车、福特、法拉利、特斯拉、Rivian等公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024A、2025E、2026E的销售、EBITDA、EPS等指标[6] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、Net Debt/EBITDA、EBITDA Margin等[6] 全球汽车OEM估值指标 - 包含2025E EV/EBITDAP、2025E EV/Sales、2025E P/E、2025E Price/Sales等指标图表 部分平均数据排除法拉利、福特等公司[10][11][14][17] 全球汽车零部件供应商投资可比表 - 列出美国和欧洲供应商公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024A、2025E、2026E的销售、EBITDA、EPS等指标[21] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、EBITDA Margin、FCF Yield等[21] 美国汽车零部件供应商估值指标 - 包含NTM EV/EBITDAP、NTM P/E、2025E EV/Sales、2025E Price/Sales等指标图表[25][28][29][32] - 涉及2025E FCF to Market Cap、2025E FCF to Sales、2025E Dividend Yield等指标图表[37][43][49] 美国汽车零部件供应商财务回报 - 展示2025E ROIC、2025E ROIC/WACC、2025E CROCI、2025E CROCI/WACC等指标图表 部分图表排除Visteon[54][57][58][61] 美国汽车零部件供应商财务回报与估值 - 呈现2025E CROCI vs. NTM EV/EBITDAP、2025E ROIC vs. NTM EV/EBITDAP、2025E ROIC/WACC vs. NTM EV/EBITDAP等关系图表 排除Visteon[66][69][73] 美国汽车零部件供应商绩效指标 - 包含2023 - 2025E Revenue CAGR、2023 - 2025E EBITDA CAGR、2025E EBITDA Margin、2025E FCF to Invested Capital等指标图表 部分图表排除Adient[74][77][82] 美国汽车零部件供应商杠杆指标 - 展示Gross Debt-to-TTM EBITDA、Net Debt-to-TTM EBITDA、Pension Underfunding as % of Market Cap等指标图表[85][88][89] 美国汽车拍卖投资可比表 - 列出OPENLANE、Copart Inc.、ACV Auctions等公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024A、2025E、2026E的销售、EBITDA、EPS等指标[97] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、EBITDA Margin、EV / Sales等[97] 全球轮胎制造商投资可比表 - 展示Goodyear Tire、Continental、Michelin等公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024A、2025E、2026E的销售、EBITDA、EPS等指标[99] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、EBITDA Margin、EV/Sales等[99] 全球汽车租赁投资可比表 - 列出Avis Budget Group、Hertz Global Holdings公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024E、2025E、2026E的销售、EBITDA、EPS等指标[102] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、EBITDA Margin、EV / Sales等[102] 全球汽车经销商投资可比表 - 展示Asbury Automotive、AutoNation、Group 1 Automotive等公司最新价格、市值、债务、现金等数据及2024A、2025E、2026E的销售、毛利、EBITDA、EPS等指标[104] - 给出各公司评级、目标价格、涨跌幅度及多项估值指标如Gross Debt/EBITDA、EBITDA Margin、EV / Gross Profit等[104]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度稀释每股收益为0.65%，较2024年第一季度增加6美分；调整后摊薄每股收益为0.79%，较上年减少0.03% [28] - 调整后每股收益下降主要因北美批发业务部门EBITDA减少，以及法律和专业费用增加1美分；利息和外汇汇率影响基本相互抵消；股票回购使调整后每股收益较上年增加0.03% [29][30] - 第一季度自由现金流净流出5700万美元，预计未来三个季度产生正自由现金流，全年符合指导范围 [37][38] - 截至3月31日，总债务44亿美元，总杠杆率为EBITDA的2.5倍；有效利率为5.2%，较第四季度略有下降 [40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 有机收入每日下降4.1%，小于2024年最后三个季度降幅；可修复索赔数量下降近10%；自2015年以来，每年可修复索赔数量增长超过市场400个基点，第一季度高出570个基点 [13] - 业务部门EBITDA利润率为15.7%，较去年下降60个基点；毛利率提高20个基点；间接费用较上年减少1600万美元 [31][32] 欧洲业务 - 有机收入每日下降1.8%，而2024年第一季度增长4.4%；两年累计有机收入增长2.6% [14][15] - 业务部门EBITDA利润率为9.3%，较去年提高60个基点 [33] 专业业务 - 有机收入每日下降4.9%，较2024年第四季度有所改善 [19] - EBITDA利润率为5.4%，较上年下降100个基点 [35] 自助服务业务 - 第一季度产生2000万美元EBITDA，增加400万美元，利润率提高290个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场可修复索赔数量受二手车价格下降和保险费上升影响，自2024年第二季度开始恶化，预计随着时间推移，比较基数将逐渐宽松 [13] - 欧洲市场受消费者信心和温和冬季影响，部分产品需求下降；一些国家的竞争定价带来挑战，但预计长期将稳定 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施简化战略，剥离佛罗里达自助场和欧洲非核心休闲业务，以精简业务组合 [11] - 推行全球人才发展计划，促进员工学习和最佳实践分享 [9] - 成立全球关税特别工作组，应对关税影响，通过供应商合作、供应链优化和SG&A削减等措施减轻关税冲击 [21][23] - 欧洲业务推进SKU合理化项目，已审查超60%产品品牌，减少17000个SKU，自有品牌渗透率提高20个基点 [17] - 公司在行业中优势在于回收产品供应，预计关税将提高零部件价格和二手车价值，有利于行业发展 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在不确定性和关税挑战，公司团队仍实现预期收益，第一季度每股收益达0.79% [10] - 预计2025年可修复索赔数量仍面临压力，但下半年将有所缓解；排除关税影响，北美全年EBITDA利润率预计在16%左右 [33] - 排除关税影响，欧洲全年EBITDA利润率预计达两位数 [34] - 鉴于不确定性和需求疲软，专业业务部门EBITDA利润率预计处于7% - 8%区间低端 [36] - 公司相信能实现2月提供的指导目标，排除关税重大影响，有机零部件和服务收入增长可能接近0 - 2%区间低端；调整后摊薄每股收益在3.4% - 3.7%之间，自由现金流在7.5 - 9亿美元之间 [43][46] 其他重要信息 - 公司将于5月发布2024年可持续发展报告，可持续发展是核心业务重点 [24] - 第一季度回购100万股，花费4000万美元；3月支付股息7800万美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：北美市场可修复索赔情况及保险公司和二手车定价行为变化 - 2024年保险市场份额有变化，预计未来一年保险价格竞争加剧；4月二手车价格有所回升；关税通常会推动汽车价格上涨，对行业有利；罗德岛提高可修复全损价值门槛，其他州也有类似趋势，有望改善可修复索赔情况 [55][56][58] 问题2：关税对公司业务的影响及能否提价覆盖成本 - 历史上关税对行业和公司有利；公司成立关税特别工作组应对；直接进口产品占全球销售成本不到10%，间接进口约占20%，间接部分影响较难量化；公司会先与供应商合作分担关税、优化供应链，若无法缓解则将成本转嫁给客户 [60][67][73] 问题3：欧洲SKU减少计划对收入和履行率的影响及自有品牌收入占比和未来目标 - 未看到SKU减少对收入和履行率的影响，所减少的多为低销量产品；目前自有品牌收入占比在21 - 22%，预计到2030年将达到30% [81][86] 问题4：北美业务提高市场渗透率和毛利率的策略及与竞争格局的关系 - 公司通过提升服务水平、确保高填充率和合理库存水平来提高市场份额，并非通过提价；多数售后市场碰撞部件已采用自有品牌 [96][101] 问题5：售后零部件进口是否受10%普遍互惠关税影响及能否引入自有品牌售后碰撞修复部件应对 - 部分产品适用不同关税税率，如来自台湾产品平均约25%；部分汽车零部件因已有25%关税而排除在10%互惠关税之外；多数售后市场碰撞部件已为自有品牌 [102][103] 问题6：欧洲SKU合理化目标 - 项目预计持续三年，起始约75万个SKU，目前降至约70万个，预计到2027年底降至约60万个；到2025年底完成80%产品审查；自有品牌占比目标到2030年达30% [109][110][112] 问题7：从台湾进口产品与OE产品的价格差异及关税影响 - 公司价格通常低于纯售后竞争对手，介于OEM和其他售后纯玩家之间；若关税全面实施且无豁免，公司仍有价格优势；最终价格取决于关税决策和OEM反应 [117][118][119] 问题8：欧洲价格竞争情况 - 英国价格竞争最激烈，但已开始放缓 [121]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为34.63亿美元，同比下降6.5%[8] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.79美元，同比下降3.7%[8] - 2025年第一季度净收入为1.69亿美元，较2024年第一季度的1.58亿美元增长了6.96%[51] - 2025年第一季度的稀释每股收益（EPS）为0.65美元，较2024年第一季度的0.59美元增长了10.17%[54] - 2025年第一季度经营现金流为-300万美元，自由现金流为-5700万美元[9] 用户数据 - 2025年第一季度北美批发部门总收入为14.12亿美元，同比下降5.8%[22] - 2025年第一季度欧洲部门总收入为15.22亿美元，同比下降7.4%[27] - 2025年第一季度的总Segment EBITDA为4.04亿美元，占总收入的11.7%[50][51] - 批发北美部门的Segment EBITDA为2.22亿美元，占收入的15.7%，较2024年第一季度的2.44亿美元（占16.3%）下降了9%[50] - 欧洲部门的Segment EBITDA为1.41亿美元，占收入的9.3%，相比2024年第一季度的1.43亿美元（占8.7%）略有上升[50] 未来展望 - 2025年全年有机零部件和服务收入增长预期为0%至2%[41] - 预计2025财年的净收入在7.53亿美元至8.31亿美元之间[56] - 预计2025财年的自由现金流在7.50亿美元至9.00亿美元之间[57] - 2025年全年GAAP每股收益预期为2.91至3.21美元[41] - 2025年全年自由现金流预期为7.5亿至9亿美元[41] 新产品和新技术研发 - 自助服务部门的Segment EBITDA为2000万美元，占收入的14.6%，较2024年第一季度的1600万美元（占11.7%）增长了25%[50] 股东回报 - 2025年第一季度股东回报总额为1.18亿美元，包括4000万美元的股票回购和7800万美元的股息支付[12] 负面信息 - 2025年第一季度分部EBITDA为4.04亿美元，同比下降6.0%[8] - 调整后的净收入为2.04亿美元，较2024年第一季度的2.20亿美元下降了7.27%[54]

总营收数据变化 - 2025年第一季度总营收34.63亿美元，较2024年同期的37.03亿美元减少2.4亿美元，降幅6.8%[84] - 2025年第一季度第三方总收入为34.63亿美元，2024年同期为37.03亿美元[91] 零部件和服务收入变化 - 2025年第一季度零部件和服务收入32.95亿美元，较2024年同期的35.35亿美元减少2.4亿美元，降幅6.8%[84] - 2025年第一季度北美批发业务零部件和服务收入降至13.36亿美元，减少8600万美元，降幅6.0%[93] - 2025年第一季度欧洲业务零部件和服务收入降至15.15亿美元，减少1.22亿美元，降幅7.4%[94] - 2025年第一季度专业业务零部件和服务收入降至3.93亿美元，减少2900万美元，降幅6.8%[95] 各业务板块收入变化 - 2025年第一季度欧洲、北美批发、专业和自助服务业务板块收入分别减少1.22亿美元（7.4%）、8600万美元（6.0%）、2900万美元（6.8%）和300万美元（5.7%）[84] - 2025年第一季度北美批发业务第三方收入为14.12亿美元，欧洲为15.22亿美元，专业业务为3.93亿美元，自助服务为1.36亿美元[91] 成本与费用变化 - 2025年第一季度商品销售成本20.86亿美元，较2024年同期减少1.65亿美元，降幅7.3%，占收入的比例从60.8%降至60.2%[86] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用9.89亿美元，较2024年同期减少5500万美元，降幅5.3%，占收入的比例从28.2%升至28.6%[87] - 2025年第一季度重组和交易相关费用减少1900万美元，主要是2024年全球重组计划和收购整合计划的重组费用分别减少900万美元和500万美元[88] 税率与汇率影响 - 2025年第一季度有效所得税税率为27.7%，较2024年同期的30.7%下降3个百分点，主要是离散项目不利影响同比下降3.2%[89] - 与2024年第一季度相比，2025年第一季度加元、欧元、捷克克朗和英镑的汇率分别下降6.0%、3.1%、3.0%和0.6%，外币对摊薄每股收益的净负面影响为0.01美元[90] 关键绩效指标与收购策略 - 公司将有机收入增长、板块EBITDA和自由现金流作为关键绩效指标，用于确定各级激励薪酬[81][82] - 公司自1998年成立以来，通过有机增长和收购实现增长，目前收购策略侧重于高增值的小规模收购[76] 各业务板块EBITDA情况 - 2025年第一季度北美批发业务EBITDA为2.22亿美元，占比15.7%；欧洲为1.41亿美元，占比9.3%；专业业务为0.21亿美元，占比5.4%；自助服务为0.2亿美元，占比14.6%[91] 自助服务业务毛利润变化 - 2025年第一季度自助服务业务毛利润增至6400万美元，增加400万美元，增幅6.4%[96] 公司流动性与资金来源 - 公司主要流动性来源是运营现金流和循环信贷安排，运营现金流用于营运资金和资本支出[97] - 公司为收购获取多种债务融资，目前认为有足够资本市场渠道支持未来增长目标[97] 公司流动性指标 - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排可用额度为10.62亿美元，现金及现金等价物为2.27亿美元，总流动性为12.89亿美元，较2024年12月31日减少1.67亿美元[98] 公司股息情况 - 2025年第一季度，公司普通股股息为每股0.30美元，董事会于4月22日宣布下一季度股息仍为每股0.30美元[101] 公司债务情况 - 截至2025年3月31日，公司未偿还循环信贷安排和定期贷款分别为18.11亿美元和16.51亿美元，其中定期贷款有5亿美元将于2026年1月到期[108] - 2025年3月31日，公司长期债务到期情况为：2025年12月31日前到期5100万美元，2026年到期10.13亿美元，2027年到期2000万美元，2028年到期19.09亿美元，2029年到期800万美元，之后到期14.28亿美元，总债务为44.29亿美元[109] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.27亿美元，其中1.97亿美元由外国子公司持有[110] 公司现金流情况 - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量为300万美元，而2024年同期为提供2.53亿美元；投资活动净现金使用量为5000万美元，2024年同期为8800万美元；融资活动净现金提供量为4000万美元，2024年同期为使用1.13亿美元[113][114][115] - 2025年第一季度，自由现金流为 - 5700万美元，2024年同期为1.87亿美元[115] 公司借款利率与杠杆比率 - 截至2025年3月31日，公司高级无担保信贷协议下借款加权平均利率为5.6%，包括高级票据和加元票据在内的整体借款加权平均利率为5.2%[107] - 截至2025年3月31日，公司高级无担保信贷协议和加元票据的最大总杠杆比率要求为4.00:1.00，实际比率为2.5；最低利息覆盖率要求为3.00:1.00，实际比率为7.4[105] 担保人集团财务数据 - 2025年第一季度，担保人集团收入为17.11亿美元，毛利润为6.95亿美元，净利润为9400万美元[119] 业务盈利能力评估指标 - 首席执行官使用EBITDA比较各业务盈利能力和评估业务策略[92]