公司战略目标 - 公司目标是到2030年实现年化收入超160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年的化石燃料，约占美国交通运输燃料消耗的6%[14][34] - 公司计划用不到美国每年产生的生物质残留物的8%来实现2030年目标[18] - 公司目标到2030年年化收入超160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年化石燃料，约占美国运输燃料消耗的6%[45][46] - 公司目标是到2030年实现年化收入超过160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年的化石燃料，约占美国交通运输消耗的6%[211] 业务板块设施情况 - 可再生能源产品板块首个设施将每年把至少33万吨合格原料转化为至少约3300万加仑可再生燃料，每年抵消超33万吨二氧化碳排放[20] - 公司现有内华达州太浩雷诺工业中心的生产设施，每年可从多达10万吨锂离子电池中提取和精炼锂、石墨等金属[20] 业务板块财务数据 - 2021年和2020年，战略及其他投资板块收入分别为22.8123万美元和20.17万美元，可再生能源产品板块收入分别为63.4042万美元和0[22] - 2021年和2020年，战略及其他投资板块运营亏损分别为460.4326万美元和547.4261万美元，可再生能源产品板块运营亏损分别为180.1595万美元和0[23] - 2021年和2020年底，战略及其他投资板块总资产分别为8395.2795万美元和4312.3562万美元，可再生能源产品板块总资产分别为4300.1837万美元和0[24] 公司历史业务成果 - 2012 - 2016年，公司从科姆斯托克矿区开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[24] 公司技术应用及贡献 - 公司团队设计、建造并运营26个先进可再生燃料生产设施，超95%的美国玉米乙醇行业使用其技术，每年抵消超2000万桶化石燃料，预计总生命周期贡献超2.5亿桶避免使用的化石燃料[26] - 如今，超过95%的美国玉米乙醇行业使用GreenShift的技术，每年可替代超过2000万桶化石燃料、数万亿立方英尺天然气和数千万公吨温室气体，行业累计节省超过2.5亿桶化石燃料[75] - 后端玉米油提取技术被美国209家玉米乙醇厂中超过95%的工厂采用，每年为该行业额外产生超过32亿美元的利润[77] - 公司首席工程官在过去十四年发明多项可再生行业化学工艺，建造26座生物燃料精炼厂[78] 行业产能及需求情况 - 截至2020年12月31日，前五大玉米乙醇生产商运营69家工厂，占国内产能约40%，产能范围在每年8亿加仑至18亿加仑[39] - Neste Corporation在亚洲和欧洲约有9亿加仑可再生柴油产能；Diamond Green Diesel目前年产约2.75亿加仑，2022年将扩至6.75亿加仑；2021年1月，Valero宣布将与Darling在得克萨斯州建年产4.7亿加仑的可再生柴油厂[40] - 2018 - 2020年，美国从新加坡进口可再生柴油分别为1.73亿加仑、2.52亿加仑和2.8亿加仑[41] - 全球纤维素和碳中和燃料需求接近总燃料供应的10%，美国RFS II要求到2022年每年使用超160亿加仑纤维素乙醇[48] 行业政策及价格情况 - 2020年，OPIS报告的RIN价格波动大，从每加仑0.37美元到1.03美元，12月达到平均现货价格的45%[53] - 联邦生物柴油混合消费税抵免（BTC）为每加仑生物柴油提供1美元可退还税收抵免，2020 - 2022年有效[54] - 加利福尼亚州目标到2032年将运输部门温室气体排放减少20%，2020年加州LCFS碳信用额在每吨167.50美元至218.00美元之间[56] - 俄勒冈州要求到2025年将运输燃料平均碳强度从2020年水平降低10%，2020年俄勒冈州OCF碳信用额在每吨105.00美元至155.00美元之间[57] - 2017、2018和2021年，EPA批准的小型炼油厂RVO豁免量分别为18.2亿加仑、14.3亿加仑和7.9亿加仑，导致RIN价值大幅下降[59][60] - 2022年先进生物燃料可再生燃料义务（RVO）设定为50.4亿加仑[96] 行业法律诉讼情况 - 生物燃料集团就EPA在2019年RVO规则制定中未解决小型炼油厂豁免问题提起诉讼[61] - 2020年1月，美国第十巡回上诉法院在RFA等诉EPA案中支持生物燃料利益方，推翻EPA对三家炼油厂的豁免授予[62] - 共有64份“空档年”小型炼油厂豁免申请提交给EPA，EPA于2020年9月宣布拒绝其中54份[62] 公司保证金及保险情况 - 公司为采矿项目提供的复垦保证金总额约为725.195万美元，包括支付给BMRR的675.195万美元和直接支付给斯托里县的50万美元，年保证金费率为2.0%，2021年12月31日存入的抵押品为269.5944万美元[67] - 公司环境损害保险每次事故的免赔额为50万美元，环境责任保险每次事故的保单限额为1000万美元，另有500万美元的附加险[68] 公司人员及收购情况 - 公司目前有32名全职员工[72] - 2009年，Barzel及其大部分美国和加拿大子公司以6500万美元现金被收购[73] - 凯文·E·克雷斯勒于2021年9月加入公司担任总裁兼首席财务官[74] 公司股权交易情况 - 2021年12月31日止年度，公司出售9220123股注册普通股，平均股价2.97美元，净收益26335500美元，还发行143787股用于支付承诺和尽职调查费用，发行26863156股未注册普通股用于收购、投资和支付矿权[81] - 2021年12月15日，公司与GHF, Inc.签订本金5000000美元的长期本票，其中4550000美元已提供资金，450000美元为原始发行折扣，年利率6%，2024年12月15日到期[82] - 若本票在2022年12月15日或之前未全额支付，公司将向GHF发行认股权证，允许其购买1000000股普通股，一半行权价为2021年12月15日前20个连续交易日公司普通股20天成交量加权平均收盘价的150%，其余为2022年12月15日确定的20天成交量加权平均收盘价的135%，2021年12月31日认股权证估值70879美元，2021年确认利息费用19720美元[83] - 2021年2月，公司与Leviston Resources LLC达成股权购买协议，可出售至多500万美元普通股，协议期限24个月[160] - 2021年3月2日，公司与投资者达成股权购买协议，以每股4美元价格发行并出售400万股普通股，募资约1500万美元，3月4日完成发售[160] - 2021年公司以每股1.40美元的价格出售100万股未注册证券，净收益140万美元，2020年未出售[205] 公司面临的风险 - 公司可能无法从可再生能源产品业务产生现金流，持续经营存在重大风险[88] - 公司经营历史有限，成功依赖不确定的未来事件，若业务计划不成功，证券可能变得一文不值[89] - 公司尚未产生正的经营收入，无法保证未来能产生重大收入或实现盈利[91] - 公司计划到2030年大幅扩张业务，若无法有效管理增长，将对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[92] - 公司面临全球健康、经济、供应链和市场等不可控风险，可能对财务结果和资本需求产生不利影响[84] - 公司增长战略实施存在不确定性，可能无法及时或成功实现，且投资可能产生成本却无当前收入[93] - 新冠疫情等全球健康、经济、供应链和市场风险，可能对公司财务结果和资本需求产生不利影响[94] - 全球经济和金融环境不确定性或导致经济衰退，降低资产需求和商品价格，增加公司成本[95] - 可再生燃料标准（RFS II）可能被废除、缩减或更改，影响公司收入、运营利润率和财务状况[96] - 联邦和州政府对可再生燃料生产或消费的税收激励措施减少或取消，会对公司收入和运营利润率产生不利影响[97] - 公司计划在有低碳燃料标准（LCFS）的州销售可再生燃料，相关法律变化或信用价值降低会损害收入和利润[98] - 可再生能源或电气化的采用率下降，以及政府支持减少，会对公司财务结果和业务增长能力造成重大损害[99] - 公司业务依赖原料供应和客户合同，但获取这些承诺和合同存在不确定性[101] - 公司运营受商品价格波动影响，可再生能源产品价格下降会对经营活动现金产生负面影响[102] - 风险管理交易可能显著增加公司运营成本，衍生品公允价值不利变化时需大量流动性支付追加保证金[111] - 公司营收依赖加工废弃自然资源，原料加工总量或高价成分化学物质占比下降，可能导致营收大幅下滑[112] - 若公司一处或多处设施无法运行、产能受限或运营中断，业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响[113][114] - 公司可能因采矿相关危害和不确定性增加成本或遭受损失，气候相关物理风险潜在损失和成本难以准确预测[115] - 可再生能源产品储存和运输的危险可能导致运营中断，未被保险覆盖的事件可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[116] - 运输成本增加或运输中断可能对公司业务产生重大不利影响，无法转嫁成本会影响毛利率[117] - 极端天气事件可能扰乱公司项目运营，延长供应链中断时间会导致项目活动中断、建设成本增加等[118] - 关键原材料、零部件等供应中断可能损害公司与客户的关系，对业务运营产生重大不利影响[119] - 公司在多个业务领域面临激烈竞争，竞争对手可能拥有更雄厚的财务资源，竞争会对合同价格和利润率造成下行压力[121][122][123][124] - 技术进步可能使公司计划过时，若无法适应或融入技术进步，生产设施可能缺乏竞争力或过时，影响营收和盈利能力[125] - 公司成功部分取决于持续及时推出新产品、服务和技术的能力，若失败可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[129] - 若未能及时推出新产品，公司可能失去市场份额且无法实现营收增长目标[130] - 产品缺陷或与其他供应商产品集成问题可能严重损害公司业务和声誉[133] - 公司可能遇到产品制造或组装问题，这将对经营成果和财务状况产生不利影响[134] - 不利的经济条件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[135] - 自然灾害、恶劣天气、疫情、抵制和地缘政治事件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[137] - 投资和资产的流动性不足可能阻碍公司应对经济和其他条件变化的能力[138] - 公司业务需要大量资本投资，可能无法筹集到额外资金[140] - 内华达州法律及公司章程和细则中的规定可能会延迟或阻止控制权变更，降低投资者对公司普通股的出价[141] - 公司运营受严格环境法律法规约束，可能导致运营成本增加和运营延迟，对业务产生重大不利影响[142] - 公司运营受RFS II、BTC、LCFS等法规约束，2014年EPA发布相关规则，违规会致高额罚款并损害客户信心[144] - 公司战略计划执行依赖政府审批，若无法及时获得，运营将受影响，且未来申请可能遇第三方反对[145] - 公司闭坑、复垦和修复成本可能超预期，环保相关保险和担保债券有限[146] - 公司矿业项目需按规定缴纳保证金和进行环境评估，会增加成本和延误项目[147] - 公司土地位于卡森河汞超级基金场地，需进行土壤采样和潜在修复，可能增加成本和延误[149] - 公司可能面临诉讼，结果不确定，可能对业务产生重大不利影响[150] - 公司物业产权可能面临索赔，未获专利的矿权有效性不确定，会分散管理层精力[151][152] - 公司普通股价格波动大，受运营、财务结果、市场情绪等多种因素影响[154][155] - 公司股票历史上是低价股，受SEC低价股规则和FINRA销售规则限制，影响股票交易[156] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，公司股价和交易量可能下降[157] - 公司若无法维持纽交所美国证券交易所上市标准，可能被摘牌，摘牌后普通股可能在场外电子布告板交易，影响市场流动性和价值[158] 公司股权结构及股息情况 - 公司获授权发行1.58亿股普通股，截至2021年12月31日，已发行并流通7120.7832万股；获授权发行5000万股优先股，截至该日无优先股流通[160] - 公司预计近期不支付现金股息，将留存资金用于业务运营和发展，支付股息由董事会决定[159] - 公司未来可能发行额外普通股或其他股权证券，会稀释现有股东权益，新投资者权益可能优先于现有股东[160] - 公司从未宣布或支付过普通股股息，预计可预见的未来也不会支付[207] 公司战略交易及合作风险 - 公司有战略交易风险，包括投资、收购等，可能影响经营结果、造成会计费用，无法预测交易数量、时间和规模[161][164] - 公司战略联盟可能不成功，面临谈判、执行等挑战，可能无法获得资金或实现协同效应，还可能面临新风险[166] - 公司在寻找战略合作伙伴和专业人才方面面临激烈竞争，若无法达成合作，可能影响产品开发和商业化[167] - 公司战略合资企业性质具有投机性，受诸多不可控变量影响，新业务面临营销、研发、产品商业化等风险[173] 公司量子计算业务风险 - 若公司基于量子计算投资的产品无法商业化、释放并获市场认可及产生显著收入，财务结果将受影响[175] - 公司量子计算行业发展依赖不侵犯第三方专利和专有权利，否则业务、财务状况和经营成果可能受损[176] 公司第三方依赖风险 - 公司战略合作伙伴关系依赖第三方知识产权，可能无法以合理条件获取或根本无法获取，影响业务发展[177] - 公司依赖第三方提供云软件平台，若服务中断或系统故障，业务可能受不利影响[179] 公司人员依赖风险 - 公司业务依赖少数关键人员，人员流失且无法找到合适替代者，业务和财务结果将受负面影响[180] 公司财务费用风险 - 公司可能需进行资产减记、重组或承担其他费用，对财务状况、经营成果和股价产生重大负面影响[182] 公司战略执行风险

财务数据和关键指标变化 - 公司资产负债表的净资产增加至1亿美元，较去年年底增长两倍 [7] - 公司内部人士持股比例增至超20% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 锂离子电池金属回收业务 - 公司工程团队设计的破碎分离技术，将在太浩 - 雷诺工业园区建成年处理10万吨的先进电池金属回收设施，预计2022年第二季度在内华达州投入运营 [10][11] - 下个月，该系统的全尺寸原型将抵达威斯康星州的PSI实验室，该原型高18英尺，日处理能力为6吨 [12] - 3月，锂提取系统将抵达威斯康星州，可从前端工艺的黑色物质中提取大量锂 [13] 纤维素燃料业务 - 公司收购Plain Sight Innovations不到两个月，已确定首个生物燃料工厂目标，预计初期年处理林业废料超33万吨，将木质生物质提炼成乙醇、生物柴油和船用燃料 [22] - 公司在提取工艺速度上取得突破，将木质生物质转化为纤维素和乙醇的速度提高两倍 [23] 矿业业务 - MCU因销售砂石需要额外许可证，4 - 8月停工，目前已恢复运营，开始销售砂石，正在测试上游区域，有望增加汞和黄金收入 [30][33] - Tonogold正在进行内部转型，将组建强大的采矿和领导团队，其北部地区的技术报告处于最终草案阶段，财务审计即将完成，预计年底前重回正轨 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 纤维素燃料市场规模约为每年160亿加仑，但目前无人供应 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 公司致力于构建资产组合和高级管理团队，整合各项业务和计划，形成统一的Comstock系统 [7][29] - 加速锂回收和纤维素燃料业务发展，计划在2022年第一、二季度推出相关业务的全功能原型 [8] 行业竞争 - 在电池金属回收领域，公司拥有先进的13.6万平方英尺电池回收设施，能安全粉碎带电电池，在前端提取锂和石墨，与竞争对手相比具有明显优势 [41][42] - 在纤维素燃料领域，公司技术可扩展，能满足不同规模工厂需求，且已获得两家主要交易对手购买工程和建筑服务的意向，有望在该领域占据领先地位 [23][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务前景良好，锂回收和纤维素燃料业务将在2022年带来显著收入和利润增长 [9] - 矿业业务虽有延迟，但已恢复运营，随着汞和黄金含量增加，有望建立有意义的收入流 [31][34] - 公司有望成为全球领先的脱碳企业，其技术将满足市场对脱碳的需求，获得政府支持和资本关注 [96][97] 其他重要信息 - 公司将在2022年第一季度展示锂回收业务的粉碎分离和锂提取技术 [21] - 公司将在威斯康星州展示木质生物质和纤维素的提取能力 [28] - 公司预计未来几个月出售两处非核心资产，获得超1000万美元收益，牧场预计明年5月完成出售 [69][71] - 公司投资500万美元于GenMat，该公司专注于量子计算和量子传感技术，应用于采矿、电池、碳捕获和航空航天领域 [88][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与内华达州其他从事锂提取和回收的公司相比，Comstock在实现重大商业化的时间和差异化因素方面如何？ - 公司拥有先进的13.6万平方英尺电池回收设施，是现有设施和许可申请方面最先进的 [41] - 公司能安全粉碎带电干燥状态的材料，产生最纯净、污染最少的黑色物质，且能在前端几乎瞬间提取锂，这是其他公司未涉及的，能使公司在低电池原料量下也实现盈利 [42][43][44] 问题: 公司在电池回收业务中是否有信心满足RCRA的时间要求？存储场地是否获得RCRA批准？ - 内华达州通过书面决定允许公司在不现场存储电池的情况下按RCRA准则运营，公司有信心在明年第一季度获得所有授权和许可并按时运营 [46][47] - 公司已获得200英亩存储场地，距离运营设施很近，存储只需记录ID，许可要求相对较低 [48] 问题: 请重申各新业务的商业化时间表和计划？ - 锂业务方面，1月在威斯康星州运行原型，3 - 4月添加锂提取功能，5 - 6月内华达州的粉碎分离系统上线，预计第四季度初或第四季度实现锂提取收入并实现低量盈利 [49] - 纤维素燃料业务方面，3 - 4月在威斯康星州运行全尺寸纤维素提取原型，首个工厂计划2023年在明尼苏达州上线，因处理时间突破，工厂工程将更新以提高产量，预计2022年从出售工程和制造服务及设备获得数千万美元收入 [50][51][52] 问题: 实施未来三年增长计划需要多少资金？ - 锂回收业务LiNiCo已通过现金和股票投资获得资金，可支持到明年上半年，后续项目可通过现金流进行债务融资 [61] - 纤维素燃料业务有大量政府支持，可获得补贴、无息贷款等，项目现金流也可支持债务融资，且公司有无需资本投入即可获得5000万 - 1.65亿美元收入、1000万 - 4000万美元利润的业务提案 [62][63][65] 问题: 请提供非核心资产出售的最新情况？ - 公司在银泉的业务活动增加，预计未来几个月出售两处房产，获得超1000万美元收益 [67][69] - 公司将变现剩余股票，牧场预计明年5月完成出售 [71] 问题: 请介绍公司新总裁、CFO及其他管理团队成员的信息？ - 收购Plain Sight Innovations后，Kevin Kreisler成为公司总裁兼CFO，他在危险废物管理、回收和清洁技术方面有丰富经验 [73] - David Winsness是纤维素燃料开发的领先技术专家，公司在威斯康星州有先进的研发实验室和运营原型能力 [74] - 收购Renewable Process Solutions后，Rahul Bobbili成为首席工艺工程师，他在过去15年建造了21个乙醇工厂 [75] - 收购MANA后，Billy McCarthy成为首席运营官，负责协调各项活动 [77] 问题: 请提供公司南部Comstock矿区（Consolidated和Spring Valley）的最新情况？ - 公司团队正在努力完成代顿 - 斯普林谷综合体的新资源模型，将发布第二份技术报告 [82] - 因公司整合工作和首席采矿工程师参与战略活动，报告发布有所延迟 [83] - 公司获得的200英亩锂电池存储场地毗邻该矿区，有1200万吨可开采的骨料，预计年底前完成收购，将加速和扩展该地区业务 [84][85] 问题: 请提供GenMat的最新情况？ - 公司今年年底前将投资500万美元于GenMat，该公司专注于量子计算和量子传感技术，应用于采矿、电池、碳捕获和航空航天领域 [88][91] - GenMat与世界上最先进的量子计算公司有战略协议，拥有顶尖人才 [90] 问题: 明年是否需要通过股票发行筹集资金？ - 公司会谨慎使用股权，早期发展阶段可能会使用一些股权，但由于业务的现金生成能力、销售产品和非核心资产变现能力，股权使用将大幅减少 [94][95] 问题: 公司如何保护知识产权（不包括人力资本）？是否会授权给他人？ - 公司有积极的知识产权保护协议，继承自收购的Plain Sight Innovations，内部有能力进行专利申请，如已就从死木中提取生物石墨的突破申请专利 [99][100] - 公司会在适当情况下授权技术，目标是加速脱碳并产生现金，只要能加速世界脱碳速度并增加公司收入，就会进行授权 [100][102][104]

公司股权收购 - 公司收购PSI 100%股权，支付850万股受限普通股，公允价值1500万美元[237] - 公司收购MANA 100%股权，支付420万股受限普通股，公允价值680万美元；收购LPB 50%股权，支付350万股受限普通股，公允价值1080万美元，并记录660万美元相关衍生资产[240][241] - 公司收购RPS 100%股权，支付100万股受限普通股，公允价值230万美元[248] 公司股权投资 - 2021年6月，公司承诺向GenMat投资1500万美元，截至9月30日，持有其37.5%的有表决权股份[250] - 截至2021年9月30日，公司持有LINICO 48.78%的有表决权股份，LINICO拥有年处理10万吨的先进电池金属回收设施[243] - 截至2021年9月30日，公司持有SSOF 12.0%的有表决权股份，SSOF已从投资者处获得1200万美元股权，公司预计最终持有9%[256] 公司资产权益 - 公司拥有、控制或保留科姆斯托克矿区及周边地区9358英亩的采矿权、地块和特许权使用费权益，包括2396英亩专利矿权和地表地块，6962英亩未专利采矿权[251] 公司资产出售 - 公司向Tonogold出售卢塞恩矿相关权益，保留670万美元有担保应收票据和1.5%的净冶炼_return_royalty[254] - 公司向SSOF出售银泉地产，预计售价1.01亿美元，截至9月30日已收到40万美元定金[257] - 2022年上半年预计以1010万美元出售Silver Springs Properties，相关协议含40万美元不可退还定金[265] 公司资金计划 - 公司计划将超2500万美元非战略资产货币化以资助投资和潜在增长[263] - 公司预计在2022年第一季度前行使250万美元认股权证，购买2500股A类优先股，增加在LINICO的投资并获多数股权[267] 公司运营预算 - 2021年预计净运营费用为600万美元，年度运营支出计划为800万美元，其中200万美元可通过协议报销[264] 公司股份发行 - 2021年前九个月，公司以平均每股3.68美元价格发行600万股普通股，净收益2100万美元，还发行85872股用于支付费用[270] 公司财务数据（三个月） - 截至2021年9月30日的三个月，公司收入362713美元，较2020年同期增加313288美元；净亏损9494506美元，而2020年同期为净收入17330062美元[273][285] - 截至2021年9月30日的三个月，房地产及其他服务收入增加313288美元，成本增加103285美元[273][274] 公司财务数据（九个月） - 截至2021年9月30日的九个月，公司收入465838美元，较2020年同期增加319613美元；净亏损7627267美元，而2020年同期为净收入18342836美元[287] - 截至2021年9月30日的九个月，房地产及其他服务收入增加319613美元，成本增加96584美元[287][288] - 2020年九个月内，公司出售Comstock Mining LLC获18275846美元收益，2021年无此项收益[287][294] - 九个月内利息费用减少158,040美元，因2021年3月提前偿还本票[296] - 九个月内利息收入增加319,859美元，源于多方面收入提高[297] - 九个月其他费用为5,094,989美元，主要因多项资产公允价值下降等[298] - 截至2020年9月30日九个月其他收入为3,193,801美元，来自多项收益[299] - 九个月净亏损7,627,267美元，2020年同期为净收入18,342,836美元，收益减少25,970,103美元[300] - 截至2021年9月30日累计亏损2.286亿美元，九个月净亏损760万美元，现金及现金等价物和受限现金从240万美元增至340万美元[301] - 截至2021年9月30日九个月，经营活动使用现金500万美元，投资活动使用1110万美元，融资活动提供1710万美元[302] - 2021年九个月投资活动使用现金1110万美元，主要用于多项现金支付等[304] - 2021年九个月融资活动提供现金1710万美元，主要来自普通股销售净收益[306] 公司债务情况 - 2021年3月公司偿还所有未偿还长期债务借款，利率风险限于短期义务[311] 公司与SSOF资金往来 - 2021年前九个月，公司向SSOF额外预付300万美元，使预付款总额达到470万美元[258]

财务数据和关键指标变化 - 过去六个月公司净资产从3300万美元增至超7000万美元，债务清零 [6] - 资产增加近4000万美元，主要源于投资增加1800万美元（GenMat约1200万美元、LiNiCo 600万美元）、应收票据增加约550万美元、衍生资产增加近800万美元、债务净清偿和现金增加约600万美元 [8][9][10] - 6月30日现金超500万美元，有2500万美元非核心资产待出售，其中工业和商业非矿用地超1300万美元已签约 [13] - 持有超900万股Tono股票和6700万美元应收票据，预计未来12个月有2500万美元非稀释性现金流 [18] - 公司赢得长期诉讼，获法官判给与县政府超25万美元法律费用补偿 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 MCU业务 - 有两个单元，Comstock试点单元日处理能力25吨，菲律宾首个商业单元日处理能力150吨 [50] - 目标是使菲律宾单元满负荷运行，销售砂石并提取汞和黄金 [51] LiNiCo业务 - 首座工厂年产能规划从原指导提升5倍至10万吨，预计今年底获许可，设备11月至次年2月到位，3 - 4月调试，二季度启动 [29][30] - 运营第三年预计年收入超5亿美元，目前仅考虑黑料生产和销售，下游矿产和阴极生产将提升收入 [31][32] LP Biosciences业务 - 预计成为美国最大工业大麻加工和提取油生产商，2022年三季度启动后产能将增至四倍 [36] - 工厂前三年将扩大至日产超20万磅工业大麻，运营满三年预计年收入超4亿美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 银泉机会基金制造产能已全部出租，机场运营正常，每周有新公司咨询入驻 [15] - 基金近期发行股份估值为每股1.8美元，33.5万美元投资目前账面价值超1200万美元，按公允价值计算每股价值3 - 6美元 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司上半年加快转型，专注高增长业务，实现绿色转变，预计未来三年收入超10亿美元 [27][42] - 投资量子计算技术，加速新材料创新，应用于电池、采矿和脱碳领域 [43] - 与行业领导者合作，提升材料科学领域领导力 [44] - 计划通过PSI增加收入，2022年完成两个现有设施改造 [45] - LiNiCo业务因收购RPS获得竞争优势，可自行设计解决方案和制造设备，且在产能设计、锂提取和阴极生产方面领先竞争对手 [64][76][88] - 大麻业务方面，行业需求大但缺乏规模化可靠加工能力，公司将成为首个大规模去除THC的企业 [77][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球清洁能源转型和人口增长带来战略材料需求激增，公司正建设产能以满足需求，有望实现指数级增长 [41][42] - 现有业务平台价值远超5亿美元目标，预计提前实现并超越该目标 [28][45] - 股东结构改善，吸引了BlackRock、Vanguard和Fidelity等机构投资者，公司将继续努力提升业绩回报股东 [47] 其他重要信息 - 公司正在进行代顿资源区资源建模，将按新SK - 1300标准发布技术报告，解锁资源价值 [20] - Tonogold优先完成斯托里县物业技术报告，加速财务审计和股票上市升级，公司对其进展表示支持 [21][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MCU有多少单元在运营，损益情况如何，如何扩大业务规模 - 有两个单元，Comstock试点单元日处理能力25吨，菲律宾商业单元日处理能力150吨 [50] - 目标是让菲律宾单元满负荷运行，销售砂石并提取汞和黄金，先从低污染河段开始，再逐步扩大到高污染区域，后续再考虑增加系统 [51][55][56] 问题: 量子计算投资触发付款的具体里程碑，是否因保密协议未披露 - 投资旨在开发新材料，首要目标是为电池开发新材料，其次是商业化，还将应用于采矿和碳捕获行业 [60][61][62] - 公司处于保密模式，有战略合作伙伴，未来会披露更多信息 [63] 问题: LiNiCo和大麻业务是否有客户 - LiNiCo在工程设计上取得突破，正与Green Li - ion和Aqua Metals合作进行下游提取，已与行业大客户洽谈供应和原料供应事宜，目前主要精力放在确保原料供应上 [64][65][67] 问题: 新闻稿称公司将购买GenMat 5%的5000万美元股份，GenMat市值是否达10亿美元 - 公司参与GenMat发展并获得大量创始人股权，承诺投资最多5000万美元，前两年先投资1500万美元 [70][71] - 目前各业务估值需进一步工作确定，但预计每个业务都将价值数十亿美元 [72] 问题: LiNiCo和大麻业务的竞争情况 - LiNiCo因RPS加入，在工程解决方案和设备制造方面能力强，产能设计、锂提取和阴极生产领先竞争对手 [76][88] - 大麻行业需求大但加工能力不足，公司将成为首个大规模去除THC的企业 [77][79] 问题: 公司是否有流通股数量目标 - 无明确目标，完成PSI收购后预计约6200万股 [81] - 9 - 10月将公布综合财务模型，届时业务情况将更清晰，公司已获金融机构关注 [82][83] 问题: 能否提供LiNiCo供应协议更新，介绍阴极生产1 - 3阶段路线图并与竞争对手对比 - 阴极生产分四个阶段：第一阶段破碎分离，工程完成、许可提交、设备已订购；第二阶段从黑料中提取锂，公司有专利工艺，领先竞争对手；第三阶段生产99.99%纯阴极；第四阶段将黑料和锂转化为镍、钴、锰和石墨 [87][88][89] - 供应方面，市场原料充足，公司正与多家大公司洽谈，有信心满足产能需求，且比竞争对手更专注、进展更快 [91][92] 问题: 与Lakeview合作，乙醇厂是否有碳捕获机会及控制45Q税收抵免能力 - 公司以吞吐量为基础，关注脱碳，与Lakeview合作有机会减少二氧化碳排放并进行碳捕获利用，具体解决方案暂不披露 [94][95] 问题: LiNiCo能否处理每年10万吨废电池，原料从何而来 - 市场上有大量电子设备、电池和电动汽车电池，目前很多未得到有效利用，公司正努力达成供应协议，有信心满足产能需求 [97][98] 问题: 公司是否会在当前价格回购股票 - 部分董事有在禁售期结束后购买股票的意向，收购带来优秀管理团队，他们以股票交易并锁定五年，预计年底内部持股将大幅增加 [99][100][101] 问题: 确认公司是否有2500万美元资产待售，3000万美元已签约 - 有2500万美元资产待售，其中1300万美元土地已签约销售，670万美元高级担保合同预计3月付款，部分款项可能提前支付 [102] 问题: 请更新Tonogold情况 - Tonogold新增优秀董事，加速技术报告和财务审计，推进股票上市升级，预计未来几周开始额外钻探，业务有望重回正轨 [104][105][106] 问题: 公司与Green Shift Corporation的关系 - 公司与Green Shift负责人交流良好，重视与Plain Sight Innovations的合作，具体情况待合作完成后再披露 [107]

公司未来业绩目标与战略计划 - 公司计划未来三年实现多项业绩目标，包括商业化汞修复等系统、建立和提升矿产价值、变现非战略资产等，其中变现第三方初级矿业证券和非矿业资产分别达1250万美元以上和1250万美元，机会区投资增长至超3000万美元[174][175] - 公司批准三年战略计划，目标包括提升现有矿产和特许权价值、商业化相关业务、收购扩张机会，还计划变现超2500万美元非战略资产[244][245] 公司矿区权益情况 - 公司拥有约9358英亩矿区权益，包括约2396英亩专利矿权和地表地块、约6962英亩未专利矿权[176] 历史矿产生产数据 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[180] LINICO相关投资与交易 - 2021年2月15日，公司购买LINICO可转换优先股，占其完全稀释后股份的45.45%和有表决权股份的48.78%，支付300万股受限普通股并承诺2 - 9月支付450万美元现金，截至7月1日已支付250万美元[181][191] - 公司以625万美元购买6250股LINICO 8%可转换优先股，300万股受限普通股公允价值675万美元，其中625万美元分配给LINICO股份投资，50万美元分配给相关衍生资产[189] - LINICO将用所得款项用于多项用途，包括投资100万美元于Green Li - ion Pte. Ltd.和回购价值50万美元的普通股[190] - 公司有权以250万美元购买2500股LINICO A系列优先股，转换价格依行使时间不同为1.25美元或2美元[192] - LINICO租赁协议规定购买土地等的价格，10月1日前为1425万美元，之后为1525万美元，需在11月1日前支付200万美元额外押金[193][194] - 2021年公司预计行使250万美元认股权证增加对LINICO投资，获得多数股权并合并财务报表[250] 其他公司股权收购与投资 - 2021年6月，公司以240万美元公允价值的100万股受限普通股和承担10万美元负债收购Renewable Process Solutions Inc. 100%股权[196] - 2021年6月24日，公司投资GenMat股权，其开发量子计算技术以加速材料科学发现和开发[198] - 公司为MCU承诺200万美元资本出资，其中现金115万美元，股票85万美元，获15%完全稀释股权和未来合资企业50%股权；为MCU菲律宾公司提供200万美元融资，额外获得10%股权，使MCU股权增至25%[202] - 2020年4月10日公司与MCU修订协议，在菲律宾成立合资企业，已现金投资200万美元，承诺额外100万美元股权和债务投资，获MCU - P 50%所有权；2021年一季度投资达200万美元，获MCU额外10%会员权益[206] MCU项目合作进展 - 公司与MCU评估含汞尾矿地点并制定试点测试计划，2020年2月交付采样设备，四季度开始储存材料和初始测试处理，2021年上半年对尾矿进行详细采样[204] - 公司与MCU若技术和经济可行，将成立50 - 50合资企业Comstock Mercury Remediation；目前持有MCU 25%会员权益，有权参与50%合资企业[205] - 2020年四季度首台处理设备运往菲律宾，2021年上半年开始汞修复测试和砂石有限生产，等待扩大生产许可，预计2021年剩余时间产量增加[207] 与Tonogold相关协议 - 公司与Tonogold签订租赁期权协议，Tonogold需报销约110万美元费用维持期权，行使期权后每年支付100万美元租金加每吨1美元，前1500万美元租金支付后，后续1000万美元租金为每年100万美元加每吨0.5美元[215] - 公司与Tonogold签订5年勘探租赁协议，可续约15年，Tonogold每年至少花费100万美元勘探；首年季度费用1万美元，此后每年递增10%；公司保留1.5% - 3.0% NSR特许权使用费和1.0%净特许权使用费[229][230] - 2020年公司将Comstock Mining LLC出售给Tonogold，获1880万美元对价，产生1830万美元收益，保留Lucerne物业1.5% NSR特许权使用费[232] 勘探与矿权交易 - 2015年公司在代顿资源区完成30818英尺钻探，2020年三季度对代顿资源区等进行航空气物探调查，飞行1161线公里，2021年二季度交付结果[220][221] - 2020年5月21日公司行使期权以10万美元购买Spring Valley七项未专利矿权，10月8日支付8.5万美元尾款完成交易[224] 票据修订与债务情况 - 2021年3月3日公司向Northern Comstock支付81.25万美元，3月对票据进行修订，本金增加81.25万美元及26.25万美元手续费，新本金为555万美元，到期日延至2022年3月31日；6月1日再次修订，本金增加110万美元及10万美元手续费[234] 租赁协议情况 - 2021年2月1日公司与Gold Hill Management LLC签订新租赁协议，租赁期从2021年4月1日至2024年3月31日，首年租金每月4525美元，次年每月6050美元，第三年每月7575美元，续租每月8000美元，还包括收取之前租户1.95万美元递延租金[236] SSOF与Silver Springs Properties相关 - 2019年公司向Sierra Springs Opportunity Fund投资33.5万美元，预计发行全部7500万股后持股约9%，截至2021年6月30日持股12%，SSOF已获投资者1200万美元股权[237] - 2019年公司与SSE达成协议出售Silver Springs Properties，包括98英亩工业用地及高级水权售价650万美元、160英亩商业用地及相关权益售价360万美元，截至2021年6月30日已收到40万美元定金，交易预计2021年完成[238] - 2021年上半年公司向SSOF额外预付273.5万美元，使预付款总额达440万美元，预计2021年出售Silver Springs Properties后偿还[239] 2021年运营支出与收益预计 - 2021年公司预计运营支出约700万美元，扣除约200万美元报销后，净运营费用约400万美元[246] 2021年股权发行情况 - 2021年上半年公司通过股权发行协议发行423842股普通股，收益202万美元，平均股价4.77美元；向37名投资者直接发行400万股，收益1600万美元，平均股价4美元，扣除费用后净收益1501万美元[252] 2021年财务指标对比 - 2021年第二季度与2020年同期相比，房地产收入增加6250美元，房地产成本增加34090美元，采矿成本减少24818美元，净亏损从盈利127.5986万美元变为亏损632.0992万美元[254] - 2021年上半年房地产收入较2020年同期增加6325美元，成本增加69666美元；采矿成本减少128197美元[267][268][269][270] - 2021年上半年勘探和预开发成本增加61914美元，矿权成本减少777866美元，环境和复垦成本减少556228美元，一般及行政费用增加216177美元[267][271][272][273] - 2021年上半年利息费用增加2332美元，利息收入增加199597美元，其他收入净额减少266394美元，净收入增加854465美元[267][274][275][278] 2021年6月30日财务状况 - 截至2021年6月30日，公司累计亏损2.191亿美元，上半年净收入190万美元，经营活动使用现金330万美元[280] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物530万美元（含受限现金50万美元），其他净营运资金2700万美元，持有托诺戈尔德950万股普通股和北方顶点10.9万股普通股[280] 2021年资金交易情况 - 2021年2月8日，公司与利维斯顿达成股权购买协议，至6月30日出售普通股总价200万美元；2月15日，签订LINICO股票购买协议并支付200万美元现金承诺款项[282][283] - 2021年3月2日，公司达成股权购买协议，3月4日完成股份发售，净收益1500万美元，同日偿还320万美元债务，并向北方康斯托克支付81.25万美元[284][285] - 2021年6月1日，票据本金增加110万美元及10万美元修订费；6月8日，向LP Biosciences支付30万美元不可退还贷款预付款；6月11日，存入50万美元托管现金；6月18日，收购RPS 100%资本股票并承担10万美元负债；6月24日，与GenMat签订会员权益购买协议并支付200万美元现金承诺款项[286][287][288][289] 2021年上半年现金流量情况 - 2021年上半年经营活动使用现金330万美元，投资活动使用现金710万美元，融资活动提供现金1320万美元[290][291][293] 会计政策与市场风险情况 - 公司关键会计政策和估计无重大变化，市场风险与2020年年报相比无重大变化，利率风险限于短期义务[296][298]

财务数据和关键指标变化 - 公司资产从去年底的4300万美元增至第一季度末的超7000万美元，债务完全消除 [6] - 投资从略超300万美元增至近1000万美元，现金增至超1000万美元，有息应收票据增加超100万美元，新增衍生资产 [7][8] - 本季度运营成本大幅下降，因收到超80万美元的报销款和更新复垦负债估计减少近100万美元 [9][10] - 本季度实现净收入超800万美元，主要因对LiNiCo投资的衍生资产价值增加 [11] - 截至3月31日，公司流通股总数为42455515股，与上季度电话会议报告的数量相同 [11] - 公司非核心资产销售正在进行中，包括价值1300万美元的工商业非矿业物业，预计今年完成交易 [12] - 机会区基金的制造设施已全部出租，机场已全面开放运营，公司在该基金的投资价值从33.5万美元增至超1200万美元 [13] - 公司持有超1100万股Tonogold普通股和555万美元有息应收票据，目前总价值超750万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 金银业务 - 第一季度完成了对整个Comstock矿区物业的航空地球物理调查，数据已全部接收并纳入数据库，正在进行解释 [16] - 代顿的更新模型正在进行中，将发布一系列解释和开发成果，今年将发布独立的技术报告 [17][19] - Tono在Occidental和Lucerne的钻探取得进展，已公布三个新钻孔的结果，计划增加钻机并进行更多钻探 [20][21][23] 汞修复业务 - 第一季度完成对MCU 25%的投资，加上直接拥有的50%菲律宾合资企业股份，公司在MCU的参与度达到62.5% [26] - 上周在菲律宾收到第一笔300立方米清洁砂石订单，另有两个买家正在洽谈更多清洁产品的采购 [26][27] 锂离子电池回收业务 - 第一季度收购了近一半的LiNiCo，拥有超64%的股份，获得了位于Tahoe Reno工业园区的先进电池金属回收设施 [32] - LiNiCo选择了ECM Renewal Process Solutions和Plain Sight Innovations来构建破碎和分离系统，同时正在开发将湿料转化为纯碳酸锂、镍、钴、镁和石墨的工艺 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略目标是将高增长的ESG合规可再生业务商业化，收购更多高增长的现金生成ESG业务，发展现有矿产物业，并将非战略资产货币化以支持新业务的增长 [38] - 公司计划通过增加投资者基础来实现0.5亿美元的股东价值目标，目标是将前30名投资者数量增加50%以上 [93] - 在锂离子电池回收业务中，公司认为在原料接收和存储方面具有竞争优势，拥有现有设施和10平方英里的房地产可用于存储 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度取得了显著进展，资产负债表大幅改善，各业务线也取得了重要成果 [6][7] - 汞修复业务在菲律宾的运营已开始产生收入，预计随着业务的发展，将实现更高的利润 [46][47] - 锂离子电池回收业务具有巨大的增长潜力，市场需求和核心材料价值都在上升 [63] - 公司对未来的发展充满信心，将专注于实现既定的战略目标和业绩指标 [39][40] 其他重要信息 - 公司将于6月3日举行年度股东大会，届时将展示公司的地质、MCU和LiNiCo等业务 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 代顿和春谷的矿产资源估计、初步经济评估和可行性研究的时间安排是怎样的？ - 资源估计工作已全面展开，约需三个月时间完成，随后将进行一些钻探和开发工作，初步经济评估报告预计在2022年发布 [43][45] 问题: MCU今年剩余时间的收入预期如何？ - 菲律宾的系统每小时处理量为150吨，比Comstock的试点系统更快。即使不考虑汞和金的含量，销售砂石也能实现盈利。目前还没有足够的数据来预测金的品位和收入，但随着业务的发展，预计将实现更高的利润 [46][48] 问题: 请谈谈LiNiCo在获取许可证和供应协议方面的挑战？ - 锂离子电池回收业务分为三个主要阶段，第一阶段是原料接收和存储，这是最复杂的部分，公司通过拥有现有设施和替代存储地点，认为具有竞争优势。目前已设计好平台，评估了监管要求，预计两周后开始与市场接触并签订供应合同 [54][59] 问题: 请评论Comstock Lode业务的管理变化及其对勘探计划的影响，以及公司在Occidental趋势北端收购的两个专利采矿权的意义？ - Tono的管理层发生了变化，首席地质学家Brian Metzenheim担任临时首席执行官。公司认为Tono的钻探策略正在重新平衡，兼顾深部和浅部目标，这是正确的策略。Occidental南部和Lucerne的资源相邻，具有潜在的价值聚合潜力 [66][67][69] 问题: 公司是否仍保留Daney坡道的矿产权？ - 公司保留了Daney专利及其相关的矿产权，但将Daney Ranch出租给他人，租户有在明年9月收购该物业的选择权，公司认为租户收购的可能性超过90% [70][72] 问题: 钻探是否在更新的技术报告之后进行？ - 第一份技术报告将包括新的资源估计和钻探计划的细节，但不会是初步经济评估报告。钻探将在报告发布后或同时进行，钻探结果将纳入第二份技术报告，该报告可能是扩展的资源估计或初步经济评估报告 [74][75] 问题: MCU菲律宾的贷款将如何偿还，使用何种货币？ - 贷款是有担保的，合资企业75%的利润将优先用于偿还贷款。所有交易均以美元计价，当地产生的收入将立即兑换成美元 [77][78] 问题: 零债务是否意味着公司不再有环境义务？ - 公司仍有一项约600 - 700万美元的复垦负债，这是为了覆盖美国Flat地区浸出作业的最终复垦成本。该负债是长期的，目前对公司的财务状况和流动性没有影响 [80] 问题: 请总结未来12个月与资产销售、有价证券销售和应收票据相关的预期现金来源和实现时间？ - 预计未来三到四个月内，Silver Springs机会基金将支付超过1300万美元用于购买98 - 160英亩土地和一些预付款。Tonogold的普通股预计在未来12个月内带来500 - 800万美元的收入，其有息应收票据将于2022年3月31日到期，金额为550万美元 [86][87][88] 问题: 如何看待公司当前股价的下跌趋势？ - 公司近期专注于MCU和LiNiCo的业务发展，同时正在进行一项与现有业务互补的交易。公司计划增加投资者基础，吸引更多关注增长和价值的ESG投资者。目前股价的波动是暂时的，公司对未来的发展充满信心 [90][91][93] 问题: 请提供MCU在Comstock试点工厂的最新情况？ - 公司在Comstock的试点工厂主要进行材料采样和汞合金精炼工作，以完善系统。工厂的设计目的是处理更复杂的冶金材料，能够应对全球范围内的汞修复机会。目前已获得相关部门的批准，可将处理后的水和土壤排放到浸出垫上，增加了处理的灵活性 [104][105][109]

公司矿区权益情况 - 公司拥有、控制或保留约9358英亩矿区权益，包括约2396英亩专利矿区和地表地块、约6962英亩未专利矿区[161] 公司历史矿产品生产情况 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[166] 公司对LINICO的投资情况 - 2021年2月，公司购买LINICO可转换优先股，占其投票权股份的45.45%，并承诺在2 - 9月支付450万美元现金[167] - 2021年2月15日公司购买6250股利尼科8%可转换优先股，支付625万美元，拥有利尼科45.45%投票权股份，还承诺支付450万美元现金，截至3月31日已支付150万美元[214][216] - 公司若LINICO出售CMI股票现金收益低于625万美元，需补足差额；若超过1.075亿美元，LINICO需返还超额部分及剩余CMI股票[222] 公司资产出售收益情况 - 2020年公司出售Comstock LLC获得1830万美元收益[173] - 2020年9月8日公司将科姆斯托克有限责任公司出售给托诺戈尔德，获得1880万美元对价，产生1830万美元收益[204] 公司与Tonogold的租赁协议情况 - CPL与Tonogold的租赁协议中，Tonogold需报销约110万美元费用以维持选择权，行使后每年支付100万美元租金加每吨加工费[179] - 公司与托诺戈尔德签订为期5年的矿产勘探与开采租约，可续约15年，托诺戈尔德每年至少花费100万美元用于勘探，租约首年季度费用1万美元，此后每年递增10%，公司保留1.5% - 3.0%净熔炼所得权益金[201][202] 公司对MCU项目的投资情况 - 公司为MCU项目投入200万美元，获得其15%股权和未来合资企业50%股权，后又获10%股权，共持有25%股权[182] - 公司与MCU在菲律宾的合资企业MCU - P，公司已投资200万美元，获50%所有权[187] - 2021年第一季度公司对MCU - P的投资增至200万美元，MCU所有权增至25% [232] 公司资产变现及投资增值计划 - 公司计划将第三方初级矿业证券变现1250万美元以上，非矿业资产变现1250万美元，机会区投资增值至超3000万美元[161] - 公司批准三年战略计划，将变现超2500万美元非战略资产用于增长，2021年预计净运营费用约400万美元[227][228] - 2021年预计以约1000万美元出售Silver Springs Properties，部分收益用于支付LINICO现金承诺款项[229] 公司特许权使用费情况 - 公司在Lucerne、Occidental等物业保留1.5% - 3.0%的特许权使用费，通过Pelen在Sutro Tunnel Company有额外1.0%特许权使用费[176] 全球未监管活动汞污染情况 - 全球未监管活动中，美国以外手工采矿造成超40%的汞污染[181] 公司菲律宾项目进展情况 - 2020年第四季度首个处理单元运往菲律宾，2021年第一季度开始汞修复与砂石生产，预计2021年上半年生产率将提高[188] 公司航空气物探测量情况 - 2020年第三季度对代顿资源区等进行航空气物探测量，飞行1161线公里，结果预计2021年初交付[194] 公司矿脉开采权购买情况 - 2020年5月21日公司行使期权购买春谷七项未获专利矿脉开采权，支付10万美元，10月8日支付8.5万美元尾款完成交易[197] Tonogold钻探情况 - 2020年托诺戈尔德在租赁物业完成4个钻孔共5511英尺钻探，2021年第一季度完成3个钻孔共5488英尺钻探[203] - Tonogold计划在Comstock Lode开展约700万美元钻探项目[231] 公司资金支付及票据修改情况 - 2021年3月3日公司向北科姆斯托克支付81.25万美元，3月修改托诺戈尔德票据，本金增至555万美元，到期日延至2022年3月31日[206] - 2021年3月4日，公司向Northern Comstock支付81.25万美元，为一次性加速所需资本出资，该款项由Tonogold于2022年3月31日偿还[260] 公司酒店出租情况 - 2021年2月1日公司将戈德希尔酒店出租，租期3年，首年租金每月4525美元，次年6050美元，第三年7575美元，续租每月8000美元[208][209] 公司对塞拉泉机会基金的投资情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有塞拉泉机会基金12%投票权股份，已向其预付款项增至380万美元，预计2021年出售银泉物业后收回[210][212] 公司股权发行及收入情况 - 2021年第一季度通过股权发行协议发行423,842股普通股，获毛收入202万美元；向37名投资者直接发行400万股普通股，获毛收入1600万美元[238] - 2021年第一季度发行300万股受限普通股购买LINICO系列A优先股，价值625万美元[239] - 2021年3月2日，公司签订股权购买协议，以每股4美元价格发行并出售400万股普通股，3月4日完成发售，净收益1500万美元[258] 公司净收入情况 - 2021年第一季度净收入为818.8231万美元，2020年同期净亏损26.3212万美元，净收入改善845.1443万美元[240][251] 公司财务状况情况 - 截至2021年3月31日，公司累计亏损2.128亿美元，有现金及现金等价物1030万美元和其他净营运资金2890万美元[253] 公司运营资金支持计划 - 公司计划未来十二个月通过现有现金、出售Tonogold普通股、收回Tonogold票据及出售Silver Springs Properties来支持运营[254] 公司债务偿还情况 - 2021年3月4日，公司偿还320万美元，为应付票据的全部未偿金额[259] 公司现金流量情况 - 2021年第一季度，公司经营活动净现金使用量为220万美元，2020年同期为20万美元[261] - 2021年第一季度，公司投资活动净现金使用量为320万美元，主要用于向SSOF预付款项等[261] - 2020年第一季度，公司投资活动净现金提供量为10万美元，主要来自Tonogold付款等[262] - 2021年第一季度，公司融资活动净现金提供量为1330万美元，主要来自普通股销售净收益[263] - 2020年第一季度，公司融资活动净现金提供量为37791美元，主要来自普通股销售净收益[263] 公司会计政策和市场风险情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年年报相比无重大变化[265] - 公司市场风险与2020年年报相比无重大变化，2021年3月偿还所有未偿长期债务借款[266]

财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入为1490万美元，摊薄后每股收益为0.49美元，主要得益于以1800万美元将Lucerne矿出售给Tonogold的收益 [6] - 截至2020年底，债务降至360万美元，创历史新低，目前已全部清偿 [7] - 现金及现金等价物超过1200万美元，多个非核心资产正在出售，预计将带来超过1300万美元的收益，还持有Tonogold超过1200万美元的普通股和应收票据，预计今年这些销售将带来额外超过2000万美元的收入，到第三季度现金可能超过3000万美元且无债务 [8] - 公司拥有超过1.68亿美元的净运营亏损结转，可用于抵税 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 金银业务 - 去年年底对整个Comstock矿区进行了约1200线公里的航空地球物理调查，数据显示有清晰的地质结构三维图像，深度超过1200英尺，公司正在解释数据并更新资源模型，预计今年第三季度初发布新的技术报告 [14][15][16] 汞修复业务（MCU） - 本周MCU菲律宾业务已投入运营，公司直接拥有该业务50%的股份，通过200万美元的有担保贷款获得，预计随着业务开展贷款将迅速偿还，项目预计持续6 - 10年，未来12个月可能会有多个系统在菲律宾运营 [18][20] - 公司本季度将在MCU的持股比例从15%增加到25%，加上在菲律宾合资企业中的直接持股，公司在每个项目中的参与度达到62.5% [21] 锂离子电池回收业务（LiNiCo） - 公司以1075万美元获得LiNiCo 64%的股份，交易后估值低于1700万美元，部分资金以现金支付，部分以300万股受限股支付 [28] - LiNiCo已获得新加坡Green Li-ion的专利工艺技术和设备使用权，可生产99.9%纯度的锂离子电池阴极材料，公司计划在三年内购买20套该系统，每年可生产10000吨阴极材料，预计满负荷运行时可产生4亿美元的收入和2.5亿美元的现金流 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 关键金属市场上，锂、钴、镍等关键材料日益稀缺，需求曲线显著上升，即使是最保守的估计也显示供应极度短缺 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过出售非核心资产改善财务状况，专注于金银开发、汞修复和锂离子电池回收等高价值、高现金流的ESG业务，目标是为股东创造5亿美元的价值，即每股至少12美元 [2][32] - 在汞修复业务方面，公司拥有高度复杂的监管批准和移动自包含的汞修复系统，专利申请已获美国专利局受理，行业进入壁垒高，目前未发现有类似的竞争对手 [21][22] - 在锂离子电池回收业务方面，公司通过收购LiNiCo进入该市场，获得了先进的设施和技术，与多家公司建立了联盟，行业需求巨大，但目前市场参与者的产能相对较小 [24][25][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司财务状况良好，无债务且有充足的现金和资产变现潜力，为未来的增长提供了资金支持 [8][9] - 金银业务方面，地球物理调查数据为勘探和开发提供了更精确的信息，有望增加资源储量和价值 [15][16] - 汞修复业务市场巨大，菲律宾项目的成功将为公司在全球市场的拓展奠定基础 [43][44] - 锂离子电池回收业务符合环保和资源循环利用的趋势，市场需求强劲，公司的技术和设施具有竞争优势，未来增长潜力巨大 [23][24][30] 其他重要信息 - 公司出售Lucerne矿给Tonogold后，每年可获得超过200万美元的报销，2020年报销额超过300万美元，还保留了1.5% - 2.5%的净冶炼厂回报特许权使用费，并有权将主要Comstock矿脉的特许权使用费提高至5.5%，此外还可获得每月12%的应收票据利息收入 [10][11] - 公司在Silver Springs机会基金的投资成本为33.5万美元，目前价值约1200万美元，公司已达成协议出售两处房产和水权，预计将获得1300万美元的回报 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MCU设备是否按预期运行 - 公司在Comstock的MCU系统已在11月底投入运行，虽运行率较低但所有操作均正常，菲律宾系统运行良好，已开始产出汞和金，还可出售清洁的砂石获利 [34][35] 问题: 去年秋季进行的地球物理调查情况 - 10月完成了约1200线公里的地球物理调查，采用航空电磁技术，可探测到超过1200英尺的深度，能看到地质结构的三维图像，有助于提高钻探的精度和目标定位，公司正在根据数据重新校准钻探计划 [36][37][38] 问题: 何时开始根据数据进行钻探 - 公司预计在重新校准钻探计划并审核批准后开始钻探，估计在未来三个月内 [40] 问题: 如何定义“valorization” - “valorization”指对材料进行更新、重新估值和循环利用，以满足全球人口增长和资源消耗的需求，公司认为这是解决资源短缺和环境问题的关键 [41][42] 问题: 除美国外，是否有其他国家考虑进行汞修复业务 - 市场巨大，2017年《水俣公约》有140个国家签署，承诺从2020年开始消除工业采矿中的汞污染，公司已收到至少六个国家的咨询，目前最大的挑战是根据社会、环境和财务影响对目标进行优先级排序 [43][44] 问题: 公司对Spruce Point Capital报告的看法 - 公司认为该报告评估不恰当，没有充分认识到公司建立的平台价值，包括10平方英里的土地、全面的监管支持和复杂的业务能力，进入壁垒高 [46][47] 问题: 锂离子电池回收的原料来源 - 公司有专业人员负责确保原料供应，正在与全球大型计算机制造商、危险废物处理中心和非营利组织等沟通，公司的平台优势在于有存储能力，建立原料供应链是首要任务 [48][49] 问题: 2021年勘探和矿山开发的预计支出 - 公司预计在Dayton - Spring Valley钻探项目上的支出少于200万美元，该支出将用于填补数据缺口，提高资源更新和连通性，预计回报率较高 [52][53] 问题: MCU 2021年的收入预期 - 公司尚未给出收入或回报指引，需等待几个月的运营数据，每个MCU地点情况不同，取决于汞合金中的金品位、提取率和处理成本等因素，但即使在低品位和低金价的情况下，系统每月也可能产生100万美元的收入 [54][55] 问题: 非采矿资产出售给机会基金的进展 - 公司在Silver Springs机会基金的投资成本为33.5万美元，目前价值约1200万美元，已达成协议出售两处房产和水权，预计在未来三个月内获得1300万美元的回报，Tonogold的股票和债务约800万美元，债务将在未来六个月内到期 [57][59] 问题: 公司主要的增长领域 - 主要增长领域来自MCU和LiNiCo的收入和现金流增长，金银资产价值也将随着技术报告的发布而得到认可和增长 [61][62] 问题: 未来90天的首要任务和是否招聘 - 首要任务包括使MCU实现正现金流，获取菲律宾首个单元的三个月运营数据，本月提交许可证申请，开始商业化电池材料存储业务，努力发布Dayton的技术报告并明确钻探计划，之后开始钻探，公司会招聘人员 [63] 问题: MCU钻机接下来将在何处设置 - Comstock的MCU系统将在今年剩余时间内进行试点测试，公司正在识别Comstock地区的汞合金来源，该系统设计处理量为每小时25吨，用于测试各种类型的汞合金，以建立数据库和提高汞修复和处理能力 [64][65] 问题: 上周直接配售所得资金的用途 - 公司以每股4美元的价格配售400万股，所得资金部分用于LiNiCo投资、MCU加速和钻探，350万美元用于偿还债务，目前公司无债务且资金充足 [66] 问题: LiNiCo是否有与提供电池的公司建立合作伙伴关系的计划 - 公司已与四家公司建立联盟，包括Green Li-ion、Aqua Metals、Comstock和LiNiCo，在实施计划前已收到电池公司、计算机公司等的合作意向，随着合作关系的确定将提供更多细节 [67][68][69] 问题: 请解释不同的阴极以及如何回收利用，什么是“black mass” - “black mass”是指电池经过粉碎和分离非必要材料后剩余的高度矿化材料，公司的工艺可将其转化为99.9%纯度的阴极材料，通过浸出、过滤和共沉淀等步骤，公司的软件可配置材料以满足不同市场需求，能够服务五个主要阴极市场中的四个，Green Li-ion的另一个系统可服务第五个市场 [70][73][77] 问题: LiNiCo何时会并入公司财务报告 - 公司目前持有LiNiCo超过45%的股份，通过行使认股权证，预计在今年第七或第八个月（9月或10月）持股比例将超过51%，届时将合并其财务结果 [78] 问题: LiNiCo位于太浩雷诺工业园区，靠近特斯拉等公司，这些公司是否有兴趣与LiNiCo合作回收电池 - 市场需求巨大，汽车制造商和其他公司都将关注关键材料的供应，预计会有合作、收购或联盟等多种形式的合作，公司认为自身平台、技术和联盟具有优势，对增长潜力感到兴奋 [80][83][84]

报告章节页码信息 - 报告中ITEM 1 BUSINESS在第6页[10] - ITEM 1A RISK FACTORS在第17页[10] - ITEM 2 PROPERTIES在第32页[10] - ITEM 3 LEGAL PROCEEDINGS在第40页[10] - ITEM 4 MINE SAFETY DISCLOSURES在第41页[10] - ITEM 5相关内容在第42页[10] - ITEM 7相关内容在第44页[10] - ITEM 7A相关内容在第65页[10] - ITEM 8 FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA在第66页[10] 前瞻性陈述相关 - 除历史事实陈述外，报告中其他陈述可能构成前瞻性陈述，涉及未来产品价格、销售、需求等多方面内容[12] - 前瞻性声明基于管理层假设和评估，受多种风险和不确定性影响，可能使实际结果与预期有重大差异[13] - 风险和不确定性包括气候变化、全球经济和资本市场不确定性等[13] 专业术语定义 - “assay”指通过化学或其他方法测试矿物以确定其中金属含量[14] - “claim”指采矿权益，持有者有权在特定区域勘探和开采矿物[15] - “grade”指每吨矿化材料中贵金属含量，以金衡盎司/吨表示[16] - “heap leaching”是一种通过堆浸提取金银的工艺[16] - “mineral deposit”需经评估确定是否符合储量标准[18] - “NSR”指净冶炼厂回报，用于计算特许权使用费[19] - “ore”指具有经济和法律开采价值的含矿材料[20] 储量相关 - “probable reserves”和“proven reserves”有不同的计算依据和确定性程度[22][23]

财务数据和关键指标变化 - 公司在三季度出售Lucerne获得1830万美元收益，本季度净利润为1730万美元，即每股0.54美元；年初至今净利润为1830万美元，即每股0.63美元，且基于现有净运营亏损状况，公司预计无需为这些收益和收入缴纳联邦所得税 [6] - 截至9月30日，总资产增长至超过4800万美元，其中流动资产约2600万美元，同期流动负债为660万美元，且在过去30 - 40天内已偿还约30万美元 [7] - 10月2日，Tono赎回剩余216万美元可转换优先股，公司获得超过260万美元现金收益，并用于偿还债务，使债务从9月30日的480万美元降至不足250万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业业务 - 公司完成Dayton的基础地质结构工作，正从地质层面规划向工程扩展矿坑外壳转变，并制定钻探计划以补充和增加资源 [21] - 10月完成直升机地球物理勘测，数据和报告显示结果令人印象深刻，将用于更新资源模型和估计，优化钻探计划 [22] 汞修复业务 - 美国系统设计用于概念验证，目标运行速率为每小时2 - 25吨，目前各部分独立运行良好，本周将激活汞反应器，预计先以每小时2吨的速率运行 [47] - 菲律宾系统从一开始将以每小时150吨的速率运行，即使没有贵金属也能盈利，后续计划建造每小时75 - 100吨的系统 [53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了三年规划，目标是到2023年将内在价值增长至5亿美元，对应每股12 - 15美元 [10] - 战略分为三个方面：一是提升矿产资产价值，包括建立独立矿产资源估计、通过勘探等方式扩展矿区、开展经济可行性研究、完成许可和验证并扩大特许权使用费组合 [11] [12] - 二是商业化全球盈利的汞修复系统，包括确立技术功效、部署首个国际修复系统、确定并优先考虑潜在新项目管道 [13] - 三是完成非战略资产的货币化，包括出售证券和其他非矿业资产，但保留Gold Hill Hotel，同时增加在机会区的投资价值和开发其他战略金属机会 [14] [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前财务状况良好，有能力通过自身财务资源实施三年计划，且随着系统上线和市场增长，未来前景乐观 [9] [20] - 矿业方面，随着地质数据的完善和钻探计划的实施，有望提升资源价值和经济可行性 [23] - 汞修复业务市场巨大，公司的系统是少数能有效清洁汞污染并可持续使用的解决方案，得到了联邦政府的支持 [20] [91] 其他重要信息 - 公司拥有超过1.75亿美元的净运营亏损结转，可用于抵消未来收益 [6] - 公司与菲律宾的Clean Ore Solutions建立合资企业，将系统运往菲律宾并准备启动 [19] - 公司保留对Lucerne、Occidental和Gold Hill等矿区的1.5% - 5.5%特许权使用费，随着Tono的勘探和开发，这些特许权使用费有望带来价值 [27] [28] [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年Dayton勘探计划的资金投入预期以及Dayton和Spring Valley进行全面经济可行性研究的时间 - 公司预计2021年首次钻探计划投入在100 - 200万美元之间，将根据地球物理数据完善钻探计划，增强、升级和扩展资源 [36] - 2021年将确定首个钻探阶段，同时评估地球物理数据以制定第二阶段钻探计划，预计2022年发布包含初步经济分析的技术报告，2023年完成全面可行性研究 [37] [38] 问题2: 在2021年勘探预算有限的情况下，如何分配预期收益，是否会用于股票回购 - 公司优先将资金投入Dayton和MCU项目，Dayton项目投资回报率高，MCU项目剩余投入不足200万美元，且有望快速产生现金流 [41] [43] - 公司会考虑股票回购，但会以财务谨慎和纪律的方式进行，只有在有多余流动性时才会考虑 [44] 问题3: 汞系统的吞吐量、使用的材料、是否破碎、筛选尺寸、输出物以及是否发现其他有价值矿物等问题 - 美国系统设计运行速率为每小时2 - 25吨，先以每小时2吨的速率运行，菲律宾系统从一开始将以每小时150吨的速率运行 [47] [53] - 美国项目使用浸出垫材料、尾矿和附近的Baltimore dumps等多种材料进行概念验证 [55] - 目前未对材料进行破碎，若材料尺寸过大可能会进行筛选，筛选尺寸可能小于1英寸或1.25英寸 [56] [57] - 输出物包括汞合金、矿浆和其他残留材料，汞将进行后续蒸馏和精炼处理，其他材料将放置在浸出垫上 [58] - 仅发现黄金和白银有价值，目前目标是证明系统去除汞的功效，之后再考虑大规模部署 [59] [60] 问题4: Daney Ranch和Silver Springs房产的交易预计完成时间 - Daney Ranch已签署两年协议，以每月9000美元的租金出租，若在两年内完成交易，租金将计入购买价格，公司认为完成交易的可能性为95%，预计在2022 - 2023年完成 [63] [65] - Silver Springs房产受COVID影响资本筹集活动放缓，但目前已重新加速，有很大可能在今年年底或明年年初完成交易，且公司认为非矿业资产出售虽不再是偿还债务的唯一途径，但仍是优先事项 [66] [67] [71] 问题5: 公司的矿业权是否涉及锂矿或锂副产品 - 公司战略已调整为关注贵金属和战略金属，目前正受到锂离子电池回收商和其他关键矿产机会的关注，包括锂、镍、钴等，但目前还处于早期阶段，尚未确定具体机会 [78] [79] 问题6: 是否可以加快Dayton项目的进程，是否可以与其他公司合作融资 - 公司目前有270万美元的非稀释性融资，只需根据最新地球物理调查最终确定钻探计划即可加快项目进程，且随着技术数据和报告的发布，项目价值将得到认可 [82] [83] 问题7: 汞修复业务中，是否会出售设备以及后续的实施、安装和咨询服务情况 - 公司在MCU拥有25%的股份，并有权在每个项目中与MCU按50 - 50的比例参与，理论上可获得每个项目62.5%的经济收益 [86] - 公司首选从矿业角度开展业务，即获取受污染材料进行处理并保留黄金提取的利润，如在菲律宾的合作模式；也可以选择许可或出售设备，但不是最初的意图 [87] [88] 问题8: 新政府是否会更有利于公司的环保业务 - 联合国通过的《水俣公约》要求从2020年开始消除工业采矿中的汞污染，公司已与多个政府部门合作，得到了联邦政府的大力支持，新政府上台后情况有望更好 [91]