公司矿区权益情况 - 公司拥有或控制约9056英亩矿区权益，包括约2365英亩专利矿权和地表地块、约6691英亩未专利矿权[215] 历史矿产生产情况 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[221] 资产出售收益情况 - 公司出售Lucerne矿和资源区成员权益获1830万美元收益[225] - 2020年9月8日公司完成出售Comstock Mining LLC，获1880万美元对价，产生1830万美元收益，保留1.5%净熔炼所得权益金[256] - 2020年第三季度公司出售Comstock Mining LLC获得18275846美元收益[279] - 2020年前九个月公司出售Comstock Mining LLC获得18275846美元收益[294] Tonogold租赁相关情况 - Tonogold若行使租赁选择权，需先报销约110万美元费用，行使后每年支付100万美元租金加每吨1美元，前1500万美元租金支付后，后续1000万美元租金支付时降为每年100万美元加每吨0.5美元[232] - 公司与Tonogold签订租赁选择权协议，与MCU合作进行汞修复系统商业试点[231] - 公司与Tonogold签订为期5年的矿产勘探和开采租约，首年季度费用1万美元，此后每年递增10%，公司保留1.5% - 3.0%净熔炼所得权益金[253][254] - 截至2020年9月30日，Tonogold支付约710万美元现金和610万美元CPS购买Comstock Mining LLC 100%会员权益，公司将部分CPS转换为普通股并出售获140万美元净收益[268] - Tonogold宣布启动700万美元钻探计划，对斯托里县勘探目标进行钻探[269] MCU项目投资情况 - 公司为MCU项目承诺200万美元资本出资，已投入115万美元现金和超85万美元股票[235] - 公司和MCU计划在第四季度完成相关交易，形成50 - 50合资企业Comstock Mercury Remediation LLC[239] 资产变现计划 - 公司计划将第三方初级矿业证券变现1250万美元以上，非矿业资产变现1250万美元（不含Gold Hill酒店）[216] - 公司计划出售银泉98英亩工业用地及高级水权和会员权益，预计2020年第四季度完成交易，总价1010万美元[263] - 公司批准三年战略计划，将变现超2500万美元非战略资产用于业务增长[275] 机会区投资目标 - 公司目标将机会区投资价值增长至超3000万美元[216] 特许权使用费情况 - 公司在Lucerne、Occidental等物业保留1.5% - 3.0%的特许权使用费，通过Pelen LLC在Sutro Tunnel Company采矿专利上有额外1.0%的特许权使用费[228] 勘探测量情况 - 2020年第三季度公司聘请Geotech对代顿资源区等进行航空气物探测量，飞行1161线公里，结果预计11月交付[246] 矿权购买情况 - 2020年5月21日公司花费10万美元行使选择权购买春谷七项未获专利矿脉开采权，10月8日支付8.5万美元尾款完成交易[249] 公司收购情况 - 2020年4月24日公司完成收购Pelen LLC 25%会员权益，总价60万美元；9月1日支付10万美元获得购买剩余75%权益的选择权[261][262] 公司运营支出计划 - 公司2020年计划运营支出约600万美元，扣除约250万美元报销后，净运营费用约350万美元[267] 公司预计收益及用途 - 公司预计2020年第四季度完成出售银泉某些物业，获约1000万美元收益，用于偿还190万美元本票及应计利息[270] 股权发行情况 - 2020年前九个月，公司通过股权发行协议发行5921219股普通股，总收益约430万美元，平均股价0.73美元[277] 各业务线收入成本情况 - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司有矿业和房地产两个运营部门，2020年第三季度房地产收入49425美元，较2019年增加1075美元[279] - 2020年第三季度矿业成本22514美元，较2019年减少296023美元[279] - 2020年前九个月，公司房地产收入146225美元，较2019年增加16093美元[294] - 2020年前九个月矿业成本195739美元，较2019年减少1133583美元[294] 其他收入情况 - 2020年前九个月其他收入为3522192美元，主要来自Tonogold证券净收益2305594美元等[303] - 2019年前九个月其他收入为111.1338万美元，主要来自与Tonogold期权协议终止收益220万美元，部分被Tonogold优先股未实现损失33.2263万美元等抵消[304] 公司净收入情况 - 2020年前九个月净收入为1834.2836万美元，2019年同期净亏损352.5912万美元，改善2186.8748万美元，主要因出售和剥离Comstock Mining LLC收益1827.5846万美元等[305] 公司财务状况 - 截至2020年9月30日，公司累计亏损2.175亿美元，2020年前九个月净收入1830万美元，经营活动使用现金240万美元，现金及现金等价物170万美元[307] - 截至2020年9月30日，公司将持有的610万美元Tonogold CPS中的392万美元转换为2177.7778万股普通股，出售355.7209万股普通股获现金140万美元，持有1822.0569万股普通股估值710万美元及450万美元票据[307] - 截至2020年9月30日，公司债务义务470万美元，2020年10月2日Tonogold赎回剩余220万美元CPS获现金260万美元，公司本票从450万美元降至190万美元[308] 货架注册声明使用情况 - 2019年2月18日公司提交S - 3货架注册声明，可出售至多5000万美元证券，截至2020年9月30日已使用820万美元，剩余4180万美元，受限后无限制可用额度约1050万美元[310] 公司现金流情况 - 2020年前九个月经营活动使用现金240万美元，2019年同期为230万美元，减少因净利息费用降低，部分被更高经营费用净亏损和营运资金现金使用增加抵消[316] - 2020年前九个月投资活动使用现金10万美元，2019年同期提供现金170万美元[317][318] - 2020年前九个月融资活动提供现金320万美元，2019年同期为40万美元[319][320] 公司经营风险 - 未来运营支出超预期、待售物业市值下降或公司普通股股价下跌将对公司产生不利影响，若无法获得额外资金，可能影响持续经营[321]

公司资产与权益 - 公司拥有或控制约9224英亩矿区和地块，包括约2365英亩专利矿权和地表地块、约6859英亩未专利矿权[161] - 公司在Lucerne、Occidental等物业保留1.5% - 3.0%的特许权使用费[176] - 公司将Lucerne资源区相关权益以1760万美元出售给Tonogold，已收到652.5万美元现金和价值610万美元的可转换优先股，剩余547.5万美元现金由12%的票据担保，公司保留1.5%的净冶炼回收费特许权使用费[210] - 截至2020年6月30日，Tonogold支付超650万美元现金和610万美元可转换优先股，获得CML 54.57%的会员权益[222] 公司业务合作与协议 - 2019年公司与Tonogold签订租赁期权协议，Tonogold需报销约110万美元费用以维持期权，行使期权后每年支付100万美元租金加每吨1美元，前1500万美元租金支付后，后续1000万美元租金支付时降为每年100万美元和每吨0.5美元[180] - 公司与MCU合作，承诺200万美元资本出资，其中现金115万美元、股票85万美元，以换取MCU 15%股权和未来合资企业50%股权，截至2020年6月30日，已投入现金90万美元和超85万美元股票[183] - 2020年4月10日公司与MCU签订第二修正案，公司现金投资10万美元并承诺300万美元股权和债务投资，成立MCU Philippines Inc，完成投资后将获得MCU 25%的权益以及在MCU Philippines Inc和Comstock Mercury Remediation LLC两个项目中50%合资参与权[188] - 公司与Tonogold签订为期5年的矿产勘探和开采租约，可续约15年，每年勘探支出至少100万美元，首年季度费用1万美元，此后每年递增10%，公司保留1.5% - 3.0%的净冶炼回收费特许权使用费[204][205] - 2019年2月18日公司提交S - 3货架登记声明，可出售高达5000万美元证券，截至2020年6月30日未使用额度为4520万美元[250] - 2019年10月1日公司与Leviston签订股权购买协议，可出售高达125万美元普通股，截至2020年6月30日未使用额度为20万美元[251] - 2019年9月26日公司与SSE签订协议出售两处房产，总价1010万美元，截至2020年6月30日已收到40万美元定金[253] - 2020年7月13日公司与Leviston签订新股权购买协议，最高可发售总价250万美元普通股，支付5%费用即发行173,611股受限普通股[256] 公司矿产生产与勘探 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[166] - 2015年公司在Dayton资源区完成30818英尺钻探[193] - 公司计划推进Dayton资源区达到全面可行性，实现生产就绪的矿山计划，包括扩大资源和向Spring Valley扩展[195] - 公司于2020年5月21日行使期权，以10万美元（含3%特许权使用费）购买Spring Valley的7个未获专利的矿脉开采权，已支付1.1万美元，后续每月支付1000美元，最终于11月26日前支付8.5万美元[197] - 2012 - 2016年，公司处理约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银，Lucerne矿尚未确定任何证实或可能储量[208] - 公司计划在2020年下半年更新Dayton的资源估计，并在Spring Valley继续进行勘探项目，目标是发布符合SK - 1300的新矿产资源估计[225] 公司战略与架构 - 公司2019年完成业务重组，新架构与战略重点相契合[173] - 公司战略重点聚焦高价值、产生现金流的贵金属业务，包括勘探、工程、资源开发等[169] 公司财务预算与收支 - 公司2020年计划运营支出约550万美元，约250万美元由Tonogold协议报销，净运营费用300万美元，上半年已收到125万美元费用报销和100万美元预付报销现金，预计四季度再收20万美元[221] - 2020年第三季度，公司预计以约1000万美元出售Silver Springs的非矿业资产，至少80%的收益用于偿还约450万美元的本票及不足10万美元的应计利息[224] - 2020年上半年，公司通过与Leviston Resources的股权协议发行638511股普通股，总收益约24万美元，平均股价0.38美元，还发行62.5万股受限普通股以弥补资金缺口，并向董事授予31.5万股普通股[229] - 2020年7月22日公司向Triton发行2040483股普通股，净收益125万美元，每股价格0.61美元[255] - 2020年7月13日至7月31日，公司通过发行1,029,741股普通股筹集65万美元，每股价格0.63美元，截至7月31日，股权购买协议未使用额度为190万美元[256] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，公司流通股期初分别为27,236,489股和15,067,655股，期末分别为28,815,000股和17,100,000股[230] - 2020年和2019年第二季度，房地产收入分别为48,375美元和44,184美元，成本分别为15,320美元和12,288美元[231] - 2020年和2019年上半年，房地产收入分别为96,800美元和81,782美元，成本分别为28,916美元和22,711美元[239] - 2020年第二季度净收入为127.5986万美元，2019年同期净亏损为207.7744万美元，改善了335.373万美元[231] - 2020年上半年净收入为101.2774万美元，2019年同期净亏损为391.2809万美元，改善了492.5583万美元[239] - 截至2020年6月30日，公司累计亏损2.349亿美元，现金及现金等价物为100万美元，债务为480万美元[248] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为40万美元，2019年同期为160万美元，减少原因是运营费用降低致净亏损减少及营运资金现金来源增加，主要因从Tonogold获得110万美元加速报销款[257] - 2020年上半年投资活动净现金流入为40万美元，主要来自Tonogold购买会员权益存款60万美元、出售非采矿资产给Sierra Springs存款10万美元和出售特定矿权所得10万美元，部分被对MCU投资存款30万美元和给Sierra Springs预付款10万美元抵消；2019年上半年为190万美元，主要来自Tonogold购买会员权益存款310万美元，被物业购买支出110万美元抵消[258] - 2020年上半年融资活动净现金使用量为10万美元，主要来自普通股销售净收入20万美元，被长期债务本金还款约30万美元抵消；2019年上半年为60万美元，主要来自长期债务净本金还款190万美元，被普通股销售净收入130万美元抵消[259] 公司未来展望与风险 - 公司预计2020年第四季度完成MCU交易，届时将拥有MCU 25%的股份和其在菲律宾首个合资企业50%的股份，MCU将在公司的American Flat加工厂进行试验运营[226][227] - 未来运营支出超预期、待售物业市值下降或公司普通股股价下跌，将对公司经营成果、财务状况和现金流产生不利影响[260] 公司会计政策与市场风险 - 公司关键会计政策和估计与2019年年报相比无重大变化[261] - 公司市场风险与2019年年报相比无重大变化[263]

财务数据和关键指标变化 - 6月30日公司总资产近4.2亿美元，为公司有记录以来资产负债表反映的最高值 [23] - 二季度公司将实现可观利润，主要得益于季度内对Tono的股权投资实现约170万美元的收益 [23] - 公司预计还会有额外收益，若按目前计算，不仅本季度，全年都可能实现盈利 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 汞修复业务（MCU） - 与菲律宾合作伙伴Clean Ore Solutions合作，成立新实体MCU Philippines Inc，公司将持有该实体50%的股份，以及母公司MCU 25%的股份，参与整体经济收益的62.5% [13][14] - 计划今年在菲律宾部署两套系统，首套系统预计本季度投入运营并实现正现金流 [15][28] 代顿（Dayton）业务 - 正在进行地质解释和工程设计，以扩大矿坑范围 [16] - 基于旧的经济模型和当前金价计算，代顿资源的现金价值超过1亿美元 [17][18] 卢塞恩（Lucerne）业务 - 与Tonogold合作，Tonogold重新评估了卢塞恩的资源，并扩大了矿区范围 [18][19] - Tonogold制定了详细的钻探计划，预计未来几年会有积极进展 [20] - 公司仍持有Tonogold约500万美元的应收款，以及1.5%的净冶炼回报特许权使用费和价值约500万美元的优先股和600多万股普通股，6月30日这些股权价值超过1000万美元 [21] 塞拉泉（Sierra Springs）机会区业务 - 公司非矿业资产总价值2500万美元（扣除500万美元债务后），其中与机会基金签订合同出售的资产价值1000万美元 [10] - 塞拉泉机会基金吸引了来自加拿大、墨西哥、澳大利亚等非美国地区的投资兴趣，有望在未来45天内完成资产出售 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是通过推进业务计划的各个组成部分，将内在价值提升至5亿美元，近期目标是实现超过1.2亿美元或每股4美元以上的价值 [7] - 业务计划包括MCU在康斯托克和菲律宾的部署、代顿的独立资源估计、卢塞恩的资源更新、塞拉泉机会区的发展以及出售非矿业资产等 [8][9][10] - 公司有望成为首批采用美国SEC S - K 1300法规进行资源披露的美国上市矿业公司，这将提高公司信息披露的透明度和质量 [8][16] - 在汞修复业务方面，公司的系统不仅能清理环境，还能实现无汞采矿，得到了美国环保署、国务院等机构的积极反馈，市场前景广阔 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19疫情的影响，如MCU设备制造延迟和国际旅行及运输协调问题，但公司目前已全面推进金银开发项目，不再受其他延误影响 [7] - 公司股票目前被严重低估，随着汞处理系统投入运营、非矿业资产出售完成和债务消除，公司价值将得到市场认可并加速提升 [22][30] 其他重要信息 - 公司将于下个月按时提交10 - Q季度报告，预计在8月14日或之前完成 [4] - 公司在汞修复业务方面获得了内华达州、县和联邦政府的三项环境卓越奖，这吸引了MCU团队和内华达州环保局的合作 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于SEC EDGAR文件中与Leviston Resources和Triton Funds的相关情况及未来稀释问题 - Leviston Resources的250万美元股权融资工具已存在多年，2020年很少使用，仅在必要时才会考虑使用，并非用于偿还债务 [37] - Triton Funds的125万美元直接投资主要用于资助菲律宾的汞修复业务，该项目已完成，资金已投入使用，预计该项目在运营几个月后将实现正现金流 [38][41][42] 问题2: 投资者获得的是144股还是自由市场股，以及两次公告后股价下跌的问题 - 公司在交易中会明确定价，不会接受不确定价格的交易，且交易的股票是注册股而非受限股 [48] 问题3: “环境矿业公司”一词是否已获版权 - 公司认为这是一个很好的术语，公司在环保方面表现出色，获得多项政府环保奖项，其汞修复业务得到了美国环保署和国务院的积极反馈，市场前景广阔 [54][55][56] 问题4: Noble Capital研究报告的目标价是否为一年内目标 - 公司不确定该报告的目标价是否为一年内目标，需进一步核实 [63] 问题5: 公司对股价的目标 - 公司希望尽快实现1.2亿美元的价值目标，预计在偿还债务、首套设备投入运营并产生现金流等关键节点，股价会有提升，认为一年内可以实现该目标 [64] 问题6: 公司在塞拉泉机会基金中的角色 - 公司首席执行官负责协调和促进基金的设立、组建治理和管理团队，并代表基金进行谈判，公司预计持有基金约9%的股份，该基金有望价值数十亿美元 [65][68] 问题7: 在汞清理项目中投入的现金和股票价值 - 2019年6月的协议中，公司承诺投入200万美元获得MCU母公司15%的股份和首个美国合资企业50%的权益，目前已投入170万美元现金和62.5万股受限LODE股票，这些股票限制将于11月解除，剩余25万美元的投入可通过股票变现完成 [70] - 公司还额外承诺向MCU和MCU Philippines投入最多300万美元，以获得母公司额外10%的股份，最终将持有MCU 25%的股份和菲律宾合资企业50%的股份 [71] 问题8: 公司是否有权选择参与每个项目 - 公司对每个项目有优先认购权，对进入实体的任何资本也有优先认购权 [74] 问题9: 房地产销售的潜在买家情况 - 买家是塞拉泉机会基金，该基金去年筹集了超过1100万美元，拥有制造设施和机场，无债务，且对整合内华达州北部企业区的项目有浓厚兴趣，预计将筹集数千万美元 [82] 问题10: 买家是否有实际投入 - 基金持有不可退还的定金，且基金的董事会和管理层都是直接投资者 [85] 问题11: 基金目前的资金筹集情况 - 目前实际筹集的资金只有几十万美元，但有三家公司表现出浓厚兴趣，其资金规模超过1800万美元，预计后续会加速筹集资金并进行上市和注册，第三次融资可能会进行公开募股 [88][89] 问题12: 410万美元债务的备用计划 - 公司有至少三个备用计划，不会因债务问题陷入困境，但目前暂不透露具体内容 [91] 问题13: 运往菲律宾的首套设备是否为砂石设备 - 运往菲律宾的首套设备是经过改装的砂石设备，配备了汞离心机和控制系统，既可以处理砂石产生基础利润，也可以清理汞污染 [94][96][97] 问题14: 该设备的黄金回收量是否与其他设备相同 - 该设备配备了相同类型的离心机，预计能达到类似的黄金回收效果，但具体效果还需根据实际情况确定 [99][101] 问题15: 康斯托克设备的处理能力是否仍为每小时25吨 - 康斯托克设备每小时处理能力为25吨，该设备旨在完善汞修复工艺，配备了三个离心机、一个完整的汞反应器以及螺旋分离器、脱水过滤装置等，正在申请专利 [102] 问题16: 是否仍计划发布关于基金的博客 - 公司仍计划发布关于基金的博客，以提供更多透明度和更新信息 [106][107] 问题17: 是否会制作关于菲律宾项目的纪录片 - 公司已收到Discovery Channel等机构关于制作纪录片的意向，预计会有相关内容推出 [108][109] 问题18: 之前提到的第三季度完成的初步经济评估（PA）的最新信息 - 代顿资源方面，公司计划发布更新的资源估计报告，虽达不到初步经济评估的水平，但会包含经济对话内容，之后可能会进行一轮钻探，再进行更新工程，有望接近初步经济评估 [111] - 卢塞恩方面，Tonogold团队在更新资源和进行初步经济评估方面做了大量工作，不确定其发布的资源估计报告是否能达到初步经济评估的水平，但会包含经济内容 [112] 问题19: 是否仍预计本季度发布资源估计报告相关数据 - 公司预计今年内发布资源估计报告，但由于S - K 1300规则较新，与Behre Dolbear的沟通会对时间产生一定影响，希望能尽早发布，但肯定会在年底前完成 [116][118]

财务数据和关键指标变化 - 截至3月31日，公司资产负债表上的总资产近4000万美元，可能创历史新高 [31] - 公司Silver Springs资产预计本季度完成出售，大概率在未来30 - 45天内完成，市场受COVID - 19封锁影响后正逐渐恢复稳定 [32] - 公司持有610万美元Tonogold优先股，本月大部分将解禁，若转换为普通股，将超过3300万股，当前价值接近1200万美元，3月31日第三方估值略低于900万美元 [16][17] - Tono在第一季度向公司报销约75万美元现金费用，并提前支付部分即将发生的费用，公司与Tono就Lucerne欠款近550万美元正式确定了应收票据，该票据有12%的利息，从上个月起公司每月从该应收票据获得约5.5万美元现金收入 [40][41][42] - 公司3月31日的流通股数量为2787.5万股，目前数量相同 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 贵金属业务 - Lucerne项目与Tonogold合作，Tonogold重新评估资源并基于高金价更新估计，还在扩大东部矿权区，计划进行钻探，预计今年夏天（可能6月）开始，公司为Lucerne设定新目标价值2500万美元，预计从租赁、报销和特许权使用费额外获得3500万美元 [10][11][14] - Dayton项目正在扩大经济资源，地质解释工作接近完成，正在进行扩大矿坑壳的工程设计。基于之前经济壳和当前金价，Dayton的低端价值从4000万美元提升至7500 - 8000万美元，公司计划今年发布独立的43 - 101技术报告，认为其价值在7500万美元至1.5亿美元之间合理 [18][19][20] 汞清理业务（MCU） - 国内Comstock项目计划5月开展，国际菲律宾项目计划7月开展。Comstock项目因COVID - 19延迟，本周末团队将进行场地准备，系统令人印象深刻，公司与内华达州环境保护局合作顺利 [22][23][24] - MCU与菲律宾Clean Ore Solutions签署合资协议，每周沟通推进项目。因菲律宾有COVID - 19限制，公司计划在限制解除后前往。项目范围扩大，结合汞清理和砂石系统，砂石系统将带来确定的收入和现金流，降低项目风险 [26][27][30] 机会基金业务 - 机会基金受COVID - 19影响资本筹集放缓，但专注于去年收购的资产，包括清洁加工制造设施和Silver Springs机场。过去一个月或六周，基金已将两家公司租入制造设施，并在机场为首个新租户破土动工建设机库，租赁费率远超预期 [32][33][34] - 基金收购制造设施花费不到650万美元，按预期租赁费率和8%的资本化率估值约1000万美元，按当前租赁费率和8%的资本化率估值超2300万美元，将加速后续资本筹集活动 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已全面重新定位，专注贵金属业务增长，目标是将内在价值提升至5亿美元，短期内目标为1.2亿美元，通过开发贵金属资源和商业化金银加工技术实现 [8][9] - 公司计划完成非战略资产的变现以支持增长，包括出售Silver Springs资产 [10][32] - 公司与Tonogold在Lucerne项目上深度合作，Tonogold积极推进钻探计划，公司有望从合作中获得收益 [10][13][14] - MCU业务是公司的重要增长领域，通过与国内外合作伙伴合作，开展汞清理项目，同时结合砂石业务降低风险，拓展收入来源 [22][26][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受COVID - 19影响，公司本季度财务报告完成迅速，预计未来报告速度不受社交距离措施影响 [6] - 黄金价格上涨为公司业务发展提供了有利环境，公司认为当前是处理受污染材料并提取黄金的好时机 [31] - 公司认为自身价值被低估，将专注于实施各项计划，实现1.2亿美元的低端价值，推动股价上涨 [21][46][47] 其他重要信息 - 公司将在新网站（www.comstockmining.com）发布新闻稿和季度报告（Form 10 - Q），并提供基本财务报表 [5] - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期，存在风险和不确定性，具体风险在之前提交给美国证券交易委员会（SEC）的报告和今早的新闻稿中有详细说明 [7] 问答环节所有的提问和回答 问题: Tono优先股能否转换为普通股 - 公司持有610万美元可转换优先股，5月22日前不允许转换 [50] 问题: Tono是否可使用Sutro Tunnel - Sutro Tunnel入口可进入，但约200英尺处坍塌，不安全，无法自由进入使用。不过隧道下方有有价值的历史品位信息，公司和Tono可获取相关隧道数据 [51][52][54] 问题: 能否将Sutro Tunnel租给Tono以获取更多资金 - 公司已将Occidental矿权租给Tono，认为这是很好的合作。理论上可考虑出租Sutro Tunnel，但安全是首要问题，地下通道有助于更高效的勘探和钻探 [55][59] 问题: 若Silver Springs机会钻探基金在付清公司款项前清理其他资产，公司是否应更换合作方 - 公司是基金收购队列中的优先对象，基金已支付40万美元托管金，有明确的收购顺序，Comstock房产是下一个收购目标，建议投资者保持耐心 [60][61] 问题: MCU业务是否会在清理后开设砾石坑并出售清理后的砾石 - MCU业务有两个系统，一个主要处理砂石并回收汞和金，另一个主要回收汞和金并产出少量清洁土壤和砾石。项目区域有大量砂石需求，政府承诺收购用于公路和道路项目，降低了项目风险 [62][66][67] 问题: 从系统出来的材料干燥程度如何 - 该过程是湿法工艺，材料最初是湿的，但最终会为砂石建筑用途做好准备 [68] 问题: 能否利用产出的砂石建造沥青厂并出售沥青 - 公司菲律宾合作伙伴已涉足相关业务，这可能是很好的补充，但公司首要任务是去除环境中的汞和金属 [70][71] 问题: 从尾矿中提取的汞和金的形态如何 - 汞大多呈液态，公司的技术能有效分离汞和土壤，还能将甲基化汞转化为元素汞，公司将为此技术申请专利 [83][85][87] 问题: 汞是否有工业价值 - 汞有一些应用，但处理和储存汞是该业务的最高成本。菲律宾政府已同意处理汞的储存和处置，公司有关于汞未来应用的想法，但还处于早期阶段 [91][92][93] 问题: Tonogold是否有明确的资金获取路径以实现黄金生产 - Tonogold正在努力完成全面审计财务报表，计划提交10 - K报告并成为全面报告实体，升级董事会，有望在主要交易所上市，吸引了专业资金。他们已获得约500万美元的资本承诺用于钻探计划，未来12个月将投入300 - 500万美元进行钻探，以发布技术报告，之后再考虑生产和资金问题 [95][98][99] 问题: 代顿和汞清理项目的战略价值目标为何发生变化 - 代顿项目之前的4000万美元估值基于高截止品位的经济壳，现在结合新地质数据和当前金价（1600美元/盎司），使用更保守的函数计算，价值提升至7500万美元。汞清理项目之前是概念性估值，现在有了具体协议，公司更保守地根据资产价值和项目比例进行估值，预计未来项目价值会增长 [107][112][116] 问题: 资产负债表上1680万美元的负债是如何构成的，北方康斯托克的700万美元债务情况如何 - 1680万美元负债中，530万美元是债务，600万美元是与浸出垫相关的长期复垦负债，100万美元是递延负债（Tono提前支付的费用），其余是MCU的存款、应付款和应计费用。北方康斯托克约660万美元的债务是租赁类义务，Tono已全额担保并报销，交易完成后该债务将消除 [125][126][128] 问题: 流通股数量为何增加了60多万股 - 公司在3月底进行了少量股票配售，因为预计资产出售会延迟几个月，为确保有足够流动性到资产出售完成。目前流通股数量为2735万股，预计近期不会再有此类情况 [131][132][133] 问题: 基于估值，公司为何不回购自己的股票 - 一是考虑流动性和履行信托责任；二是公司要先完成资产出售、落地汞系统、发布数据、还清债务并在银行有可支配现金后，若股价仍被低估，经董事会批准可能会回购股票 [135][137] 问题: 银行方面有什么进展，设施是否有租赁或出售意向 - 有几个人对银行方面表示感兴趣，但尚未得到回复。近期有租赁整个设施的询问，若资产不能按价值出售，租赁可能成为不错的收入来源，且公司有1.5亿美元的净运营亏损结转，大部分收入免税 [138][139] 问题: 代顿项目的购买成本是多少，能否以购买价格出售 - 代顿项目包括整个设施、额外120英亩土地和400英亩矿权，总成本约210万美元，目前可以此价格出售 [140][141] 问题: MCU项目的采样数据中黄金含量如何 - 公司建模的黄金品位保守范围是0.5克/吨，实际看到的品位至少为1克/吨，在某些地区可达2 - 7克/吨。与硬岩采矿相比，冲积采矿成本低、回报快，但采样确认材料量是主要风险，砂石业务可提供现金稳定性 [152][154][156] 问题: MCU项目延迟的原因是什么 - 公司放缓了资金投入并分散在一段时间内，部分原因是冬季错过最佳窗口，原计划3月完成。COVID - 19导致粉末涂层公司停工，目前该公司已恢复工作几周，预计几周内系统将到位 [159][160] 问题: Oro是否对菲律宾项目进行了可扩展性测试 - 公司在Comstock部署的25吨/小时系统是为了进行概念验证和完善规模扩大，该系统效率高，目前可根据项目需求部署。菲律宾首个系统预计为50 - 75吨/小时，适合当地河流上游和崎岖环境，后续可能根据情况部署更大系统 [163][164][171] 问题: 菲律宾项目的系统目前建设情况如何 - Comstock系统已建成，正在进行粉末涂层和喷漆；砂石系统除汞相关部件外已建成，离心机和螺旋装置等仍需工作；第三个系统尚未开始建设 [175][177][179] 问题: 与Itronics的浸出垫项目计划和时间安排是怎样的 - 公司喜欢Itronics基于硫代硫酸盐的解决方案，希望构建一个经济规模的系统来证明概念，但该项目是优先级最低的项目，不过仍在计划中，未来会有相关进展 [183][184][186]

公司资产与权益 - 公司拥有或控制约9224英亩矿区和地块，包括约2365英亩专利矿权和地表地块以及约6859英亩未专利矿权[132] - 公司在卢塞恩、西方和金山等地产保留1.5% - 3.0%的特许权使用费[148] - 公司完成收购Pelen LLC 25%的会员权益，总价60万美元，以股票和现金支付[186] 历史生产数据 - 2012 - 2016年，公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[138] 租赁与费用 - 托诺戈尔德租赁公司美国平原矿区需报销约110万美元费用以维持期权，行使期权后每年支付100万美元租金加每吨1美元，前1500万美元租金支付后，后续1000万美元租金支付时降为每年100万美元和每吨0.5美元[152] - 公司与托诺戈尔德签订租赁期权协议，与汞清理有限责任公司开展汞修复系统商业试点[151] - 公司与Tonogold签订矿产勘探和采矿租约，初始期限5年，可续约15年，每年至少花费100万美元用于勘探，首年季度费用1万美元，此后每年递增10%，公司保留1.5% - 3.0%的NSR特许权使用费[174][175] - 公司将Lucerne资源区相关权益出售给Tonogold，总对价1760万美元，已收到602.5万美元现金和610万美元可转换优先股，剩余547.5万美元现金对价由12%的票据担保，公司保留1.5%的NSR特许权使用费[180] 投资与合作 - 公司向汞清理有限责任公司承诺200万美元资本出资，其中现金115万美元和股票85万美元，以换取其15%股权和未来合资企业50%股权，截至2020年3月31日，已投资现金90万美元和股票75万美元[155] 公司战略与计划 - 2019年公司董事会批准聚焦高价值、现金生成的贵金属活动的转型战略[141] - 2019年公司完成企业重组，新结构与战略重点相契合[145] - 公司计划推进代顿资源区达到全面可行性，实现可投产的矿山计划，包括扩大资源和向春谷扩展[166] - 公司计划出售非矿业房地产，包括98英亩工业用地和高级水权（650万美元）、DTSS会员权益（360万美元）、Gold Hill酒店（100万美元）和Daney牧场（380万美元）[187][188] - 公司2020年计划运营费用约510万美元，扣除Tonogold相关协议报销的230万美元后，净运营费用280万美元，一季度已收到75万美元报销和100万美元预付报销现金，二季度预计再收35万美元[191] - 2020年5月起，公司预计从Tonogold获得每月54750美元的利息支付，用于其购买Comstock Mining LLC 100%会员权益[192] - 2020年上半年，公司预计出售非矿业资产获得1010万美元净收益，将用970万美元偿还约490万美元的高级有担保债券本金及约30万美元的应计利息[193] - 公司2020年计划为Dayton获取当地许可证，扩大资源并在Spring Valley进行勘探，发布符合NI 43 - 101的矿产资源估计[195] - MCU计划2020年二季度在公司美国Flat加工厂进行试运营，三季度在菲律宾开展回收作业[197][198] 历史钻探工作 - 2015年公司完成30818英尺钻探工作，为代顿资源区地质研究和开发规划提供数据[164] 股权发行与收益 - 2020年第一季度，公司通过与Leviston Resources的2019年股权协议发行638511股普通股，总收益约24万美元，平均股价0.38美元[199] 流通股数量变化 - 2020年3月31日流通股期末数量为27,875,000股，2019年同期为16,158,055股[200] 财务指标变化 - 2020年第一季度房地产收入为48,425美元，较2019年同期增加10,827美元[202] - 2020年第一季度总运营成本和费用为1,270,306美元，较2019年同期减少336,149美元[202] - 2020年第一季度净亏损为132.5503万美元，较2019年同期减少50.9562万美元[202] - 截至2020年3月31日，公司累计亏损2.372亿美元[202] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为100万美元，长期债务为490万美元[202] 证券出售额度 - 2019年2月18日公司提交S - 3货架注册声明，可出售高达5000万美元证券，截至2020年3月31日未使用额度为4520万美元[203] - 2019年10月1日公司与Leviston签订股权购买协议，最高可出售125万美元普通股，截至2020年3月31日未使用额度为20万美元[205] 现金流量变化 - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为20万美元，较2019年同期的90万美元减少[207] - 2020年第一季度投资活动净现金流入为10万美元，2019年同期为160万美元[207]

公司资产情况 - 公司拥有或控制约9358英亩矿区和地块，含约2396英亩专利矿区和地表地块及约6962英亩未专利矿区[32] 历史生产数据 - 2012 - 2016年公司开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[34] - 2004 - 2006年公司从Billie the Kid矿和American Flat堆浸处理设施生产超12,000盎司黄金和超53,000盎司白银；2012年9月 - 2016年12月生产59,515盎司黄金和735,252盎司白银[85][86] 公司战略规划 - 2019年公司董事会批准聚焦高价值、现金生成的贵金属活动的转型战略[38] - 公司目标是通过商业化环保贵金属产品和工艺增加每股价值[31] - 公司近期业务计划目标是通过收购和开发矿化及潜在矿化资产等最大化股东每股内在价值[35] 资产出售情况 - 公司同意以1010万美元出售位于内华达州银泉的非矿业资产给Sierra Springs Enterprises Inc [39] - 公司以1120万美元现金、610万美元Tonogold可转换优先股及对方承担约700万美元当前和未来债务的条件出售Comstock Mining LLC给Tonogold，并保留1.5% NSR特许权使用费[39] - 公司于2019年1月24日出售子公司CML权益，总价1760万美元，含1150万美元现金和610万美元可转换优先股[50] 公司架构调整 - 公司于2019年完成公司架构调整，以支持战略重点[40] 勘探开发重点区域 - 公司目前聚焦代顿资源区和卢塞恩资源区的勘探[43] - 代顿资源区是公司首要勘探和潜在矿山开发目标之一，2015年完成30818英尺额外钻探[44] - 卢塞恩资源区自2003年以来是公司勘探和开发重点，沿走向约1英里，勘探宽度600 - 1800英尺，占公司控制土地不到3%[46] - 公司在2004 - 2006年和2012年末 - 2016年进行卢塞恩露天金银测试开采，但未确定探明或可能储量[47] 与Tonogold的协议情况 - 公司与Tonogold有三份现行协议，包括会员权益购买协议、矿产勘探和采矿租赁协议、美国平地加工设施租赁期权协议[48] - 公司与Tonogold的会员权益购买协议总价及费用为1760万美元，包括1150万美元现金和610万美元可转换优先股，Tonogold承担约700万美元责任，公司保留1.5%净熔炼所得权益金[50] - 2019年11月18日交易完成时，Tonogold获得Comstock Mining LLC 50%会员权益，剩余50%待交付剩余现金后获得[51] - 公司与Tonogold的矿产勘探和采矿租赁协议规定，Tonogold每年最低勘探支出100万美元，20年累计2000万美元[52] - 矿产勘探和采矿租赁协议初始期限5年，Tonogold需支出500万美元并出具合规技术报告，后续两个续期分别为10年和5年，分别需支出1000万和500万美元[53] - Tonogold支付季度租赁费用1万美元，每年递增10%，采矿开始后首年按净熔炼所得3%支付权益金，之后降至1.5%[54] - 公司与Tonogold的租赁选择权协议规定，若行使选择权，Tonogold支付租金及按加工吨数计费，费用分阶段递减，每年报销约110万美元费用[55] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有10名全职员工[58] - 公司员工Michael N. Norred在五年野外工作和钻探中，新增超过40万英尺的钻探结果[72] 历史勘探工作 - 2015 - 2017年进行30818英尺额外钻探，2013年完成地球物理分析和解释，2017年进行大量冶金测试和评估[44] 板块财务数据 - 2019年矿业板块无生产和收入，房地产板块收入0.2百万美元；矿业板块运营亏损5.5百万美元，房地产板块运营利润0.1百万美元；年末矿业和房地产板块总资产分别为30.1百万美元和9.5百万美元[79] 复垦保证金情况 - 过去四年公司通过Lexon向BMRR提供复垦保证金，最新复垦计划总成本约7.3百万美元，其中BMRR相关6.8百万美元，Storey县相关0.5百万美元[82] - 公司签订的保证金协议约定年保证金费率为2.0%，2019年末当前保证金总额7.3百万美元，存款抵押总额2.6百万美元[83] 股权购买协议情况 - 2019年2月公司提交S - 3货架注册声明，可出售最高50.0百万美元证券，当年使用4.5百万美元，年末未使用额度45.5百万美元；2020年3月15日无限制可用额度约2.1百万美元[88] - 2019年10月公司与Leviston签订股权购买协议，最高可出售1.25百万美元普通股，年末未使用额度0.45百万美元[89] - 2019年2月公司与Murray FO签订股权购买协议，可出售最高5.0百万美元普通股，按10%折扣，使用1.9百万美元后于9月20日终止剩余销售[90] - 2018年8月公司与Leviston签订股权购买协议，可出售最高2.25百万美元普通股，2018 - 2019年净收益0.9百万美元，协议于2019年2月5日到期[91] - 2017年4月公司与Leviston签订股权购买协议，可出售最高7.25百万美元普通股，2018年8月8日终止协议，净收益5.3百万美元[92] - 2016年6月公司与IAA签订销售协议，可出售最高5.0百万美元普通股，2016 - 2018年净收益分别为0.5百万美元、4.1百万美元、0.3百万美元，协议于2018年终止[93][94]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司资产增加近40%，债务减少超40%，预计下季度还清债务 [10] - 全年运营费用同比下降27%，预计2020年再降10%，勘探和开发成本下降22%，环境成本下降近200% [16][17] - 全年净亏损减少近600万美元，2019年全年亏损380万美元，预计2020年首次实现净收入 [18] - 总资产增长近40%至近4000万美元，负债大幅减少，总债务减少超41%至略超500万美元，年末现金及现金等价物超100万美元，年末净资产约2400万美元，交易完成后将增至近3500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄金和白银业务：与Tonogold两次合作，出售Lucerne 50%股权获590万美元现金、价值超900万美元的610万美元非退还股票及220万美元费用报销；租赁矿产索赔要求对方进行最高2000万美元钻探承诺并发布三份技术报告，本财年预计钻探投入400万美元 [7][11] - 汞修复业务：与Mercury Clean Up LLC合作，项目已在Comstock和菲律宾启动，设备上月开始抵达现场，预计第二季度全面系统将运往Comstock [13][14] - 非矿业资产出售业务：将Silver Springs的非矿业资产以超1000万美元出售给Sierra Springs Opportunity Fund，已收到40万美元不可退还定金，预计第二季度完成交易 [7][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于以贵金属为基础的增长，2020年聚焦金银业务，通过资产、合作伙伴、特许权使用费和未来黄金收入提升股东价值 [6] - 与多家公司合作，包括Tonogold、Mercury Clean Up LLC和Sierra Springs Opportunity Fund，在保留重要股权的同时推动业务增长 [7] - 计划扩大100%拥有的Dayton Resource，今年晚些时候发布更新的技术报告，并根据资源情况进行钻探开发 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司进展有一定影响，但影响不大，公司团队远程工作，有效安排工作 [14] - 预计2020年第二季度完成Silver Springs资产出售，带来970万美元净收益并还清约500万美元债务；Tonogold将启动钻探计划；推进MCU商业化；年度运营费用计划降至260万美元；公司被严重低估，每股价值超1.30美元 [21][23][24] 其他重要信息 - 公司将按时提交10 - K年度报告，目前正在完成审计程序 [4][16] - 2019年公司赢得CRA诉讼，考古学家正在为Dayton Resource地区和Spring Valley综合体进行资源扩展工作，预计今年晚些时候发布独立黄金报告 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否会更换某个职位 - 公司目前没有立即更换该职位的计划，但随着公司发展，未来可能会设立该职位 [27] 问题: Dayton Spring Valley的资产报告何时发布 - 报告可能在第三季度发布，届时不仅会更新资源估计，还会提出精确的钻探计划和初步经济评估，公司也将推进相关许可工作，若一切顺利，第三季度可能开始地质工作 [31] 问题: 公司的基础是否基于矿山计划 - 初步经济评估是矿山计划的步骤之一，包括资源估计、初步经济评估、预可行性研究和全面可行性研究，进行初步经济活动时需要考虑矿山的经济和布局概念 [33] 问题: 公司是否仍在谈论浅地表线性开采 - 地表以下200英尺内有大量金银资源，目前的工作正在将结构向更深和更南延伸并相互关联，答案是肯定的，且未来还有更多进展 [34] 问题: 公司的活动是否会产生新的资源报告 - 与Tonogold的租赁协议要求对方进行钻探承诺并发布三份技术报告，包括一份全面可行性报告，公司将推动这些报告的发布以实现生产 [39][40] 问题: 菲律宾的合资企业合作伙伴是否稳定 - 合作伙伴是当地最大的索赔所有者之一，也是历史悠久的运营企业，公司与他们合作旨在引入清洁加工技术，为社区提供清洁解决方案，目前处于奠定基础的早期阶段 [41][43][44] 问题: 公司项目是技术转让还是实地操作 - 每个项目情况不同，在美国有实地操作，在其他地区可能有多种合作方式，包括租赁设备、政府聘请等，公司目前专注于前两个项目以证明解决方案的有效性 [46]

公司资产与矿权情况 - 公司在康斯托克矿区及周边拥有约9358英亩采矿权和地块，包括约2396英亩专利矿权和地表地块、约6962英亩未专利采矿权[121] - 公司在康斯托克矿区的勘探目标矿化走向长度超7英里，公司在卢塞恩和北部勘探物业保留1.5% - 3.0%的特许权使用费[131][132] 公司战略与重组 - 公司董事会批准聚焦高价值、产生现金流的贵金属活动的转型战略[125] - 公司促成合格机会区基金和合格机会区企业成立，后者将收购公司非采矿资产并开展多个项目[126] - 公司完成企业重组，新结构与战略重点相契合[129] 公司投资与合作 - 截至2019年9月30日，公司已向MCU投资120万美元，占承诺投资200万美元的60%，成功后将成立50 - 50合资企业[139] - 公司与托诺戈尔德签订新的矿产勘探租赁协议，托诺戈尔德承诺至少投入500万美元用于勘探，另至少投入500万美元用于勘探和经济可行性开发，公司保留1.5 - 3.0%的NSR特许权使用费等[155] 公司项目计划 - 代顿资源区是公司首要勘探和开发目标，此前发现新矿化剪切带，采样显示有一定含量的金银[146][147] - 公司计划在两年内推进代顿项目至全面可行性阶段，斯普林谷勘探计划潜在走向长度约9600英尺[148][151] 公司过往生产情况 - 2012 - 2016年公司处理约260万吨矿化材料，产出59,515盎司黄金和735,252盎司白银[159] 公司销售与协议情况 - 2019年1月公司与Tonogold达成销售协议，Lucerne估值超2400万美元，已实现年化节省超200万美元，11月需额外支付362.5万美元现金，Tonogold获50.3%多数股权，后续支付400万美元后将拥有100%股权[160] - 2019年第三季度，公司终止与Tonogold的期权协议，220万美元前期期权付款记为收入[161] - 托诺戈尔德每年向公司支付110万美元用于维护美国平地加工设施，若行使租赁选择权，后续租金有不同标准[141] 公司运营费用与收益预计 - 公司计划2020年总运营费用约400万美元，预计从Tonogold获全年约220万美元报销，净运营费用约280万美元，计划通过资产出售消除债务，预计2020年无利息费用[168] - 2019年公司预计总运营费用约500万美元，预计从Tonogold获全年160万美元报销，6月1日起获30万美元利息报销[169] - 2019年第四季度，公司预计完成非矿业资产出售获净收益1010万美元，完成出售Comstock Mining LLC 50.3%股权，2020年收到395万美元分期付款后，Tonogold将拥有100%股权[172] 公司股权发行情况 - 截至2019年9月30日的九个月，公司通过股权协议等发行31,594,805股普通股，总收益约380万美元，平均股价0.12美元[174] - 2019年6月28日公司发行1,083股优先股，收益110万美元，第三季度1,274股优先股转换为11,202,206股普通股[176] 公司财务数据关键指标变化（季度对比） - 2019年9月30日止三个月，公司房地产收入48,350美元，较去年同期增加16,069美元，净收入386,897美元，去年同期净亏损2,045,110美元[179] - 与2018年同期相比，2019年9月30日止三个月，公司采矿收入成本减少约40万美元，勘探和矿山开发成本减少约10万美元，利息费用减少约20万美元，其他收入净额增加约150万美元[179] 公司财务数据关键指标变化（九个月对比） - 2019年9月30日止九个月房地产收入较2018年同期增加46,186美元[188][189] - 2019年9月30日止九个月采矿收入相关成本较2018年同期减少约80万美元[188][190] - 2019年9月30日止九个月勘探和矿山开发成本较2018年同期略有下降[188][191] - 2019年9月30日止九个月环境和复垦成本较2018年同期减少约50万美元[188][192] - 2019年9月30日止九个月净亏损为350万美元，较2018年同期的690万美元有所改善，减少340万美元[188][196] - 2019年9月30日止九个月经营活动使用的净现金为230万美元，较2018年同期减少120万美元[198] - 2019年9月30日止九个月投资活动提供的净现金为170万美元，2018年同期使用的净现金为100万美元[199] - 2019年9月30日止九个月融资活动提供的净现金为40万美元，2018年同期为370万美元[200] 公司财务状况 - 2019年9月30日公司总资产3540万美元，流动资产1240万美元，流动负债1230万美元，净流动资产10万美元[197] - 截至2019年9月30日公司累计亏损2.356亿美元[203]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司总成本和费用为80万美元，较去年同期的160万美元节省近50%；前9个月总成本和费用为390万美元，较2018年同期的540万美元节省近30% [9] - 公司2020年基本运营费用计划约为400万美元，较2019年节省25%；预计净运营费用约为280万美元 [11][12] - 本季度公司实现净收入，主要得益于确认了220万美元的非经常性收入 [13] - 目前公司债券降至不足590万美元，手头现金近100万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业业务 - 与Tonogold的交易，公司将收到330万美元现金，加上此前已收到的425万美元，共获得755万美元，用于出售Lucerne 50.3%的房产；明年上半年还将收到400万美元现金，并持续获得每年约220万美元的费用报销 [15][17] - 非矿业资产出售方面，Sierra Springs Enterprises已同意以超过1000万美元现金收购公司位于Silver Springs的非矿业资产，包括98英亩土地、160英亩市中心土地及相关水权 [21] 汞治理业务 - 公司4个月前启动汞清理项目，正在申请4项专利；设备本周开始抵达，新年将开始运营，初始处理能力为每小时2吨，逐步提升至每小时25吨 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准了基于贵金属的战略，专注于从产生现金的贵金属和金属加工相关业务中创造价值 [19] - 公司认为黄金行业处于衰退期，产量稀缺，为尾矿再加工和二次市场创造了机会；公司计划利用现有平台商业化新业务，通过多种渠道获取收入 [94][95][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的成本节约趋势良好，与Tonogold的合作和非矿业资产出售将改善财务状况，消除债务，为未来增长奠定基础 [10][23] - 公司对汞治理项目的前景感到兴奋，认为该项目具有全球市场潜力，估值可达数亿美元 [35] - 公司预计通过完成Tono和非矿业资产出售交易，股价将得到提升，未来有望实现数亿美元的估值 [82][84] 其他重要信息 - 公司股东Jeff Wanamaker上月去世，他是公司的热心顾问，深受大家怀念 [6][7] - 公司遭遇黑客攻击，已修复问题并通知相关人员忽略相关邮件 [57][59] - 有一家名为Lode的公司推出了银支持的比特币，公司已进行询问，但尚未收到回复，将跟进此事 [60][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么Leviston交易很重要且必要？ - 公司需要维持流动性，以完成资产出售交易；该交易确保公司能够获得最大价值，并在交易完成后继续通过特许权使用费或所有权权益获得价值 [45][46] 问题: 为什么不通过发行债券或申请信贷额度来维持流动性？ - 由于公司目前有债券未偿还，不被允许增加债务；且公司希望消除债务，获得资金以推进计划 [48][49] 问题: 目前公司的流通股数量是多少？ - 截至季度末为1.16亿股，之后进行了Leviston交易，目前为1.26亿股 [50] 问题: 公司是否会停止增发股票以避免稀释股权？ - 公司表示如果获得足够现金，将考虑回购股票；目前正在努力完成交易，以结束稀释情况 [52] 问题: 为什么还未提交10 - Q报告？ - 报告已起草，正在进行审核，预计本周晚些时候提交，有望提前两周完成 [55] 问题: 如何处理黑客攻击事件？ - 公司已修复问题，锁定系统，更改密码，并通知相关人员忽略相关邮件 [57][59] 问题: 对于名为Lode的银支持比特币公司，公司采取了什么行动？ - 公司已进行询问，但尚未收到回复，将跟进此事 [63] 问题: 公司是否会与Tono在北部目标区域进行未来合作？ - 公司已与Tono签订了北部矿产租赁协议，Tono将加速在该区域的勘探活动，有望在明年第一季度开始钻探 [66][67] 问题: Tonogold的500万美元股票价值多少？ - 截至9月30日，公司持有的约475万美元股票经第三方估值为565万美元；股票为优先股，转换价格基于三种可能性中的较低值，估计约为每股0.19 - 0.20美元 [75][76][77] 问题: Tonogold能否购买公司股票？ - 公司不确定最新协议中是否有禁止条款，将核实后回复 [78] 问题: Daney Ranch的出售进展如何？ - 假设Tono交易在11月完成，Silver Springs非矿业资产在本财年出售，Ranch预计在明年上半年出售；目前Ranch尚无报价，但Silver Springs的房产已有报价和协议 [80] 问题: 公司如何达到2.6亿美元的估值？ - 通过Lucerne和非矿业资产的变现、Dayton和Spring Valley的开发、汞业务的增长以及基金价值的提升等因素，公司有望实现数亿美元的估值；具体将在年度会议上详细说明 [82][83] 问题: 为什么要拆分CEO和总裁职位？ - 随着业务的发展，需要更多的管理和协调能力；新总裁JC具有业务发展背景，能够为公司带来新的视角和能力 [89][90][91] 问题: 公司是否会再次进行反向拆分？ - 公司目标是在年底前将股价提升至0.20美元以上，与纽约证券交易所保持合作，避免被摘牌；完成交易有望解决股价问题，但仍需关注 [97] 问题: 近期发行的约4000万股股票是否有锁定期？ - 交易对手倾向于长期持有股票，未发现套利行为；公司认为结束稀释、完成交易和拥有现金将对股价产生积极影响 [109] 问题: 《华尔街日报》报道机会区税收优惠项目启动缓慢，这对Silver Springs交易有何影响？ - 公司认为自身项目具有优势，位于优质区域，有多个项目储备，与投资者的沟通良好，已获得种子资本；基金目标是筹集5000万美元股权，2000万美元即可完成交易 [115][119][123] 问题: MCU项目从每小时2吨提升至每小时多少吨？ - 目标是从每小时2吨提升至每小时25吨，最终实现每小时100吨以上的处理能力 [128][131] 问题: MCU项目的可扩展性是否得到证明？ - 公司认为这是一个工程问题，而非技术问题；通过逐步提升处理能力，确保工程的可扩展性，达到每小时25吨的处理能力后，有望实现每小时100吨的生产 [129][130][131] 问题: MCU项目达到可扩展性后是否会盈利？ - 每小时100吨的处理系统，在低品位黄金、1200美元金价和最高汞处理成本的情况下，每月可产生75 - 100万美元的利润；当前设备投资不足100万美元，大型设备投资约150万美元 [132] 问题: 公司是否会实现MCU项目的可扩展性以实现盈利？ - 公司将谨慎提升处理能力，确保工程可扩展性，相信能够实现每小时100吨以上的处理能力 [134] 问题: 公司的Dayton资产为何很少被提及？ - 公司技术团队正在重新处理Dayton的相关数据，发现了一些值得钻探的目标；待获得资金后，有望进行有针对性的钻探，并发布独立的技术报告 [140][141][142] 问题: 公司是否会使用现金回购股票？ - 公司感谢建议，但未明确回应是否会回购股票 [145] 问题: 如何避免反向拆分？ - 公司计划完成Tono和其他交易，将现金存入金库，并在年度会议上更精确地展示公司情况；与纽约证券交易所保持良好沟通，相信完成交易将有助于提升股价 [151][152][153]

财务数据和关键指标变化 - 与2018年6月结束的六个月相比，2019年6月结束的六个月净成本总体下降20% [8] - 本季度净G&A费用略有上升，但第三季度将大幅减少，节省数十万美元 [9][11] - 目前债务降至650万美元以下，随着Tono本周付款，债务将降至600万美元以下，签署修正案后一个月内净债务将降至250万美元 [12] - 今年已收到310万美元Lucerne销售的不可退还现金存款，近400万美元不可退还股票付款，估值为500万美元 [13] - 未来几天将收到87.5万美元不可退还现金存款，本月将收到近60万美元股票，交易股票部分总价值将达近600万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 矿业 - 出售Lucerne矿1200英亩土地，保留近10000英亩土地中的大部分 [44][45] - 与Tonogold达成租赁美国Flat加工设施协议，每年可获100万美元及每吨1美元收入，最高可达1500万美元，之后每年100万美元及每吨0.5美元，最高可达2500万美元 [46][47] - 保留1.5%特许权使用费，Tonogold租赁北部Storey县矿权支付3%特许权使用费 [47] 非矿业 - 有协议出售Silver Springs房产，价值超1000万美元，正在进行优化，预计可获1100万美元及未来保留价值 [34][60] 汞处理业务 - 与Oral Industries成立全球清洁技术汞修复合资企业，已申请四项专利 [23][26] - 预计第四季度末系统完全安装，第三季度或第四季度初开始储存加工材料 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格达到1500美元，白银价格开始上涨 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成公司重组，出售Comstock Mining LLC会员权益，重新定位子公司以实现增长 [20][21] - 推进与Tonogold的交易，预计未来一个月内完成，交易完成后将获得大量现金并降低债务 [4][14] - 开展汞处理业务，利用技术优势进入全球市场，计划扩大规模至每小时100吨 [23][117] - 关注非矿业资产销售，优化协议以获取更多现金和未来价值 [34][60] - 行业资源储备呈净消耗模式，公司认为再加工、再开采技术是增长市场 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场未反映公司实际价值，主要是因为交易未完成，公司将专注完成交易并进行市场推广 [16] - 非矿业销售地区发展超出预期，公司非矿业资产价值不断提升，预计将带来可观收入 [33][34] - 汞处理业务具有巨大全球增长潜力，公司技术和经验优势明显，有望实现盈利 [38][54] - 完成交易后公司将无债务、有现金，资产负债表将增强，处于增长前沿 [85] 其他重要信息 - 公司首席地质学家完成资源数据审查和结构解释，为新资源建模提供框架，并确定了钻探目标 [39] - 公司在Nevada法院获得Dayton资源现有分区有利裁决，有利于资产增长和推进 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否仍有矿业资产 - 公司拥有近10000英亩土地，出售1200英亩给Tonogold后仍有大量土地 [44][45] - 保留美国Flat加工设施，与Tonogold达成租赁协议可获收入 [46] - 保留1.5%特许权使用费，Tonogold租赁北部矿权支付3%特许权使用费 [47] - 保留Lucerne以南Dayton资源和Spring Valley目标区域 [48] 问题: 公司是否仍是矿业公司，有无明确计划 - 公司仍是矿业公司，Tonogold推进Lucerne生产可带来收入，探索北部目标可创造价值 [50] - 公司将钻探开发Dayton资源，开展汞处理试点项目，可同时清理汞和提取金银 [51] 问题: 工业房地产项目年底前是否有进展 - 房地产开发活动向Silver Springs迁移，公司正在优化出售协议，预计可获1100万美元及未来保留价值 [57][60] - 公司与潜在租户直接对话，交易有望加速 [57] 问题: 本季度发行1000万股股票的原因和购买方 - 一半股票用于引入资本以推进业务，其中450万股用于MCU投资 [73] - 另一半用于过渡到交易完成阶段，目前公司流动性稳定，将尽量减少股票发行 [75][76] 问题: 公司作为黄金矿业公司的项目情况及Dayton资源估值 - 公司有Dayton和Spring Valley项目，希望成为金银矿业公司，MCU业务也将开采金银 [80] - 在Lucerne成为黄金特许权使用费公司，在美国Flat成为矿业服务公司 [81] - 全球矿业资源呈净消耗模式，再加工、再开采技术是增长市场 [83][84] 问题: 汞处理技术的专利保护情况 - 已申请四项专利，包括离心机、螺旋装置和化学解决方案 [26][90] - 公司有清理汞超级基金的经验和信誉，在环境修复和汞去除方面处于领先地位 [92][95] 问题: 对称提取技术能否应用于其他产品，普通股融资成本和持续时间 - 汞处理系统设计用于去除汞，可能对铜、铅、砷等元素有一定提取效果，但需进一步测试 [104][105] - 公司有240万美元融资额度，已使用120万美元，协议最高可达500万美元，以10%折扣发行，支付5%前期费用，可扩展至500万美元无额外费用 [99][101] 问题: 汞处理业务未来12个月的基本时间表和障碍 - 6月底签署协议，螺旋装置已完成，12月系统交付安装，1月开始运行 [108][110][111] - 9 - 12月开始规划移动材料，1 - 10月逐步提高处理量至每小时25吨 [113][114] - 达到每小时25吨处理量后，将开始建设每小时100吨的系统 [117] 问题: 提高汞处理量至每小时25吨的成本 - 第一阶段已承诺投资200万美元，其中85万美元为受限股票，已支付35万美元分期付款 [124] - 投资有多种保护措施，包括清算优先权、加速回报和优先安排资本权 [125][126] 问题: 6月30日后出售优先股的概念 - 出售1274股优先股，获得1000083美元现金净收入，支付191000美元费用，与潜在500万美元股票相关 [137] - 优先股可转换为普通股，希望在交易完成后以更高价格转换，减少稀释 [138] 问题: 优先股转换对稀释的影响 - 优先股转换价格有上限0.75美元和下限0.075美元，最终转换股份数在200万 - 1500万股之间 [140] - 公司认为这是引入资本的快速安全方式，关键是完成Tono交易和资产销售 [141] 问题: 买家以863美元每股购买优先股的原因 - 优先股实际价值在于可转换为更具流动性的普通股 [142] 问题: 优先股转换是否会产生普通股，是否具有稀释性 - 优先股转换会产生普通股，具有稀释性 [144][145] 问题: 公司是否仍与Itronics合作 - 公司仍与Itronics合作，汞技术与Itronics技术概念互补，不重叠 [145] - 汞技术处理尾矿和土壤中的汞，Itronics技术再处理以前浸出的材料，提取银并解毒氰化物 [146][147] 问题: 汞提取材料的位置 - 材料主要位于从Virginia City到Carson River的水道中，以及历史上使用汞的磨坊所在地 [151][154] 问题: 汞提取材料的挖掘地点 - 从Lucerne矿重建道路和水道的区域开始，向下延伸至Spring Valley，向北延伸至Gold Hill和Virginia City [156] 问题: 是否在American Flat进行处理 - 必须在American Flat有双盲许可的区域进行处理，该区域已获许可 [158] 问题: 是否会将材料从源头转移到American Flat - 会使用小型卡车将材料转移到American Flat [159] 问题: 是否会沿着道路运输，是否会使用342号公路 - 部分运输可能需要道路，具体取决于材料位置，会确保有正确的许可和协议 [160][162] 问题: 公司在Gold Hill的房地产情况 - Gold Hill的酒店仍待售，目前经营良好且盈利，公司推动出售的动力较低 [168] 问题: Daney Ranch的情况 - Ranch仍挂牌出售，公司正在与有特定用途和良好融资安排的一方进行具体对话 [172] 问题: 机会区是否为公司创造扩张机会，机会区是否固定 - 机会区为公司创造了机会，公司正在与相关方密切合作，争取引入资本 [174][176] - 公司希望在机会区基金中保留更有意义的权益，比例可能高于3%但低于20% [177][178] 问题: 钻探Dayton资源的大致时间框架 - 理想情况下希望在第四季度，但需完成交易并拥有可支配资金，计划在2020年开始 [186][187] 问题: 公司在汞合作中的总体百分比 - 公司直接拥有25%，在新业务合资企业中有选择权可实现50:50的合作，间接获得额外经济利益 [188]