文章核心观点 Comstock Inc.子公司Comstock Fuels与Hexas Biomass达成协议获得其液体燃料应用知识产权独家使用权，二者结合有望提升美国国内能源独立性、推动农村经济发展并创造商业价值 [1] 合作协议 - Comstock Fuels与Hexas Biomass达成协议，获得其液体燃料应用知识产权独家使用权，受限于某些现有协议和关系 [1] - Comstock Fuels将对Hexas进行50万美元战略投资，双方将执行联合开发协议，合作进行生物油精炼厂选址开发和创新 [7] 技术优势 Comstock Fuels - 提供先进木质纤维素生物质精炼解决方案，生产可再生Bioleum™燃料，每干公吨原料最高产量达140加仑（以汽油加仑当量计） [2][9] - 计划在美国直接建设、拥有和运营生物油精炼厂网络，到2035年将5000万吨生物质精炼成80亿加仑可再生燃料，首个7.5万吨/年商业示范设施位于俄克拉荷马州 [9] Hexas Biomass - 开发了一套用于种植、生产、收获和加工能源作物的专有知识产权，作物年每英亩产量超25 - 30干公吨，是传统林业物种4 - 7倍 [3] - 作物能在多种环境生长，包括边缘或未充分利用土地，不影响粮食生产并能增强农业生态系统 [3] - 生产基于巨型多年生草本植物的植物基原料解决方案，如XanoGrass™可生产XanoFiber™，具有抗虫害、适应多种气候和土壤类型等特点 [8] 合作影响 能源与经济 - 结合双方技术，每英亩每年可生产超100桶燃料，将边缘农业用地转变为“沉积油田”，提升美国国内能源独立性，推动农村经济发展 [4] - 美国能源部估计美国每年可生产超10亿吨生物质用于转化为运输燃料，用Comstock Fuels精炼解决方案可生产超30亿桶燃料；将美国5%农业用地（约4000万英亩）改种Hexas高产能源作物，生物油燃料产量将翻倍，满足美国全年能源和运输石油需求 [5] 商业价值 - 为可再生燃料解决方案、供应链和合作伙伴带来前所未有的好处，确保原料供应可靠性、一致性、规模和定价，降低风险并提高盈利能力 [6] - 吸引现有项目开发商和生产商合作，改变工艺技术并提升解决方案 [7] - 最终目标是通过授权和推广解决方案，为股东创造价值 [7] 公司介绍 Comstock Inc. - 创新并商业化可跨行业部署的技术，将未充分利用自然资源转化为可再生燃料，将报废电子产品转化为回收电气化金属 [10] - 创新团队正在开发和使用人工智能技术进行先进材料开发和矿产发现，用于可持续采矿 [10] Comstock Fuels Corporation - 提供先进木质纤维素生物质精炼解决方案，生产多种可再生燃料，碳强度低至15，产量领先 [9] - 计划建设生物油精炼厂网络，也向第三方授权精炼解决方案 [9] Hexas Biomass Inc. - 生产基于巨型多年生草本植物的植物基原料解决方案，补充传统原料，降低成本并利用现有基础设施 [8]

文章核心观点 公司感谢股东支持其战略转型，已取得商业技术成果并准备实现盈利增长，计划通过融资、调整股本结构和潜在交易为股东创造更大价值 [1][2][10] 分组1：转型背景与成果 - 2021年公司开启战略转型，投资技术、系统和供应链，成果获客户、合作伙伴和资本加速采用 [2] - Comstock Fuels部署可持续低碳燃料解决方案，Comstock Metals部署金属回收解决方案 [3] 分组2：发展历程与现状 - 从非生产小型初级矿商转型有挫折，但成功引入志同道合公司，发展太阳能板回收业务 [5] - Comstock Metals扩大生产规模获世界级客户，Comstock Fuels签5份国际协议并确保原料供应 [6] - 公司向行业伙伴展示实力，与多方建立并拓展合作关系 [7] 分组3：未来目标 - 2025 - 2029年目标是在内华达州建3个可再生金属商业设施，在俄克拉荷马州等建多个可再生燃料商业设施 [8] 分组4：融资与资本运作 - 公司与大量战略和金融资本来源接触，寻求股权和债务融资等，以实现盈利增长和提升股东价值 [10] - 公司已跨越技术商业化“死亡谷”，吸引到合适合作伙伴，准备获取并部署资本 [11] - 公司拟增加授权股份，2月14日召开特别会议让股东投票，含反向股票拆分 [13] 分组5：潜在交易 - 公司评估2025年潜在变革性交易，包括分拆Comstock Fuels Corp.，形成两家高增长上市公司 [14] 分组6：公司简介 - 公司创新并商业化技术，助力全球脱碳和清洁能源转型，还开发人工智能技术用于先进材料开发 [17] 分组7：信息披露 - 公司通过投资者关系链接、官网及社交媒体账号披露重大非公开信息并履行披露义务 [19]

行业分析 - 石油和天然气行业具有明显的周期性特征，属于典型的“繁荣-萧条”行业 [2] - 行业需要投资者具备耐心和经验，尤其是在应对市场波动时 [2] 公司分析 - Comstock Resources（NYSE: CRK）在现金成本方面表现优异 [2] - 公司主要运营的Haynesville盆地被称为“摇摆盆地”，因其对产量和钻井活动的调整反应迅速 [2] 研究服务 - 提供石油和天然气行业公司的深度分析，包括资产负债表、竞争地位和发展前景 [1] - 付费会员可优先获取未公开发布的公司分析内容 [1]

公司合作与项目开发 - Gresham's将在巴基斯坦拉合尔开发一个初始示范设施，年处理能力为75,000公吨生物质，旨在为未来年处理100万公吨的商业设施提供运营和经济数据 [1] - Gresham's与Comstock Fuels达成具有约束力的协议，获得在巴基斯坦独家开发和部署Comstock Fuels的木质纤维素生物质精炼技术的权利，用于生产可持续航空燃料（SAF）和其他可再生燃料 [3] - Gresham's将主导基于Comstock Fuels专有Bioleum精炼技术的可再生燃料生产设施的开发、融资、建设和运营，Comstock Fuels将获得每个Bioleum炼油厂20%的股权以及6%的销售特许权使用费和6%的工程费用 [15] 技术与市场潜力 - Comstock Fuels的先进木质纤维素精炼技术可将巴基斯坦每年超过1亿公吨的农业残留生物质转化为可再生燃料，潜在年产量超过140亿加仑 [4] - Comstock Fuels计划在美国直接建设、拥有和运营Bioleum炼油厂网络，到2035年每年精炼5000万吨生物质，生产80亿加仑可再生燃料，占美国可再生燃料指令的50% [11] - Gresham's项目将优先满足区域需求，同时瞄准中东和北非（MENA）的出口市场，利用其工程、设备制造、建设和供应链网络实现市场领导地位 [2] 公司背景与战略 - Gresham's是巴基斯坦领先的可持续能源工程、设备和建筑公司，专注于部署技术领先的可持续能源解决方案 [5] - Comstock Inc致力于通过提取和转化未充分利用的自然资源（如废料和木质生物质）为可再生燃料，推动全球脱碳和清洁能源转型 [6] - Gresham's首席执行官Mian Suhall Husain表示，此次合作体现了公司在巴基斯坦部署高质量系统和尖端技术以实现真正可持续能源解决方案的承诺 [10]

公司与合作协议 - Comstock Fuels与Gresham's Eastern签署具有约束力的协议，授予Gresham's在巴基斯坦的独家项目和场地开发权，以部署Comstock Fuels的专利木质纤维素生物质精炼技术，生产可持续航空燃料（SAF）和其他可再生燃料 [4] - Gresham's将负责可再生燃料生产设施的开发、融资、建设和管理，基于Comstock Fuels的Bioleum精炼技术 [2] - Comstock Fuels将贡献场地特定技术权利，以换取每个Bioleum精炼厂20%的股权，以及6%的许可产品销售特许权使用费和6%的总资本和建设成本的工程费用 [2] 技术与生产 - Gresham's将在巴基斯坦拉合尔开发一个初始示范设施，每年可处理75,000公吨生物质，旨在为扩大到每年100万公吨的商业设施提供必要的运营和经济数据 [10] - 该设施将利用当地丰富的农业和林业残余物以及可持续种植的能源作物，解锁数十亿美元的出口潜力，支持巴基斯坦到2030年生产60%可再生能源的承诺 [10] - Comstock Fuels的先进木质纤维素精炼工艺可将巴基斯坦每年超过1亿公吨的农业残余生物质转化为可再生燃料，潜在产量超过140亿加仑/年 [11] 市场与战略 - 该合作将推动巴基斯坦在SAF和可再生燃料生产领域的领导地位，并展示全球对其行业领先解决方案的快速采用 [3] - Gresham's项目将优先满足区域需求，同时瞄准中东和北非（MENA）的出口市场，结合其工程、设备制造、建设和广泛的供应链网络，有望在市场中占据领先地位 [12] - Comstock Fuels计划到2035年在美国直接建设、拥有和运营一个Bioleum精炼厂网络，每年精炼5000万吨生物质，生产80亿加仑可再生燃料，占美国可再生燃料授权量的50% [14] 公司背景 - Gresham's Eastern是巴基斯坦领先的可持续能源工程、设备和建筑公司，致力于部署高质量系统和尖端技术，推动巴基斯坦的可持续能源解决方案 [4][13] - Comstock Fuels提供先进的木质纤维素生物质精炼解决方案，生产纤维素乙醇、汽油、可再生柴油、SAF和其他可再生燃料，具有极低的碳强度得分（15）和市场领先的产量（高达140加仑/干公吨生物质） [14] - Comstock Inc致力于开发和商业化技术，推动全球脱碳和清洁能源转型，包括将未充分利用的自然资源（如废料和其他形式的木质生物质）转化为可再生燃料 [15]

公司合作与技术整合 - Comstock Inc 与 Emerging Fuels Technology (EFT) 签署技术合作协议 (TCA)，将 EFT 的气体到液体 (GTL) 工艺整合到 Comstock 的可再生燃料解决方案中，以捕获和转化碳排放为“排放衍生可再生燃料” (EDF)，进一步提升 Comstock 的可再生燃料产量，包括可持续航空燃料 (SAF) [20] - 整合 EFT 的 GTL 工艺后，Comstock 的木质生物质转化产量有望从目前的 125 加仑/干公吨提升至 140 加仑/干公吨，达到理论最大产量的 70% [21] - Comstock 计划在其 75,000 公吨/年的示范设施中验证 TRL 7 规模的 EFT 工艺，并加速扩展至 TRL 8 规模的商业设施 [22] 公司技术与生产能力 - Comstock Fuels 提供先进的木质纤维素生物质精炼解决方案，生产纤维素乙醇、汽油、可再生柴油、SAF 等可再生燃料，碳强度极低（15 或更低），产量高达 125 加仑/干公吨 [4][9] - Comstock 计划在美国建设 Bioleum 精炼厂网络，到 2035 年每年精炼 5000 万吨生物质，生产 80 亿加仑可再生燃料，占美国可再生燃料指令的 50% [4] - Comstock 的技术流程包括木质纤维素生物质的溶剂分解和分馏、纤维素转化为纤维素乙醇、木质素酯化为 Bioleum 油、Bioleum 油加氢脱氧为 HBO，最终精炼为符合 ASTM 标准的燃料 [9] 技术成熟度与商业化 - Comstock 使用技术成熟度 (TRL) 等级评估技术从概念到商业化的准备情况，目前其工艺组件已达到 TRL 9，并在 TRL 6 规模验证，计划提升至 TRL 7 和 TRL 8 [10][22] - Comstock 的示范设施计划每年处理 75,000 公吨生物质，验证其完全集成的工艺，为全面商业化铺平道路 [4] 行业影响与目标 - Comstock 和 EFT 的合作旨在加速低成本、低碳或负碳强度的可再生燃料生产，推动全球交通脱碳 [2] - 通过捕获和利用工艺排放，Comstock 预计可减少 20% 的原料损失，并将其转化为额外产量，加速市场对其联合产品的采用 [3]

交易概述 - Comstock Inc 宣布以 275 万美元的价格将其全资子公司 Comstock Northern Exploration LLC 拥有的北部矿权、矿产勘探权和城镇地块以及其在 Pelen LLC 中 25% 的会员权益出售给 Mackay Precious Metals Inc 此外 Comstock 还将获得 15% 的净冶炼收益权（NSR）永久从这些地产中提取的银、金和其他有价值矿物和产品的销售中收取 [1] - 自 2023 年 6 月 30 日以来 Comstock 已收到 320 万美元的初始和持续租赁付款并将在 2025 年 2 月 15 日之前收到与这些地产相关的 50 万美元的最终按比例租赁付款总计 370 万美元的租赁付款加上 275 万美元的售价 [2] - 公司已收到 130 万美元现金另有 45 万美元将在 2025 年 2 月 15 日之前支付此外 Mackay 在完成公开上市后 45 天内将支付 100 万美元可选择以现金或公开注册的普通股支付 [6] 公司战略与资源 - Comstock 的北部目标从未成为其全区开发计划的有效部分因此从此次租赁和随后的出售中获得近 650 万美元的收益以及永久保留特许权使用费对公司极为有利尤其是当公司积极推进符合 S-K 1300 标准的 Dayton Consolidated 和已获许可的 Lucerne 资源并更积极地扩展该地区南部的金银潜力时 [3] - Comstock 专注于通过将未充分利用的自然资源（主要是木质生物质）转化为低碳可再生燃料、报废金属提取和再生以及生成式人工智能支持的先进材料合成和矿物发现来推动全球脱碳和清洁能源转型 [3] 交易细节 - 北部目标包括内华达州 Storey 县的 Gold Hill 和 Occidental Lode 矿权组 Pelen 拥有与这些北部矿权组相邻和/或相关的某些矿权 [7] - Mackay 和 Comstock 于 2024 年 12 月 18 日终止了 Mackay 租赁协议 [2]

公司动态 - Comstock Fuels Corporation获得俄克拉荷马州商务部的300万美元激励奖金，用于在俄克拉荷马州建立总部和下一代可再生燃料精炼厂的初始站点 [1] - Comstock Fuels计划在俄克拉荷马州建设一个年处理75,000公吨生物质的示范规模设施，并计划在未来将处理能力扩大到每年1,000,000公吨，用于生产可持续航空燃料和其他可再生燃料 [2] - Comstock Fuels选择俄克拉荷马州作为总部所在地，因其丰富的未开发原料资源和能源创新历史 [3] 行业背景 - 俄克拉荷马州在石油和天然气领域长期处于领先地位，致力于推动能源创新和国家能源独立 [2] - 俄克拉荷马州拥有丰富的未开发木质生物质原料资源，有望在可持续石油生产的新来源方面引领全国 [3] 技术与产品 - Comstock Fuels提供先进的木质纤维素生物质精炼解决方案，生产可持续航空燃料（SAF）、可再生柴油、汽油、纤维素乙醇和其他可再生燃料，具有极低的碳强度分数（15）和市场领先的产量（每干公吨原料可生产高达125加仑的燃料） [4] - Comstock Fuels计划在美国直接建设、拥有和运营一系列Bioleum精炼厂，包括一个年处理75,000吨的示范规模设施，以验证其完全集成的工艺 [4] 公司战略 - Comstock Inc.致力于通过技术创新和商业化，推动全球脱碳和清洁能源转型，利用未充分利用的自然资源（如废弃物和木质生物质）生产可再生燃料，并将报废电子产品转化为回收的电气化金属 [5] - Comstock的创新团队正在开发和利用人工智能技术，用于先进材料开发和可持续采矿的矿物发现 [5]

公司活动 - Comstock Inc. 的执行主席兼首席执行官Corrado De Gasperis将在2024年12月3日上午11:30（东部标准时间）在佛罗里达州博卡拉顿的佛罗里达大西洋大学执行教育综合楼举行的NobleCon20 - Noble Capital Markets第二十届新兴增长股票会议上进行演讲 [1] - 演讲的高清视频网络直播将在活动后一天在公司网站上提供，并作为Noble Capital Markets会议网站和Channelchek投资者门户网站上完整演示目录的一部分 [2] 公司介绍 - Comstock Inc. 通过创新和商业化技术，致力于全球脱碳和清洁能源转型，主要通过高效提取和转化未充分利用的自然资源，如废物和其他形式的木质生物质转化为可再生燃料，以及将废旧电子产品转化为回收的电气化金属 [3] - 公司的创新团队还在开发和使用人工智能技术，用于先进材料开发和可持续采矿的矿物发现 [3] 行业介绍 - Noble Capital Markets成立于1984年，是一家SEC/FINRA注册的全服务投资银行和咨询公司，拥有获奖的研究团队和专有的投资者分销平台 [4] - Noble Capital Markets在过去40年中为公司筹集了数十亿美元，并发布了超过45,000份股票研究报告 [4] - Noble Capital Markets于2018年推出了Channelchek，这是一个专门为公共新兴增长公司及其行业服务的投资者社区，提供机构质量的研究，免费向公众开放 [4] 公司社交媒体政策 - Comstock Inc. 使用其投资者关系链接和主要网站，以及Twitter、LinkedIn和YouTube账户，作为披露重大非公开信息和遵守Regulation FD披露义务的手段 [5] 公司联系方式 - 投资者查询联系方式：RB Milestone Group LLC，电话：(203) 487-2759，邮箱：ir@comstockinc.com [6] - 媒体查询或问题联系方式：Comstock Inc.，Tracy Saville，电话：(775) 847-7573，邮箱：questions@comstockinc.com [6]

核心观点 - Comstock Inc. 与新加坡可再生燃料项目开发商 SACL Pte. Limited 签署了独家营销协议，授权 SACL 在越南推广 Comstock Fuels 的先进木质纤维素生物质精炼工艺，以支持 SACL 在越南的首个项目融资、建设和运营，并扩大其在全球的可再生燃料项目 [1][2][3] 协议内容 - Comstock Fuels 将提供特定场地的技术权利，以换取每个 Bioleum 精炼厂 20% 的股权，以及每个精炼厂销售许可产品收入的 6% 作为特许权使用费，和总建设成本的 6% 作为工程费 [3] - 至少一个 Bioleum 精炼厂初始产能为 75,000 公吨/年（MTPY），随后将扩展至 250,000 MTPY 或更高，早期采用者特许权使用费为销售额的 3%，工程费为建设成本的 3%，直到扩展至 250,000 MTPY [3] - 每个精炼厂的初始预付款为 2,500,000 美元，在执行每个适用场地的特定许可协议时支付 [3] 项目规模 - 四个 Bioleum 精炼厂的总建设成本预计超过 40 亿美元，将生产约 2.8 亿加仑汽油当量（GGE）的可持续航空燃料（SAF）和其他可再生燃料，以及约 1.8 亿 GGE 的植物油燃料，年销售额超过 30 亿美元 [4] - SACL 计划在越南建设一个 750,000 MTPY 的 Bioleum 精炼厂，加上澳大利亚的三个现有项目，总产能超过 4.6 亿加仑可再生燃料，重点是可持续航空燃料 [1][2] 技术优势 - Comstock Fuels 的先进木质纤维素生物质精炼技术在市场上具有领先的生产效率，每干公吨原料可生产高达 125 加仑汽油当量（GGE）的燃料，碳强度极低，仅为 15 [5][9] - 该技术包括六个主要步骤：木质纤维素生物质的消化和分离、纤维素的生物转化为纤维素乙醇、木质素和其他衍生物的酯化、Bioleum 油的加氢脱氧、低碳油和燃料的精炼，以及气体到液体的排放捕获和燃料转换 [5] 市场前景 - 全球对可持续航空燃料的需求激增，Comstock Fuels 的技术突破为可再生燃料项目开发商提供了新的机会，特别是在利用可靠且可获得的原料（如人工种植的桉树）方面 [6] - Comstock Fuels 计划在美国建设四个初始设施，总产能超过 9.2 亿 GGE/年，包括约 5.6 亿 GGE 的木质生物质燃料和 3.6 亿 GGE 的植物油燃料，加上 SACL 的项目，预计初始可再生燃料总产量超过 13.8 亿 GGE/年 [7] 公司背景 - SACL 是一家总部位于新加坡的项目开发和管理公司，专注于在澳大利亚、新西兰和越南开发可再生能源项目 [8] - Comstock Fuels 计划到 2035 年在美国建设一个网络，每年将 5000 万吨生物质转化为 80 亿加仑的可再生燃料，占美国可再生燃料需求的 50% [9]