财务数据关键指标变化 - 公司2022财年总销售额较2021财年增长4%，美洲和亚太地区分别增长5%和10%，EMEA地区下降1%[235] - 公司2022财年毛利率较2021财年下降320个基点至41.3%[236] - 公司2022财年运营费用为14.89亿美元，占销售额27.2%，2021财年为11.876亿美元，占销售额22.6%[237] - 公司2022财年和2021财年所得税拨备分别为1.313亿美元和2.009亿美元，其中瑞士税收费用分别为8870万美元和1.526亿美元[238] - 公司2022财年净收入为6.445亿美元，2021财年为9.473亿美元[238] - 公司2022财年净销售额较2021财年增长4%，若汇率恒定，恒定货币销售额增长率仍为4%[272] - 2022和2021财年，分别约50%和52%的销售额以非美元货币计价[273] - 2022财年美洲地区销售额较2021财年增长5%，恒定货币销售额增长率为4%[274] - 2022财年EMEA地区销售额较2021财年下降1%[274] - 2022财年亚太地区销售额较2021财年增长10%，恒定货币销售额增长率为9%[274] - 2022财年总销售额为54.81101亿美元，较2021财年的52.52279亿美元增长4%[279] - 2022财年毛利润为22.63006亿美元，较2021财年的23.35735亿美元下降3.1%，毛利率降至41.3%[296] - 2022财年总运营费用为14.88994亿美元，占销售额的27.2%，较2021财年的11.8761亿美元及22.6%有所增加[298] - 2022财年营销和销售费用为10.25899亿美元，较2021财年增加2.556亿美元，主要是第三方成本增加1.728亿美元和人员相关成本增加7350万美元[298][299][300] - 2022财年研发费用为2.91844亿美元，较2021财年增加6580万美元，主要是人员相关成本增加3990万美元和第三方成本增加1820万美元[298][302] - 2022财年一般和行政费用为1.48648亿美元，较2021财年减少1790万美元，主要是2021财年有3000万美元慈善捐款[298][304] - 2022财年无形资产摊销和收购相关成本为1694.7万美元，较2021财年的1906.4万美元减少，主要是注销Jaybird无形资产[298][305][306] - 2022财年无形资产减值确认700万美元税前费用，因决定停产Jaybird品牌产品[307] - 2022财年业务收购或有对价公允价值变动减少350万美元，主要是收购Mevo未达净销售里程碑[308] - 2022财年记录210万美元重组费用，与退出Jaybird品牌产品有关，预计九个月内完成重组[309] - 2022财年所得税拨备为131305000美元，有效所得税税率为16.9%；2021财年所得税拨备为200863000美元，有效所得税税率为17.5%[316] - 2022财年和2021财年，美国基于股份支付的超额税收利益净额分别为1630万美元和870万美元，不确定税务状况转回的所得税利益分别为490万美元和470万美元；2022财年还有因外国所得税审计有效和解转回的370万美元所得税利益[317] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，不确定税务状况导致的未确认税收利益总额分别为1.76亿美元和1.603亿美元[318] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为13.287亿美元，较2021年3月31日的17.503亿美元减少；其中70%存于瑞士，12%存于中国（含香港），10%存于德国[321] - 截至2022年3月31日，公司营运资金为16.518亿美元，较2021年3月31日的14.775亿美元增加[322] - 2022财年，公司经营活动产生的现金为2.983亿美元，投资活动使用的净现金为1.079亿美元，融资活动使用的净现金为6.068亿美元[328][329][330] - 2022财年，因欧元和澳元兑美元分别贬值3%和5%，现金及现金等价物产生520万美元的汇兑损失[332] - 2022年5月，董事会建议支付2022财年现金股息，每股0.96瑞士法郎（约合每股1.04美元），总计约1.721亿美元；2022财年已支付现金股息1.594亿美元[334] - 截至2022年3月31日，2020年股票回购计划剩余4.237亿美元可用于回购[335] - 截至2022年3月31日，公司有7.369亿美元的不可撤销采购承诺，2950万美元的资本支出承诺，8340万美元的非流动所得税应付账款[339][340][343] - 2022年3月31日止年度，公司约50%的销售以非美元货币计价，其中25%以欧元计价[349] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2022年3月31日和2021年3月31日对税前收入的不利影响分别约为2440万美元和3780万美元[351] - 2022年3月31日和2021年3月31日，外汇合约的抵消效应分别约为1590万美元和1240万美元[351] - 若美元贬值10%，2022年3月31日和2021年3月31日与外汇合约相关的其他综合收益（损失）累计调整项（AOCI）中记录的金额将分别减少约1250万美元和1650万美元[353] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司2022财年俄罗斯和乌克兰业务占总收入约2%，2022财年第四季度停止向俄罗斯销售和发货，乌克兰业务因军事行动停止[233] 外部环境影响 - 新冠疫情自2020年初爆发以来，公司供应链和物流受干扰，库存受限，物流成本增加，但部分产品需求和销售增加[229] - 宏观经济和地缘政治不利条件，如通胀、关税、俄乌冲突等，影响公司产品需求、供应链和成本[232] 市场与业务机会 - 公司产品主要参与创意与生产力、游戏、视频协作和音乐四个市场，各市场有不同增长机会[239] - 移动扬声器类别过去三年销售额下降，无线耳机市场未来几年有望增长[243] 公司战略 - 公司会适时寻求与有互补产品、人员和技术的公司合作或收购[227] 财季销售与现金流特点 - 公司历史上第三财季（截至12月31日）销售额高于其他财季[244] - 公司财年上半年现金流通常较低，因需提前为第三财季建立库存并支付年度股息[244] 税收支付情况 - 自2020财年起，公司在瑞士的现金税支付增加[245] - 若立法无变化，2023财年起公司在美国的现金税支付预计增加[246] 汇率影响与应对措施 - 公司以美元报告业绩，非美国子公司财务报表换算为美元时，汇率变动会产生重大影响[348] - 公司在全球30多种货币下开展业务，对运营最重要的货币包括欧元、人民币、日元、澳元、加元、英镑和新台币[349] - 公司商品销售成本和运营费用的货币组合与销售不同，更多以美元计价，以欧元和其他货币计价的部分较少[349] - 美元走强对公司销售的不利影响大于对商品销售成本和运营费用的有利影响，对运营结果产生不利影响[349] - 公司签订货币远期和掉期合约以减少汇率波动对特定应收或应付账款的短期影响，合约一般在一个月内到期[350] - 公司签订现金流套期合约以防范预测库存采购的汇率风险，合约在四个月内到期[352]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额约为12亿美元，同比下降17%，上年同期增长108% [29] - 第四季度毛利润率基本持平，尽管面临持续的成本压力和额外的货币逆风 [29] - 第四季度利润和经营现金流均下降，符合预期 [30] - 2022财年实现连续第九年增长，按固定汇率计算净销售额增长4% [31] - 2022财年整体毛利率为41.7%，处于39% - 44%的长期指引范围内 [31] - 2022财年运营利润为9.04亿美元，远高于财年初提供的年度指引 [32] - 2022财年通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元 [32] - 第四季度非GAAP运营费用降至3.42亿美元，下降13%；2022财年非GAAP运营费用增至14亿美元，增长27% [38] - 第四季度经营现金流为正1亿美元，年末现金余额约为13亿美元，较上一年末减少约4亿美元 [40] - 2022财年现金转换周期增至77天，主要受库存天数增加影响 [41] - 公司预计2023财年全年收入增长2% - 4%，非GAAP运营收入在8.75亿 - 9.25亿美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 创意与生产力业务 - 第四季度键盘和组合产品增长8%，财年增长22% [33] - 指点设备全年增长14% [33] 游戏业务 - 第四季度增长1%，财年增长17% [33] 视频协作业务 - 第四季度销售额下降35%，上年同期增长超200%；财年下降4%，上年增长超180% [34] 平板电脑及其他配件业务 - 第四季度销售额下降39%，财年下降17% [35] 移动扬声器业务 - 第四季度销售额下降12%，全年下降15% [36] 音频和可穿戴设备业务 - 第四季度销售额下降35%，全年下降15%，但较两年前增长超40% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年所有三个地区的销售额均保持或增长，地域多元化有助于管理风险 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于营销、产品设计和工程等关键战略领域，利用强劲的毛利润为未来发展做准备 [6] - 公司致力于在不断增长的类别中占据长期领导地位，投资于产品设计和工程，以适应不可预测的市场环境 [13] - 公司推出AI软件解决方案RightSight 2，以支持视频协作业务的发展，并通过DEFY LOGIC营销活动提高品牌知名度 [24] - 公司注重环境可持续性，已实现范围1、2和3的碳中和，并承诺在2030年后实现碳负排放 [26] - 公司在多个类别中占据市场份额领先地位，通过创新产品和营销策略保持竞争力 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性，包括通胀、俄乌战争、COVID - 19封锁、货币政策变化和供应链中断等挑战，但公司有能力适应和调整 [8][9][10] - 混合工作模式将持续存在，为公司带来销售和升级机会；游戏市场将继续扩张，长期增长势头不可阻挡；视频协作市场虽短期内存在不确定性，但长期增长前景良好 [14][15][16] - 公司对未来充满信心，将凭借多元化的产品组合、强大的运营执行能力和适应能力，应对各种挑战，实现长期增长 [18] 其他重要信息 - 公司工厂自动化水平在过去一年提高了50%以上，有助于降低成本、提高质量和减少劳动力中断风险 [39] - 公司在社会游戏领域取得进展，该领域的增长是游戏市场自然演变的结果，公司对此感到兴奋 [121] - 公司举办了元宇宙中的首个大型颁奖典礼，吸引了超600万人参加，展示了社交游戏的发展潜力 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司更新2023财年全年指引的原因，以及PC数据对公司的相关性 - 公司更新指引主要考虑了俄乌冲突的直接销售影响，以及该冲突对欧洲需求、油价、物流等方面的后续影响，同时也需监测和跟踪货币、物流、成本、通胀、中国COVID - 19封锁等其他挑战 [51][57][58] - 公司认为六、七年前已与PC市场脱钩，更关注安装基数，目前安装基数在COVID - 19期间大幅扩张，为公司带来升级和启用工作空间的机会，因此PC增长对公司的相关性不大 [55] 问题2: BC业务的增长预期、竞争态势，以及自由现金流、营运资金投资、股票回购和无机机会的情况 - 公司对BC业务仍持乐观态度，会议摄像头的潜在需求强劲，全年实现两位数增长，产品组合和周边设备表现良好，且开始提供相关服务 [69] - 公司适度调整了全年增长预期，但由于产品组合的多样性，无论BC业务表现如何，整体组合都将发挥优势 [70] - 关于自由现金流，应从经营现金流角度考虑一次性因素，需扣除资本支出 [75] - 公司在营运资金投资方面采取了战略和审慎的态度，鉴于市场不确定性，保持一定的库存水平是有益的，预计年末营运资金水平将有所下降 [76][77] - 公司将继续优先考虑有意义的并购机会，同时采取平衡的方式进行股票回购和股息分配 [78] 问题3: 公司对2023财年的展望，包括俄罗斯和乌克兰冲突的影响范围、长期驱动因素的信心来源，以及高库存对毛利率的影响 - 俄罗斯和乌克兰冲突是可量化的问题，公司有能力适应和调整，其他挑战如COVID - 19的后续影响、通胀和货币波动等虽较难量化，但公司有应对经验 [86][87] - 公司对四个主要业务类别的长期趋势充满信心，认为潜在需求强劲且未发生变化，长期趋势向好 [89] - 公司预计上半年毛利率将受到压力，库存策略在一定程度上有助于避免或延迟成本增加，但仍需应对货币和通胀带来的压力 [90][91] 问题4: 中国COVID - 19封锁对生产或供应的影响，以及公司在国际市场的定价行动和货币风险管理 - 公司在中国有自己的工厂和合作伙伴，供应链受多种因素影响，需密切监测和应对，近期有部分仓库和配送中心重新开放的积极迹象 [99] - 公司对中国供应链团队的表现印象深刻，有信心应对可能的挑战，避免重大干扰 [100][101] - 公司在定价方面具有优势，因为在多数类别中占据市场份额领先地位，已进行了一些定价调整，若市场动态持续，可能会进行更多调整，但会谨慎考虑市场份额和价值提取 [103][104] - 公司的营销投资有助于提升品牌价值，与定价策略相辅相成 [106] 问题5: 2023财年展望中较60天前的增量因素，以及社交游戏业务的发展情况和具体应用 - 较60天前的增量因素主要是中国COVID - 19封锁，其他影响因素已在持续监测和适应中 [116][117] - 社交游戏业务的增长是游戏市场自然演变的结果，休闲玩家群体增长迅速，公司对此感到兴奋，相关产品推出后表现良好 [121] - 社交游戏指玩家通过游戏进行社交互动，游戏本身并非主要目的，例如公司举办的元宇宙颁奖典礼吸引了大量参与者 [122][123] 问题6: 视频会议业务在未来三四年的增长原因，以及美国和欧洲游戏鼠标和键盘业务的发展情况 - 公司对视频会议业务仍持乐观态度，预计办公室将增加视频设备的使用，会议摄像头市场前景良好，网络摄像头市场相对稳定 [135] - 美国和欧洲市场在过去几个月中游戏业务均出现回调，但亚洲市场依然强劲，公司在无线游戏设备方面表现出色，市场份额增长 [142] 问题7: 公司苏州工厂在延长封锁情况下的影响，以及对2023财年销售线性的看法 - 公司苏州工厂曾在COVID - 19初期关闭约两周，能够恢复，若再次发生，主要是时间问题，不会造成重大销售损失 [151] - 工厂团队表现出色，公司有能力应对组件短缺问题，并在必要时调整生产和供应策略 [152] - 公司业务的季节性在过去几年受到干扰，但最近几个季度逐渐恢复正常，预计2023财年下半年销售情况将与疫情前相似，但需考虑俄罗斯和乌克兰市场的影响 [156][158] 问题8: 2023财年各业务类别的假设是否有变化，以及渠道库存情况 - 各业务类别均受到俄罗斯市场销售的影响，但暂无其他重大更新 [166] - 渠道库存处于健康状态，C&P业务中的部分鼠标和键盘仍存在供应紧张情况，但公司正在努力解决 [166][167]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度和前九个月总销售额较2020年同期分别下降2%和增长14%[113] - 2021年第四季度毛利率较2020年同期下降460个基点至40.3%，前九个月下降210个基点至41.6%[115] - 2021年第四季度运营费用为3.953亿美元，占销售额的24.2%，前九个月为11.239亿美元，占销售额的26.4%[116] - 2021年第四季度和前九个月净收入分别为2.1亿美元和5.363亿美元，2020年同期分别为3.825亿美元和7.215亿美元[117] - 2021年12月31日止三个月销售下降2%，九个月增长14%；若汇率恒定，三个月下降2%，九个月增长13%[135] - 2021年第四季度和前九个月净销售额分别为16.33亿美元和42.51亿美元，同比变化 -2%和14%；毛利润分别为6.58亿美元和17.69亿美元，同比变化 -12%和9%；毛利率分别为40.3%和41.6%，较上年同期分别下降460和210个基点[162][163] - 2021年第四季度和前九个月总运营费用分别为3.95亿美元和11.24亿美元，占销售额的比例分别为24.2%和26.4%，较上年同期均有所增加[164] - 2021年第四季度和前九个月营销和销售费用分别增加6550万美元和2.824亿美元，主要因广告和营销费用增加及员工人数增多[164][166] - 2021年第四季度和前九个月研发费用分别增加2160万美元和5640万美元，主要因人员相关成本和第三方成本增加[164][168] - 2021年第四季度和前九个月一般及行政费用分别增加90万美元和1400万美元，主要因信息技术等部门增加人员投入[164][170] - 2021年第四季度无形资产摊销及收购相关成本减少130万美元，前九个月增加10万美元[164][172] - 2021年第四季度和前九个月确认700万美元无形资产减值费用，与停止Jaybird品牌产品发布有关[164][173] - 2021年第四季度和前九个月记录180万美元重组费用，与退出Jaybird品牌产品有关[164][174] - 2021年第四季度和前九个月所得税费用分别为4934.5万美元和1.0779亿美元，有效所得税税率分别为19.0%和16.7%[179] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为13.644亿美元，较3月31日的17.503亿美元减少；营运资金为16.371亿美元，较3月31日的14.775亿美元增加[181][183] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1.987亿美元，投资活动使用的净现金为8900万美元，融资活动使用的净现金为4.928亿美元[185][190][192][193] - 2021年12月31日止三个月，应收账款周转天数（DSO）降至47天，应付账款周转天数（DPO）降至68天，存货周转率（ITO）降至4.7次[185] - 2021年前九个月，现金及现金等价物因汇率变动损失280万美元，而2020年同期为收益1040万美元，2021年人民币兑美元升值3%，2020年澳元、人民币和瑞士法郎兑美元分别升值24%、11%和8%[194] - 2022财年公司支付现金股息1.594亿美元，2021财年支付1.467亿美元[196] - 2021年前九个月，公司经营租赁义务增加660万美元，主要与现有办公空间续租有关[200] - 截至2021年12月31日，公司有8.221亿美元的不可撤销采购承诺用于库存采购，相关负债为4050万美元[201] - 公司有2700万美元的资本支出采购承诺，主要用于新产品和现有产品的工具和设备[202] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度，EMEA地区销售额增长1%，美洲和亚太地区分别下降4%和2%；前九个月，美洲、EMEA和亚太地区销售额分别增长14%、14%和15%[114] - 美洲地区三个月销售下降4%，九个月增长14%；恒定美元销售增长率分别为下降5%和增长13%[136] - EMEA地区三个月销售增长1%，九个月增长14%；恒定美元销售增长率分别为增长3%和增长12%[136] - 亚太地区三个月销售下降2%，九个月增长15%；恒定美元销售增长率分别为下降2%和增长13%[136] 各产品业务线数据关键指标变化 - 2021年12月31日止三个月和九个月，指向设备销售分别增长8%和20%[141] - 2021年12月31日止三个月和九个月，键盘及组合销售分别增长29%和30%[141] - 2021年12月31日止三个月，PC网络摄像头销售下降13%，九个月增长8%[141] - 2021年12月31日止三个月和九个月，平板电脑及其他配件销售分别下降40%和9%[141] - 2021年12月31日止三个月和九个月，游戏销售分别增长8%和24%[141] 公司业务与战略 - 公司产品涵盖创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场机会[107] - 公司会根据盈利目标、竞争状况、消费趋势等不断审查产品和战略方向，适时寻求合作或收购[108] 公司销售季节性与税收政策 - 公司历史上第三财季（截至12月31日）销售额通常高于其他财季，主要因年末假期消费和企业年末支出[125] - 瑞士沃州2020年1月1日起实施税收改革，公司自2020财年起在瑞士的现金税支付增加[126] 公司外汇风险 - 2021年12月31日止三个月，约53%的销售以美元以外货币计价[134] - 2021年12月31日止三个月，约53%的销售以非美元货币计价，其中27%以欧元计价[209] - 若外币汇率不利变动10%，截至2021年12月31日和3月31日，将分别对税前收入产生约2140万美元和3780万美元的不利影响[211] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2021年12月31日和2021年3月31日对税前收入的不利影响分别约为2140万美元和3780万美元[211] - 若2021年12月31日和2021年3月31日美元贬值10%，外汇合约在其他综合收益（AOCI）中记录的金额在税前分别会减少约1280万美元和1650万美元[213] - 公司面临外汇汇率和利率不利变动带来的市场风险，这些风险可能随业务发展而变化并对财务结果产生重大不利影响[207] - 公司以美元报告业绩，非美国子公司财务报表换算为美元时，汇率变化会对业绩产生重大影响[208] - 公司开展业务涉及30多种货币，其中欧元、人民币、澳元等对业务最为重要[209] 公司内部控制与法律事项 - 公司管理层认为披露控制和财务报告内部控制无法防止所有错误和欺诈，只能提供合理而非绝对的保证[216] - 2021年第四财季公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[217] - 公司目前面临多项索赔和少量法律诉讼，认为这些事项缺乏依据并将积极辩护，目前认为解决这些未决事项不会对财务状况、现金流或经营成果产生重大不利影响[218] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[214] 疫情对公司的影响 - 疫情导致公司2021财年供应链和物流中断、库存受限、物流成本增加，但部分产品需求增加带动销售和营业收入增长[110] 公司股票回购计划 - 2020年董事会批准最高2.5亿美元的股票回购计划，2021年增加7.5亿美元至10亿美元，截至2021年12月31日，仍有5.45亿美元可用于回购[197]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总营收按固定汇率计算下降2%，键盘及组合产品实现两位数增长，指点设备和游戏业务实现个位数增长，视频协作业务实现两位数环比增长 [21] - 第三季度非GAAP毛利率为40.6%，较去年有所下降，但仍在目标范围内，较高的运费使毛利率同比和环比均下降约2个百分点 [27] - 第三季度非GAAP运营费用增长30%，达到3.61亿美元，主要受营销、销售覆盖和产品开发投资的推动 [28] - 第三季度运营利润下降37%，至3.02亿美元，运营利润率为18.5%，较去年下降约10个百分点，但与两年前相比，利润几乎翻了一番，利润率上升1.7个百分点 [29] - 第三季度运营现金流为正3.77亿美元，公司花费1.16亿美元进行股票回购，季度末现金余额约为14亿美元，与去年第三季度持平 [30] - 第三季度现金转换周期为56天，高于去年的15天，主要受库存天数增加的影响 [31] - 公司将2022财年固定汇率销售额展望上调至增长2% - 5%，非GAAP运营利润展望上调至8.5亿 - 9亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 创意与生产力业务 - 指点设备增长8%，键盘及组合产品增长29%，主要受混合办公趋势的推动，B2B渠道和高端MX产品线也实现了强劲增长 [23] - 网络摄像头销售额下降12%，但仍比两年前增长了两倍，过去三个月市场份额增长超过10个百分点 [23] 视频协作业务 - 第三季度销售额下降1%，但环比增长24%，会议室摄像头和系统同比实现两位数增长 [24] 游戏业务 - 增长8%，若供应情况更好，游戏方向盘业务本季度有望实现两位数增长，该业务凭借创新的产品阵容和扎实的营销执行实现了强劲增长和市场份额的提升 [25] 平板电脑配件业务 - 第三季度下降37%，但排除日本市场（去年同期有一笔大型教育订单）后，销售额增长21%，该业务规模仍比两年前扩大了一倍多，本季度市场份额增长5个百分点 [25] 音乐业务 - 第三季度下降29%，其中移动扬声器下降22%，公司决定停止Jaybird品牌的未来产品发布，但仍致力于开发无线音频产品 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 视频协作业务中，美洲市场表现最强，EMEA市场本季度较上季度有所改善 [79] - 游戏业务中，美国市场在假期期间公司因价格竞争力不足失去了一些市场份额，但从三个月的趋势来看，仍在获得市场份额 [136] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于识别快速增长的类别，通过设计驱动的创新引擎，在视频、游戏、混合办公和创作者经济等领域建立领导地位 [7] - 持续对团队进行重组，以更好地贴近客户需求，推动创新和市场拓展 [98] - 加强供应链管理，通过多元化生产地点和长期供应商关系，应对行业供应链挑战 [18] - 注重可持续发展，实现碳中和，并计划在2030年后实现气候积极，对产品进行碳标签标注，增加产品中回收塑料的使用比例 [19] - 加大营销投入，提升品牌知名度和产品偏好度，减少对促销的依赖 [173] - 持续投资研发，一方面对现有产品进行二次采购以确保供应，另一方面探索新的产品类别和市场机会 [150] - 公司在多个关键类别中持续获得市场份额，但也面临新的竞争对手，如微软和惠普等，但公司对自身的创新能力和市场竞争力充满信心 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的市场趋势是长期的、强劲的，如混合办公、视频会议、游戏和创作者经济等，这些趋势将继续推动公司业务的增长 [36] - 尽管面临供应链挑战和高运费等压力，但公司对未来前景持乐观态度，认为随着市场的复苏和公司战略的实施，业务将继续增长 [50] - 公司预计供应链成本挑战将在第四季度持续存在，但有望在明年下半年得到缓解 [37] 其他重要信息 - 公司连续第二年在道琼斯可持续发展欧洲指数（DJSI）中获得领导地位，在计算机外设和办公电子行业的ESG排名中位居全球第12位 [19] - 公司推出了Logitech Select服务合同，目前处于早期阶段，但管理层对其未来发展充满期待 [168] - 公司认为微软收购动视暴雪对其业务是一个积极的信号，因为游戏内容的创新和增长将推动公司游戏外设业务的发展 [174] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对未来几年前景有信心的原因，以及创造力与生产力业务是否仅受益于ASP提升；高运费对第四季度毛利率的影响及缓解时间；年同比毛利率变化的原因 - 公司认为市场趋势是长期的、强劲的，各业务领域仍有很大的增长空间，如鼠标和键盘市场的渗透率仍有提升空间 [36] - 预计第四季度供应链成本挑战仍将存在，运费压力可能在明年下半年得到缓解 [37] - 年同比毛利率变化的主要原因是促销活动的增加和物流成本的上升 [40] 问题2: 公司EBIT超预期但全年指引仅上调约5000万美元的原因；未来摆脱艰难同比基数后能否实现8% - 10%的固定汇率增长 - 公司认为目前业务运营环境的可预测性仍有待提高，供应链和市场波动可能带来成本压力和运营杠杆问题，因此在制定指引时保持谨慎 [47] - 公司邀请分析师参加3月3日的分析师投资者日，届时将详细讨论该话题 [46] 问题3: 本季度强劲营收表现的结构性背景；是否有新的感兴趣的类别；是否受到新竞争对手的实质性影响 - 公司认为当前的市场趋势如工作空间增加、视频会议需求增长、游戏和创作者经济的发展等是推动营收增长的结构性因素，这些趋势将持续存在 [63] - 公司正在探索新的产品类别，如照明业务，认为这与公司的业务有协同效应 [66] - 公司面临新的竞争对手，但在多个关键类别中持续获得市场份额，对自身的创新能力和市场竞争力充满信心 [67] 问题4: 视频会议业务按地区和垂直领域的需求情况，以及新年第一个月人们返回办公室后的初始趋势；在视频会议业务及其他业务领域的市场份额情况；运营费用增长速度未来是否会放缓 - 视频会议业务中，网络摄像头销售额有所下降，但仍处于较高水平，会议室摄像头同比实现两位数增长，美洲市场表现最强，EMEA市场本季度有所改善 [78] [79] - 公司在视频会议业务中持续获得市场份额，但在游戏方向盘业务上可能因供应不足而失去一些份额，随着供应改善有望恢复 [85] [86] - 未来运营费用的增长速度将与营收增长更加匹配，不会像今年这样大幅增长 [90] 问题5: 公司最近对团队进行了哪些重组；未来1 - 2年的产能扩张计划；研发投入在现有业务和新类别中的分配比例 - 公司在创意与生产力业务中曾进行团队重组，围绕不同的细分市场进行组织，取得了良好的效果，未来还有两个业务部门将进行重组 [98] - 公司的供应链重点在于分散生产地点，除了中国，还在东南亚多个国家增加了生产，未来将继续保持快速调整产能的能力 [103] - 大部分研发投入用于现有业务，但公司也有一个种子计划，持续投资小团队探索新的产品类别和市场机会 [106] 问题6: 公司能够逆势增长的原因；12月季度采购供应情况是否超预期；渠道库存水平及未来填充机会 - 公司认为疫情加速了原本就存在的市场趋势，如混合办公、视频会议等，增加了产品的安装基数和升级需求，公司专注于产品创新和用户升级，因此能够实现增长 [114] - 12月季度供应情况基本符合预期，但仍存在一些供应不足的领域，如组件供应和物流挑战，影响了业务表现 [123] - 渠道库存状况良好，但仍有一些领域需要改善，公司将在第四季度努力满足需求 [125] 问题7: 如何根据游戏业务的高市场份额来建模营收增长；2022年供应需求的趋势 - 公司在游戏业务中持续获得市场份额，对该业务的创新能力和团队表现充满信心，认为市场正在不断扩大，为公司带来更多机会 [133] - 公司在键盘和游戏方向盘等产品上仍面临供应短缺问题，B2B渠道需求的增加也对供应造成了压力，公司将采取措施确保供应，预计供应紧张状况将持续一段时间 [144] 问题8: 视频会议业务中网络摄像头和耳机销售额下降、会议室解决方案销售额上升的原因；是否开始向企业渠道转型；Logitech Select服务合同的进展和未来影响；当前季度促销活动的预期；微软收购动视暴雪对公司的影响 - 会议室解决方案销售额上升是因为办公室开始重新开放，企业开始重新规划办公空间和视频会议需求，而网络摄像头销售额虽同比下降，但仍远高于2020年水平，且单位销量基本持平 [157] [158] - 公司正在加强企业销售能力建设，包括直接销售和内部销售，以及跨产品线的交叉销售，目前仍处于早期阶段，但已看到一些积极的趋势 [164] - Logitech Select服务合同目前处于早期阶段，基数较小，但公司认为这是一个长期的战略举措，有望为公司带来经常性收入和更好的用户体验 [168] - 第三季度促销水平与第二季度相似，公司的策略是减少对促销的依赖，通过营销投资提升品牌知名度和产品偏好度 [172] - 公司认为微软收购动视暴雪对其业务是一个积极的信号，因为游戏内容的创新和增长将推动公司游戏外设业务的发展 [174] 问题9: 电商平台的气候承诺友好选择是否推动了需求；未来是否能够继续转嫁价格上涨；Jaybird品牌的营收和相关费用情况 - 公司目前没有数据表明气候政策和实践带来了显著的销售增长，但认为这将是一个长期的品牌和业务建设因素 [185] - 公司认为提高价格的最佳方式是减少促销，同时会关注行业成本变化和通胀情况，适时进行价格调整，公司有应对通胀和汇率变化的经验 [186] - Jaybird品牌上季度营收约为500万美元，公司在本季度产生了约800万美元的库存注销费用和800万美元的GAAP运营费用，主要与产品停产和重组有关 [189] 问题10: pop keys产品的市场反响；是否会利用元宇宙趋势进行营销或产品推出 - pop keys产品市场反响良好，在中国市场推出后表现出色，随着全球推广，市场反馈积极，Litra Glow产品的预订单也创下了历史新高 [198] - 公司认为元宇宙是一个不断增长的趋势，已经在VR和AR领域进行了多年的研发，将积极参与其中，寻找业务机会 [199] 问题11: DEFY LOGIC营销活动是否带来了可衡量的改善 - 目前评估该营销活动的效果还为时尚早，但从一些轶事和数据来看，该活动对品牌知名度，尤其是年轻消费者群体的品牌知名度有积极影响，公司将继续监测和评估营销投资的回报 [203]

业绩总结 - Q3'22净销售额为16.33亿美元，同比下降2%（以固定汇率计算）[7] - Q3'22毛利率为40.6%，较去年下降4.6个百分点[8] - Q3'22营业利润为3.02亿美元，同比下降37%[8] - Q3'22净收入为2.63亿美元，同比下降37%[12] - GAAP净收入为2.1亿美元，非GAAP净收入为2.63亿美元[33] 现金流与股东回报 - 现金流来自运营为3.77亿美元，年初至今已向股东返还4.5亿美元，超过去年同期的两倍[9] - 第三季度回购股票支出为1.16亿美元[27] - 结束现金余额为14亿美元[27] 成本与费用 - 销售与市场营销费用同比增长32%[23] - 研发费用增长41%[23] - Q3'22库存同比增长75%，库存周转率为4.7[26] 产品与市场表现 - Q3'22各地区销售情况：美洲下降4%，EMEA增长1%，亚太地区下降2%[18] - 在主要产品类别中，键盘和组合产品增长29%，指点设备增长8%[15] - 视频协作产品销售同比下降2%，但环比增长24%[16] 未来展望 - 2022财年销售增长预期调整为2%至5%，之前为-5%至5%[29] - 非GAAP运营收入预期调整为8.5亿至9亿美元，之前为8亿至8.5亿美元[29] - 非GAAP有效税率预期为12%至13%[30] - 资本支出预期为8000万至9000万美元[30] - 运营现金流约为非GAAP运营收入的0.5倍[30] 财务指标 - GAAP毛利为6.58亿美元，非GAAP毛利为6.63亿美元[32] - GAAP毛利率为40.3%，非GAAP毛利率为40.6%[32]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三和六个月总销售额较2020年同期分别增长4%和28%[109] - 2021年9月30日止三个月毛利率从45.3%降至41.5%，下降380个基点；六个月毛利率从42.7%降至42.4%，下降30个基点[111] - 2021年9月30日止三个月运营费用为3.628亿美元，占销售额27.8%，上一财年同期为2.482亿美元，占19.7%；六个月运营费用为7.286亿美元，占27.8%，上一财年同期为4.705亿美元，占23.0%[112] - 2021年9月30日止三个月和六个月净收入分别为1.395亿美元和3.263亿美元，2020年同期分别为2.669亿美元和3.390亿美元[113] - 2021年第三和第六个月净销售同比分别增长4%和28%，固定汇率下销售增长率分别为2%和24%[131] - 2021年第三季度和前六个月净销售额分别为13.06267亿美元和26.18325亿美元，较2020年同期增长4%和28%[157] - 2021年第三季度和前六个月毛利润分别为5.42163亿美元和11.11089亿美元，较2020年同期下降5%和增长27%[157] - 2021年第三季度和前六个月毛利率分别为41.5%和42.4%，较2020年同期下降380和30个基点[157][158] - 2021年第三季度和前六个月总运营费用分别为3.62752亿美元和7.28597亿美元，较2020年同期增长46%和55%[159] - 2021年第三季度和前六个月营销与销售费用分别增加9780万美元和2.169亿美元，研发费用分别增加1530万美元和3480万美元，一般与行政费用分别增加160万美元和1310万美元[159][162][164][166] - 2021年第三季度和前六个月其他收入净额分别为 - 670.3万美元和173.2万美元，较2020年同期减少762.2万美元和144.6万美元[169] - 2021年第三季度和前六个月所得税拨备分别为3345.3万美元和5844.4万美元，有效所得税税率分别为19.3%和15.2%[172] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为11.373亿美元，较2021年3月31日减少6.13031亿美元[174][178] - 截至2021年9月30日，公司营运资金为14.892亿美元，较2021年3月31日增加1170万美元[176] - 2021年前六个月经营活动净现金使用为1.77848亿美元，投资活动净现金使用为6320.8万美元，融资活动净现金使用为3.71905亿美元[178] - 2021年第三季度销售未收款天数（DSO）从上年同期的54天降至50天，减少4天[180] - 2021年第三季度库存周转天数（ITO）从上年同期的7.0降至3.7，减少3.3[181] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1.778亿美元，投资活动净现金使用量为6320万美元，融资活动净现金使用量为3.719亿美元[183][184][185] - 2021年上半年因汇率变动对现金及现金等价物产生0.1万美元损失，上年同期为250万美元收益，2020年澳元、人民币和日元兑美元分别升值15%、4%和3%[186] - 2022财年公司支付现金股息1.594亿美元（1.47亿瑞士法郎），2021财年为1.467亿美元（1.34亿瑞士法郎）[188] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，EMEA和亚太地区销售额较上一财年同期分别增长3%和12%，美洲地区持平；六个月内，美洲、EMEA和亚太地区销售额较上一财年同期分别增长28%、26%和28%[110] - 美洲地区六个月销售增长28%，固定汇率下增长27%，三个月销售持平[132] - EMEA地区三个月销售增长3%，六个月增长26%，固定汇率下六个月增长21%[132] - 亚太地区三个月销售增长12%，六个月增长28%，固定汇率下分别增长9%和24%[132] 各产品业务线数据关键指标变化 - 2021年第三和第六个月，指点设备销售同比分别增长12%和28%[137] - 2021年第三和第六个月，键盘及组合销售同比分别增长17%和31%[137] - 2021年第三和第六个月，游戏产品销售同比分别增长11%和39%[137] - 2021年第三和第六个月，移动音箱销售同比分别下降9%和6%[137] - 2021年第三和第六个月，智能家居销售同比分别下降34%和23%[137] 公司业务环境与风险 - 2021财年公司供应链和物流受干扰，库存受限，物流成本增加，但部分产品需求和销售增加[106] - 新冠疫情导致全球经济活动受限，公司业务运营有重大调整，未来销售和业绩受影响程度不确定[105][108] - 公司历史上第三财季销售额高于其他财季，主要因年末假日消费和企业年末支出[121] - 瑞士沃州2020年1月1日起实施税收改革，公司自2020财年起在瑞士现金税支付增加[122] 公司业务市场机会 - 公司产品参与创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场机会[103][114] 公司外汇相关情况 - 2021年第三季度约50%的销售以美元以外货币计价[130] - 2021年第三季度约50%的销售以非美元货币计价，其中23%以欧元计价[201] - 2021年第三季度，约50%的销售为非美元计价，其中23%为欧元计价[201] - 假设外币汇率不利变动10%，截至2021年9月30日和2021年3月31日，将分别对税前收入产生约2550万美元和3780万美元的不利影响[203] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2021年9月30日和3月31日对税前收入的不利影响分别约为2550万美元和3780万美元[203] - 2021年9月30日和3月31日，上述不利影响分别考虑了1640万美元和1240万美元外汇合约的抵消效应[203] - 若2021年9月30日和3月31日美元贬值10%，外汇合约在累计其他综合收益中记录的金额在税前分别会减少约1540万美元和1650万美元[205] - 公司在全球使用超30种货币开展业务，对运营最重要的货币有欧元、人民币、澳元等[201] - 公司通过货币远期和掉期合约减少货币波动对特定应收或应付账款的短期影响，合约一般在一个月内到期[202] - 公司通过现金流套期合约保护预测库存采购的汇率风险，合约在四个月内到期[204] 公司其他事项 - 2020年股票回购计划经批准增加7.5亿美元至10亿美元，截至2021年9月30日，仍有6.61亿美元可用于回购[189] - 2021年上半年公司经营租赁义务增加930万美元，主要与现有办公空间续租有关[191] - 截至2021年9月30日，公司有8.128亿美元不可撤销采购承诺，相关负债为2220万美元[192] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[206] - 2021年第三财季，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[209] - 公司目前面临多项索赔和少量法律诉讼，认为这些事项缺乏依据并将积极辩护[210]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总营收在固定汇率下增长2%，鼠标和键盘类别呈两位数增长，网络摄像头销售下降9%，视频协作销售下降4%，游戏业务增长9%，平板电脑配件类别下降3%，音乐类别下降14% [28][29][31] - Q2非GAAP毛利率为42%，较去年下降370个基点，预计本财年剩余时间毛利率将低于当前水平 [32] - Q2非GAAP运营费用增长52%至3.37亿美元，运营利润下降40%至2.11亿美元，运营利润率为16.2% [34][35] - Q2运营现金流为负6300万美元，向股东返还大量现金，包括1.2亿美元的股票回购和1.59亿美元的年度股息，季度末现金余额约为11亿美元 [36] - 9月底库存为8.28亿美元，较去年增加4.33亿美元，库存周转率为3.7次，而去年Q2为7次 [36] - Q2现金转换周期为69天，高于去年的19天和两年前的43天 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - PC外设类别表现强劲，鼠标和键盘及组合产品销售呈两位数增长，推出MX Keys Mini和POP KEYS等产品 [15][17] - 游戏类别市场份额增长，PC、主机和模拟游戏均有增长，底层销售增长两位数 [18] - 平板电脑类别规模是两年前的两倍多，本季度份额增加6个百分点 [31] - 音乐类别如预期下降，整体下降14%，其中移动音箱下降11% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚太地区净销售额同比增长，EMEA净销售额较去年下降，但环比增长，且较两年前增长一倍多 [29] - 中国是亚洲市场亮点，即使疫情进入不同阶段，市场对公司产品需求仍强劲 [68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略不变，将利用混合办公、视频普及、游戏和内容创作等长期趋势，加大投入以增强实力 [26] - 公司投资为IT领导者构建解决方案，大力投入视频协作领域，以满足未来办公空间对视频的需求 [21] - 公司预计会有更多竞争，因此在创新和市场推广方面进行投资，认为竞争能带来市场关注度，有利于行业发展 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受供应链挑战影响，但长期供应商关系和自有生产设施有助于保持竞争力 [23] - 公司确认2022财年销售增长持平（固定汇率下正负5%）的展望，维持非GAAP运营收入8 - 8.5亿美元的展望 [40] - 管理层对公司未来发展充满信心，认为创新引擎强劲，产品组合多样，能抓住长期趋势实现增长 [42][44] 其他重要信息 - 公司庆祝成立40周年，从瑞士软件初创公司发展成为多个品类市场领先的设计公司 [6] - 公司提高气候目标，今年实现碳中和，计划10年内实现气候积极，在整个价值链中减少碳足迹 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在疫情后销售和销售渠道正常化时的增长预期 - 公司认为疫情重置了业务基础，未来鼠标和键盘等类别将实现长期增长，且公司作为市场领导者，创新能力强，有信心推动增长 [49] 问题2: 视频协作业务能否达到年初指引范围 - 公司认为从渠道库存来看情况良好，但可能低于年初给出的范围，因为企业决策时间变长，影响了视频设备采购，但公司业务多元化，其他业务表现良好可支撑整体增长 [51][52] 问题3: 公司如何确保高库存水平不会导致大幅折扣 - 公司认为今年销售和销售渠道的动态是去年情况的正常化，且公司在库存管理上策略有效，在畅销且产品生命周期长、市场份额高的品类上进行库存投资，有信心应对当前环境 [55] 问题4: 视频协作新产品的市场反馈和趋势 - 新产品推出时间较短，销售周期较长，目前难以评估，但公司对视频协作业务的创新能力有信心，如Scribe和Logi Bolt等产品反响良好，且该业务在各地区销售增长两位数，需求强劲 [64][65] 问题5: 亚洲市场表现强劲的驱动因素及对美欧市场的启示 - 中国是亚洲市场亮点，即使疫情进入不同阶段，市场对公司产品需求仍强劲，显示出市场的韧性和潜力 [68][69] 问题6: 公司在供应挑战和促销增加的情况下，对下半年运营利润的预期 - 公司认为下半年是前所未有的时期，虽有供应挑战，但渠道库存水平良好，需求健康，会利用资产负债表满足需求，但物流成本增加会影响利润 [71][74] 问题7: 过去90天公司业务与预期不同之处 - 供应链挑战尤其是物流方面变得更严峻，但公司目前应对良好 [78] 问题8: 如何看待行业竞争加剧 - 公司认为在好的品类中竞争是正常的，公司通过投资创新和市场推广来应对，且竞争能带来市场关注度，有利于行业发展，公司有信心在竞争中繁荣发展 [81][82] 问题9: 公司库存中成品和关键组件的情况及对圣诞业务的可见性 - 公司持有更多组件，在途库存因港口和运输延误增加，预计库存天数会随运输和供应情况改善而下降，但今年难以恢复到正常水平；对圣诞业务的可见性受供应挑战影响，但公司有产品和库存战略投资，对实现指引有信心 [92][93] 问题10: 公司营销支出增加是否意味着增长更依赖资本，以及下半年是否有优化空间 - 公司执行将毛利润扩张部分重新投入销售和营销的战略，以提升品牌和市场关注度，长期来看有杠杆效应，且公司注重通过营销推动长期增长，会确保投资合理 [108][109] 问题11: 公司中期增长目标的基准及当前环境下的可行性 - 公司确认今年展望，增长组合与年初预期不同，但业务多元化，能维持投资计划，且公司对品类和创新能力的长期吸引力有信心，增长目标不受影响 [112][113] 问题12: 自3月以来超出预算的额外运费、物流和组件成本大致金额 - 本季度因海运运费增加，毛利率下降约1个百分点，预计全年都会受影响，虽减少了空运量，但空运费率上升，整体运费成本仍是不利因素 [115] 问题13: 中国游戏法规对公司游戏业务的影响 - 公司游戏业务主要面向18岁以上人群，法规针对18岁及以下人群，因此未受明显影响，且中国游戏业务本季度增长强劲 [120][121] 问题14: 鼠标、键盘和组合产品增长的驱动因素是家庭办公需求还是办公室投资周期 - 增长是家庭办公和办公室需求共同作用的结果，且公司在这些品类的创新推动了产品升级和市场需求 [123] 问题15: 公司对供应链和物流的控制程度及面临的限制 - 公司在中国有自有制造工厂，约一半产品在此生产，同时管理国内外的合同制造；供应链面临的限制包括组件供应、仓库和运输能力等问题，但自有工厂和对采购的控制有一定优势 [128][130] 问题16: 公司游戏业务的需求情况及新主机供应受限的影响 - 游戏业务需求广泛，包括模拟、主机和PC游戏等领域，主机游戏业务占比较小，因此主机供应受限影响不大，且整体游戏市场需求强劲 [133] 问题17: 本季度预订单情况及对下一季度的信心 - 公司对全年剩余时间有信心，因此重新确认了指引，四个主要品类中有三个实现两位数增长，显示出良好的销售趋势，但部分产品供应仍有紧张情况，需使用空运来满足需求 [139][140] 问题18: 公司能否完成当前季度的积压订单 - 公司承认受供应链挑战影响，但对实现Q3和Q4的指引有信心，不过供应链挑战仍将持续 [142] 问题19: 视频协作业务增长受限的原因及如何解读相关订阅数据 - 视频协作业务有增长，本季度销售增长22%，但长期增长受企业决策时间和办公室布局调整等因素影响；EMEA市场净销售额增长放缓，部分原因是去年同期基数高，且欧洲决策和需求有所放缓，但整体仍有两位数销售增长 [144][146] 问题20: 新产品推出是否会成为业务增长的转折点 - 公司认为目前多数产品有供应，且会持续推出新产品，因此新产品推出不是特定的转折点 [149] 问题21: 公司是否获得更多货架空间及与零售点销售支出增加的关系 - 疫情期间公司失去了一些货架空间，现在正在恢复并可能有所增加，但尚未超过疫情前水平，零售点销售支出增加与市场推广战略有关 [156] 问题22: 从运营费用角度看，下半年是否会遵循以往季节性趋势 - 公司运营费用中可变部分增加，主要是营销相关支出，因此今年运营费用的季节性不明显，将根据长期决策和市场机会进行投资 [159] 问题23: 销售和营销成本的主要投入领域 - 销售和营销成本广泛投入到所有品类的营销、销售和研发或工程中，并非仅针对游戏的直接销售 [167] 问题24: 公司在并购市场的情况 - 公司一直在关注并购机会，目前有项目在评估中，过去一年也进行了一些规模相对较小的并购，未来将持续参与并购市场 [168]

业绩总结 - Q2'22净销售额为13.06亿美元，同比增长4%（以固定汇率计算增长2%），创下Q2新纪录[5] - 毛利率为42%，较去年同期下降370个基点，符合长期毛利率目标范围39%-44%[9] - 运营利润为2.11亿美元，同比下降1420万美元，主要由于增加了市场营销和工程投资[7] - 现金流为负6300万美元，年度股息支付为1.59亿美元，股票回购支出为1.2亿美元[18] 成本与费用 - 销售和市场营销费用同比增长66%，占销售额的18.9%[15] - 研发费用同比增长29%，占销售额的4.9%[15] - GAAP运营费用为362,752千美元，非GAAP运营费用为336,639千美元[22] 现金流与资产 - 现金余额为11.37亿美元，同比增长2.2亿美元[18] - 库存同比增长110%，达到8.28亿美元[17] - 运营现金流约为非GAAP营业收入的0.5倍[20] 未来展望 - 预计2022财年销售增长（以固定汇率计算）在-5%到+5%之间[19] - 非GAAP运营收入预期为8亿到8.5亿美元[19] - 资本支出预计在8000万至9000万美元之间[20] 收入与利润 - GAAP毛利润为542,163千美元，非GAAP毛利润为548,101千美元[22] - GAAP运营收入为179,411千美元，非GAAP运营收入为211,462千美元[23] - GAAP净收入为139,456千美元，非GAAP净收入为180,364千美元[23] - GAAP每股摊薄收益为0.81美元，非GAAP每股摊薄收益为1.05美元[23] 其他信息 - 非GAAP有效税率为12%至13%[20] - 销售数据由零售客户和分销客户提供，可能存在误差和局限性[25]

总销售额变化 - 2021年第二季度总销售额较2020年同期增长66%[99] - 2021年第二季度净销售同比增长66%，固定汇率下销售增长率为58%[120] - 2021年第二季度总销售为13.12058亿美元，上年同期为7.91894亿美元，增长66%[123] 各地区销售额变化 - 2021年第二季度美洲、EMEA和亚太地区销售额分别较上一财年同期增长72%、70%和52%[100] - 2021年第二季度美洲、EMEA、亚太地区销售增长率分别为72%、70%、52%，固定汇率销售增长率分别为70%、56%、43%[122] 毛利率与毛利润变化 - 2021年第二季度毛利率从38.6%提升480个基点至43.4%[101] - 2021年第二季度毛利润为5.68926亿美元，上年同期为3.05733亿美元，增长86%，毛利率从38.6%提升至43.4%[140] 运营费用变化 - 2021年第二季度运营费用为3.658亿美元，占销售额的27.9%，上一财年同期为2.223亿美元，占比28.1%[101] - 2021年第二季度总运营费用为3.65845亿美元，上年同期为2.22306亿美元，占销售比例从28.1%降至27.9%[143] - 2021年第二季度营销和销售费用增加1.191亿美元，研发费用增加1950万美元，一般和行政费用增加1150万美元[146][148][150] 净利润变化 - 2021年第二季度净利润为1.868亿美元，上一财年同期为7210万美元[102] 2021财年供应链与物流情况 - 2021财年供应链和物流服务受干扰，库存受限，物流成本增加，但部分产品需求和销售增加[98] 公司市场机会 - 公司产品参与创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场机会[95] 财季销售额规律 - 公司历史上第三财季销售额通常高于其他财季，主要因年末假日消费和企业年末支出[110] 瑞士税收改革影响 - 瑞士沃州2020年1月1日起实施的税收改革使公司自2020财年起在瑞士的现金税支付增加[111] 关键会计政策和估计情况 - 2021年第二季度公司关键会计政策和估计与2021财年年报相比无重大变化[114] 销售货币计价情况 - 2021年第二季度约48%的销售以美元以外货币计价[119] - 2021年第二季度，约48%的销售以非美元货币计价，其中23%以欧元计价[187] 各产品类别销售情况 - 2021年第二季度游戏、视频协作、键鼠等产品类别销售增长显著，移动音箱和智能家居销售下降[120][123] 其他收入净额变化 - 2021年第二季度其他收入净额为843.5万美元，上年同期为202.9万美元[153] 货币兑换收益情况 - 2021年第二季度货币兑换净收益主要因巴西雷亚尔和人民币兑美元升值[154] - 2021年第二季度因汇率变动对现金及现金等价物产生520万美元收益，主要因巴西雷亚尔和人民币兑美元分别升值14%和2%[172] 所得税情况 - 2021年第二季度所得税拨备为2499.1万美元，有效所得税率为11.8%；2020年同期分别为1400.3万美元和16.3%[156] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为14.977亿美元，较3月31日的17.503亿美元减少；其中62%存于瑞士，16%存于德国，12%存于中国香港和中国内地[159] 营运资金情况 - 截至2021年6月30日，营运资金为15.68亿美元，较3月31日的1.4775亿美元增加；较2020年6月30日的7.888亿美元增加7.792亿美元[161] 现金使用量情况 - 2021年第二季度经营活动净现金使用量为1.15亿美元，投资活动净现金使用量为4030万美元，融资活动净现金使用量为1.025亿美元[163] 账款周转与存货情况 - 2021年第二季度应收账款周转天数为37天，较上年同期减少20天；应付账款周转天数为86天，较上年同期增加6天；存货周转率为3.8次，较上年同期减少3.4次[164] 股息支付情况 - 2021财年公司支付现金股息1.467亿美元；董事会建议支付2021财年现金股息1.558亿美元[174] 股票回购计划情况 - 2020年董事会批准最高2.5亿美元的股票回购计划，2021年4月批准增加7.5亿美元，截至2021年6月30日，仍有7.804亿美元可用于回购[175] 采购承诺情况 - 截至2021年6月30日，公司有7.753亿美元不可撤销采购承诺用于库存采购，相关负债为1390万美元；有2580万美元资本支出采购承诺[178][179] 市场风险情况 - 公司面临汇率和利率不利变动带来的市场风险，可能对财务结果产生重大不利影响[185] 外汇汇率变动影响 - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2021年6月30日和3月31日对税前收入的不利影响分别约为2660万美元和3780万美元[189] - 2021年6月30日和3月31日，外汇合约的抵消效应分别约为940万美元和1240万美元[189] - 若2021年6月30日和3月31日美元贬值10%，外汇合约在累计其他综合收益（AOCI）中记录的金额在税前分别会降低约1390万美元和1650万美元[191] 公司交易货币情况 - 公司与全球30多种货币进行交易，对运营最重要的货币包括欧元、人民币、澳元等[187] 货币合约情况 - 公司签订货币远期和掉期合约以减少货币波动对特定应收或应付账款的短期影响，这些合约一般在一个月内到期[188] - 公司签订现金流套期合约以防范预测库存采购的汇率风险，这些套期合约在四个月内到期[190] 披露控制和程序情况 - 公司管理层评估认为截至报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[192] 财务报告内部控制情况 - 2021年第二财季，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[195] 法律诉讼情况 - 公司目前面临多项索赔和少量法律诉讼，认为这些事项缺乏依据并将积极辩护，目前认为解决这些事项不会对财务状况产生重大不利影响[196]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额按固定汇率计算增长58%，利润同比翻倍 [21] - Q1非GAAP毛利率为43.8%，较去年提高460个基点，预计全年毛利率将在39% - 44%范围内，但会低于当前水平 [25][70] - 非GAAP运营费用在Q1增长76%，达到3.4亿美元，主要因营销、销售覆盖和产品开发投资增加 [26] - Q1运营利润同比翻倍至2.35亿美元，运营利润率为17.9%，较上年同期提高310个基点 [26] - Q1运营现金流为负1.15亿美元，主要因战术性库存投资和一次性所得税支付；现金转换周期为45天，较去年的27天有所增加 [27] - 公司确认2022财年按固定汇率计算的销售额增长持平，上下浮动5%，并维持非GAAP运营收入8 - 8.5亿美元的展望 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 PC外设 - Q1增长49%，得益于产品供应改善和差异化产品组合 [21] - 旗舰产品如MX Master 3鼠标和MX Keys键盘持续创下销售记录，人体工程学分体键盘K860销售额在本季度增长超过一倍 [22] - 前10款鼠标和键盘产品价格从12.99美元到超过100美元不等，均实现了强劲的两位数增长，部分产品实现三位数增长 [23] 网络摄像头 - 增长在去年增长两倍多后开始放缓，但本季度仍增长73%，并收复了部分去年因供应短缺而失去的市场份额 [23] 视频协作 - Q1销售额增长72%，与上一年81%的增长率相近，本季度销售情况更强，几乎是去年的两倍 [24] - 美洲和亚太地区的销售额在本季度保持强劲，而欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的销售额与创纪录的第四季度相比出现两位数下降，主要因期初积压订单减少和企业重新评估重新开放时间表导致需求疲软 [24] 游戏 - Q1销售额增长76%，延续了去年的快速增长态势，在游戏鼠标、键盘、耳机、游戏机和模拟设备等所有游戏类别中均实现了两位数增长 [24] 平板电脑 - 销售额增长66%，零售和教育类别均实现强劲增长，但由于去年日本的一笔大额教育订单带来的一次性收益，预计今年教育平板电脑产品的销售额可能会下降 [25] 音频和可穿戴设备 - 销售额在Q1增长57%，所有产品均实现两位数增长，但移动扬声器销售额在Q1下降5%，符合公司预期，因公司将资源重新分配并优先投资于增长更快的类别 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 视频协作业务在美洲和亚太地区销售保持强劲，EMEA地区因期初积压订单减少和需求疲软，销售额较创纪录的Q4出现两位数下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续选择趋势并快速应对，不断创新现有业务，并探索新的业务类别 [17] - 公司计划从促销驱动型公司转变为营销驱动型公司，将部分毛利润重新投资于营销，以建立品牌、提高知名度和推动品牌偏好，从而实现更高利润率产品和更快增长的良性循环 [55] - 公司在大多数类别中获得了市场份额，部分原因是产品供应充足，且拥有强大的产品阵容 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情改变了工作方式，混合办公模式将成为新常态，这为公司的产品带来了新的机遇，如对鼠标、键盘、网络摄像头等外设的需求增加 [12] - 尽管面临芯片短缺和疫情带来的压力，但公司各业务在本季度仍实现了强劲增长，对未来充满信心 [18][20] - 视频协作业务仍处于早期阶段，具有巨大的增长潜力，公司对该业务的长期前景持乐观态度 [37][38] - 游戏业务的创新和营销引擎不断完善，新产品表现出色，未来增长前景广阔 [18][51] - 公司将继续投资于研发和营销，以推动长期增长，并通过并购寻找新的增长机会 [89] 其他重要信息 - 本季度是Ben Lu最后一次参加财报电话会议，他将担任新公司的首席财务官 [6] - 公司鼓励员工在夏季休假，以缓解疫情带来的压力 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待视频协作业务今年的增长情况，以及EMEA地区的疲软是否会重新加速？ - 公司认为视频协作业务仍将保持两位数增长，本季度销售几乎翻倍，尽管销售时机可能因季度而异，但对该业务的长期前景持乐观态度 [37] 问题2：公司是否在多个类别中获得了市场份额？ - 公司在大多数类别中获得了市场份额，部分原因是产品供应充足，且拥有强大的产品阵容，在疫情前后均实现了市场份额的增长 [40] 问题3：库存主要是成品还是零部件？ - 库存是成品和零部件的混合，大部分存放在配送中心，部分为零部件 [43] 问题4：游戏业务的产品组合中哪些表现相对较强，以及在面对高基数时，增长势头将如何延续？ - 游戏业务在各个细分领域均实现了增长，市场份额也在扩大，创新和营销引擎不断完善，公司对该业务的前景感到非常乐观，但目前不会重新讨论每个类别的展望 [51] 问题5：业务投资的增加是否会带来更多新产品的发布，以及如何看待投资回报率？ - 增加投资并不一定意味着会有更多新产品发布，但会使公司在重要领域做得更好、更大，公司将继续寻找创新机会并加大投资 [54] - 公司的运营费用占销售额的比例与历史水平基本一致，公司的战略是从促销驱动型转变为营销驱动型，将部分毛利润重新投资于营销，以建立品牌和推动长期增长 [55] 问题6：为什么对毛利率如此谨慎，尽管有定价权和高端化战略？ - 预计毛利率将从当前水平下降，但仍将保持在39% - 44%的范围内，主要原因包括促销支出增加、零售点营销投资以及行业范围内的组件成本上升 [70] 问题7：笔记本电脑厂商升级摄像头系统将如何影响公司的视频会议和网络摄像头业务？ - 已安装的PC数量庞大，即使笔记本电脑厂商升级摄像头系统，在未来几年内也不会对市场造成重大影响，公司将继续投资并创新该业务 [72] - 任何提高网络摄像头和视频通话意识的举措都将为公司带来市场机会，公司将通过创新和提供有吸引力的价值主张来竞争 [73] 问题8：Q2的收入是否会高于Q1？ - 通常情况下Q2收入会高于Q1，但由于多种非典型因素，今年的季节性规律难以预测，公司将等待观察实际情况 [75] 问题9：如何理解公司全年收入持平的预测，以及其中的利弊因素？ - 公司年初指导全年收入持平，上下浮动5%，之后因Q4表现强劲上调了预测，下半年的比较基数较高，且市场情况不稳定，难以进行长期预测，公司将保持灵活应对 [82][83][84] 问题10：公司是否会进行更多的并购活动？ - 公司一直在寻找并购机会，大部分并购规模较小，但也会关注中型甚至大型项目，并购是公司的优势之一，将继续推动该业务发展 [89] 问题11：流媒体业务的发展情况如何，对游戏业务的增长贡献有多大，以及是否会向其他类别或应用拓展？ - 流媒体业务是一个强劲的增长点，如Blue麦克风和Stream Labs在过去一年中实现了巨大增长，公司对其长期前景非常乐观，并正在探索新的类别 [97] - Stream Labs对游戏业务的影响不大，游戏业务的增长主要由硬件驱动 [99] 问题12：公司是否会推出更多订阅式服务？ - 公司已经在视频协作和Stream Labs等领域推出了一些订阅式服务，未来会继续增加相关服务，但短期内可能不会有显著增长 [98] 问题13：目前的库存水平是否能满足下一季度的需求，是否存在供应短缺的领域？ - 公司认为下一季度的库存覆盖情况良好，但供应链挑战是日常问题，仍可能会出现一些供应短缺的情况 [101] 问题14：本季度指向性设备、键盘和组合产品的增长是否有一次性因素，企业市场在这些领域的需求情况如何？ - 本季度有Prime Day等因素，但即使没有这些因素，该业务仍将实现强劲增长 [105] - 公司认为该业务有机会向B2B市场拓展，目前B2B领域的增长速度快于其他领域，虽然规模较小，但增长迅速 [105] 问题15：企业在视频协作方面的需求情况如何，市场的不稳定环境对大型采购有何影响？ - 企业的需求情况不一，部分企业正在积极准备，而大多数企业则在逐步推进，增长将在未来1 - 3年内逐步显现，这符合公司的优势 [109] - 决策和部署时间是需要考虑的因素，长期来看，公司将通过创新、建立销售组织和提高营销来增加市场份额 [110] 问题16：上一季度企业收入占比是多少，未来的合理比例是多少？ - 公司无法提供企业收入占比的具体数据，因为销售通过渠道进行，难以确定最终客户的类型，但视频协作业务的增长表明企业收入占比正在改善 [115] 问题17：是什么让公司对创新引擎感到兴奋？ - 公司的创新引擎不断增强，尽管供应挑战可能延迟了一些产品的推出，但也意味着未来有更好的产品储备 [114] 问题18：下一个财年是否会是增长年？ - 目前过早对下一年进行指导，但公司希望并预计下一年将是增长年，关键是要为长期发展建立能力 [114][115] 问题19：为什么视频协作业务的销售额环比下降了1.5亿美元？ - Q3和Q4的销售额非常强劲，特别是在EMEA地区，Q4有大量积压订单得到清理，导致本季度销售额环比波动，但业务的增长势头依然强劲 [122] 问题20：视频协作业务的毛利率是否会发生变化，同行竞争加剧是否会导致毛利率下降？ - 该业务的毛利率非常强劲，但市场竞争将加剧，可能会导致毛利率压缩，但更多的增长对公司有利，公司将继续投资研发以推动长期增长 [124][125] 问题21：视频协作业务的增长和鼠标键盘业务的稳定对毛利率有何影响？ - 难以对各业务的季度详细预测进行过多讨论，如果鼠标和键盘业务增长快于整体公司，可能会对毛利率产生有利影响，但总体而言，毛利率仍将因之前提到的因素而下降，公司的重点是通过并购和新产品引入来构建具有混合效益的业务组合 [130] 问题22：新兴市场的情况如何，是否会为公司带来额外增长？ - 新兴市场已纳入公司全年指导，公司对其总体感到兴奋，中国市场增长强劲，拉丁美洲等地区也有很强的增长潜力，过去公司在新兴市场的表现可能低于其潜力，现在有机会挖掘这些市场 [131] 问题23：如何看待游戏和自我广播业务的加速增长？ - 自我广播业务的潜力巨大，目前仍处于早期阶段，随着越来越多的人进入播客、俱乐部等领域，该业务将持续增长 [138] - 游戏业务的长期潜力被低估，其商业价值不断提升，如TSM出售冠名权获得2.1亿美元，该市场将继续保持强劲增长 [138] 问题24：从长期来看，将促销支出转向营销支出对利润率有何影响？ - 这可能会增加毛利率，对运营利润率可能保持中性，也可能导致运营利润率扩张，关键是将其作为一种增长战略，通过建立品牌权益来实现更健康、更强劲的增长 [141]