公司业绩预期 - 公司将于8月20日公布2025财年第二季度财报 市场预期营收240.2亿美元 同比增长1.9% 每股收益预期4.24美元 同比增长3.4% [1] - 过去四个季度公司平均盈利超出预期3.2% 上一季度盈利超出预期1.4% [2] 业绩驱动因素 - 产品创新 MyLowe's Rewards会员计划 数字化扩张和专业客户需求将推动第二季度业绩 预计同店销售增长1.5% [3] - 数字化增长是关键因素 在线销售在第一季度因流量和转化率提升而增长 公司通过Mirakl平台引入第三方卖家扩大产品种类 [4] - 推出AI虚拟家居顾问Mylow和店员辅助工具Mylow Companion 提升客户体验和销售转化率 [5] - 品类优势和产品创新是核心增长动力 建筑材料 管道设备和家电类产品表现强劲 家电品类尤其稳健 [6] 潜在挑战 - DIY大额可选消费类别如地板 厨房和浴室产品持续疲软 高房贷利率和可负担性挑战限制消费者进行大型装修 [7] - 工资和医疗成本上升可能增加SG&A费用 [7] - 尽管采购来源多样化 但仍有相当比例来自中国 可能面临关税影响 [7] 其他公司业绩预期 - Ollie's Bargain Outlet预计第二季度营收6578亿美元 同比增长13.7% 每股收益0.91美元 同比下降16.7% [11][12] - Five Below预计第二季度营收9.939亿美元 同比增长19.7% 每股收益0.60美元 同比增长11.1% [13][14] - Burlington Stores预计第二季度营收26.4亿美元 同比增长7% 每股收益1.25美元 同比增长4.2% [15][16]

Where: Visit the Quarterly Earnings section of the Lowe's Investor Relations website, ir.lowes.com. How: Listen live online and view the supplemental materials by following the directions above. What: Second Quarter 2025 Earnings Conference Call When: 9 a.m. ET on Wednesday, Aug. 20 A webcast replay of the call can be accessed from noon ET on Aug. 20, 2025 through Aug. 19, 2026 by visiting Events & Presentations on Lowe's Investor Relations website and clicking on Q2 2025 Lowe's Companies, Inc. Earnings Con ...

行业格局 - 家得宝(HD)和劳氏(LOW)是美国家居建材零售行业的两大巨头 但两家公司采取不同发展策略 家得宝侧重规模优势和供应链 劳氏则推进多年转型计划 [1] - 行业受高利率 低住房周转率和选择性消费影响 季节性因素 宏观经济和创新都起关键作用 [2] 家得宝(HD)优势 - 专业客户(Pro)业务是核心增长点 收购SRS Distribution拓展屋顶 景观美化和泳池供应等垂直领域 并强化贸易信贷计划 [3] - 技术投入成效显著 互联零售模式融合线上线下 AI工具Magic Apron提升服务智能化 [4] - 供应链多元化 超半数采购来自本土 降低地缘政治和关税风险 [5] - 长期受益于美国住房老化 高房屋净值水平和被压抑的装修需求 [5] 家得宝(HD)挑战 - 成本上升挤压利润率 高利率抑制厨房浴室等大额改造需求 [6] - 库存水平增加 若需求进一步放缓将影响运营效率 [6] 劳氏(LOW)优势 - 专业客户销售一季度实现中个位数增长 得益于MyLowe's Pro Rewards计划重启和产品组合优化 [7] - 收购Artisan Design Group切入500亿美元分散市场 预计到2033年美国需新增1800万套住房 [8] - 数字销售一季度同比增长6% 推出首个家居建材产品市场平台Mirakl [10] - AI搜索 个性化推荐和VR设计可视化等技术提升客户体验 [11] - 运营效率提升 毛利率同比改善19个基点 [11] 劳氏(LOW)挑战 - 一季度同店销售下降1.7% 交易量下滑3.8% 因高利率和宏观经济不确定性 [12] - 约20%采购来自中国 关税压力可能影响2025下半年利润率 [12] 财务表现对比 - 家得宝2025财年销售和EPS预期分别为增长3.1%和下降1.4% [13] - 劳氏2025财年销售和EPS预期分别为增长0.8%和2.4% [14] - 过去一年家得宝股价上涨12.2% 劳氏上涨4.4% [16] 估值对比 - 家得宝远期市销率2.29倍 高于三年中值2.15倍 [18] - 劳氏远期市销率1.57倍 高于三年中值1.47倍 [18] 投资建议 - 家得宝凭借规模优势 专业客户关系和战略收购暂具竞争优势 [20] - 劳氏在数字创新和市场扩张方面取得进展 但DIY业务对宏观更敏感 [20]

投资组合收益 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等证券组合获得高回报，但收入投资者更关注流动性投资产生的持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益以及股息，股息作为公司盈利分配给股东的部分，通常以股息收益率衡量 [2] 股息的重要性 - 学术研究表明股息在长期回报中占比显著，许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] - 股息收益率是股息占当前股价的百分比，为收入投资者的关键指标 [2] Lowe's公司股息表现 - 公司当前股息为每股1.20美元，股息收益率为2.01%，高于零售家居行业的1.12%和标普500的1.52% [3] - 年度股息为4.80美元，较去年增长5.5%，过去5年平均年增长率为17.45% [4] - 当前派息率为39%，即公司将39%的过去12个月每股收益作为股息支付 [4] 公司盈利与股息增长 - 2025年每股收益预期为12.29美元，同比增长2.42% [5] - 未来股息增长取决于盈利增长和派息率，公司当前盈利表现稳健 [4][5] 行业与投资机会 - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择，而高增长企业或科技初创公司较少提供股息 [6] - 高股息收益率股票在利率上升时期可能表现不佳，但Lowe's作为零售批发股，兼具股息优势和稳健排名（Zacks Rank 3） [6]

行业概况 - 零售业规模巨大 经济中交易额达数万亿美元[1] - 家装行业是一个价值1万亿美元的大型市场[1] - 美国家庭住宅中位年龄持续增长 老旧房屋需要更多维护和保养[8] - 美国住房市场存在供需失衡 房屋库存短缺达数百万套[9] - 过去五年房价大幅上涨 积累了数万亿美元未动用的房屋净值[10] 主要公司比较 - 家得宝和劳氏是家装行业的两大巨头 均为投资者提供投资该关键经济领域的选择[2] - 两家公司均拥有竞争优势 持续盈利并向股东返还大量资本[2] - 家得宝在专业客户领域占据优势 其50%收入来自该客户群 而劳氏专业客户收入占比仅为30%[6] - 家得宝通过收购SRS Distribution（183亿美元）和GMS（43亿美元）积极主导专业市场[6] - 家得宝过去12个月营收达1630亿美元 几乎是劳氏830亿美元营收的两倍[11] - 家得宝在过去十年中实现了更高的平均营业利润率[11] - 劳氏市盈率为19.1倍 较家得宝25.6倍的市盈率有25%的折价[13] 当前市场挑战 - 高利率对住房市场造成压力 抑制消费者在大额商品上的支出[4] - 两家公司管理层均提到可自由支配购买活动的疲软[4] - 专业客户（如承包商、电工）的表现优于DIY客户[5] 长期前景与战略 - 长期来看 行业背景依然有利 宏观环境改善后可能出现巨大的被压抑需求[7][10] - 劳氏正试图缩小与家得宝的差距 其首席执行官曾任职于家得宝[12] - 劳氏专注于扩展其专业部门 通过加强忠诚度计划和改善全渠道体验[12] - 劳氏因规模较小可能拥有更大的销售增长潜力 可通过效仿家得宝的战略获取低垂果实[12]

公司研究 - 上次覆盖Lowe's Companies股票时间为2024年8月 内容涉及该公司2024年第二季度财报 [1] - 当时给予该股票买入评级 [1] 投资风格 - 提供可操作且明确的投资观点 源自独立研究 [1] - 每周至少发布1篇深度文章 聚焦此类投资机会 [1] 投资表现 - 投资组合表现超越标普500指数 [2] - 在股票和债券市场极端波动情况下 成功避免大幅回撤 [2]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium是一项研究服务 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank清单 股票研究报告及优选股票筛选功能[1] - 该服务包含Zacks Style Scores评分系统 帮助投资者更智能 更自信地进行投资决策[1] Zacks Style Scores评分体系 - 评分体系基于价值 成长和动量三种投资类型对股票进行A B C D或F级评级 A为最高等级[2][3] - 价值评分使用市盈率 PEG 市销率 现金流比率等指标识别被低估股票[3] - 成长评分分析预测和历史收益 销售额及现金流以寻找可持续增长股票[4] - 动量评分利用周价格变动和月度盈利预测百分比变化等因素判断高动量股票买入时机[5] - VGM评分综合三种评分 通过加权计算筛选最具吸引力价值 最佳增长前景和最强劲动量股票[6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是专有股票评级模型 采用盈利预测修订数据 自1988年以来1(强力买入)股票年均回报率达+23.75% 超过标普500两倍以上[7] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有600家获2(买入)评级[8] - 建议选择同时具有Zacks Rank 1或2和Style Scores A或B级的股票 以最大化成功概率[9][10] Lowe's公司案例研究 - Lowe's为全球领先家装零售商 服务对象包括房主 租户和商业客户 通过升级专业品牌和改造专业服务网站增强客户体验[11] - 公司Zacks Rank为3(持有) VGM评分A级 价值评分B级 远期市盈率18.44[12] - 过去60天内两名分析师上调2026财年盈利预测 共识预期每股收益提高0.01美元至12.30美元 平均盈利惊喜达+3.2%[12][13]

分析师背景 - 拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年从业经验 从分析师逐步晋升至管理职位 [1] - 个人对股息投资有浓厚兴趣 [1] 持仓情况 - 分析师持有CTAS JNJ WST O HRL LOW PEP ROP的多头头寸 通过股票所有权 期权或其他衍生工具持有 [2]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 以及完整的Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是与Zacks Rank并行的补充指标 基于价值 增长和动量三种投资方法对股票进行评级 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据价值 增长和动量特征获得A到F的评级 A表示最佳表现潜力 [4] 评分类别 - 价值评分：关注市盈率 PEG 市销率 现金流比率等指标 识别被低估的股票 [4] - 增长评分：分析预测和历史收益 销售额及现金流 寻找具有持续增长潜力的公司 [5] - 动量评分：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 识别趋势向好的股票 [6] - VGM评分：综合三种评分 筛选同时具备最佳价值 增长前景和动量的公司 [7] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+23.62% 超过标普500两倍 [9] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以最大化成功概率 [10] - 即使Rank 3(持有)的股票 若具备A/B评分仍可能有上行空间 [10] Lowe's公司案例 - Lowe's是全球领先的家装零售商 服务对象包括房主 租客和商业客户 公司通过升级专业品牌和改造商业网站增强专业客户体验 [12] - 该股当前Zacks Rank为3(持有) VGM评分为A 动量评分为A 过去四周股价上涨3% [13] - 2026财年五位分析师在过去60天内上调盈利预测 共识预期上升0.06美元至每股12.30美元 平均盈利超预期+3.2% [13] - 凭借良好的Zacks Rank和顶级动量 VGM评分 Lowe's值得投资者关注 [14]

分析师观点 - 给予Lowe's公司"买入"评级 认为市场过度关注房地产行业短期问题而忽视其长期价值 [1] 分析师背景 - 拥有6年投资领域经验 曾任职欧洲银行股票分析师 覆盖电信及工业等多行业 [1] - 学术背景包括比利时安特卫普大学学士 鲁汶大学硕士 以及Vlerick商学院金融MBA [1] - 目前专注于运用西方分析工具挖掘独联体地区新兴市场投资机会 [1] 持仓声明 - 分析师及其关联方未持有Lowe's公司任何股票或衍生品头寸 [1] - 未来72小时内无计划建立相关头寸 [1]