财务表现 - 公司2022年第二季度净销售额为274.76亿美元，同比下降0.34%[8] - 2022年第二季度净利润为29.92亿美元，同比下降0.86%[8] - 2022年第二季度毛利率为33.24%，同比下降0.54个百分点[8] - 2022年第二季度运营收入为42.29亿美元，同比增长0.45%[8] - 公司2022年第二季度每股基本收益为4.68美元，同比增长9.60%[8] - 公司2022年7月29日的净收益为53.25亿美元，较2021年7月30日的53.40亿美元略有下降[20] - 2022年第二季度净销售额下降0.3%至275亿美元，与2021年第二季度的276亿美元相比略有下降[62] - 2022年第二季度净利润为30亿美元，与去年同期持平，稀释后每股收益增长9.9%至4.67美元[62] - 2022年第二季度毛利率为33.24%，同比下降54个基点[67] - 2022年第二季度运营利润率为15.39%，同比上升12个基点[67] - 2022年第二季度平均客单价为102.45美元，同比增长6.8%[70] - 2022年第二季度可比销售额调整后增加30个基点，排除第三方支付系统中断的影响[69] - 2022年第二季度在线销售对可比销售额的影响为55个基点[71] - 2022年第二季度净销售额下降0.3%至275亿美元，主要由于可比销售额下降0.3%，其中可比客户交易量下降6.4%，但可比平均客单价上升6.1%[75] - 2022年第二季度毛利率下降54个基点，主要由于产品利润率下降35个基点、分销成本增加35个基点以及库存损耗增加10个基点，部分被有利的产品组合提升30个基点所抵消[78] - 2022年上半年净销售额下降1.6%至511亿美元，可比销售额下降2.1%，其中可比客户交易量下降9.2%，但可比平均客单价上升7.1%[77] - 2022年第二季度SG&A费用占销售额的比例下降80个基点，主要由于劳动力生产率提高，部分被工资压力和小时工额外奖金所抵消[80] - 2022年上半年每股股息从2021年同期的1.20美元增加至1.60美元[97] 现金流与资本支出 - 公司2022年第二季度现金及现金等价物为14.82亿美元，同比下降69.35%[11] - 公司2022年7月29日的现金及现金等价物为14.82亿美元，较2021年7月30日的48.35亿美元大幅减少[20] - 公司2022年7月29日的经营活动产生的现金流量为60.12亿美元，较2021年7月30日的69.13亿美元有所下降[20] - 公司2022年7月29日的投资活动使用的现金流量为7.09亿美元，较2021年7月30日的18.45亿美元有所减少[20] - 公司2022年7月29日的融资活动使用的现金流量为49.54亿美元，较2021年7月30日的49.27亿美元略有增加[20] - 2022年前六个月经营活动产生的现金流约为60亿美元，资本支出为6.87亿美元[63] - 2022年上半年资本支出为6.87亿美元，其中核心业务投资4.95亿美元，战略举措1.03亿美元，新店、新公司设施和国际业务8900万美元[89] - 公司预计2022年资本支出将达到20亿美元[89] 债务与融资 - 公司2022年第二季度长期债务为287.63亿美元，同比增长30.94%[11] - 公司2022年7月29日，公司无担保票据的账面价值为282.37亿美元，公允价值为265.86亿美元[37] - 公司2022年7月29日，公司商业票据计划的总可用额度为40亿美元[38] - 公司于2022年3月24日发行了50亿美元的无担保固定利率票据（2022年3月票据），利息每年4月和10月支付[40] - 公司使用远期利率互换协议对冲基准利率变化的风险，截至2022年7月29日，远期利率互换协议的名义金额为20.65亿美元[42] - 公司结算了与2022年3月票据相关的远期利率互换合约，名义金额为15亿美元，收到1.43亿美元的付款[43] - 2022年上半年公司发行了50亿美元的无担保票据，并偿还了7.5亿美元的到期票据[91] - 公司债务评级为S&P的A-2和Moody's的P-2[99] - 公司高级债务评级为S&P的BBB+和Moody's的Baa1[99] - 公司高级债务展望为稳定[99] - 公司没有因债务评级下调或股价下跌而需要提前偿还债务或租赁的条款[99] - 公司认为不需要从海外子公司汇回大量现金及现金等价物和短期投资来资助国内业务[99] 股票回购与股东权益 - 公司2022年第二季度回购普通股22百万股，总价值40.02亿美元[13] - 截至2022年7月29日，公司股票回购计划剩余金额为117亿美元[46] - 公司在2022年2月和5月分别签订了7500万美元和18亿美元的加速股票回购协议，总计回购了13亿股股票[47][48] - 公司在2022年7月29日结束的六个月内，通过公开市场回购了40.7亿股股票，总成本为81.19亿美元[50] - 2022年上半年公司回购了40.7百万股股票，平均价格为每股199.61美元，总金额为81.28亿美元[96] 收入与销售 - 公司2022年7月29日的净销售额为514.35亿美元，较2021年7月30日的519.93亿美元略有下降[24] - 公司2022年7月29日的服务收入为11.25亿美元，较2021年7月30日的12.09亿美元有所减少[24] - 公司2022年7月29日的其他收入为6.50亿美元，较2021年7月30日的8.97亿美元有所下降[24] - 2022年7月29日，家居装饰类产品的净销售额为90.73亿美元，占总销售额的33%[29] - 2022年7月29日，建筑产品类产品的净销售额为88.9亿美元，占总销售额的32.4%[29] - 2022年7月29日，美国市场的净销售额为258.17亿美元，较2021年同期的256.55亿美元有所增长[30] 递延收入与保护计划 - 公司2022年7月29日的零售递延收入为13.97亿美元，较2021年7月30日的15.38亿美元有所减少[27] - 公司2022年7月29日的储值卡递延收入为5.71亿美元，较2021年7月30日的5.03亿美元有所增加[27] - Lowe's保护计划的递延收入在2022年7月29日为11.69亿美元，较2021年7月30日的10.97亿美元有所增长[28] - 2022年7月29日，Lowe's保护计划的递延收入转化为销售额为1.29亿美元，较2021年同期的1.2亿美元有所增加[28] - 2022年7月29日，Lowe's保护计划的索赔费用为4800万美元，较2021年同期的4400万美元有所上升[28] 投资与限制性资产 - 2022年7月29日，短期限制性投资为4.5亿美元，较2021年同期的5.2亿美元有所下降[31] - 2022年7月29日，长期限制性投资为5600万美元，较2021年同期的2.25亿美元大幅减少[31] 会计政策与市场风险 - 公司的重要会计政策和估计在年度报告中有所描述，且自年度报告提交以来没有显著变化[100] - 公司面临的市场风险包括外汇汇率、利率和商品价格的变化，这些风险自2022年1月28日年度报告披露以来没有显著变化[101]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总销售额为275亿美元，可比销售额下降0.3% [49] - 美国可比销售额增长0.2%，但DIY销售额低于预期 [6][49] - 稀释后每股收益为4.67美元，同比增长9.9% [49] - 毛利率为33.24%，同比下降54个基点，主要受木材价格下跌和运输成本上升影响 [51][52] - 运营利润为42亿美元，运营利润率提升12个基点至15.39% [54] - 库存为193亿美元，同比增长11.6%，主要受产品成本通胀影响 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY销售额在第二季度表现不佳，主要受季节性天气影响，尤其是户外园艺产品 [6][24] - Pro销售额连续第九个季度实现两位数增长，同比增长13%，两年增长37% [6][11] - Lowes.com销售额增长7%，占总销售额的近10% [13] - 加拿大业务表现落后于美国，主要受木材价格波动影响 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场DIY销售额受季节性天气影响，尤其是户外园艺产品 [6][24] - 加拿大市场表现较弱，主要受木材价格波动影响 [13] - 在线销售增长7%，显示出公司在全渠道能力上的持续投资 [13][35] 公司战略和发展方向 - 公司继续投资于Pro客户，推出新的Pro忠诚计划MVP Pro Rewards，并试点新的履行中心 [11][12] - 公司通过PPI（持续生产力改进）计划提升运营效率，预计将在下半年和未来几年继续推动运营杠杆 [15][41] - 公司计划在全渠道能力上继续投资，以推动未来的增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管DIY销售额在部分类别中放缓，但DIY客户仍然具有韧性，反映出家庭装修需求的持续强劲 [10] - 管理层对Pro客户的长期前景持乐观态度，认为Pro客户的积压订单显示出强劲的需求 [21] - 管理层预计2022年销售额将在970亿至990亿美元之间，可比销售额预计下降1%至增长1% [55] 其他重要信息 - 公司为应对高通胀，向小时工提供了5500万美元的额外奖金 [22][47] - 公司宣布将季度股息提高31%至每股1.05美元，并计划在2022年回购120亿美元的股票 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: DIY销售额的下降趋势是否会持续到2023年？ - 公司认为DIY销售额的下降主要受季节性天气和2020-2021年异常需求的影响，预计下半年将有所改善 [62][64] 问题: 公司是否会在未来几年继续提升运营利润率？ - 公司认为13%的运营利润率只是一个基准，未来仍有提升空间，特别是通过PPI计划 [66] 问题: 公司如何看待库存管理和当前库存水平？ - 公司对当前库存水平感到满意，认为库存管理得当，尤其是在复杂的供应链环境中 [69][72] 问题: 公司如何确保在削减成本的同时不牺牲服务水平？ - 公司通过将非客户服务时间转移到客户服务上，确保服务水平不受影响 [75][76] 问题: 公司如何看待Pro忠诚计划的进展？ - 公司对Pro忠诚计划的早期表现感到满意，认为该计划有助于提升Pro客户的消费 [85][88] 问题: 公司如何看待下半年的毛利率前景？ - 公司预计下半年毛利率将保持稳定，产品利润率的小幅提升将抵消供应链成本的上升 [89] 问题: 公司如何看待DIY销售额的长期趋势？ - 公司认为DIY销售额的下降主要受季节性因素影响，预计下半年将有所改善 [90][94] 问题: 公司如何看待促销和定价策略？ - 公司计划保持其定价策略的一致性，不会因为库存压力而改变促销策略 [104][105] 问题: 公司如何看待近期DIY销售额的改善趋势？ - 公司观察到7月4日后DIY销售额有所改善，尤其是在家居装饰类别中 [117][119] 问题: 公司如何看待原材料价格下降对供应商谈判的影响？ - 公司正在与供应商重新谈判价格，以应对原材料价格的下降 [122][123] 问题: 公司如何看待Pro业务的近期表现？ - 公司对Pro业务的近期表现感到满意，认为该业务在下半年将继续保持强劲 [125][126]

1. 行业背景与公司展望 * 宏观环境：利率上升、房地产市场活动放缓、疫情影响逐渐减弱、天气因素。 * 公司展望：长期业务前景健康，主要增长动力包括房价上涨、房屋存量老化、可支配个人收入增加。 * 市场定位：公司致力于通过执行“全屋战略”来增加300至400个基点的市场份额。 2. 房价上涨与市场表现 * 房价上涨：房价上涨仍为业务的主要支撑点，但市场出现了一些降温迹象。 * 市场表现：房价上涨仍为业务的主要支撑点，但市场出现了一些降温迹象。 * 地区差异：各地区表现相对均衡，没有出现显著差异。 3. 利率上升与业务影响 * 利率上升：历史上，利率上升对家居改善业务没有负面影响，只要其他宏观经济指标保持强劲。 * 业务影响：利率上升可能导致现有房主暂停交易，但同时也可能促使他们进行房屋改造，从而利好公司业务。 4. 天气因素与销售恢复 * 天气因素：春季销售受到延迟的影响，但一旦春季来临，销售开始恢复。 * 销售恢复：需要六个月的时间来全面了解季节性销售情况。 5. 疫情影响与业务转型 * 疫情影响：公司成功利用了疫情带来的机遇，但疫情带来的影响正在逐渐减弱。 * 业务转型：公司致力于通过“全屋战略”来适应后疫情时代的需求。 6. 专业客户业务 * 专业客户业务：专业客户业务表现强劲，客户需求旺盛。 * 业务增长：公司计划将专业客户业务的市场份额增长速度提高到市场增长速度的两倍。 * 业务举措：公司采取了多项举措来改善专业客户业务，包括改进服务、增加品牌、推出奖励计划和CRM系统。 7. 专业客户业务增长 * 专业客户业务增长：公司专业客户业务的渗透率约为25%，较三年前的19%有所提高。 * 业务增长：公司计划通过投资、技术、库存和CRM系统等举措来进一步增长专业客户业务。 8. 品牌策略 * 品牌策略：公司采取了平衡的品牌策略，既提供全国性品牌，也提供自有品牌。 * 专业客户品牌：公司为专业客户提供全国性品牌，包括博世、德威、爱登、鲨鱼咬合、斯派德和辛普森强连接等。 * 自有品牌：公司致力于扩大自有品牌的渗透率，例如STAINMASTER和Origin 21。 9. 市场份额机会 * 市场份额机会：专业客户市场的可观数字市场份额约为4500亿美元，市场非常分散。 * 市场份额来源：公司计划从较小的区域竞争对手那里获得市场份额。 10. DIY业务与专业客户业务 * DIY业务与专业客户业务：公司预计DIY业务将有所下降，但公司对专业客户业务充满信心。 * 业务调整：公司计划根据市场情况调整DIY业务和专业客户业务的比例。 11. 专业客户业务健康状况 * 专业客户业务健康状况：专业客户业务健康状况良好，客户对未来业务充满信心。 12. 供应链与库存管理 * 供应链：全球供应链压力持续存在，但公司已采取措施来应对这些挑战。 * 库存管理：公司库存状况良好，库存水平高于疫情初期。 13. 竞争与价格促销 * 竞争：公司预计竞争将变得更加激烈，但公司仍将保持竞争力。 * 价格促销：公司没有计划增加促销活动或进行大幅降价。 14. 通货膨胀与消费者反应 * 通货膨胀：公司已采取措施来应对通货膨胀带来的挑战。 * 消费者反应：公司尚未观察到消费者对价格上涨的负面反应。 15. 木材价格与需求 * 木材价格：木材价格有所下降，但需求有所增加。 16. 电子商务 * 电子商务：公司电子商务业务发展良好，在线销售额增长迅速。 * 未来投资：公司将继续投资于电子商务，以保持其领先地位。 17. 房地产布局 * 房地产布局：公司将继续优化其房地产布局，以提高空间生产率。

财务表现 - 公司2022年4月29日的净销售额为236.59亿美元，同比下降3.1%[7] - 2022年4月29日的净利润为23.33亿美元，同比增长0.5%[7] - 2022年4月29日的毛利率为34.03%，较2021年同期的33.29%有所提升[7] - 2022年4月29日的综合收入为25.33亿美元，较2021年同期的24.46亿美元增长3.6%[8] - 公司2022年4月29日的每股基本收益为3.52美元，较2021年同期的3.22美元增长9.3%[7] - 公司2022年4月29日的净收益为23.33亿美元，与2021年同期的23.21亿美元相比略有增长[15] - 2022年4月29日的净销售额为236.59亿美元，较2021年同期的244.22亿美元有所下降[19] - 2022年第一季度净销售额为237亿美元，同比下降3.1%[55] - 2022年第一季度净收益为23.3亿美元，同比增长0.5%[55] - 2022年第一季度稀释后每股收益为3.51美元，同比增长9.4%[55] - 2022年第一季度毛利率为34.03%，同比上升74个基点[60] - 2022年第一季度运营收入占净销售额的13.96%，同比上升67个基点[60] - 2022年第一季度净收益占净销售额的9.86%，同比上升36个基点[60] - 2022年第一季度净销售额下降3.1%至237亿美元，可比销售额下降4.0%，主要由于可比客户交易量下降13.1%，部分被可比平均客单价增长9.1%所抵消[65] - 2022年第一季度毛利率增长74个基点，主要由于产品成本管理和定价策略的改进、信贷收入增加以及有利的产品组合[67] 现金流与资本支出 - 2022年4月29日的经营活动产生的净现金流为29.77亿美元，低于2021年同期的44.92亿美元[15] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流约为30亿美元[56] - 2022年第一季度资本支出为3.43亿美元，其中核心业务投资2.52亿美元，战略计划投资4600万美元，新店和国际业务投资4500万美元[74] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3.1亿美元，主要用于资本支出[73] - 2022年第一季度净现金由经营活动提供的现金为29.77亿美元，较2021年同期的44.92亿美元有所下降，主要由于营运资本变化[72] 资产负债表 - 公司2022年4月29日的现金及现金等价物为34.14亿美元，较2021年同期的66.92亿美元大幅下降[10] - 2022年4月29日的库存为202.39亿美元，较2021年同期的183.82亿美元增加10.1%[10] - 公司2022年4月29日的长期债务为287.76亿美元，较2021年同期的219.06亿美元增加31.4%[10] - 2022年4月29日的股东权益为-68.77亿美元，较2021年同期的4.45亿美元大幅下降[11] - 公司2022年4月29日的总资产为497.25亿美元，较2021年同期的512亿美元下降2.9%[10] - 截至2022年4月29日，公司持有34亿美元现金及现金等价物，并在循环信贷额度中有40亿美元的未使用额度[71] 债务与融资 - 公司在2022年3月发行了50亿美元的固定利率无担保票据，其中包括7.5亿美元2027年到期的3.35%票据和15亿美元2032年到期的3.75%票据[35] - 公司在2022年4月29日的长期债务（不包括融资租赁义务）的账面金额为282.28亿美元，公允价值为261亿美元[33] - 2022年第一季度公司发行了50亿美元的无担保票据，并偿还了7.5亿美元的到期债务[76] - 公司债务评级为S&P的A-2和Moody's的P-2，高级债务评级为S&P的BBB+和Moody's的Baa1，展望均为稳定[83] - 公司无需因债务评级下调或股价下跌而提前偿还现有债务或租赁[83] 股东回报 - 公司在2022年4月29日的股票回购计划剩余金额为157亿美元[41] - 2022年第一季度公司回购了41亿美元的普通股，并支付了5.37亿美元的股息[56] - 2022年第一季度公司回购了18.7百万股股票，平均价格为每股215.32美元，总金额为40.37亿美元[80] - 2022年第一季度每股股息从2021年同期的0.60美元增加至0.80美元[81] 产品与市场表现 - 2022年4月29日的家居装饰类产品销售额为82.98亿美元，占总销售额的35.1%，与2021年同期的83.07亿美元相比略有下降[25] - 2022年4月29日的建筑产品销售额为81.71亿美元，占总销售额的34.5%，较2021年同期的79.42亿美元有所增长[25] - 2022年4月29日的美国市场销售额为224.26亿美元，占总销售额的94.8%，较2021年同期的229.32亿美元有所下降[26] - 2022年第一季度可比销售额下降4.0%，其中15个产品类别中有7个实现了正增长[57] - 2022年第一季度推出了新的Pro忠诚度计划MVPs Pro Rewards and Partnership Program[58] 投资与风险管理 - 2022年4月29日的短期和长期限制性投资总额为4.44亿美元，较2021年同期的6.51亿美元有所减少[27] - 公司持有的美国国债短期投资在2022年4月29日的公允价值为1.76亿美元，较2021年4月30日的1.9亿美元有所下降[29] - 公司持有的货币市场基金短期投资在2022年4月29日的公允价值为1.35亿美元，较2021年4月30日的8600万美元有所增加[29] - 公司持有的公司债券短期投资在2022年4月29日的公允价值为1500万美元，较2021年4月30日的1.48亿美元大幅下降[29] - 公司持有的长期公司债券投资在2022年4月29日的公允价值为4300万美元，较2021年4月30日的5000万美元有所下降[29] - 公司持有的长期美国国债投资在2022年4月29日的公允价值为3100万美元，较2021年4月30日的1.28亿美元大幅下降[29] - 公司持有的远期利率互换合约名义金额在2022年4月29日为17.6亿美元，较2021年4月30日的3.75亿美元大幅增加[38] - 公司持有的固定转浮动利率互换合约名义金额在2022年4月29日为8.5亿美元，较2021年4月30日的0美元有所增加[38] - 公司认为无需将海外子公司的现金及现金等价物和短期投资汇回国内以资助国内业务[83] - 公司面临的市场风险包括外汇汇率、利率和商品价格的变化，这些风险自2022年1月28日年度报告披露以来未发生重大变化[85] 会计与内部控制 - 公司的重要会计政策和关键会计估计自年度报告提交以来未发生重大变化[84] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，并认为截至2022年4月29日，这些控制和程序是有效的[86] - 公司在截至2022年4月29日的季度内，内部财务报告控制未发生重大变化[87] 法律与诉讼 - 公司不时涉及各种诉讼和索赔，但预计这些诉讼和索赔不会对公司的经营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[88] 递延收入 - 2022年4月29日的零售递延收入为15.21亿美元，与2021年同期的15.25亿美元基本持平[22] - 2022年4月29日的Lowe's保护计划递延收入为11.37亿美元，较2021年同期的10.50亿美元有所增加[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总销售额为237亿美元，可比销售额下降4% [46] - 美国可比销售额下降3.8%，但两年基础上增长19.7% [46] - 稀释后每股收益为3.51美元，同比增长9% [13] - 毛利率为34.03%，同比提升74个基点 [49] - 营业利润为33亿美元，营业利润率为13.96%，同比提升67个基点 [50] - 库存为202亿美元，同比增长10%，主要受商品和产品通胀影响 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业客户（Pro）销售额同比增长20%，两年基础上增长64% [9][15] - 专业客户销售额渗透率从2019年第一季度的19%提升至2022年第一季度的25% [15] - 家居装饰类销售额表现超出预期，尤其是油漆和地板类别 [23][24] - 季节性类别受延迟春季影响，销售额下降，但5月有所改善 [9][12][30] - Lowes.com销售额同比增长2%，两年基础上增长39% [16][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受延迟春季影响，北部地区销售额下降两位数，而南部地区如佛罗里达、夏洛特等地表现超出预期 [11] - 加拿大市场表现滞后于美国，主要由于去年木材价格高企的影响 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“Total Home Strategy”，提升产品组合和供应链能力，以应对动态市场环境 [13][19] - 公司推出新的专业客户忠诚计划“Lowe's MVP's Pro Rewards and Partnership Program”，并取得早期成功 [15][39] - 公司计划在2023年底前将所有门店转换为市场交付模式 [16] - 公司通过“Perpetual Productivity Improvement (PPI)”计划持续提升运营效率 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但管理层对家居装修行业的长期前景保持乐观 [18] - 房主资产负债表强劲，房价上涨支持大额消费信心 [18] - 远程工作、住房老化、千禧一代家庭形成等因素为家居装修行业提供长期增长动力 [18] - 公司预计2022年销售额在970亿至990亿美元之间，可比销售额下降1%至增长1% [53] 其他重要信息 - 公司宣布新的社区影响计划“Lowe's Hometowns”，计划在未来5年投资1亿美元改善社区 [20] - 公司第一季度通过股息和股票回购向股东返还47亿美元 [55] - 公司预计2022年资本支出约为20亿美元，并计划回购约120亿美元的股票 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 春季销售延迟和刺激政策的影响 [58] - 公司预计第二季度将恢复3.5亿美元的销售额，主要来自季节性类别的需求回升 [59][60] - 库存增长10%，其中13%来自价格和商品通胀，单位库存实际下降3% [61] 问题: 销售延迟是否与消费者谨慎行为有关 [63] - 管理层认为第一季度销售疲软主要受天气影响，而非消费者行为变化 [64][65] - 南部地区在接近季节性天气时，相关类别表现良好，进一步证明天气是主要影响因素 [65] 问题: 第一季度业绩超预期但未调整全年展望的原因 [70] - 第一季度毛利率提升主要受产品利润率改善和信贷收入推动，但这些因素具有暂时性 [71] - 木材价格下跌和供应链成本上升预计将在第二季度对毛利率产生压力 [72] 问题: 燃料价格上涨对运输成本的影响 [74] - 公司通过实时定价分析和供应链优化管理燃料和运输成本 [75][76] - 燃料成本在总供应链成本中占比较小，公司通过其他措施（如拖车管理和多式联运）来抵消成本上升 [77] 问题: 客流量与客单价的变化趋势 [79] - 公司预计全年客单价将保持中高个位数增长，而客流量下降将在下半年有所缓和 [81] - 专业客户销售额渗透率的提升是公司运营利润率改善的关键因素 [83] 问题: 5月销售趋势和DIY与Pro的对比 [87] - 5月季节性类别销售表现超出预期，但专业客户销售额仍将超过DIY [87] 问题: 宏观经济不确定性对公司的影响 [89] - 公司认为家居装修行业受房价上涨、住房老化等因素支持，消费者信心依然强劲 [90][91] 问题: 利率上升对家居装修市场的影响 [93] - 公司没有具体数据支持利率上升对家居装修支出的影响，但认为房价上涨仍是主要驱动力 [94] 问题: 产品创新对客单价的贡献 [95] - 产品创新推动消费者升级购买，尤其是在家电、户外动力设备和油漆等类别 [95][96] 问题: SG&A费用的变化趋势 [100] - 第一季度SG&A费用下降主要得益于劳动力优化和PPI计划的持续实施 [101][102] 问题: 专业客户与DIY客户的增长对比 [103] - 公司预计专业客户销售额将继续以两倍于市场的速度增长，主要得益于产品组合扩展和忠诚计划 [103][104]

财务表现 - 2022财年净销售额为962.5亿美元，同比增长7.43%[217] - 2022财年净利润为84.42亿美元，同比增长44.68%[217] - 2022财年毛利率为33.30%，较2021财年的33.01%有所提升[217] - 2022财年运营收入为120.93亿美元，同比增长25.35%[217] - 2022财年每股基本收益为12.07美元，同比增长55.34%[217] - 2022财年综合收入为85.42亿美元，同比增长46.39%[218] - 2022财年销售、一般和行政费用为183.01亿美元，占销售额的19.01%[217] - 2022财年折旧和摊销费用为16.62亿美元，占销售额的1.73%[217] - 2022财年所得税费用为27.66亿美元，占税前利润的24.68%[217] - 2022财年利息净支出为8.85亿美元，占销售额的0.92%[217] - 公司2022年净利润为84.42亿美元，较2021年的58.35亿美元增长44.7%[222] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为101.13亿美元，较2021年的110.49亿美元下降8.5%[222] - 公司2022年回购普通股金额为130.12亿美元，较2021年的49.71亿美元增长161.8%[222] - 公司2022年资本支出为18.53亿美元，较2021年的17.91亿美元增长3.5%[222] - 公司2022年存货净额为176.05亿美元，较2021年的161.93亿美元增长8.7%[220] - 公司2022年股东权益为-48.16亿美元，较2021年的14.37亿美元大幅下降435.1%[220] - 公司2022年折旧和摊销费用为18.82亿美元，较2021年的15.94亿美元增长18.1%[222] - 2021年公司净销售额为962.5亿美元，2020年为895.97亿美元，2019年为721.48亿美元[280] - 2021年公司产品收入为924.15亿美元，2020年为860.46亿美元，2019年为683.77亿美元[280] - 2021年公司服务收入为23.04亿美元，2020年为19.49亿美元，2019年为21.12亿美元[280] - 2021年公司其他收入为15.31亿美元，2020年为16.02亿美元，2019年为16.59亿美元[280] - 2022年公司净销售额为962.5亿美元，较2021年的895.97亿美元增长7.4%[284] - 美国市场净销售额为903.48亿美元，占公司总销售额的93.8%[285] 市场与销售 - 美国市场占公司2022财年总销售额的94%[14] - 公司拥有1,798家Lowe's品牌家居装修店，其中1,737家位于美国，61家位于加拿大[29] - 2021财年，安装销售（包括产品和劳动力）占总销售额的5%[26] - 公司提供超过40,000种商品，并通过在线销售渠道提供超过200万种商品[18] - 2021年公司广告费用为8.77亿美元，2020年为7.98亿美元，2019年为8.71亿美元[275] - 公司预计销售退货为2.45亿美元，较2021年的2.52亿美元有所下降[281] - 零售和储值卡的递延收入为19.14亿美元，较2021年的16.08亿美元增长[282] - Lowe's保护计划的递延收入为11.27亿美元，较2021年的10.19亿美元增长[283] 物流与供应链 - 公司拥有15个区域配送中心（RDC）和15个平板配送中心（FDC），平均每个RDC和FDC服务约115家门店[23] - 2021财年，约65%的采购商品通过公司的配送网络流动[25] 员工与福利 - 公司拥有约200,000名全职员工和140,000名兼职员工[35] - 公司提供多种健康、福利和财务福利，包括医疗保险、退休计划、员工股票购买计划和带薪休假[40] - 公司通过Lowe's Track to the Trades计划为员工提供学费报销，鼓励他们完成学徒认证[39] - 公司在2021年推出了新的虚拟行为健康应用程序，并继续提供COVID-19紧急带薪休假[41] - 2021年，公司员工救济基金发放了超过400万美元，帮助了3130名有需要的员工[64] 可持续发展与环境 - 公司计划在2022年底前宣布基于科学的净零排放目标，包括近期和长期的温室气体减排目标[50] - 公司在过去三年中投入超过5.5亿美元用于设施升级，包括LED照明升级、高效HVAC系统更换等[50] - 2020年，公司通过电力购买协议在德克萨斯州中部实现了100兆瓦的风能发电[51] - 公司致力于减少运输排放，目标是实现100%的SmartWay认证运输提供商[52] - 2021年，公司加入了How2Recycle合作伙伴关系，以提高产品包装的回收率[53] 社区投资与社会责任 - 公司计划到2025年向当地社区投资3.5亿美元，2021年已投入超过1亿美元[59] - 2021年，公司通过“100 Hometowns”项目完成了100个社区重建项目，受益人数超过130万[60] - 2021年，公司员工在美国和加拿大贡献了近19.6万小时的志愿服务时间[64] - 公司通过Generation T项目帮助缩小美国技能差距，提供教育研讨会和沉浸式体验[63] 资产与负债 - 公司总资产从2021年的467.35亿美元下降至2022年的446.4亿美元，同比下降4.5%[220] - 公司现金及现金等价物从2021年的46.9亿美元大幅下降至2022年的11.33亿美元，同比下降75.8%[220] - 公司长期债务从2021年的206.68亿美元增加至2022年的238.59亿美元，同比增长15.4%[220] - 公司2021年商誉余额为31.1亿美元，与2020年持平，2019年为30.3亿美元[255] - 公司2021年应付账款余额为30亿美元，2020年为25亿美元[262] - 公司2021年自保险负债总额为11亿美元，与2020年持平[264] - 公司2021年长期资产和净销售额在美国以外的比例分别为7.2%和6.1%[277] - 公司2021年应付账款跟踪系统处理的支付义务总额为110亿美元，2020年为97亿美元[262] - 公司持有的货币市场基金公允价值为1.2亿美元，较2021年的1.09亿美元增长[288] - 公司长期债务的公允价值为254.3亿美元，较2021年的243.49亿美元增长[293] - 公司总资产成本为369.59亿美元，较2021年的367.02亿美元略有增长[294] - 公司商誉和无形资产总额为7.42亿美元，较2021年的6.48亿美元增长[295] - 2022年无形资产摊销费用为3200万美元，较2021年的5900万美元下降[296] - 公司预计未来无形资产摊销费用总计为3.88亿美元，其中2022年为3500万美元，2023年至2026年每年约为3200万美元，2026年后为2.26亿美元[297] 租赁与债务 - 截至2022年1月28日，公司租赁资产总额为46.56亿美元，其中经营租赁资产为41.08亿美元，融资租赁资产为5.48亿美元[298] - 2022年1月28日，公司租赁负债总额为53.23亿美元，其中经营租赁负债为46.57亿美元，融资租赁负债为6.66亿美元[298] - 2022年1月28日，公司租赁成本总计为10.86亿美元，其中经营租赁成本为6.99亿美元，融资租赁成本为1.19亿美元[299] - 公司未来租赁支付总额为64.95亿美元，其中经营租赁支付为56.9亿美元，融资租赁支付为8.05亿美元[300] - 公司加权平均经营租赁剩余期限为9.53年，加权平均融资租赁剩余期限为8.49年[301] - 公司2022年1月28日经营租赁加权平均贴现率为3.59%，融资租赁加权平均贴现率为4.91%[301] - 公司2022年1月28日经营租赁现金流出为7.08亿美元，融资租赁现金流出为3000万美元[302] - 公司2022年1月28日长期债务总额为247.27亿美元，其中2027-2031年到期的票据为96.11亿美元[312] - 公司2022年1月28日长期债务中，2047-2051年到期的票据为47.29亿美元，加权平均利率为3.77%[312] - 公司未来五年的财务租赁义务总额为242.85亿美元，其中2022年为7.65亿美元，2023年为5.03亿美元，2024年为4.5亿美元，2025年为15亿美元，2026年为13.5亿美元，此后为197.17亿美元[313] - 2021年公司发行了40亿美元的无担保固定利率票据，其中包括2021年3月发行的15亿美元（利率2.625%）、5亿美元（利率3.500%），以及2021年9月发行的10亿美元（利率1.700%）和10亿美元（利率2.800%）[314] - 2020年公司发行了80亿美元的无担保固定利率票据，其中包括2020年3月发行的7.5亿美元（利率4.000%）、12.5亿美元（利率4.500%）、7.5亿美元（利率5.000%）和12.5亿美元（利率5.125%），以及2020年10月发行的10亿美元（利率1.300%）、12.5亿美元（利率1.700%）和17.5亿美元（利率3.000%）[315][316] - 2020年公司通过现金要约收购并退休了30亿美元的未偿还票据，加权平均利率为4.80%，并因此确认了11亿美元的债务清偿损失[319] - 公司2021年的现金流动对冲工具名义金额为25.6亿美元，而2020年为6.38亿美元[320] 股票回购与股权激励 - 公司董事会于2021年12月授权了130亿美元的股票回购计划，加上2020年12月授权的150亿美元，截至2022年1月28日，公司仍有197亿美元的回购额度[324] - 2021年公司通过加速股票回购（ASR）协议回购了4160万股普通股，总成本为87亿美元[325] - 2021年公司通过公开市场回购了2100万股普通股，总成本为43亿美元[329] - 2021年公司总回购股份为6300万股，总成本为130.74亿美元，其中包括从员工手中扣留的40万股[330] - 公司授权8000万股用于关键员工和非员工董事的股权激励计划，截至2022年1月28日，仍有2700万股可供授予[332] - 2020年5月29日，股东批准了Lowe's Companies, Inc. 2020员工股票购买计划（2020 ESPP），该计划允许最多2000万股股票用于新计划[332] 其他财务事项 - 公司在2022财年因COVID-19相关措施产生的费用为1.62亿美元，2021财年为12亿美元[226] - 公司根据CARES法案推迟支付的合格雇主工资税在2022年1月28日为2.4亿美元，2021年1月29日为4.81亿美元[227][228] - 2021年公司出售可供出售债务证券的收益为3.08亿美元，2020年为4200万美元，2019年为1.21亿美元[232] - 2022年1月28日，公司短期投资中的限制性余额为2.71亿美元，长期投资中的限制性余额为1.99亿美元[234] - 2021年公司向Synchrony出售的商业应收账款总额为43亿美元，2020年为33亿美元，2019年为32亿美元[245] - 2021年公司因出售应收账款产生的损失为5000万美元，2020年为5400万美元，2019年为4100万美元[245]

关键要点总结 1. **公司及行业背景** - **公司**：Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)，美国领先的家居装修零售商 - **行业**：家居装修行业（Home Improvement Sector） - **核心人物**：David Denton（CFO）、Kate Pearlman（投资者关系主管）、Amanda Bryant（投资者关系）[1][2] 2. **公司转型与文化变革** - **转型进展**：自2018年新管理层上任以来，Lowe's 进行了系统性的转型，重点改善零售运营的基础设施、流程和技术 [3][4] - **文化变革**：通过引入新的领导团队和明确的目标设定，公司文化得到了显著提升，尤其是在疫情期间，员工之间的协作更加紧密 [5][6][7] - **员工奖励**：2021年，公司向一线员工发放了超过4亿美元的额外工资，以激励员工并推动业务增长 [9] 3. **市场表现与预期** - **2022年业绩预期**：Lowe's 预计2022年同店销售额增长在-1%到+1%之间，并预计将比市场表现高出300到400个基点 [11][12] - **木材价格影响**：木材类别的通胀推动了公司收入增长，但预计2022年下半年价格将回归正常水平 [12] - **Pro业务表现**：Pro业务（专业客户）需求强劲，客户积压订单较多，预计将继续推动业务增长 [13] 4. **通胀与宏观经济影响** - **通胀影响**：尽管通胀压力存在，但Lowe's 通过供应链管理和定价策略有效应对，预计2022年毛利率将继续改善 [13][22][23] - **油价与需求**：历史数据显示，油价上涨通常会导致家居装修需求下降，但由于居家办公的普及，这种影响可能会减弱 [15] - **房价与需求**：房价上涨和房屋使用率的提高推动了家居装修需求的增长，尤其是维修和维护类别的需求 [16][18] 5. **供应链与技术改进** - **供应链优化**：Lowe's 正在推进市场交付模式，将大件商品从门店转移到中央配送中心，以提高供应链效率并减少库存压力 [63][66] - **技术升级**：公司正在推出新的库存管理系统和现代化技术平台，以提高门店运营效率和客户体验 [61][62] 6. **Pro业务与忠诚度计划** - **Pro业务增长**：Pro业务目前占公司业务的22%-23%，预计未来几年将超过30% [55][56] - **忠诚度计划**：Lowe's 推出了全国性的Pro忠诚度计划，旨在通过数据洞察提升客户购买行为 [47][48][50] 7. **毛利率与定价策略** - **毛利率提升**：通过优化成本管理和定价策略，Lowe's 预计2022年毛利率将继续改善 [13][87] - **定价策略**：公司已从高-低促销模式转向EDLP（每日低价）模式，并计划进一步微调定价策略以应对市场竞争 [89][91] 8. **资本配置与股东回报** - **资本支出**：Lowe's 将资本支出从每年15亿美元增加到20亿美元，专注于核心业务的投资 [103] - **股票回购**：2021年公司回购了130亿美元的股票，并计划在未来几年继续通过股票回购和股息回报股东 [106][107] 9. **未来挑战与风险** - **主要挑战**：公司需要持续关注消费者需求和员工满意度，同时确保多个项目的顺利执行 [109] - **市场动态**：家居装修行业的市场需求可能会受到宏观经济波动的影响，尤其是房价和利率的变化 [18][31] 10. **其他重要内容** - **本地化战略**：Lowe's 正在推进本地化战略，根据不同地区的需求调整产品组合，特别是在农村和城市市场 [78][80] - **家居装饰业务**：公司计划通过自有品牌和家居装饰类别的扩展，进一步提升毛利率 [82][83] 总结 Lowe's 在过去的几年中通过系统性转型和文化变革取得了显著进展，尤其是在疫情期间抓住了需求增长的机会。公司通过优化供应链、提升Pro业务、改进定价策略和资本配置，展现了强劲的业绩增长潜力。尽管面临通胀和宏观经济的不确定性，Lowe's 通过灵活的策略和持续的技术投资，预计将继续在家居装修行业中保持竞争优势。

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度可比销售额增长5%，美国市场增长5.1%，两年累计增长34.5%和35.2% [6] - 2021财年销售额达到963亿美元，同比增长6.9%，调整后每股收益为12.04美元，同比增长36% [6] - 第四季度稀释每股收益为1.78美元，同比增长34% [18] - 第四季度销售额为213亿美元，可比销售额增长5%，平均客单价增长9.4% [63] - 2021年自由现金流为80亿美元，向股东返还151亿美元，包括131亿美元的股票回购和551亿美元的股息 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业客户（Pro）业务增长23%，两年累计增长54% [10][64] - DIY客户业务在去年强劲需求的基础上继续增长 [12] - Lowes.com销售额增长11.5%，两年累计增长147%，线上销售渗透率接近11% [13][38] - 地板和家电在第四季度表现最为强劲，乙烯基地板继续引领增长 [26][27] - 户外生活、草坪和园艺产品表现突出，电池户外动力设备增长37%，两年累计增长118% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场可比销售额增长5.1%，两年累计增长35.2% [25][65] - 加拿大市场表现落后于美国，但团队正在通过技术和流程提升生产力 [19] - 11月、12月和1月的美国可比销售额分别增长8.1%、7.4%和下降1.3%，两年累计增长分别为33.8%、37.4%和33.9% [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“全家居战略”，扩大专业客户和DIY客户的市场份额 [9] - 推出新的专业客户忠诚计划MVPs Pro Rewards，旨在建立长期合作关系 [10][11] - 扩大同日和次日配送能力，试点与Instacart合作，推进市场配送模式 [14][15][16] - 继续投资于线上业务，提升全渠道购物体验 [17][38] - 公司预计2022年销售额在970亿至990亿美元之间，可比销售额预计下降1%至增长1% [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 家居装修行业前景依然强劲，消费者资产负债表健康，房价持续上涨 [20][21] - 千禧一代家庭形成趋势增强，预计将支持未来几年的购房需求 [21] - 50%的美国房屋房龄超过40年，维修和维护活动占公司年销售额的三分之二 [22] - 公司预计2022年毛利率将略有上升，营业利润率预计在12.8%至13%之间 [75][76] 其他重要信息 - 公司向一线员工发放了超过3.5亿美元的奖金，包括9400万美元的季度利润分享奖金和2.65亿美元的额外奖金 [7][8] - 2021年公司捐赠总额达到1亿美元，超过疫情前水平 [23] - 公司被《财富》杂志评为“最受尊敬的专业零售商”，连续两年获得该荣誉 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀对2022年可比销售额的影响 - 公司预计2022年可比销售额下降1%至增长1%，美国市场平均客单价可能略有下降，但将被其他因素抵消 [80] 问题: 专业客户业务的市场份额 - 公司预计专业客户业务将继续强劲增长，2021年第四季度增长23%，两年累计增长54% [84][86] 问题: DIY业务的展望 - DIY业务在2021年表现强劲，预计2022年将继续增长，尤其是在春季季节 [122][125] 问题: 库存和供应链管理 - 公司对库存管理感到满意，特别是通过沿海仓储设施提前接收进口产品，确保春季产品供应 [90][92] 问题: 利率上升对家居装修市场的影响 - 历史上，利率上升与经济强劲增长并存时，家居装修行业表现良好，公司预计2022年需求依然强劲 [94][96] 问题: 2022年销售展望的提升因素 - 销售展望提升主要由于市场表现优于预期、商品通胀（尤其是木材）以及专业客户业务的强劲表现 [99][100] 问题: 毛利率展望 - 公司预计2022年毛利率将略有上升，主要得益于产品利润率提升，尽管运输和进口成本增加 [104][105] 问题: 供应链转型和专业客户忠诚计划的财务影响 - 公司对供应链转型和专业客户忠诚计划的财务影响有清晰的规划，预计这些计划将在2022年带来显著贡献 [116][119] 问题: DIY业务的持续强劲表现 - DIY业务在2021年表现强劲，预计2022年将继续增长，尤其是在春季季节 [122][125] 问题: 市场份额和供应链正常化的影响 - 公司认为过去三年中市场份额有所增加，预计2022年将继续扩大市场份额，尤其是在专业客户和线上业务 [132][134] 问题: 2022年定价和促销策略 - 公司计划在2022年保持与2021年一致的定价和促销策略，继续推进每日竞争性定价 [140][142] 问题: 2022年单位销售下降与库存和劳动力管理 - 公司预计2022年单位销售下降主要是由于DIY客户在疫情期间的购买行为正常化，库存和劳动力管理将根据需求灵活调整 [144][146]

财务表现 - 公司2021年第三季度净销售额为229.18亿美元，同比增长2.7%[9] - 2021年第三季度净利润为18.96亿美元，同比增长174.0%[9] - 2021年第三季度毛利率为33.10%，较去年同期的32.72%有所提升[9] - 公司2021年前九个月净销售额为749.11亿美元，同比增长8.1%[9] - 2021年前九个月净利润为72.35亿美元，同比增长49.0%[9] - 公司2021年10月29日的净收益为72.35亿美元，相比2020年10月30日的48.57亿美元增长了49%[25] - 公司2021年10月29日的净销售额为749.11亿美元，相比2020年10月30日的692.86亿美元增长了8.1%[32] - 2021年第三季度净销售额增长2.7%至229亿美元，净收益增长174.0%至19亿美元[78] - 2021年前九个月净销售额增长8.1%至749亿美元，可比销售额增长7.4%，主要受可比平均客单价增长11.6%的推动，部分被可比客户交易量下降4.2%所抵消[97] 现金流与资本支出 - 公司2021年第三季度现金及现金等价物为61.21亿美元，较去年同期减少25.8%[15] - 公司2021年10月29日的现金及现金等价物为61.21亿美元，相比2020年10月30日的82.49亿美元减少了25.8%[25] - 公司2021年10月29日的经营活动产生的现金流量为91.79亿美元，相比2020年10月30日的114.85亿美元减少了20.1%[25] - 公司2021年10月29日的投资活动使用的现金流量为13.6亿美元，相比2020年10月30日的26.52亿美元减少了48.7%[25] - 公司2021年10月29日的融资活动使用的现金流量为63.91亿美元，相比2020年10月30日的13.04亿美元增加了390%[25] - 2021年前九个月经营活动现金流为92亿美元，资本支出为13亿美元[79] - 2021年前九个月资本支出为12.56亿美元，主要用于战略投资、门店改善和扩张计划[106] - 2021年前九个月净现金用于融资活动为63.91亿美元，主要用于股票回购、长期债务、短期借款和现金股息支付[107] 库存与资产 - 公司2021年第三季度库存为166.85亿美元，同比增长6.2%[15] - 公司2021年第三季度总资产为494.00亿美元，较去年同期减少2.9%[15] - 公司2021年第三季度总负债为509.76亿美元，较去年同期增加8.9%[15] - 短期投资总额从2020年10月的18.52亿美元下降至2021年10月的5.52亿美元，下降率为70.2%[41] - 长期投资总额从2020年10月的2.02亿美元增长至2021年10月的2.13亿美元，增长率为5.4%[41] - 限制性投资总额从2020年10月的6.04亿美元增长至2021年10月的7.65亿美元，增长率为26.7%[42] - 货币市场基金投资从2020年10月的9600万美元增长至2021年10月的1.4亿美元，增长率为45.8%[43] 债务与融资 - 公司长期债务的账面金额和公允价值分别为24,572百万美元和27,106百万美元（截至2021年10月29日）[48] - 公司短期借款中，2021年4月签订的10亿美元364天期贷款加权平均利率为0.79%[52] - 公司于2021年9月发行了20亿美元的无担保固定利率票据，其中10亿美元票据利率为1.700%，到期日为2028年9月[53] - 公司于2021年3月发行了20亿美元的无担保固定利率票据，其中15亿美元票据利率为2.625%，到期日为2031年4月[55] - 公司现金流动对冲工具的名义金额为23.7亿美元（截至2021年10月29日）[58] - 公司固定利率转浮动利率利率互换协议的名义金额为7亿美元（截至2021年10月29日）[58] - 公司预计将继续通过发行商业票据或新的长期债务来满足流动性需求[116] - 公司的商业票据评级为A-2（S&P）和P-2（Moody's），长期债务评级为BBB+（S&P）和Baa1（Moody's）[117] - 公司没有表外融资安排，这些安排可能对财务状况、现金流、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响[118] - 公司在2021年3月和9月发行了总计40亿美元的无担保票据，用于一般公司用途[119] - 公司截至2021年10月29日的长期债务总额为247.88亿美元，利息支付总额为123.14亿美元[120] 股票回购与股息 - 公司2021年第三季度回购普通股28.64亿美元[17] - 公司股票回购计划中剩余107亿美元可用于回购[62] - 公司在2021年通过加速股票回购协议回购了总计57亿美元的公司普通股[63] - 公司在2021年第三季度通过可变名义金额的加速股票回购（ASR）协议回购了7.6百万股股票，并收到4.08亿美元的现金支付[64] - 公司在2021年第三季度通过公开市场回购了6.0百万股股票，成本为12.66亿美元[65] - 公司在2021年第三季度总共回购了13.7百万股股票，成本为28.63亿美元[66] - 2021年第三季度公司回购了29亿美元的普通股并支付了5.63亿美元的股息[79] - 公司在2021年前九个月回购了46.6百万股股票，平均每股价格为193.16美元，总回购金额为89.99亿美元[113] - 公司预计2021年全年回购股票总额约为120亿美元，截至2021年10月29日，公司仍有107亿美元的回购额度[114] - 2021年前九个月每股股息从2020年同期的1.65美元增加到2.00美元[115] 运营与战略 - 2021年第三季度可比销售额增长2.2%，其中9个美国地区和11个产品类别实现正增长[80] - 2021年第三季度毛利率增长38个基点，主要受信贷收入增加60个基点、库存损耗减少20个基点和有利产品组合5个基点的推动，部分被供应链成本增加30个基点和产品利润率下降25个基点所抵消[97][98] - 2021年第三季度SG&A费用杠杆率提高230个基点，主要由于COVID-19相关费用减少110个基点、零售运营薪资杠杆率提高50个基点和美国门店重置带来的50个基点杠杆率[99] - 2021年前九个月SG&A费用杠杆率提高208个基点，主要由于COVID-19相关费用减少130个基点、零售运营薪资杠杆率提高45个基点和美国门店重置带来的20个基点杠杆率[100] - 2021年第三季度净利息支出杠杆率提高2个基点，主要由于2020年10月现金要约收购导致的利息成本降低、到期债务偿还和销售额增加[101] - 2021年第三季度有效所得税率为26.1%，高于2020年同期的22.6%，主要由于加拿大RONA实体预计2021财年收益减少和2020年股票补偿超额税收优惠的离散项目[102] - 2021年第三季度公司因COVID-19相关支出增加了4700万美元[81] - 公司正在推进供应链现代化，重点发展大件商品的市场化配送模式[82] - 公司继续执行Total Home战略，包括关注专业客户、在线业务扩展和提升产品组合[83] - 2021年第三季度净销售额增长2.7%至229亿美元，可比销售额增长2.2%，主要受可比平均客单价增长9.7%的推动，部分被可比客户交易量下降7.5%所抵消[95] - 2021年第三季度平均客单价为96.54美元，同比增长11.0%[87] - 2021年第三季度运营收入增长28.2%至12.17%[85] 市场与风险 - 公司的市场风险包括外汇汇率、利率和商品价格的变化，这些风险自2021年1月29日以来没有重大变化[123] 其他收入与支出 - 公司2021年10月29日的服务收入为18.05亿美元，相比2020年10月30日的14.59亿美元增长了23.7%[32] - 公司2021年10月29日的其他收入为14.51亿美元，相比2020年10月30日的11.03亿美元增长了31.6%[32] - 公司2021年10月29日的预期销售退货为31.5亿美元，相比2020年10月30日的28.1亿美元增长了12.1%[34] - 公司2021年10月29日的零售和储值卡递延收入为4.44亿美元，相比2020年10月30日的5.08亿美元减少了12.6%[25] - 零售递延收入从2020年10月的11.75亿美元增长至2021年10月的14.46亿美元，增长率为23.1%[36] - 储值卡递延收入从2020年10月的4.39亿美元增长至2021年10月的5.08亿美元，增长率为15.7%[36] - Lowe's保护计划递延收入从2020年10月的10.07亿美元增长至2021年10月的11.19亿美元，增长率为11.1%[37] - 美国市场净销售额从2020年10月的208.32亿美元增长至2021年10月的215.04亿美元，增长率为3.2%[39] - 加拿大市场净销售额从2020年10月的14.77亿美元下降至2021年10月的14.14亿美元，下降率为4.3%[39] - 公司在2021年第三季度的长期债务利息支出为2.1亿美元[70] - 公司在2021年第三季度的净利息支出为2.23亿美元[70] - 公司在2021年第三季度支付的所得税净额为21.89亿美元[71] - 公司在2021年第三季度通过新的融资租赁负债获得了7600万美元的租赁资产[71] - 公司在2021年第三季度通过新的经营租赁负债获得了6.7亿美元的租赁资产[71] - 公司商誉的账面金额为311百万美元，且未进行摊销[50]

财务表现 - 公司2021年7月30日的净销售额为275.7亿美元，同比增长0.98%[9] - 2021年7月30日的毛利润为93.12亿美元，毛利率为33.78%，同比略有下降[9] - 2021年7月30日的营业利润为42.1亿美元，营业利润率为15.27%，同比增长0.78个百分点[9] - 2021年7月30日的净利润为30.18亿美元，净利润率为10.95%，同比增长0.59个百分点[9] - 公司2021年7月30日的净收益为53.4亿美元，相比2020年7月31日的41.65亿美元有所增长[24] - 2021年第二季度净销售额增长1.0%至276亿美元，主要受平均客单价增长13.8%的推动，但客户交易量下降12.8%[76] - 2021年第二季度净收益为30亿美元，同比增长6.7%，稀释后每股收益增长13.8%至4.25美元[76] - 2021年前六个月，公司净销售额增长10.7%至520亿美元，可比销售额增长9.8%，主要由于可比平均票价的12.5%增长，部分被可比客户交易的2.7%下降所抵消[96] - 2021年第二季度，毛利率下降30个基点，主要由于供应链成本、木材产品组合变化、库存缩水和极端天气条件导致的损坏[97] - 2021年前六个月，销售、一般和行政费用（SG&A）杠杆率提高195个基点，主要由于COVID-19相关费用减少和零售运营工资的杠杆率提高[99] - 2021年第二季度，折旧和摊销杠杆率下降29个基点，主要由于2020年增加的资本投资[100] 现金流与投资 - 公司2021年7月30日的经营活动产生的现金流量为69.13亿美元，相比2020年7月31日的117.52亿美元有所下降[24] - 公司2021年7月30日的投资活动使用的现金流量为18.45亿美元，相比2020年7月31日的15.6亿美元有所增加[24] - 公司2021年7月30日的融资活动使用的现金流量为49.27亿美元，相比2020年7月31日的7.29亿美元有所增加[24] - 公司2021年7月30日的现金及现金等价物余额为48.35亿美元，相比2020年7月31日的116.41亿美元有所下降[24] - 2021年前六个月，公司经营活动产生的现金流约为69亿美元，资本支出为8.46亿美元[77] - 2021年前六个月，公司资本支出为8.46亿美元，主要用于核心业务投资、战略举措和新店及国际业务[106] 债务与融资 - 公司2021年7月30日的长期债务为219.67亿美元，同比增长8.77%[15] - 公司2021年4月签订了一项10亿美元的364天无担保定期贷款，利率为0.79%[52] - 公司2021年3月发行了20亿美元的无担保固定利率票据，其中15亿美元利率为2.625%，5亿美元利率为3.500%[53] - 公司长期债务（不包括融资租赁义务）在2021年7月30日为225.97亿美元，2020年7月31日为201.14亿美元，2021年1月29日为211.26亿美元[49] - 截至2021年7月30日，公司长期债务总额为227.88亿美元，其中1年内到期12.5亿美元，1-3年内到期5.18亿美元，4-5年内到期33.01亿美元，5年后到期177.19亿美元[120] - 公司长期债务的利息支付总额为119.81亿美元，其中1年内到期8.14亿美元，1-3年内到期15.49亿美元，4-5年内到期14.55亿美元，5年后到期81.63亿美元[120] 股东权益与股票回购 - 公司2021年7月30日的股东权益为-1.75亿美元，同比下降104.02%[15] - 公司在2021年7月30日回购了价值31.38亿美元的普通股[17] - 公司2021年7月30日的股票回购计划剩余金额为136亿美元[60] - 公司2021年2月和5月分别签订了20亿美元和21.32亿美元的加速股票回购协议[61] - 公司2021年第二季度通过公开市场回购了10.7亿股股票，成本为20亿美元[63] - 2021年第二季度，公司记录了30亿美元的股票回购，导致累计赤字/留存收益减少30亿美元[64] - 2021年前六个月，公司记录了59亿美元的股票回购，导致累计赤字/留存收益减少59亿美元[64] - 2021年前六个月，公司支付了61.74亿美元用于股票回购，平均每股价格为186.73美元[112] - 截至2021年7月30日，公司仍有136亿美元可用于股票回购[113] 收入与销售 - 公司2021年7月30日的产品销售收入为263.65亿美元，相比2020年7月31日的263.59亿美元略有增长[31] - 公司2021年7月30日的服务收入为6.29亿美元，相比2020年7月31日的5.08亿美元有所增长[31] - 公司2021年7月30日的其他收入为5.76亿美元，相比2020年7月31日的4.35亿美元有所增长[31] - 家居装饰类产品销售额在2021年7月30日为91.63亿美元，占总销售额的33.2%[37] - 美国市场销售额在2021年7月30日为256.55亿美元，同比增长0.4%[38] - 2021年第二季度可比销售额下降1.6%，但Pro客户销售额同比增长21%[78] - 2021年第二季度，公司在15个产品类别中有7个实现了可比销售额增长，包括电气、木材、厨房和浴室、地板、家电、装饰和粗管道[96] 递延收入 - 公司2021年7月30日的零售递延收入为15.38亿美元，相比2020年7月31日的12.82亿美元有所增长[35] - 公司2021年7月30日的储值卡递延收入为5.03亿美元，相比2020年7月31日的4.33亿美元有所增长[35] - 延保计划递延收入在2021年7月30日为10.97亿美元，同比增长11.8%[36] 投资与资产 - 公司2021年7月30日的现金及现金等价物为48.35亿美元，同比下降58.45%[15] - 公司2021年7月30日的库存为173.22亿美元，同比增长25.24%[15] - 公司2021年7月30日的总资产为494.04亿美元，同比下降4.56%[15] - 短期投资中可供出售债务证券在2021年7月30日为14.2亿美元，同比增长226.4%[40] - 长期投资中可供出售债务证券在2021年7月30日为2.25亿美元，同比下降31.0%[40] - 短期限制性投资在2021年7月30日为5.2亿美元，同比增长100.0%[42] - 长期限制性投资在2021年7月30日为2.25亿美元，同比下降31.0%[42] - 短期投资中美国国债证券在2021年7月30日为1.39亿美元，同比增长33.7%[44] - 长期投资中美国国债证券在2021年7月30日为1.48亿美元，同比下降40.8%[44] - 公司商誉和无形资产总额在2021年7月30日为7.49亿美元，2020年7月31日为6.33亿美元，2021年1月29日为6.48亿美元[50] - 截至2021年7月30日，公司持有48亿美元现金及现金等价物，以及30亿美元的未使用循环信贷额度[102] 税务与费用 - 2021年第二季度，公司有效所得税率为24.4%，与2020年同期持平[66] - 2021年前六个月，公司支付了15.46亿美元的所得税，较2020年同期的6.7亿美元大幅增加[69] - 公司因Delta变种疫情增加了2700万美元的COVID-19相关费用，用于员工和门店安全措施[81] 运营与战略 - 公司本季度推出了虚拟厨房设计和视觉搜索功能，以增强全渠道客户体验[79] - 公司在550多家门店安装了自研的自助结账系统，简化了用户界面以提高客户采用率[80] - 公司在本季度推进了大件商品的市场配送模式，直接从配送网络送货到客户家中，提高了准时交付率和客户满意度[82] - 公司本季度净销售额增长1.0%至276亿美元，可比销售额下降1.6%，主要由于可比客户交易量下降12.9%[95] - 公司本季度毛利率为33.78%，同比下降30个基点[85] - 公司本季度运营收入为15.27%，同比增长78个基点[85] - 公司本季度净收益为10.95%，同比增长59个基点[85] - 公司本季度可比销售额下降1.6%，而去年同期增长34.2%[88] - 公司本季度平均客单价为95.97美元，同比增长11.3%[88] 合同义务与风险 - 公司总合同义务为347.69亿美元，其中1年内到期20.64亿美元，1-3年内到期20.67亿美元，4-5年内到期47.56亿美元，5年后到期258.82亿美元[120] - 公司未在2021年7月30日之后发生重大合同义务和商业承诺变化[120] - 公司的市场风险未发生重大变化，包括外汇汇率、利率和商品价格风险[122] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，并认为其在2021年7月30日是有效的[123] - 公司在2021年7月30日结束的季度内未发生重大内部财务报告控制变化[124] - 公司涉及各种诉讼和索赔，但预计不会对运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[125]