公司基本情况 - 截至2023年6月30日，公司约有30000名员工，在超60个国家提供服务，大部分收入来自美国[78] - 公司网站为www.lumen.com，投资者信息发布在ir.lumen.com的“Investor Relations”板块[137] - 可在ir.lumen.com的“FINANCIALS”和“SEC Filings”标题下获取公司及附属公司的10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及修正案的免费电子版[137] - 公司会通过网站直播财报电话会议及与投资者或投资界其他成员的特定会议[137] 业务剥离与调整 - 公司计划剥离欧洲、中东和非洲业务，预计2023年末完成交易，将获18亿美元现金[79] - 2020年下半年至2023年，公司停用42个租赁物业地点，2023年上半年产生800万美元加速租赁成本[80] 用户数量 - 截至2023年6月30日，大众市场部门有290万宽带用户[83] 营收情况 - 2023年第二季度和上半年，公司总营收分别为36.61亿美元和73.99亿美元，较2022年同期分别下降21%和20%[94][95] - 2023年第二季度和上半年，业务部门营收分别为28.97亿美元和58.53亿美元，较2022年同期分别下降15%和14%[95] - 2023年第二季度和上半年，大众市场部门营收分别为7.64亿美元和15.46亿美元，较2022年同期分别下降36%和37%[95] - 2023年第二季度和上半年营收减少额中，分别有7.07亿美元和14亿美元归因于2022年下半年出售拉美和ILEC业务[95] - 2023年Q2和H1业务板块收入分别为28.97亿美元和58.53亿美元，较2022年同期下降15%和14%，主要因出售拉美和ILEC业务[111] - 2023年Q2和H1大众市场板块收入分别为7.64亿美元和15.46亿美元，较2022年同期下降36%和37%，主要因出售ILEC业务[114] 亏损情况 - 2023年第二季度和上半年，公司经营亏损分别为84.21亿美元和80.31亿美元，净亏损分别为87.36亿美元和82.25亿美元[94] 应对措施 - 为缓解营收下降，公司将采取促进客户关系、扩大网络、分配资本等措施[94] 成本与费用情况 - 2023年第二季度和上半年，服务和产品成本（不含折旧和摊销）分别减少3.18亿美元和4.86亿美元，降幅为15%和12%[96][97] - 2023年第二季度和上半年，销售、一般和行政费用分别减少0.25亿美元和1.04亿美元，降幅为3%和6%[96][99] - 2023年第二季度和上半年，折旧和摊销费用分别减少0.81亿美元和1.56亿美元，降幅为10%[96][101] - 2023年第二季度，公司记录了88亿美元的非现金、不可税前扣除的商誉减值费用[103] - 2023年第二季度和上半年，利息费用分别减少0.43亿美元和1.16亿美元，降幅为13%和17%[104][105] 税率情况 - 2023年第二季度和上半年，公司有效所得税税率分别为 -0.5%和 -2.7%，而2022年同期为24.1%和24.8%[108] 运营收入与EBITDA情况 - 2023年第二季度和上半年，公司总运营收入分别为36.61亿美元和73.99亿美元，较2022年同期下降20.6%和20.3%[109] - 2023年第二季度和上半年，公司总调整后EBITDA分别为11.27亿美元和22.64亿美元，较2022年同期下降36.1%和38.4%[110] - 2023年第二季度和上半年，业务部门调整后EBITDA分别为18.49亿美元和37.14亿美元，较2022年同期下降18.1%和17.9%[110] - 2023年第二季度和上半年，大众市场部门调整后EBITDA分别为4.11亿美元和8.43亿美元，较2022年同期下降44.8%和47.1%[110] - 2023年Q2和H1业务板块调整后EBITDA利润率分别为64%和63%，2022年同期为66%[113] - 2023年Q2和H1大众市场板块调整后EBITDA利润率分别为54%和55%，2022年同期为62%和64%[116] 现金与资产情况 - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物4.57亿美元，其中4600万美元归类为待售资产，循环信贷额度下可用借款能力为20亿美元[117] - 截至2023年6月30日，公司有114亿美元未偿还合并有担保债务、85亿美元未偿还合并无担保债务（不包括融资租赁义务等），循环信贷额度下有20亿美元未使用借款能力[121] - 截至2023年6月30日，公司在2.25亿美元无承诺信用证额度下有9900万美元未偿还信用证，另有约300万美元未偿还信用证或类似债务[122] 资本支出与预计支出 - 2023年全年公司预计资本支出约29 - 31亿美元[117] - 2024年6月30日止12个月，公司预计固定承诺包括1.25亿美元定期贷款摊销还款和3100万美元融资租赁及其他固定付款[117] 税务支付情况 - 2023年第一季度，公司支付9000万美元与2022年剥离业务相关的赔偿款；第二季度支付约12亿美元预估联邦和州所得税，主要与2022年剥离业务有关[118][119] - 2023年上半年，公司支付约13亿美元预估联邦和州所得税，预计2023年现金联邦所得税负债在3亿至4亿美元之间[125] 债务交换情况 - 2023年3 - 4月，Level 3 Financing, Inc.通过交换要约发行9.24亿美元10.500%优先有担保票据，换取15.54亿美元Lumen未偿还优先无担保票据，使Lumen合并债务本金总额净减少约6.3亿美元[121] 税收抵减情况 - 截至2022年12月31日，公司约有10亿美元联邦净运营亏损结转，可用于抵减未来应纳税所得额[124] 股票回购情况 - 2022年第四季度，董事会授权一项为期两年、最高15亿美元的股票回购计划，截至2023年6月30日，授权回购额度为13亿美元，近期无回购计划[126] 养老金与福利情况 - 截至2022年12月31日，公司合格和非合格设定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未筹资状况分别为6.15亿美元和20亿美元[127] - 预计2023年全年支付2.1亿美元退休后福利，2023年养老金计划资产预期长期回报率为6.5%[127][128] 项目资助情况 - 公司获得农村数字机会基金一期项目资助，预计2023年及项目期内每年获得约1700万美元支持款项[130][131] 现金流量情况 - 2023年上半年，经营活动净现金流入较2022年同期减少23亿美元，主要因纳税和净收入调整[132] - 2023年上半年，投资活动净现金使用较2022年同期增加1.35亿美元，主要因资本支出增加[133] 市场风险情况 - 截至2023年6月30日，公司有80亿美元基于有担保隔夜融资利率的未对冲浮动利率债务，利率每上升100个基点，年税前收益将减少约8000万美元[136] - 关于市场风险的定量和定性披露见第一部分第2项中的“Liquidity and Capital Resources—Market Risk”[138]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收环比下降1.6%至37.38亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为12.51亿美元，利润率33.5% [18] - 第一季度自由现金流为负7500万美元，包括与2022年两笔剥离业务相关的9000万美元税款支付，预计今年第二季度将用手头现金支付约10亿美元的交易相关税款 [19] - 第一季度净债务减少5.82亿美元，报告净债务为188.76亿美元 [19] - 由于债务交换要约，公司预计2023年全年现金所得税在3亿至4亿美元之间，将通过成本优化措施抵消这一增加 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 企业业务营收环比下降1.6%至29.56亿美元，同比下降13.1%，剥离业务和商业协议影响约占报告下降的四分之三 [20] - 企业渠道（不包括批发业务）营收环比下降1.4%，传统语音收入占比降至约11%，环比下降约50个基点 [21] - 大型企业营收第一季度环比下降1.9%，剔除剥离业务影响后同比趋势改善，主要受IP和托管业务推动 [22] - 公共部门营收环比下降0.2%，剔除剥离业务影响后同比显著改善，近期赢得2.23亿美元美国国防信息系统合同 [22][23] - 中端市场营收环比下降1.3%，剔除剥离业务影响后同比降幅与上季度相似，IP和统一通信与协作（UC&C）业务优势被其他产品类别下降抵消 [23][24] - 批发业务营收环比下降2.2%，该业务将持续下降 [24] 大众市场 - 大众市场营收环比下降1.6%至7.82亿美元，同比下降38.7%，CAF II和剥离业务影响约占报告下降的86% [20] - 大众市场光纤宽带营收环比增长2.7%，占大众市场宽带营收约29%，传统语音和其他服务收入占比环比降低近60个基点 [32] - 第一季度新增2.4万量子光纤客户，使总用户数达到85.6万 [29] - 第一季度光纤宽带开通量约12万，截至3月31日，光纤开通地点总数约330万 [32] 产品生命周期业务 - 增长类产品营收环比增长3.4%，剔除剥离业务影响后，同比增长显著改善，接近季度环比增长率的两倍，第一季度占企业销售额的58% [25][26] - 培育类产品营收环比下降3.1%，受虚拟专用网络（VPN）和以太网业务推动，目前约占企业业务板块的31%，本季度直接利润率约65% [26][27] - 收获类产品营收环比下降4.9%，公司将客户向新技术转移时该类别将面临逆风，收获团队通过延长部分产品寿命和将客户转回增长类产品来管理这些产品 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 量子光纤在六个核心大都市的建设面临分区和许可障碍以及较高的建设成本，竞争对手活动主要在核心增长市场的边缘 [34][35] - 截至3月31日，传统铜缆宽带渗透率低于12%，量子光纤渗透率约26%，随着业务拓展，渗透率预计会因可寻址市场扩大而下降 [34] - 量子光纤2020年批次的冻结渗透率超过30%，量子光纤净推荐值（NPS）大于正60 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将量子光纤业务作为战略核心，加快建设步伐并增加用户数量 [1] - 实施简化议程，包括建立“停止清单”计划、简化产品组合、统一通信平台和升级企业资源规划（ERP）系统等，以降低成本并提升客户体验 [2][3][4] - 重建公司文化，基于团队信任和透明度，注重客户至上、增长思维和勇气，吸引人才并降低员工流失率 [6][7][9] - 采用新的创新方法“Lumen增长操作系统（Growth OS）”，与合作伙伴和客户共同创新，解决客户业务挑战 [50] - 加强企业销售执行，调整销售激励计划，设立专门的中端市场销售团队和外呼团队，推动增长类产品销售和客户迁移 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境复杂，但为公司与客户合作创新解决业务挑战带来巨大机会，特别是在人工智能、机器学习和元宇宙领域 [59][60] - 公司对量子光纤业务充满信心，预计能实现或超过2023年50万个新开通地点的目标，并在2024年继续加快建设步伐 [29] - 虽然EBITDA同比面临压力，但公司已将相关影响纳入年度指引，将通过成本优化和业务增长实现长期盈利性营收增长 [38][47] 其他重要信息 - 3月中旬，公司宣布对高级票据进行交换要约，第一季度将本金债务余额减少6.2亿美元，发行9.15亿美元Level 3有担保债券，年度利息费用相对不变 [13][14] - 4月20日，公司推出带有快速威胁防御功能的Lumen SASE，由Black Lotus Labs提供支持 [30] - 公司与微软合作，利用数字双胞胎和大规模3D环境等工具，为Sunbelt等公司解决复杂业务问题 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与客户的沟通变化、客户在宏观环境下的支出优化想法、EMEA交易最新时间及其他潜在交易情况 - 客户希望公司帮助其实现成本效益高、可靠的核心运营，保障数据和应用安全，并进行创新，公司通过与其他公司合作满足客户需求，在人工智能和元宇宙领域有巨大机会 [59][60] - EMEA交易按计划进行，预计今年晚些时候或明年年初完成，所得款项将用于偿还债务 [61] - 公司继续精简业务组合，出售未充分利用的房地产，如Broomfield园区，也会考虑其他业务线的处置，但不会有重大举措 [62][63] 问题2: 光纤业务潜在客户机会的量化、EBITDA季度与年度表现对比及未来季度成本或营收稀释情况 - 公司注重将自身独特能力与客户业务成果相结合，未对光纤业务潜在客户机会进行量化 [69][71] - 年初公司未达到运营率，随着时间推移支出会增加，第一季度支出较低 [71] 问题3: 增长、培育、收获类产品销售和漏斗趋势、净营收趋势改善时间、是否还有进一步债务互换 - 公司对增长类产品表现满意，将在投资者日讨论运营指标，目前未准备好谈论更多指标 [76][77] - 资本结构方面有多种选择，公司会继续评估，但目前没有确定的计划 [78] 问题4: 公司如何从过去转变为期望的样子、增长类产品增量收入的利润率、每损失1美元收获类产品需要多少增长类产品来填补EBITDA缺口 - 公司采取三管齐下的战略：阻止有机业务下滑、更好地执行核心业务、为增长进行创新，通过简化和数字化企业来实现目标 [87][88][89] - 公司认为客户生命周期管理是增加客户关系价值的关键，从长远来看，将客户迁移到新技术有机会增加营收和EBITDA [93][94] 问题5: 增长类产品直接利润率高于收获类产品的原因、本季度增长类产品增长的驱动因素、是否有客户从培育类产品转向混合产品、该类别定价和竞争变化 - 公司改变销售团队激励结构，使其更关注增长类产品；新技术如IP和波段运营效率高，销售安全服务也能提升利润率 [100][101] - 本季度增长类产品增长主要来自IP和托管业务 [101] 问题6: Q1新客户数量和每位客户收入数据与历史数据的对比、系统变革的早期发展或经验教训、本季度增长和优化支出水平 - 公司难以提供与历史数据的对比，因为新的销售努力和客户数据透明度是全新的，早期结果令人兴奋 [107][108] - 公司IT骨干陈旧复杂，简化工作需要投资，但公司有能力为未来发展提供资金 [109][110] - 公司未披露本季度增长和优化支出水平，但表示按年度指引除以四计算，本季度支出低于该水平，后续支出会增加 [111] 问题7: 量子光纤用户增长节奏、家庭接入成本增加及劳动力供应问题 - 公司已解决量子光纤开通问题，接下来将加大营销投入以推动用户增长 [116][117][118] - 公司对年初给出的成本指引有信心，认为平均每用户收入（ARPU）有上升空间，目前未看到成本压力，团队会继续寻找效率提升机会 [119][120] 问题8: 同行退出铜缆业务的机会、光纤进入地区后铜缆退休时间 - 公司专注于向新技术转型，不关注铜缆业务整合机会 [133] - 公司铜缆渗透率低，进入市场后用光纤替代铜缆没有重大问题，团队会根据市场情况做出决策 [133] 问题9: 企业SKU减少对营收的影响、迁移客户的进展、企业资本支出细分及市场动荡时可调整的成功型资本支出情况 - 减少60%的企业SKU对营收无影响，主要是清理产品能力数据库，实现从订单到计费的简化，后续还需进一步简化和升级ERP系统 [138] - 全年约30亿美元资本支出指引中，约三分之二用于企业业务，三分之一用于大众市场，各有2.5亿美元用于维护；量子光纤约6亿美元，还有用于家庭开通和接入的资本支出 [139] - 企业业务成功型资本支出约12.5亿美元，年初约30%因去年签订的合同有可见性，其余取决于今年销售情况，业务疲软时支出会减少，公司有信心在指引范围内控制支出 [140][141] 问题10: 公司业务范围内BEAD机会的地点数量、EMEA交易所得款项偿还债务的具体范围 - 公司此前公布的数据未包含BEAD资金，BEAD资金是潜在利好，但目前无法提供具体透明度和精确信息 [147] - 公司会在后续明确EMEA交易所得款项的具体用途，决策时会考虑契约限制 [148]

公司基本情况 - 截至2023年3月31日，公司约有30000名员工，在超60个国家提供服务，大部分收入来自美国[71] - 公司网站为www.lumen.com，重要投资者信息发布在ir.lumen.com[125] - 公司会通过网站直播财报电话会议和部分与投资者的会议[125] 业务出售与调整 - 公司拟将欧洲、中东和非洲业务出售给柯尔特科技服务集团有限公司，预计最早在2023年末完成交易，交易对价为18亿美元现金[72] - 自2020年下半年至2023年，公司合理化租赁业务，停用39个未充分利用的租赁物业地点[73] - 2022年公司出售拉美业务和部分ILEC业务，还将剥离EMEA业务，截至2023年3月31日支付9000万美元赔偿款，4月支付约10亿美元预估联邦和州所得税[107] 用户数量 - 截至2023年3月31日，大众市场部门拥有300万宽带用户[76] 营收与利润情况 - 2023年第一季度，公司总营收37.38亿美元，较2022年同期的46.76亿美元下降20%；净利润5.11亿美元，较2022年同期的5.99亿美元有所下降[88] - 2023年第一季度，企业部门营收29.56亿美元，较2022年同期的34.01亿美元下降13%；大众市场部门营收7.82亿美元，较2022年同期的12.75亿美元下降39%[89] - 2023年第一季度总运营收入为37.38亿美元，较2022年同期的46.76亿美元下降20%，其中业务部门收入为29.56亿美元，大众市场部门收入为7.82亿美元[99] 费用情况 - 2023年第一季度，公司运营费用33.48亿美元，较2022年同期的35.93亿美元下降7%[90] - 2023年第一季度，服务和产品成本（不包括折旧和摊销）为18.17亿美元，较2022年同期的19.85亿美元下降8%[90] - 2023年第一季度，销售、一般和行政费用为7.21亿美元，较2022年同期的8亿美元下降10%[90] - 2023年第一季度折旧和摊销费用共7.33亿美元，较2022年同期的8.08亿美元下降9%，其中折旧费用下降11%，摊销费用下降5%[94] - 2023年第一季度利息费用为2.79亿美元，较2022年同期的3.52亿美元下降21%，主要因平均未偿还长期债务从288亿美元降至202亿美元，部分被平均利率从4.58%升至5.73%抵消[94][95] - 2023年第一季度其他（费用）收入净额为 -4000万美元，2022年同期为7000万美元[94][97] - 2023年第一季度所得税费用为1.69亿美元，较2022年同期的2.02亿美元下降16%，有效所得税税率从25.2%降至24.9%[94][98] 应对措施 - 为缓解收入下降，公司将采取促进客户长期关系、扩大网络规模等措施[88] EBITDA情况 - 2023年第一季度业务部门调整后EBITDA为18.65亿美元，较2022年同期的22.67亿美元下降18%，调整后EBITDA占部门收入的比例从67%降至63%[100][103] - 2023年第一季度大众市场部门调整后EBITDA为4.32亿美元，较2022年同期的8.48亿美元下降49%，调整后EBITDA占部门收入的比例从67%降至55%[104][105] 现金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司持有现金及现金等价物12亿美元，其中4000万美元被分类为待售资产，循环信贷额度下有22亿美元的借款能力[106] - 公司预计2023年全年资本支出约为29亿至31亿美元，2024年3月31日结束的12个月内，固定承诺包括1.25亿美元的定期贷款摊销付款和3000万美元的融资租赁及其他固定付款[106] - 2023年3月31日，Level 3 Financing, Inc.发行9.15亿美元10.500%优先担保票据，置换15.35亿美元Lumen未偿优先无担保票据，使Lumen合并债务本金减少约6.2亿美元，获得6.09亿美元收益[109] - 截至2023年3月31日，公司有113亿美元未偿合并担保债务、85亿美元未偿合并无担保债务和22亿美元循环信贷额度未使用借款能力[109] - 截至2022年12月31日，公司约有10亿美元联邦净运营亏损结转，预计2023年现金联邦所得税负债在3 - 4亿美元之间[112][114] - 2022年第四季度，董事会授权一项为期两年、最高15亿美元的普通股回购计划，截至2023年3月31日，可回购金额为13亿美元，近期无回购计划[115] - 截至2023年3月31日，公司有78亿美元浮动利率债务未进行套期保值，假设LIBOR提高100个基点，将使公司年度税前收益减少约7800万美元[124] - 2023年3月公司修改信贷协议，将参考利率从LIBOR改为SOFR[124] 养老金与福利情况 - 截至2022年12月31日，公司合格和非合格设定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未注资状况分别为6.15亿美元和20亿美元[116] - 预计2023年无需向综合养老金计划缴款，预计全年支付2.1亿美元退休后福利[116] - 2023年，公司养老金计划资产的预期年度长期回报率为6.5%[117] 政策与补贴情况 - 公司有权在RDOF一期计划下获得支持付款，预计2023年将收到约1700万美元[119] - 2021年11月，美国国会拨款65亿美元改善宽带可负担性和接入性，目前尚无法推测该立法对公司的最终影响[119] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为5.95亿美元，较2022年同期减少7.8亿美元[120] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为6.16亿美元，较2022年同期增加4700万美元[121] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为8600万美元，较2022年同期减少6.9亿美元[122] 其他情况 - 公司与多数创收子公司有现金管理和贷款安排，这些安排在子公司资产负债表中反映，但合并时会消除[123] - 公司涉及各种可能对财务状况产生重大影响的法律诉讼[123] - 公司业务部分以美元以外货币开展，汇率波动可能影响经营业绩[124]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：电信行业 [1] - 公司：Lumen Technologies, Inc. [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与投资计划 - 核心观点：公司将资源分配到企业和大众市场业务，以提升营收和EBITDA，量子光纤业务是首要投资重点 [6] - 论据：今年公司将增加2 - 2.5亿美元光纤建设资本支出，同时投资数字平台并增加运营费用用于推广光纤服务 [6] 光纤建设目标调整 - 核心观点：将光纤建设目标从1200万调整到800 - 1000万，主要考虑成本上升和回报因素 [8][9] - 论据：2022年通胀导致单户建设成本上升，调整后聚焦高渗透率区域以提高回报 [9] 建设进度与预期 - 核心观点：未设定完成800 - 1000万建设目标的具体时间表，预计今年完成50万个地点建设，年底达到360万个光纤覆盖地点，2024年建设量将高于2023年 [12] - 论据：公司正在解决许可证周期长和承包商产能问题，对建设进度有信心 [10] 市场竞争与应对策略 - 核心观点：在主要市场采用基于市场的方法，不与小市场的小规模过度建设者竞争 [19] - 论据：主要市场未出现大量过度建设情况，双运营商市场回报更高，公司作为现有运营商具有优势 [16][17] 建设成本与回报 - 核心观点：今年单户建设成本约1200美元，主要受通胀和市场类型影响，但光纤服务仍有良好回报 [22][24] - 论据：通胀导致劳动力、光纤组件等成本上升，城市建设成本高于农村和郊区；光纤服务无固定无线威胁，且有技术升级和ARPU提升空间 [22][24] 固定无线宽带竞争 - 核心观点：固定无线宽带不是光纤服务的竞争对手 [26] - 论据：光纤的对称特性和多千兆服务优于固定无线服务，消费者未来对对称速度需求增加 [26][29] 市场渗透率目标 - 核心观点：量子光纤服务终端渗透率40%以上是可行的 [33] - 论据：部分客户对低速度、低价格服务有需求，但公司光纤服务质量和客户体验好，可收取高价，随着市场发展，渗透率有望提升 [35] BEAD项目机会 - 核心观点：积极参与BEAD项目，若有机会将推动盈利性增长，为现有计划带来增量上行空间 [39] - 论据：目前未假设BEAD资金，需等待各州计划确定后评估参与方式和部署方案 [39] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2020年建设的项目，12个月渗透率为12%，18个月为27%，现在超过30% [37] - 对于无法升级铜缆到光纤的区域，公司将继续评估创造股东价值的选项，目前通过执行现有计划管理这些市场以最大化现金流 [44] - 目前未看到消费者对光纤宽带与无线产品捆绑的需求，未来会根据客户需求评估无线合作机会 [46]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电信行业 - 公司：Lumen Technologies, Inc. 纪要提到的核心观点和论据 公司业务布局 - **企业端**：业务占比80%，拥有全球最大超低损耗光纤网络，过去几年新增约600万英里光纤，还有600万英里待建，覆盖240个第三方数据中心，有15万个网络内建筑；在安全和边缘计算领域有强大业务组合，边缘计算网络能在5毫秒内覆盖97%的美国企业；有机会拓展到整体解决方案和托管解决方案领域 [3] - **消费者端**：业务占比20%，主要分布在美国西部16个州和佛罗里达州，正在进行大规模光纤建设，目前覆盖约300万户，未来几年预计覆盖800 - 1000万户；产品具有可扩展性，受消费者欢迎 [4] 新领导团队带来的变化 - **愿景**：快速、安全、轻松地连接人、数据和应用程序 [8] - **五大优先事项**：培养以客户为中心的理念，改变以往内部效率优先的模式；今明两年投资约7亿美元自由现金流用于数字化端到端销售流程、拓展网络即服务以及自动化内部流程；建立更可靠的执行引擎；大幅简化公司；培养增长型思维文化 [8][9][10] 实现营收增长的策略 - **产品层面**：利用现有优势产品，如边缘计算、SD - WAN、SASE等，将未充分货币化的产品（如Black Lotus Labs）纳入安全解决方案 [12] - **执行层面**：改变问责和激励模式，使资源分配与产品相匹配，预计到2024年底实现相对稳定的收入和EBITDA，并在之后实现增长 [13] 资产相关情况 - **无线资产Embarq**：未影响公司销售能力，数据最终会流向光纤，公司通过与无线供应商合作满足客户无线需求，专注自身优势业务 [15] - **资产剥离**：出售拉丁美洲、欧洲和美国中西部资产，原因是公司无法同时支持所有资产并投资于增长领域，剥离可实现资产货币化、减少债务并聚焦核心业务 [23][24] 产品生命周期管理 - **分类**：将产品分为增长、培育和收获三类，收获类如传统语音业务；培育类如VP和以太网；增长类如IP、waves、SD - WAN、SASE、边缘计算解决方案 [18] - **管理策略**：主动与客户沟通，将其从旧技术转移到新技术，开展传统语音迁移和基于TDM的VPN迁移项目，以延长客户收入周期并降低成本 [20][21] 企业端业务增长潜力 - **差异化优势**：公司拥有独特的技术和解决方案，如Black Lotus Labs和边缘网络计算解决方案，竞争对手未在底层网络进行类似投资 [26][27] - **市场表现**：在公共部门取得重大合同，如国防部、边境安全、美国农业部、美国邮政等，大型企业端也有类似情况，预计将继续抢占市场份额并实现增长 [27][28] 消费者端光纤业务 - **产品优势**：NPS评分高于50，无合同、无终止条款，预付费产品，每月65美元含所有税费，可扩展性强 [30] - **建设计划**：聚焦西雅图、波特兰、丹佛、明尼阿波利斯、盐湖城和凤凰城6个主要大都市，市场建设难度大，但公司有实体工厂优势 [31] - **暂停建设原因**：原运营团队指标不合理，2021年建设的渗透率低于2020年，规划收益率低（低于20%） [36][37] - **调整措施及效果**：拆分运营团队，将规划职能从运营部门转移到财务部门，规划收益率提高到90%以上，每周通过的建设单元数量增加7 - 8倍 [38] - **竞争优势**：与竞争对手相比，产品具有对称千兆、价格低、无合同等优势，是从有线电视运营商手中夺取市场份额的机会 [44][46] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司将于6月举行投资者日活动，提供更多关于公司整体转向增长以及消费者端光纤建设的详细信息 [48] - 部分竞争对手因通胀压力和更理性的思考，开始调整光纤到户建设计划，这可能使第三方劳动力的供需关系更接近平衡 [39][49]

纪要涉及的公司 Lumen Technologies, Inc.（纽交所代码：LUMN） 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务调整与战略转型** - **业务剥离**：过去一年剥离两项主要业务，将20州ILEC业务售予Apollo成立Brightspeed，将LATAM业务出售成立Cirion，董事会重新评估公司状况，降低EBITDA后偿还大量债务，改变资本分配优先级，取消股息，转向增长战略[2] - **战略目标**：投资公司以推动变革，目标是到2024年底实现收入和EBITDA稳定，之后实现增长[3] 2. **公司资产与业务机会** - **网络资产**：拥有全球最大的超低损耗光纤网络，未来几年将使网络覆盖范围翻倍，在大规模高效提供连接方面具有无与伦比的能力，但需将其货币化[5] - **业务机会**：除连接业务外，在安全、边缘计算、解决方案集成等领域有现有产品和未来产品机会，可通过建立合作伙伴网络来实现业务增长[6] 3. **资源分配与组织管理** - **资源分配框架**：采用“增长、培育、收获”框架，一是为投资者提供更多公司信息，二是加强内部资源分配的针对性，使资源向增长产品倾斜[9][10] - **组织文化**：这是一个持续的过程，不同阶段的产品需要不同的资源分配和定价决策，公司正在培养各团队的能力以适应产品生命周期的需求[12][13] 4. **2023 - 2024年计划与投资** - **关键优先事项**：培养以客户为中心的理念、创新和投资增长、建立可靠的执行引擎、简化公司结构、建立增长型文化[16] - **投资计划**：今明两年将花费7亿美元自由现金流推动转型，其中约5000万美元用于资本支出，2000万美元用于运营支出，主要集中在数字化销售流程、网络即服务、简化IT系统等方面[17][19] - **投资回报预期**：短期内投资强度较大，预计将推动运营杠杆，使运营支出增长慢于收入增长，随着进入更多服务领域，资本支出强度将降低[20] 5. **重大交易进展** - **EMEA交易**：已获得法国工人委员会批准，行使了看跌期权，需通过监管审批，预计明年年初完成，交易所得将用于去杠杆[22][23][25] - **未来并购计划**：目前主要关注运营执行，未来会持续评估资产组合，若有合适买家和价值，可能出售企业端的部分资产，也会考虑进行能力相关的小规模收购[27] 6. **市场趋势与业务表现** - **企业和消费者行为**：企业审批周期缓慢，预计今年大部分时间将维持这种情况，但在混合办公环境下，提供连接、安全和计算需求的服务有高利润机会[31] - **合作伙伴关系**：与云公司的合作是双赢的，边缘网络与云服务可以相互配合，公司在边缘计算领域有领先优势，但需要提供可销售的用例解决方案[34] - **市场份额机会**：在中端市场有巨大机会，此前资源投入不足，将加大数字产品投资和品牌扩张；在公共部门和大型企业领域表现出色，正在提升产品和执行能力[37] - **产品转型**：专注于将客户从传统服务向SD - WAN和SASE等新服务过渡，可能会导致部分传统产品收入加速下降，但通过弥补执行差距可减少影响[39][40][42] 7. **光纤到户业务** - **产品优势**：Quantum Fiber产品净推荐值（NPS）超过50，价格为65美元/千兆，对称千兆，含税和费用，是预付费产品，使用方便且无取消费用，2020年的产品渗透率超过30%[46][47] - **调整原因**：2021年产品渗透率滞后，此前的运营目标仅关注单位数量和单位成本，未考虑长期建设的合理性[47] - **改进措施**：将运营部门拆分，消费者业务由专人负责；将规划部门从运营转移到财务，规划收益率从低于20%提升到超过90%，产出增加约八倍[48][49][50] - **目标与计划**：今年目标是覆盖约50万户家庭，新目标是覆盖500 - 700万户家庭以实现80 - 100万户的增量，具体时间需在投资者日明确，预计明年将超过50万户[51][52] 8. **财务与资本管理** - **资本支出灵活性**：30亿美元的资本支出中有8 - 10亿美元未承诺，若销售滞后，资本支出将相应减少[54] - **杠杆管理**：今年有意提高杠杆以加快转型，长期目标是降低杠杆，近期额外现金将用于降低杠杆[54][55] - **现金流规划**：不计划出现负现金流，投资周期内现金流将较为紧张，直到收入增长，未来24个月将向投资者提供评估成功与否的信息，必要时进行调整[57][58] 9. **成本与供应链** - **成本压力**：短期内供应链问题仍然存在，公司建立了库存以应对，将在未来18个月左右降低库存；通胀情况不确定，不指望其下降，但消费者端第三方劳动力环境可能因其他公司减少建设计划而改善[62] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司将出售Broomfield的园区，将总部迁至丹佛市中心，原因是园区利用率低，反映了公司对混合办公模式的适应[32] - 公司计划在6月举办投资者日，届时将分享更多运营细节和信息[20][29][52]

财务数据 - 2022年运营收入174.78亿美元，运营费用173.83亿美元，运营收入9500万美元，净亏损15.48亿美元；2021年对应数据分别为196.87亿美元、154.02亿美元、42.85亿美元、20.33亿美元；2020年对应数据分别为207.12亿美元、197.5亿美元、9.62亿美元、净亏损12.32亿美元[15] - 2022、2021和2020年，公司合并收入中分别约有8.6%、9.4%和8.7%来自美国以外地区[15] - 截至2022年12月31日，总资产455.81亿美元，长期债务总额205.72亿美元，股东权益总额104.37亿美元；2021年对应数据分别为579.93亿美元、289.82亿美元、118.4亿美元[15] - 2022年、2021年、2020年业务部门营收占比分别为75%、72%、71%，大众市场部门营收占比分别为25%、28%、29%，2022年较2021年业务部门营收占比增长3%，大众市场部门营收占比下降3%[40] - 2015 - 2021年公司每年通过FCC的CAF II项目获得约5亿美元，2022年第一季度确认与该项目结束相关的递延收入5900万美元[48] - 2020年12月7日，FCC在RDOF第一阶段拍卖中分配92亿美元用于10年内部署高速宽带，公司中标获得约2600万美元的年度支持付款，其中约36%归因于2022年10月3日剥离的ILEC业务[48] - 2021年11月美国国会拨款650亿美元用于改善宽带可及性和可负担性，目前各机构正采取措施使符合条件的申请者获得资金，包括公司[48] 公司战略 - 公司战略目标是快速、安全、轻松地实现人员、数据和应用的数字连接，为此将加强数字自助服务产品订购平台等多方面举措[16] 人员情况 - 截至2022年12月31日，公司全球约有29000名员工，其中约5000名在美国以外[17] - 截至2022年12月31日，约20%的美国员工由工会代表[20] 网络设施 - 截至2022年12月31日，全球网络包括约400000路由英里的光纤设施，国内网络连接约160000个“光纤入网”建筑和约2180万个宽带启用单元，其中约310万个可接收光纤基础设施服务[32] - 公司光纤网络在全球跨度约40万路由英里，在北美、欧洲和亚太地区有广泛的网外接入解决方案[41] 业务拓展 - 公司计划未来几年实施Quantum Fiber扩建项目，为剩余ILEC市场的数百万个城市和郊区地点提供宽带服务[32] 可持续发展 - 2022年初成立可持续发展管理委员会，负责设计和监督公司的可持续发展计划[22] - 公司致力于减少碳足迹，2021年1月是首批发行可持续发展挂钩债券的美国公司之一[24] 业务结构 - 公司完成内部重组，调整报告部门和面向客户的销售渠道，以更好支持客户并与运营变化保持一致[38] - 公司业务部门通过四个销售渠道为企业和商业客户提供产品和服务，大众市场部门为住宅和小企业客户提供产品和服务[38][39] - 公司业务部门产品和服务包括计算和应用服务、IP和数据服务、光纤基础设施服务、语音和其他服务等[40][41][42][43] - 公司大众市场部门产品和服务包括光纤宽带、其他宽带、语音和其他服务[44] 竞争情况 - 公司面临来自大型国际通信提供商、系统集成商、超大规模企业等多方面的竞争，部分竞争增加了关键产品和服务的定价压力[34][35] 网络安全 - 公司开发和维护保护系统和程序以应对网络攻击和网络中断，但成本高昂且需持续监控和更新[33] 监管情况 - 公司国内运营受联邦通信委员会、州监管委员会和地方机构监管，非国内运营受超国家组织、国家机构和地方机构监管[46] 运营费用规律 - 公司网络相关运营费用通常在每年第二和第三季度较高，因天气问题导致的维修成本通常在第三季度最高[57] 信息披露 - 公司网站为www.lumen.com，重要投资者信息发布在ir.lumen.com，可获取年报、季报等报告[59] - 公司首席执行官和首席财务官根据2002年萨班斯 - 奥克斯利法案及其相关法规对财务披露进行认证[59] - 公司首席执行官在2022年向纽约证券交易所证明未发现公司违反其公司治理上市标准[59] - 公司通常通过新闻稿、向SEC公开备案、公开会议或电话会议披露重大非公开信息，也会使用网站和社交媒体补充披露[59] 统计方法 - 公司定义了某些统计数据的计算方法，可能与其他行业参与者不同[60] 信息引用 - “管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 - 市场风险”中的信息通过引用并入ITEM 7A[192] 专利情况 - 截至2022年12月31日，公司在美国和其他国家持有约2900项专利和专利申请[45]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为13.93亿美元，同比下降7.5%，EBITDA利润率为36.7%，同比下降0.5个百分点 [39] - 第四季度自由现金流为1.26亿美元 [39] - 2022年净债务减少约100亿美元 [27] - 第四季度回购了3300万股普通股，耗资2亿美元 [27] - 2023年全年调整后EBITDA预计在46亿至48亿美元之间 [41] - 2023年资本支出预计在29亿至31亿美元之间，其中2.5亿至3.5亿美元用于增长和优化投资 [43] - 2023年自由现金流预计在0至2亿美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比下降5%至38亿美元，主要受外汇影响和2021年第四季度出售的监狱业务收入减少 [28] - 企业业务收入同比下降4.2%至30.05亿美元，主要受宏观经济压力影响 [27] - 大众市场业务收入同比下降7.6%至7.95亿美元 [27] - 企业渠道收入同比下降5.9%，其中大型企业收入下降2.5%，公共部门收入下降13.8%，中端市场收入下降6.6%，批发业务收入增长0.5% [29][30][31] - 增长产品收入同比增长2.5%，占企业业务的36%，直接利润率约为84% [32] - 培育产品收入同比下降7.5%，占企业业务的31%，直接利润率约为68% [33] - 收获产品收入同比下降8.3%，占企业业务的26%，直接利润率约为76% [34] - 大众市场业务中，光纤宽带收入同比增长超过18%，占大众市场收入的19% [35] - 第四季度量子光纤启用量约为9.7万，总启用位置超过310万，新增量子光纤客户1.9万，总客户数达到83.2万 [36] - 光纤ARPU稳定在约60美元，量子光纤渗透率约为26% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型企业市场收入同比下降2.5%，公共部门市场收入同比下降13.8%，中端市场收入同比下降6.6%，批发市场收入同比增长0.5% [29][30][31] - 公共部门市场预计将在2023年逐步改善 [30] - 大型企业市场表现较好，收入趋势有所改善 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将是Lumen快速变革的一年，公司将执行计划并转向增长 [7] - 公司制定了名为"Lumen North Star"的清晰战略计划，明确了使命、目标市场、竞争优势、成功指标和文化 [10] - 公司的使命是快速、安全、轻松地数字化连接人、数据和应用程序 [11] - 公司确定了五个核心优先事项：发展全公司范围的客户痴迷、创新和投资以实现增长、建立可靠的执行引擎、彻底简化公司、进一步发展公司文化 [12][13][14][15][16][17][18][19] - 公司将整合产品开发和IT团队，集中营销，建立增长操作系统，以加速创新和提高客户体验 [13] - 公司将继续投资于世界级网络，计划到2026年将城际光纤里程增加600万英里 [15] - 公司将简化产品组合，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 公司将简化IT基础设施，建立数字企业，以支持无缝的员工和客户数字体验 [18] - 公司将发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 公司预计将在2024年底实现收入和EBITDA的稳定，并在之后实现增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是公司历史上的一个关键时期，公司有机会为所有利益相关者创造巨大价值 [7] - 管理层认为公司面临宏观经济逆风，包括供应链紧张和通胀压力 [26] - 管理层认为公司需要进行内部系统和流程投资，以巩固平台、转向进攻性战略并实现增长 [26] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报 [38] - 管理层认为公司需要关注大型企业和公共部门客户，提供可扩展的解决方案和更高水平的个性化服务 [17] - 管理层认为公司需要关注消费者、中小企业和中端市场客户，提供简化的产品选择和用户友好的数字平台 [17] - 管理层认为公司需要简化业务，关闭规模较小或非增值业务，确保所有资源都支持公司的使命 [18] - 管理层认为公司需要发展以清晰、客户痴迷、勇气和成长心态为核心的文化 [19] - 管理层认为公司需要进行增长和优化投资，以实现长期可持续成功 [21] - 管理层认为公司需要重新校准量子光纤的地址足迹，以确保为股东创造健康的回报

公司人员情况 - 截至2022年10月28日，公司约有29000名员工[169] 业务出售与剥离 - 2022年8月1日，公司出售拉丁美洲业务，税前现金收益约27亿美元[170] - 2022年11月2日，公司达成协议将剥离欧洲、中东和非洲业务，预计获得18亿美元现金[171] 租赁物业停用情况 - 自2020年下半年至2021年，公司停用39个租赁物业地点[173] 大众市场部门用户数据 - 截至2022年9月30日，大众市场部门拥有430万宽带用户[175] 公司总运营收入情况 - 2022年第三季度，公司总运营收入43.9亿美元，较2021年同期的48.87亿美元下降10% [179,181] - 2022年前九个月，公司总运营收入136.78亿美元，较2021年同期的148.4亿美元下降8% [179,181] - 2022年第三季度和前九个月，总运营收入分别为43.9亿美元和136.78亿美元，较2021年有所下降[197] 业务部门国际与全球账户收入情况 - 2022年第三季度，业务部门国际与全球账户收入8.53亿美元，较2021年同期的10.27亿美元下降17% [181] 大众市场部门收入情况 - 2022年前九个月，大众市场部门收入36.44亿美元，较2021年同期的42.15亿美元下降14% [181] - 2022年第三季度大众市场部门收入为11.73亿美元，较2021年同期的13.79亿美元下降15%；前九个月收入为36.44亿美元，较2021年同期的42.15亿美元下降14%[205] 公司净利润情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司净利润分别为5.78亿美元和15.21亿美元，2021年同期分别为5.44亿美元和15.25亿美元[179] 服务和产品成本情况 - 2022年第三季度和前九个月，服务和产品成本（不包括折旧和摊销）分别减少1.52亿美元和3.6亿美元，降幅为7%和6%[183][184] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别增加1.38亿美元和2.35亿美元，增幅为21%和11%[183][185] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，折旧和摊销费用分别减少1.43亿美元和6.99亿美元，降幅为15%和22%[183][187] 总运营费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，总运营费用分别减少7.5亿美元和14.17亿美元，降幅为20%和12%[183] 利息费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，利息费用分别减少0.14亿美元和0.98亿美元，降幅为4%和9%，主要因平均未偿长期债务减少，部分被平均利率上升抵消[190][191] 其他费用净额情况 - 2022年第三季度，其他费用净额增加4600万美元，增幅为121%；前九个月从收入4800万美元变为费用1.36亿美元[190][194] 所得税费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，所得税费用分别增加1.87亿美元和1.73亿美元，增幅为109%和35%，2022年有效所得税税率受拉丁美洲业务出售收益影响[190][196] 总调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度和前九个月，总调整后EBITDA分别为22.15亿美元和58.93亿美元，2022年第三季度较2021年有所增长[197] 平均未偿长期债务与平均利率情况 - 2022年平均未偿长期债务从312亿美元降至280亿美元（第三季度）、从315亿美元降至284亿美元（前九个月），平均利率从4.81%升至5.14%（第三季度）、从4.85%升至5.08%（前九个月）[191] 业务部门收入、费用及调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度业务部门收入为32.17亿美元，较2021年同期的35.08亿美元下降8%；前九个月收入为100.34亿美元，较2021年同期的106.25亿美元下降6%[199] - 2022年第三季度业务部门费用为10.55亿美元，较2021年同期的11.6亿美元下降9%；前九个月费用为32.97亿美元，较2021年同期的35.06亿美元下降6%[199] - 2022年第三季度业务部门调整后EBITDA为21.62亿美元，较2021年同期的23.48亿美元下降8%；前九个月为67.37亿美元，较2021年同期的71.19亿美元下降5%[199] 大众市场部门费用及调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度大众市场部门费用为1.94亿美元，较2021年同期的1.64亿美元增长18%；前九个月费用为5.3亿美元，较2021年同期的5.34亿美元下降1%[205] - 2022年第三季度大众市场部门调整后EBITDA为9.79亿美元，较2021年同期的12.15亿美元下降19%；前九个月为31.14亿美元，较2021年同期的36.81亿美元下降15%[205] 公司现金及借款能力情况 - 截至2022年9月30日，公司持有现金及现金等价物2.52亿美元，循环信贷额度下可用借款能力为19亿美元[210] 公司资本支出预计情况 - 2022年全年，公司预计资本支出约为30亿 - 32亿美元[212] 公司固定承诺预计情况 - 截至2023年9月30日的12个月内，公司预计固定承诺包括1.25亿美元的定期贷款摊销付款和2700万美元的融资租赁及其他固定付款[213] 公司现金税预计情况 - 公司出售拉丁美洲业务和部分ILEC业务，预计2023年起现金税将增加[216] 公司联邦净运营亏损结转及现金所得税负债情况 - 截至2021年12月31日，公司有29亿美元联邦净运营亏损结转，预计2022年使用大部分来抵消剥离业务的应税收益，估计2022年现金所得税负债约1亿美元[222] 公司股息计划情况 - 2019年第一季度至2022年第三季度，董事会宣布每股0.25美元季度现金股息，2022年11月2日终止该计划[224] 公司股票回购计划情况 - 2022年10月31日，董事会授权两年内回购至多15亿美元普通股，11月2日生效，截至11月3日未回购[225] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有117亿美元未偿合并有担保债务、134亿美元未偿合并无担保债务和19亿美元循环信贷额度未使用额度[226] 公司养老金计划及退休后福利计划情况 - 截至2021年12月31日，公司合格和非合格确定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未注资状况分别为12亿美元和28亿美元[230] - 2022年1月1日，公司从合并养老金计划剥离新养老金计划，转移25亿美元养老金福利义务和22亿美元计划资产，9月为满足合同义务出资3.19亿美元[231] - 预计2022年支付2.17亿美元退休后福利，2022年养老金计划资产预期长期回报率为5.5%[233][235] 公司补贴收入情况 - 2015 - 2021年，公司每年通过CAF计划获得约5亿美元，2022年第一季度确认5900万美元递延收入，RDOF计划中公司中标每年获2600万美元支持，约36%归剥离业务购买方[237][238] 公司现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动净现金减少10亿美元，投资活动净现金增加25亿美元，融资活动净现金使用增加20亿美元[242][243][245][246] 公司浮动利率债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有91亿美元浮动利率债务，LIBOR每上升100个基点，年税前收益减少约9100万美元[252] 市场风险敞口分析方法情况 - 市场风险敞口计算的分析方法存在固有缺陷，实际值可能与公司披露值有重大差异[254] 公司网站及信息获取情况 - 公司网站为www.lumen.com，重要投资者信息发布在ir.lumen.com的“投资者关系”板块[255] - 可在公司网站“投资者关系”板块的“财务信息”和“美国证券交易委员会文件”标题下获取10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告、8 - K表当前报告及修正案的免费电子副本[255] - 公司会使用网站对财报电话会议、与投资者或投资界其他成员的特定会议进行网络直播[255] 市场风险披露参考情况 - 关于市场风险的定量和定性披露可参考第一部分第2项中的“流动性和资本资源—市场风险”[257]

公司人员规模 - 截至2022年6月30日，公司约有35000名员工[163] 业务出售与剥离 - 2022年8月1日，公司出售拉丁美洲业务，获得约27亿美元现金收益[164] - 2021年8月3日，公司同意剥离大部分本地交换业务，预计净税后收益受多种因素影响[164] 大众市场部门宽带用户数量 - 截至2022年6月30日，大众市场部门有440万宽带用户[168] 公司总运营收入情况 - 2022年第二季度和上半年，公司总运营收入分别为46.12亿美元和92.88亿美元，较2021年同期分别下降6%和7%[172][174] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，总运营收入分别为46.12亿美元和92.88亿美元，较2021年同期分别下降3.12亿美元和6.65亿美元[189] 业务部门收入情况 - 2022年第二季度和上半年，业务部门收入分别为34.16亿美元和68.17亿美元，较2021年同期分别下降3%和4%[174] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，业务部门收入分别下降1.06亿美元和3亿美元[190][191][194] 大众市场部门收入情况 - 2022年第二季度和上半年，大众市场部门收入分别为11.96亿美元和24.71亿美元，较2021年同期分别下降15%和13%[174] - 大众市场部门2022年第二季度收入11.96亿美元，较2021年同期的14.02亿美元下降15%；上半年收入24.71亿美元，较2021年同期的28.36亿美元下降13%[196] 公司总运营费用情况 - 2022年第二季度和上半年，公司总运营费用分别为37亿美元和72.93亿美元，较2021年同期分别下降6%和8%[172][176] 服务和产品成本情况 - 2022年第二季度和上半年，服务和产品成本（不包括折旧和摊销）分别下降5700万美元和2.08亿美元[176][177] 房地产合理化工作 - 2020年下半年至2021年，公司停用39个租赁物业地点，并计划在2022年继续进行房地产合理化工作[166] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增加5300万美元和9700万美元[178] 折旧与摊销费用情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，折旧费用分别减少1.73亿美元和3.64亿美元，摊销费用分别减少4100万美元和1.92亿美元[179][180] 利息费用与债务情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，利息费用分别减少4700万美元和8400万美元，平均未偿还长期债务分别从313亿美元降至297亿美元、从315亿美元降至299亿美元，平均利率分别从4.83%降至4.65%、从4.86%降至4.80%[182][183] 总其他费用净额与所得税费用情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，总其他费用净额分别为4.59亿美元和7.41亿美元，较2021年同期分别增长38%和8%；所得税费用分别为1.09亿美元和3.11亿美元，较2021年同期分别下降35%和4%[182] 养老金和退休后净定期收入情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，养老金和退休后净定期收入分别下降74%和92%，主要因计划资产预期回报降低[185][186] 公司有效所得税税率情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司有效所得税税率分别为24.1%和24.8%，2021年同期均为24.9%[187] 总调整后EBITDA情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，总调整后EBITDA分别为17.64亿美元和36.78亿美元，较2021年同期分别下降3.25亿美元和5.68亿美元[189] 业务部门费用与调整后EBITDA占比情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，业务部门费用分别下降2900万美元和1.04亿美元[190][191][194] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，业务部门调整后EBITDA占部门收入的百分比均为67%[195] 大众市场部门费用与调整后EBITDA情况 - 大众市场部门2022年第二季度费用1.7亿美元，较2021年同期的1.93亿美元下降12%；上半年费用3.36亿美元，较2021年同期的3.7亿美元下降9%[196] - 大众市场部门2022年第二季度调整后EBITDA为10.26亿美元，较2021年同期的12.09亿美元下降15%；上半年调整后EBITDA为21.35亿美元，较2021年同期的24.66亿美元下降13%[196] 公司现金及借款能力情况 - 2022年6月30日，公司持有现金及现金等价物4.08亿美元，循环信贷额度下可用借款能力为14亿美元[201] 公司全年预计支出情况 - 2022年全年，公司预计资本支出32 - 34亿美元，普通股现金股息为每股1美元[203] 公司固定承诺情况 - 截至2023年6月30日的12个月内，公司预计固定承诺包括1.25亿美元的定期贷款摊销付款和3400万美元的融资租赁及其他固定付款[204] 公司联邦净运营亏损结转与现金所得税负债情况 - 截至2021年12月31日，公司约有29亿美元的联邦净运营亏损结转（NOLs），预计2022年现金所得税负债约为1亿美元[212] 公司普通股股息情况 - 公司目前季度普通股股息率为每股0.25美元，假设2022年持续授权该比率，每季度平均总股息约为2.54亿美元[214] 公司债务情况 - 2022年6月30日，公司有130亿美元的未偿还合并有担保债务、164亿美元的未偿还合并无担保债务，循环信贷额度下有14亿美元的未使用借款能力[215] 公司养老金和退休后福利计划会计未融资状况 - 2021年12月31日，公司合格和非合格设定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未融资状况分别为12亿美元和28亿美元[219] 公司养老金计划剥离情况 - 2022年1月1日，公司从Lumen Combined Pension Plan剥离出Lumen Pension Plan，转移了25亿美元养老金福利义务和22亿美元计划资产[220] 公司退休后福利支付预计情况 - 2022年全年，公司预计支付2.17亿美元的退休后福利[222] 公司养老金计划资产预期回报率 - 2022年，公司养老金计划资产的预期年度长期回报率为5.5%[224] 公司相关计划收入情况 - 2015 - 2021年，公司每年通过CAF第二阶段计划获得约5亿美元，2022年第一季度确认了5900万美元与该计划结束相关的递延收入[226] - 2020年12月7日，公司在RDOF第一阶段拍卖中赢得每年2600万美元的支持付款，该计划于2022年第二季度开始支付[227] 美国国会宽带拨款情况 - 2021年11月，美国国会拨款650亿美元用于改善宽带可负担性和接入性[229] 公司现金流量情况 - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金为27.71亿美元，较2021年同期减少3.93亿美元；投资活动使用的净现金为12.7亿美元，较2021年同期减少2500万美元；融资活动使用的净现金为14.89亿美元，较2021年同期增加1.39亿美元[232] 公司浮动利率债务风险情况 - 截至2022年6月30日，公司有大约103亿美元的浮动利率债务，假设LIBOR提高100个基点，将使公司年度税前收益减少约1.03亿美元[242] 公司浮动利率债务掉期协议情况 - 2019年公司执行的40亿美元浮动利率债务的掉期协议已在2022年6月30日到期，目前未对浮动利率风险进行对冲[243] 汇率波动对公司经营业绩影响情况 - 公司部分业务以非美元货币开展，汇率波动可能对经营业绩产生不利影响[244]