文章核心观点 - 介绍Lumen公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业CareMax公司预期财报情况 [1][3][9] Lumen公司财报情况 - 本季度每股亏损0.13美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.20美元，去年同期每股亏损0.09美元，此次财报盈利惊喜为35% [1] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际每股亏损0.13美元，盈利惊喜为 - 44.44% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收32.2亿美元，超出Zacks共识预期0.58%，去年同期营收36.4亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] Lumen公司股价表现 - 自年初以来，Lumen股价上涨约308.7%，而标准普尔500指数涨幅为19.8% [3] Lumen公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 此次财报发布前，Lumen盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.22美元，营收31.6亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.59美元，营收129.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前32%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] CareMax公司预期财报情况 - 预计即将发布的报告中，本季度每股亏损8.32美元，同比变化 - 31.9%，过去30天本季度共识每股收益预期下调1.1% [9] - 预计营收1.824亿美元，较去年同期下降9.6% [9]

业绩总结 - 2024年第三季度总报告收入为32.21亿美元，同比下降11.5%[14] - 企业业务收入为25.36亿美元，同比下降12.7%[13] - 大型企业收入为8.39亿美元，同比下降8.2%[19] - 北美企业总收入为17.37亿美元，同比下降6.9%[19] - 国际及其他业务收入为930万美元，同比下降64.8%[19] - 调整后EBITDA为8.99亿美元，同比下降14.3%[27] - 调整后EBITDA利润率为27.9%，下降90个基点[28] - 运营现金流为20.32亿美元[31] - 自由现金流为11.98亿美元[31] 用户数据 - 光纤宽带收入为1.90亿美元，同比增长16.6%[22] - 2024年第三季度光纤净用户增加43,000[24] - 2024年第三季度北美企业收入的“成长”部分为7.78亿美元，同比增长4.0%[20] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA预期为39亿至40亿美元[31] - 2024年自由现金流预期为12亿至14亿美元[31] - 2024年资本支出预期为31亿至33亿美元[31] 其他信息 - 32%的收入下降归因于资产剥离及后续商业协议的影响[17] - 由于剥离业务，约31%的收入下降与剥离相关[30] - 2024年第三季度总市场收入为6.85亿美元，同比下降6.9%[22] - 资本支出为8.5亿美元[31]

收入下降 - 公司总营收较去年同期下降12%，其中业务板块收入下降13%，质量市场板块收入下降7%[214,215] - 大型企业、中型企业和批发渠道的收入分别下降8%、7%和9%[214] - 国际及其他渠道收入下降65%[214] 应对措施 - 公司计划通过增加网络规模和使用、捆绑服务、资本投放于重点产品、提升Quantum Fiber等新产品收入等措施来部分抵消收入下滑[212] 影响因素 - 宏观经济压力、客户偏好变化、监管环境变化等因素导致公司部分传统业务需求下降[205] - 公司2022年和2023年的剥离业务导致的协同效应损失对经营业绩产生一定压力[207] - 通胀和供应链问题增加了公司的成本[208] 成本和费用 - 运营费用总计下降9%，主要由于出售EMEA业务、员工人数减少和网络费用下降[220][221][222] - 折旧和摊销费用下降6%，主要由于资产折旧年限变更和资产减少[224][225][226] - 商誉减值8.793亿美元，主要由于第二季度股价下跌[227][228][229][230] - 利息费用增加19%，主要由于平均利率上升[232][234] - 提前偿还债务产生净收益2.77亿美元[233][235] 其他收益 - 其他收益净额增加主要由于出售投资收益和过渡服务收入[237][238] - 所得税费用下降86%，主要由于商誉减值的税收影响[239] 业务分部表现 - 公司业务分部收入总体下降13%[244] - 业务分部Grow收入下降6%，主要受EMEA业务出售影响[244,245] - 业务分部Nurture收入下降15%，主要受传统VPN和以太网服务收入下降影响[244,245] - 业务分部Harvest收入下降18%，主要受传统语音和专线服务收入下降影响[244,245] - 业务分部费用下降12%，主要受EMEA业务出售和网络费用以及员工成本下降影响[247] - 业务分部调整后EBITDA率为52%，较上年同期51%有所提升[248] 大众市场分部表现 - 大众市场分部收入下降7%，主要受铜缆宽带和语音业务收入下降影响[249,250] - 大众市场分部费用下降11%，主要受员工成本、专业服务费和网络相关成本下降影响[253] - 大众市场分部调整后EBITDA率为51%和52%，较上年同期有所提升[254] 新产品销售 - 公司宣布已售出50亿美元的新型私有连接网络(PCF)解决方案，并已完成30亿美元的额外PCF销售[263] - 公司预计未来3-4年内将收到这些协议的大部分现金,包括用于网络扩张项目的预付款[263] - 公司将在这些协议中产生一定的重大支出,预计未来3-4年内将完成大部分支出[263] - 公司在第三季度开始收到这些协议的预付款,增加了经营活动现金流和递延收入[264] - 公司预计未来几年内将继续收到这些协议的现金,将导致季度现金流波动,并加快网络简化计划[264] - 公司预计资本支出将增加,因为将使用这些现金收款为网络扩张项目提供资金[264] - 公司未来将继续签订销售PCF产品和服务的协议,但无法保证[265] 现金流 - 公司第三季度经营活动产生的现金流增加22.69亿美元，主要由于第三季度收到PCF解决方案销售款和2024年第一季度收到7.29亿美元的联邦所得税退税[295] - 公司第三季度投资活动使用的现金减少2.33亿美元，主要由于第二季度出售一项投资收到的总收益[297] - 公司第三季度筹资活动使用的现金增加11.4亿美元，主要由于偿还长期债务和相关债务清算成本及费用，部分被发行长期债务所得款项抵消[298] 利率风险 - 公司有约60亿美元未对冲浮动利率债务，如果SOFR上升100个基点,将使公司年度税前收益减少约6000万美元[307] 汇率风险 - 公司在2023年11月1日出售EMEA业务后,仍将继续面临由于汇率波动而产生的收益或损失[308]

业务运营和销售情况 - 持续推进增长业务组合的运营进展和销售势头，Quantum Fiber业务的净订阅量创纪录[2] - Lumen Digital独特功能的采用不断增加，网络即服务的采用指标有助于增加未来的企业数字服务收入[3] 财务表现 - 报告了2024年第三季度净亏损1.48亿美元，与2023年第三季度净亏损0.78亿美元相比有所增加[4] - 报告了2024年第三季度调整后EBITDA为8.99亿美元，与2023年第三季度的10.49亿美元相比有所下降[9] - 报告了2024年第三季度自由现金流为11.82亿美元，扣除特殊项目现金支付后为11.98亿美元，与2023年第三季度的0.38亿美元和0.43亿美元相比大幅增加[11] - 报告了2024年第三季度每股摊薄亏损0.15美元，扣除特殊项目后为0.13美元，与2023年第三季度的0.08美元和0.09美元相比有所增加[6] - 北美企业渠道收入同比下降7%，批发收入同比下降9%[1] - 国际及其他收入同比下降65%[1] - 业务分部收入中"培育"和"收割"产品类别收入同比下降17%[1] - 第三季度总收入为32.21亿美元，同比下降12%[11] - 第三季度自由现金流量(不含特殊项目)为11.98亿美元，同比增长2,686%[12] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为26.40亿美元[12] - 公司更新了2024年全年财务指引，调整后的EBITDA预计为39亿美元至40亿美元，自由现金流量预计为12亿美元至14亿美元[14] - 第三季度净亏损1.48亿美元，每股亏损0.15美元[25] - 剔除特殊项目影响后,第三季度净亏损1.33亿美元,每股亏损0.13美元[25] - 公司总资产为339.89亿美元[27] - 现金及现金等价物为26.40亿美元[27] - 总流动负债为39.40亿美元[27] - 长期债务为181.42亿美元[27] - 经营活动产生的现金流量净额为36.45亿美元[28] - 资本支出为23.16亿美元[28] - 调整后EBITDA是公司重要的内部衡量指标[36][37][38] - 自由现金流是公司偿还债务和支付股息的重要来源[42][43] - 公司自由现金流为13.29亿美元,剔除特殊项目后为15.60亿美元[48] - 公司无杠杆自由现金流为21.16亿美元,剔除特殊项目后为23.47亿美元[48] - 公司2024年全年调整后EBITDA预期为39亿-40亿美元[53] - 公司2024年全年自由现金流预期为12亿-14亿美元[53] 债务管理和交易 - 交付了新的Lumen Private Connectivity Fabric(PCF)销售，为继续减少整体债务状况提供了额外的流动性和灵活性[3] - 公司完成了拉丁美洲、20州ILEC和EMEA业务的出售交易[45] - 公司确认了出售部分CDN合同的收益[45] - 公司进行了债务交易和债务交换,产生了净收益[45] 特殊项目 - 公司计提了119百万美元的裁员费用[46] - 公司计提了232百万美元的交易和分离成本[46] 其他 - 公司将于2024年11月5日举行电话会议，向投资者介绍第三季度业绩[16] - 公司表示将继续推进网络简化、自动化服务支持系统、Quantum Fiber铺设等关键运营目标[20] - 公司提醒投资者关注未来可能影响财务表现的风险因素[20] - 公司提供了非GAAP财务指标的调整和对账信息[21][22][23] - 宽带用户总数为260.1万户[30] - 宽带覆盖总用户数为2200万户[30] - 公司提供了过渡和分离服务,产生了相关收入[45]

文章核心观点 - 2024年第三季度Lumen Technologies运营有进展销售有动力，虽净亏损扩大但自由现金流显著增长，公司更新全年财务展望并将举办投资者电话会议 [1][2][6][7] 业务亮点 - 大型科技公司选择Lumen构建人工智能经济骨干网络，企业也认可其网络战略助力人工智能战略 [1][2] - 增长业务组合运营持续进步销售势头良好，量子光纤业务净订阅用户新增数量创纪录 [1] - 自上次财报发布后有新的Lumen Private Connectivity Fabric销售，为减少整体债务提供流动性和灵活性 [1] - Lumen Digital独特能力的采用率不断提高，网络即服务采用指标有前景，有助于增加数字服务企业未来收入 [1] 财务结果 收入情况 - 2024年第三季度总营收32.21亿美元，低于2023年同期的36.41亿美元 [3][5][6] - 各业务板块营收大多同比下降，国际及其他业务板块营收降幅达65% [3][5] 利润情况 - 2024年第三季度净亏损1.48亿美元，2023年同期为7800万美元；摊薄后每股净亏损0.15美元，2023年同期为0.08美元 [2][3][5] - 剔除特殊项目后，2024年第三季度净亏损1.33亿美元，2023年同期为8500万美元；摊薄后每股净亏损0.13美元，2023年同期为0.09美元 [2][3][5] 现金流情况 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为20亿美元，自由现金流（剔除特殊项目）为11.98亿美元，远高于2023年同期的4300万美元 [2][3][6] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为26.4亿美元 [6] 财务展望 - 公司更新2024年全年财务展望，调整后EBITDA为39 - 40亿美元，自由现金流为12 - 14亿美元，净现金利息为11.5 - 12.5亿美元，资本支出为31 - 33亿美元，现金所得税（退款）为 - 2 - - 3亿美元 [6] 运营指标 宽带用户情况 - 2024年第三季度光纤宽带用户为103.5万户，高于2024年第二季度的99.2万户和2023年第三季度的89.6万户 [19] - 其他宽带用户为156.6万户，低于2024年第二季度的166.6万户和2023年第三季度的194万户 [19] - 大众市场总宽带用户为260.1万户，低于2024年第二季度的265.8万户和2023年第三季度的283.6万户 [19] 宽带可用单元情况 - 2024年第三季度光纤宽带可用单元为410万个，高于2024年第二季度的390万个和2023年第三季度的350万个 [19] - 其他宽带可用单元为1790万个，略低于2024年第二季度的1800万个和2023年第三季度的1820万个 [19] - 大众市场总宽带可用单元为2200万个，略高于2024年第二季度的2190万个和2023年第三季度的2170万个 [19] 非GAAP指标说明 指标定义 - 调整后EBITDA为运营报表中净收入（亏损）在所得税（费用）收益、其他收入（费用）总额、折旧和摊销、基于股票的补偿费用和减值之前的金额 [23] - 调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总营收 [23] - 无杠杆现金流为经营活动提供（使用）的净现金减去资本支出，加上支付的现金利息并减去利息收入 [27] - 自由现金流为经营活动提供（使用）的净现金减去资本支出 [29] 指标作用 - 公司认为这些非GAAP指标有助于投资者理解公司不同报告期的经营业绩和识别历史及未来趋势，也是管理层评估公司盈利能力和运营表现、进行资源分配决策的重要指标 [13][24] 指标局限性 - 这些非GAAP指标存在局限性，不能替代GAAP指标，不同公司对类似指标的计算方法可能不同，且可能排除投资者认为重要的业绩组成部分 [26][28][30] 特殊项目说明 特殊项目内容 - 包括与业务出售、债务交易等相关的交易和分离成本、净亏损（收益）、房地产交易等 [31][32] 对财务指标的影响 - 特殊项目对调整后EBITDA、净收入和现金流等财务指标有影响，公司提供了相关的调整和说明 [32][33][35] 投资者电话会议 - 公司管理层将于2024年11月5日下午5点（美国东部时间）举办电话会议，会议将在公司网站直播，相关资料将在会议前公布，会议回放将在网站保留一年 [7]

文章核心观点 Lumen Technologies与Google Cloud达成合作，加速Lumen的数字化转型，为数十亿Google客户推动创新 [1] 合作内容 构建数字孪生与驱动AI创新 - Lumen利用Google Cloud的基础设施、数据库和BigQuery数据与分析平台，构建由AI驱动的Lumen® Digital Twin，提供跨Lumen网络的实时洞察，帮助主动检测和快速解决网络问题 [2] - Google Cloud的Vertex AI平台和Gemini模型将助力开发新应用，避免不必要的技术人员派遣，改善现场、客服支持和网站搜索功能，提高运营效率、降低成本并提升客户体验 [3] 扩展网络能力 - Google Cloud选择Lumen，利用其广泛多样的网络扩展自身网络能力，以支持Google Cloud服务和AI创新的需求增长 [5] - Lumen Private Connectivity Fabric℠将提供对Lumen网络中现有光纤的专用访问，Lumen还将在现有和新路线上安装新光纤 [5] 双方表态 - Lumen首席技术和产品官Dave Ward表示，Google Cloud的专业知识和AI技术是公司关键助力，可利用Lumen Digital Twin网络技术在部署新功能和改进之前进行测试 [4] - Google Cloud全球网络与基础设施副总裁Bikash Koley称，Lumen是AI值得信赖的网络，很高兴与其合作提供实时洞察和运营改进，为全球组织带来有意义的业务成果 [4] 公司介绍 - Lumen通过连接人、数据和应用程序，释放全球数字潜力，作为AI值得信赖的网络，利用网络规模帮助公司实现AI全部潜力，具备多种能力以满足客户当前和未来需求 [6]

文章核心观点 - Lumen Technologies将于11月5日公布2024年第三季度财报，其业绩受多种因素影响，同时近期有重要合作，而模型未显示其此次财报会超预期，还给出了其他可能财报超预期的公司 [1][2][12] 财报信息 - Lumen Technologies预计11月5日公布2024年第三季度财报，Zacks共识预计总收入32亿美元，同比下降12%，预计每股亏损5美分，去年同期每股亏损9美分 [1][2] - 公司在过去四个季度中三次未达Zacks共识预期，一次超出，过去四个季度平均盈利惊喜为9.73%，过去一年股价上涨502.8%，而子行业增长47.2% [3] 业绩影响因素 积极因素 - 持续投资量子光纤和企业业务是利好，本季度新增4万量子光纤用户，总数达99.2万，二季度总启用量约13.6万，截至2024年6月30日，保留州的总启用地点为390万，公司目标是2024年达到50万启用地点 [5] - 北美大型企业和中端市场标志销售改善，可能缓冲营收表现 [6] - 安全、云、统一通信和IT产品业务势头良好，近期推出的私有连接解决方案和新数字产品前景乐观，对光纤基础设施的战略投资使其能利用数据中心连接需求增长的机会 [7] - 管理层注重成本控制和关闭非增值流程，可能对利润有支持作用 [8] 消极因素 - 业务和大众市场部门因资产剥离、商业协议和CDN业务出售而表现疲软，仍是不利因素 [8] - 业务转型耗时，全球宏观经济状况不确定、外汇波动和通胀压力可能对第三季度营收产生负面影响，巨额债务也是不利因素 [9] 近期合作 - 2024年10月30日，Lumen与亚马逊合作，提升数据中心连接和云技术网络交付，将利用亚马逊网络服务技术升级自身应用和系统，并为AWS数据中心提供光纤连接 [10] - 2024年10月21日，Lumen与Meta Platforms合作，提升其网络能力，为Meta的前沿基础设施提供专用互连，将为Meta提供安全的按需带宽 [11] 盈利预测 - 模型未显示Lumen此次财报会超预期，其目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [12] 可考虑股票 - BlackSky Technology Inc.（BKSY）盈利ESP为+29.51%，Zacks排名为2，定于11月7日公布财报，预计每股亏损61美分，营收2690万美元，过去一年股价下跌31.9% [13][14] - Yelp Inc.（YELP）盈利ESP为+15.48%，Zacks排名为1，定于11月7日公布财报，预计每股盈利40美分，营收3.621亿美元，过去一年股价下跌20.2% [15] - Fortinet, Inc.（FTNT）盈利ESP为+1.25%，Zacks排名为1，定于11月7日公布财报，预计每股盈利51美分，营收14.8亿美元，过去一年股价上涨36.6% [16]

文章核心观点 - 美国电信公司Lumen与亚马逊云服务AWS达成合作,共同推动基于人工智能的网络服务创新 [1][2][3] - Lumen将利用AWS的人工智能、机器学习等技术,优化自身的应用程序和系统,并推动通信、网络服务、安全和语音产品的创新 [4][5] - Lumen将为AWS数据中心提供光纤连接,帮助企业客户在AWS区域和AWS本地区域构建和交付高度可扩展的人工智能应用程序 [2][3] - 双方将通过灵活的网络连接,确保各行业客户能够构建和交付安全可靠的人工智能应用程序 [3] - Lumen将把自己的IT和产品平台迁移到AWS,利用亚马逊Bedrock等生成式人工智能技术,提高网络资源的规划和优化能力,改善客户体验并降低成本 [4][5] 根据目录分别总结 增强基础设施以支持人工智能增长 - Lumen将通过其私有连接网络解决方案,为AWS区域和本地区域提供专用的光纤连接基础设施 [2] - AWS将在这些光纤上部署其定制的网络技术,提供行业领先的安全性、可用性和性能 [2] - 增强的AWS网络将支持高带宽和动态连接,使客户能够开发生成式人工智能应用程序、训练人工智能模型,并在其区域和本地区域交付新的人工智能驱动产品 [2] 利用人工智能优化网络系统以改善客户交付 - Lumen将把IT和产品平台迁移到AWS,以提高性能、可扩展性和运营效率 [4] - Lumen未来将应用亚马逊Bedrock等生成式人工智能技术,帮助更好地规划和优化网络资源,实现对网络的全面可见性,从而改善客户体验并降低成本 [4][5] - Lumen相信将能够过渡到一个由生成式人工智能驱动的自主网络平台,动态管理资源分配,并快速识别和解决服务和网络相关问题 [5]

文章核心观点 - 小AI软件公司需证明在大竞争对手阴影下的增长能力 ，Lumen Technologies在2024年实现逆袭 ，但长期转机待定 ，投资者可寻找其他可能被AI市场拯救的科技股 ，如BigBear.ai ，不过该公司难以复制Lumen的涨幅 ，需证明商业模式可持续性和增长能力 [1][3][4][10][14] Lumen Technologies情况 股价表现 - 今年6月股价跌破1美元 ，过去四个月涨至约6美元 [1] 业务情况 - 获微软人工智能连接合同 ，用于升级Azure云基础设施 ，8月初称已获50亿美元与AI连接市场相关新业务 ，还有70亿美元销售机会在洽谈中 [2] 财务预期 - 预计2024年合同初始付款使自由现金流达10 - 12亿美元 [2] 面临问题 - 能否快速从AI相关合同获足够收入 ，抵消非AI业务固网市场长期下滑尚不确定 [3] BigBear.ai情况 业务内容 - 开发数据挖掘和分析工具 ，以小模块服务接入客户现有软件基础设施 ，主要在边缘网络运行服务 [4] 发展困境 - 此前设定不切实际增长目标未达成 ，归咎于宏观逆风 、竞争挑战和主要客户破产 ，2022年10月CEO意外离职 [5][6] 应对措施 - 2024年全股票收购AI视觉技术公司Pangiam ，获新政府合同 ，控制支出使2023年下半年调整后EBITDA和现金流转正 [7] 财务预期 - 2024年预计收入增长6% - 16%至1.65 - 1.8亿美元 ，分析师预计增长11%至1.72亿美元 ，调整后EBITDA为负700万美元 ；2025年预计收入增长14%至1.96亿美元 ，调整后EBITDA为负200万美元 [8] 估值与内部交易 - 企业价值5.37亿美元 ，为今年销售额3倍 ，过去12个月内部人士买入股份超卖出两倍 [9] 难以复制Lumen涨幅原因 - 规模不够大 ，无法吸引微软等大客户进行大规模AI基础设施升级 ，新合同对近期收入提升有限 [11] - 在数据挖掘和AI市场增长慢于大竞争对手 ，如Palantir预计2024和2025年收入分别增长24%和21%且已持续盈利 [12] - 缺乏将困境转化为优势的有效方法 ，若无今年收购Pangiam则增长微弱 [13]

文章核心观点 - 人工智能热潮推动了Super Micro Computer和Lumen Technologies的股价大涨 [1] - 但随着估值飙升,空头开始关注这两家公司是否能兑现承诺 [1] Lumen Technologies - Lumen Technologies是一家大型光纤网络公司,其股价今年上涨约250% [2] - 投资者认为其光纤网络将成为支持人工智能的关键基础设施,Lumen公司也表示人工智能需求带来了50亿美元的新业务 [2] - 但空头Kerrisdale Capital认为Lumen从人工智能中获益的预期过于乐观,50亿美元新业务只是为了缓解收入下滑和流动性问题 [3] - 华尔街分析师也普遍持谨慎态度,给出了38%的下跌空间 [4] - Lumen负债近200亿美元,尽管正在进行转型,但考虑到股价大涨和人工智能相关不确定性,投资者应谨慎观望 [4] Super Micro Computer - Super Micro Computer是标普500指数中最多空头的股票,超过21%的流通股被空头做空 [5] - 投资者认为其产品可用作支持人工智能和机器学习的关键基础设施,股价今年已涨68% [5] - 但空头Hindenburg Research指出公司存在会计违规行为,包括收入确认不当和费用低估 [5] - 华尔街分析师给出了34%的上涨空间,但也有谨慎态度,建议投资者在更多信息出台前谨慎行事 [6]