财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入约为8100万美元，同比下降3%，总订单量下降3%，平均订单量下降2%，部分被退货率降低所抵消 [40] - 第三季度销售和营销费用为1760万美元，较2023年第三季度增加约80万美元，原因是每次访问的整体在线营销成本较高 [42] - 第三季度总务和管理费用约为1890万美元，较2023年第三季度下降约170万美元，降幅为8% [42] - 第三季度净亏损690万美元，较上年同期增加300万美元，调整后的EBITDA亏损约为360万美元，而2023年第三季度调整后的EBITDA收益为100万美元 [43] - 第三季度调整后的EBITDA利润率为 - 4.4%，而去年同期为1.2%，稀释后每股亏损0.16美元，较2023年第三季度的每股亏损0.10美元有所下降 [44] - 第三季度运营活动使用的净现金为550万美元，较上年同期减少1830万美元，自由现金流减少630万美元，较上年同期减少1790万美元 [44] - 本季度末库存余额为3850万美元，较去年同期下降约300万美元，降幅为7% [46] - 本季度末净债务为520万美元，较去年同期增加700万美元 [45] - 第四季度净收入预计在6750万美元至7000万美元之间，较去年同期下降7% - 10% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特殊场合和伴娘礼服类别的净销售额同比增长近40%，本季度总礼服销售额较2023年第三季度增长6%，新款式和新奇款式的同年度款式再订购收入较去年第三季度增长55%，再订购销售额同比降幅从第二季度的12%缩小至第三季度的4% [15] - 休闲装业务疲软，鞋类和单品业务面临挑战，是净销售额同比下降的主要原因，尽管鞋类在第三季度有所改善，但夏季款式表现不佳和秋季季节性项目启动较晚影响了需求 [20] - 批发业务在第三季度增长，批发总收入较去年第三季度增长28%，预计到年底和2025年将继续强劲增长 [19] - 国际销售连续第三个季度实现同比高两位数增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略增长举措包括优化数据驱动的商品销售模式、利用营销洞察力扩大品牌影响力、提升品牌知名度、提供优质客户服务、投资专有技术栈和分析平台等 [13][14] - 公司正在重新评估休闲装业务战略，通过调整产品种类向更适合特殊场合和活动穿着的单品和鞋类转变，减少和优化SKU数量以提高盈利能力 [20][21] - 公司正在积极寻求替代债务融资方案，以提供更多灵活性，同时减少运营费用，包括裁员、削减高管薪酬、重新谈判或取消部分供应商合同和服务协议、减少营销支出、缩小董事会规模、降低资本支出预期等 [11][23][24] - 行业竞争激烈，公司通过库存重置和促销来应对竞争，同时在定价方面不会有重大变化，将继续利用其优势并关注客户反应 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，但公司在特殊场合和礼服业务方面的增长以及库存管理的改善等积极因素，使公司有信心在未来实现可持续增长和提高盈利能力，同时也认识到仍需努力调整鞋类和单品业务 [53] - 公司预计第四季度净收入将下降，将重点关注流动性生成、保持健康的库存周转，并加速调整鞋类和单品的产品种类，在不确定的宏观经济环境下，暂不提供第四季度调整后的EBITDA指导 [51] 其他重要信息 - 公司实施了成本削减措施，如减少员工人数、削减高管薪酬、重新谈判或取消部分供应商合同和服务协议、减少营销支出、缩小董事会规模、降低资本支出预期等，这些措施将持续到年底和2025年，以提高盈利能力和优化业务 [23][24] - 公司在第三季度开始实施更新后的退货政策，退货率同比下降70个基点，支持了本季度的销售趋势和库存周转 [41] - 公司正在利用AI改进需求预测，已经将其集成到购买推荐系统中，并在多个细分市场取得了成功，还将继续扩大其范围 [31] - 公司正在努力减少与合身相关的产品退货，通过产品设计增加合身灵活性和一致性，引入XXL尺码取得了积极成果 [31][32] - 公司在过去一年中努力将采购来源多元化，以应对可能的进口关税增加，但仍依赖中国的部分产品制造，计划通过在供应商、客户和自身利润之间分摊影响来应对关税增加 [33] - 公司在第三季度继续建立第三方合作伙伴关系，扩大社交媒体影响力，提高网红参与度，推出了多个成功的营销活动，包括与D'Amelio Footwear的合作、Girlhood Project和Boho campaign等 [35][36] - 公司的应用程序在第三季度用户数量和转化率稳步增长，同时公司还在不断改进网站体验，推出了产品视频和Tapped子网站等优化措施 [37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 重新评估专注于活动装而非休闲装的战略在实践中意味着什么，SKU数量预计会削减多少，实施需要多长时间，对盈利能力和利润率有何影响 - 这意味着缩小产品种类，提供更精选的产品，SKU数量削减幅度可能在10% - 25%之间，取决于季节，预计在第四季度到第一季度进行产品种类重置，到第二季度和明年下半年将实现更高效、更盈利的产品种类，虽然短期内可能会有压力，但会被特殊场合和礼服业务的成功所抵消 [55][56][57] 问题: 展望未来，有哪些可用于产生额外流动性的手段，还有哪些成本优化机会可以改善现金余额和整体流动性 - 第三季度已经采取了一些措施，如裁员、调整高管薪酬、减少董事会规模、削减营销支出等，还将继续评估是否可以进一步深入这些措施，同时正在审查内部流程，例如改变客户退款方式，此外还在重新谈判循环信贷并寻找替代信贷融资方案 [58][59][60] 问题: 公司现在更倾向于降价促销，这在多大程度上是由产品种类和清理表现不佳的品类的需求决定的，还是由流动性需求决定的，这种情况是否会持续到第四季度并影响第四季度的毛利率 - 第三季度两者因素都有，为了保持库存指标和库存状况，同时产生流动性，预计这种情况将持续到第四季度并可能延续到明年年初 [63] 问题: 实体零售业务有何更新或者其表现如何 - 批发业务在过去几个季度加速增长，两位数的增长表现良好，Melrose门店继续发展，是一个很好的品牌和活动中心，但目前没有开设新门店的近期计划 [64] 问题: 从区域、品类的持续疲软、产品种类和SKU的重置以及定价等方面，如何看待消费者健康状况和竞争格局，公司产品是否都来自中国，上次关税增加时公司是如何应对的，应该如何看待这个问题 - 公司并非所有产品都来自中国，但对中国有明显依赖，上次关税增加时通过与供应商、制造商合作并从消费者定价角度分担负担来应对，短期内可以通过提高产品价格来应对，同时也在努力实现采购来源多元化并降低成本，行业竞争激烈，公司将继续进行库存重置和促销，在产品种类重置方面，价格不会有重大变化，将根据客户反应进行动态调整 [68][69][70]

文章核心观点 - 公司公布2024年第三季度财报，净收入略降但特殊场合服装品类增长，公司正重新评估休闲装业务并采取库存管理措施，对第四季度和2024财年有新展望 [1][2][6] 公司业务情况 - 第三季度净收入受特殊场合和伴娘礼服品类增长推动超预期，但休闲装业务疲软，公司正战略重估该业务以聚焦活动服装 [2] - 公司采取积极库存管理措施，通过降价和促销使库存下降7%，超过净收入3%的降幅，虽影响毛利率但利于维持需求和推动收入增长 [2] - 公司持续推进战略举措和成本削减工作，正努力获取更灵活、长期的信贷安排以支持短期财务灵活性和长期增长 [3] 第三季度财务亮点 - 净收入8050万美元，同比下降3%，主要因订单总数下降3%和平均订单价值从133美元降至131美元，退货率降低有所抵消 [4] - 活跃客户270万，同比下降10%，与2024年第二季度持平 [4] - 毛利润降至3060万美元，降幅9%，毛利率降至38.1%，下降220个基点 [4] - 净亏损690万美元，去年同期为390万美元 [4] - 调整后EBITDA为负360万美元，去年同期为100万美元 [4] - 经营活动净现金使用550万美元，去年同期为提供1270万美元 [4] - 自由现金流为负630万美元，去年同期为1160万美元 [4] - 截至2024年9月29日的13周和39周，总债务分别增加1150万美元和350万美元，净债务分别增加700万美元和减少30万美元 [4] 第四季度和2024财年展望 - 2024年第四季度净收入预计在6750万至7000万美元之间，2024财年净收入预计在3.175亿至3.2亿美元之间 [6] - 2024财年资本支出计划降至约320万美元，较之前估计减少30万美元 [6] 公司财务报表数据 简明综合运营和综合亏损报表 - 2024年第三季度净收入8051.5万美元，2023年同期为8311.8万美元；2024年前39周净收入2.4974亿美元，2023年同期为2.80216亿美元 [8] 简明综合资产负债表 - 截至2024年9月29日，总资产1.53533亿美元，总负债1.09764亿美元，股东权益4376.9万美元 [9] 简明综合现金流量表 - 2024年前39周经营活动提供净现金513.3万美元，2023年同期为2110万美元；投资活动使用净现金241.5万美元，2023年同期为300.9万美元；融资活动提供净现金108.4万美元，2023年同期使用1544.4万美元 [10] 非GAAP财务指标及运营指标 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA：计算为净亏损加回利息、税项、折旧和摊销等，用于评估运营表现和制定战略决策 [16] - 调整后EBITDA利润率：调整后EBITDA占净收入的百分比 [17] - 自由现金流：经营活动净现金减去软件研发和设备采购现金支出，衡量公司流动性 [20] - 净现金（债务）：总债务减去现金及现金等价物，分析公司杠杆情况 [22] 运营指标 - 活跃客户：过去12个月至少有一次购买的客户数量，反映品牌知名度和获客能力 [18] - 平均订单价值：特定时期总销售额加运费减折扣和降价后除以订单总数，反映客户平均购物篮大小 [19] - 总订单数：特定时期平台上的客户订单数量，反映吸引和留住客户及推动购买频率的能力 [23] - 毛利率：毛利润占净收入的百分比 [21] 非GAAP财务指标与GAAP指标的调节 净现金（债务） - 截至2024年9月29日，总债务1150万美元，现金及现金等价物630.8万美元，净现金（债务）为负519.2万美元 [25] 调整后EBITDA - 2024年第三季度净亏损687.9万美元，调整后EBITDA为负357.2万美元；2024年前39周净亏损2341.1万美元，调整后EBITDA为负643.8万美元 [27] 自由现金流 - 2024年第三季度经营活动净现金使用550.4万美元，自由现金流为负629.6万美元；2024年前39周经营活动提供净现金513.3万美元，自由现金流为271.8万美元 [28]

净收入相关 - 第三季度净收入8050万美元同比下降3%受总订单量和平均订单价值下降影响[4] - 预计2024年第四季度净收入约6750万 - 7000万美元[6] - 预计2024年全年净收入约3.175亿 - 3.2亿美元[6] 活跃客户相关 - 活跃客户270万同比下降10%与2024年第二季度持平[4] - 2024年活跃客户数为2670 2023年为2960[28] 毛利润与毛利率相关 - 毛利润3060万美元同比下降9%毛利率降至38.1%[4] - 2024年9月29日毛利率为38.1%2023年10月1日为40.3%[28] 净亏损相关 - 净亏损690万美元较去年同期390万美元增加[4] - 2024年9月29日净亏损23411千美元2023年10月1日净亏损12104千美元[14] - 2024年9月29日十三周净亏损6879千美元2023年10月1日十三周净亏损3889千美元[30] - 2024年9月29日三十九周净亏损23411千美元2023年10月1日三十九周净亏损12104千美元[30] 调整后息税折旧摊销前利润相关 - 调整后息税折旧摊销前利润为 - 360万美元去年同期为100万美元[4] - 2024年9月29日调整后息税折旧摊销前利润为 - 3572美元2023年10月1日为972美元[28] - 2024年9月29日十三周调整后EBITDA为 - 3572美元2023年10月1日十三周为972美元[30] - 2024年9月29日三十九周调整后EBITDA为 - 6438美元2023年10月1日三十九周为5207美元[30] 运营活动净现金相关 - 运营活动使用净现金550万美元去年同期运营活动提供净现金1270万美元[4] - 2024年9月29日十三周经营活动提供（使用）的净现金为 - 5504美元2023年10月1日十三周为12749美元[32] - 2024年9月29日三十九周经营活动提供（使用）的净现金为5133美元2023年10月1日三十九周为21100美元[32] 自由现金流相关 - 自由现金流 - 630万美元去年同期为1160万美元[4] 资本支出相关 - 2024年全年资本支出计划降至约320万美元[6] 债务与现金相关 - 2024年9月29日总债务为11500千美元现金和现金等价物为6308千美元净现金（债务）为 - 5192千美元[29] 各项比率相关 - 2024年9月29日调整后息税折旧摊销前利润率为 - 4.4%2023年10月1日为1.2%[28] - 2024年9月29日十三周净亏损率为 - 8.5%2023年10月1日十三周为 - 4.7%[30] - 2024年9月29日三十九周净亏损率为 - 9.4%2023年10月1日三十九周为 - 4.3%[30] - 2024年9月29日十三周调整后EBITDA利润率为 - 4.4%2023年10月1日十三周为1.2%[30] - 2024年9月29日三十九周调整后EBITDA利润率为 - 2.6%2023年10月1日三十九周为1.9%[30] - 2024年9月29日平均订单价值为139美元2023年10月1日为133美元[28]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2024年9月29日，公司总资产为15.3533亿美元，较2023年12月31日的14.9445亿美元增长2.73%[15] - 截至2024年9月29日，公司总负债为10.9764亿美元，较2023年12月31日的8.8493亿美元增长24.04%[15] - 截至2024年9月29日，公司股东权益为4.3769亿美元，较2023年12月31日的6.0952亿美元下降28.19%[15] 特定周期净收入与净亏损变化 - 2024年第39周，公司净收入为2.4974亿美元，较2023年同期的2.80216亿美元下降10.87%[17] - 2024年第39周，公司净亏损为2341.1万美元，较2023年同期的1210.4万美元扩大93.41%[17] - 2024年第39周，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.57美元，2023年同期均为0.31美元[17] - 2024年3月31日至9月29日，公司累计净亏损1.6532亿美元[19] - 2024年39周和2023年截至10月1日，公司净亏损分别为23,411,000美元和12,104,000美元[21] - 2024年13周和39周，公司净亏损分别为690万美元和2340万美元[27] - 2024年9月29日结束的十三周和三十九周，净亏损分别为687.9万美元和2341.1万美元；2023年10月1日结束的十三周和三十九周，净亏损分别为388.9万美元和1210.4万美元[130][151] - 2024年截至9月29日的13周和39周，公司净亏损分别为690万美元和2340万美元[114] 普通股发行与回购情况 - 2024年3月31日至9月29日，公司累计发行普通股206.7403万股[19] - 2024年3月31日至9月29日，公司累计回购普通股17.8143万股[19] - 截至9月29日，2024年股票回购计划共回购178,143股，总购买价格为275,695美元[51] - 2024年5月3日公司董事会授权最高250万美元的股票回购计划，截至9月29日，该计划授权下还有220万美元可用[50][51] - 2024年5月3日董事会授权250万美元股票回购计划，截至9月29日已回购178143股，剩余220万美元额度[179][180] 特定时期股东权益与普通股数量变化 - 截至2023年1月1日，公司普通股数量为39,259,328股，股东权益总额为64,893美元[20] - 截至2023年4月2日，公司普通股数量为39,727,187股，股东权益总额为63,775美元[20] - 截至2023年7月2日，公司普通股数量为40,140,911股，股东权益总额为64,674美元[20] - 截至2023年10月1日，公司普通股数量为40,464,483股，股东权益总额为64,736美元[20] 特定周期现金流量变化 - 2024年39周和2023年截至10月1日，经营活动提供的净现金分别为5,133,000美元和21,100,000美元[21] - 2024年39周和2023年截至10月1日，投资活动使用的净现金分别为2,415,000美元和3,009,000美元[21] - 2024年39周和2023年截至10月1日，融资活动提供（使用）的净现金分别为1,084,000美元和 - 15,444,000美元[21] - 2024年39周和2023年截至10月1日，公司现金及现金等价物期末余额分别为6,308,000美元和12,866,000美元[21] - 截至2024年9月29日的39周，经营活动提供的净现金为513.3万美元，较2023年同期减少1600万美元[182][184] - 截至2024年9月29日的39周，投资活动使用的净现金为241.5万美元，较2023年同期减少60万美元[182][186] - 截至2024年9月29日的39周，融资活动提供的净现金为108.4万美元，较2023年同期增加1650万美元[182][187] - 截至2024年9月29日的39周，现金、现金等价物和受限现金净增加380.2万美元，2023年同期为264.7万美元[182] - 经营活动净现金减少主要因非现金项目调整后净亏损增加1150万美元、库存采购增加470万美元等[184] - 投资活动净现金减少归因于资本化软件开发成本投资减少50万美元、资本支出降低10万美元[186] - 融资活动净现金增加主要因循环信贷额度净借款增加2150万美元、预扣税支付减少20万美元[187][188] 财务契约相关情况 - 截至2024年9月29日，公司未遵守2024年修订信贷协议规定的2024年第三季度初步财务契约[29] - 2024年11月12日，公司签订2021年信贷协议的第二次修订协议，将2024年第三季度财务报表和契约合规证书的报告截止日期延长至2024年12月16日[29] - 截至2024年9月29日，公司未遵守2024年第三季度初步财务契约；11月12日修订协议将报告和合规证明截止日期延至12月16日，若未提前再融资或获豁免，预计将违约[69] - 2024年11月12日公司签订修订信贷协议，将2024年第三季度财报和合规证明提交时间从11月13日延至12月16日[108] - 截至2024年9月29日，公司未遵守2024年第三季度初步财务契约；若2024年12月16日前未 refinance 或获进一步豁免或修订，预计违约[116][117] - 截至2024年9月29日，公司有现金及现金等价物630万美元，未遵守第三季度初步财务契约[178][176] 财年周期信息 - 2024财年和2023财年均为52周，分别截至2024年12月29日和2023年12月31日[32] 客户与收入占比情况 - 截至2024年9月29日和2023年12月31日，无单一客户占公司应收账款余额超过10%；在2024年和2023年的13周和39周内，无客户占公司净收入超过10%[37] 销售和营销费用变化 - 2024年和2023年13周内，销售和营销费用中的广告成本分别为1310万美元和1240万美元；39周内分别为4620万美元和4690万美元[47] - 2024年9月29日结束的十三周和三十九周，销售和营销费用分别为1762.4万美元和6023.1万美元；2023年10月1日结束的十三周和三十九周，销售和营销费用分别为1682.5万美元和6098.4万美元[151] - 13周内，截至2024年9月29日销售和营销费用较去年同期增加80万美元，增幅5%；39周内，减少80万美元，降幅1%[156][163] 递延收入与储值卡余额变化 - 2024年12月31日递延收入期初余额为5万美元，截至2024年9月29日余额为11万美元；2023年1月1日期初余额为6.9万美元，截至2023年10月3日余额为7.1万美元[46] - 2024年12月31日储值卡期初余额为1314.2万美元，截至2024年9月29日余额为1604.2万美元；2023年1月1日期初余额为1082.8万美元，截至2023年10月3日余额为1266.9万美元[46] 收入确认方式 - 公司主要通过向终端客户直接销售商品产品产生收入，在产品发货时确认收入[41] - 公司销售储值礼品卡，在客户兑换时确认收入，储值卡无到期日，估计的储值卡损耗在发行后36个月内按客户行使权利的模式确认为收入，2024年和2023年13周和39周内确认的损耗收入不重大[44] - 公司有两种合同负债，分别为递延收入和未兑换礼品卡及在线商店积分，分别在产品发货和兑换时确认为收入[45] 商誉、商标和无形资产评估 - 2024年3月31日公司对商誉、商标和无形资产进行定量评估，结果显示公允价值超过账面价值约17%[53] - 截至9月29日，公司对商誉、商标和无形资产进行定性评估，确定报告单元公允价值很可能超过账面价值，无减值情况[54] 资产与负债账面价值情况 - 截至9月29日和12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金、应付账款、应计费用和其他流动负债账面价值接近公允价值；2024年修订信贷协议下最高借款1500万美元，2025年3月31日降至1000万美元，其公允价值接近账面价值[60] - 截至9月29日，公司财产和设备净值为437.6万美元，较12月31日的471.2万美元有所减少[61] - 截至9月29日和12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为2662.1万美元和1834.3万美元[62] 信贷协议修订情况 - 2024年7月22日公司签订2024年修订信贷协议，将到期日延至2025年8月15日，借款额度从5000万美元降至1500万美元，2025年3月31日再降至1000万美元，信用证子限额从750万美元降至500万美元[64] - 2024年修订信贷协议保留2.00:1.00的最大总杠杆率契约，并新增固定费用覆盖率需低于1.15:1.00的财务契约[68] - 2021年公司签订信贷协议，额度5000万美元；2024年7月22日修订，额度降至1500万美元，2025年3月31日将降至1000万美元[115] - 2024年7月22日修订信贷协议，将循环信贷额度从5000万美元降至1500万美元，2025年3月31日进一步降至1000万美元[173] - 修订信贷协议规定借款适用利率自2024年11月12日起调整，基础利率加2.75%（原1.25%）或Term SOFR加3.75%（原2.25%）[109] 借款情况 - 截至9月29日的39周内，公司借款3150万美元，偿还2800万美元，9月29日未偿还余额1150万美元，加权平均利率7.5%，13周和39周有效利率分别为9.8%和9.2%[66] - 9月29日后公司根据2024年修订信贷协议额外借款160万美元，截至9月29日有50万美元信用证未偿还[66] - 截至2024年9月29日，公司现金及现金等价物共630万美元，2024年修订信贷协议下到期债务1150万美元分类为流动负债，之后又借款160万美元[115] 未摊销债务发行成本情况 - 截至2024年9月29日和2023年12月31日，预付费用和其他流动资产中记录的未摊销债务发行成本均为0.1百万美元[70] 租赁情况 - 截至2024年9月29日，公司未来最低租赁付款总额（未折现）为31,647千美元，租赁负债总额为26,813千美元[74] 股份授权与预留情况 - 公司获授权发行10,000,000股面值0.001美元的优先股，截至2024年9月29日和2023年12月31日，均无发行和流通[79] - 公司获授权发行250,000,000股面值0.001美元的普通股，截至2024年9月29日，预留161,397股用于行使股票期权[80] - 综合股权计划初始预留3,719,000股，自2022年起每年自动增加，数量为上一财年末流通普通股总数的4%或董事会确定的较小数量[82] - 员工股票购买计划初始预留743,803股，自2022年起每年自动增加，数量为上一财年末流通普通股总数的1%或董事会确定的较小数量[83] - 2021年4月公司董事会通过2021年股权计划，预留发行股份上限为925,000股，IPO完成后不再授予奖励[91] 股权授予与归属情况 - 2024年4月1日，根据2023年奖金计划向符合条件员工授予95,912个受限股票单位，均于当日归属[85] - 2024年9月29日和2023年10月1日止十三周，公司分别根据员工股票购买计划发行57,693股和52,775股[89] - 2024年9月29日止十三周和三十九周，公司分别授予76,821和2,028,166份RSU给高管和员工，授予10,014和459,748份RSU给董事，确认基于股权的薪酬费用分别为150万美元和480万美元[97] - 2023年3月5日CEO获1,811,571份PSU，2024年1月9日总裁获300,000份PSU，2024年2月16日CMO获50,000份PSU，2024年9月29日止十三周和三十九周确认基于股权的薪酬费用分别为0.5百万和1.5百万美元[99][100] - IPO前LP清算，P类单位持有人

文章核心观点 公司将在2024年11月13日美股收盘后发布2024年第三季度财报，并于同日下午5点（东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] 分组1：公司信息 - 公司是面向女性的轻奢时尚品牌，总部位于加州，为全球数百万客户提供服务 [2] - 公司成立于1996年，每日为消费者提供新款服装，利用消费者反馈优化产品、提升体验 [2] - 公司拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队，提供优质服务和个性化购物体验 [2] - 公司在Instagram和TikTok上的账号均为@lulus [2] 分组2：财报发布及会议安排 - 公司将于2024年11月13日美股收盘后发布2024年第三季度财报 [1] - 公司将于同日下午5点（东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] - 可通过公司官网投资者关系板块（https://investors.lulus.com/）查看财报和直播 [1] - 可拨打1 - 877 - 407 - 0792（美国）或1 - 201 - 689 - 8263（国际）参加电话会议 [1] - 电话会议重播将在会议结束后不久发布，为期7天，可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际）收听，重播访问代码为13749307 [1] 分组3：联系方式 - 公司通讯副总裁为Abbygail Reyes，邮箱为investors@lulus.com [3]

文章核心观点 - 可及性奢侈女装品牌Lulus与美国大型时尚零售商Dillard's达成战略合作，这是Lulus批发战略的重要里程碑，旨在触达新受众并扩大品牌在关键市场的分销范围 [1] 合作内容 - Lulus将把最新系列引入全国30多家Dillard's门店，提供特殊场合和活动服装，还计划在2025年初于Dillard's推出扩展版舞会系列，加强在特殊场合服装市场的影响力 [2] 双方表态 - Lulus首席执行官表示与Dillard's合作是扩大品牌在关键市场影响力战略的关键一步，相信合作将为双方带来显著收益 [3] - Dillard's商品采购副总裁称欢迎Lulus加入，该品牌为社交场合系列增添新鲜现代元素，许多年轻顾客已了解Lulus的吸引力 [3] 品牌背景 - Lulus总部位于加州，为全球数百万客户服务，1996年成立，每日为消费者提供新款式，通过直接消费者反馈优化产品，拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队 [6] - Dillard's 1938年由William T. Dillard创立，如今是美国最大的时尚零售商之一，经营273家门店（含28家清仓中心），业务覆盖30个州，还有一家网店，专注为客户提供时尚、品质和价值 [7] 品牌战略 - Lulus的批发扩张建立在“Friends for Life”活动和“Lulus Loves”合作成功的基础上，2024年已与多个品牌推出合作系列，未来一年将通过战略合作伙伴关系进一步扩大影响力 [4]

文章核心观点 公司宣布董事会成员从十一人减至六人以降低成本、精简运营 剩余董事具备支持战略执行的能力 有望推动业务增长和恢复股东价值 [1][3] 董事会调整 - 五名董事自愿辞职 董事会规模从十一人减至六人 剩余六名董事包括四名独立董事、一名非独立董事和CEO [1] - 公司对离职董事的服务和支持表示感谢 [2] - 董事会暂停支付非员工董事薪酬计划中的董事津贴直至另行通知 [3] 委员会调整 - 审计委员会主席为Bazzano女士 成员为Black先生和Kumar女士 [4] - 提名与公司治理委员会由Kumar女士担任主席 McCarthy女士为成员 [4] - 薪酬委员会由McCarthy女士担任主席 Bazzano女士为成员 [4] - 董事会解散技术与创新委员会 并将其职责重新分配给审计委员会 [4] 股票销售计划 - McCreight先生修订10b5 - 1销售计划 计划出售62,500股普通股 原计划为633,000股 修订后的计划将于2024年11月18日生效 [5] 公司简介 - 公司总部位于加利福尼亚 为全球数百万客户服务 是面向女性的轻奢时尚品牌 提供现代、女性化设计的服装 价格亲民 [6] - 公司成立于1996年 每日为消费者提供新款 利用消费者反馈改进产品和提升客户体验 [6] - 公司拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队 提供卓越服务和个性化购物体验 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入约为9,200万美元,同比下降13%,主要由于订单量下降14%以及退货率上升,部分被平均订单价值上升所抵消 [63] - 毛利率为45.5%,同比增加80个基点,主要由于降低了折扣销售和产品组合向高毛利产品类别转移 [64] - 销售和营销费用为2,490万美元,同比增加20万美元,主要由于增加了品牌营销投入 [66] - 一般及行政费用下降300万美元至2,140万美元,下降12%,主要由于股份支付费用和变动性人工成本下降 [67] - 净亏损1,080万美元,同比恶化820万美元,主要受到递延税资产计提估值准备5,400万美元和非经常性法律费用423,000美元的影响 [69] - 调整后EBITDA亏损20万美元,同比下降420万美元,调整后EBITDA利润率为负0.2% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特殊场合和伴娘服装销售同比增长超过30%,创下历史新高,巩固了公司作为客户生活重要时刻的首选目的地的地位 [19] - 休闲服装业务表现不佳,是本季度净销售下降的主要原因 [28] - 国际销售(主要包括加拿大、英国和墨西哥)实现高双位数同比增长,但占总销售的比重仍较小 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户获取受到折扣库存有限的制约,但全价新客户获取表现最佳,同比和环比均有改善 [40] - 忠诚客户渗透率和会员计划增长强劲,表明品牌的相关性和未来收入机会 [38][39] - 平均客单价同比和环比均有提升,主要得益于新产品占比提高和降低折扣力度 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施产品组合优化、品牌推广、技术投资等战略举措,以应对宏观环境压力,实现长期可持续增长 [16][18][34][35] - 公司正在加强与第三方品牌的合作,以提升产品吸引力、扩大客户触达 [23][24][53][54][55] - 公司正在优化供应链和产品定价,提升毛利率和客户体验,减少退货率 [43][46][47][49] - 公司正在实施成本削减措施,包括10%-15%的运营费用削减和资本支出的30%-40%减少,以应对销售放缓 [30][31][32][81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境和消费者需求压力是暂时的,公司正在采取措施应对 [15][30][36] - 管理层对公司的战略举措和品牌定位保持信心,预计将推动长期可持续增长 [17][34][35][84] - 管理层由于宏观环境不确定性而撤回了全年收入和利润指引,仅提供了第三季度的销售指引 [36][77][78] 其他重要信息 - 公司修订并延长了与Bank of America的循环信贷协议,将借款额度从5,000万美元降至1,500万美元 [72][73] - 公司在第二季度回购了约4.8万股股票,总金额为87,000美元 [75] - 公司将2024年全年资本支出预算从5-6百万美元下调至约3.5百万美元 [83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** 询问公司对消费者核心健康状况和竞争环境的看法,以及对第三季度调整后EBITDA的预期 [87][90] **Crystal Landsem 和 Tiffany Smith 回答** - 公司认为消费者持续受到宏观压力影响,导致公司收回全年EBITDA指引 [88][91][92][93][94] - 公司正在审慎管控成本,同时也在维护业务恢复的良好势头 [95] - 公司暂不提供第三季度调整后EBITDA指引,将根据成本控制措施的实施情况进一步评估 [91][92][93] 问题2 **Brooke Roach 提问** 询问公司在下半年如何推动销售增长和控制成本 [96][100] **Crystal Landsem 和 Tiffany Smith 回答** - 公司将根据市场情况在折扣、营销投入等方面进行灵活调整 [98][99] - 公司已实施10%-15%的运营费用削减,未来可能还有其他成本控制措施 [101][102][103][104][105][106] - 公司的成本结构高度可变,如销售进一步下滑,成本也将相应下降 [106]

财务预测 - 公司预计第二季度净收入在9050万美元至9150万美元之间，同比下降约14.7%至13.8%[3] - 公司预计第二季度调整后EBITDA在-90万美元至-20万美元之间，去年同期为420万美元[3] - 公司预计第二季度税前亏损在520万美元至450万美元之间，去年同期为172.3万美元[3] 销售情况 - 公司第二季度销售额环比5月和6月有所改善，第三季度销售在完全结算客户退货前呈现积极趋势[4] - 公司第二季度新退货政策提高了补货费收入，并在一定程度上改善了客户退货行为[4] 经营情况 - 公司第二季度毛利率目标取得进展，经营费用同比有所下降,但利润受到固定成本影响[4] - 公司为应对持续的宏观经济压力,已在第三季度实施了战略性成本削减措施[2] 公司展望 - 公司对销售复苏和业务转型保持乐观,并对战略方向和长期价值创造充满信心[2] - 公司将于8月14日举行第二季度财报电话会议,届时将更新最新业绩、成本削减计划和展望[5] 其他 - 公司初步财务数据尚未经审计,可能存在变动[6]

财务状况 - 公司总收入为91,966,000美元，同比下降13.3%[18] - 毛利为41,883,000美元，毛利率为45.5%[18] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1,781,000美元[16] - 截至2024年6月30日，存货净额为37,667,000美元[16] - 截至2024年6月30日，总资产为145,254,000美元，总负债为96,543,000美元[16] - 截至2024年6月30日，股东权益为48,711,000美元[16] 经营业绩 - 销售和营销费用为24,914,000美元，占总收入的27.1%[18] - 一般和行政费用为21,436,000美元，占总收入的23.3%[18] - 净亏损为10,796,000美元[18] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别净亏损1,653.2万美元和821.5万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别经营活动产生的现金流入1,063.7万美元和835.1万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别投资活动使用的现金流出162.3万美元和175.2万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别筹资活动使用的现金流出973.9万美元和1,087.1万美元[26] 现金流 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为178.1万美元[26] - 公司在2023年7月2日的现金及现金等价物余额为594.7万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付利息59.3万美元和91.8万美元[27] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付经营租赁费280.0万美元和259.5万美元[27] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付融资租赁费111.0万美元和54.9万美元[27] - 公司在2023年7月2日新增经营租赁使用权资产1.7万美元[27] 收入确认 - 公司销售的储值礼品卡和商品信用卡不设有到期日，公司根据客户使用权利的模式确认收入[50] - 公司合同负债包括客户预付款和未兑换的礼品卡及在线商城积分，分别记录在应付费用和储值卡负债中[51] - 公司合同负债余额在本期内有所增加，主要是由于收到的现金增加所致[52] 股权激励 - 公司发行了575,697股新股用于限制性股票单位的解锁[22] - 公司在2024年5月3日授权了25亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购4.785万股[59][60] - 公司在2021年4月采用了2021股权计划，最多可发行92.5万股，该计划已于IPO完成后终止[103][104] - 前任CEO McCreight自愿放弃了161,396份未行权的股票期权，公司立即确认了120万美元的薪酬费用[105][106] - 公司在2024年第一季度和2023年第一季度分别发行了52,043股和47,502股普通股用于员工股票购买计划[101] - 公司在2024年第一季度和2023年第一季度分别确认了170万美元和320万美元的限制性股票和受限制股票单位费用[113] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别确认了40万美元和90万美元的绩效股票单位费用[117] 融资 - 公司于2021年11月15日与Bank of America签订2021信贷协议,提供最高5000万美元的2021循环贷款额度[75] - 截至2024年6月30日,公司在2021循环贷款额度下有2000万美元的未偿还余额,可用借款额度为4970万美元[75] - 公司于2024年7月22日签订了2024修订后的信贷协议,取代了2021信贷协议[75] - 公司于2024年7月22日与银行签订了新的信贷协议，将2021年信贷额度从50百万美元减少至15百万美元[201][202][203] 租赁 - 公司主要通过经营租赁租赁分销设施、办公场所和零售店铺,租赁期限至2031年12月[82] - 公司还通过融资租赁租赁设备,租赁期限至2029年4月[83] - 公司于2022年1月3日采用新租赁准则ASC 842,并选择了相关可行权宜措施[80,81] 其他 - 公司于2024年6月30日就一起知识产权侵权指控计提了170万美元的预计损失准备,并预计将收到130万美元的保险赔付[87] - 公司已授权发行1亿股优先股,但截至2024年6月30日和2023年12月31日均未发行[90] - 公司已授权发行2.5亿股普通股,并为员工股权激励计划保留了约300万股[91] - 公司于2023年6月29日向SEC提交了S-8表格,注册了额外200万股的普通股[98] - 截至2024年6月30日,公司在全面股权计划和员工股票购买计划下分别有134.58万股和136.83万股可发行[99] - 公司的员工股票购买计划于2022年8月26日开始,每个计划期为12个月,包含两个6个月的购买期[100] - 公司使用Black-Scholes模型估算员工股票购买计划的公允价值,在2024年第二季度的加权平均公允价值为0.65美元至0.90美元[102] - 公司于2024年3月31日进行了商誉和无形资产的减值测试,结果显示公允价值超过账面价值约17%[62][63] - 公司于2024年6月30日进行了商誉和无形资产的定性评估,认为公允价值很可能超过账面价值[64]