文章核心观点 - 可及性奢侈女装品牌Lulus与美国大型时尚零售商Dillard's达成战略合作，这是Lulus批发战略的重要里程碑，旨在触达新受众并扩大品牌在关键市场的分销范围 [1] 合作内容 - Lulus将把最新系列引入全国30多家Dillard's门店，提供特殊场合和活动服装，还计划在2025年初于Dillard's推出扩展版舞会系列，加强在特殊场合服装市场的影响力 [2] 双方表态 - Lulus首席执行官表示与Dillard's合作是扩大品牌在关键市场影响力战略的关键一步，相信合作将为双方带来显著收益 [3] - Dillard's商品采购副总裁称欢迎Lulus加入，该品牌为社交场合系列增添新鲜现代元素，许多年轻顾客已了解Lulus的吸引力 [3] 品牌背景 - Lulus总部位于加州，为全球数百万客户服务，1996年成立，每日为消费者提供新款式，通过直接消费者反馈优化产品，拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队 [6] - Dillard's 1938年由William T. Dillard创立，如今是美国最大的时尚零售商之一，经营273家门店（含28家清仓中心），业务覆盖30个州，还有一家网店，专注为客户提供时尚、品质和价值 [7] 品牌战略 - Lulus的批发扩张建立在“Friends for Life”活动和“Lulus Loves”合作成功的基础上，2024年已与多个品牌推出合作系列，未来一年将通过战略合作伙伴关系进一步扩大影响力 [4]

文章核心观点 公司宣布董事会成员从十一人减至六人以降低成本、精简运营 剩余董事具备支持战略执行的能力 有望推动业务增长和恢复股东价值 [1][3] 董事会调整 - 五名董事自愿辞职 董事会规模从十一人减至六人 剩余六名董事包括四名独立董事、一名非独立董事和CEO [1] - 公司对离职董事的服务和支持表示感谢 [2] - 董事会暂停支付非员工董事薪酬计划中的董事津贴直至另行通知 [3] 委员会调整 - 审计委员会主席为Bazzano女士 成员为Black先生和Kumar女士 [4] - 提名与公司治理委员会由Kumar女士担任主席 McCarthy女士为成员 [4] - 薪酬委员会由McCarthy女士担任主席 Bazzano女士为成员 [4] - 董事会解散技术与创新委员会 并将其职责重新分配给审计委员会 [4] 股票销售计划 - McCreight先生修订10b5 - 1销售计划 计划出售62,500股普通股 原计划为633,000股 修订后的计划将于2024年11月18日生效 [5] 公司简介 - 公司总部位于加利福尼亚 为全球数百万客户服务 是面向女性的轻奢时尚品牌 提供现代、女性化设计的服装 价格亲民 [6] - 公司成立于1996年 每日为消费者提供新款 利用消费者反馈改进产品和提升客户体验 [6] - 公司拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队 提供卓越服务和个性化购物体验 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入约为9,200万美元,同比下降13%,主要由于订单量下降14%以及退货率上升,部分被平均订单价值上升所抵消 [63] - 毛利率为45.5%,同比增加80个基点,主要由于降低了折扣销售和产品组合向高毛利产品类别转移 [64] - 销售和营销费用为2,490万美元,同比增加20万美元,主要由于增加了品牌营销投入 [66] - 一般及行政费用下降300万美元至2,140万美元,下降12%,主要由于股份支付费用和变动性人工成本下降 [67] - 净亏损1,080万美元,同比恶化820万美元,主要受到递延税资产计提估值准备5,400万美元和非经常性法律费用423,000美元的影响 [69] - 调整后EBITDA亏损20万美元,同比下降420万美元,调整后EBITDA利润率为负0.2% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特殊场合和伴娘服装销售同比增长超过30%,创下历史新高,巩固了公司作为客户生活重要时刻的首选目的地的地位 [19] - 休闲服装业务表现不佳,是本季度净销售下降的主要原因 [28] - 国际销售(主要包括加拿大、英国和墨西哥)实现高双位数同比增长,但占总销售的比重仍较小 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户获取受到折扣库存有限的制约,但全价新客户获取表现最佳,同比和环比均有改善 [40] - 忠诚客户渗透率和会员计划增长强劲,表明品牌的相关性和未来收入机会 [38][39] - 平均客单价同比和环比均有提升,主要得益于新产品占比提高和降低折扣力度 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施产品组合优化、品牌推广、技术投资等战略举措,以应对宏观环境压力,实现长期可持续增长 [16][18][34][35] - 公司正在加强与第三方品牌的合作,以提升产品吸引力、扩大客户触达 [23][24][53][54][55] - 公司正在优化供应链和产品定价,提升毛利率和客户体验,减少退货率 [43][46][47][49] - 公司正在实施成本削减措施,包括10%-15%的运营费用削减和资本支出的30%-40%减少,以应对销售放缓 [30][31][32][81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境和消费者需求压力是暂时的,公司正在采取措施应对 [15][30][36] - 管理层对公司的战略举措和品牌定位保持信心,预计将推动长期可持续增长 [17][34][35][84] - 管理层由于宏观环境不确定性而撤回了全年收入和利润指引,仅提供了第三季度的销售指引 [36][77][78] 其他重要信息 - 公司修订并延长了与Bank of America的循环信贷协议,将借款额度从5,000万美元降至1,500万美元 [72][73] - 公司在第二季度回购了约4.8万股股票,总金额为87,000美元 [75] - 公司将2024年全年资本支出预算从5-6百万美元下调至约3.5百万美元 [83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** 询问公司对消费者核心健康状况和竞争环境的看法,以及对第三季度调整后EBITDA的预期 [87][90] **Crystal Landsem 和 Tiffany Smith 回答** - 公司认为消费者持续受到宏观压力影响,导致公司收回全年EBITDA指引 [88][91][92][93][94] - 公司正在审慎管控成本,同时也在维护业务恢复的良好势头 [95] - 公司暂不提供第三季度调整后EBITDA指引,将根据成本控制措施的实施情况进一步评估 [91][92][93] 问题2 **Brooke Roach 提问** 询问公司在下半年如何推动销售增长和控制成本 [96][100] **Crystal Landsem 和 Tiffany Smith 回答** - 公司将根据市场情况在折扣、营销投入等方面进行灵活调整 [98][99] - 公司已实施10%-15%的运营费用削减,未来可能还有其他成本控制措施 [101][102][103][104][105][106] - 公司的成本结构高度可变,如销售进一步下滑,成本也将相应下降 [106]

财务预测 - 公司预计第二季度净收入在9050万美元至9150万美元之间，同比下降约14.7%至13.8%[3] - 公司预计第二季度调整后EBITDA在-90万美元至-20万美元之间，去年同期为420万美元[3] - 公司预计第二季度税前亏损在520万美元至450万美元之间，去年同期为172.3万美元[3] 销售情况 - 公司第二季度销售额环比5月和6月有所改善，第三季度销售在完全结算客户退货前呈现积极趋势[4] - 公司第二季度新退货政策提高了补货费收入，并在一定程度上改善了客户退货行为[4] 经营情况 - 公司第二季度毛利率目标取得进展，经营费用同比有所下降,但利润受到固定成本影响[4] - 公司为应对持续的宏观经济压力,已在第三季度实施了战略性成本削减措施[2] 公司展望 - 公司对销售复苏和业务转型保持乐观,并对战略方向和长期价值创造充满信心[2] - 公司将于8月14日举行第二季度财报电话会议,届时将更新最新业绩、成本削减计划和展望[5] 其他 - 公司初步财务数据尚未经审计,可能存在变动[6]

财务状况 - 公司总收入为91,966,000美元，同比下降13.3%[18] - 毛利为41,883,000美元，毛利率为45.5%[18] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1,781,000美元[16] - 截至2024年6月30日，存货净额为37,667,000美元[16] - 截至2024年6月30日，总资产为145,254,000美元，总负债为96,543,000美元[16] - 截至2024年6月30日，股东权益为48,711,000美元[16] 经营业绩 - 销售和营销费用为24,914,000美元，占总收入的27.1%[18] - 一般和行政费用为21,436,000美元，占总收入的23.3%[18] - 净亏损为10,796,000美元[18] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别净亏损1,653.2万美元和821.5万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别经营活动产生的现金流入1,063.7万美元和835.1万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别投资活动使用的现金流出162.3万美元和175.2万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别筹资活动使用的现金流出973.9万美元和1,087.1万美元[26] 现金流 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为178.1万美元[26] - 公司在2023年7月2日的现金及现金等价物余额为594.7万美元[26] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付利息59.3万美元和91.8万美元[27] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付经营租赁费280.0万美元和259.5万美元[27] - 公司在2024年6月30日及2023年7月2日的二十六周内分别支付融资租赁费111.0万美元和54.9万美元[27] - 公司在2023年7月2日新增经营租赁使用权资产1.7万美元[27] 收入确认 - 公司销售的储值礼品卡和商品信用卡不设有到期日，公司根据客户使用权利的模式确认收入[50] - 公司合同负债包括客户预付款和未兑换的礼品卡及在线商城积分，分别记录在应付费用和储值卡负债中[51] - 公司合同负债余额在本期内有所增加，主要是由于收到的现金增加所致[52] 股权激励 - 公司发行了575,697股新股用于限制性股票单位的解锁[22] - 公司在2024年5月3日授权了25亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购4.785万股[59][60] - 公司在2021年4月采用了2021股权计划，最多可发行92.5万股，该计划已于IPO完成后终止[103][104] - 前任CEO McCreight自愿放弃了161,396份未行权的股票期权，公司立即确认了120万美元的薪酬费用[105][106] - 公司在2024年第一季度和2023年第一季度分别发行了52,043股和47,502股普通股用于员工股票购买计划[101] - 公司在2024年第一季度和2023年第一季度分别确认了170万美元和320万美元的限制性股票和受限制股票单位费用[113] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别确认了40万美元和90万美元的绩效股票单位费用[117] 融资 - 公司于2021年11月15日与Bank of America签订2021信贷协议,提供最高5000万美元的2021循环贷款额度[75] - 截至2024年6月30日,公司在2021循环贷款额度下有2000万美元的未偿还余额,可用借款额度为4970万美元[75] - 公司于2024年7月22日签订了2024修订后的信贷协议,取代了2021信贷协议[75] - 公司于2024年7月22日与银行签订了新的信贷协议，将2021年信贷额度从50百万美元减少至15百万美元[201][202][203] 租赁 - 公司主要通过经营租赁租赁分销设施、办公场所和零售店铺,租赁期限至2031年12月[82] - 公司还通过融资租赁租赁设备,租赁期限至2029年4月[83] - 公司于2022年1月3日采用新租赁准则ASC 842,并选择了相关可行权宜措施[80,81] 其他 - 公司于2024年6月30日就一起知识产权侵权指控计提了170万美元的预计损失准备,并预计将收到130万美元的保险赔付[87] - 公司已授权发行1亿股优先股,但截至2024年6月30日和2023年12月31日均未发行[90] - 公司已授权发行2.5亿股普通股,并为员工股权激励计划保留了约300万股[91] - 公司于2023年6月29日向SEC提交了S-8表格,注册了额外200万股的普通股[98] - 截至2024年6月30日,公司在全面股权计划和员工股票购买计划下分别有134.58万股和136.83万股可发行[99] - 公司的员工股票购买计划于2022年8月26日开始,每个计划期为12个月,包含两个6个月的购买期[100] - 公司使用Black-Scholes模型估算员工股票购买计划的公允价值,在2024年第二季度的加权平均公允价值为0.65美元至0.90美元[102] - 公司于2024年3月31日进行了商誉和无形资产的减值测试,结果显示公允价值超过账面价值约17%[62][63] - 公司于2024年6月30日进行了商誉和无形资产的定性评估,认为公允价值很可能超过账面价值[64]

文章核心观点 - 公司与社交媒体明星D'Amelio家族达成战略合作 [2][3][5][6] - 推出"Lulus Loves: D'Amelio Footwear"联名系列产品 [4][7] - 通过线上线下多渠道营销活动推广新系列 [8][9][10] - "Lulus Loves"系列旨在与核心客户群体品牌进行合作 [11] 公司概况 - Lulus是一家总部位于加州的可负担奢侈时尚品牌 [13] - 公司自1996年成立以来为全球客户提供时尚产品 [13] - 公司拥有专业的个人造型师、婚礼顾问和客户服务团队 [13] D'Amelio家族概况 - D'Amelio家族被称为"TikTok第一家族" [14] - 家族成员在社交媒体上拥有超过4亿粉丝 [14] - 2023年5月推出了首个品牌D'Amelio Footwear [14] - D'Amelio Brands旨在培育与粉丝群体产生共鸣的品牌 [14]

文章核心观点 - 公司宣布与D'Amelio Footwear达成战略合作伙伴关系，将其纳入“Lulus Loves”活动，以扩大在Z世代群体中的影响力并吸引全球更广泛的受众 [6] 合作背景与意义 - Lulus是面向女性的轻奢时尚品牌，旨在让女性在各种场合展现美丽，D'Amelio Footwear由社交媒体红人创立，具有潮流风格和年轻活力，双方合作可实现优势互补 [6][10] - 此前Lulus与Boys Lie、Levi's®和Vans等品牌合作取得成功，此次与D'Amelio Footwear合作将进一步提升品牌价值和市场覆盖范围 [1] 合作内容 - “Lulus Loves: D'Amelio Footwear”胶囊系列将于7月29日推出限量鞋履系列，融合Lulus风格与D'Amelio姐妹影响力，适合各种场合 [13] - 该系列鞋履包括靴子、平台拖鞋、运动鞋、高跟鞋、凉鞋等多种款式，首发将展示精选款式，全年还会有更多款式推出 [14] 营销活动 - 7月27日，Lulus将在洛杉矶梅尔罗斯店举办与Dixie和Charli D'Amelio的见面会，粉丝可提前购买鞋履系列 [2] - 公司将开展一系列营销活动，包括以D'Amelio姐妹为主角的广告拍摄、社交媒体互动活动以及在时代广场的广告牌宣传 [8] 双方表态 - Lulus首席商品官表示合作引入热门产品，巩固全球一站式购物目的地地位 [1] - Charli D'Amelio称Lulus是理想合作平台，期待消费者通过鞋履系列展现个性 [2] - Dixie D'Amelio表示Lulus是首批销售其鞋履的主要零售商，双方理念契合 [7] - Lulus营销高级副总裁表示营销活动将突破界限，利用多种渠道提升品牌知名度 [3] 品牌介绍 - Lulus总部位于加州，为全球数百万客户服务，成立于1996年，通过直接反馈优化产品和提升客户体验 [10] - D'Amelio家族是社交媒体巨星，总粉丝超4亿，2023年5月推出D'Amelio Footwear，所属D'Amelio Brands旨在赋能小企业并推出更多品牌和产品 [18]

文章核心观点 - 公司宣布与Vans合作推出全新胶囊系列，为全国客户带来经典Vans风格产品，拓展鞋类选择，提升购物体验 [6][7] 关于Lulus - 总部位于加州，为全球数百万女性客户服务，是可触及的奢侈时尚品牌，以亲民价格提供现代、女性化设计 [3] - 成立于1996年，每日为消费者提供新款式，利用消费者反馈优化产品，提升客户体验 [3][12] - 拥有世界级个人造型师、婚纱礼宾和客户服务团队，致力于提升风格和品质，提供卓越服务和个性化购物体验 [12] - 此前已与Levi's和Boys Lie合作，Lulus Loves胶囊系列会引入更多品牌 [1][8] 关于Vans - 是VF Corporation旗下品牌，为原创极限运动鞋类、服装和配饰品牌 [4] - 产品通过子公司、经销商和国际办事处网络在100多个国家销售，全球有超2000个零售点 [4] - 支持在极限运动、音乐、艺术和设计领域的创意探索和自我发现，举办Vans Pipe Masters等活动 [4] 合作内容 - 推出Lulus Loves: Vans胶囊系列，标志Vans正式亮相Lulus平台，展示Lulus产品与Vans经典鞋款搭配方式 [6] - 该系列从今日起可在Lulus购买，提供经典Old Skool运动鞋、多功能Slip-Ons等标志性款式，满足夏季着装需求 [6][7]

文章核心观点 - 路易斯时尚与范斯合作推出全新联名系列 Lulus Loves: Vans [1][2] - 该系列将为路易斯顾客提供更多时尚舒适的选择 [2] - 这是路易斯继与李维斯和Boys Lie合作后的又一次品牌联名 [3] 公司概况 - 路易斯是一家总部位于加州的可负担奢侈时尚品牌 [4] - 公司自1996年成立以来一直致力于为女性提供时尚、优质的产品和服务 [4][5] - 公司拥有世界级的个人造型师、婚纱顾问和客户服务团队 [5] 品牌合作 - 路易斯此前已与李维斯和Boys Lie等品牌进行过联名合作 [3] - 此次与范斯合作是路易斯Lulus Loves系列的最新一个品牌合作 [1][3] - 通过与范斯这样的标志性品牌合作,路易斯希望为顾客提供更多时尚选择 [2]

文章核心观点 - 文章分析了Lulu's Fashion Lounge的季度财报，指出其业绩未达预期，股价表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，同时提及同行业Urban Outfitters的业绩预期 [1][2][3] Lulu's Fashion Lounge业绩情况 - 本季度每股亏损0.15美元，高于Zacks共识预期的亏损0.07美元，去年同期每股亏损0.14美元，本季度财报盈利意外为 - 114.29% [1][2] - 上一季度预期每股亏损0.10美元，实际亏损0.18美元，盈利意外为 - 80%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收7726万美元，低于Zacks共识预期9.74%，去年同期营收9098万美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] Lulu's Fashion Lounge股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约12.4%，而标准普尔500指数上涨8.8% [5] Lulu's Fashion Lounge未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的表态 [4] - 投资者可关注公司盈利前景和盈利预期修正趋势，目前盈利预期修正趋势喜忧参半，股票获Zacks排名 3（持有），预计近期表现与市场一致 [6][7][8] - 下一季度共识每股收益预期为0.06美元，营收1.0855亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.12美元，营收3.6015亿美元 [9] 行业情况 - Zacks零售 - 服装和鞋类行业目前排名在前41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Urban Outfitters业绩预期 - 预计2024年4月季度财报每股收益0.49美元，同比下降12.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.4% [12] - 预计营收11.7亿美元，较去年同期增长4.9%，业绩预计5月21日公布 [11][12]