财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入下降26%，其中HDMC收入下降32%，HDFS收入增长10% [12][24] - 第三季度合并营业收入为1.06亿美元，同比下降49% [12] - 第三季度每股收益为0.91美元，同比下降34% [13] - 年初至今合并收入为45亿美元，同比下降6% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC的收入下降32%，主要由于批发单位出货量下降39% [16] - HDFS的收入增长10%，营业收入增长29% [20] - LiveWire的收入下降30%，运营亏损为8300万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场零售销售下降10%，国际市场下降18% [2] - EMEA地区零售销售下降23%，亚太地区下降16%，LATAM地区零售销售增长4% [4] - 在美国，CVO摩托车的销售持续增长，显示出高收入客户的消费能力 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年推出一系列新车型，并加强与经销商的合作 [6][8] - 公司致力于降低经销商库存水平，以支持经销商的健康发展 [14] - LiveWire将专注于提高成本效率和生产力，以应对电动车市场的挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，全球市场环境日益严峻，宏观经济和政治不确定性对行业和客户造成压力 [2] - 对于2025年，管理层持谨慎乐观态度，认为需要外部因素如利率下降和消费者信心改善来推动行业复苏 [8][41] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了400万股股票，总价值为1.5亿美元 [24][25] - 预计2024年零售和批发单位将保持平衡，零售单位预计在149,000到153,000之间 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 经销商的盈利能力如何？ - 管理层表示，经销商盈利能力是当前的重点，并在最近的经销商论坛上与经销商进行了积极的互动 [29][30] 问题: 第三季度零售销售的趋势如何？ - 管理层提到第三季度初期零售销售强劲，但在9月底出现了意外的疲软 [32] 问题: 2024年的零售和批发预期是什么？ - 管理层表示，零售和批发单位的预期将保持一致，目标是减少经销商库存 [34][35] 问题: LiveWire的长期盈利能力如何？ - 管理层强调，LiveWire将继续投资于创新，同时采取措施减少现金消耗 [41][43] 问题: 2025年的市场份额预期如何？ - 管理层表示，虽然不愿意过多讨论2025年，但对产品线和市场份额持乐观态度 [67][68]

业绩总结 - Q3 2024 实现稀释每股收益为 $0.91，同比下降 34%[4] - 综合营业收入为 $106 百万美元，同比下降 49%[4] - Q3 2024 HDMC 收入为 $876 百万美元，同比下降 32%[4] - HDFS Q3 2024 收入为 $269 百万美元，同比增长 10%[12] - 2024 年至今，HDMC 收入为 $3,701 百万美元，同比下降 9%[5] - Q3 2024 运营收入为 $55 百万美元，运营利润率为 6.3%[10] 用户数据 - 北美零售销售同比下降 10%[3] - 全球零售销售同比下降 13%[3] - HDFS 零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，预计将继续受到宏观经济条件的影响[27] 未来展望 - 2024 年度财务展望下调，以反映当前环境[3] - HDMC的收入预计将下降14%至16%，之前的预期为下降5%至9%[1] - HDMC的营业收入率预计为7.5%至8.5%，低于之前的10.6%至11.6%[1] - LiveWire的单位销售预计为600至1,000台，之前的预期为1,000至1,500台[1] - LiveWire的运营损失预计在1.05亿至1.15亿美元之间，保持不变[1] - 公司预计资本投资将在2.25亿至2.5亿美元之间[1] 股票回购与市场策略 - 公司在2024年计划回购价值10亿美元的股票，预计到2026年完成[1] - 截至2021年12月31日，公司总股本为1.536亿股，回购股份占已发行股份的18%[1] - 2024年第三季度，公司已回购400万股，金额为1.5亿美元，朝着10亿美元的目标迈进[1] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括供应链问题、市场条件变化及全球经济环境的变化[24]

电动摩托车业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度电动摩托车销量99辆，较2023年第三季度的50辆增长98%，年初至今累计销量实现三位数增长[2][3] - 2024年电动摩托车销售预计为600 - 1000个创收单位[6] - 2024年第三季度电动摩托车收入较上年同期减少12.9万美元，销售、行政和工程费用减少160万美元，运营亏损减少72.6万美元[4] 电动平衡车业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度电动平衡车销量3442辆，较2023年第三季度的7231辆下降52%[3] STACYC业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度STACYC运营收入较2023年同期下降，销售、行政和工程费用增加20.9万美元[5] 公司财务数据关键指标变化（季度） - 2024年第三季度合并收入440万美元，较2023年第三季度的810万美元下降45%[3] - 2024年第三季度合并运营亏损2650万美元，较2023年第三季度的2530万美元增加5%[3] - 2024年第三季度净亏损2270万美元，较2023年同期的1460万美元增加56%[3] 公司财务数据关键指标变化（年度指引） - 2024年公司重申此前修订的指引，预计运营亏损为1.05 - 1.15亿美元[6] 公司运营调整 - 公司完成了人员精简，并将LiveWire Labs迁至威斯康星州密尔沃基[2] 公司资产负债数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为17.8298亿美元，较2023年12月31日的26.6147亿美元下降32.9%[12] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物为8.8442亿美元，较2023年12月31日的16.7904亿美元下降47.3%[12] - 截至2024年9月30日，公司流动负债为3.5942亿美元，较2023年12月31日的4.6266亿美元下降22.3%[12] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为13.7657亿美元，较2023年12月31日的20.5863亿美元下降33.1%[12] 公司财务数据关键指标变化（前九个月） - 2024年前九个月，公司净亏损7.1143亿美元，较2023年同期的7.6457亿美元亏损有所收窄[14] - 2024年前九个月，公司经营活动净现金使用量为7.1990亿美元，较2023年同期的5.5876亿美元有所增加[14] - 2024年前九个月，公司投资活动净现金使用量为6661万美元，较2023年同期的1.0970亿美元有所减少[14] - 2024年前九个月，公司融资活动净现金使用量为927万美元，而2023年同期为提供1554万美元[14] - 2024年前九个月，折旧和摊销费用为7737万美元，较2023年同期的2814万美元有所增加[14] - 2024年前九个月，公司库存减值为4294万美元，较2023年同期的1664万美元有所增加[14]

文章核心观点 Livewire的“Next - Gen Attention Study”显示Z世代和阿尔法世代期望品牌在游戏中进行真实且有体验感的营销，公司平台可提供相关见解，品牌需适应新一代消费者期望，游戏公司也需与广告商合作以满足消费者需求 [1][3] 研究数据 - 对英、美、澳1801名游戏玩家的调查显示，76%的阿尔法世代游戏玩家喜欢游戏中的品牌时刻，而千禧一代这一比例为49%，Z世代为54% [2] - 73%的阿尔法世代游戏玩家更喜欢可玩体验而非视频广告，58%认为沉浸感是游戏和游戏内广告乐趣的一部分 [2] 公司举措 - Livewire在北美市场推出“下一代注意力平台”，旨在利用游戏力量连接Z世代和阿尔法世代，创造沉浸式、互动式体验 [3] 行业差异与挑战 - Z世代和阿尔法世代（尤其是阿尔法世代）期望品牌在游戏中与他们互动，这与千禧一代不同 [3] - 品牌需时间理解新一代消费者，其思维方式因成长环境不同，营销方式也需改变 [3] - 游戏公司需与广告商合作，理解品牌语言和期望，因消费者有需求且对内容质量期望高 [3] 行业案例 - Roblox向所有品牌开放沉浸式广告体验，其经济副总裁称这是广告商连接Z世代的好方式 [3]

财务业绩 - 公司2024年上半年净亏损4,844.9万美元，较2023年同期减少1,343万美元[99] - 电动摩托车业务2024年上半年经营亏损5,580.3万美元，较2023年同期减少86.4万美元[100] - STACYC业务2024年上半年经营亏损278.4万美元，较2023年同期增加256万美元[101] 业务调整 - 公司计划将LiveWire Labs产品开发设施从加州搬迁至威斯康星州密尔沃基，并精简员工[102][103] - 2024年公司将继续专注于成本改善、S2平台新车型开发以及产品创新[106] 销量情况 - 2024年上半年公司零售电动摩托车销量为314辆，较2023年同期增加198辆[116] - 2024年上半年公司电动平衡车销量为6,757辆，较2023年同期减少9,677辆[118][119] 零售网络 - 截至2024年6月30日公司拥有116家电动摩托车独立零售商[121] - 截至2024年6月30日公司拥有2,139家STACYC独立零售商[122] 收入成本情况 - 电动摩托车收入增加218.9%，达到243万美元，主要由于销量增加378.8%[132] - 电动摩托车成本下降5.5%，至575.6万美元，主要由于2023年第二季度计提的3,717万美元存货超额费用未在2024年重复发生[133] - 电动摩托车销售、管理和工程费用下降11.7%，至2,347万美元，主要由于产品开发费用减少[134] - STACYC收入下降35.8%，至401.9万美元，主要由于电动平衡车销量下降[136] - STACYC成本下降36.1%，至247.5万美元，主要与收入下降一致[137] 整体经营情况 - 公司整体经营亏损为5,859万美元，较上年同期增加3.0%[139] - 公司投资收益下降33.7%，至361.2万美元，主要由于现金投资规模减少[142] - 公司认列6,550万美元的认股权公允价值变动收益[143] - 公司所得税费用为2.4万美元[144] 财务状况 - 公司于2024年2月与哈雷戴维森签订了1亿美元的可转换延期提款贷款协议[158] - 公司在2024年上半年经营活动产生的负现金流为4,888.6万美元，较2023年同期增加769.1万美元[166] - 公司2024年上半年投资活动产生的负现金流为508万美元，较2023年同期减少309.5万美元[167] - 公司预计2024年资本支出将在1000万美元至2000万美元之间[168] - 公司2024年上半年筹资活动产生的负现金流为92.7万美元，主要用于回购普通股以满足限制性股票解锁的税收[169] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为11,301.1万美元[174] 风险因素 - 公司面临原材料成本上涨等通胀因素的影响，可能对毛利率和营业费用率产生不利影响[176] - 公司面临电池和芯片供应短缺的风险，可能对生产和运营产生负面影响[177] - 公司正在拓展国际市场，汇率波动可能对经营业绩产生影响[178] - 公司限制信用风险的措施包括客户信用评估和要求抵押品[175]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长12%,其中HDMC收入增长13%,HDFS收入增长10% [8] - 第二季度合并营业利润增长9%,主要由于HDFS营业利润增长21% [34] - 第二季度每股收益为1.63美元,同比增长34% [35] - 上半年合并收入增长4%,HDMC收入增长3%,HDFS收入增长11%,LiveWire收入下降25% [36] - 上半年合并营业利润下降87百万美元,HDMC营业利润下降18%,HDFS营业利润增长7%,LiveWire亏损57百万美元 [37] - 上半年每股收益为3.34美元,同比增长2% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 HDMC - 第二季度收入增长13%,主要由于批发销量增加16% [40] - 第二季度毛利率为32.1%,同比下降270个基点,主要受价格下降、制造成本上升和汇率不利影响 [41][42] - 第二季度营业利润率为14.7%,同比下降150个基点 [43] - 上半年毛利率为31.7%,同比下降380个基点,营业利润下降18% [44][45] - 公司正在推进生产效率提升计划,2022年实现24百万美元,2023年实现123百万美元,2024年上半年实现50百万美元 [46][47] HDFS - 第二季度收入增长10%,主要由于零售和商业融资应收款增加以及平均收益率上升 [48] - 第二季度营业利润增长21%,主要由于利息收入增加和信贷损失准备下降 [49] - 第二季度零售信贷损失率为3.1%,同比上升50个基点 [51] - 上半年收入增长11%,营业利润增长7% [53][54] LiveWire - 第二季度电动摩托车销量同比大幅增长 [28][55] - 第二季度营业亏损2800万美元,同比减少400万美元 [56] - 上半年收入下降25%,营业亏损5700万美元 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度零售销量下降1%,欧洲下降1%,亚太下降16%,主要受中国市场疲软影响 [10] - 公司预计2024年零售销量持平至增长3%,批发销量下降7%至10% [61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进生产效率提升计划,2022-2024年累计实现400百万美元成本节约 [46][47] - 公司正在持续投资于核心产品类别,如全新的巡航摩托车系列受到市场好评 [12][13][14] - 公司正在选择性地关注有利可图的机会和细分市场,如与印度英雄合作的X440项目 [15] - LiveWire正在努力降低现金消耗,通过成本控制和提高效率来适应市场环境 [30][31] - 公司获得8900万美元联邦政府补助,用于支持纽约宾夕法尼亚州制造基地的电动车生产 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受高利率环境影响,行业和大宗消费品类整体表现疲软,但公司在美国市场仍保持微幅正增长 [9][10] - 公司正在根据市场环境调整零售和批发预期,预计2024年底零售和批发销量将达到平衡 [11] - 公司正在密切关注经销商健康状况,通过减少批发出货量来帮助经销商控制库存和融资成本 [11][12] - 公司对新款巡航摩托车的市场反响和未来增长潜力保持乐观 [12][13][14] - 公司认为性能是哈雷车主的重要考虑因素,正在通过参与赛事等方式强化这一品牌优势 [13][14] - 公司对LiveWire的长期发展前景保持谨慎乐观,正在采取措施降低现金消耗 [16][30][31] 其他重要信息 - 公司宣布启动100亿美元股票回购计划 [27] - 公司获得8900万美元联邦政府补助,用于支持纽约宾夕法尼亚州制造基地的电动车生产 [17] - 公司HDFS数据显示,过去5年有近30%的贷款发放给35岁及以下客户,75%客户54岁及以下,平均客户年龄为45岁 [19][20][21] - 公司正在通过各类活动和节庆加强与车主社区的联系 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Kennison 提问** 公司2024年零售销量预期是多少?公司在创新方面的努力为何未能带来预期的销量增长? [67] **Jochen Zeitz 回答** 公司预计2024年零售销量持平至增长3%。新款巡航摩托车的市场反响非常积极,但需要一定时间让客户了解新产品。公司未来几年还有更多创新产品计划。[68][69] 问题2 **Alex Perry 提问** 公司第二季度HDMC毛利率和销售费用管控情况如何?未来几个季度毛利率预期如何? [71] **Jochen Zeitz 和 Jonathan Root 回答** 公司正在采取措施提升生产效率和控制成本,包括员工精简等。第三四季度毛利率将受到产量下降的负面影响,但公司正在采取行动改善2025年的财务状况。[72][73][74][75] 问题3 **Robin Farley 提问** 公司第二季度巡航摩托车市场份额环比有所下降,原因是什么?公司6月份的零售表现如何? [81][82] **Jochen Zeitz 和 Jonathan Root 回答** 第二季度公司巡航摩托车市场份额在美国市场仍有大幅提升,但在国际市场增长较慢。6月份的零售表现与整个第二季度保持一致,没有出现明显变化。[83][84]

电动摩托车业务 - 公司第二季度电动摩托车销量为158辆，较第一季度增长35%，同比增长三位数[4] - 电动摩托车业务第二季度收入同比增长219%至240万美元，亏损同比改善16%至2680万美元[10] - 公司预计2024年全年电动摩托车销量为1000-1500辆，全年营业亏损为1.05-1.15亿美元[12] 整体财务表现 - 公司第二季度合并营业亏损同比改善12%，达到2820万美元，主要得益于整体成本削减措施[7] - 公司上半年净亏损4,844.9万美元，较上年同期减少1,343万美元[22] - 公司上半年营运活动使用现金4,888.5万美元，较上年同期增加7,690万美元[22] - 公司上半年资本支出508万美元，较上年同期减少3,095万美元[22] - 公司上半年回购普通股928万美元[22] - 公司上半年现金及现金等价物余额为11.3亿美元，较年初减少5.49亿美元[22] STACYC业务 - STACYC业务第二季度收入和营业利润同比下降，主要由于第三方品牌经销商销量下降以及新产品开发成本增加[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净亏损2364.4万美元，较2023年同期的2114.7万美元增加249.7万美元，增幅11.8%[75][91] - 2024年第一季度利息收入201.6万美元，较2023年同期的269.2万美元减少67.6万美元，降幅25.1%，主要因货币市场基金余额减少[91][92] - 2024年第一季度认股权证负债公允价值变动收益475.8万美元，较2023年同期的106.8万美元增加369万美元，增幅345.5%[91][93] - 2024年第一季度所得税收益4000美元，2023年同期为零[91][94] - 2024年第一季度商品销售成本2634000美元，较2023年同期减少1424000美元，降幅35.1%[99] - 2024年第一季度销售、行政和工程费用2515000美元，较2023年同期增加155000美元，增幅6.6%[100] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为141033000美元和167904000美元[101] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量22926000美元，较2023年同期减少1624000美元[112][113] 电动摩托车业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度电动摩托车业务运营亏损2900.7万美元，较2023年同期的2476.9万美元增加423.8万美元，增幅17.1%[76][91][95] - 2024年第一季度电动摩托车业务净收入124.4万美元，较2023年同期的148.2万美元减少23.8万美元，降幅16.1%[95] - 2024年第一季度电动摩托车业务销售成本647.1万美元，较2023年同期的244万美元增加403.1万美元，增幅165.2%[95][96] - 2024年第一季度电动摩托车批发销量74辆，零售销量171辆；电动平衡车总销量2932辆，较2023年同期的8228辆有所下降[88] STACYC业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度STACYC业务运营亏损141.5万美元，较2023年同期的13.8万美元增加127.7万美元，增幅925.4%[77][91] - 2024年第一季度STACYC部门净收入3734000美元，较2023年同期减少2546000美元，降幅40.5%[98] 公司业务合并相关收益 - 2022年9月26日公司完成业务合并，获得约2.937亿美元净收益[78][79] - 2022年9月26日业务合并后，公司获得约2.937亿美元净收益[103] 认股权证相关收益 - 假设认股权证全部现金行权，公司将获得约3.492亿美元收益[104] 公司贷款协议 - 2024年2月14日，公司与H - D签订可转换延迟提取定期贷款协议，最高贷款本金1亿美元[105] 公司计划费用 - 公司计划在2024年9月底前完成搬迁和裁员计划，预计产生一次性费用300 - 500万美元[109][111] 公司资本支出预计 - 公司预计2024年资本支出在1000 - 2000万美元之间[115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入下降3%,其中HDMC收入下降5%,HDFS收入增长12% [29] - 第一季度合并营业利润下降29%,HDMC下降29%,HDFS下降8%,LiveWire亏损2900万美元 [29] - 第一季度合并营业利润率为15.2%,下降545个基点,主要由于HDMC毛利率下降450个基点 [33] - 第一季度每股收益为1.72美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC第一季度销量下降,主要由于2023年第四季度经销商补充库存后,2024年第一季度经销商销量下降 [32] - HDMC第一季度毛利率为31.2%,下降450个基点,主要由于产量下降导致固定成本上升 [33] - HDFS第一季度收入增长12%,主要由于零售和商业融资应收款增加以及利率上升带来的利息收入增加 [34] - HDFS第一季度营业利润下降8%,主要由于借款成本上升、信贷损失准备金增加和营业费用上升 [35] - LiveWire第一季度收入下降,主要由于产品组合变化和零售渠道策略调整 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美第一季度零售销量增长6%,主要由于新款Street Glide和Road Glide摩托车的销售 [30][31] - 欧洲第一季度零售销量下降11%,主要受宏观经济环境和地缘政治不确定性的影响 [31] - 亚太地区第一季度零售销量下降12%,主要由于中国市场疲软 [31] - 拉丁美洲第一季度零售销量小幅增长 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出全新的2024款Street Glide和Road Glide摩托车,获得了客户、经销商和媒体的积极反馈 [8][9][10] - 公司推出了2024款CVO Road Glide ST和CVO Pan America等新车型,进一步丰富了产品线 [10][11] - 公司推出了Harley-Davidson Flex Financing,为客户提供更灵活的购车方式 [15] - LiveWire推出了S2 Mulholland电动巡航摩托车,并成为美国电动摩托车市场的领导者 [14][23][24] - 公司将LiveWire的所有运营集中在密尔沃基总部,以提高效率和降低成本 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度北美市场零售销量增长6%,符合预期,但欧洲和亚太地区市场疲软 [6][7] - 公司预计2024年全年零售销量持平至增长9%,批发销量下降1%至10% [19] - 公司预计2024年HDMC营业利润率为12.6%至13.6%,与2023年持平至下降100个基点 [19][20] - HDFS预计2024年营业利润持平至增长5% [20] - LiveWire预计2024年亏损将改善,从之前的1.15亿至1.25亿美元收窄至1.05亿至1.15亿美元 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Kennison 提问** 询问经销商网络的健康状况,以及新任首席商务官的看法 [44] **Jonathan Root 回答** 公司密切关注经销商的财务状况,提供了一些利率补贴和其他支持计划来帮助经销商 [45][46][47][48] 问题2 **Joe Altobello 提问** 询问第一季度零售销量中2023款和2024款摩托车的占比情况 [53] **Jonathan Root 回答** 1月份2023款占比较高,随着2024款产品陆续到位,3月份2024款占比超过半数 [54][55] 问题3 **Jochen Zeitz 回答** 公司预计2023款车型将在第二季度基本清理完毕,批发和零售销量将在第二季度趋于平衡,下半年零售销量将超过批发 [49][50]

财务指标 - 2024年第一季度资本投资4800万美元，有效税率20%，现金及现金等价物15亿美元，股息支付2400万美元，自主回购股份9800万美元（250万股）[2] - 2024年第一季度HDMC收入14.76亿美元，同比下降5%，营业利润率16.2%；HDFS收入2.49亿美元，同比增长12%，营业利润率21.7%；LiveWire收入500万美元，同比下降39%，营业亏损2900万美元；公司整体收入17.3亿美元，同比下降3%，营业利润2.63亿美元，净利润2.35亿美元，摊薄后每股收益1.72美元，同比下降16%[43] 市场表现 - 2024年第一季度哈雷戴维森全球零售销量与去年持平，其中北美增长6%，EMEA下降11%，亚太下降12%，拉丁美洲增长2%[31] - 2024年第一季度哈雷戴维森美国市场份额42%，高于2023财年的38%；美国旅行车市场份额78%，高于2023财年的71%；美国大型巡洋舰市场份额79%，高于2023财年的77%；欧洲市场份额5%，与2023财年持平[45] 业务动态 - LiveWire在3月成功推出第三款电动摩托车S2 Mulholland，成为美国公路电动摩托车的头号销售商，第一季度电动摩托车销量117辆，收入下降是由于STACYC电动平衡车销量和电动摩托车组合减少[12][55][65] 风险因素 - 公司的业务计划执行、供应链管理、市场适应、品牌维护、资本获取、产品开发等方面存在风险，可能影响未来业绩[14] - HDFS零售信贷损失在经历历史低位后近期回升，未来可能因消费者信贷行为、宏观经济条件等因素继续变化[17] - 公司运营、产品需求和流动性可能受到停工、设施关闭、罢工、自然灾害、传染病、恐怖主义、战争等因素的不利影响[18]