财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收740万美元，去年同期为770万美元，营收下降主要因一次性重大营销活动确认约210万美元收入，以及2019财年第一季度多一周发货时间，排除非经常性事件，2020财年第一季度销售额同比增长约30% [14] - 2020财年第一季度毛利润240万美元，去年同期为280万美元，毛利率为32.2%，去年同期为36.5%，随着销售增长，预计毛利率将因新实施和计划的制造工厂效率提升而增加 [15] - 2020财年第一季度运营费用190万美元，去年同期为230万美元，运营费用减少主要因去年折旧费用较高，以及与一次性重大销售活动相关的消费者演示费用较高 [15] - 2020财年第一季度净利润40万美元，去年同期为30万美元，净利润增加主要因利息和债务折扣摊销费用降低 [16] - 截至2019年4月30日，现金及现金等价物为70万美元，截至2019年1月31日为60万美元，2020年第一季度偿还32.5万美元高级债务，2020财年第二季度已偿还24万美元 [16] - 2020年第一季度运营现金流显著增加至70万美元，去年同期为10万美元 [17] - 2019年4月30日，应付账款综合逾期天数为3.7天，2019年1月31日为33.6天，2018年4月30日为32.4天，预计2020财年应付账款逾期情况将持续改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度开始生产几款新产品，如面向零售和食品服务市场的意面碗，收到一家大型连锁餐厅的积极反馈 [20] - 2020年第一季度向新客户（包括沃尔玛、BJ's俱乐部商店和Ahold等）开始发货九种新产品 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品服务市场规模与公司目前服务的零售食品行业相当甚至更大，进入该市场将使公司可寻址市场几乎翻倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2020财年剩余时间将专注于扩大现有和新市场的销售，包括拓展产品种类、升级设备和制造能力、进入新市场 [19] - 公司积极拓展食品服务市场，4月聘请Allan Sabatier担任业务发展副总裁，他将专注于与食品服务分销商、连锁餐厅等建立业务机会 [23] - 公司实施全面营销战略，第一季度在SiriusXM投放多达1000条广告，还将在另外五个假期期间开展类似活动，同时继续在Facebook和Instagram上进行社交媒体营销，拥有近30万粉丝，单个帖子浏览量高达100万 [25] - 公司积极开展直接面向消费者的营销，与QVC合作，联合创始人Dan Mancini每月最多推广六次产品，过去18个月多次售罄 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第一季度公司在全国超市和俱乐部商店的销售持续强劲，为今年晚些时候进入不断增长的大型食品服务市场奠定基础，预计2020年第二季度及以后通过推出新产品和新客户实现显著收入增长，同时利用运营现金流减少高级债务，长期为股东创造显著价值 [9][12] - 公司核心业务表现强劲，与最大客户的销售额同比增长超过20%（排除去年一次性营销活动） [43] 其他重要信息 - 公司邀请投资者于2019年6月26日上午11:45至12:00参加在公司位于新泽西州东卢瑟福的办公室举行的产品品鉴午餐会，需在2019年6月24日前通过电子邮件MMMB@mzgroup.us注册 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年第二季度是否会有环比增长 - 目前处于第二季度仅六个月，初步来看第二季度销售额将较第一季度实现环比增长 [33] 问题: 进入食品服务市场的初期目标细分市场及预期实现顺序 - 首先建立销售网络，各地区销售代表会考察各个细分市场，目前特别关注便利店，10月将参加便利店展会，但预计今年秋季前销售额不会大幅增长，真正实现增长还需一年时间，不过也可能有意外订单 [35][36] 问题: 是否正在研发更多新产品以丰富产品组合 - 公司正在研发植物基肉丸、意大利肉糕等产品，希望在不久的将来推出 [38] 问题: 由于工厂改进产生的折旧费用大致水平 - 目前每季度折旧约18万美元，从去年第三季度开始，大部分折旧费用归类为商品成本，与去年相比，运营费用和毛利润有大约15万美元的变化 [39]

公司业务概况 - 公司是牛肉肉丸、火鸡肉丸、牛肉肉 loaf 等类似肉类和酱汁的制造商和经销商，客户主要集中在美国东北部和东南部[18] - 公司经营的行业竞争激烈，销售和收益存在波动，受食品行业周期性、当地经济状况、食品饮料价格波动等因素影响[26][27] 总资产与现金情况 - 截至2019年4月30日，公司总资产为934.63万美元，较2019年1月31日的776.43万美元增长约20.37%[8] - 截至2019年4月30日，公司现金为68.65万美元，较2019年1月31日的60.94万美元增长约12.65%[8] 第一季度关键财务指标对比（2019年 vs 2018年） - 2019年第一季度净销售额为736.48万美元，较2018年同期的774.20万美元下降约4.87%[11] - 2019年第一季度毛利润为237.11万美元，较2018年同期的282.85万美元下降约16.17%[11] - 2019年第一季度净利润为35.57万美元，较2018年同期的32.40万美元增长约9.78%[11] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股净收益均为0.01美元，与2018年同期持平[11] - 2019年第一季度经营活动产生的净现金为67.49万美元，较2018年同期的13.89万美元增长约385.89%[15] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为24.28万美元，较2018年同期的42.02万美元减少约42.22%[15] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为35.50万美元，而2018年同期为提供17.91万美元[15] 应收账款坏账准备情况 - 截至2019年4月30日和2019年1月31日，公司应收账款坏账准备为2000美元[29] 存货情况 - 2019年4月30日和2019年1月31日，公司存货分别为1459984美元和1396400美元，其中原材料分别为830981美元和556703美元，在产品分别为27496美元和38769美元，产成品分别为601507美元和800928美元[30] - 公司采用FIFO法对存货按成本与可变现净值孰低计量[30] 租赁相关情况 - 2019年1月1日，公司采用修正追溯法采用ASC 842，在合并资产负债表中确认了与办公室和仓库空间经营租赁相关的使用权资产和负债1599830美元[36] - 2019年4月30日止三个月，公司总净租赁成本为88,812美元[87] - 截至2019年4月30日，租赁义务未来最低付款总额为2444751美元，租赁负债为1835864美元[89] 费用情况对比（2019年 vs 2018年） - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，研发费用分别为25326美元和30096美元[39] - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，广告费用分别为342822美元和515157美元[49] - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，股份支付薪酬分别为17257美元和42218美元[53] - 2019年和2018年4月30日止三个月，公司因WWS, Inc.产生的销售佣金费用分别为6,000美元和12,000美元[73] - 2019年第一季度和2018年同期，公司确认的期权股份支付费用分别为17257美元和42218美元[94] - 2019年和2018年第一季度，公司特许权使用费分别为116466美元和129863美元[100] - 2019年第一季度，公司营业费用较2018年同期下降17%，主要归因于广告、社交媒体和促销费用以及股份支付费用的减少[109] 股份支付公允价值计算参数对比（2019年 vs 2018年） - 2019年4月30日计算股份支付公允价值时，无风险利率为2.29%，预期授予期限为3.5年，基础股票预期波动率为150%，股息为0%；2018年4月30日，无风险利率为1.60% - 1.99%，预期授予期限为2.0 - 4.0年，基础股票预期波动率为139% - 177%，股息为0%[53] 归属于普通股股东净利润对比（2019年 vs 2018年） - 2019年4月30日止三个月，归属于普通股股东的净利润为335,666美元，2018年同期为324,001美元[58] 财产和设备净值情况 - 2019年4月30日和2019年1月31日，公司财产和设备净值分别为3,001,092美元和2,884,594美元[68] Meatball Obsession, LLC相关情况 - 公司于2011年收购Meatball Obsession, LLC 34.62%的权益，截至2019年4月30日和1月31日，所有权权益均降至12%[69][70] - 2019年和2018年4月30日止三个月，公司从Meatball Obsession, LLC获得的收入分别约为29,338美元和28,738美元[71] - 截至2019年4月30日和1月31日，公司应收Meatball Obsession, LLC款项分别为48,587美元和57,374美元[72] 与CEO相关款项情况 - 截至2019年4月30日和1月31日，公司与CEO的应付票据未偿还本金余额为109,844美元[74] - 截至2019年4月30日和1月31日，公司从CEO处获得的预付款未偿还本金为400,000美元，从CEO全资拥有的实体获得的预付款未偿还本金为132,000美元[75][76] 银行贷款情况 - 2019年1月4日，公司与M&T银行签订250万美元的五年期票据，截至2019年4月30日和1月31日，定期贷款未偿还余额分别为2,174,999美元和2,500,000美元[78] 客户收入占比情况 - 2019年第一季度，公司来自三个客户的收入分别占总销售额的44%、12%和10%；2018年同期，来自一个客户的收入占总销售额的55%[90] 期权与认股权证情况 - 截至2019年4月30日，公司期权数量为656500份，加权平均行使价格为0.77美元；可行权期权数量为556500份，加权平均行使价格为0.72美元[91] - 截至2019年4月30日，公司认股权证数量为6245331份，加权平均行使价格为1.04美元；可行权认股权证数量为6245331份，加权平均行使价格为1.04美元[95] 许可协议特许权使用费率 - 许可协议的特许权使用费率为：净销售额不超过500000美元，按6%收取；500000 - 2500000美元，按4%收取；2500000 - 20000000美元，按2%收取；超过20000000美元，按1%收取[99] 净收入情况及归因 - 2019年和2018年第一季度，公司净收入分别为355666美元和324001美元，净收入变化主要归因于2019年较低的利息和摊销费用[106] 净销售额情况 - 2019年第一季度，公司净销售额为7364824美元，较2018年同期下降约5%[107] 营运资金情况 - 截至2019年4月30日，公司流动资产为4735834美元，流动负债为3621409美元，营运资金为1114425美元；与2019年1月31日相比，流动资产减少123715美元，流动负债增加5747美元，营运资金减少129462美元[111] 各活动现金情况对比（2019年 vs 2018年） - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，经营活动提供的净现金分别为674903美元和138898美元；净收入分别为355666美元和324001美元[112][115] - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，投资活动使用的净现金分别为242820美元和420220美元，用于购置新机器设备和租赁改良[113] - 2019年和2018年截至4月30日的三个月，融资活动使用的净现金分别为354987美元和提供179110美元[114] - 2019年截至4月30日的三个月，公司偿还信贷额度15865美元，支付定期贷款325001美元，支付资本租赁款14121美元；2018年同期，公司信贷额度净借款增加480495美元，行使期权获得收益40000美元，同时支付定期贷款还款41385美元和应付票据净付款300000美元[114] 公司资金预期 - 公司预计收入增长和费用控制使管理层认为，到2020年1月31日财年末，公司现金资源可能足以满足现金需求，但可能需要额外资金来支持业务增长和实现战略目标[116] 会计准则评估 - 2018年8月，FASB发布ASU 2018 - 13，更新将于2019年12月15日之后开始的财年及其中期生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[117] - 管理层认为近期发布但尚未生效的会计准则，采用后不会对合并财务报表产生重大影响[118] 诉讼情况 - 公司目前没有涉及任何可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响的诉讼[126] 普通股发行情况 - 2019年2月1日至6月14日期间，公司未发行普通股[128]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司股东可支配收入为55万美元，即每股0.02美元，营收为2850万美元；2018年股东可支配收入为22.8万美元，即每股0.01美元，营收为2750万美元 [15] - 2019财年第四季度营收为689.6万美元，较2018年同期的782.9万美元下降11.9%；2019财年营收较2018年的2750万美元增加205万美元，增长4% [16] - 2019年第四季度毛利率从上年的33%提升2个百分点至35%，主要因产品组合更优；2019年第四季度总运营费用较2018年第四季度减少约25.1万美元 [17] - 2019年第四季度运营收入为34.5万美元，较2018年第四季度增加约9.5万美元，增长38%；2019年第四季度净收入为8万美元，2018年第四季度为3.5万美元 [20] - 截至2019年1月31日，公司现金状况为60.9万美元；2019年1月31日的流动比率为1.34%，2018年1月31日为0.62% [21] - 截至2019年1月31日，M&T银行贷款和营运资金额度分别为241.4万美元和261.2万美元；新融资使公司营运资金较上一年增加414.7万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019财年第四季度，公司在销售低于预期的情况下适度提高产量，效率提升，整体费用占产量的百分比下降，盈利能力增强 [24] - 2019财年第四季度，公司为2020财年第一季度开发了五个新产品（即意面碗）、三个新冷藏零售包装和一个面向大型俱乐部连锁店的新食品服务项目，其中两个已推出，反馈良好，第三个预计本周末发货 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品服务市场规模与公司目前竞争的零售业务大致相当，公司产品适合食品服务分销商、连锁餐厅等多种渠道 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2019年采取措施扩大制造产能，并计划推出新产品和组件以进入食品服务业务，该市场扩张是合理的发展方向 [8][9] - 公司聘请Allan Sabatier负责业务发展，以推动进入食品服务领域，公司认为自身有能力和产品满足该市场需求，可使可寻址市场翻倍 [10] - 公司与M&T银行安排了新的营运资金额度和五年期票据，将短期负债转换为长期债务，利率大幅降低，改善了资产负债表和营运资金状况 [11] - 公司持续推进全面营销战略，2020财年第一季度通过Sirius XM投放多达1000个广告，全年还将在七个节假日期间开展类似活动；在Facebook和Instagram上开展社交媒体营销，拥有近30万粉丝，单条帖子浏览量高达100万；联合创始人Dan Mancini在QVC上直播销售产品，多次售罄 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2019财年为2020财年及以后改善财务和运营业绩奠定了基础，对未来机遇感到兴奋 [7] - 公司预计2020财年实现4000万美元的年度运营率，有望实现两位数销售增长 [48][50] - 随着销售增加，公司目标是每增加1000万美元销售，运营利润增加约250万美元；若销售运营率达到5000万美元，EBITDA将从230万美元提升至750万美元 [70][72] 其他重要信息 - 2019财年第四季度，公司启用了先进的内部实验室，截至目前已节省近1万美元成本，预计未来节省更多 [26] - 财年末，公司再次争取提前付款现金折扣，密切监控支出并实施严格费用控制，2019年1月31日应付账款周转天数为33.63天，2018年1月31日为35.03天，且2020财年该指标持续改善 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度未参与假日轮换的影响及是否会在明年第四季度恢复 - 未参与假日轮换的影响约为45 - 50万美元，可能在明年第四季度或更早恢复 [38][39][40] 问题2: 新产品发货对第一季度业绩的影响 - 对第一季度业绩影响较小，主要影响第二季度业绩 [41] 问题3: 进入食品服务领域的销售周期、增量成本及利润率情况 - 食品服务领域运营利润率约为25%，销售周期一般为3 - 9个月，目前增量成本每年低于20万美元 [43][45] 问题4: 是否有望在本财年某个季度实现4000万美元的年度运营率及能否实现两位数销售增长 - 公司希望实现该运营率，但取决于实际订单情况；预计可以实现两位数销售增长 [48][50] 问题5: 与长期合作超市客户未能实现更大渗透的主要障碍及销售增长情况 - 公司主要客户过去几年销售逐年增长，第一季度增速加快；去年销售仅增长4%是因为存在进出货、库存积压变化，以及一个占销售额5 - 6%的主要客户因商品陈列决策停止合作等因素 [54][56][58] 问题6: 产能扩张完成后不同销售水平下的利润率走向 - 去年第三季度起，折旧从G&A费用转入商品成本费用，使全年毛利降低约30万美元，即1%，每季度降低2%；随着销售增加，因制造费用和SG&A费用部分固定，公司目标是每增加1000万美元销售，运营利润增加约250万美元 [68][69][70]

财务数据关键指标变化 - 2019年1月31日财年净收入为550,048美元，2018年为319,740美元，净收入增长主要归因于销售额增长4%[64] - 2019年1月31日财年净销售额为28,522,112美元，较2018年的27,543,335美元增长约4%[65] - 2019年1月31日财年毛利率为35%，2018年为34%，增长归因于制造效率和成本控制[66] - 2019年1月31日财年运营费用较2018年增长3%，主要因工资、邮费和董事费增加[67] - 2019年1月31日财年其他费用为1,015,016美元，较2018年的743,402美元增加271,614美元[68] - 截至2019年1月31日，营运资金为1,243,887美元，较2018年的营运资金赤字2,903,409美元增加4,147,296美元[69] - 2019年1月31日财年经营活动提供的净现金为1,443,408美元，2018年为1,315,500美元[70] - 2019年1月31日财年投资活动使用的净现金为1,033,724美元，2018年为1,474,816美元[71] - 2019年1月31日财年融资活动使用的净现金为381,597美元，2018年融资活动提供净现金69,831美元[72] 会计准则相关 - 公司计划在2020财年第一季度初采用ASU 2016 - 02准则，预计将对合并资产负债表产生重大影响[76] - 2014年5月FASB发布ASU 2014 - 09规范收入确认，2016年5月和2017年9月发布相关修订[91] - 公司于2019财年第一季度采用新收入确认准则及相关修订，采用完全追溯过渡法，对合并财务报表无重大影响[92] 股份支付相关 - 非员工股份支付奖励按公允价值记录并在必要服务期直线摊销，未归属则冲回已确认补偿成本[90] - 计算股份支付公允价值时，无风险利率基于美国国债收益率，预期期权期限用“简化”方法计算，预期波动率基于公司普通股历史波动率，没收率为0%[91] 业务收入确认及成本处理 - 公司销售主要来自成品销售，含单一履约义务，所有权等转移时确认收入，通常为发货时[93] - 公司将运输和处理活动作为履行活动，相关成本记录为销售费用[93] - 公司广告制作和传播成本在发生时计入运营[94] 其他信息 - 公司没有表外安排、融资或与非合并实体等的关系[95] - 较小报告公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[97]