Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q4 2021 Earnings Conference Call February 9, 2022 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman and Chief Executive Officer Richard Dickson - President and Chief Operating Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Conference Call Participants Fred Whiteman - Wolfe Research Arpine Kocharyan - UBS Steph Wissink - Jefferies Gerrick Johnson - BMO Capital Markets Mike Ng - Goldman Sachs Megan Alexander - JPMorg ...

整体业务销售情况 - 2021年前九个月玩具需求强劲，各可报告业务板块净销售额同比两位数增长，各地区均有增长[116] - 2021年前九个月公司合并净销售额为36.629亿美元，较2020年的29.627亿美元增长24%[145] - 2021年前九个月公司总毛账单为40.903亿美元，较2020年的33.077亿美元增长24%，其中汇率变动带来2个百分点的有利影响[147][148] 第三季度财务关键指标 - 2021年第三季度净销售额17.623亿美元，同比增长8%；毛利润8.425亿美元，同比增长2%；净利润7.951亿美元，同比增长155%[118] - 2021年第三季度广告和促销费用1.176亿美元，占净销售额6.7%，同比增长15%[118] - 2021年第三季度其他销售和管理费用3.358亿美元，占净销售额19.1%，同比下降3%[118] - 2021年第三季度运营收入3.891亿美元，占净销售额22.1%，同比增长3%[118] - 2021年第三季度总开票额19.627亿美元，同比增加1.395亿美元或8%，汇率变动带来1个百分点有利影响[120][122] - 2021年第三季度销售成本占净销售额的52.2%，较2020年第三季度的49.4%有所上升，销售成本从8.087亿美元增至9.198亿美元，增长1.11亿美元，增幅14%[124] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的50.6%降至47.8%，主要因原材料和运费成本上升导致成本通胀，部分被定价措施抵消[125] - 2021年第三季度广告和促销费用占净销售额的比例从2020年第三季度的6.3%略升至6.7%，费用从1.025亿美元增至1.176亿美元，增长1510万美元，增幅15%[126] - 2021年第三季度其他销售和管理费用为3.358亿美元，占净销售额的19.1%，低于2020年第三季度的3.457亿美元和21.1%[127] - 2021年第三季度利息费用为5210万美元，高于2020年第三季度的5040万美元，主要因2021年第三季度偿还2025年票据产生1850万美元债务清偿损失[128] - 2021年第三季度所得税为收益4.568亿美元，2020年第三季度为费用2210万美元，2021年第三季度确认净离散税收收益4.653亿美元[129] 各业务线第三季度开票额情况 - 2021年第三季度玩偶类总开票额7.195亿美元，同比增长4%，主要因芭比和精灵产品开票额增加[120][122] - 2021年第三季度婴幼儿及学前玩具类总开票额4.069亿美元，与去年同期持平[120][122] - 2021年第三季度车辆类总开票额3.899亿美元，同比增长6%，主要因风火轮产品开票额增加[120][123] - 2021年第三季度动作人偶、建筑套装、游戏及其他类总开票额4.464亿美元，同比增长26%，主要因侏罗纪世界、宇宙的主人和毛绒玩具开票额增加[120][123] 各地区第三季度业务情况 - 北美市场2021年第三季度总账单为11.1亿美元，较2020年第三季度的9.935亿美元增加1.166亿美元，增幅12%，汇率变动带来1个百分点的有利影响[132] - 国际市场2021年第三季度总账单为7.99亿美元，较2020年第三季度的7.759亿美元增加2310万美元，增幅3%，汇率变动带来2个百分点的有利影响[136] - 北美市场2021年第三季度销售成本增长16%，净销售额增长12%，毛利率下降，部门收入从3.467亿美元增至3.72亿美元[134] - 国际市场2021年第三季度销售成本增长14%，净销售额增长2%，毛利率下降，部门收入从1.864亿美元降至1.506亿美元[139] 美国女孩部门第三季度情况 - 2021年第三季度美国女孩部门净销售额为5200万美元，较2020年的5140万美元增长1%[141] - 2021年第三季度美国女孩部门亏损650万美元，低于2020年的930万美元[141] 前九个月财务关键指标 - 2021年前九个月公司合并毛利润为17.424亿美元，较2020年的14.069亿美元增长24%，毛利率从47.5%提升至47.6%[145][151] - 2021年前九个月广告和促销费用为2.801亿美元，占净销售额的7.6%，低于2020年的8.1%，费用较2020年的2.39亿美元增长17%[145][152] - 2021年前九个月其他销售和管理费用为9.902亿美元，占净销售额的27.0%，低于2020年的33.1%，费用较2020年的9.812亿美元增长1%[145][153] - 2021年前九个月利息费用为2.207亿美元，较2020年的1.49亿美元增长48%[145][154] - 2021年前九个月公司所得税为收益4.158亿美元，而2020年为费用4680万美元[145][155] - 2021年前九个月公司净收入为6.772亿美元，而2020年为亏损550万美元[145] 各地区前九个月业务情况 - 北美市场2021年前九个月总开票收入为22.2亿美元，较2020年同期的17.6亿美元增加4.589亿美元，增幅26%[156] - 国际市场2021年前九个月总开票收入为17.3亿美元，较2020年同期的14.3亿美元增加3.032亿美元，增幅21%，汇率变动带来4个百分点的有利影响[160] - 2021年前九个月，北美市场净销售额为20.775亿美元，较2020年同期的16.471亿美元增长26%；国际市场净销售额为14.475亿美元，较2020年同期的11.988亿美元增长21%；美国女孩系列净销售额为1.378亿美元，较2020年同期的1.168亿美元增长18%[156][160][163] - 2021年前九个月，北美市场部门收入为6.465亿美元，较2020年同期的4.454亿美元增长45%；国际市场部门收入为2.376亿美元，较2020年同期的1.55亿美元增长53%；美国女孩系列部门亏损从2020年同期的4030万美元收窄至2580万美元[156][160][163] - 2021年前九个月，销售调整占净销售额的比例，北美市场为6.8%（2020年同期6.9%），国际市场为19.5%（2020年同期18.9%），美国女孩系列降至2.6%（2020年同期3.5%）[156][160][163][157][161][164] - 2021年前九个月，成本销售方面，北美市场增长23%，国际市场增长24%，美国女孩系列增长16%[158][162][164] 美国女孩系列前九个月情况 - 美国女孩系列2021年前九个月总开票收入为1.414亿美元，较2020年同期的1.209亿美元增加2050万美元，增幅17%[163] 优化增长计划情况 - 优化增长计划（原轻资产计划），2021 - 2023年预计完成的行动目标是实现每年2.5亿美元的毛成本节约，累计到2023年目标为3.25亿美元[165][167] - 优化增长计划预计产生的增量现金支出约为1 - 1.25亿美元，累计预计现金支出约为1.4 - 1.65亿美元，非现金费用预计为4000 - 4500万美元[165][167] - 优化增长计划预计产生的增量费用估计为1.25 - 1.55亿美元，其中员工遣散费4000 - 5000万美元，房地产/供应链优化等重组成本1500 - 2000万美元，资产减值等非现金费用2500 - 3000万美元，信息技术增强等投资4500 - 5500万美元[166] 前九个月部分费用对比情况 - 2021年前九个月销售成本为190万美元，2020年同期为480万美元；其他销售和管理费用为2640万美元，2020年同期为640万美元[168] 重组费用及成本节省情况 - 截至2021年9月30日，公司累计裁员和其他重组费用约7900万美元，其中非现金费用约2000万美元；累计节省成本约1.44亿美元[169] 2020年前九个月裁员费用情况 - 2020年前九个月，公司记录裁员费用约1800万美元[170] 资金相关情况 - 2021年9月30日，公司现金及等价物为1.485亿美元，较2020年12月31日减少6.137亿美元，较2020年9月30日减少3.037亿美元[180] - 2021年9月30日，应收账款为14亿美元，较2020年12月31日增加4.039亿美元，较2020年9月30日增加1.118亿美元[181] - 2021年9月30日，存货为8545万美元，较2020年12月31日增加3260万美元，较2020年9月30日增加1750万美元[181] - 2021年前九个月，经营活动现金使用量为2.559亿美元，2020年同期为4.42亿美元；投资活动现金使用量为7150万美元，2020年同期为1.071亿美元；融资活动现金使用量为2.799亿美元，2020年同期为融资活动提供现金3.934亿美元[177] - 2021年9月30日，公司高级有担保循环信贷安排下的未偿还借款为1.28亿美元，未偿还信用证约为1000万美元[173] - 2021年9月30日，总债务（包括短期借款）为27亿美元，较2020年12月31日的28.6亿美元减少，较2020年9月30日的32.5亿美元减少；股东权益为13.1亿美元，较2020年12月31日增加7.035亿美元，较2020年9月30日增加8.939亿美元[186] 票据发行及赎回情况 - 2021年3月19日，公司发行6亿美元2026年到期和6亿美元2029年到期的高级票据，赎回并偿还12.25亿美元2025年到期的高级票据；7月1日，赎回剩余2.75亿美元2025年到期的高级票据，产生损失1850万美元[185] 关键会计政策及估计情况 - 除所得税关键会计估计更新外，美泰2021年前九个月关键会计政策和估计与2020年年报相比无重大变化[188] 财务指标分析方法 - 美泰采用非GAAP财务指标“汇率影响”分析持续经营业务，该指标为报告结果变化中归因于汇率波动的部分[190][191] - 美泰按年确定固定汇率用于计算汇率影响百分比，该汇率通常基于上一年实际汇率[192] - 美泰以总开票额变化为指标对比业务结果，总开票额不包含销售调整影响[194] 外汇风险情况 - 2021年前九个月，欧元、墨西哥比索等货币的库存交易使美泰面临外汇交易风险，公司通过监测和部分套期保值降低风险[195] - 美泰净投资于非美元功能货币子公司的财务状况受汇率波动影响，主要货币折算调整涉及墨西哥比索等货币[196] - 假设其他因素不变，美元1%的变化将使美泰第三季度净销售额约变动0.4%，每股净收益约变动0.00 - 0.01美元[197] 英国业务情况 - 2021年5月1日，英国与欧盟的贸易合作协议正式生效，美泰英国业务对其整体运营的影响仍在评估中[200] - 美泰英国业务在截至2021年9月30日的九个月中约占合并净销售额的6%[200]

Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q3 2021 Earnings Conference Call October 21, 2021 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman and Chief Executive Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Richard Dickson - President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Eric Handler - MKM Partners Tami Zakaria - JPMorgan Chase Steph Wissink - Jefferies Arpiné Kocharyan - UBS Drew Crum - Stifel Gerrick Johnson - BMO Capital Markets Mi ...

整体业绩趋势 - 2021年上半年玩具消费需求强劲，各可报告业务板块和各地区净销售额同比两位数增长，2020年上半年业绩和净销售额受疫情严重负面影响[109] 2021年第二季度财务关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为10.264亿美元，2020年同期为7.321亿美元，同比增长40%；毛利润为4.88亿美元，2020年同期为3.189亿美元，同比增长53% [111] - 2021年第二季度广告和促销费用为8830万美元，占净销售额的8.6%，2020年同期为6020万美元，占比8.2%，同比增长47% [111] - 2021年第二季度其他销售和管理费用为3.505亿美元，占净销售额的34.2%，2020年同期为3.068亿美元，占比41.9%，同比增长14% [111] - 2021年第二季度运营收入为4910万美元，占净销售额的4.8%，2020年同期运营亏损4810万美元，占比 -6.6% [111] - 2021年第二季度利息费用为3810万美元，占净销售额的3.7%，2020年同期为4960万美元，占比6.8%，同比下降23% [111] - 2021年第二季度净亏损550万美元，占净销售额的 -0.5%，2020年同期净亏损1.111亿美元，占比 -15.2%，同比下降95% [111] - 2021年第二季度总开票金额为11.486亿美元，2020年同期为8.146亿美元，同比增长41%，汇率变动带来4个百分点的有利影响 [113][115] - 2021年第二季度销售调整占净销售额的比例为11.9%，2020年同期为11.3%，两者相对稳定 [117] - 2021年第二季度销售成本占净销售额的52.5%，较2020年同期的56.4%有所下降；销售成本从2020年第二季度的4.132亿美元增至2021年的5.384亿美元，增长1.251亿美元，增幅30%[118] - 2021年第二季度毛利润率从2020年同期的43.6%增至47.5%[119] - 2021年第二季度广告和促销费用占净销售额的8.6%，与2020年同期的8.2%基本持平；费用从2020年的6020万美元增至2021年的8830万美元，增长2820万美元，增幅47%[120] - 2021年第二季度其他销售和管理费用为3.505亿美元，占净销售额的34.2%，2020年同期为3.068亿美元，占比41.9%[121] - 2021年第二季度利息费用为3810万美元，低于2020年同期的4960万美元[122] - 2021年和2020年第二季度所得税拨备分别为2060万美元和1280万美元[123] - 2021年第二季度销售调整占净销售额的比例降至2.1%，2020年同期为3.2%[136] 2021年第二季度各业务线开票金额变化 - 2021年第二季度玩偶类开票金额增长51%，婴幼儿及学前玩具类增长15%，车辆类增长68%，动作人偶、建筑套装、游戏及其他类增长32% [113][115][116] 2021年第二季度各地区业务数据变化 - 北美市场2021年第二季度总账单为5.979亿美元，较2020年同期的4.615亿美元增长1.363亿美元，增幅30%，汇率变动带来1个百分点的有利影响[126] - 国际市场2021年第二季度总账单为5.092亿美元，较2020年同期的3.239亿美元增长1.853亿美元，增幅57%，汇率变动带来10个百分点的有利影响[131] - 2021年第二季度北美市场销售成本增长20%，净销售额增长30%；国际市场销售成本增长50%，净销售额增长57%[129][133] - 2021年第二季度北美市场部门收入为1.496亿美元，2020年同期为8180万美元；国际市场部门收入为5080万美元，2020年同期亏损440万美元[129][133] - 2021年第二季度美国女孩细分市场总毛账单为4150万美元，较2020年同期的2910万美元增加1240万美元，增幅43%[135] 2021年上半年财务关键指标变化 - 2021年上半年净销售额为19.006亿美元，较2020年的13.262亿美元增长43%[137] - 2021年上半年销售调整占净销售额的比例为11.9%，与2020年持平[140] - 2021年上半年销售成本占净销售额的比例为52.7%，2020年为56.3%[141] - 2021年上半年销售成本增加2.536亿美元，增幅34%，达到10亿美元[141] - 2021年上半年广告和促销费用占净销售额的比例降至8.5%，2020年为10.3%[143] - 2021年上半年利息费用为1.686亿美元，2020年为9860万美元[145] - 2021年上半年所得税拨备为4090万美元，2020年为2470万美元[146] 2021年上半年各业务线开票金额及净销售额变化 - 2021年上半年芭比娃娃毛账单为5.675亿美元，较2020年的3.468亿美元增长64%[138] - 2021年上半年净销售额方面，北美为10.405亿美元，同比增长44%；国际为7.743亿美元，同比增长43%；美国女孩部门为8580万美元，同比增长31%[148][153][159] - 2021年上半年北美地区总开票额为11.1亿美元，较2020年上半年的7.673亿美元增加3.423亿美元，增幅45%，汇率变动有利影响1个百分点[148] - 2021年上半年国际市场总开票额为9.302亿美元，较2020年上半年的6.501亿美元增加2.801亿美元，增幅43%，汇率变动有利影响6个百分点[153][154] - 2021年上半年美国女孩部门总开票额为8780万美元，较2020年上半年的6720万美元增加2060万美元，增幅31%[157][159] 2021年上半年各地区销售调整及成本销售增长情况 - 2021年上半年销售调整占净销售额的比例，北美为6.6%（2020年为6.5%）；国际为20.1%（2020年为20.3%）；美国女孩部门降至2.3%（2020年为2.8%）[150][155][157] - 2021年上半年成本销售增长情况，北美为31.0%；国际为35.0%；美国女孩部门为29%[151][156][158] 2021年上半年各地区部门收入变化 - 2021年上半年北美部门收入为2.745亿美元，2020年为9870万美元；国际部门收入为8700万美元，2020年亏损3140万美元；美国女孩部门亏损1930万美元，2020年亏损3100万美元[151][156][158][159] “为增长而优化”计划相关情况 - 2021 - 2023年“为增长而优化”计划预计实现年度毛成本节约2.5亿美元，约50%惠及销售成本，40%惠及其他销售和管理费用，10%惠及广告和促销费用[160] - “为增长而优化”计划预计总增量费用为1.25 - 1.55亿美元，其中预计遣散和重组成本为8000 - 1亿美元，信息技术增强和其他投资为4500 - 5500万美元[161] - 结合之前“轻资产”计划行动，到2023年“为增长而优化”计划目标年度毛成本节约达3.25亿美元，预计现金支出1.4 - 1.65亿美元，非现金费用4000 - 4500万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司累计记录与计划相关的遣散费和其他重组费用约6900万美元，其中包括约1800万美元的非现金费用；实现累计成本节约约1.24亿美元[162] 其他业务相关事件 - 2021年第一季度，公司出售墨西哥制造工厂，实现税前收益1580万美元[162] - 2020年上半年，公司记录遣散费约1500万美元[163] 2021年上半年现金流量情况 - 2021年上半年，公司经营活动现金使用量为2.414亿美元，2020年同期为4.693亿美元；投资活动现金使用量为2720万美元，2020年同期为7470万美元；融资活动现金使用量为1.078亿美元，2020年同期为融资活动提供现金3.993亿美元[169][170] 截至2021年6月30日公司资产负债相关情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及等价物为3.847亿美元，较2020年12月31日减少3.774亿美元，较2020年6月30日减少7680万美元[172] - 截至2021年6月30日，公司应收账款为7.841亿美元，较2020年12月31日减少2.499亿美元，较2020年6月30日增加1.336亿美元[173] - 截至2021年6月30日，公司存货为8.18亿美元，较2020年12月31日增加2.896亿美元，较2020年6月30日增加9020万美元[173] - 截至2021年6月30日，公司应付账款和应计负债为10.9亿美元，较2020年12月31日减少2.409亿美元，较2020年6月30日增加1.423亿美元[174] - 截至2021年6月30日，公司总债务为28.393亿美元，较2020年12月31日的28.557亿美元略有下降，较2020年6月30日的32.508亿美元下降[175] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为5.277亿美元，较2020年12月31日减少8240万美元，较2020年6月30日增加4.216亿美元[177] 公司财务指标计算及风险相关情况 - 公司使用非GAAP财务指标“货币汇率影响”分析持续经营业务，该指标反映报告结果中因汇率波动导致的变化百分比[181][182] - 公司按年确定恒定汇率用于计算，该汇率与实际汇率因波动不同，一般基于上一年实际汇率[183] - 公司将总开票金额变化作为指标，用于比较业务结果以突出趋势，总开票金额不包含销售调整影响[185] - 2021年上半年，欧元、墨西哥比索等货币的库存交易使公司面临外汇交易风险，公司通过监测和部分套期保值降低风险，合约最长18个月[186] - 公司净投资于非美元功能货币子公司的财务状况受汇率波动影响，2021年上半年主要与土耳其里拉功能货币实体有关[187] - 假设其他因素不变，美元1%的变化将使公司第二季度净销售额约变动0.4%，对第二季度每股亏损无影响[188] 贸易协议相关情况 - 2020年12月24日，英国与欧盟达成贸易合作协议，2021年5月1日生效，该协议缓解部分风险，但对公司运营的整体影响仍在评估[190][191] - 2021年上半年，公司英国业务约占合并净销售额的6%[191]

Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q2 2021 Earnings Conference Call July 27, 2021 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman & Chief Executive Officer Richard Dickson - President & Chief Operating Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Conference Call Participants Drew Crum - Stifel Michael Ng - Goldman Sachs Steph Wissink - Jefferies Arpiné Kocharyan - UBS Investment Research Linda Bolton-Weiser - D.A. Davidson Gerrick Johnson - BMO ...

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第一季度净销售额8.742亿美元，较2020年第一季度的5.941亿美元增长47%[101] - 2021年第一季度净销售额为4.797亿美元，较2020年第一季度的2.876亿美元增长67%[113] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021年第一季度毛利润4.09亿美元，占净销售额46.8%，较2020年的2.552亿美元增长60%，占比提升380个基点[101] 财务数据关键指标变化 - 广告和促销费用 - 2021年第一季度广告和促销费用7410万美元，占净销售额8.5%，较2020年下降3%，占比降低430个基点[101] - 2021年第一季度广告和促销费用占净销售额的比例从2020年第一季度的12.8%降至8.5%，净销售额增长47%[108] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年第一季度运营收入3100万美元，占净销售额3.6%，2020年为亏损1.498亿美元，占比 - 25.2%，同比提升2880个基点[101] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2021年第一季度利息费用1.305亿美元，占净销售额14.9%，较2020年增长166%，占比提升670个基点[101] - 2021年第一季度利息费用为1.305亿美元，高于2020年第一季度的4900万美元，主要因2021年第一季度部分赎回高级票据产生8320万美元损失[110] 财务数据关键指标变化 - 总开票金额 - 2021年第一季度总开票金额9.79亿美元，较2020年的6.7亿美元增长46%，其中货币汇率变动带来1个百分点的有利影响[103][104] 各条业务线数据关键指标变化 - 玩偶类开票金额 - 玩偶类开票金额增长69%，其中芭比产品开票增长贡献57%，美国女孩产品贡献4%[104] 各条业务线数据关键指标变化 - 婴幼儿及学前玩具开票金额 - 婴幼儿及学前玩具开票金额增长31%，全部来自费雪和托马斯&朋友系列产品[104] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2021年第一季度销售成本占净销售额的53.2%，较2020年的57.0%有所下降，销售成本同比增长37%至4.652亿美元[106] - 2021年第一季度销售成本增长47%，净销售额增长67%；国际市场销售成本增长19%，净销售额增长30%[116][120] - 2021年第一季度销售成本增长21%，净销售额增长22%，美国女孩部门亏损从2020年第一季度的1740万美元收窄至980万美元[123] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2021年第一季度毛利率从2020年的43.0%提升至46.8%，主要受固定成本吸收和成本节约计划的有利影响[107] 财务数据关键指标变化 - 其他销售和管理费用 - 2021年第一季度其他销售和管理费用为3.039亿美元，占净销售额的34.8%，低于2020年第一季度的3.287亿美元（占比55.3%）[109] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2021年和2020年第一季度所得税拨备分别为2030万美元和1190万美元[111] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美市场总账单 - 北美市场2021年第一季度总账单为5.118亿美元，较2020年第一季度的3.058亿美元增加2.06亿美元，增长67%[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际市场总账单 - 国际市场2021年第一季度总账单为4.209亿美元，较2020年第一季度的3.261亿美元增加9480万美元，增长29%，汇率变动带来3个百分点有利影响[117][118] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国女孩部门总账单 - 美国女孩部门2021年第一季度总账单为4630万美元，较2020年第一季度的3810万美元增加820万美元，增长22%[122] 各条业务线数据关键指标变化 - 市场部门收入 - 2021年第一季度北美市场部门收入为1.234亿美元，高于2020年第一季度的1400万美元；国际市场部门收入为3520万美元，2020年第一季度为亏损2890万美元[116][120] 财务数据关键指标变化 - 销售调整占比 - 2021年和2020年第一季度销售调整占净销售额的比例均为2.5%[123] 财务数据关键指标变化 - 优化增长计划 - 优化增长计划2021 - 2023年预计实现年度毛成本节约2.5亿美元，约50%惠及销售成本，40%惠及其他销售和管理费用，10%惠及广告和促销费用[124] - 截至2021年3月31日，公司累计记录与该计划相关的遣散费和其他重组费用约5800万美元，实现累计成本节约约1.02亿美元[127] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年第一季度经营活动使用现金流量为4120万美元，2020年同期为1.745亿美元；投资活动提供现金流量为630万美元，2020年同期使用8120万美元；融资活动使用现金流量为1.057亿美元，2020年同期提供1.493亿美元[135] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2021年3月31日，公司现金及等价物为6.152亿美元，较2020年12月31日减少1.469亿美元，较2020年3月31日增加1.158亿美元[138] - 截至2021年3月31日，现金及等价物为6.152亿美元，短期借款为90万美元[142] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 截至2021年3月31日，应收账款为6.806亿美元，较2020年12月31日减少3.533亿美元，较2020年3月31日增加1.521亿美元[139] 财务数据关键指标变化 - 存货 - 截至2021年3月31日，存货为6.098亿美元，较2020年12月31日增加9520万美元，较2020年3月31日增加4920万美元[139] 财务数据关键指标变化 - 应付账款和应计负债 - 截至2021年3月31日，应付账款和应计负债为10.5亿美元，较2020年12月31日减少2.757亿美元，较2020年3月31日增加8790万美元[140] 财务数据关键指标变化 - 总债务 - 截至2021年3月31日，总债务为28.4亿美元，较2020年12月31日的28.6亿美元和2020年3月31日的30亿美元均有所减少[141] - 截至2021年3月31日，总债务为28.386亿美元，占总资本的86%；股东权益为4.739亿美元，占总资本的14%[142] 财务数据关键指标变化 - 股东权益 - 与2020年12月31日相比，2021年3月31日股东权益减少1.224亿美元至4.739亿美元，主要因2021年第一季度净亏损[143] - 与2020年3月31日相比，2021年3月31日股东权益增加3.16亿美元至4.739亿美元，主要因过去十二个月的净收入[143] 财务数据关键指标变化 - 美元贸易加权指数影响 - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数变动1%，将影响公司第一季度净销售额约0.4%，对每股净亏损无影响[154] 财务数据关键指标变化 - 外币交易风险 - 2021年第一季度，公司主要外币交易风险来自欧元、墨西哥比索、澳元、英镑、加元、俄罗斯卢布和巴西雷亚尔计价的库存交易[152] 财务数据关键指标变化 - 降低汇率波动影响措施 - 公司通过监测外币交易风险、使用外汇远期合约套期保值和选择国际借款货币等方式，降低汇率波动影响[152] 财务数据关键指标变化 - 货币折算调整 - 2021年第一季度，公司主要的货币折算调整与巴西雷亚尔、墨西哥比索、欧元和土耳其里拉计价的子公司净投资有关[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 英国业务占比 - 2021年第一季度，英国业务约占公司合并净销售额的5%[156] 各条业务线数据关键指标变化 - 英国与欧盟贸易协议影响 - 2020年12月24日，英国与欧盟达成贸易合作协议，公司正在评估该协议对其业务的整体影响[156]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为874百万美元，同比增长47%[25] - 调整后的毛利率为47.0%，同比提高350个基点[25] - 调整后的营业收入为28百万美元，同比增长161百万美元[25] - 调整后的EBITDA为89百万美元，同比增长155百万美元[25] - 2021年第一季度的毛利润为4.09亿美元，较2020年同期的2.55亿美元增长了60.2%[57] - 2021年第一季度的净亏损为1.152亿美元，较2020年减少45%[51] - 自由现金流在过去12个月内达到3.05亿美元，较2020年增加超过4倍[34] 用户数据 - 所有四个地区和所有产品类别的毛账单均实现双位数增长[8] - 娃娃类产品毛账单增长68%，其中Barbie增长86%[11] - 车辆类产品毛账单增长15%，Hot Wheels增长16%[12] - 婴幼儿及学龄前产品毛账单增长29%，Fisher-Price核心产品增长36%[13] - 动作玩具、建筑套件、游戏及其他类别毛账单增长66%[14] - 全球毛账单为9.79亿美元，较2020年的6.70亿美元增长46%[67] - 北美地区毛账单为5.12亿美元，较2020年的3.06亿美元增长67%[70] - 国际地区毛账单为4.21亿美元，较2020年的3.26亿美元增长29%[72] 未来展望 - 预计2021年节省成本将达到8000万至9000万美元[43] - 2021年第一季度的资本支出为3000万美元，预计全年资本支出在1.25亿至1.5亿美元之间[44] 新产品和新技术研发 - Barbie品牌的毛账单为2.76亿美元，较2020年的1.48亿美元增长87%[67] - Fisher-Price和Thomas & Friends品牌的毛账单为1.72亿美元，较2020年的1.29亿美元增长33%[67] 负面信息 - 2021年第一季度的现金流用于经营活动为负4100万美元，较2020年同期的负1.74亿美元有所改善[61] - 2021年第一季度的销售和管理费用为3.039亿美元，较2020年同期的3.287亿美元下降了7.5%[57] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度的广告支出为7410万美元，较2020年下降2%[30] - 2021年第一季度的长期债务为28.377亿美元，较2020年同期的28.489亿美元略有下降[64] - 杠杆比率（债务/调整后EBITDA）为3.3，较2020年显著降低[41] - 调整后的每股收益（Loss Per Share）排除了裁员和重组费用、产品召回影响、资产/业务出售影响及债务清偿损失[80]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额为8.74亿美元，较去年同期的5.94亿美元增长47%，按固定汇率计算增长46%，是25年来最高季度增长率，也是自2015年以来第一季度销售额的最高绝对值 [9][21] - 调整后毛利率提高350个基点，达到47%，连续11个季度同比改善 [10] - 报告的营业收入为3100万美元，较去年增加1.81亿美元，是自2014年以来第一个季度实现正收入 [10] - 调整后营业收入为2800万美元，增加1.61亿美元；调整后EBITDA为8900万美元，增加1.55亿美元 [10][22] - 调整后每股收益为负0.10美元，较去年改善0.46美元 [22] - 运营现金流改善1.33亿美元，至仅使用4100万美元；自由现金流改善1.38亿美元，至季节性使用7200万美元 [26] - 按过去12个月计算，运营现金流增加2.22亿美元至4.22亿美元，自由现金流为3.05亿美元，较去年的7200万美元改善2.33亿美元，自由现金流转化率从去年同期的18%提高到35% [27] - 债务与调整后EBITDA比率从去年的7.5倍降至2021年3月31日的3.3倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶类别 - 增长68%，芭比娃娃持续强劲，推出Spirit，Polly Pocket和American Girl实现高两位数增长；芭比品牌增长86%，POS增长66%，所有产品细分市场均增长；American Girl增长22%，连续第二个季度实现同比正增长 [12][13] 车辆类别 - 增长15%，由Hot Wheels和Matchbox的强劲表现推动；POS保持强劲，也实现两位数增长，超过出货量；Hot Wheels增长16%，所有产品细分市场均增长 [13] 婴幼儿和学前类别 - 增长29%，由Fisher - Price和Thomas & Friends品牌推动；Fisher - Price增长36%，POS增长24%；Thomas & Friends增长5%，POS增长8% [14] 其他类别 - 动作人偶、建筑套装、游戏等挑战者类别共同增长66%；游戏连续第九个季度同比增长，达到25%；建筑套装增长46%；动作人偶增长101%；毛绒玩具持续增长 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长67%，所有类别均实现两位数增长，POS增长超过40% [24] - EMEA市场增长32%，所有主要市场均增长，POS增长超过20% [24] - 拉丁美洲市场增长16%，与POS增长一致，由墨西哥、巴西和智利推动 [24] - 亚太市场增长16%，与POS增长一致，由中国和澳大利亚推动 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期通过优化运营提高盈利能力，通过发展核心品牌和扩大品牌组合加速营收增长；中长期通过特许经营管理、在线零售和电子商务实现IP的全部价值 [15][16] - 优化增长计划进展顺利，有望在2023年实现2.5亿美元的目标节省，并提高运营效率和生产力 [16][30] - 公司内容管道强劲，有12部电影正在开发中，包括与环球影业和Vin Diesel合作的Rock 'Em Sock 'Em robots真人电影；计划开发Barbie Fashion Battle真人秀；芭比动画电影表现出色 [17][18][19] - 继续拓展直接面向消费者业务，American Girl在线B2C增长73%，Mattel Creations等平台获得积极反馈 [19] - 可持续发展是公司的关键优先事项，计划到2030年在所有产品和包装中实现100%使用可持续材料，Matchbox已宣布产品路线图 [19][20] - 公司连续三个季度获得市场份额，预计全年继续获得市场份额，在行业中表现领先 [11][12][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度的出色增长部分得益于有利的同比疫情相关比较，但公司业绩的强劲归因于品牌实力、产品质量和广度、供应链和商业能力以及与零售合作伙伴的有效需求创造 [11][36] - 与2019年疫情前相比，2021年第一季度净销售额高出27%，表明公司业务的实力和增长势头 [12] - 玩具行业表现出韧性，家长在经济困难时期仍优先考虑为孩子消费，公司有望在行业中继续加速增长并扩大市场份额 [40] - 公司对2021年业务发展轨迹充满信心，上调2021年净销售额增长预期至6% - 8%，调整后EBITDA预期至8 - 8.25亿美元 [17][31] - 预计2022年和2023年实现固定汇率下的中个位数净销售额增长，到2023年调整后营业利润率达到中两位数 [17][32] 其他重要信息 - 本季度成功完成12亿美元的债务再融资，将显著降低未来利息支出，有助于自由现金流 [22] - 广告费用为7400万美元，下降3%或200万美元；调整后SG&A费用下降2%或600万美元至3.09亿美元 [26] - 预计成本通胀将对今年毛利率产生约300个基点的负面影响，但部分将被成本节约抵消，预计调整后毛利率下降100 - 150个基点至47.6% - 48.1% [31][32] - 预计资本支出保持在1.25 - 1.5亿美元之间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度强劲增长的驱动因素是什么，以及一季度出色表现对全年指导的影响 - 增长部分得益于有利的同比疫情相关比较，更重要的是公司品牌实力、产品质量和广度、供应链和商业能力以及与零售合作伙伴的有效需求创造；公司连续三个季度获得市场份额，预计全年继续获得；上调全年净销售额增长预期至6% - 8%，反映了对全年营收和市场份额增长的预期，但季度表现会受同比比较影响 [36][37][38] 问题2: 如何看待第二季度销售增长以及亚马逊Prime Day时间变化的影响 - 去年上半年销售为两位数下降，下半年为两位数增长，季度比较会受此影响；公司上调全年指导意味着全年剩余时间有增长预期，但不拆分季度数据；第二季度开局良好 [43] 问题3: 第一季度行业增长情况 - 无法分享NPD的行业增长数据，但公司在四个地区、各品类和产品均获得市场份额，如在美国增速比行业快30%，在EMEA几乎是行业增速的两倍 [45] 问题4: 第二季度成本通胀压力与第一季度相比如何，树脂价格和运输成本哪个压力更大 - 树脂和海运成本压力基本相当，成本通胀加速，将对毛利率的负面影响从上次电话会议提到的200个基点提高到300个基点，但超过一半将被优化增长计划的预期节省和其他毛利率好处抵消，最终毛利率预计下降100 - 150个基点 [47] 问题5: 关于全年指导，是指Q2 - Q4整体相对去年同期增长，还是每个季度都增长；以及北美市场表现与刺激政策的关系 - 是指Q2 - Q4整体相对去年同期增长；刺激政策对消费者支出有一定积极影响，但难以确定具体比例；公司在EMEA相对市场的增速比在美国更快 [51][52] 问题6: 第一季度礼品卡兑换对销售的帮助以及复活节提前的影响 - 不清楚礼品卡兑换的具体影响；复活节的影响难以精确计算，但认为对公司强劲的营收结果没有实质性影响 [54] 问题7: 零售商今年对男孩动作人偶类别的库存策略 - 公司专注于关键授权，如Jurassic World、WWE、Minecraft等，将事件驱动品牌转变为常青品牌；对动作人偶类别持乐观态度，预计随着Masters of the Universe新内容和产品推出将实现增长 [56][57] 问题8: 非核心品牌中动作人偶类别的增长趋势，以及第二季度营收增长是否与第一季度相似 - 动作人偶类别整体增长良好，WWE、Jurassic是类别中排名第七和第八的品牌，WWE精英人偶排名第二，Masters of the Universe Origins排名第五；全年指导上调至6% - 8%意味着全年剩余时间整体增长，但不拆分季度数据，第二季度开局良好 [59][60] 问题9: 芭比销售增长与POS增长差距较大的原因及零售库存情况，以及公司是否考虑利用IP发展非同质化代币（NFDs） - 第一季度芭比出货量超过POS，但Q1期末零售库存与去年同期基本持平，公司对芭比品牌的持续增长有信心；公司拥有强大的儿童和家庭娱乐特许经营权，正在关注包括NFDs在内的新商业机会 [63][66] 问题10: 如何考虑通过定价权抵消成本通胀影响，以及Hot Wheels增长未像其他核心品牌那样加速的原因 - 预计定价和优化增长计划的节省将超过成本通胀的影响，扩大毛利率并有助于实现中两位数调整后营业利润率目标；正在评估价格调整，但不讨论具体行动和时间；Hot Wheels表现出色，实现两位数增长，各产品细分市场均有增长，在收藏者社区也有良好表现 [68][71] 问题11: 是否改变秋季产品收货时间以避免海运短缺的潜在干扰，以及何时能达到投资级评级和是否考虑股东友好活动 - 没有特别改变收货时间，供应链有效应对了苏伊士运河和洛杉矶港口拥堵等干扰，对业务没有实质性影响；公司在债务再融资后取得显著进展，目前处于BB类别；打算用多余的自由现金流在短期内减少债务，朝着投资级评级努力，但无法确定具体时间 [74][76] 问题12: 公司对今年行业的展望以及是否预计全年继续获得市场份额 - 行业开局强劲，具有韧性，预计玩偶、车辆和婴幼儿学前等公司领先的类别将继续表现良好，难以预测行业全年整体表现；公司预计净销售额增长6% - 8%，并继续扩大市场份额 [78]