文章核心观点 公司创始人专注美国餐饮股票分析，运用专业方法为投资者提供策略，创始人还参与学术和新闻活动 [1] 公司情况 - 创始人有工商管理、会计基础及法医会计与控制方向MBA学位 [1] - 创始人创立Goulart's Restaurant Stocks，专注美国餐饮股票分析 [1] - 公司覆盖快餐、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 公司采用先进分析模型和专业估值技术提供见解和策略 [1] 创始人活动 - 创始人定期为促进个人和经济自由的机构供稿 [1] - 创始人曾是Investing专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题 [1]

公司业务布局 - 公司拥有并运营内华达州里诺的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰的帝王赌场度假村水疗中心[219] - 公司1993年成立，旗下拥有亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心、黑鹰帝王赌场度假村水疗中心等产业[290] - 公司确定两个经营部门亚特兰蒂斯和黑鹰帝王符合所有汇总标准，合并为一个报告部门[294] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、营业收入和现金流最大化[220] 业务市场环境 - 亚特兰蒂斯所在的里诺市场就业增长良好但竞争激烈，面临劳动力挑战和竞争压力[222] - 帝王赌场度假村水疗中心黑鹰店2022年初完成翻新和扩建，受益于当地政策和体育博彩发展[223] 关键绩效指标 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括游戏收入、餐饮收入、酒店收入等指标[224] - 游戏收入关键绩效指标包括槽位投入硬币、桌游下注、体育博彩下注和基诺游戏下注等[225] - 餐饮收入关键绩效指标是用餐人数和人均收入[227] - 酒店收入关键绩效指标是入住率和平均每日房价[228] - 公司通过费用利润率、销售及一般管理费用利润率和商品销售成本百分比衡量绩效[229] - 公司管理层会将关键绩效指标与前期、同行或市场进行比较并评估趋势[230] 财务数据关键指标变化 - 2024年净收入7280万美元，摊薄后每股收益3.84美元，较2023年分别下降11.7%和8.6%[231] - 2024年净收入和摊薄后每股收益受2760万美元诉讼损失、折旧费用增加等影响[231] - 2024年净收入5.222亿美元，较2023年增加2070万美元，增幅4.1%[231] - 2024年净收入为7276.9万美元，2023年为8244.8万美元，2022年为8747.9万美元[283] - 2024年基本每股收益为3.91美元，摊薄后为3.84美元；2023年基本每股收益为4.28美元，摊薄后为4.20美元；2022年基本每股收益为4.60美元，摊薄后为4.47美元[283] - 2024年加权平均普通股及潜在普通股基本股数为1861.1万股，摊薄后为1897.1万股；2023年基本股数为1924.4万股，摊薄后为1961.8万股；2022年基本股数为1899.6万股，摊薄后为1957.8万股[283] - 2024年12月31日现金及现金等价物为5876万美元，2023年为4336.1万美元[285] - 2024年12月31日总资产为69.1583亿美元，2023年为68.0873亿美元[285] - 2024年12月31日总负债为17.3835亿美元，2023年为16.7733亿美元[285] - 2024年12月31日股东权益为51.7748亿美元，2023年为51.3140亿美元[285] - 2024年末普通股流通股数为18,436,540股，股东权益总额为517,748千美元[287] - 2024年净收入为72,769千美元，2023年为82,448千美元，2022年为87,479千美元[287][289][297] - 2024年经营活动提供的净现金为140,711千美元，投资活动使用的净现金为43,787千美元，融资活动使用的净现金为81,525千美元[289] - 2024年净收入522,186千美元，2023年为501,478千美元，2022年为477,870千美元[297] - 2024年总费用449,417千美元，2023年为419,030千美元，2022年为390,391千美元[297] - 2024年末现金及现金等价物为58,760千美元，2023年末为43,361千美元，2022年末为38,779千美元[289] - 2024年支付利息986千美元，支付所得税29,760千美元[289] - 2024年末财产和设备净值为575,287千美元，2023年末为580,497千美元[301] - 2024、2023和2022年固定资产无减值费用[304] - 截至2024年12月31日，与收购Monarch Casino Resort Spa Black Hawk, Inc.相关的商誉总计2510万美元[306] - 截至2024年和2023年12月31日，玩家俱乐部计划相关义务估计分别为810万美元和880万美元[312] - 2024、2023和2022年博彩税分别为6670万美元、6290万美元和5850万美元[318] - 2024、2023和2022年广告费用分别为940万美元、900万美元和910万美元[319] - 2024年其他经营项目净额为2870万美元，2023年为590万美元，2022年为710万美元[320] - 2024年基本每股收益为3.91美元，稀释后为3.84美元；2023年基本每股收益为4.28美元，稀释后为4.20美元；2022年基本每股收益为4.60美元，稀释后为4.47美元[324] - 截至2024年和2023年12月31日，博彩和非博彩应收账款储备分别为20万美元和10万美元[330] - 2024年12月31日应收账款为1.0257亿美元，2023年为1.199亿美元，2024、2023、2022年坏账费用分别为23.4万、19.4万、15.5万美元[335] - 2024和2023年12月31日商誉均为2510万美元，与2012年收购黑鹰资产有关[336] - 2024 - 2029年有限寿命无形资产预计摊销费用总计34.5万美元，2024、2023、2022年分别确认摊销费用20万、20万、10万美元[337] - 2024年12月31日应计费用为5319.8万美元，2023年为5181.2万美元[339] - 2024、2023、2022年经营租赁总成本分别为155.9万、184.3万、169.2万美元，2024和2023年加权平均增量借款利率分别为4.34%和4.33%，加权平均剩余租赁期限分别为16.5年和17.2年[342][344][345] - 2024、2023、2022年所得税费用分别为1963万、2607.9万、2154.3万美元，2024、2023、2022年有效税率分别为21.24%、24.03%、19.76%[353][354] - 2024年12月31日递延所得税净负债为1334.8万美元，2023年为2308.4万美元[358] - 截至2024年12月31日公司有970万美元州净经营亏损结转，受所有权变更限制，每年可用于抵减未来应纳税所得额的限额为125万美元[359][360] - 公司储蓄计划的匹配缴款在2024、2023、2022年末分别约为85.7万美元、86万美元、77万美元[364] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年赌场收入增长4.1%，赌场运营费用占比升至37.2%[232] - 2024年食品和饮料收入增长0.7%，运营费用占比升至73.7%[233] - 2024年酒店收入增长7.6%，运营费用占比降至34.3%[235] - 2024年其他收入增长13.8%，主要受水疗和佣金收入增加推动[236] 信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，公司在修订信贷安排下无未偿还本金余额，有60万美元备用信用证，9940万美元可用于借款[252][255] - 截至2024年12月31日，公司第六次修订信贷安排下无未偿还债务，可用借款额度为9940万美元[266] - 2024年12月31日公司签订第六次修订并重述信贷协议，修订并重述1亿美元信贷安排，到期日延至2028年1月1日，利率为SOFR加1.25%或基准利率加0.25%，承诺费率为0.25%[347][348] 审计机构变更 - 德勤会计师事务所自2024年起担任公司审计机构，安永会计师事务所曾在2003 - 2024年担任公司审计机构[277][281] 会计准则相关 - 2024财年采用ASU 2023 - 07，仅影响披露[331] - 公司正在评估ASU 2023 - 09对相关披露的影响[332] - 2024年11月FASB发布ASU No. 2024 - 03，要求企业披露利润表费用类别额外信息，生效时间为2026年12月15日后的财年及2027年12月15日后的中期报告期，公司正评估影响[333] 股权奖励计划 - 2014年股权奖励计划于2024年经代理向股东延长10年，修订后可授予多种奖励，可发行的最大股份总数为440万股加前身计划的可用股份[365][366] - 截至2024年12月31日，2014年计划的股份储备为1219040股[366] - 2024年股票期权相关数据：期初1773570股，授予401634股，行使275464股，没收118000股，期末1781740股，可行使826744股[368] - 截至2024年12月31日，未归属股票期权期初922995股，授予401634股，归属251633股，没收118000股，期末954996股[370] - 截至2024年12月31日，所有未行使股票期权的未确认成本约为2290万美元，预计在2.85年内确认[371] - 2024、2023、2022年授予期权的加权平均预期波动率分别为48.92%、49.08%、48.54%[373] - 2024、2023、2022年授予期权的加权平均无风险利率分别为4.29%、4.08%、3.62%[373] 股票回购计划 - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划授权最多可购买1950040股[376] 诉讼相关 - 公司因与PCL Construction Services, Inc.的诉讼，确认7500万美元的或有损失估计[276] - 2025年2月14日，法院判决公司需向PCL支付74627657美元，公司计划对PCL申请的预判决利息提出异议[387] - 公司预计向科罗拉多上诉法院上诉，已获得2500万美元的替代债券[389] - 公司2024、2023、2022年与诉讼相关的建筑诉讼费用分别为80万美元、690万美元、730万美元[390] - 截至2024年9月30日，公司资产负债表上与诉讼相关的负债为4700万美元，截至2024年12月31日调整增加2760万美元，判决金额为7460万美元[391] 租赁协议相关 - 2015年8月28日公司子公司与BLI签订20年停车场租赁协议，最低年租金69.5万美元，2024年租金74.8万美元、运营费用2.7万美元[394] - 2004年9月30日公司与BLI签订15年车道租赁协议，2024、2023、2022年年租金分别为42万美元、40.4万美元、40.4万美元，2024年运营费用5.1万美元[395] - 公司2024、2023、2022年向法拉希家族股东控制的关联方支付租赁费用分别为49.3万美元、50.5万美元、46.8万美元[396] 股息政策 - 2023年2月7日公司宣布一次性现金股息为每股5美元[397] - 2023年第二季度起公司实行年度股息政策，每年每股1.2美元，按季度支付[398] - 2023年公司每股共支付5.9美元股息，2024年每股共支付1.2美元股息[399] - 2025年2月11日公司宣布每股0.3美元现金股息，3月15日支付[400]

文章核心观点 公司与PCL建筑服务公司诉讼案判决结果出炉，公司预计上诉并调整2024年第四季度和年终业绩 [1][2] 诉讼判决情况 - 丹佛地区法院判决公司向PCL赔偿74772551美元，公司反诉获赔144894美元，PCL最终获净赔偿74627657美元 [1] 公司应对措施 - 公司预计向科罗拉多州上诉法院提起上诉 [2] - 公司将更新和调整2024年第四季度和年终业绩 [2] 财务调整情况 - 2024年9月30日资产负债表中对PCL的负债为47008285美元，12月31日调整至判决金额 [3] - 2024年12月31日资产负债表应付账款调整27619372美元，公司将判决作为第一类后续事件反映在2024年Form 10 - K中，并记录27619372美元的诉讼损失费用 [4] 业绩影响情况 - 2024年第四季度和全年净收入分别从25495000美元和94053000美元调整为4211000美元和72769000美元 - 同期基本每股收益分别从1.39美元和5.05美元调整为0.23美元和3.91美元 - 同期摊薄每股收益分别从1.36美元和4.96美元调整为0.22美元和3.84美元 - 调整后EBITDA未受影响 [7] 公司业务情况 - 公司旗下拥有科罗拉多州黑鹰市的Monarch Casino Resort Spa和内华达州里诺市的Atlantis Casino Resort Spa - Monarch Black Hawk有516间客房和套房、约60000平方英尺赌场空间，提供多种娱乐和餐饮设施，连接约1350个停车位的停车场，总容量约1500个停车位 [10][11] - Atlantis有817间客房和套房、约61000平方英尺赌场空间，提供多种娱乐、餐饮和休闲设施，还有约52000平方英尺宴会、会议空间 [12]

分组1：诉讼判决结果 - 法院判决公司向PCL赔偿74,772,551美元，公司反诉PCL获赔144,894美元，PCL最终获净赔偿74,627,657美元 [1] 分组2：公司应对措施 - 公司预计向科罗拉多州上诉法院提起上诉 [2] - 公司将更新和调整2024年第四季度和年终业绩 [2] 分组3：财务调整情况 - 2024年9月30日资产负债表中对PCL的负债为47,008,285美元，12月31日调整至判决金额 [3] - 2024年12月31日资产负债表应付账款调整27,619,372美元，公司将判决作为第一类后续事项反映在2024年Form 10 - K中，并记录27,619,372美元的诉讼损失费用 [4] 分组4：业绩影响 - 2024年第四季度和全年净收入分别从25,495,000美元和94,053,000美元调整为4,211,000美元和72,769,000美元 - 同期基本每股收益分别从1.39美元和5.05美元调整为0.23美元和3.91美元 - 同期摊薄每股收益分别从1.36美元和4.96美元调整为0.22美元和3.84美元 - 调整后EBITDA（非GAAP指标）未受影响 [7] 分组5：公司业务介绍 - 公司通过子公司运营科罗拉多州黑鹰市的Monarch Casino Resort Spa和内华达州里诺市的Atlantis Casino Resort Spa [10] - Monarch Black Hawk有516间客房和套房、约60,000平方英尺赌场空间，提供多种娱乐和餐饮设施，连接约1,350个停车位的停车场，总容量约1,500个停车位 [11] - Atlantis有817间客房和套房、约61,000平方英尺赌场空间，有多种娱乐设施、8个餐饮点、健康水疗中心等，还有约52,000平方英尺宴会、会议空间 [12]

文章核心观点 - 帝王赌场度假村公司被《福布斯》评为美国最成功的小公司之一，排名第79位，这是该公司四年内第三次获此殊荣 [1] 公司荣誉 - 帝王赌场度假村公司被《福布斯》评为2025年美国最成功的小公司之一，排名第79位，是内华达州北部唯一上榜公司 [1] - 这是该公司四年内第三次被《福布斯》评为美国顶级小盘股表现者之一 [1] 公司业绩 - 《福布斯》筛选914家市值在3亿美元至20亿美元之间的公司构建榜单，帝王赌场度假村公司凭借盈利增长、销售增长、股本回报率和股票总回报率等指标上榜 [2] - 截至2024年11月8日数据，该公司52周回报率为34%，收入达5.16亿美元 [2] 公司领导表态 - 公司联合董事长兼首席执行官约翰·法拉希称这一成就证明了团队的奉献、创新和努力，公司为客人提供豪华度假村服务和获奖服务，对物业的积极再投资巩固了市场领先地位和长期增长机会 [2] 公司业务 - 帝王赌场度假村公司通过子公司拥有并运营科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心和内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心 [1][4] 帝王赌场度假村水疗中心情况 - 拥有516间客房和套房，约6万平方英尺赌场空间，提供约1000台老虎机、43张赌桌游戏、现场扑克室、基诺游戏和体育博彩等 [5] - 有10个酒吧和休息室、4种餐饮选择，还有宴会和会议室、零售店、礼宾休息室、高档水疗中心和全年开放的室内游泳池设施 [5] - 与一座九层停车楼相连，约有1350个停车位，加上代客泊车，总物业容量约1500个车位 [5] 亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心情况 - 拥有817间客房和套房，约6.1万平方英尺赌场空间，有大约1200台老虎机和视频扑克机、约33张赌桌游戏等 [6] - 有8个餐饮场所、2个美食咖啡和糕点吧、3万平方英尺健康水疗中心和沙龙、零售商店、8000平方英尺家庭娱乐中心和约5.2万平方英尺宴会、会议空间 [6]

文章核心观点 Monarch Casino & Resort, Inc.被《福布斯》评为美国最成功的小公司之一，位列2025年榜单第79位，这是该公司四年内第三次获此殊荣 [1] 公司荣誉 - 被《福布斯》评为美国最成功的小公司之一，位列2025年榜单第79位 [1] - 四年内第三次被《福布斯》认定为美国顶级小盘股表现者之一 [1] 公司业绩 - 截至2024年11月8日，52周回报率为34%，收入达5.16亿美元 [2] 评选标准 - 《福布斯》使用FactSet的数据筛选市值在3亿美元至20亿美元之间的914家公司构建榜单 [2] - 前100只股票根据盈利增长、销售增长、股本回报率和最新12个月及过去五年的总股票回报率进行排名 [2] 公司业务 - 通过子公司拥有并运营位于科罗拉多州黑鹰市的Monarch Casino Resort Spa和内华达州里诺市的Atlantis Casino Resort Spa [1][4] Monarch Black Hawk情况 - 拥有516间客房和套房，约6万平方英尺的赌场空间 [5] - 提供约1000台老虎机、43张赌桌游戏、现场扑克室、基诺游戏和体育博彩等 [5] - 有10个酒吧和休息室、4种餐饮选择，还有宴会厅、会议室、零售店、礼宾休息室、高档水疗中心和全年开放的室内游泳池等设施 [5] - 与一座拥有约1350个停车位的九层停车楼相连，总停车位约1500个 [5] Atlantis情况 - 拥有817间客房和套房，约6.1万平方英尺的赌场空间 [6] - 赌场有大约1200台老虎机和视频扑克机、约33张赌桌游戏、赛马和体育博彩、24小时现场基诺休息室和扑克室等 [6] - 有8个餐饮场所、2个美食咖啡和糕点吧、3万平方英尺的健康水疗中心和沙龙、零售商店、8000平方英尺的家庭娱乐中心以及约5.2万平方英尺的宴会、会议和会议室空间 [6]

文章核心观点 Atlantis Casino Resort Spa的Atlantis Steakhouse和Spa Atlantis获福布斯旅游指南四星奖，Atlantis Hotel和Bistro Napa连续10年获推荐评级，体现其卓越服务与设施 [1][4] 获奖情况 - Atlantis Steakhouse和Spa Atlantis获福布斯旅游指南四星奖，Spa Atlantis连续10年获此殊荣，Atlantis Steakhouse是第二次获此荣誉 [1] - Atlantis Hotel和Bistro Napa连续10年获福布斯旅游指南推荐评级 [4] 餐厅特色 - Atlantis Steakhouse是内华达州北部唯一获福布斯四星的餐厅，提供美国顶级牛排和日本和牛，其酒单连续24年获《葡萄酒观察家》卓越奖，全球仅131家餐厅获福布斯四星奖 [2] 水疗特色 - Spa Atlantis面积30000平方英尺，有豪华理疗室、更衣室、泳池等设施，提供多种奢华护理项目，是全球224家获福布斯四星奖的水疗中心之一 [3] 公司概况 - 由Monarch Casino & Resort, Inc.拥有和运营，在TripAdvisor上一直是里诺排名第一的度假村，获AAA四钻称号，受福布斯旅游指南推荐 [5] - 位于内华达山脉脚下，靠近太浩湖等景点，以豪华住宿、获奖门店、酒吧和赌场活动闻名 [5]

文章核心观点 Atlantis Casino Resort Spa的Atlantis Steakhouse和Spa Atlantis获福布斯旅游指南四星奖，Atlantis Hotel和Bistro Napa获推荐评级，体现其卓越服务和设施 [1][4] 获奖情况 - Atlantis Steakhouse和Spa Atlantis获福布斯旅游指南四星奖，Spa Atlantis连续10年获此殊荣，Atlantis Steakhouse是第二次获此荣誉，该度假村是里诺唯一获福布斯认可的酒店 [1] - Atlantis Hotel和Bistro Napa连续10年获福布斯旅游指南推荐评级 [4] 获奖项目特色 Atlantis Steakhouse - 内华达州北部唯一的福布斯四星餐厅，是该地区顶级餐饮场所 [2] - 菜单精致，有来自芝加哥Allen Brothers的顶级牛排和日本熊本的和牛，其葡萄酒连续24年获《葡萄酒观察家》卓越奖，全球仅131家餐厅获福布斯四星奖 [2] Spa Atlantis - 面积30000平方英尺，设施豪华，有治疗室、男女更衣室、室内外泳池、喷射式水疗池、零售精品店、有氧剧院和健身中心 [3] - 提供多种奢华护理服务，是全球224家获福布斯四星奖的水疗中心之一 [3] 公司概况 - 由Monarch Casino & Resort, Inc.拥有和运营，在TripAdvisor上一直是里诺排名第一的度假村，获AAA四钻称号，受福布斯旅游指南推荐 [5] - 位于内华达山脉脚下，靠近太浩湖、徒步小径、滑雪场和高尔夫球场，以豪华住宿、获奖餐厅和水疗中心、酒吧和赌场活动闻名 [5]

文章核心观点 - 君主赌场度假村公司2024年第四季度业绩出色，调整后收益和净收入均超扎克斯共识预期且同比增长，公司对亚特兰蒂斯物业前景乐观，还提及其他几家公司业绩情况 [1][3] 君主赌场度假村公司Q4业绩 - 调整后每股收益（EPS）为1.36美元，超扎克斯共识预期18.3%，去年同期为0.93美元 [4] - 净收入1.345亿美元，超共识预期4.3%，同比增长4.9% [4] - 赌场和酒店收入分别从7270万美元和1680万美元增至7710万美元和1820万美元，其他收入同比增长13.5%至660万美元，食品和饮料收入从3280万美元降至3260万美元 [5] 君主赌场度假村公司运营亮点 - 营业收入达3150万美元，去年同期为2540万美元 [6] - 总运营费用同比增长0.2%至1.03亿美元，因赌场、食品饮料和其他业务运营费用增加 [6] - 销售、一般和行政（SG&A）费用从2870万美元降至2780万美元，主要因劳动力和广告费用减少 [7] - 调整后EBITDA同比增长9.9%至4730万美元 [7] 君主赌场度假村公司2024年亮点 - 全年净收入同比增长4.1%至5.222亿美元 [8] - 调整后EBITDA同比增长5.6%至1.804亿美元 [8] - 全年调整后EPS为4.96美元，较2023年增长18.1% [8] 君主赌场度假村公司资产负债表 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物达5880万美元，高于2023年底的4340万美元 [10] - 2024年第四季度末库存为930万美元，高于2023年底的760万美元 [10] - 截至2024年底无长期债务，2023年底为550万美元 [10] - 公司宣布每股30美分的季度现金股息，将于2025年3月15日支付给3月1日登记在册的股东 [10] 君主赌场度假村公司扎克斯评级及其他公司业绩 - 君主赌场目前扎克斯评级为3（持有） [11] - 希尔顿全球控股公司2024年第四季度业绩出色，调整后收益和总收入超扎克斯共识预期且同比增长，预计强劲旅游趋势将延续至2025年 [11][12] - 美泰公司2024年第四季度收益超扎克斯共识预期但收入未达预期，2024年回购4亿美元股票，预计2025年收益和收入持续增长，调整后EPS在1.66 - 1.72美元之间 [13][14] - 阿德塔勒姆全球教育公司2025财年第二季度业绩超预期，预计2025财年调整后收益在6.10 - 6.30美元/股之间 [15][16]

文章核心观点 - 介绍Monarch Casino 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 公司财务表现 - 2024年第四季度营收1.3451亿美元，同比增长4.9%，超Zacks共识预期4.27% [1] - 同期每股收益1.36美元，去年同期为0.93美元，超共识预期18.26% [1] 公司股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为8.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为4.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司各业务营收情况 - 其他业务营收663万美元，高于三位分析师平均预期的553万美元，同比增长13.5% [4] - 酒店业务营收1821万美元，高于三位分析师平均预期的1740万美元，同比增长8.3% [4] - 食品和饮料业务营收3258万美元，高于三位分析师平均预期的3183万美元，同比下降0.7% [4] - 赌场业务营收7709万美元，高于三位分析师平均预期的7427万美元，同比增长6% [4]