公司业务布局 - 公司拥有并运营内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心[218] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、营业收入和现金流最大化[219] 业务运营环境 - 亚特兰蒂斯当地失业率低于全国平均，劳动力成本和价格通胀上升，竞争对手营销激进，给运营成本和利润率带来压力[223] 业务设施情况 - 2021年帝王赌场度假村水疗中心基本完成分阶段开业，拥有约60000平方英尺赌场空间、约1200台老虎机、约40张赌桌等设施[224] 关键绩效指标体系 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括博彩收入、餐饮收入、酒店收入等指标[225] - 博彩收入关键绩效指标包括老虎机投入金额、赌桌游戏投入金额等，博彩赢率和持有率在扣除相关因素前计算[226][227] - 餐饮收入关键绩效指标是就餐人数和人均收入，可反映菜单、价格和客人偏好变化[228] - 酒店收入关键绩效指标是入住率和平均每日房价，每间可用客房收入综合体现入住率、平均每日房价和其他酒店销售情况[229] 绩效衡量指标 - 公司通过费用利润率、销售及一般管理费用利润率和商品销售成本百分比衡量绩效[230] 绩效评估方式 - 公司管理层会将关键绩效指标与前期、同行或市场进行比较，并评估趋势[231] 整体财务数据变化 - 2021年净利润为6850万美元，摊薄后每股收益为3.53美元，较2020年分别增长189.2%和182.4%，净收入为3.954亿美元，较2020年增长2.11亿美元，增幅114.4%，营业收入为8990万美元，较2020年增长7460万美元，增幅488.5%[240] - 2021年净收入为6.8488亿美元，2020年为2.3678亿美元，2019年为3.1816亿美元[298] - 2021年基本每股收益为3.68美元，稀释后为3.53美元；2020年基本为1.30美元，稀释后为1.25美元；2019年基本为1.77美元，稀释后为1.70美元[298] - 2021年加权平均普通股及潜在普通股基本股数为1861.7万股，稀释后为1942.7万股；2020年基本为1821.8万股，稀释后为1887.7万股；2019年基本为1802.5万股，稀释后为1868.4万股[298] - 2021年12月31日总资产为69.0459亿美元，2020年为67.1877亿美元[300] - 2021年12月31日总负债为24.2445亿美元，2020年为30.3810亿美元[300] - 2021年12月31日股东权益为44.8014亿美元，2020年为36.8067亿美元[300] - 2021年经营活动产生的净现金为12.8103亿美元，2020年为3.1444亿美元，2019年为6.3246亿美元[305] - 2021年投资活动使用的净现金为3.7786亿美元，2020年为4.6393亿美元，2019年为13.4919亿美元[305] - 2021年融资活动使用的净现金为8.5101亿美元，2020年为1.7280亿美元，2019年提供的净现金为10.1750亿美元[305] - 2021年现金及现金等价物期末余额为3.3526亿美元，2020年为2.8310亿美元，2019年为6.0539亿美元[305] - 2021 - 2019年基本每股收益分别为3.68美元、1.30美元、1.77美元，摊薄后每股收益分别为3.53美元、1.25美元、1.70美元[343] - 2021 - 2019年加权平均反摊薄期权数分别为274,741、1,086,244、843,980 [344] 各业务线收入数据变化 - 2021年赌场收入较2020年增长109.2%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2020年的30.5%增至32.2%[241] - 2021年餐饮收入较2020年增长111.0%，主要因就餐人数增加97.4%和人均收入增长6.9%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从2020年的83.7%降至79.8%[242] - 2021年酒店收入较2020年增长170.1%，可用房间增加15800间，入住率从2020年的69.8%升至76.7%，平均每日房价从109.46美元升至141.17美元，酒店运营费用占酒店收入的比例从2020年的50.2%降至40.7%[243] - 2021年其他收入较2020年增长72.6%，主要因佣金、水疗、街机和零售收入增加[244] 费用数据变化 - 2021年SG&A费用从2020年的6040万美元增至8440万美元，占净收入的比例从32.7%降至21.4%[245] - 2021年折旧和摊销费用从2020年的1730万美元增至3840万美元[246] - 公司2021、2020和2019年分别记录折旧费用3790万美元、1610万美元和1370万美元[315] - 公司2021年未资本化任何利息，2020和2019年分别资本化680万美元和580万美元[322] - 2021年无形资产摊销费用为50万美元，2020和2019年均为120万美元[364] - 2022 - 2025年无形资产预计摊销费用分别为12.4万美元、12.4万美元、12.4万美元、10.5万美元，总计47.7万美元[364] - 2021和2020年12月31日应计费用分别为4296.7万美元和3470.5万美元[366] - 2021和2020年租赁负债的加权平均增量借款利率分别为4.34%和4.33% [370] - 截至2021年和2020年12月31日，租赁负债中租赁的加权平均剩余租赁期限分别为20.4年和21.2年[371] - 2022 - 2026年及以后的经营租赁最低付款总额为2.1498亿美元，未来最低付款现值为1.4243亿美元，长期租赁义务为1.3498亿美元[372] - 截至2021年和2020年12月31日的十二个月内，与租赁负债中经营租赁相关的现金支付分别为150万美元和140万美元[373] - 2021、2020和2019年公司的博彩税分别为4550万美元、1720万美元和2300万美元[336] - 2021、2020和2019年公司的广告费用分别为930万美元、450万美元和500万美元[337] - 2021 - 2019年公司分别记录坏账费用24.5万美元、15.9万美元、18.9万美元[360] - 2021、2020和2019年公司的所得税总额分别为1688.3万美元、 - 868万美元和776万美元[386] - 2021、2020和2019年公司的有效税率分别为19.78%、 - 57.88%和19.61%[387] - 2021、2020和2019年公司401(k)储蓄计划的匹配缴款分别约为61.1万美元、42.3万美元和48.2万美元[395] 债务相关情况 - 2021年公司将信贷安排下的未偿余额减少9250万美元至9000万美元，2021年利息费用为450万美元，2020年为30万美元[248] - 2021年和2020年资本支出分别为3780.8万美元和4642.4万美元，主要用于黑鹰赌场度假村扩建计划等[251] - 修订后的信贷安排到期日为2023年9月3日，总本金增加至2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款安排和7000万美元循环信贷安排，还有增加至多7500万美元循环信贷安排的选择权[265] - 公司需按季度支付定期贷款本金，2020年12月31日至2021年9月30日为1.25%，2021年12月31日及之后为2.50%，未来十二个月的强制本金还款估计为2000万美元[266] - 截至2021年12月31日，定期贷款安排下的未偿本金余额为9000万美元，信用证为60万美元，循环信贷安排无借款，剩余可用借款额度为6940万美元[267] - 截至2021年12月31日，公司需维持总杠杆率不超过4.50:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1，实际总杠杆率和固定费用覆盖率分别为0.7:1和5.7:1[268] - 截至2021年12月31日，公司的利率基于LIBOR，借款定价为LIBOR加1.0%，定期贷款安排利率为1.11%[270] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表中的“长期债务，净额”为6820万美元，是9000万美元未偿贷款减去180万美元未摊销债务发行成本和2000万美元未来十二个月到期的强制本金还款[273] - 截至2021年12月31日，公司修订后的信贷安排下有9000万美元未偿债务，利率为可变利率，假设利率提高1%，年度利息成本将增加约90万美元[288] - 截至2021年12月31日，债务发行成本（摊销后）为180万美元[325] - 修订后的信贷安排到期日为2023年9月3日，总本金增加到2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款和7000万美元循环信贷安排[375] - 截至2021年12月31日，定期贷款设施下未偿还本金余额为9000万美元，循环信贷安排下无借款，6940万美元仍可借款[377] 税务及现金影响 - 公司预计2020财年的2690万美元退税将对未来几个季度的现金状况产生积极影响[263] - 截至2021年12月31日，公司正常运营所需材料和用品的采购义务约为1080万美元[263] - 截至2021年12月31日，公司已用完所有联邦净经营亏损结转，有30万美元的一般商业信贷结转和1470万美元的州净经营亏损结转[390] 会计准则采用情况 - 公司采用了2019年12月FASB发布的简化所得税会计的修订会计准则，对财务状况和经营成果无影响[287] 物业和设备情况 - 2021年12月31日，公司物业和设备净值为5.80807亿美元，2020年为5.72507亿美元[315] 商誉情况 - 截至2021年12月31日，公司与收购黑鹰帝王赌场度假村水疗中心相关的商誉总计2510万美元[319] - 2021和2020年12月31日商誉均为2510万美元[362] 玩家俱乐部义务情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司玩家俱乐部计划相关义务估计分别为940万美元和980万美元[330] 其他经营项目情况 - 2021年其他经营项目净额为490万美元，2020年为670万美元[338] 应收账款准备金情况 - 2021和2020年公司为博彩和非博彩应收账款分别计提准备金20万美元和10万美元[348] 股权奖励计划情况 - 2014年股权奖励计划下可发行的最大股份总数包括340万股新股，截至2021年12月31日的股份储备为97.96万股[397] 股票期权情况 - 2021年初股票期权流通股数为2,194,779股，授予429,302股，行使(382,716)股，没收(236,666)股，到期(5,000)股，年末流通股数为1,999,699股，可行使股数为1,028,375股[399] - 2021年初未归属股票期权股数为1,177,954股，授予429,302股，归属(399,266)股，没收(236,666)股，年末未归属股数为971,324股[401] - 截至2021年12月31日，所有流通股票期权奖励的未确认成本约为1490万美元，预计在2.8年的加权平均期间内确认[402] - 2021年授予期权的加权平均预期波动率为45.72%，2020年为40.87%，2019年为30.13%[404] - 2021年授予期权的加权平均无风险利率为0.93%，2020年为0.48%，2019年为1.83%[404] - 2021年授予期权的加权平均授予日每股公允价值为26.37美元，2020年为17.33美元，2019年为12.19美元[404] - 2021年股票期权行使的总内在价值为1.6028亿美元，2020年为1.5258亿美元，2019年为0.5932亿美元[404] - 2021年股票期权行使的现金收入为1.0435亿美元，2020年为0.7813亿美元，2019年为0.406亿美元[404] - 2021年股票奖励行使实现的税收利益为0.3366亿美元，2020年为0.3204亿美元，2019年为0.1246亿美元[404] 股票回购情况 - 2022年1月19日，公司根据回购计划以650万美元私下协商交易购买10万股[40

公司基本信息 - 公司1993年在 Nevada 州成立，拥有并运营 Atlantis 和 Monarch Black Hawk 两个度假村[103] 公司业务发展历程 - 2012年4月收购 Monarch Black Hawk，2015年8月完成重新设计和升级，2016年11月开放约1350个车位的新停车场，2020年第四季度开始分阶段开放酒店塔楼和扩建的赌场楼层，最后阶段预计2021年底开放[106][108] - 2020年第四季度，公司开始分阶段开放新酒店塔楼和赌场扩建项目，新增23层酒店塔楼，含516间客房和套房等设施[149] 公司运营管理指标 - 公司使用关键绩效指标（KPI）管理运营和衡量绩效，包括游戏收入、餐饮收入、酒店收入和运营利润率等指标[109] - 游戏收入 KPI 包括插槽投入、桌游投入、体育博彩投注和基诺投注等交易量指标和持有百分比指标[110] - 餐饮收入 KPI 包括服务客人数量和每位客人平均消费[111] - 酒店收入 KPI 包括入住率、平均每日房价和每间可用客房收入[112] - 运营利润率指标包括费用利润率、销售、一般和行政（SG&A）利润率和商品销售成本（COGS）百分比[113] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、运营收入和现金流最大化[105] 疫情对公司的影响 - 公司2020年和2021年截至9月30日的三个月和九个月的运营结果受到 COVID - 19 大流行的影响[115] - 2020年3月16日和17日，科罗拉多州和内华达州分别下令暂时关闭包括公司旗下赌场在内的所有赌场，2020年6月4日和17日，内华达州和科罗拉多州的赌场部分重新开放[117] 公司面临的风险 - 公司面临诸多风险，如 COVID - 19 影响、建设相关问题、诉讼风险、现金流和成本管理等[97][99] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司净收入为2230万美元，摊薄后每股收益为1.15美元，较2020年同期分别增长107.7%和101.8%；净收入为1.116亿美元，较2020年同期增加5180万美元，增幅为86.5%[124][125] - 2021年前三季度，公司净收入为4860万美元，摊薄后每股收益为2.51美元，较2020年同期分别增长477.5%和470.5%；净收入为2.843亿美元，较2020年同期增长125.6%[134] - 2021年前三季度和2020年前三季度，资本支出分别为2170万美元和3630万美元[145] - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为9630万美元，上年同期为1930万美元[154] - 2021年和2020年前九个月，投资活动使用的净现金分别为2170万美元和3630万美元[155] - 2021年前九个月，融资活动使用的净现金为6990万美元，2020年为1300万美元[156] 赌场业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，赌场收入较2020年同期增长71.4%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2020年的28.3%增至33.3%[126] - 2021年前三季度，赌场收入较2020年同期增长126.9%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2020年的30.7%增至31.6%[135] 食品和饮料业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，食品和饮料收入较2020年同期增长102.3%，运营费用占收入的比例从2020年的75.1%增至77.6%[127] - 2021年前三季度，食品和饮料收入较2020年同期增长110.9%，运营费用占收入的比例从2020年的81.8%降至80.5%[136] 酒店业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，酒店收入较2020年同期增长162.2%，入住率为83.4%，平均每日房价增加53.35美元，运营费用占收入的比例从2020年的42.3%降至38.5%[128] - 2021年前三季度，酒店收入较2020年同期增长175.3%，入住率为78.6%，平均每日房价增加27.17美元，运营费用占收入的比例从2020年的46.2%降至40.8%[137] 公司信贷安排情况 - 修订后的信贷安排将信贷额度本金总额增至2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款和7000万美元循环信贷额度[158] - 截至2021年9月30日，定期贷款安排下的未偿本金余额为1.08亿美元，其中2000万美元预计在未来十二个月到期[159] - 公司需按季度支付定期贷款本金，2020年12月31日至2021年9月30日为1.25%×2亿美元，2021年12月31日起为2.50%×2亿美元[160] - 截至2021年9月30日，公司总杠杆率和固定费用覆盖率分别为1.0:1和5.6:1，需维持总杠杆率不超过4.0:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1[163] - 截至2021年9月30日，定期贷款安排的利率为1.34%，即伦敦银行同业拆借利率加1.25%的利差[165] - 假设2021年9月30日修订信贷安排下未偿余额的利率提高1%，公司年度利息成本将增加约110万美元[173]

公司基本信息 - 公司于1993年在 Nevada 州成立，拥有并运营 Atlantis 和 Monarch Black Hawk 两家赌场度假村[98] 旗下度假村发展历程 - Monarch Black Hawk 于2012年4月被收购，2015年8月完成重新设计和升级，2016年11月开放约1350个车位的九层停车楼，2020年第四季度开始分阶段开放酒店塔楼和扩建的赌场楼层，最后阶段预计2021年底开放[101] - 2020年第四季度，公司开始分阶段开放新酒店塔楼和赌场扩建项目，新增23层酒店塔楼，有516间客房和套房等设施[140] 公司运营管理指标 - 公司使用关键绩效指标（KPI）管理运营和衡量绩效，包括游戏收入、餐饮收入、酒店收入和运营利润率等指标[102] - 游戏收入 KPI 包括槽位投入、桌游投入、体育博彩投注和基诺投注等交易量指标，以及持有百分比指标[103] - 餐饮收入 KPI 包括覆盖人数和人均收入[104] - 酒店收入 KPI 包括入住率、平均每日房价（ADR）和每间可用客房收入（RevPAR）[105] - 运营利润率指标包括费用利润率、销售、一般和行政（SG&A）利润率和商品销售成本（COGS）百分比[106] 疫情对公司运营的影响 - 公司2020年和2021年截至6月30日的三个月和六个月的运营结果受到 COVID - 19 大流行的影响[108] - 2020年3月16日科罗拉多州、3月17日内华达州分别下令临时关闭所有赌场，内华达州和科罗拉多州的赌场分别于2020年6月4日和6月17日部分重新开放[109] 公司面临的风险 - 公司面临诸多风险，如 COVID - 19 大流行的持续不利影响、建设因素、诉讼风险、现金流和费用管理等[92][94] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、运营收入和现金流最大化，Atlantis 有望受益于未来宏观和当地经济增长[100] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司净收入为1810万美元，每股摊薄收益0.93美元，而2020年同期净亏损430万美元，每股摊薄亏损0.24美元，净收入（亏损）和摊薄每股收益（亏损）分别增长517.5%和487.5%[116] 2021年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度赌场收入较2020年同期增长482.0%，赌场运营费用占赌场收入的百分比从2020年的26.8%增至2021年的31.7%[117] - 2021年第二季度食品和饮料收入较2020年同期增长664.5%，运营费用占收入的百分比从2020年的96.6%降至2021年的79.2%[118] - 2021年第二季度酒店收入较2020年同期增长847.9%，平均每日可售房增加1000间，入住率从2020年的61.3%升至2021年的80.1%，ADR增加39.61美元，运营费用占收入的百分比从2020年的61.8%降至2021年的38.6%[119] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司净收入为2630万美元，每股摊薄收益1.36美元，而2020年同期净亏损230万美元，每股摊薄亏损0.13美元，净收入（亏损）和摊薄每股收益（亏损）分别增长1230.3%和1146.2%[126] - 2021年和2020年上半年资本支出分别为1190万美元和2260万美元，2021年主要用于改造餐厅、翻新套房和购置设备，2020年主要用于酒店塔楼和赌场扩建及购置设备[136] - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为5520万美元，上年同期为使用1000万美元；投资活动使用的净现金为1190万美元，上年同期为2260万美元；融资活动使用的净现金为4330万美元，上年同期为提供1040万美元[144][145][146] 2021年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年赌场收入较2020年同期增长182.9%，运营费用占赌场收入的百分比从2020年的33.2%降至2021年的30.5%[127] - 2021年上半年食品和饮料收入较2020年同期增长117.0%，运营费用占收入的百分比从2020年的86.8%降至2021年的82.5%[128] - 2021年上半年酒店收入较2020年同期增长186.3%，入住率从2020年的71.8%升至2021年的75.9%，ADR增加7.20美元，运营费用占收入的百分比从2020年的49.4%降至2021年的42.7%[129] 公司信贷协议情况 - 2020年9月3日，公司与富国银行等签订第四份修订和重述信贷协议，将信贷额度从2.5亿美元增至2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款和7000万美元循环信贷额度，还有增加至多7500万美元循环信贷额度的选项[147][148] 公司债务相关情况 - 截至2021年6月30日，定期贷款设施的未偿本金余额为1.35亿美元，其中1750万美元预计在未来12个月到期，循环信贷额度7000万美元未使用[149] - 公司需从2020年12月31日起按季度支付定期贷款本金，2020年12月31日至2021年9月30日为1.25%×2亿美元，2021年12月31日及以后为2.50%×2亿美元，未来12个月预计支付1750万美元[150][151] - 截至2021年6月30日，公司总杠杆率和固定费用覆盖率分别为1.5:1和5.2:1，需维持总杠杆率不超过4.0:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1[153] - 截至2021年6月30日，修订信贷协议的利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00% - 2.00%的利差等，承诺费为每日平均未使用循环承诺乘以0.175% - 0.325%的承诺费百分比[154] - 2021年上半年，公司对定期贷款设施进行了4250万美元的可选提前还款和500万美元的强制还款[156] - 截至2021年6月30日，公司合并资产负债表中“长期债务，净额”为1.149亿美元，是修订信贷协议未偿贷款1.35亿美元扣除260万美元未摊销债务发行成本和1750万美元未来12个月到期的强制本金支付后的金额[157] - 截至2021年6月30日，公司修订信贷协议的未偿余额为1.35亿美元，假设利率提高1%，年度利息成本将增加约140万美元[163]

公司基本信息 - 公司1993年在内华达州成立，拥有并运营内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心[100] 赌场设施建设 - 2016年11月，帝王黑鹰赌场开放约1350个车位的九层停车楼及代客泊车服务，总车位约1500个[102] - 2020年第四季度，帝王黑鹰赌场酒店塔楼和扩建的赌场楼层分阶段开放，最后阶段预计2021年开放[102][104] 公司运营指标 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括博彩、餐饮和酒店业务的相关指标[105] - 博彩业务的主要指标有投币量、桌游下注额、体育博彩下注额和基诺游戏下注额及持有率[106] - 餐饮业务的主要指标是就餐人数和人均收入[107] - 酒店业务的主要指标是入住率、平均每日房价和每间可用客房收入[108] 疫情对公司运营的影响 - 2020年第一季度，公司内华达州和科罗拉多州的物业因疫情政府强制关闭约三个月[111] - 2021年第一季度，公司运营受政府限制和疫情安全协议影响，但受益于行业内被压抑的需求[111][112] - 2020年3月16日，科罗拉多州强制关闭所有赌场；3月17日，内华达州强制关闭所有赌场[113] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净利润为820万美元，稀释后每股收益为0.42美元，较2020年同期分别增长303.7%和281.8%，净收入为7500万美元，较2020年同期增加2390万美元，增幅46.9%[118] - 2021年第一季度SG&A费用从2020年的1720万美元增至1990万美元，占净收入的比例从33.7%降至26.6%[124] - 2021年第一季度折旧和摊销费用从2020年的380万美元增至950万美元[125] - 2021年第一季度资本支出为590万美元，2020年为1370万美元[129] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为2190万美元，2020年同期使用净现金750万美元；投资活动使用净现金2021年为590万美元，2020年为1370万美元；融资活动使用净现金2021年为2010万美元，2020年无融资活动[137][138][140] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度赌场收入较2020年第一季度增长73.3%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2020年的35.5%降至2021年的29.0%[119] - 2021年第一季度食品和饮料收入较2020年第一季度增长9.8%，运营费用占收入的比例从2020年的84.8%增至2021年的87.0%[121] - 2021年第一季度酒店收入较2020年同期增长34.6%，入住率为71.1%，低于2020年的75.4%，平均每日房价下降14.61美元，运营费用占收入的比例从2020年的46.6%增至2021年的49.2%[122] - 2021年第一季度其他收入较2020年同期增长16.0%[123] 信贷安排情况 - 第四修订信贷安排将到期日从2021年7月20日延长至2023年9月3日，信贷额度增至2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款和7000万美元循环信贷额度[142] - 公司可在到期日前申请增加循环信贷额度，每次增加额为1500万美元或超过100万美元的整数倍，总循环贷款承诺增加总额不超7500万美元[149] - 2021年第一季度，公司对定期贷款安排进行了2000万美元的可选提前还款和250万美元的强制还款[150] - 截至2021年3月31日，公司第四次修订信贷安排下可用额度为7000万美元，预计可维持运营12个月[151] - 截至2021年3月31日，公司第四次修订信贷安排下未偿还余额为1.6亿美元[154] - 假设2021年3月31日第四次修订信贷安排下未偿还余额的利率提高1%，公司年度利息成本将增加约160万美元[154]

公司业务布局 - 公司拥有并运营内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心，还拥有相关土地及附属公司[214] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、运营收入和现金流最大化，注重服务和成本效率[215] 市场环境影响 - 亚特兰蒂斯所在里诺市场就业增长良好，但劳动力紧张，失业率低于全国平均，导致劳动力成本上升和利润空间压缩[217] 项目发展历程 - 2012年4月收购帝王黑鹰物业，2015年8月完成重新设计和升级，2016年11月开放约1350个车位的停车场，2020年第四季度开放酒店塔楼和扩建赌场[218] - 帝王黑鹰剩余项目预计2021年开放，完成后将有60000平方英尺赌场空间、1200台老虎机、40桌桌游等[218] 关键绩效指标 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，游戏收入指标包括老虎机投入金额、桌游投入金额等，以及相应的持有百分比[220] - 餐饮收入关键绩效指标是用餐人数和人均收入，人均收入变化可能反映菜单、价格或客人偏好的变化[221] 运营影响因素 - 公司运营结果受竞争、游戏税增加、最低工资规定、新游戏运营、设施建设等多种因素影响[216] 公司面临风险 - 公司面临诸多风险，如业务和增长战略实施、应对施工相关诉讼和留置权、疫情影响等[207] 项目合作分歧 - 公司未与帝王黑鹰总承包商签订GMP修正案，存在成本、进度等方面的分歧[211] 2020年与2019年财务数据对比 - 2020年净收入2370万美元，每股摊薄收益1.25美元，较2019年分别下降25.6%和26.5%；净收入为1.844亿美元，较2019年减少6480万美元，降幅26.0%；营业收入为1530万美元，较2019年减少2430万美元，降幅61.4%[228] - 2020年赌场收入较2019年下降12.9%，赌场运营费用占赌场收入的比例降至30.5%，2019年为35.4%[229] - 2020年食品和饮料收入较2019年下降40.5%，运营费用占收入的比例升至83.7%，2019年为79.0%[230] - 2020年酒店收入较2019年下降42.8%，入住率为69.8%，低于2019年的88.4%；平均每日房价为109.46美元，低于2019年的124.94美元；每间可用客房收入为82.06美元，低于2019年的117.77美元；酒店运营费用占收入的比例升至50.2%，2019年为37.3%[231] - 2020年其他收入较2019年下降28.4%[232] - 2020年销售、一般和行政费用降至6040万美元，占净收入的比例升至32.7%，2019年为27.8%[233] - 2020年折旧和摊销费用增至1730万美元，主要因黑鹰酒店扩建项目完成[234] - 2020年和2019年资本支出分别为4642.4万美元和1.34991亿美元，主要用于黑鹰酒店扩建项目等[247] - 2020年经营活动提供的净现金为3140万美元，较上年同期减少3180万美元，降幅50.3%[255] - 2020年和2019年投资活动使用的净现金分别为4640万美元和1.349亿美元[256] - 2020年融资活动使用的净现金为1730万美元，2019年融资活动提供的净现金为1.018亿美元[257] - 2020年净收入为2367.8万美元，低于2019年的3181.6万美元[313] - 2020年经营活动提供的净现金为3144.4万美元，远低于2019年的6324.6万美元[313] - 2020年投资活动使用的净现金为4639.3万美元，较2019年的1.35亿美元有所减少[313] - 2020年融资活动使用的净现金为1728万美元，而2019年为提供1.02亿美元[313] - 2020年现金及现金等价物减少3222.9万美元，2019年增加3007.7万美元[313] 2019年与2018年财务数据对比 - 2019年净收入3180万美元，每股摊薄收益1.70美元，较2018年分别下降6.7%和7.1%；净收入为2.492亿美元，较2018年增加890万美元，增幅3.7%；营业收入为3960万美元，较2018年减少330万美元，降幅7.6%[237] - 2019年赌场收入较2018年增加1.7%，赌场运营费用占赌场收入的比例升至35.4%，2018年为34.8%[239] 现金状况预期 - 公司预计未来几个季度现金状况将受4980万美元建设保留金及其他相关付款的负面影响，同时受2490万美元预期退税的正面影响[258][259] 采购义务情况 - 截至2020年12月31日，公司业务正常运营的采购义务约为1030万美元[259] 信贷安排调整 - 第四修订信贷安排将先前信贷安排的到期日从2021年7月20日延长至2023年9月3日，信贷安排的总本金增加至2.7亿美元[261] - 公司信用额度从2.413亿美元增加到2.7亿美元，可额外增加7500万美元循环信贷额度[319] - 第四修订信贷安排将修订信贷安排的到期日从2021年7月20日延长至2023年9月3日，信贷安排的总本金增加至2.7亿美元[389] 债务相关情况 - 截至2020年12月31日，定期贷款安排下的未偿还本金余额为1.825亿美元，信用证为60万美元，循环信贷安排下无借款，7000万美元仍可用于借款[263] - 截至2020年12月31日，公司在第四修订信贷安排下有1.825亿美元未偿还债务，利率假设提高1%，年利息成本将增加约180万美元[297] - 截至2020年12月31日，定期贷款安排下的未偿还本金余额为1.825亿美元，信用证为60万美元，循环信贷安排下无借款，7000万美元仍可借款[392] - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表中的“长期债务，净额”为1.672亿美元，代表修订信贷安排下的1.825亿美元未偿还贷款金额，减去280万美元未摊销债务发行成本和1250万美元未来十二个月到期的强制本金还款[399] 财务比率情况 - 截至2020年12月31日，公司的总杠杆比率和固定费用覆盖率分别为2.6:1和5.6:1[265] - 截至2020年12月31日，公司需维持总杠杆率不超过4.75:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1，实际总杠杆率和固定费用覆盖率分别为2.6:1和5.6:1[394] 商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司的商誉总计2510万美元[276] - 截至2020年12月31日，公司与收购黑鹰帝王赌场度假村相关的商誉总计2510万美元[322] - 2020 - 2019年和2018年对商誉进行减值评估，未确认减值损失[323] - 2020 - 2019年12月31日商誉均为2510万美元[375] 资本化情况 - 2020年、2019年和2018年资本化的利息分别为680万美元、580万美元和230万美元[281] - 2020年公司资本化62.2万美元云计算安排（CCA）实施成本[291] - 2020年公司资本化云计算安排（CCA）实施成本62.2万美元[368] - 2020 - 2018年资本化利息分别为680万美元、580万美元和230万美元，2020年第四季度君主黑鹰扩建项目1650万美元资本化利息分配至固定资产并摊销[333] 会计准则采用情况 - 2020年公司采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[289] - 2020年1月1日公司采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[291] - 公司采用ASU 2017 - 04，对合并财务报表无重大影响[292] - 公司预计采用临时会计指导对伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）和其他参考利率改革的会计处理，不会对合并财务报表产生重大影响[294] 总资产情况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为6.72亿美元，较2019年的6.11亿美元增长9.98%[308] 疫情影响 - 2020年3月，因新冠疫情，科罗拉多州和内华达州的赌场分别于3月16日和3月17日临时关闭[317] 债务发行成本情况 - 2020年8月31日现有信贷安排未摊销成本为47.6万美元，公司将9.5万美元费用化，其余递延；截至2020年12月31日，债务发行成本净额为280万美元[335][336] 玩家俱乐部计划义务情况 - 截至2020年和2019年12月31日，玩家俱乐部计划估计义务分别为980万美元和940万美元[342] 博彩税情况 - 2020 - 2018年博彩税分别为1720万美元、2300万美元和2230万美元[347] 广告费用情况 - 2020 - 2018年广告费用分别为450万美元、500万美元和490万美元[348][349] 其他经营项目净额情况 - 2020年其他经营项目净额为670万美元，包含多项费用；2019年为310万美元，包含相关费用[350] 长期资产减值评估情况 - 2020 - 2019年和2018年对财产和设备等长期资产进行减值评估，无减值费用[331] 报告部门情况 - 公司两个运营部门亚特兰蒂斯和君主黑鹰符合合并标准，合并为一个报告部门[327] 收入确认情况 - 公司大部分收入在产品交付或服务执行时确认，部分忠诚度计划收入递延[338] 每股收益情况 - 2020年、2019年和2018年基本每股收益分别为1.30美元、1.77美元和1.91美元[307] - 2020年、2019年和2018年摊薄每股收益分别为1.25美元、1.70美元和1.83美元[307] - 2020 - 2018年基本每股收益分别为1.30美元、1.77美元、1.91美元，摊薄后每股收益分别为1.25美元、1.70美元、1.83美元[356] 未纳入摊薄每股收益计算的期权数量情况 - 2020 - 2018年未纳入摊薄每股收益计算的期权数量分别为1086244份、843980份、697968份[357] 应收账款及坏账费用情况 - 2020 - 2019年应收账款分别为373.6万美元、545.8万美元，2020 - 2018年坏账费用分别为15.9万美元、18.9万美元、9.3万美元[373] 无形资产净值情况 - 2020 - 2019年无形资产净值分别为97.3万美元、153.8万美元[375] 应计费用情况 - 2020 - 2019年12月31日应计费用分别为347.05万美元、341.09万美元[379] 租赁相关情况 - 2019年1月1日公司记录使用权资产过渡调整1640万美元，短期和长期租赁负债分别为90万美元和1550万美元[381] - 2020 - 2019年租赁总成本分别为189.5万美元、182.4万美元[384] - 2020 - 2019年租赁负债中租赁的加权平均剩余租赁期限分别为21.2年、21.7年[385] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日的十二个月内，与经营租赁相关的现金支付分别为140万美元和150万美元[387] 定期贷款本金支付情况 - 公司需在定期贷款安排下按季度支付本金，2020年12月31日至2021年9月30日为1.25%，2021年12月31日及之后为2.50%，未来十二个月的强制本金还款估计为1250万美元[390] 信贷安排利率及承诺费情况 - 修订信贷安排下的利率为伦敦银行同业拆借利率加1.75% - 3.25%的利差，或基准利率加0.75% - 2.25%的利差，或最优惠利率，承诺费为每日平均未使用循环承诺乘以0.35% - 0.575%的承诺费百分比[395] 员工股票薪酬税收优惠情况 - 2020年、2019年和2018年，公司分别记录了270万美元、100万美元和80万美元的员工股票薪酬税收优惠[403] 税率情况 - 2020年、2019年和2018年的联邦法定税率均为21%，2020年有效税率降至 - 57.88%，2019年为19.61%，2018年为20.06%[402] 递延所得税情况 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，递延所得税资产分别为1.0064亿美元和8453万美元，递延所得税负债分别为2.3154亿美元和5770万美元[404]

公司基本信息 - 公司于1993年在 Nevada 州成立，拥有 Atlantis 和 Monarch Casino Black Hawk 两个度假村[94] 公司设施建设与开放情况 - 2016年11月开放约1350个车位的九层停车设施[97] - Monarch Casino Black Hawk 预计2020年第四季度开放扩建部分，扩建后赌场面积近翻倍，新增约500间客房的23层酒店塔楼等设施[97] - 帝王黑鹰扩建项目预计总预算约2.64 - 2.69亿美元，预计2020年第四季度开业，2021年逐步扩大运营[133] 疫情对公司运营的影响 - 2020年3月16日，Colorado 州要求包括 Monarch Casino Black Hawk 在内的所有赌场临时关闭；3月17日，Nevada 州要求包括 Atlantis 在内的所有赌场临时关闭[105] - 2020年9月30日止的三个月和九个月，公司运营结果受政府强制关闭约三个月及恢复运营后疫情持续影响[104] 各业务收入关键指标 - 博彩收入关键指标包括投币量、桌游下注额等，赢率和持有率计算在折扣等之前[99] - 餐饮收入关键指标为就餐人数和人均收入[100] - 酒店收入关键指标为入住率和平均每日房价，每间可用客房收入综合体现入住率等[101] 运营利润率衡量指标 - 运营利润率衡量指标包括费用率、销售及管理费用率、食品成本率[102][103] 公司运营管理方式 - 公司使用关键绩效指标管理运营并与往期、同行或市场对比评估[103] 2020年第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1070万美元，稀释后每股收益0.57美元，较2019年同期分别增长15.2%和14.0%；净收入为5990万美元，较2019年同期减少570万美元，降幅8.7%[109] - 2020年第三季度赌场收入较2019年第三季度增长9.1%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2019年的34.2%降至28.3%[110] - 2020年第三季度餐饮收入较2019年第三季度下降30.0%，主要因餐饮订单量减少42.4%，但每单餐饮收入同比增长21.4%；餐饮运营费用占餐饮收入的比例从2019年的79.4%降至75.1%[111] - 2020年第三季度酒店收入较2019年同期下降33.1%，入住率从2019年的95.5%降至80.3%，平均每日房价从130.98美元降至100.76美元；酒店运营费用占酒店收入的比例从2019年的34.8%升至42.3%[112] 2020年前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月净收入为840万美元，稀释后每股收益0.44美元，较2019年同期分别下降67.1%和67.9%；净收入为1.26亿美元，较2019年同期减少6110万美元，降幅32.6%[119] - 2020年前九个月赌场收入较2019年同期下降22.6%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2019年的35.2%降至30.7%[121] - 2020年前九个月餐饮收入较2019年同期下降43.6%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从2019年的79.4%升至81.8%[122] - 2020年前九个月酒店收入较2019年同期下降46.7%，入住率从2019年的89.4%降至75.7%，平均每日房价从127.82美元降至110.87美元；酒店运营费用占酒店收入的比例从2019年的36.8%升至46.2%[123] - 2020年前九个月资本支出为3630万美元，2019年同期为1.107亿美元[130] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1930万美元，上年同期为4800万美元[136] - 2020年和2019年前九个月投资活动使用的净现金分别为3630万美元和1.107亿美元[137] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为1300万美元，2019年前九个月根据修订信贷安排借款6140万美元[139] 公司信贷协议相关情况 - 2020年9月3日公司签订第四份修订和重述信贷协议，将信贷安排到期日延至2023年9月3日，总额增至2.7亿美元[140][141] 定期贷款安排情况 - 定期贷款安排下，2020年12月31日至2021年9月30日季度本金支付比例为1.25%，2021年12月31日起为2.50%，未来十二个月预计支付1000万美元[142] 截至2020年9月30日公司债务相关情况 - 截至2020年9月30日，定期贷款安排未偿还本金余额为1.85亿美元，其中1000万美元预计在未来十二个月到期，循环信贷安排可用借款为7000万美元[143] - 截至2020年9月30日，公司需维持总杠杆比率不超过4.75:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1，最低运营流动性为2500万美元，实际总杠杆比率和固定费用覆盖率分别为2.2:1和9.1:1，运营流动性为7650万美元[145] - 截至2020年9月30日，公司合同现金义务总额为2.364亿美元，其中未来一年需支付3670万美元[151] - 截至2020年9月30日，公司第四份修订信贷安排未偿还余额为1.85亿美元，假设利率提高1%，年度利息成本将增加约190万美元[155] 截至2020年9月30日公司项目成本情况 - 截至2020年9月30日，公司估计完成黑鹰帝王赌场扩建的剩余成本在500万美元至1200万美元之间[153]

公司基本信息 - 公司于1993年在 Nevada 州成立，拥有 Atlantis Casino Resort Spa 和 Monarch Casino Resort Spa Black Hawk 等产业[95] 公司项目建设与发展 - 公司2013年第四季度开始 Monarch Black Hawk 扩建项目[98] - 公司2015年8月完成 Monarch Casino Black Hawk 现有设施的重新设计和升级[98] - Monarch Casino Black Hawk 预计2020年第三季度开放包括赌场、餐厅等的裙楼，第四季度开放酒店塔楼剩余部分，建成后赌场面积近翻倍，新增约500间客房等设施[98] - 公司11月开放有1350个车位的九层停车设施[98] 公司收入与运营指标 - 公司通过赌场、餐饮和酒店运营获得收入、营业收入和现金流[96] - 公司使用的游戏收入关键绩效指标包括投币量、桌游下注额等，食品和饮料收入关键指标为客流量和人均收入，酒店收入关键指标为入住率和平均每日房价[100][101][102] - 公司用费用利润率、SG&A 利润率和 COGS 百分比衡量运营表现[103][104] 政府政策影响 - 2020年3月16日，Colorado 州下令关闭包括 Monarch Casino Black Hawk 在内的所有赌场，3月17日，Nevada 州下令关闭包括 Atlantis 在内的所有赌场[106] - 2020年上半年公司运营结果受政府强制关闭赌场约三个月的影响显著[105] 2020年第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净亏损430万美元，稀释后每股亏损0.24美元，而2019年同期净利润为930万美元，稀释后每股收益0.50美元，净（亏损）收入和稀释（亏损）每股收益分别下降146.8%和148.0%[110] - 2020年第二季度净收入为1520万美元，较2019年同期减少4760万美元，降幅75.9%[110] 2020年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度博彩收入较2019年同期下降69.8%，博彩运营费用占博彩收入的比例降至26.8%，2019年同期为34.5%[111] - 2020年第二季度食品和饮料收入较2019年同期下降83.9%，每客食品和饮料收入同比增长43.6%，运营费用占收入比例增至96.6%，2019年同期为79.6%[112][113] - 2020年第二季度酒店收入较2019年同期下降83.3%，入住率为61.3%，2019年同期为88.3%，平均每日房价下降28.87美元，运营费用占收入比例增至61.8%，2019年同期为39.1%[114] 2020年上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年净亏损230万美元，稀释后每股亏损0.13美元，而2019年同期净利润为1630万美元，稀释后每股收益0.88美元，净收入和稀释每股收益分别下降114.3%和114.8%[120] - 2020年上半年净收入为6620万美元，较2019年同期减少5530万美元，降幅45.5%[120] - 2020年和2019年上半年，投资活动使用的净现金分别为2260万美元和7360万美元[137] - 2020年上半年，融资活动提供的净现金为1040万美元，包括1600万美元的循环贷款借款和500万美元的定期贷款本金还款[138] 2020年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年博彩收入较2019年同期下降40.2%，博彩运营费用占博彩收入的比例降至33.2%，2019年同期为35.8%[121] - 2020年上半年食品和饮料收入较2019年同期下降50.5%，每客食品和饮料收入增长14.9%，运营费用占收入比例增至86.8%，2019年同期为79.4%[122][123] - 2020年上半年酒店收入较2019年同期下降54.4%，入住率为71.8%，2019年同期为86.3%，平均每日房价下降5.33美元，运营费用占收入比例增至49.4%，2019年同期为38.0%[124] 公司信贷安排情况 - 截至2019年12月31日，经修订信贷安排下的循环贷款承诺自动永久降至5000万美元，2亿美元的循环贷款转为定期贷款[142] - 截至2020年6月30日，经修订信贷安排下的定期贷款本金余额为1.913亿美元，循环贷款未偿还金额为1600万美元，可用借款额度为3400万美元[143] - 经修订信贷安排的利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00% - 2.50%的利差，或基准利率加0.00% - 1.50%的利差，或最优惠利率[146] - 截至2020年6月30日，经修订信贷安排下的未偿余额为2.073亿美元，利率假设提高1%，年度利息成本将增加约210万美元[162] 公司财务比率与还款情况 - 截至2020年6月30日，公司的总杠杆率和固定费用覆盖率分别为5.2:1和1.7:1，需维持总杠杆率不超过3.5:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1 [145] - 未来十二个月，定期贷款的强制性本金还款估计为2500万美元[149] 公司合同现金义务与项目成本 - 截至2020年6月30日，公司的合同现金义务总额为2.575亿美元，其中一年内到期的为4980万美元[158] - 截至2020年6月30日，帝王黑鹰赌场扩建项目的剩余成本估计在900万美元至1600万美元之间[160]

业绩总结 - 2020年第一季度净收入为2.414亿美元，调整后的EBITDA为5610万美元[7] - 2020年第一季度的净收入比2019年下降了3.1%[43] - 调整后的EBITDA比2019年下降了9.0%[43] 用户数据 - 大多数Monarch的收入来自于一小时车程内的客人，公司对快速恢复持乐观态度[4] - Reno地区的经济基础良好，吸引了特斯拉、苹果、亚马逊等大型企业投资[6] - 2020年，Reno的就业增长在全国名列前茅，失业率为3%[15] 市场表现 - Monarch Casino Resort Spa的市场份额从2012年第一季度的9.0%增长至2020年第一季度的13.5%，增加了450个基点，增长幅度为50%[31] - Atlantis在过去23年中超越了Reno-Sparks市场，市场份额达到了15.4%[22] - Black Hawk市场的总游戏收入在2019年达到了621百万美元，成为全国每间酒店房间的最高游戏收入[34] 未来展望 - 2020年6月4日，Atlantis大部分区域重新开放，后续将根据客人需求和州指引开放更多设施[2] - Black Hawk的重开预计在2020年6月17日，当前仅获准有限的老虎机运营，无桌游[4] - Black Hawk扩展项目将完全由运营现金流和现有信贷设施资助[45] 负面信息 - 由于COVID-19，Monarch Black Hawk于2020年3月16日关闭，Atlantis Reno于3月17日关闭[7] - Black Hawk的业绩在施工干扰下依然强劲[45] 其他新策略 - 公司持续投资和升级Atlantis以确保市场领导地位[45] - 公司的资产负债表稳健保守，净杠杆率为2.8倍[44] - Monarch Casino Resort Spa的净杠杆率为2.8倍[44]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年前两个月，公司合并净收入和净利润同比分别增长14.2%和37.6%，调整后息税折旧摊销前利润增长26.1%[109] - 2020年3月，公司合并收入、净利润和调整后息税折旧摊销前利润同比分别下降59.6%、179.4%和126.2%[111] - 2020年第一季度净收入200万美元，每股摊薄收益0.11美元，较2019年同期分别下降71.2%和71.1%；净收入5100万美元，较2019年同期减少770万美元，降幅13.2%；营业收入210万美元，2019年同期为870万美元[115] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年第一季度的1650万美元增至2020年的1720万美元，占净收入的比例从28.0%增至33.7%[120] - 2020年第一季度折旧和摊销费用从2019年同期的360万美元增至380万美元[121] - 2020年第一季度和2019年第一季度分别资本化利息180万美元和120万美元[123] - 2020年和2019年第一季度资本支出分别为1370万美元和3610万美元[125] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为750万美元，2019年同期为经营活动提供净现金1350万美元；投资活动净现金使用量分别为1370万美元和3610万美元；2020年第一季度无融资活动，2019年第一季度借款1600万美元[131][132][133] 赌场业务线数据关键指标变化 - 公司管理游戏业务关注的主要指标有投币量、桌游下注额、体育博彩下注额和基诺游戏下注额及持有率[103] - 2020年第一季度赌场收入较2019年第一季度下降6.6%；赌场运营费用占赌场收入的比例从2019年第一季度的37.3%降至2020的35.5%[116] 餐饮业务线数据关键指标变化 - 公司管理餐饮业务的主要指标是就餐人数和人均收入[104] - 2020年第一季度餐饮收入较2019年第一季度下降16.6%，主要因餐饮订单量下降24.7%，部分被每单餐饮收入增长10.9%抵消；餐饮运营费用占餐饮收入的比例从2019年第一季度的79.1%增至2020年的84.8%[117] 酒店业务线数据关键指标变化 - 公司管理酒店业务的主要指标是入住率、平均每日房价和每间可用客房收入[105] - 2020年第一季度酒店收入较2019年第一季度下降24.6%，主要因酒店入住率从2019年第一季度的84.3%降至2020年的75.4%，部分被日均房价从2019年第一季度的122.04美元增至2020年的126.31美元抵消；每间可售房收入从2019年第一季度的114.72美元降至2020年的100.57美元；酒店运营费用占酒店收入的比例从2019年第一季度的36.8%增至2020年的46.6%[118] 其他业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度其他收入较2019年同期下降22.5%[120] 公司业绩衡量指标 - 公司衡量业绩使用费用利润率、销售及一般管理费用利润率和食品饮料业务的商品销售成本百分比[106] 赌场开放与扩建情况 - 2020年6月4日，内华达州的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心重新开放，6月17日，科罗拉多州的黑鹰帝王赌场重新开放[100][101] - 公司黑鹰帝王赌场扩建项目完成后，赌场面积将几乎翻倍，还将增加一座23层的酒店塔楼，约500间客房和套房等设施[101] - 公司黑鹰帝王赌场的九层停车设施于2016年11月开放，约有1350个停车位[101] - 公司黑鹰帝王赌场扩建项目因新冠疫情和与总承包商的诉讼而延迟，暂无明确开业时间[101] 公司债务与资金情况 - 截至2020年3月31日，公司在修订信贷安排下的定期贷款未偿还本金余额为1.963亿美元，备用信用证为60万美元，循环贷款可用借款余额为5000万美元；预计未来十二个月的强制本金还款额为2250万美元[136][144] - 截至2020年3月31日，公司有3730万美元现金存在生息货币市场基金，修订信贷安排下有5000万美元可用，预计可维持12个月运营[147] - 截至2020年3月31日，公司总合同现金义务为2.467亿美元，其中1年内到期4590万美元，1 - 3年到期1.79亿美元，3 - 5年到期380万美元，5年以上到期1800万美元[149] - 截至2020年3月31日，公司估计帝王黑鹰扩建项目的剩余成本在1500万 - 2200万美元之间[150] - 截至2020年3月31日，修订信贷安排下的利率为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，当时1个月期伦敦银行同业拆借利率约为0.99%[151] - 采购义务中约1950万美元与资本项目相关，约720万美元为日常业务所用材料和用品[151] - 截至2020年3月31日，修订信贷安排下的未偿本金余额为1.963亿美元，利率为可变利率[154] - 假设2020年3月31日修订信贷安排下未偿余额的利率提高1%，公司的年度利息成本将增加约200万美元[154] 公司市场风险与运营预期 - 公司当前主要市场风险是修订信贷安排下的利率风险[153] - 公司未为交易或投机目的订立衍生金融工具，截至2020年3月31日没有受市场风险影响的现金及现金等价物[155][156] - 公司预计物业的EBITDA能成功实现，未来12个月可遵守当前财务契约，新冠疫情相关限制预计对运营无重大影响[146]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年净收入为3180万美元，摊薄后每股收益1.70美元，较2018年分别下降6.7%和7.1%[193] - 2019年和2018年净收入分别为2.492亿美元和2.403亿美元，增长890万美元，增幅3.7%[193] - 2019年营业收入为3960万美元，较2018年的4280万美元减少330万美元，降幅7.6%[193] - 2018年净收入为3410万美元，稀释后每股收益1.83美元，较2017年分别增长33.5%和31.7%，净收入增长4.2%，运营收入增长5.3%[202] - 2019 - 2017年净收入分别为3.1816亿美元、3.4098亿美元、2.5538亿美元[261] - 2019 - 2017年基本每股收益分别为1.77美元、1.91美元、1.45美元[261] - 2019 - 2017年摊薄每股收益分别为1.70美元、1.83美元、1.39美元[261] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为6.10878亿美元和4.55127亿美元[263] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为2.69677亿美元和1.53945亿美元[263] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为3.41201亿美元和3.01182亿美元[263] - 2019 - 2017年净利润分别为31,816美元、34,098美元、25,538美元[268] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为63,246美元、58,756美元、49,454美元[268] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为(134,919)美元、(125,745)美元、(46,686)美元[268] - 2019 - 2017年融资活动提供的净现金分别为101,750美元、68,300美元、0美元[268] - 2019 - 2017年基本每股收益分别为1.77美元、1.91美元和1.45美元，对应加权平均普通股股数（千股）为18025、17846和17585；摊薄后每股收益分别为1.70美元、1.83美元和1.39美元，对应股数（千股）为18684、18574和18367[295] - 2019 - 2017年因行使价高于收盘价未纳入摊薄每股收益计算的期权数量分别为843980、697968和203667[297] - 新收入准则使2019年和2018年净收入分别增加1,013千美元和936千美元，对净收益无影响[318] - 2019年采用ASC 606后，赌场收入为128,010千美元，餐饮收入为72,578千美元，酒店收入为35,222千美元，其他收入为13,356千美元，净收入为249,166千美元[319] - 2018年采用ASC 606后，赌场收入为125,844千美元，餐饮收入为71,212千美元，酒店收入为30,497千美元，其他收入为12,762千美元，净收入为240,315千美元[320] - 2019 - 2017年公司所得税费用分别为776万美元、855.1万美元和1416.1万美元，有效税率分别为19.61%、20.06%和35.67%[351][352] - 2019 - 2017年公司员工股票薪酬税收优惠分别为100万美元、80万美元和140万美元[353] - 截至2019年12月31日，公司递延所得税资产为845.3万美元，负债为577万美元，净额为268.3万美元[353] - 2019 - 2017年公司储蓄计划匹配缴款分别约为48.2万美元、43.6万美元和37.9万美元[358] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年赌场收入较2018年增长1.7%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2018年的34.8%增至35.4%[194] - 2019年食品和饮料收入较2018年增长1.9%，运营费用占比从75.8%增至79.0%[195] - 食品和饮料收入增长因平均每客收入增长3.5%，但服务客数减少1.5%部分抵消[195] - 食品和饮料运营费用增加因劳动力成本上升，部分被商品成本下降抵消[195] - 2019年酒店收入增长15.5%，ADR从2018年的104.61美元增至124.17美元，入住率从89.3%降至88.4%，REVPAR从101.40美元增至117.77美元，酒店运营费用占比从42.8%降至37.3%[196] - 2019年其他收入增长4.7%，主要受Atlantis水疗和沙龙收入增加及坏账回收推动[197] - 2018年赌场收入下降29.5%，运营费用占比从40.9%降至34.8%；餐饮收入增长12.3%，运营费用占比从40.6%增至75.8%；酒店收入增长23.1%，运营费用占比从37.6%增至42.8%；其他收入增长2.4%[203][204][205][206] - 2019 - 2017年赌场收入分别为1.2801亿美元、1.25844亿美元、1.78585亿美元[261] - 2019 - 2017年食品和饮料收入分别为7257.8万美元、7121.2万美元、6341.6万美元[261] - 2019 - 2017年酒店收入分别为3522.2万美元、3049.7万美元、2478.4万美元[261] 帝王黑鹰赌场项目情况 - 帝王黑鹰赌场扩建计划完成后赌场面积将近乎翻倍，新增约500间客房套房等设施[186] - 帝王黑鹰赌场预计2020年第二季度部分楼层软开业，第四季度完成部分改造工作[186] - 帝王黑鹰赌场2015年完成重新设计和升级，2016年开放约1350个车位的停车场[186] - 截至2019年12月31日，Monarch Black Hawk扩建项目的剩余成本估计在2000万 - 2700万美元之间[235] 费用相关指标变化 - 2019年SG&A费用从6580万美元增至6930万美元，占净收入比例从27.4%增至27.8%[198] - 2019年折旧和摊销费用从1460万美元增至1490万美元，主要因物业和设备增加[199] - 2019 - 2018 - 2017年资本化利息分别为580万美元、230万美元、50万美元[288] - 2019 - 2018 - 2017年广告费用分别为500万美元、490万美元、520万美元[289] - 2019年其他经营项目净额为310万美元，含250万美元黑鹰赌场扩张项目开业前费用等[290] - 2019 - 2017年博彩税分别为2300万美元、2230万美元和2160万美元[293] - 2019 - 2017年每年确认无形资产摊销费用120万美元，2020 - 2021年预计摊销费用分别为1,166千美元和372千美元，总计1,538千美元[329] 资金借贷与债务情况 - 2019年公司从修订信贷安排提取1.055亿美元，支付380万美元强制本金还款，年末未偿还余额增至1.963亿美元[201] - 2019年和2018年资本支出分别为1.34991亿美元和1.25745亿美元，主要用于Monarch Black Hawk扩建计划和Atlantis物业升级[211] - 2019年经营活动净现金为6320万美元，较上年增加450万美元，增幅7.6%；投资活动净现金使用分别为1.349亿美元和1.257亿美元；融资活动净现金提供分别为1.018亿美元和6830万美元[219][220][221] - 截至2019年12月31日，修订信贷安排下总循环贷款承诺降至5000万美元，2亿美元未偿还循环贷款转为定期贷款，公司未偿还本金余额为1.963亿美元，备用信用证0.6百万美元，可用借款5000万美元，总杠杆率和固定费用覆盖率分别为3.2:1和3.9:1，符合财务契约[223][224][225] - 修订信贷安排下的利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.00% - 2.50%的利差，或基准利率加0.00% - 1.50%的利差，或最优惠利率，承诺费百分比为0.175% - 0.45%，具体取决于杠杆比率[226] - 2019年12月31日，公司的借款定价为LIBOR加1.25%，当时一个月期LIBOR利率为1.80%[227] - 公司可在到期日前随时请求增加循环贷款承诺总额，每次增加金额为1500万美元或超过100万美元的整数倍，且增加总额不得超过7500万美元[229] - 未来十二个月的强制性本金还款估计为2000万美元[230] - 截至2019年12月31日，公司的合同现金义务总计2.529亿美元，其中未来一年为4970万美元，1 - 3年为1.813亿美元，3 - 5年为390万美元，超过5年为1800万美元[232] - 采购义务约2360万美元与资本项目相关，约900万美元与日常业务所用材料和用品相关[238] - 截至2019年12月31日，公司经修订信贷安排下有1.963亿美元未偿还债务，利率为可变利率，假设利率提高1%，年利息成本将增加约200万美元[252] - 2016年7月20日修订信贷安排，原1亿美元信贷额度增至2.5亿美元，到期日延至2021年7月20日，2019年12月31日循环贷款承诺降至5000万美元，2亿美元未偿还贷款转为定期贷款[339][340] - 截至2019年12月31日，公司修订信贷安排下未偿还本金余额为1.963亿美元，备用信用证为60万美元，可用借款为5000万美元[341] - 截至2019年12月31日，公司需维持总杠杆比率不超过4.75:1，固定费用覆盖率至少为1.15:1，实际比率分别为3.2:1和3.9:1[343] - 2019年12月31日，修订信贷安排下借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%，当时一个月伦敦银行同业拆借利率为1.80%[345] 会计准则相关情况 - 2019年1月1日，公司采用了关于租赁的会计准则更新（ASU）[249] - 多项新发布的会计准则更新预计不会对公司合并财务报表产生重大影响[246][247][248] - 2018年1月1日公司采用新收入准则，对留存收益期初余额进行486万美元累计影响调整[309] - 2018年8月FASB发布的ASU，2019年12月15日后开始的财年生效，公司预计采用该准则对合并财务报表无重大影响[304] - 2017年1月FASB发布的ASU，2019年12月15日后开始的期间生效，公司预计采用该准则对合并财务报表无重大影响[305] - 2016年6月FASB发布的信用损失计量修订会计指引，2019年12月15日后开始的报告期生效，公司正在评估采用该准则的影响[306] - 2016年2月FASB发布的ASU，公司于2019年1月1日采用[307] 资产与负债相关情况 - 截至2019 - 2018年12月31日，商誉总计2510万美元[282] - 截至2019 - 2018年12月31日，客户关系无形资产净额分别为150万美元和270万美元[284] - 截至2018 - 2019年12月31日，债务发行成本（摊销后）分别为140万美元和80万美元[287] - 2019年和2018年12月31日应收账款分别为5,558千美元和6,985千美元，扣除坏账准备后分别为5,458千美元和6,740千美元，2019 - 2017年分别记录坏账费用189千美元、93千美元和103千美元[326] - 2019年12月31日商誉达2510万美元，代表业务合并中总收购成本超过收购净资产和承担负债的公允价值的部分[327] - 2019年和2018年12月31日无形资产分别为10,490千美元和10,490千美元，扣除累计摊销后分别为1,538千美元和2,704千美元，加权平均使用寿命分别为1.3年和2.3年[328] - 2019年和2018年12月31日应计费用分别为34,109千美元和31,111千美元，增加主要因物业税应计增加[330] - 2019年1月1日公司采用新租赁准则，记录使用权资产过渡调整1640万美元，由短期和长期租赁负债090万美元和1550万美元抵消，2019年加权平均增量借款利率为4.33%，加权平均剩余租赁期限为21.7年[332][335][336] - 未来五年及剩余年份经营租赁负债未折现现金流总计2411.2万美元，现值为1558.8万美元，长期租赁义务为1479.7万美元，2019年经营租赁现金支付为1