财务表现 - Monarch Casino & Resort Inc. 报告2024年第一季度净收入为121,657千美元，同比增长4.3%[1] - Monarch Casino & Resort Inc. 报告2024年第一季度净利润为18,275千美元，同比增长3.4%[1] - Monarch Casino & Resort Inc. 报告2024年第一季度调整后的EBITDA为38,548千美元，同比增长5.7%[1] - Monarch Casino & Resort, Inc. 截至2024年3月31日的资产总额为677,265千美元[22] - Monarch Casino & Resort, Inc. 2024年第一季度调整后的EBITDA为38,548千美元，较2023年同期增长[23] - Adjusted EBITDA是Monarch Casino & Resort, Inc.使用的非GAAP财务指标，用于衡量公司的综合表现[23]

文章核心观点 公司2024年第一季度运营成果良好，净收入和调整后EBITDA创历史同期新高，各业务板块有不同表现，同时公司在资金运用、物业投资等方面有相应举措并对未来发展有规划 [1][2][5] 2024年第一季度运营结果总结 收入情况 - 净收入达1.217亿美元，同比增长4.3%，赌场、餐饮和酒店收入分别同比增长3.8%、2.9%和8.4%，主要因黑鹰帝王赌场市场份额增加 [1][5] 费用情况 - 销售、一般和行政费用为2710万美元，占净收入比例升至22.3%，主要因劳动力、广告和促销费用增加 [6] - 赌场运营费用占赌场收入比例升至38.0%，主要因劳动力费用和促销津贴增加 [6] - 餐饮运营费用占餐饮收入比例与去年同期持平，为74.8% [6] - 酒店运营费用占酒店收入比例降至35.6%，主要因日均房价上涨和成本管理改善 [7] 盈利情况 - 营业收入同比增长2.8%，净收入增长3.4%，摊薄后每股收益增长3.3% [8] - 第一季度调整后EBITDA达3850万美元，同比增加210万美元，增幅5.7% [1][8] 各物业情况 黑鹰帝王赌场 - 各业务板块收入增长，调整后EBITDA利润率扩大，市场份额持续增长，尤其在中高端玩家中表现突出 [3] 亚特兰蒂斯赌场 - 主要专注物业持续提升，虽里诺市场竞争激烈，但注重运营效率和重大资本投资以保持竞争力和长期财务回报 [4] - 预计2024年第二季度末将有125间重新设计和升级的客房投入使用 [4] 资金情况 信贷与流动性 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3950万美元，信贷安排下未偿还本金余额为550万美元 [9] 资本支出 - 2024年第一季度资本支出1790万美元，用于亚特兰蒂斯酒店塔楼客房重新设计和升级以及两处物业的日常维护 [10] 股息支付 - 2024年3月15日，公司向股东支付每股0.30美元现金股息 [11] - 公司宣布将在2024年6月15日向6月1日登记在册的股东支付每股0.30美元现金股息，这是此前宣布的年度每股1.20美元现金股息的一部分 [13] 股票回购 - 2024年第一季度，公司在公开市场回购281,708股普通股，总金额1940万美元 [12] 公司概况 - 公司通过子公司拥有并运营科罗拉多州黑鹰市的黑鹰帝王赌场度假村水疗中心和内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心 [17] - 黑鹰帝王赌场有约60,000平方英尺赌场空间、约1000台老虎机等设施，还有10个酒吧和休息室、4种餐饮选择、516间客房等 [18] - 亚特兰蒂斯赌场有约61,000平方英尺赌场空间、817间客房和套房等设施，赌场有1200台老虎机等 [19][20]

公司业务布局 - 公司拥有并运营内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心[217] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、营业收入和现金流最大化[218] 业务面临问题与机遇 - 亚特兰蒂斯面临劳动力成本上升、通胀压力和竞争加剧等问题，影响收入增长、运营成本和利润率[220] - 帝王赌场度假村水疗中心黑鹰市于2022年初完成翻新和扩建，有望受益于业务扩展和市场变化[221] 关键绩效指标体系 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括博彩、餐饮和酒店业务的相关指标[222] - 博彩收入关键绩效指标包括博彩区域的交易量指标和持有百分比指标[223] - 餐饮收入关键绩效指标是覆盖人数和人均收入[225] - 酒店收入关键绩效指标是入住率和平均每日房价[226] - 公司通过费用利润率、销售及一般管理费用利润率和商品销售成本百分比衡量绩效[227] - 公司管理层会将关键绩效指标与前期、同行或市场进行比较，并评估趋势[228] 财务数据关键指标变化 - 收入与每股收益 - 2023年净收入为8240万美元，摊薄后每股收益为4.20美元，较2022年分别下降5.8%和6.0%；净收入和摊薄后每股收益受有效税率和折旧费用影响[230] - 2023年和2022年净收入分别为5.015亿美元和4.779亿美元，增长2360万美元，增幅4.9%[230] - 2023年净收入为8244.8万美元，2022年为8747.9万美元，2021年为6848.8万美元[276] - 2023年基本每股收益为4.28美元，摊薄后为4.20美元；2022年基本每股收益为4.60美元，摊薄后为4.47美元；2021年基本每股收益为3.68美元，摊薄后为3.53美元[276] - 2023年总营收为5.01478亿美元，2022年为4.7787亿美元，2021年为3.95377亿美元[276] - 2023年净收入为8.2448亿美元，2022年为8.7479亿美元，2021年为6.8488亿美元[283] - 2023年、2022年和2021年，基本每股收益分别为4.28美元、4.60美元和3.68美元；摊薄后每股收益分别为4.20美元、4.47美元和3.53美元[316] 各条业务线数据关键指标变化 - 赌场业务 - 2023年赌场收入增长4.3%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2022年的35.1%增至36.4%[232] 各条业务线数据关键指标变化 - 餐饮业务 - 2023年食品和饮料收入增长8.1%，运营费用占收入的比例从2022年的75.5%降至72.4%[233] 各条业务线数据关键指标变化 - 酒店业务 - 2023年酒店收入下降0.3%，平均每日房价从2022年的175.07美元降至172.56美元，入住率从79.9%升至84.5%[234] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务 - 2023年其他收入增长14.9%，主要受水疗和零售收入增长推动，部分被街机收入下降抵消[235] 财务数据关键指标变化 - 费用指标 - 2023年销售、一般及行政费用增至1.058亿美元，占净收入的比例从2022年的20.4%增至21.1%[236] - 2023年折旧和摊销费用增至4730万美元，主要因亚特兰蒂斯酒店房间和餐厅的资产增加[237] - 2023年总运营费用为3.91326亿美元，2022年为3.66428亿美元，2021年为3.055亿美元[276] - 公司2023、2022和2021年分别记录折旧费用4710万美元、4330万美元和3790万美元[292] - 2023年、2022年和2021年，公司的博彩税分别为6290万美元、5850万美元和4550万美元[307] - 2023年、2022年和2021年，公司的广告费用分别为900万美元、910万美元和930万美元[308][309] - 2023年、2022年和2021年，公司其他经营项目净额分别为590万美元、710万美元和490万美元[310] - 2023年、2022年和2021年，公司应收账款坏账费用分别为19.4万美元、15.5万美元和24.5万美元[324] - 2024年和2025年，公司有限寿命无形资产估计摊销费用分别为16.3万美元和13.6万美元[327] - 截至2023年和2022年12月31日，公司应计费用分别为5181.2万美元和4603.7万美元[329] - 2023、2022、2021年总租赁成本分别为184.3万美元、169.2万美元、181.4万美元，2023和2022年加权平均增量借款利率均为4.33%，加权平均剩余租赁期限分别为17.2年和19.4年[332][334] - 2023、2022、2021年运营租赁现金支付分别为150万美元、140万美元、150万美元，2023年游戏设备租赁支付270万美元，2022和2021年均为250万美元[334][335] - 2023、2022、2021年总所得税费用分别为2607.9万美元、2154.3万美元、1688.3万美元，有效税率分别为24.03%、19.76%、19.78% [341][342] - 2023、2022、2021年员工股票薪酬税收优惠分别为40万美元、470万美元、270万美元，2023年有效税率高于法定税率主要因州税和永久性项目分别为210万美元和200万美元[342] - 2023、2022、2021年公司401(k)计划匹配缴款分别约为86万美元、77万美元、61.1万美元[351] - 2023年总股票薪酬费用税前为747.6万美元，税后为590.6万美元[361] - 2023、2022、2021年与建筑诉讼相关的费用分别为690万美元、730万美元和510万美元[375] - 2023年公司为停车场租赁支付租金74.8万美元和运营费用1.7万美元，为车道租赁支付租金40.4万美元和运营费用5.1万美元[378][379] 财务数据关键指标变化 - 现金流指标 - 2023年经营活动提供的净现金为1.73亿美元，较上年增加3330万美元，增幅23.8%[243] - 2023年经营活动提供的净现金为1.73046亿美元，2022年为1.39768亿美元，2021年为1.28103亿美元[283] - 2023年投资活动使用的净现金为5122.6万美元，2022年为4797.1万美元，2021年为3778.6万美元[283] - 2023年融资活动使用的净现金为1.17238亿美元，2022年为8654.4万美元，2021年为8510.1万美元[283] - 2023年末现金及现金等价物为4336.1万美元，2022年末为3877.9万美元，2021年末为3352.6万美元[283] 财务数据关键指标变化 - 资产负债指标 - 截至2023年12月31日，公司总资产为6.80873亿美元，2022年为6.92942亿美元[278] - 截至2023年12月31日，公司总负债为1.67733亿美元，2022年为1.53988亿美元[278] - 截至2023年12月31日，公司股东权益为5.1314亿美元，2022年为5.38954亿美元[278] - 2023年末普通股流通股数为19,091,497股，总权益为5.1314亿美元，2022年末分别为19,093,676股和5.38954亿美元[280] - 2023年12月31日物业和设备净值为5.80497亿美元，2022年为5.7805亿美元[292] - 截至2023年和2022年12月31日，公司与收购黑鹰帝王赌场度假村相关的商誉总计2510万美元[296] - 截至2023年和2022年12月31日，公司玩家俱乐部计划相关义务估计分别为880万美元和800万美元[302] - 截至2023年和2022年12月31日，公司为博彩和非博彩应收账款记录的准备金均为10万美元[322] - 截至2023年和2022年12月31日，公司商誉均为2510万美元[325] - 截至2023年12月31日，递延所得税资产为950.3万美元，递延所得税负债为3258.7万美元，净递延所得税负债为2308.4万美元[345] - 公司有1090万美元州净运营亏损结转，2030 - 2040年到期，每年可抵扣限额125万美元[346][347] 财务数据关键指标变化 - 信贷指标 - 截至2023年12月31日，公司经修订信贷安排下的未偿还本金余额为550万美元，可用借款额度为9390万美元[251] - 截至2023年12月31日，公司经修订信贷安排下有550万美元未偿还债务，利率为可变利率，假设利率提高2%，年利息成本将增加约10万美元，该信贷安排下可用借款额度为9390万美元[265] - 2023年2月1日公司签订1亿美元信贷协议，2025年1月1日到期，截至2023年12月31日，未偿还本金余额550万美元，信用证60万美元，可用借款额度9390万美元[336][337] - 截至2023年12月31日，公司总杠杆比率和固定费用覆盖率分别为0.04:1和46.18:1，需维持总杠杆比率不超过2.5:1，固定费用覆盖率至少1.1:1，信贷协议利率为8.50% [338][339] 财务估值与税务处理 - 公司使用Black - Scholes估值模型计算授予日公允价值，该模型需输入主观假设，如期权预期期限、无风险利率、预期波动率和预期股息率等[261][262] - 公司所得税申报表需接受税务机关审查，根据不确定所得税会计准则评估审查潜在不利结果[260] 运营部门合并 - 公司确定两个运营部门亚特兰蒂斯和黑鹰帝王符合所有汇总标准，已合并为一个报告部门[288] 股票期权与回购 - 截至2023年12月31日，所有未行使股票期权奖励的未确认成本约为2010万美元，预计在2.7年的加权平均期间内确认[358] - 2023年授予期权的加权平均预期波动率为49.08%，预期股息为1.72%，加权平均无风险利率为4.08%，加权平均授予日每股期权公允价值为31.60美元[360] - 2014年10月22日董事会授权股票回购计划，可回购最多300万股，截至2023年12月31日，还可购买281.5497万股[362][363] - 2023年12月公司在公开市场回购84503股，2023年财报发布后又回购123958股，均价68.55美元/股[363] 员工保险政策 - 公司自行为符合条件的在职员工的医疗保健索赔投保，Monarch Black Hawk健康计划每次索赔自负25万美元，Atlantis健康计划每次索赔自负25万美元加超出部分的10%[364] - 公司为Atlantis员工的工伤赔偿自保险，每次索赔最高责任为50万美元，Monarch Black Hawk员工的工伤赔偿则完全投保[365] 股息政策 - 2023年2月7日公司宣布董事会宣布每股5美元的一次性现金股息，3月1日登记，3月15日支付[382] - 公司董事会批准自2023年第二季度起实施年度股息政策，每年每股普通股股息为1.20美元[383] - 2023年公司支付一次性现金股息每股5.00美元，年度股息政策下三次每股0.30美元，共计每股5.90美元[384] - 2024年2月14日公司宣布每股0.30美元现金股息，3月15日支付，3月1日登记[385] - 年度现金股息每股1.20美元按季度支付[385] - 公司每次股息金额的宣布需经董事会审查财务报表、收购机会和现金资源使用情况[386] - 董事会可随时暂停股息计划，无法保证支付季度股息[386]

公司整体财务数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度公司净收入2420万美元，摊薄后每股收益1.23美元，较2022年同期分别下降12.1%和12.8%；净收入1.33亿美元，较2022年同期减少80万美元，降幅0.6%[98] 公司整体财务数据关键指标变化（2023年前三季度） - 2023年前三季度公司净收入6420万美元，摊薄后每股收益3.27美元，较2022年同期分别下降1.2%和1.8%；净收入3.733亿美元，较2022年同期增长4.5%[108] 赌场业务线数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度赌场收入较2022年第三季度下降4.0%，赌场运营费用占赌场收入的比例从2022年的33.1%增至34.5%[99] 赌场业务线数据关键指标变化（2023年前三季度） - 2023年前三季度赌场收入较2022年前三季度增长2.9%，赌场运营费用占赌场收入的比例从34.9%增至36.5%[109] 餐饮业务线数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度餐饮收入较2022年第三季度增长5.3%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从2022年的72.4%降至70.8%[100] 餐饮业务线数据关键指标变化（2023年前三季度） - 2023年前三季度餐饮收入较2022年同期增长9.3%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从76.1%降至72.6%[110] 酒店业务线数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度酒店收入较2022年同期下降0.9%，平均每日房价从177.74美元增至178.78美元，酒店入住率从86.8%增至88.1%，酒店运营费用占酒店收入的比例从34.2%增至34.8%[101] 酒店业务线数据关键指标变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月酒店收入较2022年同期下降0.2%，ADR从178.15美元降至172.62美元，降幅5.53美元，入住率从81.7%升至84.7%，酒店运营费用占比从35.3%升至37.1%[111] 其他业务线数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度其他收入较2022年同期增长18.0%[102] 其他业务线数据关键指标变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月其他收入较去年同期增长15.3%，SG&A费用从7290万美元增至7720万美元，占净收入比例从20.4%升至20.7%[112] 销售、一般和行政费用变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度销售、一般和行政费用从2022年的2570万美元增至2710万美元，占净收入的比例从19.2%增至20.4%[103] 折旧和摊销费用变化（2023年第三季度） - 2023年9月30日止三个月折旧和摊销费用从2022年的1120万美元增至1220万美元[104] 折旧和摊销费用变化（2023年前九个月） - 截至2023年9月30日的九个月，折旧和摊销费用从3220万美元增至3520万美元[113] 专业服务费用及新冠关闭相关保险索赔收入（2023年前九个月） - 2023年前九个月专业服务费用为410万美元，2022年同期为650万美元；2023年有120万美元新冠关闭相关保险索赔收入[114] 利息支出净额变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月利息支出净额为170万美元，2022年同期利息支出110万美元，递延贷款成本摊销110万美元[115] 资本支出变化（2023年和2022年前九个月） - 2023年和2022年截至9月30日的九个月资本支出分别为3460万美元和4050万美元[118] 经营活动净现金变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月经营活动净现金为1.344亿美元，2022年同期为1.062亿美元[120] 投资活动净现金使用变化（2023年和2022年前九个月） - 2023年和2022年前九个月投资活动净现金使用分别为3460万美元和4050万美元[121] 融资活动净现金使用变化（2023年和2022年前九个月） - 2023年前九个月融资活动净现金使用为1.046亿美元，2022年为6600万美元[122] 修订信贷安排相关情况（截至2023年9月30日） - 截至2023年9月30日，修订信贷安排下未偿还本金余额为800万美元，利率为6.42%，假设利率提高1%，年利息成本将增加约10万美元[125][127][133]

财务数据关键指标变化（季度） - 2023年第二季度净收入为2240万美元，摊薄后每股收益1.14美元，较2022年同期分别增长15.3%和15.2%[58] - 2023年第二季度净收入为1.237亿美元，较2022年同期增加840万美元，增长7.3%[58] - 2023年第二季度销售、一般及行政费用增至2500万美元，占净收入的比例从20.0%增至20.2%[61] - 2023年第二季度折旧和摊销费用增至1160万美元，因亚特兰蒂斯正在进行的翻修工程投入新资产[61] - 2023年第二季度确认与建筑诉讼相关的专业服务费60万美元和240万美元[61] - 2023年第二季度确认利息费用80万美元，2022年第二季度利息支出30万美元并摊销递延贷款成本40万美元[61][62] 各条业务线数据关键指标变化（季度） - 2023年第二季度赌场收入较2022年同期增长7.8%，主要因黑鹰市博彩业务量增加[58] - 2023年第二季度食品和饮料收入较2022年同期增长10.8%，得益于食品和饮料服务量增加3.7%，人均消费增长6.8%[59] - 2023年第二季度酒店收入较2022年同期下降1.1%，主要因平均每日房价下降8.94美元，部分被酒店入住率从81.0%提升至83.4%所抵消[59] - 2023年第二季度其他收入较2022年同期增长11.6%，主要因两处物业零售收入增加及亚特兰蒂斯水疗收入增加[61] 财务数据关键指标变化（上半年） - 2023年上半年净收入4010万美元，摊薄后每股收益2.04美元，较2022年同期分别增长6.7%和6.3%[63] - 2023年上半年净收入2.403亿美元，较2022年同期增长7.5%[63] - 2023年上半年销售、一般及行政费用增至5010万美元，占净收入的比例降至20.8%[63][64] - 2023年上半年折旧和摊销费用增至2300万美元[65] - 2023年和2022年上半年资本支出分别为2560万美元和3520万美元[67] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为8790万美元，较2022年同期的6060万美元有所增加[68] 各条业务线数据关键指标变化（上半年） - 2023年上半年博彩收入增长7.2%，餐饮收入增长11.6%，酒店收入增长0.2%，其他收入增长14.0%[63] 信贷安排相关数据 - 2023年2月1日修订信贷安排，循环信贷额度从7000万美元增至1亿美元[70] - 截至2023年6月30日，修订信贷安排下的未偿还本金余额为4100万美元，总杠杆率为0.2:1，固定费用覆盖率为9.3:1[70][74] - 假设2023年6月30日修订信贷安排下的未偿还余额利率提高1%，公司的年度利息成本将增加约40万美元[75]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1770万美元，摊薄后每股收益为0.90美元，较2022年同期分别下降2.5%和2.2%[59] - 2023年第一季度净收入下降受有效税率影响，有效税率因股票薪酬超额税收优惠金额而异[60] - 2023年第一季度净收入为1.166亿美元，较2022年同期增加830万美元，增幅为7.7%[60] - 2023年第一季度营业收入为2320万美元，2022年同期为2130万美元[60] - 2023年第一季度销售、一般及行政费用增至2510万美元，2022年同期为2420万美元，占净收入的比例降至21.5%，2022年同期为22.3%[63] - 2023年第一季度折旧和摊销费用增至1130万美元，2022年同期为1050万美元[63] - 2023年第一季度资本支出为1520万美元，2022年同期为2210万美元[64] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为6150万美元，2022年同期为3540万美元[65] - 2023年2月1日修订信贷安排，循环信贷额度从7000万美元增至1亿美元，可在头六个月内再增加1亿美元，截至3月31日，未偿还本金余额为5100万美元[67] - 截至3月31日，公司第五次修订信贷安排下的未偿还余额为5100万美元，假设利率提高1%，年度利息成本将增加约50万美元[70] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度博彩收入较2022年第一季度增长6.5%，主要受黑鹰市博彩业务量增加推动[60] - 2023年第一季度博彩运营费用占博彩收入的比例升至37.7%，2022年同期为35.6%[61] - 2023年第一季度餐饮收入较2022年同期增长12.6%，主要因餐饮订单量增加1.2%和每单餐饮收入增长11.2%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例降至74.8%，2022年同期为79.6%[61] - 2023年第一季度酒店收入较2022年同期增长1.8%，入住率升至82.2%，2022年同期为76.5%，平均每日房价降至161.08美元，2022年同期为170.73美元，每间可售房收入为146.58美元，2022年同期为142.78美元，酒店运营费用占酒店收入的比例升至41.3%，2022年同期为38.0%[63] - 2023年第一季度其他收入较2022年同期增长16.5%，主要因两家酒店的水疗服务需求增加[63] 公司运营管理指标 - 公司使用博彩收入、餐饮收入、酒店收入等关键绩效指标管理运营和衡量绩效[55][57] 公司旗下业务情况 - 公司旗下亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心面临劳动力挑战，包括工资通胀，运营成本上升，利润率下降[53] - 公司旗下黑鹰帝王赌场度假村水疗中心于2022年初完成翻新和扩建，有望受益于业务扩张、取消投注限制等因素[54] 公司风险与前瞻性陈述 - 公司面临多种风险，包括新冠疫情、政府行动、诉讼、市场和经济状况等[46][47][49] - 公司前瞻性陈述基于当前信念、预期和假设，实际结果可能与陈述存在重大差异[46][47]

公司业务布局与战略 - 公司拥有并运营内华达州里诺的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰的帝王赌场度假村水疗中心[121] - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、营业收入和现金流最大化[121] 业务运营环境与挑战 - 亚特兰蒂斯所在里诺当地就业市场失业率低于全国平均，带来劳动力挑战和工资通胀，增加运营成本并降低利润率[122] 业务项目进展与预期 - 帝王赌场度假村水疗中心黑鹰于2022年初完成翻新和扩建，有望受益于业务扩展、投注限制取消等[123] 关键绩效指标 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括博彩收入、餐饮收入、酒店收入相关指标[124][126] - 博彩收入关键指标有投币量、桌游下注额等，博彩赢率和持有率在扣除相关因素前计算[124] - 餐饮收入关键指标是就餐人数和人均收入，酒店收入关键指标是入住率和平均每日房价[126] - 公司通过费用利润率、销售及一般管理费用利润率等衡量绩效[127] - 公司管理层会将关键绩效指标与前期、同行或市场对比并评估趋势[127] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如业务战略实施、疫情影响、融资、施工问题等[116][117] 财务数据 - 收入与收益 - 2022年净收入为8750万美元，稀释后每股收益4.47美元，较2021年分别增长27.7%和26.6%[129] - 2022年净收入和稀释后每股收益受与承包商诉讼的法律和咨询成本影响，分别为730万美元和510万美元[129] - 2022年净收入4.779亿美元，较2021年增加8250万美元，增幅20.9%[129] - 2022年净收入为8747.9万美元，2021年为6848.8万美元，2020年为2367.8万美元[168] - 2022年基本每股收益为4.60美元，摊薄后为4.47美元；2021年基本每股收益为3.68美元，摊薄后为3.53美元；2020年基本每股收益为1.30美元，摊薄后为1.25美元[168] - 2022、2021和2020年基本每股收益分别为4.60美元、3.68美元和1.30美元，摊薄后每股收益分别为4.47美元、3.53美元和1.25美元[194] 各业务线收入增长 - 2022年赌场收入增长16.0%，食品和饮料收入增长28.6%，酒店收入增长30.9%，其他收入增长13.7%[131] 财务数据 - 费用情况 - 2022年销售、一般和行政费用（SG&A）增至9760万美元，占净收入比例从2021年的21.4%降至20.4%[131] - 2022年折旧和摊销费用增至4340万美元，主要因新增资产[131] - 2022、2021和2020年折旧费用分别为4330万美元、3790万美元和1610万美元[180] - 2022和2021年未资本化利息，2020年资本化利息680万美元，与Monarch Black Hawk扩建项目相关的1650万美元资本化利息已分配至固定资产并摊销[182] - 2022、2021和2020年博彩税分别为5850万美元、4550万美元和1720万美元[188] - 2022、2021和2020年广告费用分别为910万美元、930万美元和450万美元[189] - 2022、2021和2020年其他经营项目净额分别为710万美元、490万美元和670万美元[190] - 2022和2021年，公司为博彩和非博彩应收账款分别计提准备金0.1百万美元和0.2百万美元[197] - 2022、2021和2020年，公司分别记录坏账费用155千美元、245千美元和159千美元[199] - 2022和2021年，公司分别确认无形资产摊销费用0.1百万美元和0.5百万美元，2020年为1.2百万美元[200] - 2022、2021和2020年，公司因建设诉讼分别确认730万美元、510万美元和160万美元费用[221] 财务数据 - 资本支出 - 2022年和2021年资本支出分别为4841.1万美元和3780.8万美元，主要用于物业改造和设备购置[133] 财务数据 - 现金流 - 2022年经营活动提供的净现金为1.398亿美元，较上一年增加1170万美元，增幅9.1%[139] - 2022年经营活动提供的净现金为13976.8万美元，2021年为12810.3万美元，2020年为3144.4万美元[171] - 2022年投资活动使用的净现金为4797.1万美元，2021年为3778.6万美元，2020年为4639.3万美元[171] - 2022年融资活动使用的净现金为8654.4万美元，2021年为8510.1万美元，2020年为1728万美元[171] 财务数据 - 资产负债与权益 - 2022年末总资产为69294.2万美元，2021年末为69045.9万美元[169] - 2022年末总负债为15398.8万美元，2021年末为24244.5万美元[169] - 2022年末股东权益为53895.4万美元，2021年末为44801.4万美元[169] 财务数据 - 信贷安排与借款 - 2022年公司将修订信贷安排下的未偿本金余额减少8300万美元，至12月31日为700万美元[131] - 截至2022年12月31日，定期贷款安排下未偿本金余额为700万美元，循环信贷安排下无借款，可用借款额度为6940万美元[144] - 承诺费率为每日平均未使用循环承诺乘以承诺费率百分比，范围在0.175%至0.325%之间，具体取决于杠杆比率[145] - 2022年12月31日，修订信贷安排下借款定价为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.0%，定期贷款安排利率为5.39%（LIBOR 4.39%加利率保证金1.0%）[145] - 公司可在到期日前申请增加循环信贷安排额度，每次增加金额为1500万美元或超过100万美元的整数倍，且增加总额不得超过7500万美元[145] - 截至2022年12月31日的十二个月内，公司对定期贷款安排进行了6300万美元的可选提前还款，外加2000万美元的强制还款[145] - 截至2021年12月31日，经修订信贷安排下的670万美元（700万美元未偿还贷款净额减去30万美元未摊销债务发行成本）列于公司合并资产负债表流动负债部分[145] - 2023年1月31日，公司偿还了定期贷款安排下剩余的700万美元未偿款项[145] - 截至2022年12月31日，公司预计经营活动产生的现金流和修订信贷安排下可用的6940万美元将足以支持未来十二个月的运营、债务偿还和资本支出计划[145] - 截至2022年12月31日，公司经修订信贷安排下有700万美元未偿还债务，利率为可变利率，假设利率提高1%，年度利息成本将增加约10万美元[158] - 截至2022年12月31日，公司在定期贷款安排下的未偿还本金余额为700万美元，信用证为0.6百万美元，循环信贷安排下无借款，剩余可用借款额度为6940万美元[206] - 截至2022年12月31日，公司的总杠杆率和固定费用覆盖率分别为0.04:1和4.4:1[206] - 2022年，公司在定期贷款安排上进行了6300万美元的可选提前还款，外加2000万美元的强制还款[208] - 2023年2月1日，公司与富国银行签订第五次修订和重述信贷协议，循环信贷额度从7000万美元增至1亿美元，前六个月可再增1亿美元，到期日延至2025年1月1日[227] - 第五次修订信贷协议利率为SOFR加1.00% - 1.50%利差或基准利率加0.00% - 0.50%利差，SOFR贷款有0.10%信用调整利差[227] 财务数据 - 税收相关 - 2022、2021和2020年，公司的总所得税拨备（收益）分别为21543千美元、16883千美元和 - 8680千美元[209] - 2022、2021和2020年，联邦法定税率下的联邦税均为21.00%[209] - 2022、2021和2020年，公司分别记录了470万美元、270万美元和270万美元的员工股票薪酬税收优惠[210] - 截至2022年12月31日，递延所得税资产为827.5万美元，递延所得税负债为3129.1万美元，净递延所得税负债为2301.6万美元[210] - 截至2022年12月31日，公司有10万美元的一般商业信贷结转和1260万美元的州净经营亏损结转[210] 财务数据 - 股权与期权 - 公司采用Black - Scholes估值模型计算股票期权授予日的公允价值，该模型需要输入预期期限、无风险利率、预期波动率和预期股息率等主观假设[156] - 2022年第一季度，财务会计准则委员会（FASB）将ASC 848下的过渡日期从2022年12月31日延长至2024年12月31日，公司预计采用该准则不会对合并财务报表产生重大影响[157] - 2022、2021和2020年加权平均反摊薄期权分别为555,639份、274,741份和1,086,244份[194] - 截至2022年12月31日，2014年股权计划的股份储备为776,977股，该计划将于2024年5月到期[215] - 截至2022年12月31日，股票期权期末流通股为1,589,370股，加权平均行使价为51.12美元，总内在价值为4125.3691万美元[216] - 截至2022年12月31日，未归属股票期权为907,993股，加权平均授予日公允价值为25.75美元[216] - 2022年授予期权的加权平均预期波动率为48.54%，加权平均无风险利率为3.62%，加权平均授予日公允价值为每股31.86美元[218] - 2022年，公司基于股票的总薪酬税前为509.5万美元，税后为402.5万美元[218] - 2022年1月19日，公司根据股票回购计划以650万美元私下协商交易购买了10万股，截至2022年12月31日，仍有权购买最多290万股[218] 财务数据 - 其他 - 截至2022年和2021年12月31日，玩家俱乐部计划相关义务估计分别为800万美元和940万美元[186] - 截至2020年8月31日，现有信贷安排未摊销成本为47.6万美元，公司将9.5万美元费用化，其余递延；截至2022年12月31日，债务发行成本净额为30万美元[183] - 2022和2021年12月31日，租赁负债的加权平均增量借款利率分别为4.33%和4.34%，加权平均剩余租赁期限分别为19.4年和20.4年[204] 报告部门情况 - 公司确定两个经营部门亚特兰蒂斯和黑鹰帝王符合所有汇总标准，已合并为一个报告部门[175] 员工福利相关 - 2022、2021和2020年，公司401(k)计划的匹配缴款分别约为77万美元、61.1万美元和42.3万美元[213] 公司健康与赔偿计划 - 公司健康计划方面，Monarch Black Hawk健康计划公司承担个人医疗索赔首25万美元责任，Atlantis健康计划公司承担首25万美元索赔加超出部分10%责任；Atlantis工伤赔偿最高责任为每次索赔50万美元，Monarch Black Hawk工伤赔偿公司全额投保[220] 租赁情况 - 2015年8月28日，公司子公司与BLI签订20年租赁协议，租赁约4.6万平方英尺商业建筑及约4.2英亩土地[223] - 停车场租赁最低年租金69.5万美元，自2015年11月17日起，每五年根据生活成本调整；2022、2021和2020年分别支付租金74.8万美元、69.5万美元和69.5万美元，运营费用2.9万美元、2.8万美元和2.7万美元；2022年末使用权资产和租赁负债余额为1000万美元[224] - 车道租赁初始年租金30万美元加公共区域费用，2022、2021和2020年年租金均为40.4万美元，分别支付运营费用3.4万美元、3.4万美元和2.3万美元；2022年末使用权资产和租赁负债余额为350万美元[226] - 2022、2021和2020年，公司向法拉希家族股东控制的关联方租赁广告牌、存储空间和停车场分别支付46.8万美元、19.4万美元和14.5万美元[226] 股息政策 - 2023年2月7日，公司宣布一次性现金股息每股5美元，3月1日登记，3月15日支付；自2023年第二季度起，每年每股支付1.2美元现金股息，按季度支付[228] - 公司股息宣布需经董事会审查财务报表、收购机会等，董事会可随时暂停股息计划[230]

公司运营场所 - 公司拥有并运营内华达州里诺市的亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心和科罗拉多州黑鹰市的帝王赌场度假村水疗中心黑鹰店[93] 业务扩建情况 - 2022年第一季度，帝王赌场度假村水疗中心黑鹰店完成总体规划扩建，包括一座23层的酒店、水疗中心和泳池等设施[96] 运营管理指标 - 公司使用游戏收入、餐饮收入、酒店收入等关键绩效指标来管理运营和衡量绩效[97][99][100] - 公司管理层持续关注控制费用和节省成本，使用费用利润率、销售及一般管理费用利润率等指标衡量绩效[101] 业务受外部影响情况 - 2021年前几个月，公司运营受政府施加的容量限制和新冠安全协议影响，第二和第三季度，亚特兰蒂斯和黑鹰店收入受益于新冠相关的被压抑需求[104] - 亚特兰蒂斯的会议业务受州政府规定的集会限制不利影响，会议预订需求略有改善但仍低于关闭前水平[105] - 公司面临新冠疫情、诉讼、成本上升、劳动力短缺等风险因素[88][90] 业务线设施数量变化 - 2022年前九个月与2021年同期相比，帝王赌场度假村水疗中心黑鹰店平均每日老虎机数量增加约177台，平均每日桌游数量增加约19桌，平均每日可用房间增加约105间[106] 业务线收入影响因素 - 帝王赌场度假村水疗中心黑鹰店的桌游收入在当前时期受益于2021年5月起取消投注限制和增加桌游种类[107] 公司业务战略 - 公司业务战略是通过赌场、餐饮和酒店运营实现收入、运营收入和现金流最大化[95][96] 财务关键指标变化 - 净收入与每股收益 - 2022年第三季度净收入2750万美元，摊薄后每股收益1.41美元，较2021年同期分别增长23.2%和22.6%；前三季度净收入6500万美元，摊薄后每股收益3.33美元，较2021年同期分别增长33.8%和32.7%[108][118] 财务关键指标变化 - 总收入 - 2022年第三季度净收入1.337亿美元，较2021年同期增加2210万美元，增幅19.8%；前三季度净收入3.573亿美元，较2021年同期增加25.7%[108][118] 各业务线数据关键指标变化 - 赌场业务 - 2022年第三季度赌场收入增长20.3%，前三季度增长20.8%；第三季度赌场运营费用占比降至33.1%，前三季度升至34.9%[109][119] 各业务线数据关键指标变化 - 餐饮业务 - 2022年第三季度餐饮收入增长20.6%，前三季度增长33.5%；第三季度餐饮运营费用占比降至72.4%，前三季度降至76.1%[110][120] 各业务线数据关键指标变化 - 酒店业务 - 2022年第三季度酒店收入增长19.9%，前三季度增长35.9%；第三季度ADR增加23.63美元，前三季度增加40.11美元；第三季度入住率86.8%，前三季度81.7%；第三季度RevPAR为170.14美元，前三季度为159.08美元；第三季度酒店运营费用占比降至34.2%，前三季度降至35.3%[111][121] 财务关键指标变化 - 资本支出 - 2022年前三季度资本支出4050万美元，2021年同期为2170万美元[128] 财务关键指标变化 - 现金流量 - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为1.062亿美元，2021年同期为9630万美元；投资活动使用的净现金分别为4050万美元和2170万美元；融资活动使用的净现金分别为6600万美元和6990万美元[133][134][135] 信贷安排情况 - 额度与构成 - 修订后的信贷安排总额增至2.7亿美元，包括2亿美元定期贷款和7000万美元循环信贷安排，可额外增加7500万美元循环信贷安排[137] 信贷安排情况 - 未偿还余额 - 截至2022年9月30日，定期贷款安排下未偿还本金余额为2700万美元，有60万美元信用证，循环信贷安排无借款，剩余6940万美元可借款[138] 信贷安排情况 - 杠杆率与覆盖率 - 截至2022年9月30日，公司总杠杆率和固定费用覆盖率分别为0.2:1和3.8:1，需维持总杠杆率不超过4.0:1，固定费用覆盖率至少1.15:1[142] 信贷安排情况 - 利率 - 截至2022年9月30日，修订信贷安排下的利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00%至2.00%的利差，或基准利率加0.00%至1.00%的利差，或最优惠利率；定期贷款安排的利率为4.12%，即伦敦银行同业拆借利率加1.00%的利差[143] 信贷安排情况 - 额度调整规则 - 公司可在到期日前申请增加循环信贷安排额度，每次增加金额为1500万美元或超过100万美元的整数倍，增加总额不超过7500万美元[144] 信贷安排情况 - 提前还款情况 - 2022年前九个月，公司对定期贷款安排进行了4800万美元的可选提前还款和1500万美元的强制还款[145] 信贷安排情况 - 债务列报 - 截至2022年9月30日，经修订信贷安排下的2700万美元未偿贷款净额（扣除80万美元未摊销债务发行成本）2620万美元，在公司合并资产负债表的流动负债部分列为“长期债务的当期到期部分”[146] 信贷安排情况 - 可用额度与运营保障 - 截至2022年9月30日，公司经修订信贷安排下可用额度为6940万美元，预计运营现金流和该额度足以维持自提交2022年第三季度10 - Q表格后的十二个月运营并完成资本支出计划[147] 信贷安排情况 - 利率影响 - 截至2022年9月30日，经修订信贷安排下的未偿余额为2700万美元，假设利率提高1%，公司年度利息成本将增加约30万美元[152] 信贷安排情况 - 承诺费 - 承诺费等于每日平均未使用循环承诺乘以承诺费率，承诺费率根据公司杠杆比率在0.175%至0.325%之间[143] 信贷安排情况 - 提前还款规则 - 公司可对经修订信贷安排下的循环贷款进行提前还款（某些条件和费用适用），循环信贷安排额度一旦减少或取消，未经所有贷款人书面同意不得增加或恢复[145] 市场风险情况 - 公司当前主要市场风险敞口是经修订信贷安排下的利率风险[151] 衍生金融工具与现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司没有用于交易或投机目的的衍生金融工具，也没有受市场风险影响的现金及现金等价物[153]

公司业务布局与设施建设 - 2022年第一季度公司完成Monarch Black Hawk的总体规划扩建，将其转变为全面的赌场度假村，包括23层酒店、水疗中心和游泳池等设施[96] - 2016年11月，Monarch Black Hawk开放约1350个车位的九层停车楼及额外代客泊车服务，总车位约1500个[96] - 公司在Reno拥有Atlantis Casino Resort Spa，在科罗拉多州Black Hawk拥有Monarch Casino Resort Spa Black Hawk，并拥有相关土地[93] 业务设施规模变化 - 2022年前六个月与2021年同期相比，Monarch Black Hawk平均每日老虎机数量增加约210台，平均每日桌游数量增加约15桌，平均每日可用房间增加约150间[108] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收入为1940万美元，摊薄后每股收益0.99美元，较2021年同期分别增长7.1%和6.5%[109] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收入为1.153亿美元，较2021年同期增加1760万美元，增长18.0%[109] - 截至2022年6月30日的三个月，公司营业收入为2570万美元，2021年同期为2380万美元[110] - 2022年前六个月净收入为3760万美元，摊薄后每股收益为1.92美元，较2021年同期分别增长42.8%和41.2%，净收入总额为2.236亿美元，增长29.5%[119] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月资本支出分别为3520万美元和1190万美元[129] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为6060万美元，2021年同期为5520万美元；投资活动使用的净现金分别为3520万美元和1190万美元；融资活动使用的净现金分别为2830万美元和4330万美元[135][136][137] 各业务线数据关键指标变化 - 博彩业务 - 2022年第二季度博彩收入较2021年同期增长10.7%，博彩运营费用占博彩收入的比例从31.7%升至36.5%[111] - 2022年前六个月博彩收入较2021年同期增长21.1%，博彩运营费用占博彩收入的比例从30.5%升至36.1%[121] 各业务线数据关键指标变化 - 餐饮业务 - 2022年第二季度餐饮收入较2021年同期增长28.7%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从79.2%降至77.0%[112] - 2022年前六个月餐饮收入较2021年同期增长42.2%，餐饮运营费用占餐饮收入的比例从82.5%降至78.2%[122] 各业务线数据关键指标变化 - 酒店业务 - 2022年第二季度酒店收入较2021年同期增长31.1%，ADR增加44.63美元，入住率从80.1%升至81.0%，酒店运营费用占酒店收入的比例从38.6%降至34.4%[113] - 2022年前六个月酒店收入较2021年同期增长48.3%，ADR增加50.47美元，入住率从75.9%升至78.8%，酒店运营费用占酒店收入的比例从42.7%降至36.0%[123] 业务影响因素 - 2021年第二季度，Atlantis和Black Hawk的收入受益于与COVID - 19相关的被压抑的需求[106] - Atlantis的会议业务受到州政府规定的集会限制的不利影响，会议预订需求略有改善但仍低于关闭前水平[107] 公司运营管理指标 - 公司使用关键绩效指标管理运营和衡量绩效，包括博彩收入、餐饮收入、酒店收入的相关指标及运营利润率指标[97] 信贷安排与债务情况 - 修订信贷安排的到期日为2023年9月3日，总本金增至2.7亿美元，截至2022年6月30日，定期贷款未偿还本金余额为6500万美元，循环信贷额度无借款，可用借款额度为6940万美元[139][140] - 2022年前六个月，公司对定期贷款安排进行了1500万美元的可选提前还款和1000万美元的强制还款[146] - 截至2022年6月30日，公司合并资产负债表中“长期债务，净额”为4380万美元，是经调整信贷安排下6500万美元未偿贷款额，减去120万美元未摊销债务发行成本和2000万美元未来十二个月到期的强制本金还款后的金额[147] - 截至2022年6月30日，公司经调整信贷安排下可用额度为6940万美元，预计运营现金流和该额度将足以维持自提交2022年第二季度10 - Q表格后的十二个月运营并完成资本支出计划[148] - 截至2022年6月30日，公司经调整信贷安排下未偿余额为6500万美元，假设利率提高1%，公司年度利息成本将增加约70万美元[153] 金融工具与市场风险 - 公司未为交易或投机目的订立衍生金融工具[154] - 截至2022年6月30日，公司没有受市场风险影响的现金或现金等价物[155]

Table of Contents United States Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File No. 0-22088 MONARCH CASINO & RESORT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0300760 (State or Other ...