财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入受到COVID-19疫情的负面影响，估计减少了700万至1000万美元，主要由于客户购买决策延迟和交易量下降 [26] - 第一季度预订额为2.05亿美元，超出预期，包括2家新医院采用Sunrise解决方案和9家新独立医生诊所客户 [26] - 第一季度调整后的EBITDA利润率表现不佳，主要由于成本结构调整滞后和疫情导致的收入下降 [27] - 公司第一季度产生了5400万美元的运营现金流，同比增长50%，并保持了强劲的流动性，期末现金余额为2.12亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 远程医疗解决方案在疫情期间需求激增，从几乎没有需求增长到4月份超过7万次访问，覆盖近6000名医疗提供者 [12] - CarePort解决方案用于医院和急性后护理提供者之间的患者过渡，每年处理1800万次转诊，占全国急性到急性后过渡的40% [15] - Veradigm业务参与了FDA Sentinel项目，评估COVID-19导致的药物短缺，并提供了近6000万美国患者的去识别化EHR数据 [14] - dbMotion平台在以色列连接了870万人口的健康数据，支持COVID-19的流行病学研究、通知和访问 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和国际市场均表现良好，尽管疫情影响了部分交易，但国际市场的管道建设仍在进行 [63] - 公司在美国医疗IT供应商中获得了最高的客户满意度评分，特别是在101至250张床位的医院市场中排名第一 [19] - 远程医疗解决方案在疫情期间迅速扩展，预计未来将继续增长，尤其是在医生和患者关系维护方面 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过开放架构和互操作性战略，帮助客户在COVID-19疫情期间快速获取EHR数据并生成新的洞察 [13] - 公司正在审查其解决方案组合，以确定哪些业务是长期战略核心，哪些可能适合出售 [33] - 公司计划通过成本削减和资源优化，显著提高未来的EBITDA利润率，预计第二季度将提高300个基点，第三季度提高400个基点 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管疫情带来了不确定性，但公司的业务模式具有弹性，82%的收入为经常性收入 [24] - 公司预计未来几个季度将显著改善利润率，但由于疫情持续时间的不确定性，撤回了2020年全年财务指引 [32] - 管理层强调，远程医疗和其他创新解决方案在疫情期间的成功应用，将有助于公司在未来保持竞争力 [20] 其他重要信息 - 公司进行了7500万美元的年度化成本削减，预计将在第二季度产生约3000万美元的重组费用 [30] - 公司调整了业务部门报告结构，将核心临床和收入周期解决方案与EHR无关的业务合并为“数据分析和护理协调”部门 [34] - 公司计划在未来几个季度继续增强部门信息，以更好地分配运营成本并提供GAAP和非GAAP的盈利能力细分 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19相关服务的收入模型和成本负担 - 远程医疗解决方案的收入是增量且盈利的，尽管成本增加，但整体影响较小 [39][41] - 公司提供了一些免费的COVID-19建模工具，帮助客户准备预算和应对疫情 [40] 问题: 未来需求的预期和销售能力 - 公司预计第二季度将有销售，但由于疫情，客户可能会推迟决策，未来需求是否会出现大幅反弹尚不确定 [49] - 公司拥有强大的销售和服务团队，能够应对未来的需求增长 [49] 问题: 远程医疗的收入模型和市场前景 - 远程医疗的收入模型是按提供者每月收费，预计未来需求将继续增长 [50] - 远程医疗解决方案不仅有助于客户保留，还可以作为客户获取工具 [99] 问题: COVID-19对收入和成本的影响 - 第一季度收入受到700万至1000万美元的负面影响，主要由于交易量下降和购买决策延迟 [56] - 公司通过成本削减和资源优化，预计未来几个季度EBITDA利润率将显著提高 [59] 问题: 客户流失和信用风险 - 疫情可能导致部分客户推迟更换供应商的决策，但整体客户流失趋势仍然存在 [85] - 公司正在采取措施管理信用风险，包括调整合同结构和加强应收账款管理 [87] 问题: 公司未来的战略重点 - 公司未来的重点将放在流动性管理、成本优化和业务组合简化上 [91] - 公司可能会考虑出售非核心资产，但不会急于进行任何交易 [92] 问题: 远程医疗的市场潜力和客户基础 - 远程医疗解决方案的潜在市场是当前规模的5倍以上，未来增长空间巨大 [99] - 该解决方案不仅用于现有客户，还可以帮助客户获取新患者 [99] 问题: 公司资本管理和债务计划 - 公司计划使用现有的循环信贷额度偿还7月到期的可转换债券 [102] - 公司对4月份的现金收款表现感到满意，预计未来将继续保持良好的现金流 [100]

公司业务范围 - 公司为医疗保健组织提供信息技术解决方案和服务，客户包括医生、医院等[126] 法规政策影响 - 2016年12月《21世纪治愈法案》缓解了对互操作性和FDA对电子健康记录监管的担忧，2020年3月美国卫生与公众服务部发布了数据阻塞和互操作性相关新法规[128] - 《医疗保险准入和儿童健康保险计划再授权法案》促使提供者选择基于绩效的激励支付系统或高级替代支付模式，推动了公司产品需求[134] - 《经济和临床健康信息技术法案》为公司电子健康记录产品带来新订单，《医疗保险准入和儿童健康保险计划再授权法案》可能推动电子健康记录及其他先进支付模式所需技术的购买[135] - 社区医院等为附属医生补贴购买电子健康记录许可证或相关服务，新的法规修订可能进一步促进这一市场动态[136] - 公司认为已采取措施利用质量支付计划等新支付计划带来的机会，但无法保证短期内带来大量新订单及有能力及时满足市场需求[137] - 美国现行一些法律可能要求扩大使用电子健康记录等工具，对公司有积极影响；而一些政策调整、监管加强等可能减少购买公司产品的资源，产生负面影响[138] 产品认证情况 - 公司市场面向的电子健康记录解决方案和其他相关产品已通过测试，获得ONC授权认证机构的2015版合规认证[133] 数据合作业务 - 公司可利用积累的大量患者数据，与研究人员和生命科学公司合作，参与真实世界证据研究[139] 收入来源 - 公司收入主要来自专有软件销售、支持和维护服务以及托管服务[142] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.17亿美元，较2019年第一季度减少1500万美元[149] - 2020年第一季度毛利润1.57亿美元，较2019年第一季度减少1700万美元，毛利率从40.3%降至37.7%[149] - 2020年第一季度预订量为2.05亿美元，较上年同期的2.86亿美元下降28%，较2019年第四季度的3.12亿美元下降34%[151] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为9728.8万美元，较2019年同期下降2.9%[152] - 2020年第一季度研发费用为6215.5万美元，较2019年同期下降3.4%[152] - 2020年第一季度利息费用为1222.3万美元，较2019年同期增长20%[152] - 2020年第一季度净亏损2035.4万美元，较2019年同期的797.7万美元增长155.2%[152] - 2020年第一季度税前亏损2070万美元，2019年同期为600万美元[169] - 2020年第一季度记录了与美国和外国净运营亏损结转相关的估值备抵160万美元[170] - 2020年第一季度非控股权益净亏损为0，2019年同期为42.4万美元，变化率为-100.0%[171] - 2020年第一季度总营收4.16713亿美元，2019年同期为4.32049亿美元，变化率为-3.5%[174] - 2020年第一季度总毛利润1.56961亿美元，2019年同期为1.74095亿美元，变化率为-9.8%[174] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为370.8万美元，2019年同期为提供581.6万美元，变化为-952.4万美元[192] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为3442.9万美元，2019年同期为3341万美元，变化为-101.9万美元[195] - 2020年3月31日止三个月融资活动提供净现金113,443千美元，2019年同期使用净现金9,516千美元，同比增加122,959千美元[197] - 2020年3月31日止三个月信贷安排借款净额为210,000千美元，2019年同期为120,000千美元，同比增加90,000千美元[197] - 2020年3月31日止三个月普通股回购金额为9,714千美元，2019年同期为65,070千美元，同比减少55,356千美元[197] 合同积压情况 - 截至2020年3月31日，合同积压为45亿美元，高于2019年12月31日的44亿美元和2019年3月31日的40亿美元[150] - 截至2020年3月31日，总合同积压为45.07亿美元，较2019年12月31日增长3.2%，较2019年3月31日增长11.5%[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度软件交付、支持和维护收入为2.64亿美元，客户服务收入为1.53亿美元，分别低于2019年同期的2.75亿美元和1.57亿美元[149] - 2020年第一季度经常性收入为3.41219亿美元，非经常性收入为7549.4万美元，分别较2019年同期下降2.1%和9.5%[153] - 2020年第一季度核心临床和财务解决方案收入为3.21539亿美元，2019年同期为3.41896亿美元，变化率为-6.0%[174] 现金及等价物与借款额度 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.12亿美元，循环信贷安排下可用借款额度为6.84亿美元[191] - 2020年3月31日公司现金及现金等价物为2.12亿美元[202] 债务情况 - 截至2020年3月31日，0.875%可转换优先票据本金总额为218,000千美元，将于此后支付[199] - 截至2020年3月31日，1.25%现金可转换优先票据本金总额为345,000千美元，将于2020年剩余时间支付[199] - 截至2020年3月31日，高级有担保信贷安排本金总额为540,000千美元，2020 - 2023年分别支付22,500千美元、30,000千美元、37,500千美元、450,000千美元[199] - 截至2020年3月31日，未来债务总支付额为1,164,642千美元，其中2020 - 2024年及此后分别支付382,949千美元、47,486千美元、54,113千美元、455,417千美元、1,908千美元、222,769千美元[199] 研发与成本举措 - 2020年剩余时间研发投资预计下降，公司正在实施成本降低举措[201] 合同义务和市场风险披露 - 2020年3月31日止三个月，公司合同义务和市场风险披露无重大变化[203][204]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度非GAAP收入为4.52亿美元，同比增长超过2%，符合修订后的指引范围 [17] - 第四季度非GAAP毛利率为42.5%，低于2018年同期的45.3%和2019年第三季度的43.2%，主要由于托管业务的过渡和网络安全成本高于预期、服务实施延迟以及Veradigm业务的收入结构 [17] - 第四季度非GAAP SG&A费用为8700万美元，同比下降500万美元，非GAAP研发费用为6200万美元，同比略有下降 [18] - 第四季度调整后EBITDA为7400万美元，EBITDA利润率为16% [18] - 第四季度非GAAP净利润为2800万美元，非GAAP每股收益为0.17美元 [18] - 2020年全年收入指引为17.5亿至18.5亿美元，同比增长1.5%（中值），2020年非GAAP每股收益指引为0.70至0.75美元，同比增长8%（中值） [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度预订量为3.12亿美元，同比增长6%，全年预订量为11亿美元，同比增长15%，达到指引范围的上限 [9] - 美国患者业务中，Northwell Health延长了其托管服务协议至2026年，PIH Health延长了其解决方案和服务协议至2025年，并同意将Sunrise扩展到新收购的医院 [11] - 国际市场中，公司进入了印度市场，并与合作伙伴共同交付dbMotion，印度是2019年继卡塔尔和菲律宾之后的第三个新市场 [12] - 门诊市场表现强劲，收入周期服务业务需求旺盛 [13] - 非EHR平台业务（Veradigm、CarePort、FollowMyHealth）占公司总收入的20% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计国际市场的增长将继续超过国内市场的增长 [13] - 美国EHR市场正在从增长市场转向替代市场，国际市场的客户决策主要是公共部门交易 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过有机和无机投资，抓住相邻增长市场的机会，特别是在EHR市场向替代市场过渡的过程中 [33] - 公司计划通过提高效率、资源对齐和简化决策流程来改善运营表现 [27] - 公司正在进行全面的运营审查，并聘请顾问协助制定EBITDA利润率改进计划 [28] - 公司计划通过优化研发、管理成本结构和改善自由现金流来推动长期资本配置优先事项，包括股票回购、债务减少和增值并购 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年的增长前景持乐观态度，特别是非EHR业务的增长 [109] - 管理层预计2020年将通过与独立第三方的合作，获得对公司运营的清晰视角，并推动投资回报 [110] 其他重要信息 - 公司第四季度发行了2.18亿美元的新可转换票据，用于偿还2020年7月到期的3.45亿美元可转换票据 [19] - 公司与美国司法部的和解协议预计将在2020年分期支付1.45亿美元，预计将通过托管和保险政策收回约一半的金额 [20] - 公司预计2020年将受到约5000万美元的客户流失影响，主要来自急症护理客户 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: Veradigm在第四季度的表现如何？ - Veradigm的收入增长较为温和，主要由于媒体购买的波动和NextGen合作的进展慢于预期 [49][50] - 公司对Veradigm的长期机会仍持乐观态度，并已投资于支持数据和分析的基础设施 [52] 问题: 2020年自由现金流的展望如何？ - 2020年自由现金流预计将有所改善，目标是将非GAAP净利润的60%至65%转化为自由现金流 [55] 问题: 客户流失对2020年收入的影响？ - 2020年客户流失的影响约为5000万美元，主要来自急症护理客户，这些决策是多年前做出的 [58] - 预计未来几年还会有3000万至4000万美元的客户流失影响，但这些影响将分散在几年内 [78] 问题: 2020年预订量指引的驱动因素？ - 2020年预订量指引为9亿至10亿美元，与2019年初的指引相同，预计将广泛分布于美国住院、国际、门诊和相邻市场业务 [73] 问题: 成本节约计划的潜在范围？ - 公司对任何能够改善财务表现和自由现金流生成的建议持开放态度，但目前的重点是提高运营效率 [82] 问题: DOJ和解对公司的潜在影响？ - 公司预计不会有与阿片类药物相关的进一步责任风险，且客户对此问题的反馈较少 [83][84] 问题: 实施延迟对2020年收入的影响？ - 第四季度的实施延迟导致了一些未产生收入的劳动力成本，预计这些收入将在2020年恢复 [96] 问题: Veradigm与NextGen合作的进展？ - Veradigm与NextGen的合作进展较慢，主要由于双方接口的问题，但公司认为其数据集已经足够大，不需要更多的数据聚合 [102] 问题: 客户流失的可预测性？ - 客户流失的时间难以精确预测，因为客户可能会延长系统运行时间 [107]

公司收购与合作 - 2019年7月2日公司从美国心脏病学会收购Pinnacle和糖尿病协作登记处，扩展电子病历门诊网络[13] - 2019年6月10日公司收购专业处方药平台相关资产，该平台可使医疗服务提供者、药剂师和付款人数字化交互[14] - 2019年3月1日公司收购Pulse8公司所有少数股权，该公司为健康计划和风险提供者提供商业智能软件解决方案[15] - 2020年1月13日公司宣布与最大客户Northwell Health延长合作，为其提供管理服务[16] - 2018年12月31日公司出售Netsmart LLC投资，获得5.666亿美元现金，税前收益5亿美元[17] 公司业务范围 - 公司提供电子健康记录、支付方和生命科学、消费者解决方案、财务管理、人口健康管理、精准医疗等解决方案[19][24][25][26][27] - 公司提供可定制的专业和管理服务，包括架构咨询、应用监控、临床质量计划等[29][31] 公司战略 - 公司战略围绕在医疗保健连续体各点实现智能护理，包括连接社区、实现互操作性、提供数据分析、促进消费者参与、助力支付方和生命科学等[30] 行业法规与政策 - 医疗IT行业受多项法规监管，包括MACRA、HITECH、HIPAA等，这些法规带来机遇和挑战[33] - 美国联邦政府改变医疗服务提供者支付模式，向基于价值的护理模式转变，HITECH法案为采用电子病历解决方案的医生和医院提供激励资金[35] - 公司业务受HIPAA、FTC Act、联邦反回扣法、虚假索赔法、PPACA等法律法规影响[36][37] - 2008年起激励计划数量增加，MIPPA和PQRS在2015年仍有效，2009年HITECH的EHR激励计划成最突出激励计划[77] - 2016年CMS发布QPP初步法规，2017年1月1日MIPS生效，目标是将医疗行业从按服务付费转变为基于价值的付费[77][82] - 2015年10月6日CMS发布电子健康记录激励计划有意义使用要求第3阶段最终规则，所有提供者需在2018年全年满足第3阶段目标[82] - 2019年起符合条件的临床医生根据MIPS报告可获得基于绩效的医疗保险付款调整，2019年仅某些医疗补助报告者有资格获得有意义使用第3阶段激励[77][82] - HITECH授权约300亿美元支出以促进电子健康记录的采用，但公司不一定能获得这些资金[92] - 电子处方受州和联邦法律监管，不同州处方格式要求不同，联邦对管制物质和某些其他药物的电子处方使用有限制[76] - 公司系统电子传输医疗索赔，需确保索赔准确完整，否则可能承担责任，HIPAA交易和安全标准也影响索赔传输服务[84][85] - 某些计算机软件产品可能被FDA监管，可能需通知FDA、证明实质等同性或获得FDA批准，临床试验耗时且无法保证获批[86] - 医疗改革如PPACA的废除、修复或替换以及MACRA的实施可能影响公司业务，可能有积极或消极影响[87] 财务数据关键指标变化 - 公司2019年和2018年12月31日合同积压分别为44亿美元和39亿美元，增长13%，预计2019年12月31日总积压约35%将在2020年确认为收入[48] - 2014 - 2019年，初始投资100美元，公司普通股累计总回报2014年为100.00，2015年为120.44，2016年为79.95，2017年为113.94，2018年为75.49，2019年为76.86；纳斯达克综合指数对应为100.00、106.96、116.45、150.96、146.67、200.49；纳斯达克医疗服务指数对应为100.00、107.35、86.83、109.24、123.53、160.42[190][191] - 2019年、2018年、2017年、2016年和2015年的营收分别为17.72亿美元、17.50亿美元、14.98亿美元、13.86亿美元和13.86亿美元[193] - 2019年、2018年、2017年、2016年和2015年的毛利润分别为7.14亿美元、7.25亿美元、6.33亿美元、6.01亿美元和5.81亿美元[193] - 2019年、2018年、2017年、2016年和2015年的净亏损/收入分别为 -1.83亿美元、4.08亿美元、 -1.54亿美元、0.30亿美元和 -0.21亿美元[193] - 截至2019年、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日，现金、现金等价物和有价证券分别为1.38亿美元、1.85亿美元、1.31亿美元、0.72亿美元和1.17亿美元[194] - 截至2019年、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日，总负债分别为5.51亿美元、6.48亿美元、9.07亿美元、7.18亿美元和6.12亿美元[194] 公司组织架构调整 - 2019年公司因剥离Netsmart投资、行业演变及市场重心转移调整报告结构，有八个运营部门，合并为两个可报告部门[39] 公司客户情况 - 公司客户主要来自提供商和Veradigm两个可报告部门，2017 - 2019年无单一客户收入占比超10%[41] 公司研发投入 - 公司持续大力投入研发，专注开发新解决方案及现有方案的功能增强[43] 市场竞争情况 - 公司市场竞争激烈，主要竞争对手包括AdvancedMD、athenahealth Inc.等[44][47] - 公司产品和服务市场竞争激烈且技术变化快，竞争可能因政府项目激励和行业整合加剧[65] - 医疗行业整合可能使产品服务竞争更激烈，客户或要求降价、减少需求、更换产品[67] 知识产权保护 - 公司依靠多种法律及保密程序保护知识产权，部分产品使用第三方技术和内容[49][50] 公司市场拓展 - 公司历史上大部分客户和收入来自北美，现正扩大全球销售[52] 公司人员情况 - 截至2019年12月31日，公司全球约有9600名员工，无员工受集体谈判协议覆盖或由工会代表[53] - 公司首席执行官是61岁的Paul Black，自2012年12月任职[54] 公司面临的风险 - 公司受国内外法律法规和行业倡议约束，监管环境变化可能限制业务运营和增长[68][69] - 涉及医疗欺诈相关活动若违反法律法规，公司可能面临多种不利后果[70] - 公司认为自身是涵盖实体和业务关联方，HIPAA规则增加合规成本和执法行动风险[72] - 业务关联方若违反HIPAA和HITECH规定，公司可能面临责任和重大处罚[73] - 大多数涵盖实体需在2003年、2005年、2013年分别完成隐私标准、安全标准、HIPAA综合规则的合规[74] - 大多数涵盖实体需在2007年使用唯一标准国家提供者标识符进行标准交易[75] - 若公司或分包商未遵守相关程序政策，可能面临多种不利情况[75] - 州隐私法可能对公司或客户施加独立义务，法律法规变化可能限制客户使用产品服务提交信息的能力[75] - 医疗信息技术市场若发展不如预期、公司无法从政府项目获益、软件不符合互操作性等监管标准，都可能对公司业务和财务状况产生不利影响[91][92][93] - 公司销售、服务和支持组织的调整可能影响客户关系和未来增长[96] - 客户可能不接受或延迟购买公司产品和服务，影响业务和财务状况[97] - 产品和服务的销售周期和实施进度难以预测，可能增加销售费用和减少收入[98] - 大型复杂合同的实施需要大量资源，可能影响其他新客户合同的投标和实施[99] - 公司未来成功依赖增长，若无法有效管理增长，可能产生意外费用并无法满足客户需求[100] - 公司拓展美国以外市场的努力可能不成功，会产生重大费用并影响经营结果[101] - 公司可能无法成功推出新产品或服务，或跟不上技术进步，影响收入增长和经营结果[102] - 公司投资和收购存在诸多风险，如无法实现预期收益、产生意外费用等[108] - 公司产品或服务可能因错误等问题无法正常运行，导致多种不利后果[113] - 公司可能无法保护知识产权，会产生重大费用并影响业务和经营结果[116] - 2018年公司遭受勒索软件攻击，影响两个数据中心，部分解决方案离线[130] - 公司面临知识产权相关法律诉讼风险，若败诉可能需支付巨额赔偿或版税，还可能被禁令禁止销售产品或服务[121][122] - 公司依赖关键人员，若无法吸引和留住他们，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[126] - 公司依赖独立内容和服务提供商，若其未能充分履行职责或遵守法律法规，将影响公司与客户的关系和声誉[127][128] - 公司提供的内容若有误或不完整，可能面临产品责任和其他索赔，保险可能不足以覆盖损失[129] - 公司业务依赖敏感信息的安全传输和存储，若安全系统被破坏，可能导致责任、声誉受损和客户流失[130][131] - 医疗监管环境变化可能迫使公司降低价格，影响盈利能力[134] - 公司依赖第三方技术许可，若无法获得、维护或遵守许可，将损害业务、财务状况和经营成果[135][136] - 公司若无法维持和拓展与现有客户的业务，或无法有效向他们过渡到新产品，可能导致收入增长放缓或下降[137][138] - 公司全球业务面临政治、经济、社会、法律等多种风险，以及汇率波动风险[139][140][141] - 公司面临税率变化、新税收立法等税务风险，可能影响财务状况和经营结果[142] - 公司业务可能受IT系统故障、战争等多种因素干扰，造成损失[143][144] - 可转换债券持有人在“重大变更”时有权要求公司按本金100%加应计未付利息回购，若至少3500万美元本金的持有人要求回购，将导致第二修订信贷协议违约[168] 公司股票与债券相关 - 董事会有权发行最多100万股优先股，可能影响普通股股东投票权和股价[158] - 公司1.25%现金可转换优先票据和0.875%可转换优先票据的契约对公司控制权变更有相关限制[160] - 公司证书选择受特拉华州普通公司法第203条管辖，三年内禁止与利益相关股东进行业务合并[161] - 公司股票价格受多种因素影响，波动可能导致增加员工现金补偿或股票奖励[162] - 公司季度经营业绩过去有波动，未来也会因多种因素继续波动[164] - 公司费用水平部分基于未来收入预期，短期相对固定，收入不足会影响经营业绩[165] - 公司债务水平可能影响财务状况，未来可能增加债务使风险加剧[166] - 1.25%票据的会计处理会使公司确认的利息费用远超票面利率，可能导致综合运营报表波动[175] - 可转换债券的或有转换特征触发时，持有人可选择转换，公司可能需现金结算，影响流动性，还可能重分类负债，减少净营运资金[170] - ASC 470 - 20准则要求公司对可转换债券的负债和权益成分分别核算，会增加非现金利息费用，降低净收入[171] - 2018年8月2日公司宣布董事会批准2018年股票回购计划，可在2020年12月31日前回购至多2.5亿美元普通股，2019年第四季度已回购930万美元共90万股[185] - 2019年10月1日至10月31日，公司回购85.7万股，每股均价10.84美元，剩余可回购金额1.018亿美元[186] - 公司过去两年未宣派或支付普通股现金股息，目前也无此打算，未来是否支付由董事会决定[187] - 截至2020年2月27日，公司普通股有362名登记持有人[188] 公司设施情况 - 截至2019年12月31日，公司在全球租赁130万平方英尺建筑空间，设施主要位于美国，也分布在加拿大、印度等地[180] 公司业务优势与机遇 - 公司为医疗保健组织提供信息技术解决方案和服务，帮助其实现临床、财务和运营的最佳结果[197] - 公司认为其解决方案能为客户提供强大的连接性、患者参与和护理协调工具，助力客户参与替代支付模式[200] - 全球医疗保健提供商面临人口老龄化和慢性病患者增多的挑战，公司认为人口健康管理等是应对挑战的战略重点[199] - 美国医疗IT行业因新法律法规和行业标准修改而快速变化，公司认为相关立法和政府举措将影响医疗IT的采用和扩展[202] - 公司认为分子科学和计算机技术的进步为个性化医疗解决方案带来机会，将改善患者治疗效果[201] - 公司所有面向市场的电子健康记录（EHR）解决方案和其他相关产品通过测试，获ONC授权认证机构认证符合2015版要求[203] - MACRA促使接受医疗保险付款的供应商选择MIPS或APM支付模式，推动对公司产品的额外需求[204] - HITECH带来EHR产品新订单，MACRA或推动EHR及先进支付模式所需技术的采购[205] - 大型医生团体持续采购和升级EHR技术，考虑更换旧技术的数量在增加[205] - 社区医院等为附属医生补贴购买EHR许可证或相关服务，新规则或促进该市场增长[206] - 公司采取措施最大化QPP和新支付计划带来的机会，但短期内不一定带来大量新订单[207] - 美国医疗改革公共法律对公司有正负两方面影响，部分法律增加EHR使用需求，部分减少购买资源[208] - 国会对EHR和健康信息技术监督增加，21世纪治愈法案缓解部分担忧，等待数据阻塞和互操作性最终法规[209] - 公司利用大量患者数据与研究人员和生命科学公司合作，关注FDA法规和新法律对患者数据第三方使用的影响[210] - 国会关注通过技术应用解决阿片类药物流行问题，CMS更改评估与管理编码结构或提升临床医生对公司EHR的满意度[211] 子公司处罚情况 - 子公司Practice Fusion需支付刑事罚款2530万美元、没收款项95.97万美元及民事和解金1.186亿美元，其中520万美元用于州医疗补助计划支出[152][153]

业绩总结 - Allscripts与Northwell Health的长期关系得到巩固，预计到2026年，管理服务协议将增加约5亿美元的订单积压[4] - 2019年总预订金额预计为10.9亿至11.1亿美元，反映出约14%的增长[12][13] - 2018年和2019年，Allscripts的总预订金额分别为12亿美元和预计的10.9亿至11.1亿美元，显示出强劲的增长势头[12] 用户数据 - 住院患者的净收入接近超过门诊患者的净收入，2017年门诊收入达到约600亿美元[5] - 2019年，Allscripts的门诊服务在医院收入中的占比几乎翻倍，反映出市场对门诊服务的需求增加[5] 市场机会 - Allscripts在电子健康记录(EHR)市场的份额为12%，位居第二，仅次于Epic[6] - Veradigm业务单元的市场机会约为50亿美元，涵盖健康计划和生命科学领域[11] 财务指标 - Allscripts的非GAAP收入和调整后的EBITDA被认为是评估公司运营表现的重要指标[17][18] - Allscripts的高重复收入模式和灵活的资产负债表为未来的投资和资本回报提供了支持[14] 新产品与技术 - Allscripts的FollowMyHealth平台提升了患者参与度，改善了护理质量和患者满意度[9]

公司业务概述 - 公司提供IT解决方案和服务，客户涵盖医生、医院等多类机构，产品包括EHRs等[123] - 公司市场面向EHR解决方案和其他相关产品通过ONC授权认证机构测试，符合2015版标准[129] - 公司认为人口健康管理是医疗交付关键前沿领域，有望推动未来国内外增长[126] - 美国医疗IT行业因新法律法规和标准修改而快速变化，公司认为自身能利用此机会[128] - 公司可利用积累的患者数据与研究人员和生命科学公司合作，参与真实世界证据研究[136] 业务法规影响 - HITECH使公司EHR产品获得新订单，MACRA或推动EHR及先进支付模式所需技术的购买[131] - MACRA促使提供商选择MIPS或APM支付模式，推动对公司产品的额外兴趣[130] - 社区医院等为附属医生补贴购买EHR，相关法规修订将支持此类购买安排[132] 公司收入构成 - 公司收入主要来自专有软件销售、支持维护服务和管理服务[139] 会计政策变更 - 公司自2019年1月1日起采用新租赁标准ASU 2016 - 02[140] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2019年第三季度总营收4.44亿美元，较2018年第三季度增加1200万美元，增幅2.7%[143][147][148] - 2019年第三季度软件交付、支持和维护收入为2.84亿美元，较2018年同期增长3.7%；客户服务收入为1.60亿美元，较2018年同期增长1.0%[143][147] - 2019年第三季度经常性收入为3.49亿美元，与上年同期基本持平；非经常性收入为9473万美元，较2018年同期增长14.1%[148] - 2019年总营收为4.44184亿美元（第三季度）和13.20693亿美元（前九个月），较2018年同期增长2.7%和1.0%[171] - 2019年第三季度和前九个月公司收入分别为3.97亿美元和11.95亿美元，同比下降1.4%和2.5%[173] - 2019年第三季度和前九个月Veradigm收入分别为4168万美元和1.15亿美元，同比增长7.5%和21.3%[177] - 2019年第三季度和前九个月未分配项目收入分别为582.5万美元和1040万美元，同比增长168.1%和176.7%[181] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2019年第三季度毛利润1.75亿美元，较2018年第三季度减少300万美元，降幅1.5%，毛利率从41.2%降至39.5%[143][147][151] - 2019年第三季度公司毛利润为1.68亿美元，同比下降4.2%；前九个月为5.08亿美元，同比下降6.8%[173] - 2019年第三季度Veradigm毛利润为2565.5万美元，同比下降7.3%；前九个月为7520.3万美元，同比增长13.8%[177] - 2019年第三季度未分配项目毛亏损为1840万美元，同比减少26.7%；前九个月为4986.4万美元，同比减少33.5%[181] 财务数据关键指标变化 - 合同积压 - 截至2019年9月30日，合同积压为39亿美元，与2018年12月31日持平，较2018年9月30日的41亿美元有所下降[144] - 截至2019年9月30日，公司总合同积压为39.09亿美元，较2018年12月31日增长1.3%，较2018年9月30日下降5.3%[183] 财务数据关键指标变化 - 预订总额 - 2019年第三季度预订总额为2.36亿美元，较上年同期的1.98亿美元增长19%，较2019年第二季度的2.76亿美元下降14%[145] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为1.01亿美元，较2018年同期下降6.4%；九个月费用为3.07亿美元，较2018年同期下降12.5%[147][153] - 2019年第三季度研发费用为6387万美元，较2018年同期增长1.3%；九个月费用为1.92亿美元，较2018年同期下降5.3%[147][154] - 2019年第三季度资产减值费用为24.8万美元，2018年同期为0；九个月费用为403.7万美元，较2018年同期下降86.6%[147][156] - 2019年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为684.7万美元和2037.6万美元，较2018年同期增长3.6%和3.8%[157] - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别为1083.9万美元和3144.7万美元，较2018年同期下降18.2%和14.8%[158] - 2019年前九个月其他收入（损失）净额亏损1.437亿美元，主要因与美国司法部1.45亿美元和解费用所致[159] - 2019年第三季度和前九个月所得税收益（费用）分别为76.5万美元和 - 64万美元，较2018年同期下降53.3%和89.2%[163] - 2019年第三季度和前九个月非控股权益净损失分别为0和42.4万美元，较2018年同期下降100%和87.9%[169] - 2019年第三季度非GAAP研发相关支出为94,841,000美元，占总收入的21.4%；2018年同期为88,786,000美元，占比20.5%[197] - 2019年前九个月非GAAP研发相关支出为277,787,000美元，占总收入的21.0%；2018年同期为285,406,000美元，占比21.8%[197] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2019年第三季度净亏损为572.5万美元，较2018年同期的2384.6万美元减少76.0%；九个月净亏损为1.64亿美元，2018年同期为盈利2191.1万美元[147] - 2019年总营业利润为31.82万美元（第三季度）和105.7万美元（前九个月），2018年为186美元和 - 666.09万美元，同比增长显著[171] 财务数据关键指标变化 - 其他收益与损失 - 2018年前九个月出售业务净收益为1.72258亿美元，2019年为0，同比下降100%[160] - 2019年前九个月长期投资收回104.5万美元，2018年减值1548.7万美元，同比下降106.7%[161] - 2019年和2018年终止经营业务损失分别为0和1385.7万美元（第三季度）、0和3298万美元（前九个月），同比均下降100%[166] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2019年前九个月持续经营业务经营活动提供的净现金为6394.4万美元，较上年同期略有下降[185] - 2019年前九个月终止经营业务经营活动使用的净现金为3000万美元，反映了与出售投资相关的预缴所得税[186] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为130,285,000美元，2018年为233,321,000美元，同比增加103,036,000美元[187] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为50,373,000美元，2018年为109,388,000美元，同比减少59,015,000美元[188] 财务数据关键指标变化 - 债务与现金流安排 - 截至2019年9月30日，公司主要流动性来源包括1.39亿美元现金及现金等价物和6.49亿美元循环信贷额度可用借款能力[184] - 截至2019年9月30日，1.25%票据和高级有担保信贷安排的未来债务总付款为1,005,199,000美元[191] - 公司计划通过未来现金流和循环信贷安排的提款来支付与美国司法部预计1.45亿美元的和解费用[193] 财务数据关键指标变化 - 协议费用 - 2019年公司与Atos重新谈判，新协议初始年度基本费用从每年3000万美元增加到3500万美元[195] - 2019年前九个月与Atos协议产生的费用为7200万美元[195] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.39亿美元[197] 财务数据关键指标变化 - 市场风险披露 - 2019年前九个月市场风险披露与2019年年度报告相比无重大变化[199]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度预订额为2.36亿美元，同比增长19%，年初至今的预订额也增长了19% [8] - 第三季度非GAAP收入为4.45亿美元，同比增长1%，GAAP收入为4.44亿美元，同比增长3% [18][19] - 非GAAP毛利率为43.2%，低于去年同期的45.4%和上一季度的44.1%，主要由于托管业务的过渡成本和Veradigm业务的数据基础设施投资 [21] - 调整后的EBITDA为7400万美元，EBITDA利润率为17%，受到毛利率下降的影响 [23] - 公司预计第四季度非GAAP收入将在4.6亿至4.7亿美元之间，同比增长约5.5% [30] - 公司预计2019年全年非GAAP每股收益在0.67至0.70美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住院市场表现强劲，Sunrise和Paragon客户群均有增长，多个客户选择扩展业务范围并进行升级 [9] - 门诊市场表现良好，新增15个客户，独立医生团体合并并选择公司技术 [11] - Veradigm业务表现强劲，公司与Komodo Health合作，提供全球最大的链接数据集，涵盖近5000万患者 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与Northwell Health达成长期合作协议，延长Sunrise平台至2027年，并计划共同开发下一代电子健康记录（EHR） [9][10] - 公司在门诊市场赢得新客户，如Orthopedic Centers of Colorado，并预计未来会有更多类似机会 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是提供互操作性解决方案，连接和优化医疗组织，并通过Veradigm业务推动长期增长 [35] - 公司与Northwell Health的合作将推动下一代EHR的开发，利用现代技术提升用户体验 [45] - 公司在全球市场的竞争力增强，特别是在电子健康记录和收入周期管理领域 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度和年初至今的业绩表示满意，预计第四季度有机收入增长将加速 [33] - 公司预计未来将继续通过有机增长、提高利润率、产生自由现金流来推动长期资本部署 [40] - 管理层对Veradigm业务的长期增长前景持乐观态度，预计其最佳表现尚未到来 [54] 其他重要信息 - 公司第三季度回购了4600万美元的股票，目前仍有1.02亿美元的股票回购计划 [26] - 公司预计2019年全年现金流将比2018年有所改善，主要由于交易相关的一次性现金成本减少 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: Northwell扩展和新产品开发的里程碑及经济影响 - 公司预计在未来六个月内完成设计和用户界面工作，Northwell将成为新产品的首批用户 [44] - 该项目的经济影响已纳入公司的增长目标，未来将根据商业化进展调整预期 [46] 问题: 第四季度毛利率提升的原因 - 毛利率提升主要由于收入增长、Veradigm业务的高利润率增长以及数据中心整合的完成 [47][48] 问题: Veradigm业务的季度表现及增长特征 - Veradigm业务年收入在1.5亿至1.75亿美元之间，预计未来将有更多增长机会 [53] - 第四季度收入增长主要由于前期销售的实施和季节性因素 [55][56] 问题: 自由现金流的改善及未来目标 - 公司预计自由现金流将继续改善，主要由于数据中心迁移完成、应收账款管理改善以及SG&A和研发费用的杠杆效应 [61][62] 问题: Northwell合作的技术路径及TouchWorks与Sunrise的整合 - 公司计划开发基于云技术的单数据库多租户解决方案，专注于门诊工作流程，不涉及TouchWorks和Sunrise的整合 [101] 问题: Veradigm业务的数据产品化及市场反应 - Veradigm业务的数据产品化程度较高，客户需求多样化，涵盖生命科学和支付方市场 [67][70] 问题: 资本分配的优先事项 - 公司将继续优先考虑股票回购，同时保持对并购机会的灵活性 [123][124] 问题: Northwell合作的经济模型及定价 - 公司与Northwell的合作将保持现有经济模式，未出现价格压缩 [133] 问题: Cerner转向AWS对Allscripts的影响 - 公司已有大量应用运行在云端，预计Cerner的转向不会对公司竞争力产生负面影响 [138][139] 问题: 未来利润率提升的主要驱动力 - 公司将继续通过成本优化、协同效应和新业务扩展来提升利润率 [142][143] 问题: McKesson EIS收购的评估 - 公司对McKesson EIS收购的回报感到满意，尽管部分客户流失，但整体业务表现符合预期 [151][152]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-35547 ALLSCRIPTS HEALTHCARE SOLUTIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 36-4392754 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度预订额为2.76亿美元，同比增长31% [7] - 第二季度GAAP和非GAAP收入为4.45亿美元，符合4.45亿至4.55亿美元的指引范围 [19] - 非GAAP毛利率为44.1%，较2018年第二季度的46%有所下降，但较2019年第一季度的43%有所提升 [20] - 调整后EBITDA为7500万美元，EBITDA利润率为17%，与去年同期持平 [21] - 第二季度GAAP每股亏损为0.90美元，主要由于与DOJ达成的1.45亿美元和解费用 [22] - 非GAAP每股收益为0.17美元 [23] - 第二季度运营现金流为负800万美元，去年同期为正800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院和健康系统市场表现强劲，Sunrise和Paragon客户群均有增长 [8] - Paragon客户群中，近20家客户已签署长期协议 [9] - Sunrise解决方案新增两家客户，分别是San Gorgonio医院和菲律宾的St Luke's医疗中心 [10] - 门诊市场方面，新增10家收入周期管理客户，覆盖约6000名提供者，年账单金额超过20亿美元 [12] - Veradigm业务方面，公司与DOJ达成1.45亿美元的和解协议，预计未来几个月将完成最终细节 [13][14] - Veradigm近期收购了美国心脏病学会的心脏病和糖尿病注册资产，扩展了其EHR支持的门诊研究网络 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现强劲，特别是在亚太地区，新增了菲律宾的St Luke's医疗中心作为客户 [10] - 英国市场方面，公司成为NHS新采购流程的八家供应商之一 [43] - 加拿大和以色列市场也有显著进展，特别是在以色列，公司正在通过DB Motion Suite连接全国 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于平台创新，特别是在EHR和周边解决方案组合方面 [30] - Veradigm的战略是增加数据集的规模，并为生命科学公司和风险承担实体构建新的工作流程和分析解决方案 [14] - 公司计划通过战略性并购推动增长和运营协同效应 [33] - 公司将继续通过股票回购向股东返还资本 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年下半年的收入增长持乐观态度，预计季度环比增长将持续 [7] - 公司预计2019年全年非GAAP每股收益在0.65至0.70美元之间 [28] - 公司预计2019年预订额在15亿至11亿美元之间，较之前的指引上调1.25亿美元 [26] - 公司预计2019年下半年现金流将有所改善，主要由于上半年的一次性支出 [25] 其他重要信息 - 公司与DOJ达成的1.45亿美元和解协议预计将在未来几个月内完成 [13] - 公司预计将从第三方获得部分补偿，以抵消和解费用 [14] - 公司预计将在2019年第四季度开始从NextGen合作中确认收入 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: Practice Fusion和解金额的合理性 - 公司表示，DOJ的调查范围较广，和解金额与其他行业案例一致，公司希望尽快解决此事 [36][37] 问题: 自由现金流的预期 - 公司预计2019年下半年现金流将有所改善，主要由于上半年的一次性支出 [38][39] - 公司预计长期自由现金流转换率为80%至100% [40] 问题: 国际市场的表现 - 公司在亚太地区和英国市场表现强劲，特别是在NHS新采购流程中成为八家供应商之一 [43][44] - 加拿大和以色列市场也有显著进展 [45] 问题: DOJ和解的支付方式 - 公司表示仍在与DOJ谈判支付细节，预计将通过现有信贷额度支付 [46][50] 问题: 收入增长的信心来源 - 公司表示，强劲的预订额和NextGen合作的收入确认将推动下半年收入增长 [52][53] 问题: 季度收入的季节性 - 公司表示，Veradigm业务在第四季度通常贡献较大，其他业务季度收入分布较为均衡 [80][81] 问题: Practice Fusion订阅模式的进展 - 公司表示，订阅模式的转换超出预期，客户保留率良好 [83][85] 问题: Veradigm对预订增长的贡献 - 公司表示，Veradigm在第一季度表现良好，但未提供具体数字 [90][92] 问题: Northwell合作的扩展 - 公司表示，正在与Northwell讨论扩展合作，特别是在门诊解决方案和数据管理方面 [101] 问题: 英国市场的变化 - 公司表示，NHS的预算增加对市场有积极影响，Brexit未对业务产生重大影响 [102]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-35547 ALLSCRIPTS HEALTHCARE SOLUTIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 36-4392754 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 222 Merchandise Mart, Suite 2024 Chicago, IL 60654 (Address of Principal Executive Offices, Zip Code) ( ...