公司资产管理规模 - 截至2021年12月31日，1505 Capital管理的第三方资产总额约为4.05亿美元[234] 公司股权交易 - 2020年4月24日，Crestline Assurance以每股22.50美元的价格购买公司444,444股有表决权的普通股，交易金额为1000万美元；同日，公司以每股22.50美元的价格向不同投资者私募出售231,655股普通股，交易金额为522.7万美元[235] - 2020年12月，公司公开发行有表决权的普通股，总收益为7000万美元[240] - 2021年11月10日，公司以570万美元的总价购买1000股普通股，获得一家中间控股公司100%的所有权；该中间控股公司出资550万美元购买SRC3 100%的A类和B类资本股票；美国生活公司与SRC3达成协议，SRC3为美国生活公司MYGA业务45%的负债和FIA产品45%的负债提供再保险资金[242] - 2021年12月30日，公司以1500万美元的价格将SRC1约70%的股权出售给ORIX Corporation USA的子公司，出售后公司持有SRC1 30%的所有权[243] 再保险业务协议 - 根据主协议，Crestline为美国生活公司MYGAs业务25%的负债和FIAs业务40%的负债提供再保险资金，协议于2023年4月24日到期[237] - 根据Modco AEG协议，美国生活公司将MYGA - 5业务20%的特定负债和FIA产品初始20%的特定负债按修改后的共保基础分保给AEG，初始结算包括净保费收入3750万美元和修改后共保账户的净法定准备金3480万美元，AEG向修改后存款账户支付240万美元[241] 资产减值情况 - 截至2020年12月31日，公司对一项债务证券记录约3.5万美元的减值，对一只优先股确认50万美元的减值，并对一项租赁建立77.7万美元的估值备抵；该租赁的估值备抵于2021年3月31日因投资出售而释放；截至2021年12月31日，公司无减值需确认[256] 综合财务指标变化 - 2021年综合亏损2010万美元，2020年为660万美元；2021年营收从1060万美元增至3010万美元，费用从2140万美元增至4190万美元[275] - 2021年GAAP有效税率为35.6%，2020年为14.7%[281] - 2021年综合GAAP净亏损为1663.7万美元，2020年为1244万美元[311] - 2021年法定保险实体GAAP净亏损为967.6万美元，2020年为1209.8万美元[311] - 2021年美国寿险GAAP净亏损为874.2万美元，2020年为1597万美元[311] - 2021年SAP法定保险实体净亏损为1421万美元，2020年为405.1万美元[311] 投资相关指标变化 - 2021年投资未实现收益变化为440万美元，2020年为740万美元[281] - 2021年投资净收入为1573.7万美元，2020年为404.7万美元；2021年和2020年总投资组合（不含现金）分别为9.755亿美元和5.182亿美元[282] - 2021年投资净实现收益为780万美元，2020年为260万美元[283] - 截至2021年和2020年12月31日，代第三方再保险公司持有的资产未实现收益分别约为16.1万美元和290万美元[273][278] - 2021年因未实现收益减少记录实现收益270万美元，2020年记录实现损失290万美元[273][278] - 2021年衍生品资产市值增加270万美元，2020年为350万美元[277] - 2021年和2020年末，美国寿险为第三方再保险公司持有的投资资产未实现收益分别约为16.1万美元和290万美元，2021年和2020年通过总回报互换分别实现收益270万美元和亏损290万美元[284] - 截至2021年12月31日，公司投资总额为11.1754亿美元，2020年为6.69874亿美元，其中固定到期证券占比从2020年的56.3%增至2021年的61.1%[297] - 截至2021年12月31日，固定到期证券投资级占比为92.8%，2020年为81.1%[299] 产品相关指标变化 - 2021年所有产品利息贷记为700万美元，2020年为420万美元[281] - 2021年其他运营费用中市场价值变化为240万美元，2020年为340万美元[281] - 再保险递延收益摊销从2020年的180万美元增至2021年的300万美元[285] - 扣除费用后的服务收费收入从2020年的190万美元增至2021年的230万美元[286] - 2021年公司费用为4193.4万美元，2020年为2143.7万美元，其中利息计入从2020年的422.5万美元增至2021年的701.2万美元，主要因MYGA产品利息计入280万美元[289] - 2021年薪资和福利从640万美元增至1690万美元，主要因吸引和增加人员成本及非现金股票对价成本，其中非现金股票对价约500万美元[291] - 其他运营费用约增加490万美元，所得税费用从2020年的160万美元增至2021年的480万美元[292] - 2021年年金直接保费收入为4.71646亿美元，2020年为4.15561亿美元[315] - 2021年分出保费为2.37411亿美元，2020年为2.28125亿美元[315] - 2021年净留存保费为2.34235亿美元，2020年为1.87436亿美元[315] - 2021年再保险收取的费用总额为1341.2万美元，2020年为1245.7万美元[316] - 2021年再保险收取的费用较上一年度增加100万美元[318] - 2021年再保险收取的费用中，递延再保险收益摊销为300万美元，递延共保分出佣金为1040万美元[318] - 2021年GAAP一般及行政费用总计4190万美元，上一年为2140万美元[324] - 2021年GAAP计入利息总计700万美元，上一年为420万美元[326] 各项费用指标对比 - 2021年和2020年管理费用总计分别为36,275美元和15,710美元[320][322] - 2021年和2020年G&A费用分别为24,632美元和12,942美元[320] - 2021年和2020年管理利息贷记分别为8,757美元和2,098美元[320] - 2021年和2020年递延收购成本摊销分别为2,886美元和670美元[320] - 2021年和2020年与保留业务相关的费用分别为11,643美元和2,768美元[320] - 2021年和2020年薪资和福利 - GAAP分别为16,926美元和6,347美元[320] - 2021年和2020年其他运营费用 - GAAP分别为15,104美元和10,200美元[320] - 2021年和2020年利息贷记 - GAAP分别为7,012美元和4,225美元[320] - 2021年和2020年总费用 - GAAP分别为41,934美元和21,437美元[320] - 2021年和2020年FIA期权成本 - 摊销分别为5,914美元和1,305美元[320] 公司资金及资本情况 - 2021年末和2020年末，公司现金及现金等价物分别为142.0万美元和151.7万美元[327] - 截至2021年12月31日和2020年，美国生命的风险资本（RBC）比率分别为764.069%和1092205%[328] - 截至2021年12月31日，美国寿险维持足够资本和盈余以符合监管要求[307] 业务转让情况 - 2018年7月1日，美国生命将90%的遗留业务块转让给第三方再保险公司[329] 现金流量情况 - 2021年经营活动净现金使用量为2530万美元，2020年为1624.4万美元[332] - 2021年投资活动净现金使用量为4.524亿美元，2020年为3.67482亿美元[332] - 2021年融资活动净现金提供量为4.68079亿美元，2020年为4.91689亿美元[332] - 2021年经营活动净现金使用主要包括应收和应付证券增加1420万美元、资本化递延取得成本1400万美元等[333] - 2021年投资活动净现金使用主要源于购买投资9.778亿美元，销售投资5.257亿美元进行了抵消[334] 业务销售预期 - 公司预计MYGA和FIA产品销售将在未来增加可投资资产[300]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 COMMISSION FILE NUMBER 001-39812 Midwest Holding Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-0362426 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employe ...

净亏损情况 - 2021年第二季度净亏损增加，主要因FIA产品相关市场价值变动、资产未实现损失及费用增加[233] - 2021年上半年净亏损增加，主要因FIA产品相关费用及其他费用增加[245] - 2021年第二季度GAAP合并净亏损为499.31万美元，2020年同期为1659.98万美元；2021年上半年GAAP合并净亏损为659.35万美元，2020年同期为盈利501.11万美元[282] - 2021年第二季度美国生命保险公司GAAP净亏损为130.24万美元，2020年同期为1822.70万美元；2021年上半年GAAP净亏损为328.23万美元，2020年同期为盈利356.99万美元[282] - 2021年第二季度塞内卡再保险保护单元GAAP净亏损为187.16万美元，2020年同期为盈利61.33万美元；2021年上半年GAAP净亏损为92.89万美元，2020年同期为盈利61.33万美元[282] - 2021年第二季度美国生命保险公司SAP净亏损为383.02万美元，2020年同期为盈利182.59万美元；2021年上半年SAP净盈利为227.89万美元，2020年同期为盈利272.47万美元[282] - 2021年第二季度塞内卡再保险保护单元SAP净盈利为42.29万美元，2020年同期为亏损131.34万美元；2021年上半年SAP净亏损为258.72万美元，2020年同期为亏损131.34万美元[282] 投资收入与组合情况 - 2021年第二季度投资收入为322.0026万美元，2020年为亏损39.7842万美元，投资组合从2020年6月30日的2.632亿美元增至2021年的8.345亿美元[234][235] - 2021年上半年净投资收入为6107389美元，2020年同期为843136美元，投资组合从2020年12月31日的5.182亿美元增长至2021年6月30日的8.345亿美元[250][251] 投资净实现亏损情况 - 2021年和2020年第二季度投资净实现亏损分别为410万美元和1280万美元，其中嵌入式衍生品损失分别为84.3万美元和1480万美元[237] - 2021年上半年投资净实现损失为60万美元，包括44万美元嵌入式衍生品损失和170万美元与对冲FIA保单持有人义务相关的衍生品净实现损失[252] 费用情况 - 2021年第二季度费用为1314.3692万美元，2020年为363.6973万美元，主要因利息、薪资和其他运营费用增加[242] - 2021年上半年薪资和福利增加530万美元，以服务新业务增长[246] - 2021年上半年费用为12698035美元，2020年同期为6031590美元，利息贷记增加主要因FIA产品和嵌入式衍生品负债公允价值增加[258] FIA产品期权衍生品市场价值变动情况 - 2021年和2020年上半年FIA产品期权衍生品市场价值变动导致实现损失分别为170万美元和收益15.1万美元[246] 收入情况 - 2021年上半年收入为828.3536万美元，2020年为1193.0138万美元，主要因保费、投资收入和净实现收益变动[248] MYGA和FIA产品保费情况 - 2021年和2020年第二季度MYGA和FIA产品法定会计保费分别为2619.1111万美元和9967.4226万美元、2740.0367万美元和7227.0636万美元[235] - 2021年上半年MYGA和FIA产品法定会计原则下保费分别为35560073美元和213959195美元，2020年同期分别为58965873美元和88520140美元[249] 分出保费与投资收入转移情况 - 2021年和2020年第二季度分别向再保险公司分出保费8610万美元和8870万美元，并转移约350万美元投资收入[235][236] 公司业务保留情况 - 2021年公司保留MYGA和FIA业务约46%，2020年为22%，预计下半年保留业务将减少[255][259] 服务费用净收入情况 - 2021年上半年服务费用净收入增加，主要因第三方再保险公司投资组合增加，第三方管理费用增加因提供其他行政服务[256] 第三方资产管理情况 - 2021年6月30日，1505 Capital管理的第三方资产约为3.88亿美元[263] 固定到期证券占比情况 - 2021年6月30日，固定到期证券占总投资资产的65.1%，较2020年12月31日的56.3%有所增加[266] - 2021年6月30日和2020年12月31日，投资级固定到期证券分别占88.4%和81.1%[270] 投资组合风险与应对情况 - 公司投资组合面临利率、信用和流动性风险，通过匹配资产负债期限、分散投资和保持部分流动资产来降低风险[272][273][274][275] 年金保费收入情况 - 2021年第二季度年金直接保费收入为1.26亿美元，2020年同期为9967.10万美元；2021年上半年年金直接保费收入为2.50亿美元，2020年同期为1.47亿美元[288] 分出保费与净留存保费情况 - 2021年第二季度分出保费为8610.59万美元，2020年同期为8871.80万美元；2021年上半年分出保费为1.34亿美元，2020年同期为1.14亿美元[288] - 2021年第二季度净留存保费为3975.94万美元，2020年同期为1095.30万美元；2021年上半年净留存保费为1.16亿美元，2020年同期为3303.94万美元[288] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物总额为7030万美元[289] 美国生命保险公司风险资本比率情况 - 截至2020年12月31日，美国生命保险公司的风险资本比率为1092205%[290]

净亏损与净收益变化 - 2021年第一季度净亏损增加，2020年同期为净收益[211] - 2021年和2020年第一季度，合并GAAP净亏损分别为160.05万美元和盈利2154.85万美元[240] - 2021年和2020年第一季度，法定保险实体GAAP净亏损分别为103.72万美元和盈利2179.69万美元[240] - 2021年和2020年第一季度，美国寿险GAAP净亏损分别为197.99万美元和盈利2179.69万美元[240] - 2021年第一季度GAAP净亏损为160.0462万美元，2020年同期净利润为2154.8458万美元；调整后2021年第一季度净利润为39.2864万美元，2020年同期净亏损为65.6521万美元[251] 期权衍生品与嵌入式负债相关数据 - 2021年第一季度期权衍生品市值变化导致实现损失630万美元，嵌入式负债减少使利息贷记减少230万美元，第三方再保险人期权备抵按市值计价产生收益410万美元[211] 第三方再保险人资产收益情况 - 2021年第一季度第三方再保险人资产未实现收益约250万美元，未实现损失2320万美元，自2020年12月31日以来未实现收益减少记为实现收益40万美元，2020年第一季度为实现收益2320万美元[211] 投资收入与投资组合变化 - 2021年第一季度投资收入为288.7363万美元，2020年为124.0978万美元，投资组合从2020年3月31日的1.25832863亿美元增长至2021年3月31日的5.351622亿美元[212][213] 投资净实现损失情况 - 2021年第一季度投资净实现损失460万美元，2020年为实现收益2260万美元，其中嵌入式衍生品收益分别为40万美元和2320万美元，与FIA保单持有人义务套期保值相关的衍生品净实现损失540万美元[214] 再保险递延收益摊销变化 - 2021年再保险递延收益摊销为46.0856万美元，2020年为18.2438万美元，增长因额外再保险协议递延分保佣金摊销[212][217] 服务费用净收入变化 - 2021年服务费用净收入为43.8146万美元，2020年为38.0267万美元，增长主要因第三方再保险人投资组合增加带来的资产管理服务增加[212][218] 费用变化情况 - 2021年第一季度费用为44.5657万美元，2020年为239.4617万美元，利息贷记减少主要因FIA产品及嵌入式衍生负债公允价值下降，部分被投资净实现损失抵消[219] 固定到期证券账面价值与占比变化 - 2021年3月31日固定到期证券账面价值为4.93069034亿美元，占总投资资产的62.2%，2020年12月31日为3.77163358亿美元，占比56.3%[225] FIA产品期权备抵相关情况 - 截至2021年3月31日，FIA产品期权备抵按市值计价处于负头寸，公司从再保险人处获得收入和应收款411.4501万美元，用于部分对冲该期权备抵的衍生资产在投资净实现损失中产生540万美元损失[226] 总投资变化情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总投资分别为479.43亿美元和66.99亿美元[227] 固定到期证券投资级占比变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，固定到期证券投资级占比分别为91.7%和81.1%[229] 年金业务保费收入情况 - 2021年和2020年第一季度，年金直接保费收入分别为1.24亿美元和4781.5万美元[246] 分出保费与净留存保费变化 - 2021年和2020年第一季度，分出保费分别为4746.43万美元和2572.87万美元[246] - 2021年和2020年第一季度，净留存保费分别为7618.97万美元和2208.63万美元[246] GAAP总营收与调整后营收变化 - 2021年和2020年第一季度，GAAP总营收分别为亏损61.38万美元和盈利2441.35万美元[248] - 2021年和2020年第一季度，调整后营收分别为137.96万美元和220.85万美元[248] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为1.51679274亿美元，其中约1522.7万美元来自2020年4月私募投票普通股，约6500万美元来自2020年12月21日公开发行[252] 美国寿险公司风险资本比率 - 截至2020年12月31日，美国寿险公司的风险资本（RBC）比率为1092205%[253] 美国寿险公司遗留业务转让 - 2018年7月1日，美国寿险公司将90%的遗留业务通过再保险协议转让给第三方再保险公司[254] 各活动现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动提供净现金781.8155万美元，2020年同期为231.6449万美元[256] - 2021年第一季度投资活动使用净现金1.79319216亿美元，2020年同期为6815.4008万美元[256] - 2021年第一季度融资活动提供净现金1.20748939亿美元，2020年同期为4762.821万美元[256] - 2021年第一季度现金及现金等价物净减少5075.2122万美元，2020年同期净减少1820.9349万美元[256] 经营活动现金来源 - 2021年第一季度经营活动现金主要来自其他资产和负债增加2140.8109万美元、净实现损失增加464.9105万美元、递延共保分保佣金增加239.7926万美元[257] 投资活动现金用途 - 2021年第一季度投资活动现金主要用于购买投资产品2.44765832亿美元，出售可供出售证券获得6545.9944万美元[258]

公司股权交易与资本运作 - 2020年5月12日，公司向Seneca Re出资30万美元获得100%所有权权益，截至2020年12月31日，向SRC1注资1500万美元[226] - 2020年4月24日，公司从第三方投资者处筹集522.7万美元，发行231,655股有表决权普通股，每股22.5美元；与Crestline签署协议获1000万美元，发行444,444股有表决权普通股，每股22.5美元[227] - 2020年8月27日，Midwest反向股票分割生效，每500股普通股转换为1股有表决权普通股，支付约17.5万美元处理零碎股，2020年12月31日流通股为3,737,564股，2019年12月31日重述后为2,042,670股[228] - 2020年12月21日，Midwest公开发行100万股有表决权普通股，每股70美元，扣除承销折扣和佣金后净收益约6510万美元[229] - 公司将公开发行净收益用于支持保险子公司发展，向American Life注资5000万美元，向Seneca Re注资750万美元[230] - 2020年8月10日，Midwest修改公司章程，授权发行2200万股普通股，其中2000万股为有表决权普通股，200万股为无表决权普通股，另有200万股优先股[228] American Life业务情况 - American Life销售团队持续增长，目前有8家第三方独立营销组织（IMO）提供公司产品[224] - 2018年12月American Life获A.M. Best评级B++，2020年获确认；2020年12月长期发行人信用评级从bbb上调至bbb+[224] - 截至2020年12月31日，American Life为第三方再保险公司持有的投资资产未实现收益约290万美元，在损益表记录290万美元嵌入式衍生工具损失[233] Seneca Re业务情况 - 2020年3月12日成立Seneca Re，3月30日获经营许可，截至2020年12月31日有一个受保护单元SRC1[226] 财务数据关键指标变化 - 2020年净亏损增加，主要因薪资增加360万美元、其他运营费用增加420万美元、再保险递延收益摊销增加30.56万美元[252][253] - 2020年公司收入为1058.19万美元，较2019年的339.98万美元大幅增长，主要源于投资收入、净实现投资收益、服务费用收入等增加[255] - 2020年净投资收入增至400万美元，因投资组合增长和业务留存增加[256] - 2020年净实现投资收益增至260万美元，主要因证券出售获利和收益率提升，其中嵌入式衍生品损失290万美元[256][260] - 2020年再保险递延收益摊销减少，因第三方再保险人将部分共保转为假定再保险，减少约30.56万美元，2019年为260万美元[253][262] - 2020年服务费用净收入增加约170万美元，因Midwest收购剩余49%股权和投资组合规模扩大[256] - 2020年公司费用为2143.75万美元，较2019年的877.48万美元增加，主要因利息计入、薪资福利和其他运营费用增加[264] - 其他运营费用较上一年增加约420万美元，主要因FIA产品嵌入式衍生品费用230万美元、优先股减值50万美元等[267][268] - 截至2020年12月31日，公司投资组合增至5.18亿美元，2019年为1.39亿美元，主要源于MYGA和FIA产品销售所得[259] - 2020年末和2019年末总投资资产分别为669,873,853美元和182,318,348美元，固定到期证券占比分别为56.3%和64.2%[274] - 2020年末和2019年末投资级固定到期证券占比分别为81.1%和96.7%，BB及其他评级占比分别为18.9%和3.3%[276] - 2020年和2019年合并GAAP净亏损分别为12,440,368美元和5,733,658美元[287] - 2020年和2019年法定保险实体GAAP净亏损分别为12,098,353美元和4,523,785美元[287] - 2020年和2019年美国寿险公司SAP净收入分别为3,893,041美元和1,317,885美元[287] - 2020年和2019年塞内卡再保险保护单元SAP净亏损为9,433,309美元和0美元[287] - 2020年和2019年法定保险实体SAP净收入（亏损）分别为 - 5,540,268美元和1,317,885美元[287] - 2020年和2019年年金直接保费收入分别为415,561,301美元和161,364,568美元[291] - 2020年和2019年净保费留存分别为187,435,964美元和870,841美元[291] - 2020年和2019年调整后收入分别为24,113,059美元和7,077,984美元[293] - 2020年和2019年GAAP下归属中西部控股公司的净亏损分别为1244.0368万美元和573.3658万美元，调整后净收入（亏损）分别为109.0802万美元和 - 205.5462万美元[295] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物总计1.51679274亿美元，其中约1522.7万美元的现金增加源于2020年4月完成的有表决权普通股私募销售，约6500万美元源于2020年12月21日完成的公开发行[296] - 2020年和2019年12月31日，美国寿险公司的风险资本（RBC）比率分别为1092205%和840%[297] - 2020年和2019年经营活动使用的净现金分别为1624.3887万美元和245.7176万美元[301] - 2020年和2019年投资活动使用的净现金分别为3.67481662亿美元和1.17890852亿美元[301] - 2020年和2019年融资活动提供的净现金分别为4.91688618亿美元和1.61231666亿美元[301] - 2020年经营活动使用的净现金主要包括第三方再保险交易导致的递延共保分出佣金增加1062.0562万美元、保单负债增加1004.2046万美元等，被资本化递延获取成本1397.4666万美元等抵消[302] - 2020年投资活动使用的净现金主要源于购买MYGA和FIA产品投资5.30786864亿美元，被出售投资1.63314094亿美元抵消[303] - 2020年融资活动提供的净现金主要源于MYGA和FIA产品净收入4.13052257亿美元和扣除相关费用后的资本筹集7931.1805万美元[304] 产品业务线数据关键指标变化 - 2020年MYGA和FIA产品法定会计原则下保费分别为1.15亿美元和3.01亿美元，2019年分别为1.46亿美元和1561.68万美元[255] 美国寿险公司再保险业务 - 2018年7月1日，美国寿险公司通过再保险协议将90%的遗留业务转让给第三方再保险人[298]

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2020 or Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 COMMISSION FILE NUMBER 000-10685 Midwest Holding Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-0362426 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employe ...

Table of Contents Nebraska 20-0362426 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification No.) 2900 S. 70th, Suite 400, Lincoln, NE 68506 (Address of principal executive offices) (Zip Code) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF TH ...

财务报告内部控制与合规 - 截至2020年3月31日公司披露控制程序与财务报告相关内部控制被认定有效[200] - 提交萨班斯法案302条首席执行官及首席财务官认证文件[215] - 公司作为“较小报告公司”无需提供市场风险定量和定性披露[198] 法律与诉讼风险 - 公司目前无重大法律诉讼可能影响财务状况或运营结果[203] COVID-19疫情对业务运营的影响 - 疫情可能对公司员工及供应商运营能力产生不利影响[208] COVID-19疫情对保险业务的风险 - 疫情可能导致年金和人寿保险产品索赔成本增加[206] - 再保险成本可能上升且可用性降低[206] COVID-19疫情对投资组合的风险 - 投资组合可能受市场波动/利率变化/流动性减少负面影响[207] COVID-19疫情总体不确定性 - COVID-19疫情自2020年3月13日起被列为新增风险因素[204] - 无法预测疫情对业务/运营结果/财务状况/流动性的具体影响[209]

融资活动与资本变更 - 公司于2018年6月28日向Xenith Holdings LLC发行了150万股C系列可转换优先股，融资150万美元[121] - 公司于2018年从Xenith获得总额600,000美元的贷款，年现金利息4%，另年应计利息4%[122] - 公司于2018年第四季度从Xenith获得额外贷款1.85亿美元，使贷款总额增至2.06亿美元[123] - 所有优先股和贷款于2019年6月18日转换为1,000,534,789股普通股，转换价格为每股0.02美元[123][124] - 公司从Xenith获得的资金中，有2.05亿美元通过资本出资投入给American Life[124] 关键财务数据（截至特定日期） - 截至2018年12月31日，投资资产为17,428,026美元，现金为2,832,567美元[131] - 截至2018年12月31日，保单持有人负债为23,518,857美元，应付票据为18,938,705美元[131] - 截至2018年12月31日，与待售业务相关的资产为20,937,071美元，负债为21,052,733美元[131] 业务拓展与投资 - 公司于2019年4月2日获得1505 Capital 51%的所有权，该公司提供投资咨询和资产管理服务[135] - 公司投资组合在2019年扩大，包含固定期限证券、抵押贷款和衍生品等更广泛的资产类别[136] 收入表现（同比变化） - 2019年总营收为3,399,788美元，而2018年为875,812美元[154] - 2019年净投资收入为120,581美元，较2018年的515,888美元大幅下降[154][155] - 2019年投资实现净收益为353,602美元，而2018年为47,824美元[154][156] - 再保险递延收益摊销为2,643,801美元，2018年为117,871美元[154][157] - 2019年杂项收入为281,956美元，2018年为58,842美元[154][158] 产品保费收入 - 2019年MYGA产品总保费为145,747,737美元，FIA产品总保费为15,616,831美元[151][154] 费用表现（同比变化） - 2019年总费用为8,774,789美元，2018年为5,913,062美元[159] - 2019年薪资与福利费用为2,701,314美元，较2018年的2,160,853美元有所增加[159][162] - 2019年其他运营费用为5,997,955美元，2018年为3,637,748美元[159] 费用增加的具体原因 - 其他运营费用增加约130万美元，主要用于顾问费、技术软件开发以及门户和网页设计[164] - Xenith应付票据利息支出约845,536美元，其中包含2018年度未计入的131,000美元[164] - 法律费用和许可费用增加约229,000美元，源于州扩张计划、房地产销售结算及再保险公司谈判[164] - 1505 Capital合并导致费用增加382,000美元[164] - 公司授予员工8,950,000股股票期权，相关费用约为68,000美元[166] 投资与未实现损益 - 2018年12月31日未实现损失为1,818,014美元，2019年实现收益为619,584美元[156] 净亏损变化原因 - 净亏损变化主要因薪资福利增加及Ironbound和SDA交易导致投资收入减少，但被2,410,054美元递延分出佣金释放所部分抵消（79%赔偿共保转为假设再保险）[167] 资产结构变化 - 固定期限证券总额从2018年的17,384,183美元（占总资产85.8%）增至2019年的117,241,861美元（占64.2%）[169] - 现金及现金等价物从2018年的2,832,567美元（占14.0%）大幅增至2019年的43,716,205美元（占24.0%）[169] 投资资产信用质量 - 投资级固定期限证券占比从2018年的99.2%降至2019年的96.7%，BBB级证券从47.5%升至68.2%[171] 资本充足率 - 风险资本比率从2018年的5,480%降至2019年的840%[178]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 COMMISSION FILE NUMBER 000-10685 Midwest Holding Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nebraska 20-0362426 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification No.) 2900 S. 70th, Suite 400, Lincoln, Nebraska ...