净销售额变化 - 2023年Q2净销售额为13.898亿美元，2022年同期为13.8337亿美元，增长64.3万美元，增幅0.5%[55][61] - 2023年上半年净销售额为281626美元，较2022年同期的274589美元增加7037美元，增幅2.6%[64] 制造利润率变化 - 2023年Q2制造利润率为1609.5万美元，2022年同期为1825.8万美元，减少216.3万美元，降幅11.8%；利润率从13.2%降至11.6%[61] - 2023年上半年制造利润率为32472美元，较2022年同期的33140美元减少668美元，降幅2.0%[64] 无形资产摊销情况 - 2023年Q2无形资产摊销为173.8万美元，与2022年同期持平[61][62] 利润分享、奖金和递延补偿费用变化 - 2023年Q2利润分享、奖金和递延补偿费用为268.8万美元，2022年同期为120.8万美元，增加148万美元，增幅122.5%[61][62] - 2023年上半年利润分享、奖金和递延薪酬费用为5690美元，较2022年同期的3755美元增加1935美元，增幅51.5%[64] 员工持股计划费用变化 - 2023年Q2员工持股计划费用为0，2022年同期为133万美元[61] - 2023年第二季度员工持股计划费用为0美元，较2022年同期的1330美元减少1330美元[63] 其他销售、一般和行政费用变化 - 2023年Q2其他销售、一般和行政费用为739.6万美元，2022年同期为639.6万美元，增加100万美元，增幅15.6%[61] - 2023年第二季度其他销售、一般和行政费用为7396美元，较2022年同期的6396美元增加1000美元，增幅15.6%[63] 运营收入变化 - 2023年Q2运营收入为427.3万美元，2022年同期为849.2万美元，减少421.9万美元，降幅49.7%[61] 利息费用变化 - 2023年Q2利息费用为196.8万美元，2022年同期为76.5万美元，增加120.3万美元，增幅157.3%[61] - 2023年上半年利息费用为3626美元，较2022年同期的1332美元增加2294美元，增幅172.2%[64][66] 债务清偿损失情况 - 2023年Q2债务清偿损失为21.6万美元，2022年同期为0[61] 净利润和综合收入变化 - 2023年Q2净利润和综合收入为161.4万美元，2022年同期为592.9万美元，减少431.5万美元，降幅72.8%[55][61] 所得税费用变化 - 2023年上半年所得税费用为916美元，较2022年同期的2974美元减少2058美元，降幅69.2%[64][66] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为5865美元，较2022年同期的提供15684美元减少21549美元，降幅137%[67] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年上半年投资活动净现金使用量为6167美元，较2022年同期的21123美元减少14956美元，降幅71%[67][69] 信贷协议相关 - 2023年6月28日，公司签订修订和重述的信贷协议，提供250000美元的循环信贷额度[71] - 截至2023年6月30日，循环贷款未偿借款利率为7.69%，循环信贷额度可用金额为72,057美元[72] - 截至2023年6月30日，信贷协议下循环信贷额度借款金额为1.779亿美元，利率为7.69%[79] 财务比率情况 - 截至2023年6月30日，公司利息覆盖率为5.93:1.00，合并总杠杆率为1.61:1.00，信贷协议要求最低利息覆盖率为3.00:1.00，合并总杠杆率不超过3.50:1.00[72] 未来合同付款义务情况 - 截至2023年6月30日，公司未来合同付款义务总计254,358美元，其中2023年剩余时间需支付10,029美元，2024 - 2025年需支付25,876美元，2026 - 2027年需支付22,028美元，之后需支付196,425美元[74] 利率变动影响 - 假设利率提高100个基点，基于2023年6月30日的可变利率债务，公司将增加60万美元利息支出[79] 现金及现金等价物变化 - 2023年和2022年上半年，公司现金及现金等价物分别为90,125美元和127美元，增加89,998美元[73] 资本支出变化 - 2023年和2022年上半年，公司资本支出分别为6,320美元和26,351美元，减少20,031美元，2023年全年资本支出预计在15,000 - 20,000美元[73] 披露控制和程序情况 - 公司维持的披露控制和程序有效，能在合理保证水平上确保信息按规定披露[81] 财务报告内部控制情况 - 本报告期内，公司财务报告内部控制无重大变化[82] 市场风险情况 - 公司面临客户预测、利率和商品价格波动带来的市场风险[77] 诉讼相关情况 - 公司可能参与诉讼并面临业务中常见索赔[83] - 无论诉讼结果如何，都会因辩护和和解成本等因素产生不利影响[83] - 合并财务报表附注中注8或有事项有更多相关信息[83]

业绩总结 - 2023年第一季度净销售额同比增长4.7%，受强劲需求和新项目推动，但受到材料价格传递的990万美元的负面影响[6] - 2023年第一季度的总销售额为454.8百万美元，较2022年同期的432.6百万美元有所增长[2] - 2023年第一季度的每股摊薄收益为0.19美元，较2022年第一季度的0.22美元下降[19] - 第一季度调整后EBITDA同比下降6%，为1380万美元，主要由于哈泽尔公园工厂生产提升导致的180万美元固定成本吸收不足的影响[12] - 第一季度调整后EBITDA利润率为10.9%，若不考虑哈泽尔公园的影响，利润率为11.0%[19] 用户数据 - 2023年第一季度商业车辆、动力运动和军事领域的净销售额分别同比增长16.3%、6.7%和66%[24] - 2022年总收入为5.394亿美元，分市场收入中，商业车辆为2.130亿美元[53] 未来展望 - 2023年全年的财务指导重申，预计下半年需求将减弱[8] - 预计2023年收入为5.4亿至5.8亿美元，同比变化为0%至8%[35] - 调整后EBITDA预计为6200万至7100万美元，同比变化为2%至16%[35] - 公司预计全年自由现金流将显著增长[15] - 预计2023年废料收入将比2022年减少400万至600万美元[35] 新产品和新技术研发 - 公司将继续评估在互补市场的机会，以支持能源转型和可再生能源需求[36] 资本支出与财务状况 - 资本支出预计减少50%以上，降至2000万至2500万美元，减少幅度为57%至66%[35] - 截至2023年3月31日，公司流动资金为1.96亿美元，净杠杆率为1.4倍[17] - 当前杠杆率为1.4倍，计划将净杠杆维持在2.5倍或以下[32] - 材料价格传递导致2023年收入减少4%至5%[35] - Hazel Park项目预计对EBITDA利润率产生70至100个基点的稀释影响[35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额同比增长4.7%，达到1.426亿美元，得益于销量改善和价格管控 [24] - 2023年第一季度制造利润率为11.5%，上年同期为10.9%，增加约60个基点 [25] - 2023年第一季度利息支出为170万美元，上年同期为56.7万美元，主要因利率上升 [26] - 2023年第一季度经营活动现金流使用量为600万美元，上年同期为42.5万美元 [27] - 调整后EBITDA降至1380万美元，上年同期为1480万美元；调整后EBITDA利润率降至9.7%，上年同期为10.8%，下降114个基点 [131] - 2023年第一季度利润分享奖金和递延补偿费用为300万美元，与上年相似 [136] - 2023年第一季度资本支出为240万美元，2022年第一季度为1300万美元，因Hazel Park设施初始资本投资完成 [143] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业车辆市场收入占过去12个月收入的4.5%，第一季度同比增长16%，受需求强劲和产量提高驱动 [5] - 建筑和通道市场收入占过去12个月收入的19.8%，第一季度同比下降11%，因住宅房地产市场基本面疲软 [6] - 军事市场收入占过去12个月收入的5.6%，第一季度同比增长66%，受新订单和产量增加驱动 [7] - 动力运动市场收入占过去12个月收入的16.3%，第一季度同比增长7%，市场份额增加的好处部分被消费者可自由支配支出减少抵消 [43] - 农业市场收入占过去12个月收入的10.4%，第一季度同比下降5%，主要因小型农业设备需求下降 [129] 各个市场数据和关键指标变化 - ACT Research预测2023年8类车辆产量同比下降1%，至31.2万辆，供应链限制持续影响商业车辆客户，但预计情况会改善 [16] - 第一季度末客户涂层活动和订单率保持强劲，但需留意下半年宏观经济前景疲软的可能性 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - MBX是公司战略重点，旨在使公司在周期内实现持续超越市场表现，利用主要OEM的多年回流和外包大趋势 [9] - 公司将在销售、采购和财务等领域利用MBX支持运营，继续严格执行以季度总裁改善活动为中心的方法 [48] - 资本分配优先事项包括收购增值资产和对有机增长进行高回报快速投资，无机增长侧重于扩展轻质下一代材料制造能力的资产 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度实现了稳健的有机销售增长，制造利润率同比增长，尽管Hazel Park固定成本未充分吸收影响了第一季度业绩，但排除其影响后，正常化调整后EBITDA增加了10个基点至10.9% [14][15] - 预计客户将通过回扣和激励措施促进需求，公司有机会在动力运动市场增加份额 [17] - 尽管市场存在劳动力限制，但公司通过加班和临时工人满足了客户需求 [18] - 重申2023年全年财务指引，预计净销售额在5.4亿 - 5.8亿美元之间，调整后EBITDA在6200万 - 7100万美元之间，资本支出在2000万 - 2500万美元之间 [29] - 预计客户需求在年中前保持强劲，下半年至2024年随着行业应对监管变化和经济活动放缓而放缓 [42] 其他重要信息 - 第一季度完成了全公司KPI目标和统一流程的全面推广，团队正朝着支撑2023年财务预期的节省和KPI目标改进方向迈进 [11] - 近期采取行动使员工持股计划（ESOP）股份多元化并加速释放，以改善市场流动性，4月向员工分配约160万股，使ESOP持股降至约20%，长期目标是增加10% - 15%的员工持股 [30][137] - 3月任命Rachele Lehr为首席人力资源官，以支持MBX战略中高性能企业文化的发展 [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司某些终端市场的进展是否与三个月前的预期不同 - 除报告内容外，目前未发现显著变化，多数客户为上市公司，公开表示需求未减少，且已传达给公司，宏观层面销售增长4.7%，剔除相关因素后同比增长接近12%，需求全面上升 [34][35] 问题2: 建筑垂直领域与部分OEM报告趋势不同的原因及是否有特定设备类别回调更多 - 约50%的收入来自特定通道产品线，该客户在第一季度遇到供应链中断，导致公司计划执行受阻，公司希望这是暂时的，预计客户在剩余季度能恢复进度 [59][138] 问题3: 如何实现调整后EBITDA在接下来三个季度平均增长15%以达到中点目标 - 商业车辆市场虽预计全年产量持平或下降1%，但公司因新计划上线和市场份额增加，预计2023年销售将增长；动力运动市场虽预计下滑，但公司因新业务增加预计销售上升；公司预计利润率逐季增加，有信心实现全年指引 [76][77][78] 问题4: 销售指引范围高低端的主要影响因素是什么 - 主要因素包括客户生产计划的不确定性，部分客户因零部件供应问题导致生产线停工，影响公司预测和计划执行；宏观环境方面，利率上升和供应链中断可能使公司处于指引范围低端，而客户需求改善和动力运动市场激励措施增加可能使公司达到高端 [82][104][120] 问题5: 如何从第一季度的利润率提升至全年指引中点的利润率 - 第一季度成本高于预期，预计第二季度类似，但下半年随着Hazel Park固定成本吸收和产量增加，利润率将提升；此外，下半年还有其他大型项目上线，供应链正常化也将对业务产生积极影响 [89][93][98] 问题6: MBX计划的关键绩效指标（KPI）和改善活动（Kaizen）的推广情况，以及是否与顶级客户讨论商业卓越目标和价格调整 - KPI于去年12月已推广至公司各工厂，每月在业务审查中跟踪各工厂绩效；多个主要工厂正在进行重大总裁改善活动，领导团队上周在一家工厂进行的改善活动取得了良好效果；关于与客户讨论价格调整，未给出明确答复 [106][122][123] 问题7: Hazel Park预计开展哪些终端市场项目，以及电气化业务占销售的比例预计如何变化 - Hazel Park预计开展商业车辆、动力运动和农业项目，目前不期望军事或通道类产品进入；目前电气化业务占比不到5%，预计明年达到5%，未来几年将达到个位数高位，公司将在投资者日提供更多信息 [109][110][125] 问题8: 进军轻质下一代产品和可再生、清洁技术领域的进展及预计时间 - 公司聘请了Sean Leuba负责企业发展，正在建立相关业务管道和执行流程；客户对轻质框架和内容有需求，公司看好该市场未来，虽无法预测收购时间，但会持续加强业务管道建设 [111][112][126]

净销售额变化 - 2023年第一季度净销售额为142,645千美元，较2022年同期的136,252千美元增加6,393千美元，增幅4.7%[57][58] 制造利润相关变化 - 2023年第一季度制造利润率为11.5%，较2022年同期的10.9%增加0.6%；制造利润为16,377千美元，较2022年同期的14,882千美元增加1,495千美元，增幅10.0%[58] 无形资产摊销情况 - 2023年第一季度无形资产摊销为1,738千美元，与2022年同期持平[58] 利润分享、奖金和递延补偿费用变化 - 2023年第一季度利润分享、奖金和递延补偿费用为3,003千美元，较2022年同期的2,548千美元增加455千美元，增幅17.9%[58] 员工持股计划费用变化 - 2023年第一季度员工持股计划费用为0千美元，较2022年同期的490千美元减少490千美元[58] 其他销售、一般和行政费用变化 - 2023年第一季度其他销售、一般和行政费用为6,966千美元，较2022年同期的5,725千美元增加1,241千美元，增幅21.7%[58] 长期资产减值和合同收益变化 - 2023年第一季度长期资产减值和合同收益为0千美元，较2022年同期的 - 1,183千美元增加1,183千美元[58] 利息费用变化 - 2023年第一季度利息费用为1,658千美元，较2022年同期的567千美元增加1,091千美元，增幅192.4%[57][58][60] 所得税费用变化 - 2023年第一季度所得税费用为441千美元，较2022年同期的1,175千美元减少734千美元，降幅62.5%；截至2023年3月31日，联邦净运营亏损结转额为21,210千美元[57][58][60] EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2023年第一季度EBITDA为12,550千美元，较2022年同期的12,771千美元减少221千美元，降幅1.7%；调整后EBITDA为13,840千美元，较2022年同期的14,772千美元减少932千美元，降幅6.3%[57][58] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为6043美元，2022年同期为425美元，增加5618美元，增幅1322%[61] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为2255美元，2022年同期为12620美元，减少10365美元，降幅82%[61] 融资活动净现金流入变化 - 2023年第一季度融资活动净现金流入为8297美元，2022年同期为13047美元，减少4750美元，降幅36%[61] 循环贷款情况 - 2023年3月31日，循环贷款未偿借款利率为6.19%，可用额度为118424美元[64] - 截至2023年3月31日，循环贷款借款金额为8160万美元，利率为6.19%，利率假设提高100个基点将增加20万美元利息费用[72] - 截至2023年3月31日，信贷协议下循环贷款借款金额为8160万美元，利率为6.19%[72] 公司比率指标 - 2023年3月31日，公司利息覆盖率为9.82:1，合并总杠杆率为1.44:1[64] 资本支出变化 - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为2408美元和12979美元，减少10571美元，2023年全年预计在20000 - 25000美元之间[65] 债务义务情况 - 截至2023年3月31日，长期债务本金支付义务总计81576美元，设备融资协议1184美元，预测债务利息支付义务8048美元，融资租赁义务1135美元，经营租赁义务39242美元[68] 商品套期保值工具使用情况 - 截至2023年3月31日，公司未使用任何商品套期保值工具[73] - 截至2023年3月31日，公司未使用商品套期保值工具[73] 披露控制和程序评估 - 公司管理层评估认为截至本季度末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[74] - 公司管理层认为截至本季度报告期末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[74] 财务报告内部控制变化情况 - 本报告期内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[75] 利率假设下利息支出变化 - 假设利率提高100个基点，基于2023年3月31日的可变利率债务，公司将增加20万美元利息支出[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额同比增长13.8%，调整后的EBITDA同比增长26.2% [5][20] - 2022年全年净销售额同比增长18.6%，达到539.4百万美元 [20][22] - 2022年调整后的EBITDA为60.8百万美元，较2021年的46.2百万美元显著增长 [25][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用车辆市场2022年收入同比增长36%，占2022年总收入的39% [7][8] - 建筑和接入市场收入同比增长21%，占2022年总收入的21% [8][9] - 农业市场收入同比增长15%，占2022年总收入的11% [10] - 军事市场收入同比增长3%，占2022年总收入的5% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用车辆市场预计2023年上半年需求稳定，下半年可能放缓 [7][8] - 建筑市场受高利率影响，住宅新建需求疲软，但非住宅基础设施和能源市场有增长 [9] - Powersports市场2022年收入同比下降3%，但预计2023年将恢复增长 [9][10] - 农业市场大农业需求强劲，小农业需求平稳或小幅下降 [10][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过MBX计划实现运营和商业卓越，提升生产效率和降低成本 [12][14] - 计划在高增长的邻近市场进行有针对性的扩展，同时增强与现有客户的关系 [14][15] - 预计2023年资本支出在2000万到2500万美元之间，较2022年下降50% [16][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的销售预期为540百万到580百万美元，考虑到宏观经济的不确定性 [28] - 预计2023年Hazel Park设施将贡献2500万到3000万美元的收入，但可能仍会面临EBITDA负担 [36][55] - 管理层对客户供应链问题的持续关注，预计在2023年会有所改善 [11][28] 其他重要信息 - 公司在Hazel Park设施的生产逐步提升，预计到2024年将达到1亿美元的年收入 [17][18] - 目前正在进行与Peloton的诉讼，涉及合同违约问题 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度EBITDA与第三季度的比较 - 管理层指出，第四季度的EBITDA受到客户供应链中断的影响，导致成本无法完全吸收 [33][34] 问题: Hazel Park设施在2023年的贡献 - 管理层预计Hazel Park在2023年将贡献2500万到3000万美元的收入 [36][37] 问题: 关于废料收入的动态 - 管理层解释废料收入作为对冲费用，未计入收入线，因其在下半年显著下降，故特别提及 [39][40] 问题: 各市场的销售预期 - 管理层表示，尽管Powersports市场整体下滑，但由于新客户的增加，预计该市场的销售将增长 [42][44] 问题: 关于EBITDA边际的预期 - 管理层重申中期目标为15%的调整后EBITDA边际，预计2023年将面临一些挑战 [60][61]

公司经营风险 - 2022年公司受供应链约束和通胀压力负面影响，2023年通胀成本压力、供应链挑战和劳动力短缺或持续[60] - 公司大部分净销售额来自重型和中型商用车等行业客户，未来销售依赖客户成功[60][62] - 多数客户不承诺长期生产计划，销售数量和时间的变化使生产调度和产能利用困难[63][64] - 公司可能无法实现已获业务的净销售额，客户可单方面终止合同，预生产费用补偿有限[65][66] - 自2020年第一季度起，新冠疫情持续对公司业务、财务等方面产生负面影响[67] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能在技术响应、成本等方面具有优势[68][69] - 公司可能面临新进入者竞争，维持和提升竞争力需在多方面持续投资[70] - 2022年公司最大客户约翰迪尔、帕卡公司和沃尔沃集团分别占净销售额的17.2%、16.0%和11.9%，失去大客户将产生不利影响[72] - 进入新市场需投资资源，且无法保证成功满足新客户需求和竞争[73][74] - 公司依赖关键人员，招聘和留住合格员工困难，可能影响业务和盈利能力[75] - 原材料和能源价格波动及供应情况或影响公司运营结果，且公司可能无法将成本增加转嫁给客户[76][77] - 公司制造运营依赖第三方供应商，供应短缺、供应商财务问题、工会停工等或影响公司业务和财务状况[78] - 员工福利成本增加，尤其是医疗保健成本上升及改革不确定性或影响公司财务结果和现金流[78][79] - 公司增长战略含收购，但可能无法找到合适目标、完成交易或成功整合，且收购存在多种风险[80][81] - 公司需持续开发创新流程，若失败或市场不接受，销售和业绩将受影响[82] - 公司依赖信息技术，面临网络安全和数据泄露风险，可能影响运营和财务状况[83] - 制造设施可能因技术问题、自然灾害等中断运营，导致生产延迟和额外费用，客户可能取消或减少订单[84][85] - 地缘政治和经济发展、外贸关系和关税或影响公司业务，包括原材料供应、客户需求和财务状况[85][86] - 气候变化及相关法规可能影响公司运营和财务状况，包括增加成本和承担减排义务[87] - 公司制造、环保等运营受法规约束，违规或产品缺陷可能导致成本增加、声誉受损和法律责任[88][89][90] - 保险政策可能无法保护公司免受潜在责任影响，产品责任索赔可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[92] - 未能保护客户知识产权可能损害客户关系，使公司承担责任[93] - 不遵守法规和政府政策可能导致公司承担重大费用、负债和罚款，甚至暂停运营[94][96] 信贷协议相关 - 信贷协议提供2亿美元循环信贷额度，信用证子额度不超500万美元，摆动额度为2000万美元，可通过增额功能额外增加1亿美元额度[100] - 信贷协议限制公司及子公司多项业务和财务交易，如每年资本支出不得超3500万美元，2021年和2022年分别不得超7000万美元和6500万美元[101] - 信贷协议提供200,000美元的循环信贷额度，另有100,000美元的可扩充额度，借款于2024年9月26日到期[196][197] 股权结构与股东权益 - 截至2022年12月31日，员工和前员工通过员工持股计划（ESOP）和401(k)计划实益拥有约45%的公司普通股[104] - 公司自2019年5月首次公开募股以来，普通股市场价格波动较大，可能导致投资者损失部分或全部投资[106] - 公司预计在可预见的未来不会宣布任何股息[108] - 股东召集特别会议需持有10%以上有表决权股份的股东书面请求[109] - 董事仅能因“正当理由”且获至少66 2/3%有表决权股份股东赞成票才能被免职[109] - 截至2023年2月1日，公司普通股有5名登记在册股东和数千名受益持有人[118] - 公司从未支付现金股息，未来是否支付由董事会决定，信贷协议限制支付能力[118] - 截至2022年12月31日，约45%的流通股由员工持股计划或公司401(k)计划持有[164] - 截至2022年12月31日，公司授权普通股为75000000股，流通股从年初20335934股变为年末20172746股[229][230] 财务报告合规要求 - 公司将在2024年年报提交时需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节管理层和审计师对财务报告内部控制评估要求[114] - 公司作为新兴成长公司，在满足特定条件前可享受部分报告要求豁免，如总收入达10.7亿美元、首次公开募股结束后第五年、三年内发行超10亿美元非可转换债务、被认定为大型加速申报公司等[114] 公司设施情况 - 公司在美国有20个战略设施，制造空间约300万平方英尺，总部在威斯康星州梅维尔[115] 股票回购情况 - 2022年10 - 12月公司未回购普通股，2021年10月批准的回购计划剩余可回购金额为1855.2679万美元[119] - 2019年10月董事会将先前股票回购计划从400万美元增至2500万美元，2021年10月批准新的最高2500万美元回购计划至2023年[119] - 2022年公司回购559945股普通股，成本4947美元；2021年回购147785股，成本2153美元[145] 关键财务指标变化 - 2019 - 2022年公司普通股累计总回报分别为100美元、55.18美元、78.94美元、87.71美元、74.47美元[120] - 2021年12月31日止十二个月，公司记录长期资产减值16,151美元，2022年无重大长期资产减值迹象[125] - 2022年净收入和综合收入为18,727美元，2021年为 - 7,451美元，2020年为 - 7,092美元[139] - 2022年EBITDA为55,085美元，EBITDA利润率为10.2%；2021年EBITDA为24,392美元，利润率为5.4%；2020年EBITDA为25,591美元，利润率为7.2%[139] - 2022年调整后EBITDA为60,778美元，调整后EBITDA利润率为11.3%；2021年调整后EBITDA为46,205美元，利润率为10.2%；2020年调整后EBITDA为32,847美元，利润率为9.2%[139] - 2022年净销售额为539,392美元，2021年为454,826美元，2020年为357,606美元[139] - 2022年利息费用为3,380美元，2021年为2,003美元，2020年为2,668美元[139] - 2022年所得税费用为3,667美元，2021年为 - 1,943美元，2020年为 - 2,074美元[139] - 2022年折旧和摊销为29,311美元，2021年为31,783美元，2020年为32,089美元[139] - 2022年12月31日止十二个月净销售额为539,392美元，较2021年的454,826美元增加84,566美元，增幅18.6%[140] - 2022年12月31日止十二个月制造利润率为61,069美元，较2021年的51,375美元增加9,694美元，增幅18.9%[140] - 2022年12月31日止十二个月无形资产摊销为6,952美元，较2021年的10,706美元减少3,754美元，减幅35.1%[141] - 2022年12月31日止十二个月利润分享、奖金和递延薪酬费用为7,997美元，较2021年的11,500美元减少3,503美元，减幅30.5%[141] - 2022年12月31日止十二个月其他销售、一般和行政费用为24,692美元，较2021年的20,409美元增加4,283美元，增幅21.0%[141] - 2021年第四季度公司记录了与前健身客户相关的长期资产减值和合同损失16,151美元，2022年取消部分采购承诺并出售相关资产，实现反转和收益[142] - 2022年12月31日止十二个月利息费用为3,380美元，较2021年的2,003美元增加1,377美元，增幅68.7%[142] - 2022年12月31日止十二个月所得税费用为3,667美元，2021年为所得税收益1,943美元[142] - 2021年12月31日止十二个月净销售额为454,826美元，较2020年的357,606美元增加97,220美元，增幅27.2%[143] - 2021年12月31日止十二个月制造利润率为51,375美元，较2020年的31,501美元增加19,874美元，增幅63.1%[143] - 2022年经营活动提供净现金52426美元，较2021年的14457美元增加37969美元[145] - 2022年投资活动使用净现金50668美元，较2021年的33961美元增加16707美元[145] - 2022年融资活动使用净现金1749美元，较2021年提供的19501美元减少21250美元[145] - 2022年和2021年资本支出分别为58610美元和39309美元，2023年预计为20000 - 25000美元[150] - 截至2022年12月31日，循环贷款可用额度为127764美元，利率为5.69%[149] - 截至2022年12月31日，利息覆盖率为13.14:1，综合总杠杆率为1.26:1[149] - 截至2022年12月31日，长期债务本金支付义务总计72236美元[151] - 假设借款利率提高100个基点，基于2022年12月31日的可变利率债务，将增加70万美元利息支出[155] - 截至2022年12月31日，公司未使用任何商品套期保值工具[156] - 2022年净销售额为5.39392亿美元，2021年为4.54826亿美元，2020年为3.57606亿美元[161] - 2022年净利润为1872.7万美元，2021年净亏损745.1万美元，2020年净亏损709.2万美元[161] - 2022年末总资产为4.40581亿美元，2021年末为3.79473亿美元[160] - 2022年末总负债为2.22714亿美元，2021年末为1.81202亿美元[160] - 2022年末股东权益为2.17867亿美元，2021年末为1.98271亿美元[160] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为5242.6万美元，2021年为1445.7万美元，2020年为3652.3万美元[162] - 2022年投资活动使用的现金流量净额为5066.8万美元，2021年为3396.1万美元，2020年为577.4万美元[162] - 2022年融资活动使用的现金流量净额为174.9万美元，2021年提供的现金流量净额为1950.1万美元，2020年使用的现金流量净额为3062.9万美元[162] - 截至2022年和2021年12月31日，公司为可能无法收回的应收账款分别计提了545美元和631美元的坏账准备[169] - 截至2022年和2021年12月31日，公司为陈旧和滞销库存分别计提了2344美元和2265美元的准备金[171] - 截至2022年和2021年12月31日，公司的在制工装分别为7938美元和3950美元[172] - 2022年、2021年和2020年12月31日止十二个月的折旧费用分别为22359美元、21077美元和21383美元[173] - 截至2022年和2021年12月31日，公司的商誉账面价值为71535美元，报告单元的公允价值超过账面价值[176] - 2022年、2021年和2020年，公司分别记录了0美元、0美元和207美元与长期债务和信贷安排相关的递延融资成本[182] - 2022年、2021年和2020年，与递延债务发行成本和折扣相关的摊销费用分别为336美元、336美元和358美元[182] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，累计摊销分别为1056美元、720美元和616美元[182] - 2022年、2021年和2020年12月31日止十二个月的广告费用分别为169美元、163美元和100美元[185] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，存货分别为71,708美元和70,157美元，2021年底记录存货减值700美元[191] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为145,771美元和120,746美元，2021年底记录长期资产减值12,875美元[192][193] - 截至2022年12月31日，商誉账面价值为71,535

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为1.285亿美元，同比增长13.8%，主要由于商业销售量增加和价格控制[4] - 2022年全年净销售额为5.394亿美元，同比增长18.6%，受商业车辆和建筑市场强劲需求推动[5] - 2022年调整后EBITDA为6080万美元，同比增长31.5%，主要得益于销售量增加（+1820万美元）和更好的商业定价（+850万美元）[5] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1160万美元，同比增长26.2%，受净销售额增加和制造利润改善推动[12] - 2022年调整后的EBITDA利润率为11.3%，较2021年的10.2%有所提升[70] 用户数据与市场展望 - 2023年预计商业车辆市场增长率为19%至22%[19] - 2023年财务指导显示，收入预期在5.4亿至5.8亿美元之间，同比增长0%至8%[47] - 2022财年农业销售因作物价格上涨而增长，推动新设备需求[37] 成本与支出 - 2022年总现金及可用流动资金为1.4亿美元，净债务为7500万美元，净杠杆比率为1.3倍[26] - 2022年资本支出为3100万美元，预计2023年资本支出为200万至400万美元[28] - 预计2023年资本支出将减少50%以上，降至2000万至2500万美元[43] - 2022年公司识别出45项成本削减项目，预计将超出2023年年度节省计划[20] 原材料与收入影响 - 由于原材料价格正常化，废料收入下降[24] - 2022财年原材料价格传递导致收入同比增加2800万美元[37] - 2023年预计原材料价格传递将对收入产生4%至5%的负面影响[62] - 2023年预计废料收入将减少400万至600万美元，影响调整后的EBITDA利润率90个基点[62] - 2022年第四季度因启动成本的不利影响为200万美元，全年影响为330万美元[40] 战略与新技术 - 公司在2022年实施的MBX战略成功，识别出多个利润增长机会[5]

业绩总结 - 2022年预计净销售额为5.2亿至5.4亿美元，较2021年的4.55亿美元增长14%至19%[29] - 2021年净销售额为4.55亿美元，调整后的EBITDA利润率为10.2%[6] - 调整后EBITDA指导范围为5800万至6500万美元，较2021年的4600万美元增长26%至41%[29] - 2022年调整后的EBITDA利润率目标为超过15%[17] 用户数据 - 2021年公司各市场的净销售比例为：军用34%，动力运动20%，农业20%[12] - 预计2023年商业车辆单位销量为29.6万，较2022年下降4.5%[13] 资本支出 - 公司在2022年资本支出预计为2000万至2500万美元[18] - 预计2023年资本支出将适度控制在2000万至2500万美元[18] - 资本支出指导范围为5500万至6500万美元，保持不变[29] 未来展望 - 2022年Hazel Park设施预计提供超过1亿美元的未来产能[27] - 主要终端市场预计短期内需求积极[30] - 预计2022年第四季度客户基础将持续面临供应链中断，预计2023年将有所缓解[30] 运营与市场策略 - 公司在市场上具有领导地位，具备独特的制造能力和规模[31] - 公司专注于持续改进，推动商业和运营卓越，降低成本[31] - 公司财务状况良好，现金流生成能力强，能够通过有机投资和并购追求增长机会[31] - 公司有明确的路径，通过持续盈利增长和利润率扩张来创造价值[31] 负面信息 - 废料价格下跌和法律成本上升对公司运营产生影响[30] - 目前公司在现有授权下，约有1850万美元的股票回购额度[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.363亿美元，同比增长25%，主要因业务整体增强、商业定价提高以及向客户转嫁合同原材料价格 [43] - 本季度制造利润为1550万美元，上年同期为1090万美元，制造利润率为11.3%，较上年同期的10%提高130个基点 [44] - SG&A费用为650万美元，上年同期为530万美元，因咨询和专业费用增加、CEO过渡成本以及工资和福利的通胀压力 [45] - 第三季度所得税费用为150万美元，税前收入约为810万美元，截至季度末联邦净运营亏损结转约为1850万美元，预计长期有效税率约为27% [46] - 调整后EBITDA增至1610万美元，去年同期为1000万美元，调整后EBIT利润率提高260个基点至11.8%，增量利润率为22.5% [47] - 基本每股收益为0.32美元，较去年增加0.31美元 [48] - 年初至今资本支出约为3880万美元，上年同期为2660万美元，主要用于密歇根州黑泽尔帕克工厂的建设和技术自动化投资 [49] - 截至2022年9月30日，未偿债务总额为7410万美元，上年同期为5690万美元，季度末杠杆率为1.3倍 [50] - 2022年净销售额指引从4.8 - 5.3亿美元更新为5.2 - 5.4亿美元，调整后EBITDA指引从5800 - 7000万美元更新为5800 - 6500万美元，预计全年资本支出在5500 - 6500万美元 [52][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 商用车市场是最大市场，预计2023年上半年需求强劲，2023年下半年因2024年排放法规变化预计放缓，后续需求将再次增加，2022年ACT预测产量为31万辆，2023年为29.6万辆 [19][20][21] - 动力运动市场零售需求总体积极，经销商库存低将推动产品销量，该市场对可自由支配支出和利率敏感 [22][23] - 建筑和高空作业设备市场受利率上升和房地产市场疲软影响，但非住宅、基础设施和石油天然气市场2023年有望改善，车队补货需求将推动近期销量 [24] - 农业市场需求增强，全球库存低、作物价格高以及新旧机器库存低将维持近期销量增长 [25] - 军事领域保持稳定，美国政府合同有大量积压订单，新车辆推出带来良好销量 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年实现盈利增长，抓住现有客户机会，拓展电动汽车和可再生能源等市场和应用，扩大设计、原型制作和售后市场服务 [16] - 通过商业和运营卓越，实现EBITDA利润率超过15%，包括战略和价值定价、提高生产率、产能利用率以及采购和供应链改进 [17] - 2023年起，资本支出恢复到每年2000 - 2500万美元的正常水平 [17] - 并购活动目标聚焦相邻市场，特别是铝、塑料和复合材料等轻质材料以及设计和原型制作服务 [18] - 推出MEC Business Excellence（MBX）计划，推动公司运营和商业卓越，专注战略部署、运营卓越、商业卓越和人才管理 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队本季度执行有效，各方面有显著改善，净销售额、调整后EBITDA和净收入均有增长，主要得益于销量增长、商业定价提高和制造成本更好吸收 [8] - 公司文化由努力工作的员工支撑，与客户关系加深，实现盈利增长，再岸化和外包的长期趋势得到客户确认，自动化投资将支持成本降低和产能提升 [12][13] - 产能利用率有提升空间，近期劳动力供应有所改善，未来五年在再岸化和外包趋势下有显著增长潜力 [14] - 专注新兴技术和相邻领域扩张，通过持续价值定价和运营改进有更大的利润率扩张空间 [15] - 各主要终端市场近期需求前景积极，但供应链中断问题持续存在，预计2023年将缓解，新业务管道强劲 [19][27] - 尽管面临客户供应链问题和通胀压力，但近期终端市场需求总体稳定，公司对未来盈利增长充满信心 [56][59] 其他重要信息 - 公司在密歇根州黑泽尔帕克的先进工厂本季度按计划开始生产，未来几个季度将继续提高产量 [8][39][40] - 公司与前健身客户未能达成和解，8月在纽约州最高法院提起违约诉讼，索赔金额巨大，但最终赔偿金额和时间不确定 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍MBX计划的实施情况、所需人才技能以及改进效果的显现时间 - 公司表示MBX对盈利增长至关重要，虽公司历史上使用过精益工具，但MBX有专门团队，将加速改善计划实施，利用内外部资源，还会增加Kaizen活动数量 [64] - Ryan Raber称公司已组建专门团队，由副总裁领导，专注推动MBX在各方面的实施，对其影响充满信心 [65] 问题2：在2023年宏观经济放缓的情况下，公司实现增长的可能性如何 - 公司称目前不提供2023年指导，业务分为现有基础业务和2023年新增长机会，多数客户表示明年有销量增长，即使基础业务需求有小幅度回调，新业务也能抵消潜在疲软，除非市场大幅下滑 [67][68][69] - Todd Butz补充称目前市场销量看起来不错，随着MBX推出、定价延续、供应链改善，预计明年净收入、EBITDA和自由现金流将改善，库存周转率也会提高 [70][71] 问题3：第四季度制造利润率和毛利润的变化情况，以及2023年制造利润率能否恢复到2019年水平 - Todd Butz预计制造利润率将高于2019年水平，目前指导的低端已创纪录，虽今年因材料价格转嫁销量可能与2019年相近或略低，但EBITDA已超2019年10%以上 [75] - 第四季度因利率上升、客户供应链问题和潜在法律成本，公司缩小了指导范围，但进入2023年这些问题缓解后，有信心实现更好结果并达到15%的调整后EBITDA目标 [76] 问题4：2023年市场展望是公司对终端市场发展的解读，目前客户在动力运动和建筑设备等领域的生产水平是否有下降 - 公司表示这是对2023年的解读，多数客户未表示产量下降，前景稳定或乐观，但公司也考虑了市场疲软情况，动力运动市场有新业务可抵消潜在疲软 [78][79][80] - Ryan Raber称多数行业库存相对零售需求较低，短期内有补货需求，2023年利率上升会有影响，但难以量化，客户需求信号显示同比将持平或增长，公司有能力转化新业务实现增量增长 [81][84] 问题5：公司对塑料和铝等新技术的兴趣，是否会涉足注塑成型等领域，以及公司的竞争优势和核心竞争力 - 公司称帮助客户以有竞争力的价格生产优质产品，有供应链能力支持短交货期，还提供设计合作、原型制作等服务，可帮助客户加快产品上市速度 [86] - 随着能源转型和客户向EV平台发展，轻量化需求增加，公司虽以钢铁制造为主，但客户对铝加工有需求，公司计划进入该领域，此外还可开展更多增值服务，如子装配和组装，这也是公司进行并购的重点方向 [87][88][90]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为136,276千美元，较2021年同期的109,018千美元增加27,258千美元，增幅25.0%[124][125] - 2022年第三季度制造利润为15,464千美元，较2021年同期的10,909千美元增加4,555千美元，增幅41.8%[125][126] - 2022年第三季度制造利润率为11.3%，较2021年同期的10.0%增加1.3%[125][127] - 2022年第三季度无形资产摊销为1,738千美元，较2021年同期的2,677千美元减少939千美元，降幅35.1%[125][128] - 2022年第三季度利润分享、奖金和递延补偿费用为166千美元，较2021年同期的1,939千美元减少1,773千美元，降幅91.4%[125][129] - 2022年第三季度员工持股计划（收入）费用为 - 152千美元，较2021年同期的124千美元减少276千美元，降幅222.6%[125][130] - 2022年第三季度其他销售、一般和行政费用为6,533千美元，较2021年同期的5,305千美元增加1,228千美元，增幅23.1%[125][131] 2022年前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度净收入和综合收入为16,346千美元，2021年同期为6,112千美元[124] - 2022年前三季度EBITDA为44,529千美元，2021年同期为33,283千美元[124] - 2022年前三季度调整后EBITDA为49,228千美元，2021年同期为37,054千美元[124] - 2022年前三季度净销售额为410,865美元，较2021年同期的341,851美元增加69,014美元，增幅20.2%[138][140] - 2022年前三季度制造利润率为48,083美元，较2021年同期的41,966美元增加6,117美元，增幅14.6%[138][141] - 2022年前三季度无形资产摊销为5,214美元，较2021年同期的8,030美元减少2,816美元，降幅35.1%[138][143] - 2022年前三季度利润分享、奖金和递延补偿费用为3,921美元，较2021年同期的8,013美元减少4,092美元，降幅51.1%[138][144] - 2022年前三季度员工持股计划费用为1,668美元，较2021年同期的825美元增加843美元，增幅102.2%[138][145] - 2022年前三季度利息费用为2,163美元，较2021年同期的1,562美元增加601美元，增幅38.5%[138][150] - 2022年前三季度所得税费用为4,464美元，较2021年同期的2,059美元增加2,405美元，增幅116.8%[138][151] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为33,315美元，较2021年同期的12,793美元增加20,522美元，增幅160.4%[153] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为31,072美元，较2021年同期的21,240美元增加9,832美元，增幅46.3%[153][154] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为2,249美元，较2021年同期提供的8,453美元减少10,702美元，降幅126.6%[153][156] 信贷协议相关指标 - 信贷协议要求最低利息覆盖率为3.00比1.00，2022年9月30日公司利息覆盖率为17.46比1.00[162] - 信贷协议要求综合总杠杆率不超过3.25比1.00，2022年9月30日公司综合总杠杆率为1.30比1.00[162] 资本支出情况 - 2022年和2021年前九个月，公司资本支出分别为38,808美元和26,588美元，预计2022年全年资本支出在55,000 - 65,000美元之间[165] 资金可用情况 - 2022年9月30日，公司通过循环贷款即时可用资金为128,629美元，通过信贷协议的增额功能还有100,000美元可用[166] 未来合同付款义务 - 截至2022年9月30日，公司未来合同付款义务总计121,950美元，其中2022年剩余时间需支付2,536美元，2023 - 2024年需支付89,900美元等[168] 信贷协议下循环贷款情况 - 截至2022年9月30日，信贷协议下循环贷款借款金额为7140万美元，利率为3.56%[175] 利率变动影响 - 假设2022年9月30日利率提高100个基点，公司可变利率债务将增加50万美元利息费用[176] 信贷协议修订情况 - 公司在2020年6月30日、2021年3月31日和2022年3月31日对信贷协议进行了修订[164] 公司面临风险及应对措施 - 公司面临客户预测、利率和大宗商品市场风险，通过金融工具和管理技术降低风险[172] 大宗商品套期保值工具情况 - 截至2022年9月30日，公司没有任何大宗商品套期保值工具[177]