业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为1.39亿美元，同比增长0.5%[4] - 调整后EBITDA同比下降16%至1530万美元[4] - 2023年第二季度的调整后净收入为410万美元，较2022年第二季度的780万美元下降了47.4%[51] - 2023年第二季度的调整后稀释每股收益为0.20美元，较2022年第二季度的0.38美元下降了47.4%[51] - 2023年第二季度的EBITDA利润率为8.7%，低于2022年第二季度的11.4%[50] 用户数据与市场展望 - 预计2023年下半年将实现显著的自由现金流转化，用于偿还MSA交易的债务[4] - 预计2023年原材料价格传递将导致收入同比减少4%至5%[30] - 2023年全年的财务指导更新，考虑到下半年稳定的需求、持续的客户供应链挑战以及MSA的收购[4] 新产品与技术研发 - MSA收购预计在2023年下半年贡献3000万至3500万美元的收入和400万至600万美元的调整后EBITDA[31] 财务状况与资本支出 - 当前杠杆率为1.6倍，收购后预计为2.7倍，目标在未来18个月内将杠杆率降低至1.5倍至2.0倍[22] - 2023年资本支出预计减少50%以上，降至1500万至2000万美元[22] 负面信息 - 调整后EBITDA利润率为11.0%，不包括Hazel Park的影响为12.0%[11] - 2023年第二季度的利息支出为200万美元，较2022年第二季度的80万美元增加了150%[50] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为800万美元，较2022年第二季度的720万美元增加了11.1%[50] - 2023年第一季度的材料价格传递为负值，下降了9.9%[48] - 2023年第二季度的税收影响调整后净收入为-80万美元，较2022年第二季度的-60万美元有所增加[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额同比增长0.5%，达1.39亿美元，若排除材料价格转嫁影响，同比增长6.5% [7] - 第二季度制造利润率为1610万美元，去年同期为1830万美元，制造利润率从去年同期的13.2%降至11.6%，排除相关影响后为14.6%，同比增加140个基点 [7][51] - 2023年第二季度经营活动产生的现金流为20万美元，去年同期为1610万美元，排除递延薪酬支出影响后为1780万美元，同比增长10.6%，自由现金流转化率超75%，预计下半年产生2500 - 3500万美元自由现金流 [8] - 2023年第二季度资本支出为390万美元，2022年第二季度为1340万美元 [8] - 2023年第二季度利润分享奖金和递延薪酬费用增至270万美元，同比增加150万美元；其他销售、一般和行政费用为740万美元，去年同期为640万美元 [51] - 2023年第二季度利息费用为200万美元，去年同期为76.5万美元；调整后EBITDA降至1530万美元，去年同期为1820万美元，调整后EBITDA利润率降至11%，同比下降210个基点 [63] - 截至2023年第二季度末，净债务为8970万美元，去年同期为7900万美元，净杠杆率为1.6倍 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 商业车辆业务 - 占过去12个月收入的40.7%，第二季度收入同比增长2% [49] 建筑与通道业务 - 占过去12个月收入的19.3%，第二季度收入同比下降10% [59] 动力运动业务 - 占过去12个月收入的16.6%，第二季度收入同比增长7% [59] 农业业务 - 占过去12个月收入的10%，第二季度同比下降13% [4] 军事业务 - 占过去12个月收入的5.8%，第二季度同比增长66% [80] 各个市场数据和关键指标变化 商业车辆市场 - 第二季度收入同比增长2%，下半年及2024年需求预计放缓，但下半年预计产量同比增长4.3%，2024年预计下降15%，供应链限制导致的销量延迟将在下半年交付 [49] 建筑与通道市场 - 第二季度收入同比下降10%，受住宅市场基本面疲软和客户供应链限制影响，预计2023年需求仍疲软，2024年有改善可能 [59] 动力运动市场 - 第二季度收入同比增长7%，受益于市场份额增加，但客户可自由支配支出降温，预计客户将通过回扣和激励措施提振需求 [59] 农业市场 - 第二季度同比下降13%，主要因小型农业设备需求下降，大型农业设备需求仍强劲，预计2023年生产者需求增加，支撑大型农业设备需求 [4] 军事市场 - 第二季度同比增长66%，受新订单和产量增加推动，客户有坚实合同积压，但预计后期增长将放缓 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施MBX价值创造战略，聚焦高价值市场商业扩张、运营效率提升和资本配置优化，通过战略和基于价值的定价模型提高盈利能力 [53][60] - 收购Mid - States aluminum，进入高价值轻质材料制造领域，与现有客户扩大合作，在新兴高潜力行业建立领先市场地位 [3] - 未来18个月内将净杠杆率降至2倍以下，利用自由现金流偿还债务，资本投资聚焦能产生有吸引力资本回报的设备 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各终端市场需求稳定，MSA整合按计划进行，将支持长期利润率扩张目标，预计下半年调整后EBITDA利润率将提高100 - 200个基点 [6][81] - 尽管面临供应链中断和固定成本吸收不足等挑战，但随着项目推进和产能利用率提高，对下半年和未来业绩持乐观态度 [79] 其他重要信息 - 公司计划于9月14日在Hazel Park工厂举办投资者日活动，提供战略和未来预期的全面更新 [48] - Hazel Park工厂预计2024年底达到满负荷运营，预计每年可为业务贡献1500 - 2000万美元的EBITDA [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料价格转嫁在下半年的影响是否约为600万美元 - 回答: 年初至今，与2022年上半年相比，材料价格转嫁约为1700万美元，下半年变化会减少 [68] 问题2: 调整后EBITDA指导中，剔除MSA影响后，核心中点下降的原因 - 回答: 建筑通道市场持续疲软，部分销量损失；部分商业车辆客户在第二季度的供应链中断预计在第三季度恢复 [12] 问题3: 收购MSA一个多月来的初步学习和意外情况 - 回答: 对MSA未来充满信心，销售团队与现有客户积极沟通，MSA未来前景光明 [14] 问题4: 商业定价举措的具体变化及对盈利能力的影响 - 回答: 提高净捕获率，考虑客户服务成本，如应收账款条款、付款条款等，预计下半年开始有成效，长期将推动价值定价 [18] 问题5: 推动增长的关键因素是新计划还是费率增加，以及产量增加是否与乌克兰战争有关 - 回答: 军事业务中，HUMVEE产量因乌克兰战争和美国库存消耗而增加，预计对下半年有积极影响；JLTV业务有待观察，预计2024 - 2025年有影响 [39] 问题6: 填补MSA产能需要多长时间 - 回答: 正在对MSA进行IATF认证，预计几个月内完成，希望年底前进入部分客户供应商名单，2024年开始利用现有产能获取业务 [40] 问题7: 客户供应链短缺情况是否改善 - 回答: 商业车辆市场的两个大客户在第二季度的供应链中断问题预计在第三季度恢复，订单量强劲 [46] 问题8: MSA 2022年营收8600万美元，今年半年指导为3000 - 3500万美元的差异原因 - 回答: MSA在2022年的房车市场有大量销售，预计2023年该市场收入几乎为零，公司计划利用MSA的额外产能与现有客户实现销售协同，预计2024年及以后有显著收益 [55] 问题9: 与客户关于恢复工厂的对话及实际进展 - 回答: 许多客户将部分生产从亚洲带回美国或北美，公司受益于这一趋势，如动力运动市场的一个客户将更多业务交给公司 [94] 问题10: 建筑与通道市场下半年是否会稳定，若住宅市场稳定是否会改变市场看法 - 回答: 市场可能触底，下半年有望稳定，住宅建筑市场若回升将对公司有帮助，同时期待非住宅建筑和基础设施建设支出带来的潜在好处 [98] 问题11: MBX明年能否带来类似的利润率提升，是否包括Hazel Park满负荷运营的影响 - 回答: 预计2024年MBX和Hazel Park的推进将带来积极影响，但目前无法提供具体指导 [102] 问题12: 电池热管理客户的引入情况及是否主要在Hazel Park - 回答: 引入工作进展顺利，预计第三季度在Hazel Park开始为该客户生产电池电动汽车组件 [103] 问题13: 供应链情况更新 - 回答: 商业车辆市场的两个大客户的供应链中断问题预计在第三季度恢复，订单量强劲；建筑通道市场的客户仍面临供应链问题 [46][98]

净销售额变化 - 2023年Q2净销售额为13.898亿美元，2022年同期为13.8337亿美元，增长64.3万美元，增幅0.5%[55][61] - 2023年上半年净销售额为281626美元，较2022年同期的274589美元增加7037美元，增幅2.6%[64] 制造利润率变化 - 2023年Q2制造利润率为1609.5万美元，2022年同期为1825.8万美元，减少216.3万美元，降幅11.8%；利润率从13.2%降至11.6%[61] - 2023年上半年制造利润率为32472美元，较2022年同期的33140美元减少668美元，降幅2.0%[64] 无形资产摊销情况 - 2023年Q2无形资产摊销为173.8万美元，与2022年同期持平[61][62] 利润分享、奖金和递延补偿费用变化 - 2023年Q2利润分享、奖金和递延补偿费用为268.8万美元，2022年同期为120.8万美元，增加148万美元，增幅122.5%[61][62] - 2023年上半年利润分享、奖金和递延薪酬费用为5690美元，较2022年同期的3755美元增加1935美元，增幅51.5%[64] 员工持股计划费用变化 - 2023年Q2员工持股计划费用为0，2022年同期为133万美元[61] - 2023年第二季度员工持股计划费用为0美元，较2022年同期的1330美元减少1330美元[63] 其他销售、一般和行政费用变化 - 2023年Q2其他销售、一般和行政费用为739.6万美元，2022年同期为639.6万美元，增加100万美元，增幅15.6%[61] - 2023年第二季度其他销售、一般和行政费用为7396美元，较2022年同期的6396美元增加1000美元，增幅15.6%[63] 运营收入变化 - 2023年Q2运营收入为427.3万美元，2022年同期为849.2万美元，减少421.9万美元，降幅49.7%[61] 利息费用变化 - 2023年Q2利息费用为196.8万美元，2022年同期为76.5万美元，增加120.3万美元，增幅157.3%[61] - 2023年上半年利息费用为3626美元，较2022年同期的1332美元增加2294美元，增幅172.2%[64][66] 债务清偿损失情况 - 2023年Q2债务清偿损失为21.6万美元，2022年同期为0[61] 净利润和综合收入变化 - 2023年Q2净利润和综合收入为161.4万美元，2022年同期为592.9万美元，减少431.5万美元，降幅72.8%[55][61] 所得税费用变化 - 2023年上半年所得税费用为916美元，较2022年同期的2974美元减少2058美元，降幅69.2%[64][66] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为5865美元，较2022年同期的提供15684美元减少21549美元，降幅137%[67] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年上半年投资活动净现金使用量为6167美元，较2022年同期的21123美元减少14956美元，降幅71%[67][69] 信贷协议相关 - 2023年6月28日，公司签订修订和重述的信贷协议，提供250000美元的循环信贷额度[71] - 截至2023年6月30日，循环贷款未偿借款利率为7.69%，循环信贷额度可用金额为72,057美元[72] - 截至2023年6月30日，信贷协议下循环信贷额度借款金额为1.779亿美元，利率为7.69%[79] 财务比率情况 - 截至2023年6月30日，公司利息覆盖率为5.93:1.00，合并总杠杆率为1.61:1.00，信贷协议要求最低利息覆盖率为3.00:1.00，合并总杠杆率不超过3.50:1.00[72] 未来合同付款义务情况 - 截至2023年6月30日，公司未来合同付款义务总计254,358美元，其中2023年剩余时间需支付10,029美元，2024 - 2025年需支付25,876美元，2026 - 2027年需支付22,028美元，之后需支付196,425美元[74] 利率变动影响 - 假设利率提高100个基点，基于2023年6月30日的可变利率债务，公司将增加60万美元利息支出[79] 现金及现金等价物变化 - 2023年和2022年上半年，公司现金及现金等价物分别为90,125美元和127美元，增加89,998美元[73] 资本支出变化 - 2023年和2022年上半年，公司资本支出分别为6,320美元和26,351美元，减少20,031美元，2023年全年资本支出预计在15,000 - 20,000美元[73] 披露控制和程序情况 - 公司维持的披露控制和程序有效，能在合理保证水平上确保信息按规定披露[81] 财务报告内部控制情况 - 本报告期内，公司财务报告内部控制无重大变化[82] 市场风险情况 - 公司面临客户预测、利率和商品价格波动带来的市场风险[77] 诉讼相关情况 - 公司可能参与诉讼并面临业务中常见索赔[83] - 无论诉讼结果如何，都会因辩护和和解成本等因素产生不利影响[83] - 合并财务报表附注中注8或有事项有更多相关信息[83]

业绩总结 - 2023年第一季度净销售额同比增长4.7%，受强劲需求和新项目推动，但受到材料价格传递的990万美元的负面影响[6] - 2023年第一季度的总销售额为454.8百万美元，较2022年同期的432.6百万美元有所增长[2] - 2023年第一季度的每股摊薄收益为0.19美元，较2022年第一季度的0.22美元下降[19] - 第一季度调整后EBITDA同比下降6%，为1380万美元，主要由于哈泽尔公园工厂生产提升导致的180万美元固定成本吸收不足的影响[12] - 第一季度调整后EBITDA利润率为10.9%，若不考虑哈泽尔公园的影响，利润率为11.0%[19] 用户数据 - 2023年第一季度商业车辆、动力运动和军事领域的净销售额分别同比增长16.3%、6.7%和66%[24] - 2022年总收入为5.394亿美元，分市场收入中，商业车辆为2.130亿美元[53] 未来展望 - 2023年全年的财务指导重申，预计下半年需求将减弱[8] - 预计2023年收入为5.4亿至5.8亿美元，同比变化为0%至8%[35] - 调整后EBITDA预计为6200万至7100万美元，同比变化为2%至16%[35] - 公司预计全年自由现金流将显著增长[15] - 预计2023年废料收入将比2022年减少400万至600万美元[35] 新产品和新技术研发 - 公司将继续评估在互补市场的机会，以支持能源转型和可再生能源需求[36] 资本支出与财务状况 - 资本支出预计减少50%以上，降至2000万至2500万美元，减少幅度为57%至66%[35] - 截至2023年3月31日，公司流动资金为1.96亿美元，净杠杆率为1.4倍[17] - 当前杠杆率为1.4倍，计划将净杠杆维持在2.5倍或以下[32] - 材料价格传递导致2023年收入减少4%至5%[35] - Hazel Park项目预计对EBITDA利润率产生70至100个基点的稀释影响[35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额同比增长4.7%，达到1.426亿美元，得益于销量改善和价格管控 [24] - 2023年第一季度制造利润率为11.5%，上年同期为10.9%，增加约60个基点 [25] - 2023年第一季度利息支出为170万美元，上年同期为56.7万美元，主要因利率上升 [26] - 2023年第一季度经营活动现金流使用量为600万美元，上年同期为42.5万美元 [27] - 调整后EBITDA降至1380万美元，上年同期为1480万美元；调整后EBITDA利润率降至9.7%，上年同期为10.8%，下降114个基点 [131] - 2023年第一季度利润分享奖金和递延补偿费用为300万美元，与上年相似 [136] - 2023年第一季度资本支出为240万美元，2022年第一季度为1300万美元，因Hazel Park设施初始资本投资完成 [143] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业车辆市场收入占过去12个月收入的4.5%，第一季度同比增长16%，受需求强劲和产量提高驱动 [5] - 建筑和通道市场收入占过去12个月收入的19.8%，第一季度同比下降11%，因住宅房地产市场基本面疲软 [6] - 军事市场收入占过去12个月收入的5.6%，第一季度同比增长66%，受新订单和产量增加驱动 [7] - 动力运动市场收入占过去12个月收入的16.3%，第一季度同比增长7%，市场份额增加的好处部分被消费者可自由支配支出减少抵消 [43] - 农业市场收入占过去12个月收入的10.4%，第一季度同比下降5%，主要因小型农业设备需求下降 [129] 各个市场数据和关键指标变化 - ACT Research预测2023年8类车辆产量同比下降1%，至31.2万辆，供应链限制持续影响商业车辆客户，但预计情况会改善 [16] - 第一季度末客户涂层活动和订单率保持强劲，但需留意下半年宏观经济前景疲软的可能性 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - MBX是公司战略重点，旨在使公司在周期内实现持续超越市场表现，利用主要OEM的多年回流和外包大趋势 [9] - 公司将在销售、采购和财务等领域利用MBX支持运营，继续严格执行以季度总裁改善活动为中心的方法 [48] - 资本分配优先事项包括收购增值资产和对有机增长进行高回报快速投资，无机增长侧重于扩展轻质下一代材料制造能力的资产 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度实现了稳健的有机销售增长，制造利润率同比增长，尽管Hazel Park固定成本未充分吸收影响了第一季度业绩，但排除其影响后，正常化调整后EBITDA增加了10个基点至10.9% [14][15] - 预计客户将通过回扣和激励措施促进需求，公司有机会在动力运动市场增加份额 [17] - 尽管市场存在劳动力限制，但公司通过加班和临时工人满足了客户需求 [18] - 重申2023年全年财务指引，预计净销售额在5.4亿 - 5.8亿美元之间，调整后EBITDA在6200万 - 7100万美元之间，资本支出在2000万 - 2500万美元之间 [29] - 预计客户需求在年中前保持强劲，下半年至2024年随着行业应对监管变化和经济活动放缓而放缓 [42] 其他重要信息 - 第一季度完成了全公司KPI目标和统一流程的全面推广，团队正朝着支撑2023年财务预期的节省和KPI目标改进方向迈进 [11] - 近期采取行动使员工持股计划（ESOP）股份多元化并加速释放，以改善市场流动性，4月向员工分配约160万股，使ESOP持股降至约20%，长期目标是增加10% - 15%的员工持股 [30][137] - 3月任命Rachele Lehr为首席人力资源官，以支持MBX战略中高性能企业文化的发展 [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司某些终端市场的进展是否与三个月前的预期不同 - 除报告内容外，目前未发现显著变化，多数客户为上市公司，公开表示需求未减少，且已传达给公司，宏观层面销售增长4.7%，剔除相关因素后同比增长接近12%，需求全面上升 [34][35] 问题2: 建筑垂直领域与部分OEM报告趋势不同的原因及是否有特定设备类别回调更多 - 约50%的收入来自特定通道产品线，该客户在第一季度遇到供应链中断，导致公司计划执行受阻，公司希望这是暂时的，预计客户在剩余季度能恢复进度 [59][138] 问题3: 如何实现调整后EBITDA在接下来三个季度平均增长15%以达到中点目标 - 商业车辆市场虽预计全年产量持平或下降1%，但公司因新计划上线和市场份额增加，预计2023年销售将增长；动力运动市场虽预计下滑，但公司因新业务增加预计销售上升；公司预计利润率逐季增加，有信心实现全年指引 [76][77][78] 问题4: 销售指引范围高低端的主要影响因素是什么 - 主要因素包括客户生产计划的不确定性，部分客户因零部件供应问题导致生产线停工，影响公司预测和计划执行；宏观环境方面，利率上升和供应链中断可能使公司处于指引范围低端，而客户需求改善和动力运动市场激励措施增加可能使公司达到高端 [82][104][120] 问题5: 如何从第一季度的利润率提升至全年指引中点的利润率 - 第一季度成本高于预期，预计第二季度类似，但下半年随着Hazel Park固定成本吸收和产量增加，利润率将提升；此外，下半年还有其他大型项目上线，供应链正常化也将对业务产生积极影响 [89][93][98] 问题6: MBX计划的关键绩效指标（KPI）和改善活动（Kaizen）的推广情况，以及是否与顶级客户讨论商业卓越目标和价格调整 - KPI于去年12月已推广至公司各工厂，每月在业务审查中跟踪各工厂绩效；多个主要工厂正在进行重大总裁改善活动，领导团队上周在一家工厂进行的改善活动取得了良好效果；关于与客户讨论价格调整，未给出明确答复 [106][122][123] 问题7: Hazel Park预计开展哪些终端市场项目，以及电气化业务占销售的比例预计如何变化 - Hazel Park预计开展商业车辆、动力运动和农业项目，目前不期望军事或通道类产品进入；目前电气化业务占比不到5%，预计明年达到5%，未来几年将达到个位数高位，公司将在投资者日提供更多信息 [109][110][125] 问题8: 进军轻质下一代产品和可再生、清洁技术领域的进展及预计时间 - 公司聘请了Sean Leuba负责企业发展，正在建立相关业务管道和执行流程；客户对轻质框架和内容有需求，公司看好该市场未来，虽无法预测收购时间，但会持续加强业务管道建设 [111][112][126]

净销售额变化 - 2023年第一季度净销售额为142,645千美元，较2022年同期的136,252千美元增加6,393千美元，增幅4.7%[57][58] 制造利润相关变化 - 2023年第一季度制造利润率为11.5%，较2022年同期的10.9%增加0.6%；制造利润为16,377千美元，较2022年同期的14,882千美元增加1,495千美元，增幅10.0%[58] 无形资产摊销情况 - 2023年第一季度无形资产摊销为1,738千美元，与2022年同期持平[58] 利润分享、奖金和递延补偿费用变化 - 2023年第一季度利润分享、奖金和递延补偿费用为3,003千美元，较2022年同期的2,548千美元增加455千美元，增幅17.9%[58] 员工持股计划费用变化 - 2023年第一季度员工持股计划费用为0千美元，较2022年同期的490千美元减少490千美元[58] 其他销售、一般和行政费用变化 - 2023年第一季度其他销售、一般和行政费用为6,966千美元，较2022年同期的5,725千美元增加1,241千美元，增幅21.7%[58] 长期资产减值和合同收益变化 - 2023年第一季度长期资产减值和合同收益为0千美元，较2022年同期的 - 1,183千美元增加1,183千美元[58] 利息费用变化 - 2023年第一季度利息费用为1,658千美元，较2022年同期的567千美元增加1,091千美元，增幅192.4%[57][58][60] 所得税费用变化 - 2023年第一季度所得税费用为441千美元，较2022年同期的1,175千美元减少734千美元，降幅62.5%；截至2023年3月31日，联邦净运营亏损结转额为21,210千美元[57][58][60] EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2023年第一季度EBITDA为12,550千美元，较2022年同期的12,771千美元减少221千美元，降幅1.7%；调整后EBITDA为13,840千美元，较2022年同期的14,772千美元减少932千美元，降幅6.3%[57][58] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为6043美元，2022年同期为425美元，增加5618美元，增幅1322%[61] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为2255美元，2022年同期为12620美元，减少10365美元，降幅82%[61] 融资活动净现金流入变化 - 2023年第一季度融资活动净现金流入为8297美元，2022年同期为13047美元，减少4750美元，降幅36%[61] 循环贷款情况 - 2023年3月31日，循环贷款未偿借款利率为6.19%，可用额度为118424美元[64] - 截至2023年3月31日，循环贷款借款金额为8160万美元，利率为6.19%，利率假设提高100个基点将增加20万美元利息费用[72] - 截至2023年3月31日，信贷协议下循环贷款借款金额为8160万美元，利率为6.19%[72] 公司比率指标 - 2023年3月31日，公司利息覆盖率为9.82:1，合并总杠杆率为1.44:1[64] 资本支出变化 - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为2408美元和12979美元，减少10571美元，2023年全年预计在20000 - 25000美元之间[65] 债务义务情况 - 截至2023年3月31日，长期债务本金支付义务总计81576美元，设备融资协议1184美元，预测债务利息支付义务8048美元，融资租赁义务1135美元，经营租赁义务39242美元[68] 商品套期保值工具使用情况 - 截至2023年3月31日，公司未使用任何商品套期保值工具[73] - 截至2023年3月31日，公司未使用商品套期保值工具[73] 披露控制和程序评估 - 公司管理层评估认为截至本季度末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[74] - 公司管理层认为截至本季度报告期末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[74] 财务报告内部控制变化情况 - 本报告期内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[75] 利率假设下利息支出变化 - 假设利率提高100个基点，基于2023年3月31日的可变利率债务，公司将增加20万美元利息支出[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额同比增长13.8%，调整后的EBITDA同比增长26.2% [5][20] - 2022年全年净销售额同比增长18.6%，达到539.4百万美元 [20][22] - 2022年调整后的EBITDA为60.8百万美元，较2021年的46.2百万美元显著增长 [25][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用车辆市场2022年收入同比增长36%，占2022年总收入的39% [7][8] - 建筑和接入市场收入同比增长21%，占2022年总收入的21% [8][9] - 农业市场收入同比增长15%，占2022年总收入的11% [10] - 军事市场收入同比增长3%，占2022年总收入的5% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用车辆市场预计2023年上半年需求稳定，下半年可能放缓 [7][8] - 建筑市场受高利率影响，住宅新建需求疲软，但非住宅基础设施和能源市场有增长 [9] - Powersports市场2022年收入同比下降3%，但预计2023年将恢复增长 [9][10] - 农业市场大农业需求强劲，小农业需求平稳或小幅下降 [10][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过MBX计划实现运营和商业卓越，提升生产效率和降低成本 [12][14] - 计划在高增长的邻近市场进行有针对性的扩展，同时增强与现有客户的关系 [14][15] - 预计2023年资本支出在2000万到2500万美元之间，较2022年下降50% [16][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的销售预期为540百万到580百万美元，考虑到宏观经济的不确定性 [28] - 预计2023年Hazel Park设施将贡献2500万到3000万美元的收入，但可能仍会面临EBITDA负担 [36][55] - 管理层对客户供应链问题的持续关注，预计在2023年会有所改善 [11][28] 其他重要信息 - 公司在Hazel Park设施的生产逐步提升，预计到2024年将达到1亿美元的年收入 [17][18] - 目前正在进行与Peloton的诉讼，涉及合同违约问题 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度EBITDA与第三季度的比较 - 管理层指出，第四季度的EBITDA受到客户供应链中断的影响，导致成本无法完全吸收 [33][34] 问题: Hazel Park设施在2023年的贡献 - 管理层预计Hazel Park在2023年将贡献2500万到3000万美元的收入 [36][37] 问题: 关于废料收入的动态 - 管理层解释废料收入作为对冲费用，未计入收入线，因其在下半年显著下降，故特别提及 [39][40] 问题: 各市场的销售预期 - 管理层表示，尽管Powersports市场整体下滑，但由于新客户的增加，预计该市场的销售将增长 [42][44] 问题: 关于EBITDA边际的预期 - 管理层重申中期目标为15%的调整后EBITDA边际，预计2023年将面临一些挑战 [60][61]

公司经营风险 - 2022年公司受供应链约束和通胀压力负面影响，2023年通胀成本压力、供应链挑战和劳动力短缺或持续[60] - 公司大部分净销售额来自重型和中型商用车等行业客户，未来销售依赖客户成功[60][62] - 多数客户不承诺长期生产计划，销售数量和时间的变化使生产调度和产能利用困难[63][64] - 公司可能无法实现已获业务的净销售额，客户可单方面终止合同，预生产费用补偿有限[65][66] - 自2020年第一季度起，新冠疫情持续对公司业务、财务等方面产生负面影响[67] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能在技术响应、成本等方面具有优势[68][69] - 公司可能面临新进入者竞争，维持和提升竞争力需在多方面持续投资[70] - 2022年公司最大客户约翰迪尔、帕卡公司和沃尔沃集团分别占净销售额的17.2%、16.0%和11.9%，失去大客户将产生不利影响[72] - 进入新市场需投资资源，且无法保证成功满足新客户需求和竞争[73][74] - 公司依赖关键人员，招聘和留住合格员工困难，可能影响业务和盈利能力[75] - 原材料和能源价格波动及供应情况或影响公司运营结果，且公司可能无法将成本增加转嫁给客户[76][77] - 公司制造运营依赖第三方供应商，供应短缺、供应商财务问题、工会停工等或影响公司业务和财务状况[78] - 员工福利成本增加，尤其是医疗保健成本上升及改革不确定性或影响公司财务结果和现金流[78][79] - 公司增长战略含收购，但可能无法找到合适目标、完成交易或成功整合，且收购存在多种风险[80][81] - 公司需持续开发创新流程，若失败或市场不接受，销售和业绩将受影响[82] - 公司依赖信息技术，面临网络安全和数据泄露风险，可能影响运营和财务状况[83] - 制造设施可能因技术问题、自然灾害等中断运营，导致生产延迟和额外费用，客户可能取消或减少订单[84][85] - 地缘政治和经济发展、外贸关系和关税或影响公司业务，包括原材料供应、客户需求和财务状况[85][86] - 气候变化及相关法规可能影响公司运营和财务状况，包括增加成本和承担减排义务[87] - 公司制造、环保等运营受法规约束，违规或产品缺陷可能导致成本增加、声誉受损和法律责任[88][89][90] - 保险政策可能无法保护公司免受潜在责任影响，产品责任索赔可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[92] - 未能保护客户知识产权可能损害客户关系，使公司承担责任[93] - 不遵守法规和政府政策可能导致公司承担重大费用、负债和罚款，甚至暂停运营[94][96] 信贷协议相关 - 信贷协议提供2亿美元循环信贷额度，信用证子额度不超500万美元，摆动额度为2000万美元，可通过增额功能额外增加1亿美元额度[100] - 信贷协议限制公司及子公司多项业务和财务交易，如每年资本支出不得超3500万美元，2021年和2022年分别不得超7000万美元和6500万美元[101] - 信贷协议提供200,000美元的循环信贷额度，另有100,000美元的可扩充额度，借款于2024年9月26日到期[196][197] 股权结构与股东权益 - 截至2022年12月31日，员工和前员工通过员工持股计划（ESOP）和401(k)计划实益拥有约45%的公司普通股[104] - 公司自2019年5月首次公开募股以来，普通股市场价格波动较大，可能导致投资者损失部分或全部投资[106] - 公司预计在可预见的未来不会宣布任何股息[108] - 股东召集特别会议需持有10%以上有表决权股份的股东书面请求[109] - 董事仅能因“正当理由”且获至少66 2/3%有表决权股份股东赞成票才能被免职[109] - 截至2023年2月1日，公司普通股有5名登记在册股东和数千名受益持有人[118] - 公司从未支付现金股息，未来是否支付由董事会决定，信贷协议限制支付能力[118] - 截至2022年12月31日，约45%的流通股由员工持股计划或公司401(k)计划持有[164] - 截至2022年12月31日，公司授权普通股为75000000股，流通股从年初20335934股变为年末20172746股[229][230] 财务报告合规要求 - 公司将在2024年年报提交时需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节管理层和审计师对财务报告内部控制评估要求[114] - 公司作为新兴成长公司，在满足特定条件前可享受部分报告要求豁免，如总收入达10.7亿美元、首次公开募股结束后第五年、三年内发行超10亿美元非可转换债务、被认定为大型加速申报公司等[114] 公司设施情况 - 公司在美国有20个战略设施，制造空间约300万平方英尺，总部在威斯康星州梅维尔[115] 股票回购情况 - 2022年10 - 12月公司未回购普通股，2021年10月批准的回购计划剩余可回购金额为1855.2679万美元[119] - 2019年10月董事会将先前股票回购计划从400万美元增至2500万美元，2021年10月批准新的最高2500万美元回购计划至2023年[119] - 2022年公司回购559945股普通股，成本4947美元；2021年回购147785股，成本2153美元[145] 关键财务指标变化 - 2019 - 2022年公司普通股累计总回报分别为100美元、55.18美元、78.94美元、87.71美元、74.47美元[120] - 2021年12月31日止十二个月，公司记录长期资产减值16,151美元，2022年无重大长期资产减值迹象[125] - 2022年净收入和综合收入为18,727美元，2021年为 - 7,451美元，2020年为 - 7,092美元[139] - 2022年EBITDA为55,085美元，EBITDA利润率为10.2%；2021年EBITDA为24,392美元，利润率为5.4%；2020年EBITDA为25,591美元，利润率为7.2%[139] - 2022年调整后EBITDA为60,778美元，调整后EBITDA利润率为11.3%；2021年调整后EBITDA为46,205美元，利润率为10.2%；2020年调整后EBITDA为32,847美元，利润率为9.2%[139] - 2022年净销售额为539,392美元，2021年为454,826美元，2020年为357,606美元[139] - 2022年利息费用为3,380美元，2021年为2,003美元，2020年为2,668美元[139] - 2022年所得税费用为3,667美元，2021年为 - 1,943美元，2020年为 - 2,074美元[139] - 2022年折旧和摊销为29,311美元，2021年为31,783美元，2020年为32,089美元[139] - 2022年12月31日止十二个月净销售额为539,392美元，较2021年的454,826美元增加84,566美元，增幅18.6%[140] - 2022年12月31日止十二个月制造利润率为61,069美元，较2021年的51,375美元增加9,694美元，增幅18.9%[140] - 2022年12月31日止十二个月无形资产摊销为6,952美元，较2021年的10,706美元减少3,754美元，减幅35.1%[141] - 2022年12月31日止十二个月利润分享、奖金和递延薪酬费用为7,997美元，较2021年的11,500美元减少3,503美元，减幅30.5%[141] - 2022年12月31日止十二个月其他销售、一般和行政费用为24,692美元，较2021年的20,409美元增加4,283美元，增幅21.0%[141] - 2021年第四季度公司记录了与前健身客户相关的长期资产减值和合同损失16,151美元，2022年取消部分采购承诺并出售相关资产，实现反转和收益[142] - 2022年12月31日止十二个月利息费用为3,380美元，较2021年的2,003美元增加1,377美元，增幅68.7%[142] - 2022年12月31日止十二个月所得税费用为3,667美元，2021年为所得税收益1,943美元[142] - 2021年12月31日止十二个月净销售额为454,826美元，较2020年的357,606美元增加97,220美元，增幅27.2%[143] - 2021年12月31日止十二个月制造利润率为51,375美元，较2020年的31,501美元增加19,874美元，增幅63.1%[143] - 2022年经营活动提供净现金52426美元，较2021年的14457美元增加37969美元[145] - 2022年投资活动使用净现金50668美元，较2021年的33961美元增加16707美元[145] - 2022年融资活动使用净现金1749美元，较2021年提供的19501美元减少21250美元[145] - 2022年和2021年资本支出分别为58610美元和39309美元，2023年预计为20000 - 25000美元[150] - 截至2022年12月31日，循环贷款可用额度为127764美元，利率为5.69%[149] - 截至2022年12月31日，利息覆盖率为13.14:1，综合总杠杆率为1.26:1[149] - 截至2022年12月31日，长期债务本金支付义务总计72236美元[151] - 假设借款利率提高100个基点，基于2022年12月31日的可变利率债务，将增加70万美元利息支出[155] - 截至2022年12月31日，公司未使用任何商品套期保值工具[156] - 2022年净销售额为5.39392亿美元，2021年为4.54826亿美元，2020年为3.57606亿美元[161] - 2022年净利润为1872.7万美元，2021年净亏损745.1万美元，2020年净亏损709.2万美元[161] - 2022年末总资产为4.40581亿美元，2021年末为3.79473亿美元[160] - 2022年末总负债为2.22714亿美元，2021年末为1.81202亿美元[160] - 2022年末股东权益为2.17867亿美元，2021年末为1.98271亿美元[160] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为5242.6万美元，2021年为1445.7万美元，2020年为3652.3万美元[162] - 2022年投资活动使用的现金流量净额为5066.8万美元，2021年为3396.1万美元，2020年为577.4万美元[162] - 2022年融资活动使用的现金流量净额为174.9万美元，2021年提供的现金流量净额为1950.1万美元，2020年使用的现金流量净额为3062.9万美元[162] - 截至2022年和2021年12月31日，公司为可能无法收回的应收账款分别计提了545美元和631美元的坏账准备[169] - 截至2022年和2021年12月31日，公司为陈旧和滞销库存分别计提了2344美元和2265美元的准备金[171] - 截至2022年和2021年12月31日，公司的在制工装分别为7938美元和3950美元[172] - 2022年、2021年和2020年12月31日止十二个月的折旧费用分别为22359美元、21077美元和21383美元[173] - 截至2022年和2021年12月31日，公司的商誉账面价值为71535美元，报告单元的公允价值超过账面价值[176] - 2022年、2021年和2020年，公司分别记录了0美元、0美元和207美元与长期债务和信贷安排相关的递延融资成本[182] - 2022年、2021年和2020年，与递延债务发行成本和折扣相关的摊销费用分别为336美元、336美元和358美元[182] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，累计摊销分别为1056美元、720美元和616美元[182] - 2022年、2021年和2020年12月31日止十二个月的广告费用分别为169美元、163美元和100美元[185] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，存货分别为71,708美元和70,157美元，2021年底记录存货减值700美元[191] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为145,771美元和120,746美元，2021年底记录长期资产减值12,875美元[192][193] - 截至2022年12月31日，商誉账面价值为71,535

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为1.285亿美元，同比增长13.8%，主要由于商业销售量增加和价格控制[4] - 2022年全年净销售额为5.394亿美元，同比增长18.6%，受商业车辆和建筑市场强劲需求推动[5] - 2022年调整后EBITDA为6080万美元，同比增长31.5%，主要得益于销售量增加（+1820万美元）和更好的商业定价（+850万美元）[5] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1160万美元，同比增长26.2%，受净销售额增加和制造利润改善推动[12] - 2022年调整后的EBITDA利润率为11.3%，较2021年的10.2%有所提升[70] 用户数据与市场展望 - 2023年预计商业车辆市场增长率为19%至22%[19] - 2023年财务指导显示，收入预期在5.4亿至5.8亿美元之间，同比增长0%至8%[47] - 2022财年农业销售因作物价格上涨而增长，推动新设备需求[37] 成本与支出 - 2022年总现金及可用流动资金为1.4亿美元，净债务为7500万美元，净杠杆比率为1.3倍[26] - 2022年资本支出为3100万美元，预计2023年资本支出为200万至400万美元[28] - 预计2023年资本支出将减少50%以上，降至2000万至2500万美元[43] - 2022年公司识别出45项成本削减项目，预计将超出2023年年度节省计划[20] 原材料与收入影响 - 由于原材料价格正常化，废料收入下降[24] - 2022财年原材料价格传递导致收入同比增加2800万美元[37] - 2023年预计原材料价格传递将对收入产生4%至5%的负面影响[62] - 2023年预计废料收入将减少400万至600万美元，影响调整后的EBITDA利润率90个基点[62] - 2022年第四季度因启动成本的不利影响为200万美元，全年影响为330万美元[40] 战略与新技术 - 公司在2022年实施的MBX战略成功，识别出多个利润增长机会[5]

业绩总结 - 2022年预计净销售额为5.2亿至5.4亿美元，较2021年的4.55亿美元增长14%至19%[29] - 2021年净销售额为4.55亿美元，调整后的EBITDA利润率为10.2%[6] - 调整后EBITDA指导范围为5800万至6500万美元，较2021年的4600万美元增长26%至41%[29] - 2022年调整后的EBITDA利润率目标为超过15%[17] 用户数据 - 2021年公司各市场的净销售比例为：军用34%，动力运动20%，农业20%[12] - 预计2023年商业车辆单位销量为29.6万，较2022年下降4.5%[13] 资本支出 - 公司在2022年资本支出预计为2000万至2500万美元[18] - 预计2023年资本支出将适度控制在2000万至2500万美元[18] - 资本支出指导范围为5500万至6500万美元，保持不变[29] 未来展望 - 2022年Hazel Park设施预计提供超过1亿美元的未来产能[27] - 主要终端市场预计短期内需求积极[30] - 预计2022年第四季度客户基础将持续面临供应链中断，预计2023年将有所缓解[30] 运营与市场策略 - 公司在市场上具有领导地位，具备独特的制造能力和规模[31] - 公司专注于持续改进，推动商业和运营卓越，降低成本[31] - 公司财务状况良好，现金流生成能力强，能够通过有机投资和并购追求增长机会[31] - 公司有明确的路径，通过持续盈利增长和利润率扩张来创造价值[31] 负面信息 - 废料价格下跌和法律成本上升对公司运营产生影响[30] - 目前公司在现有授权下，约有1850万美元的股票回购额度[25]