文章核心观点 MGIC Investment Corporation公布2024年第四季度及全年运营和财务业绩 公司财务状况良好 但面临行业竞争、监管要求、经济环境等多方面风险 [1] 财务业绩 盈利指标 - 2024年第四季度净收入1.847亿美元 摊薄后每股收益0.72美元 调整后净运营收入1.845亿美元 摊薄后每股收益0.72美元 [1] - 2024年全年净收入7.63亿美元 摊薄后每股收益2.89美元 调整后净运营收入7.685亿美元 摊薄后每股收益2.91美元 [1] 业务指标 - 2024年第四季度新保险承保金额159亿美元 净保费收入2.413亿美元 有效保险金额2954亿美元 [3] - 2024年第四季度年度持续率84.8% 主要拖欠库存26791笔 主要有效保险拖欠率2.40% [3] 资本与流动性 - 截至2024年12月31日 PMIERs可用资产58亿美元 超额22亿美元 控股公司流动性10.76亿美元 [3] 近期动态 股东回报 - 向股东支付每股0.13美元股息 回购780万股普通股 花费1.933亿美元 [6] - 2025年1月 额外回购350万股普通股 花费8550万美元 宣布将于2025年3月5日向2月18日收盘时登记在册的股东支付每股0.13美元股息 [6] 再保险业务 - 与非关联再保险公司达成40%配额分保交易 覆盖2025年和2026年大部分新保险承保业务 [6] - 提前终止2021年配额分保再保险交易 与部分参与者达成修订条款 有效降低剩余合格保险的配额分保比例 支付约100万美元终止费 [6] 行业与公司风险 全球事件风险 - 战争等全球事件可能影响美国经济和公司业务 导致通胀上升、供应链紧张、金融市场波动 增加贷款拖欠率和投资组合风险 [29] 行业与监管风险 - 经济衰退、房价下跌可能导致更多房主违约 公司损失增加 回报下降 [30] - 房利美和房地美业务实践、立法或重组可能减少公司收入或增加损失 [34] - 公司可能无法满足GSEs的私人抵押保险公司资格要求 需维持更多资本以保持资格 否则回报可能下降 [38] - 损失准备金估计不确定 实际赔付可能与准备金有重大差异 [45] - 公司受全面监管 可能无法满足相关要求 面临诉讼和监管行动风险 [46] - 疫情、自然灾害等可能影响公司经营和财务状况 导致房价下跌、索赔率和索赔严重性增加 [51] - 再保险可能无法按当前水平和价格获得 GSEs可能减少公司再保险交易的资本信贷 [54] - 州资本要求可能阻止公司持续不间断地开展新保险业务 [58] 业务风险 - 低首付住房抵押贷款发起量下降可能导致公司保险业务量减少 [62] - 贷款人和投资者选择替代方案或无法获得抵押保险资本减免可能对公司保险业务产生不利影响 [63] - 保险政策有效期长短对公司业绩有重大影响 持续率变化会影响收入和索赔发生率 [70] - 公司依赖第三方服务和报告 服务中断或报告不准确可能影响公司业务 [73] 公司管理风险 - 风险管理计划和模型可能无效或不准确 对公司业务和财务状况产生重大不利影响 [78] - 信息技术系统故障或中断可能影响公司运营和财务结果 [80] - 网络安全漏洞或信息安全控制失败可能损害公司声誉、导致财务损失和诉讼 [84] - 承保实践和业务组合影响PMIERs下的最低所需资产、保费收益率和损失可能性 [89] - 保费可能不足以补偿公司损失 影响财务状况和经营结果 [100] - 金融服务行业不稳定或交易对手违约可能对公司业务产生重大影响 [102] - 公司依赖管理团队 无法留住或招募合格人员可能损害公司业务 [104] - 竞争或客户关系变化可能减少公司收入、降低保费收益率或增加损失 [105] - 评级机构负面行动可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响 [112] - 公司面临法律诉讼风险 诉讼结果可能对业务和财务状况产生不利影响 [113] - 投资组合管理不善可能导致公司无法实现投资目标 影响流动性和财务状况 [115]

文章核心观点 公司股价接近52周高位，具备上涨潜力，业绩表现良好、估值有吸引力、资本回报佳，受住房市场等因素驱动有望持续增长，建议持有该股票 [1][12][13] 股价表现 - 上周五收盘价24.75美元，接近52周高位26.56美元，交易价高于50日和200日简单移动平均线，显示上涨势头 [1] - 过去一年股价上涨23%，跑赢行业11.1%的涨幅，金融板块和标普500指数回报率分别为24.5%和24.8% [2] 盈利情况 - 过去四个季度均超盈利预期，平均超16.25% [4] 估值水平 - 市净率1.18，低于行业平均2.37，价值评分为B [5] 资本回报 - 过去几个季度投资资本回报率上升，过去12个月为11.4%，优于行业平均2.3% [6] 驱动因素 - 受益于强劲购房市场和潜在份额增长，预计保费收入强劲，保单持续率提升将推动保险业务增长 [7] - 保险业务组合将因新业务和保单持续率上升而增长，住房市场改善有助于公司发展 [8] - 理赔申请呈下降趋势，有助于强化资产负债表和改善财务状况 [9] - 通过注资、再保险交易和改善现金状况提升资本状况，杠杆和利息保障倍数改善，有股份回购计划 [10] 业绩预期 - 2025年营收预计较2024年增长2.9% [11] 分红情况 - 季度股息提高13%至每股13美分，连续四年复合年增长率21%，当前股息收益率2.1% [13]

公司财务信息 - MGIC Investment Corporation计划于2025年2月3日市场收盘后发布2024年第四季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年2月4日上午10:00（东部时间）举行电话会议/网络直播，讨论截至2024年12月31日的季度业绩 [1] 投资者沟通 - 有兴趣通过电话参加会议的个人需注册以获取拨入号码和唯一PIN码 [2] - 建议在电话会议开始前至少10分钟加入 [2] - 电话会议将通过公司投资者网站进行网络直播，网址为http://mtg.mgic.com [2] - 网络直播的回放将在公司网站上提供至2025年3月4日 [2] 公司业务概述 - MGIC Investment Corporation的主要子公司Mortgage Guaranty Insurance Corporation（MGIC）为美国各地的贷款机构提供服务 [3] - MGIC通过使用私人抵押贷款保险，帮助家庭实现低首付抵押贷款，从而更快实现购房 [3] 信息披露 - MGIC Investment Corporation通过公司网站和MGIC网站发布重要信息 [4] - 公司计划继续通过网站发布信息，包括对先前披露的更正 [4] - 投资者和其他相关方可通过注册自动电子邮件提醒和RSS订阅获取新发布信息 [4]

公司表现 - MGIC Investment Corporation (MTG) 股价年初至今上涨35.3%，超过行业25%的涨幅以及金融板块24%和标普500指数25.7%的涨幅 [1] - 公司市值达66.1亿美元，过去三个月平均交易量为10万股，当前股价26.11美元，略低于52周高点26.56美元 [1] - 公司股价目前位于50日移动平均线25.21美元和200日移动平均线22.63美元之上，显示出强劲的上升势头 [4] 财务表现 - 公司过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为16.25% [5] - 2024年每股收益预计同比增长11%，收入预计达12.2亿美元，同比增长4.5% [6] - 2025年收入预计较2024年增长3.5% [7] - 过去12个月的投资回报率(ROIC)为11.4%，远高于行业平均的2.5% [8] 业务前景 - 公司受益于强劲的保险业务、赔付和索赔支付的下降、较低的拖欠率、改善的房地产市场基本面以及审慎的资本配置 [3] - 预计保险业务组合将增长，得益于新业务和年度续保率的提高 [10] - 索赔申请呈下降趋势，这将强化资产负债表并改善财务状况 [11] - 公司通过资本注入、再保险交易和现金状况改善资本状况，杠杆率和利息保障倍数均有所改善 [11] 资本管理 - 截至2024年10月31日，公司在7.5亿美元股票回购计划下剩余5.786亿美元额度，该计划将于2026年12月31日到期 [12] - 公司股价的市净率为1.28倍，低于行业平均的2.43倍 [13] 行业比较 - EverQuote (EVER) 2024年和2025年盈利预计同比增长144.8%和16.1%，年初至今股价上涨60.7% [15] - CNO Financial (CNO) 2024年和2025年盈利预计同比增长20.7%和0.6%，年初至今股价上涨45.2% [16] - Horace Mann (HMN) 2024年和2025年盈利预计同比增长69.4%和43.3%，年初至今股价上涨26.7% [17]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收增长至1.43亿美元较2023年第三季度增长约10.4% [5] - 2024年前九个月非GAAP营业利润率约为营收的13.4%较去年同期高20个基点 [10] - 2024年第三季度毛利润率为营收的28.7%即4100万美元2023年同期为29.4%即3810万美元2024年前九个月毛利润率为29.1%即1.194亿美元较去年同期下降20个基点 [18] - 2024年第三季度非GAAP营业收入较去年同期增长7.2%至1850万美元 [20] - 2024年第三季度财务债务利息费用为120万美元2023年同期为160万美元 [20] - 2024年第三季度非GAAP归属于非控制性权益的净收入较去年同期增长至240万美元 [22] - 2024年第三季度非GAAP净收入较去年同期增长6.9%至1110万美元或每股0.23美元 [22] - 2024年9月30日现金及现金等价物和短期银行存款约为9970万美元2023年12月31日为1.067亿美元总金融债务2024年9月30日约为6580万美元2023年12月为8120万美元 [23] - 2024年9个月期间经营活动现金流为4910万美元2023年同期为6550万美元 [24] - 2024年全年营收预期在5.44亿美元至5.5亿美元之间第四季度营收预计在1.34亿美元至1.4亿美元之间中点为1.37亿美元较去年同期增长9.2% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度北美营收为5930万美元较2023年第三季度高约160万美元或2.7%较2024年第二季度高90万美元或1.5%占季度总营收41% [16] - 2024年以色列业务营收为6470万美元较去年同期增长18.1%占季度总营收45% [16][17] - 2024年9个月期间约19%的营收来自软件解决方案毛利润率约为64%81%来自专业服务毛利润率约为21%毛利润组合中约42%来自软件解决方案58%来自专业服务 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列市场2024年第三季度实现连续两位数12%的增长 [6] - 北美市场2024年第三季度实现连续中个位数1.5%的增长 [6] - 由于犹太新年假期2024年第四季度可计费天数减少5.5天较2024年第三季度营收减少8.3%较去年同期减少3个可计费天北美地区由于感恩节和圣诞节假期可计费天数预计减少2个 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用数字技术和云平台为创新软件解决方案和服务创造强劲需求 [12] - 公司致力于帮助企业选择最佳云迁移策略并避免相关陷阱拥有约430个满意客户 [13][14] - 公司认为尽管美国业务面临挑战但60%的业务表现良好且在增长美国市场目前稳定且有增长迹象 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国经济尚未有实质性改善但公司相信美国经济的改善将推动其美国业务增长目前全年指引未考虑宏观经济改善但公司有信心 [7] - 尽管面临困难公司仍将继续推进全球业务相信能够继续销售产品并提供服务 [8] - 公司认为即使在充满挑战的环境下其业务模式具有可扩展性和防御性能够维持甚至提高营业利润率 [10][11] - 美国客户面临宏观和公司特定挑战但营收的连续改善反映出大多数客户仍重视公司的独特价值主张 [9] - 公司对2024年第四季度营收预期较低是由于可计费天数减少 [26] 其他重要信息 - 公司在财报中使用非GAAP财务指标并在今早开市前发布的新闻稿中提供了GAAP与非GAAP结果的调节表 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司终端市场需求方面整体的局部疲软是否是因为销售周期变长或者其他原因是否有特定细分市场更易接受 - 答案: 不是因为销售周期变长美国业务从2024年第一季度到现在基本停滞仅有小幅增长但第四季度有好迹象公司保持谨慎以色列市场有显著增长势头 [31][34] 问题: 公司最近签署的大型交易进展如何 - 答案: 从营收数据可以看出公司成功完成并执行了新交易例如第三季度在美国市场与新客户签署了24个项目部分项目未完全在第三季度确认收入预计在第四季度也会有进展整体60%的业务表现良好且在增长美国市场目前稳定且有增长迹象 [38] 问题: 能否提供更多关于美国专业服务领域蓝筹客户表现的细节 - 答案: 2023年下半年由于利率上升大部分蓝筹客户削减了至多10%的项目CVS由于与Aetna的合并削减了很多项目公司受到很大影响2024年上半年情况稳定第三季度有重新招聘的迹象第四季度会更多随着美国经济复苏公司有望重回正轨并实现良好增长 [41][42]

文章核心观点 - 分析Magic Software季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Descartes Systems业绩预期 [1][4][9] Magic Software季度财报情况 - 季度每股收益0.23美元，未达Zacks共识预期0.24美元，去年同期为0.21美元，此次财报盈利意外为 - 4.17% [1] - 上一季度预期每股收益0.22美元，实际为0.24美元，盈利意外为9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.4297亿美元，超Zacks共识预期4.13%，去年同期为1.2948亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [2] Magic Software股价表现 - 年初以来股价上涨约17.9%，而标准普尔500指数涨幅为23.1% [3] Magic Software未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.25美元，营收1.406亿美元，本财年共识每股收益预期为0.95美元，营收5.448亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业前16%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Descartes Systems业绩预期 - 预计12月3日公布截至2024年10月季度财报，预计季度每股收益0.44美元，同比增长41.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.6298亿美元，较去年同期增长12.6% [10]

文章核心观点 Magic Software公布2024年第三季度及前九个月财报，第三季度营收等多项指标增长，前九个月营收微增但净利润下降，公司上调2024年营收指引并宣布分红 [1][3][5][6] 财务数据 第三季度（2024年7 - 9月） - GAAP和Non - GAAP营收均为1.43亿美元，同比增长10.4%，较2023年Q4、2024年Q1和Q2分别增长13.9%、9.4%和4.9% [2][3] - GAAP毛利润3970万美元，同比增长7.7%；Non - GAAP毛利润4100万美元，同比增长7.8% [2] - GAAP营业利润1510万美元，同比增长13.1%；Non - GAAP营业利润1850万美元，同比增长7.2% [2][3] - GAAP净利润840万美元，同比增长18%；Non - GAAP净利润1110万美元，同比增长6.9% [2][3] - GAAP摊薄后每股收益0.17美元，同比增长13.3%；Non - GAAP摊薄后每股收益0.23美元，同比增长9.5% [2] 前九个月（2024年1 - 9月） - GAAP和Non - GAAP营收均为4.099亿美元，同比增长0.1%，因2023年Q3部分美国蓝筹客户暂停项目，减少营收约4430万美元 [4][5] - GAAP毛利润1.152亿美元，同比下降0.7%；Non - GAAP毛利润1.194亿美元，同比下降0.3% [4] - GAAP营业利润4450万美元，同比增长0.9%；Non - GAAP营业利润5480万美元，同比增长1.3% [4][5] - GAAP净利润2630万美元，同比下降8%；Non - GAAP净利润3410万美元，同比下降7.3%，主要因债务利息增加和外汇汇率波动 [4][5] - GAAP摊薄后每股收益0.53美元，同比下降8.6%；Non - GAAP摊薄后每股收益0.69美元，同比下降7.4% [4] 现金流与资产 - 2024年前九个月经营活动现金流4910万美元，去年同期6550万美元 [5] - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物及银行存款共9970万美元 [5] 分红信息 - 董事会宣布2024年上半年半年度现金股息，每股0.236美元，总计约1160万美元，占可分配利润约65% [6] - 股息将于2025年1月8日支付给2024年12月23日收盘时登记在册的股东，按以色列税法代扣所得税 [6] 业绩展望 - 公司上调2024年营收指引，下限从5.4亿美元提高到5.44亿美元，全年营收指引为5.44 - 5.5亿美元 [5] 管理层观点 - 首席执行官表示第三季度增长强劲，得益于战略聚焦创新数字和云转型解决方案，多元化业务和客户关系助力增长和效率提升，对未来发展有信心 [7] 非GAAP财务指标 - 财报包含非GAAP毛利润、营业利润、净利润和每股收益等指标，公司认为有助于管理层和投资者分析财务趋势 [10][11] - 非GAAP指标排除无形资产摊销、研发资本化等项目，公司提醒投资者结合GAAP结果评估业务 [12][13] 会议信息 - 公司管理层将于2024年11月18日上午9:30（美国东部夏令时）召开电话会议讨论财报，提供多个参会号码，无法参会可在官网查看回放 [8][9]

财务数据关键指标变化：收入与利润（同比环比） - 2024年第三季度收入同比增长10.4%，达到1.43亿美元[2][3] - 2024年第三季度GAAP净利润同比增长18.0%，达到840万美元[2][3] - 2024年前九个月收入同比微增0.1%，达到4.099亿美元[4][6] - 2024年前九个月GAAP净利润同比下降8.0%，为2630万美元[4][6] - 第三季度收入同比增长10.4%，达到1.42968亿美元[22] - 第三季度归属于Magic股东的GAAP净利润为843.1万美元，同比增长18.0%[22] - 前九个月收入与去年同期基本持平，为4.09938亿美元[22] - 前九个月归属于Magic股东的GAAP净利润为2626.1万美元，同比下降8.0%[22] - 净利润为3098.4万美元，较上年同期的3319.8万美元下降6.7%[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用（同比环比） - 第三季度非GAAP毛利率为28.7%，同比下降0.7个百分点[24] - 第三季度非GAAP营业利润率为12.9%，同比下降0.4个百分点[24] - 折旧及摊销费用为1537万美元，与上年同期的1541.8万美元基本持平[27] 财务数据关键指标变化：盈利能力其他指标 - 第三季度非GAAP每股收益为0.23美元，同比增长9.5%[23][24] 现金流表现 - 2024年前九个月经营活动现金流为4910万美元，低于去年同期的6550万美元[6] - 经营活动产生的净现金为4912万美元，较上年同期的6549.6万美元下降25.0%[27] - 投资活动净现金流出为2191.5万美元，主要用于支付与收购相关的递延及或有对付款项[27] - 融资活动净现金流出为3373.3万美元，主要由于偿还贷款及支付股息[27] - 向股东支付的股息为1001.6万美元，较上年同期的3079.8万美元大幅减少67.5%[27] - 应收账款增加导致营运资本调整减少现金874.6万美元[27] - 递延收入增加带来现金576.7万美元[27] - 期间现金及现金等价物净减少700.1万美元，而上年同期为净增加2264.1万美元[27] 资产负债状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及存款总额为9970万美元[6] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为9894.2万美元，较年初下降6.6%[26] - 截至2024年9月30日，贸易应收账款净额为1.43109亿美元，较年初增长9.2%[26] - 截至2024年9月30日，总负债为2.2174亿美元，总权益为3.04553亿美元[26] - 期末现金及现金等价物为9894.2万美元，较期初的1.05943亿美元下降6.6%[27] 管理层讨论和指引 - 公司修订2024年全年收入指引至5.44亿至5.50亿美元[6] - 2023年第三季度美国大客户需求意外下降，对截至2024年9月的前九个月收入造成约4430万美元的负面影响[6] - 2024年前九个月净利润下降主要因利息费用增加及外汇汇率波动影响[6] 股东回报 - 公司宣布2024年上半年股息为每股0.236美元，总额约1160万美元[11]

文章核心观点 MGIC Investment Corporation 2024年第三季度运营净收入超预期且同比增长，业绩受新保险业务和净投资收入推动，同时介绍其他多家多线保险公司同期业绩情况 [1] MGIC Investment Corporation业绩情况 整体业绩 - 第三季度运营净收入每股77美分，超Zacks共识预期15%，同比增长20.3% [1] - 总运营收入3.06亿美元，同比增长3%，与共识预期相符 [2] 运营情况 - 有效保险金额降至2928亿美元，同比降0.5%，与预期相符 [3] - 主要逾期贷款增1.5%至25089笔 [3] - 净保费收入降至2.34亿美元，同比降0.2%，低于预期 [3] - 净投资收入增至6200万美元，同比增12.1%，低于预期 [4] - 续保率降至85.3%，低于去年同期的86.3% [4] - 新保险业务达172亿美元，同比增17.8% [4] - 净承保及其他费用增至5330万美元，同比增0.6% [4] - 本季度赔付率为4%，去年同期为0% [5] 财务情况 - 每股账面价值增至20.66美元，同比增19% [6] - 股东权益达53亿美元，较2023年末增4.3% [6] - PMIERs可用资产达60亿美元，比最低要求资产多25亿美元 [6] - 资产达67亿美元，较2023年末增2.1%；债务达6.44亿美元，较2023年末增0.1% [6] 资本配置 - 第三季度回购520万股，花费1.229亿美元 [7] - 截至2024年9月30日的12个月向控股公司支付6.5亿美元股息 [7] - 10月额外回购290万股，花费7240万美元 [7] - 董事会宣布每股13美分股息，11月21日支付 [8] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [9] 其他多线保险公司业绩情况 哈特福德金融服务集团 - 第三季度调整后运营收益每股2.53美元，超Zacks共识预期1.6%，同比增10.5% [10] - 运营收入达47亿美元，同比增10.9%，超共识预期1.1% [10] - 已赚保费增至57亿美元，同比增8%，低于Zacks共识预期0.4% [10] - 税前净投资收入达6.59亿美元，同比增10%，超共识预期5.9% [11] - 总福利、损失和费用增至58亿美元，同比增8.3% [11] - 税前收入达9.52亿美元，同比增17.1% [11] 保德信金融集团 - 第三季度调整后运营收入每股3.48美元，超Zacks共识预期0.2%，同比降3.8% [12] - 总收入达195亿美元，同比增94%，超Zacks共识预期33.7% [12] - 总福利和费用达178亿美元，同比翻倍 [12] - PGIM调整后运营收入达2.41亿美元，同比增14.2%，高于预期 [13] - PGIM管理资产达1.4万亿美元，同比增15% [13] - 美国业务调整后运营收入达11.08亿美元，同比增1.8%，高于预期 [13] - 国际业务调整后运营收入降至7.66亿美元，同比降5.5% [13] 珠穆朗玛峰集团 - 第三季度运营收入每股14.62美元，低于Zacks共识预期22.7%，同比增3.4% [14] - 总运营收入达43亿美元，同比增6.5%，低于共识预期4.4% [14] - 毛保费收入增至42亿美元，同比增0.8% [15] - 净投资收入达4.96亿美元，同比增22.2%，高于预期 [15] - 总索赔和费用增至37亿美元，同比增13.5% [15] - 承保收入降至2.72亿美元，同比降9.6% [15]

文章核心观点 - MGIC Investment公司股票在过去一年中表现良好,涨幅达到34% [1] - 但由于美国房地产市场放缓,加上抵押贷款利率上升,公司股价从高点下跌约10% [1] - 公司第三季度财报表现良好,推动股价上涨 [1] 公司情况 - MGIC Investment是一家拥有超过15年投资经验的公司,擅长根据宏观视角和公司转型故事做出相反的投资决策,获得超额收益 [1] - 分析师表示自己没有持有该公司股票,也没有在未来72小时内进行任何相关交易 [1] 免责声明 - Seeking Alpha表示过去的业绩不能保证未来的结果,不会对任何投资提供建议或意见 [2] - Seeking Alpha的分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能未经任何机构或监管机构的认证 [2]