财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.073亿美元，去年同期为8520万美元，同比增长26%；有机营收增长15.8%，10.1%来自2020年第一季度后完成的被收购实体的合并 [8] - 非GAAP毛利润为3170万美元，较去年第一季度的2670万美元增长约19%；非GAAP毛利率从2020年第一季度的31.4%降至2021年第一季度的29.6%，下降180个基点 [14][15] - 非GAAP运营收入增长37%，达到1500万美元，运营利润率为14%，2020年第一季度为12.9%，2020年第四季度为14.6% [18] - 非GAAP税收费用为260万美元，2020年第一季度为150万美元；2021年前三个月的有效税率约为18%，2020年全年为19%，预计2021年有效税率在20% - 21%之间 [19] - 非GAAP净利润增长9.5%，达到1030万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，去年同期为940万美元，摊薄后每股收益为0.19美元 [20] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为1.008亿美元，上一季度为9200万美元；总金融债务为2300万美元，上一季度为2500万美元 [21][22] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为1590万美元 [22] - 公司将2021年全年营收指引修订为4.25亿 - 4.35亿美元，此前为4.2亿 - 4.3亿美元，预计年增长率为13.5% - 17.2% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，软件解决方案收入占比约21%，专业服务收入占比约79%；2020年同期软件收入占比22%，专业服务收入占比78% [16] - 2021年第一季度，软件解决方案毛利润占比约46%，专业服务毛利润占比约54%；2020年同期软件毛利润占比45%，专业服务毛利润占比55% [17] - 非GAAP基础上，2021年第一季度研发费用为300万美元，与去年同期和上一季度持平 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，北美市场营收占比50%，以色列市场占比38%，欧洲市场占比7%，亚太及其他地区市场占比5% [13] - 第一季度，公司大部分增长来自北美和以色列，北美市场贡献了62%的增长，以色列市场贡献了28%的增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是建立广泛的业务组合，以平衡各地区和市场的增长、资源、投资和风险，为持续业绩和增长奠定基础 [10][11] - 公司持续专注于支持现有客户、达成新交易，执行营收增长优先事项，增加资源以支持现有转型项目和下半年新业务，同时谨慎管理和控制费用 [7][10] - 行业内人才竞争激烈，薪资不断上涨，公司正寻求在印度、东欧等地招聘人才 [26] - 公司业务分散在多个不同行业的客户中，除TBS约占整体营收的13%外，没有其他重大客户；公司努力在获得客户后，为其提供更多类型的服务，实现业务增长 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自新冠疫情爆发以来，公司致力于业务连续性，减轻疫情对公司的影响，随着许多运营地区生活恢复正常，员工继续远程或在客户现场工作，未受干扰 [11] - 新冠疫情和行业向数字化的快速转变促使中小企业加快数字化转型项目，公司有望获得新客户并拓展现有客户业务 [12] - 尽管以色列似乎已克服新冠疫情的负面影响，但美国市场仍存在一些困难，但未影响公司业务或积压订单 [28] - 公司对当前运营费用水平在近期的可持续性有信心，预计员工的混合工作模式至少在未来一年不会改变，下半年差旅等活动增加预计对运营水平影响不大 [36][37] - 公司预计下半年业务将好于上半年，目前看到客户释放更多项目的迹象，且招聘计划将为下半年业务带来改变 [44][58] 其他重要信息 - 2021年4月7日，公司向股东支付了约1030万美元的现金股息，每股0.21美元，用于支付2020年下半年的股息 [22] - PowWow集成项目团队位于印度，受当地新冠疫情影响面临挑战，但公司仍努力按计划推进；项目处于内部alpha阶段，预计未来两个月开始与部分客户合作 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2021年的招聘计划以及薪资情况如何？ - 公司招聘计划基于业务管道和项目，如果持续保持每年15% - 20%的增长，就需要增加人力；行业内人才竞争激烈，薪资不断上涨，公司正寻求在印度、东欧等地招聘人才 [26] 问题2: 2021年剩余时间的营收节奏如何？ - 由于仍处于年初，且美国市场仍存在一些困难，公司较为保守；预计下半年业务将好于上半年，目前看到客户释放更多项目的迹象，且招聘计划将为下半年业务带来改变；很可能在下个季度更新营收指引 [28][29][44] 问题3: 软件和专业服务的中长期可持续有机增长率是多少？ - 过去几年，有机增长率大概在10% - 12%，其余增长来自并购；软件业务的有机增长率情况类似 [31][32] 问题4: 本季度运营费用情况如何，是否受新冠疫情影响，当前费用水平是否可持续？ - 公司第一季度运营势头强劲，运营水平与第四季度相当，各部门情况类似；当前费用水平在近期具有可持续性，员工的混合工作模式至少在未来一年不会改变，下半年差旅等活动增加预计对运营水平影响不大 [35][36][37] 问题5: 客户需求来自哪些垂直领域，后疫情时代客户预算和项目支出是否有重大变化？ - 各行业都有需求，受疫情影响，公司服务的初创企业业务起初有所放缓，现在正在恢复；总体而言，各组织都在加快数字化转型 [38] 问题6: 并购管道中有哪些相关项目，估值或竞争水平是否有变化？ - 主要看到一些小公司，并购情况不重大 [40] 问题7: 第二季度是否会出现环比下降，目前对该季度的看法如何？ - 未看到下降趋势，看到强劲需求，招聘计划将为下半年业务带来改变；目前认为公司业绩将接近营收指引范围的上限，很可能在第二季度末更新指引 [44] 问题8: 货币汇率对营收的影响如何，全年指引的固定汇率数字是多少？ - 货币汇率影响不大，与第一季度相比，对营收的影响约为200万美元，对净利润的影响降至几十万美元；公司在各业务地区都有人员，成本和收入的货币匹配，不受汇率差异影响 [45][46] 问题9: 终端市场（如医疗、电信、国防等）情况如何，公司是否在获取市场份额，竞争情况如何？ - 公司业务分散在多个不同行业的客户中，除TBS约占整体营收的13%外，没有其他重大客户；各客户所在行业业务稳定且有增长，公司努力在获得客户后，为其提供更多类型的服务，实现业务增长；本季度大部分业务来自现有客户，约60%的增长来自有机业务，主要来自现有客户 [47][48][49] 问题10: 从正常或可持续的角度来看，2021 - 2022年软件和专业服务的毛利率情况如何，是否有结构性变化？ - 没有结构性变化，软件业务毛利率接近66%，专业服务毛利率在30% - 31%之间 [51] 问题11: 专业服务和软件业务的客户分布情况如何？ - 与去年相比变化不大，去年软件业务收入占比约22%，专业服务收入占比约78%；本季度软件业务收入占比21%，专业服务收入占比79%；本季度软件许可证销售表现不错，20%的增长来自软件部门，54%的利润增长来自软件部门 [54][55] 问题12: 从医疗和电信行业的角度看，客户组合是否有变化？ - 客户组合没有变化，从营收情况也能看出，第一季度营收1.07亿美元，第四季度营收1.04 - 1.05亿美元，营收结构基本相同 [57] 问题13: 部分客户因新冠疫情推迟项目，目前情况如何？ - 从2020年下半年开始，客户开始释放更多项目，目前在业务管道层面仍能看到这种趋势，预计下半年业务将好于上半年 [58] 问题14: Sprint和T-Mobile合并对公司业务有何影响？ - 影响不大，电信业务表现稳定，与第四季度相似；公司业务增长主要来自国防、金融服务和医疗行业 [59] 问题15: PowWow集成项目进展如何，预计何时发布下一个XPI版本，是否已发布alpha或beta版本，有无相关反馈？ - 项目受印度新冠疫情影响面临挑战，但仍努力按计划推进；处于内部alpha阶段，预计未来两个月开始与部分客户合作；目前还没有商业反馈 [60][61][62] 问题16: 公司债务为2300万美元，利率是多少，为何在产生大量现金流的情况下仍持有债务？ - 大部分债务来自2016年为收购以色列Roshtov公司而进行的融资，固定利率为2.6%；债务对现金流压力不大，能为公司提供收购灵活性，并维持自2012年以来75%的股息政策 [64][65] 问题17: 公司的并购政策是先部分收购再整体收购，目前情况如何？ - 公司收购资产或公司时，希望保留管理层和创始人的积极性，他们是可计费人员，与公司现有团队合作有机会；公司收购的大多是规模较小的公司，但长期来看能实现显著增长 [66][67] 问题18: 近期是否有小型并购项目，3月季度是否有相关情况，预计未来如何？ - 预计到第二季度末完成一家小公司的收购；还有一家营收约150万美元的应用公司，是公司的长期合作伙伴，没有后续接班人，公司接手并向其客户进行业务拓展较为容易 [68][69] 问题19: 上述应用公司是否支持软件业务，有哪些值得关注的功能？ - 该公司支持软件业务，但规模较小；它是一个垂直应用，并非技术型公司，公司接手后可继续支持其客户，延长应用寿命，并利用自身专家资源在其业务的其他IT领域拓展业务 [70][72]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达1.05亿美元，较去年同期的9100万美元增长15%，较上一季度的9500万美元增长10%；全年营收增长14%，达到3.71亿美元，2019年为3.26亿美元 [7][8][13] - 第四季度非GAAP毛利润为3250万美元，较去年同期的2940万美元增长约11%；2020年非GAAP毛利率降至31.3%，2019年同期为33.1% [16][17] - 第四季度非GAAP运营收入增长34%，达到1500万美元，运营利润率为14.6%；全年非GAAP运营收入增长20%，达到5300万美元，运营利润率为14.2% [20][21] - 第四季度非GAAP净收入增长63%，达到1030万美元，摊薄后每股收益为0.21美元；全年非GAAP净收入增长32%，达到3730万美元，摊薄后每股收益为0.76美元 [23] - 2020年有效税率为17%，2019年为19%，预计2021年有效税率在19% - 20%之间 [22] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为9200万美元，较上一季度增加700万美元；总金融债务为2500万美元，上一季度为2900万美元 [24] - 2021年预计营收在4.2亿 - 4.3亿美元之间，同比增长13% - 16%，其中有机增长9% - 12%，2020年并购贡献额外4% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年全年收入组合中，软件解决方案约占22%，专业服务约占78%；2019年软件占26%，专业服务占74% [18] - 2020年全年毛利润组合中，软件解决方案约占47%，专业服务约占53%；2019年软件和专业服务各占50% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度收入地理分布为：北美占49%，以色列占39%，欧洲占7%，亚太及其他地区占5% [14] - 2020年全年增长中，北美占46%，以色列占52%；第四季度增长中，北美占61%，以色列占38% [15] - 北美地区12个月收入同比增长13%，以色列地区12个月收入按固定汇率计算同比增长16% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务受益于全球趋势，专注于为中小企业提供数字化转型所需的技术、方法和服务 [6] - 持续进行并购战略，寻找营收在1000万 - 5000万美元的中小型公司，以实现地理扩张、补充解决方案和客户群 [12] - 2020年下半年完成对美国Stockell Information System Inc.和Optimate Inc.的收购，拓展美国市场并多元化客户组合 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战但出色执行的一年，公司战略有效，专注投资以实现盈利性增长，提升股东价值 [26][27] - 预计2021年运营利润率将在2020年基础上提高0.5%，仍能维持当前利润率水平 [39] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2020年下半年每股0.21美元的半年度现金股息，总计约1020万美元，2020年股息支付约占净利润的75%和非GAAP净利润的50% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度业绩超预期的原因 - 第四季度国防和医疗保健行业需求强劲，是业绩增长的主要贡献者；第四季度招聘了100人，医疗保健行业对全年收入的影响尚未完全显现 [30] 问题2: 2021年软件和服务收入组合预期及中期预期 - 预计软件业务占比将下降1% - 2%，专业服务业务收入增加；技术业务虽收入占比小，但对利润贡献大，技术业务毛利率约为65% - 67% [31][33] 问题3: 2021年员工人数增加、利用率和定价预期 - 2020年员工人数增加约400人，其中230人来自两次收购，200人来自有机招聘；若2021年有机增长9% - 11%，员工人数将相应增加 [34] 问题4: 2021年利润率预期及全年利润率节奏 - 过去几年技术业务和专业服务业务毛利率分别维持在65% - 67%和22% - 23%；2020年未降低员工工资，部分还进行了加薪，难以将工资增长转嫁给客户；预计2021年运营利润率将提高0.5%，仍能维持当前利润率水平 [36][38][39] 问题5: 200个新客户的行业分布 - 公司主要服务中小企业，金融和国防行业业务占比约20%，医疗保健行业约占15% [42] 问题6: 2021年下半年恢复差旅费是否纳入运营假设 - 疫情对成本影响不大，节省成本约150万美元；公司运营利润达5300万美元，收入和利润正常增长，即使下半年差旅费恢复，对利润影响也不大 [43] 问题7: 欧洲和亚太市场需求情况 - 欧洲市场收入占比约7%，变化不显著，对业务影响不大；公司大部分收入来自美国和以色列现有客户，欧洲市场今年收入基本持平 [48] 问题8: 公司五年计划是否更注重专业服务，减少对新软件开发的依赖 - 多数收购机会来自公司内部业务，软件业务有吸引力的交易较少，价格上涨；公司需加大投资，争取获得更多软件业务 [50] 问题9: PowWow集成进展及客户反馈 - 按计划进行，5月将发布候选版本并已与全球客户分享；客户对此感到兴奋，有将遗留系统迁移到网络和移动平台的需求 [51] 问题10: PowWow集成是否改变人们对Magic软件的看法，是否带来更多业务发展机会 - 可能会带来更多机会，但效果难以预测；公司有35年技术积累优势，但部分客户较为保守，需谨慎推动客户采用新技术 [52][53] 问题11: 公司业绩良好是否会改变大公司对Magic软件的看法 - 公司规模仍较小，尤其是在美国市场；大部分客户不将公司视为专业服务公司；公司一直主要针对中小企业市场，在资金或时间有限的领域有竞争优势 [55] 问题12: 何时谈论新软件功能的营销 - 通常先从基础客户群体开始，获得反馈后再拓展新客户；若有良好反馈，届时会进行讨论 [56] 问题13: 技术方面是否仍以集成为重点，服务大客户是否会面临资源和人员问题 - 认为可以应对，偶尔服务大客户未出现问题；若大量出现大客户，需进行调整，但这是好问题 [60] 问题14: 美国政府换届是否会改变国防业务重点或美以合作情况 - 目前更关注美国选举情况 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长11%，从2019年第三季度的8580万美元增至9490万美元 [7][15] - 非GAAP毛利润为3070万美元，较去年同期的2890万美元增长约6%；非GAAP毛利率从2019年第三季度的33.7%降至2020年第三季度的32.4% [17] - 非GAAP研发费用为310万美元，与去年同期持平；非GAAP销售、一般和行政费用为1340万美元，去年同期为1410万美元，上一季度为1140万美元 [19] - 非GAAP运营收入增长21%，从去年同期的1180万美元增至1420万美元，运营利润率从2019年第三季度的13.7%升至2020年第三季度的14.9% [21] - 非GAAP税费为300万美元，去年同期为140万美元；2020年前九个月有效税率为18%，2019年全年为19%，预计2020年有效税率在19% - 21%之间 [22] - 非GAAP净利润增长17%，从去年同期的810万美元（摊薄后每股0.17美元）增至950万美元（摊薄后每股0.19美元） [22] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为8600万美元，上一季度为9200万美元；总金融债务为2880万美元，上一季度为2530万美元 [23] - 第三季度经营活动产生现金流量1330万美元，主要被以下支出抵消：2020年上半年向股东支付股息860万美元（每股0.175美元）、向非控股股东支付股息230万美元、并购活动支出1080万美元；第三季度净利润转化为经营活动现金流的比例为90%，过去九个月累计转化率为103% [24] - 公司上调2020年全年营收指引，预计在3.58亿 - 3.65亿美元之间（按固定汇率计算），同比增长9.9% - 11.5%，此前指引为3.5亿 - 3.6亿美元，指引中点提高1.8% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年前九个月，软件解决方案业务收入占比约24%，专业服务业务收入占比约76%；2019年全年软件业务占比26%，专业服务占比74%；2019年第三季度软件业务占比25%，专业服务占比75% [18] - 2020年前九个月，软件解决方案业务和专业服务业务的毛利润占比均约为50%，与2019年全年相同 [18] - 软件业务较去年增长约20%，有助于改善公司盈利状况，但由于专业服务业务收入仍占75%，软件业务增长对整体的影响不太明显 [81][82] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，北美市场营收占比46%，以色列市场占比42%，欧洲市场占比8%，亚太及其他地区市场占比4% [16] - 第三季度营收增长主要来自北美和以色列市场，北美市场贡献30%的增长，以色列市场贡献65%；前九个月，北美市场贡献41%的增长，以色列市场贡献55% [16] - 第三季度，以色列市场营收同比增长23%，北美市场增长8%，欧洲市场增长7% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在已进入的市场深耕，利用现有投资实现增长，通过有机增长和并购寻求业务扩张，同时提高运营效率和利润率 [13][14] - 公司致力于成为中小企业市场的一站式服务提供商，通过提供增强的产品和服务满足客户需求 [13] - 公司正在进行下一代xpa和PowWow的集成研发工作，预计明年第二季度全面推向市场，有望成为具有竞争力的产品，吸引新客户 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务影响较小，随着市场在疫情冲击后逐渐恢复正常，企业对数字化转型的需求增加，为公司带来了未来发展机遇 [7][9][10] - 公司与客户保持密切合作，帮助客户应对挑战，从而确保了重复收入，并在现有客户基础上增加了销售 [11][12] - 尽管新冠疫情仍存在短期不确定性，但公司对现有客户的交付工作按计划进行，对2020年剩余时间的业务表现充满信心 [12] - 公司认为，随着全球经济复苏，自身将变得更强大，为持续增长做好准备 [14] - 公司在医疗、金融、国防等行业看到了稳定的需求，预计这些行业的业务增长将在2021年持续 [31][33][40] 其他重要信息 - 公司会议可能包含前瞻性陈述，公司明确表示无义务更新或修订这些陈述 [3] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP结果的调节表已在今早开盘前发布的新闻稿中提供 [4] - 会议结束后，公司网站的投资者关系板块将提供本次会议的回放 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司更新的2020年营收指引是否意味着第四季度营收将持平或仅同比增长4%，公司是否保守或预计第四季度业务放缓？ - 公司一直较为保守，10月以色列新年假期和11月北美假期及圣诞节会对营收产生影响，公司希望达到指引上限，但仍保持谨慎态度 [29] 问题: 公司客户需求主要来自哪些行业，哪些行业在疫情期间削减了预算？ - 公司业务主要面向医疗、金融、国防等行业，这些行业受疫情影响较小，需求稳定。金融行业为更新遗留系统投入大量资金，医疗行业因疫情和应对冬季需求增加了投资，这些都推动了公司业务增长，预计2021年仍将持续 [31][32][33] 问题: 公司在并购方面是否有相关项目，是否存在估值过高或竞争激烈的情况？ - 公司有很多并购交易正在进行中，但大多是小型公司，这些交易主要通过公司自身业务渠道达成。公司仍在寻找具有变革性的大型并购项目，尽管价格可能较高 [34][35] 问题: 基于与客户的沟通，对2021年客户预算和公司软件及服务业务前景有何初步看法？ - 公司所处的医疗和金融等行业客户对2021年有很多计划并会持续投资，公司将努力在现有客户中扩大业务，并争取新客户，但疫情发展仍存在不确定性 [40] 问题: 第三季度新增客户情况如何，新增客户和现有客户对业务增长的贡献分别是多少？ - 由于公司多数交易规模较小，难以提供具体客户名单，新增客户数量约为几十家，主要集中在医疗和金融行业 [43] 问题: 电信行业业务情况如何，是否会在明年全面复苏，公司是否会更多参与？ - 自2019年下半年起，由于T-Mobile与Sprint的合并，电信业务受到影响，目前虽有改善但远未恢复到以前水平。随着5G推动电信行业投资增加，公司有望受益，但目前该业务规模较小。公司已相应调整成本，销售和管理费用较去年减少约80万美元 [47][48][49] 问题: 第三季度销售、一般和行政费用较6月季度增加近200万美元的原因是什么，12月季度是否会回落？ - 约30%的增长是由于业务恢复正常活动，另外50%是由于法律、保险费用增加（保险保费从去年约5万美元增至今年近30万美元）、客户付款不及时导致的回购准备金约60万美元以及业务良好时发放的奖金。预计第四季度该费用会减少，但公司不提供相关指引 [50] 问题: CVS业务情况如何，是否已恢复正常？ - CVS业务占公司营收约10%，虽然利润方面因回扣等因素不太理想，但业务量有所增加，公司希望其继续增长 [53][54] 问题: 下一代xpa和PowWow的集成研发进展如何，何时能推向市场，是否会全球发布，研发资源是否充足？ - 研发工作正在进行中，正在构建联合平台的开发者流程，预计明年第二季度全面推向市场。1月中旬左右会有设计合作伙伴或早期采用者参与测试，第二季度中旬开始向客户推广。产品将全球发布，公司会努力缩短日本市场与全球市场的发布时间差至数周或一个月。公司通过整合现有团队资源，克服了在疫情期间引入新人才的挑战，确保研发工作按计划进行 [57][59][63] 问题: 以色列地区顾问现场工作和远程工作情况是否有变化？ - 除国防部门因安全原因需要现场工作外，大多数员工仍在家工作，这种情况短期内不会改变。与第二季度相比，客户态度发生了变化，不再提出停止项目或调整产能的要求 [65][70] 问题: 本季度有机增长率是多少？ - 营收同比增长中，40%为非有机增长，60%为有机增长 [77] 问题: 软件业务情况如何，Magic - Hands收购是否有影响，软件业务增长的驱动因素是什么？ - Magic - Hands收购规模较小，年收入不到200万美元，收购目的是引入约20名员工并提升荷兰业务。软件业务较去年增长约20%，但由于专业服务业务收入占比较大，软件业务增长对整体的影响不太明显。软件业务增长的驱动因素是企业数字化转型需求增加 [79][81][83] 问题: 本季度毛利率较高，是否有一次性因素，能否持续？ - 公司认为目前毛利率较为保守，通常第四季度专业服务和软件业务表现较好，预计今年不会有显著变化。考虑到并购前景，预计明年毛利率在31.5% - 32.5%之间 [84]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收同比增长12%，达到8650万美元，2019年同期为7710万美元；剔除电信行业下滑影响，营收同比增长24%，其中因收购NetEffects增长17%，有机增长7% [7][13][14] - 2020年第二季度非GAAP毛利润为2650万美元，较去年同期的2590万美元增长约2% [15] - 2020年第二季度非GAAP研发费用为280万美元，低于去年同期的320万美元和上一季度的300万美元；销售、一般和行政费用（SG&A）为1140万美元，与去年同期持平，低于上一季度的1230万美元 [16][17] - 2020年第二季度非GAAP运营收入增长14%，达到1220万美元，运营利润率为14.1%；剔除电信行业下滑影响，运营收入同比增长31% [18][19] - 2020年第二季度非GAAP税费为230万美元，2019年同期为200万美元；2020年上半年有效税率为20%，预计2020年有效税率在20% - 21%之间 [20] - 2020年第二季度非GAAP净利润增长14%，达到810万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；剔除美元兑新以色列谢克尔贬值影响，净利润同比增长25%，达到890万美元，摊薄后每股收益为0.18美元 [21] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为9200万美元，上一季度为8900万美元；总金融债务为2530万美元，上一季度为2000万美元 [22] - 2020年第二季度经营活动产生的现金流为1500万美元，主要被390万美元的2019年下半年股东股息分配、440万美元的非控股股东股息分配和430万美元的并购活动支出所抵消 [23] - 公司宣布2020年上半年每股0.175美元的半年度现金股息，总计约860万美元，约占2020年上半年净利润的75%和经营活动现金流的30% [24] - 公司重申2020年全年营收指引，预计按固定汇率计算在3.5亿 - 3.6亿美元之间，同比增长7% - 11% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年上半年，软件解决方案收入占比约为22%，专业服务收入占比约为78%；2019年全年软件收入占比为26%，专业服务收入占比为74% [15] - 2020年上半年，软件解决方案毛利润占比约为46%，专业服务毛利润占比约为54%；2019年全年软件和专业服务毛利润占比均为50% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度营收按地区划分，北美占49%，以色列占38%，欧洲占8%，亚太及其他地区占5%；增长主要来自北美和以色列，北美贡献了51%的增长，以色列贡献了46% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先执行增长战略，继续在已有业务基础上发展并利用投资，专注于为中小企业市场提供增强的产品和服务 [11] - 团队更加注重发展远程客户关系和数字营销工具，加速在线参与模式，通过网络研讨会和远程用户组替代面对面会议 [11] - 公司将继续寻求有机增长和并购机会，同时提高运营效率和改善利润率 [12] - 行业内企业受疫情影响，有将遗留平台迁移以提升竞争力和运营效率的需求，为公司带来发展机会 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司第一和第二季度业绩影响较小，公司优先考虑业绩并调整运营方式，与大客户密切合作，支持其向新工作模式过渡 [7] - 虽然一些潜在客户因疫情不确定性推迟新协议签订，但公司与客户的直接关系和值得信赖的顾问角色有助于确保重复收入并增加与现有客户的销售 [10] - 公司业务模式在当前环境中展现出韧性，对2020年剩余时间充满信心，预计下半年业绩将好于上半年 [25][26][63] 其他重要信息 - 公司研发重点是利用低代码趋势，开发更智能的编辑器，使开发更便捷，并使工具和应用环境更加云原生 [47] - 公司每个季度新增约80 - 100个新客户，如本季度圣克拉拉以约20万美元的价格签订三年合同，购买公司的低代码开发平台 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何重申营收指引而不更积极 - 公司因疫情不确定性采取保守态度，部分年轻公司融资困难，希望带来正向惊喜 [29][30] 问题2: 电信市场情况及下半年预期 - 2019年因Sprint和T-Mobile合并，运营商减少5G投资，公司相关业务下滑；2020年二季度末情况开始改善，预计后续会好转，市场好转时公司将从中获利 [31][32] 问题3: 疫情后能否维持成本节约以改善利润率 - 公司将严格控制差旅费用；经济环境使专业服务人员薪资上涨压力减小，虽客户有折扣需求，但总体有利于公司增长 [33][34] 问题4: 本半年SG&A成本情况 - 与第一季度相比，SG&A节省约110 - 120万美元，部分节省与当前情况相关，预计未来可维持约40%的成本削减 [37][38] 问题5: 6月底员工数量及预期 - 员工数量约2600人，目前有150个空缺职位待填补，其中70%在美国，30%在以色列 [39] 问题6: 专业服务收入占比增加的原因 - 本季度软件销售和续约少于同期，后续可能改变；收购管道中服务型公司较多，最近一次收购为服务型公司，影响了服务和软件收入比例 [41] 问题7: 并购方面的展望 - 公司寻找合适并购对象，但目前未看到价格和估值倍数下降，公司收购较为保守，有两个并购项目处于进展中，有望完成 [43][46] 问题8: R&D活动情况，客户需求和研发重点 - 研发聚焦低代码趋势，开发智能编辑器，使工具和应用环境更云原生 [47] 问题9: R&D成本下降原因及第三季度预期 - 成本下降主要是因为将部分研发工作从以色列转移到印度，以及疫情期间员工使用假期或无薪休假；预计第三季度成本约为300万美元 [48][49] 问题10: 哪些垂直领域弥补了电信业务下滑，对股息的评论 - 弥补电信业务下滑的领域主要是金融、医疗保健和网络安全；公司维持股息政策，目前现金充足，经营现金流稳定，杠杆率低 [52][53] 问题11: 正常情况下毛利率预期 - 更接近32% [54] 问题12: 本季度新客户情况，以及项目启动速度 - 公司认为提及新客户名称对了解业务帮助不大，80%业务依赖现有客户，第五大客户收入占比不超过2%；本季度新增约80 - 100个新客户，如圣克拉拉；专业服务业务受益于金融、医疗、国防等行业数字化需求 [57][58][59] 问题13: 剔除电信和NetEffects后营收增长数据确认 - 剔除电信行业下滑影响，营收增长24%，其中因收购NetEffects增长17%，有机增长7% [61][62] 问题14: 今年下半年是否有季节性因素，与2019年相比如何 - 预计下半年业绩好于上半年，主要受疫情对上半年的影响；从历年表现看，下半年通常好于上半年 [63] 问题15: 今年Q3和Q4假期季节的影响 - 无特殊影响，犹太假期季节在不同年份的季度分布会有变化 [64] 问题16: 与CVS的合作关系情况 - 与CVS的业务良好，公司为其安排更多顾问，业务较2019年增长，公司支持其发展 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8500万美元，去年同期为7180万美元，同比增长19%，其中有机营收增长8%，其余来自2019年第三季度完成的NetEffects收购 [10] - 2020年第一季度非GAAP毛利润为2650万美元，较去年第一季度的2360万美元增长约12%；非GAAP毛利率从2019年第一季度的32.9%降至2020年第一季度的31.1% [12] - 2020年第一季度非GAAP研发费用总计300万美元，去年同期为250万美元，上一季度为290万美元 [13] - 2020年第一季度非GAAP营业收入增长9%，达到1100万美元，去年同期为1010万美元，运营利润率为12.6% [14] - 本季度非GAAP税费总计150万美元，2019年第一季度税费为170万美元；2020年3个月的有效税率为20%，2019年为19%，预计2020年有效税率在20% - 21%之间 [15] - 第一季度非GAAP净利润增长41%，达到940万美元，即每股完全摊薄收益0.19美元，去年同期为670万美元，即每股完全摊薄收益0.14美元 [16] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为8900万美元，上一季度为9800万美元；总金融债务为2000万美元，上一季度为2300万美元 [17] - 第一季度经营活动产生的现金流为1310万美元 [18] - 公司将2020年营收指引修订为3.5亿 - 3.6亿美元，此前为3.6亿 - 3.7亿美元，区间中点降低2.7% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年3个月的收入组合中，约23%与软件解决方案相关，77%与专业服务相关；2019年全年软件占比26%，专业服务占比74%，软件解决方案占比下降主要由于NetEffects的收购和专业服务组合的扩张 [12] - 2019年12个月的毛利润组合中，约45%与软件解决方案相关，55%与专业服务相关；2019年全年软件和专业服务各占50% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度收入按地区划分，北美占总收入的47%，以色列占41%，欧洲占7%，亚太及其他地区占5%；大部分增长来自北美和以色列，北美占第一季度增长的43%，以色列占53% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在落后领域实现增长并利用投资，专注提升在中小企业市场一站式服务的竞争地位，通过有机增长和并购实现业务增长，同时寻求提高运营效率和利润率的机会 [9] - 公司优先执行2020年剩余时间的战略，适应新的业务现实，优化运营模式，加强与客户的直接关系和信任顾问角色，以确保重复收入并增加现有客户的销售额 [8][9] - 公司关注技术和专业服务领域的并购机会，目前管道中有四个交易，其中两个在疫情前启动，两个可能因市场谨慎而出现 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19在第一季度对公司影响轻微，公司优先保障业绩并调整运营方式，与客户紧密合作支持其远程工作转型，多数员工具备远程工作条件，交付计划基本不受影响，但后期新项目上线和软件新销售可能会延迟 [5] - 公司业务受益于全球趋势，包括中小企业对多种顶级技术、方法和服务的需求，企业从遗留系统向现代灵活解决方案迁移的需求，以及满足客户数字化和个性化体验的需求 [6] - 尽管COVID - 19带来短期不确定性，但公司对现有业务收入有较高可见度，约80%的收入来自现有客户，随着全球经济复苏，公司有信心变得更强大并实现持续增长 [9][19] 其他重要信息 - 公司董事会决定尽管受COVID - 19全球影响，仍批准2019年下半年每股0.08美元、总计390万美元的股息分配，加上2019年上半年分配的760万美元，约占2019年公司股东应占净利润的56%，股息将于2020年6月25日支付给6月9日收盘时登记在册的股东 [18] - 公司以5000万美元收购Roshtov Software Industries Ltd 20%的少数股权，使其股权从60%增至80%，Roshtov是一家在以色列患者医疗记录信息管理系统领域有三十多年经验的市场领先软件公司 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: COVID - 19对新订单的影响及新客户谨慎投资的原因 - 一方面年轻公司因现金流问题更谨慎，会延迟部分项目；另一方面销售管道中的潜在交易完成时间会变长 [23] 问题: 当前并购管道情况 - 管道中有四个交易，两个在疫情前启动，两个可能因市场谨慎而出现，但还需进行尽职调查 [24] 问题: 公司推动的运营效率措施及二、三、四季度运营利润率情况 - 第一季度有三个部门表现不佳，拉低运营利润率至12.6%，公司正在努力使这些部门恢复正常水平，并因危机采取额外措施提高运营效率，预计第三季度会看到效果 [28] - 公司让约150名负责计费项目的员工无薪休假，进行了薪资调整或冻结加薪，此前向印度和圣彼得堡转移研发和交付能力的举措也有助于维持稳定的运营利润率 [29] 问题: 营收指引的制定依据及不同月份与客户的沟通情况、全年营收预期 - 3月和5月初是疫情高峰，5月无薪休假员工人数减半，目前预计到5月底约30人仍在无薪休假，客户开始要求恢复员工工作并重新开展项目，但第三季度仍存在不确定性，若第四季度情况按当前趋势改善，业务活动有望恢复正常 [32] 问题: 全年营收指引中有机增长的占比 - 第一季度19%的增长中，8%来自有机业务，其余来自2019年第三季度完成的NetEffects收购，全年预期保持类似比例 [34] 问题: 销售的地理分布情况 - 美国占比通常在47% - 49%，以色列在38% - 41%，本季度美国占47%，以色列占41%，亚太及其他地区占7% [39] 问题: 对Roshtov和Comblack的估值、投资重点及未来发展方向 - 公司更倾向技术领域，但技术公司价格较高，目前管道中有一家技术公司和三家服务公司，会同时考察有协同效应的项目 [41] 问题: 不同国家应对疫情的方式对公司地理收入增长的影响 - 美国是主要关注点，尽管人们习惯远程工作，但仍存在不确定性；以色列情况较好；欧洲德国表现尚可，法国稍逊；日本情况类似；其他小国家业务多为经常性业务，不太担心 [42] 问题: 增持Roshtov股份的原因及能否将其能力拓展到其他国家 - Roshtov是一家盈利良好的公司，增持股份是为了提高底线收益，同时让合作伙伴保持积极性，公司对此次交易有信心；将其业务拓展到其他国家需考虑与各国卫生部的合作，目前正在考察相关机会 [43] 问题: 美国专业服务业务情况，特别是大型零售客户的投资意愿 - 公司在美国的主要客户CBS在疫情期间业务未受影响，本季度销售额比上一季度增加200万美元，但未来能否持续增长存在疑问 [48] 问题: 客户开发项目的主要驱动因素 - 疫情期间客户一方面希望推进业务，另一方面对新想法较为谨慎，公司专注于遗留系统现代化，客户在移动和云服务方面进展缓慢，这对公司业务有推动作用 [49] 问题: 公司研发的重点及研发投资对客户应对当前环境的帮助 - 向印度和圣彼得堡转移研发的举措很成功，既降低成本又提高交付效率，研发人员为云解决方案、移动解决方案和遗留工具带来新功能，公司基于现有产品和客户，逐步引入现代技术和方法 [50] 问题: 第二季度季节性变化及下半年营收指引的假设依据 - 通常公司下半年业绩好于上半年；第二季度约7%的员工无薪休假，公司采取措施抵消其对营收和运营利润的影响；4月的犹太节日会对营收有负面影响；因市场不确定性，公司略微下调营收指引中点2.7%，对现有业务有信心 [54] 问题: 按固定汇率计算，外汇对全年营收指引的影响 - 公司在各运营地区都有实体，通常外汇波动影响不大；本季度因美元兑谢克尔汇率变化，公司将部分美元现金兑换获利约50万美元，一笔约4000万美元以谢克尔计价的贷款贬值获利约60万美元，但对实际运营影响较小 [55] 问题: 公司如何利用5G革命的机会 - 公司在电信行业有一定业务，与爱立信、T Mobile等合作，认为有能力从5G升级中受益，但目前规模有限，预计电信行业全年营收在3000万 - 4000万美元，占全年预期营收3.5亿 - 3.6亿美元的一部分 [59]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 20-F OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________to ___________ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission file number: 0-19415 MAGIC SOFTWARE ENTERPRISES LT ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收1990万美元，较去年同期的7230万美元和上一季度的8580万美元分别增长26%和6% [12] - 2019年第四季度非GAAP毛利润2940万美元，较去年同期的2340万美元增长约25%；非GAAP毛利率为32.3%，与去年同期持平；全年非GAAP毛利率稳定在33.1%，与去年同期的33.2%相近 [14] - 2019年第四季度非GAAP研发费用为290万美元，高于去年同期的230万美元和上一季度的300万美元 [16] - 2019年第四季度非GAAP运营收入增长14%至1140万美元，运营利润率为12.6%，低于2018年第四季度的13.9%和2019年第三季度的13.7%；全年非GAAP运营收入增长11.2%至4390万美元，运营利润率为13.5%，低于2018年的13.9% [17][18] - 2019年第四季度非GAAP净收入增长10%至640万美元，摊薄后每股收益为0.13美元；全年非GAAP净收入增长9.5%至2820万美元，摊薄后每股收益为0.58美元，受2018年第三季度私募发行股份影响，每股收益较2018年减少0.04美元 [19] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款及有价证券约为9800万美元，与上一季度持平；总金融债务为2300万美元，低于上一季度的2800万美元 [20] - 2019年第四季度经营活动产生的现金流为1330万美元，全年为4590万美元 [20] - 2019年第四季度非GAAP税费为290万美元，高于2018年第四季度的210万美元；2018年全年有效税率约为19%，预计2020年税率在20% - 21%之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年全年收入组合中，软件解决方案占比约26%，专业服务占比约74%，而2018年分别为28%和72%；毛利润组合中，软件解决方案和专业服务各占约50%，2018年分别为56%和44% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度收入地理分布为：北美占48%，以色列占38%，欧洲占8%，亚太及其他地区占6% [13] - 2019年全年增长主要来自北美和以色列，北美全年收入增长15%，第四季度增长贡献占55%；以色列全年收入增长20%，第四季度增长贡献占40% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于全球趋势，包括中小企业数字化转型对技术、方法和服务的需求，以及客户对数字化和个性化体验的期望 [7] - 2019年签署了300多个新客户，三分之一与软件解决方案相关，其余与专业服务相关 [8] - 采取措施增加离岸实体的产能，以维持全年33%的毛利率 [8] - 通过并购战略扩大客户产品供应和全球业务范围，最近在2019年第三季度收购了美国的NetEffects公司，扩大了美国市场份额并多元化了客户组合；继续寻找收入在2000万 - 5000万美元之间的中小型公司进行收购 [9][10][11] - 公司专注于投资以实现盈利增长，保持作为一站式数字化转型服务提供商的竞争地位，提供增强服务并由专有软件解决方案支持 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年预计营收在3.6亿 - 3.7亿美元之间，同比增长10.6% - 13.6%，但可能受冠状病毒影响 [22] - 公司认为目前判断冠状病毒对自身和客户业务的潜在影响还为时尚早 [22] - 董事会在确定2019年下半年股息时，将考虑冠状病毒对全球经济、公司运营和财务需求的当前和潜在影响 [23] 其他重要信息 - 2019年第四季度运营利润率下降主要是由于犹太节日Shavuot与该季度重合，导致工作日减少12%（与去年同期相比）和10%（与2019年第三季度相比） [17] - 公司将R&D业务转移到印度，并在圣彼得堡开设了研发中心，目前雇佣了近400名员工，以支持全球客户并推动创新 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 考虑业务组合和外包努力，对2020年利润率有何看法 - 公司认为2018 - 2019年利润率基本稳定在33%，尽管面临员工薪资增加和公司投资等情况；2020年利润率基线为33%，但冠状病毒影响尚不确定 [27][28] 问题2: 公司如何应对冠状病毒对内部运营的影响 - 公司确保研发部门的关键和大部分员工能够在家工作，为没有笔记本电脑的员工配备设备，解决网络连接问题；还将与员工进行快速会议，指导如何利用网络会议和在线工具进行内部和客户会议 [29] 问题3: 2019年公司表现超出预期的原因是什么 - 公司在以色列市场表现出色，长期客户将其视为一站式专业服务提供商；在圣彼得堡扩大了业务能力，目前约有200人支持离岸服务；还增加了与离岸研发专家合作的客户收入 [32] - 公司在日本市场也取得了良好业绩 [33] 问题4: 2019年有机增长情况以及2020年全年指导中包含的有机增长比例 - 2019年约60%的增长来自收购，60%来自有机业务；根据2020年的指导，33% - 45%的收入将来自并购，其余来自有机增长 [34] 问题5: 请介绍2020年营收指导的方法和可见性 - 在正常情况下，不考虑冠状病毒影响，公司80%的业务基本确定；软件业务每年产生约6000万美元的维护和专业服务收入以及3000万美元的许可证收入；专业服务方面，正在进行现有项目 [37] 问题6: 请评价与CVS的合作关系以及对2020年的预期 - 由于公司的增长和扩张，CVS在公司业务中的占比从2018年的14%降至2019年的约10%；业务在2019年上半年有所下降，但自第二季度末CVS与Aetna合并后，业务水平保持稳定；2020年希望至少维持当前业务水平，甚至实现小幅增长 [39]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收8580万美元，较去年同期的7210万美元增长19%，较上一季度的7710万美元增长11% [9] - 2019年第三季度非GAAP毛利润2890万美元，较去年同期的2290万美元增长约26%；非GAAP毛利率为33.7%，去年同期为31.8%；2019年前九个月非GAAP毛利率为33.4%，去年同期为33.5% [18] - 2019年前九个月，软件解决方案业务收入占比约26%，专业服务业务收入占比约74%；2018年全年软件解决方案业务收入占比28%，专业服务业务收入占比72% [19] - 2019年前九个月，软件解决方案业务毛利润占比约51%，专业服务业务毛利润占比约49%，与去年同期相同 [20] - 2019年第三季度非GAAP研发费用为300万美元，去年同期为210万美元，上一季度为320万美元 [20] - 2019年第三季度非GAAP运营收入增长18%，达到1180万美元，运营利润率为13.7%，2018年第三季度为17.8%，2019年第二季度为13.9% [23] - 2019年第三季度非GAAP税收费用为140万美元，2018年第三季度为160万美元；2019年前九个月有效税率约为16%，2018年全年为18%；预计2019年全年有效税率在19% - 21%之间 [24] - 2019年第三季度非GAAP净利润增长19%，达到810万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为680万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [25] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为1亿美元，上一季度末约为1.16亿美元 [25] - 截至2019年9月30日，总金融债务为2800万美元 [26] - 2019年第三季度经营活动产生的现金流量为610万美元，前九个月为3270万美元 [26] - 公司将2019年全年营收预期提高至3.17亿 - 3.2亿美元，此前预期为3.13亿 - 3.19亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，软件解决方案业务收入占比从2018年的28%降至26%，专业服务业务收入占比从72%升至74%，主要因收购NetEffects和专业服务业务组合扩张 [19] - 2019年前九个月，软件解决方案业务和专业服务业务毛利润占比均为51%和49%，与去年同期相同 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，北美市场营收占比48%，以色列市场占比37%，欧洲市场占比8%，亚太及其他地区市场占比7% [16] - 2019年前九个月，公司营收增长主要来自北美和以色列市场，北美市场贡献40%的增长，以色列市场贡献52%的增长；第三季度，北美市场贡献36%的增长，以色列市场贡献59%的增长 [17] - 2019年前九个月，北美市场营收同比增长9%，以色列市场营收同比增长17% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续寻找符合战略的中小型公司进行收购，目标公司营收在2000万 - 6000万美元之间，以实现地理扩张、产品互补和客户群体拓展 [13] - 公司在营销和品牌推广方面，聚焦软件解决方案部门的低代码应用开发和工业4.0领域 [14] - 公司认为日本市场是增长引擎，因其是世界第四大工业国家，且在低代码和移动开发平台的采用方面处于领先地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务前景依然强劲，受益于全球趋势，包括中小企业数字化转型对多种技术、方法和服务的需求，以及公司在并购方面的良好记录 [10] - 公司第三季度业绩表明，在实现营收增长的同时保持了运营利润率，战略业务举措取得成效 [8][27] - 公司预计2019年下半年将延续增长势头，尽管以色列市场第四季度的假期会对营收产生约6%的负面影响，但可通过其他全球业务活动进行弥补 [35][37] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成对美国NetEffects公司的收购，该公司专注于IT人员配置和招聘，将扩大公司在美国市场的业务范围并使客户群体多元化 [12] - 公司将研发业务拓展至印度，并在圣彼得堡开设新的研发中心，目前两个中心共雇佣约400名员工，旨在推动创新并为产品组合提供支持 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NetEffects在本季度的贡献以及未来预期贡献是多少？ - 本季度对营收的贡献约为500万美元，目前的运营水平如此；预计明年的贡献将增长8% - 10% [31] 问题2: NetEffects对业务有增益作用，这种情况是否会持续，整合过程中是否需要进行投资？ - 目前有增益作用，未来也会持续；公司正在与美国的其他业务实施协同效应，以提高其盈利能力 [32] 问题3: 公司对业务管道的看法，与往年相比情况如何，交易规模和长度是否有变化？ - 上半年业务开局缓慢，受最大客户CVS业务放缓影响；下半年有一些不错的项目启动，因此对下半年更乐观；以色列市场第四季度的假期会对营收产生约6%的负面影响，但可通过其他全球业务活动弥补；全球有更多对数字领域的投资，项目数量和规模都在增加，公司从中受益 [34][35][38] 问题4: NetEffects的客户是谁，未来几个季度预计能从这些客户获得怎样的业务进展？ - 不方便透露客户名称，该公司有一些蓝筹客户，过去两到三年的运营呈现增长态势；与公司在美国市场的业务结合后，有望进一步推动增长；目前该公司每季度贡献约500万美元营收，有20 - 25个客户，其中约一半客户贡献了70%的营收 [40][41] 问题5: 日本市场目前的营收占比是多少，基于目前情况预计能达到多大规模？ - 目前日本市场营收规模不大，但业务是纯技术销售，且通过独立软件开发商（ISV）开展业务；过去两年日本市场呈现增长趋势，未来情况乐观，但具体规模尚不确定 [43] 问题6: 以2000万美元的年服务收入收购NetEffects，支付方式是怎样的？ - 首付约900万美元，未来三年有一些或有支付；如果一切顺利，总共预计支付约1250万美元，同时还获得约400万美元的营运资金 [45][46] 问题7: NetEffects的收购何时完成，9月份的季度是否已体现其全部影响？ - 7月初完成收购，9月份的季度已体现其影响 [47] 问题8: 此次收购带来了多少服务人员，公司目前的服务人员总数是多少？ - 带来了近200名服务人员；公司目前约有2600名员工，其中约80%从事专业服务 [48][49] 问题9: 关于CVS客户，能否详细说明情况，特别是回扣方面？ - CVS与Aetna合并后，一方面从Aetna获得了一些业务，但另一方面预算有所下降，第三季度相比去年减少了约500万美元的业务；NetEffects虽然营收规模小于CVS业务，但利润率更高，因为CVS的回扣机制更激进；公司与CVS有长期合作关系，相信合并活动结束后业务会恢复 [51][52][53] 问题10: 公司为何选择在俄罗斯圣彼得堡开发软件，如何看待以色列与俄罗斯之间的商业安排和政治环境？ - 过去收购的一家公司在圣彼得堡有业务，公司与当地员工合作多年，有相关经验；政治情况对业务没有影响；当地人力成本比以色列和美国低，且有很多人才，整体对公司有利 [54] 问题11: 圣彼得堡和印度的研发人员与公司其他研发团队相比数量如何？ - 圣彼得堡和印度的研发人员总数接近400人 [55] 问题12: 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）较6月份季度有所增加，是否与NetEffects收购有关，整合过程中能实现哪些后台协同效应，未来费用趋势如何？ - 超过50%的SG&A增长来自NetEffects收购；公司认为在销售机制和支持公司增长方面能实现协同效应，除销售费用外，不会导致运营费用进一步增加，随着营收增长和对其增长的支持，将改善利润率；预计第四季度会有几十万美元的节省 [56][57][59] 问题13: 公司与塔塔分析（Tata analytics）的合作安排如何，业务在哪些地区有望增长，该合作能带来哪些其他客户？ - 塔塔分析并非公司重要合作伙伴，对公司业务机会没有重大影响 [60] 问题14: 公司预计全年税率在19% - 21%是否正确，原因是什么？ - 正确；目前前九个月的税率为16%，收购NetEffects后实施了一些节税措施，如按资产收购方式报告、利用其净运营亏损（NOLs）以及将Powwow的知识产权从美国转移到以色列等；由于收购Powwow和NetEffects的税务细节仍在与税务顾问商讨，为谨慎起见，将全年税率预期设定在19% - 21%，预计年底实际税率会低于该范围 [61][62] 问题15: 提到的软件解决方案业务占比51%和专业服务业务占比49%，是指营收还是毛利润的占比？ - 是毛利润的占比，软件部门营收占比约30%，但贡献了约一半的毛利润 [63] 问题16: 能否回顾一下营收的构成情况？ - 软件部门营收占比26%，专业服务部门营收占比74% [64]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收7710万美元，较去年同期的7020万美元增长10%，较上一季度的7180万美元增长7% [8] - 2019年第二季度非GAAP毛利润2590万美元，较去年同期的2340万美元增长约11%，非GAAP毛利率从去年同期的33.4%增至33.7% [12] - 2019年第二季度非GAAP研发费用310万美元，高于去年同期的270万美元，主要因首次合并PowWow [15] - 2019年第二季度非GAAP运营收入1070万美元，较去年同期的980万美元增长9%，运营利润率为13.9% [17] - 2019年第二季度非GAAP税费200万美元，高于去年同期的160万美元，2019年上半年有效税率约为18%，低于去年同期的19%，预计全年有效税率在19% - 21%之间 [19] - 2019年第二季度非GAAP净利润710万美元，即每股摊薄收益0.14美分，较去年同期的700万美元（每股摊薄收益0.16美分）增长1%，2019年第二季度每股收益受2018年第三季度向以色列机构投资者私募430万股的影响而减少1.04美分 [20] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物、短期银行存款和有价证券约为1.6亿美元，与2018年底基本持平，总负债为2900万美元，第二季度经营活动产生的现金流为1590万美元，上半年为2660万美元 [21][22] - 公司董事会宣布2019年上半年半年度现金股息为每股0.156美元，总计约760万美元，约占上半年净利润的75%和经营活动现金流的30% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年上半年收入结构中，软件解决方案约占28%，专业服务约占72%，与2018年全年相同；毛利润结构中，软件解决方案约占52%，专业服务约占48%，而去年同期软件解决方案占54%，专业服务占46% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，北美市场收入占总收入的48%，以色列占36%，欧洲占9%，亚太及其他地区占7%，2019年的增长主要来自北美和以色列，其中北美贡献了53%的增长，以色列贡献了27% [11] - 南美业务量有限，欧洲市场较为稳定，去年有一笔与金融机构的重大五年期许可协议交易，目前公司看好日本市场在集成和软件开发应用领域的潜力 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻找符合战略和评估范围的中小型公司，目标公司营收在2000万 - 5000万美元之间，注重地域扩张、互补产品和客户基础 [25] - 公司将研发工作转移至印度，并在圣彼得堡开设新的研发中心，以支持全球客户增长，提高创新能力和成本效益 [16] - FactoryEye解决方案针对中端制造业市场，结合现有技术和制造领域专业知识，满足该细分市场对提升功能和降低运营成本的需求，避免与大型软件供应商在高端项目上竞争 [48][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度因犹太节日和选举工作日减少，且与CVS业务下滑，但公司仍实现各主要财务指标持续增长，对实现2019年全年业绩指引充满信心 [9][10] - 预计PowWow在收购后的12 - 18个月内不会对业绩有显著贡献，需额外投资开拓新市场和进行销售营销活动 [18] - 基于当前运营水平和预计的收购交易，公司运营利润率预计将保持在14% - 15%的范围内 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，公司明确不承担更新或修订这些陈述的义务，同时会提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP结果的调节表已在今早发布的新闻稿中提供 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PowWow本季度表现与预期对比如何，以及对2019年全年的贡献 - 公司认为PowWow的移动开发应用平台在企业遗留系统转型中有很大需求，本季度有一笔与美国一家重要金融机构为期三年、总价值约80万美元的定期许可交易；预计下半年PowWow的业绩在50万 - 100万美元之间，对整体业务规模影响不大 [28][30][31] 问题2: CVS业务对本季度营收的影响以及新收入来源的贡献 - 本季度CVS业务占营收的13% - 15%，与去年上半年相比，营收减少500万美元，预计全年与2018年相比将减少1000万美元；8月CVS业务下滑停止并开始回升，公司获得了新项目和额外劳动力；公司通过与美国和以色列现有客户签订新项目，以及在阿塞拜疆签订网络和指挥控制中心项目，弥补了CVS业务的损失，且新项目毛利率更高 [34][35][36] 问题3: 过去一年调整后运营利润率在13.8% - 14%，与中长期业务预期的对比 - 基于当前运营水平和预计的收购交易，公司运营利润率预计将保持在14% - 15%的范围内 [38][39] 问题4: 公司在海外研发方面的现状，以及对利润率的潜在提升 - 公司在印度约有120名员工，计划增加至150名，用于研发和专业服务；在圣彼得堡约有150名员工，其中约40人从事研发活动；海外研发能力的发展可能会提高运营利润率，但幅度较小 [44][45][46] 问题5: FactoryEye的目标市场规模 - 该市场规模巨大，但市场细分，公司专注于中端制造业细分市场，为无法购买高端解决方案但希望提升功能和降低运营成本的企业提供服务 [47][48] 问题6: 美国金融机构80万美元三年期交易与新闻稿中宣布的交易是否相同 - 两者不同 [50][51][53] 问题7: FactoryEye是否有大型软件供应商提供的类似解决方案，以及市场需求情况 - 有针对制造业的大型供应商，但公司不与其竞争，而是专注于5万美元以上的项目；公司通过内部SWOT分析发现市场机会，目前市场对FactoryEye的兴趣浓厚，处于产品推出的前六个月，市场反馈积极 [53][54][57] 问题8: 全球市场情况，特别是欧洲和南美 - 南美业务量有限，欧洲市场较为稳定，去年有一笔重大交易，目前公司看好日本市场在集成和软件开发应用领域的潜力 [58][59] 问题9: CVS业务是否会带来与Aetna的合作机会 - 公司期望如此，但目前CVS和Aetna仍在决策过程中，公司相信未来有机会受益，且已通过其他项目弥补了CVS业务的损失 [60][62][63] 问题10: 公司业绩指引情况 - 业绩指引仍为3.13亿 - 3.19亿美元，虽原指引未考虑CVS业务下滑，但公司通过其他项目弥补损失，仍有信心实现指引 [64][65] 问题11: 本季度工作日减少情况 - 本季度工作日比上一季度少6% [66] 问题12: 并购前景，是否接近达成交易，以及后续交易管道情况 - 公司接近完成一笔交易，预计本季度完成，交易完成后会单独发布新闻稿；后续还有一些机会，但大多未达到可完成交易的阶段，部分因价格不符合预期，公司会继续推进尽职调查，希望完成一些交易 [67][69][70] 问题13: 考虑到高现金余额和大量现金流，持有债务是否合理 - 公司继续寻找并购机会，目前债务利息较低，不认为持有债务存在问题 [73][75]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收为7180万美元，较去年同期的6970万美元增长3% [8][10] - 非GAAP运营收入同比增长4%，达到1010万美元 [8][14] - 2019年第一季度非GAAP毛利润为2360万美元，较去年同期的2460万美元下降约4%，较2018年上一季度的2340万美元增长1% [11] - 非GAAP毛利率降至32.9%，去年同期为35.2%，上一季度为32.4% [12] - 2019年第一季度非GAAP研发费用为250万美元，去年同期为230万美元 [14] - 非GAAP运营利润率为14%，与2018年第一和第四季度持平 [14] - 本季度非GAAP税费为170万美元，有效税率约为17%，去年同期税费为220万美元，有效税率为22%，预计2019年全年税率在19% - 21%之间 [15] - 2019年第一季度非GAAP净利润增长8%，达到670万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，去年同期净利润为620万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [16] - 2019年第一季度每股收益受2018年第三季度私募发行430万股的影响，每股摊薄后减少0.013美元 [17] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为1.09亿美元，2018年底约为1.16亿美元，减少主要归因于第一季度支付的现金股息和并购 [18] - 截至2018年12月31日和本季度末，总金融债务约为2800万美元 [19] - 第一季度经营活动产生的现金流为1070万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度收入组合中，软件解决方案占26%，专业服务占74%，2018年全年软件解决方案占28%，专业服务占72% [13] - 第一季度专业服务人员增加约150人，导致第一季度毛利润下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 收入的地域分布为：北美占48%，以色列占39%，欧洲占8%，亚太及其他地区占5%，第一季度的增长主要来自以色列 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了PowWow SmartUX，以加强竞争优势，支持未来增长，二者结合可更好满足客户向数字工作场所转型的需求 [9] - 公司将继续专注于通过不断开发、发展和丰富产品和服务组合来维护和扩大客户群，采用符合组织向数字工作场所转型要求的技术 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2019年全年业绩指引充满信心，预计全年营收在3.13亿 - 3.19亿美元之间，按固定汇率计算，年增长率为10% - 12%，预计全年收入将逐步增长 [21][22] 其他重要信息 - 本季度公司首次实施新会计准则ASC 842，对资产负债表有影响，但对损益表无影响 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明PowWow的收购情况，包括协同效应、投资和盈利情况 - 协同效应体现在技术、范式、方法论和市场推广等方面，PowWow的工作室可弥补Magic在用户体验方面的不足，二者技术互补，但未来12个月需投入精力整合技术，还将对PowWow平台进行本地化推广 [27][28][30] - 目前仍在确定投资、业务计划和定价模式，采用订阅模式，初期收入较低，随着服务增长收入将增加 [31][33] 问题2: 本季度收入增速放缓，但仍维持全年指引，是因为收入确认时间问题吗 - 不是收入确认时间问题，2018年开局强劲，2019年第一季度技术销售放缓是因为公司年末预算结算和采购积累，第一季度专业服务人员增加也导致毛利润下降，第二季度专业服务和软件销售已有改善 [34][35] 问题3: 专业服务占比上升对毛利率有压力，如何保持稳定的运营利润率 - 2018年第二季度至2019年第一季度毛利率稳定在33%左右，预计不会低于32% - 33% [39] - 新增的150名员工大多来自圣彼得堡，可提供离岸服务，有助于维持毛利率，随着PowWow的加入，预计技术销售将有所改善 [40][41] 问题4: 要达到全年指引的高端需要什么条件 - 需要努力工作和一些运气 [43] 问题5: 业务管道情况如何，是否有助于达到指引高端 - 有几个大客户有望增长，尤其是制药行业，CVS和Aetna的合并项目进展较慢，但公司有新客户，相信能实现指引 [44][45] 问题6: PowWow的投资对2019年EPS有何影响，与2018年相比如何 - 可能对EPS有负面影响，但不会很严重，公司将通过运营效率来克服，预计对每股收益的负面影响在0.02 - 0.04美元之间 [46][47]