业绩总结 - Magnolia Oil & Gas截至2021年9月30日的市场资本化为46亿美元，长债本金为4亿美元[7] - 2021年第三季度的净收入为159,907千美元，而2020年同期为13,695千美元[61] - 2021年第三季度的自由现金流为143,460千美元，2020年同期为46,329千美元[60] - 2021年第三季度的调整后EBITDAX为221,518千美元，2020年同期为76,383千美元[62] - 2021年第三季度的净产量为67.4 Mboe/d[7] 用户数据 - 2021年第三季度Giddings Field的生产量同比增长96%，达到34.2 Mboe/d，其中39%为原油[46] - Karnes County的生产量为30.6 Mboe/d，58%为原油，77%为液体[48] - 生产量为22.6百万桶[68] 成本与利润 - 2021年第三季度的调整现金运营成本为每桶9.66美元，调整现金运营利润为每桶36.08美元，利润率为79%[26][27] - Magnolia的每桶 breakeven 成本在28到32美元之间[54] - 2021年第三季度的运营收入利润率为60%[34] - 自公司成立以来，D&C资本支出占运营现金流的52%[10] 未来展望 - 2021年生产指导预计同比增长约7%[9] - Magnolia计划将资本支出限制在年度调整EBITDAX的55%以内，以确保自由现金流的生成[12] - Magnolia的目标是通过适度的年度生产增长、股票回购和增值收购来实现长期价值创造[12] 股东回报 - Magnolia的首个中期股息为每股0.08美元，基于约40美元的油价预期[40] - 自2019年第三季度以来，Magnolia已回购3410万股股票，约占稀释后流通股的13%[38] 财务健康 - Magnolia截至2021年9月30日的流动性为6.95亿美元，包括完全未提取的信用额度[57] - Magnolia的净债务与总账面资本化比率为12%，与第三季度年化调整后的EBITDAX比率为0.2倍[57] 收购与开发 - 已证明的财产收购成本为49,246千美元[67] - 未证明的财产收购成本为25,966千美元[67] - 总收购成本为75,212千美元[67] - 探索和开发成本为188,352千美元[67] - 有机已证明开发的F&D成本为每桶油当量6.41美元[68] - 已证明开发储量的替代比率为135%[68] - 增加的已证明开发储量加上生产量为21.6百万桶[68] - 购买在位储量的减少为2.0百万桶[68] 安全与合规 - Magnolia在2020年实现的员工总记录事故率和致死率均为零，显示出其对员工健康与安全的承诺[52]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 001-38083 Magnolia Oil & Gas Corporation (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.58亿美元，摊薄后每股收益0.67美元，二季度分别为1.16亿美元和0.48美元 [19] - 第三季度调整后EBITDAX为2.215亿美元，钻探与完井（D&C）资本为6700万美元，占EBITDAX的30% [20] - 第三季度完全摊薄股份数量环比减少600万股，平均为2.36亿股 [20] - 第三季度末现金余额增长近30%，达到2.45亿美元 [9] - 年初至今，经营活动产生的现金为5.28亿美元，钻探和完井支出1.63亿美元，股票回购支出2.84亿美元，支付股息1900万美元 [24] - 与2020年第四季度相比，前九个月总产量增长11%，摊薄后股份数量减少2260万股（9%），每股产量增长20% [25] - 自2019年第三季度开始回购股票以来，总摊薄股份数量减少3410万股（约13%） [26] - 第三季度总运营成本和费用环比下降近1000万美元，调整后的现金运营成本为每桶油当量9.66美元，环比下降14%，运营利润率为每桶油当量27.66美元，占总收入的60% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总产量环比增长4%，达到每天6.74万桶油当量 [13][20] - Giddings产量占公司总产量的55%，同比增长80% [21] - 2021年开发计划平均每个平台钻4口井，平均水平段长度超过7000英尺，去年平均每个平台不到3口井，平均长度约6000英尺 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品价格上涨，尤其是天然气和NGLs价格，第四季度产品价格进一步上涨 [21][22] - 预计第四季度油价差异约为每桶较MEH贴水3美元，与近期季度一致 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式优先考虑资本支出纪律、适度生产增长、高税前利润率和低债务水平，计划继续执行该模式 [8] - 目前有两个运营钻机，计划保持该水平至明年，一个钻机继续在Giddings资产钻开发井，另一个在Karnes和Giddings地区钻井，包括Giddings的一些评估井 [14][32] - 持续进行股票回购，计划每季度至少回购1%的流通股，目前回购授权下还有850万股剩余 [11][26] - 已支付2021年上半年每股0.08美元的中期股息，计划根据2021年全年业绩和55美元的油价在2022年第一季度支付剩余股息 [12] - 管理层维持强大资产负债表，不计划发行新债务，有4亿美元的高级票据和4.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性为6.95亿美元 [27] - 认为目前并购市场缺乏吸引力，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度强劲的财务业绩证明了资产质量和资本计划的效率，高质量资产和资本效率将继续产生强劲的运营利润率和大量自由现金流 [8][34] - Giddings地区运营效率持续提高，部分抵消了材料和油田相关的通胀，预计明年产量将实现中到高个位数的同比增长 [15][32][33] - 认为行业在60美元油价下表现良好，不相信油价能长期维持在85美元 [41] - 预计第四季度有效税率约为2%，完全摊薄股份数量约为2.32亿股，且明年将继续减少 [31] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素信息可在公司向SEC提交的10 - K年度报告中找到 [4] - 可在公司网站www.magnoliaoilgas.com的投资者板块下载2021年第三季度收益新闻稿和会议幻灯片 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4%的产量环比增长主要来自哪里，以及对股票回购的看法 - 产量增长主要由Giddings地区驱动，该地区成本和产量可预测，目前非运营活动较历史水平减少，若持续减少，明年可能增加一台钻机，主要聚焦Giddings地区新机会 [37][38] - 认为股票回购有意义，公司平均回购价格低于13美元，对股东有利，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [42][43] 问题2: Giddings地区的成本变化、开发区域结果，以及是否会增加第三台钻机和现金税、油切割的预期 - Giddings现有区域表现与之前相似，外部区域经济情况基本相同，公司基本克服了通胀影响，成本增加预计在1 - 2美元 [49][51][52] - 明年可能会在短期内增加一台钻机，用于开发或勘探活动，以确保达到预期净井数量，不会大幅增加资本支出 [54][55] - 随着盈利增加和税收抵免耗尽，预计明年现金税会增加，但不会是全额税率 [58] - 油切割受钻井时间和Karnes地区非运营支出和活动减少影响，Giddings地区油切割表现较好 [61] 问题3: 长期油价预期及对自由现金流分配的影响，以及是否会采用可变股息 - 若长期油价为65 - 70美元，股票回购难以按当前水平执行，由于资本支出有上限，可能会增加股息分配 [66][67] - 不喜欢可变股息，希望保持股息稳定增长，若有多余现金，会支付特别股息，而不是纳入正常股息流 [68] 问题4: 第四季度产品组合变化，以及Giddings地区不同井结果和向含气区域倾斜的情况 - 第四季度产品组合与第三季度大致相似，目前的操作对第四季度影响较小，部分活动导致第三季度含气井增加，影响延续至第四季度 [73][77] - 公司会观察其他公司在Giddings地区的钻探情况，利用其成果，自身有更多土地储备，可后续进行钻探 [80] 问题5: 利率环境对公司的影响，以及Eagle Ford地区技术发展情况 - 公司不依赖借款，利率环境对其影响不大，目前更关注石油需求，预计未来需求强劲 [86][87] - Eagle Ford地区整体仍有提升空间，但公司认为将资本投入Giddings或部分Karnes地区更有利可图 [90]

业绩总结 - Magnolia Oil & Gas公司2021年第三季度实现净收入1.6亿美元，每股摊薄收益0.67美元[6] - 2021年第三季度总收入为283,579千美元，较2020年同期的121,067千美元增长134%[35] - 2021年第三季度净收入为159,907千美元，相比2020年同期的13,695千美元增长1066%[30] 产量与成本 - 2021年第三季度总产量为67.4 Mboe/d，较前一季度增长4%[6] - 每桶调整后的现金运营成本和总运营成本分别较前一季度下降14%和12%[7] - 2021年第三季度油价平均销售价格为68.44美元/桶，较2020年同期的38.50美元/桶增长77%[35] 自由现金流与资本支出 - 2021年第三季度自由现金流为1.43亿美元[6] - 调整后的EBITDAX为2.22亿美元，钻探与完井资本支出为6700万美元，占调整后EBITDAX的30%[6] - 第四季度钻探与完井资本支出预计约为8000万美元[8] 股东回报与流动性 - Magnolia在第三季度回购股票7900万美元，预计第四季度完全稀释的股份数量将减少约9%至2.32亿股[7] - Magnolia支付了首个每股0.08美元的现金分红，基于40美元的油价[8] - 截至2021年9月30日，Magnolia的流动性为6.95亿美元，包括完全未提取的信用额度[17] 市场与资产 - 2021年第三季度天然气液体收入为45,619千美元，较2020年同期的10,495千美元增长336%[35] - 公司在Karnes县拥有约23,500净英亩的低风险资产，预计将保持自我融资并在现金流内[25] - Magnolia Oil & Gas的市场资本化为48亿美元，长期债务为4亿美元[26] 未来展望 - 产量预计在68到70 Mboe/d之间，按中位数计算较前一季度增长2%[8] - Giddings产量较2020年第三季度增长80%[6]

业绩总结 - 2021年第二季度总产量为64.9 Mboe/d，环比增长4%[7] - 第二季度的总收入为2.51亿美元，较2020年同期的8283万美元增长203%[39] - 2021年第二季度的每股稀释收益为0.48美元，较2020年同期的每股亏损0.11美元显著改善[38] 用户数据 - Giddings地区的产量为36.2 Mboe/d，同比增加55%；油气产量为12.6 Mbbl/d，同比增加97%[7] - 2021年第二季度的油收入为1.88亿美元，较2020年同期的6079万美元增长209%[39] - 2021年第二季度的天然气收入为3259.5万美元，较2020年同期的1316.8万美元增长147%[39] 未来展望 - 第三季度预计产量将平均达到67 Mboe/d，环比增长3%[10] - 预计下半年的现金管理费用将减少超过20%，降至每boe 2.00美元[8] - 2021年预计的EBITDAX为6.66亿美元，较2019年实际的2.63亿美元增长67%[22] 新产品和新技术研发 - 2021年预计的D&C资本支出为4.16亿美元，较2019年实际的2.88亿美元增长44%[21] - 2021年实际的油价为每桶59.80美元，较2019年的每桶60.00美元略有下降[23] 市场扩张和并购 - 截至2021年6月30日，公司的流动性为6.4亿美元，包括未提取的信用额度[17] - 2021年共识预期与2019年实际数据相比，净生产量增长33%[20] 负面信息 - 2021年第二季度，Magnolia Oil & Gas的总石油产量为2,903 MBbls，相较于2020年同期的3,089 MBbls下降了6.0%[40] - 平均每日石油生产量为31.9 MBbls，相较于2020年同期的33.9 MBbls下降了5.9%[40] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的EBITDAX为1.95亿美元，开发与完成资本支出为5400万美元，占调整后EBITDAX的28%[7] - 第二季度自由现金流为1.34亿美元[8] - 第二季度营业收入利润率为52%[8] - 第二季度减少稀释性股份数量1210万股，预计第三季度稀释性股份数量将下降约7%至2.37亿股[9] - 宣布第三季度每股现金股息为0.08美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司总报告净收入为1.16亿美元，摊薄后每股收益为0.48美元；调整后净收入为1.35亿美元，摊薄后每股收益为0.56美元，均创季度纪录且远超市场共识预期 [25] - 第二季度经营活动提供的净现金为1.88亿美元，调整后的EBITDAX为1.95亿美元，用于钻井和完井的总资本为5400万美元 [26] - 第二季度产生1.34亿美元自由现金流，期末资产负债表上的现金为1.9亿美元 [28] - 截至6月30日，公司总流动性为6.4亿美元，包括1.9亿美元现金 [30] - 第二季度总调整后现金运营成本（包括G&A）为每桶油当量11.18美元，DD&A率为每桶油当量7.33美元，运营利润率为每桶油当量21.85美元，占总收入的52% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度总产量环比增长4%，达到6.49万桶油当量/日，卡恩斯和吉丁斯资产均有贡献；石油总产量环比增长11%，接近3.2万桶/日 [27] - 吉丁斯地区第二季度产量较去年同期增长55%，石油产量增长97% [33] - 目前吉丁斯核心区域有30多口井，新井表现与老井相似且含油率可能更高，产量可预测性高、递减率低 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度平均实现价格为每桶油当量42.42美元，EBIT为每桶油当量21.85美元 [10] - 预计第三季度油价差异为较MEH每桶贴水约3美元 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式和资本投资策略自成立近三年来未变，致力于通过成本控制、提高井的生产率等实现盈利增长 [8] - 目标是将EBIT达到实现的每桶油当量价格的50%或更多，目前已实现 [9] - 计划将总股东回报分配到两个主要方面，最大部分是通过减少股份数量来改善公司每股指标；另一部分是支付可持续且不断增长的股息 [12] - 计划在2021年剩余时间内，将资本支出控制在调整后EBITDAX的55%以内，以实现适度的长期产量增长 [11] - 第二季度末增加了第二台钻机，计划在卡恩斯和吉丁斯地区钻井，包括在吉丁斯进行一些评估井的钻探 [18] - 计划利用天然气价格上涨的机会，在卡恩斯和吉丁斯地区钻探和完井一些含气较多的井 [19] - 计划继续回购至少1%的流通股，以提高资本回报率和每股收益、现金流和自由现金流的增长速度 [17] - 计划在2022年继续运行双钻机计划，预计资本支出将远低于调整后EBITDAX的55% [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前面临的经营环境提供了大量机会，成本管理良好、资本强度低且产品价格意外高企，产生了大量自由现金流 [21] - 股票市场目前未反映公司和行业的内在价值，公司有机会在未来18个月内大量回购股票，从而大幅减少股份数量，提高资本回报率 [22] - 公司相信能够在保持低成本结构和强大资产负债表的同时，实现适度的产量增长和股息增长 [20] 其他重要信息 - 公司发布了2021年第二季度企业可持续发展报告，展示了对可持续发展的承诺 [39] - EnerVest运营和其他协议在第二季度末终止，预计未来实现G&A节省约每桶0.60美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何部署自由现金流，如何比较回购股份和进一步增长投资的机会 - 公司业务模式不变，将资本支出控制在调整后EBITDAX的55%以内以实现适度增长；目前重点是回购股份，因为预计未来几年有大量股票可供购买，回购股份对每股收益和现金流有显著影响；股息将根据公司业绩和长期油价重新定价，未来将逐步增加 [44][45][46] 问题2: 吉丁斯项目的评估活动和井的表现有何更新 - 吉丁斯核心区域有30多口井，新井表现与老井相似且含油率可能更高，产量可预测性高、递减率低；该项目进展良好，超出预期 [49][51][53] 问题3: 30口井是否足以评估吉丁斯7万英亩的核心区域，是否有扩大该区域的计划 - 公司将继续逐步扩大核心区域，通过钻井获取更多数据和测试不同间距；目前核心区域仍有很大的增长机会，同时也在关注其他区域，但暂不透露具体情况 [56][57][58] 问题4: 运行双钻机计划是否会使产量增长过快 - 公司将根据实际情况调整，双钻机计划可提供更多控制和稳定性；如果井的表现良好，未来产量可能会超过预期 [61][62] 问题5: 增长和基础股息与可变股息的机制是怎样的 - 公司不会采用可变股息模式，而是像工业公司一样，提供安全、基于收益且不断增长的股息；股息将根据公司业绩和长期油价重新定价 [63][64][66] 问题6: 公司是否会在2022年继续运行双钻机计划，如何考虑当前2022年油价约65美元/桶的活动水平 - 公司预计2022年继续运行双钻机计划，资本支出将远低于调整后EBITDAX的55%；公司对运营活动持谨慎态度，希望保持安全、高效和经济 [71][72] 问题7: 本季度天然气价格实现的驱动因素是什么 - 管理层未明确说明具体驱动因素，但提到NGL价格在第三季度对公司有吸引力 [74][77] 问题8: 公司提到的可用于回购的股票是指特定的股票还是日常交易的流动性股票，以及回购计划结束后会如何发展 - 公司有一个持有约35%股份的私募股权所有者，预计其部分股份将在未来出售，公司会考虑购买这些股份；回购计划结束后，公司将更多地转向股息模式 [79][80][84] 问题9: 卡恩斯地区的DUCs（已钻未完井）和含气井是怎么回事 - 这些井并非纯气井，只是比正常井含气稍多；预计下季度天然气产量占比将略有提高 [86][87] 问题10: 转向含气较多的井的计划是否一直存在，是否会在今年晚些时候或明年转回更多产油井 - 这只是一个小调整，并非重大转变；公司主要是石油生产商，生产天然气和NGLs；调整是因为天然气价格上涨，且原本计划在冬季投产这些井 [91][93][95] 问题11: 卡恩斯地区还剩下多少钻井位置，是否有机会进行小型收购以提高产量 - 公司在卡恩斯地区保持三到五年的库存，并寻找小型收购机会；公司注重资本效率，不会过度强调产量增长 [96][98] 问题12: 今年晚些时候和明年的石油产量增长是否与以往相同 - 预计石油产量增长将与以往相似，但卡恩斯地区的非运营活动存在不确定性，可能会对产量预测产生一定影响 [99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 001-38083 Magnolia Oil & Gas Corporation (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 8 ...

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为2.07663亿美元，较2020年同期的1.81365亿美元增长14.5%[42] - 2021年第一季度调整后的每股收益为0.38美元，较前一季度增长22%[11] - 2021年第一季度的营业收入利润率为48%，相比于2020年第四季度的29%有显著提升[8] - 2021年第一季度的调整后EBITDAX为1.508亿美元[8] - 2021年第一季度自由现金流为1亿美元[8] - 2021年第一季度调整后的净收入为93828美元，较2020年同期的-27240美元大幅改善[40] - 2021年第一季度的EBITDAX为147635美元，较2020年同期的-1260206美元显著改善[25] 生产与用户数据 - 2021年第一季度总产量为62.3 Mboe/d，较前一季度增长3%[7] - Giddings地区的产量达到34.6 Mboe/d，较前一季度增长22%，较去年同期增长45%[7] - 2021年第一季度净生产量为62.3 Mboe/d，其中Karnes地区为27.7 Mboe/d，Giddings地区为34.6 Mboe/d[19] - 2021年第一季度油气的平均日产量为62,262 Mboe，较2020年同期的68,360 Mboe下降8.5%[42] - 2021年第一季度油气总产量为5,604 MBoe，较2020年同期的6,222 MBoe下降10%[42] - 2021年第一季度每桶油的平均销售价格为56.47美元，较2020年同期的45.62美元增长24.5%[42] - 2021年第一季度天然气收入为34764千美元，较2020年同期的16175千美元增长115%[42] 未来展望 - 2021年生产指导上调至同比增长6%至9%[9] - 第二季度的产量指导为66 Mboe/d，反映出6%的环比增长[10] 财务状况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1.78亿美元，流动性总额为6.28亿美元[14] - 截至2021年3月31日，现金为1.78亿美元，长期债务为4亿美元[19] - 2021年第一季度总资产为14.558亿美元，股东权益为8.44012亿美元[13] - 开发与完成资本支出为3890万美元，占调整后EBITDAX的26%[8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总报告净收入为9100万美元，摊薄后每股收益0.37美元；调整后净收入为9400万美元，摊薄后每股收益0.38美元，均远超市场共识预期 [20] - 第一季度调整后EBITDAX为1.51亿美元，总钻井和完井资本约3900万美元，占调整后EBITDAX的26%，优于此前指引 [21] - 第一季度自由现金流达1亿美元，期末资产负债表上现金为1.78亿美元，高级票据中有4亿美元的总债务，2026年到期，预计不会发行新债，拥有4.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性约6.3亿美元 [25] - 第一季度总调整运营成本（含G&A）为每桶油当量10.47美元，DD&A费率为每桶油当量7.66美元，2021年第一季度运营利润率为每桶油当量17.83美元，占总收入的48%，而2020年第四季度为29% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总产量环比增长3%，达到每天6.23万桶油当量，高于此前指引；吉丁斯地区产量较上年同期增长45%，石油产量增长73%，超出指引是因该地区部分新井表现出色 [22] - 吉丁斯地区在过去四个季度仅花费9100万美元的钻井和完井资本就实现显著产量增长，单井成本约600万美元，一台钻机每月可钻约两口井 [13] - 吉丁斯初始核心区现有28口水平井投产，第一季度新增的8口井已投产，当前作业钻机继续专注该区域，预计今年投产20 - 24口井 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式围绕 disciplined capital spending 和产生大量自由现金流，将资本支出限制在EBITDAX的约60%，旨在实现中个位数的产量增长，随着卡恩斯和吉丁斯业务平衡的转变，吉丁斯效率提升将带来更高产量增长和更低资本投入 [8] - 计划今年花费略低于3亿美元实现6% - 9%的同比产量增长，减少的资本需求将为公司带来更多自由现金流以提升每股价值 [9] - 公司无需进行大规模并购，自由现金流将用于减少股份数量，计划每季度回购约1%的股份，并在第三季度支付首次半年股息 [16][18] - 与一些杠杆率较高的同行相比，公司强大的资产负债表和持续的自由现金流生成能力是相对优势，同行需将自由现金流用于偿还债务，而公司可改善每股指标 [10][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，吉丁斯地区的效率和更高生产率使公司能用更少资源做更多事，同时保持低成本结构和强大资产负债表，资本需求减少带来更多自由现金流，提升业务价值 [18] - 公司高质量资产和持续的资本效率将继续产生强劲的运营利润率和大量自由现金流，有助于执行战略和提升业务每股价值 [37] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年资本支出低于调整后EBITDAX的50% - 60%，主要因产品价格高于预期和资本计划效率提高 [28] - 预计第二季度产量平均为每天6.6万桶，环比增长6%，大部分增长来自卡恩斯地区，这与上半年运行一台钻机以及卡恩斯和吉丁斯地区钻井和完井的时间安排有关 [31] - 预计第二季度油价差异为每桶较MEH折价约3美元，2021年第二季度摊薄后股份数量预计约为2.45亿股，较2020年第四季度水平降低4%，预计全年股份数量将进一步减少 [32] - 由于去年第一季度油气资产减值产生的估值备抵，公司预计今年剩余时间不会有重大联邦税支出，2021年也不会支付重大联邦现金税 [33][34] - 公司已基本完成与EnerVest运营服务协议的终止流程，过渡到公司员工将提供更好的运营控制并降低成本结构，预计第二季度会有与终止协议相关的一次性费用，下半年现金G&A将显著下降 [35][36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年资本支出和钻机计划，以及如何平衡产量增长和自由现金流生成 - 产量增长与资本支出相关，若预计低个位数到高个位数增长，资本支出将显著低于3亿美元；接近高个位数增长，资本支出将接近3亿美元，明年情况类似 [40] - 今年下半年资本支出年化约为第一季度的两倍，该速率可近似明年情况，运行更多钻机将带来更多增长，6% - 9%的增长范围受非运营活动、吉丁斯地区勘探井数量及结果影响 [41][42][43] 问题2: 公司何时成为现金纳税人 - 公司B股约占总股份的27%，为有投票权的合伙企业单位，出售时需转换为A股，公司可获得税基提升并提供税收庇护，能否预测纳税时间取决于B股数量，鉴于公司支出和盈利能力，最终会纳税 [44][45] 问题3: 吉丁斯地区油井表现及长期性能 - 本季度投产8口井，几乎都未达到90天，报告30天产量参考价值不大，油井初期产量波动，后期会上升，老井产量未急剧下降，递减率低于卡恩斯地区油井，优质油井表现强劲 [48][49][50] - 公司油井发现成本低于每桶油当量5美元且持续下降，表明油井产量可观，优于卡恩斯地区 [52][53][54] 问题4: 如何分配自由现金流用于可变股息、股票回购和并购 - 目前没有能与公司竞争的大规模并购机会，大规模交易可能稀释业绩，原则上不进行此类交易 [56] - 只要股票价格合理，优先进行股票回购，随着股份数量减少，股息将增加，目标是提高每股股息 [57][58][59] 问题5: 如何权衡股票回购和吉丁斯地区增量勘探的资金分配 - 吉丁斯地区机会长期存在，公司目标是保持股价合理，目前股票价格便宜，优先回购股票，可随时加速钻井，目标是明智使用资金，控制成本，实现6% - 9%的增长和每年4%的股票回购，能产生有吸引力的每股指标 [62][63][65] 问题6: 吉丁斯地区增长情况及相关策略 - 公司将增加第二台钻机，大部分用于吉丁斯地区，部分用于卡恩斯地区，在65美元的环境下，卡恩斯地区仍有投资价值，公司会谨慎规划，避免钻机数量大幅波动，若股价大幅上涨，股票回购策略可能调整，需增加股息 [67][68][69] 问题7: 吉丁斯地区评估计划及期望 - 第二台钻机部分用于平台钻井，部分用于勘探四个新区域，目前计划钻四口井，具体数量和间距待定，目的是寻找可经济租赁土地的区域，扩大业务版图和增加产量 [72] 问题8: 评估计划的油气比例期望 - 公司希望吉丁斯地区油井约50%为石油，部分可能为40%或60%，在天然气价格未稳定超过3美元之前，更关注含油部分 [73] 问题9: 吉丁斯地区基础设施建设计划 - 公司正在积极推进，计划减少现代化生产设施数量，将石油输送到干线并接入水处置线，成本不高但能提高效率，未来两三年有机会实施，但可能面临管道铺设的社会阻力 [75][76] 问题10: 第二台钻机的费率、市场情况及锁定情况 - 钻机费率变化不大，与第一台钻机供应商合作良好，通胀主要来自运输成本和钢材价格，油价也有适度通胀 [78][79] 问题11: 平均钻井、完井周期及钻机情况 - 平均每月两口井，实际钻井时间更短，但包含钻机移动时间，不同季度可能有差异，勘探井因缺乏平台效率，表现会有下降，完井取决于调度安排，对公司影响不大 [83][84][85] 问题12: 如何理解全年资本支出指引与吉丁斯地区单井成本和井数的关系 - 第一季度花费约4000万美元，包含少量非运营活动和完井，这是一台钻机的成本，增加第二台钻机每季度约增加4000万美元成本，其余为非运营区域支出，实现3亿美元资本支出有一定难度，目前吉丁斯地区单井成本低于预期 [88][90][95]

公司资产与产量情况 - 截至2021年3月31日，公司在南德克萨斯州的资产包括卡恩斯地区42,970英亩（净23,512英亩）和吉丁斯地区634,210英亩（净436,585英亩），持有约1,841口井（净1,174口），2021年第一季度总产量为62,300桶油当量/天[118] 公司净收入情况 - 2021年第一季度，公司实现归属于A类普通股的净收入6320万美元，即摊薄后每股0.37美元，净收入为9150万美元，其中包括与EnerVest某些关联方持有的Magnolia LLC单位（及相应的B类普通股）相关的非控股权益2820万美元[119] 股票回购情况 - 公司董事会授权了一项最高2000万股的股票回购计划，截至2021年3月31日，公司已按计划回购740万股，总成本为5920万美元[120] - 2021年和2020年第一季度公司分别回购200万股和100万股A类普通股，总成本分别约为2030万美元和650万美元[146] - 2021年3月5日，公司以5080万美元现金回购并注销500万股B类普通股，截至3月31日，公司持有Magnolia LLC约72.6%的权益[147] Magnolia LLC权益变动情况 - 2021年3月5日，Magnolia LLC回购并注销了500万个Magnolia LLC单位及同等数量的相应B类普通股，代价为5080万美元现金；EnerVest将1420万股B类普通股兑换为A类普通股并出售；截至2021年3月31日，公司拥有Magnolia LLC约72.6%的权益，非控股权益为27.4%[121] 油气产量与收入对比情况 - 2021年第一季度与2020年同期相比，石油产量为259.3万桶（2020年为339.1万桶），天然气产量为1.024亿立方英尺（2020年为1.0053亿立方英尺），NGL产量为130.4万桶（2020年为115.5万桶）；石油收入为1.46413亿美元（2020年为1.54686亿美元），天然气收入为3476.4万美元（2020年为1617.5万美元），NGL收入为2648.6万美元（2020年为1050.4万美元）；石油收入占比分别为71%（2020年为85%），天然气收入占比分别为17%（2020年为9%），NGL收入占比分别为13%（2020年为6%）[123] 油气产量与价格对收入影响情况 - 2021年第一季度石油产量较2020年同期下降24%，使收入减少4510万美元，平均价格上涨24%，使收入增加3680万美元；天然气平均价格上涨111%，使收入增加1800万美元，产量增加2%，使收入增加60万美元；NGL平均价格上涨123%，使收入增加1300万美元，产量增加13%，使收入增加300万美元[123][124][125] 运营与其他费用情况 - 2021年第一季度总运营费用为1.07767亿美元（2020年为21.45701亿美元），总其他费用净额为800.5万美元（2020年为678.9万美元）[127] 租赁运营费用情况 - 2021年第一季度租赁运营费用为1939.2万美元，较2020年同期减少480万美元，主要因新井上线减少导致修井费用降低[127] 集输、运输和加工成本情况 - 2021年第一季度集输、运输和加工成本为879.9万美元，较2020年同期增加80万美元，主要因天然气产量和价格上涨[127][129] 勘探费用与油气资产减值情况 - 2021年第一季度勘探费用为206.2万美元（2020年为5.56427亿美元），油气资产减值为0（2020年为13.81258亿美元）[127] - 2020年第一季度公司确认14亿的油气资产减值，2021年第一季度未确认任何减值[132] 各项费用每桶油当量变化情况 - 2021年第一季度非所得税比2020年同期高0.7百万美元，即每桶油当量高0.31美元[130] - 2021年第一季度勘探费用比2020年同期低554.4百万美元，即每桶油当量低89.06美元[131] - 2021年第一季度折旧、损耗和摊销比2020年同期低99.7百万美元，即每桶油当量低15.27美元[133] - 2021年第一季度一般及行政费用比2020年同期高2.3百万美元，即每桶油当量高0.72美元[134] 公司债务与流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司有4亿美元的2026年优先票据未偿还本金，无循环信贷融资工具的未偿还借款，流动性为6.282亿美元[138] 经营活动净现金情况 - 2021年和2020年第一季度经营活动提供的净现金分别为1.182亿美元和1.349亿美元[142] 油气资产收购情况 - 2020年第一季度公司完成6970万美元的油气资产收购，2021年第一季度无此类收购[143]