财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总净收入2.09亿美元，有效税率8%，处于指导区间高端，因产品价格上涨 [21] - 第一季度调整后EBITDAX为2.98亿美元，总钻探与完井（D&C）资本8300万美元，低于早期指导，占EBITDAX的28% [22] - 第一季度自由现金流约2亿美元，通过股票回购和股息将大部分分配给投资者 [9] - 第一季度末资产负债表上现金为3.46亿美元，季度内基本不变，总流动性约8亿美元 [11][27] - 第一季度总调整后现金运营成本（含G&A）为每桶油当量（BOE）13.18美元，较去年同期增加2.45美元/BOE，每BOE收入同比增长超21美元，运营利润率为每BOE 36.48美元，占总收入的62% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总产量同比增长15%，环比增长3.5%，达到71800桶油当量/天，处于指导区间高端，主要因吉丁斯（Giddings）资产表现更好 [8][22] - 吉丁斯资产总产量同比增长24%，石油产量同比增长31%，目前约占公司总产量的60%，而2019年占比为三分之一 [8][15] - 预计2022年全年吉丁斯产量增长约25%，公司全年产量增长将超过10%，高于此前高个位数增长的预测 [13][34] - 2022年第二季度预计总产量在72000 - 74000 BOE/天，D&C资本预计在1 - 1.1亿美元，预计全年有效税率在8% - 10% [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将钻探和完井支出限制在EBITDAX的55%，预计实现中个位数的年产量增长和高全周期运营利润率，其余45%用于增值收购、股息和股票回购 [7] - 持续运营2台钻机，预计全年保持该活动水平，效率提升预计带来更多净井和额外资本支出 [12] - 计划每季度回购至少1%的流通股，预计股息每年至少增长10%，因产量增长和股份数量稳定减少 [18] - 行业目前面临劳动力市场和供应链紧张，难以过度生产，产品价格预计在未来几年保持相对强劲 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在当前环境中处于有利地位，再投资业务实现适度、可预测的年度产量增长很重要，同时要向股东返还大量现金 [16] - 预计当前产品价格下，钻井和完井资本将低于现金流的三分之一，远低于55%的支出上限，将产生大量自由现金流 [17] - 行业短期内风险不大，产品价格将相对强劲，严重衰退会影响油气价格，但只要需求良好，供应不会大幅增加 [66][68] 其他重要信息 - 公司自2019年末开始回购股票以来，已减少近4300万股稀释股份，约17%，目前加权平均完全稀释股份数为2.274亿股，当前回购授权下还剩1430万股 [25] - 2021年全年股息为每股0.28美元，基于55美元/桶油价重算，预计股息每年至少增长10% [10][26] - 公司石油和天然气生产完全未进行套期保值，能够充分受益于产品价格上涨 [17][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本分配情况及吉丁斯资产对其的影响，以及未来支出比例预期 - 吉丁斯井和项目表现良好，是能够少投入多产出的主要原因，卡恩斯（Karnes）也表现不错 [40] - 目前超额资金主要用于股息和股票回购，第二季度可能仍以股票回购为主，以维持合理股价，减少股份可使股息增长 [41] 问题2: 吉丁斯当前划定计划的范围以及开发项目的集中程度 - 开发项目集中在不到10万英亩的几个区域，对油藏的了解增加，划定范围几何式增长，库存可维持5年以上的钻探计划 [44][45] 问题3: 能否量化吉丁斯井的生产率提升情况 - 生产率显著提升，约20%，因钻更长的水平井和更快的钻井速度，且高油价也有影响 [48] 问题4: 2022年的勘探井计划是否有增量成功 - 勘探计划进展顺利，正在努力确定正确的井间距以优化每口井 [50][51] 问题5: 2022年与早期预算相比，水平井钻探英尺数的大致增加量 - 目前平均水平井超过8000英尺，部分将超过10000英尺，去年约7000英尺，更快的钻井时间导致更多净井和完井成本增加 [53][54] 问题6: 资本支出增加中通胀驱动部分的原因，以及关键服务线的合同情况 - 所有材料和必要项目成本都上涨，主要集中在完井和劳动力方面，已为今年的计划准备好所需物资，且会持续提前签订合同 [58][59] 问题7: 股息基于55美元/桶油价，当前期货价格低于该水平的考虑 - 股息基于该价格是为确保可支付性，吸引追求确定性股息的投资者，目前重点是按承诺增加基础股息和回购被低估的股票，未来股价合理时会考虑其他回报方式 [62][64] 问题8: 年初对上半年宏观环境乐观，对下半年担忧，目前的更新看法 - 今年行业风险不大，产品价格将相对强劲，严重衰退会影响油气价格，但只要需求良好，供应不会大幅增加，预计未来几年产品价格较好 [66][68] 问题9: 吉丁斯资产中含气较多区域的开发计划，以及与石油钻探的经济对比 - 目前不区分油气钻探，天然气项目表现良好，尤其是天然气液（NGL）定价，因无法以合理价格和良好团队增加钻机 [70] 问题10: 水平井延长的驱动因素 - 不是土地限制，而是钻井工程方面的原因，公司拥有大量土地，且学会了应对油藏中枯竭区域的方法 [75] 问题11: 展望2023年，担心现有钻机团队被挖走导致效率降低和通胀问题 - 控制2台钻机的团队相对容易，承包商可能用现有人员培训新人员，会降低效率但不确定是否导致通胀，行业需重新吸引人才 [79][81]

公司资产与产量情况 - 截至2022年3月31日，公司在南德克萨斯州的资产包括卡恩斯地区43,518英亩（净23,793英亩）和吉丁斯地区638,830英亩（净447,415英亩），持有约2,020口井（净1,292口），2022年第一季度总产量为每天71,800桶油当量[114] 公司净收入情况 - 2022年第一季度，公司实现归属于A类普通股的净收入1.66亿美元，即摊薄后每股0.90美元；实现净收入2.086亿美元，其中包括与EnerVest某些关联方持有的Magnolia LLC单位（及相应的B类普通股股份）相关的非控股权益4260万美元[115] 公司股息派发情况 - 2022年2月3日，公司董事会宣布对A类普通股每股派发0.20美元的半年度现金股息，总计约3730万美元，于2022年3月1日支付给截至2022年2月14日收市时登记在册的股东[116] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权了一项最高3000万股的股票回购计划，截至2022年3月31日，公司已按该计划回购1570万股，成本为1.979亿美元[117] - 2022年第一季度，公司还以1160万美元从EnerVest Energy Institutional Fund XIV - C, L.P.回购了60万股A类普通股[118] - 公司董事会授权最高3000万股A类普通股回购计划，2022年第一季度和2021年第一季度分别回购150万股和200万股，成本分别约3330万美元和2030万美元[148] Magnolia LLC单位及股份情况 - 2022年第一季度，Magnolia LLC以8470万美元现金回购并注销了390万个Magnolia LLC单位及相应数量的B类普通股；同期，Magnolia LLC单位持有人赎回970万个Magnolia LLC单位（及相应数量的B类普通股），兑换为同等数量的A类普通股并出售给公众；截至2022年3月31日，公司拥有Magnolia LLC约84.0%的权益，非控股权益约为16.0%[119] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司分别回购并注销390万股和500万股B类普通股，现金对价分别为8470万美元和5080万美元，截至2022年3月31日，公司持有Magnolia LLC约84%权益[150] 公司产量、价格及营收对比情况 - 2022年第一季度与2021年同期相比，石油产量从259.3万桶增至281.6万桶，天然气产量从10240万立方英尺增至12378万立方英尺，NGL产量从130.4万桶增至158.6万桶；石油平均价格从每桶56.68美元涨至93.28美元，天然气平均价格从每千立方英尺3.48美元涨至4.57美元，NGL平均价格从每桶20.31美元涨至36.94美元；总营收从2.09107亿美元增至3.77839亿美元[126] 公司各业务收入占比及增长情况 - 2022年第一季度石油收入占总收入的70%，与2021年同期相同；石油收入比2021年同期增加1.157亿美元，其中平均价格上涨65%使收入增加9490万美元，产量增加9%使收入增加2080万美元[126] - 2022年第一季度天然气收入占总收入的14%，低于2021年同期的17%；天然气收入比2021年同期增加2090万美元，其中平均价格上涨31%使收入增加1110万美元，产量增加21%使收入增加980万美元[127] - 2022年第一季度NGL收入占总收入的16%，高于2021年同期的13%；NGL收入比2021年同期增加3210万美元，其中平均价格上涨82%使收入增加2170万美元，产量增加22%使收入增加1040万美元[128] 公司成本费用情况 - 2022年第一季度集输和处理成本为560万美元，每桶油当量0.62美元，高于2021年同期，主要因天然气产量增加和价格上涨[131] - 2022年第一季度非所得税为1010万美元，每桶油当量1.31美元，高于2021年同期，主要因油气和凝析油收入增加[132] - 2022年第一季度勘探费用为350万美元，每桶油当量0.49美元，高于2021年同期，因地震勘测成本增加[133] - 2022年第一季度折旧、损耗和摊销为1020万美元，每桶油当量0.55美元，高于2021年同期，因产量增加和折旧成本基础提高[134] 公司债务与流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司有4亿美元与2026年高级票据相关的未偿本金债务，修订和重述的循环信贷融资安排无未偿借款，流动性为7.964亿美元[140] 公司经营活动净现金情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.389亿美元和1.182亿美元，2022年受油气和凝析油价格上涨积极影响[144] 公司资本支出情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度资本支出分别为8423万美元和4016.6万美元，2022年第一季度运行双钻机计划[147] 公司收入受价格影响情况 - 2022年3月31日加权平均油价每桶上涨（下跌）1美元，公司年收入将增加（减少）约1130万美元；加权平均天然气价格每千立方英尺上涨（下跌）0.1美元，公司年收入将增加（减少）约500万美元[154]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 001-38083 Magnolia Oil & Gas Corporation (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 81-5365682 | ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司实现创纪录的总净收入1.92亿美元，摊薄后每股收益0.82美元 [25] - 2021年第四季度调整后的EBITDAX为2.61亿美元，总钻探与完井（D&C）资本为7200万美元，低于此前指引，仅占EBITDAX的28% [26] - 2021年全年运营现金流为7.79亿美元，钻探和完井花费2.36亿美元，股票回购支出3.39亿美元，支付股息2100万美元 [30] - 2021年公司总净债务约为零，高级票据4亿美元可在今年晚些时候赎回，2026年到期；拥有未动用的4.5亿美元循环信贷额度，年末现金3.67亿美元，总流动性超8亿美元 [34][35] - 2021年公司总生产成本同比增长约每桶油当量1.5美元，每桶油当量收入增长25美元；第四季度调整后的总现金运营成本（含G&A）为每桶油当量11.32美元，运营利润率为每桶油当量31.63美元，占总收入的61% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司总产量环比增长3%，同比增长15%，达到每天6.94万桶油当量 [27] - 2021年公司总产量较2020年增长7%，摊薄后股份数量减少2530万股（10%），每股产量增长18% [31] - 2021年公司有机钻井计划新增3100万桶油当量，钻探和完井资本总计2.32亿美元，探明已开发储量的发现与开发（F&D）成本为每桶油当量7.48美元，储量替换率为198% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年油价差异约为每桶较MEH折价3美元，与近期季度水平一致 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年继续运营两台钻机，一台用于Giddings开发井，另一台用于Karnes和Giddings开发井及Giddings评估井，预计实现高个位数全年产量增长，Giddings产量增长约20% [13][43][45] - 公司目标是将自由现金流的相当一部分用于加强现有业务和改善每股指标，可能进行小型增值的油气资产收购 [14] - 2021年公司将约65%的自由现金流返还给股东，主要通过股票回购，减少了10%的摊薄后股份数量；未来计划将自由现金流分配转向更正常化的股票回购，约每季度1% [11][15][17] - 公司股息理念旨在吸引寻求股息安全、增长且基于实际盈利支付股息的长期投资者，预计股息每年至少增长10% [19][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年运营计划前景乐观，Giddings钻井时间的改善将带来更多井和资本投入，公司未进行油气生产套期保值，能充分受益于当前高产品价格 [20][21] - 2022年资本再投资将远低于EBITDAX的55%上限，可实现高个位数增长并产生大量自由现金流，有机产量增长和股份减少将支持股息增长和两位数的投资回报 [22] 其他重要信息 - 2021年公司在Giddings执行了全面开发计划，该地区目前占公司探明储量和关键财务指标的一半以上 [12] - 公司目前有1580万股的公开市场A类股回购授权，直接从EnerVest购买的B类股不计入该授权 [38] - 公司2021年最终半年度股息为每股0.2美元，加上第三季度支付的股息，2021年总股息为每股0.28美元，收益率约1.3% [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年Giddings预计钻井数量、评估井数量及评估计划目标 - 公司在Giddings有两个已降低风险的区域，还有四五个建模良好的区域待评估；正在进行间距和侧向长度实验，目前侧向长度已从4000英尺扩展到7000英尺，还将尝试更长的长度；Giddings有大量潜在位置，但具体数量暂不透露 [50][51][52] 问题2: 1%的季度股票回购是否为公开市场常规回购，从EnerVest的购买是否为补充 - 1%的季度股票回购是长期计划的一部分，目标是逐步减少股份数量；从EnerVest购买股票是一个机会，可获得一定折扣，且市场测试价格，与公开市场回购不冲突 [55][56][59] 问题3: 2022年石油占比预计 - 预计与2021年相似，但存在一定变数，可根据经济情况进行管理 [61][62] 问题4: 近期是否会更注重股息 - 公司重视股息，有长期支付和增长股息的历史，增长的目的是产生更多现金以支付更多股息，股票回购也是为了让股东获得更多股息 [65] 问题5: 20% EBITDA用于D&C并实现增长的情况是否可重复 - 不太可能重复，去年有很多效率提升且成本变化不大，但今年不会接近55%的上限，增加钻机将大幅增加资本投入，目前不考虑 [68][70] 问题6: 若现金余额继续增加，是否考虑可变或特别股息 - 正常情况下，公司会将约一半自由现金流用于小型增值收购，四分之一用于股息，四分之一用于1%的股票回购；若现金持续增加且能明确EnerVest的出售计划，考虑发放特别股息 [75][76][77] 问题7: 2021年第四季度运营成本（LOE和GP&T）上升的原因及2022年展望 - LOE的波动主要与修井活动有关，通常第四季度修井活动较多；GP&T与天然气和NGL价格上涨有关 [78][79][82] 问题8: Giddings效率提升和服务成本通胀的分解，以及侧向长度钻探的极限 - 服务成本中的钢材等部分是暂时的，劳动力成本是一个较大的增长因素，预计每桶油当量增加约2美元；目前侧向长度可达10000英尺，但是否值得取决于经济因素 [89][90][92] 问题9: Karnes非运营活动的最新情况 - 由于合作公司在其他地区有业务，Karnes的活动可能较为温和，公司在Karnes的经济竞争力较强，但不认为会有大量活动 [93][94][96] 问题10: NGL前景及可见性 - NGL价格主要受天然气价格驱动，需求强劲，但具有周期性，受季节性影响较大 [103] 问题11: 美国供应在未来一两年的宏观情况 - 今年由于钢材和劳动力等限制，美国产量难以大幅增加；未来随着利润率提高，生产商可能会增加支出，但仍需谨慎看待未来18个月的产量增长 [105][106][107] 问题12: 鹰福特地区非运营权益A&D市场的最新看法 - 非运营权益卖家期望价格过高，公司对购买生产性储量（PDP）兴趣不大，更关注有大量未开发位置和潜在价值的收购 [109][111][113] 问题13: 第四季度750万美元收购的情况 - 这是一项Karnes相关的小型土地收购，将在该地块钻井 [121][122] 问题14: 从EnerVest回购B类股是否有上限 - 由于涉及内幕交易，每次收购需董事会（不包括相关董事）单独批准，无实际限制；B类股包含合伙权益和投票权，购买后合伙权益直接归全体股东所有，不计入回购授权 [123][124] 问题15: 2021年第四季度活动向Karnes倾斜的情况 - 第四季度主要是Karnes的活动上线，但由于只运行一个完井团队，季度间的变化无内在意义，上线时间可能会影响数据 [126][127][128]

业绩总结 - Magnolia Oil & Gas公司2021年第四季度净收入为1.92亿美元，稀释每股收益为0.82美元[6] - 2021年全年调整后的净收入为5.8亿美元，稀释每股收益为2.42美元[6] - 2021年第四季度总收入为332,153千美元，相较于2020年同期的150,790千美元增长了120.5%[81] 产量与销售数据 - 2021年第四季度总产量同比增长15%，达到69.4 Mboe/d[6] - 2021年第四季度石油产量为2,844 MBbls，相较于2020年同期的2,646 MBbls增长了7.5%[81] - 2021年第四季度天然气产量为11,820 MMcf，相较于2020年同期的10,168 MMcf增长了16.2%[81] - 2021年第四季度平均销售价格为每桶石油76.16美元，相较于2020年同期的40.58美元增长了87.6%[81] - 2021年第四季度天然气的平均销售价格为每Mcf 5.07美元，相较于2020年同期的2.35美元增长了115.3%[81] 财务指标 - 2021年第四季度调整后的EBITDAX为2.61亿美元，较2020年同期的9811万美元大幅上升[75] - 2021年第四季度自由现金流为1.79亿美元，较2020年同期的4434万美元显著增长[73] - 2021年全年调整后的EBITDAX为8.29亿美元，钻探与完工资本支出为2.32亿美元，占调整后EBITDAX的28%[7] - 2021年第四季度运营收入利润率为61%[7] - 2021年12月31日，现金及现金等价物为36.7亿美元，较2020年12月31日的1.93亿美元增长[45] 股票回购与资本结构 - 2021年第四季度公司回购了270万股股票，支出5200万美元[8] - 自2019年第三季度首次回购授权以来，Magnolia已减少3680万股流通股，约占授权日期时稀释后流通股的14%[56] - Magnolia计划每季度有选择性地回购总流通股的1%[57] - 截至2021年12月31日，公司的净债务与总账面资本化比率为2%[54] 社会责任与治理 - 2021年，员工中女性占比为26%，在休斯顿公司办公室中女性占比为38%[83] - 2021年，Magnolia公司向当地社区捐赠近160,000美元，支持超过100个组织[83] - 2021年，董事会中71%的成员为独立董事[84]

业绩总结 - Magnolia Oil & Gas截至2021年9月30日的市场资本化为46亿美元，长债本金为4亿美元[7] - 2021年第三季度的净收入为159,907千美元，而2020年同期为13,695千美元[61] - 2021年第三季度的自由现金流为143,460千美元，2020年同期为46,329千美元[60] - 2021年第三季度的调整后EBITDAX为221,518千美元，2020年同期为76,383千美元[62] - 2021年第三季度的净产量为67.4 Mboe/d[7] 用户数据 - 2021年第三季度Giddings Field的生产量同比增长96%，达到34.2 Mboe/d，其中39%为原油[46] - Karnes County的生产量为30.6 Mboe/d，58%为原油，77%为液体[48] - 生产量为22.6百万桶[68] 成本与利润 - 2021年第三季度的调整现金运营成本为每桶9.66美元，调整现金运营利润为每桶36.08美元，利润率为79%[26][27] - Magnolia的每桶 breakeven 成本在28到32美元之间[54] - 2021年第三季度的运营收入利润率为60%[34] - 自公司成立以来，D&C资本支出占运营现金流的52%[10] 未来展望 - 2021年生产指导预计同比增长约7%[9] - Magnolia计划将资本支出限制在年度调整EBITDAX的55%以内，以确保自由现金流的生成[12] - Magnolia的目标是通过适度的年度生产增长、股票回购和增值收购来实现长期价值创造[12] 股东回报 - Magnolia的首个中期股息为每股0.08美元，基于约40美元的油价预期[40] - 自2019年第三季度以来，Magnolia已回购3410万股股票，约占稀释后流通股的13%[38] 财务健康 - Magnolia截至2021年9月30日的流动性为6.95亿美元，包括完全未提取的信用额度[57] - Magnolia的净债务与总账面资本化比率为12%，与第三季度年化调整后的EBITDAX比率为0.2倍[57] 收购与开发 - 已证明的财产收购成本为49,246千美元[67] - 未证明的财产收购成本为25,966千美元[67] - 总收购成本为75,212千美元[67] - 探索和开发成本为188,352千美元[67] - 有机已证明开发的F&D成本为每桶油当量6.41美元[68] - 已证明开发储量的替代比率为135%[68] - 增加的已证明开发储量加上生产量为21.6百万桶[68] - 购买在位储量的减少为2.0百万桶[68] 安全与合规 - Magnolia在2020年实现的员工总记录事故率和致死率均为零，显示出其对员工健康与安全的承诺[52]

油气产量 - 第三季度日均产量达67,385桶油当量/天，九个月累计日均产量为64,900桶油当量/天[128] - 原油平均价格同比上涨78%至68.44美元/桶，产量增长15%至285.1万桶[138] - 天然气平均价格同比上涨137%至3.75美元/Mcf，产量增长21%至114.29亿立方英尺[139] - NGL平均价格同比上涨182%至31.60美元/桶，产量增长54%至144.4万桶[140] 收入和利润 - 第三季度油气总收入2.836亿美元，较去年同期1.211亿美元增长134%[138] - 第三季度净利润1.194亿美元，九个月累计净利润2.671亿美元，每股稀释收益分别为0.67美元和1.53美元[129] - 2021年九个月总营收达7.42亿美元，较2020年同期的3.85亿美元增长92.7%，主要受油价上涨83%及天然气价格上升131%驱动[150][151] - 2021年九个月NGL收入达1.02亿美元，同比增长241.8%（增加7226万美元），因价格涨幅168%及产量增长28%[152][152] 成本和费用 - 2021年第三季度租赁运营费用为2359.3万美元，同比增长25.5%（增加479.1万美元），主要因维护成本及非运营活动增加[142][142] - 2021年九个月一般行政费用增长930万美元（单位成本增0.42美元/boe），主因服务协议终止成本及人员增加[161][161] - 2021年九个月所得税外税收增长1580万美元（单位成本增0.84美元/boe），与收入增长同步[156][156] - 终止服务协议产生1,120万美元费用，非竞争协议修改加速无形资产摊销590万美元[132][133] - 2026年优先票据修改产生110万美元一次性费用及500万美元递延融资成本[134] - 2021年九个月衍生品净损失增加90万美元，主因天然气价格上涨导致对冲成本上升[162][162] 折旧、摊销及减值 - 2021年九个月折旧折耗摊销（DD&A）减少1.04亿美元（单位成本降6.39美元/boe），主因2020年资产减值导致财产账面价值降低[159][159] - 2020年九个月发生油气资产减值14亿美元，主因商品价格暴跌导致（2021年无减值记录）[158][158] - 2021年九个月勘探费用下降5.61亿美元，因2020年第一季度未探明资产减值（2021年无重大减值）[157][157] - 2021年第三季度无形资产摊销降362.6万美元（降至0），因竞业协议终止导致资产全额摊销[146][146] 现金流和资本支出 - 九个月经营活动产生净现金流5.279亿美元，较去年同期2.309亿美元增长128%[167][169] - 九个月资本支出总额1.627亿美元，其中钻井完井支出1.598亿美元[167][171] 股东回报和资本管理 - 公司授权2,000万股回购计划，已以1.128亿美元回购1,150万股[130] - 九个月回购600万股A类普通股，总成本约7380万美元[172] - 九个月以1.717亿美元回购并注销1300万股Magnolia LLC单位及对应B类普通股[173] - 支付半年度现金股息每股0.08美元，总计约1420万美元[175] 流动性和债务 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.45亿美元[166] - 公司总流动性为6.95亿美元，包括RBL融资工具4.5亿美元借款额度和2.45亿美元现金[165] - 截至2021年9月30日，公司持有2026年到期优先票据债务4亿美元[165] 价格敏感性分析 - 油价每桶变动1美元将导致年化收入变动约1110万美元[177] - 天然气价格每Mcf变动0.1美元将导致年化收入变动约420万美元[177] 资产基础 - 公司截至2021年9月30日总净面积为478,200英亩（Karnes地区23,513英亩，Giddings地区454,687英亩）[128]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.58亿美元，摊薄后每股收益0.67美元，二季度分别为1.16亿美元和0.48美元 [19] - 第三季度调整后EBITDAX为2.215亿美元，钻探与完井（D&C）资本为6700万美元，占EBITDAX的30% [20] - 第三季度完全摊薄股份数量环比减少600万股，平均为2.36亿股 [20] - 第三季度末现金余额增长近30%，达到2.45亿美元 [9] - 年初至今，经营活动产生的现金为5.28亿美元，钻探和完井支出1.63亿美元，股票回购支出2.84亿美元，支付股息1900万美元 [24] - 与2020年第四季度相比，前九个月总产量增长11%，摊薄后股份数量减少2260万股（9%），每股产量增长20% [25] - 自2019年第三季度开始回购股票以来，总摊薄股份数量减少3410万股（约13%） [26] - 第三季度总运营成本和费用环比下降近1000万美元，调整后的现金运营成本为每桶油当量9.66美元，环比下降14%，运营利润率为每桶油当量27.66美元，占总收入的60% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总产量环比增长4%，达到每天6.74万桶油当量 [13][20] - Giddings产量占公司总产量的55%，同比增长80% [21] - 2021年开发计划平均每个平台钻4口井，平均水平段长度超过7000英尺，去年平均每个平台不到3口井，平均长度约6000英尺 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品价格上涨，尤其是天然气和NGLs价格，第四季度产品价格进一步上涨 [21][22] - 预计第四季度油价差异约为每桶较MEH贴水3美元，与近期季度一致 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式优先考虑资本支出纪律、适度生产增长、高税前利润率和低债务水平，计划继续执行该模式 [8] - 目前有两个运营钻机，计划保持该水平至明年，一个钻机继续在Giddings资产钻开发井，另一个在Karnes和Giddings地区钻井，包括Giddings的一些评估井 [14][32] - 持续进行股票回购，计划每季度至少回购1%的流通股，目前回购授权下还有850万股剩余 [11][26] - 已支付2021年上半年每股0.08美元的中期股息，计划根据2021年全年业绩和55美元的油价在2022年第一季度支付剩余股息 [12] - 管理层维持强大资产负债表，不计划发行新债务，有4亿美元的高级票据和4.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性为6.95亿美元 [27] - 认为目前并购市场缺乏吸引力，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度强劲的财务业绩证明了资产质量和资本计划的效率，高质量资产和资本效率将继续产生强劲的运营利润率和大量自由现金流 [8][34] - Giddings地区运营效率持续提高，部分抵消了材料和油田相关的通胀，预计明年产量将实现中到高个位数的同比增长 [15][32][33] - 认为行业在60美元油价下表现良好，不相信油价能长期维持在85美元 [41] - 预计第四季度有效税率约为2%，完全摊薄股份数量约为2.32亿股，且明年将继续减少 [31] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素信息可在公司向SEC提交的10 - K年度报告中找到 [4] - 可在公司网站www.magnoliaoilgas.com的投资者板块下载2021年第三季度收益新闻稿和会议幻灯片 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4%的产量环比增长主要来自哪里，以及对股票回购的看法 - 产量增长主要由Giddings地区驱动，该地区成本和产量可预测，目前非运营活动较历史水平减少，若持续减少，明年可能增加一台钻机，主要聚焦Giddings地区新机会 [37][38] - 认为股票回购有意义，公司平均回购价格低于13美元，对股东有利，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [42][43] 问题2: Giddings地区的成本变化、开发区域结果，以及是否会增加第三台钻机和现金税、油切割的预期 - Giddings现有区域表现与之前相似，外部区域经济情况基本相同，公司基本克服了通胀影响，成本增加预计在1 - 2美元 [49][51][52] - 明年可能会在短期内增加一台钻机，用于开发或勘探活动，以确保达到预期净井数量，不会大幅增加资本支出 [54][55] - 随着盈利增加和税收抵免耗尽，预计明年现金税会增加，但不会是全额税率 [58] - 油切割受钻井时间和Karnes地区非运营支出和活动减少影响，Giddings地区油切割表现较好 [61] 问题3: 长期油价预期及对自由现金流分配的影响，以及是否会采用可变股息 - 若长期油价为65 - 70美元，股票回购难以按当前水平执行，由于资本支出有上限，可能会增加股息分配 [66][67] - 不喜欢可变股息，希望保持股息稳定增长，若有多余现金，会支付特别股息，而不是纳入正常股息流 [68] 问题4: 第四季度产品组合变化，以及Giddings地区不同井结果和向含气区域倾斜的情况 - 第四季度产品组合与第三季度大致相似，目前的操作对第四季度影响较小，部分活动导致第三季度含气井增加，影响延续至第四季度 [73][77] - 公司会观察其他公司在Giddings地区的钻探情况，利用其成果，自身有更多土地储备，可后续进行钻探 [80] 问题5: 利率环境对公司的影响，以及Eagle Ford地区技术发展情况 - 公司不依赖借款，利率环境对其影响不大，目前更关注石油需求，预计未来需求强劲 [86][87] - Eagle Ford地区整体仍有提升空间，但公司认为将资本投入Giddings或部分Karnes地区更有利可图 [90]

业绩总结 - Magnolia Oil & Gas公司2021年第三季度实现净收入1.6亿美元，每股摊薄收益0.67美元[6] - 2021年第三季度总收入为283,579千美元，较2020年同期的121,067千美元增长134%[35] - 2021年第三季度净收入为159,907千美元，相比2020年同期的13,695千美元增长1066%[30] 产量与成本 - 2021年第三季度总产量为67.4 Mboe/d，较前一季度增长4%[6] - 每桶调整后的现金运营成本和总运营成本分别较前一季度下降14%和12%[7] - 2021年第三季度油价平均销售价格为68.44美元/桶，较2020年同期的38.50美元/桶增长77%[35] 自由现金流与资本支出 - 2021年第三季度自由现金流为1.43亿美元[6] - 调整后的EBITDAX为2.22亿美元，钻探与完井资本支出为6700万美元，占调整后EBITDAX的30%[6] - 第四季度钻探与完井资本支出预计约为8000万美元[8] 股东回报与流动性 - Magnolia在第三季度回购股票7900万美元，预计第四季度完全稀释的股份数量将减少约9%至2.32亿股[7] - Magnolia支付了首个每股0.08美元的现金分红，基于40美元的油价[8] - 截至2021年9月30日，Magnolia的流动性为6.95亿美元，包括完全未提取的信用额度[17] 市场与资产 - 2021年第三季度天然气液体收入为45,619千美元，较2020年同期的10,495千美元增长336%[35] - 公司在Karnes县拥有约23,500净英亩的低风险资产，预计将保持自我融资并在现金流内[25] - Magnolia Oil & Gas的市场资本化为48亿美元，长期债务为4亿美元[26] 未来展望 - 产量预计在68到70 Mboe/d之间，按中位数计算较前一季度增长2%[8] - Giddings产量较2020年第三季度增长80%[6]

业绩总结 - 2021年第二季度总产量为64.9 Mboe/d，环比增长4%[7] - 第二季度的总收入为2.51亿美元，较2020年同期的8283万美元增长203%[39] - 2021年第二季度的每股稀释收益为0.48美元，较2020年同期的每股亏损0.11美元显著改善[38] 用户数据 - Giddings地区的产量为36.2 Mboe/d，同比增加55%；油气产量为12.6 Mbbl/d，同比增加97%[7] - 2021年第二季度的油收入为1.88亿美元，较2020年同期的6079万美元增长209%[39] - 2021年第二季度的天然气收入为3259.5万美元，较2020年同期的1316.8万美元增长147%[39] 未来展望 - 第三季度预计产量将平均达到67 Mboe/d，环比增长3%[10] - 预计下半年的现金管理费用将减少超过20%，降至每boe 2.00美元[8] - 2021年预计的EBITDAX为6.66亿美元，较2019年实际的2.63亿美元增长67%[22] 新产品和新技术研发 - 2021年预计的D&C资本支出为4.16亿美元，较2019年实际的2.88亿美元增长44%[21] - 2021年实际的油价为每桶59.80美元，较2019年的每桶60.00美元略有下降[23] 市场扩张和并购 - 截至2021年6月30日，公司的流动性为6.4亿美元，包括未提取的信用额度[17] - 2021年共识预期与2019年实际数据相比，净生产量增长33%[20] 负面信息 - 2021年第二季度，Magnolia Oil & Gas的总石油产量为2,903 MBbls，相较于2020年同期的3,089 MBbls下降了6.0%[40] - 平均每日石油生产量为31.9 MBbls，相较于2020年同期的33.9 MBbls下降了5.9%[40] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的EBITDAX为1.95亿美元，开发与完成资本支出为5400万美元，占调整后EBITDAX的28%[7] - 第二季度自由现金流为1.34亿美元[8] - 第二季度营业收入利润率为52%[8] - 第二季度减少稀释性股份数量1210万股，预计第三季度稀释性股份数量将下降约7%至2.37亿股[9] - 宣布第三季度每股现金股息为0.08美元[10]