Mastech Digital (MHH) Q1 2025 Earnings Call May 16, 2025 09:00 AM ET Company Participants Jennifer Lacey - Head of Legal & AdminNirav Patel - President & Chief Executive OfficerKannan Sugantharaman - Chief Financial and Operations Officer Conference Call Participants Lisa Thompson - Senior AnalystMarc Riddick - Business Services Analyst Operator and welcome to MasTec Digital Corporation First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and a ...

Mastech Digital (MHH) Q1 2025 Earnings Call May 16, 2025 09:00 AM ET Speaker0 and welcome to MasTec Digital Corporation First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. Is now my pleasure to introduce your host, Jenna Lacey, Manager of Legal Affairs for MasTec Digital. Thank you, Ms. Lacey. You may begin. Speaker1 Thank you, operator, a ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收4830万美元，较2024年同期的4680万美元增长3%[3][5] - 2025年第一季度毛利润1290万美元，较2024年同期的1210万美元增长6%[3] - 2025年第一季度毛利率为26.7%，2024年同期为25.9%，增长80个基点[3][5] - 2025年第一季度GAAP净亏损140万美元，摊薄后每股亏损0.12美元；2024年同期净亏损16.1万美元，摊薄后每股亏损0.01美元[3][5] - 2025年第一季度非GAAP净利润80万美元，摊薄后每股收益0.06美元，与2024年同期持平[3][5] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度数据与分析服务业务订单预订总额为1170万美元，营收900万美元，较2024年同期的810万美元增长11%[4][5] - 2025年第一季度IT人员配备服务业务营收增长2%[5] 公司资金与运营指标情况 - 截至2025年3月31日，公司现金余额2470万美元，无银行债务，循环信贷额度下借款可用额度为2370万美元[6] - 截至2025年3月31日，公司应收账款周转天数为56天，处于目标范围内[6] 财报特殊费用情况 - 2025年第一季度财报包含140万美元的遣散费，2024年同期无此项费用[5]

财务表现 - 2025年第一季度总收入同比增长3%至4830万美元，2024年同期为4680万美元 [3][7] - 毛利润同比增长6%至1290万美元，毛利率提升80个基点至26.7% [1][3][7] - GAAP净亏损扩大至140万美元（每股亏损0.12美元），主要受140万美元遣散费支出影响 [3][7][16] - 非GAAP净利润保持稳定为80万美元（每股收益0.06美元），与2024年同期持平 [3][7][17] 业务板块表现 - 数据与分析服务收入同比增长11%至900万美元，订单量达1170万美元 [4][7][18] - IT人员配置服务收入仅增长2%至3936万美元，需求低于2024年水平 [4][7][18] - 数据与分析服务毛利率下降230个基点至44.1%，IT人员配置服务毛利率提升110个基点至22.7% [18] 管理层评论 - 首席执行官指出行业整体需求疲软，但公司通过严格管理实现业务韧性，两大板块均实现同比增长 [5] - 首席财务官披露公司持有2470万美元现金，无银行债务，循环信贷额度可用2370万美元，DSO为56天处于目标区间 [5] 资产负债表 - 总资产从2024年底的1.1148亿美元微降至1.1008亿美元，主要因现金减少308万美元 [15] - 股东权益从8743万美元降至8695万美元，主要因留存收益减少1439万美元 [15] - 应收账款净额增加70万美元至3215万美元，应付账款减少94万美元至374万美元 [15] 非GAAP调整项 - 非GAAP指标剔除650万美元无形资产摊销、895万美元股权激励及1409万美元遣散费影响 [10][11][12][17] - 公司认为非GAAP指标能更准确反映核心业务表现，便于跨期和同业比较 [9]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Registrant's telephone number, including area code: (412) 787-2100 | | Trading | | --- | --- | | Title of each class | Securities registered pursuant to Section 12(b) of the ...

PITTSBURGH, May 7, 2025 /PRNewswire/ -- Mastech Digital, Inc. (NYSE American: MHH), a leading provider of Digital Transformation IT Services, has scheduled a conference call to discuss the results for the first quarter ended March 31, 2025. The conference call will occur on Friday, May 16th at 9:00 a.m. Eastern Time and will be hosted by Mr. Nirav Patel, CEO, and Mr. Kannan Sugantharaman, CFO. The conference call can be accessed through a listen-only dial-in number or through a live webcast. To listen to th ...

文章核心观点 - 2025年4月7日Mastech Digital宣布Kannan Sugantharaman将于4月14日担任首席财务和运营官接替Jack Cronin，Jack Cronin将在服务27年后卸任 [1] 公司人事变动 - Kannan Sugantharaman将于2025年4月14日担任公司首席财务和运营官，接替服务超20年的Jack Cronin [1] - Jack Cronin自1998年起担任公司首席财务官，将于2025年5月30日前留任以支持平稳过渡 [4][5] 新官职责与履历 - 作为首席财务官，Sugantharaman将领导公司全球财务运营，还将担任首席运营官，专注全球职能效率提升 [2] - Sugantharaman最近担任Omega Healthcare Management Services首席财务官，此前曾在Cognizant Technology Solutions任职 [2] - Sugantharaman拥有芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位、印度特许会计师资格和马德拉斯大学商学学士学位 [3] 各方评价 - 公司总裁兼首席执行官Nirav Patel称Kannan在公司向数据和人工智能驱动的技术服务公司转型的关键时刻加入，其专业知识将推动公司增长、效率和全球扩张 [4] - Nirav Patel代表董事会和团队感谢Jack Cronin的卓越领导，祝愿他未来一切顺利 [5] 公司简介 - Mastech Digital是数字转型服务领先提供商，专注提供优质技术人才和创新解决方案，全球运营，总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，在北美和印度设有交付中心 [6]

公司情况 - Mastech Digital是一家提供IT人员配备和数字化转型服务的美国公司，长期在旧劳动力解决方案与新技术咨询的领域开展业务，近期加大了相关投入 [1] - Grassroots Trading的使命基于提供客观、无偏见和平衡的研究，专注中小盘公司并为投资者提供观点，定期发掘大中型公司潜在机会以全面覆盖动态股票市场等原则 [1]

总营收情况 - 2024年总营收1.989亿美元，较2023年的2.011亿美元下降1.1%，其中数据与分析服务营收增长6.6%，IT人员配备服务营收下降2.6%[205][209] - 2023年总营收较2022年的2.422亿美元下降17%至2.011亿美元，数据与分析服务营收下降15%，IT人员配备服务营收下降17%[205][220] - 2024年、2023年和2022年营收分别为19.8943亿美元、20.1098亿美元和24.2238亿美元[309] 数据与分析服务业务线情况 - 2024年数据与分析服务营收从2023年的3440万美元增至3660万美元，2024年订单总额4100万美元，与2023年持平[205][210] - 2023年数据与分析服务订单总额4200万美元，2022年约3600万美元[221] - 2024年数据与分析服务毛利率从43.5%增至49.1%[205][214][215] - 2023年数据与分析服务部门毛利率为43.5%，较2022年的41.5%提高200个基点[226][227] - 2024年数据与分析服务部门时间和材料合同收入为24485千美元，固定价格合同收入为12140千美元[389] - 2023年数据与分析服务部门时间和材料合同收入为25307千美元，固定价格合同收入为9051千美元[389] - 2022年数据与分析服务部门时间和材料合同收入为26911千美元，固定价格合同收入为13683千美元[389] IT人员配备服务业务线情况 - 2024年IT人员配备服务营收较2023年略有下降，年底可计费顾问数量从946人增至1008人，增幅6.6%，平均计费小时费率从78.84美元增至82.77美元，永久安置/费用收入从80万美元增至90万美元[205][211] - 2023年IT人员配备服务顾问数量减少262人，平均计费小时费率从80.64美元降至78.84美元，永久安置/费用收入从210万美元降至80万美元[221][222] - 2024年IT人员配备服务毛利率从21.6%增至23.2%[205][214][215] - 2023年IT人员配置服务部门毛利率为21.6%，较2022年的23.0%下降140个基点[226][227] - 2024年IT人员配备服务部门时间和材料合同收入为162182千美元，固定价格合同收入为136千美元[389] - 2023年IT人员配备服务部门时间和材料合同收入为166740千美元[389] - 2022年IT人员配备服务部门时间和材料合同收入为201644千美元[389] 客户收入占比情况 - 2024年有两个客户收入占比超10%（CGI占14.5%，Allegis占10.7%），2023年有一个（CGI占22.5%），2024年和2023年前十大客户收入分别占比54%和53%，金融服务行业收入占比分别约49%和50%[213] - 2023年和2022年，均有一个客户收入占比超10%，2023年CGI占比22.5%，2022年占比22.2%；前十大客户收入占比均为53%；金融服务行业收入占比约50%[223] - 2024年有两个客户（CGI占14.5%和Allegis占10.7%）收入超过总收入的10%；2023年和2022年分别有一个客户（CGI分别占22.5%和22.2%）收入超过总收入的10%[389] - 2024年和2023年12月31日，CGI分别占公司应收账款余额的27.0%[389] - 公司前十大客户在2024年、2023年和2022年分别约占总收入的54%、53%和53%[391] 毛利润及毛利率情况 - 2024年毛利润从2023年的5100万美元增至5560万美元，增幅8.9%，毛利率从25.4%增至27.9%[205][214][215] - 2023年毛利润降至5100万美元，2022年为6320万美元，同比下降19%；2023年毛利率为25.4%，2022年为26.1%[224] SG&A费用情况 - 2024年SG&A费用为5180万美元，占总收入26.0%，2023年为6030万美元，占比30.0%，调整后SG&A费用占收入比例2024年为23.6%，2023年为23.2%[216] - 2023年销售、一般和行政费用（SG&A）为6030万美元，占总收入的30.0%，2022年为5100万美元，占比21.1%；调整后SG&A费用占收入的比例2023年为23.2%，2022年为19.2%[228] 其他收入情况 - 2024年其他收入包括净利息收入60.6万美元和外汇收益2.7万美元，2023年包括利息收入31.9万美元和外汇损失7.5万美元[218] - 2023年其他收入/（费用）包括净利息收入31.9万美元和外汇损失7.5万美元，2022年包括利息费用35.8万美元和外汇收益65万美元[229][230] - 2024年外汇收益为2.7万美元，2023年外汇损失为7.5万美元，2022年外汇收益为65万美元[278] - 2022年外汇收益65万美元，主要因印度卢比与美元汇率变动[374] 所得税情况 - 2024年所得税费用为100万美元，有效税率23.1%，2023年所得税收益为190万美元，有效税率 -21.0%[219] - 2023年所得税费用（收益）为 - 190万美元，有效税率为 - 21.0%，2022年为380万美元，有效税率为30.3%[231] 特殊费用情况 - 2023年与就业相关的索赔费用（扣除回收款后）为310万美元，2024年无此项费用；2023年商誉减值费用为530万美元，2024年无此项费用[225] - 2023年12月31日数据和分析服务部门商誉减值530万美元[265] - 2023年12月31日，数据与分析服务部门商誉账面价值减值530万美元[348] 现金及债务情况 - 2024年12月31日，公司现金余额为2770万美元，无银行债务，现有信贷额度下借款能力约为2260万美元[232] - 2024年12月31日，公司在信贷协议下无未偿还借款，利率假设提高10%对年利息费用无影响[282] - 2024年和2023年现金及现金等价物分别为2774.2万美元和2114.7万美元[306] - 2024年末现金及现金等价物为27742千美元，2023年末为21147千美元，2022年末为7057千美元[318] 经营、投资、融资活动现金流情况 - 2024年、2023年和2022年经营活动产生的现金分别为720万美元、1600万美元和1260万美元；投资活动使用的现金分别为90万美元、20万美元和80万美元；融资活动产生的现金分别为70万美元、 - 160万美元和 - 1040万美元[235] - 2024年经营活动提供的净现金流为7192千美元，2023年为15978千美元，2022年为12615千美元[318] - 2024年投资活动使用的净现金流为941千美元，2023年为216千美元，2022年为818千美元[318] - 2024年融资活动提供的净现金流为654千美元，2023年使用的净现金流为1578千美元，2022年使用的净现金流为10414千美元[318] 咨询费用情况 - 2024年公司与Primentor公司的咨询费用约为110万美元，预计2025年和2026年分别支付40万美元和20万美元[241] 股票相关情况 - 2008年公司通过股票激励计划，最多可分配540万股普通股[270] - 2019年员工股票购买计划获批，60万股普通股可供符合条件员工购买，购买价为市场价的85%[271] - 公司2008年通过的股票激励计划，最多可分配540万股普通股[366] - 公司2019年获批的员工股票购买计划，有60万股普通股可供符合条件的员工购买，购买价格为发行期首日或末日公平市值较低者的85%[367] - 2024年12月10日，董事会批准2024年诱导性股票激励计划，预留150万股普通股用于发放奖励[368] - 2024年公司按股票回购计划回购9222股普通股，均价8.70美元/股；2023年回购67699股，均价9.10美元/股[371] - 截至2024年12月31日，公司库存股170万股，成本约490万美元；截至2023年12月31日，库存股170万股，成本约480万美元[372] 估值备抵情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别为外国净营业亏损提供45.2万美元和62.8万美元的估值备抵[275] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，公司针对外国净运营亏损不确定性分别计提估值备抵45.2万美元、62.8万美元和55.9万美元[354] 会计政策及准则影响情况 - 公司对固定价格合同按成本投入法随服务提供确认收入[254] - 可辨认无形资产按公允价值入账，按直线法在3 - 12年估计使用寿命内摊销[259] - 公司每年10月1日或必要时对商誉和无形资产进行减值测试[262] - 2024年1月1日，公司采用ASU 2023 - 07，影响为扩大披露范围[377] - 2023年12月FASB发布的ASU 2023 - 09，将于2024年12月15日后的年度期间生效，公司预计该准则对财务报表无重大影响[378] 其他财务指标情况 - 2024年和2023年总资产分别为11.1484亿美元和10.5227亿美元[306] - 2024年和2023年总负债分别为2405万美元和2378.3万美元[306] - 2024年和2023年股东权益分别为8.7434亿美元和8.1444亿美元[306] - 2024年、2023年和2022年净利润分别为340.2万美元、 - 713.8万美元和871.2万美元[309] - 2024年、2023年和2022年基本每股收益分别为0.29美元、 - 0.61美元和0.75美元[309] - 2024年、2023年和2022年综合收益分别为313.6万美元、 - 722.7万美元和776.4万美元[312] - 2024年末股东权益为87434美元，较2023年末的81444美元增长7.35%[315] - 2024年净收入为3402美元，2023年净亏损为7138美元，2022年净收入为8712美元[315][318] - 2024年坏账费用为217千美元，2023年为30千美元，2022年为50千美元[318] - 2024年设备、企业软件和租赁改良相关折旧和摊销费用为806000美元，2023年为1083000美元，2022年为1208000美元[341] - 2024年末坏账准备余额为311千美元，2023年末为528千美元，2022年末为444千美元[336] - 公司在2021年和2022年分别资本化约100万美元和30万美元用于企业软件应用扩展实施[340] 地区收入情况 - 2024年美国地区收入为195455千美元，加拿大为1041千美元，印度及其他地区为2447千美元[391] - 2023年美国地区收入为197246千美元，加拿大为2474千美元，印度及其他地区为1378千美元；2022年美国地区收入为236187千美元，加拿大为4215千美元，印度及其他地区为1836千美元[391] 合同收入占比情况 - 公司时间和材料合同的自付费用报销平均占总收入不到2%[381] - 公司基本上100%的收入来自数据和分析、IT人员配备和数字转型服务的销售[385]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度综合收入达5070万美元，同比增长10.2% [22] - 2024年第四季度订单预订总额为1100万美元，低于预期 [23] - 2024年第四季度综合毛利润为1470万美元，同比增加340万美元，增幅30%，毛利率达29%创公司纪录 [24] - 2024年第四季度GAAP净收入为30万美元，即每股摊薄收益0.02美元，而2023年第四季度净亏损540万美元，即每股摊薄亏损0.46美元；非GAAP净收入为280万美元，即每股摊薄收益0.23美元，2023年第四季度为130万美元，即每股摊薄收益0.11美元 [25] - 2024年全年收入为1.989亿美元，与2023年基本持平；毛利率为27.9%，高于2023年的25.4% [26] - 2024年GAAP摊薄每股收益为盈利0.28美元，2023年为亏损0.61美元；非GAAP摊薄每股收益为盈利0.71美元，较2023年的0.44美元提高61% [27] - 截至2024年12月31日，公司无银行债务，现金余额2770万美元，循环信贷额度下现金可用性2260万美元，应收账款周转天数为52天，处于目标范围内 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 数据与分析服务业务 - 2024年第四季度收入为1030万美元，同比增长26.2%，环比增长9.4% [22] - 2024年第四季度毛利率为49.5%，较2023年第四季度的44.7%增加480个基点，反映出利用率提高和项目交付改善 [24] - 2024年全年毛利率同比增加560个基点 [27] IT人员配置服务业务 - 2024年第四季度收入为4050万美元，同比增长6.8% [23] - 2024年第四季度计费顾问基数减少63人，符合季节性规律，预计会影响2025年第一季度收入 [23] - 2024年第四季度毛利率较2023年第四季度增加350个基点，得益于直接招聘收入增加、自保医疗计划有利的医疗索赔经验以及新任务更高的利润率 [25] - 2024年全年毛利率同比增加160个基点 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为2025年将开启转型，助力企业向AI优先组织转变，长期成功将由三个原则驱动：一是要有紧迫感，抓住成为领先技术提供商的机会；二是构建有吸引力和相关性的产品组合，整合数据现代化和人员配置解决方案，实现差异化；三是严格执行，确保增长可持续且盈利 [16][17][18] - 行业正处于AI革命带来的变革拐点，企业客户对AI、自动化和数据驱动决策的接受度不断提高，但宏观环境变化带来不确定性，企业决策更加谨慎 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化带来不确定性，企业在进行技术投资时更加谨慎，决策速度变慢，但AI革命是真实存在的，各行业对AI驱动解决方案的需求依然强劲 [12][13] - 公司在2024年第四季度实现了收入和利润率增长，数据与分析业务加速明显，这增强了公司对AI驱动数字现代化的信心，认为公司有能力抓住这一机遇 [15] 其他重要信息 - 公司管理层将提供非GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益等非GAAP财务指标，以补充GAAP财务结果，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站获取 [5] - 公司不会在本次电话会议及后续一对一会议或电话中提供业绩指引 [5] - 公司股票回购计划原定于本月初结束，现已延长至2026年2月，此前两年因公司相关交易和事件经历多次禁售期，目前认为大部分禁售情况已过去，剩余42.3万股回购额度，预计2025年禁售期减少，回购量增加 [61][62] 问答环节所有提问和回答 问题1：如何增加人员配置和数据与分析业务，除融入AI外是否有其他战略变化 - 公司首席执行官Nirav Patel表示将采取结构化方法制定长期战略，目前首要任务是深入了解业务、与团队及客户等沟通，评估挑战和机遇，后续会在今年下半年完善计划和执行路线图后分享更多细节 [32][33] 问题2：政府效率提升方面是否有机会 - Nirav Patel称政府在数据与分析方面的机会是公司关注的方向，答案是肯定的 [35] 问题3：公司年末员工数量 - Nirav Patel表示2024年末公司两个业务部门员工总数为1816人，2023年末为1648人 [37] 问题4：今年的支出情况，主要是SG&A费用 - 首席财务官Jack Cronin称公司目标是2025年SG&A费用保持与2024年相同的百分比，上半年可能无法达到目标，因要招聘与新增长战略相关人员，年底随着收入增加和成本节约措施实施有望实现目标；资本支出预计仍低于100万美元 [44][45][46] 问题5：是否仍预计28%的税率 - Jack Cronin解释28%的税率包含123R费用调整，过去1.5年调整为负影响了税率，2024年第四季度股价上涨，股票行权收益大于补偿费用，实际税率低于25%，税率受这些不寻常调整影响 [48][49] 问题6：第四季度订单预订情况，包括进展、需求变化及客户行业差异，以及今年年初客户活动情况 - Jack Cronin称第四季度订单预订1100万美元低于预期，数据与分析业务存在项目延迟，市场存在不确定性，客户决策周期变长；这种不确定性是全行业的，金融服务和医疗保健等行业客户都有体现 [53][54][58] 问题7：股票回购计划延期的想法 - Jack Cronin表示董事会做出延期决定，此前两年因公司相关交易和事件有多次禁售期，目前认为大部分禁售情况已过去，剩余42.3万股回购额度，预计2025年禁售期减少，回购量增加 [61][62] 问题8：潜在收购情况及估值变化 - Nirav Patel称公司处于思考未来战略阶段，会采取结构化方法制定长期战略，包括有机和无机增长等方面，目前首要任务是倾听和学习，明确公司方向后再考虑相关交易；Jack Cronin补充称并购是公司增长战略的一部分，但更换领导时难以确定收购目标 [64][65][66]