公司收购情况 - 2017年8月公司完成收购RB Foods，收购价约42.1亿美元，扣除收购现金2430万美元，收购时其年销售额约5.7亿美元[12] - 自2015年初以来完成七项收购，2017年以约42亿美元收购RB Foods[113] - 2018年和2017年与RB Foods收购相关的交易和整合费用分别为2250万美元和7710万美元[164] 各业务部门销售及营收贡献 - 2019年消费者部门贡献约61%的销售额和69%的营业收入，风味解决方案部门贡献约39%的销售额和31%的营业收入[14] 主要客户销售占比 - 2019、2018和2017年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的11%；2019和2018年风味解决方案部门客户百事公司的销售额约占10%，2017年占11%；2019 - 2017年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的49% - 52%[23] - 2019年两个大客户合计占公司合并销售额约21%，失去这些大客户或关系恶化将产生不利影响[49] 员工情况 - 截至2019年11月30日，公司全球约有12400名全职员工，美国约300名员工受集体谈判合同覆盖，海外子公司约2400名员工受集体谈判协议或类似安排覆盖[33] 业务地域分布 - 2019财年约40%的销售额来自美国以外的业务[37] - 公司品牌覆盖约150个国家和地区[15] - 2019财年公司约40%的销售额来自国外[62] 消费者部门销售构成 - 消费者部门约一半的销售额来自香料、草药和调味料[17] 业务季节性特征 - 由于业务季节性因素，公司销售额、收入和运营现金流在财年第一、二季度通常较低，第三季度增加，第四季度因假期大幅提高[28] - 公司通常在财年第三季度增加库存以满足第四季度消费者产品需求增长，通过短期借款为营运资金项目融资[29] 商标相关情况 - 公司拥有众多商标注册，部分商标对业务至关重要，还签订了多项商标许可协议，期限一般为3 - 5年[25][26] 公司面临的风险 - 公司声誉受损、品牌相关性丧失、自有品牌使用增加、产品质量或安全问题会对业务和财务状况产生负面影响[43][44][45][46] - 客户整合及面临的竞争、经济等压力会对公司运营利润率和盈利能力造成压力[48] - 供应链中断和原材料采购问题可能对公司产生负面影响，公司虽采取措施但无法保证能消除价格和供应风险[50][51] - 市场竞争激烈，公司可能需降价应对，这会影响盈利能力[53] - 法律法规会增加公司合规成本，如数据隐私法等，可能对业务和财务状况产生不利影响[54][55][56] - 自然灾害、业务中断等事件可能损害公司运营，且灾难恢复计划和保险可能无法完全弥补损失[57][58] - 公司收购、合资和剥离活动可能面临挑战，若无法成功整合和实现协同效应，会影响财务结果[59] - 社交媒体负面信息可能损害公司声誉和品牌[47] - 公司面临外汇市场波动风险，主要涉及原材料采购现金流等方面[63] - 英国脱欧若为“硬脱欧”，可能对公司英国及其他业务的盈利能力产生不利影响[66] - 利率上升或信用评级变化可能对公司产生负面影响[67] - 公司信用评级下调可能限制其借款能力和提高借款成本[68] - LIBOR预计在2021年后逐步淘汰，可能增加公司可变利率债务或衍生金融工具成本[73] - 公司面临某些养老金资产和义务相关风险，可能影响运营、财务状况和流动性[74] - 公司利用第三方云服务，若服务提供商表现不佳或监控不足，可能无法实现成本节约、产生额外成本、损害声誉或面临法律诉讼[80] - 气候变化可能影响公司原材料价格和供应，改变消费者饮食偏好，对销售和盈利能力产生不利影响[84] - 公司知识产权若未得到充分保护，产品和品牌价值可能降低，对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[85] - 公司精简行动以降低固定成本、简化或改进流程、提高竞争力，可能对员工关系产生负面影响[87] 公司股价及股东情况 - 2019年12月31日收盘时，公司普通股股价为每股171.07美元，无投票权普通股股价为每股169.73美元[98] - 截至2019年12月31日，公司普通股登记持有人约2000人，无投票权普通股登记持有人约9400人[99] 股票回购及发行情况 - 2019年第四季度，公司未回购普通股，回购无投票权普通股112,500股，平均价格为每股161.33美元[100] - 截至2019年11月30日，2015年3月批准的6亿美元股票回购授权约剩余3200万美元，2019年11月又批准了6亿美元的股票回购计划[101] - 2019财年，公司发行1,563,804股无投票权普通股交换普通股，发行2,268股普通股交换无投票权普通股[102] 公司财务数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年净销售额为53.474亿美元，较2018年的53.028亿美元增长0.8%[103][119] - 2019年经营收入为9.577亿美元，2018年为8.911亿美元；调整后经营收入2019年为9.785亿美元，较2018年的9.299亿美元增长5.2%，按固定汇率计算增长6.7%[103][119] - 2019年净利润为7.027亿美元，2018年为9.334亿美元[103] - 2019年基本每股收益为5.30美元，摊薄后每股收益为5.24美元[103] - 2019年总现金流量为9.468亿美元，较2018年的8.212亿美元增加1.256亿美元[118] - 2019年净销售额增长因素：销量和产品组合增加贡献2.5%，定价行动贡献0.2%，汇率波动使销售额减少1.9%，排除汇率影响按固定汇率计算增长2.7%[119] - 2019年摊薄每股收益为5.24美元，2018年为7.00美元，同比下降[120] - 2019年净销售额为53.474亿美元，较2018年增长0.8%，按固定汇率计算增长2.7%[127] - 2019年毛利润为21.453亿美元，毛利率为40.1%，较2018年提高60个基点[128] - 2019年销售、一般及行政费用为11.668亿美元，占净销售额的21.8%，较2018年改善20个基点[129] - 2019年总特殊费用为2080万美元，2018年为1630万美元[130] - 2018年交易和整合费用为2250万美元，2019年无此项费用[134] - 2019年营业利润为9.577亿美元，较2018年增长7.5%，占净销售额的17.9%，较2018年提高110个基点[135] - 2019年利息费用为1.652亿美元，较2018年减少940万美元[136] - 2019年有效税率为19.2%，2018年为 - 21.2%，2018年包含与美国税法相关的3.015亿美元非经常性净税收优惠，对当年有效税率影响为 - 40.7%[140] - 2019年未合并业务收入为4090万美元，较2018年增加610万美元，主要因最大合资企业McCormick de Mexico盈利增加[141] - 2019年摊薄后每股收益为5.24美元，2018年为7.00美元，美国税法非经常性税收优惠影响为 - 2.25美元[142][143] - 2019年净离散税收优惠为4370万美元，较2018年增加1560万美元（排除美国税法非经常性优惠）[140] - 2019年总净销售额按报告增长0.8%，受外汇影响 - 1.9%，按固定汇率计算增长2.7%[195] - 2019年总调整后运营收入按报告增长5.2%，受外汇影响 - 1.5%，按固定汇率计算增长6.7%[195] - 2019年净收入7.027亿美元，折旧和摊销1.588亿美元，利息费用1.652亿美元，所得税费用1.574亿美元[198] - 2019年调整后EBITDA为12.32亿美元，净债务42.438亿美元，杠杆比率3.4[198] - 2019年经营活动提供净现金9.468亿美元，投资活动使用净现金1.71亿美元，融资活动使用净现金7.258亿美元[201] - 2019年经营现金流增加部分被其他资产和负债使用的8150万美元现金抵消[204] - 2019 - 2018年现金转换周期从55天降至43天，2018 - 2017年从76天降至55天[208] - 2019年投资活动现金主要用于收购业务420万美元和资本支出1.737亿美元[209] - 2019年和2018年融资活动净现金使用分别为7.258亿美元和7.511亿美元，2017年为提供37.56亿美元[210] 公司财务数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年净销售额为53.028亿美元，较2017年增长12.1%，主要因收购、销量和产品组合及外汇因素[158][159] - 2018年毛利润为20.933亿美元，毛利率升至39.5%，较2017年增加160个基点[160] - 2018年销售、一般和行政费用为11.634亿美元，较2017年增加1.322亿美元，占净销售额比例升至22.0%[161] - 2018年记录1630万美元特殊费用，主要与业务转型、员工福利及设施搬迁有关[162] - 2017年公司记录了2220万美元的特殊费用，主要包括与通用电气转型计划评估相关的第三方费用1270万美元、中国工厂搬迁相关费用280万美元、葡萄牙工厂关闭相关费用250万美元、泰国工厂转移相关费用170万美元[163] - 2018年公司营业收入从2017年的6.998亿美元增至8.911亿美元，增长1.913亿美元，增幅27.3%；占净销售额的百分比从14.8%升至16.8% [165] - 2018年利息费用为1.746亿美元，远高于上一年的9570万美元；其他收入净额为2480万美元，显著高于2017年的610万美元[166] - 2018年公司合并运营税前收入为7.413亿美元，2017年为5.948亿美元；所得税（收益）费用2018年为 - 1.573亿美元，2017年为1.513亿美元；有效税率2018年为 - 21.2%，2017年为25.4% [167] - 2018年稀释每股收益为7美元，2017年为3.72美元[170] - 2018财年总净销售额同比增长12.1%，外汇影响1.2%，固定汇率基础增长10.9%[196] 各业务线数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年消费者部门净销售额为32.698亿美元，同比增长0.7%，经营收入增长3920万美元，增幅6.1%，利润率升至20.7%[147][151] - 2019年风味解决方案部门净销售额为20.776亿美元，同比增长1.1%，经营收入增长940万美元，增幅3.2%，利润率升至14.5%[153][157] 各业务线数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年消费者部门净销售额为32.47亿美元，2017年为29.016亿美元，增长11.9%；部门营业收入为6.371亿美元，2017年为5.624亿美元，增长13.3% [172] - 2018年风味解决方案部门净销售额为20.558亿美元，2017年为18.287亿美元，增长12.4%；部门营业收入为2.928亿美元，2017年为2.213亿美元[178] - 2018年美洲地区消费者销售增长13.4%，EMEA地区增长6.9%，亚太地区增长11.5% [174][175][176] - 2018年美洲地区风味解决方案销售增长15.1%，EMEA地区增长8.6% [179][181] - 2018年亚太地区风味解决方案销售额较2017年增长3.9%，按固定汇率计算增长1.6%[182] - 2018年风味解决方案部门运营收入增长7150万美元，增幅32.3%，按固定汇率计算同样增长32.3%[183] - 2018年风味解决方案部门运营收入利润率从12.1%升至14.2%，上升210个基点[183] 公司长期目标及预计情况 - 公司长期年度增长目标为：按固定汇率计算，销售额增长4% - 6%，调整后经营收入增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%[109] - 公司预计GE计划将产生约4500万 - 5500万美元的年度节省[117] - 2020年预计净销售额较2019年的53.474亿美元增长2% - 4%[121] - 2020年预计营业利润较2019年的9.577亿美元，范围从持平到增长2%[122] - 2020年11月30日财年摊薄后每股收益预计为5.15 - 5.25美元，调整后为5.20 - 5.30美元[193] - 预计2020年资本支出约2.65亿美元以支持计划增长[209] 公司债务情况 - 2019年11月30日公司未偿还的可变利率债务总额约为8.82亿美元，其中短期借款为6.01亿美元，加权平均利率约为2.6%[67] - 截至2019年11月30日，公司及其子公司的债务约为43亿美元[69] 公司税率相关情况 - 公司

财务数据关键指标变化 - 截至2019年8月31日的三个月，净销售额为13.292亿美元，2018年同期为13.182亿美元；九个月净销售额为38.626亿美元，2018年同期为38.349亿美元[10] - 截至2019年8月31日的三个月，净利润为1.919亿美元，2018年同期为1.735亿美元；九个月净利润为4.893亿美元，2018年同期为7.194亿美元[10] - 截至2019年8月31日，现金及现金等价物为1.629亿美元，2018年8月31日为0.73亿美元，2018年11月30日为0.966亿美元[15] - 截至2019年8月31日，总资产为103.66亿美元，2018年8月31日为102.78亿美元，2018年11月30日为102.564亿美元[15] - 截至2019年8月31日，总负债为68.854亿美元，2018年8月31日为71.66亿美元，2018年11月30日为70.742亿美元[15] - 截至2019年8月31日，股东权益为34.806亿美元，2018年8月31日为31.12亿美元，2018年11月30日为31.822亿美元[15] - 九个月经营活动提供的净现金流，2019年为4.946亿美元，2018年为3.89亿美元[17] - 九个月投资活动使用的净现金流，2019年为1.045亿美元，2018年为1.134亿美元[17] - 九个月融资活动使用的净现金流，2019年为3.192亿美元，2018年为3.927亿美元[17] - 截至2019年8月31日九个月，现金及现金等价物增加6630万美元，2018年同期减少1.138亿美元[17] - 截至2018年8月31日的三个月，净收入为17350万美元，归属于非控股股东的净收入为160万美元，其他综合收益（损失）为 - 4880万美元[19] - 截至2018年8月31日的九个月，净收入为7.194亿美元，归属于非控股股东的净收入为360万美元，其他综合收益（损失）为 - 5800万美元[19] - 截至2019年8月31日的三个月，净收入为1.919亿美元，归属于非控股股东的净收入为30万美元，其他综合收益（损失）为 - 4570万美元[19][20] - 截至2019年8月31日的九个月，净收入为4.893亿美元，归属于非控股股东的净收入为150万美元，其他综合收益（损失）为 - 6930万美元[21] - 2018年8月31日、2019年8月31日和2018年11月30日，与销售活动相关的应计负债未结算部分分别为1.259亿美元、1.157亿美元和1.421亿美元[31] - 2018年8月31日止三个月，净销售从13.453亿美元调整为13.182亿美元，成本从7.504亿美元调整为7.957亿美元，毛利从5.949亿美元调整为5.225亿美元等[44] - 2018年8月31日止九个月，净销售从39.097亿美元调整为38.349亿美元，成本从22.196亿美元调整为23.466亿美元，毛利从16.901亿美元调整为14.883亿美元等[44] - 2019年8月31日止九个月，根据所得税准则更新确认1620万美元离散税收利益[46] - 2019年和2018年8月31日止三个月，特殊费用分别为770万美元和330万美元；2019年和2018年8月31日止九个月，特殊费用分别为1690万美元和1390万美元[57] - 2019年和2018年截至8月31日的九个月，三年期定期贷款分别偿还1亿美元和1.8亿美元[68] - 2019年和2018年截至8月31日的九个月，五年期定期贷款分别偿还1.063亿美元和1.563亿美元[68] - 2019年8月31日，外汇现金流量和公允价值套期保值合同名义价值为7380万美元，公允价值外汇合同名义价值为3.815亿美元[72] - 2019年8月31日，交叉货币利率互换合同名义价值为2.5亿美元和1.941亿英镑[73] - 2019年8月31日，未偿还利率互换合同名义金额为3.5亿美元[75] - 截至2019年8月31日，公司金融资产公允价值总计3.288亿美元，其中一级1.672亿美元，二级1.616亿美元；金融负债公允价值总计0.18亿美元，均为二级[84] - 截至2018年8月31日，公司金融资产公允价值总计2.032亿美元，其中一级0.774亿美元，二级1.258亿美元；金融负债公允价值总计0.117亿美元，均为二级[84] - 截至2018年11月30日，公司金融资产公允价值总计2.218亿美元，其中一级0.994亿美元，二级1.224亿美元；金融负债公允价值总计0.128亿美元，均为二级[85] - 2019年8月31日，公司长期债务账面价值39.624亿美元，公允价值41.537亿美元，其中一级估值技术34.75亿美元，二级估值技术6.787亿美元[86] - 2018年8月31日，公司长期债务账面价值43.453亿美元，公允价值42.945亿美元，其中一级估值技术32.18亿美元，二级估值技术10.765亿美元[86] - 2018年11月30日，公司长期债务账面价值41.364亿美元，公允价值40.394亿美元，其中一级估值技术31.727亿美元，二级估值技术8.667亿美元[86] - 2019年和2018年前三个月美国养老金（收入）费用分别为 - 0.8百万美元和4.0百万美元，国际分别为 - 0.5百万美元和 - 0.1百万美元；前九个月美国分别为 - 2.4百万美元和11.9百万美元，国际分别为 - 1.5百万美元和0.3百万美元[89] - 2019年和2018年前九个月公司对养老金计划的缴款分别为8.9百万美元和12.0百万美元，2018财年总缴款为13.5百万美元[89] - 2019年和2018年前三个月其他退休后福利（收入）费用分别为 - 1.1百万美元和 - 1.0百万美元；前九个月分别为 - 3.5百万美元和 - 2.9百万美元[90] - 2019年和2018年前三个月、前九个月，除服务成本外，养老金和其他退休后福利（收入）费用合计分别为 - 4.3百万美元、 - 3.1百万美元和 - 13.1百万美元、 - 8.8百万美元[90] - 2019年和2018年前三个月股票薪酬费用分别为7.8百万美元和5.5百万美元；前九个月分别为30.6百万美元和21.6百万美元[91] - 2019年和2018年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为27.51美元和20.30美元[91] - 2019年和2018年股票期权风险无风险利率分别为2.2 - 2.5%和1.7 - 2.9%，股息收益率分别为1.5%和2.0%，预期波动率分别为17.4%和18.4%，预期寿命分别为7.5年和7.6年[91] - 2019年和2018年前三个月所得税离散税收优惠分别为15.5百万美元和20.6百万美元；前九个月分别为44.4百万美元和326.0百万美元[94][95] - 2018财年公司确认与美国税法相关的净所得税收益为301.5百万美元，2018年第三季度确认税收优惠10.3百万美元[97] - 2019年前三个月和前九个月，公司记录与美国税法相关的净所得税收益为1.5百万美元[97] - 2018年1月1日起，美国企业所得税税率从35%降至21%，截至2018年8月31日，美国递延所得税资产和负债重估使美国递延所得税净负债减少3.814亿美元[98] - 截至2018年8月31日，美国税法对非美国子公司1986年后未汇回的收益征收一次性过渡税，估计为7230万美元，净过渡税影响为7320万美元[99] - 2019年8月31日，平均基本流通股数为1.328亿股（三个月）和1.325亿股（九个月），稀释后为1.342亿股（三个月）和1.34亿股（九个月）[101] - 截至2019年8月31日，2015年3月董事会授权的6亿美元股票回购计划还剩5010万美元[101] - 2019年8月31日，累计其他综合损失为4.283亿美元，2018年8月31日为3.541亿美元[103] - 2017年12月1日起，公司将2090万美元其他综合收益从累计其他综合收益重分类至留存收益[103] - 2019年第三季度净销售额同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.2%；前九个月同比增长0.7%，按固定汇率计算增长3.0%[132][133] - 2019年第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）较2018年减少500万美元，占净销售额比例下降60个基点[136][137] - 2019年前9个月SG&A较2018年减少1280万美元，占净销售额的百分比下降50个基点[138] - 2019年第三季度特殊费用为770万美元，前9个月为1690万美元；2018年同期分别为330万美元和1390万美元[139][140][141][142] - 2018年收购RB Foods的交易和整合费用全年为2250万美元，2018年前3个月和前9个月分别为560万美元和2210万美元，2019年同期为0 [143] - 2019年第三季度利息费用较2018年同期减少340万美元，前9个月减少400万美元；其他收入净额前3个月和前9个月分别增加210万美元和580万美元[144][145] - 2019年第三季度所得税费用为3680万美元，有效税率16.8%；前9个月为9100万美元，有效税率16.5%；2018年同期分别为2490万美元（有效税率13.1%）和 - 2.131亿美元（有效税率 - 44.2%）[146] - 2019年前3个月和前9个月所得税包含离散税收优惠分别为1550万美元和4440万美元；2018年同期分别为2060万美元和3.26亿美元[147][148] - 2018年前9个月与美国税法相关的净收益为3.082亿美元，2018财年为3.015亿美元，2019年前3个月和前9个月额外净收益为150万美元[149][151] - 2019年第三季度和前9个月来自非合并业务的收入分别为960万美元和2920万美元，较2018年同期分别增加120万美元和530万美元[152] - 2018年稀释每股收益第三季度为1.30美元，前9个月为5.41美元；2019年分别为1.43美元和3.65美元[153] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的营业收入分别为8.911亿美元、2535万美元和5996万美元[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的调整后营业收入分别为9.299亿美元、2612万美元和6356万美元，调整后营业收入利润率分别为17.5%、19.7%和16.6%[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的所得税费用（收益）分别为 - 1.573亿美元、368万美元和 - 2.131亿美元[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的调整后所得税费用分别为1.529亿美元、399万美元和1.032亿美元，调整后所得税率分别为19.6%、17.6%和19.9%[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的净利润分别为9.334亿美元、1919万美元和7.194亿美元[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的调整后净利润分别为6.62亿美元、1965万美元和4.391亿美元[182] - 2018年全年、2019年8月31日结束的三个月和九个月，公司的摊薄后每股收益分别为7美元、1.43美元和5.41美元，调整后摊薄每股收益分别为4.97美元、1.46美元和3.3美元，预计2019年11月30日结束的财年调整后摊薄每股收益为5.3 - 5.35美元[182] - 2019年8月31日结束的三个月，公司总净销售额报告的百分比变化为0.8%，外汇影响为 - 1.4%，恒定货币基础上的百分比变化为2.2%；调整后营业收入报告的百分比变化为9.4%，外汇影响为 - 0.9%，恒定货币基础上的百分比变化为10.3%[188] - 2019年8月31日结束的九个月，公司总净销售额报告的百分比变化为0.7%，外汇影响为 - 2.3%，恒定货币基础上的百分比变化为3.0%；调整后营业收入报告的百分比变化为6.3%，外汇影响为 - 1.9%，恒定货币基础上的百分比变化为8.2%[188] - 2019年11月30日财年净销售额预计增长1% - 2%，不利外汇汇率影响为2%，固定货币下增长3% - 4%[190] - 2019年11月3

财务数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日的三个月，净销售额为13.019亿美元，2018年同期为13.013亿美元；六个月净销售额为25.334亿美元，2018年同期为25.167亿美元[8] - 截至2019年5月31日的三个月，净利润为1.494亿美元，2018年同期为1.233亿美元；六个月净利润为2.974亿美元，2018年同期为5.459亿美元[8] - 截至2019年5月31日，现金及现金等价物为1.394亿美元，2018年5月31日为2.026亿美元，2018年11月30日为0.966亿美元[13] - 截至2019年5月31日，总负债为68.541亿美元，2018年5月31日为73.435亿美元，2018年11月30日为70.742亿美元[13] - 截至2019年5月31日，股东权益为33.826亿美元，2018年5月31日为30.403亿美元，2018年11月30日为31.822亿美元[13] - 截至2019年5月31日的六个月，经营活动提供的净现金流为3.142亿美元，2018年同期为2.349亿美元[15] - 截至2019年5月31日的六个月，投资活动使用的净现金流为0.54亿美元，2018年同期为0.632亿美元[15] - 截至2019年5月31日的六个月，融资活动使用的净现金流为2.207亿美元，2018年同期为1.616亿美元[15] - 截至2019年5月31日，基本每股收益为1.13美元，2018年同期为0.94美元；六个月基本每股收益为2.25美元，2018年同期为4.16美元[8] - 截至2019年5月31日，投票股每股现金股息支付为0.57美元，2018年同期为0.52美元；六个月投票股每股现金股息支付为1.14美元，2018年同期为1.04美元[8] - 2018年2月28日至5月31日三个月，公司净收入1.233亿美元，其他综合损失（税后）0.856亿美元，股息支出0.683亿美元[17] - 2018年11月30日至5月31日六个月，公司净收入5.459亿美元，其他综合损失（税后）0.092亿美元，股息支出0.683亿美元[17] - 2019年2月28日至5月31日三个月，公司净收入1.494亿美元，其他综合损失（税后）0.56亿美元，股息支出0.755亿美元[17][18] - 2019年11月30日至5月31日六个月，公司净收入2.974亿美元，其他综合损失（税后）0.236亿美元，股息支出0.755亿美元[18] - 2019年5月31日、2018年5月31日和2018年11月30日，与销售活动相关的应计负债未结算部分分别为1.19亿美元、1.355亿美元和1.421亿美元[27] - 2019年和2018年5月31日结束的三个月，特殊费用分别为710万美元和840万美元；六个月分别为920万美元和1060万美元[52] - 2019年和2018年5月31日止六个月，五年期定期贷款均偿还3750万美元[63] - 2019年和2018年5月31日止六个月，三年期定期贷款分别偿还5000万和1亿美元[63] - 2018年偿还2.5亿美元、利率5.75%的票据[63] - 截至2019年5月31日的三个月，利率合约利息费用为0.2百万美元，2018年同期为0.1百万美元；外汇合约其他收入净额，2019年为1.0百万美元，2018年为 - 0.4百万美元[73] - 截至2019年5月31日的六个月，外汇合约其他收入净额，2019年为2.7百万美元，2018年为 - 2.6百万美元[73] - 截至2019年5月31日的三个月，现金流量套期的利率合约OCI无损益，外汇合约OCI为1.8百万美元，2018年为2.0百万美元[74] - 截至2019年5月31日的六个月，现金流量套期的利率合约OCI无损益，外汇合约OCI为0.6百万美元，2018年为0.8百万美元；预计未来12个月累计其他综合收益（损失）净额2.1百万美元将重分类增加收益[75] - 截至2019年5月31日的三个月，净投资套期的交叉货币合约OCI为6.8百万美元，2018年无；六个月时，2019年为 - 2.7百万美元，2018年无[76] - 2019年5月31日，金融资产公允价值总计283.8百万美元，其中一级145.9百万美元，二级137.9百万美元；金融负债公允价值总计9.3百万美元，均为二级[78] - 2018年5月31日，金融资产公允价值总计333.0百万美元，其中一级206.9百万美元，二级126.1百万美元；金融负债公允价值总计11.0百万美元，均为二级[78] - 2018年11月30日，金融资产公允价值总计221.8百万美元，其中一级99.4百万美元，二级122.4百万美元；金融负债公允价值总计12.8百万美元，均为二级[79] - 2019年5月31日、2018年5月31日和2018年11月30日，长期债务账面价值分别为4065.0百万美元、4531.7百万美元和4136.4百万美元，公允价值分别为4131.8百万美元、4470.9百万美元和4039.4百万美元[80] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，美国养老金（收入）费用分别为-0.8百万美元和3.9百万美元，国际分别为-0.5百万美元和-0.1百万美元；六个月，美国分别为-1.6百万美元和7.9百万美元，国际分别为-1.0百万美元和0.4百万美元[83] - 2019年和2018年截至5月31日的六个月，公司对养老金计划的缴款分别为4.5百万美元和7.7百万美元，2018财年总缴款为13.5百万美元[83] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，其他退休后福利（收入）费用分别为-1.2百万美元和-0.9百万美元；六个月分别为-2.4百万美元和-1.9百万美元[84] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，股票薪酬费用分别为16.1百万美元和11.8百万美元；六个月分别为22.8百万美元和16.1百万美元[85] - 2019年和2018年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为27.51美元和20.30美元，2019年风险无风险利率为2.2 - 2.5%、股息收益率为1.5%、预期波动率为17.4%、预期寿命为7.5年[85] - 2019年和2018年截至5月31日的六个月，股票期权行使的总内在价值分别为59.6百万美元和18.8百万美元[85] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，所得税离散税收优惠分别为11.3百万美元和2.4百万美元；六个月分别为28.9百万美元和305.4百万美元[89][90] - 2019年5月31日基本平均流通股为13230万股，摊薄后为13390万股；2018年5月31日基本平均流通股为13140万股，摊薄后为13290万股[95] - 截至2019年5月31日，2015年3月董事会授权的6亿美元股票回购计划还剩6720万美元[95] - 2019年5月31日累计其他综合损失为3.827亿美元，2018年5月31日为3.084亿美元[96] - 2017年12月1日起，公司将2090万美元其他综合收益从累计其他综合收益重分类至留存收益[96] - 2018年经营活动净现金8.212亿美元，较2017年的8.153亿美元增加；2018年通过股息和股票回购向股东返还3.357亿美元现金[120] - 2019年第二季度销售额与上年持平，恒定货币下增长2.8%；上半年销售额增长0.7%，恒定货币下增长3.5%[127][128] - 2019年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）较2018年减少730万美元，占净销售额比例下降50个基点；上半年SG&A减少780万美元，占比下降40个基点[130][131][132] - 2019年第二季度利息费用较上年同期减少180万美元，前六个月减少60万美元；2019年3个月和6个月其他收入净额较2018年分别增加170万美元和370万美元[138] - 2019年3个月和6个月所得税费用分别为3210万美元和5420万美元，有效税率分别为18.7%和16.3%；2018年3个月和6个月所得税费用分别为3310万美元和 - 2.38亿美元，有效税率分别为22.2%和 - 81.4%[139] - 2019年3个月和6个月所得税分别包含1130万美元和2890万美元的离散税收优惠；2018年3个月和6个月所得税分别包含240万美元和3.054亿美元的离散税收优惠[140][142] - 2018年前六个月与美国税法相关的净收益为2.979亿美元，其中美国递延税项负债重估收益3.765亿美元，估计净过渡税影响7860万美元[143] - 2019年3个月和6个月来自非合并业务的收入分别为950万美元和1960万美元，较2018年同期分别增加210万美元和410万美元[146] - 2018年3个月和6个月摊薄后每股收益分别为0.93美元和4.11美元，2019年分别为1.12美元和2.22美元[147] - 2019年5月31日止三个月，总净销售额按报告的百分比变化为0%，外汇影响为-2.8%，固定汇率基础上为2.8%；调整后营业利润对应数据分别为5.1%、-2.5%、7.6%[182] - 2019年5月31日止六个月，总净销售额按报告的百分比变化为0.7%，外汇影响为-2.8%，固定汇率基础上为3.5%；调整后营业利润对应数据分别为4.4%、-2.5%、6.9%[182] - 预计2019年11月30日止年度，净销售额百分比变化为1% - 3%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下为3% - 5%[184] - 预计2019年11月30日止年度，调整后营业利润百分比变化为6% - 8%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下为8% - 10%[184] - 预计2019年11月30日止年度，调整后每股收益百分比变化为5% - 7%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下为7% - 9%[184] - 2018年11月30日、2019年5月31日，公司的调整后营业利润率分别为17.5%、16.5%[177] - 2018年11月30日、2019年5月31日，公司的调整后所得税税率分别为19.6%、18.9%[177] - 截至2019年5月31日、2018年5月31日和2018年11月30日的过去十二个月，公司净收入分别为6.849亿美元、8.298亿美元和9.334亿美元，调整后EBITDA分别为11.943亿美元、11.129亿美元和11.587亿美元，净债务分别为46.063亿美元、50.276亿美元和46.748亿美元，杠杆率分别为3.9、4.5和4.0[185] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为3.142亿美元，高于2018年同期的2.349亿美元，增加了7930万美元[189][191] - 2019年上半年投资活动使用的现金为5400万美元，低于2018年同期的6320万美元，减少了920万美元[189][192] - 2019年上半年融资活动使用的现金为2.207亿美元，高于2018年同期的1.616亿美元[189][193] - 2019年上半年净借款活动使用现金4800万美元，高于2018年同期的790万美元；短期借款净增加4560万美元，低于2018年同期的3.678亿美元；偿还长期债务9360万美元，2018年同期偿还2.5亿美元5.75%票据和1.375亿美元定期贷款[194] - 2019年上半年支付股息增至1.508亿美元，高于2018年同期的1.365亿美元；行使股票期权获得收益4800万美元，高于2018年同期的2160万美元；回购普通股分别为1010万美元和670万美元[195] - 截至2019年5月31日和2018年5月31日的六个月，公司分别回购0.3万股和0.4万股普通股，金额分别为3210万美元和5980万美元；截至2019年5月31日，6亿美元股票回购授权还剩6720万美元[196] - 2019年5月31日、2018年11月30日和2018年5月31日的杠杆率分别为3.9、4.0和4.5，2018年5月31日至2019年5月31日杠杆率下降是由于调整后EBITDA增加和净债务余额降低[197][198] - 2019年5月31日和2018年5月31日，公司分别临时使用2.396亿美元和9360万美元外国子公司现金偿还美国短期债务；2019年和2018年5月31日止

财务数据关键指标变化 - 整体财务状况 - 2019年2月28日现金及现金等价物为1.023亿美元，2018年2月28日为1.796亿美元，2018年11月30日为9660万美元[15] - 2019年2月28日贸易应收账款净额为4.357亿美元，2018年2月28日为5.02亿美元，2018年11月30日为5.181亿美元[15] - 2019年2月28日存货净额为8.073亿美元，2018年2月28日为8.277亿美元，2018年11月30日为7.863亿美元[15] - 2019年2月28日总资产为102.279亿美元，2018年2月28日为103.63亿美元，2018年11月30日为102.564亿美元[15] - 2019年2月28日流动负债总额为18.291亿美元，2018年2月28日为18.715亿美元，2018年11月30日为20.017亿美元[15] - 2019年2月28日长期债务为40.34亿美元，2018年2月28日为43.786亿美元，2018年11月30日为40.529亿美元[15] - 2019年2月28日股东权益总额为33.427亿美元，2018年2月28日为30.724亿美元，2018年11月30日为31.822亿美元[15] - 2019年2月28日总负债为68.852亿美元，2018年2月28日为72.906亿美元，2018年11月30日为70.742亿美元[15] 财务数据关键指标变化 - 季度经营成果 - 2019年2月28日止三个月净销售额为12.315亿美元，2018年同期为12.154亿美元[10][103][125][172][190] - 2019年2月28日止三个月净利润为1.48亿美元，2018年同期为4.226亿美元[10] - 2019年2月28日止三个月基本每股收益为1.12美元，2018年同期为3.22美元[10] - 2019年2月28日止三个月综合收益为1.809亿美元，2018年同期为4.999亿美元[12] - 2019年2月28日止三个月经营活动提供的净现金流量为1.036亿美元，2018年同期使用的净现金流量为2050万美元[17] - 2019年2月28日止三个月投资活动使用的净现金流量为2530万美元，2018年同期为3520万美元[17] - 2019年2月28日止三个月融资活动使用的净现金流量为7940万美元，2018年同期提供的净现金流量为3920万美元[17] - 2019年2月28日止三个月特别费用为210万美元，2018年同期为220万美元[128][129] - 2019年2月28日止三个月所得税费用为2210万美元，有效税率为13.8%；2018年同期所得税收益为2.711亿美元，有效税率为 - 189.1%[133] - 2019年2月28日止三个月来自非合并业务的收入为1010万美元，较2018年增加200万美元[139] 财务数据关键指标变化 - 年度业绩与预测 - 2018年公司净现金由经营活动提供达8.212亿美元，较2017年的8.153亿美元有所增加，当年通过股息和股票回购向股东返还3.357亿美元现金[118] - 2019年公司预计销售额增长1% - 3%，含2%汇率不利影响，固定汇率下增长3% - 5%，主要由销量和产品组合推动[120] - 2019年公司预计营业利润增长10% - 12%，含2%汇率不利影响，调整后营业利润增长7% - 9%，固定汇率下增长9% - 11%[121] - 2019年公司CCI成本节约目标约为1.1亿美元[121] - 2019年公司预计综合有效税率约为22%，2018年调整后有效税率约为19.6%[122] - 2019年公司预计毛利润率比2018年高25 - 75个基点，部分由CCI成本节约推动[120] - 2019年公司预计特殊费用为1500万美元，低于2018年的1630万美元，且无2018年的2250万美元交易和整合费用[121] - 2018年摊薄每股收益为7美元，2019年预计在5.09 - 5.19美元之间；调整后2018年摊薄每股收益为4.97美元，2019年预计在5.17 - 5.27美元，预计增长4% - 6%，按固定汇率计算增长6% - 8%[123][124] - 2019财年净销售额预计增长1% - 3%，不利外汇汇率影响2%，恒定货币下预计增长3% - 5%[173] - 2019财年调整后每股收益预计增长4% - 6%，不利外汇汇率影响2%，恒定货币下预计增长6% - 8%[173] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 2018年2月28日止三个月的综合全面收益表进行了非重大调整，货币换算调整增加0.3百万美元至62.0百万美元，综合收益增加0.3百万美元至499.9百万美元[20] - 2019年和2018年2月28日止三个月，公司特殊费用分别为210万美元和220万美元，2019年主要与全球赋能（GE）计划相关，2018年主要与评估GE计划变化、亚太地区制造业务转移和中国工厂搬迁有关[52][55][56] - 公司GE计划成本预计在5500万 - 6500万美元，预计每年节省3000万 - 4000万美元，2018年和2017年分别产生特殊费用1150万美元和1270万美元[54] - 公司预计2019年总特殊费用为1500万美元，其中约1200万美元与GE计划相关，300万美元与EMEA重组、中国工厂搬迁和亚太地区制造业务转移有关[58] - 2019年和2018年2月28日止三个月，公司均偿还五年期定期贷款1880万美元，2018年还偿还三年期定期贷款5000万美元和2.5亿美元、利率5.75%的票据[61] - 2019年和2018年2月28日止三个月，公司在外汇合同公允价值变动上分别实现收益170万美元和损失220万美元，在基础贷款货币组成部分变动上分别实现损失180万美元和收益200万美元[66] - 2019年2 - 4月，利率合约在公允价值套期的利息费用为20万美元，2018年为10万美元；外汇合约在2019年其他收入净额为170万美元，2018年为 - 220万美元[72] - 2019年2 - 4月，现金流套期的利率合约在OCI中无损益，外汇合约为 - 120万美元；2018年，利率合约在OCI中无损益，外汇合约为 - 120万美元；预计未来12个月累计其他综合收益（损失）净额将有50万美元转入收益[73] - 2019年2 - 4月，净投资套期的交叉货币合约在OCI中的损失为950万美元，2018年无损益[74] - 2019年2月28日，金融资产公允价值为2.252亿美元，其中Level 1为1.104亿美元，Level 2为1.148亿美元；金融负债公允价值为1800万美元，均为Level 2 [76] - 2018年2月28日，金融资产公允价值为3.167亿美元，其中Level 1为1.861亿美元，Level 2为1.306亿美元；金融负债公允价值为1050万美元，均为Level 2 [76] - 2018年11月30日，金融资产公允价值为2.218亿美元，其中Level 1为9940万美元，Level 2为1.224亿美元；金融负债公允价值为1280万美元，均为Level 2 [77] - 2019年2月28日，长期债务账面价值为41.198亿美元，公允价值为40.688亿美元；2018年2月28日，账面价值为44.542亿美元，公允价值为44.525亿美元；2018年11月30日，账面价值为41.364亿美元，公允价值为40.394亿美元[78] - 2019年和2018年前两个月公司养老金计划分别投入190万美元和590万美元，2018财年总投入为1350万美元[81] - 2019年和2018年前两个月公司其他退休后福利费用分别为 - 120万美元和 - 100万美元[82] - 2019年和2018年前两个月公司基于股票的薪酬费用分别为670万美元和430万美元[84] - 截至2019年2月28日，所有未行使期权的内在价值为1.872亿美元，当前可行使期权的内在价值为1.58亿美元[85] - 2019年和2018年前两个月公司所得税分别包含1760万美元和3.03亿美元的离散税收优惠[87][88] - 2018年1月1日起，美国税法将美国企业所得税税率从35%降至21%，截至2018年2月28日，公司估计美国递延所得税资产和负债重估减少净美国递延所得税负债3.765亿美元[91] - 2019年和2018年前两个月公司基本每股收益的平均流通股分别为1.322亿股和1.312亿股，摊薄后分别为1.338亿股和1.329亿股[94] - 截至2019年2月28日，公司2015年3月董事会授权的6亿美元股票回购授权中还剩9640万美元[94] - 2019年2月28日、2018年2月28日和2018年11月30日公司累计其他综合损失分别为3.274亿美元、2.243亿美元和3.599亿美元[95] - 2017年12月1日起，公司将2090万美元的其他综合收益从累计其他综合收益重分类至留存收益[95] - 2018财年、2019财年截至2月28日的三个月及2018年11月30日调整后营业利润率分别为17.5%、16.2%、15.8%[167] - 2018财年、2019财年截至2月28日的三个月及2018年11月30日调整后所得税税率分别为19.6%、13.9%、18.9%[167] - 截至2019年2月28日、2018年2月28日和2018年11月30日的调整后EBITDA分别为11.754亿美元、10.343亿美元、11.587亿美元[176] - 截至2019年2月28日、2018年2月28日和2018年11月30日的杠杆比率分别为4.0、4.9、4.0[176][184] - 2019年2月28日结束的三个月经营活动净现金为1.036亿美元，2018年同期为 - 0.205亿美元[177] - 2019年2月28日结束的三个月投资活动使用现金2530万美元，较2018年同期减少990万美元[180] - 2019年第一季度融资活动使用现金7940万美元，2018年同期提供现金3920万美元[181] - 2019年前三个月股息支付从去年同期的6820万美元增至7530万美元[183] - 2019年2月28日止三个月，行使股票期权所得款项为670万美元，低于2018年同期的1690万美元[183] - 2019年2月28日止三个月回购普通股0.25股，金额为3050万美元；2018年同期回购0.16股，金额为1680万美元[183] - 截至2019年2月28日，2015年3月董事会授权的6亿美元股票回购计划还剩9640万美元[183] - 2019年2月28日和2018年2月28日，公司分别使用2.268亿美元和3440万美元外国子公司现金偿还美国短期债务[186] - 2019年2月28日和2018年2月28日止三个月，平均短期借款分别为7.852亿美元和5.742亿美元[186] - 2019年2月28日和2018年2月28日止三个月，总平均未偿债务分别为47.763亿美元和50.875亿美元[186] - 2019年公司预计向养老金计划缴纳约1200万美元，2018年缴纳了1350万美元[190] - 2019年其他综合收入为3240万美元，2018年为7640万美元[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者部门 - 2019年第一季度消费者部门净销售额为7.449亿美元，与2018年基本持平，按固定汇率计算增长2.7%；部门运营收入为1.353亿美元，利润率为18.2%[143] - 2019年第一季度欧洲、中东和非洲地区消费者销售额同比下降5.5%，按固定汇率计算增长0.7%，外币汇率不利影响使销售额下降6.2%[145] - 2019年第一季度亚太地区消费者销售额下降2.2%，按固定汇率计算增长3.7%，外币汇率不利影响使销售额下降5.9%[146] - 2019年第一季度消费者部门运营收入增长480万美元，即3.7%，按固定汇率计算增长6.0%，运营利润率提高70个基点至18.2%[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 风味解决方案部门 - 2019年第一季度风味解决方案部门净销售额为4.866亿美元，同比增长3.4%，按固定汇率计算增长6.4%，外币汇率不利影响使销售额下降3.0%[148] - 2019年第一季度美洲地区风味解决方案销售额增长5.9%，按固定汇率计算增长6.7%，

公司市场覆盖范围 - 公司品牌覆盖约150个国家和地区[16] 消费者部门业务数据 - 消费者部门约一半的销售额来自香料、草药和调味料[18] - 2018 - 2016年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的11%[25] 风味解决方案部门业务数据 - 2018年，风味解决方案部门客户百事公司的销售额约占合并销售额的10%；2017和2016年约占11%[25] - 2018 - 2016年，风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的48% - 54%[25] 公司员工情况 - 截至2018年11月30日，公司全球约有11600名全职员工[35] - 美国约300名员工受集体谈判合同覆盖，国外子公司约2500名员工受集体谈判协议或类似安排覆盖[35] 公司销售区域分布 - 2018财年，约40%的销售额来自美国以外的业务[36]