业务部门情况 - [2024年消费者部门贡献约57%的合并净销售额和69%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约43%的合并净销售额和31%的合并营业收入][13] - [消费者部门品牌覆盖约150个国家和地区，约三分之二的销售来自香料、调味料、调味品和酱汁][14] - [2024、2023、2022年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的12%，风味解决方案部门客户百事公司的销售额在2024和2023年约占13%，2022年约占11%，2024 - 2022年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的47% - 49%][23] - [消费者部门2024年净销售额为3848.5百万美元，较2023年增长1.1%，有机增长0.8%，主要受EMEA和美洲地区销售增长推动，亚太地区销售下降][169] - [消费者部门2024年部门营业收入增加4.8百万美元，增幅0.7%，部门营业利润率降至19.2%，较2023年下降10个基点][173] - [2024年风味解决方案业务板块净销售额为28.752亿美元，同比增长0.7%，有机销售额增长0.9%，板块经营收入为3.295亿美元，同比增长14.1%，经营利润率为11.5%][174][178] - [2024年美洲地区风味解决方案业务销售额同比增长1.4%，有机销售额增长1.5%，定价行动使销售额增长1.6%，不利的销量和产品组合使销售额下降0.1%，外币汇率影响使销售额下降0.1%][175] - [2024年EMEA地区风味解决方案业务销售额同比下降3.5%，有机销售额下降3.6%，定价行动使销售额下降0.3%，不利的销量和产品组合使销售额下降3.3%，剥离业务使销售额下降2.3%，外币汇率影响使销售额增长2.4%][176] - [2024年APAC地区风味解决方案业务销售额同比增长4.1%，有机销售额增长5.1%，定价行动使销售额增长0.9%，有利的销量和产品组合使销售额增长4.2%，外币汇率影响使销售额下降1.0%][177] - [2024年消费者业务美洲、EMEA、APAC净销售额变化分别为0.6%、7.3%、 - 5.1%，风味解决方案业务分别为1.4%、 - 3.5%、4.1%][191] - [2024年消费者业务调整后营业收入同比增长0.7%，风味解决方案业务同比增长14.1%][192] 员工情况 - [截至2024年11月30日，公司在全球拥有约14100名全职员工，美国约400名员工、美国以外子公司约2500名员工受集体谈判合同或类似安排覆盖][32] - [公司致力于吸引、保留和发展高素质人才，重视员工多样性、平等和包容][31] 业务特性 - [公司业务受季节性因素影响，第四季度的销售额、营业收入和运营现金流通常较高][27] - [公司各部门在全球竞争激烈的市场中运营，增长策略包括客户参与和基于消费者洞察的产品创新][29] - [公司业务受全球众多法律法规约束][30] - [2024财年，约39%的销售额来自美国以外的业务][39] 融资与债务 - [公司主要通过短期借款为营运资金项目（库存和应收账款）融资][28] - 2024年11月30日，公司有大约4.49亿美元的未偿还浮动利率债务，加权平均利率约为4.7%[85] - 2024年11月30日，公司有未偿还的固定对浮动利率互换合约，名义价值为6亿美元[86] - [截至2024年11月30日，公司及其子公司的债务约为43亿美元][88] - [公司利用衍生金融工具管理风险，但不能保证有效限制或消除利率变动风险][86] - [公司信用评级下降会增加借款成本，影响发行商业票据的能力][85] - [公司大量债务可能带来增加偿债义务、限制借款能力等后果][90] - [2023年公司偿还2.681亿美元长期债务，包括2023年9月1日到期的2.5亿美元、利率3.50%的票据；还发行了5亿美元、利率4.95%、2033年到期的票据，净现金收入4.964亿美元][209] - [2022年公司偿还7.72亿美元长期债务，包括2022年8月15日到期的7.5亿美元、利率2.70%的票据][209] 风险因素 - [公司2024年两个大客户合计占合并销售额约25%，失去任一客户或关系恶化将产生不利影响][54] - [全球经济状况不佳、衰退、通胀或不确定性会影响客户和消费者支出及产品需求，对公司业务产生负面影响][45][46] - [公司声誉、品牌受损，产品质量或安全出现问题，可能导致业务和财务状况受冲击][47][48][49][50][51] - [客户整合、消费行为变化及竞争压力可能影响公司财务状况和经营成果][53] - [采购原材料受价格波动和供应问题影响，公司虽采取措施但无法保证消除负面影响][55][56] - [政治、地缘政治等不稳定因素及恐怖活动可能给公司带来监管合规风险和经营负面影响][57] - [公司面临诸多风险因素，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，且公司无义务更新陈述][41][42] - [投资公司股票存在风险，风险可能导致证券交易价格下跌和投资损失][44] - [供应链中断会对公司业务造成不利影响，如原材料供应、制造或分销能力受损等][58] - [消费者需求增长可能超过公司生产能力，使供应链承压][59] - [劳动力短缺、流动率和成本增加会影响公司运营，如运输成本上升等][60] - [公司难以通过提价完全抵消成本通胀压力，可能影响财务状况和经营业绩][61][62][63] - [市场竞争激烈，公司可能需降价应对，影响盈利能力][64] - [地缘政治冲突会对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响][65][66] - [灾害和业务中断事件可能损害公司运营，且恢复计划和保险可能不足][67][68] - [截至2024年11月30日，公司有52亿美元商誉和30亿美元其他无限期无形资产，减值会影响业绩][71] - [外汇市场波动会对公司产生负面影响，相关合约可能无法有效降低风险][74] - [气候变化及相关政策会对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响][76][77] - [公司面临客户和交易对手的信用风险，可能影响财务状况和流动性][92] - [公司受众多法律法规约束，包括食品、金融、隐私等方面，合规成本增加或法律变化可能影响业务和财务状况][101] - [2024财年，公司约39%的销售额来自美国以外国家，国际业务面临货币波动、税收政策等风险，可能影响盈利能力][107] - [公司有效税率受多种因素影响，包括税收立法变化、全球盈利组合等，税务事项的解决结果会影响税率][108] 前瞻性陈述 - [前瞻性陈述涉及净销售、毛利率、收益等多方面预期，受多种因素影响][40] 信息披露 - [公司网站提供年报、季报等报告，网站内容不纳入SEC文件][43] ESG目标 - [公司设定了2025 - 2030年范围1、2和3温室气体排放的科学目标][79] - [公司建立了多元化、公平和包容目标作为ESG倡议的一部分][83] 股息情况 - [公司股息的宣布、支付和金额由董事会决定，不能保证未来股息情况][93] - [2024 - 2022年公司支付的总股息分别为4.51亿、4.185亿、3.967亿美元][210] - [2024 - 2022年公司每股股息分别为1.68、1.56、1.48美元，每股股息增长率分别为7.7%、5.4%、8.8%][210] - [2024年11月，董事会批准将季度股息从每股0.42美元提高7.1%至每股0.45美元][210] 业务转型与系统使用 - [公司实施多年业务转型计划，投资信息系统，包括替换企业资源规划系统，以降本并为未来增长提供可扩展平台，但实施失败可能影响业务和营收][98] - [公司使用第三方云服务，若服务提供商表现不佳或监控不足，可能产生额外成本、损害声誉或面临法律诉讼][99] 网络安全管理 - [公司采用基于风险的多层方法管理网络安全风险，投入大量资源，定期测试系统，尚未遭受重大网络安全威胁][111] - [公司制定网络安全事件响应计划，与NIST指南一致，涵盖所有相关人员和设备，并购买了网络安全保险][116] - [公司董事会和审计委员会积极监督网络安全和数据隐私计划，定期接收报告，审计委员会聘请第三方专家进行评估][119] - [公司有执行网络安全指导委员会，内部审计部门对网络安全计划进行独立测试，首席信息安全官经验丰富][121] 办公与生产设施 - [公司主要行政办公室位于马里兰州巴尔的摩郊区，部分为租赁；主要制造工厂部分自有，部分租赁][122] - [公司在全球多地拥有生产和分销设施，认为工厂维护良好、产能充足，能适应季节性需求和产品组合变化][124][125][126] 财务业绩 - [2024年公司净销售额同比增长0.9%，运营收入为10.603亿美元，调整后运营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄每股收益为2.95美元，同比增长9.3%][142][143] - [2024年净销售额为6723.7百万美元，较2023年增长0.9%，有机增长0.8%，其中定价行动使销售额增加0.5%，有利的销量和产品组合增加0.3%，资产剥离不利影响0.2%，外汇有利影响0.3%][152] - [2024年毛利润为2591.0百万美元，较2023年增加88.5百万美元，增幅3.5%，毛利率为38.5%，较2023年增加90个基点][153] - [2024年销售、一般及行政费用为1521.2百万美元，较2023年增加42.9百万美元，占净销售额的比例从22.2%增至22.6%，增加40个基点][154] - [2024年总特殊费用为9.5百万美元，2023年为61.2百万美元，2024年较2023年减少51.7百万美元][155] - [2024年营业收入为1060.3百万美元，较2023年增加963.0百万美元，增幅10.1%，占净销售额的比例从14.5%增至15.8%，增加130个基点；调整后营业收入增加45.6百万美元，增幅4.5%，占比从15.4%增至15.9%，增加50个基点][158] - [2024年有效税率为20.5%，较2023年的21.8%降低，主要因2024年净离散税收优惠增加22.1百万美元至31.7百万美元][160] - [2024年未合并业务收入较上一年增加17.8百万美元，主要因最大合资企业McCormick de Mexico盈利增加][165] - [2024年非GAAP财务指标中，调整后经营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，调整后经营利润率为15.9%，调整后净收入为7.956亿美元，同比增长9.4%，调整后摊薄每股收益为2.95美元][184] - [2022年特殊费用包括出售Kohinoor品牌名称获得的1360万美元收益和俄罗斯业务退出产生的1000万美元非现金无形资产减值费用][183][185] - [2022年出售Kitchen Basics业务获得的税前收益为4960万美元][183] - [2024年总净销售额同比增长0.9%，调整后总营业收入同比增长4.5%，2023年分别为4.9%和11.6%][191][192] - [2024年经营活动提供的净现金为92190万美元，2023年为12.373亿美元，2022年为6.515亿美元][195] - [2024年投资活动使用的净现金为2.69亿美元，2023年为2.605亿美元，2022年为1.464亿美元，预计2025年资本支出约为3亿美元][195][206] - [2024年融资活动使用的净现金为5.831亿美元，2023年为11.842亿美元，2022年为4.872亿美元][195] - [2024年现金转换周期为36天，2023年为40天，2022年为51天][203] - [截至2024年11月30日和2023年11月30日，供应链融资计划中应付供应商款项分别约为4.174亿美元和3.005亿美元][204] 股票情况 - [截至2024年12月31日，普通股收盘价为每股75.80美元，无投票权普通股收盘价为每股76.24美元，普通股登记持有人约2100人，无投票权普通股登记持有人约8600人][130][131] - [2024年第四季度，公司回购普通股298,747股，平均价格为每股80.64美元，截至11月30日，6亿美元股票回购授权中约4.48亿美元尚未使用][131][133] - [2024年，公司发行1,028,181股无投票权普通股换取普通股，发行14,083股普通股换取无投票权普通股][134] - [2024 - 2022年公司股票回购数量分别为0.7、0.5、0.4百万股，金额分别为5310万、3570万、3880万美元][209] - [截至2024年11月30日，公司2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划还剩4.48亿美元][209] - [2024 - 2022年公司行使股票期权所得款项分别为1750万、1660万、4140万美元][210] - [2024 - 2022年公司因员工股票薪酬计划相关的预扣税要求回购普通股金额分别为900万、1080万、1940万美元][210] 未来展望 - [公司长期年度增长目标为：按固定汇率计算，销售额增长4% - 6%，调整后运营收入增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%][137] - [2025年，公司预计净销售额同比增长0% - 2%，含1%外币汇率不利影响，有机增长1% - 3%，预计运营收入增长3% - 5%，含1%外币汇率不利影响][146][148] - [2025年，公司预计毛利率较2024年的38.5%提高50 - 100个基点][147] - [2025年，公司预计有效税率为22.0%，高于2024年的20

2024财年销售额情况 - [2024财年第四季度销售额同比增长3%，其中货币因素贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%][3][10] - [2024财年销售额同比增长1%，货币影响极小，有机销售额因定价和销量增长1%][3][14] - [2024财年消费者部门销售额从2023年的38.49亿美元增长1%，第四季度从2023年第四季度的10.85亿美元增长4%，含1%货币收益][14][15] - [2024财年风味解决方案部门销售额从2023年的28.75亿美元增长1%，含1%货币收益但被罐头业务剥离抵消，有机销售额因定价增长1%][17] - [2024年11月30日止三个月，总净销售额按报告增长2.6%，按固定汇率增长1.8%，有机增长1.8%][32] - [2024年11月30日止三个月，总消费者业务按报告增长3.5%，按固定汇率增长2.4%，有机增长2.4%；总风味解决方案业务按报告增长1.2%，按固定汇率增长0.8%，有机增长0.8%][32] - [2024年第四季度净销售额为17.98亿美元，全年净销售额为67.237亿美元，分别较2023年同期的17.528亿美元和66.622亿美元有所增长][44] 2024财年利润情况 - [2024财年第四季度毛利润较2023年同期增加2100万美元，毛利率扩大20个基点；2024财年毛利润较2023年增加8900万美元，毛利率扩大90个基点][11][17] - [2024财年第四季度运营收入为3.06亿美元，2024财年为10.6亿美元；调整后运营收入2024财年第四季度同比下降1%，2024财年同比增长5%][12][18] - [2024财年第四季度摊薄后每股收益为0.80美元，2024财年为2.92美元；调整后每股收益2024财年第四季度为0.80美元，2024财年为2.95美元][9][13][19] - [2024年11月30日止三个月，调整后运营收入为3.078亿美元，较上年同期下降1.1%；全年调整后运营收入为10.698亿美元，较上年同期增长4.5%][27] - [2024年11月30日止三个月，调整后净利润为2.165亿美元，较上年同期下降5.8%；全年调整后净利润为7.956亿美元，较上年同期增长9.4%][27] - [2024年11月30日止三个月，调整后摊薄每股收益为0.8美元，较上年同期下降5.9%；全年调整后摊薄每股收益为2.95美元，较上年同期增长9.3%][27] - [2024年全年调整后营业利润方面，消费者部门增长0.7%，风味解决方案部门增长14.1%，总调整后营业利润增长4.5%][33] - [2024年第四季度净利润为2.152亿美元，全年净利润为7.885亿美元，分别对比2023年同期的2.193亿美元和6.806亿美元][44] - [2024财年公司净收入为7.885亿美元，高于2023财年的6.806亿美元][46] 2024财年现金流情况 - [2024财年经营活动产生的净现金为9.22亿美元，低于2023年的12亿美元][3][20] - [2024财年经营活动提供的净现金流为9.219亿美元，低于2023财年的12.373亿美元][46] - [2024财年投资活动使用的净现金流为2.69亿美元，与2023财年的2.605亿美元相近][46] - [2024财年融资活动使用的净现金流为5.831亿美元，低于2023财年的11.842亿美元][46] - [2024财年现金及现金等价物减少1950万美元，而2023财年减少1.674亿美元][46] - [2024年11月30日现金及现金等价物期末余额为1.861亿美元，高于期初的1.666亿美元][46][47] - [2023年11月30日现金及现金等价物期末余额为1.666亿美元，低于期初的3.34亿美元][46][47] 2024财年部门运营收入情况 - [2024年消费者部门剔除特殊费用后运营收入增长1%，达7.4亿美元，主要因CCI计划带来的高销售额和成本节约，且受汇率影响极小][22] - [2024年风味解决方案部门剔除特殊费用后运营收入增长14%，达3.3亿美元，受有利产品组合和CCI计划成本节约推动，汇率影响极小][22] 2025财年展望 - [2025财年公司预计外币汇率将使销售额减少1%，调整后运营收入减少1%，调整后每股收益减少2%][21] - [2025财年公司将继续优先投资核心类别，CCI计划将推动增长投资和运营利润率扩张][3][21] - [公司预计2025财年销售增长0% - 2%（按报告）或1% - 3%（按固定汇率），运营收入增长3% - 5%，调整后运营收入增长3% - 5%（按报告）或4% - 6%（按固定汇率）][23] - [预计2025财年每股收益在2.99 - 3.04美元（按报告）或3.03 - 3.08美元（按固定汇率），调整后每股收益增长5% - 7%，特殊费用预计影响每股收益0.04美元][23] - [2025财年公司预计强劲现金流，将通过股息向股东返还大部分现金流][24] - [2025年预计净销售额变化为0% - 2%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下净销售额变化为1% - 3%][34] - [2025年预计调整后营业利润变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下调整后营业利润变化为4% - 6%][34] - [2025年预计摊薄后调整后每股收益变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下摊薄后调整后每股收益变化为5% - 7%][34] - [2025年预计摊薄后每股收益为2.99 - 3.04美元，调整后摊薄每股收益为3.03 - 3.08美元，2024年实际摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄每股收益为2.95美元][34] 公司基本情况 - [公司业务分为消费者和风味解决方案两个互补的部门][41] - [公司是全球风味行业领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区][41] 财务指标影响因素及风险 - [公司预计部分财务指标受外汇汇率、通胀、供应链等因素影响，且前瞻性陈述存在风险和不确定性][36][37][38] 2024年11月30日资产负债情况 - [2024年11月30日公司总资产为130.703亿美元，较2023年的128.623亿美元有所增长][45] - [2024年11月30日公司总负债为77.535亿美元，较2023年的77.788亿美元略有下降][45] - [2024年公司股东权益为53.168亿美元，较2023年的50.835亿美元有所增加][45]

财务业绩 - 公司三个月和九个月的净销售额分别为16.798亿美元和49.257亿美元[13] - 三个月和九个月的毛利润分别为6.499亿美元和18.688亿美元[13] - 三个月和九个月的营业利润分别为2.865亿美元和7.541亿美元[13] - 三个月和九个月的净收入分别为2.231亿美元和5.733亿美元[13] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.008亿美元[17] - 公司总资产为132.049亿美元[17] - 公司总负债为77.539亿美元[17] - 公司股东权益为54.51亿美元[17] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为4.632亿美元[20] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1.891亿美元[20] 重组和特殊费用 - 公司继续评估组织结构变更以降低固定成本、简化或改善流程、提高竞争力[38] - 三个月内录得190万美元特殊费用,主要包括70万美元与全球运营效率计划相关,以及120万美元与欧洲中东非洲地区制造设施过渡相关[39] - 九个月内录得790万美元特殊费用,主要包括530万美元与全球运营效率计划相关,以及260万美元与欧洲中东非洲地区制造设施过渡相关[39] - 三个月内录得610万美元特殊费用,主要包括360万美元与全球运营效率计划相关、170万美元与欧洲中东非洲地区制造设施过渡相关,以及美洲地区精简行动80万美元[40] - 九个月内录得4710万美元特殊费用,主要包括3700万美元与全球运营效率计划相关、390万美元与欧洲中东非洲地区制造设施过渡相关,以及美洲地区530万美元和欧洲中东非洲地区90万美元的精简行动[40] - 公司批准了GOE计划,预计将消除供应链和组织其他部门的成本,总成本约4800万美元[41][42][43] - 公司正在英国整合制造业务,预计成本约4000万美元,主要包括裁员、折旧加速、设备搬迁等[44] 融资和风险管理 - 公司于2024年8月签署了一笔5亿美元的364天期循环信贷融资[46] - 公司使用衍生金融工具管理外汇、净投资和利率风险敞口,截至2024年8月31日,衍生工具名义金额为11.11亿美元[50][51][52][53] - 公司利用利率互换合约实现固定和浮动利率债务的最佳组合[53] - 公司维持了一个非追索性的应收账款出售计划，通过该计划将某些合格的美国应收账款出售给第三方金融机构以换取现金[60] - 公司的金融资产和负债的公允价值计量主要采用第1级和第2级的估值技术[61][63][64] - 公司长期债务的账面价值为34.07亿美元，公允价值为32.57亿美元[67] 退休福利 - 公司在美国和某些海外地区设有定义受益养老金计划，并为美国员工和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利[68] - 公司在过去冻结了某些定义受益养老金计划的未来福利累积，但参与者已获得截至冻结日的累积福利[68] - 公司2024财年前三季度的养老金和其他退休福利费用为(0.5)百万美元[69][70] - 公司2024财年前三季度为养老金计划缴纳了5.2百万美元的供款[70] - 公司2023财年全年为养老金计划缴纳了9.2百万美元的供款[70] 股权激励 - 公司2024年和2023年三个月和九个月期间的股票激励费用分别为8.8百万美元、12.6百万美元、39.9百万美元和51.1百万美元[72] - 公司2024年和2023年授予的股票期权加权平均公允价值分别为17.63美元和19.35美元[73] - 公司2024年9月30日和2023年9月30日股票期权的数量分别为6.1百万股和5.3百万股，其中可行权的分别为4.4百万股和3.9百万股[75] - 公司2024年9月30日和2023年9月30日受限股票单位(RSU)的数量分别为555千股和479千股[76] - 公司2024年9月30日和2023年9月30日长期业绩计划(LTPP)的数量分别为468千股和424千股[79] 税收优惠 - 公司2024年三个月和九个月期间的所得税费用包括3,630万美元和3,490万美元的税收优惠[80][81] - 公司2023年三个月和九个月期间的所得税费用包括330万美元和1,010万美元的税收优惠[82][83] 股本 - 公司2024年9月30日和2023年9月30日的加权平均稀释股数分别为269.7百万股和269.8百万股[86] 业务表现 - 公司管理业务分为消费者和调味品解决方案两大板块[101] - 公司是全球调味品行业的领导者，产品销往零售商、食品制造商和餐饮业[101] - 2023财年约39%的销售额来自美国境外[101] - 公司还参与了多个合资企业的生产和销售业务，其中最重要的是与McCormick de Mexico的合资[101] - 第三季度销售额较上年同期下降0.3%[102] - 销量和产品组合对销售额有0.6%的正面影响，其中消费者业务分部销量和产品组合增长1.0%，而调味品解决方案分部保持平稳[102] - 定价对销售额有0.2%的负面影响，消费者分部定价调整的不利影响大于调味品解决方案分部的有利影响[102] - 剥离业务对销售额有0.3%的负面影响[102] -

财务业绩 - 第三季度销售额与去年同期持平，反映了1%的销量增长被价格抵消[1] - 第三季度营业利润为2.87亿美元，调整后营业利润为2.88亿美元，同比增长15%[1][7][8] - 公司第三季度总销售额为7.54亿美元，同比增长0.3%[28] - 公司第三季度调整后营业利润为7.62亿美元，同比增长6.9%[28] - 公司第三季度调整后营业利润率为15.5%，同比提升1个百分点[28] - 公司第三季度调整后每股收益为2.15美元，同比增长16.8%[30][31] - 2024财年第三季度净销售额为16.798亿美元[40] - 2024财年前三季度净销售额为49.257亿美元[40] - 2024财年第三季度毛利率为38.7%，同比提升1.7个百分点[40] - 2024财年前三季度毛利率为37.9%，同比提升1.2个百分点[40] - 2024财年第三季度营业利润为2.865亿美元，同比增长17%[40] - 2024财年前三季度营业利润为7.541亿美元，同比增长13.3%[40] - 2024财年第三季度净利润为2.231亿美元，同比增长31.2%[40] - 2024财年前三季度净利润为5.733亿美元，同比增长24.3%[40] 财务预测 - 2024财年预计销售额将下降1%至增长1%，营业利润将增长9%至11%[11][12] - 2024财年预计每股收益将在2.81美元至2.86美元之间，调整后每股收益将在2.85美元至2.90美元之间[13] - 公司预计2024财年调整后每股收益将达到2.85-2.90美元[31] 地区业绩 - 消费者业务销售额持平，其中美洲和EMEA地区销量增长抵消了亚太地区销量下降[16][17] - 调味品业务销售额下降1%，其中美洲地区销售额增长2%，EMEA和亚太地区销售额下降[18][19][20] - 公司EMEA地区第三季度销售额增长2.6%，美洲地区销售额下降0.2%[28] - 公司EMEA地区第三季度调整后营业利润增长32.0%，美洲地区增长8.1%[28] 其他 - 公司将于11月30日举行财报电话会议[32] - 公司预计未来将继续面临通胀等挑战[33] - 公司将继续推进业务转型计划和全球ERP系统实施[33] - 2024年8月31日现金及现金等价物余额为2.008亿美元[42] - 2024年8月31日总资产为132.049亿美元[42]

财务业绩表现 - [六个月内净销售额2024年为32.459亿美元，2023年为32.247亿美元，略有增长][5] - [六个月内净利润2024年为3.502亿美元，2023年为2.912亿美元，同比增长约20.3%][5] - [2024年基本每股收益六个月为1.30美元，2023年为1.09美元，有所增长][5] - [2024年稀释每股收益六个月为1.30美元，2023年为1.08美元，有所增长][5] - [2024年上半年经营活动产生的净现金流为3.015亿美元，2023年为3.942亿美元，有所下降][8] - [2024年上半年投资活动使用的净现金流为1.301亿美元，2023年为1.161亿美元，有所增加][8] - [2024年上半年融资活动使用的净现金流为1.722亿美元，2023年为5.181亿美元，大幅减少][8] - [2024年第二季度净销售额为16.432亿美元，较2023年同期下降1.0%；六个月净销售额为32.459亿美元，较2023年同期增长0.7%][67][83] - [2024年第二季度营业利润为2.341亿美元，较2023年同期增长5.5%；调整后营业利润为2.359亿美元，较2023年同期增长0.3%][71] - [2024年第二季度摊薄后每股收益为0.68美元，较2023年同期的0.56美元有所增加；调整后摊薄每股收益为0.69美元，较2023年同期增长15.0%][72] - [2024年净销售额预计较2023年下降2%至0%，按固定汇率计算下降1%至增长1%][77] - [2024年毛利率预计比2023年的37.6%高50至100个基点][78] - [2024年营业利润预计较2023年增长8%至10%，调整后营业利润预计增长3%至5%，按固定汇率计算增长4%至6%][79] - [2024年有效税率预计为22%，与2023年调整后有效税率22.0%相当][80] - [2024年来自非合并业务的收入预计较2023年增长中两位数百分比][81] - [2024年摊薄后每股收益预计在2.76至2.81美元之间，调整后摊薄每股收益预计在2.80至2.85美元之间，较2023年增长4%至6%][82] - [2024年上半年毛利润增加4050万美元，增幅3.4%，毛利率为37.6%，较2023年同期增加110个基点][86] - [2024年第二季度SG&A增加320万美元，上半年增加2870万美元，占净销售额的百分比分别增加40和80个基点][86][87][88] - [2024年第二季度和上半年特殊费用分别为180万和600万美元，低于2023年同期的1320万和4100万美元][88][89][90][91] - [2024年第二季度和上半年利息费用略有增加，其他收入净额保持一致][92] - [2024年第二季度和上半年所得税费用分别为2620万和7580万美元，有效税率分别为13.5%和19.5%，低于2023年同期][92] - [2024年第二季度和上半年来自非合并业务的收入分别增加650万和1380万美元，主要得益于墨西哥合资企业的盈利增长][96] - [2024年第二季度和上半年摊薄后每股收益分别为0.68美元和1.30美元，高于2023年同期的0.56美元和1.08美元][97] - [2024年第二季度消费者部门净销售额下降0.8%，上半年增长0.2%][98] - [2024年第二季度消费者部门经营收入下降430万美元，降幅2.8%，上半年下降140万美元，降幅0.4%][103][104] - [2024年第二季度美洲、APAC地区消费者销售下降，EMEA地区增长][99][100][101] - [2024年上半年消费者部门的经营利润率为17.8%，较2023年下降20个基点，按固定汇率计算，经营收入下降0.4%][105] - [2024年第二季度，风味解决方案部门净销售额为7.387亿美元，同比下降1.1%，按固定汇率计算下降1.4%；上半年净销售额为14.199亿美元，同比增长1.2%，按固定汇率计算增长0.5%][106][110] - [2024年第二季度，风味解决方案部门经营收入为8660万美元，同比增长6.3%，按固定汇率计算增长5.9%；上半年经营收入为1.48亿美元，同比增长9.8%，按固定汇率计算增长9.0%][112][113] - [2024年第二季度，美洲地区风味解决方案销售额同比下降0.2%，按固定汇率计算下降0.9%；EMEA地区销售额同比下降7.3%，按固定汇率计算下降8.2%；APAC地区销售额同比增长5.9%，按固定汇率计算增长10.3%][107][108][109] - [2024年5月31日止三个月，总净销售额同比下降1.0%，调整后营业利润同比增长0.3%；六个月总净销售额同比增长0.7%，调整后营业利润同比增长2.6%。以固定汇率计算，三个月总净销售额下降1.0%，调整后营业利润增长0.4%；六个月总净销售额增长0.3%，调整后营业利润增长2.4%][131] - [预计2024年11月30日财年结束时，净销售额变化在 - 2%至0%，不利外汇影响为1%，固定汇率下变化在 - 1%至1%；调整后营业利润变化在3%至5%，不利外汇影响为1%，固定汇率下变化在4%至6%][132] - [2024年截至5月31日的六个月，经营活动提供的净现金为3.015亿美元，较2023年同期减少9270万美元；投资活动使用现金1.301亿美元，较2023年同期增加1400万美元；融资活动使用现金1.722亿美元，较2023年同期减少3.459亿美元][132][136][137][138] - [2024年第一季度净销售额为16.432亿美元，2023年同期为16.592亿美元；2024年前六个月净销售额为32.459亿美元，2023年同期为32.247亿美元][5] - [2024年第一季度净利润为1.842亿美元，2023年同期为1.521亿美元；2024年前六个月净利润为3.502亿美元，2023年同期为2.912亿美元][5] - [2024年第一季度基本每股收益为0.69美元，2023年同期为0.57美元；2024年前六个月基本每股收益为1.30美元，2023年同期为1.09美元][5] - [2024年第一季度综合收益为1.922亿美元，2023年同期为1.600亿美元；2024年前六个月综合收益为3.552亿美元，2023年同期为3.415亿美元][6] - [2024年前六个月，公司净收入为3.502亿美元，高于2023年同期的2.912亿美元；经营活动提供的净现金流为3.015亿美元，低于2023年同期的3.942亿美元；投资活动使用的净现金流为1.301亿美元，高于2023年同期的1.161亿美元；融资活动使用的净现金流为1.722亿美元，低于2023年同期的5.181亿美元][8] 资产负债情况 - [截至2024年5月31日，现金及现金等价物为1.663亿美元，较2023年11月30日的1.666亿美元略有减少][7] - [2024年5月31日总负债为76.334亿美元，2023年11月30日为77.788亿美元，略有减少][7] - [2024年5月31日股东权益为53.542亿美元，2023年11月30日为50.835亿美元，有所增加][7] - [截至2024年5月31日，公司总资产为129.876亿美元，较2023年11月30日的128.623亿美元有所增长；总负债为76.334亿美元，较2023年11月30日的77.788亿美元有所下降；股东权益为53.542亿美元，较2023年11月30日的50.835亿美元有所增长][7] - [截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物为1.663亿美元，较2023年同期的1.274亿美元有所增长；贸易应收账款净额为5.985亿美元，较2023年11月30日的5.875亿美元有所增长；存货净额为11.582亿美元，较2023年11月30日的11.265亿美元有所增长][7] - [截至2024年5月31日，公司短期借款为3.524亿美元，较2023年11月30日的2.722亿美元有所增长；长期债务为33.258亿美元，较2023年11月30日的33.399亿美元有所下降；应付贸易账款为12.103亿美元，较2023年11月30日的11.193亿美元有所增长][7] - [2024年前六个月，公司普通股数量为1.66亿股，较2023年11月30日的1.68亿股有所下降；非投票普通股数量为2.519亿股，较2023年11月30日的2.513亿股有所增长；留存收益为34.803亿美元，较2023年11月30日的32.497亿美元有所增长][9] - [截至2024年5月31日和2023年11月30日，公司参与供应链融资计划的供应商应付金额分别约为3.604亿美元和3.005亿美元，均计入贸易应付账款][15] - [截至2024年5月31日，长期债务账面价值为41.124亿美元，公允价值为38.582亿美元；截至2023年11月30日，账面价值为41.392亿美元，公允价值为38.41亿美元][47] 特殊费用相关 - [2024年3个月和6个月内，公司分别记录了180万美元和600万美元的特殊费用，2023年同期分别为1320万美元和4100万美元][22] - [截至2023年11月30日，全球运营效率（GOE）计划总成本约为4800万美元，2024年3个月和6个月内分别产生180万美元和460万美元特殊费用][27] - [英国制造业务整合计划预计成本约4000万美元，截至2023年11月30日已发生约3600万美元][28] - [截至2024年5月31日，特殊费用应计额1380万美元计入其他应计负债][30] - [2024年预计有1500万美元特殊费用，2023年为6.12亿美元][79] - [2024年5月31日止三个月，公司记录了180万美元的特殊费用，主要与全球运营效率（GOE）计划相关；六个月记录了600万美元，主要与GOE计划和欧洲、中东和非洲地区制造工厂的过渡相关][22][23] - [2023年5月31日止三个月，公司记录了1320万美元的特殊费用，主要与GOE计划、欧洲、中东和非洲地区制造工厂的过渡以及美洲地区的精简行动相关；六个月记录了4100万美元，主要与GOE计划、欧洲、中东和非洲地区制造工厂的过渡以及美洲和欧洲、中东和非洲地区的精简行动相关][24][25] - [截至2023年11月30日，GOE计划产生的总成本约为4800万美元；2024年5月31日止三个月，该计划下的特殊费用包括180万美元的遣散费和相关福利成本；六个月包括390万美元的遣散费和相关福利成本以及70万美元的第三方费用和其他成本][27] - [公司预计将4000万美元的制造业务整合计划成本在2024年确认为特殊费用，截至2023年11月30日已产生约3600万美元；2024年5月31日止三个月，该计划下确认了80万美元的遣散费和相关福利成本的转回以及80万美元的第三方费用和其他成本；六个月确认了80万美元的遣散费和相关福利成本的转回以及220万美元的第三方费用和其他成本][28][29] 金融工具与套期保值 - [截至2024年5月31日和2023年11月30日，供应链融资计划（SCF）供应商应付款分别约为3.604亿美元和3.005亿美元][15] - [截至2024年5月31日和2023年11月30日，未到期外汇合约名义金额分别为9.396亿美元和10.004亿美元][34] - [公司使用交叉货币利率互换合约作为净投资套期保值，套期保值损益计入累计其他综合损失][36] - [公司使用利率衍生合约，包括利率互换协议，以降低全球融资成本并实现理想的债务组合][37] - [截至2024年5月31日，衍生工具资产公允价值为2950万美元，负债公允价值为6780万美元；截至2023年11月30日，资产公允价值为2710万美元，负债公允价值为7630万美元][38] - [2024年和2023年截至5月31日的三个月和六个月，利率合约和外汇合约在公允价值套期、现金流套期和净投资套期下的损益情况有不同表现，如利率合约在2024年截至5月31日的三个月现金流套期OCI中损益为0][39][40][41] - [截至2024年5月31日，无追索权应收账款出售计划下已出售应收账款未偿金额为2250万美元，代收未汇给第三方金融机构的现金为550万美元][42] - [截至2024年5月31日和2023年11月30日，无需按第三层次公允价值计量的金融资产或负债，按公允价值计量的金融资产和负债有不同金额和层次分布][45] - [截至2024年5月31日，远期外汇合约名义价值为9.396亿美元，未实现净亏损660万美元；交叉货币互换合约名义价值为9.599亿美元，未实现净收益2210万美元][116] - [截至2024年5月31日，利率互换合约名义价值为6亿美元，未实现净亏损5380万美元][119] 养老金与福利费用 - [2024年和2023年截至

整体业绩表现 - [2024年第二季度销售额同比下降1%，按固定汇率计算也下降1%，运营收入为2.34亿美元，去年同期为2.22亿美元，每股收益为0.68美元，去年同期为0.56美元][1][2][3] - [2024年第二季度运营收入为2.341亿美元，调整后运营收入为2.359亿美元，较去年同期增长0.3%][7] - [2024年上半年运营收入为4.676亿美元，调整后运营收入为4.736亿美元，较去年同期增长2.6%][7] - [2024年第二季度所得税费用为2620万美元，调整后所得税费用为2660万美元][7] - [2024年上半年所得税费用为7580万美元，调整后所得税费用为7730万美元][7] - [2024年第二季度三个月净销售额为16.432亿美元，2023年同期为16.592亿美元][13] - [2024年第二季度六个月净销售额为32.459亿美元，2023年同期为32.247亿美元][13] - [2024年第二季度三个月毛利润为6.196亿美元，毛利率37.7%；2023年同期毛利润6.155亿美元，毛利率37.1%][13] - [2024年第二季度六个月毛利润为12.189亿美元，毛利率37.6%；2023年同期毛利润11.784亿美元，毛利率36.5%][13] - [2024年第二季度三个月净利润为1.842亿美元，2023年同期为1.521亿美元][13] - [2024年第二季度六个月净利润为3.502亿美元，2023年同期为2.912亿美元][13] - [2024年第二季度三个月摊薄后每股收益为0.68美元，2023年同期为0.56美元；六个月摊薄后每股收益为1.30美元，2023年同期为1.08美元][13] - [2024年第二季度净利润为3.502亿美元，高于2023年同期的2.912亿美元][15] - [2024年第二季度经营活动提供的净现金流为3.015亿美元，低于2023年同期的3.942亿美元][15] - [2024年第二季度投资活动使用的净现金流为1.301亿美元，高于2023年同期的1.161亿美元][15] - [2024年第二季度融资活动使用的净现金流为1.722亿美元，低于2023年同期的5.181亿美元][15] 业绩展望 - [2024财年，公司重申了销售额、运营利润和调整后每股收益的展望][1] - [2024年公司预计销售额在27.6亿至28.1亿美元之间，预计利润和回报率将下降0.04美元][3] - [公司预计随着时间推移改善销量趋势并恢复销量增长，前提是没有新的宏观经济逆风][3] - [2024财年净销售额预计下降2%至持平，调整后运营收入预计增长3%至5%][9] - [按固定汇率计算，2024财年净销售额预计下降1%至增长1%，调整后运营收入预计增长4%至6%][9] - [调整后摊薄每股收益预计增长4% - 6%，固定汇率下增长5% - 7%，不利外汇汇率影响为1%][10] - [2024年摊薄每股收益预计为2.76 - 2.81美元，2023年实际为2.52美元][10] 投资者活动 - [公司计划在2024年10月22日举办投资者日活动，届时将讨论长期战略和财务展望][4] 消费者部门业绩 - [消费者部门第二季度销售额同比下降1%，主要因定价下降1%，部分被适度的销量增长抵消][4] - [欧洲、中东和非洲地区消费者销售额同比增长5%，按固定汇率计算增长4%，主要受销量和产品组合增加4%的推动][4] - [亚太地区消费者销售额同比下降5%，按固定汇率计算下降1%，销量下降2%，部分被定价行动带来的1%增长抵消][4] 业务调整影响 - [2023年公司决定停止低利润率业务并剥离小型罐头业务，将影响2024年的销量增长][3] 业务增长举措 - [公司将继续优先投资关键类别，并执行增长杠杆内的举措，预计创新产品组合和品牌营销将带来1%的销量增长][2] 风味解决方案业务板块业绩 - [风味解决方案业务板块第二季度净销售额为7.387亿美元，较2023年同期下降1%，运营收入（不含特殊费用）增长6%][5] - [美洲地区风味解决方案业务销售额与2023年第二季度相当，按固定汇率计算下降1%][5] - [EMEA地区风味解决方案业务销售额较2023年第二季度下降7%，按非GAAP财务指标计算下降8%][5] - [APAC地区风味解决方案业务销售额较2023年第二季度增长6%，按固定汇率计算增长10%][5] 公司概况 - [公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区][12] 资产与负债情况 - [截至2024年5月31日，公司总资产为129.876亿美元，较2023年11月30日的128.623亿美元有所增长][14] - [截至2024年5月31日，现金及现金等价物为1.663亿美元，较2023年11月30日的1.666亿美元略有减少][14] - [2024年第二季度贸易应收账款净额为5.985亿美元，高于2023年11月30日的5.875亿美元][14] - [2024年第二季度存货为11.582亿美元，高于2023年11月30日的11.265亿美元][14] - [2024年第二季度短期借款及长期债务的当期部分为11.39亿美元，高于2023年11月30日的10.715亿美元][14] - [2024年第二季度股东权益为53.542亿美元，高于2023年11月30日的50.835亿美元][14]

财务表现 - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的净销售额为1,602.7百万美元，较去年同期增长2.4%[5] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的净利润为166.0百万美元，较去年同期增长19.0%[5] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的每股收益为0.62美元，较去年同期增长19.2%[5] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的综合收入为163.0百万美元，较去年同期减少10.2%[6] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的股东权益为5,257.4百万美元，较去年同期增长3.4%[7] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的经营活动产生的现金流为138.4百万美元，较去年同期增长33.7%[8] - 2024年第一季度，公司实现净销售增长2.4%[61] - 2024年第一季度，经调整后的营业收入为2.377亿美元，同比增长4.8%[63] - 2024年第一季度，每股稀释收益为0.62美元，同比增长0.1美元[64] 财务状况 - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的现金及现金等价物为178.0百万美元，较去年同期减少了47.6%[7] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的总资产为12,890.1百万美元，较去年同期增长0.2%[7] - 2024年2月29日，McCORMICK & COMPANY, INCORPORATED的总负债为7,632.7百万美元，较去年同期减少了146.1百万美元[7] - 2024年2月29日，特殊费用为4.2百万美元，主要包括全球运营效率（GOE）计划相关的2.8百万美元和欧洲、中东和非洲（EMEA）制造设施转型相关的1.4百万美元[21] - 2024年第一季度，特殊费用为4.2万美元，主要与GOE计划和欧洲、中东和非洲地区制造设施转型有关[78] - 2024年第一季度，公司销售额增长2.7%，主要是由于去年实施的定价措施[76] 风险管理 - 我们利用衍生金融工具来管理风险，包括外汇和利率敞口，以提高我们的风险管理能力[96] - 我们暴露于影响子公司净投资、第三方和公司内部交易以及以外币计价的收入的外汇风险[97] - 我们购买某些原材料，这些原材料受天气、市场条件、种植和收获条件、政府行动等因素的价格波动影响[101] - 我们的消费者部门的客户主要是食品零售商和食品批发商，竞争加剧导致一些客户利润较低，增加了我们的信用风险[102] 资金运营 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为1.384亿美元，较2023年同期增加3.5千万美元[117] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为6.18亿美元，较2023年同期增加0.3百万美元[118] - 2024年第一季度，公司融资活动使用现金6.77亿美元，较2023年同期增加2.3千万美元[119] - 公司主要依靠经营活动现金流来支持增长、股息、资本支出和股票回购[126]

销售情况 - McCormick公司2024财年第一季度销售额同比增长3%[1] - 消费者部门销售额同比增长1%，主要受到定价行动的影响[4] - EMEA地区的Flavor Solutions销售额同比增长2%，在恒定货币条件下，销售额下降1%[5] - APAC地区的Flavor Solutions销售额同比增长2%[5] - 2024财年净销售额预计将下降1%至增长1%[8] 财务表现 - 第一季度每股收益同比增长7%至0.63美元[1] - Flavor Solutions部门在2024年第一季度的营业利润（不包括特别费用）同比增长2%[4] - 调整后的营业收入同比增长4.8%[6] - 调整后的净收入同比增长5.4%[6] - 2024财年调整后的营业收入预计将增长3%至5%[8] 公司财务状况 - McCormick & Company, Incorporated 2024年第一季度净销售额为1,602.7百万美元，较2023年同期的1,565.5百万美元有所增长[11] - 2024年第一季度净利润为166.0百万美元，较2013年同期的139.1百万美元有所增长[11] - 2024年第一季度每股收益为0.62美元，与2013年同期相比有所增长[11] - 公司现金及现金等价物为178.0百万美元，较2023年11月底的166.6百万美元有所增加[12] - 公司总资产为12,890.1百万美元，较2023年11月底的12,862.3百万美元略有增长[12] - 公司总负债为7,632.7百万美元，较2023年11月底的7,778.8百万美元有所减少[12] - 公司股东权益为5,232.5百万美元，较2023年11月底的5,060.7百万美元有所增加[12] 现金流 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为138.4百万美元，较2013年同期的103.4百万美元有所增加[13] - 2024年第一季度投资活动产生的净现金流为-61.8百万美元，主要用于资本支出[13] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金流为-67.7百万美元，主要用于偿还长期债务和支付股息[13]

业务部门情况 - [公司运营两个业务部门，即消费者部门和风味解决方案部门，全球对风味产品的需求在增长][12] - [2023年消费者部门贡献约57%的合并净销售额和73%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约43%的合并净销售额和27%的合并营业收入][13] - [消费者部门品牌覆盖约170个国家和地区，约三分之二的销售来自香料、调味料、调味品和酱汁][14] - [2023年、2022年和2021年，消费者部门客户沃尔玛分别占合并销售额的约12%、12%和11%；风味解决方案部门客户百事公司分别占合并销售额的约13%、11%和11%；2023 - 2021年，风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的47% - 49%][23] - [消费者业务2023年净销售额为38.073亿美元，较2022年的37.579亿美元增长1.3%，经营收入为7.355亿美元，较2022年的7.107亿美元增长3.5%，经营利润率从18.9%升至19.3%][164] - [风味解决方案业务2023年净销售额为28.549亿美元，较2022年的25.926亿美元增长10.1%，经营收入为2.887亿美元，较2022年的2.067亿美元增长，经营利润率从8.0%升至10.1%][169] - [消费者业务美洲地区2023年销售额增长0.4%，EMEA地区增长7.1%，APAC地区下降1.1%][165][166][167] - [风味解决方案业务美洲地区2023年销售额增长10.7%][170] - [2023年EMEA地区风味解决方案销售额同比增长10.3%，按固定汇率计算增长12.2%，定价行动使销售额增长18.8%，不利的销量和产品组合使销售额下降5.9%，剥离业务使销售额下降0.7%，外汇汇率不利影响使销售额下降1.9%][171] - [2023年APAC地区风味解决方案销售额同比增长5.6%，按固定汇率计算增长11.0%，定价行动使销售额增长7.0%，有利的销量和产品组合使销售额增长4.0%，外汇汇率不利影响使销售额下降5.4%][172] - [2023年风味解决方案业务部门的运营收入增加8200万美元，增幅39.7%，运营利润率提高210个基点至10.1%，按固定汇率计算运营收入增长38.5%][173] - [2022年消费者部门净销售额为37.579亿美元，较2021年下降4.6%，经营收入为7.107亿美元，较2021年下降11.7%][190][194] - [2022年风味解决方案部门净销售额为25.926亿美元，较2021年增长8.9%，经营收入为2.067亿美元，较2021年下降30.3%][195][199] - [2022年美洲地区消费者销售较2021年下降1.1%，风味解决方案销售增长11.4%][191][196] - [2022年EMEA地区消费者销售较2021年下降14.7%，风味解决方案销售增长5.5%][192][197] - [2022年APAC地区消费者销售较2021年下降10.1%，风味解决方案销售下降0.2%][193][198] - [2022年消费者部门销售下降主要因销量和产品组合不利、COVID - 19限制措施、业务剥离和外汇影响，定价行动使销售增长7.4%][190] - [2022年风味解决方案部门销售增长得益于销量和产品组合、定价行动及收购，外汇影响使销售下降3.2%][195] 员工情况 - [截至2023年11月30日，公司在全球拥有约13800名全职员工，美国约400名员工、美国以外子公司约2450名员工受集体谈判合同或类似安排覆盖][32] 季节性影响 - [公司业务受季节性因素影响，第四季度销售、收入和运营现金流通常较高，主要反映消费者部门的购买模式][27] 原材料情况 - [公司主要原材料包括乳制品、胡椒等，受市场价格和供应波动影响，公司采取多种措施应对][19][20] - [原材料采购受价格和供应波动影响，虽采取措施但无法保证未来波动不产生负面影响][54][55] 运输情况 - [公司依靠第三方运输商，运输能力下降和成本上升可能影响公司和供应商][21] 增长策略 - [公司增长策略包括基于消费者洞察的客户参与和产品创新，各部门通过不同方式提升竞争力][29] 全球业务风险 - [2023财年，约39%的销售额来自美国以外的业务，公司面临全球业务相关风险][39] - [2023财年约39%的销售额来自美国以外国家，国际业务面临货币波动、税收政策等风险][108] 经济风险 - [全球经济状况不佳可能影响公司产品需求，经济下行或不确定性会使消费者和客户减少购买，对业务、财务状况和经营成果产生负面影响][45][46] - [全球经济不确定使公司面临客户和交易对手的信用风险，可能影响财务状况和流动性][93][94] 品牌风险 - [公司品牌声誉受损、品牌相关性丧失、自有品牌使用增加或产品质量安全问题，可能对业务、财务状况和经营成果产生负面影响][47][48][49][50] 客户风险 - [客户整合、消费者行为变化以及客户面临的竞争和经济压力，可能影响公司财务状况和经营成果，电商发展若无法适应也会有影响][52] - [2023年，两家大客户合计占公司合并销售额约25%，失去这些大客户或关系恶化会产生不利影响][53] 地缘政治风险 - [政治、社会经济、文化和地缘政治状况以及恐怖活动等可能带来监管合规风险，影响公司业务、财务状况和经营成果][56] - [政治冲突及其相关影响可能对公司运营产生负面影响，如俄乌冲突、巴以冲突等，影响包括贸易限制、成本增加等][65][66] 前瞻性陈述风险 - [公司的前瞻性陈述基于管理层当前观点和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异][40][41][42] - [公司业务受多种因素影响，包括消费者支出率、通货膨胀、利率、供应链、生产率改进等，这些因素的预期影响在前瞻性陈述中有所体现][40] - [公司面临多种风险因素，包括经济、品牌、客户、原材料、地缘政治等方面，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异][44] 报告提供方式 - [公司通过网站免费提供年报、季报等报告，网站内容不纳入向美国证券交易委员会提交的文件][43] 供应链风险 - [供应链中断会对公司业务产生不利影响，如原材料供应、制造或分销能力受损，第三方未履行义务等情况都可能影响产品供应和销售业绩][57][59] 劳动力风险 - [劳动力短缺、流动率和劳动力成本增加会影响公司运营，如导致成本上升、影响制造和分销设施效率等][61] 成本通胀风险 - [公司可能无法通过提价完全抵消成本通胀压力，通胀预计在2024年持续但幅度较2023和2022年更温和][62] 市场竞争风险 - [市场竞争可能导致公司盈利能力下降，公司可能需降价应对竞争压力][64] 资产减值风险 - [截至2023年11月30日，公司拥有约53亿美元的商誉和约30亿美元的其他无限期无形资产，这些资产可能发生减值影响业绩][70] 精简行动风险 - [公司精简行动可能对员工关系产生负面影响，若无法实现成本节约和效率提升，财务结果可能受影响][73][74] 外汇风险 - [外汇市场波动可能对公司产生负面影响，公司虽有外汇合约管理风险但不能完全消除影响][75] 养老金风险 - [公司面临养老金资产和义务相关风险，资产价值下降或负债估值增加可能导致养老金计划资金不足][76][77] 气候变化风险 - [气候变化及相关法律、监管或市场措施可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响，如影响原材料价格和供应、增加合规成本等][78][79] 债务情况 - [2023年11月30日，公司总未偿还可变利率债务约为3.2亿美元，其中短期借款2.72亿美元，加权平均利率约为5.5%][87] - [2023年11月30日，公司未偿还固定对可变利率互换的名义价值为6亿美元][87] - [截至2023年11月30日，公司及其子公司的债务约为44亿美元][90] 温室气体排放目标 - [公司制定了2025 - 2030年范围1、2和3温室气体排放的科学目标，但实现目标受多种因素影响][81] 多元化目标 - [公司建立了多元化、公平和包容目标，若无法实现可能影响业务目标和未来成功][85] 利率与信用评级风险 - [利率上升或信用评级变化可能对公司产生负面影响，信用评级降低会增加借款成本并影响商业票据发行能力][87][89] 收购风险 - [公司可能因收购产生额外债务，这会限制其发行额外债务、应对利率上升等能力][90] 股息情况 - [公司股息的宣布、支付和金额由董事会决定，未来股息无保证][95] 知识产权风险 - [公司知识产权若未得到充分保护，产品和品牌价值可能降低，影响业务和财务状况][96] 业务转型计划风险 - [公司实施多年业务转型计划，投资信息系统，包括替换企业资源规划系统，若失败可能影响业务和收益][100] 云服务风险 - [公司使用第三方云服务，若服务提供商表现不佳或监控不足，可能产生额外成本、损害声誉或面临法律诉讼][101] 法律监管风险 - [食品产品受多国法律监管，数据隐私法增加合规义务和财务处罚，不遵守可能影响业务][102][104] 法律诉讼风险 - [公司面临各类法律诉讼，结果不确定，可能对财务状况和声誉产生不利影响][107] 有效税率情况 - [公司有效税率受多种因素影响，确定税率需重大判断，税务事项解决结果会影响税率][109][110] 公司设施分布 - [公司主要行政办公室和研究设施分别位于马里兰州巴尔的摩郊区，制造和分销设施分布全球][112][113][115] 股票价格与持有人情况 - [2023年12月29日收盘时，公司普通股和无投票权普通股的市场价格分别为每股68.00美元和68.42美元][119] - [截至2023年12月29日，普通股和无投票权普通股的记录持有人分别约为2100人和9000人][120] 股票回购情况 - [2023年第四季度，公司共回购145,689股普通股，平均价格为每股61.80美元，截至11月30日，6亿美元股票回购授权还剩约5.01亿美元][120][122] 2023年财务业绩 - [2023年公司净销售额同比增长4.9%，达66.622亿美元，按固定汇率计算增长5.5%，其中定价行动贡献8.5%，销量和产品组合不利影响2.6%，资产剥离影响0.4%，汇率波动影响0.6%][131][132][147] - [2023年公司调整后营业利润为10.242亿美元，同比增长11.6%，按固定汇率计算增长12.0%，营业利润为9.63亿美元][131] - [2023年公司摊薄后每股收益为2.52美元，调整后摊薄每股收益为2.70美元，同比增长6.7%][132][133] - [2023年公司经营活动提供的净现金为12.373亿美元，通过股息和股票回购向股东返还现金4.542亿美元][134] - [2023年特殊费用为6120万美元，2022年为5160万美元，2023年交易和整合费用为0，2022年为220万美元][151][155] - [2023年营业收入为9.63亿美元，较2022年的8.636亿美元增加9940万美元，增幅11.5%，占净销售额百分比从13.6%提升至14.5%][156] - [2023年利息费用为2.082亿美元，较2022年的1.491亿美元增加5910万美元，2023年其他收入净额为4390万美元，2022年为9830万美元][157] - [2023年合并业务税前收入为7.987亿美元，2022年为8.128亿美元，2023年所得税费用为1.745亿美元，2022年为1.686亿美元，有效税率从20.7%升至21.8%][159] - [2023年未合并业务收入为5640万美元，较2022年的3780万美元增加1860万美元][160] - [2023年和2022年摊薄后每股收益均为2.52美元][161] - [2023年毛利润为25.025亿美元，毛利率为37.6%，调整后毛利润为25.025亿美元，调整后毛利率为37.6%][204] - [2023年营业收入为9.63亿美元，调整后营业收入为10.242亿美元，较上一年增长11.6%，调整后营业利润率为15.4%][204] - [2023年所得税费用为1.745亿美元，调整后所得税费用为1.89亿美元，调整后所得税率为22.0%][204] - [2023年净利润为6.806亿美元，调整后净利润为7.273亿美元，较上一年增长6.3%，摊薄后调整后每股收益为2.70美元][204] - [2023年总净销售额同比增长4.9%，剔除外汇影响后增长5.5%；调整后营业收入同比增长11.6%，剔除外汇影响后增长12.0%][208] 长期增长目标 - [公司长期年度固定汇率增长目标为：销售额增长4% - 6%，调整后营业利润增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%][126] 2024年财务预测 - [2024年公司预计净销售额较2023年下降2% - 0%，含1%不利汇率影响，按固定汇率计算下降1% - 增长1%][140] - [2024年公司预计毛利率较2023年的37.6%提高50 - 100个基点][141] - [2024年公司预计营业利润增长8% - 10%，含1%不利汇率影响，调整后营业利润增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%][142][143] - [2024年公司预计有效税率为22%，与2023年调整后有效税率相当][144] - [2024年公司预计摊薄每股收益在2.76 - 2.81美元，调整后摊薄每股收益在2.80 - 2.85美元，较2023年增长4% - 6%][146] - [预计2024年摊薄后每股收益为2.76 - 2.81美元，调整后摊薄每股收益为2.80 -

财务业绩 - [截至2023年8月31日的三个月，净销售额为16.847亿美元，上年同期为15.956亿美元；九个月净销售额为49.094亿美元，上年同期为46.548亿美元][5] - [截至2023年8月31日的三个月，净利润为1.701亿美元，上年同期为2.229亿美元；九个月净利润为4.613亿美元，上年同期为4.963亿美元][5] - [2023年第三季度净销售额为16.847亿美元，2022年同期为15.956亿美元；2023年前九个月净销售额为49.094亿美元，2022年同期为46.548亿美元][69][5] - [2023年第三季度经营收入为2.45亿美元，2022年同期为2.352亿美元；2023年前九个月经营收入为6.658亿美元，2022年同期为5.993亿美元][70][5] - [2023年第三季度净利润为1.701亿美元，2022年同期为2.229亿美元；2023年前九个月净利润为4.613亿美元，2022年同期为4.963亿美元][5] - [2023年第三季度基本每股收益为0.63美元，2022年同期为0.83美元；2023年前九个月基本每股收益为1.72美元，2022年同期为1.85美元][5] - [2023年第三季度其他收入净额为710万美元，2022年同期为7740万美元；2023年前九个月其他收入净额为3070万美元，2022年同期为8990万美元][70] - [2023年第三季度现金股息每股支付0.39美元，2022年同期为0.37美元；2023年前九个月现金股息每股支付1.17美元，2022年同期为1.11美元][5] - [2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为6.601亿美元，较2022年同期的2.501亿美元大幅增加；投资活动使用的净现金流为1.848亿美元，较2022年同期的0.555亿美元有所增加；融资活动使用的净现金流为7.012亿美元，较2022年同期的1.737亿美元大幅增加][8] - [2023年前九个月，公司净利润为4.613亿美元，较2022年同期的4.963亿美元有所下降][8] - [2023年前九个月，公司折旧和摊销费用为1.504亿美元，较2022年同期的1.482亿美元有所增加；股票薪酬费用为0.511亿美元，较2022年同期的0.491亿美元有所增加][8] - [2023年前九个月，公司应收账款减少2290万美元，较2022年同期的减少4360万美元有所改善；存货减少1.397亿美元，而2022年同期增加2.385亿美元；应付账款减少9040万美元，而2022年同期增加1.008亿美元][8] - [2023年前九个月，公司短期借款净减少8.5亿美元，而2022年同期增加8.981亿美元；长期借款增加4.964亿美元，而2022年同期无新增借款][8] - [2023年前九个月，公司支付股息3.138亿美元，较2022年同期的2.975亿美元有所增加][8] - [2023年8月31日止三个月，消费者风味解决方案业务总营业收入为24500万美元，2022年同期为23520万美元][70] - [2023年8月31日止九个月，消费者风味解决方案业务总营业收入为66580万美元，2022年同期为59930万美元][70] - [2023年8月31日止三个月，公司总净销售额为16.847亿美元，2022年同期为15.956亿美元][70] - [2023年8月31日止九个月，公司总净销售额为49.094亿美元，2022年同期为46.548亿美元][70] - [2023年8月31日止三个月，其他收入净额为710万美元，2022年同期为7740万美元][70] - [2023年8月31日止九个月，其他收入净额为3070万美元，2022年同期为8990万美元][70] 资产负债情况 - [截至2023年8月31日，现金及现金等价物为1.547亿美元，上年11月30日为3.34亿美元][7] - [截至2023年8月31日，贸易应收账款净额为6.245亿美元，上年11月30日为5.737亿美元][7] - [截至2023年8月31日，存货净额为12.255亿美元，上年11月30日为13.401亿美元][7] - [截至2023年8月31日，短期借款为3.87亿美元，上年11月30日为12.367亿美元][7] - [截至2023年8月31日，股东权益为50.701亿美元，上年11月30日为46.992亿美元][7] - [截至2022年11月30日和2023年8月31日，公司部分财务数据有变化，如普通股从17.8变为17.6，留存收益从249.5变为250.6等][10] - [截至2023年8月31日，公司总资产为129.901亿美元，较2022年11月30日的131.249亿美元有所下降；总负债为79.2亿美元，较2022年11月30日的84.257亿美元有所下降；股东权益为50.701亿美元，较2022年11月30日的46.992亿美元有所上升][7] 特殊费用 - [2023年前九个月特殊费用为4710万美元，主要与GOE计划、制造工厂过渡和区域精简行动有关；2022年前九个月净特殊费用为3800万美元，受品牌出售收益等因素影响][18][19][21] - [2022年管理委员会批准GOE计划，包括自愿退休计划，截至2022年11月30日已计提560万美元特殊费用，2023年第一季度额外计提1970万美元，相关款项将在2023财年支付][22] - [2022年管理委员会批准整合英国制造业务的计划，预计成本约4000万美元，将在2022 - 2024年上半年确认为特殊费用，2023年前九个月已确认部分加速折旧和第三方费用等][23][24] - [截至2023年8月31日，与特殊费用相关的应计费用2070万美元计入合并资产负债表的其他应计负债][25] - [2023年第三季度公司记录610万美元特殊费用，主要与全球运营效率计划、欧洲制造工厂过渡和美洲地区精简行动有关；前九个月记录4710万美元特殊费用][18][19] - [2022年第三季度公司记录340万美元特殊费用，前九个月记录3800万美元净特殊费用，其中包括出售品牌的1360万美元收益][20][21] 融资活动 - [2023年4月6日，公司发行5亿美元4.950%的无担保优先票据，净收益4.964亿美元用于偿还部分商业票据借款，同时进行2.5亿美元国债锁定安排，实现损失260万美元将在债务期限内摊销至利息费用][27] - [2023年6月，公司签订5亿美元364天循环信贷安排，将于2024年6月到期，当前定价为SOFR + 1.23%；9月1日，偿还2.5亿美元3.50%的到期票据][28] - [2023年4月6日，公司发行5亿美元4.950%无担保优先票据，净收益4.964亿美元用于偿还部分商业票据借款][27] - [2023年6月，公司签订5亿美元364天循环信贷安排，同时取消原计划7月到期的同额度循环信贷安排][28] - [2023年9月1日，公司偿还2.5亿美元3.50%票据][28] 应收账款出售 - [2023年第三季度，公司执行无追索权应收账款出售计划，截至8月31日的三、九个月内出售约2610万美元应收账款，已代收1130万美元，出售增量成本不显著][29][30] - [2023年第三季度，公司执行无追索权应收账款出售计划，截至8月31日的三个月和九个月内出售约2610万美元应收账款][29][30] 会计准则采用 - [2022年采用FASB发布的ASU No. 2022 - 06，2023年第二季度完成采用，对合并财务报表无重大影响；2022年9月FASB发布的ASU No. 2022 - 04将于2024年和2025年分阶段生效，预计对合并财务报表无重大影响][14][15] - [公司在2022年采用了FASB发布的ASU No. 2022 - 06，2023年第一季度修订部分利率互换协议，第二季度完成采用该标准，对合并财务报表无重大影响][14] - [FASB在2022年9月发布的ASU No. 2022 - 04，关于供应商融资计划义务披露的新要求，部分将于2024财年生效，部分将于2025财年生效，公司认为采用该标准不会对合并财务报表产生重大影响][15] 业务周期特点 - [历史上公司上半年净销售额、净收入和经营现金流较低，下半年较高，主要受美国消费者业务周期影响，四季度因节日消费增加][12] 外汇合约与衍生品 - [截至2023年8月31日，公司有价值9.665亿美元的外汇合约，高于2022年11月30日的5.605亿美元][33] - [2023年8月31日，外汇合约中用于对冲外币计价资产和负债的名义价值为7.573亿美元][34] - [截至2023年8月31日，资产衍生品公允价值为2700万美元，负债衍生品公允价值为8040万美元；2022年11月30日，资产衍生品公允价值为5550万美元，负债衍生品公允价值为5220万美元][37] - [2023年第一季度，公司修改交叉货币掉期合约，支付和收取利率变为美元担保隔夜融资利率（SOFR）加0.907%（之前为三个月美元伦敦银行同业拆借利率加0.685%）][37] - [2023年第二季度，公司修改五年期循环信贷安排，不再使用伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），当前定价为SOFR加1.25%][39] - [2023年8月31日止三个月和九个月，利率合约公允价值套期在损益表中分别产生490万美元费用和1260万美元费用，2022年同期分别为60万美元收入和540万美元收入][40] - [截至2023年8月31日，与所有现金流和已结算利率公允价值套期衍生品相关的累计其他综合损失预计在未来12个月重新分类为收益时将减少0.5百万美元][41] - [截至2023年8月31日，公司有9.665亿美元外汇合约，用于购买或出售外汇，较2022年11月30日的5.605亿美元有所增加][33] - [2023年第一季度，公司修订交叉货币互换协议，自2月15日起按美元有担保隔夜融资利率加0.907%支付和收取款项][37] - [2023年第二季度，公司修订2026年7月到期的五年期循环信贷安排，不再使用伦敦银行同业拆借利率，全额提取时定价为美元有担保隔夜融资利率加1.25%][39] 金融资产与负债公允价值 - [2023年8月31日，公司金融资产公允价值总计2.986亿美元，金融负债公允价值总计8040万美元；2022年11月30日，金融资产公允价值总计5.046亿美元，金融负债公允价值总计5220万美元][45] - [2023年8月31日，公司金融资产公允价值总计2.986亿美元，其中一级1.57亿美元，二级1.416亿美元；金融负债公允价值总计8040万美元，均为二级；2022年11月30日，金融资产公允价值总计5.046亿美元，其中一级3.391亿美元，二级1.655亿美元；金融负债公允价值总计5220万美元，均为二级][45] - [2023年8月31日，公司长期债务账面价值为43.901亿美元，公允价值为40.874亿美元；2022年11月30日，账面价值为39.129亿美元，公允价值为36.009亿美元][47] - [2023年8月31日，公司长期债务账面价值为43.901亿美元，公允价值为40.874亿美元；2022年11月30日，账面价值为39.129亿美元，公允价值为36.009亿美元][47] 养老金计划 - [公司在美国和某些国外地区发起了确定受益养老金计划，在美国发起了确定缴费计划，并为美国以外地区的确定缴费计划缴费][48] - [公司美国、英国和加拿大的确定受益计划已冻结，但参与者保留冻结日期前积累的福利][49] - [2023年前三季度公司向养老金计划缴款740万美元，2022年同期为990万美元，2022财年总缴款为1140万美元][50] - [2023年8月31日止三个月，美国养老金、国际养老金和其他退休后福利费用分别为 - 80万美元、 - 120万美元和40万美元；2022年同期分别为 - 90万美元、 - 70万美元和70万美元。2023年8月31日止九个月，上述费用分别为 - 260万美元、 - 350万美元和100万美元；2022年同期分别为 - 280万美元、 - 220万美元和210万美元][50] - [2023年和2022年截至8月31日的九个月内，公司分别向养老金计划缴款740万美元和990万美元，2022财年总缴款为1140万美元][50] 股票薪酬与期权 - [2023年和2022年第三季度，基于股票的薪酬费用分别为1260万美元和1220万美元；前九个月分别为5110万美元和4910万美元][53] - [2023年授予的股票期权加权平均授予日公允价值为19.35美元，2022年为22.08美元][53] - [截至2023年8月31日，所有未行使期权的内在价值为7810万美元，当前可行使期权的内在价值为7790万美元][53] - [2023年和2022年8月31日止三个月，计入销售、一般和行政费用的基于股票的薪酬费用分别为1260万美元和1220万美元；2023年和2022年8月31日止九个月，该费用分别为5110万美元和4910万美元][53] - [2023年授予的股票期权加权平均授予