ML WS The New York Stock Exchange UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39346 MoneyLion Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-0849243 (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后收入同比增长近100%，从2021年的1.65亿美元增至超3.28亿美元，Q4调整后收入达9200万美元，同比增长71% [7][16][30] - 2022年调整后EBITDA逐季改善，12月实现正调整后EBITDA，Q4调整后EBITDA为负600万美元，优于指引，2021年Q4为负3200万美元 [7][15][33] - 2022年营销支出较2021年减少14%，Q4新增110万客户，完全加载的客户获取成本（CAC）为8美元，低于上年同期的25美元，回收期从四个月降至约两个月 [26][28] - 2022年消费者业务调整后收入占比65%，企业业务占比35%，Q3分别为60%和40% [31] - 2022年调整后毛利润为1.95亿美元，毛利率59%，Q4调整后毛利润为5800万美元，毛利率62%，高于Q3的58% [32] - 预计2023年Q1调整后收入8500 - 8800万美元，同比增长30%，调整后毛利率58% - 62%，调整后EBITDA在负400万美元至盈亏平衡之间 [35] - 预计2023年全年实现正调整后EBITDA，达到季度调整后EBITDA盈利 [36] - 预计记录约1.4亿美元的非现金商誉减值费用，不影响现金状况和未来运营 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 2022年底有650万客户，全年新增320万客户，Q4新增超100万客户 [8][15][26] - 2022年底客户消费产品达1290万个，较2021年底的800万个增加，Q4消费产品中66%为第三方产品，2021年Q1仅为10% [14] - Q4总发放额为4.96亿美元，环比增长11%，发放费用占发放额的比例为4%，处4% - 6%目标范围低端 [30] 企业业务 - 2022年企业市场超85%的调整后收入来自上一年度客户群 [29] - Q4市场供应较Q3略有改善，但仍低于上半年水平，需求持续增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年聚焦实现盈利性增长，包括提高运营费用效率、优先发展最盈利业务线、利用差异化客户获取策略优化营销支出 [11][12] - 增强产品供应，推出个性化内容Feed、新会员模式等，拓展金融和非金融产品服务 [9][10] - 客户获取和生命周期策略旨在以有吸引力的单位经济效益获取客户，实现盈利 [25] - 与同行依赖大量营销支出获客不同，公司通过多元化渠道和自有网络获客，降低成本 [11][26][43] - 公司构建的生态系统具有飞轮效应，能利用数据优势获取有吸引力的增量利润 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动荡，2022年公司仍取得创纪录业绩，技术在硅谷银行救援事件中展现韧性，对业务和运营无担忧 [5][7] - 2023年有望实现盈利性增长，预计全年和季度调整后EBITDA为正 [11][36] - 消费者对金融产品需求有韧性，公司有能力管理信贷风险，维持信贷表现 [17] - 企业业务虽面临宏观环境挑战，但销售努力是优势，需求在Q4增加，供应改善后有望实现收入增长 [20][21] 其他重要信息 - 公司技术平台在支付和开放银行聚合方面有路由能力，能在短时间内将支付处理重新路由到备用处理器 [46] - 公司融资设施采用固定利率协议，不受利率上升环境影响 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业业务市场需求过剩但产品合作伙伴供应不足的问题如何解决 - 2022年企业业务受利率上升影响，需求和供应失衡，Q4通过获取替代产品有所反弹，未来市场将保持动态和灵活 [40] 问题2: 不同营销渠道的大致组合以及推动新客户增长的关键渠道 - 公司依赖自有封闭网络，通过生命周期、再营销和再定位等方式，在营销支出未大幅增长的情况下实现客户增长，与依赖外部平台的同行不同 [42][43] 问题3: 公司模式如何从近期金融服务行业的变化中受益 - 公司在技术平台上有大量投资，具备冗余解决方案，融资通过仓库线进行，且有十年实时风险管理经验，能在当前环境中为消费者提供服务 [46][47] - 公司融资设施采用固定利率协议，不受利率上升影响，能维持良好的单位经济效益 [48] 问题4: 如何看待业务的潜在EBITDA利润率 - 业务的经常性收入模式推动了EBITDA利润率的扩张，包括增加银行和费用交易、降低营销和供应费用等，公司对2023年实现EBITDA盈利有信心 [50][51] 问题5: 能否从量化角度说明目标EBITDA利润率 - 公司未提供具体的EBITDA利润率指引，但通过偿还仓库设施贷款和降低营销费用，可减少净利息支出 [53]

业绩总结 - 2022年第四季度调整后收入达到9200万美元，同比增长70%[19] - 2022年全年调整后收入增长接近100%，达到4.0亿美元[19] - 2022年调整后收入为3.283亿美元，同比增长121.8%[60] - 2022财年总收入为340.7百万美元，较2021财年的171.1百万美元增长99%[63] - 2022年第四季度调整后收入为9,240万美元，环比增长8%[60] 用户数据 - 2022年新增客户超过100万，客户获取成本（CAC）低于10美元[18] - 2022年总客户数达到650万，产品总数达到1290万[9] - 2022年每位用户的平均收入（ARPU）为62美元[37] - 2022年客户生命周期内每位客户平均消费2.0个产品[34] - 2022年总产品消费量为490万，显示出产品消费的增长[35] 毛利与EBITDA - 2022年第四季度调整后毛利率为55%，较2021年同期的68%有所下降[19] - 2022年第四季度调整后毛利润为5,750万美元，毛利率为62%[60] - 2022年全年调整后毛利润为1.951亿美元，同比增长87%[49] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负560万美元，较上季度改善[56] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为-6%[56] 现金流与支出 - 2022年第四季度现金余额为1.54亿美元，确保了近期盈利的资金需求[52] - 2022年客户获取支出同比减少14%[34] - 2022年全年总发放金额为17.88亿美元，环比增长64%[60] - 2022年全年拨备费用占发放金额的比例为4.8%[42] 未来展望 - 2023年第一季度调整后收入预计同比增长30%[54] 负面信息 - 2022年第四季度净亏损为136.2百万美元，调整后的EBITDA为5.6百万美元[64] - 2021年第四季度净亏损为32.2百万美元，调整后的EBITDA为31.9百万美元[64]

业绩总结 - MoneyLion在2022年第三季度实现了连续第七个季度的调整后收入同比增长超过100%[6] - 第三季度调整后收入为8,530万美元，较第二季度增长1%[46] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为负数，具体数字未披露[2] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为-1,430万美元，较第二季度改善[50] - 2022年调整后收入指导范围为3.20亿至3.30亿美元，预计同比增长94%-100%[44] - 2022年调整后EBITDA预计为-7,000万至-6,500万美元，EBITDA利润率为-22%至-20%[44] 用户数据 - 第三季度总客户数量同比增长101%，达到600K[16] - 第三季度总客户数达到540万，同比增长101%[46] - 客户获取成本（CAC）为8美元，年均收入（ARPU）为68美元，回本周期少于6个月[8] - 2022年第三季度，整体用户参与率较上季度增长约3倍[14] - 2022年第三季度，消费者询问数量超过2800万，显示出强劲的市场需求[24] 财务指标 - 2022年第三季度，企业收入占总收入的69%[28] - 第三季度总发放金额为4.46亿美元，同比增长63%[46] - 调整后毛利率保持在55%-60%的指导范围内，第三季度毛利率为58%[40] - 2022年调整后毛利预计在1.76亿至1.98亿美元之间[40] - 2021财年总收入（GAAP）为171.1百万美元，同比增长116%[52] 市场扩张 - 2022年第三季度，企业合作伙伴网络超过1000个，显示出业务扩展潜力[23] 负面信息 - 2021财年调整后EBITDA为（31.9）百万美元，亏损扩大[54] - 2021财年调整后EBITDA利润率为（59%）[54]

MoneyLion, Inc. (NYSE:ML) Q3 2022 Results Conference Call November 10, 2022 8:30 AM ET Company Participants Sean Horgan - Head, IR Dee Choubey - Co-Founder, CEO Rick Correia - CFO & Treasurer Conference Call Participants Will Carlson - Cantor Fitzgerald Harold Goetsch - Loop Capital Operator Greetings and welcome to MoneyLion Third Quarter 2022 Earnings Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Sean Horgan, Head of IR. Plea ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收入达8400万美元，同比增长131%，连续六个季度实现三位数增长，且高于指引上限 [9][28] - 调整后EBITDA利润率有所改善，Q2 EBITDA亏损在指引范围内，预计Q3亏损在1000 - 1500万美元，中点较Q2改善33%，利润率提高8个百分点 [31] - 调整后毛利润为4800万美元，较Q2 '21增长116%，但毛利率从Q1的61%降至57% [29] - 费用占收入的比例从Q1的137%降至Q2的122% [26] - 截至Q2末现金为2.17亿美元，预计下半年经营现金流为正，2022年底实现EBITDA盈亏平衡 [26][33] - 上调全年调整后收入指引至3.3 - 3.4亿美元，预计全年毛利润为1.82 - 2.04亿美元，毛利率为55% - 60%，EBITDA亏损为5500 - 6500万美元 [29][32] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第二季度末总客户数达490万，较Q1增加近100万，营销支出从Q1的1140万美元降至Q2的950万美元 [10] - CAC从Q1的16美元降至Q2的9美元，ARPU从Q1的74美元增至Q2的76美元 [10] - 截至Q2末，消费者共消费超1040万件产品，高于Q1末的900万件 [14] - Q2总发放额为4.39亿美元，环比增长8% [15] - 第二季度拨备占发放额的比例为5.4%，处于目标范围内 [15] 企业业务 - 企业合作伙伴超1000家，Q2渠道合作伙伴从Q1的556家增至578家，产品合作伙伴从Q1的424家增至433家 [17] - Q2企业收入占比从Q1的31%升至41% [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为一站式金融应用，通过创新和执行战略，利用消费者和企业生态系统的共生关系，为美国消费者提供价值 [10][11] - 持续创新，推出创作者网络、加油抽奖活动、点对点功能等，通过原创内容提高用户参与度和ARPU [11][12][14] - 企业业务作为强大的匹配和推荐引擎，通过嵌入式API、市场技术和内容创作服务，为消费者提供个性化金融产品 [16] - 公司业务模式多元化，拥有庞大的潜在客户群体、数据优势和丰富的产品组合，与同行相比具有竞争力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治和经济状况对消费者和企业造成压力，但公司专注于执行，实现收入增长和利润率提升 [5] - 通胀环境推动消费者对信贷产品的需求，企业业务受合作伙伴营销支出影响，但公司业务多元化，能够应对不同经济环境 [6][8] - 公司有信心在2022年底实现调整后EBITDA盈亏平衡，同时保持稳健的资产负债表 [8] 其他重要信息 - 对2021年全年和2022年Q1财报进行非现金调整，分别调整净亏损460万美元和400万美元，此调整不影响经营业绩、调整后EBITDA、现金状况和2022年指引 [26][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业业务除贷款外的其他优势领域有哪些 - 消费者非 discretionary 支出略有下降，但消费者对金融产品的需求仍然强劲，公司网络的合作伙伴多样性可对冲市场波动带来的风险 [38][39] - 公司本季度和下季度将合并销售运营，专注于整体企业销售交付机制，可提供数据、广告等服务，对利润率恢复有信心 [40] 问题2: 日0参与率增长5倍的原因是什么 - 公司创新金融内容形式，吸引数千名创作者在平台创作内容，形成增长循环，吸引新用户下载并探索平台，进而使用公司产品 [43] 问题3: 公司战略如何实现一流的单位经济效益 - 公司业务为规模化而建，前期对基础设施的投资带来了运营杠杆，通过内容提供商和影响者与客户建立联系，实现高转化率和低CAC [45][46] 问题4: 在不确定的宏观环境下，客户留存情况如何，哪些产品用户粘性最强 - 公司消费者和企业业务的重复收入占比均超80%，证明产品具有粘性，公司持续投资新产品功能和金融内容，推动ARPU增长 [48] 问题5: 在当前经济环境下，Instacash的重复使用和采用情况如何，直接成本环比大幅增加的原因是什么 - Instacash是高流动性产品，在市场波动时成为安全港产品，需求增加，公司对客户还款能力和意愿满意，认为有更多市场份额可获取 [50][51] - 直接成本的绝对增长是由收购导致的，公司费用占收入的比例在下降，预计未来运营杠杆将进一步提升，下半年经营现金流为正，2022年底实现EBITDA盈亏平衡 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后收入同比增长105%至6600万美元，连续五个季度实现同比超100%增长 [27] - 预计第二季度调整后收入为7800 - 8300万美元，同比增长114% - 120% [28] - 重申2022年调整后收入指引为3.25 - 3.35亿美元，中点较2021年增长100% [28] - 第一季度调整后毛利润为4000万美元，较2021年第一季度增长108%，毛利率为61% [28][29] - 预计第二季度毛利率在60% - 65%，重申2022年调整后毛利率指引为60% - 65% [29] - 第一季度调整后EBITDA亏损2490万美元，预计第二季度亏损在1500 - 2000万美元，中点环比改善30% [30] - 重申2022年全年调整后收入、毛利率和EBITDA指引，中点收入同比增长100%，EBITDA改善29%，利润率改善26个百分点 [31] - 预计2022年底实现盈亏平衡的调整后EBITDA，下半年实现正经营现金流 [28][31] - 第一季度客户获取成本（CAC）降至16美元，预计第二季度保持稳定 [8][35] - 贷款损失准备金占金融应收款的比例从2021年第四季度的5.5%降至2022年第一季度的4.8% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 消费者收入包括Insta Cash和Credit Builder Plus的基于费用的收入，占比约80% - 90%为经常性收入 [22] - 低余额银行账户是延长客户生命周期价值的关键驱动力，同时产生交换费和持卡人费用 [23] - MoneyLion Investing和MoneyLion Crypto通过加密交易分成和投资账户月费产生收入 [23] - 第一季度消费者收入从2021年第四季度的4500万美元增至4600万美元 [23] 企业业务 - 企业业务收入包括联盟费用、SaaS合同收入、广告费用和媒体部门收入 [23][24] - 预计企业业务短期内将迅速扩大，占整体收入近一半 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末客户总数达390万，同比增长117% [18] - 第一季度平台上消费的产品总数超900万 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将财务展示重新划分为消费者和企业两类业务，两者协同产生网络效应，有助于增加市场份额并降低获客和留存成本 [10] - 消费者业务围绕超个性化应用内费用展开，提供金融和生活方式内容及多种金融产品，成为消费者在不同经济周期的必备工具包 [11] - 企业业务是嵌入式金融市场，为企业客户提供价值，通过多种方式集成API，扩大目标市场和潜在客户群体 [13][14] - 公司凭借数据优势，个性化产品，提高转化率和变现机会，有望成为金融产品的“围墙花园”，与科技巨头相邻并延伸其业务 [16] - 公司通过AI驱动的金融匹配能力，提供广告建议，扰乱目标广告市场，预计企业业务将解锁240亿美元的额外收入机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场变化，科技股被过度抛售，但市场长期将回归正常，公司专注自身业务，执行良好，财务状况良好 [4] - 通胀和反垃圾邮件环境增加了公司产品的内在需求，公司业务适合各种经济周期 [7] - 公司对2022年实现调整后收入100%增长和年底实现盈亏平衡的调整后EBITDA充满信心 [8] 其他重要信息 - 公司收购Even Financial和Malka Media，加速市场战略，拓展业务和收入来源 [23][24] - 公司大部分团队位于马来西亚吉隆坡，获得运营杠杆和成本优势 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否应将16美元的CAC视为新常态，以及未来CAC的趋势如何？ - 公司认为这是MoneyLion的重要差异化因素，投资于成为日常金融目的地的战略，通过影响者和创作者驱动口碑和社交传播，同时企业业务的协同效应扩大了潜在客户群体，降低了CAC，预计第二季度将保持稳定 [35] 问题2: MoneyLion计划采取哪些措施继续改善调整后EBITDA，主要是减少营销支出还是其他方面？ - 管理层表示团队一直优化费用基础和运营杠杆，团队分布带来成本优势，已进行团队调整，固定成本处于良好状态，同时通过数据优势减少营销支出，提高转化率和客户留存率 [37][38] 问题3: 通胀环境对公司客户群体和业务有何影响？ - 公司客户主要是年收入4 - 15万美元的美国家庭，产品在不同经济周期都能满足客户需求，通胀环境增加了产品需求，贷款质量保持健康，同时企业业务连接了不同信用等级的产品提供商，需求有内在对冲机制 [43][44][45] 问题4: 公司对注册用户的信息掌握程度如何，以及如何利用这些信息提供更广泛的内容？ - 公司对拓展和加速市场战略感到兴奋，不仅可以重新定位1100多万现有注册用户，还可以利用新市场资产带来的大量潜在客户，结合500多个产品合作伙伴的产品，为注册用户提供更多内容 [47]