财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度财务表现出色，2021年下半年将是过去十年中最强劲的时期之一 [6] - 第三季度订单已完成90%的承诺和定价，预计实际磷酸盐价格每吨将环比上涨90 - 100美元，实际产品价格每吨上涨25 - 35美元 [6] - 公司产生大量自由现金流，本月将提前偿还4.5亿美元长期债务，目前正在评估更多资本配置行动 [12] - 资本支出预计总计12亿美元，包括加速K3项目支出以加快其全面投产，以及约7500万美元用于公司内部高回报项目 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肥料业务：需求强劲，价格上涨，第三季度和第四季度盈利有望增加，2022年前景乐观 [6][7] - 氨业务：下半年CF供应增加，约75%的氨需求将基于天然气价格，低于当前市场价格，增强了公司在氨业务上的竞争优势和套期保值计划的有效性 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：需求比年初预期强劲，巴西预计再次创下肥料运输记录，钾肥和磷肥需求较去年大幅上升，多数地区渠道库存低于历史正常水平 [8] - 北美市场：需求持续强劲，美国磷酸盐价格与全球基准持平，国内市场受益于更多元化供应商的进口增加 [8] - 印度市场：农民需求强劲，但进口商经济状况受政府补贴脱节影响，供应受限，库存耗尽，未来存在潜在需求 [9] - 东南亚市场：肥料需求受益于棕榈油市场的强劲表现 [9] - 中国市场：政府要求停止肥料出口以确保国内供应充足，预计下半年出口将下降 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化业务、降低成本来充分利用市场趋势，实现盈利增长 [6] - 评估资本配置行动，包括偿还债务、投资高回报项目和向股东返还资金 [24] - 关注自动化、基础设施投资和供应商产能提升等领域的机会性资本支出 [28] - 行业竞争方面，公司认为自身在成本控制和运营可靠性方面取得了显著改善 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场强劲，谷物库存有限，全球玉米和大豆需求增长，推动肥料需求和价格上涨，这种趋势预计将持续到2021年以后 [7] - 公司预计第三季度盈利增加，第四季度和2022年业绩强劲 [6][7] - 尽管面临一些供应挑战，但公司认为市场前景乐观，将继续努力提升运营绩效 [73] 其他重要信息 - 公司恢复了Colonsay的生产，预计每年净产量损失约70万吨，销售影响降至约50万吨 [11] - K1和K2矿场关闭的第二季度成本为1.58亿美元，其中大部分为非现金注销，资产退休义务（ARO）调整为3700万美元，ARO总计约1.2亿美元 [33][34] - 公司K3矿场达到600万吨运营产能时，将成为全球成本最低的矿场之一，Belle Plaine成本也很低，Colonsay成本预计在每吨100美元左右 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：全球肥料是否因价格因素出现需求破坏，哪些地区值得关注？ - 公司认为谷物价格和需求推动肥料需求和价格上涨，目前大多数种植者对肥料价格接受度较高，但印度存在进口商因补贴系统导致的供应问题 [14][15] 问题：钾肥价格实现滞后于现货价格趋势，而磷肥价格和指导基本一致，背后的动态是什么，对第四季度价格实现有何影响？ - 价格滞后是由于港口问题、野火和铁路影响导致运输延迟，以及亚洲价格滞后于巴西和北美价格，同时K1和K2关闭也影响了定价和发货时间 [17] 问题：CF合同下氨供应量增加意味着什么，合同是否有与体积相关的折扣或溢价？ - 下半年CF供应增加，约75%的氨需求将基于天然气价格，低于当前市场价格，增强了公司在氨业务上的竞争优势和套期保值计划的有效性 [20] 问题：2021年至2022年硫磺供应是否会出现中断风险，公司如何应对？ - 目前公司硫磺状况比上一季度好，炼油厂运营率稳定，库存充足，风险显著降低 [22] 问题：公司如何分配加速产生的现金流，对股票回购和股息增加有何考虑？ - 公司战略是平衡债务偿还、投资高回报项目和向股东返还资金，具体分配将在下半年进一步明确 [24][25] 问题：新的7500万美元机会性资本支出如何分配，是否会进行磷肥产能扩张，土壤健康计划的投资情况如何？ - 约三分之一投资于北美，三分之二投资于巴西，主要用于自动化、基础设施和供应商产能提升等领域；未来可能增加微量元素产能；土壤健康计划投资较小，通常作为研发费用处理 [28][29][30] 问题：调整钾肥产量指导的驱动因素是什么，对2022年总产量预期有何影响，K1和K2关闭的ARO成本是多少，2022年成本结构如何？ - 调整产量指导是因为K3项目加速和Colonsay成功重启；K1和K2关闭的ARO成本为3700万美元，总计约1.2亿美元；2022年大部分成本将处于较低水平，Colonsay成本预计在每吨100美元左右 [32][33][34] 问题：肥料优势业务面临通胀，如何降低成本以实现2023年成本目标？ - 公司预计巴西通胀将被巴西雷亚尔贬值抵消，同时将继续努力降低采矿成本 [39] 问题：公司佛罗里达系统在磷酸盐和钾肥业务上的运营可靠性是否有实质性提高？ - 公司在运营可靠性、维护控制和检修结果方面取得了显著改善，钾肥业务的工厂运行更加稳定 [42] 问题：对中国下半年磷肥出口下降的信心有多大？ - 中国国内磷肥需求将在未来季度增加，政府已要求主要生产商优先供应国内市场并监管价格，预计9月和第四季度出口将显著放缓 [45][46][48] 问题：白俄罗斯钾肥制裁与美国之前对磷肥的制裁有何不同？ - 白俄罗斯制裁影响较小，仅涉及约20%的工业钾肥；美国对磷肥的反补贴税案件是关于不公平补贴问题，目前美国市场已与其他主要市场接轨 [50][51] 问题：中国钾肥进口库存现状如何，何时会重新谈判钾肥合同？ - 中国港口和国内钾肥库存开始耗尽，预计将不得不动用国家储备，进口商将很快开始谈判新合同 [54][55] 问题：巴西渠道库存情况如何，第三季度销量预期怎样？ - 巴西库存低于正常水平，但预计第三季度销量强劲，干旱可能导致种植推迟，从而使购买时间后移 [59] 问题：公司分销业务的利润率是否会高于正常水平，在巴西的磷肥生产有何运输优势？ - 在市场上涨环境下，公司分销业务能够通过有效管理市场头寸实现更高利润率；在巴西的本地生产在成本和物流方面具有竞争优势 [62][63] 问题：当前钾肥市场的流动性与正常时期相比如何？ - 钾肥市场流动性具有季节性，目前北美市场活动较少，亚洲部分国家和巴西市场处于淡季，流动性较低，这是该时期的正常情况 [66] 问题：2022年钾肥需求预计如何？ - 2022年钾肥需求有望恢复正常增长，预计增长2%以上，若渠道库存能够增加，需求增长可能更高，供应可能是限制因素 [69][70][71]

整体财务业绩 - 2021年第二季度公司净收入为4.372亿美元，摊薄后每股收益1.14美元，上年同期净收入4740万美元，摊薄后每股收益0.12美元[96][97] - 2021年上半年公司净收益为5.939亿美元，摊薄后每股收益1.55美元，上年同期净亏损1.556亿美元，摊薄后每股亏损0.41美元[100] - 2021年第二季度净销售额28.007亿美元，较2020年同期的20.447亿美元增长37%；上半年净销售额50.978亿美元，较2020年同期的38.428亿美元增长33%[96] - 2021年第二季度毛利润7.523亿美元，较2020年同期的2570万美元增长193%；上半年毛利润11.872亿美元，较2020年同期的2984万美元大幅增长[96] 运营影响因素 - 2021年第二季度公司运营收益受磷酸盐、钾肥和化肥业务平均销售价格上涨的有利影响，但也受到原材料成本上升、销售体积下降等不利影响[98] - 2021年上半年公司运营结果受磷酸盐、钾肥和化肥业务平均销售价格上涨的有利影响，但也受到成品销售体积下降、原材料成本上升等不利影响[100] 矿井关闭与生产调整 - 2021年6月4日公司决定加速关闭萨斯喀彻温省埃斯特哈齐钾肥矿的K1和K2矿井，第二季度确认税前成本1.581亿美元[98] - 公司已开始恢复此前闲置的科洛纳赛钾肥矿的生产，预计2021年第三季度开始生产，预计K1和K2关闭，部分被科洛纳赛矿重新开放和K3竖井增产抵消，将导致2021年钾肥净销售量减少约50万吨[98][99] - 埃斯特哈齐矿K3竖井预计2022年Q2达到满负荷运营[111] 票据赎回 - 2021年6月24日公司宣布向4.5亿美元3.75%优先票据的受托人提交提前赎回通知，这些票据将于2021年11月15日到期，预计2021年8月15日按面值赎回[99] 非运营项目影响 - 2021年第二季度和上半年公司业绩受多项非运营项目影响，包括矿井关闭费用、折旧费用、外汇交易收益等[98][100] 政策法规相关 - 2021年2月16日美国商务部裁定摩洛哥和俄罗斯政府对其磷肥出口提供补贴，3月11日美国国际贸易委员会裁定美国磷肥行业因进口补贴磷肥受到实质损害，美国商务部发布反补贴税令，摩洛哥OCP现金保证金率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，有效期至少五年[101] - 公司于2020年对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥发起反补贴调查，2021年DOC和ITC做出肯定性终裁，摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，相关裁定可能面临挑战[165] - 2021年2月16日美国商务部最终裁定摩洛哥和俄罗斯政府对其磷肥出口提供可抵消补贴，3月11日美国国际贸易委员会裁定美国磷肥行业因进口补贴磷肥受到实质损害，美国商务部发布针对俄摩磷肥进口的反补贴税令，有效期至少五年，目前摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[165] 股息调整 - 2021年3月公司宣布将年度股息目标从每股0.20美元提高到0.30美元[101] 磷酸盐业务情况 - 磷酸盐业务2021年第二季度净销售额为12亿美元，2020年同期为8亿美元，增长54%；上半年净销售额为22亿美元，2020年同期为14亿美元，增长57%[103][104][106] - 磷酸盐业务2021年第二季度成品销售体积下降11%，上半年下降3%[103][105][106] - 磷酸盐业务2021年第二季度毛利润增至3.085亿美元，2020年同期为1770万美元；上半年毛利润增至4.811亿美元，2020年同期为亏损6520万美元[103][105][106] 北美业务成本价格 - 2021年第二季度北美业务氨平均消费价格涨至每吨382美元，2020年同期为289美元；硫平均消费价格涨至每长吨172美元，2020年同期为76美元；上半年氨平均消费价格为每吨348美元，2020年同期为298美元；硫平均消费价格为每长吨145美元，2020年同期为77美元[103][105][106] 北美磷矿产量 - 2021年第二季度北美磷矿产量降至280万吨，2020年同期为330万吨；上半年降至580万吨，2020年同期为670万吨[105][107] 钾肥业务情况 - 钾肥业务2021年第二季度净销售额成品销售体积下降9%，上半年下降3%[108] - 钾肥业务2021年第二季度平均成品销售价格涨至每吨285美元，2020年同期为217美元，涨幅31%；上半年涨至每吨265美元，2020年同期为224美元，涨幅18%[108] - 钾肥业务2021年第二季度产量降至213.1万吨，2020年同期为219.8万吨，降幅3%；上半年增至441.6万吨，2020年同期为426.6万吨，增幅4%[108] - 钾肥业务2021年Q2净销售额增至6.63亿美元，同比增长19%；H1增至11亿美元，同比增长14%[109][110][112] - 钾肥业务2021年Q2销售均价为285美元/吨，上年同期为217美元/吨；H1销售均价为265美元/吨，上年同期为224美元/吨[110][112] - 钾肥业务2021年Q2销售量降至230万吨，上年同期为260万吨；H1销售量降至430万吨，上年同期为450万吨[110][112] - 钾肥业务2021年Q2毛利润增至2.172亿美元，上年同期为1.316亿美元；H1增至3.574亿美元，上年同期为2.407亿美元[109][110][112] 巴西化肥业务情况 - 巴西化肥业务2021年Q2净销售额增至10.357亿美元，同比增长32%；H1增至17.992亿美元，同比增长19%[115] - 巴西化肥业务2021年Q2成品平均售价为442美元/吨，上年同期为308美元/吨；H1为408美元/吨，上年同期为328美元/吨[115] - 巴西化肥业务2021年Q2成品销售量下降8%；H1总销售量下降5%[115][116] 加拿大费用情况 - 2021年Q2加拿大资源税费用为5430万美元，上年同期为5210万美元；H1为8920万美元，上年同期为8380万美元[111][112] - 2021年Q2加拿大特许权使用费增至1000万美元，上年同期为780万美元；H1增至1850万美元，上年同期为1600万美元[111][112] Mosaic Fertilizantes部门情况 - 2021年第二季度，Mosaic Fertilizantes部门毛利润从上年同期的1.007亿美元增至1.851亿美元，主要因售价上涨带来约1.4亿美元有利影响[117] - 2021年上半年，Mosaic Fertilizantes部门净销售额从上年同期的15亿美元增至18亿美元，平均成品售价从每吨328美元涨至408美元[118] - 2021年第二季度，Mosaic Fertilizantes部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至90万吨，较上年同期减少17%[117] - 2021年上半年，Mosaic Fertilizantes部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至180万吨，较上年同期减少13%[118] Corporate, Eliminations and Other情况 - 2021年第二季度，Corporate, Eliminations and Other的毛利润从上年同期的700万美元增至4150万美元[120] - 2021年上半年，Corporate, Eliminations and Other的毛利润从上年同期的亏损4430万美元转为盈利6050万美元[120] 销售、行政费用情况 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为1.076亿美元，较上年同期的9510万美元增加1250万美元，增幅13%[121] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为2.093亿美元，较上年同期的1.63亿美元增加4630万美元，增幅28%[121] 外汇交易收益 - 2021年第二季度和上半年，公司分别录得外汇交易收益1.111亿美元和6530万美元，上年同期分别为3410万美元和亏损1.801亿美元[126] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为14亿美元，短期债务为10万美元，长期债务约为45亿美元，股东权益约为105亿美元[133] 现金流情况 - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为13.339亿美元，较2020年同期的10.036亿美元增长33%；投资活动使用的净现金为5.796亿美元，较2020年同期的5.276亿美元增长10%；融资活动提供的净现金为3960万美元，较2020年同期的1.676亿美元下降76%[135] - 2021年上半年，公司经营活动现金流受营运资金变化影响，存货增加4.02亿美元，应付账款和应计费用增加7.24亿美元[136] 资本支出与收益 - 2021年上半年，公司资本支出增至5.858亿美元，主要因付款时间安排，且上一年因疫情推迟了部分项目[137] - 2021年上半年，公司来自结构化应付账款的净收益为1.848亿美元，而2020年同期为净付款3.363亿美元；2021年上半年支付长期债务1.287亿美元，支付股息4750万美元；2020年同期有短期借款净收益5.735亿美元[138] 流动性与资本分配 - 公司目标流动性缓冲最高为30亿美元，包括现金以及可用的承诺和非承诺信贷额度[133] - 截至2021年6月30日，公司在22亿美元的承诺循环信贷安排下有21.9亿美元可用，在非承诺信贷安排下约有5亿美元可用[133] - 公司资本分配优先事项包括维持目标投资级指标和财务实力、维持资产、投资业务增长以及向股东返还多余现金[133] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，包括业务和经济状况、新冠疫情影响、原材料价格波动、市场竞争、政策法规变化等[146][147] - 公司面临Canpotex合作关系变化、与CF Industries长期协议收益实现困难等风险[148] 财务担保要求 - 公司在多个司法管辖区需满足财务担保要求，通常以担保债券、信用证、存款证明或信托基金的形式提供[141] 衍生品合约情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，主要外汇合约公允价值分别为3830万美元和1080万美元[152] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，天然气商品合约公允价值分别为2030万美元和530万美元[155] - 公司主要外汇风险为加元和巴西雷亚尔，对加元现金流套期最长18个月，对巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期最长36个月[152] - 加元外汇远期合约方面，截至2021年6月30日公允价值3130万美元，2020年12月31日为3190万美元[154] - 巴西雷亚尔外汇非交割远期合约，截至2021年6月30日公允价值590万美元，2020年12月31日为 - 1940万美元[154] - 天然气互换合约中，截至2021年6月30日名义多头780万MMBtu，加权平均费率1.92美元/MMBtu [157] - 截至2020年12月31日，天然气互换合约名义多头1770万MMBtu，加权平均费率1.93美元/MMBtu [157] 内部控制评估 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[159] - 公司管理层未发现2021年第二季度对财务报告内部控制产生重大影响的变化[160] 法律诉讼与违规情况 - 2020年1月公司因南牧场矿两个复垦单元未复垦收到违规通知，涉及166英亩矿区，2020年5月与哈迪县达成协议，支付24.9万美元和解金，复垦期限延至2023年底[165][166] - 2020年8月公司子公司面临集体诉讼，原告称佛罗里达两个社区辐射超标与公司数十年前采矿和复垦活动有关，公司将积极辩护[166] - 公司面临“美国水域”相关法律和环境诉讼，2015年清洁水规则生效后遭诉讼，后续有多项相关行政指令和规则提议[162] - 2020年1月8日公司因未对南牧场矿166英亩指定复垦单元进行复垦收到违规通知，2020年5月7日哈迪县委员会批准复垦期限延长至2023年底，并批准和解协议，公司需支付24.9万美元[165][166] - 2020年8月27日公司子公司面临集体诉讼，原告称佛罗里达州两个制造住房社区辐射水平升高与公司数十年前的采矿和复垦活动有关，寻求货币赔偿、禁令救济和医疗监测计划[166] 地区业务风险 - 公司在巴西、中国、印度、巴拉圭、秘鲁和沙特阿拉伯有业务，秘鲁政治局势和社会冲突可能影响米斯基马约矿运营和磷矿石供应[171][172] - 公司使用尾矿坝等设施管理采矿和化肥生产残余物，巴西新立法对尾矿坝安全等方面有新规定，影响未知[173][174] - 公司在巴西、中国、印度、巴拉圭、秘鲁和沙特阿拉伯等国有业务，秘鲁的经济、市场、政治状况及社会冲突可能影响公司在当地的业务和磷矿石供应[171][172] - 公司使用尾矿坝等管理采矿和化肥生产中的残余材料，巴西关于尾矿坝安全等的立法可能影响公司在巴西的业务[174]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收同比增长近30%，毛利率达到自某时间以来的最高水平 [7] - 净利润环比增加3亿美元，但经营现金流仅增加1.3亿美元，主要是由于库存变动和季度初支付上一年的应计费用 [32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 磷酸业务库存低于往年同期水平，但依靠每月10万吨的流量维持销售，销售高于生产 [10][11] - 巴西业务第一季度受矿山生产率和转化率等短期问题影响，成本有所上升，但巴西雷亚尔贬值抵消了部分通胀压力 [18] - 全球分销业务历史目标利润率约为每吨25美元，本季度达到每吨40美元，印度和中国业务的综合利润率更高 [29] - 印度和中国分销业务本季度综合毛利润约为3000万美元，受益于磷酸盐和钾肥价格上涨 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 硫市场供应受限，2021年2月的冻结加剧了这一情况，公司熔硫量比正常水平高出27%，预计下半年美国炼油活动恢复后将回归正常 [13] - 中国磷酸出口预计2021年保持在2020年的930万吨左右，国内需求增长，开工率可能超过80% [24] - 钾盐市场需求强劲，北美、巴西、东南亚和中国现货市场价格上涨，预计秋季或明年初与中国达成更有利的协议 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配优先考虑偿还债务、回报股东和投资高回报、快速回本的项目，今年提高了股息并承诺偿还4.5亿美元长期债务 [36] - 公司对生物产品领域有兴趣，正在进行一些小而有规划的投资，相关产品预计未来几年逐步推向市场 [59] - 公司认为OCP和俄罗斯在当前关税情况下，进入美国市场的可能性不大，会选择利润更高的市场 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球对化肥的强劲需求、供应紧张和良好的农业基本面，加上公司成本结构的显著改善，使公司对今年剩余时间持积极展望 [7] - 种植者对化肥的需求在正常范围内相对价格缺乏弹性，需求变化主要受种植面积和产量预期驱动，但会根据作物价格调整施肥率 [9] - 印度农业经济有利，但新冠疫情导致近期活动暂停，营养需求仍然强劲，政府致力于维护国内粮食安全 [22] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预测结果存在重大差异，相关风险因素在新闻稿和提交给证券交易委员会的报告中有所提及 [5][6] - 公司还将展示某些非公认会计准则财务指标，第一季度新闻稿和业绩数据中包含这些指标的重要信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司第三季度MAP和DAP的远期销售情况及需求展望 - 公司上周开始接到夏季补货需求，认为这是秋季积极施肥季节的良好迹象，尽管预计夏季价格会有小幅度下降，但市场紧张促使客户提前采购 [42][43] 问题: 公司磷酸盐实现价格与坦帕或新奥尔良基准价格差距的原因 - 春季需求旺盛，但销售和确认收入存在时间差，且高价持续时间短，预计第三季度平均净回报将再次提高 [45][46] 问题: 公司未来重大投资机会的方向 - 公司优先考虑偿还债务和回报股东，不会急于进行大规模投资，会寻找能为股东带来高风险调整回报的机会 [48][49] 问题: OCP和俄罗斯在当前价格下是否会增加对美国的进口量 - 美国第一季度进口量与以往相当，但进口商有所不同，OCP和俄罗斯在20%关税的情况下，可能会选择利润更高的非北美市场 [51][52] 问题: 公司对Vale股份的考虑 - 公司会根据当时的现金状况考虑参与Vale股份的交易，目的是确保市场有序和减少干扰，目前尚未收到Vale的官方消息 [54][55] 问题: 公司对生物产品的兴趣范围 - 公司希望通过生物产品扩展产品线，利用自身的分销系统，目前处于早期投资阶段，相关产品需要数年时间才能推向市场 [58][59] 问题: 美国沿海磷酸资产利用率的预期变化 - 美国是相对稳定的成熟市场，精准农业的发展可能会提高磷肥的使用量，特别是公司的微肥产品 [61][62] 问题: 重启Colonsay钾盐产能的条件 - 公司预计满足客户需求，随着国际需求增加，未来一两年可能需要重启Colonsay产能，但需要价格持续高于当前水平 [64][65] 问题: 公司工厂的运营预期 - 公司预计未来六到九个月内，工厂将接近满负荷运行，但短期内生产可能受硫供应限制 [67][68] 问题: 公司当前的生产水平和美国磷酸盐关税的变化情况 - 上季度销售约210万吨，生产约190万吨，第二季度预计略有下降，关税每年会进行审查，未来一两年可能不会有重大变化 [70][71] 问题: 公司钾盐出货量达到7100万吨的驱动因素和磷酸盐业务脱碳的考虑 - 钾盐出货量的增长主要受北美、巴西和东南亚需求强劲的推动，印度可能持平；公司设定了减少20%温室气体排放的目标，正在努力利用回收热量发电，未来可能会使用低碳强度的氨 [75][76][77]

整体业绩情况 - 2021年第一季度净销售额22.971亿美元，较2020年同期的17.981亿美元增长28%，净利润1.567亿美元，而2020年同期净亏损2.03亿美元[95][96] - 2021年第一季度公司业绩受7700万美元税前费用负面影响，包括4600万美元外汇交易损失等[96] 各业务板块销售与利润情况 - 2021年第一季度磷酸盐业务净销售额10.01亿美元，较2020年同期的6.194亿美元增长62%，主要因有利的销售价格和销量增加[100][101] - 2021年第一季度钾肥业务因销量增加和北美平均销售价格提高，经营业绩受到积极影响，但国际销售价格下降部分抵消了增长[97] - 2021年第一季度公司肥料业务因全球销售价格上涨和巴西市场条件改善，销售价格较上年同期上升[98] - 2021年第一季度磷酸盐业务平均成品销售价格为每吨477美元，较上年同期的317美元增长50%[100][101] - 2021年第一季度磷酸盐业务销售成本为8.284亿美元，较2020年同期的7.023亿美元增长18%[100] - 2021年第一季度磷酸盐业务成品总销量为206.2万吨，较2020年同期的191.9万吨增长7%[100] - 磷酸盐业务成品销量在2021年第一季度同比增长7%，毛利润从 - 8290万美元增至1.726亿美元[103] - 钾肥业务净销售额在2021年第一季度达4.774亿美元，同比增长8%，毛利润同比增长29%至1.402亿美元[105][106] - Mosaic Fertilizantes业务净销售额在2021年第一季度增至7.634亿美元，同比增长4%，毛利润同比增长55%至1.031亿美元[109][110] - 2021年第一季度Corporate、Eliminations和Other业务毛利润为1900万美元，上年同期亏损5130万美元[112] 业务成本与费用情况 - 公司北美业务氨平均消费价格在2021年第一季度涨至316美元/吨，硫平均消费价格涨幅超50%至119美元/长吨[103] - 2021年第一季度公司北美磷矿产量降至300万吨，上年同期为340万吨[103] - 2021年第一季度钾肥业务成品销量增至200万吨，上年同期为190万吨，产量同比增长10%至228.5万吨[105][106] - 2021年第一季度Mosaic Fertilizantes业务成品销量略有下降，作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至90万吨，同比降7%[109][110][111] - 2021年第一季度公司加拿大资源税费用为3500万美元，上年同期为3170万美元，特许权使用费增至850万美元[106] - 2021年第一季度公司Esterhazy矿卤水流入管理费用降至2300万美元，上年同期为3300万美元[106] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为1.017亿美元，较去年同期的6790万美元增长50%，主要因长期激励奖励的薪酬费用增加[113][114] - 2021年第一季度其他经营费用为2000万美元，较去年同期的3970万美元减少50%，主要与维护设施和业务储备金回收有关[113][115] - 2021年第一季度所得税费用为5970万美元，有效税率为26.5%，去年同期为 - 1.33亿美元，有效税率为42% [113][118] 现金流与资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7亿美元，短期债务为1510万美元，长期债务约为45亿美元，股东权益约为98亿美元[122] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3.188亿美元，较去年同期的1.899亿美元增长68% [123][124] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为3.085亿美元，较去年同期的2.697亿美元增长14% [123][125] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.217亿美元，较去年同期的6.983亿美元减少83% [123][126] - 2021年第一季度营运资金变化不利，为 - 8300万美元，去年同期为有利变化690万美元，主要因库存和应付账款增加[124][125] - 2021年第一季度资本支出为2.886亿美元，去年同期为2.635亿美元[125] - 公司目标流动性缓冲高达30亿美元，包括现金及可用的承诺和非承诺信贷额度[122] 外汇与商品合约情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司主要外汇合约公允价值分别为1650万美元和1080万美元[138] - 公司对加元和巴西雷亚尔进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出相关套期保值最长36个月[138] - 截至2021年3月31日，加元外汇远期合约公允价值3520万美元，2020年12月31日为3190万美元[140] - 截至2021年3月31日，加元外汇零成本期权合约公允价值50万美元，2020年12月31日为40万美元[140] - 截至2021年3月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值 - 1910万美元，2020年12月31日为 - 1940万美元[140] - 截至2021年3月31日，印度卢比外汇非交割远期合约公允价值 - 10万美元，2020年12月31日为 - 210万美元[140] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为730万美元和530万美元[141] - 2021年天然气互换多头名义量为1.28亿MMBtu，2022年末为9900万MMBtu，2023年12月31日为9400万MMBtu，2024年12月31日为120万MMBtu[143] - 2021年天然气互换加权平均利率为1.91美元/MMBtu，2022年末为2.24美元/MMBtu，2023年12月31日为2.34美元/MMBtu，2024年12月31日为2.42美元/MMBtu[143] - 2021年天然气互换总公允价值为730万美元，2020年为530万美元[143] 风险与应对措施 - 公司面临汇率、利率、天然气等商品价格和运费波动风险，通过衍生品进行风险对冲[137] - 公司前瞻性陈述存在风险，可能受农业经济、疫情、油价、政策等因素影响[132] - 公司业务存在季节性，需持有大量库存，营运资金需求有季节性高峰[132] - 公司面临货币汇率波动、利率、天然气等采购价格波动、货运成本变化以及金融工具市值变化的影响，会定期进行衍生品交易以降低风险[137] - 为减少加元和巴西雷亚尔预期现金流的经济风险和波动性，公司使用包括远期合约等金融工具，加元套期保值最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期保值最长36个月[138] 财务控制情况 - 公司披露控制和程序在本季度末有效[145] - 2021年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[146] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[145] - 2021年第一季度，公司管理层未发现对财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[146] 反补贴调查与裁定 - 2020年公司向美国商务部和国际贸易委员会提交请愿书，对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥展开反补贴调查，2021年相关部门作出肯定性终裁，目前摩洛哥生产商OCP现金存款率约20%，俄罗斯生产商PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[98] - 美国商务部和国际贸易委员会裁定对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥征收反补贴税，摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，有效期至少五年[154] - 2020年公司向美国商务部和国际贸易委员会提交申请，要求对从摩洛哥和俄罗斯进口的磷肥展开反补贴调查，2021年2月和3月，两部门分别作出最终肯定性裁定，商务部对从俄罗斯和摩洛哥进口的磷肥发布反补贴税令，有效期至少五年，目前摩洛哥生产商OCP现金存款率约20%，俄罗斯生产商PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[154] 法律与环境诉讼 - 2020年1月8日公司收到违规通知，需对南牧场矿166英亩土地进行复垦，2020年5月7日获批复垦期限延长至2023年底，并支付24.9万美元和解金[154][155] - 2020年8月27日公司子公司面临集体诉讼，原告因辐射问题索赔并要求修复和医疗监测，公司将积极辩护[155] - 公司在本报告的简明合并财务报表附注15中包含了法律和环境诉讼信息，此外还面临“美国水域”相关法律和环境诉讼[148] - 2020年1月8日，哈迪县矿业协调员因公司未对南牧场矿内两个指定复垦单元进行复垦发出违规通知，这两个单元占地166英亩，2020年5月7日，哈迪县委员会一致投票决定对南牧场矿三个特定复垦区域的适用复垦期限给予豁免，将复垦完成期限延长至2023年底，同时批准和解协议，公司需支付24.9万美元[154][155] - 2020年8月27日，一起假定集体诉讼在佛罗里达州希尔斯伯勒县第十三巡回法院对公司全资子公司Mosaic Global Operations Inc.及另外两名共同被告提起，原告寻求货币赔偿、禁令救济和医疗监测计划[155] 政策法规影响 - 公司使用尾矿、沉积物和水坝等管理采矿和化肥生产运营产生的残余材料，相关安全程序无效可能对运营结果产生重大不利影响[157] - 巴西联邦和州层面立法引入尾矿坝安全等新规则，无法预测其对巴西业务或客户的影响[157] - 公司使用尾矿、沉积物和水坝、粘土沉淀区和磷石膏堆来管理采矿和化肥生产运营中产生的残余材料，巴西联邦和州两级立法引入了有关尾矿坝安全、建设、许可和运营的新规则，无法预测其对巴西业务或客户的影响[157] 股息政策 - 2021年3月公司宣布将年度股息目标从每股0.20美元提高到0.30美元[98]

美国磷酸盐业务产能与产量 - 美国磷酸盐业务年产能约450万吨磷酸，占全球年产能约7%、北美年产能约59%，2020年产量约410万吨，占全球年生产约8%、北美年产出约57%[21] - 2020年各工厂磷酸产能和产量：佛罗里达Bartow产能110万吨、产量90万吨，New Wales产能170万吨、产量150万吨，Riverview产能90万吨、产量90万吨；路易斯安那Faustina产量150万吨，Uncle Sam产能80万吨、产量80万吨；总计产能450万吨、产量410万吨[24] 美国浓缩磷酸盐作物养分产量 - 2020年生产约720万吨浓缩磷酸盐作物养分，占北美年生产约73%[25] 美国磷矿产量与产能 - 佛罗里达磷酸盐矿2020年产量约1280万吨，占北美年生产约61%，公司是全球（除中国）第二大磷矿开采商，北美四座矿年产能约1720万吨，秘鲁Miski Mayo矿年产能400万吨[26] - 2020年各矿磷矿产量和品位：Four Corners产量770万吨、平均BPL 62.1、P2O5 28.4%，South Fort Meade产量370万吨、平均BPL 62.0、P2O5 28.4%，Wingate产量140万吨、平均BPL 62.0、P2O5 28.4%，北美总计产量1280万吨、平均BPL 62.1、P2O5 28.4%；Miski Mayo产量330万吨、平均BPL 64.6、P2O5 29.6%；总产量1610万吨、平均BPL 62.6、P2O5 28.6%[31] 磷酸二铵生产原料需求 - 生产1吨磷酸二铵需1.6 - 1.7吨磷矿[26] 美国工厂加工磷酸盐产能与产量 - 2020年各工厂加工磷酸盐等产能和产量：佛罗里达Bartow产能250万吨、产量160万吨，New Wales产能400万吨、产量310万吨，Riverview产能180万吨、产量160万吨；路易斯安那Faustina产能160万吨、产量150万吨；总计产能990万吨、产量780万吨[24] 秘鲁Miski Mayo矿权益 - 公司在秘鲁Miski Mayo矿经济权益为75%[15] 美国生产设施变动 - 2019年6月18日永久关闭佛罗里达Plant City生产设施，9月24日与Anuvia Plant Nutrition签订长期租赁协议[15] - 2019年12月19日临时闲置佛罗里达Bartow磷酸盐运营设施，2020年2月24日恢复运营[24] 公司磷酸盐矿储量 - 公司磷酸盐矿总储量为6.036亿公吨，其中证实储量5.263亿公吨，可能储量7730万公吨[35] MWSPC项目情况 - 公司拥有MWSPC 25%的权益，有权销售其约25%的产量，2020年实际磷酸盐产量为210万公吨，预计年产能将达300万公吨[38] - 2020年底公司对MWSPC项目的现金投资为7.7亿美元，2020年项目债务再融资后消除了额外股权出资义务[39] 硫磺采购与消耗 - 2020年公司购买约360万长吨硫磺，生产1公吨DAP约需0.40长吨硫磺[40] - 2020年公司生产消耗约120万长吨硫磺，25%通过年度供应协议采购，75%从现货市场采购[96] 氨采购与消耗 - 2020年公司消耗约120万公吨氨，生产1公吨DAP约需0.23公吨氨[44] - 根据CF氨供应协议，2020年公司最低采购义务约为52.3万公吨，实际采购52.7万公吨[46] 公司氨产能 - 公司在路易斯安那州福斯蒂纳的氨年产能约为53万公吨[47] 天然气采购 - 公司每年通常为福斯蒂纳的氨生产购买约1600万MMbtu天然气，在佛罗里达每年通常购买约200万MMbtu天然气用于磷酸盐生产过程[50] 公司土地情况 - 公司在佛罗里达州拥有超过29万英亩土地[51] 公司钾盐矿运营情况 - 2020年公司在加拿大运营两座钾盐矿，在美国运营一座钾盐矿，12月无限期闲置了加拿大科洛桑的钾盐矿[53] 公司钾肥产能与产量 - 公司Esterhazy矿K3竖井使公司钾肥年运营产能增加0.9百万吨，2020年向K1和K2工厂运输430万吨原矿，计划2022年年中停止K1和K2的地下开采，2021年底消除这两个竖井的卤水流入成本[54] - 公司北美钾肥年化运营产能为每年1120万吨，约占世界年产能的12%和北美年产能的32%；2020年总产量为840万吨，约占世界年估计产量的11%和北美年估计产量的34%[56] 公司各钾盐矿产量与品位 - 2020年Belle Plaine矿开采矿石1260万吨，品位为18.0% K₂O，成品产量为280万吨；Colonsay矿开采矿石无数据，成品产量无数据；Esterhazy矿开采矿石1450万吨，品位为24.1% K₂O，成品产量为500万吨；美国Carlsbad矿开采矿石340万吨，品位为5.7% K₂O，成品产量为60万吨[57] 公司加拿大钾肥设施情况 - 公司加拿大运营的两个钾肥设施分别位于萨斯喀彻温省南部的Belle Plaine和Esterhazy，Colonsay矿于2019年12月无限期闲置[59] 公司加拿大土地情况 - 公司在加拿大拥有和租赁的土地总面积为607179英亩，其中自有146052英亩，从省政府租赁369575英亩，从其他方租赁91552英亩[63] 公司钾肥项目收购情况 - 公司收购了Vale Potash Canada Ltd.的资产及其在萨斯喀彻温省Kronau地区的绿地钾肥项目，还租赁了约294000英亩的矿权和约99700英亩的永久矿权[64] 公司钾肥相关税费 - 公司支付加拿大资源税，包括钾肥生产税和资源附加费，还需向矿主支付钾肥储备或生产的特许权使用费[65] 公司美国Carlsbad矿储量情况 - 公司美国Carlsbad矿的矿石储量由钾镁矾组成，估计总共有1.76亿吨钾肥矿化，预计可生产3200万吨钾镁矾精矿，平均品位约为22% K₂O，按预计产量可支持约46.4年的运营[71] 公司Esterhazy矿卤水流入问题 - 公司Esterhazy矿自1985年12月以来一直有效管理卤水流入问题，目前卤水流入及控制措施未对生产造成重大影响，但未来流入量增加可能导致改变采矿工艺或放弃竖井[66] 公司美国业务特许权使用费 - 2020年美国业务特许权使用费约为710万美元[72] 公司钾盐矿石储量 - 截至2020年12月31日，公司可回收钾盐矿石储量总计21.66亿吨，平均品位为20.3% K2O，潜在可回收量为34.51亿吨[75] 公司钾肥部门天然气使用量 - 2020年，溶液和竖井矿的天然气总使用量为1600万MMbtu，其中贝尔普莱恩溶液矿约占钾肥部门天然气总需求的80%[77] Mosaic Fertilizantes部门销售情况 - 2020年，Mosaic Fertilizantes部门销售约1060万吨作物营养产品，占巴西肥料发货量的约25%[80] Mosaic Fertilizantes部门生产能力与采购情况 - Mosaic Fertilizantes部门每年可生产约400万吨磷酸盐和钾肥基作物营养产品及动物饲料成分[81] - 2020年，Mosaic Fertilizantes部门从磷酸盐部门购买170万吨磷酸盐基产品，从钾肥部门和Canpotex购买210万吨钾肥产品[81] 巴西磷酸盐业务产能与产量 - 巴西磷酸盐业务每年可生产约110万吨磷酸，占巴西年产能的约76%，2020年产量约110万吨，占巴西年产量的约91%[82][83] 巴西浓缩磷酸盐作物营养产品产量 - 2020年，公司生产约300万吨浓缩磷酸盐作物营养产品，占巴西年估计产量的约70%[86] 巴西磷酸盐岩产量与产能 - 2020年，公司巴西磷酸盐岩产量约430万吨，占巴西年估计产量的约82%，公司是巴西最大的磷酸盐岩生产商，五座矿山年产能约500万吨[87][88] 公司磷酸盐储量 - 截至2020年12月31日，公司拥有已探明和可能的磷酸盐储量[93] - 公司各矿山总储量为12.372亿公吨，P₂O₅含量为9.4%，其中卡塔朗6990万公吨，P₂O₅含量11.1%；塔皮拉6.105亿公吨，P₂O₅含量7.6%等[94] 公司巴西业务氨消耗与码头权益 - 2020年公司消耗约169,334吨氨，生产1吨磷酸一铵约需0.137吨氨，公司拥有蒂普拉姆码头约1%所有权[98] 公司巴西钾盐矿情况 - 公司钾盐矿年运营产能为52万吨，占巴西年产能100%，2020年产量43.8万吨，K₂O品位58%，2020年支付特许权使用费约500万美元[104] 公司巴西钾盐矿储量 - 截至2020年12月31日，公司钾盐探明储量570万吨，可能储量420万吨，平均KCl品位23.88%，预计2024年耗尽[105] 印度和中国业务采购情况 - 2020年印度和中国业务从公司磷酸盐部门和MWSPC购买127,737吨磷酸盐产品，从钾盐部门和Canpotex购买138.7743万吨钾盐产品[107] 公司在中国和印度销售情况 - 2020年公司在中国销售约23.3万吨混合肥料，分销97.3万吨磷酸盐和钾盐作物营养产品，在印度分销约79.3万吨[108] 公司在Canpotex销售份额 - 2020年公司在Canpotex销售中的份额保持在36.2%[111] 公司混合肥料产品组合 - 公司混合肥料平均产品组合（按体积计）含约18%氮、50%磷酸盐和32%钾盐[112] 公司路易斯安那州工厂氨产量作用 - 公司路易斯安那州工厂氨产量约满足北美地区总氨需求的三分之一[119] 公司员工数量与分布 - 截至2020年12月31日，公司有12617名员工，包括约9200名 salaried员工和3400名 hourly 员工，Miski Mayo 矿还有约700名 hourly 员工[127] - 2020年公司员工分布在多个国家，总数为12617人，其中男性10754人，女性1863人[133] 公司员工协议情况 - 截至2020年12月31日，美国和加拿大约66%的 hourly 员工集体谈判协议将于2021年到期，巴西有与27个工会的协议，一般每年续签[128] 公司应对COVID - 19措施 - 2020年公司为应对 COVID - 19，在薪酬、休假政策和医疗计划上增加灵活性，限制现场员工数量并让部分员工远程工作[136] 公司高管情况 - 截至2021年2月22日，公司有多名高管，如 Bruce M. Bodine Jr. 为北美高级副总裁，年龄49岁[140] - Clint C. Freeland 于2018年6月担任高级副总裁兼首席财务官，此前有在 Dynegy 等公司的财务工作经历[141] - Mark J. Isaacson 于2015年8月担任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书，此前在 Mosaic 和 Cargill 有工作经历[142] - Christopher A. Lewis 于2019年6月担任高级副总裁 - 人力资源，此前在 Spectra Energy 等公司任职[143] - Richard N. McLellan于2019年11月15日被任命为商业高级副总裁，此前在2018年5月至2019年11月担任Mosaic Fertilizantes高级副总裁等多个职位[144] - James "Joc" C. O'Rourke于2015年8月晋升为总裁兼首席执行官，此前在2012年8月至2015年8月担任运营执行副总裁兼首席运营官等职[145] - Benjamin J. Pratt于2020年4月被任命为政府和公共事务高级副总裁，此前担任企业公共事务副总裁[146] - Walter F. Precourt III于2019年1月1日被任命为战略与增长高级副总裁，2016年6月至2020年3月对环境、健康与安全组织进行执行监督[147] - Corrine D. Ricard于2019年11月15日被任命为Mosaic Fertilizantes高级副总裁，此前在2017年2月至2019年11月担任商业高级副总裁等职[148] - Karen A. Swager于2020年4月1日被任命为供应链高级副总裁，此前在2019年1月1日至2020年4月1日担任钾肥高级副总裁[149] 公司高管任职规则 - 公司高管一般任职至其继任者当选并合格，或直至其提前死亡、辞职或被免职[150] 公司市场风险讨论 - 公司在本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的“市场风险”部分包含了市场风险的讨论[254] 公司钾肥市场竞争与出口资产 - 公司通过 Canpotex 在北美以外与各种钾肥生产商竞争，Canpotex 在波特兰、圣约翰和温哥华有出口资产[121] 公司特许权使用费和资源税支付情况 - 2020年公司支付特许权使用费和资源税约800万美元[95]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现成本转型工作的效益，开始显现盈利杠杆效应 [6] - 2020年第四季度，因应收账款增加，营运资金使用约1.4亿美元现金 [37] - 2020年第四季度，巴西雷亚尔汇率变动导致销货成本出现非现金、非经济的换算影响，使毛利降低约1300万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 磷酸盐业务 - 2020年中国磷酸盐出口量下降约80万吨，降至930万吨，产能同比减少约100万吨 [28] - 预计2021年第一季度磷酸盐发货量与历史表现相符，产量将包含合资企业MWSPC的至多15万吨 [18] - 公司在美国的市场份额约为18%，巴西国内磷酸盐精矿产量为350万吨，钾肥产量约为50万吨 [32] 钾肥业务 - 公司未提及钾肥业务的具体数据，但表示将在运营设施上最大化生产 [19] Mosaic Fertilizantes业务 - 第四季度销售价格环比上涨，但每吨毛利从第三季度下降，主要因延迟项目影响固定成本吸收和巴西雷亚尔汇率变动 [30] - 第四季度销量增长10%，部分源于市场份额增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球农业和化肥市场强劲，磷酸盐价格处于7年高位，钾肥价格大幅上涨，预计2021年全球供需平衡将保持紧张 [6] - 美国市场磷酸盐价格高于全球价格，预计2021年贸易流动将调整，价格将趋于平衡 [39] - 中国市场，政府放宽化肥限制，鼓励提高化肥生产速度，预计钾肥需求将增加，磷酸盐需求将继续反弹 [48][49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于降低成本，提高全球竞争力，通过资产优化和资本管理实现可持续增长 [81] - 公司将继续通过Canpotex进行国际销售，让其与中国和印度买家进行全面谈判 [26] - 公司将根据市场需求和长期经济情况，考虑重新启动Colonsay矿 [21] - 公司将继续推进K3项目，预计该项目将使Esterhazy工厂的现金成本降至每吨50 - 60美元，并在2021年底大幅降低卤水成本 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球农业和化肥市场强劲，预计2021年盈利将显著提高 [6] - 公司将受益于成本转型工作和市场需求增长，预计未来利润率将继续提高 [30][81] - 公司将继续关注市场动态，灵活调整生产和销售策略，以应对市场变化 [18][19][21] 其他重要信息 - 公司入选Barron's 100最可持续发展公司名单，可能是因为长期关注环境项目，设定具体目标并取得成果 [71][72] - 公司将于3月11日上午8:30举行深入介绍资产优化和资本管理的会议 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: CVD案件的最新情况和展望 - 美国商务部上周宣布CVD案件最终税率，OCP约为20%，PhosAgro为9%，EuroChem为47%，公司将审查结果以确定是否需要进一步上调 [8] - 国际贸易委员会上周举行听证会，预计3月11日或之后进行投票，公司认为其损害案件有说服力 [8][9] 问题: 2021年第一季度美国磷酸盐进口量持平，哪些国家取代了摩洛哥和俄罗斯的进口 - 澳大利亚、约旦、埃及、沙特和墨西哥的进口商增加了对北美市场的销售，市场贸易更加自由公平 [11] 问题: 解释第四季度税收情况，以及未来GAAP和现金税的考虑 - 与Vale收购相关的税收优惠，因子公司盈利能力提高，可移除估值备抵，影响了2020年GAAP收益 [14] - 2020年第四季度实现的外国税收优惠预计将在未来继续影响税率，磷酸盐业务表现越好，税率越低 [15][16] 问题: 2021年销售 volume 展望，以及第四季度 volume 对2021年的影响 - 农产品价格处于多年高位，预计肥料需求将持续强劲，公司将受生产能力限制 [18] - 预计第一季度发货量与历史表现相符，将利用合资企业MWSPC的产量满足美国客户需求 [18] 问题: 资产优化情况，包括Colonsay矿和产能扩张计划 - 公司目前全力运营资产，满足客户需求，将考虑在长期经济和需求合理的情况下重新启动Colonsay矿 [21] - 公司有潜在产能，可根据市场条件使用 [21] 问题: 第四季度增量40万吨的解释 - 大部分与通过Canpotex的销售有关，以满足全年销售份额，其余反映Canpotex库存递延的减少 [23] - 这些吨数价格和利润率较低，对EBITDA的净影响几乎为零 [23] 问题: 中国和印度合同情况，以及其他生产商未坚持更高价格的原因 - BPC在印度合同中的定价低于市场基本面，可能受白俄罗斯政治不确定性等非市场因素驱动 [25] - 公司通过Canpotex进行国际销售，将让其全面考虑价格、数量、等级、期限等因素与买家谈判 [26] 问题: 2021年中国磷酸盐出口预期，以及与COVID限制、价格和政府政策的关系 - 2020年中国磷酸盐出口量下降，产能减少，预计2021年产能稳定，但国内需求可能增加，出口预测可能过高 [28] - 即使中国利用率提高5个百分点，出口增加量也不超过100万吨，且国内需求增长可能吸收部分增量 [28] 问题: Mosaic Fertilizantes的前景，包括第四季度毛利率下降的原因和2021年展望 - 第四季度毛利率下降是正常季节性因素，以及延迟项目和巴西雷亚尔汇率变动的影响 [30] - 公司预计未来利润率将继续提高 [30] 问题: 巴西内陆市场份额、国内生产能力，以及第四季度销量增长的原因 - 公司在巴西的市场份额约为18%，国内磷酸盐精矿产量为350万吨，钾肥产量约为50万吨 [32] - 第四季度销量增长是多种因素的结果，市场份额增长是其中一部分 [32] 问题: 资本分配计划，包括股息增加和股票回购 - 公司资本分配优先事项不变，目标是平衡偿债、向股东返还资本和投资高回报项目 [34] - 公司将在3月11日的会议上详细讨论资本分配 [34] 问题: 2020年第四季度经营现金流疲软的原因 - 2020年营运资金使用约1.4亿美元现金，主要因应收账款增加 [37] 问题: 磷酸盐定价展望，包括美国和全球价格的平衡和调整时间 - 预计美国和国际价格将在2021年趋于平衡，贸易流动将调整 [39] - 全球市场有效寻找平衡，需求强劲，但高产季节可能缓解市场，天气也会影响需求 [40] 问题: 第一季度磷酸盐价格涨幅低于基准价格的原因，以及第二季度预期 - 部分高价数据交易量少，公司为满足客户需求提前承诺销售，导致市场价格和实际价格存在滞后 [42] - 如果基准价格保持，第二季度实际价格将进一步上涨 [42] 问题: 磷酸盐采矿成本是否包括硫 - 公司认为自己在现金成本和生产基础上处于第二四分位数，将努力降低成本 [44] - 转换成本不包括硫或氨等原材料，公司将更新建模文档，可向Laura或Paul获取更多细节 [44] 问题: 中国政府对化肥政策的变化及对需求的影响 - 中国政府放宽化肥限制，鼓励提高化肥生产速度，以保障粮食安全 [48] - 预计钾肥需求将增加，磷酸盐需求将继续反弹，氮肥供应将减少 [49][50] 问题: 中国FOB价格计算及对2022 - 2023年的展望 - 中国生产商面临原材料价格上涨和人民币贬值等成本增加因素，目前磷酸二铵（DAP）的保本FOB价格约为每吨400美元 [55] - 中国出口限制可能是结构性和价格因素共同作用的结果 [56] 问题: 商务部和国际贸易委员会的审议关系，以及2021年股权收入预期 - 商务部和国际贸易委员会独立决策，商务部决定补贴水平，国际贸易委员会决定进口是否对美国行业造成损害 [59] - 预计股权损失将大幅降低或转为收益，主要与Ma'aden项目有关 [59] 问题: 氨和硫输入成本对第一季度现金利润率的影响，以及2021年展望 - 硫和氨价格变动会影响成本，公司对氨的需求约为每吨DAP生产[具体吨数未明确]吨，硫约为0.4吨 [62] - 公司1/3的氨自产，1/3由CF长期合同供应，1/4 - 1/3从现货市场购买，氨成本影响相对较小 [62] 问题: 深度冻结对公司运营和物流的影响，以及对中西部钾肥供应的影响 - 公司Faustina工厂因冻结可能停工几天，墨西哥湾和河流的船舶运输和硫装卸受到影响 [64] - 加拿大的钾肥供应链有应对寒冷天气的经验，但几年前曾因降雪延迟向中西部的交付 [64] 问题: 巴西渠道库存情况，以及白俄罗斯BPC低价销售钾肥的影响 - 公司未看到钾肥和磷酸盐的渠道库存升高，预计巴西肥料使用量将创历史新高 [69][70] - 白俄罗斯或其他公司的低价销售不影响其他销售，市场需求推动价格上涨 [70] 问题: 公司入选Barron's 100最可持续发展公司名单的原因 - 公司长期关注环境项目，设定具体目标并取得成果，包括二氧化碳排放和用水方面的新目标 [72] 问题: K3项目的成本节约情况，以及2022年展望 - K3项目提前且可能低于预算，预计将使Esterhazy工厂的现金成本降至每吨50 - 60美元 [75] - 2021年可节省1亿美元成本，卤水成本将在年底基本消除，2021年底开始降低资本成本 [76] 问题: 综合运营中心的每吨成本效益剩余情况和实施时间 - 综合运营中心的第一阶段尚未对每吨成本产生明显影响，但将是成本目标的基础 [79] - 大部分效益仍在未来，自动化将持续降低成本 [79][80]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额23.815亿美元，较2019年的27.534亿美元下降14%；前九个月净销售额62.243亿美元，较2019年的68.3亿美元下降9%[76] - 2020年第三季度净亏损620万美元，摊薄后每股亏损0.02美元；2019年同期净亏损4410万美元，摊薄后每股亏损0.11美元[76][77] - 2020年前九个月归属于公司的净亏损1.618亿美元，摊薄后每股亏损0.43美元；2019年同期净亏损1.464亿美元，摊薄后每股亏损0.38美元[81] - 2020年第三季度，公司销售、一般和行政费用为9760万美元，较2019年的7820万美元增长25%；前九个月为2.606亿美元，较2019年的2.498亿美元增长4%[76] - 2020年第三季度，公司其他经营费用为1.59亿美元，较2019年的7780万美元增长104%；前九个月为2.748亿美元，较2019年的1.133亿美元增长143%[76] - 2020年第三季度，公司因资产退休义务成本、环境修复储备增加等事项产生1.25亿美元税前影响，摊薄后每股影响0.25美元[77][78] - 2020年前九个月，公司因外汇交易损失、资产退休义务成本等事项产生4.87亿美元税前影响[81] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为9760万美元，上年同期为7820万美元，增长25%；前九个月为2.606亿美元，上年同期为2.498亿美元，增长4%[104][105][106] - 2020年第三季度其他经营费用为1.59亿美元，上年同期为7780万美元，增长104%；前九个月为2.748亿美元，上年同期为1.133亿美元，增长143%[104][107][108] - 2020年前三季度外汇交易收益为580万美元和亏损1.743亿美元，上年同期为亏损5380万美元和1040万美元[104][109] - 2020年第三季度和前九个月非合并公司净亏损权益分别为3250万美元和8230万美元，上年同期分别为2300万美元和3430万美元[104][110] - 2020年第三季度所得税费用为3810万美元，有效税率为57.7%；前九个月为 - 9760万美元，有效税率为54.8%[104][111] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9亿美元，短期债务为2亿美元，长期债务约为46亿美元，股东权益约为87亿美元[114] - 2020年前九个月，公司资本支出为7.858亿美元[114] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为13.442亿美元，上年同期为8.178亿美元，增长64%[104][116][117] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为7.947亿美元，上年同期为10.141亿美元，减少22%[104][116][118] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为5090万美元，上年同期为1630万美元[104][116] - 2020年前三季度融资活动净现金使用量为5090万美元，上年同期为1630万美元[119] - 2020年前三季度短期债务借款净收益为1.846亿美元，上年同期为7960万美元[119] - 2020年第一季度公司从循环信贷安排提取4亿美元，第二季度偿还[119] - 2020年前三季度结构性应付账款净支付为1.27亿美元，上年同期为1.027亿美元[119] - 2020年前三季度公司支付股息5680万美元[119] 各业务线数据关键指标变化 - 钾肥业务 - 2020年第三季度钾肥业务受平均售价下降影响，销量在北美略有下降[78][79] - 2020年前三季度钾肥业务净销售额降至4.637亿美元，2019年同期为6.164亿美元，下降因售价和销量降低，分别影响净销售额约1.4亿和0.1亿美元[92] - 2020年前三季度成品平均售价为205美元/吨，去年同期为266美元/吨，成品销量略降至226万吨，去年同期为232万吨[92] - 2020年前三季度钾肥业务毛利润降至1.076亿美元，2019年同期为1.583亿美元，主要因售价降低约1.4亿美元和销量降低约0.1亿美元，部分被维护成本降低约0.4亿美元、工厂支出降低约0.3亿美元和加拿大资源税降低约0.32亿美元抵消[92][93] - 2020年前三季度钾肥业务净销售额降至15亿美元，2019年同期为17亿美元，下降因售价降低不利影响约3.7亿美元，部分被销量增加有利影响约1.1亿美元抵消[94] - 2020年前三季度钾肥业务毛利润降至3.483亿美元，2019年同期为5.248亿美元，主要因售价降低不利影响约3.7亿美元，部分被销量增加有利影响约0.4亿美元、维护成本降低约0.7亿美元、工厂支出和固定成本吸收降低约0.3亿美元以及加拿大资源税和特许权使用费降低约0.5亿美元抵消[94] 各业务线数据关键指标变化 - 磷酸盐业务 - 2020年第三季度磷酸盐业务因库存限制和售价降低受不利影响，但原材料成本降低带来积极影响[78][79] - 2020年前九个月，磷酸盐业务北美净销售额为12.046亿美元，2019年为13.266亿美元，下降9%；国际净销售额为9.217亿美元，2019年为12.167亿美元，下降24%[85] - 2020年前九个月，磷酸盐业务总净销售额为21.263亿美元，2019年为25.433亿美元，下降16%；销售成本为21.697亿美元，2019年为25.196亿美元，下降14%[85] - 2020年前九个月，磷酸盐业务成品销售总量为621.8万吨，2019年为616.8万吨，增长1%；岩石销售量为52.6万吨，2019年为140.1万吨，下降62%[85] - 2020年前九个月，磷酸盐业务平均成品销售价格为每吨337美元，2019年为396美元，下降15%；DAP销售价格为每吨289美元，2019年为343美元，下降16%[85] - 2020年前九个月，北美氨平均消耗价格为每吨290美元，2019年为331美元，下降12%；硫平均消耗价格为每长吨80美元，2019年为136美元，下降41%[85] - 2020年第三季度，磷酸盐业务生产的作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量略降至200万吨，2019年同期为210万吨；加工磷酸盐生产运营率从2019年的87%降至82%[86] - 2020年前三季度磷酸盐业务净销售额为21亿美元，2019年同期为25亿美元，下降主要因售价和销量降低，分别影响净销售额约3.3亿和0.8亿美元[87] - 2020年前三季度成品平均售价为337美元/吨，较去年同期下降15%，成品销量增长1%[87] - 2020年前三季度磷酸盐业务毛利润降至 - 4340万美元，2019年同期为2370万美元，主要因成品价格降低约3.3亿美元，部分被原材料成本降低约2.3亿美元和成本降低约0.5亿美元抵消，销量降低也不利影响约0.2亿美元[87] - 2020年前三季度北美业务氨平均消耗价格为290美元/吨，去年同期为331美元/吨；硫平均消耗价格降至80美元/长吨，去年同期为136美元/长吨[87] - 2020年前三季度购买和生产的磷矿石平均消耗成本为61美元/吨，去年同期为63美元/吨；北美磷矿石产量增至980万吨，去年同期为900万吨[87] 各业务线数据关键指标变化 - Mosaic Fertilizantes部门 - 2020年第三季度，公司Mosaic Fertilizantes部门净销售额从14亿美元降至11亿美元，降幅18%，主要因销售价格降低约3.1亿美元、外汇影响约3500万美元，部分被销量增加约1亿美元抵消[97][98] - 2020年前三季度，该部门净销售额从29亿美元降至27亿美元，降幅9%，受销售价格降低约7.5亿美元、外汇变动约7500万美元不利影响，部分被销量增加约5.65亿美元抵消[97][100] - 2020年第三季度，该部门成品平均售价从404美元/吨降至318美元/吨，降幅21%；前三季度从414美元/吨降至323美元/吨，降幅22%[97][98][100] - 2020年第三季度，该部门成品销量从340万吨增至360万吨，增幅4%；前三季度从710万吨增至820万吨，增幅17%[97][99][100] - 2020年第三季度，该部门毛利润从1.321亿美元增至1.769亿美元，增幅34%；前三季度从2.197亿美元增至3.441亿美元，增幅57%[97][99][100] - 2020年第三季度，该部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量从80万吨增至100万吨，增幅34%；前三季度从230万吨增至310万吨，增幅31%[97][99][100] - 2020年第三季度，公司巴西磷矿产量从70万吨增至110万吨；前三季度从170万吨增至320万吨[99][102] - 2020年第三季度，公司运营率从62%增至80%；前三季度从63%增至81%[99][100] 各业务线数据关键指标变化 - Corporate, Eliminations and Other部门 - 2020年第三季度，Corporate, Eliminations and Other部门毛利润从8800万美元增至4.88亿美元，主要因外汇和商品衍生品净未实现收益2.47亿美元[103] - 2020年前三季度，该部门毛利润从4.84亿美元降至4500万美元，主要因外汇衍生品净未实现损失1.7亿美元[103] 公司运营与业务相关事件 - 2020年7月，公司将循环信贷额度从20亿美元提高到22亿美元，并将期限延长一年，目前流动性超30亿美元[79] - 公司获得美国环境保护署批准，可将磷石膏用作路基材料；季度末后，公司完成了2020年第一季度为缓解新冠风险而提取的所有短期融资的偿还[80] - 2020年3月16日至5月13日，公司秘鲁Miski Mayo磷矿因疫情关闭，产生闲置工厂成本1300万美元，或摊薄后每股亏损0.02美元[82] - 2019年前九个月，Plant City关闭成本为3.54亿美元，或摊薄后每股亏损0.70美元，相关离散所得税收益为8100万美元[82] - Mosaic Fertilizantes有望在2020年实现超5000万美元的转型节约目标[83] - 公司持有25%股份的MWSPC对项目级债务进行再融资，消除了对公司的追索权，并将本金偿还推迟至2022年6月30日[83] - 公司巴西帕特罗西尼奥业务于2020年4月7日重启，秘鲁米斯基马约业务于2020年5月13日恢复运营[145] - 2020年第四季度，若新冠对生物燃料及相关作物价格的负面影响持续，全球发货量有风险[145] - 美国炼油厂开工率降低可能增加公司硫磺采购成本或减少硫磺供应[146] 公司风险管理与金融衍生品 - 公司面临货币汇率、利率、天然气等商品价格和运费波动以及金融工具市值变化的风险[129] - 公司通过衍生品来降低外汇、利率和商品价格变化的风险，并非用于投机[129] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，主要外汇合约公允价值分别为 - 3270万美元和 - 720万美元[131] - 公司对加元和巴西雷亚尔进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月[130] - 公司对与Esterhazy K3扩建计划相关的预期加元资本支出套期保值最长可达36个月[130] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司天然气商品合约的公允价值分别为1380万美元和 - 400万美元[134] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司利率合约的公允价值分别为0和1140万美元，2020年4月终止利率互换合约获得约3500万美元净收益[136] - 截至2020年9月30日，做空加元名义金额为3990万美元，加权平均汇率为1.3784；做多加元名义金额为2.054亿美元，加权平均汇率为1.3255 [132] - 截至2020年9月30日，做空巴西雷亚尔名义金额为6.767亿美元，加权平均汇率为5.4519；做多巴西雷亚尔名义金额为3.378亿美元，加权平均汇率为5.1254 [132] - 截至2020年9月30日，做空印度卢比名义金额为1.65亿美元，加权平均汇率为75.0346 [132] - 公司天然气互换合约中，2020年做多名义量为430万MMBtu，加权平均利率为1.89美元/MMBtu [137] - 公司外汇远期合约、商品合约、利率合约等相关详细信息在10 - K报告和本报告合并财务报表附注12中[133][135][136] - 公司对加元预期现金流的套期保值期限最长为18个月，对巴西雷亚尔为12个月[130] - 公司对与埃斯特哈齐K3扩建项目相关的预期加元资本支出套期保值期限最长可达36个月[130] - 因收购，公司对巴西雷亚尔的敞口增加，相关外汇衍生品数量也增加[130] - 公司通过衍生品对冲外汇、利率和大宗商品价格波动风险，但不用于投机[129] - 2020年做空加元名义金额为3990万美元，加权平均汇率为1.3784；做多加元名义金额为2.054亿美元，加权平均汇率为1.3255[132] - 2020年做空巴西雷亚尔名义金额为6.767亿美元，加权平均汇率为5.4519；做多巴西雷亚尔名义金额为3.378亿美元，加权平均汇率为5.1254

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛利率为27%，尽管化肥价格基本持平，但相比去年有所提升 [6] - 已偿还为应对新冠疫情影响而借入的所有短期债务，业务正在产生大量现金 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 磷酸盐业务 - 9月实现价格较8月提高11%，预计第四季度价格每吨将比第三季度上涨50美元 [12][13] - 预计第四季度有相当一部分销量已提前销售并定价，且价格实现涨幅不会低于每吨50美元 [34] - 2020年中国磷酸盐出口预计减少超500,000吨，最新估计减少约700,000吨，1 - 9月出口减少近100万吨 [17] 钾肥业务 - 2020年K3预计生产约440万吨，相当于约150万吨成品，约占加拿大钾肥总产量的15% - 20% [44] - 2022年6月，K3或Esterhazy将为约600万吨成品生产提供矿石，完全取代K1和K2矿山 [44] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 全球农业和化肥市场强劲且正在改善，磷酸盐价格大幅上涨，钾肥价格稳定，预计2021年全球供需将保持紧张 [6] 美国市场 - 摩洛哥和俄罗斯生产商退出美国市场，公司为满足客户需求从Ma'aden进口产品 [9] - 预计美国库存将下降约35%，约600,000吨 [48] 印度市场 - 印度价格上涨超20%，预计库存将下降多达130万吨 [8][48] 巴西市场 - 巴西价格上涨30%，预计2021年需求同比增长2% - 3% [8][26] 中国市场 - 预计中国钾肥需求将增加，因玉米需求强劲且上海湖内部生产达到产能甚至可能下降 [60] - 预计中国磷酸盐出口将下降，因市场结构变化和国内消费持平或增加 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在受益于广泛的成本转型工作，通过降低成本提高全球竞争力 [6][94] - 公司的CVD请愿旨在为所有在美国销售的生产商创造公平竞争环境，而非消除竞争 [8] - 公司在巴西拥有强大的先发优势，目前Mosaic Fertilizantes的增长主要集中在有机领域，包括提高副产品销售和技术应用 [29][30] - 公司认为在地理扩张、生产能力扩张和新产品服务等方面都有增长潜力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球农业和化肥市场强劲且正在改善，预计2021年市场将继续保持强劲 [6][13] - 公司预计第四季度销售情况良好，进入2021年库存将较低，资产利用率将提高 [40] - 公司认为市场对其股价的看法可能受到竞争对手减值声明的影响，但公司磷酸盐业务前景良好 [64][65] 其他重要信息 - 公司每年第三季度更新和刷新与ARO活动相关的估计，本季度记录的金额与Plant City有关 [37] - ARO支出通常在设施和石膏堆的使用寿命内（40 - 50年）分摊，公司还有约7亿美元的托管账户可抵消部分未来支出 [37] - 本季度记录的环境储备与一些设施周围的地下工作有关，预计支出将在未来2 - 4年内进行 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贸易流转移对美国磷酸盐价格和公司利润率的影响 - 全球价格上涨，公司实现的价格反映了印度和巴西价格的上涨，市场价格由供需驱动，而非CVD请愿 [8] - 摩洛哥和俄罗斯生产商退出美国市场，公司为满足客户需求从Ma'aden进口产品，长期来看，公司不打算用沙特产品取代摩洛哥和俄罗斯产品 [9] 问题2: 摩洛哥和俄罗斯出口到印度和巴西，为何当地价格仍上涨 - 全球供需比几个月前许多人意识到的更强，市场供应紧张，中国出口下降，需求方面全球农业经济强劲，粮食安全成为全球优先事项，化肥价格实惠 [11] 问题3: 磷酸盐定价势头是否持续以及市场的上行空间 - 10月和11月价格继续上涨，需求良好，预计秋季结束时库存将非常低，有利于春季和冬季市场，第四季度价格预计每吨比第三季度上涨50美元 [13] 问题4: ITC DOC决定的潜在影响以及美国进口空缺的填补者 - 11月的决定只是关于是否存在补贴，第一季度将决定是否造成损害以及确定关税，如果有高关税，预计贸易流将改变，俄罗斯和摩洛哥将继续向其他市场发货，如果没有补贴，贸易流将恢复到CVD申请前的状态，公司将继续为客户服务，根据市场需求调整货物分配 [15] 问题5: 2020年中国磷酸盐出口的估计 - 公司认为中国出口将减少超500,000吨，最新估计减少约700,000吨，1 - 9月出口减少近100万吨，中国DAP MAP产量持续下降，国内需求趋于稳定，未来出口将受到限制 [17] 问题6: 对中国关闭的三个设施是否永久关闭的信心 - 公司对2019年关闭的三个设施不会恢复DAP MAP生产有信心，一个永久关闭，一个正在搬迁并计划建设为水溶性肥料生产设施，第三个转向工业级净化磷酸生产，自环保措施实施以来，中国已损失500万吨DAP MAP生产能力 [19] 问题7: 中国生产成本的预测更新 - 典型的西南磷酸盐生产商生产成本仍约为每吨300美元（工厂交货价），中国出口港的离岸价约为每吨335美元 [22] 问题8: Mosaic Fertilizantes目前项目的预期回报和最佳实践转移情况 - 公司继续看到许多中小型、高收益项目，转型继续为Mosaic Fertilizantes带来收益，未来一些项目需要增量增长资本，主要与技术相关，公司将于11月9日详细介绍Mosaic Fertilizantes的转型增长目标 [24] 问题9: 当前农民经济状况和拉尼娜天气预测对巴西需求前景的影响以及第三季度高需求是否会拉动第四季度销量 - 当前农民经济状况良好，特别是在巴西，预计2021年巴西需求将同比增长2% - 3%，拉尼娜现象除非持续到2021年年中，否则不会对需求产生重大影响，巴西降雨情况改善，种植正在推进，预计第四季度需求将继续强劲 [26][27] 问题10: Mosaic Fertilizantes的长期盈利增长驱动因素 - 公司认为在地理扩张、生产能力扩张和新产品服务等方面都有增长潜力，目前主要关注Mosaic Fertilizantes的有机增长，包括提高副产品销售和技术应用 [29][30] 问题11: Mosaic Fertilizantes每吨利润率的变化趋势及驱动因素 - 生产方面，公司通过降低生产成本和转型继续改善业务，分销方面，公司通过提高销量、规模经济和定价趋势以及转型和产品销售表现的持续改善来驱动长期价值，预计利润率不仅能保持，还能随着时间推移而扩大 [32] 问题12: 第四季度磷酸盐销量是否会显著增加以及2021年的产量计划 - 第四季度市场需求良好，预计销售情况较好，进入2021年库存将较低，2021年预计需求良好，资产利用率将提高，特别是考虑到2020年第一季度部分设施停产近三个月，预计2021年设施将接近满负荷生产 [40] 问题13: 如何看待Colonsay以及未来市场是否需要其产量 - 公司认为如果客户需要且价格合理，将重新启动Colonsay，该行业存在突然但永久性的供应中断情况，Colonsay的产量在这种情况下可能很有价值，且重启成本比新建项目低 [42] 问题14: K3目前的钾肥产量以及2022年的变化和长期计划 - 2020年K3预计生产约440万吨，相当于约150万吨成品，约占加拿大钾肥总产量的15% - 20%，2022年6月，K3或Esterhazy将为约600万吨成品生产提供矿石，完全取代K1和K2矿山，长期目标是使生产与需求匹配，同时降低成本 [44] 问题15: 2021年磷酸盐供需前景的上下行风险 - 公司认为2021年磷酸盐供需将相当紧张，今年年底库存将相对较低，美国、印度和中国的库存都将下降，部分生产将用于重建分销库存，同时资产利用率将提高，OCP新生产的增加将较为缓慢，Ma'aden将有适度增加，总体市场将收紧 [48][49][50] 问题16: 磷酸盐岩石的供需情况 - 公司不关注磷酸盐岩石的供需情况，因为公司未参与该市场，Miski Mayo的岩石生产主要用于自身使用，公司认为全球市场上磷酸的总体使用量才是关键 [52] 问题17: 亚洲市场钾肥需求的潜在上行空间以及生物柴油的影响 - 公司看到钾肥需求如预期反弹，中国和印度市场因粮食安全需求强劲，亚洲其他地区如印度尼西亚和马来西亚对棕榈油的需求推动了钾肥需求，生物柴油和基本乙醇将在未来需求增长中发挥作用，预计明年亚洲、印度和中国市场需求良好 [55][56] 问题18: 钾肥和磷酸盐销量差异的原因以及对中国钾肥进口和磷酸盐出口的预期 - 钾肥和磷酸盐销量差异主要是由于库存变动，年初磷酸盐库存大量积累，需要先消耗库存才能看到实际需求拉动生产，预计中国钾肥需求将增加，因玉米需求强劲且上海湖内部生产达到产能甚至可能下降，预计中国磷酸盐出口将下降，因市场结构变化和国内消费持平或增加 [59][60][61] 问题19: 公司股价下跌与市场对公司市场前景、战略或运营表现理解差距的原因 - 公司认为市场可能受到竞争对手减值声明的影响，但公司磷酸盐业务价格季度环比大幅上涨，外部顾问的长期估计也有所上升，难以将长期磷酸盐前景视为减值的触发事件，且公司与竞争对手业务规模和产品不同，不能简单比较，公司肥料业务需求和价格均有增长，前景良好 [64][65] 问题20: CVD对公司的实际影响 - CVD主要影响贸易流，而非整体供需，俄罗斯和摩洛哥将原本运往美国的货物转移到其他市场，公司为满足美国市场需求增加了进口，如果贸易流逆转，公司预计将有更多货物运往巴西和印度等市场，总体而言，对公司影响不大，目前市场需求上升，中国出口下降，市场增长良好 [68][69] 问题21: 巴西雷亚尔走势对Fertilizantes利润率的影响 - 雷亚尔走弱对巴西农民盈利能力有最大影响，推动了巴西市场需求，公司分销业务相对独立于雷亚尔定价，因为公司以美元采购，通过套期保值和转换为巴西雷亚尔销售，对整体利润率影响不大，生产业务短期内，巴西以雷亚尔计价的成本会迅速下降，利润率会提高，但过去两个季度雷亚尔基本持平，公司业务的改善是实际运营的结果，而非汇率收益 [72][73] 问题22: OCP产品与公司产品质量差异的真实性及应对措施 - 公司认为产品质量不是问题，两种商品产品在化学性质上相同，只是由于矿石成分略有差异，公司在美国销售该商品已有50多年，市场反馈良好，溶解度不是衡量质量的指标，这只是一种干扰，试图将商品变成特色产品，除非是像MicroEssentials这样的产品，其农艺特性才明显优于普通商品 [76] 问题23: ARO和环境费用的未来现金负债金额 - ARO每年进行一次评估，为期50年，主要涉及长期水处理和其他石膏堆相关工作，其中一个设施未来需要进行约4000万美元的反渗透投资，环境修复的最终现金成本约为3500万美元，将在多年内分摊 [79][80] 问题24: 钾肥季度资本支出与折旧的关系以及K3项目完成后资本支出的变化 - 除K3支出外，典型的维持性资本支出每年在1 - 2亿美元之间，中点约为1.5亿美元，随着从K2和K1向K3的迁移，维持性支出也将随之迁移，长期来看，钾肥的维持性资本支出和折旧将更加一致 [84] 问题25: 第四季度每吨50美元价格上涨对EBITDA的影响以及明年的增长预期 - 公司每季度销售约200 - 220万吨，如果每吨价格上涨50美元，将为季度EBITDA增加约1亿美元，考虑到Mosaic Fertilizantes的季节性等因素，这是一个合理的起点，如果2021年价格保持不变，同样的计算方法将增加约5亿美元 [87][89] 问题26: 目前是否有2021年资本支出的展望以及能保持当前资本支出水平的时间 - 公司长期维持性资本支出为6 - 7亿美元，2021年也不例外，目前还有其他改进资本支出，2022年后Esterhazy K3的3亿美元左右支出将减少，但可能会有其他高回报项目，资本支出将随时间下降，下降幅度取决于机会 [92]

财务数据和关键指标变化 - 本季度运营现金流超8亿美元，调整后EBITDA比市场普遍预期高25% [8] - 本季度偿还5亿美元短期债务和结构性应付款，资产负债表上现金余额保持在10亿美元以上 [9] - 预计在2019年基础上再节省7亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 继续投资加速K3项目，实现K3竖井与K1工厂连接的重要里程碑，降低卤水管理成本，实现十年来最低的每吨生产成本 [9] - 第二季度钾肥现货价格较上半年低点有所回升，需求环境有所改善 [37] 磷肥业务 - 佛罗里达矿岩现金成本从去年的每吨40美元降至每吨36美元 [29] - 二铵（DAP）价格每吨上涨超50美元 [31] - 特种肥料在磷肥发货量中的占比升至48%，创季度新高 [34] Mosaic Fertilizantes业务 - 实现雷亚尔计价的成本目标，因雷亚尔贬值获得成本优势，实现全年转型效益目标的80%以上 [9] - 第二季度销售额同比显著增长，毛利润是前两年的两倍多 [57][64] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国夏季填充计划在磷肥和钾肥方面较为成功，客户秋季库存约为60% [76] 巴西市场 - 巴西农民今年表现出色，购买投入品的时间比去年提前，预计全年需求同比略有增长至3700万吨 [48][49] 中国市场 - 上半年中国磷酸二铵（DAP）出口量比去年减少约80万吨，预计全年出口量减少60万吨 [102] - 中国港口有350万吨钾肥库存，内陆库存相对较低，国内市场对氮磷钾复合肥（NPK）需求强劲 [109] 东南亚市场 - 棕榈油价格回升，钾肥需求逐渐恢复正常水平 [107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于转型，通过过去五年努力改变成本结构、加强业务，已提前实现2021年七个成本目标中的五个 [7] - 未来将在巴西、北美和K3项目上继续挖掘成本降低机会，预计额外节省7亿美元，其中2亿美元来自巴西业务，5亿美元来自北美业务和行政管理 [12] - 公司认为竞争对手受益于不公平的政府补贴和较低的环境标准，因此向美国商务部和国际贸易委员会提交反补贴税请愿，以创造公平的贸易环境 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司的好季度，发展势头增强，尽管产品实际价格较低，但仍取得了强劲业绩 [7] - 长期转型努力开始带来显著的结构性成本节约，未来几年有望实现更多节约 [128] - 化肥市场持续改善，价格上涨，公司成功应对新冠疫情，业务受到的影响最小 [128] 其他重要信息 - 公司宣布了新的积极广泛的环境、社会和治理目标，将以此推动业务表现 [10] - 公司有效税率预计在50% - 60%之间，主要受加拿大、巴西和美国三个司法管辖区的收入结构影响，长期来看，有效税率预计在20% - 30%之间 [71][74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度公司在多个关键成本指标上领先于2021年目标，各关键指标还有多少进一步降低成本的机会？实现这些目标需要多少额外资本支出？ - 公司有新目标，包括在全公司范围内额外改善7亿美元，其中2亿美元来自巴西业务，5亿美元来自北美业务和行政管理 [12] - 未来在巴西、北美和K3项目上有很多降低成本的机会，9月分析师日将提供更多细节 [12] 问题: 公司在多个成本项目上领先，如何看待正常环境下的结构性成本基础？特别是在磷肥方面还能做多少？ - 成本改善部分受高利用率和汇率影响，但长期来看，主要是结构性变化，如Esterhazy K3、下一代采矿和巴西转型等项目将带来长期价值 [14] 问题: 公司提到2020年非市场增长将超过2.25亿美元，哪些业务板块超出预期？2020年这个数字能达到多高？ - 2019年的一些支出在2020年不再重复，如Plant City停产、巴西大坝工程完成、Esterhazy项目增产等，这些已带来收益，巴西转型的5000万美元中，已实现超4000万美元，后续节省将超过最初的2.25亿美元 [16] 问题: 请更新美国对摩洛哥和俄罗斯进口产品反补贴税潜在监管变化的情况，如果结果对公司有利，美国到岸成本会有什么变化？ - 公司认为竞争对手受益于不公平的政府补贴和较低的环境标准，提交请愿是为了创造公平贸易环境，美国商务部和国际贸易委员会将根据情况决定是否征收反补贴税 [18] 问题: 请回顾磷肥反补贴税立场的依据，客户或竞争对手有何反应？ - 请愿依据在公开文件中明确列出，客户和竞争对手的评论也在其中，美国商务部和国际贸易委员会将决定案件的是非曲直，一些客户担心供应问题，但公司认为这为外部竞争对手提供了机会 [22] 问题: 未来6 - 12个月，美国对摩洛哥和俄罗斯磷肥反补贴税对贸易流动的潜在影响如何？是否会导致其他主要进口市场（如巴西）的市场份额竞争加剧？ - 预计不会影响全球供需，只会改变贸易流动，当前市场紧张是由于有利的农业经济和较低的供应，反补贴税可能会使一些产品转移到其他地区，摩洛哥和俄罗斯供应商可能会关注其他市场 [24] 问题: 如果公司的贸易投诉得到支持，是否会有追溯性利益？投诉的最终决定时间是什么时候？ - 是否追溯征收反补贴税将取决于从立案到美国商务部初步裁决期间从这两个国家的进口量，预计案件将在2021年第一季度完成，如果进口过多，可能会追溯征收反补贴税 [27] 问题: 佛罗里达矿岩现金成本同比从每吨40美元降至每吨36美元，其中多少是由于转型努力，多少是由于有利的地质条件？还有多少降低空间？这些成本改善是否可持续？ - 成本改善是多种因素的综合结果，包括高利用率、集中采矿作业、简化流程和自动化等，年底将建立中央控制中心，进一步提高成本节约，随着新管理结构的引入和自动化的应用，成本结构将得到长期改善 [30] 问题: 随着二铵（DAP）价格每吨上涨超50美元，公司是否提高了矿山产量？第三季度更高产量对成本吸收有何好处？ - 高利用率有好处，但这只是部分原因，预计第三季度产量和利用率将继续保持高位，全年成本将因结构和高利用率而改善 [32] 问题: 特种肥料在磷肥发货量中的占比升至48%，创季度新高，同时MicroEssentials向Fertilizantes的发货量大幅高于近期季度，这种情况是否可持续？为什么？ - MicroEssentials和Aspire的销售在2020年第二季度创下新高，K - Mag接近纪录，MicroEssentials向巴西的发货是主要驱动力，公司认为其增长将在未来季度持续，因为它为种植者和经销商带来了实际价值 [35] 问题: 钾肥需求环境似乎有所改善，现货价格较上半年低点有所回升，如何考虑2021年下半年的运营率假设？这将如何影响矿山组合？ - 公司加速了K3项目的开发，这对成本有明显影响，未来将优化K3和Belle Plaine的生产，只有在市场需要时才会运营高成本矿山 [38] 问题: 钾肥每吨成本大幅降低，其中多少是由于产量增加20%而分摊固定成本？在固定产量基础上，成本降低了多少？ - 产量增加有助于分摊成本，但也有结构性变化，如加速降低卤水管理成本，K1地下采矿将于今年完成，卤水管理成本将在2022年完全消除，成本降低是结构性的，将长期存在 [41] 问题: 将K3钾肥矿石运往K1工厂预计能节省多少成本？K1和K2关闭的最新时间表是什么？ - 预计2021年初停止K1竖井的生产，到2022年底只运营K3竖井，届时项目将完成，消除卤水流入，K1和K2工厂将停止生产 [43] 问题: 考虑到第二季度钾肥发货强劲，如何看待今年下半年的钾肥发货情况？能否提醒一下中国合同发货在合同签订前已存入保税仓库的会计处理方式？ - 预计下半年国际和国内钾肥发货都将强劲，Canpotex的订单在第三季度和第四季度都很充足，国内北美市场秋季预计也不错 [45] - 合并报表层面，产品销售给第三方时才确认收入，但在细分层面，Canpotex将产品销售给中国分销业务时确认收入，基于估计价格，合同完成后进行调整，仅影响钾肥细分，合并报表层面直到最终销售给第三方才确认收入 [46] 问题: 巴西农民今年表现出色，购买投入品的时间比去年提前，第三季度的购买量预计会减少多少？第三季度利润率是否会因此下降？4月和5月的销量明显高于去年同期，6月与去年相近，这只是时间问题还是趋势在7月开始放缓？ - 上半年销量强劲反映了部分提前购买，预计全年需求同比略有增长至3700万吨，公司认为随着农民转向高分析产品和高价值产品（如MicroEssentials），开始获得市场份额 [49] 问题: 巴西成本的显著改善在多大程度上是由于销量驱动的成本改善，以及在正常销量下应重复的运营结构成本变化？ - 约三分之一的成本改善与销量有关，其余是运费、库存管理、整体规划和成本结构的结构性变化，公司开始看到去年底宣布的约3.3亿美元整合效益的全部好处 [51] 问题: 2020年第二季度巴西雷亚尔兑美元大幅贬值，这对公司有何影响？对Mosaic Fertilizantes在本季度有何具体影响？ - 雷亚尔贬值对农民经济有积极影响，促进了肥料购买和巴西农业的增长，对公司成本表现也有一定积极影响，但公司更关注雷亚尔计价的成本，以了解业务是否真正改善 [54] - 雷亚尔每变动0.1美元，未对冲情况下每年约影响2000万美元，公司约50%已对冲 [55] 问题: Mosaic Fertilizantes的销售销量同比显著增长，请介绍该业务的战略优势，以及它与商品肥料和MicroEssentials销量组合的关系？ - 销量增长是由于巴西农业经济改善、美元兑雷亚尔升值、良好的易货比率和对夏季作物需求的预期，商品肥料和高性能产品在2020年第二季度均同比强劲增长 [58] 问题: 巴西正处于复杂的新冠疫情爆发中，这对港口和物流系统有周期性影响，请更新需求环境以及在肥料施用旺季预计会遇到的物流障碍？ - 公司在巴西的运营目前未受影响，已采取措施减轻传播，总体而言，物流未受新冠疫情影响，尽管有局部影响，但公司能够解决问题，确保产品送达客户，需求方面，由于有利的农业经济，需求仍然强劲 [61][62] 问题: Fertilizantes第二季度毛利润是前两年的两倍多，这一增长在多大程度上是由于市场条件、外汇顺风、市场份额增加还是由于新冠相关物流担忧导致的第三季度提前购买？ - 汇率变化几乎完全抵消了价格变化，实际结果主要是公司自身行动和去年部分成本下降的逆转 [65] 问题: 未来资本配置的优先事项是什么？能否讨论一下总债务水平、股息和潜在的股票回购？除了偿还部分债务，随着2020年下半年自由现金流的改善，现金还可以用于哪些方面？如果反补贴税决定阻止公司回购股票，回购是否仍是现金的批准用途？ - 资本优先事项不变，首先是维持业务，其次是保持投资级指标，未来几年预计降低债务约10亿美元，继续推进关键项目，如Esterhazy加速和K3加速，剩余资金用于向股东返还资本，资本配置不受反补贴税影响 [67] 问题: 请描述2020年将支付的6.1亿美元短期债务包括哪些内容？Mosaic是否仍计划保持约10亿美元的现金余额并偿还2021年到期的债务？ - 年初通过从循环信贷额度借款和执行部分库存融资债务增加现金余额至10亿美元，此后偿还了循环信贷额度，今年将继续偿还剩余的6亿美元短期债务 [69] 问题: 为什么有效税率预计在50% - 60%之间？在特朗普或拜登总统任期下应如何看待这一税率？ - 有效税率较高是由于加拿大、巴西和美国三个司法管辖区的收入结构，美国的负收益会导致整体税率上升，巴西今年的改善也会影响税率，长期来看，有效税率预计在20% - 30%之间，今年预计有少量现金退税，与财务报表中的有效税率不同 [71][74] 问题: 请评论美国的夏季填充计划，目前美国下游库存情况如何？ - 美国磷肥和钾肥的夏季填充计划较为成功，与客户的讨论表明，他们秋季库存约为60%，秋季购买量将增加，总体而言，客户进入秋季时状况良好 [76] 问题: 7月各业务板块同比趋势如何？第三季度销量是否会增加？对全年销量有何预期？ - 第三季度磷肥和钾肥订单充足，主要取决于交付和收入确认，预计美国和全球市场秋季表现良好，第三季度和全年销量相对正常 [78] 问题: 较高的谷物和油籽价格对Mosaic的盈利前景有多重要？如果2020年玉米价格维持当前水平，大豆价格保持或接近当前水平，市场上磷钾肥价格是否有大幅上涨空间？ - 谷物和油籽价格对公司有间接影响，但农民更关注种植需求，种植意向和种植面积更重要，公司产品还用于其他作物，价格主要取决于全球市场供需平衡 [81] 问题: 过去10年磷钾肥发货量存在一定波动，钾肥比磷肥更明显，为什么不预测未来的波动而只使用复合年增长率（CAGR）？ - 公司倾向于按年增长进行预测，因为业务波动的一些因素（如全球库存变动和天气）无法预测，2019年美国的天气影响了全球磷钾肥的增长率，所以只能看平均值，但要认识到未来会有波动 [84] 问题: 基准磷酸一铵（MAP）售价每吨下跌16美元至314美元，但Mosaic的平均成品售价下跌近三倍，即每吨44美元至308美元，原因是什么？未来应如何看待这种关系？ - Mosaic Fertilizantes的平均售价基于所有销售成分，包括尿素和钾肥，这两种产品价格均大幅下跌，未来考虑这种关系时，需考虑销售混合物中的三种产品 [87] 问题: 7月二铵（DAP）剥离利润率在第二季度基本持平后开始改善，这是否会影响磷肥业务板块的利润率？ - DAP剥离利润率直接影响公司利润率，其改善几乎直接关系到整体盈利能力 [89] 问题: Mosaic认为美国新奥尔良（NOLA）的二铵（DAP）和磷酸一铵（MAP）与主要离岸基准的均衡价格是多少？ - 历史上，除了过去三年进口增加的情况，NOLA价格与其他全球价格相似，在更公平的贸易市场下，预计NOLA价格将与其他市场价格（考虑运输成本）相等，反补贴税案件调整市场后可能会出现这种情况 [91] 问题: 请提供全球磷肥需求前景的更多见解，以及它与库存波动的关系？具体而言，2019年全球磷肥的潜在消费量估计是多少？是否低于7100万吨的发货量？是否反映了渠道库存增加？ - 2019年全球磷肥库存增加，特别是在美国，由于季节不佳和进口持续增加，公司去年关闭了路易斯安那州的业务，但库存仍很高，巴西库存今年初也略高于正常水平，今年第一和第二季度，大部分库存已清理，进入第三季度，磷肥库存从高位降至低位 [94] 问题: 2021年磷肥发货量预测增加是否是由于库存水平正常化？ - 2021年库存水平预计基本稳定，市场预计将像其他年份一样实现约2%的年度正常增长 [96] 问题: 鉴于近期二铵（DAP）价格上涨，是否担心美国农民推迟秋季施肥？ - 经验表明，农民会根据需求施肥，精准农业使他们更可能每年施用适量肥料，磷肥价格在农场总成本中占比很小，目前磷肥价格相对于谷物和油籽价格仍然可承受，预计天气将是需求的主要决定因素，今年预计作物早熟，秋季情况良好 [99] 问题: 预计2020年下半年中国磷酸二铵（DAP）出口量是多少？这假设的下半年DAP价格是多少？如果DAP价格高于或低于预期，中国出口量会有什么变化？ - 上半年中国DAP出口量比去年减少约80万吨，预计全年出口量减少60万吨，预计国际价格略高将促使中国

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额20.447亿美元，较2019年的21.769亿美元下降6%；上半年净销售额38.428亿美元，较2019年的40.766亿美元下降6%[79] - 2020年第二季度毛利润2.57亿美元，较2019年的2.272亿美元增长13%；上半年毛利润2.984亿美元，较2019年的5.367亿美元下降44%[79] - 2020年第二季度净利润4740万美元，摊薄后每股收益0.12美元；2019年同期净亏损2.331亿美元，摊薄后每股亏损0.60美元[79][80] - 2020年上半年归属于公司的净亏损1.556亿美元，摊薄后每股亏损0.41美元；2019年同期净亏损1.023亿美元，摊薄后每股亏损0.27美元[85] - 2020年6月30日现金为11亿美元，较2019年12月31日增加超5亿美元；2020年第二季度偿还约5亿美元短期债务和应付账款；资本支出较上年同期约低9000万美元[86] - 2020年Q2销售、一般和行政费用为9510万美元，较去年同期的7810万美元增加1700万美元，增幅22%；上半年为1.63亿美元，较去年同期的1.716亿美元减少860万美元，降幅5%[103][104] - 2020年Q2其他经营费用为7610万美元，较去年同期的2160万美元增加5450万美元；上半年为1.158亿美元，较去年同期的3550万美元增加8030万美元[103][105][107] - 2020年Q2外币交易收益为3410万美元，较去年同期的2080万美元增加1330万美元，增幅64%；上半年损失为1.801亿美元，去年同期收益为4340万美元[103][108] - 2020年Q2非合并公司净亏损权益为2980万美元，较去年同期的1120万美元增加1860万美元，增幅166%；上半年为4980万美元，较去年同期的1130万美元增加3850万美元[103][109] - 2020年Q2所得税费用为收益270万美元，有效税率为 - 3.7%，去年同期为收益5170万美元；上半年所得税费用为收益1.357亿美元，有效税率为55.6%，去年同期为收益510万美元[103][110] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为11亿美元，短期债务为6亿美元，长期债务（包括当期到期部分）约为46亿美元，股东权益约为87亿美元[115] - 2020年上半年，公司经营活动产生的净现金为10.036亿美元，较去年同期的3.318亿美元增加6.718亿美元；投资活动使用的净现金为5.276亿美元，较去年同期的6.876亿美元减少1.6亿美元，降幅23%；融资活动提供的净现金为1.676亿美元，去年同期使用的净现金为1.215亿美元[116] - 2020年上半年，公司经营活动现金流中，非现金调整后净收益贡献5.46亿美元，去年同期为7.299亿美元；营运资金变动为有利变动4.576亿美元，去年同期为不利变动3.981亿美元[117] - 2020年上半年营运资金变动主要因应付账款和应计费用增加3910万美元、应收账款减少4280万美元和其他流动及非流动资产减少5500万美元，部分被存货增加7060万美元抵消[117] - 截至2020年6月30日，公司20亿美元循环信贷安排下可用额度为1.99亿美元[115] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为5.276亿美元，去年同期为6.876亿美元；资本支出为5.207亿美元，去年同期为6.088亿美元[118] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为1.676亿美元，去年同期为1.215亿美元；短期债务借款净收益为5.735亿美元，去年同期为8180万美元；结构化应付账款净支付为3.363亿美元，去年同期为1.527亿美元；支付股息3790万美元[119] - 2020年第一季度公司从循环信贷安排中提取4亿美元，并在本季度偿还[119] 各业务线数据关键指标变化 - 磷酸盐业务 - 2020年第二季度磷酸盐业务净销售额为7.624亿美元，2019年同期为9.174亿美元，下降1.55亿美元（17%）；上半年净销售额为13.818亿美元，2019年同期为17.234亿美元，下降3.416亿美元（20%）[88] - 2020年第二季度磷酸盐业务成品销售均价为338美元/吨，较上年同期下降15%；上半年为328美元/吨，较上年同期下降22%[88] - 2020年第二季度磷酸盐业务成品销量较上年同期增长2%；上半年增长5%[88] - 2020年第二季度磷酸盐业务毛利润为1770万美元，2019年同期为 - 1180万美元；上半年为 - 6520万美元，2019年同期为4300万美元[88] - 2020年第二季度北美业务氨平均消耗价格降至289美元/吨，上年同期为337美元/吨；硫平均消耗价格降至76美元/长吨，上年同期为138美元/长吨[89] - 2020年第二季度北美磷矿平均消耗成本降至61美元/吨，上年同期为63美元/吨；北美磷矿产量从上年同期的310万吨增至330万吨[89] - 2020年第二季度磷酸盐业务作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量稳定在210万吨；加工磷酸盐生产运营率从2019年同期的84%略升至85%[89] - 2020年上半年磷酸盐业务净销售额下降主要因售价降低影响约3.3亿美元、Miski Mayo销量降低影响约3000万美元，部分被销量增加约2000万美元抵消[90] - 2020年上半年北美业务氨平均消费价格为298美元/吨，去年同期为344美元/吨；硫平均消费价格降至77美元/长吨，去年同期为145美元/长吨[91] - 2020年上半年购买和生产的磷矿石平均消费成本为61美元/吨，去年同期为62美元/吨；北美磷矿石产量增至670万吨，去年同期为590万吨[91] - 2020年上半年磷酸盐部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量为398万吨，去年同期为404万吨；加工磷酸盐生产运营率降至80%，去年同期为83%[91] 各业务线数据关键指标变化 - 钾肥业务 - 2020年第二季度钾肥部门净销售额降至5.554亿美元，去年同期为5.991亿美元；平均成品销售价格降至217美元/吨，去年同期为277美元/吨；成品销量增至256万吨，去年同期为216万吨；毛利率降至1.316亿美元，去年同期为1.811亿美元[92][93] - 2020年上半年钾肥部门净销售额降至10亿美元，去年同期为11亿美元；平均销售价格降至224美元/吨，去年同期为274美元/吨；销量增至450万吨，去年同期为400万吨；毛利率降至2.407亿美元，去年同期为3.665亿美元[94] - 2020年第二季度加拿大资源税费用降至5210万美元，去年同期为5640万美元；特许权使用费降至780万美元，去年同期为1100万美元；盐水流入管理费用降至2600万美元，去年同期为3600万美元；钾肥生产运营率为91%，去年同期为83%[93] - 2020年上半年加拿大资源税费用降至8380万美元，去年同期为1.033亿美元；特许权使用费降至1600万美元，去年同期为2220万美元；盐水流入管理费用降至5900万美元，去年同期为7200万美元；运营率为88%，去年同期为84%[94][95] - 2020年第二季度钾肥部门销售价格下降对净销售额产生约1.55亿美元的不利影响，销量增加产生约1.1亿美元的有利影响；毛利率下降主要因销售价格降低约1.55亿美元，部分被销量增加约4000万美元的有利影响抵消[92][93] - 2020年上半年钾肥部门销售价格下降对净销售额产生约2.4亿美元的不利影响，销量增加产生约1.4亿美元的有利影响；毛利率受销售价格下降约2.4亿美元的不利影响，部分被销量增加约5000万美元的有利影响抵消[94] - 加拿大资源税和特许权使用费减少是由于今年平均销售价格降低[93][94][95] 各业务线数据关键指标变化 - Mosaic Fertilizantes部门 - 2020年Q2，公司Mosaic Fertilizantes部门净销售额降至7.87亿美元，较去年同期的8.327亿美元下降5%，主要因销售价格降低约2亿美元，部分被销量增加约1.7亿美元和外汇影响约2000万美元抵消[97][98] - 2020年上半年，该部门净销售额为15.181亿美元，较去年同期的15.307亿美元下降1%，受销售价格降低约3.4亿美元和外汇变动约5000万美元影响，部分被销量增加约3.8亿美元抵消[97][100] - 2020年Q2，该部门毛利润增至1.007亿美元，较去年同期的3520万美元增长186%，主要因周转和闲置成本降低约5000万美元、外汇变动约4000万美元、原材料成本降低约3000万美元和销量增加约2000万美元，部分被销售价格降低约7000万美元抵消[97][99] - 2020年上半年，该部门毛利润增至1.672亿美元，较去年同期的8760万美元增长91%，受外汇影响约6000万美元、原材料成本降低约5000万美元、销量有利约4000万美元和周转及闲置成本降低约4000万美元影响，部分被销售价格降低约1.1亿美元抵消[97][100] - 2020年Q2，公司成品平均售价降至308美元/吨，较去年同期的396美元/吨下降22%[97][99] - 2020年上半年，成品平均售价降至328美元/吨，较去年同期的422美元/吨下降22%[97][100] - 2020年Q2，该部门成品销量增至260万吨，较去年同期的210万吨增长22%[97][99] - 2020年上半年，成品销量增至460万吨，较去年同期的360万吨增长28%[97][100] 各业务线数据关键指标变化 - Corporate, Eliminations and Other部门 - 2020年Q2，Corporate, Eliminations and Other部门毛利润为700万美元，较去年同期的2270万美元下降，主要因外汇衍生品净未实现收益和部门间销售利润消除增加[102] - 2020年上半年，该部门毛利润为 - 4430万美元，较去年同期的3960万美元下降，主要因外汇衍生品净未实现损失和部门间销售利润消除减少[102] 公司业务相关事件 - 公司持有沙特阿拉伯矿业公司子公司Ma'aden Wa'ad Al Shamal Phosphate Company 25%的股份，该子公司 refinanced 项目债务，消除公司未来现金出资承诺[83] - 2020年6月26日，公司向美国商务部和国际贸易委员会提交申请，对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥发起反补贴调查[83] - 2020年第一季度公司运营受新冠疫情影响有限，秘鲁和巴西部分业务短暂关闭后恢复[83] - 2020年7月，公司延长循环信贷额度期限并提高额度，协议签订时流动性超30亿美元[84] - 2020年第二季度业绩受多项特殊项目影响，如资产退役义务成本、折旧费用等；2019年同期包括工厂关闭成本等特殊项目[80][82] - 2020年Mosaic Fertilizantes有望实现此前宣布的5000万美元转型节约目标[87] 公司金融工具与风险管理 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，主要外汇合约公允价值分别为 - 6380万美元和 - 720万美元[131] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，天然气商品合约公允价值分别为270万美元和 - 400万美元[136] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，利率合约公允价值分别为0美元和1140万美元，2020年4月终止利率互换合约获约3500万美元净收益[138] - 天然气互换多头名义量2020年为980万MMBtu，加权平均费率为1.78美元/MMBtu；2019年为2060万MMBtu，加权平均费率为1.92美元/MMBtu[139] - 公司为降低加元和巴西雷亚尔预期现金流的经济风险和波动性，使用远期合约、零成本区间和/或期货等金融工具，加元套期保值期限最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月；与Esterhazy K3扩建计划相关的预期加元资本支出套期保值期限最长36个月[130] - 截至2020年6月30日，加元外汇远期合约中，做空加元名义金额9400万美元，加权平均汇率1.3516；做多加元名义金额2.895亿美元，加权平均汇率1.3262等[132] - 截至2020年6月30日，加元外汇区间合约中，做多加元名义金额1520万美元，公允价值 - 40万美元[133] - 公司面临货币相对价值波动、利率、天然气等采购价格波动、货运成本变化以及金融工具市值变化的影响，会定期使用衍生品进行风险对冲[129] - 公司主要外汇风险敞口为加元和巴西雷亚尔，因收购导致公司对巴西雷亚尔的风险敞口增加，相关外汇衍生品增加[130] - 加元兑美元加权平均保护率为1.2800[134] - 巴西雷亚尔外汇非交割远期空头名义金额为5.89亿美元，加权平均汇率为5.4199；多头名义金额为5.745亿美元，加权平均汇率为5.1232[134] - 印度卢比外汇非交割远期空头名义金额为1.63亿美元，加权平均汇率为76.3294[134] - 公司通过利率合约将部分固定利率债务转换为浮动利率债务，并进行利率互换协议套期[138] - 公司使用金融工具管理加元和巴西雷亚尔汇率风险，包括远期合约、零成本领子期权和期货[130] 公司内部控制与合规 - 公司管理层评估本季度披露控制与程序有效[141] - 截至2020年6月30日的三个月内，公司未发现对财务报告内部控制有重大影响的变化[142] 公司面临的法规与诉讼问题 - 2020年1月23日，EPA和美国陆军工程兵团联合发布“可航行水域保护规则”，6月