财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入12亿美元，每股收益3.19美元，调整后每股收益2.41美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）14.5亿美元 [8] - 应付账款较上一季度减少4亿美元，主要是季节性因素，预计全年会恢复正常 [41][43] - [indiscernible]业务在2022年第一季度实现盈利，股权收益约3000 - 3100万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 磷酸盐业务 - 第一季度调整后EBITDA为6.32亿美元，得益于强劲定价，虽投入成本上升但仍有积极表现 [8] - 预计2022年销量将回升，第二季度销售体积为190 - 210万吨，离岸价预计比第一季度每吨高140 - 160美元，价格上涨将远超原材料成本上升影响 [15][16] 钾肥业务 - 第一季度调整后EBITDA为6.51亿美元，受益于价格上涨、向Esterhazy K3过渡以及卤水流入管理成本消除 [8] - K3已达到每年550万吨的初始目标产量，Colonsay目前年运营率为130万吨，高于初始目标100万吨，第二季度预计销量240 - 260万吨，实现价格预计比第一季度每吨高40 - 60美元 [14][15] 巴西业务 - Mosaic Fertilizantes第一季度调整后EBITDA为2.33亿美元，团队利用了强劲市场环境和库存优势 [9] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 全球粮食和油籽库存使用比处于20年低点，俄乌冲突加剧供应紧张，推动软商品价格上涨，预计2022年及以后作物价格将维持高位 [9][10] - 钾肥市场因对白俄罗斯制裁和俄罗斯出口不确定性影响供应，全球价格上涨；磷酸市场受俄罗斯供应不确定性和中国出口限制影响，但目前有部分俄罗斯磷酸盐流动 [11] - 预计全球钾肥和磷酸盐发货量低于2021年，原因是供应不足而非价格因素 [12] 北美市场 - 天气可能导致施肥季节压缩，但高作物价格激励种植者追求最大产量，2022年农民盈利能力将达十多年来第二高水平 [12] 巴西市场 - 大豆价格上涨改善了种植者经济状况，对肥料需求强劲 [13] 印度市场 - 良好季风季节和高全球粮食价格使农民对养分需求强劲，但供应不足，政府上周提高了肥料补贴以满足部分需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年产生可观收益和自由现金流，将通过股票回购和股息向股东返还高达75%的自由现金流，包括第一季度已返还的4.63亿美元，并完成了上季度宣布的4亿美元加速股票回购计划，董事会还批准了新的10亿美元授权 [17] - 致力于减少10亿美元长期债务，去年已偿还4.5亿美元，预计今年另一笔5.5亿美元到期时完成目标 [18] - 积极探索提高肥料产量的去瓶颈机会，预计到2023年底钾肥项目可增加约150万吨产量，成本低于1亿美元；北美磷酸盐产量预计比2021年的730万吨增加约100万吨；在巴西推动提高磷矿回收率，探索Taquari矿扩张 [19][20] - 行业竞争方面，全球钾肥市场中白俄罗斯和俄罗斯占近40%，其供应受限难以替代，公司推进去瓶颈计划，预计其他生产商也会采取类似行动 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场强劲态势将延续至2022年以后，作物价格高企和全球肥料行业供应限制推动养分价格上涨，预计肥料供应在可预见未来将持续紧张 [9][11][80] - 公司对业务前景非常乐观，虽第一季度物流和天气影响了钾肥发货和生产，但问题基本解决，预计各业务将受益于有利市场环境 [14][17] 其他重要信息 - 中国磷酸铁锂（LFP）电池生产在2022年第一季度翻倍，达到2021年总产量的一半，且中国政府4月7日发布政策严格控制MAP、DAP和黄磷新增产能，预计会使更多P205转向工业用途，减少肥料生产 [59][60] - 夏季钾肥市场买家信心充足，积极寻求夏季补货产品；磷酸市场因俄罗斯供应和中国出口政策不确定性，客户有所犹豫，但整体预计美国市场夏季至秋季需求强劲且供应紧张 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司对全球钾肥供应和替代来源的假设是什么？ - 白俄罗斯和俄罗斯占全球钾肥市场近40%，白俄罗斯受制裁，俄罗斯出口因物流和交易问题受限，难以完全替代，预计钾肥市场紧张态势将持续到2022年以后，公司正推进去瓶颈计划，预计其他生产商也会如此 [23] 问题：公司能提高多少钾肥产量以填补供应缺口，如何增加150万吨增量？ - 公司通过K3达产和Colonsay提产，目前钾肥资产运营率达1080万吨/年，还在推进Esterhazy矿两台额外采矿机项目、Esterhazy磨矿去瓶颈和Colonsay第二磨机重启工作 [25] 问题：第二季度钾肥价格指导反映了什么？ - 价格指导较第一季度每吨提高40 - 60美元，包含一定保守因素，价格实现时间取决于铁路恢复正常运输的情况，铁路恢复越快，价格实现越能反映市场定价 [27] 问题：种植者是否因肥料价格高而犹豫购买？ - 抑制种植者需求的是养分供应而非价格，当前作物价格使全球种植者盈利能力良好，北美、巴西和印度种植者对肥料需求强劲，若有供应，全球需求将得到释放 [29] 问题：2022年公司资本优先事项是什么？ - 资本分配优先事项不变，继续通过审慎投资加强业务、强化资产负债表，预计今年有机会向股东返还大量现金，同时寻找提高可靠性和去瓶颈的投资机会，以适应市场环境 [31] 问题：全球磷酸行业DAP、MAP和TSP生产是否会有潜在转变，是否会导致TSP应用增加和DAP溢价？ - 全球氨短缺预计会使部分生产转向TSP，摩洛哥竞争对手已开始调整，但公司因氨供应充足不受影响；预计DAP不会有溢价，但目前销售情况较好，TSP价格也不错 [36] 问题：公司对俄罗斯和白俄罗斯钾肥供应短缺的最新看法，以及2022 - 2024年如何平衡这些短缺？ - 预计今年白俄罗斯损失约800万吨出口量，俄罗斯约200万吨；预计俄罗斯明年会找到更多出口方式，2023年白俄罗斯仍受制裁，供应短缺问题可能持续两到四年 [39] 问题：是否有白俄罗斯钾肥通过海运运输，从哪个俄罗斯港口出发？应付账款较上一季度减少4亿美元的原因是什么，应付账款应处于什么水平？ - 未发现白俄罗斯钾肥通过海运运输，早期有少量通过铁路运往中国的情况也已停止；应付账款减少是季节性因素，预计全年会恢复正常 [42][43] 问题：今年夏季补货情况如何，北美客户持有和建立库存的意愿如何，是否需要价格激励？高氨价格如何影响营运资金？ - 钾肥市场买家对夏季补货信心充足，磷酸市场因俄罗斯供应和中国出口政策不确定性，客户有所犹豫，但整体预计美国市场夏季至秋季需求强劲且供应紧张；氨价格通过原材料库存、成品库存和应收账款影响营运资金 [46][47][50] 问题：从多年角度看，如果高价格、高盈利能力和现金流持续，公司增长投资的意愿和能力如何？ - 今年资本分配策略不变，目标是加强资产负债表、投资业务和向股东返还现金；从多年角度看，公司专注于小规模、高回报的棕地项目，如去瓶颈、增加采矿设备、重启磨机和扩大巴西业务，认为这些能为股东创造更大价值 [54][55] 问题：Fort Mead磷矿储备增加是否仅增加储备还是也会增加产量？中国磷酸铁锂（LFP）电池在磷市场中占比如何？ - Fort Mead储备增加是公司磷业务持续发展的正常部分，预计不会直接增加产量，但会延长运营寿命；2022年第一季度中国LFP电池生产翻倍，达到2021年总产量的一半，且中国政府政策限制肥料产能，预计会使更多P205转向工业用途 [58][59][60] 问题：Colonsay和K3全面达产，钾肥运营率是否会接近90%，1100万吨运营产能的潜在产量是多少？[indiscernible]业务的盈利潜力如何，公司是否考虑参与？ - 目前钾肥运营率为1080万吨/年，若按90%或85%运营率计算，产能约为900 - 950万吨，未来Colonsay和Esterhazy产能还有提升空间；[indiscernible]业务已实现盈利，第一季度股权收益约3000 - 3100万美元，但结果有一个季度延迟 [64][66] 问题：巴西零售业务如何应对可能的消费下降，对批发业务的利润率有何影响？ - 巴西可能因供应不足导致肥料需求增长放缓，但公司凭借与自身磷酸盐业务和CompuTax的良好联系，零售/分销业务供应充足，有望抓住需求增长机会 [70] 问题：自俄乌冲突以来，客户与俄罗斯和白俄罗斯生产商签订合同的情况如何，合同是否会减少？公司是否有动力将更多产品推向中国和印度市场，是否会形成两级市场？ - 中国未与白俄罗斯或俄罗斯续签合同，除少量通过铁路运输的产品外，未看到俄罗斯或白俄罗斯钾肥进入中国；印度有俄罗斯磷酸盐进入，预计俄罗斯也会尝试向印度销售钾肥；公司会在满足基本市场承诺后，将额外产品推向更有利可图的市场，若价格持续，中国和印度可能会重新谈判价格 [74][75] 问题：CF协议能否延长至2032年，需要满足什么条件？公司是否有增加自有氨产量的选择？ - CF协议为八年合同，可经双方同意延长，预计会找到方式延长；公司曾考虑对Faustina氨厂进行去瓶颈改造，但该厂较旧，目前不确定是否是最佳投资方向 [78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额39.223亿美元，较2021年同期22.971亿美元增长71%[93][95] - 2022年第一季度净利润11.857亿美元，较2021年同期1.582亿美元大幅增长[95] - 2022年第一季度稀释后每股净收益3.19美元，较2021年同期0.41美元显著提升[95][96] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1.324亿美元，较去年同期的1.017亿美元增长30%，主要因约2000万美元的股份支付和约1000万美元的其他成本[112][113] - 2022年第一季度其他经营费用为5090万美元，较去年同期的2000万美元增长155%，主要因资产退役义务估计关闭成本增加约900万美元、环境储备增加约1000万美元以及固定资产处置损失约1100万美元[112][114] - 2022年第一季度外币交易收益为3.107亿美元，去年同期为损失4580万美元，主要因美元相对巴西雷亚尔贬值[112][115] - 2022年第一季度非合并公司净收益权益为3070万美元，去年同期为净亏损权益750万美元，主要因MWSPC运营受磷酸盐销售价格上涨和业务持续增长的有利影响[112][116] - 2022年第一季度所得税费用为3.724亿美元，有效税率为24.4%，去年同期分别为5970万美元和26.5%[112][117] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为9亿美元，短期债务为4.805亿美元，长期债务约为40亿美元，股东权益约为118亿美元[121] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为5.062亿美元，较去年同期的3.188亿美元增长59%，主要因经营成果贡献增加，但营运资金变化不利[112][122][123] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为2.972亿美元，较去年同期的3.085亿美元减少4%，资本支出为2.905亿美元，去年同期为2.886亿美元[112][122][125] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1.25亿美元，去年同期为提供净现金1.217亿美元，主要因回购普通股、支付股息和偿还长期债务[112][122][126] 各业务线产品销售额变化 - 2022年第一季度磷酸盐作物营养产品销售额9.588亿美元，2021年为6.666亿美元[93] - 2022年第一季度钾肥作物营养产品销售额11.948亿美元，2021年为5.575亿美元[93] 磷酸盐业务线关键指标变化 - 2022年第一季度磷酸盐业务净销售额14.96亿美元，较2021年10.01亿美元增长49%[100][101] - 2022年第一季度磷酸盐业务成品平均售价877美元/吨，较2021年477美元/吨增长84%[100][101] - 2022年第一季度磷酸盐业务成品销量较2021年同期下降19%[100][101] - 磷酸盐业务板块2022年第一季度毛利润增至5.277亿美元，2021年同期为1.726亿美元[103] 钾肥业务线关键指标变化 - 钾肥业务板块2022年第一季度净销售额增至10.598亿美元，2021年同期为4.774亿美元，增幅122%；毛利润增至5.789亿美元，2021年同期为1.402亿美元[105][106] - 2022年第一季度钾肥业务板块成品平均售价为每吨591美元，2021年同期为241美元，涨幅145%[105][106] Mosaic Fertilizantes业务线关键指标变化 - Mosaic Fertilizantes业务板块2022年第一季度净销售额增至15亿美元，2021年同期为8亿美元，增幅95%；毛利润增至2.193亿美元，2021年同期为1.031亿美元，增幅113%[109] - 2022年第一季度Mosaic Fertilizantes业务板块成品平均售价为每吨817美元，2021年同期为370美元，涨幅121%[109] - 2022年第一季度Mosaic Fertilizantes业务板块作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量增长12%，磷酸盐开工率从2021年同期的82%增至92%[110] 企业、消除和其他业务板块关键指标变化 - 2022年第一季度企业、消除和其他业务板块毛利润为1.132亿美元，2021年同期为1900万美元[111] 公司资金运作相关 - 2022年2月公司签订4亿美元加速股票回购协议，一季度回购约4.221亿美元普通股[97] - 公司董事会批准自2022年第二季度起将年度股息从每股0.45美元提高至0.60美元[97] 原材料价格变化 - 北美业务氨的平均消耗价格从2021年第一季度的每吨316美元涨至2022年第一季度的532美元，硫的平均消耗价格从每长吨119美元涨至281美元，涨幅超100%[103] - 2022年第一季度巴西业务氨的平均消耗价格为每吨1145美元，2021年同期为381美元，涨幅201%；硫的平均消耗价格为每长吨337美元，2021年同期为124美元[110] 公司税务相关 - 2022年第一季度公司加拿大资源税费用为1.572亿美元，2021年同期为3500万美元；加拿大特许权使用费增至2700万美元，2021年同期为850万美元[106] 公司信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司25亿美元的承诺循环信贷额度下有24.9亿美元可用，10.8亿美元的非承诺信贷额度下约有2000万美元可用[121] 公司金融工具及风险对冲 - 公司使用金融工具减少加元和巴西雷亚尔预期现金流的经济风险和波动性，加元套期保值期限最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期保值最长36个月[141] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司主要外汇合约的公允价值分别为5520万美元和 - 1860万美元[141] - 公司面临货币相对价值波动、利率影响、天然气等采购价格波动、货运成本变化以及金融工具市值变化的风险，会定期使用衍生品进行风险对冲[140] 公司面临的风险因素 - 公司的前瞻性陈述包含对未来的预期、信念等内容，存在导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性[136] - 新冠疫情对全球经济和公司业务、供应商、客户等产生影响[136] - 农业行业的商业和经济状况、政府政策会影响公司，包括供需失衡导致的价格和需求波动[136] - 石油需求下降可能导致生产大幅下降，影响公司磷酸盐业务关键原材料硫磺的供应和价格[136] - 巴西、沙特阿拉伯等国家的政治和经济不稳定、政策变化可能导致公司运营中断和成本上升[136] - 农民对作物养分的施用率变化会影响公司[136] - 世界磷酸盐或钾肥市场的运营变化，包括行业整合，若公司不参与可能产生影响[136] 公司外汇及商品合约公允价值 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司外汇远期合约中加元公允价值分别为1680万美元和380万美元[143] - 2022年公司做空加元名义金额为3.736亿美元，加权平均汇率为1.2716 [143] - 2022年公司做多加元名义金额为10.276亿美元，加权平均汇率为1.2714 [143] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司外汇远期合约中巴西雷亚尔公允价值分别为3930万美元和 - 2080万美元[143] - 2022年公司做空巴西雷亚尔名义金额为7.537亿美元，加权平均汇率为4.9559 [143] - 2022年公司做多巴西雷亚尔名义金额为3.746亿美元，加权平均汇率为5.7272 [143] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为4210万美元和1880万美元[144] - 2022年公司天然气互换合约做多名义量为660万MMBtu，加权平均利率为2.27美元/MMBtu [145] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[147] - 公司管理层未发现2022年第一季度内对财务报告内部控制有重大影响的变化[148] 公司相关政策及法规影响 - 美国商务部对从俄罗斯和摩洛哥进口的磷肥发布反补贴税命令，有效期至2026年4月，摩洛哥生产商OCP现金存款率约20%，俄罗斯生产商PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[152] - 2021年8月30日，亚利桑那州地方法院撤销先前管理部门的《通航水域保护规则》，EPA和陆军工程兵团停止实施该规则，按2015年前标准解释“美国水域”[152] 公司复垦相关事项 - 2020年1月8日，公司因未对南牧场矿两个指定复垦单元进行复垦收到违规通知，这两个单元占地166英亩[152] - 2020年3月10日，公司申请豁免和复垦时间表延期，需经县委员会准司法听证批准[152] - 2020年5月7日，哈迪县委员会一致同意对南牧场矿三个特定复垦区域的复垦期限进行豁免，将复垦完成期限延长至2023年底，并批准和解协议，公司需支付24.9万美元[152] - 公司已履行和解协议付款义务，继续执行替代复垦时间表，并实施监测计划[153] 公司法律诉讼情况 - 2020年8月27日，公司子公司被提起集体诉讼，2021年10月14日法院基本批准公司驳回动议，允许原告修改诉状[153] - 2021年11月3日原告提交修正诉状，11月15日公司再次提出驳回动议，12月23日原告反对，2022年1月26日公司回应，4月6日法院听取双方动议辩论[153]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司总EBITDA为36亿美元，是自公司在纽约证券交易所上市以来的最高水平；调整后每股收益为5.04美元，是2011年以来的最高水平 [8] - 2021年公司偿还了4.5亿美元的长期债务，将年度股息提高了50%，并回购了近5亿美元的股票 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 磷酸盐业务 - 2021年磷酸盐业务调整后EBITDA总计17亿美元，比2020年增长超200%，主要得益于强劲的定价和MicroEssentials的增长，抵消了飓风艾达对生产的影响 [8] - 2022年第一季度，预计磷酸盐销量为160 - 180万吨，平均实现离岸价预计比第四季度高出每吨60美元以上，但会被较高的投入成本部分抵消 [15] 钾肥业务 - 2021年钾肥业务调整后EBITDA总计13亿美元，较上年增长78%，价格上涨、K3产量增加以及科洛桑的重启在很大程度上缓解了K1和K2关闭的影响 [8] - 2022年第一季度，预计钾肥销量为180 - 200万吨，平均实现离岸价预计比第四季度高出每吨125美元以上 [14] 巴西业务 - 2021年Mosaic Fertilizantes调整后EBITDA为8.21亿美元，较上年增长74%，该团队利用了强劲的需求，提前一年多实现了2亿美元的转型EBITDA改善目标 [9] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 全球对谷物和油籽的需求仍然很高，库存与使用比率处于十多年来的最低点，粮食安全担忧和生物燃料消费增加推动了对玉米、大豆、大米、小麦、咖啡、棕榈油等农产品的需求，支撑了农产品价格 [11] - 2021年的全球供应中断预计将在2022年继续影响全球市场，钾肥方面，对白俄罗斯的制裁开始对供应产生深远影响；磷酸盐方面，中国供应从出口向国内农业和工业消费的长期转变预计将持续，国内需求将推动中国磷酸盐出口下降 [12] 巴西市场 - 2022年巴西肥料发货量预计将与去年创纪录的总量持平，由于作物价格上涨、信贷可得性和有利的汇率，种植者的经济状况正在改善 [13] 印度市场 - 印度农民需求仍然非常强劲，但供应仍然滞后，本月印度政府发布了营养补贴初始预算，鉴于印度库存耗尽，预计2022年磷酸盐和钾肥消费将增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资本明智地分配到向股东返还资本、加强资产负债表和投资业务三个战略重点领域 [16] - 2022年将重点向股东返还资本，预计将通过股票回购和股息的组合，将最多75%的自由现金流返还给股东，近期将启动4亿美元的加速股票回购计划，董事会已批准新的10亿美元回购授权，还批准从第二季度起将定期年度股息从每股0.45美元提高到0.60美元 [17][18] - 致力于减少10亿美元的长期债务，2021年已偿还4.5亿美元，今年还有5.5亿美元的长期债务到期，同时扩大了3.75亿美元的营运资金贷款额度以管理流动性 [19] - 继续明智高效地投资业务，不关注大规模绿地项目，而是关注扩大在巴西的业务、拓展MicroEssentials以及投资土壤健康和生物制剂等领域，过去两年已投资约5000万美元，为增值产品组合奠定基础 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场的强劲势头预计将持续到2022年，全球作物市场的强劲以及行业供应限制推动了肥料价格上涨 [11] - 公司对业务前景非常乐观，钾肥方面，K3预计在第一季度末完成增产，达到满负荷生产，成本将随着时间下降；磷酸盐方面，预计2022年销量将在去年减产之后有所恢复 [14] - Mosaic Fertilizantes预计将继续受益于有利的市场环境和转型努力，尽管面临通胀影响成本结构，但转型举措应能抵消大部分影响，预计2022年将产生可观的收益和自由现金流 [16] 其他重要信息 - 公司在ESG绩效目标方面取得重大进展，设定了到2030年佛罗里达业务实现净零碳排放、到2040年全球业务实现净零碳排放的目标，还围绕种族、性别和社区支持等问题设定了2030年的多元化和包容性新目标 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 白俄罗斯钾肥市场制裁对全球市场的影响及公司可提高的产量 - 制裁前钾肥市场已经紧张，制裁加剧了供应紧张程度，预计短缺量在最好情况下为几百万吨，最坏情况下为800万吨，公司基本情况是今年约有400万吨的缺口；公司在第一季度末的目标运行率约为1050万吨，可通过对科洛桑进行额外开发、提高K3产量、对埃斯特哈齐进行去瓶颈项目等方式提高产量 [26][27][29] 问题: 中国磷酸盐市场今年的出口量及出口禁令是否会提前解除 - 预计中国今年磷酸盐出口量可能下降250万吨至约900万吨，禁令可能在种植季节结束时提前解除，但长期来看，中国国内需求将使磷酸盐出口呈下降趋势 [32] 问题: 目前种植者经济状况是否会导致养分需求破坏 - 在当前主要种植区的作物价格下，农民的经济状况和购买力良好，虽低于去年水平但远高于历史平均水平，若有需求威胁，可能是由于磷酸盐和钾肥供应不足，而非需求破坏 [34] 问题: 磷酸盐第一季度销量指引较低的原因 - 主要是由于第四季度飓风艾达及后续维修事件导致年初库存极低，以及COVID和冬季天气对供应链（包括铁路、海运、港口和卡车运输物流）产生重大影响，导致行业系统出现延误，但预计年度销量将符合历史正常水平 [36][37] 问题: 2022年营运资金需求情况 - 公司业务季节性强，营运资金变化大，近期扩大了营运资金额度以适应业务需求；2022年增量营运资金需求可能取决于定价环境，若价格环境缓和，需求将缓和，反之则可能增加 [40][41] 问题: 公司资本分配策略是否优先考虑股票回购及其他用途 - 2022年预计产生大量收益和现金流，资本分配将继续加强业务和资产负债表，包括投资高回报项目和偿还债务，同时向股东返还大量资本；目前优先考虑股票回购，认为当前股价具有吸引力，但会保持灵活性 [43] 问题: 巴西竞争对手采购钾肥困难是否会影响其交叉销售其他投入品，公司是否会受益 - 这可能为公司提供机会，但更可能是因为人们试图获取钾肥，而非混合肥料机会，巴西钾肥市场预计将非常紧张 [47] 问题: 若Nutrien因白俄罗斯问题增加产量，公司是否支持及是否会重新谈判Canpotex的运作方式 - 无法回答Canpotex的机密谈判问题，但公司过去具有灵活性，会关注支持全球客户需求 [50] 问题: 今年钾肥的毛利率情况及2023年的额外考虑因素 - 现金毛利率至少为50%以上，计算现金成本时包括特许权使用费但不包括CRT，资源税目前相当可观 [53][57] 问题: 磷酸盐运营成本环境及钾肥现金毛利率是否包含资源税 - 计算现金成本时包括特许权使用费但不包括CRT；磷酸盐方面，氨成本和硫成本上升，公司成本低于竞争对手，因为三分之二的氨需求通过内部生产和与CF Industries的供应协议满足 [57][60] 问题: Mosaic Fertilizantes的副产品销售驱动因素及业务发展机会 - 副产品销售主要是石膏，去年销售额超过4亿美元且利润率健康；业务发展机会包括新的副产品（如钛、铌等）、分销（特别是巴西西北部）以及改善现有运营 [64][65] 问题: 印度和其他地区磷酸盐价格差距及全年的演变情况 - 今年需求回升时，印度率先响应，北美价格起初滞后但正在迅速赶上；目前巴西和印度的磷酸盐价格差距缩小，市场基本面将继续紧张，价格将维持在高位 [68][69] 问题: 印度长期购买肥料的能力及需求演变情况 - 印度政府需要平衡粮食安全、粮食可负担性和农民盈利能力，预计将继续应对全球定价，通过补贴等方式确保农民获得肥料，长期和短期都会如此 [73] 问题: Mosaic Fertilizantes磷酸盐岩和转化成本上升的原因、当前外汇汇率预期及是否提供更具体的指导 - 成本上升受巴西工业通胀（约15% - 20%）、COVID影响维护和供应链、供应问题等因素影响，预计长期美元与巴西雷亚尔汇率将与通胀率相互抵消；提供具体盈利指导具有挑战性，公司会提供框架帮助建模，关于Fertilizantes的更多信息是内部持续讨论的话题 [76][78][79] 问题: 2022年磷酸盐全年销量指引是基于市场正常化还是公司特定行动 - 因通话连接问题未听清问题，建议联系Paul进一步沟通 [83][84] 问题: 2023年全球磷酸盐市场是收紧还是宽松 - 预计未来3 - 5年中国出口将下降，导致市场短期内收紧，若无大型项目填补缺口，市场将持续紧张，长期来看，中国工业对磷酸盐的需求增加将使出口继续下降 [86]

股票回购与股息政策 - 公司预计2022年2月启动4亿美元加速股票回购计划，董事会已批准10亿美元新股票回购授权[15] - 自2022年第二季度起，公司将年度常规股息从每股0.45美元提高至0.60美元[15] 美国磷酸盐业务数据 - 公司美国磷酸盐业务年产能约为450万吨磷酸，占全球年产能约7%，占北美年产能约60%；2021年产量约为340万吨，占全球年产量约7%，占北美年产量约51%[24] 浓缩磷酸盐作物养分生产数据 - 2021年公司生产约690万吨浓缩磷酸盐作物养分，占北美年生产量约70%[26] - 2021年公司生产约290万吨浓缩磷酸盐作物养分，占巴西年估计产量的约51%[58] 磷矿业务数据 - 2021年公司佛罗里达磷矿产量约为1220万吨，占北美年生产量约51%；公司是全球（不包括中国）第二大磷矿开采商，北美四座矿山年产能约为1800万吨；公司拥有秘鲁Miski Mayo矿75%权益，该矿年产能为400万吨[27] - 2021年公司巴西磷酸盐岩产量约400万吨，占巴西年估计产量的约73%，年产能约460万吨[59] MWSPC项目数据 - 公司持有MWSPC 25%权益，有权销售其约25%的产量；该项目磷酸年产能预计达300万吨，2021年实际产量为240万吨；公司对该项目现金投资在2021年12月31日为7.7亿美元[29][30] 硫磺购买与消耗数据 - 2021年公司购买约370万长吨硫磺，生产1吨磷酸二铵约需0.40长吨硫磺[31] - 2021年公司消耗约120万长吨硫磺，26%通过年度供应协议采购，74%从现货市场采购[61] 氨消耗与供应数据 - 2021年公司消耗约110万吨氨，生产1吨磷酸二铵约需0.23吨氨；公司约三分之一的氨从现货市场购买，其余三分之二通过供应协议购买或内部生产[34] - 公司在佛罗里达的氨需求由国内外生产商的多年合同供应，氨通过管道从码头运输到生产设施，相关服务协议至2022年6月30日，有年度自动续约条款[35] - 公司与CF签订氨供应协议，2017年开始，可能持续到2032年12月31日，每年购买约52.3 - 72.5万公吨氨，2021年最低购买义务约52.3万公吨，实际购买58万公吨[36] - 公司在路易斯安那州福斯蒂纳的氨年产能约53万公吨[37] - 2021年公司消耗约133,507吨氨，全部通过长期供应协议从两家供应商采购[63] 天然气购买数据 - 公司每年在福斯蒂纳生产氨约需购买1130万MM Btu天然气，在佛罗里达运营每年约购买250万MM Btu天然气[40] 土地与码头所有权数据 - 公司在佛罗里达拥有超31.7万英亩土地[41] - 公司拥有蒂普拉姆码头约1%的所有权[63] 北美钾肥业务数据 - 公司北美钾肥年运营产能总计1120万公吨，占世界年产能约14%，北美年产能约32%；2021年总产量820万公吨，占世界年估计产量约12%，北美年估计产量约33%[46] 钾肥矿运营与份额数据 - 公司在加拿大和美国运营多个钾肥矿，2021年有生产调整，公司在Canpotex的应享份额为36.2%，2021年实际份额为33%[43][49] - 2021年公司在Canpotex的应享份额百分比为36.2%[72] 钾肥业务天然气用量数据 - 2021年公司钾肥业务的溶液和竖井矿天然气总用量为1700万MM Btu[50] Mosaic Fertilizantes部门业务数据 - 公司Mosaic Fertilizantes部门2021年销售约1010万公吨作物营养产品，占巴西肥料发货量约20%[51] - 公司Mosaic Fertilizantes部门年生产能力约440万公吨磷酸盐和钾肥基作物营养产品及动物饲料原料[52] 巴西磷酸盐业务数据 - 公司巴西磷酸盐业务年产能约110万公吨P₂O₅，占巴西年产能约69%；2021年总产量约100万公吨，占巴西年产量约90%[54] 特许权使用费与资源税数据 - 2021年公司支付特许权使用费和资源税约930万美元[60] - 2021年公司支付与租赁钾肥资产和采矿权相关的特许权使用费约700万美元[65] 印度和中国业务采购与销售数据 - 2021年印度和中国业务从公司磷酸盐部门和MWSPC购买294,729吨磷酸盐产品，从钾肥部门和Canpotex购买1,105,257吨钾肥产品[67] - 2021年公司在中国销售约17.5万吨混合肥料，分销约81.5万吨磷酸盐和钾肥作物养分；在印度分销约63.5万吨磷酸盐和钾肥作物养分产品[68] 员工数据 - 截至2021年12月31日，公司有12,525名员工，包括约9,300名 salaried员工和3,200名hourly员工，Miski Mayo矿还有约200名salaried员工和500名hourly员工，公司拥有该矿75%的所有权[87] - 截至2021年12月31日，公司与美国和加拿大的工会签订了20份集体谈判协议，约49%的员工所涉及协议将于2022年到期；在巴西与34个工会有协议，一般每年可续签[88] 薪酬公平性与员工捐赠计划数据 - 2020年公司聘请独立顾问进行薪酬公平性分析，结果显示基于性别和种族的全球业务中，不足0.05%的异常值无充分业务理由，公司在2021年薪酬周期内解决了这些问题，预计每三年进行一次外部独立审查[95] - 2021年公司启动Mosaic Employee Giving Program，员工可通过财务捐款、志愿服务或两者结合利用The Mosaic Company Foundation的匹配资金，每年最高可达2,000美元[94] 业务竞争优势数据 - 公司在巴西的Mosaic Fertilizantes业务处于高度竞争市场，垂直整合业务使其具有竞争优势[82] - 公司通过参与Canpotex在北美以外与各种钾肥生产商竞争，Canpotex在钾肥国际分销方面有丰富专业知识和物流资源[81] - 公司拥有专用硫磺运输驳船和拖船，持有Gulf Sulphur Services 50%的所有权权益，在硫磺供应方面具有竞争优势[80] 业务风险数据 - 公司业务受农业行业状况、全球经济条件、商品定价等多种外部因素影响，且具有季节性[85] - 公司国际业务面临贸易保护法律、政策、外汇和政府政策变化等风险[86] 公司社会责任数据 - 公司致力于员工健康与安全、全球员工健康、发展、社区贡献、多样性与包容等方面工作[92][93][94][95] 公司高管任命数据 - Christopher A. Lewis于2019年6月被任命为人力资源高级副总裁[102] - James "Joc" C. O'Rourke于2015年8月晋升为总裁兼首席执行官[103] - Benjamin J. Pratt于2020年4月被任命为政府和公共事务高级副总裁[104] - Walter F. Precourt III于2019年1月1日被任命为战略与增长高级副总裁[105] - Corrine D. Ricard于2019年11月15日被任命为Mosaic Fertilizantes高级副总裁[106] - Karen A. Swager于2020年4月1日被任命为供应链高级副总裁[107] - Yijun ("Jenny") Wang于2022年1月1日被任命为全球战略营销高级副总裁兼中国和印度负责人[108] 公司高管任职与关系数据 - 公司执行官员通常任职至其继任者当选并合格，或直至其提前死亡、辞职或被免职[108] - 所列官员之间或官员与董事会成员之间不存在“家族关系”[108] 市场风险讨论数据 - 公司在本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的“市场风险”部分包含了市场风险的讨论[424]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA达到十多年来的最高水平 [7] - 第四季度预计实现磷酸盐价格每吨环比上涨55 - 65美元，钾肥价格每吨环比上涨110 - 130美元 [14] - 今年资本支出预计总计13亿美元，其中约4.5亿美元与增长相关 [16] - 今年提高了50%的定期股息目标至每股0.30美元，10月董事会批准2022年起再提高50%至每股0.45美元 [15] - 8月偿还4.5亿美元长期债务，目标是减少10亿美元债务 [15] - 8月宣布10亿美元的扩大股票回购计划，自宣布以来已回购超过95万股 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 第三季度Esterhazy K1和K2钾矿提前约六个月停产，为弥补产量损失，加快K3增产并重启Colonsay矿 [8][9] - K3的第二竖井已投入运营，预计2022年第一季度达到满产；Colonsay矿10月达到目标运行率，约每月10万吨，即每年约100万吨 [9][34] 磷肥业务 - 第三季度因飓风Ida破坏和New Wales设备故障，磷肥产量损失30万吨；第四季度产量缺口已减少至10万吨，年底运营率应恢复正常 [9] Mosaic Fertilizantes业务 - 该业务是集分销与生产为一体的综合业务，通过协同效应和业务转型取得显著成果，季度EBITDA从收购时的每年约6000万美元提升至3亿美元 [39] - 副产品每年贡献约5000 - 6000万美元的销售额 [39] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 巴西预计2021年肥料运输量将再创纪录，种植户经济仍有利可图，订单已排至年底和2022年上半年 [11] - 北美市场需求持续强劲，价格随之上涨，种植户经济仍有利，但不如上半年 [11] 印度市场 - 农民需求强劲，但政府补贴与全球价格脱节，导致进口商经济不佳，2021年大部分时间进口滞后；近期政府行动可能有助于印度进口恢复，预计2022年市场将释放被压抑的需求 [12] 东南亚市场 - 肥料需求受益于棕榈油价格上涨，中国通过补贴作物价格激励农民提高产量；中国国家发展和改革委员会要求主要生产商停止所有磷酸盐出口，预计第四季度和2022年上半年中国出口将大幅下降 [13] 钾肥市场 - 需求增长持续超过生产商提高运营率带来的新供应，价格持续上涨 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估业务投资机会，未来四年资本支出预计呈下降趋势，K3投资结束后增长性资本支出将减少，但会进行一些再投资 [41] - 资本分配注重平衡，包括偿还债务、进行增长投资和向股东返还资本；目标是偿还10亿美元债务，2021年已投资或计划投资4.5亿美元用于业务增长，2022年将股息目标提高至每股0.45美元，并启动10亿美元股票回购计划 [47][48] - 考虑扩大MicroEssentials生产能力，探讨在北美或巴西进行扩张；认为巴西的分销业务有增长机会，可通过有机增长或收购实现；正在佛罗里达进行储备扩展；关注技术投资，如自动化技术 [78][79][80] - 在巴西市场，公司拥有物流优势，部分拥有港口，且有国内生产能力，相比其他竞争对手更具竞争力 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场强劲态势将持续到2022年，谷物库存有限，全球玉米和大豆需求旺盛，推动农产品价格上涨和农民收入增加，进而推动肥料价格上升 [10] - 公司第四季度订单约90%已确定价格，预计第四季度盈利增加，2022年业绩将保持强劲 [14] - 尽管肥料价格上涨，但种植户仍需使用肥料以保证产量，预计需求不会受到重大破坏；中国和印度市场2021年需求下降将在2022年转化为被压抑的需求 [20][21] 其他重要信息 - 公司投资者关系主管Laura Gagnon退休，Paul Massoud晋升接替，Laura将留任至年底协助过渡 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在哪些地区看到钾肥和磷肥需求被破坏的迹象，如何看待两者的风险？ - 消费较低的地区更多是供应问题而非需求破坏；中国因政府限制出口，预计第四季度和2022年第一季度出口将大幅下降，国内供应将改善；印度是进口商经济问题导致进口不足，预计2022年两国需求将回升 [19][20] - 除中国和印度外，世界其他地区未出现大规模需求破坏，巴西种植户仍有需求，已售出超过10%的夏季作物肥料 [21] 问题: 与2008年相比，肥料的可承受性、库存和土壤水平如何？ - 过去10年土壤库存有所下降，精准农业可能导致每年需补充肥料；全球各地渠道库存普遍较低，与过去不同 [23][24] - 目前肥料可承受性良好，预计未来也将如此，因为谷物和油籽价格上涨将推动肥料需求，或种植面积减少将导致价格上涨 [24] 问题: 印度补贴如何影响肥料可承受性？ - 从农民层面看，市场受控制，难以比较可承受性，但农民对磷肥和钾肥的需求强劲；从进口商层面看，全球价格与零售价格差距导致进口商经济不佳，影响产品供应给农民；预计2022年印度政府将增加补贴以满足农民需求 [26] 问题: 对中国今年和明年的磷酸盐出口有何预期，中国产量变化如何影响出口？ - 预计今年中国磷酸盐出口略超1000万吨，第四季度和2022年第一季度出口将减少，之后有望恢复正常；预计明年出口量约为930 - 950万吨，较今年减少约150万吨 [28] - 长期来看，用于农业的磷肥产量将下降，磷酸将更多用于其他工业产品，如锂离子磷酸盐电池，这将导致中国磷酸盐出口减少 [29] 问题: 氨对磷肥业务有何影响，第四季度需购买多少氨？ - 氨有三个来源：Faustina氨厂、CF合同和公开市场采购；本季度约20% - 25%的氨将从公开市场采购，预计每吨原材料成本将增加5 - 10美元，这基于氨市场变化和相对平稳的硫磺价格 [31] 问题: K3矿如何增产，2022年总产量和成本将如何变化？ - K3矿增产进展顺利，预计第一季度末达到满产；Colonsay矿已达到每月约10万吨的运行率，预计两者将在2022年第一季度带来更多增量产量 [33][34] - Colonsay矿预计占总产量的10% - 15%，可能使每吨成本变动4 - 5美元，但K3矿成本较低将抵消这一影响 [73] 问题: 公司的产品定价策略如何，远期销售情况如何，上半年的产量有多少已确定？ - 公司在销售时会谨慎选择销售地区和数量；已开始销售少量2022年第一季度和第二季度的产品，显示市场持续强劲 [36][37] 问题: Mosaic Fertilizantes业务的高利润率是由分销还是生产驱动，副产品销售贡献如何？ - 该业务是分销与生产相结合的综合业务，两者共同推动业绩增长；通过协同效应和业务转型，已实现显著的EBITDA提升；副产品每年贡献约5000 - 6000万美元的销售额 [39] 问题: 未来资本支出在新增长或重大投资以及维持性资本方面有何预期？ - 未来五年资本支出预计呈下降趋势，K3投资将逐步减少；未来2 - 3年将进行一些增长性资本投资，如在佛罗里达扩展储备；巴西的监管变化和资产所有权调整也将影响资本支出 [41][42][43] 问题: 如何分配过剩资本，包括偿还债务、股票回购、股息政策和增长项目？ - 公司将保持平衡的资本分配策略，继续偿还债务至目标水平，进行增长性投资，如K3和佛罗里达储备扩展；通过提高股息和股票回购向股东返还资本 [47][48] 问题: 公司的资本回报策略是什么，是否有目标股息收益率？ - 资本回报策略基于提供可承受的定期目标股息，并通过股票回购等方式奖励股东；不追求高股息率，而是确保股息在市场周期内可承受，并根据盈利潜力适时调整 [50][52] 问题: 钾肥现货市场订单簿如何演变，这对Canpotex未来合同谈判有何影响？ - 第四季度订单约90%已确定价格，Canpotex第四季度已全部售罄，并已开始销售2022年第一季度产品，价格将反映最新现货市场价格 [55][56] - 印度和中国的库存水平较低，预计合同结算将比往年更早；公司在谈判中处于有利地位 [55][56] 问题: 巴西市场的物流情况如何，农民能否获得足够肥料种植二季作物？ - 公司在巴西拥有物流优势，部分拥有港口并可使用Santos港，且有国内生产能力，相比其他竞争对手更能有效供应产品；巴西肥料市场总体供应紧张，但农民经济状况仍较好 [59][60] 问题: 巴西肥料的可承受性如何，种植者协会建议不施肥是否会影响消费；2022年市场需求放缓或价格下跌时，分销业务的盈利能力如何？ - 巴西农民盈利能力今年有所下降，但他们不会因不施肥而牺牲产量，预计需求将保持正常，但增长将放缓 [63] - 公司在巴西分销业务拥有强大客户基础和良好品牌声誉，即使市场下跌，也有望保持或提高盈利能力 [64] 问题: 到2030年，磷酸铁锂（LFP）电池对磷的增量需求如何，公司是否需要升级磷肥生产，成本如何？ - LFP电池市场增长迅速，已成为改变中国磷肥行业的驱动因素之一，今年约30万吨净化资产已转向LFP，预计这一趋势将持续并影响全球磷肥行业 [69] - 公司正在研究如何生产净化磷酸，但目前无法提供成本和资本方面的信息 [68] 问题: 重启Colonsay矿后，2023年的生产成本目标如何，K3矿2022年的预计年产量是多少？ - Colonsay矿预计达到每月10万吨产量后成本将下降，预计占总产量的10% - 15%，可能使每吨成本变动4 - 5美元，但K3矿成本较低将抵消这一影响 [73] - K3矿预计第一季度末达到满产，第三季度末K1和K2磨机将充分利用，新增约100万吨产能 [74][75] 问题: 投资新资本实现增长的最大回报领域在哪里，是巴西的生产能力扩展、钾肥矿寿命延长、分销资产投资还是其他方面？ - 可能的增长领域包括MicroEssentials生产能力扩展，需探讨在北美或巴西进行扩张；巴西的分销业务有增长机会，可通过有机增长或收购实现；佛罗里达的储备扩展可延长矿山寿命和提高产品质量；还可投资于技术，如自动化 [78][79][80] 问题: 肥料可承受性下降导致施肥率降低，对作物产量、作物资产负债表预测和作物价格有何影响？ - 目前肥料可承受性尚可，若可承受性下降导致施肥减少，边际农田可能减少种植，这将导致作物供应紧张，价格上涨；若种植面积增加，则需要更多肥料；总体而言，从可承受性角度看，未来情况不会太差 [85][86][87] 问题: MicroEssentials在美国和巴西的市场份额如何，终端用户是否会转向低质量商品磷肥，专利到期对公司意味着什么，公司是否在进行新产品开发？ - MicroEssentials约占公司磷肥产品的35%，在美国市场份额约为20%（约200万吨/年），在巴西接近15%（约150万吨/年），且仍在增长 [91] - 尽管有模仿者，但尚未有产品能达到其农艺效益、质量和声誉；公司正在努力延长专利；其他性能产品如aspire在巴西等市场表现良好，公司将继续进行市场开发和产品改进 [92][93]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额34.186亿美元，较2020年同期23.815亿美元增长44%；前九个月净销售额85.164亿美元，较2020年同期62.243亿美元增长37%[98] - 2021年第三季度净利润3.719亿美元，摊薄后每股收益0.97美元，2020年同期净亏损0.62亿美元，摊薄后每股亏损0.02美元；前九个月净利润9.658亿美元，摊薄后每股收益2.52美元，2020年同期净亏损1.618亿美元，摊薄后每股亏损0.43美元[98][99][101] - 2021年第三季度毛利润8.645亿美元，较2020年同期3.551亿美元增长143%；前九个月毛利润20.517亿美元，较2020年同期6.535亿美元大幅增加[98] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用9770万美元，较2020年同期9760万美元基本持平；前九个月费用3.07亿美元，较2020年同期2.606亿美元增长18%[98] - 2021年前九个月矿山关闭成本1.581亿美元，2020年同期无此项成本[98] - 2021年第三季度其他经营费用6520万美元，较2020年同期1.59亿美元减少59%；前九个月费用8780万美元，较2020年同期2.748亿美元减少68%[98] - 2021年第三季度，公司净销售额从去年同期的11亿美元增至18亿美元，增长54%，主要因成品销售价格上涨，部分被成品销量下降抵消[118][119] - 2021年前三季度，公司净销售额从去年同期的27亿美元增至36亿美元，增长34%，受成品销售价格上涨、其他产品销售价格和销量增加等因素影响[118][120] - 2021年第三季度，公司毛利润从去年同期的1.769亿美元增至3.322亿美元，增长88%，主要因销售价格上涨和其他产品销售增加，部分被原材料成本上升和成品销量下降抵消[118][119] - 2021年前三季度，公司毛利润从去年同期的3.441亿美元增至6.204亿美元，增长80%，受销售价格上涨、其他产品销售增加和有利的外汇影响，部分被销量下降、原材料成本上升和生产成本增加抵消[118][120] - 2021年第三季度，公司成品平均销售价格从去年同期的每吨318美元增至每吨524美元，增长65%，因全球销售价格上涨、市场条件有利和产品销售组合变化[118][119] - 2021年前三季度，公司成品平均销售价格从去年同期的每吨323美元增至每吨458美元，增长42%，主要因全球价格上涨[118][120] - 2021年第三季度，公司成品销量较去年同期下降7%，受库存有限和开工率降低影响[118][119] - 2021年前三季度，公司成品销量从去年同期的820万吨降至780万吨，下降6%，原因与第三季度类似[118][120] - 2021年第三季度，公司作物营养干浓缩物和动物饲料原料产量较去年同期下降4%，磷酸盐开工率降至91%，受计划外维护停机影响[118][119] - 2021年前三季度，公司作物营养干浓缩物和动物饲料原料产量从去年同期的310万吨降至280万吨，下降10%，磷酸盐开工率降至85%，因计划外维护停机和矿石质量下降[118][120] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为9770万美元，与去年同期基本持平；前九个月为3.07亿美元，较去年同期的2.606亿美元增长18%[123][124] - 2021年前九个月，公司因关闭设施确认税前成本1.581亿美元，包括固定资产注销1.1亿美元、资产报废义务3710万美元、库存和其他准备金1100万美元[126] - 2021年第三季度其他运营费用为6520万美元，去年同期为1.59亿美元；前九个月为8780万美元，去年同期为2.748亿美元[123][127][128] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别记录外汇交易损失1.001亿美元和3480万美元，去年同期分别为收益5800万美元和损失1.743亿美元[123][129] - 2021年第三季度和前九个月，公司非合并公司净亏损权益分别为120万美元和1320万美元，去年同期分别为3250万美元和8230万美元[123][131] - 2021年第三季度和前九个月所得税费用分别为1.766亿美元和3.522亿美元，有效税率分别为31.9%和26.3%[123][133] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为8亿美元，短期债务为10万美元，长期债务约为40亿美元，股东权益约为106亿美元[135] - 2021年前九个月，公司资本支出为9.258亿美元[136] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为17.566亿美元，去年同期为13.442亿美元，增长31%；投资活动使用的净现金为9.306亿美元，去年同期为7.947亿美元，增长17%；融资活动使用的净现金为5.787亿美元，去年同期为5090万美元[123][137] - 2021年前九个月，公司经营活动现金流受运营结果和营运资金变化影响，营运资金变化主要源于应收账款、存货和应付账款及应计费用的增加[138] - 2021年前三季度，公司融资活动净现金使用量为5.787亿美元，上年同期为5090万美元[140] - 2021年前三季度，公司偿还长期债务5.947亿美元，包括提前赎回4.5亿美元、利率3.75%、2021年11月到期的优先票据[140] - 2021年前三季度，公司支付股息7590万美元，回购普通股2000万美元[140] - 2021年前三季度，公司结构性应付账款净收益为8700万美元，上年同期净支付为1.27亿美元[140] - 截至2021年9月30日，公司根据应收账款购买协议代表银行收款4750万美元，尚未汇出[140] - 2021年前三季度业绩受2.72亿美元税前费用影响，折合每股0.57美元[102] 公司融资与股息相关决策 - 2021年第三季度公司完成4.5亿美元、利率3.75%高级票据提前赎回，无溢价或罚款[100] - 公司签订新的最高25亿美元无担保五年期信贷安排，取代之前22亿美元信贷额度[100] - 公司批准新的10亿美元股票回购授权，取代之前剩余7亿美元的15亿美元授权，截至9月30日季度回购629822股，总价约2100万美元[100] - 董事会批准自2022年起年度股息提高50%至每股0.45美元[100] - 2021年3月公司将年度股息目标从每股0.20美元提高至0.30美元[103] 磷酸盐业务线数据关键指标变化 - 2021年9月30日止三个月，磷酸盐业务净销售额从0.7亿美元增至13亿美元，主要因有利的销售价格[106] - 2021年9月30日止三个月，磷酸盐业务成品平均销售价格从每吨354美元增至681美元，涨幅92%[106] - 2021年9月30日止三个月，磷酸盐业务成品销售体积较上年同期下降11%[107] - 2021年9月30日止三个月，磷酸盐业务毛利率从2180万美元增至3.642亿美元，主要因销售价格大幅上涨[107] - 2021年9月30日止三个月，北美业务氨平均消费价格从每吨273美元增至424美元，硫平均消费价格从每长吨86美元增至214美元[107] - 2021年9月30日止三个月，北美磷矿产量从300万吨降至280万吨[107] - 2021年9月30日止三个月，磷酸盐业务作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量从200万吨降至170万吨[107] - 2021年前三季度磷酸盐业务净销售额为35亿美元，2020年同期为21亿美元，增长主要因成品售价提高[108] - 2021年前三季度磷酸盐业务成品平均售价为每吨575美元，较去年同期增长71%[108] - 2021年前三季度磷酸盐业务成品销量较去年同期下降5%[108] - 2021年前三季度磷酸盐业务毛利润增至8.453亿美元，2020年同期为负4340万美元[108] 钾肥业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度钾肥业务净销售额增至17亿美元，2020年同期为15亿美元，增长因售价提高和有利外汇影响[114] - 2021年前三季度钾肥业务平均售价为每吨283美元，2020年同期为217美元[114] - 2021年前三季度钾肥业务销量降至610万吨，2020年同期为670万吨[114] - 2021年前三季度钾肥业务毛利润增至5.934亿美元，2020年同期为3.483亿美元[114] - 2021年前三季度公司在加拿大资源税支出为1.465亿美元，2020年同期为1.099亿美元[114] - 2021年前三季度钾肥业务开工率为82%，2020年同期为88%，因K1和K2竖井关闭[116] 公司金融衍生品与风险管理 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司主要外汇合约的公允价值分别为 - 50万美元和1000万美元[154] - 公司对加元和巴西雷亚尔的预期现金流进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月[154] - 公司对与Esterhazy K3扩建计划相关的预期加元资本支出进行套期保值，最长可达36个月[154] - 公司面临货币汇率、利率、天然气、氨和硫磺采购价格、货运成本波动以及金融工具市值变化的影响[153] - 公司定期使用衍生品来降低外汇、利率和商品价格变化的风险，并非用于投机[153] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司天然气商品合约的公允价值分别为3660万美元和530万美元[157] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，加元外汇远期合约的公允价值分别为310万美元和3190万美元[156] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约的公允价值分别为 - 270万美元和 - 1940万美元[156] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，印度卢比外汇非交割远期合约的公允价值分别为 - 40万美元和 - 210万美元[156] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，人民币外汇非交割远期合约的公允价值分别为 - 90万美元和 - 80万美元[156] - 截至2021年9月30日，公司天然气互换合约多头名义金额（百万MMBtu）分别为2.8、9.9、9.4和4.8 [158] - 截至2021年9月30日，公司天然气互换合约加权平均利率（美元/MMBtu）分别为1.88、2.23、2.34和2.72 [158] - 公司外汇远期合约、外汇期权和外汇非交割远期合约的总公允价值截至2021年9月30日为 - 50万美元，截至2020年12月31日为1000万美元[156] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司主要外汇合约公允价值分别为-0.5百万美元和10.0百万美元[154] - 截至2021年9月30日，加元外汇远期合约空头名义金额为168.3百万美元，加权平均汇率为1.2714；多头名义金额为307.9百万美元，加权平均汇率为1.2798[156] - 截至2020年12月31日，加元外汇远期合约空头名义金额为170.0百万美元，加权平均汇率为1.3089；多头名义金额为670.5百万美元，加权平均汇率为1.3291[156] - 截至2021年9月30日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约空头名义金额为455.1百万美元，加权平均汇率为5.3113；多头名义金额为276.9百万美元，加权平均汇率为5.3473[156] - 截至2020年12月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约空头名义金额为582.4百万美元，加权平均汇率为5.2160；多头名义金额为924.6百万美元，加权平均汇率为5.3068[156] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为36.6百万美元和5.3百万美元[157] - 截至2021年9月30日，天然气互换合约多头名义数量为2.8百万MMBtu，加权平均费率为1.88美元/MMBtu[158] - 截至2020年12月31日，天然气互换合约多头名义数量为17.7百万MMBtu，加权平均费率为1.93美元/MMBtu[158] 公司内部控制评估 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[160] - 公司管理层未发现2021年第三季度内对财务报告内部控制产生重大影响的变化[161] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[160] - 公司管理层未发现2021年第三季度财务报告内部控制有重大影响的变化[161] 公司面临的外部政策与法律风险 - 美国商务部和国际贸易委员会裁定摩洛哥和俄罗斯对美国磷酸肥料行业造成实质性损害，征收反补贴税，摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，有效期至少五年[165] - 公司就南牧场矿两个复垦单元未按要求复垦与哈迪县达成协议，支付24.9万美元民事罚款，并将复垦期限延长至2023年底[165][166] - 2021年8月30日，亚利桑那州地方法院撤销先前政府的《通航水域保护规则》，美国环保署和陆军工程兵团停止实施该规则，并按照2015年之前的标准解释“美国水域

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度财务表现出色，2021年下半年将是过去十年中最强劲的时期之一 [6] - 第三季度订单已完成90%的承诺和定价，预计实际磷酸盐价格每吨将环比上涨90 - 100美元，实际产品价格每吨上涨25 - 35美元 [6] - 公司产生大量自由现金流，本月将提前偿还4.5亿美元长期债务，目前正在评估更多资本配置行动 [12] - 资本支出预计总计12亿美元，包括加速K3项目支出以加快其全面投产，以及约7500万美元用于公司内部高回报项目 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肥料业务：需求强劲，价格上涨，第三季度和第四季度盈利有望增加，2022年前景乐观 [6][7] - 氨业务：下半年CF供应增加，约75%的氨需求将基于天然气价格，低于当前市场价格，增强了公司在氨业务上的竞争优势和套期保值计划的有效性 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：需求比年初预期强劲，巴西预计再次创下肥料运输记录，钾肥和磷肥需求较去年大幅上升，多数地区渠道库存低于历史正常水平 [8] - 北美市场：需求持续强劲，美国磷酸盐价格与全球基准持平，国内市场受益于更多元化供应商的进口增加 [8] - 印度市场：农民需求强劲，但进口商经济状况受政府补贴脱节影响，供应受限，库存耗尽，未来存在潜在需求 [9] - 东南亚市场：肥料需求受益于棕榈油市场的强劲表现 [9] - 中国市场：政府要求停止肥料出口以确保国内供应充足，预计下半年出口将下降 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化业务、降低成本来充分利用市场趋势，实现盈利增长 [6] - 评估资本配置行动，包括偿还债务、投资高回报项目和向股东返还资金 [24] - 关注自动化、基础设施投资和供应商产能提升等领域的机会性资本支出 [28] - 行业竞争方面，公司认为自身在成本控制和运营可靠性方面取得了显著改善 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场强劲，谷物库存有限，全球玉米和大豆需求增长，推动肥料需求和价格上涨，这种趋势预计将持续到2021年以后 [7] - 公司预计第三季度盈利增加，第四季度和2022年业绩强劲 [6][7] - 尽管面临一些供应挑战，但公司认为市场前景乐观，将继续努力提升运营绩效 [73] 其他重要信息 - 公司恢复了Colonsay的生产，预计每年净产量损失约70万吨，销售影响降至约50万吨 [11] - K1和K2矿场关闭的第二季度成本为1.58亿美元，其中大部分为非现金注销，资产退休义务（ARO）调整为3700万美元，ARO总计约1.2亿美元 [33][34] - 公司K3矿场达到600万吨运营产能时，将成为全球成本最低的矿场之一，Belle Plaine成本也很低，Colonsay成本预计在每吨100美元左右 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：全球肥料是否因价格因素出现需求破坏，哪些地区值得关注？ - 公司认为谷物价格和需求推动肥料需求和价格上涨，目前大多数种植者对肥料价格接受度较高，但印度存在进口商因补贴系统导致的供应问题 [14][15] 问题：钾肥价格实现滞后于现货价格趋势，而磷肥价格和指导基本一致，背后的动态是什么，对第四季度价格实现有何影响？ - 价格滞后是由于港口问题、野火和铁路影响导致运输延迟，以及亚洲价格滞后于巴西和北美价格，同时K1和K2关闭也影响了定价和发货时间 [17] 问题：CF合同下氨供应量增加意味着什么，合同是否有与体积相关的折扣或溢价？ - 下半年CF供应增加，约75%的氨需求将基于天然气价格，低于当前市场价格，增强了公司在氨业务上的竞争优势和套期保值计划的有效性 [20] 问题：2021年至2022年硫磺供应是否会出现中断风险，公司如何应对？ - 目前公司硫磺状况比上一季度好，炼油厂运营率稳定，库存充足，风险显著降低 [22] 问题：公司如何分配加速产生的现金流，对股票回购和股息增加有何考虑？ - 公司战略是平衡债务偿还、投资高回报项目和向股东返还资金，具体分配将在下半年进一步明确 [24][25] 问题：新的7500万美元机会性资本支出如何分配，是否会进行磷肥产能扩张，土壤健康计划的投资情况如何？ - 约三分之一投资于北美，三分之二投资于巴西，主要用于自动化、基础设施和供应商产能提升等领域；未来可能增加微量元素产能；土壤健康计划投资较小，通常作为研发费用处理 [28][29][30] 问题：调整钾肥产量指导的驱动因素是什么，对2022年总产量预期有何影响，K1和K2关闭的ARO成本是多少，2022年成本结构如何？ - 调整产量指导是因为K3项目加速和Colonsay成功重启；K1和K2关闭的ARO成本为3700万美元，总计约1.2亿美元；2022年大部分成本将处于较低水平，Colonsay成本预计在每吨100美元左右 [32][33][34] 问题：肥料优势业务面临通胀，如何降低成本以实现2023年成本目标？ - 公司预计巴西通胀将被巴西雷亚尔贬值抵消，同时将继续努力降低采矿成本 [39] 问题：公司佛罗里达系统在磷酸盐和钾肥业务上的运营可靠性是否有实质性提高？ - 公司在运营可靠性、维护控制和检修结果方面取得了显著改善，钾肥业务的工厂运行更加稳定 [42] 问题：对中国下半年磷肥出口下降的信心有多大？ - 中国国内磷肥需求将在未来季度增加，政府已要求主要生产商优先供应国内市场并监管价格，预计9月和第四季度出口将显著放缓 [45][46][48] 问题：白俄罗斯钾肥制裁与美国之前对磷肥的制裁有何不同？ - 白俄罗斯制裁影响较小，仅涉及约20%的工业钾肥；美国对磷肥的反补贴税案件是关于不公平补贴问题，目前美国市场已与其他主要市场接轨 [50][51] 问题：中国钾肥进口库存现状如何，何时会重新谈判钾肥合同？ - 中国港口和国内钾肥库存开始耗尽，预计将不得不动用国家储备，进口商将很快开始谈判新合同 [54][55] 问题：巴西渠道库存情况如何，第三季度销量预期怎样？ - 巴西库存低于正常水平，但预计第三季度销量强劲，干旱可能导致种植推迟，从而使购买时间后移 [59] 问题：公司分销业务的利润率是否会高于正常水平，在巴西的磷肥生产有何运输优势？ - 在市场上涨环境下，公司分销业务能够通过有效管理市场头寸实现更高利润率；在巴西的本地生产在成本和物流方面具有竞争优势 [62][63] 问题：当前钾肥市场的流动性与正常时期相比如何？ - 钾肥市场流动性具有季节性，目前北美市场活动较少，亚洲部分国家和巴西市场处于淡季，流动性较低，这是该时期的正常情况 [66] 问题：2022年钾肥需求预计如何？ - 2022年钾肥需求有望恢复正常增长，预计增长2%以上，若渠道库存能够增加，需求增长可能更高，供应可能是限制因素 [69][70][71]

整体财务业绩 - 2021年第二季度公司净收入为4.372亿美元，摊薄后每股收益1.14美元，上年同期净收入4740万美元，摊薄后每股收益0.12美元[96][97] - 2021年上半年公司净收益为5.939亿美元，摊薄后每股收益1.55美元，上年同期净亏损1.556亿美元，摊薄后每股亏损0.41美元[100] - 2021年第二季度净销售额28.007亿美元，较2020年同期的20.447亿美元增长37%；上半年净销售额50.978亿美元，较2020年同期的38.428亿美元增长33%[96] - 2021年第二季度毛利润7.523亿美元，较2020年同期的2570万美元增长193%；上半年毛利润11.872亿美元，较2020年同期的2984万美元大幅增长[96] 运营影响因素 - 2021年第二季度公司运营收益受磷酸盐、钾肥和化肥业务平均销售价格上涨的有利影响，但也受到原材料成本上升、销售体积下降等不利影响[98] - 2021年上半年公司运营结果受磷酸盐、钾肥和化肥业务平均销售价格上涨的有利影响，但也受到成品销售体积下降、原材料成本上升等不利影响[100] 矿井关闭与生产调整 - 2021年6月4日公司决定加速关闭萨斯喀彻温省埃斯特哈齐钾肥矿的K1和K2矿井，第二季度确认税前成本1.581亿美元[98] - 公司已开始恢复此前闲置的科洛纳赛钾肥矿的生产，预计2021年第三季度开始生产，预计K1和K2关闭，部分被科洛纳赛矿重新开放和K3竖井增产抵消，将导致2021年钾肥净销售量减少约50万吨[98][99] - 埃斯特哈齐矿K3竖井预计2022年Q2达到满负荷运营[111] 票据赎回 - 2021年6月24日公司宣布向4.5亿美元3.75%优先票据的受托人提交提前赎回通知，这些票据将于2021年11月15日到期，预计2021年8月15日按面值赎回[99] 非运营项目影响 - 2021年第二季度和上半年公司业绩受多项非运营项目影响，包括矿井关闭费用、折旧费用、外汇交易收益等[98][100] 政策法规相关 - 2021年2月16日美国商务部裁定摩洛哥和俄罗斯政府对其磷肥出口提供补贴，3月11日美国国际贸易委员会裁定美国磷肥行业因进口补贴磷肥受到实质损害，美国商务部发布反补贴税令，摩洛哥OCP现金保证金率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，有效期至少五年[101] - 公司于2020年对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥发起反补贴调查，2021年DOC和ITC做出肯定性终裁，摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，相关裁定可能面临挑战[165] - 2021年2月16日美国商务部最终裁定摩洛哥和俄罗斯政府对其磷肥出口提供可抵消补贴，3月11日美国国际贸易委员会裁定美国磷肥行业因进口补贴磷肥受到实质损害，美国商务部发布针对俄摩磷肥进口的反补贴税令，有效期至少五年，目前摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[165] 股息调整 - 2021年3月公司宣布将年度股息目标从每股0.20美元提高到0.30美元[101] 磷酸盐业务情况 - 磷酸盐业务2021年第二季度净销售额为12亿美元，2020年同期为8亿美元，增长54%；上半年净销售额为22亿美元，2020年同期为14亿美元，增长57%[103][104][106] - 磷酸盐业务2021年第二季度成品销售体积下降11%，上半年下降3%[103][105][106] - 磷酸盐业务2021年第二季度毛利润增至3.085亿美元，2020年同期为1770万美元；上半年毛利润增至4.811亿美元，2020年同期为亏损6520万美元[103][105][106] 北美业务成本价格 - 2021年第二季度北美业务氨平均消费价格涨至每吨382美元，2020年同期为289美元；硫平均消费价格涨至每长吨172美元，2020年同期为76美元；上半年氨平均消费价格为每吨348美元，2020年同期为298美元；硫平均消费价格为每长吨145美元，2020年同期为77美元[103][105][106] 北美磷矿产量 - 2021年第二季度北美磷矿产量降至280万吨，2020年同期为330万吨；上半年降至580万吨，2020年同期为670万吨[105][107] 钾肥业务情况 - 钾肥业务2021年第二季度净销售额成品销售体积下降9%，上半年下降3%[108] - 钾肥业务2021年第二季度平均成品销售价格涨至每吨285美元，2020年同期为217美元，涨幅31%；上半年涨至每吨265美元，2020年同期为224美元，涨幅18%[108] - 钾肥业务2021年第二季度产量降至213.1万吨，2020年同期为219.8万吨，降幅3%；上半年增至441.6万吨，2020年同期为426.6万吨，增幅4%[108] - 钾肥业务2021年Q2净销售额增至6.63亿美元，同比增长19%；H1增至11亿美元，同比增长14%[109][110][112] - 钾肥业务2021年Q2销售均价为285美元/吨，上年同期为217美元/吨；H1销售均价为265美元/吨，上年同期为224美元/吨[110][112] - 钾肥业务2021年Q2销售量降至230万吨，上年同期为260万吨；H1销售量降至430万吨，上年同期为450万吨[110][112] - 钾肥业务2021年Q2毛利润增至2.172亿美元，上年同期为1.316亿美元；H1增至3.574亿美元，上年同期为2.407亿美元[109][110][112] 巴西化肥业务情况 - 巴西化肥业务2021年Q2净销售额增至10.357亿美元，同比增长32%；H1增至17.992亿美元，同比增长19%[115] - 巴西化肥业务2021年Q2成品平均售价为442美元/吨，上年同期为308美元/吨；H1为408美元/吨，上年同期为328美元/吨[115] - 巴西化肥业务2021年Q2成品销售量下降8%；H1总销售量下降5%[115][116] 加拿大费用情况 - 2021年Q2加拿大资源税费用为5430万美元，上年同期为5210万美元；H1为8920万美元，上年同期为8380万美元[111][112] - 2021年Q2加拿大特许权使用费增至1000万美元，上年同期为780万美元；H1增至1850万美元，上年同期为1600万美元[111][112] Mosaic Fertilizantes部门情况 - 2021年第二季度，Mosaic Fertilizantes部门毛利润从上年同期的1.007亿美元增至1.851亿美元，主要因售价上涨带来约1.4亿美元有利影响[117] - 2021年上半年，Mosaic Fertilizantes部门净销售额从上年同期的15亿美元增至18亿美元，平均成品售价从每吨328美元涨至408美元[118] - 2021年第二季度，Mosaic Fertilizantes部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至90万吨，较上年同期减少17%[117] - 2021年上半年，Mosaic Fertilizantes部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至180万吨，较上年同期减少13%[118] Corporate, Eliminations and Other情况 - 2021年第二季度，Corporate, Eliminations and Other的毛利润从上年同期的700万美元增至4150万美元[120] - 2021年上半年，Corporate, Eliminations and Other的毛利润从上年同期的亏损4430万美元转为盈利6050万美元[120] 销售、行政费用情况 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为1.076亿美元，较上年同期的9510万美元增加1250万美元，增幅13%[121] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为2.093亿美元，较上年同期的1.63亿美元增加4630万美元，增幅28%[121] 外汇交易收益 - 2021年第二季度和上半年，公司分别录得外汇交易收益1.111亿美元和6530万美元，上年同期分别为3410万美元和亏损1.801亿美元[126] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为14亿美元，短期债务为10万美元，长期债务约为45亿美元，股东权益约为105亿美元[133] 现金流情况 - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为13.339亿美元，较2020年同期的10.036亿美元增长33%；投资活动使用的净现金为5.796亿美元，较2020年同期的5.276亿美元增长10%；融资活动提供的净现金为3960万美元，较2020年同期的1.676亿美元下降76%[135] - 2021年上半年，公司经营活动现金流受营运资金变化影响，存货增加4.02亿美元，应付账款和应计费用增加7.24亿美元[136] 资本支出与收益 - 2021年上半年，公司资本支出增至5.858亿美元，主要因付款时间安排，且上一年因疫情推迟了部分项目[137] - 2021年上半年，公司来自结构化应付账款的净收益为1.848亿美元，而2020年同期为净付款3.363亿美元；2021年上半年支付长期债务1.287亿美元，支付股息4750万美元；2020年同期有短期借款净收益5.735亿美元[138] 流动性与资本分配 - 公司目标流动性缓冲最高为30亿美元，包括现金以及可用的承诺和非承诺信贷额度[133] - 截至2021年6月30日，公司在22亿美元的承诺循环信贷安排下有21.9亿美元可用，在非承诺信贷安排下约有5亿美元可用[133] - 公司资本分配优先事项包括维持目标投资级指标和财务实力、维持资产、投资业务增长以及向股东返还多余现金[133] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，包括业务和经济状况、新冠疫情影响、原材料价格波动、市场竞争、政策法规变化等[146][147] - 公司面临Canpotex合作关系变化、与CF Industries长期协议收益实现困难等风险[148] 财务担保要求 - 公司在多个司法管辖区需满足财务担保要求，通常以担保债券、信用证、存款证明或信托基金的形式提供[141] 衍生品合约情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，主要外汇合约公允价值分别为3830万美元和1080万美元[152] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，天然气商品合约公允价值分别为2030万美元和530万美元[155] - 公司主要外汇风险为加元和巴西雷亚尔，对加元现金流套期最长18个月，对巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期最长36个月[152] - 加元外汇远期合约方面，截至2021年6月30日公允价值3130万美元，2020年12月31日为3190万美元[154] - 巴西雷亚尔外汇非交割远期合约，截至2021年6月30日公允价值590万美元，2020年12月31日为 - 1940万美元[154] - 天然气互换合约中，截至2021年6月30日名义多头780万MMBtu，加权平均费率1.92美元/MMBtu [157] - 截至2020年12月31日，天然气互换合约名义多头1770万MMBtu，加权平均费率1.93美元/MMBtu [157] 内部控制评估 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[159] - 公司管理层未发现2021年第二季度对财务报告内部控制产生重大影响的变化[160] 法律诉讼与违规情况 - 2020年1月公司因南牧场矿两个复垦单元未复垦收到违规通知，涉及166英亩矿区，2020年5月与哈迪县达成协议，支付24.9万美元和解金，复垦期限延至2023年底[165][166] - 2020年8月公司子公司面临集体诉讼，原告称佛罗里达两个社区辐射超标与公司数十年前采矿和复垦活动有关，公司将积极辩护[166] - 公司面临“美国水域”相关法律和环境诉讼，2015年清洁水规则生效后遭诉讼，后续有多项相关行政指令和规则提议[162] - 2020年1月8日公司因未对南牧场矿166英亩指定复垦单元进行复垦收到违规通知，2020年5月7日哈迪县委员会批准复垦期限延长至2023年底，并批准和解协议，公司需支付24.9万美元[165][166] - 2020年8月27日公司子公司面临集体诉讼，原告称佛罗里达州两个制造住房社区辐射水平升高与公司数十年前的采矿和复垦活动有关，寻求货币赔偿、禁令救济和医疗监测计划[166] 地区业务风险 - 公司在巴西、中国、印度、巴拉圭、秘鲁和沙特阿拉伯有业务，秘鲁政治局势和社会冲突可能影响米斯基马约矿运营和磷矿石供应[171][172] - 公司使用尾矿坝等设施管理采矿和化肥生产残余物，巴西新立法对尾矿坝安全等方面有新规定，影响未知[173][174] - 公司在巴西、中国、印度、巴拉圭、秘鲁和沙特阿拉伯等国有业务，秘鲁的经济、市场、政治状况及社会冲突可能影响公司在当地的业务和磷矿石供应[171][172] - 公司使用尾矿坝等管理采矿和化肥生产中的残余材料，巴西关于尾矿坝安全等的立法可能影响公司在巴西的业务[174]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收同比增长近30%，毛利率达到自某时间以来的最高水平 [7] - 净利润环比增加3亿美元，但经营现金流仅增加1.3亿美元，主要是由于库存变动和季度初支付上一年的应计费用 [32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 磷酸业务库存低于往年同期水平，但依靠每月10万吨的流量维持销售，销售高于生产 [10][11] - 巴西业务第一季度受矿山生产率和转化率等短期问题影响，成本有所上升，但巴西雷亚尔贬值抵消了部分通胀压力 [18] - 全球分销业务历史目标利润率约为每吨25美元，本季度达到每吨40美元，印度和中国业务的综合利润率更高 [29] - 印度和中国分销业务本季度综合毛利润约为3000万美元，受益于磷酸盐和钾肥价格上涨 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 硫市场供应受限，2021年2月的冻结加剧了这一情况，公司熔硫量比正常水平高出27%，预计下半年美国炼油活动恢复后将回归正常 [13] - 中国磷酸出口预计2021年保持在2020年的930万吨左右，国内需求增长，开工率可能超过80% [24] - 钾盐市场需求强劲，北美、巴西、东南亚和中国现货市场价格上涨，预计秋季或明年初与中国达成更有利的协议 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配优先考虑偿还债务、回报股东和投资高回报、快速回本的项目，今年提高了股息并承诺偿还4.5亿美元长期债务 [36] - 公司对生物产品领域有兴趣，正在进行一些小而有规划的投资，相关产品预计未来几年逐步推向市场 [59] - 公司认为OCP和俄罗斯在当前关税情况下，进入美国市场的可能性不大，会选择利润更高的市场 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球对化肥的强劲需求、供应紧张和良好的农业基本面，加上公司成本结构的显著改善，使公司对今年剩余时间持积极展望 [7] - 种植者对化肥的需求在正常范围内相对价格缺乏弹性，需求变化主要受种植面积和产量预期驱动，但会根据作物价格调整施肥率 [9] - 印度农业经济有利，但新冠疫情导致近期活动暂停，营养需求仍然强劲，政府致力于维护国内粮食安全 [22] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预测结果存在重大差异，相关风险因素在新闻稿和提交给证券交易委员会的报告中有所提及 [5][6] - 公司还将展示某些非公认会计准则财务指标，第一季度新闻稿和业绩数据中包含这些指标的重要信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司第三季度MAP和DAP的远期销售情况及需求展望 - 公司上周开始接到夏季补货需求，认为这是秋季积极施肥季节的良好迹象，尽管预计夏季价格会有小幅度下降，但市场紧张促使客户提前采购 [42][43] 问题: 公司磷酸盐实现价格与坦帕或新奥尔良基准价格差距的原因 - 春季需求旺盛，但销售和确认收入存在时间差，且高价持续时间短，预计第三季度平均净回报将再次提高 [45][46] 问题: 公司未来重大投资机会的方向 - 公司优先考虑偿还债务和回报股东，不会急于进行大规模投资，会寻找能为股东带来高风险调整回报的机会 [48][49] 问题: OCP和俄罗斯在当前价格下是否会增加对美国的进口量 - 美国第一季度进口量与以往相当，但进口商有所不同，OCP和俄罗斯在20%关税的情况下，可能会选择利润更高的非北美市场 [51][52] 问题: 公司对Vale股份的考虑 - 公司会根据当时的现金状况考虑参与Vale股份的交易，目的是确保市场有序和减少干扰，目前尚未收到Vale的官方消息 [54][55] 问题: 公司对生物产品的兴趣范围 - 公司希望通过生物产品扩展产品线，利用自身的分销系统，目前处于早期投资阶段，相关产品需要数年时间才能推向市场 [58][59] 问题: 美国沿海磷酸资产利用率的预期变化 - 美国是相对稳定的成熟市场，精准农业的发展可能会提高磷肥的使用量，特别是公司的微肥产品 [61][62] 问题: 重启Colonsay钾盐产能的条件 - 公司预计满足客户需求，随着国际需求增加，未来一两年可能需要重启Colonsay产能，但需要价格持续高于当前水平 [64][65] 问题: 公司工厂的运营预期 - 公司预计未来六到九个月内，工厂将接近满负荷运行，但短期内生产可能受硫供应限制 [67][68] 问题: 公司当前的生产水平和美国磷酸盐关税的变化情况 - 上季度销售约210万吨，生产约190万吨，第二季度预计略有下降，关税每年会进行审查，未来一两年可能不会有重大变化 [70][71] 问题: 公司钾盐出货量达到7100万吨的驱动因素和磷酸盐业务脱碳的考虑 - 钾盐出货量的增长主要受北美、巴西和东南亚需求强劲的推动，印度可能持平；公司设定了减少20%温室气体排放的目标，正在努力利用回收热量发电，未来可能会使用低碳强度的氨 [75][76][77]

整体业绩情况 - 2021年第一季度净销售额22.971亿美元，较2020年同期的17.981亿美元增长28%，净利润1.567亿美元，而2020年同期净亏损2.03亿美元[95][96] - 2021年第一季度公司业绩受7700万美元税前费用负面影响，包括4600万美元外汇交易损失等[96] 各业务板块销售与利润情况 - 2021年第一季度磷酸盐业务净销售额10.01亿美元，较2020年同期的6.194亿美元增长62%，主要因有利的销售价格和销量增加[100][101] - 2021年第一季度钾肥业务因销量增加和北美平均销售价格提高，经营业绩受到积极影响，但国际销售价格下降部分抵消了增长[97] - 2021年第一季度公司肥料业务因全球销售价格上涨和巴西市场条件改善，销售价格较上年同期上升[98] - 2021年第一季度磷酸盐业务平均成品销售价格为每吨477美元，较上年同期的317美元增长50%[100][101] - 2021年第一季度磷酸盐业务销售成本为8.284亿美元，较2020年同期的7.023亿美元增长18%[100] - 2021年第一季度磷酸盐业务成品总销量为206.2万吨，较2020年同期的191.9万吨增长7%[100] - 磷酸盐业务成品销量在2021年第一季度同比增长7%，毛利润从 - 8290万美元增至1.726亿美元[103] - 钾肥业务净销售额在2021年第一季度达4.774亿美元，同比增长8%，毛利润同比增长29%至1.402亿美元[105][106] - Mosaic Fertilizantes业务净销售额在2021年第一季度增至7.634亿美元，同比增长4%，毛利润同比增长55%至1.031亿美元[109][110] - 2021年第一季度Corporate、Eliminations和Other业务毛利润为1900万美元，上年同期亏损5130万美元[112] 业务成本与费用情况 - 公司北美业务氨平均消费价格在2021年第一季度涨至316美元/吨，硫平均消费价格涨幅超50%至119美元/长吨[103] - 2021年第一季度公司北美磷矿产量降至300万吨，上年同期为340万吨[103] - 2021年第一季度钾肥业务成品销量增至200万吨，上年同期为190万吨，产量同比增长10%至228.5万吨[105][106] - 2021年第一季度Mosaic Fertilizantes业务成品销量略有下降，作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至90万吨，同比降7%[109][110][111] - 2021年第一季度公司加拿大资源税费用为3500万美元，上年同期为3170万美元，特许权使用费增至850万美元[106] - 2021年第一季度公司Esterhazy矿卤水流入管理费用降至2300万美元，上年同期为3300万美元[106] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为1.017亿美元，较去年同期的6790万美元增长50%，主要因长期激励奖励的薪酬费用增加[113][114] - 2021年第一季度其他经营费用为2000万美元，较去年同期的3970万美元减少50%，主要与维护设施和业务储备金回收有关[113][115] - 2021年第一季度所得税费用为5970万美元，有效税率为26.5%，去年同期为 - 1.33亿美元，有效税率为42% [113][118] 现金流与资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7亿美元，短期债务为1510万美元，长期债务约为45亿美元，股东权益约为98亿美元[122] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3.188亿美元，较去年同期的1.899亿美元增长68% [123][124] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为3.085亿美元，较去年同期的2.697亿美元增长14% [123][125] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.217亿美元，较去年同期的6.983亿美元减少83% [123][126] - 2021年第一季度营运资金变化不利，为 - 8300万美元，去年同期为有利变化690万美元，主要因库存和应付账款增加[124][125] - 2021年第一季度资本支出为2.886亿美元，去年同期为2.635亿美元[125] - 公司目标流动性缓冲高达30亿美元，包括现金及可用的承诺和非承诺信贷额度[122] 外汇与商品合约情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司主要外汇合约公允价值分别为1650万美元和1080万美元[138] - 公司对加元和巴西雷亚尔进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出相关套期保值最长36个月[138] - 截至2021年3月31日，加元外汇远期合约公允价值3520万美元，2020年12月31日为3190万美元[140] - 截至2021年3月31日，加元外汇零成本期权合约公允价值50万美元，2020年12月31日为40万美元[140] - 截至2021年3月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值 - 1910万美元，2020年12月31日为 - 1940万美元[140] - 截至2021年3月31日，印度卢比外汇非交割远期合约公允价值 - 10万美元，2020年12月31日为 - 210万美元[140] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为730万美元和530万美元[141] - 2021年天然气互换多头名义量为1.28亿MMBtu，2022年末为9900万MMBtu，2023年12月31日为9400万MMBtu，2024年12月31日为120万MMBtu[143] - 2021年天然气互换加权平均利率为1.91美元/MMBtu，2022年末为2.24美元/MMBtu，2023年12月31日为2.34美元/MMBtu，2024年12月31日为2.42美元/MMBtu[143] - 2021年天然气互换总公允价值为730万美元，2020年为530万美元[143] 风险与应对措施 - 公司面临汇率、利率、天然气等商品价格和运费波动风险，通过衍生品进行风险对冲[137] - 公司前瞻性陈述存在风险，可能受农业经济、疫情、油价、政策等因素影响[132] - 公司业务存在季节性，需持有大量库存，营运资金需求有季节性高峰[132] - 公司面临货币汇率波动、利率、天然气等采购价格波动、货运成本变化以及金融工具市值变化的影响，会定期进行衍生品交易以降低风险[137] - 为减少加元和巴西雷亚尔预期现金流的经济风险和波动性，公司使用包括远期合约等金融工具，加元套期保值最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期保值最长36个月[138] 财务控制情况 - 公司披露控制和程序在本季度末有效[145] - 2021年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[146] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[145] - 2021年第一季度，公司管理层未发现对财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[146] 反补贴调查与裁定 - 2020年公司向美国商务部和国际贸易委员会提交请愿书，对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥展开反补贴调查，2021年相关部门作出肯定性终裁，目前摩洛哥生产商OCP现金存款率约20%，俄罗斯生产商PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[98] - 美国商务部和国际贸易委员会裁定对摩洛哥和俄罗斯进口磷肥征收反补贴税，摩洛哥OCP现金存款率约20%，俄罗斯PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%，有效期至少五年[154] - 2020年公司向美国商务部和国际贸易委员会提交申请，要求对从摩洛哥和俄罗斯进口的磷肥展开反补贴调查，2021年2月和3月，两部门分别作出最终肯定性裁定，商务部对从俄罗斯和摩洛哥进口的磷肥发布反补贴税令，有效期至少五年，目前摩洛哥生产商OCP现金存款率约20%，俄罗斯生产商PhosAgro和Eurochem分别为9%和47%，其他俄罗斯生产商为17%[154] 法律与环境诉讼 - 2020年1月8日公司收到违规通知，需对南牧场矿166英亩土地进行复垦，2020年5月7日获批复垦期限延长至2023年底，并支付24.9万美元和解金[154][155] - 2020年8月27日公司子公司面临集体诉讼，原告因辐射问题索赔并要求修复和医疗监测，公司将积极辩护[155] - 公司在本报告的简明合并财务报表附注15中包含了法律和环境诉讼信息，此外还面临“美国水域”相关法律和环境诉讼[148] - 2020年1月8日，哈迪县矿业协调员因公司未对南牧场矿内两个指定复垦单元进行复垦发出违规通知，这两个单元占地166英亩，2020年5月7日，哈迪县委员会一致投票决定对南牧场矿三个特定复垦区域的适用复垦期限给予豁免，将复垦完成期限延长至2023年底，同时批准和解协议，公司需支付24.9万美元[154][155] - 2020年8月27日，一起假定集体诉讼在佛罗里达州希尔斯伯勒县第十三巡回法院对公司全资子公司Mosaic Global Operations Inc.及另外两名共同被告提起，原告寻求货币赔偿、禁令救济和医疗监测计划[155] 政策法规影响 - 公司使用尾矿、沉积物和水坝等管理采矿和化肥生产运营产生的残余材料，相关安全程序无效可能对运营结果产生重大不利影响[157] - 巴西联邦和州层面立法引入尾矿坝安全等新规则，无法预测其对巴西业务或客户的影响[157] - 公司使用尾矿、沉积物和水坝、粘土沉淀区和磷石膏堆来管理采矿和化肥生产运营中产生的残余材料，巴西联邦和州两级立法引入了有关尾矿坝安全、建设、许可和运营的新规则，无法预测其对巴西业务或客户的影响[157] 股息政策 - 2021年3月公司宣布将年度股息目标从每股0.20美元提高到0.30美元[98]