磷酸盐市场动态 - 2020年上半年，美国进口的磷酸盐产品减少了约244,000吨，同比下降16%[6] - 2020年上半年，印度的DAP/MAP生产下降了0.9百万吨，DAP进口减少约750,000吨，同比下降[8] - 2020年上半年，DAP/MAP/TSP的出口量同比下降超过800,000吨[8] - 预计2020年全球磷酸盐需求增长约570,000吨，预计总需求在70-72百万吨之间[9] - 由于COVID-19相关的减产和自愿减产，2020年第一季度的磷酸盐供需关系趋紧[11] - 预计2020年全球磷酸盐供应将减少约0.7百万吨，需求恢复将导致库存下降[10] - 2020年上半年，巴西的磷酸盐进口量同比增长约503,000吨，主要受益于农业经济的强劲表现[9] - 预计2020年下半年，印度将因强劲需求和低库存而出现进口激增[13] - 2020年上半年，全球磷酸盐市场的紧张程度超出许多分析师和买家的预期[10] - 预计2021年磷酸盐需求将回归至趋势线水平，年增长率约为2.4%[10] - 印度DAP库存同比下降55%，达到1.7百万吨[14] - 2020年印度DAP生产预计为5.8百万吨，较2019年下降[14] - 中国2020年DAP/MAP/TSP出口累计下降835千吨，同比下降26%[15] - 2020年中国国内磷酸盐需求同比增长4.3%[15] 钾肥市场动态 - 2020年全球钾肥进口量同比下降30%，达到3.8百万吨[20] - 2020年全球钾肥需求预计增长1.3百万吨，增幅为2.0%[21] - 预计2020年全球钾肥供应与需求将紧密对齐，行业运营率将稳定或上升[25] - 2020年至2024年，全球钾肥需求年均增长率预计为3.1%[26] - 2020年巴西钾肥价格较4月的十年低点反弹超过15美元/吨[19] 农产品价格动态 - 2020年玉米价格年初至今下跌19%，市场对低于预期的种植面积、较高的产量和疲软的需求进行了折价[30] - 小麦价格年初至今下跌9%，全球供应充足，年同比增长1%[31] - 大豆价格年初至今下跌6%，主要由于低于预期的种植面积和良好的出口需求，年同比增长1%[31] - 2021年新作玉米价格较2020年上涨11%（+$0.36/蒲式耳）[33] - 2021年新作大豆价格较2020年持平[33] - 马来西亚棕榈油价格年初至今下跌11%，但年同比上涨38%[37] - 糖价年初至今下跌8%，但与去年持平[37] - 中国玉米价格溢价超过$5/蒲式耳，预计玉米进口将增加至720万吨[41] 乙醇生产动态 - 美国每周燃料乙醇生产达到约4020万加仑/天，库存稳定在约8.5亿加仑[45] - 乙醇生产水平约为2016-2019年平均水平的93%[44]

市场需求与价格动态 - 2020年全球钾肥（KCl）需求预测从67.3百万吨下调至64.9百万吨，预计同比增长1.2百万吨或1.9%[18] - 中国玉米价格同比上涨约9%，达到每蒲式耳约7.50美元[12] - 2020年全球钾肥出货量预计在64-66百万吨之间，较2019年下调2百万吨[21] - 2020年全球钾肥（MOP）出货量预计在63.5百万吨至66.4百万吨之间，较2019年下调[21] - 2020年全球MOP（氯化钾）供应预计将与需求增长紧密对齐，行业运营率将保持稳定[25] - 2020年全球磷酸盐出货量预测为71.0百万吨，较之前的72.2百万吨有所下调[27] - 2020年全球磷酸盐的供需缺口为-0.35百万吨，显示出市场的紧张[30] 供应链与区域市场 - 由于COVID-19影响，印度的钾肥需求受到运输问题的影响，但强劲的农作物产量使农民情绪保持中性至积极[21] - 2020年全球钾肥出货量的区域预测显示，北美的肥料需求强劲，预计将清理渠道库存[21] - 2020年中国磷酸盐出口量预计将下降约500,000吨，全年出口量约为9.5百万吨[34] - 2020年中国的DAP（磷酸二铵）出口量较2019年下降27%至810,000吨[33] 未来展望与市场趋势 - 2020年全球高分析磷酸盐价格在4月有所改善，尽管面临宏观不确定性[14] - 由于生物燃料需求减少，农业商品价格面临压力，但作物营养品仍具良好价值，特别是磷和钾[7] - 2020年印度的DAP销售量同比增长26%，尽管面临COVID-19的影响[28] - 2020年全球磷酸盐的年均复合增长率（CAGR）预计为2.0%[36] - 2020年全球MOP的供需盈余为0.21百万吨，显示出市场的相对平衡[24]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为17.981亿美元，较2019年的18.997亿美元下降5%[82] - 2020年第一季度商品销售成本为17.567亿美元，较2019年的15.902亿美元增长10%[82] - 2020年第一季度毛利润为4140万美元，较2019年的3.095亿美元下降87%，毛利率从16%降至2%[82] - 2020年第一季度净亏损2.03亿美元，摊薄后每股亏损0.54美元，而2019年同期净利润为1.308亿美元，摊薄后每股收益0.34美元[82][83] - 2020年第一季度外汇交易损失2.14亿美元，摊薄后每股损失0.38美元，而2019年同期外汇交易收益2300万美元，摊薄后每股收益0.05美元[83][84] - 2020年第一季度，公司、消除及其他业务的毛利率亏损5130万美元，上年同期盈利1690万美元，主要因当期外汇衍生品净未实现亏损5080万美元，上年同期为净未实现收益2490万美元[99] - 2020年第一季度，销售、一般和行政费用为6790万美元，上年同期为9350万美元，减少2560万美元，降幅27%，主要因基于股东总回报的长期激励奖励补偿费用转回约1400万美元[100][101] - 2020年第一季度，其他经营费用为3970万美元，上年同期为1390万美元，增加2580万美元，增幅186%，主要因关闭和无限期闲置设施成本及法律事项准备金各增加约1000万美元[101][104] - 2020年第一季度，外汇交易损失2.142亿美元，上年同期收益2260万美元，主要因美元相对加元和巴西雷亚尔走强[101][105] - 2020年第一季度，非合并公司净亏损权益为2000万美元，上年同期为10万美元，主要因MWSPC尚未满负荷运营[101][106] - 2020年第一季度，所得税费用为收益1.33亿美元，有效税率为42.0%，上年同期费用为4660万美元，有效税率为26.4%[107][109] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为11亿美元，短期债务为10亿美元，长期债务（包括当期到期部分）约为46亿美元，股东权益约为86亿美元[113] - 2020年第一季度，经营活动提供的净现金为1.899亿美元，上年同期使用的净现金为1.755亿美元，主要因营运资金变化有利[115][116] - 2020年第一季度，投资活动使用的净现金为2.697亿美元，上年同期为3.289亿美元，主要因部分资本项目推迟及付款时间因素[115][117] - 2020年第一季度，融资活动提供的净现金为6.983亿美元，上年同期为2230万美元，增加6.76亿美元[115] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为6.983亿美元，上年同期为2230万美元[118] - 2020年第一季度短期债务借款净收益为9.728亿美元，上年同期为1.523亿美元[118] - 2020年第一季度，公司分别通过短期库存和应收账款融资协议借款1.015亿美元和3.503亿美元，其他短期净借款为1.21亿美元[118] - 2020年第一季度，公司从循环信贷安排中提取4亿美元[118] - 2020年第一季度，公司结构性应付账款净支付为2.413亿美元，上年同期为1.102亿美元[118] - 2020年第一季度，公司支付股息1890万美元，上年同期为960万美元[118] 各业务线数据关键指标变化 - 钾肥业务受平均售价下降影响，北美销售数量增加，出口销售数量下降；磷酸盐业务平均售价显著下降，但北美销售数量增加，原材料成本有利；化肥业务销售数量增加，原材料成本降低，但平均售价下降[84] - 磷酸盐业务2020年第一季度净销售额为3.817亿美元，较2019年的3.982亿美元下降4%，毛利润为 - 8290万美元，较2019年的5480万美元下降明显[88] - 磷酸盐业务2020年第一季度净销售额为6.194亿美元，较2019年同期的8.06亿美元下降，平均成品售价为317美元/吨，同比下降28%，成品销量增长7%，毛利率降至 - 8290万美元[89] - 钾盐业务2020年第一季度净销售额为4.416亿美元，较2019年同期的5.035亿美元下降，平均成品售价为233美元/吨，同比下降14%，成品销量增至190万吨，同比增长2%，毛利率降至1.091亿美元，同比下降41%[91][92] - Mosaic Fertilizantes业务2020年第一季度净销售额为7.311亿美元，较2019年同期的6.98亿美元增长，平均成品售价为352美元/吨，同比下降23%，成品销量增至210万吨，同比增长36%，毛利率增至6650万美元，同比增长27%[95][96] - 2020年第一季度北美业务氨平均消耗价格降至309美元/吨，上年同期为352美元/吨；硫平均消耗价格降至78美元/长吨，上年同期为153美元/长吨；磷矿石平均消耗成本增至62美元/吨，上年同期为61美元/吨[89] - 2020年第一季度北美磷矿石产量增至340万吨，上年同期为280万吨；作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量降至190万吨，上年同期为200万吨；加工磷酸盐生产运营率降至75%，上年同期为82%[89] - 钾盐业务2020年第一季度生产体积为206.8万吨，较2019年同期的225.4万吨下降8%，运营率为85%，上年同期为86%[91][93] - Mosaic Fertilizantes业务2020年第一季度巴西生产的磷酸盐为69.9万吨，较2019年同期的41.2万吨增长70%；钾盐为7.5万吨，较2019年同期的7.2万吨增长4%；采购用于分销的营养素为130.3万吨，较2019年同期的104.4万吨增长25%[96] - Mosaic Fertilizantes业务2020年第一季度从Mosaic采购的DAP/MAP为15.4万吨，较2019年同期的16.2万吨下降5%；MicroEssentials®为11.7万吨，较2019年同期的20.2万吨下降42%；从Mosaic/Canpotex采购的钾盐为29.3万吨，较2019年同期的45.2万吨下降35%[96] - Mosaic Fertilizantes业务2020年第一季度货物销售成本中氨平均单位消耗成本为352美元/公吨，较2019年同期的410美元/公吨下降14%；硫为117美元/长吨，较2019年同期的213美元/长吨下降45%；混合岩石为75美元/公吨，较2019年同期的102美元/公吨下降26%[96] - Mosaic Fertilizantes业务2020年第一季度作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量增至100万吨，较2019年同期增长7%，运营率增至77%，上年同期为72%[98] 公司运营与项目进展 - 公司采取措施使手头现金增加到超过10亿美元，管理营运资金和资本支出，较2019年同期减少约5000万美元[87] - 公司旗下秘鲁Miski Mayo矿于2020年3月16日关闭，预计5月中旬恢复运营；巴西Patrocino业务关闭10天，于4月7日重启[87] - 化肥业务有望实现2020年5000万美元的转型节约目标，Esterhazy K3矿开发项目进展顺利，第三台自动采矿机于2020年第一季度投入使用[87] 金融衍生品与套期保值 - 公司对加元和巴西雷亚尔的预期现金流进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月；对与Esterhazy K3扩建计划相关的预期加元资本支出套期保值最长可达36个月[132] - 由于收购，公司对巴西雷亚尔的风险敞口增加，相关外汇衍生品数量也增加[132] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司主要外汇合约的公允价值分别为 - 6710万美元和 - 720万美元[132] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为-0.9百万美元和-4.0百万美元[136] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司利率合约公允价值分别为36.6百万美元和11.4百万美元[140] - 2020年4月，公司终止利率互换合约，获得超40百万美元收益[140] - 加元外汇远期合约中，2020年做空加元名义金额为68.1百万美元，加权平均汇率为1.3214；做多加元名义金额为400.8百万美元，加权平均汇率为1.3142[133] - 加元外汇领子期权合约中，2020年做多加元名义金额为30.4百万美元，加权平均参与率为1.3432，加权平均保护率为1.2874[133] - 巴西雷亚尔外汇非交割远期合约中，2020年做空巴西雷亚尔名义金额为387.0百万美元，加权平均汇率为4.6874；做多巴西雷亚尔名义金额为267.2百万美元，加权平均汇率为4.1361[134][135] - 印度卢比外汇合约中，2020年名义金额为5.0百万美元，加权平均参与率为71.0000，加权平均保护率为73.6000[134] - 天然气互换合约中，2020年做多名义量为15.2百万MMBtu，加权平均利率为1.73美元/MMBtu，总公允价值为-0.9百万美元[138] - 公司对加元和巴西雷亚尔进行套期保值，加元最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月，加元资本支出套期保值最长36个月[132] - 截至2020年3月31日，加元外汇远期合约空头名义金额为6810万美元，加权平均汇率为1.3214；多头名义金额为4.008亿美元，加权平均汇率为1.3142 [133] - 截至2019年12月31日，加元外汇远期合约空头名义金额为7230万美元，加权平均汇率为1.3137；多头名义金额为5.852亿美元，加权平均汇率为1.3117 [133] - 截至2020年3月31日，加元外汇领子期权合约多头名义金额为3040万美元，加权平均参与率为1.3432，加权平均保护率为1.2874 [133] - 截至2019年12月31日，加元外汇领子期权合约多头名义金额为2280万美元，加权平均参与率为1.3483，加权平均保护率为1.2800 [133] - 截至2020年3月31日，印度卢比外汇合约名义金额为500万美元，加权平均参与率为71.0000，加权平均保护率为73.6000 [134] - 截至2020年3月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约空头名义金额为3.87亿美元，加权平均汇率为4.6874；截至2019年12月31日，空头名义金额为4.644亿美元，加权平均汇率为4.1616 [134] - 巴西雷亚尔多头名义金额为2.672亿美元，加权平均汇率为4.1361；印度卢比空头名义金额为1.358亿美元，加权平均汇率为75.6063[135] - 2020年天然气互换合约中，不同年份名义量分别为1520万MMBtu、1850万MMBtu、490万MMBtu，加权平均利率分别为1.73美元/MMBtu、1.93美元/MMBtu、1.74美元/MMBtu[138] - 2019年天然气互换合约中，不同年份名义量分别为2060万MMBtu、1850万MMBtu、490万MMBtu，加权平均利率分别为1.92美元/MMBtu、1.98美元/MMBtu、1.83美元/MMBtu[138] 公司内部控制与合规 - 公司管理层评估本季度披露控制程序有效[142] - 公司管理层未发现2020年第一季度财务报告内部控制有重大变化[143] 公司合规与监管事项 - 2020年1月8日，公司收到违规通知，涉及南牧场矿166英亩土地复垦问题[147] - 2020年3月10日，公司申请南牧场矿复垦期限延长，3月23日收到补充信息请求[147] - 2020年1月8日，公司因未对南牧场矿两个指定复垦单元进行复垦收到违规通知，两个单元共166英亩[147] - 2020年3月10日，公司提交“豁免申请和复垦时间表延期申请”，以获得县委员会批准南牧场矿延长复垦期限[147] - 2020年3月23日，县工作人员向公司发送关于豁免申请的补充信息请求[147] - 2020年1月23日，EPA和美国陆军工程兵团联合发布“通航水域保护规则”，将在联邦公报发布60天后生效，截至4月13日未发布[145] - 2019年9月12日，EPA和美国陆军工程兵团联合发布最终规定，废除2015年清洁水规则并恢复先前监管制度，该规定在联邦公报发布60天后生效[145]

公司收购与权益变动 - 公司收购秘鲁Miski Mayo磷矿额外40%经济权益，总权益增至75%[24][31] - 公司拥有Ma'aden Wa'ad Al Shamal Phosphate Company 25%的权益，有权销售其约25%的产量，2019年实际磷酸盐产量为220万吨，预计产能达300万吨/年[45] - 作为Vale Fertilizantes交易的一部分，公司收购了Vale Potash Canada Ltd.的资产及其在克罗瑙地区的项目，还租赁了约29.4万英亩矿权和约9.97万英亩永久矿权[75] 生产设施关闭与租赁 - 2019年6月18日，公司永久关闭佛罗里达州Plant City生产设施；9月24日，与Anuvia Plant Nutrition签订长期租赁协议[24] 美国磷酸盐业务数据 - 美国磷酸盐业务年产能约450万吨磷酸，占世界年产能约7%、北美年产能约58%；2019年产量约390万吨，占全球年生产约9%、北美年产出约60%[26] - 2019年公司生产约760万吨浓缩磷酸盐作物养分，占北美年生产约74%[29] - 2019年佛罗里达磷矿产量约1220万吨，占北美年生产约54%；公司是全球（除中国）第二大磷矿开采商，北美四座矿年产能约1670万吨，秘鲁Miski Mayo矿年产能400万吨[30] - 2019年公司各厂磷酸运营产能总计450万吨，产量390万吨；MicroEssentials®运营产能990万吨；饲料磷酸盐产量810万吨[28] - 2019年公司四座北美矿（四角、南福特米德、南牧场、温盖特）产量分别为650万、420万、0、150万吨，秘鲁Miski Mayo矿产量400万吨，总计1620万吨[36] - 2019年北美矿平均BPL为62.5，P2O5为28.6%；秘鲁Miski Mayo矿平均BPL为64.7，P2O5为29.6%；总产量平均BPL为63.0，P2O5为28.8%[36] 生产业务调整 - 2019年10月1日，公司暂时闲置路易斯安那州磷酸盐业务以减少高磷酸盐肥料库存[28] 磷酸盐储量情况 - 截至2019年12月31日，公司已探明磷酸盐储量为4.983亿吨，可能储量为2010万吨，平均产品BPL范围约为62% - 66%[39] 生产原料消耗与需求 - 生产1吨磷酸二铵需1.6 - 1.7吨磷矿[30] - 2019年公司购买约370万长吨硫磺，生产1吨DAP约需0.40长吨硫磺[47] - 2019年公司消耗约120万吨氨，生产1吨DAP约需0.23吨氨，约三分之一从现货市场购买，其余通过协议或内部生产[51] - 公司每年通常购买约1100万MMbtu天然气用于福斯蒂纳工厂的氨生产，2019年因减产购买量降低[57] 特许权使用费与投资 - 公司每年向秘鲁政府支付的特许权使用费平均约700万美元[42] - 公司每年向South Ft. Meade Partnership支付的特许权使用费平均约1100万美元[43] - 公司在2019年12月31日对该项目现金投资为7.7亿美元，若需要，合同约定未来需再出资约7000万美元[46] 土地资产情况 - 公司在佛罗里达州拥有超过29万英亩土地，长期土地使用策略是优化土地资产价值[59] 钾肥业务概况 - 公司是全球领先的钾肥生产商之一，在加拿大和美国开采和加工钾肥，产品销往北美和国际市场[60] 钾盐矿运营情况 - 公司在加拿大运营3个钾盐矿，在美国运营1个钾盐矿，收购了萨斯喀彻温省克罗瑙的一个钾盐项目[62] - Esterhazy矿的K3竖井预计使公司钾盐年运营产能增加90万吨，2019年通过陆路运输基础设施从K3向K2运输了140万吨K3矿石，计划到2022年年中停止K1和K2的地下开采[63] - 公司北美钾盐年运营产能总计1120万吨，约占世界年产能的12%和北美年产能的36%，2019年总产量为790万吨，约占世界年估计产量的11%和北美年估计产量的34%[67] - 2019年Belle Plaine矿年运营产能300万吨，矿石开采量1190万吨，成品产量270万吨；Colonsay矿年运营产能150万吨，矿石开采量190万吨，成品产量70万吨；Esterhazy矿年运营产能600万吨，矿石开采量1190万吨，成品产量390万吨；美国Carlsbad矿年运营产能70万吨，矿石开采量300万吨，成品产量60万吨[69] 钾盐矿权情况 - 公司在加拿大的钾盐矿权包括自有145030英亩、从省政府租赁369407英亩、从其他方租赁91586英亩，总计606023英亩[74] 钾盐业务成本与风险 - 公司支付加拿大资源税，包括钾盐生产税和资源附加费，还需向矿权所有者支付特许权使用费[76] - 自1985年12月以来，公司有效管理Esterhazy矿的盐水流入，目前未对生产造成重大影响，但未来补救成本可能增加[77] - 由于Esterhazy矿持续的盐水流入，K1和K2竖井的地下作业无法获得水侵入问题的保险，Colonsay和Carlsbad矿的水流入风险在保险范围内但有免赔额等限制[80] 美国Carlsbad矿情况 - 美国Carlsbad矿的矿石储量由钾镁矾组成，目前开采Salado组McNutt成员的一个单元[81] - 卡尔斯巴德工厂从77,221英亩矿区开采和提炼钾盐，储量含1.76亿吨钾盐矿化物质，预计可产出3200万吨钾镁矾精矿，平均品位约22% K2O，可支持约49.7年运营[83] 美国业务特许权使用费 - 2019年美国业务特许权使用费约670万美元[84] 钾盐储量情况 - 截至2019年12月31日，公司可回收钾盐矿石储量总计21.46亿吨，平均品位20.8% K2O，潜在可回收钾盐矿化物质36.13亿吨[87] 钾盐业务天然气使用情况 - 2019年溶液和竖井矿的天然气总使用量为1700万MMbtu，贝尔普莱恩溶液矿约占钾盐业务天然气需求的80%[89] Mosaic Fertilizantes部门业务数据 - 2019年Mosaic Fertilizantes部门销售约920万吨作物营养产品，占巴西肥料发货量约25%[92] - Mosaic Fertilizantes部门年生产能力约400万吨磷酸盐和钾盐基作物营养产品及动物饲料原料，2019年购买160万吨磷酸盐产品和210万吨钾盐产品[93][94] 巴西业务调整 - 因巴西新采矿标准，公司暂时闲置四座尾矿坝和三座相关矿山，影响约7700万美元，第三季度恢复全面运营[95] 巴西磷酸盐业务数据 - 巴西磷酸盐业务年磷酸生产能力约110万吨，占巴西年产能约70%，2019年产量约80万吨，占巴西年产量约88%[98] - 2019年公司生产约290万吨浓缩磷酸盐作物营养产品，占巴西年估计产量约69%[102] - 2019年公司巴西磷酸盐岩产量约290万吨，占巴西年估计产量约55%，四座矿山年产能约500万吨[103] - 2019年公司磷酸盐矿总产能500万吨，总产量290万吨，平均BPL为76.5，P₂O₅含量为35.0%；2018年总产能400万吨，总产量400万吨，平均BPL为76.2，P₂O₅含量为34.9%[106] 巴西磷酸盐储量情况 - 截至2019年12月31日，公司已探明和可能的磷酸盐储量总计12.557亿吨，P₂O₅含量为9.4%[109] 巴西业务成本与原料消耗 - 2019年公司支付特许权使用费和资源税约800万美元[110] - 2019年公司消耗约100万长吨硫磺用于生产，60%通过年度供应协议采购，40%从现货市场采购[111] - 2019年公司消耗约13万吨氨用于生产，全部通过长期供应协议从单一供应商采购[113] 公司其他权益 - 公司拥有蒂普拉姆码头约1%的所有权[114] 巴西钾盐业务数据 - 公司钾盐年运营产能为52万吨，占巴西年产能的100%；2019年产量为42.6万吨，K₂O品位为58%[121] 巴西钾盐储量情况 - 截至2019年12月31日，公司可能的钾盐储量为950万吨，平均K₂O品位为23.75%，预计2023年耗尽[122] 印度和中国业务采购情况 - 2019年印度和中国业务从公司磷酸盐部门和MWSPC购买42.9686万吨磷酸盐产品，从钾盐部门和Canpotex购买36.747万吨钾盐产品[125] Canpotex销售份额 - 2019年公司在Canpotex销售中的份额保持在36.2%[133] 公司客户服务范围 - 公司在全球约40个国家服务客户[140] 公司氨生产情况 - 公司在路易斯安那州的工厂生产的氨能满足北美约三分之一的氨需求[143] 公司其他所有权权益 - 公司拥有海湾硫磺服务公司50%的所有权权益[145] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有12600名员工，其中约9100名为受薪员工，3500名为小时工[153] - 截至2019年12月31日，公司与工会签订的十份集体谈判协议涵盖了美国和加拿大87%的小时工，其中约12%的员工的协议将于2020年到期[154] - 截至2019年12月31日，34个工会的协议涵盖了巴西所有员工，占国际员工的87%[154] 公司高管情况 - 布鲁斯·M·博丁二世48岁，担任磷酸盐业务高级副总裁[156] - 克林特·C·弗里兰51岁，担任首席财务官[156] - 马克·J·艾萨克森57岁，担任总法律顾问兼公司秘书[156] - 克里斯托弗·A·刘易斯57岁，担任人力资源高级副总裁[156] - James "Joc" C. O'Rourke于2015年8月晋升为总裁兼首席执行官，此前在公司担任多个职位，2006年5月至加入公司前是巴里克黄金公司澳大利亚太平洋区总裁[163] - Walter F. Precourt III于2019年1月1日被任命为战略与增长高级副总裁，自2016年6月起对环境、健康与安全组织进行高管监督[165] - Corrine D. Ricard于2019年11月15日被任命为Mosaic Fertilizantes高级副总裁，此前担任过商业、人力资源等高级副总裁职位[166] - Karen A. Swager于2019年1月1日被任命为钾肥高级副总裁，此前在公司担任过多个领导职位[167] 公司高管任职规则 - 公司高管通常任职至继任者当选并合格，或提前死亡、辞职或被免职[168] 公司市场风险讨论 - 公司在本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的“市场风险”中对市场风险进行了讨论[278]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司报告净亏损9.21亿美元，合每股亏损2.43美元，其中包括11亿美元与资产和商誉减记相关的非现金费用；调整后EBITDA为2.02亿美元，调整后每股亏损0.29美元 [16] - 2019年全年，公司净亏损11亿美元，其中包括约15亿美元与Plant City工厂关闭和磷酸盐业务部门商誉减值相关的非现金费用；调整后EBITDA为13.5亿美元，调整后每股收益为0.16美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 2019年第四季度调整后EBITDA为1.59亿美元，低于2018年第四季度的2.7亿美元，主要原因是销量下降和固定成本吸收率提高 [16] - 2019年第四季度产能利用率为63%，低于2018年第四季度的99%；但第四季度现金生产成本较2019年第三季度有所下降，毛利润率受益于加拿大资源税的调整 [17] 磷肥业务 - 2019年第四季度调整后EBITDA为800万美元，远低于2018年第四季度的2.4亿美元，成品价格大幅下跌抵消了原材料成本的改善 [17] - 该季度现金转换成本降至每吨64美元，现金矿石成本每吨降低2美元 [18] Mosaic Fertilizantes业务 - 2019年第四季度调整后EBITDA为7800万美元，低于2018年第四季度的1.38亿美元，成品价格下降、分销利润率压力和闲置成本增加，抵消了原材料成本、外汇汇率和转型收益带来的好处 [18] - 该业务部门产能利用率有所提高，现金转换成本恢复到矿山关闭前的水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 磷肥市场 - 2019年公司实现的磷酸二铵（DAP）价格下降20%；目前价格较12月的最低交易价格每吨上涨超过65美元 [8][9] - 预计2020年上半年中国磷肥产量短缺200万吨，若价格有吸引力，下半年有望恢复部分产量 [27] 钾肥市场 - 2019年销量下降超过10%；市场等待与中国签订合同以形成新的价格基准，合同签订时间因新冠疫情变得更加不确定 [8][9] - 预计北美、巴西和东南亚需求良好，全球钾肥需求强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是提高现有业务的效率和竞争力，实现长期价值增长，围绕六个战略重点展开：在北美继续转型钾肥和磷肥业务，利用巴西的制造和分销优势增加市场份额和盈利能力，加强产品组合价值，提升企业职能协作和效率，优化资本和资产配置，坚持负责任和道德的运营 [31][32] - 行业竞争方面，Ma'aden项目正在逐步增产，预计今年增加50万吨产量，完成后将成为低成本生产商，为公司提供供应多样性 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年行业面临挑战，北美连续三个化肥施用季节天气不佳，导致成品库存高企、价格低迷，尤其是磷肥；但目前农产品价格有利，美国农民种植积极性高，预计今年春季北美化肥消费和需求强劲 [7][8] - 随着市场情绪转变、生产商减产和秋季后期施用增加，磷肥价格上涨；新冠疫情导致中国生产停工，全球磷肥市场供需格局改善，公司将在第一季度末前恢复磷肥满产 [9] - 公司对未来前景持乐观态度，认为市场正在改善，预计今年及未来几年全球对磷肥和钾肥的需求将强劲增长；公司在2019年取得了显著进展，有效管理资本、保持市场纪律并采取措施永久降低成本，为长期价值增长奠定了基础 [33][93] 其他重要信息 - 公司调整了盈利指引方法，以2019年全年实际报告的调整后EBITDA 13.5亿美元为基础，考虑非市场相关项目的变化，为投资者提供建模所需信息和工具 [20] - 2020年公司将提供年度化调整后EBITDA对实现的离岸矿山化肥价格和外汇的敏感性数据，以及各业务部门的历史销量总结，但不提供销量的前瞻性指引 [21] - 公司将补充新的季度披露数据，包括实现价格、产品和地理组合、原材料组合和实现成本等细节；还将开始披露每个季度前两个月各业务部门的月度销量和收入 [23][24] - 公司将在投资者网站上提供投资者教育资料，帮助投资者更详细地了解公司分析的重要因素和动态 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Ma'aden业务的表现及对市场压力的应对情况 - Ma'aden项目接近80亿美元的投资，正在逐步增产，预计今年增加50万吨产量，完成后将成为低成本生产商，为公司提供供应多样性，对公司有类似的价格影响好处 [37] 问题2: 关于K3项目的进展、产量和未来资本支出情况 - K3项目已加速，未来几年资本支出约为每年3亿美元，2021年后迅速下降；目前第一个竖井已投入运营，通往K2的输送机已完成并投入生产，已转移60万吨产品；项目正在快速增产，预计两年多后达到满负荷生产 [40] 问题3: 2020年硫磺价格对公司剥离利润率的影响 - 硫磺价格近期大幅下跌，预计短期内市场仍将疲软，这对公司的剥离利润率有利 [43] 问题4: 导致磷肥市场供应紧张的因素有哪些 - 供应方面，中国产能下降，预计第一季度专注于国内需求，下半年部分恢复；Ma'aden项目增产，OCP新的磷肥资产产能预计下半年投产；需求方面，北美预计增加1000 - 1500万英亩种植面积，巴西和南美因谷物价格和货币因素，农民倾向种植第二季玉米，需求增加 [47][48][49] 问题5: 中国供应和物流中断对磷肥和钾肥需求的影响，以及北美经销商低价转售和提前拉动需求的担忧 - 中国方面，存在需求中断风险，尤其是上半年，但政府将优先保障化肥和农产品运输；北美方面，经销商库存正常，公司因自身库存减少而恢复生产，目前价格持续走强，需继续向市场供应产品以满足春季需求 [52][53][54] 问题6: 2019年北美磷肥发货量下降幅度与价格下降幅度不匹配的原因及价格走势展望 - 发货量数据不代表实际施用量，库存积压导致实际施用量远低于发货量，这是价格下降的原因；进口量不受市场条件和库存影响，加剧了价格压力；2020年随着需求增加，农民可能会增加磷肥和钾肥的施用 [58][59] 问题7: 近期价格上涨何时转化为公司更高的实现价格，以及第一、二季度价格走势展望 - 价格实现存在约2个月的滞后，预计第二季度墨西哥湾中心优质价格将达到每吨300美元左右，巴西价格有望达到340美元以上；此前的指数定价模式影响了公司价格，随着市场走强，这种模式对生产商更有利 [63][64][66] 问题8: 其他钾肥生产商恢复产能以及市场能否消化新增产能的问题 - 预计部分减产产能将恢复，但需求复苏预计为290万吨，即使其他产能恢复，市场仍可能存在缺口；公司因Esterhazy的库存和产能提升，决定暂时闲置Colonsay矿山，若市场改善可随时恢复生产 [69] 问题9: 硫磺价格下降对磷肥市场供需因素的影响 - 在疲软市场中，消费者难以消化原材料价格变化；在强劲市场中，原材料成本通常会转嫁出去；公司关注剥离利润率，硫磺价格下降可能导致价格下降，但盈利能力不受影响 [72][73] 问题10: 全球钾肥价格与中国价格可能出现差异的原因及合同签订时间的不确定性 - 新冠疫情导致与中国的销售和营销讨论受限，增加了合同签订时间的不确定性；其他地区的钾肥需求将继续，若没有中国合同，可能需要采用不同的定价方式；中国合同签订时间受港口库存消耗速度影响，同时马来西亚和印度尼西亚市场需求增长显著 [76][77][78] 问题11: 投资者教育资料中能否提供12月中旬第四季度月度更新的示例 - 可以在投资者教育资料中提供相关示例供投资者参考 [82] 问题12: Vale对Fertilizantes业务的盈利分成情况 - 盈利分成基于货币和DAP、MAP价格，而非业务表现，目前分成已完成，金额为零 [84] 问题13: 佛罗里达矿山的长期战略规划和成本降低情况 - 公司目标是到2021年保持开采矿石的现金成本稳定在每吨39美元左右，现金转换成本降至50 - 60美元之间；长期来看，通过转型努力可显著降低成本，公司认为佛罗里达业务处于成本曲线的有利位置，并将继续改进 [87][88] 问题14: 若2020年磷肥价格与2019年持平，磷肥业务部门EBITDA的趋势如何 - 2019年Plant City工厂的闲置成本今年不会再产生，这将带来EBITDA的改善；此外，还需考虑成品价格、原材料成本、销量预期和成本目标等因素 [92]

业绩总结 - 2019年第四季度调整后的EBITDA为2.02亿美元，全年为13.47亿美元[6] - 2019年第四季度每股摊薄亏损为2.43美元，全年为2.78美元[6] - 2019年第四季度现金流为2.76亿美元，资本支出为3.40亿美元[7] - 2019年调整后的毛利为每吨32美元，销售量为220万吨[10] - 2019年Mosaic的磷酸盐销售额为8.06亿美元，销量为1.79百万吨[27] - 2019年Mosaic的钾肥销售额为5.04亿美元，销量为1.86百万吨[27] - 2019年钾肥销售量为150万吨，调整后的毛利为每吨76美元[8] - 2019年磷肥销售量为200万吨，调整后的毛利为每吨-45美元[9] - 2019年磷酸盐的净销售额为32亿美元，较2018年的39亿美元下降[42] - 2019年Potash的毛利每吨为79美元，较2018年的68美元有所改善[51] - 2019年Mosaic Fertilizantes的调整后EBITDA为3.04亿美元[41] - 2019年Mosaic Fertilizantes的毛利每吨为31美元，较2018年的42美元下降[40] 用户数据与市场展望 - 预计2020年每吨价格变动对EBITDA的影响为每吨10美元增加5500万美元[11] - Mosaic预计2020年调整后的EBITDA增长约为2.25亿美元，主要受2019年停产损失约8000万美元的影响[25] - 2020年北美钾肥需求预计将恢复，因正常天气和三年连续不良施肥季节后的需求积压[31] - 2020年中国钾肥需求预计将小幅增长，但由于库存减少，可能导致总出货量同比下降[35] - 2020年印度钾肥需求前景乐观，因降雨量高于平均水平，推动Rabi收成预期[35] - 2020年巴西钾肥需求预计增长2%，但由于国内库存减少，总出货量增长速度将放缓[35] - 2020年全球钾肥出货量预计为6670万吨至6800万吨，同比增长约4.5%[35] - 2020年预计北美和非洲的需求反弹将抵消中国和印度的潜在下滑，全球出货量预计将小幅增长2%[37] 新产品与技术研发 - 由于Esterhazy K3工厂的关闭，Mosaic预计将节省约2000万美元的成本[25] - K3工厂预计将增加约7000万到8000万美元的EBITDA[25] 负面信息 - 由于极端天气，2019年北美经历了近50年来最潮湿的一年，影响了生产[3] - 2019年中国市场DAP/MAP/TSP出口预计在2020年上半年将受到新冠病毒影响，导致出口下降[37] - 2019年全球DAP/MAP/TSP出货量预计将同比下降1.5百万吨，降幅为2.0%[37] - 从合并非控股权益中损失为1百万美元[55]

公司地位 - 2018年在北美磷酸盐市场约1000万吨中，占73%的产量，总磷酸盐肥料销量420万吨，MicroEssentials销量140万吨；在北美氯化钾市场约3500万吨中，占37%的产量，销量910万吨[5] - 通过2018年收购Vale Fertilizantes巩固在巴西的领先地位，是巴西最大的国内生产商，拥有港口所有权和使用权[5] 行业趋势 - 美国农民如今每英亩玉米产量是1970年的两倍多，但每英亩施用的商业植物养分数量相同，氮、磷、钾的使用效率接近最高[11] - 全球谷物和油籽库存与使用量的百分比预计到2019/20年底降至不到17%，需求持续增长[12] - 氮磷钾价格非常实惠，相对于农产品价格处于可承受范围[13][14] 各养分情况 氮 - 全球约生产1.81亿吨氨，约75%用于肥料，生产过程为能源密集型的哈伯 - 博施法[18] - 需关注中国尿素生产和出口（预计2019年出口翻倍）、农产品价格、中印氮使用效率提升等因素[19][20] 磷 - 2019年全球农业用磷约4500万吨五氧化二磷（占比约87%），饲料/工业用约700万吨五氧化二磷[28] - 基准磷酸二铵（DAP）利润率已跌破200美元/吨，处于不可持续水平[30] - 需关注美国进口、中国生产和出口、原材料成本、需求趋势等因素[33][34][35][36] 钾 - 2019年行业宣布了多项氯化钾（MOP）生产削减，削减量在7.5 - 398万吨不等[39][40] - 需关注加拿大和俄罗斯等新产能项目、巴西需求增长、农产品价格、棕榈油价格等因素[41][43][44]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：美盛公司（The Mosaic Company） - 行业：化肥行业 核心观点和论据 公司概况 - 美盛是全球最大的一体化钾肥和磷肥制造商之一，主要业务集中在美洲，核心资产位于美国、加拿大和巴西，产品主要销往美洲，在亚洲和澳大利亚也有业务 [5][6] - 公司不仅生产化肥，还在巴西、中国和印度这三个全球最大的市场拥有分销业务，巴西的生产与分销结合对公司非常有利 [7] 长期需求与公司优势 - 随着世界人口和收入增长，对粮食和高品质粮食的需求增加，公司化肥产品作为关键投入，长期需求明显且呈增长趋势，过去十年钾肥和磷肥全球平均需求每年至少增长100万吨 [8] - 公司拥有长寿、优质、低成本且位置优越的资产，同时注重持续改进，以提升成本曲线位置和资产利用效率 [9] 转型项目 - **Esterhazy K3项目**：将取代K1和K2矿，是世界上最高效的矿山之一，高度自动化，预计全面投产后每吨成本将降至50美元；迁移到K3后，卤水管理支出将降为零；K3产量比K1和K2的总产量多约100万吨；原计划2024年交付，现已提前两年，节省约3亿美元成本 [11][12][14] - **巴西业务**：2018年初收购淡水河谷在巴西的化肥生产业务并与现有分销业务整合，预计今年提前一年实现2.75亿美元的年度经常性协同效应，可能超目标5000万美元；宣布未来三年巴西业务还有2亿美元的EBITDA收益；两个项目共带来约5亿美元的EBITDA收益 [16][17] 2020年与2019年对比的EBITDA收益 - 2019年巴西大坝修复支出8000万美元，2020年不再发生 - 2019年Plant City工厂闲置成本2000万美元，2020年不再发生 - Esterhazy K3产量从2019年的40万吨增加到2020年的100万吨，带来7000 - 8000万美元的调整后EBITDA - 巴西业务因协同项目和新举措带来至少5000万美元的收益 - 以上四项共为公司带来约2.25亿美元的收益，且与价格无关 [18][19][20][21] 可持续发展 - 公司自成立以来一直致力于可持续发展，今年是连续第二年被纳入富时社会责任指数，连续10年被列入100家最佳企业公民名单，今天刚被列入《新闻周刊》最负责任企业公民名单 [22][23] - 随着去年巴西生产业务的加入和新十年的到来，公司将重新评估可持续发展战略和框架，预计明年年初推出正式计划 [24] 各地区市场情况 - **北美**：2019年春季潮湿天气影响施肥和种植，秋季收获延迟；秋季市场预计为平均水平，渠道库存得到消化，尤其是钾肥；2020年若春季正常，预计对磷和钾的需求强劲，库存将下降，定价和利润率环境将改善 [27][28][29] - **南美**：巴西2019年需求强劲，受益于中美贸易争端，农产品和动物蛋白出口创纪录，带动肥料运输；进口增加使库存提前建立，年末库存与去年相比变化不大；2020年农业经济形势将保持强劲，其他南美国家预计有适度增长 [30][31][33] - **中国**：钾肥进口年初强劲，目前逐渐减少，港口库存高于去年但正在下降，预计2020年初签订新合同；上半年磷酸出口高于去年，近期大幅逆转，预计明年出口量继续缓慢下降 [34][35][36] - **印度和东南亚**：东南亚2019年钾肥需求受棕榈油价格低迷影响下降，近期棕榈油价格上涨50%，预计2020年钾肥运输将改善；印度2019年磷酸盐需求增长10%，库存与去年持平，预计2020年需求强劲 [37][38][39] 问答环节观点 - 2020年2.25亿美元的EBITDA增长与价格无关，无论价格涨跌都将为公司增加收益 [43] - 预计中国将签订年度钾肥合同，时间在2020年2月左右，价格可能比印度合同结算价下降幅度超过10美元，但不会大幅超过 [45][46] - 秋季施肥季节目前数据有限，预计为平均水平，相对长期正常水平好于去年 [48][49] - 2019年P&K施肥量下降约10%，2020年春季预计反弹5% - 8% [51] - Ma’aden投资今年未产生大量股权收益，一是未完全达产，二是有50亿美元债务及相关偿债成本 [53][54] - 2018年钾肥高销量部分是库存增加，部分是实际需求，2019年有去库存情况，预计2020年钾肥出货量增长约4%，磷肥增长2% - 2.5% [56][58][59] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司首席财务官Clint Freeland拥有超过25年的商业经验，曾在NRG Energy和Dynegy担任CFO，加入美盛后专注于提高效率，特别是在钾肥部门和巴西业务 [3] - 公司首席经济学家Andy Jung曾在周一做过一场面向非化学专业人士的化学品讲座 [3]

投资论点与战略 - 长期需求受全球人口和收入增长驱动，公司拥有优质低成本资产[4] - 通过业务转型、降本增效和提升市场杠杆，公司有望为股东带来强劲回报[7] 业务竞争力提升 - 优化资产，加速K3项目，降低SG&A/吨，降低财务杠杆[9] - 2018年优质产品销量创纪录，提前一年完成2.75亿美元整合与协同目标，设定2022年新增2亿美元EBITDA目标[10] 各业务板块情况 - 钾肥业务：预计节省卤水管理成本2.25亿美元和生产节约成本7500万美元，加速K3矿开发，提前至2022年下半年开采[14][44] - 磷肥业务：约60%的MicroEssential产品在北美销售，受天气影响较小，公司预计通过扩大优质产品提升利润率[19][18] - Mosaic Fertilizantes业务：2019年有望超2.75亿美元净协同效应目标最多5000万美元，受产品组合和销售时机影响业绩向好[48] 财务业绩与展望 - 2019年前三季度稀释每股收益为 - 0.38美元，调整后EBITDA为11.45亿美元[33] - 预计2019 - 2020年调整后EBITDA增长约2.25亿美元，主要源于巴西磷肥矿复产、Plant City工厂关闭和Esterhazy K3增产等[43] 市场需求与前景 - 作物养分需求强劲，特别是磷肥，全球生产自2012/13年以来大幅增长，库存占比预计下降[56][68] - 钾肥市场2019年供应调整以平衡市场，2020年需求有望反弹，预计全球发货量增长4.1%至6780万吨[74][73] - 磷肥市场2019年发货量预计下降2.1%至6860万吨，2020年有望温和增长1.9%至近7000万吨[79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额27.534亿美元，较2018年的29.281亿美元下降6%；前九个月净销售额68.3亿美元，较2018年的70.668亿美元下降3%[97] - 2019年第三季度净亏损4410万美元，摊薄后每股亏损0.11美元，2018年同期净利润2.475亿美元，摊薄后每股收益0.64美元[97,99] - 2019年前九个月净亏损1.464亿美元，摊薄后每股亏损0.38美元，2018年同期净利润3.577亿美元，摊薄后每股收益0.93美元[103] - 2019年前九个月经营活动提供净现金8.178亿美元，去年同期为13亿美元；投资活动使用净现金10亿美元，去年同期为17亿美元；融资活动使用净现金1630万美元，去年同期为6.796亿美元[143] - 2019年前九个月短期债务借款净收益为7960万美元，去年同期为2510万美元；结构化应付账款净收益为1.027亿美元，去年同期为780万美元[145] - 2019年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为7820万美元和2.498亿美元，与去年同期相当[130] - 2019年前九个月，销售、一般和行政费用为2.498亿美元，上年同期为2.514亿美元，降幅1%[129] - 2019年第三季度其他经营费用为7780万美元，去年同期为2370万美元；前九个月为1.133亿美元，去年同期为1.105亿美元[132] - 2019年第三季度和前九个月外汇交易损失分别为5380万美元和1040万美元，去年同期分别为220万美元和1.131亿美元[134] - 2019年第三季度和前九个月其他收入分别为970万美元和490万美元，去年同期其他费用分别为760万美元和1560万美元[135] - 2019年第三季度和前九个月非合并公司净亏损权益分别为2300万美元和3430万美元，去年同期分别为230万美元和390万美元[136] - 2019年第三季度和前九个月所得税费用分别为6920万美元和6410万美元，有效税率分别为132.6%和 - 152.6%[137] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为6亿美元，长期债务约46亿美元，股东权益约103亿美元，九个月资本支出9.311亿美元[140] 公司收购与回购情况 - 2018年1月8日完成对Vale Fertilizantes S.A.的收购，现金支付10.8亿美元，发行34176574股普通股[97,98] - 2019年4月，公司以5500万美元收购明尼苏达州罗斯蒙特的Pine Bend配送设施[107] - 2019年9月宣布计划回购至多2.5亿美元普通股，第三季度已回购580万股约1.25亿美元，10月又回购130万股约2500万美元[102] 钾肥业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度钾肥业务受平均售价提高有利影响，但销量下降、固定成本吸收增加和加拿大资源税提高产生不利影响[99] - 2019年10月宣布临时削减萨斯喀彻温省Esterhazy钾肥矿产量，2019年钾肥减产约60万吨[102] - 2019年前三季度，钾肥业务因平均售价提高而受益，但销量下降部分抵消了这一积极影响[105] - 2019年第三季度钾肥业务净销售额增至6.164亿美元，上年同期为6.09亿美元；平均成品销售价格为每吨266美元，上年同期为251美元；销售量降至230万吨，上年同期为240万吨；毛利润降至1.583亿美元，上年同期为1.609亿美元[116][117] - 2019年第三季度加拿大资源税费用为5810万美元，上年同期为4050万美元；加拿大特许权使用费降至850万美元，上年同期为990万美元[117] - 2019年第三季度Esterhazy矿卤水流入管理费用为3200万美元，上年同期为3730万美元；钾肥生产运营率为67%，上年同期为85%[118] - 2019年前九个月钾肥业务净销售额增至17亿美元，上年同期为16亿美元；平均销售价格为每吨271美元，上年同期为244美元；销售量降至630万吨，上年同期为650万吨；毛利润增至5.248亿美元，上年同期为3.955亿美元[116][119] - 2019年前九个月加拿大资源税费用为1.614亿美元，上年同期为1.005亿美元；加拿大特许权使用费增至3070万美元，上年同期为2690万美元[119] - 2019年前九个月Esterhazy矿卤水流入管理费用为1.039亿美元，上年同期为1.154亿美元；运营率为79%，上年同期为84%[119] - 2019年第三季度钾肥业务销售中，北美净销售额为3.277亿美元，上年同期为3.454亿美元；国际净销售额为2.887亿美元，上年同期为2.636亿美元[116] - 2019年前九个月钾肥业务销售中，北美净销售额为8.593亿美元，上年同期为9.764亿美元；国际净销售额为8.597亿美元，上年同期为6.058亿美元[116] 磷肥业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度磷肥业务平均售价显著下降，销量也受影响[99,101] - 2019年10月1日起临时闲置路易斯安那州磷肥业务，预计2019年剩余时间减产约50万吨[102] - 2019年前三季度，磷酸盐业务受平均售价和销量下降、成本上升的不利影响[105] - 2019年第三季度，磷酸盐业务净销售额为8.199亿美元，较2018年同期的10.415亿美元下降21%，主要原因是售价大幅下降和销量略有下降[109][110] - 2019年前三季度，磷酸盐业务净销售额为25.433亿美元，较2018年同期的29.606亿美元下降14%，原因是售价和销量下降[109][112] - 2019年第三季度，磷酸盐业务毛利润降至 - 1930万美元，2018年同期为1.8亿美元，主要是成品价格下降和岩石成本上升所致[109][111] - 2019年前三季度，磷酸盐业务毛利润降至2370万美元，2018年同期为4.303亿美元，原因是成品价格下降、销量下降和混合岩石成本上升[109][112] - 2019年第三季度，北美业务氨的平均消耗价格降至每吨306美元，硫的平均消耗价格降至每长吨119美元，购买和生产的磷矿石平均消耗成本升至每吨65美元[111] - 2019年前三季度，北美业务氨的平均消耗价格为每吨331美元，硫的平均消耗价格略升至每长吨136美元，购买和生产的磷矿石平均消耗成本为每吨63美元[112] - 2019年第三季度，磷酸盐业务作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量略降至211万吨，2018年同期为212万吨；2019年和2018年第三季度，加工磷酸盐生产运营率均为87%[111] - 2019年前九个月磷酸盐业务的作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量为615万吨，上年同期为624万吨；加工磷酸盐生产运营率降至85%，上年同期为86%[114] - 2019年前九个月北美磷矿产量降至900万吨，2018年前九个月为1140万吨[114] Mosaic Fertilizantes业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度Mosaic Fertilizantes业务因巴西矿山临时停产增加成本，销量下降，但平均售价提高部分抵消影响[101] - 2019年前三季度，Mosaic Fertilizantes业务因平均售价提高而受益，但三座巴西磷酸盐矿临时停产的费用产生了不利影响[105] - 2019年第三季度，马赛克肥料业务净销售额降至13.883亿美元，上年同期为13.998亿美元，降幅1%；前九个月净销售额增至29.19亿美元，上年同期为27.778亿美元，增幅5%[122] - 2019年第三季度，该业务毛利润降至1.321亿美元，上年同期为1.52亿美元，降幅13%；前九个月毛利润降至2.197亿美元，上年同期为2.642亿美元，降幅17%[122] - 2019年第三季度，巴西磷酸盐产量降至84.6万吨，上年同期为121.4万吨，降幅30%；前九个月降至202.1万吨，上年同期为227.7万吨，降幅11%[122] - 2019年第三季度，成品平均售价涨至404美元/吨，上年同期为389美元/吨，涨幅4%；前九个月涨至414美元/吨，上年同期为395美元/吨，涨幅5%[122] - 2019年第三季度，从马赛克购买的磷酸二铵/磷酸一铵数量增至20.1万吨，上年同期为9.7万吨，涨幅107%；前九个月增至66.4万吨，上年同期为38.3万吨，涨幅73%[122] - 2019年第三季度，氨的单位平均成本涨至375美元/吨，上年同期为333美元/吨，涨幅13%；前九个月涨至385美元/吨，上年同期为359美元/吨，涨幅7%[122] - 2019年第三季度，公司运营率降至62%，上年同期为82%；前九个月降至63%，上年同期为79%[124][125] 其他业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度，企业、消除及其他业务毛利润为880万美元，上年同期为260万美元；前九个月毛利润为4840万美元，上年同期亏损5780万美元[126][128] - 2019年前九个月，印度和中国分销业务收入为3.608亿美元，毛利润为1960万美元，上年同期收入为3.451亿美元，毛利润为3210万美元[128] 公司面临的风险与要求 - 公司在磷酸盐业务方面需满足金融担保要求，在佛罗里达和路易斯安那等司法管辖区需通过财务实力测试或提供信用支持[150] - 公司面临多种可能导致实际结果与前瞻性陈述预期差异的因素，如收购效益实现困难、巴西政治经济不稳定等[154] - 公司面临货币汇率波动、利率、天然气等采购价格波动、货运成本变化以及金融工具市场价值变化等市场风险，会通过衍生品进行风险对冲[160] 公司金融衍生品相关情况 - 公司主要外币风险敞口为加元和巴西雷亚尔，对加元现金流套期保值最长18个月，对巴西雷亚尔最长12个月，对加元资本支出套期保值最长36个月[161] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司主要外汇合约公允价值分别为 - 1030万美元和 - 4910万美元[161] - 截至2019年9月30日，加元外汇远期合约公允价值为 - 920万美元，名义金额为2.199亿美元，加权平均汇率为1.3098 [162] - 截至2018年12月31日，加元外汇远期合约公允价值为 - 4070万美元，名义金额为6.513亿美元[162] - 截至2019年9月30日，加元外汇期权公允价值为 - 20万美元，名义金额为0 [162] - 截至2019年9月30日，印度卢比外汇期权公允价值为 - 10万美元，名义金额为2000万美元，加权平均参与率为69.7500 [163] - 截至2018年12月31日，印度卢比外汇期权公允价值为0 [163] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，巴西雷亚尔空头名义金额分别为4.95亿美元和5.351亿美元，多头名义金额分别为2.048亿美元和4.591亿美元[164] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，印度卢比空头名义金额分别为2.245亿美元和1.379亿美元[164] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，天然气商品合约公允价值分别为 - 520万美元和 - 1700万美元[165] - 2019年天然气互换多头名义金额为390万MMBtu，加权平均利率为2.07美元/MMBtu[166] - 2019年天然气互换多头名义金额为390万MMBtu，2020 - 2022年预计到期量分别为2140万MMBtu、1850万MMBtu和490万MMBtu[166] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，利率合约公允价值分别为1640万美元和 - 950万美元[168] - 加元兑美元加权平均保护率为1.2900，印度卢比兑美元加权平均保护率为69.7500[163] - 印度卢比名义金额为2000万美元[163] 公司管理与规定相关情况 - 公司管理层评估认为截至2019年9月30日，披露控制和程序有效，且未发现本季度财务报告内部控制有重大变化[170][171] - 2019年9月12日，EPA和美国陆军工程兵团联合发布最终规定，废除2015年《清洁水规则》，该规定在《联邦公报》发布60天后生效[176]