净销售额表现 - 2025年第三季度净销售额增长6.6%至5314.8万美元，主要得益于7%的价格/产品组合提升，但销量略有下降[77][86][89] - 2025年前九个月净销售额下降4.7%至1.79848亿美元，因销量下降12%部分被价格/产品组合提升7%所抵消[86][97] - 截至2025年9月30日的九个月，净销售额为1.79848亿美元，低于去年同期的1.88737亿美元[112] - 公司预计销售同比比较可能在2025年下半年转为正增长[143] - 第二季度通常为年度销售额最高季度，第四季度通常为年度销售额最低季度[137] 利润指标 - 2025年第三季度毛利率为19.2%，较去年同期的18.4%有所改善，原因是成本控制措施和生产计划稳定[77][86][90] - 2025年第三季度营业利润降至290万美元，而2024年同期为360万美元，营业利润率从7.2%降至5.5%[77][86] - 2025年第三季度净收入降至270万美元，稀释后每股收益为0.07美元，低于去年同期的340万美元和0.10美元[77][86][94] - 2025年前九个月净收入为901.8万美元，稀释后每股收益0.25美元，低于去年同期的1358.6万美元和0.37美元[86] - 截至2025年9月30日的九个月，净利润降至900万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，而去年同期净利润为1360万美元，摊薄后每股收益为0.37美元；净利润率从去年同期的7.2%降至5.0%[105] EBITDA表现 - 2025年第三季度EBITDA为365万美元，EBITDA利润率为6.9%，低于去年同期的429万美元和8.6%[86][95] - 截至2025年9月30日的九个月，EBITDA为1270万美元，EBITDA利润率为7.0%，相比去年同期的1670万美元和8.8%的利润率有所下降[106] 成本和费用 - 2025年第三季度SG&A费用增长30.5%至736.3万美元，占净销售额比例从11.3%升至13.9%，主要因研发投入和保修成本调整[86][91] 现金流状况 - 2025年第三季度运营活动产生的净现金为257.7万美元，自由现金流为213.2万美元，均低于去年同期[86][96] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为1174.2万美元，较去年同期减少1310万美元；自由现金流为1077.4万美元，较去年同期减少1050万美元[107] 资产负债表项目 - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的5240万美元降至2025年9月30日的4740万美元[114] - 截至2025年9月30日的九个月，营运资本消耗了640万美元现金，主要由于库存产生了1150万美元的不利变化[114] - 截至2025年9月30日，公司对所有地板计划融资机构的合计回购义务为3960万美元[128] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度无未偿还计息借款，该额度采用浮动利率[148] 资本支出与未来支付 - 公司预计2025年资本支出在100万至150万美元之间，截至2025年9月30日已支出96.8万美元[120] - 公司计划在2025年第四季度支付约300万美元的净现金，用于终止补充高管退休计划（SERP）[122] - 2025年资本支出预计约为100万至150万美元[143] 融资活动 - 公司已提交一项S-3架式注册声明，允许其在截至2028年5月5日的有效期内，以注册方式发售总额高达1.5亿美元的证券[118] 市场需求与库存 - 2025年第三季度末经销商库存单位数较2024年同期下降约6%，反映需求环境更为平衡[89] - 公司认为近期利率上升降低了小型船只的零售需求，因为购买者对拥有成本更敏感且通常依赖融资[138][143] - 利率上升增加了经销商的库存持有成本，因为其库存通过融资获取[138][143] 成本与定价环境 - 2024年及截至2025年9月30日的九个月内，投入成本通胀影响不大，但许多项目价格仍高于历史水平[139] - 公司因支付部分经销商库存融资利息作为销售激励计划的一部分，导致成本随利率上升而增加[138][143] - 公司产品价格因供应链中断和通胀维持在历史高位，未来可能更难通过提价来补偿成本上涨，从而影响销售和利润率[139][143] - 持续的关税发展可能导致通胀压力恢复[139][143]

公司业绩表现 - 第三季度销售额同比增长7% [4] - 渠道库存去化的主要阶段似乎已经过去 [4] - 生产已从2024年第二季度的低点回升 [4] - 这是超过一年以来首次实现季度同比增长 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长7% [3] - 第三季度毛利润增长11%至1020万美元 [8] - 第三季度毛利率为19.2% 同比提升80个基点 [8] - 第三季度销售及行政管理费用为740万美元 同比增长31% [8] - 销售及行政管理费用占销售额比例为13.9% 同比上升260个基点 [9] - 第三季度实际税率为19.9% [9] - 第三季度稀释后每股收益为0.07美元 低于去年同期的0.10美元 [9] - 第三季度EBITDA为370万美元 同比下降15% [9] - 年初至今经营活动现金流为1170万美元 自由现金流为1080万美元 [9] - 年初至今资本支出约为96.8万美元 [9] - 公司预计全年资本支出将在100万至150万美元之间 [9] - 公司第三季度末拥有4740万美元现金 无负债 [10] - 年初至今已支付1470万美元股息 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Chaparral品牌的CERF和SSX系列产品线已完成升级和品牌重塑 [5] - 新推出的Chaparral和Robalo型号及升级产品在经销商会议上获得积极反馈 [3] - 产品组合和价格调整对销售额产生7%的净正面影响 [7] - 本季度船只销售数量略有下降 [7] - 毛利率提升得益于大型船只利润率改善以及生产计划稳定后制造成本吸收能力增强 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续管理渠道库存 本季度现场库存同比减少6% [4] - 公司正在评估各种计划以支持采取更精准营销策略的经销商 [4] - 公司积极与政府和贸易协会合作以应对关税带来的行业问题 [5] - 公司将继续审慎投资于品牌建设 并在适当时机寻求战略性投资以加速增长 [5] - 公司计划在第四季度清算已终止的高管补充退休计划 预计将支付约300万美元的净现金分配 [10] - 公司财务状况和运营方法使其成为有吸引力的收购方 将评估战略增长机会和合作伙伴关系以增强产品组合 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业最大的渠道库存去化阶段似乎已经过去 生产已从2024年第二季度的低点回升 [3] - 宏观和地缘政治风险依然存在 为市场增加了不确定性 但行业似乎持谨慎乐观态度 [3] - 进一步的降息可能为行业提供顺风 尤其是对那些因售价和融资成本双高而犹豫的融资买家 [3] - 供应链成本和关键原材料的可获得性仍是重点关注的领域 零部件短缺问题依然存在但远低于过去几年 [4] - 尽管存在关税不确定性 新车型年的价格涨幅较为温和 目前预计不会有额外的价格上涨 [4] - 需要时间观察当前的降息是否足以对行业产生积极影响 可能需数月才能完全评估其影响 [5] - 随着现场库存降低和趋势正常化 公司对来年持乐观态度 [5] - 海洋产业继续面临挑战性环境 但公司对未来持乐观态度 [11] 其他重要信息 - 这是两年多以来首次实现季度销售额同比增长 [3] - 公司现场库存绝对水平处于低位 且两个品牌间库存水平一致 [4] - 由于现场库存水平合理 本季度零售促销活动持续但略有减少 [4] - 关税问题仍然多变 似乎每周都有新进展 [4] - 保修成本调整是销售及行政管理费用上升的原因之一 [9] - 与高管退休计划清算相关的离散调整将增加实际税率 [10] - 八月份的经销商会议反馈积极 经销商保持谨慎但受到鼓舞 [11] 问答环节所有的提问和回答 - 本次电话会议的问答环节没有收到任何问题 [12]

业绩总结 - 2025年第三季度净销售额同比增长7%，达到5310万美元[58] - 2025年第三季度净收入为270万美元，同比下降22%，稀释后每股收益为0.07美元，净收入利润率下降180个基点至5.0%[58] - 2025年第三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为370万美元，同比下降15%，EBITDA利润率下降170个基点至6.9%[58] - 2025年前九个月净销售额为179,848千美元，较2024年同期的188,737千美元下降了4.7%[59] - 2025年前九个月净收入为9,018千美元，较2024年同期的13,586千美元下降了33.8%[63] - 2025年前九个月自由现金流为10,774千美元，较2024年同期的21,308千美元下降了49.3%[64] 用户数据 - 2025年第三季度毛利润为10,228千美元，毛利率为19.2%[63] - 2025年第三季度净收入为2,650千美元，净收入率为5.0%[63] - 2025年第三季度EBITDA为3,650千美元，EBITDA利润率为6.9%[63] - 2025年第三季度销售、一般和行政费用为7,363千美元，较2024年同期的5,642千美元增长了30.5%[59] - 2025年第三季度运营收入为2,865千美元，较2024年同期的3,590千美元下降了20.2%[59] - 2025年第三季度平均基本每股收益为0.07美元，较2024年同期的0.10美元下降了30%[59] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年推出了2026年型号的Chaparral和Robalo产品[58] 市场扩张 - 公司在全球拥有约300个经销商网络[15] 财务状况 - 截至2025年第三季度，公司现金约为4740万美元，且无债务[58] - 2024年毛利率为约19%[15] - 2024年EBITDA利润率为约9%[15] - 公司在过去10年内的平均投资资本回报率约为27%[29]

收入和利润（同比变化） - 净销售额为5310万美元，同比增长7%[5] - 净收入为270万美元，同比下降22%，净收入利润率下降180个基点至5.0%[5][8] - 稀释后每股收益为0.07美元，低于去年同期的0.10美元[5][8] - 息税折旧摊销前利润为370万美元，同比下降15%，EBITDA利润率下降170个基点至6.9%[5][8] - 毛利润为1020万美元，同比增长11%，毛利率为19.2%，同比上升80个基点[6] - 2025年前九个月净收入为901.8万美元，较2024年同期的1358.6万美元下降33.6%[19][23] - 2025年前九个月EBITDA为1265万美元，较2024年同期的1667万美元下降24.1%[23] - 2025年前九个月净收入利润率为5.0%，较2024年同期的7.2%下降2.2个百分点[23] - 2025年前九个月EBITDA利润率为7.0%，较2024年同期的8.8%下降1.8个百分点[23] - 2025年第三季度净收入为265万美元，净收入利润率为5.0%，低于2024年同期的340.4万美元和6.8%[23] 成本和费用（同比变化） - 销售、一般和行政费用为740万美元，同比增长31%，占净销售额的13.9%，上升260个基点[7] 现金流和资本支出 - 截至第三季度，公司经营活动产生的现金流和自由现金流分别为1170万美元和1080万美元[9] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为1174.2万美元，较2024年同期的2488.2万美元下降52.8%[19] - 2025年前九个月自由现金流为1077.4万美元，较2024年同期的2130.8万美元下降49.4%[26] - 2025年前九个月资本支出为96.8万美元，较2024年同期的357.4万美元下降72.9%[19][26] - 公司2025年全年资本支出预计在100万至150万美元之间[9] 现金状况、债务和股东回报 - 公司季度末现金及现金等价物为4740万美元，无债务[5][9] - 截至第三季度，公司已支付股息1470万美元，并宣布季度现金股息为每股0.14美元[10] - 2025年前九个月支付股息1469.5万美元，较2024年同期的3884.5万美元下降62.2%[19] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4740.3万美元，较2024年同期5353.3万美元下降11.5%[19]

核心观点 - 公司第三季度净销售额同比增长7%至5310万美元 但净利润同比下降22%至270万美元 [4][7] - 管理层认为行业可能已到达转折点 经销商库存已调整至更平衡水平 并对2026车型年产品反馈持乐观态度 [3] - 公司拥有强劲的资产负债表 期末现金余额为4740万美元且无债务 并持续支付股息 [9][10] 管理层评论 - 销售额较上年同期有所增长 对行业达到转折点持谨慎乐观态度 [3] - 经销商库存已调整至稳定需求水平 市场对大型船只兴趣浓厚 2026车型年产品获得初步积极反馈 [3] - 经济不确定性持续影响行业 但潜在降息可能帮助融资买家 关税问题对2026车型年成本无显著影响 [3] - 团队致力于通过减少现场库存 战略性定价和新产品创新来提升市场地位 [3] 第三季度财务业绩 - 净销售额为5310万美元 同比增长7% 增长主要源于7%的价格/组合增长 部分被销量小幅下降所抵消 [4] - 现场库存单位在第三季度末较去年同期下降约6% 因零售额超过批发出货量 [4] - 毛利润为1020万美元 同比增长11% 毛利率为19.2% 同比提升80个基点 [5] - 销售、一般和行政费用为740万美元 同比增长31% 占净销售额13.9% 同比上升260个基点 增长主要源于新产品研发投资增加 [6] - 净利润为270万美元 同比下降22% 净利润率为5.0% 同比下降180个基点 [7][8] - 稀释后每股收益为0.07美元 去年同期为0.10美元 [7][8] - EBITDA为370万美元 同比下降15% EBITDA利润率为6.9% 同比下降170个基点 [7][8] 资产负债表、现金流与资本配置 - 期末现金及现金等价物为4740万美元 无未偿还借款 [9] - 截至第三季度 经营活动提供的现金净额为1170万美元 自由现金流为1080万美元 [9] - 2025年全年资本支出预计约为100万至150万美元 [9] - 截至第三季度 股息支付总额为1470万美元 董事会宣布定期现金季度股息为每股0.14美元 [10] 公司简介 - 公司是领先的纤维玻璃船制造商 品牌包括Chaparral和Robalo [12] - Chaparral产品包括舷外驱动型号和舷外式产品 Robalo产品包括一系列舷外运动钓鱼型号 [12]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气行业的投资服务和社区 [1] - 服务重点在于现金流以及产生现金流的公司 [1] - 旨在发掘具有真正潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 市场推广活动 - 提供为期两周的免费试用 [2]

财报发布安排 - 公司将于2025年10月30日周四市场开盘前发布2025年第三季度（截至9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月30日周四东部时间上午8:00举行电话会议，回顾财务和运营业绩 [1] 投资者参与方式 - 参与电话会议可拨打免费电话 (888) 660-6357 或国际电话 +1 (929) 201-6127，会议ID号为 9979064 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站进行直播并提供90天存档，建议在会议开始前10-15分钟点击网络直播链接 [2] 公司业务概览 - 公司是领先的高品质纤维玻璃游艇制造商，旗下品牌包括Chaparral和Robalo [3] - Chaparral品牌产品包括SSi运动艇、SSX豪华运动艇、SURF系列等舷外机型号，以及OSX豪华运动艇和SSi舷外弓骑船等舷外产品 [3] - Robalo品牌产品包括中心控制台、双控制台和Cayman湾船等多种舷外运动钓鱼型号 [3] 联系方式 - 公司首席财务官Michael L. Schmit，电话 (404) 321-7910 [4] - 公司副总裁Joshua Large，电话 (404) 321-2152 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度合并净销售额为6770万美元，较上年同期下降2.7%，主要因单位销量下降13%，部分被价格/组合上涨10%抵消[74] - 2025年第二季度毛利润降至1290万美元，上年同期为1320万美元；营业收入降至480万美元，上年同期为580万美元；净利润降至420万美元，上年同期为560万美元；摊薄后每股收益降至0.12美元，上年同期为0.14美元[74] - 2025年前六个月净销售额为1.267亿美元，较2024年同期减少1220万美元，降幅8.8%，主要因单位销量下降16%，部分被价格/组合上涨7%抵消；美国以外净销售额占比5.2%，上年同期为6.6%[92] - 2025年上半年EBITDA为900万美元，低于2024年同期的1240万美元；EBITDA利润率为7.1%，低于2024年同期的8.9%[99] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售成本为5480万美元，较2024年同期的5640万美元减少160万美元，降幅2.8%；销售成本占净销售额的80.9%，上年同期为81.1%[85] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为810万美元，较2024年同期的740万美元增加67.4万美元，增幅9.1%，占净销售额的12.0%，上年同期为10.7%[86] - 2025年第二季度净利息收入降至47.6万美元，上年同期为87.9万美元，因2024年第二季度支付特别股息致平均现金余额降低[87] - 2025年第二季度所得税拨备为110万美元，上年同期为100万美元；有效税率为21.3%，上年同期为15.7%[88] - 2025年前六个月销售成本为1.028亿美元，较2024年同期的1.117亿美元减少890万美元，降幅8.0%；销售成本占净销售额的81.2%，上年同期为80.4%[93] - 2025年前六个月销售、一般和行政费用为1640万美元，较2024年同期的1620万美元增加27.2万美元，增幅1.7%，占净销售额的13.0%，上年同期为11.6%[95] - 2025年上半年经营活动提供的净现金为920万美元，较上年同期减少1060万美元；自由现金流较上年同期减少940万美元[100] - 2025年上半年经营活动提供的现金较上年同期减少1060万美元，主要因净收入减少；营运资金在2025年上半年使用现金120万美元，而2024年同期为提供现金680万美元[107] - 2025年上半年，RPC向公司收取行政服务费用55.2万美元，低于2024年同期的59万美元[123] - 公司与RPC各持有255 RC, LLC 50%股权，2025年上半年公司记录该飞机净运营成本7.6万美元，低于2024年同期的8.2万美元[124] 各地区表现 - 2025年第二季度末公司现场库存单位较2024年第二季度约低11%；2025年第二季度美国以外净销售额占比2.8%，上年同期为6.1%[84] - 2025年前六个月美国以外净销售额占比5.2%，上年同期为6.6%[92] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年资本支出约为200 - 300万美元，截至2025年6月30日已支出52.3万美元[113] - 公司认为2025年剩余时间的财务结果取决于经济趋势、利率影响等多种因素[138] - 公司认为2025年下半年销售同比可能开始转正[138] - 公司认为消费者情绪因经济不确定性和高利率仍然疲弱[138] - 公司预计在未来12个月内清算拉比信托持有的资产，分配补充高管退休计划余额[135] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年6月30日公司现金及现金等价物为5020万美元，低于2024年12月31日的5240万美元[107] - 截至2025年6月30日，公司在股票回购计划下已回购6679572股，剩余1570428股可回购[114] - 2025年7月22日，董事会宣布每股0.14美元的季度现金股息，9月10日支付给8月11日登记在册的股东[116] - 截至2025年6月30日，公司与所有第三方贷款人的回购义务总额为3980万美元[121] - 二季度通常是全年销售量最高的季度，四季度通常是最低的[132] - 2022和2023年利率上升，降低了小型船的零售需求，也影响了经销商和公司成本[133] - 2024年至2025年第一、二季度，投入成本通胀不显著，但许多项目价格仍高于历史水平[134] - 截至2025年6月30日，信贷安排上无未偿还的有息预付款[143] - 公司不持有可能使其面临重大市场风险的衍生金融工具，主要投资于货币市场基金[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为6770万美元，同比下降3%，原因是船只销量减少13%，但价格和产品组合带来了10%的净增长；过去几个季度季度销售额趋于稳定，较今年第一季度增长15%，公司认为2025年下半年销售额有同比增长潜力 [10] - 毛利润降至1290万美元，毛利率为19.1%，较上年提高20个基点，主要得益于成本结构与当前生产需求的更好匹配以及价格和产品组合的提升 [10][11] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为810万美元，同比增长9%（70万美元），占销售额的12%，较去年第二季度提高130个基点，原因是研发、广告费用略有增加以及一些基于激励的应计费用的时间安排 [11] - 本季度税率为21.3%，预计今年剩余时间税率略高于此 [11] - 摊薄后每股收益（EPS）为0.12美元，低于去年的0.14美元 [11] - EBITDA为560万美元，低于去年的650万美元 [12] - 年初至今经营现金流为9020万美元，自由现金流为860万美元；本季度资本支出（CapEx）仅为40万美元，预计今年资本支出低于去年，但下半年可能增加，全年预计在200 - 300万美元之间 [12] - 截至2025年第二季度，年初至今已支付股息980万美元；第二季度末现金为5000万美元，无债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为未来需求改善品牌定位、提高生产效率并最大化投资回报，根据渠道库存管理生产 [6] - 继续与经销商密切合作管理渠道库存，维护合作关系 [6][9] - 持续评估收购机会和其他合作伙伴关系，以增强公司产品组合，认为自身资产负债表和运营方式使其成为优质资产的理想买家 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在诸多不确定性，如关税、利率和整体经济形势，但行业出现积极迹象，渠道库存下降，行业正在消化过剩库存，2026年车型定价的确定性提高有助于更好地规划 [5] - 利率持续高企，若利率持续下降，可能促使经销商和消费者增加支出，但市场预期的降息可能需要一段时间才能对零售需求产生有意义的改善 [6][8] - 公司去年推出的新车型市场接受度良好，对2026年车型的推出感到兴奋，在产品组合方面进行了多项更改，增加了新产品并对部分车型进行了更新 [8] 其他重要信息 - 公司电话会议中提及的部分声明具有前瞻性，存在已知和未知风险，详情可参考公司发布的新闻稿、2024年10 - K文件及其他公开文件 [3] - 会议中会提及非GAAP运营绩效和流动性指标，公司认为这些指标有助于不同时期的业绩比较，相关指标与GAAP指标的调整可在新闻稿和公司网站查询 [3][4] - 公司主要采购引擎、导航系统、不锈钢、铝和玻璃纤维等，供应商已提供新车型的定价，但重大关税变化可能导致供应商重新评估价格 [7] - 公司与政府代表和贸易协会保持沟通，但对关税最终结果的可见性有限 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无相应回答