业绩总结 - MRC Global在2021年第一季度的销售额为5.79亿美元，调整后的EBITDA为6.09亿美元，EBITDA利润率为3.8%[46] - 2020年销售额为25.6亿美元，较2019年下降30%[74] - 2020年净亏损为2.74亿美元，净利润率为-10.7%[78] - 2020年调整后的毛利润为5.04亿美元，占销售额的19.7%[74] - 2021年第一季度的流动性为4.41亿美元[55] 用户数据 - MRC Global在美国的收入占比为79%，国际市场占比为16%，加拿大市场占比为5%[10] - MRC Global的气体公用事业部门在2021年第一季度的收入占比为35%[17] - 2021年第一季度，MRC Global的下游和工业部门收入占比为31%[25] 财务状况 - 2021年第一季度的净债务为4.93亿美元，较2020年第一季度的2.50亿美元有所增加[54] - MRC Global的总债务为3.82亿美元，净杠杆率为2.9倍[49] - 2020年净负债为383百万美元，净杠杆倍数为2.7倍[67] - 2021年3月31日的净债务为2.5亿美元，较2020年3月31日的4.93亿美元减少49.3%[86] - 2021年3月31日的杠杆比率为2.9，较2020年3月31日的2.8略有上升[86] 未来展望 - 公司计划到2023年实现10亿美元的收入目标[16] 负面信息 - 2020年因重组和裁员产生的费用为1200万美元，每股影响为0.15美元[84] - 2020年无形资产减值损失为2.42亿美元[78] - 2020年库存相关费用为4600万美元，较2019年增加820%[78] - 2020年归属于普通股东的净亏损为2.98亿美元，每股亏损3.63美元[84] 多样性与员工数据 - MRC Global的董事会中有33%的成员来自多样性群体，全球员工中女性占比为45%[56]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为6.09亿美元，较2020年第四季度增长5%[7] - 2021年第一季度销售额为6.09亿美元，较上年同期的794百万美元下降了23.3%[41] - 调整后的每股收益为-0.07美元[24] - 净亏损为300万美元，亏损率为0.5%，上年同期亏损500万美元，亏损率为0.9%[41] - 调整后的净亏损为600万美元，每股亏损0.07美元，上年同期亏损400万美元，每股亏损0.05美元[44] 财务状况 - 截至2021年第一季度，净债务为2.5亿美元，较2020年第一季度减少2.43亿美元，降幅为49%[7] - 净债务为2.5亿美元，较2020年12月的2.64亿美元下降了5.3%[48] - 2021年第一季度调整后的毛利率为19.4%[8] - 2021年第一季度调整后的EBITDA为2400万美元，占收入的3.9%[7] - 调整后的EBITDA为2430万美元，同比增长3.9%，上年同期为2200万美元，增幅为3.8%[41] - 过去12个月的调整后EBITDA为8700万美元，较上年同期的1.79亿美元下降了51.5%[49] - 杠杆比率为2.9，较2020年12月的2.7有所上升[49] 现金流与支出 - 2021年第一季度运营现金流产生2400万美元[7] - 自由现金流为2400万美元，较上年同期的3700万美元下降了35.1%[46] - 运营提供的净现金为2400万美元，较上年同期的3700万美元下降了35.1%[46] - 资本支出为200万美元，与上年同期持平[46] - 截至2021年第一季度可用流动性为5.27亿美元，考虑到2021年第二季度的超额现金流支付后为4.22亿美元[7] 用户数据与市场表现 - 电子商务占总收入的38%，在北美的收入中占46%[8] - 2021年第一季度调整后的SG&A费用为9800万美元[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为6.09亿美元，环比增长5%，超出预期 [12][27] - 调整后EBITDA为2400万美元，环比增长9% [13][37] - 第一季度经营活动产生的现金流为2400万美元，超出预期 [14][38] - 净债务为2.5亿美元，较2020年第一季度减少49% [14][39] - 毛利率为16.9%，环比提升1.4个百分点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务收入为2.1亿美元，环比下降3%，但同比增长4% [12][29] - 下游和工业业务收入为1.94亿美元，环比增长11% [30] - 上游生产业务收入为1.27亿美元，环比增长1% [30] - 中游管道业务收入为7800万美元，环比增长26% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入为4.84亿美元，环比增长8% [32] - 加拿大市场收入为3200万美元，环比增长39% [33] - 国际市场收入为9300万美元，环比下降14% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过战略采购、增加集中化和改善库存周转来优化供应链 [15] - 公司将继续扩展数字渠道功能，提升客户购买体验并降低交易成本 [15][16] - 公司计划通过下游阀门卓越中心扩大在化工和石化市场的份额 [19][20] - 公司目标是到2023年天然气公用事业业务收入超过10亿美元，并努力在2022年提前实现 [21][22] - 公司将在绿色能源和脱碳领域发挥重要作用，并已参与多个相关项目 [22][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场已进入复苏拐点，预计2021年剩余季度收入将逐季增长 [12][41] - 公司预计2021年全年收入将实现低个位数增长，天然气公用事业业务将实现低双位数增长 [41] - 公司预计第二季度收入将实现高个位数增长，天然气公用事业业务将实现强劲双位数增长 [43] - 公司预计2021年全年经营活动现金流为7500万至1亿美元 [44] 其他重要信息 - 公司第一季度数字收入占比为41%，较去年同期提升1000个基点 [17] - 公司计划在2021年保持季度SG&A成本在1亿美元或以下 [44] - 公司预计2021年有效税率将在26%至28%之间 [44] - 公司将在5月发布第四份ESG和公司治理报告 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率和竞争环境 - 毛利率下降主要是由于地理和产品组合问题，预计4月毛利率将恢复到第四季度水平 [53][54] - 公司正在通过合同条款将通胀成本转嫁给客户 [55] - 随着收入增长，预计未来利润率将有所提升 [56] 问题: 供应链管理 - 公司正在增加库存以满足客户需求，目前供应链中断对公司业务影响不大 [58] 问题: 收入增长趋势 - 公司预计第二季度收入将实现高个位数增长，第三季度也将保持类似增长，第四季度可能因季节性因素下降5%-10% [66][67] 问题: 化工和石化市场机会 - 公司看好该市场机会，特别是阀门和不锈钢业务，但目前尚未设定具体收入目标 [68][70] 问题: 国际业务展望 - 公司预计2021年国际业务将略有下降，但2022年和2023年将恢复增长 [76][77] 问题: 收购计划 - 公司将优先考虑改善资产负债表，但也会关注符合公司战略的收购机会 [85][86] 问题: 运营杠杆潜力 - 由于2020年的结构性成本削减，预计增量利润率将高于历史平均水平 [87][88] - 公司目标是达到中高个位数的EBITDA利润率 [89][90] 问题: 数字渠道发展 - 公司将继续推动数字渠道的采用，预计这将有助于提升收入和降低成本 [92][93]

公司基本情况 - 公司提供超20万种SKU产品，拥有超1万家供应商、约2600名员工、约1.2万名客户以及约230个服务点[77] - 截至2021年4月12日，公司约2600名员工中有16人感染新冠[89] 能源价格变化 - 2021年前三个月，WTI平均油价从2020年同期的45.34美元/桶涨至58.09美元/桶，天然气平均价格从1.91美元/百万英热单位涨至3.50美元/百万英热单位[81] - 2021年第一季度WTI原油平均价格为每桶58.09美元，2020年同期为45.34美元；布伦特原油平均价格为每桶61.04美元，2020年同期为50.27美元[95] 钻井与完井数据变化 - 截至2021年3月31日的三个月，北美钻井平台活动较2020年同期下降45%，美国完井数下降47%[81] - 2021年第一季度美国平均钻机数量为393台，2020年同期为785台；加拿大平均钻机数量为145台，2020年同期为196台[95] 行业支出变化 - 2020年全球油气行业支出下降32%，美国上游生产市场约下降45%[82] 公司业务区域与销售情况 - 公司79%的业务集中在美国，2020年第二季度起销售额急剧下降[84] - 2021年第一季度公司销售额较2020年第四季度环比增长5%，北美钻机数量增长35%[85] - 公司燃气公用事业部门在2020年下半年销售额有所回升，预计2021年将继续增长[88] 能源需求预测 - 美国能源信息署预计2020 - 2050年美国能源消费将增长17%，石油和其他液体需求将增长16%，天然气在2021年触底后将增长超22%[86] 生产与运输情况 - 2020年春季部分产品制造曾暂时中断，目前多数制造商已恢复生产，公司未遭遇运输商重大延误[90] 积压订单情况 - 2021年3月31日公司积压订单为3.86亿美元，2020年12月31日为3.4亿美元，2020年3月31日为4.79亿美元[94] 各业务线销售数据变化 - 2021年第一季度公司销售总额为6.09亿美元，2020年同期为7.94亿美元，减少1.85亿美元，降幅23%[96][98] - 2021年第一季度美国业务销售为4.84亿美元，2020年同期为6.38亿美元，减少1.54亿美元，降幅24%[96][99] - 2021年第一季度加拿大业务销售为3200万美元，2020年同期为5000万美元，减少1800万美元，降幅36%[96][100] - 2021年第一季度国际业务销售为9300万美元，2020年同期为1.06亿美元，减少1300万美元，降幅12%[96][101] 利润数据变化 - 2021年第一季度公司毛利润为1.03亿美元，占销售的16.9%，2020年同期为1.48亿美元，占销售的18.6%[102] - 2021年第一季度公司调整后毛利润为1.18亿美元，占销售的19.4%，2020年同期为1.57亿美元，占销售的19.8%[103] - 2021年第一季度公司运营收入为300万美元，2020年同期为2200万美元，减少1900万美元[107] - 2021年第一季度净亏损300万美元，2020年同期净利润900万美元[112] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2400万美元，占销售额3.9%；2020年同期为3400万美元，占销售额4.3%[112] 债务情况 - 定期贷款到期日为2024年9月，初始本金4亿美元，截至2021年3月31日，未偿还余额为3.82亿美元[117] - 全球ABL信贷安排到期日为2022年9月，总承诺金额为7.9亿美元，截至2021年3月31日，无未偿还借款，超额可用额度为3950万美元[118] 流动性与现金情况 - 截至2021年3月31日，公司总流动性为5.27亿美元，现金为1.32亿美元；2020年12月31日现金为1.19亿美元[119] - 2021年第一季度经营活动提供净现金2400万美元，2020年同期为3700万美元[123] - 2021年第一季度投资活动使用净现金100万美元，2020年同期为200万美元[123] - 2021年第一季度融资活动使用净现金900万美元，2020年同期为3600万美元[123] - 2021年第一季度应收账款使用现金5000万美元，2020年同期为3300万美元[124] - 2021年第一季度应付账款增加提供现金7500万美元，2020年同期为4900万美元[124]

业绩总结 - 2020年销售额为26亿美元，成为管道、阀门和配件（PVF）分销领域的市场领导者[7] - 2020年公司实现了2.61亿美元的现金流，净债务减少49%，债务杠杆比率为2.7倍[13] - 2020年公司销售额为5,933百万美元，较2019年增长了13%[81] - 2020年调整后的EBITDA为463百万美元，调整后每股摊薄收益为1.10美元[81] - 2020年第四季度净收入为负500万美元，较2019年同期的正300万美元下降了166.67%[98] - 2020年第四季度调整后的EBITDA为负500万美元，较2019年同期的负274百万美元有所改善[98] 用户数据 - 电子商务销售占公司总收入的35%，在北美市场占42%[13] - 2020年通过MRCGOTM/电子商务生成的收入为9.02亿美元，客户数量为355[38] - 2020年电子商务收入占全球收入的39%，北美收入的48%[38] - 预计到2023年，电子商务收入将占总收入的50%[38] 市场展望 - 预计未来两年内，天然气公用事业部门的收入将超过10亿美元[27] - 2020年公司实现了19.7%的市场份额增长，创下新公司纪录[13] - 预计2021年至2023年期间，毛利率策略将实现20%以上的稳定毛利率[13] - 2020年VAMI（阀门、自动化、测量与仪器）收入占MRC Global总销售额的40%，预计到2023年将增至45%[42] 财务状况 - 2020年公司现金余额为1.19亿美元，流动性总额为5.51亿美元[13] - 2020年总债务为3.83亿美元，流动性为5.51亿美元[69] - 2020年公司调整后的毛利润为1,120百万美元，毛利率为19.7%[90] - 2020年净营运资本与销售比率为17.5%，显著超过目标19.5%-19.9%[53] - 2020年公司“超额可用性”约为432百万美元，满足财务维护契约要求[80] 成本控制 - 2020年SG&A费用较2019年减少1.13亿美元，4Q20较4Q19减少3600万美元[54] - 2020年公司调整后的SG&A费用为96百万美元，较2019年减少了27%[95] - 2020年公司通过结构性成本降低，目标将EBITDA利润率恢复至上单数字[13] 负面信息 - 2020年年度同比增长率为-30%[81] - 2020年第四季度的库存相关费用为1200万美元，较2019年同期的500万美元增加了140%[98] - 2020年第四季度的调整后净损失为负400万美元，每股损失为0.05美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总收入为25.6亿美元，调整后EBITDA为9700万美元，相比2016年收入下降16%，但利润增长29%，EBITDA利润率提升130个基点 [9] - 2020年调整后毛利率为19.7%，创历史新高，主要得益于阀门产品占比提升至40% [10] - 2020年公司通过运营产生2.61亿美元现金流，净债务减少2.55亿美元至2.64亿美元，杠杆率降至2.7倍 [15][16] - 2020年第四季度收入与第三季度基本持平，仅下降1%，超出预期的5%-10%季节性下降 [21] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2200万美元，全年为9700万美元，EBITDA利润率为3.8% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业部门2020年占公司总收入的三分之一，第四季度同比增长21%，成为公司最大业务板块 [12] - 下游和工业部门占2020年总收入的30%，其中化学品和其他工业子行业占该部门的三分之二，减少了对油气行业的依赖 [13] - 上游生产部门2020年第四季度收入增长7%，主要受国际项目推动 [28] - 中游管道部门2020年第四季度收入下降16%，预计短期内仍将面临压力 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2020年第四季度收入为4.48亿美元，环比下降3%，其中天然气公用事业部门增长5%，下游和工业部门下降9% [24] - 加拿大市场2020年第四季度收入为2300万美元，环比下降15%，主要受中游管道项目减少影响 [26] - 国际市场2020年第四季度收入为1.08亿美元，环比增长14%，主要受澳大利亚和英国项目推动 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过转向高利润阀门产品、减少低利润管线管业务、降低运营成本、增加电子商务投资等战略举措，提升了盈利能力 [9] - 公司计划到2023年将阀门业务收入翻倍至1亿美元，并实现45%的收入来自阀门业务 [10][18] - 公司目标是到2022年通过电子商务平台实现50%的全球销售额，预计每年可带来500万至1000万美元的利润提升 [14][18] - 公司计划继续扩大在天然气公用事业、化学品和其他工业等非油气依赖行业的市场份额，目标是到2023年将天然气公用事业业务收入提升至10亿美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年收入将比2020年下半年增长中高个位数百分比，其中上游生产部门预计增长两位数，其他部门预计增长中个位数 [39] - 公司预计2021年调整后毛利率将维持在19%左右，SG&A成本将保持在每季度1亿美元或以下 [40] - 公司预计2021年运营现金流将在7500万至1亿美元之间，主要来自运营利润而非营运资本减少 [41] - 公司预计2022-2023年将迎来能源行业的多年度上行周期，但复苏速度将取决于疫情发展和全球疫苗推广进度 [37][38] 其他重要信息 - 公司2020年关闭或整合了27个设施，裁员近600人，节省了1.13亿美元的SG&A成本 [11] - 公司2020年第四季度通过出售回租4处物业获得2900万美元净收益，用于进一步减少净债务 [36] - 公司2021年资本支出预计在1000万至1500万美元之间，主要用于电子商务和系统升级 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年收入增长节奏 - 公司预计2021年将恢复正常的季节性节奏，第一季度为最低季度，第二季度至第三季度逐步改善，第四季度略有回落 [48] - 上游部门第一季度预计略有下降，主要由于国际项目收入不会重复，但全年预计实现两位数增长 [49] - 中游部门预计将继续面临压力，下游部门客户主要关注关键维护和小型改造项目 [50] 问题: 毛利率和SG&A展望 - 公司预计2021年调整后毛利率将维持在19%左右，长期目标是达到20%以上 [52] - 公司预计2021年每季度SG&A成本将保持在9500万至1亿美元之间 [52] 问题: 清洁能源投资机会 - 公司认为短期内清洁能源投资对业务影响有限，但长期来看可能成为重要业务领域 [60] - 公司计划通过并购等方式加快进入清洁能源领域 [60] 问题: 天然气公用事业部门展望 - 公司预计2021年天然气公用事业部门收入将增长高个位数百分比，主要受益于CenterPoint、Duke Energy等大客户合同 [79] 问题: 供应链和运输成本 - 公司面临美国卡车运输成本上升的压力，但通过长期规划管理供应链风险 [80] - 中游管道需求仍然疲软，预计2022-2023年才会出现显著改善 [80] 问题: 客户整合带来的市场份额机会 - 公司认为客户整合将带来市场份额增长机会，预计2021年下半年开始显现 [90] 问题: 成本削减计划 - 公司认为2020年的成本削减计划已基本完成，2021年将主要关注市场定位和效率提升 [92]

安全指标情况 - 2020年公司总可记录事故率（TRIR）为0.49，低于2019年美国劳工统计局金属产品批发商平均水平3.7；损失工作日率（LWDR）为0.17，低于美国劳工统计局金属产品批发商平均水平1.2；可记录车辆事故率（RVIR）为0.38，低于同行平均水平2.47[32] 采购数据情况 - 2020年公司从25家最大供应商的采购额约占总采购额的42%，最大供应商占比约5%[39] - 公司从全球40多个国家的超10000家供应商采购产品，有大约100名专职供应链管理人员负责采购[39] - 2020年12月31日止年度，公司25家最大供应商占总采购量约42%[90] 销售数据情况 - 公司拥有约12000个客户，2020年25家最大客户的销售额约占总销售额的56%，最大客户占比约7%[50][51] - 2020年12月31日止年度，公司25家最大客户占销售额约56%[95] 业务分布与人员情况 - 公司业务分布在17个国家，直接销售到全球100多个国家，拥有超280名客户经理和外部销售代表、超600名内部客户服务代表[43][45][46] - 截至2020年12月31日，公司约有2600名员工，其中约67%在美国，27%在国际业务部门，6%在加拿大[55] - 2020年，美国、挪威和澳大利亚有106名工会员工，另有116名员工受工会协议覆盖[55] 积压订单情况 - 2020年末公司积压订单总额为3.4亿美元，其中美国1.93亿美元、加拿大0.13亿美元、国际1.34亿美元，2019年和2018年分别为5.09亿美元和6.38亿美元[52] 业务季节性情况 - 公司业务在美国有轻微季节性，8 - 10月需求较高，11 - 12月及年初较低；加拿大勘探和生产活动春季会减少[47] 客户服务情况 - 公司为客户提供自助服务门户和系统接口、集成供应服务、ValidTorque™服务、FastTrack™服务等[34][36][38] 系统运营情况 - 公司在北美运营企业资源规划（ERP）系统，2017年完成国际业务向单一ERP平台的过渡[35] 产品情况 - 公司提供阀门、碳钢配件和法兰、不锈钢和合金配件等产品，用于能源基础设施建设[33] - 2020年，公司94%的阀门销售为控制甲烷等排放的低排放阀门[69] 员工福利情况 - 美国小时工入职第一年时，公司支付至少每小时15美元的工资[56] - 公司为服务超6个月的员工提供每年最高5250美元的学费报销计划，2019年有28名美国员工使用该福利[59] 能源市场预测情况 - EIA预测2018 - 2050年世界石油和其他液体能源消费将增长超20%，天然气将增长超40%[64] 政策法规情况 - 175个国家于2016年9月批准《巴黎协定》，美国新政府已签署行政命令重新加入该协定[71] - 美国EPA曾实施减少温室气体排放的法规，2019年6月废除《清洁电力计划》并制定替代规则，2021年1月该替代规则被撤销[74] 财务报表换算情况 - 报告中资产负债表外币金额按2020年和2019年12月31日汇率换算成美元，利润表数据按月平均汇率换算[77] 债务与资金情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还总债务为3.83亿美元，信贷安排下的超额可用额度为4.32亿美元[101] - 2018年3月公司签订了一份为期五年、价值2.5亿美元的利率互换协议，以固定部分可变利率风险；2020年12月31日止年度利息费用为2800万美元[102] - 截至2020年12月31日，公司所有未偿债务均为浮动利率，有一笔2.5亿美元的利率互换协议用于固定部分可变利率敞口，该协议将于2023年3月到期[283] - 截至2020年12月31日，若LIBOR利率上升1%，在定期贷款和全球资产抵押循环贷款额度下的未偿金额保持一整年不变，公司每年利息费用将增加约100万美元[284] 市场风险情况 - 能源行业资本和其他支出减少会影响公司客户需求和收入[80] - 油气价格波动影响公司产品需求[81] - 公司在竞争激烈的市场销售产品和服务，竞争可能影响收入和盈利[85] - 制造商直销可能导致公司盈利能力下降[86] - 公司可能面临供应短缺和成本增加问题，且可能无法将成本转嫁给客户[87][89] - 供应商价格下降可能导致公司库存价值下降和利润减少[91][92] - 公司可能无法成功执行或有效整合收购项目[99] 诉讼风险情况 - 公司是被告的石棉相关诉讼约有1153项索赔，潜在责任存在诸多不确定性[124] 收购风险情况 - 公司面临收购无法实现成本节约等目标、运营和管理控制程序紧张等风险[103] 债务限制风险情况 - 公司债务问题限制其融资、使用现金流、竞争等能力，还可能面临违约风险[104] 现金流依赖风险情况 - 公司作为控股公司，现金流依赖子公司，子公司付款受盈利、债务条款等限制[107][108] 信用状况风险情况 - 公司信用状况变化可能影响与供应商关系，进而影响流动性[110] 关税政策风险情况 - 美国关税政策变化可能使公司库存产品成本高、价格和利润率降低或需支付更高产品价格[111][113] 能源转型风险情况 - 向替代能源转型可能导致公司销售减少，影响业绩和财务状况[114] 环境法规风险情况 - 公司受严格环境、健康和安全法律法规约束，违规可能导致重大责任和负面影响[115] 保险覆盖风险情况 - 公司可能没有足够保险覆盖潜在责任，包括诉讼产生的责任[120] 商誉与无形资产情况 - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表上记录的商誉和其他无形资产为4.93亿美元[135] - 2020年12月31日止年度，公司确认商誉减值费用2.17亿美元，无限期无形资产减值费用2500万美元[136] 法律法规风险情况 - 公司在16个其他国家开展业务，法律法规的遵守和变化会对公司产生重大财务影响[149] 信息系统风险情况 - 信息系统故障会扰乱运营、增加成本或减少收入，修复或更换系统需大量现金投资[127] 网络安全风险情况 - 网络安全事件或漏洞会对公司业务、声誉和财务结果产生负面影响，虽有应对措施但不保证有效[128] 运输风险情况 - 依赖的第三方运输商出现问题或运输行业条件不利，会增加公司成本或扰乱运营[131] 资本需求风险情况 - 公司未来可能需要额外资本，但可能无法以可接受的条款获得[132] 自然灾害风险情况 - 恶劣天气或自然灾害会扰乱公司运营、损坏财产、影响当地经济，导致销售订单积压和发货暂时下降[133] 海外业务风险情况 - 公司面临在北美以外市场开展业务的风险，包括经济、法律、政治和监管等方面[137] 合规风险情况 - 公司受美国和其他反腐败、贸易控制、经济制裁等法律法规约束，违规会面临处罚并损害声誉[141] 外汇风险管理情况 - 公司通过远期外汇合约管理外汇汇率风险，所有货币合约仅用于对冲现有或预期的货币敞口，不用于交易或投机目的，合约期限一般不超过一年[285] - 公司在2018年12月31日结束的年度中，外汇合约相关收益为100万美元，2019年和2020年的损益不重大[285] 钢材价格风险情况 - 公司业务对钢材价格敏感，尤其是碳钢管线管价格，公司通过管理库存水平来应对该风险[286]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为5.85亿美元，环比下降3% [39] - 调整后毛利率为19.7%，环比提升10个基点 [53] - 调整后EBITDA为2400万美元，环比增长41%，EBITDA利润率从2.8%提升至4.1% [59] - 自由现金流为9100万美元，前九个月累计自由现金流为1.7亿美元 [61] - 净债务减少1.5亿美元至3.69亿美元，计划年底将净债务降至3亿美元以下 [35][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务收入为2.08亿美元，环比增长1%，占总收入的36% [44] - 下游和工业业务收入为1.85亿美元，环比增长5%，占总收入的32% [50] - 上游生产业务收入为1.18亿美元，环比下降12%，占总收入的20% [50] - 中游管道业务收入为7400万美元，环比下降15%，占总收入的12% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入为4.63亿美元，环比下降2% [39] - 加拿大市场收入为2700万美元，环比基本持平 [42] - 国际市场收入为9500万美元，环比下降5% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进电子商务战略，第三季度48%的北美收入通过数字渠道产生 [26] - 公司计划到2023年将VAMI产品组（阀门、自动化、测量和仪器）的收入占比提升至45% [18] - 公司通过关闭或整合设施、裁员等措施，预计将实现1.1亿美元的年度SG&A成本节约 [21] - 公司预计天然气公用事业业务将在未来几年内增长至每年10亿美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为天然气公用事业业务具有抗周期性，预计未来几年将保持5%-7%的年增长率 [48] - 公司预计第四季度收入将出现5%-10%的季节性下降，但10月收入与9月持平 [66] - 公司对2021年的展望仍不确定，预计将在第四季度预算季结束后提供更多信息 [66] 其他重要信息 - 公司计划在第四季度出售并回租四处物业，预计将产生2800万美元的净收益 [62] - 公司预计2021年将节省近600万美元的年度利息支出 [63] - 公司计划在年底前取消员工休假计划，预计2021年季度SG&A运行率将保持在1亿美元或以下 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 电子商务对G&A支出的影响 - 电子商务目前占全球收入的三分之一，预计未来三年将提升至50% [72] - 通过电子商务渠道，公司预计到2022年将实现500万至1000万美元的年度利润提升 [73] - 电子商务的扩展将减少内部销售代表、降低库存处理成本和运费 [73] 问题: 2021年现金流和资产负债表展望 - 公司预计即使在收入持平或下降的环境中，仍能通过库存优化继续产生现金流 [79] - 公司预计2021年将继续减少库存，尽管应收账款将随收入波动 [80] - 公司预计年底将持有8000万至1亿美元的现金，且无债务到期至2024年 [81] 问题: 毛利率展望 - 公司预计随着收入恢复到30亿美元以上，调整后毛利率将稳定在20%以上 [89] - 下游和天然气公用事业业务的稳定利润率有助于抵消中游业务的压力 [94] - 公司预计第四季度毛利率可能面临轻微压力，但2021年不会出现显著下降 [114] 问题: 天然气公用事业业务的10亿美元目标 - 公司预计天然气公用事业业务将在2023年达到10亿美元，年复合增长率为7% [97] - 该业务的增长主要来自现有客户的合同执行和新客户的获取 [99] 问题: 第四季度收入展望 - 公司预计第四季度收入将出现5%-10%的季节性下降，但10月收入与9月持平 [107] - 国际业务预计将在第四季度实现两位数增长，而美国业务可能接近10%的下降 [108] 问题: 客户整合对定价的影响 - 公司认为最近的客户整合对其业务模式有利，特别是大客户的并购 [121] - 公司预计这些整合将帮助其在美国上游市场获得更多份额 [122] 问题: 下游维护需求 - 公司预计2021年春季将出现较大的维护和检修需求，部分项目从2020年推迟至2021年 [126]

业绩总结 - MRC Global在截至2020年9月30日的12个月内实现销售额为27亿美元[9] - 2020年第三季度的销售额为5.85亿美元，较2019年第三季度的9.42亿美元下降了38%[73] - 2020年第三季度的调整后净收入为3000万美元，每股收益为0.36美元，相较于2019年同期的10200万美元和每股1.10美元下降了70.6%[91] 用户数据 - MRC Global的前25大客户贡献了约55%的销售额[36] - MRC Global的客户中，9家是美国最大的气体公用事业公司[17] - 2019年至2020年，MRC Global通过电子商务平台生成的收入为8.99亿美元，占全球收入的38%[54] 财务指标 - 2020年第三季度的调整后毛利率为19.7%，较2019年第三季度的18.7%有所提升[79] - 2020年第三季度的净杠杆率为3.8倍，较2019年第三季度的2.5倍有所上升[75] - 截至2020年9月30日，总债务为627百万美元，现金及现金等价物为409百万美元[75] 成本与费用 - 2020年第三季度的SG&A费用较2019年第三季度减少了3500万美元[53] - 2020年第三季度的调整后销售、一般和管理费用（SG&A）为9700万美元，较2019年同期的1.32亿美元下降约26.52%[87] - 2020年第三季度的利息费用为700万美元，较2019年同期的1000万美元下降约30%[89] 未来展望 - MRC Global计划在未来2-3年内建立10亿美元的气体公用事业收入基础[18] - 预计2020年VAMI将占总收入的40%-42%，到2023年将占45%[41] 其他信息 - MRC Global的全球员工总数约为2703人[28] - MRC Global在北美的分支机构数量为96个，全球分支机构总数为120个[28] - 2020年第三季度的流动性为477百万美元[77]

行业市场数据变化 - 2020年前九个月，WTI平均油价从2019年同期的57.04美元/桶降至38.04美元/桶，天然气平均价格从2.62美元/百万英热单位降至1.87美元/百万英热单位[89] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，北美钻井平台活动分别下降71%和49%，美国完井数量分别下降74%和48%[89] - 2020年全球油气行业支出减少多达30%以上，美国上游市场最多减少50%[90] 公司业务结构与客户情况 - 公司约80%的业务集中在美国市场，2020年第二季度起销售额急剧下降[90] - 公司销售的产品占比超90%来自油气行业，依赖该行业的维护和资本支出[92] - 公司提供超200000个SKU产品，拥有超10000家供应商，服务超12000家客户[86] - 公司与25家最大客户的平均合作关系超25年[86] - 2020年前九个月，公司英国业务收入占比2.7%[99] 公司业务线销售数据变化 - 天然气公用事业部门在第三季度销售额略有反弹，预计2021年将继续增长[91] - 2020年第三季度，公司销售额为5.85亿美元，较2019年同期的9.42亿美元减少3.57亿美元，降幅38%[103][104] - 2020年第三季度，美国业务销售额降至4.63亿美元，较2019年同期减少3亿美元，降幅39%[103][105] - 2020年第三季度，加拿大业务销售额降至2700万美元，较2019年同期减少3000万美元，降幅53%[103][106] - 2020年第三季度，国际业务销售额降至9500万美元，较2019年同期减少2700万美元，降幅22%[103][107] - 2020年和2019年前九个月销售额分别为19.81亿和28.96亿美元，减少9.15亿美元，降幅32%[124][126] 公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度，公司毛利润为1.14亿美元，较2019年同期的1.74亿美元减少6000万美元，降幅34%[103][109] - 2020年第三季度，调整后毛利润降至1.15亿美元，较2019年同期的1.88亿美元减少7300万美元[103][110] - 2020年第三季度，销售、一般和行政费用为1亿美元，较2019年同期的1.37亿美元减少3700万美元[111] - 2020年第三季度，公司营业收入为1400万美元，较2019年同期的3700万美元下降2300万美元[103][113] - 2020年第三季度国际业务运营收入为200万美元，2019年同期为500万美元，减少300万美元[115] - 2020年和2019年第三季度利息费用分别为700万和1000万美元，因债务水平和利率降低而减少[116] - 2020年和2019年第三季度其他收入分别为100万和200万美元[117] - 2020年和2019年第三季度所得税费用分别为500万和800万美元，有效税率分别为63%和28%[118] - 2020年和2019年第三季度净利润分别为300万和2100万美元，调整后EBITDA分别为2400万（占销售额4.1%）和6200万（占销售额6.6%）美元[120] - 2020年和2019年前九个月毛利润分别为3.41亿和5.22亿美元，调整后毛利润分别为3.9亿和5.68亿美元[124][130][131] - 2020年和2019年前九个月SG&A费用分别为3.52亿和4.09亿美元，减少5700万美元[132] - 2020年4月30日完成商誉减值测试，产生2.17亿美元减值费用，美国和国际业务分别为1.77亿和4000万美元[132] - 2020年完成美国无限期商标资产减值测试，产生2500万美元减值费用，截至9月30日余额为1.07亿美元[133] - 2020年前九个月公司经营亏损2.53亿美元，而2019年同期经营收入为1.13亿美元，下降3.66亿美元[134] - 2020年前九个月美国业务经营亏损1.95亿美元，2019年同期经营收入为1.02亿美元，下降2.97亿美元[135] - 2020年前九个月加拿大业务经营亏损300万美元，2019年同期经营收入为100万美元，下降400万美元[136] - 2020年前九个月国际业务经营亏损5500万美元，2019年同期经营收入为1000万美元，下降6500万美元[137] - 2020年前九个月利息支出为2200万美元，2019年同期为3100万美元[138] - 2020年前九个月所得税收益为700万美元，2019年同期所得税支出为2200万美元；有效税率分别为3%和26%[140] - 2020年前九个月净亏损2.69亿美元，2019年同期净收入为6300万美元[141] - 2020年前九个月调整后EBITDA为7500万美元（占销售额3.8%），2019年同期为1.78亿美元（占销售额6.1%）[142] 公司运营与人员情况 - 2020年前九个月，公司关闭22家设施，产生1500万美元相关费用，裁员超500人，产生1200万美元遣散费[95] - 公司约2700名员工中，有11人感染新冠[96] 公司订单与流动性情况 - 截至2020年9月30日，公司积压订单为3.75亿美元，较2019年12月31日和2019年9月30日下降26%[100] - 截至2020年9月30日，公司总流动性为4.77亿美元，其中现金4000万美元，全球ABL信贷安排超额可用额度4.37亿美元[147] 公司现金流情况 - 2020年前九个月经营活动提供净现金1.78亿美元，2019年同期为1.34亿美元；投资活动使用净现金分别为700万美元和1000万美元；融资活动使用净现金分别为1.62亿美元和1.42亿美元[151]