文章核心观点 公司对2025年业务前景乐观，预计各业务板块增长、营收提升、运营现金流增加、实现净债务杠杆目标并执行股份回购；回顾2024年，战略行动成功，调整后毛利率连续三年超21%，运营现金流改善 [4]。 2024年全年财务亮点 - 持续经营业务运营现金流2.68亿美元，为2015年以来最高 [8] - 销售额30.11亿美元 [8] - 持续经营业务净收入7800万美元 [8] - 调整后EBITDA 2.02亿美元，占销售额6.7% [8] - 销售毛利率20.6%，调整后销售毛利率21.9%，连续三年超21% [8] - 净债务3.24亿美元，净债务杠杆率1.6倍 [8] 2024年第四季度财务亮点 - 持续经营业务运营现金流7300万美元 [8] - 销售额6.64亿美元 [8] - 持续经营业务净亏损100万美元 [8] - 调整后EBITDA 3200万美元，占销售额4.8% [8] - 销售毛利率20.3%，调整后销售毛利率22.0% [8] - 营运资金占销售额11.2%，创公司历史新低 [8] 业务展望 - 因燃气公用事业业务反弹、产品定价通胀回归、美国天然气基础设施投资增长及进入新市场，对2025年业务前景乐观 [4] - 预计2025年三个业务板块均增长，营收实现低至中个位数增长 [4] - 预计运营现金流至少1亿美元，年底实现净债务杠杆率1.5倍目标，有充足现金执行1.25亿美元股份回购授权 [4] 销售情况 总体销售 - 2024年第四季度销售额6.64亿美元，较2023年第四季度下降10%，较2024年第三季度下降14% [13] 按地区销售 - 美国2024年第四季度销售额5.42亿美元，较2023年同期减少9100万美元（14%），较2024年第三季度减少1.02亿美元（16%） [14][15] - 国际2024年第四季度销售额1.22亿美元，较2023年同期增加1500万美元（14%），较2024年第三季度减少500万美元（4%） [16][17] 按部门销售 - 燃气公用事业部门2024年第四季度销售额2.53亿美元，占总销售额38%，与2023年第四季度持平，较2024年第三季度下降4000万美元（14%） [18] - DIET部门2024年第四季度销售额2.08亿美元，占总销售额31%，较2023年第四季度减少4600万美元（18%），较上一季度减少3100万美元（13%） [19] - PTI部门2024年第四季度销售额2.03亿美元，占总销售额31%，较2023年第四季度减少3000万美元（13%），较上一季度减少3600万美元（15%） [20] 财务指标对比 净收入 - 2024年第四季度持续经营业务净亏损100万美元（每股摊薄亏损0.14美元），2023年第四季度为净收入2200万美元（每股摊薄收益0.19美元） [7] - 2024年全年持续经营业务净收入7800万美元（每股摊薄收益0.57美元），2023年为1.15亿美元（每股摊薄收益1.06美元） [7] 调整后净收入 - 2024年第四季度持续经营业务调整后净收入400万美元，2023年第四季度为2700万美元 [7] - 2024年全年持续经营业务调整后净收入8600万美元，2023年为1.22亿美元 [7] 毛利率 - 2024年第四季度毛利润1.35亿美元，占销售额20.3%，2023年第四季度为1.49亿美元，占销售额20.1% [9] - 2024年第四季度调整后销售毛利率22.0%，2023年为22.2% [9] SG&A费用 - 2024年第四季度SG&A费用1.23亿美元，占销售额18.5%，2023年同期为1.21亿美元，占销售额16.4% [10] - 2024年第四季度调整后SG&A费用1.19亿美元，占销售额17.9%，2023年为1.2亿美元，占销售额16.2% [10] 所得税费用 - 2024年12月31日止三个月所得税费用400万美元，有效税率133%；2023年同期为200万美元，有效税率8% [11] - 2024年和2023年全年有效税率分别为26%和25% [11] EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA 3200万美元，2023年同期为4900万美元 [12] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，现金余额6300万美元，长期债务（含流动部分）3.87亿美元，净债务3.24亿美元 [21] - 2024年第四季度持续经营业务运营现金流7300万美元，全年为2.68亿美元 [21] - 截至2024年12月31日，ABL信贷安排可用额度4.6亿美元，流动性5.23亿美元 [21] 其他信息 - 公司将出售加拿大业务，2024年第四季度和全年该业务终止运营亏损分别为2200万美元和2300万美元，出售本月完成 [5] - 公司原推迟财务结果发布以完成年终程序，最终未对2024年损益表和资产负债表进行调整，也未重述前期数据 [4] - 公司将于2025年3月14日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩 [22]

文章核心观点 公司对2025年业务前景乐观 预计各业务板块增长 营收呈低到高个位数增长 并将产生至少1亿美元运营现金流 实现目标净债务杠杆率 开展股票回购 2024年执行战略行动简化并强化资产负债表 运营现金流表现良好 [4] 2024年全年财务亮点 - 持续经营业务运营现金流2.68亿美元 为2015年以来最高 [8] - 销售额30.11亿美元 [8] - 持续经营业务净收入7800万美元 [8] - 调整后EBITDA 2.02亿美元 占销售额6.7% [8] - 毛利润占销售额20.6% 调整后毛利润占销售额21.9% 连续三年超21% [8] - 净债务3.24亿美元 净债务杠杆率1.6倍 [8] 2024年第四季度财务亮点 - 持续经营业务运营现金流7300万美元 [8] - 销售额6.64亿美元 [8] - 持续经营业务净亏损100万美元 [8] - 调整后EBITDA 3200万美元 占销售额4.8% [8] - 毛利润占销售额20.3% 调整后毛利润占销售额22.0% [8] - 营运资本占销售额11.2% 创公司历史新低 [8] 销售情况 总体销售 - 2024年第四季度销售额6.64亿美元 较2023年第四季度降10% 较2024年第三季度降14% [13] 按地区销售 - 美国2024年第四季度销售额5.42亿美元 较2023年同季度降9100万美元或14% 较2024年第三季度降1.02亿美元或16% [14][15] - 国际2024年第四季度销售额1.22亿美元 较2023年同季度增1500万美元或14% 较2024年第三季度降500万美元或4% [16][17] 按行业销售 - 燃气公用事业2024年第四季度销售额2.53亿美元 占总销售额38% 与2023年第四季度持平 较2024年第三季度降4000万美元或14% [18] - DIET 2024年第四季度销售额2.08亿美元 占总销售额31% 较2023年第四季度降4600万美元或18% 较上一季度降3100万美元或13% [19] - PTI 2024年第四季度销售额2.03亿美元 占总销售额31% 较2023年第四季度降3000万美元或13% 较上一季度降3600万美元或15% [20] 利润情况 毛利润 - 2024年第四季度毛利润1.35亿美元 占销售额20.3% 2023年第四季度为1.49亿美元 占销售额20.1% [9] - 调整后2024年第四季度毛利润占销售额22.0% 2023年为22.2% [9] 净利润 - 2024年第四季度持续经营业务净亏损100万美元 2023年第四季度净收入2200万美元 [7] - 2024年全年持续经营业务净收入7800万美元 2023年为1.15亿美元 [7] 调整后净利润 - 2024年第四季度调整后持续经营业务净收入400万美元 2023年为2700万美元 [7] - 2024年全年调整后持续经营业务净收入8600万美元 2023年为1.22亿美元 [7] 费用情况 SG&A费用 - 2024年第四季度SG&A费用1.23亿美元 占销售额18.5% 2023年同期为1.21亿美元 占销售额16.4% [10] - 调整后2024年第四季度SG&A费用1.19亿美元 占销售额17.9% 2023年为1.2亿美元 占销售额16.2% [10] 所得税费用 - 2024年12月31日止三个月所得税费用400万美元 有效税率133% 2023年同期为200万美元 有效税率8% [11] - 2024年和2023年全年有效税率分别为26%和25% [11] 资产负债表和现金流 资产负债表 - 截至2024年12月31日 公司现金余额6300万美元 长期债务（含流动部分）3.87亿美元 净债务3.24亿美元 [21] 现金流 - 2024年第四季度持续经营业务运营现金流7300万美元 全年为2.68亿美元 [21] - 截至2024年12月31日 ABL信贷安排可用额度4.6亿美元 流动性5.23亿美元 [21] 其他信息 - 公司将出售加拿大业务 2024年第四季度和全年加拿大业务终止运营亏损分别为2200万美元和2300万美元 出售本月完成 [5] - 公司将于2025年3月14日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩 [22] - 公司是全球领先的管道、阀门、配件等基础设施产品和服务分销商 拥有超100年经验 [23]

文章核心观点 - 介绍Zacks Rank系统和Style Scores系统可用于选股，指出价值投资受青睐，以MRC Global为例说明其可能被低估是优质价值股 [1][2][3][6] 选股系统 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - Style Scores系统可帮助投资者找到具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] 价值投资 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者使用成熟指标和基本面分析来寻找当前股价被低估的公司 [2] MRC Global公司情况 - MRC Global目前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A [4] - 该公司市盈率为11.22，而行业平均市盈率为12，过去一年其远期市盈率最高达16.37，最低为10.34，中位数为12.25 [4] - 该公司市现率为6.88，行业平均市现率为8.95，过去一年其市现率最高达9.29，最低为6.76，中位数为7.74 [5] - 这些指标显示该公司股票可能被低估，结合盈利前景来看是优质价值股 [6]

文章核心观点 MRC Global将发布2024年第四季度和全年财务结果并召开财报电话会议，同时宣布2025年年度股东大会日期 [1][2] 财务结果与会议安排 - 公司将于2025年3月14日美股开盘前发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 2024年第四季度和全年财报电话会议及网络直播时间为2025年3月14日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间） [1] - 电话会议接入方式为拨打201 - 689 - 8261并在开始前要求接入MRC Global电话会议，网络直播可访问公司网站投资者关系板块http://www.mrcglobal.com [1] - 电话会议回放至2025年3月28日可拨打201 - 612 - 7415并使用密码13752336获取，网络直播存档将在会议结束后不久于www.mrcglobal.com提供90天 [1] 年度股东大会安排 - 公司2025年年度股东大会将于2025年5月29日上午10点以虚拟方式举行，更多信息将在公司提交会议代理声明时提供 [2] 公司简介 - MRC Global总部位于德克萨斯州休斯顿，是全球领先的管道、阀门、管件及其他基础设施产品和服务分销商，服务于天然气公用事业、下游、工业和能源转型、生产和传输基础设施等多元化终端市场 [3] - 公司拥有超100年经验，通过全球超200个地点（包括阀门和工程中心）的网络为客户提供创新供应链解决方案、技术产品专业知识和强大数字平台 [3] - 公司无与伦比的质量保证计划提供来自超8500家供应商的超30万种SKU，为约10000家客户简化供应链 [3] 联系方式 - 投资者关系与财务副总裁Monica Broughton，邮箱Monica.Broughton@mrcglobal.com，电话832 - 308 - 2847 [4]

文章核心观点 公司预计在2025年3月18日前向美国证券交易委员会提交2024年10 - K表格，因完成年终库存相关程序需额外时间而延迟财务结果发布，目前已完成实物库存计数但需更多时间完成分析并纳入财务报表，预计2024年结果无重大净库存调整且无需重述前期财报 [1][2] 公司情况 - 公司是全球领先的管道、阀门、配件及其他基础设施产品和服务分销商，服务于天然气公用事业、下游、工业、能源转型、生产和传输基础设施等多元化终端市场 [5] - 公司有超100年经验，通过全球超200个地点的网络为客户提供创新供应链解决方案、技术产品专业知识和强大数字平台，包括阀门和工程中心 [5] - 公司质量保证计划提供超300,000个SKU产品，来自超8,500家供应商，为约10,000家客户简化供应链 [5] 财务报告安排 - 公司预计在2025年3月18日前向美国证券交易委员会提交2024年10 - K表格，今日将提交12b - 25表格以延长提交日期 [1] - 公司计划发布单独新闻稿，提供2024年第四季度和全年财报发布时间及细节 [1] 延迟原因 - 公司此前延迟财务结果发布，以完成与库存计数相关的年终程序，包括实物库存程序 [2] - 公司已完成所有所需实物库存计数，但需额外时间完成分析并将结果纳入财务报表 [2] 库存调整预期 - 基于目前工作，公司预计2024年结果无重大净库存调整，也无需重述前期财报 [2]

文章核心观点 公司预计在2025年3月18日前向美国证券交易委员会提交2024年10 - K表格，因需完成年终程序特别是存货盘点相关工作而延迟发布财务结果，目前已完成实物盘点但需更多时间完成分析并纳入财务报表，预计2024年结果不会有重大净存货调整或前期重述 [1][2] 公司情况 - 公司是全球领先的管道、阀门、配件及其他基础设施产品和服务分销商，服务于天然气公用事业、下游、工业、能源转型以及生产和传输基础设施等多元化终端市场 [5] - 有超100年经验，在全球超200个地点（包括阀门和工程中心）为客户提供创新供应链解决方案、技术产品专业知识和强大数字平台 [5] - 质量保证计划提供来自超8500家供应商的超300000个库存单位，为约10000家客户简化供应链 [5] 财务相关 - 预计在2025年3月18日前提交2024年10 - K表格，今日将提交12b - 25表格以延长提交日期 [1] - 计划发布单独新闻稿说明2024年第四季度和全年财报发布时间及细节 [1] - 此前延迟发布财务结果是为完成年终程序特别是存货盘点，现已完成实物盘点，但需更多时间完成分析并纳入财务报表 [2] - 基于目前工作，预计2024年结果不会有重大净存货调整或前期重述 [2] 联系方式 - 投资者关系与财务副总裁Monica Broughton，邮箱Monica.Broughton@mrcglobal.com，电话832 - 308 - 2847 [6]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时结合价值、增长和动量趋势选股 MRC Global和Tenaris可能被低估 是市场上较强的价值股 [1][7] 投资策略 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 还结合价值、增长和动量趋势选股 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 价值投资者使用多种方法包括估值指标来寻找此类股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统来突出具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票 [3] MRC Global公司情况 - MRC Global当前Zacks Rank为2（买入） “价值”评级为A 市盈率为12.16 低于行业平均的13.49 过去12个月中 其远期市盈率最高达16.37 最低为9.93 中位数为12.24 [4] - MRC Global市现率为7.41 低于行业平均的9.33 过去一年中 其市现率最高为9.29 最低为6.43 中位数为7.74 [5] Tenaris公司情况 - Tenaris是Zacks Rank为2（买入） “价值”评级为A的股票 其远期市盈率为11.91 低于行业平均的13.49 PEG比率为0.28 低于行业平均的0.90 过去12个月中 其市盈率最高达12.59 最低为7.61 中位数为9.37 PEG比率最高为3.44 最低为0.28 中位数为2.74 [6] - Tenaris市净率为1.31 低于行业平均的1.41 过去一年中 其市净率最高为1.38 最低为0.95 中位数为1.16 [7]

文章核心观点 公司MRC Global近期股价呈下跌趋势，但因上一交易日形成锤子线图形态，且华尔街分析师对其未来盈利乐观，股价可能出现趋势反转 [1][2] 分组1：锤子线图形态介绍 - 锤子线图是蜡烛图中常见价格形态，开盘价和收盘价差距小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价差距大形成长下影线，下影线长度至少是实体两倍，形似“锤子” [3] - 下跌趋势中，锤子线图出现意味着空头可能失去对价格控制，多头成功阻止价格进一步下跌，暗示潜在趋势反转 [4] - 锤子线图可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [4][5] 分组2：MRC股价趋势反转原因 - 近期MRC盈利预测修正呈上升趋势，是基本面看涨指标，通常意味着短期内股价上涨 [6] - 过去30天，当前年度的共识每股收益估计增加0.5%，表明覆盖MRC的华尔街分析师大多认同公司盈利可能好于此前预测 [7] - MRC目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常跑赢市场，该排名是MRC潜在转机更确凿的基本面指标 [8]

文章核心观点 公司推迟2024年第四季度和全年财务结果发布及相关电话会议，需更多时间完成年末审计程序，预计在2025年3月3日前提交2024年10 - K表格 [1][2] 公司信息 - 公司是全球领先的管道、阀门、配件及其他基础设施产品和服务分销商，服务于天然气公用事业、下游、工业、能源转型、生产和传输基础设施等多元化终端市场 [3] - 公司有超100年经验，通过全球198个地点（包括阀门和工程中心）的网络，为客户提供创新供应链解决方案、技术产品专业知识和强大数字平台 [3] - 公司质量保证计划提供约200,000个SKU产品，供应商约7,100家，客户超8,300家 [3] 事件情况 - 原定于2025年2月11日发布2024年第四季度和全年财务结果，2月12日举行相关电话会议，现推迟并将重新安排时间 [1] - 推迟原因是需额外时间完成与库存周期盘点（包括实地盘存程序）相关的年末审计程序 [2] - 公司预计在2025年3月3日或之前提交截至2024年12月31日的10 - K表格 [2] 联系方式 - 投资者关系与财务副总裁Monica Broughton，邮箱Monica.Broughton@mrcglobal.com，电话832 - 308 - 2847 [4]

文章核心观点 投资者需关注MRC Global Inc.股票，因其2025年2月21日行权价12.50美元的看跌期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会出现 [1][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或有重大事件将引发股价涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - MRC Global在钢铁-管道行业中，Zacks评级为2（买入），该行业在Zacks行业排名中位列前16% [3] - 过去60天，一位分析师上调本季度盈利预期，无分析师下调，Zacks本季度每股盈利共识预期从7美分升至8美分 [3] 期权交易策略 - 期权交易者常寻找高隐含波动率的期权出售溢价，这是经验丰富交易者常用策略，目的是获取时间价值衰减收益，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]