公司业务基本情况 - 公司提供超200,000个SKU产品，拥有超10,000家供应商，约2,850名员工服务超13,000家客户，通过约240个服务点开展业务，与25大客户平均合作超25年[84] - PVF及相关基础设施产品销售占公司销售超90%[86] - 2019年公司英国业务收入占比2.4%[98] 行业市场环境变化 - 2020年前六个月，WTI平均油价从2019年同期的57.39美元/桶降至36.58美元/桶，天然气平均价格从2.74美元/百万英热单位降至1.80美元/百万英热单位[88] - 2020年前六个月，北美钻井平台活动较2019年同期下降39%，美国完井数量下降36%[88] - 2020年全球油气行业支出预计最多下降30%，美国上游市场最多下降50%[89] 公司业务受市场影响情况 - 公司约80%业务集中在美国市场，2020年第二季度销售额大幅下降[89] 公司应对措施 - 公司对符合条件的高管和员工减少长期激励奖励，实施自愿提前退休计划和非自愿裁员，冻结招聘和薪酬增长，暂停401(k)匹配供款，降低年度奖金激励目标及支付额，对非执行董事的股权授予减少30%[90][92] - 2020年第二季度，公司关闭11家分支机构，产生1500万美元相关费用，裁员超300人，产生700万美元遣散费[94] 疫情相关影响 - 公司约2850名员工中，有27人确诊COVID - 19[95] - 部分产品制造曾临时中断，现多数制造商已恢复生产，运输未出现重大延误[96] - 2020年上半年因疫情，公司完成商誉减值测试，产生2.17亿美元减值费用，其中美国业务单元1.77亿美元，国际业务单元4000万美元[115] 公司积压订单变化 - 2020年6月30日公司积压订单为3.92亿美元，较2019年12月31日的5.09亿美元和2019年6月30日的5.78亿美元分别下降23%和28%[100] 公司销售数据变化 - 2020年第二季度公司销售6.02亿美元，较2019年同期的9.84亿美元减少3.82亿美元，降幅39%[102][104][106] - 2020年第二季度美国业务销售4.74亿美元，较2019年同期的8.06亿美元减少3.32亿美元，降幅41%[104][107] - 2020年第二季度加拿大业务销售2800万美元，较2019年同期的5800万美元减少3000万美元，降幅52%[104][108] - 2020年第二季度国际业务销售1亿美元，较2019年同期的1.2亿美元减少2000万美元，降幅17%[104][109] - 2020年上半年销售额为13.96亿美元，2019年同期为19.54亿美元，减少5.58亿美元，降幅29%[133] 公司毛利润数据变化 - 2020年第二季度公司毛利润7900万美元，占销售的13.1%，较2019年同期的1.74亿美元减少9500万美元，降幅55%[110] - 2020年第二季度调整后毛利润1.18亿美元，占销售的19.6%，较2019年同期的1.9亿美元减少7200万美元[111][113] - 2020年上半年毛利润为2.27亿美元，占销售额16.3%，2019年同期为3.48亿美元，占销售额17.8%[138] - 2020年上半年调整后毛利润为2.75亿美元，占收入的19.7%；2019年为3.8亿美元，占收入的19.4%[140] 公司SG&A费用变化 - 2020年第二季度公司SG&A费用1.26亿美元，较2019年同期的1.33亿美元减少700万美元[113] - 2020年上半年SG&A费用为2.52亿美元，较2019年的2.72亿美元减少2000万美元[140] 公司净亏损及运营亏损数据变化 - 2020年第二季度公司净亏损2810万美元，较2019年同期的净利润2400万美元减少3050万美元[104] - 2020年第二季度运营亏损2.89亿美元，而2019年同期运营收入为4100万美元，下降3.3亿美元[117] - 2020年第二季度美国业务单元运营亏损2.26亿美元，2019年同期运营收入为3900万美元，下降2.65亿美元[118] - 2020年第二季度国际业务单元运营亏损6100万美元，2019年同期运营收入为200万美元，下降6300万美元[120] - 2020年第二季度净亏损2.81亿美元，2019年同期净收入为2400万美元[126] - 2020年上半年经营亏损为2.67亿美元，2019年为经营收入7600万美元，下降3.43亿美元[145] 公司资产减值费用 - 公司对美国无限期使用的商标资产进行减值测试，产生2500万美元减值费用，截至2020年6月30日，该商标剩余余额为1.07亿美元[116] - 2020年上半年美国无限期商标资产减值费用为2500万美元，截至6月30日，剩余余额为1.07亿美元[144] 公司利息费用和所得税变化 - 2020年第二季度利息费用为700万美元，2019年同期为1000万美元，因债务水平和利率降低而减少[122] - 2020年第二季度所得税收益为1700万美元，2019年同期费用为800万美元，有效税率分别为6%和25%[124] - 2020年上半年利息费用为1500万美元，2019年为2100万美元[149] - 2020年上半年所得税收益为1200万美元，2019年为所得税费用1400万美元；有效税率分别为4%和25%[151] 公司调整后EBITDA变化 - 2020年上半年调整后EBITDA为5100万美元，占销售额的3.7%；2019年为1.16亿美元，占销售额的5.9%[153] 公司资金状况 - 截至2020年6月30日，定期贷款未偿还余额为3.85亿美元，全球ABL信贷安排借款余额为8900万美元，超额可用额度为4.11亿美元，总流动性为4.3亿美元[158][159] 公司现金流量变化 - 2020年上半年经营活动提供净现金8400万美元，2019年为800万美元；投资活动使用净现金500万美元，2019年为400万美元；融资活动使用净现金9000万美元，2019年为1300万美元[162] - 2020年上半年融资活动净现金使用量为9000万美元，2019年同期为1300万美元[165] - 2020年上半年循环信贷安排净还款7100万美元，2019年同期为净借款5600万美元[165] - 2019年上半年公司使用5000万美元用于回购普通股[165] - 2020年和2019年上半年公司均使用1200万美元支付优先股股息[165] - 2020年3月公司回购并偿还300万美元未偿还定期贷款[165] 公司财务报告相关情况 - 截至2020年6月30日，公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序有效[169] - 2020年第二季度公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[170] 公司市场风险情况 - 公司主要面临利率、外汇和钢铁价格波动带来的市场风险，自2019年12月31日财年结束后无重大变化[169] 财务报表编制相关说明 - 编制财务报表需要管理层进行判断、估计和假设，若实际金额与估计不同，修订将计入已知实际金额的期间经营结果[166] - 当会计政策需要管理层对高度不确定事项进行假设且不同估计会对财务状况产生重大影响时，被视为关键会计政策[167]

公司基本情况 - 公司提供超20万种SKU产品，拥有超10000家供应商、约3150名员工、超13000个客户和近250个服务点，与25大客户平均合作超25年[68] 油气市场环境变化 - 2020年前三月WTI平均油价从2019年同期的54.82美元/桶降至45.34美元/桶，3月降至20美元/桶以下；天然气均价从2.92美元/百万英热降至1.91美元/百万英热；北美钻机活动减少20%；美国完井数下降9%[71] - 2020年全球油气行业支出预计最多减少30%，美国最多减少50%[72] 公司营收预期 - 公司预计2020年营收将从第一季度水平大幅下降[72] 公司成本控制措施 - 公司采取多项措施降低运营成本，包括提前退休、裁员、冻结招聘和加薪、暂停401(k)匹配供款、降低奖金目标等[74] 公司营运资金管理 - 公司积极管理营运资金投资，未来可能产生遣散和重组费用及资产减值费用[75] 公司员工健康情况 - 截至2020年4月27日，公司约3150名员工中有4人确诊新冠且均已康复[76] 公司生产与运输情况 - 公司部分产品制造曾临时中断，现多数已恢复生产，运输未受显著延误[77] 公司采购成本与价格策略 - 美国关税使产品采购价格上涨，但公司可利用供应商关系和采购量获取有竞争力价格，并将成本转嫁给客户[78] 公司分支机构调整 - 2020年第一季度公司关闭两个区域配送中心，第二季度计划关闭更多分支机构[79] 公司业务区域收入占比 - 2019年公司英国业务收入占比2.4%[80] 公司积压订单情况 - 截至2020年3月31日，公司积压订单为4.79亿美元，较2019年12月31日和2019年3月31日分别下降6%和19%[81] 钻机数量变化 - 2020年第一季度，美国平均钻机数量为785台，较2019年同期的1043台下降24.7%；加拿大平均钻机数量为196台，较2019年同期的183台增长7.1%[82] 公司销售额变化 - 2020年第一季度，公司销售额为7.94亿美元，较2019年同期的9.7亿美元下降1.76亿美元，降幅为18%[83][84] 各地区业务销售额变化 - 2020年第一季度，美国业务销售额为6.38亿美元，较2019年同期的7.79亿美元下降1.41亿美元，降幅为18%；加拿大业务销售额为5000万美元，较2019年同期的6800万美元下降1800万美元，降幅为26%；国际业务销售额为1.06亿美元，较2019年同期的1.23亿美元下降1700万美元，降幅为14%[83] 公司毛利润变化 - 2020年第一季度，公司毛利润为1.48亿美元，较2019年同期的1.74亿美元下降2600万美元，降幅为15%[83][88] 公司调整后毛利润变化 - 2020年第一季度，公司调整后毛利润为1.57亿美元，较2019年同期的1.9亿美元下降3300万美元，降幅为17%[83][89] 公司营业利润变化 - 2020年第一季度，公司营业利润为2200万美元，较2019年同期的3500万美元下降1300万美元，降幅为37%[83][91] 公司利息费用变化 - 2020年第一季度，公司利息费用为800万美元，较2019年同期的1100万美元下降300万美元，降幅为27%[83][93] 公司所得税费用与税率变化 - 2020年第一季度，公司所得税费用为500万美元，较2019年同期的600万美元下降100万美元，降幅为17%；有效税率为36%，较2019年同期的25%上升11个百分点[83][94] 公司净利润变化 - 2020年和2019年第一季度净利润分别为900万美元和1800万美元[96] 公司调整后EBITDA变化 - 2020年和2019年第一季度调整后EBITDA分别为3400万美元（占销售额4.3%）和5600万美元（占销售额5.8%）[96] 公司贷款与信贷安排情况 - 定期贷款初始本金为4亿美元，全球ABL信贷安排额度为8亿美元，截至2020年3月31日定期贷款余额为3.86亿美元[101] - 截至2020年3月31日，全球ABL信贷安排借款余额为1.35亿美元，超额可用额度为4.37亿美元，总流动性为4.65亿美元[101] 公司现金情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日现金分别为2800万美元和3200万美元[102] 公司信用评级变化 - 2020年4月穆迪将公司信用评级从B1下调至B2[103] 公司现金流变化 - 2020年和2019年第一季度经营活动净现金分别为3700万美元和 - 4000万美元[106] - 2020年和2019年第一季度投资活动净现金均为 - 200万美元[106] - 2020年和2019年第一季度融资活动净现金分别为 - 3600万美元和2600万美元[106] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序有效，2020年第一季度财务报告内部控制无重大变化[113][114]

安全指标情况 - 2019年公司总可记录事故率（TRIR）为1.27，低于2018年美国劳工统计局金属产品批发商平均的3.7；损失工作日率（LWDR）为0.41，低于美国劳工统计局金属产品批发商平均的1.7；可记录车辆事故率（RVIR）为0.85，低于同行平均的1.66[32] 采购情况 - 公司从全球40多个国家约10000家供应商采购产品，2019年从25家最大供应商的采购额约占总采购额的41%，最大供应商占比约7%[41] - 公司拥有约100名专门的供应链管理员工负责采购[41] 销售与客户情况 - 公司业务分布在20个国家，直接销售到约75个国家，拥有约14000个客户，2019年25家最大客户的销售额约占总销售额的55%，最大客户占比约8%[44][51] - 公司外部销售有超380名客户经理和销售代表，内部销售约有800名客户服务代表[46][47] 积压订单情况 - 2019年末公司积压订单总额为5.09亿美元，2018年为6.38亿美元，2017年为8.32亿美元；美国业务积压订单从2018年末到2019年末下降20%，国际业务积压订单同期增长19%[52] - 2018年末和2017年末，美国业务约7%和23%的积压订单与两个客户相关，国际业务约5%和14%的积压订单与一个客户相关，这些重大项目在2018年底基本完成[52] 业务季节性情况 - 公司业务在美国有轻微季节性，8 - 10月产品需求较高，11 - 12月及年初需求较低；加拿大的勘探和生产活动春季会减少[48][49] 服务情况 - 公司为客户提供综合服务，包括每日多次交付、区域商店管理等，还提供集成供应服务[35][37] 阀门业务情况 - 公司在阀门工程中心设计和组装阀门，在得克萨斯州拉波特开设了阀门工程和改装中心[38][39] 员工情况 - 公司约有3200名员工，其中130名员工属于工会，另有145名员工受工会谈判协议覆盖[54] 能源消费预测情况 - 2018 - 2050年世界石油和其他液体能源消费预计将增长近20%，天然气预计增长超40%[56] 债务与利率情况 - 截至2019年12月31日，公司所有未偿债务均为浮动利率，LIBOR利率每增加1%，每年利息费用约增加300万美元[255] - 公司参与了一项2.5亿美元的利率互换协议，以固定部分可变利率风险，该协议将于2023年3月到期[255] 外汇合约情况 - 2019年公司外汇合约损失为0美元，2018年收益为100万美元，2017年损失为100万美元[256] 行业竞争情况 - 公司是能源行业最大的PVF分销商，竞争对手包括DistributionNOW、Ferguson Enterprises等[53] 环保情况 - 公司通过创建高效供应链减少温室气体排放，还提供回收计划以减少浪费[58][59] - 公司销售的大部分阀门是低排放阀门，可减少气体排放[60] 环境法规情况 - 公司受多种环境法律法规约束，虽目前合规成本不重大，但不遵守可能导致罚款等后果[61] 市场风险与管理情况 - 公司业务受汇率、利率、钢价等市场风险影响，通过多种方式管理风险[254][256][257]

公司基本情况 - 公司在全球拥有超260个服务点、约3350名员工，管理超200000个SKU和11000家供应商，与25大客户平均合作超25年[71] 能源价格变化 - 2019年前9个月，WTI平均油价从2018年同期的66.93美元/桶降至57.04美元/桶，天然气均价从2.95美元/百万英热单位降至2.62美元/百万英热单位[75] 北美钻井及营收情况 - 2019年前9个月，北美钻井平台活动较2018年同期下降8%，美国完井数增长10%，美国上游收入增长1%[75] 公司营收趋势 - 2017 - 2018年公司营收增长37%，2019年因客户注重投资资本回报，预计营收低于2018年[76][77] 美国支出计划 - 2019年美国支出计划从原本预计增长10%变为减少5% - 10%，下半年支出预计比上半年低15%，并将延续到2020年[77] 公司人员调整 - 2019年第三季度公司实施招聘冻结，减少180个全职岗位，记录约500万美元税前遣散费，自2018年底已减员230人，即6%[78] 关税政策 - 2018年3月美国对钢铁进口加征25%关税、铝进口加征10%关税，7月对部分中国商品加征25%关税，后续部分产品加征10% - 25%关税[79][81] 英国业务情况 - 2019年公司英国业务收入占比2.4%，英国脱欧结果不确定[82] 公司积压订单情况 - 截至2019年9月30日，公司积压订单为5.07亿美元，较2018年12月31日的6.38亿美元和2018年9月30日的7.30亿美元有所下降[83] - 排除特定项目后，2019年9月30日积压订单较2018年12月31日和2018年9月30日分别下降9%和16%[83] 2019年第三季度销售情况 - 2019年第三季度公司销售9.42亿美元，较2018年同期10.71亿美元减少1.29亿美元，降幅12%，外币兑美元贬值不利影响销售600万美元，占比1%[88][89] - 2019年第三季度美国销售7.63亿美元，较2018年同期8.59亿美元减少9600万美元，降幅11%，上游、中游、下游分别减少2400万、5000万、2200万美元[88][90] - 2019年第三季度加拿大销售5700万美元，较2018年同期7800万美元减少2100万美元，降幅27%，主要因上游钻机数量下降[88][91] - 2019年第三季度国际销售1.22亿美元，较2018年同期1.34亿美元减少1200万美元，降幅9%，排除外币和项目影响后增长2300万美元，增幅23%[88][92][93] 2019年第三季度利润情况 - 2019年第三季度毛利润1.74亿美元，占销售18.5%，较2018年同期1.72亿美元（占比16.1%）增加200万美元，增幅1%[88][94] - 2019年第三季度调整后毛利润1.88亿美元，占销售20.0%，较2018年同期2.15亿美元（占比20.1%）减少2700万美元，降幅13%[88][95] - 2019年第三季度SG&A费用1.37亿美元，较2018年同期1.40亿美元减少300万美元，排除费用后减少800万美元，外币兑美元贬值有利影响100万美元[96] - 2019年第三季度营业利润3700万美元，较2018年同期3200万美元增加500万美元，增幅16%[88][97] - 2019年第三季度所得税费用800万美元，有效税率28%，2018年同期为0，有效税率0%[101] - 2019年第三季度净利润2100万美元，较2018年同期2400万美元减少300万美元，降幅13%；调整后EBITDA为6200万美元，占销售6.6%，较2018年同期8000万美元（占比7.5%）减少1800万美元，降幅23%[88][102] 2019年前九个月销售情况 - 2019年前九个月公司销售额为28.96亿美元，较2018年的31.63亿美元减少2.67亿美元，降幅8%[106][107] - 2019年前九个月美国市场销售额为23.48亿美元，较2018年的25.43亿美元减少1.95亿美元，降幅8%[106][108] - 2019年前九个月加拿大市场销售额为1.83亿美元，较2018年的2.36亿美元减少0.53亿美元，降幅22%[106][110] - 2019年前九个月国际市场销售额为3.65亿美元，较2018年的3.84亿美元减少0.19亿美元，降幅5%[106][111] 2019年前九个月利润情况 - 2019年前九个月公司毛利润为5.22亿美元，占销售额18.0%，较2018年的5.18亿美元增长0.04亿美元，增幅1%[106][112] - 2019年前九个月调整后毛利润为5.68亿美元，占销售额19.6%，较2018年的6.17亿美元减少0.49亿美元，降幅8%[106][113] - 2019年前九个月公司营业收入为1.13亿美元，较2018年的1.04亿美元增长0.09亿美元，增幅9%[106][115] - 2019年前九个月公司利息费用为0.31亿美元，较2018年的0.28亿美元增加0.03亿美元，增幅11%[106][119] - 2019年前九个月公司所得税费用为0.22亿美元，较2018年的0.15亿美元增加0.07亿美元，增幅47%，有效税率为26%，2018年为19%[106][120] - 2019年前九个月公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.78亿美元，占销售额6.1%，较2018年的2.17亿美元减少0.39亿美元，降幅18%[106][121] 公司流动性及现金情况 - 截至2019年9月30日，公司总流动性为5.02亿美元，其中现金2500万美元，2018年12月31日现金为4300万美元[126] - 2019年前九个月，公司从加拿大子公司汇回2100万美元现金[126] 公司信贷工具情况 - 公司主要信贷工具包括2024年9月到期、本金4亿美元的定期贷款和8亿美元的全球资产抵押循环贷款（ABL）安排，截至2019年9月30日，定期贷款未偿还余额为3.91亿美元[127] - 截至2019年9月30日，全球ABL安排下有2.36亿美元借款未偿还，超额可用额度为4.77亿美元，该安排可增加至多2亿美元本金[127] 公司股票回购情况 - 2018年10月，董事会授权最高1.5亿美元的普通股回购计划，将于2019年12月31日到期，2019年前九个月花费6300万美元回购4088490股，截至2019年10月25日，授权额度还剩1200万美元[130] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供净现金1.34亿美元，2018年同期使用1.46亿美元，主要因2019年前九个月销售下降，营运资金需求降低[131][132] - 2019年前九个月投资活动使用净现金1000万美元，2018年同期使用900万美元，2019年和2018年前九个月购置物业、厂房及设备分别使用现金1200万美元和1500万美元[131][133] - 2019年前九个月融资活动使用净现金1.42亿美元，2018年同期提供1.39亿美元，2019年前九个月循环信贷安排净还款5300万美元，2018年同期净借款1.96亿美元[131][134] - 2019年前九个月，应收账款增长仅使用400万美元现金，2018年同期为1.56亿美元；库存减少在2019年前九个月提供5600万美元现金，2018年同期使用2.06亿美元[132] 公司市场风险情况 - 公司主要面临利率、外汇和钢铁价格波动的市场风险，自2018年12月31日财年结束以来，市场风险政策及相关工具和头寸无重大变化[137]

公司基本情况 - 公司在全球约有300个服务点、超3500名员工，管理超20万SKU和1.1万家供应商，与25大客户平均合作超25年[80] 营收增长情况 - 2017 - 2018年公司营收增长37%，因客户支出增加、大宗商品价格健康、监管环境有利等因素[84][86] 能源价格变化 - 2019年前六个月，WTI平均油价从2018年同期的65.55美元/桶降至57.39美元/桶，天然气平均价格从2.96美元/百万英热单位降至2.74美元/百万英热单位[83] 钻井平台与完井数变化 - 2019年前六个月，北美钻井平台活动较2018年同期下降4%，美国完井数增长13%[83] 全球支出趋势 - 2019年全球支出调查显示，北美支出收缩，国际支出加速增长，美国支出计划预计下降5% - 10%，而非原预测的增长10%[87] 关税政策 - 2018年3月美国对钢铁进口加征25%关税、对铝进口加征10%关税，7月对部分中国商品加征25%关税，后续部分产品加征10% - 25%关税[88] 英国业务情况 - 2019年公司英国业务收入占比2.4%，英国脱欧结果不确定，对公司业务影响未知[89] 积压订单情况 - 截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，公司积压订单分别为5.78亿美元、6.38亿美元和8.28亿美元[90] - 截至2019年6月30日，排除重大项目后，公司积压订单较2018年12月31日和2018年6月30日分别下降2%和14%[90] 钻机数量情况 - 2019年3 - 6月，美国平均钻机数量为989台，加拿大为82台，北美总计1071台，国际为1109台[91] 第二季度销售数据 - 2019年第二季度公司销售为9.84亿美元，较2018年同期的10.82亿美元减少9800万美元，降幅9%[93][95] - 2019年第二季度美国销售为8.06亿美元，较2018年同期的8.78亿美元减少7200万美元，降幅8%[93][96] - 2019年第二季度加拿大销售为5800万美元，较2018年同期的8000万美元减少2200万美元，降幅28%[93][99] - 2019年第二季度国际销售为1.2亿美元，较2018年同期的1.24亿美元减少400万美元，降幅3%[93][100] 第二季度利润与费用数据 - 2019年第二季度毛利润为1.74亿美元，较2018年同期的1.77亿美元减少300万美元，降幅2%[95][101] - 2019年第二季度调整后毛利润为1.9亿美元，较2018年同期的2.09亿美元减少1900万美元，降幅9%[95][102] - 2019年第二季度调整后EBITDA为6000万美元，较2018年同期的7800万美元减少1800万美元，降幅23%[95][110] - 2019年第二季度SG&A费用为1.33亿美元，较2018年同期的1.36亿美元减少300万美元[105] - 2019年第二季度运营收入为4100万美元，与2018年同期持平[93][105] - 2019年第二季度净利润为2400万美元，较2018年同期的2200万美元增加200万美元，增幅9%[93][110] 上半年销售数据 - 2019年上半年销售额为19.54亿美元，较2018年同期的20.92亿美元减少1.38亿美元，降幅7%[116][117] - 2019年上半年美国销售额为15.85亿美元，较2018年同期的16.84亿美元减少0.99亿美元，降幅6%[116][118] - 2019年上半年加拿大销售额为1.26亿美元，较2018年同期的1.58亿美元减少0.32亿美元，降幅20%[116][119] - 2019年上半年国际销售额为2.43亿美元，较2018年同期的2.50亿美元减少0.07亿美元，降幅3%[116][120] 上半年利润与收入数据 - 2019年上半年毛利润为3.48亿美元，占销售额17.8%，较2018年同期的3.46亿美元增加0.02亿美元，增幅1%[116][121] - 2019年上半年调整后毛利润为3.80亿美元，占销售额19.4%，较2018年同期的4.02亿美元减少0.22亿美元，降幅5%[116][122] - 2019年上半年调整后EBITDA为1.16亿美元，占销售额5.9%，较2018年同期的1.37亿美元减少0.21亿美元，降幅15%[116][129] - 2019年上半年经营收入为0.76亿美元，较2018年同期的0.72亿美元增加0.04亿美元，增幅6%[116][124] 公司流动性与信贷工具 - 2019年6月30日公司总流动性为4.20亿美元，现金为0.35亿美元[133] - 公司主要信贷工具包括2024年9月到期的4亿美元定期贷款和8亿美元全球ABL信贷安排[134] 股票回购计划 - 2018年10月董事会授权最高1.5亿美元的普通股回购计划，2019年上半年以5000万美元回购3130621股，截至2019年7月26日还剩2500万美元额度[139] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动提供净现金800万美元，2018年同期使用现金1.39亿美元[140][141] - 2019年上半年投资活动使用净现金400万美元，2018年同期使用900万美元[140][142] - 2019年上半年融资活动使用净现金1300万美元，2018年同期提供现金1.34亿美元[140][143] - 2019年上半年营运资金增长使用现金7500万美元，2018年同期为2.4亿美元[141] - 2019年上半年应收账款增长使用现金4700万美元，2018年同期为1.57亿美元[141] - 2019年上半年库存未使用净现金，2018年同期为2.01亿美元[141] - 2019年上半年应付账款增加产生现金200万美元，2018年同期为1.16亿美元[141] - 2019年和2018年上半年循环信贷安排下净借款分别为5600万美元和1.84亿美元[143] - 2019年和2018年上半年均使用5000万美元用于回购普通股，使用1200万美元支付优先股股息[143]

公司业务地位与客户关系 - 公司在全球能源行业的管道、阀门和配件等产品销售排名第一，拥有约300个服务点、11000家供应商和约15000个客户，与25大客户平均合作超25年[73] 能源价格与市场数据 - 2019年前三个月，WTI原油均价从2018年同期的62.91美元/桶降至54.82美元/桶，天然气均价从3.08美元/百万英热单位降至2.92美元/百万英热单位，美国完井数同比增长17% [78] 客户支出与收入增长 - 过去两年公司全球客户支出增加，北美连续两年两位数增长，国际市场温和增长，推动收入增长37% [79] 客户支出预测变化 - 2019年早期调查预计支出有中到高个位数增长，但因油价下跌，主要客户宣布美国支出减少5%-10%，而非原预测的增长10% [80] 关税政策 - 2018年3月美国对钢铁进口加征25%关税、铝进口加征10%关税，7月对部分中国商品加征25%关税，后续部分产品加征10%-25%关税 [81] 关税对公司收入成本影响 - 2018年公司因客户合同条款收入增加，销售成本也增加，关税和配额对收入和成本的最终影响不确定 [83] 英国脱欧影响 - 英国脱欧截止日期从2019年3月29日延至10月31日，2018年公司3.5%的收入来自英国业务 [84] 积压订单情况 - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日公司积压订单分别为6.36亿美元、6.38亿美元和8.88亿美元 [85] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日美国业务积压订单中约4%、7%和18%与两个客户有关 [85] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日国际业务积压订单中约3%、5%和14%与一个客户有关 [85] 公司销售情况 - 2019年第一季度公司销售9.7亿美元，较2018年同期的10.1亿美元减少4000万美元，降幅4%，外币疲软不利影响销售1300万美元，降幅1%[87][88] - 美国市场销售从2018年第一季度的8.06亿美元降至2019年同期的7.79亿美元，减少2700万美元，降幅3%，上游部门因完井数增加17%销售增长16%，中游部门因项目完成销售减少6000万美元[87][89] - 加拿大市场销售从2018年第一季度的7800万美元降至2019年同期的6800万美元，减少1000万美元，降幅13%，主要因上游部门钻机数量下降，加元疲软不利影响销售400万美元，降幅5%[87][91] - 国际市场销售从2018年第一季度的1.26亿美元降至2019年同期的1.23亿美元，减少300万美元，降幅2%，因哈萨克斯坦项目结束和外币疲软不利影响销售900万美元，降幅7%，排除影响后销售增长1800万美元，增幅17%[87][92] 公司毛利情况 - 2019年第一季度公司毛利1.74亿美元，占销售的17.9%，较2018年同期的1.69亿美元（占销售的16.7%）增加500万美元，增幅3%，排除LIFO影响后毛利率提高50个基点[87][93] - 2019年第一季度调整后毛利1.9亿美元，占销售的19.6%，较2018年同期的1.93亿美元（占销售的19.1%）减少300万美元，降幅2%[87][94] 公司SG&A费用情况 - 2019年第一季度SG&A费用1.39亿美元，较2018年同期的1.38亿美元增加100万美元，主要因人员和员工福利成本略高，外币疲软有利影响SG&A费用200万美元[96] 公司营业利润情况 - 2019年第一季度营业利润3500万美元，较2018年同期的3100万美元增加400万美元，美国市场因毛利增加营业利润增加400万美元，加拿大市场因销售减少营业利润减少200万美元，国际市场因毛利增强和成本降低营业利润增加200万美元[87][97][98][99] 公司利息费用情况 - 2019年第一季度利息费用1100万美元，较2018年同期的800万美元增加300万美元，增幅38%，主要因平均债务水平提高和LIBOR利率上升85个基点[87][100] 公司调整后EBITDA情况 - 2019年第一季度调整后EBITDA为5600万美元，占销售的5.8%，较2018年同期的5900万美元（占销售的5.8%）减少300万美元，降幅5%[87][103] 公司现金与流动性情况 - 截至2019年3月31日，公司总流动性（含现金）为4.09亿美元，现金为2700万美元；2018年12月31日现金为4300万美元[108] - 2019年前三个月，公司从加拿大子公司汇回800万美元现金[108] 公司信贷工具情况 - 公司主要信贷工具包括2024年9月到期、本金4亿美元的定期贷款，以及2022年9月到期、总额8亿美元的全球资产抵押循环贷款安排（Global ABL Facility）[109] - 截至2019年3月31日，定期贷款未偿还余额为3.92亿美元，全球资产抵押循环贷款安排未偿还借款为3.54亿美元，超额可用额度为3.82亿美元[109] 公司股票回购情况 - 2018年10月，董事会授权最高1.5亿美元的普通股回购计划，将于2019年12月31日到期；2019年第一季度花费2500万美元回购1758537股，4月花费2500万美元回购1372084股，截至4月26日，授权额度还剩2500万美元[112][113] 公司现金流情况 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为4000万美元，2018年同期为7400万美元；投资活动净现金使用量为200万美元，2018年同期为500万美元；融资活动净现金流入为2600万美元，2018年同期为7600万美元[114] - 2019年前三个月，营运资金增长使用现金8300万美元，2018年同期为1.22亿美元；应收账款增长使用现金4700万美元，2018年同期为9800万美元；存货增长使用现金4200万美元，2018年同期为1.17亿美元；应付账款增加产生现金2700万美元，2018年同期为1.06亿美元[115] - 2019年和2018年前三个月，公司循环信贷安排净借款分别为6300万美元和1.13亿美元，用于回购普通股的资金分别为2500万美元和3000万美元，支付优先股股息均为600万美元[117] 公司市场风险情况 - 公司主要面临利率、外汇和钢材价格波动带来的市场风险，自2018年12月31日财年结束以来，市场风险政策及相关敏感工具和头寸无重大变化[120] 公司信用评级与债务情况 - 公司信用评级低于“投资级”，现有债务限制增加新债能力，但在2019年第一季度遵守了各项信贷安排的契约条款[110]

安全指标数据 - 公司总可记录事故率从2015年的1.14降至2018年的0.70，远低于2017年美国劳工统计局金属产品批发商平均的4.5；2018年损失工作日率为0.25，低于美国劳工统计局金属产品批发商平均的1.7；可记录车辆事故率为0.71，低于同行平均的3.45[30][31] 采购相关数据 - 公司从超40个国家约11000家供应商采购产品，2018年从25家最大供应商的采购额约占总采购额的42%，最大供应商占比约8%[36][37] - 公司有约100名供应链管理员工负责采购[36] 销售相关数据 - 公司拥有约15000个客户，2018年25家最大客户的销售额约占总销售额的55%，最大客户占比约8%[48] 业务季节性特征 - 公司业务在美国有轻微季节性，8 - 10月需求较高，11 - 12月及年初需求较低；加拿大部分勘探与生产活动春季会减少[45] 积压订单数据 - 2018年末积压订单为6.38亿美元，2017年为8.32亿美元，2016年为7.49亿美元[49] - 2018、2017、2016年末美国业务积压订单分别约7%、23%、33%与两个客户相关；国际业务分别约5%、14%、10%与一个客户相关[49] 业务覆盖范围 - 公司在22个国家有业务，产品直销至超100个国家[41] - 公司分布网络遍布全球，业务分为美国东部和墨西哥湾沿岸、美国西部、加拿大和国际四个地理运营板块[28] 人员配置情况 - 公司有超450名客户经理和外部销售代表，超800名内部客户服务代表[43][44] - 公司约有3600名员工，其中105人属于工会并受集体谈判协议覆盖，173人虽非工会成员但受工会协商协议覆盖[51] 债务与利率情况 - 截至2018年12月31日，公司所有未偿债务均为浮动利率，设施规定了与美国优惠利率、LIBOR、加拿大优惠利率和EURIBOR的百分点利差，且一般允许公司选择在30至180天内固定利率[270] - 截至2018年12月31日，若LIBOR利率上升1%，在定期贷款和全球资产抵押信贷安排下的未偿金额保持全年不变的情况下，公司每年利息费用将增加约400万美元[271] - 2018年第一季度，公司签订了一份2.5亿美元的利率互换协议，以固定部分可变利率敞口[271] 外汇管理情况 - 公司通过远期外汇合约管理外汇汇率风险，所有货币合约仅用于对冲现有或预期的货币敞口，不用于交易或投机目的，合约期限一般不超过一年[272] - 公司在2018年12月31日结束的年度记录到外汇合约收益100万美元，2017年记录到损失100万美元，2016年记录到收益100万美元[272] 业务风险应对 - 公司业务对钢铁价格敏感，其中碳钢线管价格的敏感度通常最高，公司通过管理库存水平来应对此风险[273] 行业竞争情况 - 公司是能源行业最大的PVF分销商，行业竞争激烈，主要竞争方式包括提供及时的本地服务、履约能力、产品和服务的广度、价格和客户总成本等[50] 环境法规影响 - 公司受多种环境法律法规约束，虽历史上遵守环境法的成本对财务状况、经营成果或现金流影响不大，但未来可能面临未知环境责任和成本增加风险[52] 信息披露渠道 - 公司网站为www.mrcglobal.com，会在网站免费提供年度报告、季度报告、当前报告及相关修订文件[61]