财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，Match Group和ANGI Homeservices定期贷款未偿还金额分别为4.25亿美元和2.75亿美元，循环信贷安排下无未偿还金额[190] - 2019年和2018财年，公司国际收入分别约占总收入的35%和34%[146] - 截至2019年12月31日，公司总债务约为31亿美元，其中IAC、Match Group和ANGI Homeservices分别欠款约13亿、16亿和2.32亿美元[185] - 截至2019年12月31日，公司、Match Group和ANGI Homeservices在循环信贷安排下的借款额度分别为2.5亿、5亿和2.5亿美元[185] 分离交易风险 - 若分离交易某些方面不符合美国联邦所得税免税条件，New IAC、New Match及其股东可能遭受重大不利后果[199] - 若分离交易被视为某人在分离前后两年内直接或间接收购IAC（或分离完成后的New Match）或New IAC 50%或以上权益计划的一部分，New Match可能产生应税收益[202] - 分离交易完成需满足一系列条件，若未满足或放弃，交易将无法完成，可能导致IAC和Match Group证券市场价格下跌[195] - 分离交易完成后，New IAC和New Match可能无法实现预期的全部或部分收益[197] - 若分离交易未完成，IAC将产生重大成本，且几乎无法获得收益[196] 债务风险 - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，借款利率为可变利率[190] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，可能需采取减少资本支出、出售资产等措施[188] - 公司可能无法自由获取Match Group、ANGI Homeservices及其子公司的现金[189] 股权稀释风险 - 公司发行的补偿性股权奖励可能导致投资者对IAC的投资以及IAC对Match Group和ANGI Homeservices的投资被稀释[192] 股权结构 - 截至2020年1月31日，迪勒先生及其家人合计持有公司约42.5%的总投票权股份，能对董事会组成和公司运营施加重大影响[167] 法规政策影响 - 2018年5月生效的欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）对不合规行为施加重大处罚，公司可能需改变业务实践[157] - 2015年10月，美欧安全港框架失效；2016年2月的美欧隐私盾框架面临法律挑战，若无法依赖该框架，公司业务或受影响[158] - 2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法案》（CCPA）限制公司使用加州用户信息，消费者安全漏洞索赔最高可达750美元/次，故意违规最高罚款7500美元/次[160][161] - 联邦贸易委员会因隐私违规对某社交媒体平台处以50亿美元罚款，凸显其对隐私和数据安全的关注[161] - 2019年2月，英国数字、文化、媒体和体育大臣表示将调查在线约会平台防止未成年人使用的措施[175] - 2019年4月，英国公布拟立法，创建新监管机构，不遵守可能导致罚款、服务受阻和高管个人责任[175] - 2017年12月，美国联邦通信委员会撤销网络中立保护，互联网服务提供商相关行为或影响公司[176] - 2018年欧盟支付服务指令生效，可能影响公司业务处理欧盟用户自动续订付款及提供促销或差异化定价的能力[177] - 2019年法国实施数字服务税，适用于特定门槛以上向法国用户提供中介服务或发布基于广告的用户数据的业务收入[178] - 2020年4月1日起，英国数字服务税适用于与英国用户相关的社交媒体平台、在线市场和搜索引擎的收入[178] - 2019年6月，欧盟通过数字单一市场版权指令，要求成员国在2021年6月前采用相关监管框架[180] 业务风险 - 公司未进行外汇套期保值，随着国际业务增长，外汇汇率波动影响可能增加[147] - 公司面临网络攻击风险，虽有防护措施但仍可能发生重大安全事件[148] - 公司接受信用卡支付，信用卡数据安全漏洞或欺诈可能影响业务和财务状况[151] - 公司依赖系统、技术和基础设施，可能因多种原因中断，且备份和恢复措施不足[164][165] - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住员工[168] 法律诉讼 - 2018年3月，公司Match Group业务起诉Bumble Trading Inc.专利和商标侵权及商业秘密盗用，案件仍在审理中[184] 分离交易税务安排 - 分离交易完成后，New IAC和New Match将签订税务事项协议，各自承担特定税务责任和义务[203] - 为保留分离交易某些方面的免税待遇，税务事项协议将在分离后两年内对New IAC和New Match进行限制[204] 分离交易利益冲突 - 分离交易完成后，New IAC和New Match管理层和董事可能出现实际或潜在利益冲突[205] 现金获取与限制 - IAC获取现金的潜在来源包括可用现金余额、部分子公司经营活动净现金、循环信贷安排额度和资产出售所得[189] - Match Group和ANGI Homeservices的债务条款在某些情况下限制其向股东（包括IAC）支付股息或进行分配、贷款或预付款[189]

财务数据和关键指标变化 - 2019年总营收首次超20亿美元，Tinder直接营收超11亿美元 [11] - Q4总平均订阅用户增长19%，Tinder新增154万订阅用户，同比增长36%，非Tinder订阅用户同比增长约1% [40][41] - Q4公司整体每用户平均收入（ARPU）同比增加0.01美元至0.59美元，Tinder的ARPU同比增长4% [41] - 北美ARPU同比增长4%，国际ARPU下降1%，但按固定汇率计算增长1%，按固定汇率计算公司整体ARPU同比增长2% [42] - Q4公司总营收5.47亿美元，同比增长20%，若不计汇率影响，总营收增长21% [43] - Q4运营收入增长19%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长22%，EBITDA利润率较上年同期提高1个百分点 [43] - 2019年Tinder直接收入从2015年的微不足道增长至超11.5亿美元，复合年增长率（CAGR）达123% [46] - 2019年公司EBITDA利润率从2015年的33%提升至38%，长期有望超40% [49] - 2019年对Hinge等新兴品牌投资约3700万美元，占营收约2% [50] - 2019年产生6.2亿美元自由现金流，EBITDA转化为自由现金流的比例近80% [55] - 预计2020年实现中到高个位数的营收和EBITDA增长 [57] - 预计2020年Q1总营收5.45 - 5.55亿美元，同比增长17% - 19%，EBITDA为1.7 - 1.75亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 2019年直接营收超11亿美元，是主要增长驱动力 [11] - Q4新增154万订阅用户，同比增长36%，但受苹果iOS 13升级影响，取消订阅率上升 [40] - Q4 ARPU同比增长4% [41] - Q4直接收入增长39%，间接收入企稳 [43] Hinge - 2019年下载量同比增长超100%，收入增长约400% [28][29] - 目前转化率和ARPU远低于Tinder，预计可将注册用户的货币化水平提高3倍 [30] OkCupid - 连续8个季度实现约10%的同比增长，在印度等国际市场和北美市场均取得进展 [31] Meetic - 上月新订阅用户数达6年新高，主要得益于转化率的提高 [34] OurTime - 在欧洲实现两位数增长 [35] Pairs - 在日本市场获得市场份额，增速超过行业增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际直接收入占公司直接收入的比例从2015年的三分之一升至约一半，亚太地区收入在2019年Q4占总收入的17%，正朝着占总收入25%的目标迈进 [48] - 欧洲市场中，Meetic和OurTime表现良好；日本市场中，Pairs和Tinder获得市场份额并超越行业增长 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2020年Tinder的三个关键重点领域为信任与安全、创新以提高用户参与度和匹配成功率、用户增长和货币化 [14] - 计划在各品牌推出Noonlight安全功能，Tinder引入照片验证和安全中心 [16][17][18] - 推出Swipe Night等创新功能，计划在欧洲和亚洲10个市场推广 [20] - 引入Tinder U等功能，为用户提供更多控制和表达自我的方式 [21][22] - 计划推出针对高级用户的单点付费（ALC）功能和适应亚太市场的货币化模式 [25][26] - 2020年将加大对Hinge、Ablo、Chispa、BLK等业务的投资，目标是到2023年亚太地区收入占总收入的四分之一 [51][52] 行业竞争 - 尽管Facebook Dating发展良好，但公司各品牌未受到明显负面影响，且多应用使用情况增加 [105] - 公司将通过积极创新产品来保持竞争力 [107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司的里程碑之年，业务状况良好，进入2020年，非Tinder品牌的投资开始取得成果，公司有明确的全球增长战略 [11][12][39] - 相信Shar Dubey担任CEO后公司能继续发展，对未来增长充满信心 [10][13] - 尽管iOS 13升级对Tinder订阅用户有短期影响，但对全年增长预期和订阅用户净增加仍有信心 [58][59][62] - 非Tinder业务将在2020年对公司营收增长做出更大贡献 [63] 其他重要信息 - Mandy Ginsberg将于月底卸任CEO，Shar Dubey将于3月1日接任 [6][8] - 公司计划在分离IAC时支付约8.4亿美元现金，将使用手头现金和新增约5亿美元债务来筹集资金，预计交易完成后净杠杆率将达4.2倍，计划在分离后的18个月内将净杠杆率降至3倍以下 [54][55] - 预计2020年营销支出将在多个有增长势头的品牌上增加，EBITDA将受约2500万美元的法律成本增加和500 - 1000万美元的分离相关成本影响 [65][66] - 预计2022年成为国内现金纳税人，2020年将新增5亿美元债务，资本支出将高于近期水平 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Shar对Tinder和非Tinder资产的战略方向和投资策略与Mandy的看法有何不同？除iOS 13外，2020年Tinder净增100万以上订阅用户的目标还有哪些影响因素？ - Shar表示管理层变更不会改变公司核心战略，公司是服务于人类对爱情和有意义关系需求的科技公司，近期增长动力仍为Tinder、国际业务、视频和新业务 [75][78] - Gary称公司关注Tinder的整体营收，而非单纯的订阅用户数或ARPU，有信心实现100万以上的订阅用户净增加，但最终结果取决于多种因素和业务重点 [82][83] 问题2: 能否详细说明Q4订阅用户动态，包括新增用户情况、iOS 13的影响及对2020年前几个月的影响？ - Gary解释称，约会应用用户使用习惯与其他订阅业务不同，iOS 13改变取消订阅流程导致首次遇到该流程的用户取消订阅率上升，但随着iOS 13普及率接近上限，影响将逐渐消散 [91][92][95] - 公司新增用户健康且持续增长，Q4的问题主要是取消订阅问题，预计影响将持续到Q1，可能对Q2有微小影响 [97] 问题3: Facebook Dating对公司其他品牌有何影响？ - Mandy表示尽管Facebook Dating知名度在增长，但公司各品牌未受到明显负面影响，多应用使用情况增加，且亚洲市场竞争加剧可能有利于整个行业 [105][106] 问题4: 除Tinder外，非Tinder业务的增长动力和投资情况如何？ - Gary称非Tinder品牌在Q4实现整体订阅用户同比增长，2020年计划推动其整体增长，各品牌如Hinge、Pairs、OkCupid等都有积极趋势，同时公司也在进行长期投资 [112][113][114] 问题5: 北美地区收入首次出现环比下降，是否与苹果iOS变更有关？ - Mandy认为不应关注环比数据，业务存在季节性，Q4用户更关注家庭，营销支出也最低，应关注同比趋势 [123][124] 问题6: Hinge的发展趋势、竞争环境以及缩小与Tinder ARPU和转化率差距的措施，销售和营销支出低于预期的原因及未来趋势？ - Mandy表示Hinge过去两年专注用户增长，现在开始关注货币化，有很多可借鉴的成熟盈利模式，其目标用户群体与Tinder不同，在市场上具有竞争力 [129][130][132] - Gary称销售和营销支出低于预期部分是因为Q4通常营销效率低，部分是因为印度抗议和澳大利亚野火导致原计划的营销支出推迟，预计未来将恢复正常水平 [134][136][137] 问题7: 如何看待2020年Tinder ARPU的个位数增长展望，全年如何分布，有哪些单点付费机会？ - Shar称公司在付费优势领域有机会，将专注于单点付费功能，同时在亚洲市场探索将访问功能转变为按需付费模式，以实现营收最大化 [144][145][146]

业绩总结 - Match Group 2019年总收入为20.51亿美元，同比增长18%[10] - 2019年净收益为1.32亿美元，较2018年的1.15亿美元增长14.5%[52] - 2019年调整后EBITDA为2.15亿美元，较2018年的1.76亿美元增长22.2%[52] - 2019年自由现金流为6.20亿美元，2018年为5.73亿美元，增长8.2%[46] - 2019年运营收入率为33%，调整后EBITDA率为39%[52] 用户数据 - 2019年第四季度北美地区的平均每用户收入（ARPU）为0.62美元，同比增长4%[29] - 2019年第四季度国际市场的平均每用户收入（ARPU）为0.56美元，同比下降1%[29] - 北美地区2019年第四季度平均用户数为4,637,000[64] - 国际市场2019年第四季度平均用户数为5,172,000[64] - Hinge在2019年实现用户下载量同比增长超过100%[15] 收入与成本 - 2019年第四季度总收入为547.2百万美元，同比增长20%[62] - 2019年第四季度直接收入为5.35亿美元，较2018年的4.45亿美元增长20%[52] - 2019年第四季度成本为367.0百万美元，占总收入的67%[62] - 2019年第四季度销售和营销费用为100.3百万美元，占总收入的18%[62] - 2019年第四季度一般和行政费用为70.6百万美元，占总收入的13%，同比增长41%[62] 未来展望 - 2020年第一季度预计总收入在5.45亿至5.55亿美元之间，调整后EBITDA在1.70亿至1.75亿美元之间[48] - 2020年Tinder预计新增超过100万订阅用户，收入增长将集中在下半年[47] - 预计分拆后净杠杆率将降至低于3.0倍，当前为4.2倍[46] - 2020年预计自由现金流与调整后EBITDA的转换率超过70%[48] 研发与资本支出 - 2019年资本支出约为6000万美元，折旧和摊销约为3500万美元[48] - 2019年第四季度产品开发费用为38.4百万美元，占总收入的7%[62] - 2019年第四季度折旧费用为8.3百万美元，占总收入的2%[62] - 2019年第四季度无形资产摊销费用为7.3百万美元，占总收入的1%[62] 市场表现 - 2019年第四季度直接北美收入增长13%，直接国际收入增长28%[34] - 2019年第四季度总直接收入同比增长20%[34] - 2019年直接国际收入占总直接收入的49%，较2015年的33%显著上升[37] - OkCupid在过去8个季度中实现了近10%的直接收入同比增长[20]

公司权益情况 - 截至2019年9月30日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.8%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.7%和98.1%[191] - 截至2019年9月30日，IAC在MTCH的经济权益和投票权分别为80.8%和97.5%，在ANGI分别为83.7%和98.1%，公司预计结算足够多奖励以维持在MTCH和ANGI至少80%的经济权益[304] 债务情况 - 截至2019年9月30日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%（2019年9月30日为4.66%，2018年12月31日为5.09%）[197] - 截至2019年9月30日，MTCH 6.375%高级票据未偿还余额为4亿美元，5.00%高级票据未偿还余额为4.5亿美元，5.625%高级票据未偿还余额为3.5亿美元[200] - 截至2019年9月30日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.509亿美元，利率为LIBOR加1.50%（2019年9月30日为3.53%，2018年12月31日约为4.00%）[200] - 2019年第二季度，公司子公司发行2026年可交换票据5.75亿美元、2030年可交换票据5.75亿美元[200] - 2019年8月23日，公司赎回所有未偿还的4.75%高级票据，支付3450万美元本金、50万美元溢价和30万美元应计利息[200] - 截至2019年9月30日，公司长期债务总计43.18782亿美元，其中固定利率债务29亿美元，可变利率债务6.759亿美元（MTCH定期贷款4.25亿美元，ANGI定期贷款2.509亿美元）[309][312] - 截至2019年9月30日，公司未偿还债务为35亿美元，其中29亿美元为固定利率债务[315] - MTCH定期贷款金额为4.25亿美元，ANGI定期贷款未偿还余额为2.509亿美元，二者均为浮动利率债务[315] - 截至2019年9月30日，MTCH定期贷款利率为4.66%，若LIBOR上升或下降100个基点，其年利息费用将增加或减少430万美元[315] - 截至2019年9月30日，ANGI定期贷款利率约为3.53%，若LIBOR上升或下降100个基点，其年利息费用将增加或减少250万美元[315] - 2019年8月23日，公司赎回全部3450万美元4.75%优先票据[315] - 2019年第二季度，IAC FinanceCo 2, Inc.发行5.75亿美元0.875%可交换优先票据，IAC FinanceCo 3, Inc.发行5.75亿美元2.00%可交换优先票据[315] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元5.625%优先票据，部分收益用于偿还MTCH信贷安排下的未偿借款[315] 与谷歌相关收入情况 - 2019年第三和前九个月，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.825亿美元和5.747亿美元，分别占合并收入的15%和16%[202] - 2018年第三和前九个月，公司从谷歌获得的合并收入分别为2.044亿美元和6.207亿美元，分别占合并收入的19%和20%[202] - 2019年9月30日和2018年12月31日，与谷歌收入相关的应收账款分别为6190万美元和6910万美元[202] - 公司与谷歌的服务协议原到期日为2020年3月31日，2019年2月11日修订后延期至2023年3月31日[204] 各业务线收入情况 - 2019年第三和前九个月，应用程序部门从服务协议获得的收入分别为6810万美元和2.341亿美元，新兴及其他部门分别为1.003亿美元和2.984亿美元[203] - MTCH九个月收入增长18%至15亿美元，国际直接收入增长1.492亿美元（26%），北美直接收入增长9100万美元（14%）[217] - ANGI九个月收入增长18%至10亿美元，市场业务增长1.666亿美元（29%），欧洲业务增长600万美元（11%），广告及其他收入减少2120万美元（10%）[217] - Vimeo九个月收入增长23%至1.414亿美元，平台收入增长3270万美元（31%），硬件收入减少670万美元[217] - Dotdash九个月收入增长23%至1.12亿美元[217] - Applications九个月收入减少6%至4.026亿美元，Mosaic Group增长6840万美元（87%），Desktop减少9490万美元（27%）[217] - Emerging & Other九个月收入减少6%至3.749亿美元[217] 公司整体收入及运营指标情况 - 2019年第三季度，公司收入增加1.423亿美元，即13%，达到12亿美元[207][209] - 2019年前三季度，公司收入增加3.806亿美元，即12%，达到35亿美元[207][213] - 2019年第三季度，公司运营收入增加1300万美元，即8%，达到1.859亿美元[207][209] - 2019年前三季度，公司运营收入减少1120万美元，即3%，降至4.2亿美元[207][213] - 2019年第三季度，公司调整后EBITDA减少130万美元，降至2.66亿美元[207][211] - 2019年前三季度，公司调整后EBITDA减少510万美元，即1%，降至7.157亿美元[207][213] 业务收购与处置情况 - 2018 - 2019年有多笔收购和处置业务影响同比可比性，如2019年5月28日Vimeo收购Magisto [212][213] 业务政策影响情况 - 2019年7月1日生效的谷歌行业政策变化和服务协议政策变更对桌面业务未来运营结果产生负面影响[205] 成本及费用情况 - 九个月成本收入从2018年的6.57424亿美元增加到2019年的8.32845亿美元，增长27%，主要因MTCH增加8630万美元，Emerging & Other增加8060万美元[216][219] - 九个月销售和营销费用从2018年的11.59294亿美元增加到2019年的12.56843亿美元，增长8%，主要因ANGI增加1.508亿美元，Vimeo增加2010万美元，MTCH增加1030万美元，部分被Emerging & Other减少5910万美元和Applications减少2500万美元抵消[220][224] - 九个月一般和行政费用从2018年的5.6345亿美元增加到2019年的6.4701亿美元，增长15%，主要因MTCH增加5430万美元，Corporate增加1770万美元，ANGI增加1670万美元，部分被Emerging & Other减少990万美元抵消[225][229] - 三个月成本收入从2018年的2.37238亿美元增加到2019年的2.96385亿美元，增长25%，主要因MTCH增加3070万美元，Emerging & Other增加2320万美元，Vimeo增加340万美元，Dotdash增加240万美元[216] - 2019年第三季度产品开发费用为8660万美元，较2018年增加886万美元，增幅11%；前九个月为2.53914亿美元，较2018年增加2379.2万美元，增幅10%[230] - 2019年第三季度折旧为2309万美元，较2018年增加416.5万美元，增幅22%；前九个月为6315.2万美元，较2018年增加616.5万美元，增幅11%[234] 各业务线运营收入情况 - 2019年第三季度Match Group运营收入为1.76604亿美元，较2018年增加3670.9万美元，增幅26%；前九个月为4.6833亿美元，较2018年增加6603.7万美元，增幅16%[236] - 2019年第三季度ANGI Homeservices运营收入为2472.6万美元，较2018年减少878.9万美元，降幅26%；前九个月为3248.8万美元，较2018年减少1353.3万美元，降幅29%[236] - 2019年第三季度Vimeo运营亏损为1115.5万美元，较2018年亏损增加499.4万美元，亏损幅度扩大81%；前九个月亏损为4055.5万美元，较2018年亏损增加1505.3万美元，亏损幅度扩大59%[236] - 2019年第三季度Dotdash运营收入为369.5万美元，较2018年增加127.9万美元，增幅53%；前九个月为1375.2万美元，较2018年增加680.6万美元，增幅98%[236] - 2019年第三季度Applications运营收入为3909.9万美元，较2018年增加605.8万美元，增幅18%；前九个月为8542.2万美元，较2018年减少615.7万美元，降幅7%[236] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度MTCH调整后EBITDA增长25%，达到2.061亿美元，主要由于Tinder收入增长9760万美元以及销售和营销费用占收入的比例降低[244] - 2019年第三季度ANGI调整后EBITDA下降24%，降至5890万美元，尽管收入有所增加，但主要由于销售和营销费用占收入的比例较高以及对Fixd Repair和Handy的投资[245] - Vimeo调整后EBITDA亏损增至800万美元，增幅89%；九个月亏损增至3370万美元，增幅71%[246][252] - Dotdash调整后EBITDA增至700万美元，增幅129%；九个月增至2260万美元，增幅153%[246][253] - Applications调整后EBITDA降至2540万美元，降幅27%；九个月降至8040万美元，降幅17%[247][253] - Emerging & Other调整后EBITDA从2018年的1220万美元利润变为2019年150万美元亏损；九个月从2870万美元利润变为510万美元亏损[248][254] - Corporate调整后EBITDA亏损增至2190万美元，增幅2%；九个月亏损增至6080万美元，增幅12%[249][255] - MTCH调整后EBITDA增至5.647亿美元，增幅18%[250] - ANGI调整后EBITDA降至1.475亿美元，降幅19%[251] 其他财务指标情况 - 截至2019年9月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.081亿美元，预计将在约2.3年的加权平均期间内确认[241] - 截至2019年9月30日的三个月，利息费用增至4213.2万美元，增幅53%；九个月增至1.10481亿美元，增幅36%[257] - 截至2019年9月30日的三个月，其他收入净额降至122.9万美元，降幅85%；九个月降至4785.2万美元，降幅73%[259] - 截至2019年9月30日的三个月，所得税收益降至1482.3万美元，降幅19%；九个月增至6214.2万美元，增幅291%[263] 现金及现金流情况 - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为31.03354亿美元，较2018年12月31日的22.55297亿美元有所增长[282] - 2019年前九个月，经营活动提供净现金6.88766亿美元，投资活动使用净现金4.07294亿美元，融资活动提供净现金5.3553亿美元[284] - 2019年投资活动使用现金包括4.504亿美元用于投资和收购、1.036亿美元资本支出，部分被1.238亿美元有价债务证券到期收益等抵减[286] - 2019年融资活动提供现金包括发行可交换票据获得12亿美元等，部分被偿还MTCH信贷安排3亿美元等抵减[287] - 2018年投资活动使用现金包括购买有价债务证券2.019亿美元等，部分被出售投资的2860万美元净收益等抵减[289] - 2018年融资活动使用现金包括为员工支付预扣税等，部分被行使IAC股票期权获得的3890万美元收益抵减[290] 调整收益情况 - 2019年调整收益主要包括1.799亿美元的基于股票的薪酬费用、6560万美元的无形资产摊销等，部分被8500万美元的递延所得税抵减[285] - 2018年调整收益主要包括1.72亿美元的基于股票的薪酬费用等，部分被1.264亿美元的某些股权证券净未实现收益抵减[288] 资本支出及股票回购情况 - 公司预计2019年资本支出比2018年的8560万美元高约65% - 70%[293] - 截至2019年9月30日，IAC有800万股剩余股票回购授权，MTCH有990万股剩余股票回购授权[294][295] - 2019年2月6日，ANGI董事会授权回购至多1500万股普通股，截至2019年9月30日的九个月回购420万股，均价8.22美元，总计3420万美元；2019年10月1日至11月1日，额外回购110万股，均价6.85美元，总计740万美元，授权额度还剩980万股[296] 股票期权及增值权结算情况 - 假设2019年11月1日结算所有未行使股票期权，公司将发行180万股普通股（140万为已归属，40万为未归属），并支付4.042亿美元现金用于预扣税（3.216亿为已归属，8250万为未归属），预扣税率50%[299] - 假设2019年11月1日结算MTCH所有未行使股权奖励，MTCH将发行79

财务数据和关键指标变化 - Q3总营收5.41亿美元，同比增长22%，若不计外汇影响，总营收将达5.5亿美元，同比增长24%，总直接收入增长23%，间接收入下降15% [37] - 本季度整体公司每用户平均收入（ARPU）同比增加0.02美元至0.59美元，按固定汇率计算，总公司ARPU增长6%至0.60美元，国际ARPU增长7% [37] - 利润率较上年同期提高1个百分点，销售和营销支出占收入的百分比再次下降3个百分点至21% [38] - 截至2019年第三季度末，总杠杆率降至2.2倍，净杠杆率降至1.7倍，低于目标水平 [39] - 预计2019年第四季度总营收在5.45 - 5.55亿美元之间，息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2.05 - 2.1亿美元之间 [40] - 预计2019年全年营收和EBITDA将实现高个位数增长 [41] - 预计2020年实现中到高个位数的营收和EBITDA增长，EBITDA利润率与2019年持平 [45][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tinder第三季度直接收入同比增长49%，平均订阅用户增长38%，ARPU增长9%，预计今年将增加约160万平均订阅用户 [31][32] - 公司各品牌第三季度平均订阅用户同比增长19%，北美和国际订阅用户同比增长均加速，国际订阅用户增长尤其强劲 [33] - 非Tinder订阅用户表现改善，预计第四季度将实现温和的同比订阅用户增长，并在2020年持续 [34] - 第三季度平均订阅用户略超960万，略超一半来自北美以外地区 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - Tinder是全球约100个国家收入最高的生活方式应用程序，但在几乎所有市场的渗透率仍然很低，日本、印度和韩国等大市场为其提供了重大机遇 [12] - 公司预计未来五年亚太地区收入占比将从目前的15%提升至25% [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Tinder的核心体验国际化，以提高品牌知名度和市场渗透率 [13] - 公司将继续投资于Hinge、OK Cupid、Chispa和BLK等品牌，以推动用户增长和收入增长 [17][18][19] - 公司正在测试在Plenty of Fish和Twoo上推出直播功能，以增加用户参与度和收入来源 [20] - 公司内部孵化了一款一对一视频聊天应用ablo，旨在为用户提供跨文化交流的平台 [24] - 公司认为Facebook Dating对其业务没有影响，将继续关注市场竞争 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度增长加速，是非常成功的一年中表现最强劲的季度，对未来充满信心 [6] - 公司正在进行大量产品和营销投资，预计将推动公司实现长期全球增长 [29] - 公司预计2020年将继续实现中到高个位数的营收和EBITDA增长，EBITDA利润率与2019年持平 [45][49] 其他重要信息 - 公司董事会已成立特别委员会，评估IAC将Match Group完全分离的提议，但目前无法对此交易发表评论 [7] - 苹果对客户订阅管理流程的更改对公司多个品牌的续订动态产生了负面影响，预计将影响2019年第四季度和2020年第一季度的订阅用户净增加水平 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2020年的可自由支配费用和法律或监管费用的构成，以及为何利润率将保持平稳？Tinder今年和2020年的利润率如何？ - 2020年利润率改善的因素包括Tinder业务占比增加以及用户在Tinder安卓版上选择信用卡支付带来的利润率提升 [55][56] - 影响利润率的因素包括法律和分拆成本、非Tinder品牌应用商店费用增加以及对新业务和Tinder的投资 [57][63][64] - Tinder利润率强劲且一直在扩大，目前远高于两年前的40%，预计2020年仍将实现一定的利润率扩张 [67][69] 问题2: 请详细说明苹果的更改对第四季度Tinder用户净增加预期的影响，以及Facebook Dating对业务的影响？营销支出占收入的百分比处于历史低位，是否需要增加营销投资？ - 苹果的更改导致iOS端Tinder和其他一些品牌的订阅用户终止率暂时增加，但对安卓端和新用户没有影响，与Facebook Dating或竞争无关 [77][78] - 第四季度营收预期受外汇影响约600万美元，以及苹果更改和增量法律费用的影响 [80][81] - 公司正在将营销支出从成熟品牌转移到有增长潜力的新品牌，未来将继续优化营销支出分配 [82][83] 问题3: 2020年营收展望中，Tinder的付费会员净增加预期是多少？如何解释当前49%的增长与中到高个位数营收指导之间的差异？减速是来自Tinder还是其他品牌？ - 预计Tinder在2020年增加的收入与2019年相当，但由于基数增大，增长率将低于2019年 [89] - 其他品牌预计将在2020年开始为营收增长做出贡献，从而使公司整体实现中到高个位数的增长 [90] - 公司未提供Tinder 2020年订阅用户的具体展望，将根据全球市场动态灵活调整订阅和单点销售策略 [91][92] 问题4: 第三季度非Tinder订阅用户增加9.5万，是一段时间以来的最佳表现，请说明具体推动增长的品牌，以及为何对营收的影响不大？ - 非Tinder品牌在第三季度实现了转折，Hinge、OK Cupid、BLK、Chispa和Meetic等品牌都对订阅用户增长做出了贡献 [98] - 这些品牌大多处于货币化初期，随着用户增长和货币化策略的调整，预计将对营收做出更大贡献 [99][100] 问题5: 请详细说明视频产品的投资回报、全球推广潜力，以及是否有其他类似产品或投资计划？ - Swipe Night内容在Gen Z用户中引起了强烈共鸣，增加了用户参与度和沟通，预计在国际市场也将取得成功 [104][105] - 公司正在探索在其他平台上利用视频内容提高用户参与度的方法，如直播功能 [106] 问题6: 在投资新兴品牌和保守地区市场时，用户获取和付费转化漏斗是否与美国市场不同？营销模式是否可以复制？ - 与美国和西欧等发达市场相比，亚太和欧洲中东非洲地区的在线约会应用渗透率较低，但随着社会变革，市场潜力巨大 [110] - 不同市场的货币化水平和渗透率存在差异，公司将根据市场特点制定相应的营销策略 [112] 问题7: 考虑到业务向Tinder和Hinge的转移以及安卓应用费用的绕过，2020年的营收成本趋势如何？安卓版Tinder黄金页面重新设计后的订阅用户趋势如何？ - 安卓版Tinder上越来越多用户选择信用卡支付，有助于降低营收成本，但Tinder全球扩张的技术基础设施支出和其他品牌应用商店费用的增加将部分抵消这一好处 [118][119] - 第三季度Tinder安卓版订阅用户增加43.7万，超出预期，公司对该季度表现感到满意 [117]

业绩总结 - 2019年第三季度总收入为5.415亿美元，较2018年第三季度的4.439亿美元增长22%[54] - 2019年直接收入为5.309亿美元，较2018年的4.315亿美元增长22%[46] - 2019年归属于股东的净收益为1.515亿美元，较2018年的1.302亿美元增长16.4%[46] - 2019年调整后的EBITDA为2.061亿美元，较2018年的1.650亿美元增长24.9%[46] - 2019年运营收入为1.766亿美元，运营收入率为33%[46] 用户数据 - Q3 2019平均订阅用户数达到4,730,000，同比增长38%[31] - 2019年Tinder用户每周活跃超过5天，7天活跃用户同比增长30%[10] - 2019年第三季度的每用户平均收入（ARPU）为0.60美元，较2018年第三季度的0.57美元增长5.3%[49] - Q3 2019 ARPU同比增长9%，在外汇中性基础上更高[27] 国际市场表现 - Q3 2019直接国际收入同比增长23%（外汇中性增长25%）[38] - 2019年国际直接收入为2.621亿美元，较2018年的1.979亿美元增长32%[49] - 2019年Match Group在印度的下载量大幅增长，计划在中东国家进行市场投资[19] 未来展望 - Q4 2019预计总收入在$545百万至$555百万之间[42] - 预计2020财年收入和调整后的EBITDA增长在中到高单位数之间[44] - 2019财年收入和调整后的EBITDA预计实现高单位数增长[43] 成本与费用 - 2019年总运营成本和费用为3.649亿美元，占总收入的67%[54] - 2019年第三季度的销售和营销费用为1.136亿美元，占总收入的21%[54] - 2019年第三季度的总运营费用中，行政费用为6780万美元，占总收入的13%[54]

公司权益情况 - 截至2019年6月30日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.1%和98.0%[208] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%（2019年6月30日为4.90%，2018年12月31日为5.09%）[216] - 截至2019年6月30日，MTCH 5亿美元循环信贷安排无未偿还借款，2018年12月31日未偿还借款为2.6亿美元，利率为LIBOR加1.50%（约4.00%）[216] - 截至2019年6月30日，6.375% MTCH高级票据未偿还余额为4亿美元，5.00% MTCH高级票据未偿还余额为4.5亿美元，5.625% MTCH高级票据未偿还余额为3.5亿美元[216] - 截至2019年6月30日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.544亿美元，利率为LIBOR加1.50%（约4.00%）[220] - 截至2019年6月30日，0.875%可交换票据（2022年到期）未偿还余额为5.175亿美元，每1000美元本金可兑换6.5713股公司普通股，兑换价格约为每股152.18美元[220] - 2019年第二季度，公司子公司发行了5.75亿美元0.875%可交换高级票据（2026年到期）和5.75亿美元2.00%可交换高级票据（2030年到期）[220] - 2019年7月24日，公司通知将在8月23日赎回所有未偿还的4.75%优先票据，早于2022年12月15日的到期日[229] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元本金的5.625%优先票据，2029年2月15日到期[229] - 2019年第二季度，公司发行11.5亿美元可交换优先票据[229] - 2019年6月30日，长期债务包括29亿美元固定利率债务和6.794亿美元浮动利率债务，浮动利率工具包括4.25亿美元MTCH定期贷款和2.544亿美元ANGI定期贷款，MTCH定期贷款利率为LIBOR加2.50%（即4.90%），ANGI定期贷款利率约为LIBOR加1.50%（即4.00%）[336] - 2019年6月30日，公司未偿债务为36亿美元，其中29亿美元为固定利率债务，利率变动100个基点，固定利率债务公允价值将增减1.304亿美元[338] - MTCH定期贷款和ANGI定期贷款若LIBOR变动100个基点，年利息费用将分别增减430万美元和260万美元[338] - 2019年第二季度，IAC FinanceCo 2, Inc.发行5.75亿美元0.875%可交换优先票据，IAC FinanceCo 3, Inc.发行5.75亿美元2.00%可交换优先票据[339] - 2019年2月15日，MTCH发行3.5亿美元5.625%优先票据，部分收益用于偿还MTCH信贷安排下的未偿借款[339] 业务出售情况 - 2019年第一季度，Vimeo出售了其硬件业务[211][213] - 2019年第一季度，Vimeo出售硬件业务，税前亏损820万美元[228] 公司收入情况 - 2019年3月和6月，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.964亿美元和3.923亿美元，均占公司合并收入的17%；2018年同期分别为2.049亿美元和4.162亿美元，分别占19%和20%[219] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为7320万美元和6910万美元[222] - 2019年第二季度和上半年，公司总营收分别增长12%至12亿美元和12%至23亿美元[230] 公司运营及盈利指标情况 - 2019年第二季度和上半年，公司运营收入分别下降8%至1.543亿美元和9%至2.342亿美元[230] - 2019年第二季度和上半年，公司调整后EBITDA分别下降2%至2.591亿美元和1%至4.497亿美元[230] - 2019年第二季度运营收入为1.5431亿美元，较2018年减少1412.7万美元，降幅8%；上半年运营收入为2.34183亿美元，较2018年减少2420.4万美元，降幅9%[264] - 2019年第二季度利息费用为3720.6万美元，较2018年增加985万美元，增幅36%；上半年利息费用为6834.9万美元，较2018年增加1448.8万美元，增幅27%[283][285] - 2019年第二季度其他收入净额为4597.2万美元，较2018年减少1.25169亿美元，降幅73%；上半年其他收入净额为4662.3万美元，较2018年减少1.19899亿美元，降幅72%[286][288] - 2019年和2018年三个月所得税拨备分别为1630万美元和3140万美元，有效所得税率均为10%，低于法定税率21% [290][291] - 2019年和2018年六个月所得税收益分别为4731.9万美元和235.5万美元，2018年有效所得税率为1%，低于法定税率21% [292][293] - 2019年和2018年三个月归属于非控股股东的净收益分别为3332.4万美元和6250.1万美元，变化率为 - 47% [294] - 2019年和2018年六个月归属于非控股股东的净收益分别为5761.4万美元和7925.8万美元，变化率为 - 27% [295] - 2019年和2018年三个月调整后EBITDA分别为2.59081亿美元和2.65045亿美元，六个月分别为4.4965亿美元和4.53443亿美元[299] 公司投资情况 - 2019年7月，公司完成对Turo 2.5亿美元投资的首轮注资，剩余资金预计8月完成注入[226] 商誉及政策影响情况 - 截至2019年6月30日，桌面报告单元的商誉余额为2.651亿美元，相关无形资产账面价值为2890万美元，若桌面报告单元公允价值降低约10%，将导致商誉减值[225] - 2019年5月31日，谷歌宣布政策变更，7月1日生效，可能影响公司桌面产品通过Chrome网上应用店的分发，进而减少营收和利润[225] 各业务线收入情况 - 新兴及其他业务收入下降7%至2.453亿美元，主要因2018年第四季度出售部分业务、IAC Films收入降低及Daily Burn转移至Mosaic Group等[246] 各业务线成本费用情况 - 2019年3月至6月，收入成本（不含折旧）为2.76389亿美元，较2018年增加5816.5万美元，增幅27%，主要因新兴及其他业务增加3000万美元、MTCH增加2930万美元[247] - 2019年上半年，收入成本（不含折旧）为5.3646亿美元，较2018年增加1.16274亿美元，增幅28%，主要因新兴及其他业务增加5740万美元、MTCH增加5560万美元[249] - 2019年3月至6月，销售和营销费用为4.11102亿美元，较2018年增加4144.2万美元，增幅11%，主要因ANGI增加5430万美元、Vimeo增加420万美元，新兴及其他业务减少1660万美元[250] - 2019年上半年，销售和营销费用为8.32962亿美元，较2018年增加6047万美元，增幅8%，主要因ANGI增加9170万美元、Vimeo增加1370万美元，新兴及其他业务减少4640万美元[253] - 2019年3月至6月，一般和行政费用为2.25514亿美元，较2018年增加3715.1万美元，增幅20%，主要因MTCH增加2010万美元、ANGI增加830万美元、Corporate增加790万美元[254] - 2019年上半年，一般和行政费用为4.3913亿美元，较2018年增加6658.3万美元，增幅18%，主要因MTCH增加3170万美元、ANGI增加1650万美元、Corporate增加1410万美元[257] - 2019年3月至6月，产品开发费用为7861.4万美元，较2018年增加316.9万美元，增幅4%，主要因Dotdash增加170万美元、ANGI增加140万美元[258] - 2019年上半年，产品开发费用为1.67314亿美元，较2018年增加1493.2万美元，增幅10%，主要因MTCH增加1250万美元、Dotdash增加280万美元[259] - 2019年3月至6月，折旧费用为2109.1万美元，较2018年增加228.6万美元，增幅12%；上半年折旧费用为4006.2万美元，较2018年增加200万美元，增幅5%，主要因ANGI资本支出增加[262][263] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2019年第二季度MTCH调整后EBITDA增长16%至2.035亿美元，主要因Tinder收入增长及销售和营销费用占比降低[271] - 2019年第二季度ANGI调整后EBITDA下降23%至5140万美元，尽管收入增加，但销售和营销费用占比提高及坏账费用增加[272] - 2019年第二季度Dotdash调整后EBITDA增长320%至840万美元，主要因收入增加[275] - 2019年上半年MTCH调整后EBITDA增长14%至3.586亿美元，主要因第二季度所述因素[277] - 2019年上半年ANGI调整后EBITDA下降14%至8860万美元，尽管收入增加，但销售和营销费用占比提高及坏账费用增加[278] - 2019年上半年Dotdash调整后EBITDA增长166%至1550万美元，因第二季度所述因素[280] 其他收入构成情况 - 2018年其他收入净额包括出售Pinterest股份实现收益2680万美元、Pinterest剩余权益未实现收益1.288亿美元、利息收入1220万美元和净外汇兑换收益210万美元[289] 盈利调整情况 - 2019年盈利调整主要包括1.299亿美元基于股票的薪酬费用、4240万美元无形资产摊销等，部分被5720万美元递延所得税收益等抵消[309] - 2018年盈利调整主要包括1.166亿美元基于股票的薪酬费用、4010万美元无形资产摊销等，部分被1.266亿美元某些股权证券未实现净收益等抵消[312] 现金及资金情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额分别为33.13708亿美元和22.55297亿美元[306] - 截至2019年6月30日，MTCH、ANGI和IAC长期债务净额分别为1.602607亿美元、2383.57万美元和1.701989亿美元[306] - 2018年和2019年六个月经营活动提供的净现金分别为3.55808亿美元和3.79802亿美元[308] - 2018年和2019年六个月投资活动使用的净现金分别为1.32672亿美元和1.65647亿美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为7.96771亿美元和 - 2.02705亿美元[308] - 2019年投资活动使用的净现金包括2.01亿美元收购现金和7660万美元资本支出，部分被1.238亿美元有价债务证券到期收益等抵消[310] - 2019年融资活动提供的净现金包括12亿美元可交换票据发行所得等，部分被3亿美元偿还MTCH信贷安排借款等抵消[311] - 2018年投资活动使用的净现金包括1.144亿美元有价债务证券购买、4870万美元收购和投资现金等，部分被2750万美元投资出售净收益等抵消[313] - 2018年融资活动使用的净现金包括1.153亿美元和2140万美元分别为MTCH和ANGI员工支付的预扣税等，部分被2730万美元IAC股票期权行使所得抵消[314] - 截至2019年6月30日，公司合并现金及现金等价物和有价证券为33亿美元，其中ANGI持有3.806亿美元，MTCH持有2.664亿美元[315] 资本支出及回购授权情况 - 2019年公司资本支出预计比2018年的8560万美元高约65% - 80%[317] - 截至2019年6月30日，IAC有800万股剩余股票回购授权，MTCH已回购部分股票，还有140万股剩余授权，ANGI获授权可回购最多1500万股，均未开始回购[318][319] 税务及资金需求情况 - 公司预计2022年前不会成为美国联邦现金所得税的全额纳税人，现有资金预计可满足可预见未来的正常运营需求[329][331] 合同义务及未确认利益情况 - 截至2019年6月30日，公司总合同义务为4837.188万美元，其中长期债务4384.721万美元、经营租赁415.312万美元、采购义务37.155万美元[333] - 公司未在表中包含4860万美元未确认的税收利益及相关利息[333] 财务控制情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[340] - 管理层认为公司披露控制程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[341] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[342]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度Tinder直接收入同比增长46%，高于第一季度的38% [40] - 第二季度Tinder订阅用户同比增长39%，达到520多万，同比增加近150万，环比增加50.3万 [41] - Tinder的每用户平均收入（ARPU）同比报告增长6%，按固定汇率计算增长约10%，黄金订阅用户占比降至70%以上 [42] - 公司各品牌的平均订阅用户在第二季度超过900万，同比增长18% [43] - 国际订阅用户数量首次超过北美订阅用户，预计这一趋势将持续 [44] - 公司报告的ARPU同比增加0.01美元至0.58美元，北美增长4%，国际增长1%，按固定汇率计算，国际ARPU增长7%，公司总ARPU增长5%至0.60美元 [45] - 公司总营收同比增长18%，达到4.98亿美元，若不考虑外汇影响，总营收将增长22%，达到5.14亿美元 [46] - 北美直接收入增长13%，由订阅用户增长9%和ARPU增长4%驱动；国际直接收入增长27%，由订阅用户增长27%和ARPU增长1%驱动 [46] - 间接收入（主要来自广告销售）减少近300万美元，预计未来几个季度将改善 [47] - 营业收入增长15%至1.73亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长16%至2.04亿美元 [48] - 本季度基于股票的薪酬费用为2200万美元，预计全年为8000 - 9000万美元 [49] - 营销支出占收入的百分比再次下降，Tinder在几个西欧国家的营销效果良好 [50] - 本季度花费8400万美元用于回购股票和净结算员工股权奖励，期末现金余额为2.66亿美元，12个月滚动杠杆率毛基为2.3倍，净基为1.9倍，年初至今共花费2.15亿美元用于回购和相关税费 [51] - 预计2019年第三季度总营收为5.35 - 5.45亿美元，EBITDA为2 - 2.05亿美元，同比增长率均在20%左右 [52] - 预计2019年全年营收增长率将从之前预期的中 teens 提高到高 teens，EBITDA范围调整为7.7 - 8亿美元 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 第二季度直接收入同比增长46%，订阅用户同比增长39%至520多万，ARPU同比报告增长6%，按固定汇率计算增长约10% [40][41][42] - 预计2019年Tinder订阅用户增加约160万，高于之前预期的超100万，第三季度预计季度环比增加超40万平均订阅用户 [62] 其他品牌 - 公司各品牌平均订阅用户在第二季度超900万，同比增长18%，Tinder和Pairs贡献较大，Hinge用户增长开始带来订阅用户增长 [43] - Match品牌第二季度营销支出下降，影响了订阅用户，但产品改进逐渐获得关注，第三季度将加大品牌营销投入 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际订阅用户数量首次超过北美订阅用户，预计这一趋势将随着国际业务增长而持续 [44] - 北美直接收入增长13%，国际直接收入增长27%，国际订阅用户增长强劲，主要由Tinder、Pairs等推动 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于全球增长战略，重点关注亚洲市场，该市场约占公司总潜在市场的一半 [11] - 在日本，Pairs已成为市场领导者，将推出新数字产品Pairs Engage，进军当地婚姻市场，预计该市场规模达5亿美元 [12][15] - 收购Harmonica多数股权，计划投资数百万美元，以服务亚洲和中东33个有大量穆斯林人口的国家 [16][17][57] - 优化Tinder现有功能，推出新的货币化功能和面向消费者的功能，如Tinder Lite、信用卡支付选项、Tinder Traveler Alert、Super Boost和Read Receipts等 [19][22][24][25] - OkCupid在过去24个月实现业务转型，将加大在印度的营销投入，推出首个品牌活动，并计划在未来几个季度拓展到其他国际市场 [27][29][30] - Hinge用户增长强劲，第二季度全球下载量同比增长超3倍，将推出大型营销活动，加速用户增长 [31][32] - Match品牌推出新功能AskMatch，提高了用户满意度和转化率，第三季度将加大品牌营销投入 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务执行良好，增长加速，有信心提高全年业绩展望，并为未来投资 [6] - 在线约会已成为美国情侣相识的最常见方式，近40%的关系始于线上，预计这一趋势将在亚洲和中东市场蔓延，公司业务将受益于社会趋势 [8][11] - 公司对Tinder的持续增长充满信心，将继续创新免费体验并推出付费功能，以满足年轻单身用户的需求 [26] - 公司预计未来几个季度将继续实现增长，随着市场的发展，在线约会将变得更加主流 [38] 其他重要信息 - 法国新的3%数字服务税将在2019年影响公司300万美元，其中225万美元将在第三季度确认，其他国家也可能效仿 [60][61] - 公司将投资于员工福利，包括提高401(k)匹配比例，以帮助员工为退休储蓄 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月安卓应用支付流程变化及第三方数据显示谷歌应用商店收入下降的原因 - 4月在Tinder安卓版引入了使用谷歌支付或信用卡的支付选项，这是为新交易设计的，Q2收益较小，Q3及以后会增加，成本商品百分比在本季度有轻微变化，未来会有影响 [67][68] 问题2: 是否会在iOS上推出类似支付选项及谷歌和苹果的反应 - 谷歌平台更开放，公司在多个品牌上已提供此选项，苹果更具限制性，不确定是否或何时能在苹果平台推出 [70] 问题3: 海外市场（亚洲和中东）的营销、品牌定位策略及投资回报率与订阅用户增长机会的关系 - 亚洲和中东市场有更多人口增长、互联网和移动使用增加的趋势，且约会应用的污名化正在减弱，公司会根据不同细分市场推出不同应用，营销会根据品牌生命周期调整，早期注重品牌推广，后期转向效果营销 [75][76][77] 问题4: Tinder下半年净增用户指导暗示增长放缓的原因 - Q2 Tinder净增用户数高是由于iOS优化和商品销售变化，Q3安卓版推出类似举措仍有提升，但Q4暂无计划推出有类似影响的举措，不过公司更关注收入增长，新的单点功能和价格调整将推动ARPU增长 [81][82][83] 问题5: Match核心业务的改进、早期结果及财务动态 - Match专注于美国30 - 40岁寻找严肃关系的人群，过去几个季度满意度和转化率提高，推出新功能AskMatch，第三季度推出新营销活动，目标是使品牌恢复增长；非Tinder品牌整体收入目前持平，预计未来将为公司收入增长做出贡献 [88][89] 问题6: 公司所谓的“可自由支配的长期投资”规模及对明年成本的影响 - 公司未明确给出投资规模，预计今年这些投资对EBITDA的影响约为2500万美元，不确定是否会持续到2020年，希望投资能带来收入和EBITDA增长 [92][94][95] 问题7: 亚洲市场的竞争环境及Pairs Engage在婚姻服务市场的机会 - 亚洲市场分为发达和发展中市场，发达市场有社交需求，应用接受度低，污名化在减弱，货币化更好；发展中市场人口增长快，互联网和移动普及率高，有年轻、受教育和富裕的用户群体；市场有全球和本地竞争对手，公司通过创建共鸣产品、投资本地团队和扩展品牌来竞争；婚姻市场规模大，多为线下高成本业务，Pairs Engage结合技术和用户基础，有望颠覆日本婚姻市场，并可能扩展到其他亚洲市场 [104][106][108][109] 问题8: 应用支付对商品成本（COGS）的影响及未来趋势，以及目前安卓收入占总收入的百分比及未来变化 - 本季度添加信用卡支付选项对EBITDA的贡献为个位数，COGS占收入百分比环比下降50个基点，未来几个季度预计会更稳定；目前Tinder收入中iOS占比超多数，但随着国际扩张，尤其是发展中市场，安卓收入占比可能会增加 [114][115][116] 问题9: 法国税收及可能的其他税收在财务报表中的归类 - 法国数字服务税不是所得税，是线上项目，属于费用项目 [118] 问题10: 公司的资本分配优先级，以及中东市场的近期和长期机会、竞争环境和Harmonica的渗透情况 - 公司资本分配优先级依次为业务有机投资、并购、向股东返还资本和偿还债务，目前主要进行有机投资，如在Tinder、OkCupid、Pairs等品牌上的投资；Harmonica专注于埃及市场，公司将投资扩大其规模，虽然市场有竞争对手，但公司有信心在穆斯林人口市场取得成功 [123][124][126]

业绩总结 - Tinder在Q2 2019的直接收入同比增长46%[22] - 2019年第二季度报告的总收入为4.98亿美元，同比增长18%[43] - 排除外汇影响后的收入为5.14亿美元，同比增长22%[38] - 直接收入为4.87亿美元，同比增长20%[38] - 国际直接收入为2.36亿美元，同比增长27%[38] - 2019年第二季度的总运营成本和费用为3.25亿美元，占收入的65%[43] - 销售和营销费用为9490万美元，占收入的19%[43] - Q2 2019的调整后EBITDA为$203.5百万，较2018年同期的$175.6百万增长[35] 用户数据 - Q2 2019的平均订阅用户总数达到9,080,000[25] - Tinder的平均订阅用户同比增长39%[22] - 2019年下半年预计新增约1.6百万平均订阅用户[32] - 2019年第二季度的每用户平均收入（ARPU）为0.58美元，同比增长2%[38] - Q2 2019北美地区的ARPU为$0.60，同比增长4%[25] - Q2 2019国际地区的ARPU为$0.56，同比增长1%[25] 未来展望 - 预计2019年全年的EBITDA将达到$770至800百万，较之前的$740至790百万有所上调[32] - Q3 2019的总收入预期在$535至$545百万之间[31] - 调整后的EBITDA预计在200到205百万美元之间[41]

公司持股权益情况 - 截至2019年3月31日，公司在Match Group的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI Homeservices的经济权益和投票权分别为83.3%和98.0%[167] - 截至2019年3月31日，公司在MTCH的经济权益和投票权分别为80.4%和97.5%，在ANGI的经济权益和投票权分别为83.3%和98.0%[252] 公司债务情况 - 截至2019年3月31日，MTCH定期贷款未偿还余额为4.25亿美元，利率为LIBOR加2.50%；MTCH 6.375%高级票据未偿还余额为4亿美元；MTCH 5.00%高级票据未偿还余额为4.5亿美元；MTCH 5.625%高级票据未偿还余额为3.5亿美元[175] - 截至2019年3月31日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.578亿美元，利率为LIBOR加1.50%[175] - 截至2019年3月31日，可交换票据未偿还余额为5.175亿美元，IAC 4.75%高级票据未偿还余额为3450万美元[182] - 2019年2月15日，MTCH发行了3.5亿美元本金的5.625%高级票据，2029年2月15日到期[175][186] - 2019年2月15日，MTCH发行了本金总额3.5亿美元、利率5.625%、2029年2月15日到期的高级票据[259] 公司与谷歌业务数据 - 2019年和2018年第一季度，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.958亿美元和2.113亿美元，分别占公司合并收入的18%和21%[179] - 2019年3月31日和2018年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为7160万美元和6910万美元[179] 公司收购与出售业务情况 - 2019年4月15日，Vimeo宣布将收购视频创作服务公司Magisto，预计在第二季度末完成[181] - 2019年1月25日，ANGI完成对家庭保修和服务公司Fixd Repair的收购[184] - 2019年第一季度，Vimeo出售其硬件业务，税前亏损810万美元[185] 公司整体财务关键指标变化 - 公司总营收增长1.1亿美元，达11亿美元，增幅11%，主要源于MTCH增长5730万美元和ANGI增长4810万美元[189] - 运营收入减少1010万美元，降至7990万美元，降幅11%，主要因股票薪酬费用、无形资产摊销和收购相关或有对价公允价值调整增加[189] - 调整后EBITDA增长220万美元，达1.906亿美元，增幅1%，主要得益于MTCH、Dotdash和Applications的增长[189] - 成本收入在2019年增加5810.9万美元，达2.60071亿美元，增幅29%，主要来自新兴及其他、MTCH和应用程序[196] - 销售和营销费用在2019年增加1902.8万美元，达4.2186亿美元，增幅5%，主要因ANGI和Vimeo增加，新兴及其他减少[197] - 调整后EBITDA总额为1.90569亿美元，较2018年的1.88398亿美元增长1%，占收入的比例从19%降至17%[206] - 利息费用从2018年的2650.5万美元增加到2019年的3114.3万美元，增长17%，主要因长期债务余额和利率上升[212] - 其他收入（费用）净额从2018年的 - 461.9万美元变为2019年的65.1万美元，变化幅度无法计算[213] - 所得税收益从2018年的2901.3万美元增加到2019年的6360.4万美元，增长119%，主要因股票奖励带来的超额税收优惠[215] - 归属于非控股股东的净收益从2018年的1675.7万美元增加到2019年的2429万美元，增长45%[217] - 2019年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.02941亿美元，投资活动产生的净现金为5560.7万美元，融资活动使用的净现金为7366万美元[232] - 2018年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.52008亿美元，投资活动使用的净现金为4488.9万美元，融资活动使用的净现金为8315万美元[232] - 2019年调整收益主要包括6740万美元的股份支付费用、2280万美元的无形资产摊销、1900万美元的折旧和1500万美元的坏账费用，部分被6510万美元的递延所得税抵减[233] - 2018年调整收益主要包括5910万美元的股份支付费用、2000万美元的无形资产摊销、1930万美元的折旧、1370万美元的其他调整和950万美元的坏账费用，部分被3190万美元的递延所得税抵减[236] - 2019年公司预计资本支出比2018年高约55% - 65%[242] 各业务线营收数据关键指标变化 - MTCH营收增长14%，达4.646亿美元，国际和北美直接收入分别增长19%和12%，平均订阅用户分别增长23%和10%[190] - ANGI营收增长19%，达3.034亿美元，市场业务增长33%，欧洲业务增长11%，广告及其他收入减少12%[191] - Vimeo营收增长23%，达4360万美元，平台收入增长25%，硬件收入减少14%[192] - Dotdash营收增长13%，达3400万美元，主要因流量增长带来广告和联盟商务佣金收入增加[193] 各业务线调整后EBITDA数据关键指标变化 - Match Group调整后EBITDA增长13%，达到1.551亿美元，主要因Tinder收入增加5730万美元[206][207] - ANGI Homeservices调整后EBITDA增长1%，达到3720万美元，增长慢于收入，主要因销售和营销费用增加[206][208] - Vimeo调整后EBITDA亏损增长108%，达到1620万美元，尽管收入增加，但主要因营销费用增加[206][209] - Dotdash调整后EBITDA增长86%，达到710万美元，主要因收入增加[206][210] 公司股权相关情况 - 2019年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.865亿美元，预计在约2.5年的加权平均期间内确认[205] - 2019年第一季度，MTCH按交易日期回购了50万股普通股，平均价格为每股55.62美元，总计2530万美元；4月1日至5月3日，又回购了20万股，平均价格为每股56.99美元，总计960万美元[244] - 2019年2月6日，ANGI董事会授权其回购至多1500万股普通股[245] - 假设2019年5月3日所有未行使的股票期权净额结算，公司将发行200万股普通股，并支付4.567亿美元现金用于代扣所得税[247] - 假设2019年5月3日MTCH所有未行使的股权奖励净额结算，MTCH将发行860万股普通股，并支付5.3亿美元现金用于代扣所得税[249] 公司现金及证券情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为22.57738亿美元，较2018年12月31日的22.55297亿美元略有增加[230] - 2019年3月31日，IAC合并现金及现金等价物和有价证券为23亿美元，其中ANGI持有3.454亿美元，MTCH持有2.249亿美元[240] 公司税务相关情况 - 公司预计到2022年才会成为美国联邦现金所得税的全额纳税人[253] - 2019年3月31日，公司所有国际现金可在无重大税收后果的情况下汇回[254] 公司市场风险及业务安排情况 - 2019年第一季度，除MTCH未偿还借款外，公司对市场风险敏感的工具或头寸无重大变化[261] - 2019年第一季度，公司合同义务、商业承诺和资产负债表外安排无重大变化[258] 公司内部控制情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[262] - 管理层认为公司披露控制程序在报告期结束时有效[263] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[264] 公司资金情况 - 公司认为现有资金及预期经营现金流足以满足正常运营需求[255]