文章核心观点 MYR Group将参加2025年6月4日在纽约市举行的Baird 2025全球消费、科技与服务投资者会议 公司首席执行官Rick Swartz和首席财务官Kelly Huntington将与机构投资者会面 该活动仅对Baird客户开放 [1] 公司业务 - 公司是一家控股公司 通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务部门 为美国和加拿大的电力公用事业基础设施、商业和工业建筑市场提供服务 [2] - T&D部门提供电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等服务 客户包括投资者所有的公用事业公司、合作社、私人开发商等 [2] - C&I部门提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修等服务 客户包括总承包商、商业和工业设施所有者、政府机构和开发商等 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Jennifer Harper 联系电话(847) 979 - 5835 邮箱investorinfo@myrgroup.com [3]

THORNTON, Colo., May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- MYR Group Inc. (“MYR Group”) (NASDAQ: MYRG), a holding company of leading specialty contractors serving the electric utility infrastructure, commercial and industrial construction markets in the United States and Canada, announced it will attend the Stifel 2025 Boston Cross Sector 1x1 investor conference. MYR Group’s Chief Executive Officer, Rick Swartz, and Chief Financial Officer, Kelly Huntington, will meet with institutional investors during the Stifel 2 ...

THORNTON, Colo., May 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- MYR Group Inc. (“MYR Group”) (NASDAQ: MYRG), a holding company of leading specialty contractors serving the electric utility infrastructure, commercial and industrial construction markets in the United States and Canada, announced it will attend Bernstein’s Annual Strategic Decisions investor conference. MYR Group’s Chief Executive Officer, Rick Swartz, and Chief Financial Officer, Kelly Huntington, will meet with institutional investors during Bernstein’s 4 ...

MYR Group (MYRG) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 10:00 AM ET Company Participants Jennifer Harper - VP - IR & TreasurerRichard Swartz - President, CEO & DirectorKelly Huntington - SVP & CFOBrian Stern - Senior VP & COO of Transmission & DistributionDon Egan - Senior VP & COO of Commercial and IndustrialAtidrip Modak - Vice President - Energy Services & E&PsJonathan Braatz - PartnerJustin Hauke - Vice President and Senior Research AssociateBrian Brophy - Associate Vice President Conference Call Participan ...

MYR Group (MYRG) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 10:00 AM ET Company Participants Jennifer Harper - VP - IR & TreasurerRichard Swartz - President, CEO & DirectorKelly Huntington - SVP & CFOBrian Stern - Senior VP & COO of Transmission & DistributionDon Egan - Senior VP & COO of Commercial and IndustrialAtidrip Modak - Vice President - Energy Services & E&PsJonathan Braatz - PartnerJustin Hauke - Vice President and Senior Research AssociateBrian Brophy - Associate Vice President Conference Call Participan ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收8.34亿美元，较去年同期增加1800万美元，增幅2.2% [8] - 2025年第一季度毛利润率为11.6%，去年同期为10.6% [10] - 2025年第一季度SG&A费用为6250万美元，较去年同期增加约30万美元 [12] - 2025年第一季度利息费用为140万美元，较去年同期增加30万美元 [13] - 2025年第一季度有效税率为28.9%，去年同期为18% [13] - 2025年第一季度净利润为2300万美元，去年同期为1900万美元；摊薄后每股收益为1.45美元，较去年同期增长29% [14] - 2025年第一季度EBITDA为5000万美元，去年同期为4000万美元 [14] - 截至2025年3月31日，总积压订单为26.4亿美元，较去年同期增长9% [14] - 2025年第一季度经营现金流为8300万美元，去年同期为800万美元；自由现金流为7000万美元，去年同期为负1800万美元 [15] - 截至2025年3月31日，营运资金约为2.3亿美元，有资金支持的债务为8700万美元，信贷安排下的借款额度为3.79亿美元 [15] - 截至2025年3月31日，有资金支持的债务与EBITDA的杠杆比率为0.68倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2025年第一季度营收4.62亿美元，较去年同期下降5.8%；其中输电业务营收2.7亿美元，配电业务营收1.92亿美元 [9] - 输电业务营收减少4400万美元，主要因公司对清洁能源项目的持续选择性；配电项目营收增加1600万美元 [9] - 主服务协议下的工作约占T&D营收的60% [10] - 2025年第一季度T&D营业利润率为7.8%，去年同期为6.1% [11] - 截至2025年3月31日，T&D业务积压订单为8.73亿美元 [14] 商业与工业（C&I）业务 - 2025年第一季度营收3.72亿美元，较去年同期增长14.4%，主要因固定价格合同和T&E合同营收增加 [10] - 2025年第一季度C&I营业利润率为4.7%，去年同期为3.5% [11] - 截至2025年3月31日，C&I业务积压订单为17.7亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国建筑师协会1月发布的建筑行业共识预测显示，2025年数据中心建设支出预计增长22%，医疗保健和教育建设支出预计增长4%，制造业预计增长3% [22] - 4月发布的最新道奇动量指数报告显示，2月整体指数较上年同期上涨30%，商业板块较2024年2月上涨32% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过主服务和联盟协议拓展与客户的关系，为长期客户开展持续工作，并战略性地寻求新机会 [6] - 公司在两个业务板块的投标活动活跃，反映了为满足不断增长的电气化需求而进行的投资 [6] - T&D业务将继续监测并战略性地追求美国和加拿大的项目机会，以加强市场地位 [18] - C&I业务将继续利用专业知识，在核心市场中占据领先地位，以捕捉未来机会 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表明核心市场稳定、运营团队强大、客户关系深厚 [26] - 公司将继续致力于稳健的商业战略和强大的运营原则，在动态的能源环境中保持积极主动和自律 [26] - 公司核心市场的积极预测可能为业务带来增长 [23] 其他重要信息 - 本季度公司回购63.9万股，平均价格为每股117.33美元，耗尽了当前的股票回购计划 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：C&I业务的积压订单和机会管道情况，以及宏观因素和客户对话的影响 - 公司与客户的对话活跃，目前未看到客户退缩，市场前景积极；虽关税和通胀可能影响项目，但核心业务对话未受影响 [31] 问题2：本季度授权并耗尽股票回购计划，对今年剩余时间的股票回购和资本分配优先级的看法 - 公司资本分配战略优先考虑增长，包括支持有机增长和进行合适的收购；目前未宣布新的股票回购计划，但会根据市场和增长前景灵活决策 [32] 问题3：本季度自由现金流远超预期，是否有一次性因素，以及对今年剩余时间自由现金流的看法，为何不延长股票回购授权 - 本季度自由现金流增加主要因2024年第三至四季度的积极领先指标转化为现金收款；未来自由现金流受盈利能力增加的积极影响，但应收账款周转天数低于历史平均水平可能构成逆风；公司在股票回购上会谨慎平衡资本部署 [36] 问题4：T&D业务本季度正利润率部分源于高利润率项目结束，后续项目利润率是否会降低，能否实现7% - 10.5%的利润率目标 - 公司认为应处于利润率区间的中间范围，到年底有望达到该区间并延续趋势 [43] 问题5：新政府对通胀削减法案和太阳能产品关税的立场，是否导致公用事业公司对清洁能源项目的想法发生变化 - 从开发商角度看，价格上涨会影响项目的经济可行性，可能导致部分地区项目暂停；公司在T&D业务上对项目有选择性，C&I业务市场目前未受影响 [49] 问题6：本季度自由现金流强劲，未来是否会为营运资金使用信贷额度 - 公司认为目前财务状况良好，会综合考虑自由现金流的正负因素；去年第二季度的较大亏损将在计算中剔除 [51] 问题7：过去几个季度资本支出情况，是否因关税和成本变化改变采购决策，使用租赁资产而非购买设备 - 第一季度资本支出较低是因设备接收时间安排；历史上资本支出占营收的比例平均约为2%，未来可能因业务增长侧重不同而有所波动；公司会根据市场需求调整租赁设备的使用 [55] 问题8：T&D业务中输电业务受大型清洁能源项目影响，第二季度是否是增长的最后一个逆风期，后续营收增长情况如何 - 核心T&D业务（不包括太阳能）预计将实现中高个位数增长，太阳能业务仍为逆风因素 [58] 问题9：弗吉尼亚州的输电项目情况，包括项目名称、时间和规模 - 该项目为中型项目，客户不允许披露过多信息；项目将在今年完成，目前捕获的大型项目预计2026年开始产生营收 [64] 问题10：关税对成本结构的影响，特别是C&I业务中固定价格合同的成本和利润率 - 关税影响未知，公司持续关注并与客户保持沟通；新合同在关税方面的条款更强，公司预计仍将处于利润率区间的中间范围 [66]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为1.45美元，超出Zacks共识预期的1.23美元，同比增长29.46%（从1.12美元增至1.45美元）[1] - 季度营收达8.3362亿美元，超出共识预期7.16%，同比增长2.22%（从8.1556亿美元增至8.3362亿美元）[2] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，但仅一次超过营收预期[2] 历史业绩对比 - 上一季度实际每股收益0.99美元，远超预期的0.30美元，惊喜幅度达230%[1] - 本季度业绩惊喜幅度为17.89%，延续了超预期趋势[1] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌15.6%，同期标普500指数跌幅为5.5%[3] - 当前Zacks评级为2（买入），预计短期内将跑赢大盘[6] 未来业绩展望 - 下一季度共识预期为每股收益1.58美元，营收8.263亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益6.22美元，营收34.3亿美元[7] - 业绩电话会管理层评论将影响股价短期走势[3] 行业地位 - 所属电力建设行业在Zacks 250多个行业中排名前2%[8] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上[8] 同业公司动态 - 同业公司Unitil预计季度每股收益1.78美元（同比增长5.3%），营收2.07亿美元（同比增长15.8%）[9] - Unitil业绩报告将于5月6日发布，过去30天共识预期保持稳定[9]

文章核心观点 MYR Group公布2025年第一季度财务结果，营收、净利润和综合毛利同比增长，积压订单反映了满足电气化需求的投资情况，各业务板块表现有差异，公司整体财务状况良好且有增长潜力 [1][2] 各部分总结 管理层评论 - 2025年第一季度财务结果稳健，营收、净利润和综合毛利同比增长 [2] - 第一季度末积压订单为26.4亿美元，反映了满足电气化需求的投资情况 [2] - 两大业务板块投标活动健康，通过主服务协议拓展客户关系，探索新机会以推动持续增长 [2] 第一季度业绩 - 2025年第一季度营收8.336亿美元，较2024年第一季度增加1800万美元 [3] - 输电与配电（T&D）业务板块季度营收4.618亿美元，较2024年第一季度减少2860万美元，主要因输电项目营收减少4410万美元，配电项目营收增加1550万美元 [3] - 商业与工业（C&I）业务板块季度营收3.719亿美元，较2024年第一季度增加4670万美元 [3] - 综合毛利从2024年第一季度的8620万美元增至2025年第一季度的9690万美元，毛利率从10.6%增至11.6%，主要因部分项目以较高合同利润率推进，也受有利变更单、生产率超预期和项目收尾有利等因素影响，但被劳动力成本增加、项目低效和不利变更单等部分抵消 [4] - 销售、一般和行政费用从2024年第一季度的6220万美元增至2025年第一季度的6250万美元，主要因支持未来增长的员工相关费用和员工激励薪酬成本增加，部分被2024年第一季度确认的320万美元或有薪酬费用抵消 [5] - 利息费用从2024年第一季度的110万美元增至2025年第一季度的140万美元，主要因平均未偿债务余额增加，部分被2025年第一季度较低利率抵消 [6] - 所得税费用从2024年第一季度的420万美元增至2025年第一季度的950万美元，有效税率从18.0%增至28.9%，主要因无股票薪酬超额税收优惠 [7] - 2025年第一季度净利润2330万美元，摊薄后每股收益1.45美元，2024年同期净利润1890万美元，摊薄后每股收益1.12美元；2025年第一季度EBITDA（非GAAP财务指标）为5020万美元，2024年同期为3980万美元 [8] 积压订单 - 截至2025年3月31日，积压订单为26.4亿美元，高于2024年12月31日的25.8亿美元 [10] - 截至2025年3月31日，T&D积压订单为8.725亿美元，C&I积压订单为17.7亿美元 [10] - 2025年3月31日总积压订单较2024年3月31日的24.3亿美元增加2.149亿美元，增幅8.9% [10] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，公司在4.9亿美元循环信贷安排下有3.794亿美元的借款额度 [11] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP指标补充财务报表，这些指标有助于管理层和投资者了解财务表现，排除可能不反映核心业务运营结果的某些费用和收益，方便投资者用与管理层相同的工具评估公司，披露与信贷安排中财务契约相关的结果，为投资者提供有用的补充信息 [12][13] 电话会议 - 公司将于2025年5月1日上午8点（山区时间）召开电话会议讨论第一季度业绩，可通过电话或网络直播参与，网络直播回放将保留7天 [14] 公司介绍 - 公司是一家控股公司，旗下专业电气承包商通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务板块在美国和加拿大提供服务 [15] - T&D业务板块服务于电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等，客户包括公用事业公司、开发商等 [15] - C&I业务板块为机场、医院等提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修服务，客户包括总承包商、设施所有者等 [15]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-08325 _____________________________________________________________ MYR GROUP INC. (Exact name of registrant as specified ...

整体营收情况 - 2025年第一季度营收8.336亿美元，较2024年第一季度增加1800万美元[4] - 2025年第一季度合同收入为833,620千美元，2024年同期为815,562千美元[22][27] 整体净利润与每股收益情况 - 2025年第一季度净利润2330万美元，摊薄后每股收益1.45美元，2024年同期净利润1890万美元，摊薄后每股收益1.12美元[9] - 2025年第一季度净利润为23,308千美元，2024年同期为18,939千美元[22][24][27] - 2025年第一季度基本每股收益为1.46美元，2024年同期为1.13美元[22][27] 整体EBITDA情况 - 2025年第一季度EBITDA为5020万美元，2024年第一季度为3980万美元[9] - 截至2025年3月31日的三个月，EBITDA为50,183千美元，上年同期为39,838千美元；过去十二个月，EBITDA为128,137千美元，上年同期为186,706千美元[29] - 截至2025年3月31日的三个月，摊薄后每股EBITDA为3.13美元，上年同期为2.37美元；过去十二个月，摊薄后每股EBITDA为7.90美元，上年同期为11.10美元[29] 积压订单情况 - 截至2025年3月31日，积压订单为26.4亿美元，较2024年12月31日的25.8亿美元有所增加，较2024年3月31日的24.3亿美元增加2.149亿美元，增幅8.9%[10] 整体综合毛利润与毛利率情况 - 2025年第一季度综合毛利润增至9690万美元，2024年第一季度为8620万美元；毛利率从2024年第一季度的10.6%增至2025年第一季度的11.6%[5] 整体销售、一般和行政费用情况 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用增至6250万美元，2024年第一季度为6220万美元[6] 整体利息费用情况 - 2025年第一季度利息费用增至140万美元，2024年第一季度为110万美元[7] 整体所得税费用与有效税率情况 - 2025年第一季度所得税费用为950万美元，有效税率28.9%；2024年第一季度所得税费用为420万美元，有效税率18.0%[8] 公司借款额度情况 - 截至2025年3月31日，公司在4.9亿美元的循环信贷安排下有3.794亿美元的借款额度[12] 各业务线营收情况 - 2025年第一季度输电与配电（T&D）业务营收4.618亿美元，较2024年第一季度减少2860万美元；商业与工业（C&I）业务营收3.719亿美元，较2024年第一季度增加4670万美元[4] - 2025年第一季度输电与配电业务合同收入为461,769千美元，占比55.4%；商业与工业业务合同收入为371,851千美元，占比44.6%[27] 各业务线经营收入与利润率情况 - 2025年第一季度输电与配电业务经营收入为36,221千美元，利润率7.8%；商业与工业业务经营收入为17,377千美元，利润率4.7%[27] 整体现金流情况 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为83,286千美元，2024年同期为7,690千美元[24] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金流为10,890千美元，2024年同期为23,904千美元[24] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金流为64,972千美元，2024年同期为4,450千美元[24] - 截至2025年3月31日的三个月，自由现金流为70,220千美元，上年同期为 - 18,093千美元；过去十二个月，自由现金流为99,490千美元，上年同期为 - 49,356千美元[29] 公司资产与股东权益情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为1,522,061千美元[27] - 截至2025年3月31日，公司总股东权益为548,672千美元[27] 税后EBIA情况 - 截至2025年3月31日的三个月，税后EBIA为25,022千美元，上年同期为20,694千美元；过去十二个月，税后EBIA为41,573千美元，上年同期为93,654千美元[29] 每股账面价值与有形账面价值情况 - 2025年3月31日，期末每股账面价值为35.21美元，上年同期为39.30美元[29] - 2025年3月31日，有形账面价值为361,083千美元，上年同期为466,406千美元[29] - 2025年3月31日，期末每股有形账面价值为23.17美元，上年同期为27.62美元[29] 有息债务与权益比率情况 - 2025年3月31日，有息债务与权益比率为0.16，上年同期为0.06[29] 资产相关比率情况 - 过去十二个月，资产周转率2025年为2.13，2024年为2.68；资产回报率2025年为2.2%，2024年为6.4%；净资产收益率2025年为5.2%，2024年为15.0%；投资资本回报率2025年为6.3%，2024年为14.9%[29] 期末股份情况 - 2025年3月31日期末股份为15,584千股，上年同期为16,888千股[31]