营收情况 - 2024年第三季度营收8.88亿美元，较2023年第三季度减少5150万美元，降幅5.5%[2][3] - 2024年前三季度营收25.3亿美元，较2023年前三季度减少1.072亿美元，降幅4.1%[7] - 2024年前三季度，公司合同收入为25.32495亿美元，较2023年同期的26.39708亿美元下降3.99%[21] - 2024年前三季度合同收入为35.37亿美元，2023年同期为35.04亿美元[25] 净利润情况 - 2024年第三季度净利润1060万美元，摊薄后每股收益0.65美元，2023年同期分别为2150万美元和1.28美元[7] - 2024年前三季度净利润1430万美元，摊薄后每股收益0.86美元，2023年同期分别为6690万美元和3.98美元[12] - 2024年前三季度，公司净利润为1431.1万美元，较2023年同期的6694.8万美元下降78.62%[21] - 2024年前三季度净利润为3835.3万美元，2023年同期为9152.1万美元[25] EBITDA情况 - 2024年第三季度EBITDA为3720万美元，2023年同期为4700万美元[7] - 2024年第三季度EBITDA为3716.6万美元，2023年同期为4697.5万美元；过去十二个月2024年为1.2513亿美元，2023年为1.87343亿美元[26] 积压订单情况 - 截至2024年9月30日，积压订单为26亿美元，较2024年6月30日的25.4亿美元有所增加，较2023年9月30日的26.2亿美元减少1970万美元，降幅0.8%[13] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第三季度销售、一般和行政费用降至5750万美元，2023年同期为5990万美元[5] - 2024年前三季度销售、一般和行政费用增至1.815亿美元，2023年同期为1.746亿美元[9] 所得税费用情况 - 2024年第三季度所得税费用为790万美元，有效税率42.5%，2023年同期分别为930万美元和30.3%[6] - 2024年前三季度所得税费用为520万美元，有效税率26.6%，2023年同期分别为2260万美元和25.2%[11] - 2024年前三季度税率为30.2%，2023年同期为26.9%[25] 资产情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为15.93059亿美元，较2023年12月31日的15.78746亿美元增长0.91%[19] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为756.9万美元，较2023年12月31日的2489.9万美元下降69.59%[19] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为5.71342亿美元，较2023年12月31日的5.21893亿美元增长9.47%[19] - 截至2024年9月30日，公司长期债务为8882.2万美元，较2023年12月31日的2918.8万美元增长204.31%[19] - 截至2024年9月30日，总资产为15.93亿美元，2023年12月31日为15.79亿美元[25] - 截至2024年9月30日，股东权益为5.89亿美元，2023年12月31日为6.51亿美元[25] - 截至2024年9月30日，账面价值每股为36.41美元，2023年同期为37.17美元；有形账面价值每股为24.34美元，2023年同期为25.31美元[26][28] - 截至2024年9月30日，有形账面价值为3.93462亿美元，2023年同期为4.25941亿美元[26][27] - 截至2024年9月30日，投资资本为6.74126亿美元，2023年同期为6.57326亿美元；平均投资资本2024年为6.65726亿美元，2023年为6.21674亿美元[29] 现金流情况 - 2024年前三季度，公司经营活动产生的净现金流为6599.6万美元，较2023年同期的2839.2万美元增长132.45%[23] - 2024年前三季度，公司投资活动使用的净现金流为5681.9万美元，较2023年同期的5979.3万美元下降4.98%[23] - 2024年前三季度，公司融资活动使用的净现金流为2603.8万美元，而2023年同期为提供1086.8万美元[23] - 2024年第三季度自由现金流为1795.2万美元，2023年同期为 - 951.3万美元；过去十二个月2024年为2404.1万美元，2023年为2982.5万美元[26] 业务收入占比情况 - 2024年第三季度输电与配电业务合同收入占比54.3%，商业与工业业务占比45.7%[25] - 2024年前三季度输电与配电业务合同收入占比56.5%，商业与工业业务占比43.5%[25] 运营收入利润率情况 - 2024年第三季度综合运营收入利润率为2.3%，2023年同期为3.4%[25] - 2024年前三季度综合运营收入利润率为1.0%，2023年同期为3.5%[25] EBITDA每股摊薄收益情况 - 2024年第三季度EBITDA每股摊薄收益为2.27美元，2023年同期为2.79美元；过去十二个月2024年为7.49美元，2023年为11.14美元[26] EBIA税后净额情况 - 2024年第三季度EBIA税后净额为1246.8万美元，2023年同期为2313.2万美元；过去十二个月2024年为4577.6万美元，2023年为9836.8万美元[26] 有息债务与权益比率情况 - 2024年第三季度末，有息债务与权益比率为0.16，2023年同期为0.10[26] 资产周转率与回报率情况 - 过去十二个月，2024年资产周转率为2.27，2023年为2.63；2024年资产回报率为2.5%，2023年为6.9%[26] 股权与投资资本回报率情况 - 过去十二个月，2024年股权回报率为6.1%，2023年为17.1%；2024年投资资本回报率为6.9%，2023年为15.8%[26] 毛利润情况 - 2024年前三季度毛利润为3.02亿美元，2023年同期为3.63亿美元[25] 基本每股收益情况 - 2024年前三季度，公司基本每股收益为0.86美元，较2023年同期的4.01美元下降78.55%[21]

文章核心观点 MYR Group将参加2024年Stephens年度投资会议，公司首席执行官和首席财务官将在会议期间与机构投资者会面 [1] 公司业务 - MYR Group是一家控股公司，旗下有领先的专业电气承包商，通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务部门在美国和加拿大提供服务 [2] - T&D部门为电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等提供设计、工程、采购、施工、升级、维护和维修等服务，客户包括投资者所有的公用事业公司、合作社、私人开发商等 [2] - C&I部门为机场、医院、数据中心等提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修等服务，客户包括总承包商、商业和工业设施所有者、政府机构和开发商等 [2] 会议信息 - MYR Group将参加2024年Stephens年度投资会议 [1] - 公司首席执行官Rick Swartz和首席财务官Kelly Huntington将于2024年11月20日在田纳西州纳什维尔的会议期间与机构投资者会面 [1] - 该活动仅对Stephens客户开放 [1] 联系方式 - 首席财务官Kelly M. Huntington，电话(847) 290 - 1891，邮箱investorinfo@myrgroup.com [3] - Dresner Corporate Services的David Gutierrez，电话(312) 780 - 7204，邮箱dgutierrez@dresnerco.com [3]

文章核心观点 - 美国和加拿大的电气专业承包商控股公司MYR Group宣布将于2024年10月30日收盘后发布第三季度财报，并于10月31日上午8点（山区时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年10月30日收盘后发布2024年第三季度财报 [1] - 公司定于2024年10月31日上午8点（山区时间）举行电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] - 电话参会者需提前在指定链接注册，注册后将收到包含拨入号码和密码的确认邮件 [2] - 参会者可从公司网站投资者页面访问电话会议的纯音频网络直播，网络直播回放将保留7天 [3] 公司业务介绍 - 公司是一家控股公司，旗下有专业电气承包商，通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务部门在美国和加拿大提供服务 [4] - T&D部门为电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等提供设计、工程、采购、施工等综合服务，客户包括投资者所有的公用事业公司等 [4] - C&I部门为机场、医院等场所提供商业和工业布线的设计、安装等服务，客户包括总承包商等 [4] 公司联系方式 - 公司联系人是首席财务官Kelly Huntington，电话847 - 290 - 1891，邮箱investorinfo@myrgroup.com [5] - 投资者联系人是David Gutierrez，电话312 - 780 - 7204，邮箱dgutierrez@dresnerco.com [5]

文章核心观点 MYR Group宣布将参加Baird 2024全球工业会议，公司首席执行官和首席财务官将在会议期间与机构投资者会面 [1] 公司业务 - MYR Group是一家控股公司，旗下有领先的专业电气承包商，通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务部门在美国和加拿大提供服务 [2] - T&D部门提供电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等服务，客户包括投资者所有的公用事业公司、合作社等 [2] - C&I部门提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修等广泛服务，客户包括总承包商、商业和工业设施所有者等 [2] 会议安排 - MYR Group首席执行官Rick Swartz和首席财务官Kelly Huntington将于2024年11月12日在芝加哥举行的Baird全球工业投资者会议期间与机构投资者会面，该活动仅对Baird客户开放 [1] 联系方式 - 首席财务官Kelly M. Huntington联系电话(847) 290 - 1891，邮箱investorinfo@myrgroup.com [3] - Dresner Corporate Services的David Gutierrez联系电话(312) 780 - 7204，邮箱dgutierrez@dresnerco.com [3]

公司概况 - 作者拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 作者曾在多家投资研究公司工作,现已退休独立,不再受制于任何公司的产品议程,只专注于为读者提供最佳的可操作投资洞见 [1] - 作者长期专注于基于规则/因子的股票投资策略,但不同于其他量化投资者,他更注重将数据服务于人类智慧,通过结合因子分析和经典的基本面分析来挖掘公司和股票的真实故事 [1] - 作者在投资研究领域有丰富的经验,曾覆盖大中小盘、价值成长、收益等各类股票,并开发和运用过多种量化模型,还曾管理高收益固定收益基金并从事量化资产配置策略研究 [1] - 作者还热衷于投资者教育,曾撰写两本书并举办过多次股票选择和分析的研讨会 [1] 投资理念 - 作者认为投资是关注未来的,单纯依赖过去的数据是不够的,需要将数据与金融理论相结合,洞见未来可能发生的故事 [1] - 作者不认同其他量化投资者过于执著于统计研究,而忽视了实际应用的局限性 [1]

文章核心观点 投资者需关注MYR Group Inc.股票，因其2024年10月18日行权价125美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会出现 [1][4] 期权隐含波动率情况 - MYR Group 2024年10月18日行权价125美元的看涨期权隐含波动率在所有股票期权中处于高位 [1] - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或即将有重大事件引发股价涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 公司基本面情况 - MYR Group在电气建设行业中，是Zacks排名第5的强力买入股，但该行业在Zacks行业排名中处于后1% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位分析师下调预期，Zacks本季度每股收益共识预期从1.52美元降至0.79美元 [3] 交易策略情况 - 期权交易者常寻找高隐含波动率的期权出售溢价，这是经验丰富交易者常用策略，目的是获取时间价值衰减收益，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8.29亿美元,同比下降6.7% [18] - T&D分部收入为4.58亿美元,同比下降9% [18] - C&I分部收入为3.71亿美元,同比下降4% [19] - 毛利率为4.9%,同比下降5.2个百分点,主要受清洁能源项目和一个C&I项目的不利影响 [20] - T&D分部营业利润率为-1.8%,同比下降9.3个百分点,主要受清洁能源项目的影响 [21][22] - C&I分部营业利润率为0.4%,同比下降2.9个百分点,主要受一个项目的不利影响 [23][24] - 第二季度净亏损1500万美元,上年同期净利润2200万美元 [26] - EBITDA为-500万美元,上年同期为4700万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - T&D分部传输业务收入为2.82亿美元,分配业务收入为1.76亿美元 [18] - 传输业务收入下降4000万美元,分配业务收入下降600万美元 [18] - 工程服务协议业务占T&D收入约50% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 清洁能源项目和一个C&I项目的不利影响导致毛利率和营业利润率下降 [20][21][23] - 数据中心市场需求强劲,公司有丰富经验并获得新项目 [44] - 医疗、制药、基础设施等核心市场保持活跃 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续选择性地承接清洁能源项目,专注于核心市场和客户关系 [51] - 公司看好电力基础设施投资和数据中心市场的长期增长机会 [14][15][44] - 公司通过MSA等方式拓展市场份额,并获得大型基础设施项目 [36][37][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心市场需求保持健康,但大型项目推出速度可能较慢 [57][58] - 公司将继续关注项目质量执行,维护客户关系,选择性承接项目 [46][51] - 公司有信心通过现有信贷额度和未来现金流满足运营需求,支持业务增长 [31] 其他重要信息 - 公司第二季度回购11.7万股,剩余5900万美元回购额度 [32] - 公司总在手订单为25.4亿美元,同比下降7% [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sangita Jain 提问** 公司是否将远离公用事业规模太阳能项目的投标 [50][51] **Rick Swartz 回答** 公司将继续选择性地承接清洁能源项目,关注价格和客户关系 [51][53][54] 问题2 **Ati Modak 提问** 对于出现延误和成本超支的清洁能源项目,公司是否有合同保护措施 [59][60][61] **Rick Swartz 回答** 公司将继续与客户沟通,必要时采取法律行动,但历史上大多能够协商解决 [60][61] 问题3 **Justin Hauke 提问** 公司是否对这些问题项目进行了全面评估而导致本季度大幅计提 [63][64][65][66] **Rick Swartz 回答** 这些问题主要集中在T&D分部的清洁能源项目和一个C&I项目,公司正在积极应对 [65][66]

文章核心观点 - MYR Group本季度财报不佳，盈利和营收未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Pinnacle West即将公布二季度财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] MYR Group财报情况 - 本季度每股亏损0.91美元，低于Zacks共识预期的1.07美元，去年同期每股收益1.33美元，盈利意外率为 - 185.05% [1] - 上一季度实际每股收益1.12美元，高于预期的1.02美元，盈利意外率为9.80% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收8.2889亿美元，低于Zacks共识预期1.82%，去年同期营收8.8862亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] MYR Group股价表现 - 年初至今，MYR Group股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨14% [3] MYR Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.43美元，营收9.4809亿美元；本财年共识每股收益预期为5.40美元，营收36.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电力建设行业目前处于250多个Zacks行业前41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Pinnacle West情况 - 尚未公布截至2024年6月季度财报，预计8月1日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.31美元，同比增长39.4%，过去30天共识每股收益预期下调2.3% [9] - 预计本季度营收12.2亿美元，同比增长8.4% [10]

财务业绩和毛利率变动 - 公司在2024年6月30日三个月内,由于某些项目估计变更导致合并毛利率下降7.2%,从而导致营业收入(亏损)减少5970万美元、净收入(亏损)减少4020万美元、每股摊薄收益减少2.39美元[31] - 公司在2024年6月30日六个月内,由于某些项目估计变更导致合并毛利率下降4.2%,从而导致营业收入减少6840万美元、净收入减少4610万美元、每股摊薄收益减少2.74美元[31] - 公司在2023年6月30日三个月内,由于某些项目估计变更导致合并毛利率下降1.3%,从而导致营业收入减少1150万美元、净收入减少800万美元、每股摊薄收益减少0.48美元[32] - 公司在2023年6月30日六个月内,由于某些项目估计变更导致合并毛利率下降1.0%,从而导致营业收入减少1780万美元、净收入减少1240万美元、每股摊薄收益减少0.74美元[32] - 公司总收入为8.29亿美元,同比下降6.7%[134] - 毛利率为4.9%,同比下降5.2个百分点[135] - 毛利为4,084万美元,同比下降54.7%[136] 合同资产和负债变动 - 公司合同资产净额从2023年12月31日的1.802亿美元下降至2024年6月30日的1.457亿美元,下降3.453亿美元[40] - 公司合同负债从2023年12月31日的2.404亿美元增加至2024年6月30日的2.566亿美元,增加1.621亿美元[40] - 公司在2024年6月30日三个月内确认的收入中,有5780万美元包含在期初合同负债余额中,在2023年6月30日三个月内为1730万美元[41] - 公司在2024年6月30日六个月内确认的收入中,有9970万美元包含在期初合同负债余额中,在2023年6月30日六个月内为10700万美元[41] - 公司2024年6月30日合同未完工成本为67.935亿美元,累计已计费金额为68.479亿美元,合同未完工净额为-5436万美元[42][43] 租赁资产 - 公司2024年6月30日的经营租赁使用权资产为4.040亿美元,融资租赁使用权资产为406.9万美元,总租赁使用权资产为4.447亿美元[45] 收入构成和合同类型 - 公司收入主要来自固定价格合同(62.9%)、单价合同(18.9%)和时间和设备合同(18.2%)[68] - 固定价格合同和单价合同具有较高的利润潜力,但也存在较大的成本超支风险,而时间和设备合同利润空间较小但风险较低[67] - 公司与客户签订的主服务协议(MSA)通常为期1-3年,可由客户在短期内(通常30-90天)终止[67] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的收入构成如下[71] - 公司2023年6月30日的收入构成如下[73] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日按市场类型划分的收入构成如下[74,76] - 公司2024年6月30日的剩余履约义务为23.38亿美元[78,79,80] 财务状况和融资 - 截至2024年6月30日,公司在信贷协议下有2,462万美元的借款余额,并有3,810万美元的未使用信用额度[61][62] - 截至2024年6月30日,公司有2,045万美元的设备贷款余额,其中6,617万美元为一年内到期的部分[65] - 公司需遵守信贷协议中的财务指标,包括净负债率不超过3.0和利息覆盖率不低于3.0,截至2024年6月30日公司符合这些要求[60] - 公司采用三层次公允价值计量,其中长期债务和融资租赁义务采用第二层次输入值计量,或有对价负债采用第三层次输入值计量[53][55] - 公司于2023年5月31日与银行签订了5年期信贷协议,提供4.9亿美元的循环信贷额度,用于再融资和一般公司用途[58] - 公司在2022年1月4日收购Powerline Plus公司,约定有或有对价安排,截至2024年6月30日该或有对价的公允价值为零[55] 资本性支出和担保 - 公司2024年6月30日有约14.9百万美元的设备采购承诺[87] - 公司2024年6月30日有约27.6亿美元的履约及支付保函[90] - 公司为其全资子公司的义务提供担保,包括客户合同、租赁协议以及某些州的承包商许可证义务[183] - 公司一般不要求客户提供抵押品,但可能会在某些情况下接受资产作为应收账款的结算[184] 股权激励 - 公司2024年上半年授予了40,723股限制性股票和29,566股绩效股票[98,99] - 公司采用不同方法计算限制性股票和绩效股票的公允价值[100,101] 经营分部表现 - 公司2024年上半年收入为16.44亿美元，其中T&D分部占57.7%,C&I分部占42.3%[120] - 公司2024年上半年净利润为366.2万美元,EBITDA为3510万美元[120] - 输电与配电(T&D)业务收入为4.58亿美元,同比下降9.0%[142] - T&D业务亏损830万美元,上年同期盈利3,773万美元[143] - 商业与工业(C&I)业务收入为3.71亿美元,同比下降3.7%[141] - C&I业务利润为161万美元,上年同期利润1,262万美元[141] - 商业和工业(C&I)分部收入同比下降3.7%,主要由于某些项目延迟启动[144] - C&I分部营业利润同比下降11.

文章核心观点 - MYR集团公布2024年第二季度和上半年财务业绩，虽受部分项目影响业绩下滑，但核心业务表现良好，对未来为股东创造回报有信心 [1][2] 财务亮点 第二季度亮点 - 季度营收8.289亿美元，净亏损1530万美元，摊薄后每股亏损0.91美元，EBITDA为负470万美元，积压订单25.4亿美元 [2] 上半年亮点 - 上半年营收16.4亿美元，净收入370万美元，摊薄后每股0.22美元 [8][13] 业务板块表现 第二季度表现 - 输电与配电（T&D）板块营收4.582亿美元，同比降9.0%；商业与工业（C&I）板块营收3.707亿美元，同比降3.7% [3] 上半年表现 - T&D板块营收9.486亿美元，基本持平；C&I板块营收6.958亿美元，同比降7.4% [8] 财务指标变化 第二季度变化 - 综合毛利润降至4080万美元，毛利率降至4.9%；销售、一般和行政费用增至6180万美元；所得税收益690万美元，有效税率31.0% [4][5][6] 上半年变化 - 综合毛利润降至1.271亿美元，毛利率降至7.7%；SG&A增至1.241亿美元；利息费用增至230万美元；所得税收益270万美元，有效税率负281.9% [9][10][11] 积压订单与资产负债表 积压订单情况 - 截至2024年6月30日，积压订单25.4亿美元，较3月31日增，较2023年6月30日降7.0% [14] 资产负债表情况 - 截至2024年6月30日，4.9亿美元循环信贷安排下有4.266亿美元借款额度 [14] 非GAAP财务指标 指标使用原因 - 提供补充信息，助管理层和投资者评估财务表现，与信贷安排财务契约相关 [16] 部分指标情况 - 第二季度EBITDA为负470万美元，去年同期4710万美元；EBITDA每股摊薄后负0.28美元，去年同期2.80美元 [7][31] 其他信息 电话会议安排 - 2024年8月1日上午8点山区时间举行电话会议讨论业绩 [17] 公司业务介绍 - 是专业电气承包商控股公司，通过T&D和C&I两个业务板块在美国和加拿大提供服务 [19]