整体营收情况 - 2024年第一季度营收8.156亿美元，较2023年同期增加400万美元，增幅0.5%[2] - 2024年第一季度合同收入8.15562亿美元，2023年同期为8.11616亿美元[23] 净利润情况 - 2024年第一季度净利润1890万美元，摊薄后每股收益1.12美元，2023年同期分别为2320万美元和1.38美元[2][8] - 2024年第一季度净利润1893.9万美元，2023年同期为2316.3万美元[22][23] EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA为3980万美元，2023年同期为4130万美元[8] - 2024年第一季度EBITDA为3983.8万美元，2023年同期为4132.5万美元[25] 积压订单情况 - 截至2024年3月31日，积压订单为24.3亿美元，较2023年3月31日的26.7亿美元减少2.43亿美元，降幅9.1%[9] 综合毛利润与毛利率情况 - 2024年第一季度综合毛利润增至8620万美元，毛利率从2023年第一季度的10.4%增至10.6%[3] 费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增至6220万美元，2023年同期为5700万美元[5] - 2024年第一季度利息费用增至110万美元，2023年同期为60万美元[6] - 2024年第一季度所得税费用为420万美元，有效税率18.0%，2023年同期分别为390万美元和14.4%[7] 业务板块营收情况 - 输电与配电（T&D）业务板块2024年第一季度营收4.904亿美元，较2023年同期增加4510万美元，增幅10.1%[2] - 商业与工业（C&I）业务板块2024年第一季度营收3.252亿美元，较2023年同期减少4110万美元，降幅11.2%[2] - 2024年第一季度传输与分配业务合同收入4.90395亿美元，占比60.1%；商业与工业业务合同收入3.25167亿美元，占比39.9%[23] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为769万美元，2023年同期为3715.8万美元[22] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为2390.4万美元，2023年同期为1807.6万美元[22] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为445万美元，2023年同期为2311.3万美元[22] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为391.1万美元，2023年同期为4703.9万美元[22] - 2024年第一季度自由现金流为 - 1809.3万美元，2023年同期为1754.3万美元[25] 有形账面价值情况 - 2024年第一季度末有形账面价值为4.66406亿美元，2023年同期为3.75266亿美元[25][26] - 有形账面价值通过从股东权益中减去期末商誉和无形资产得出，非GAAP认可指标[33] 非GAAP指标计算方式 - 期末每股有形账面价值通过期末有形账面价值除以期末流通股数量得出，非GAAP认可指标[34] - 期末股份通过季度平均普通股等价物加上期末流通普通股余额得出，非GAAP认可指标[36] - 平均投资资本通过将净有息债务（总债务减去现金和有价证券）与股东权益相加，并计算各期期初和期末的平均值得出[37] - 投资资本回报率通过税后EBIA减去股息后除以平均投资资本得出，非GAAP认可指标，用于确定高管薪酬[35] 财务比率计算方式 - 有息债务与权益比率通过期末总债务除以期末股东权益得出[35] - 资产周转率通过当期收入除以期初总资产得出[35] - 资产回报率通过当期净收入除以期初总资产得出[35] - 权益回报率通过当期净收入除以期初股东权益得出[35]

文章核心观点 MYR Group将参加2024年Baird全球消费、科技与服务会议，公司首席执行官和首席财务官将于6月4日在纽约与机构投资者会面，该活动仅对Baird客户开放 [1] 公司业务 - MYR Group是一家控股公司，旗下有领先的专业电气承包商，通过输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务部门在美国和加拿大提供服务 [2] - T&D部门提供电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等服务，服务包括设计、工程、采购、建设、升级、维护和维修等，客户包括投资者所有的公用事业公司、合作社、私人开发商等 [2][3] - C&I部门提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修等广泛服务，适用于机场、医院、数据中心等，客户包括总承包商、商业和工业设施所有者、政府机构和开发商等 [3][4] 联系方式 - 首席财务官Kelly M. Huntington，电话(847) 290 - 1891，邮箱investorinfo@myrgroup.com [5] - Dresner Corporate Services的David Gutierrez，电话(312) 780 - 7204，邮箱dgutierrez@dresnerco.com [5]

公司参会信息 - 公司将参加KeyBanc Capital Markets 2024工业与基础材料会议 [1] - 公司首席执行官Rick Swartz和首席财务官Kelly Huntington将于2024年5月29日在波士顿与机构投资者会面 [1] - 该活动仅对KeyBanc Capital Markets客户开放 [1] 公司业务概况 - 公司是一家控股公司，旗下有领先的专业电气承包商，业务覆盖美国和加拿大 [2] - 公司有输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务板块 [2] 公司T&D业务 - T&D业务提供电力传输、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动汽车充电基础设施等服务 [2] - T&D业务服务包括设计、工程、采购、施工、升级、维护和维修等 [3] - T&D业务客户包括投资者所有的公用事业公司、合作社、私人开发商等 [3] 公司C&I业务 - C&I业务提供商业和工业布线的设计、安装、维护和维修等服务 [3] - C&I业务服务对象包括机场、医院、数据中心等 [3] - C&I业务客户包括总承包商、商业和工业设施所有者、政府机构和开发商 [4] 公司联系方式 - 首席财务官Kelly M. Huntington联系电话(847) 290 - 1891，邮箱investorinfo@myrgroup.com [5] - Dresner Corporate Services的David Gutierrez联系电话(312) 780 - 7204，邮箱dgutierrez@dresnerco.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收达36亿美元，创连续九年新高；全年净利润9100万美元，EBITDA为1.88亿美元；第四季度营收10亿美元，创历史新高，同比增长16% [10][14] - 第四季度毛利润率为9.7%，去年同期为11.1%，主要因劳动力和项目效率低下、供应链中断、恶劣天气、通胀成本上升和不利的项目收尾等因素，部分被项目上优于预期的生产率和有利天气所抵消 [17] - 第四季度SG&A费用为6000万美元，较去年同期增加200万美元，主要因支持业务增长的员工相关费用增加和与先前收购相关的或有补偿费用增加，部分被员工激励补偿成本减少所抵消 [20] - 第四季度利息费用为200万美元，较去年同期增加60万美元，主要因2023年第四季度利率上升和未偿还债务余额增加 [21] - 第四季度净利润为2400万美元，去年同期为2500万美元；摊薄后每股净利润为1.43美元，去年同期为1.46美元 [21] - 第四季度EBITDA为5300万美元，去年同期为5200万美元 [22] - 截至2023年12月31日，总积压订单为25.1亿美元，较上一年略有增加 [22] - 第四季度经营现金流为4300万美元，去年同期为9400万美元，主要因项目启动和完成相关的开票和付款时间问题；自由现金流为2200万美元，去年同期为6500万美元，反映经营现金流减少，部分被较低的资本支出所抵消 [23] - 截至2023年12月31日，公司有2.79亿美元营运资金、3600万美元有息债务和4.42亿美元信贷额度借款可用性，有息债务与EBITDA杠杆比率为0.19倍 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 第四季度T&D营收为59200万美元，创历史新高，同比增长15%；其中输电业务营收40300万美元，创历史新高，配电业务营收18900万美元；T&D业务营收增长主要因输电项目（主要是清洁能源项目）和配电项目营收增加，主服务协议下的工作约占T&D营收的50% [15] - 第四季度T&D业务经营利润率为7.2%，去年同期为8%，主要因劳动力和供应链效率低下，主要与清洁能源项目有关 [18] - 截至2023年12月31日，T&D业务积压订单为9.6亿美元 [22] 商业与工业（C&I）业务 - 第四季度C&I营收为4.13亿美元，创历史新高，同比增长18%，主要因清洁能源项目相关营收增加 [16] - 第四季度C&I业务经营利润率为2.1%，去年同期为3.6%，主要因劳动力和项目效率低下、供应链中断、通胀以及不利的项目收尾，部分被优于预期的生产率所抵消 [19] - 截至2023年12月31日，C&I业务积压订单为15.5亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年12月清洁电网倡议报告预测，未来五年美国电力需求将增长2.6% - 4.7%，到2028年电网规划者预计增长38吉瓦，接近2022年预测的两倍，为满足负荷增长，近期需投资630亿美元 [11] - 太阳能产业协会和伍德麦肯兹发布的2023年第四季度太阳能市场洞察报告显示，与2022年第三季度相比增长58%，未来五年太阳能市场预计年均增长14% [29] - 数据中心到2030年低需求预计将从17吉瓦增加到45吉瓦 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续作为客户的强大灵活合作伙伴，满足可靠电力需求，通过联盟和多年服务协议深化客户关系，战略追求并抓住新机会 [10] - 在C&I业务中，继续跟踪数据中心、废水处理、交通和医疗保健等核心市场机会，明智投标和执行项目 [12] - 关注电网现代化、可靠性提升、系统强化、脱碳以及混合云环境和人工智能等市场驱动因素带来的机会 [13] - 在清洁能源业务上保持选择性，注重项目利润率，追求盈利增长 [72] - 持续关注收购机会，既考虑变革性交易以扩大业务版图，也关注小规模的并购 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景乐观，随着电气化需求增加，社区对可靠清洁能源依赖度提高，公司有望受益 [38] - T&D业务方面，预计太阳能项目多数现场工作将在第三季度初完成，随着劳动力成本稳定和供应链问题缓解，太阳能业务执行能力前景积极；电网需求增加、基础设施老化、脱碳目标和立法资金等因素将推动业务长期成功 [27][28][31] - C&I业务方面，核心市场健康，客户关系良好带来更多业务机会；预计到第二季度末，月度经营利润率将恢复到4%并有望提升 [36][50] - 公司预计2024年整体营收实现高个位数增长，下半年增长可能更明显；T&D和C&I业务均有望实现高个位数增长 [53][75] 其他重要信息 - Tod Cooper将卸任T&D业务首席运营官，Brian Stern将担任该职位 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：项目利润调整对2024年的持续影响以及营收增长预期 - T&D业务方面，少数太阳能项目将在第二季度末至第三季度初完成现场工作，之后仍需与客户协商，这些项目会对T&D业务利润率有一定压力，但去除这些影响后，T&D业务利润率将处于7% - 10.5%的中值范围 [49] - C&I业务方面，到第二季度末，月度经营利润率将恢复到4%并有望提升，主要是解决了一些前期COVID - 19前授予的问题项目 [50] - 公司预计2024年整体营收实现高个位数增长，下半年增长可能更明显，在清洁能源业务上保持选择性 [53] 问题2：供应链瓶颈情况以及MSA续签和新签情况 - 供应链情况有所改善，变压器和设备供应没有变差，面板供应趋于平稳，但业主设备交付不及时或不规律仍会影响项目进度；部分客户会提前释放材料和设备部分，以便公司提前订购用于未来项目 [57][58] - 公用事业公司对MSA工作持积极态度，没有出现退缩情况；MSA模式有助于公用事业公司锁定资源完成工作，更多客户采用这种模式，2023年公司续签了多个MSA [61][62] 问题3：并购机会的性质以及对转型交易和小规模并购的态度 - 公司既关注转型交易以扩大业务版图，也关注小规模并购；过去有通过并购实现增长的经验，但也能实现有机增长，会耐心寻找合适的并购机会 [67] 问题4：清洁能源项目的性质、客户群体、项目规模以及对2024年建模的考虑 - 清洁能源业务占公司整体业务的40%且在不断增长，公司会继续追求合适的机会，注重满足利润率要求，2024年注重盈利增长 [72] 问题5：2024年T&D和C&I业务的增长情况以及输电和配电业务的增长比较 - 预计2024年T&D和C&I业务均实现高个位数增长，具体情况可能受项目影响 [75] - 无法确定输电和配电业务哪个会增长更快，这取决于客户在特定季度的资金投入方向，公司在输电和配电业务都有MSA，两者利润率相近，不挑业务来源 [77] 问题6：是否在MSA协议中看到公用事业公司加速弹性计划，以及高压多亿美元输电项目的进展 - 公用事业公司加速弹性计划是过去四五年的趋势，受COVID期间供应链影响后，现在这方面的关注度更强，公司在所有MSA的配电工作中都能看到这种趋势 [82] - 高压多亿美元输电项目仍处于不同阶段，部分已进入授标阶段，目前投标和项目授标、谈判活动活跃 [84] 问题7：C&I业务中推动增长的主要市场、长期新兴市场以及电动汽车基础设施情况 - C&I业务中，数据中心是重要趋势，不同地区对数据中心机会的承接情况不同；此外，交通领域的轻轨项目、医疗保健和制造业也是重要市场 [85][86] - 电动汽车基础设施方面，目前仍处于设计阶段，公司有相关业务并持续关注进展，认为美国电动汽车普及速度会比预期慢，基础设施建设将以可控速度推进 [85][87] 问题8：第一季度天气对业务的影响 - 截至目前，没有大量风暴救援呼叫，部分地区受天气影响，但也有地区情况好于预期，天气对业务的影响因项目而异，尚未看到大量风暴相关收入 [88] 问题9：SG&A费用增长趋势以及年末借款减少的原因 - 公司目标是SG&A费用增长速度慢于营收增长速度，第四季度SG&A费用占营收比例接近历史低点，受益于高营收和高材料成本，但不应将第四季度情况作为新的假设，应看12 - 18个月的长期趋势，公司会继续投资于员工和技术以支持业务增长 [91] - 年末借款减少是因为季度末现金流增强，使公司能够偿还部分债务，但由于债务水平本身较低，借款金额的波动影响较小，同时利率同比大幅上升，公司会继续关注债务水平以支持业务有机增长 [92]

客户与收入结构 - 2023、2022、2021年，公司前10大客户分别占总收入的37.9%、35.4%、34.9%，无单一客户占比超10%[27] - 2023、2022、2021年，T&D客户收入分别占总收入的57.3%、58.0%、52.1%，C&I客户收入分别占42.7%、42.0%、47.9%[28] - 2023、2022和2021年公司按比例确认的合资企业收入分别为3300万美元、1130万美元和2610万美元[293] - 2023、2022和2021年公司广告成本分别为180万美元、120万美元和80万美元[300] - 2023和2022年公司与重大变更订单和/或索赔相关的收入分别为7650万美元和1960万美元[297] - 公司前十大客户在2023、2022和2021年分别占合并收入的37.9%、35.4%和34.9%，且三年内单一客户收入占比均未超10%[321] 合同情况 - 2023年，固定价格合同占总收入的65.2%，其中T&D业务占52.7%，C&I业务占82.0%[30] - 公司多数合同可由客户短时间（30 - 90天）终止，许多合同有高达10%的保留条款[29][33] - 公司许多合同包含高达10%的保留条款，保留金通常从每次进度款中扣除[291] - 公司多数合同包括主服务协议可由客户短时间（30 - 90天）终止，主服务协议通常为期1 - 3年[367] - 2023年公司总营收36.43905亿美元，其中固定价格合同营收23.75036亿美元占比65.2%，单价合同营收6.41802亿美元占比17.6%，T&E合同营收6.27067亿美元占比17.2%[368] - 2023年固定价格和单价合同历史潜在利润率最高但盈利风险大，时间 - 设备、时间 - 材料和成本加成合同利润率上限低但成本超支风险低[367] 业务板块相关 - 公司通过全资子公司开展业务，有输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）两个业务板块[285] - 截至2023年12月31日，T&D项目未偿还债券原始面值约6.834亿美元，C&I项目约17.6亿美元，两业务板块完成这些项目的估计剩余成本约7.261亿美元[44] - 截至2022年12月31日，T&D项目未偿还债券原始面值约5.415亿美元，C&I项目约14.3亿美元[44] - 公司T&D业务主要与当地小公司、中型区域公司和大型全国性竞争对手竞争，C&I业务主要与区域或本地公司以及全国性公司的子公司竞争[39][42] - 公司T&D业务因运营历史、财务实力、声誉和客户关系具有竞争优势，C&I业务通过承接更大、技术更复杂项目与小竞争对手区分开来[41][43] - T&D业务中公司多数为总承包商，C&I业务中多数为分包商，公司会利用分包商管理工作流程[35] - 按市场类型划分，2023年输电业务营收13.80923亿美元占比37.9%，配电业务营收7.08273亿美元占比19.4%，电气建设业务营收15.54709亿美元占比42.7%[370] 积压订单情况 - 公司计算积压订单的方法因合同类型而异，积压订单可能无法准确反映预期收入[46] - 截至2023年12月31日，公司积压订单总额为251239.9万美元，其中预计未来12个月确认的金额为207826万美元，12个月后确认的金额为43413.9万美元；2022年12月31日积压订单总额为250182.7万美元[47] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未合并合资企业积压订单的比例份额分别为1890万美元和3080万美元[47] - 截至2023年12月31日，公司剩余履约义务为23.01147亿美元，预计12个月内确认18.67008亿美元，12个月后确认4.34139亿美元[371][373] - 公司估计约95%以上的剩余履约义务将在24个月内确认，约80%将在12个月内确认[373] 公司运营特点 - 公司在美国和加拿大分别以多个商号开展业务，不依赖单一商号，也不依赖专利、许可证或其他知识产权[48] - 公司拥有大量设备，能内部维修和改造设备，降低成本和维修时间，还能自行制造部分组件[49] - 公司运营受多种法律法规约束，虽认为自身合规且持续合规不会产生重大影响，但违规可能导致项目延误、成本超支等后果[51] - 公司业务受环境法规影响，虽认为自身基本合规且环境事项不会产生重大财务影响，但仍面临相关风险[52][53] - 公司业务具有周期性和季节性，需求受行业和经济状况影响，收入和运营结果会因天气等因素波动[55][56] 人员情况 - 截至2023年12月31日，公司约有9000名员工，其中约7300名为技术员工，约84%的技术员工是工会成员[58] - 公司公布了包括总裁兼首席执行官Richard S. Swartz在内的多位高管信息，涵盖年龄、职位和过往履历[59] - 截至2023年12月31日，约84%的公司工艺劳工员工受集体谈判协议覆盖[323] 财务状况 - 2021 - 2023年，公司未参与任何衍生工具交易，也没有衍生金融工具[248] - 截至2023年12月31日，公司信贷安排下的借款为1320万美元[249] - 若2023年12月31日所有可变利率循环债务的市场利率永久上升1%，每年利息费用增加将使未来所得税前收入和现金流减少约10万美元[249] - 若2023年12月31日所有可变利率循环债务的市场利率永久下降1%，每年利息费用减少将使未来所得税前收入和现金流增加约10万美元[249] - 设备票据的借款按票据执行日确定的固定利率计算[250] - 2023年总营收为3643905千美元，2022年为3008542千美元，同比增长约21.1%[277] - 2023年净利润为90990千美元，2022年为83381千美元，同比增长约9.1%[277] - 2023年基本每股收益为5.45美元，2022年为4.98美元[277] - 2023年总资产为1578746千美元，2022年为1398858千美元，同比增长约12.9%[274] - 2023年总负债为927544千美元，2022年为838658千美元，同比增长约10.6%[274] - 2023年股东权益为651202千美元，2022年为560200千美元，同比增长约16.3%[274] - 2023年应收账款净额为521893千美元，2022年为472543千美元，同比增长约10.4%[274] - 2023年合同资产净额为420616千美元，2022年为300615千美元，同比增长约39.9%[274] - 2023年应付账款为359363千美元，2022年为315323千美元，同比增长约13.9%[274] - 2023年合同负债为240411千美元，2022年为227055千美元，同比增长约5.9%[274] - 2023年12月31日股东权益为651,202千美元，较2020年12月31日的429,292千美元增长约51.7%[280] - 2023年净收入为90,990千美元，2022年为83,381千美元，2021年为85,006千美元[280][282] - 2023年经营活动提供的净现金流为71,016千美元，2022年为167,484千美元，2021年为137,228千美元[282] - 2023年投资活动使用的净现金流为79,128千美元，2022年为185,726千美元，2021年为49,299千美元[282] - 2023年融资活动使用的净现金流为18,368千美元，2022年为9,272千美元，2021年为28,095千美元[282] - 2023年现金及现金等价物期末余额为24,899千美元，较期初的51,040千美元减少26,141千美元[282] - 2023年支付所得税23,949千美元，支付利息4,145千美元[282] - 2022年有现金收购，金额为110,660千美元[282] - 2023年基于股票的薪酬费用为8,376千美元，2022年为7,922千美元，2021年为7,496千美元[280][282] - 2023年项目估计变更使综合毛利率下降1.7%，导致营业收入减少6220万美元、净收入减少4360万美元、摊薄后每股收益减少2.59美元[298] - 2022年项目估计变更使综合毛利率下降0.4%，导致营业收入减少980万美元、净收入减少690万美元、摊薄后每股收益减少0.41美元[298] - 2021年项目估计变更使综合毛利率提高0.4%，导致营业收入增加920万美元、净收入增加660万美元、摊薄后每股收益增加0.39美元[299] - 2021年公司外币交易损失为10万美元，2023和2022年不显著[294] - 2023年12月31日合同资产净额为4.20616亿美元，较2022年增加1.20001亿美元；合同负债为2.40411亿美元，较2022年增加1335.6万美元[336][337] - 2023年和2022年从期初合同负债余额中确认的收入分别为1.307亿美元和1.173亿美元[337] - 2023年12月31日租赁相关资产总计3737.5万美元，负债总计3736.5万美元，较2022年均有增长[340] - 2023年加权平均剩余租赁期限：融资租赁为0.9年，经营租赁为4.0年；加权平均折现率：融资租赁为3.1%，经营租赁为4.0%[341] - 2023年租赁总成本为1653万美元，较2022年的1510.9万美元有所增加[341] - 截至2023年12月31日，未来未折现最低租赁付款总额为4686万美元，净现值为3736.5万美元[342] - 2023、2022和2021年关联方经营租赁费用分别为270万美元、240万美元和90万美元，截至2023年12月31日，最低租赁付款总额为1290万美元[344] - 2023年末应收账款为5.21893亿美元，2022年末为4.72543亿美元[348] - 2023年末预付费用和其他流动资产为4653.5万美元，2022年末为4782.4万美元[349] - 2023年末财产和设备净值为2.68978亿美元，2022年末为2.33175亿美元[350] - 2023、2022和2021年财产和设备折旧及摊销费用分别为5420万美元、4920万美元和4390万美元[351] - 2023年末商誉和无形资产净值为8351.6万美元，2022年末为8755.7万美元[352] - 2023、2022和2021年无形资产摊销费用分别为490万美元、900万美元和230万美元[354] - 2023年末应计负债为1.00593亿美元，2022年末为7991.8万美元[356] - 2023年末总债务为3624.1万美元，长期债务为2918.8万美元；2022年末总债务为4055.3万美元，长期债务为3547.9万美元[357] - 2023年末信贷协议下借款为1320万美元，信用证未偿还金额约为3440万美元；2022年末借款为1290万美元，信用证未偿还金额约为1280万美元[361][362] - 截至2023年12月31日，设备票据未来本金支付总额为2304万美元，长期本金义务为1598.7万美元[365] - 2023年公司联邦税前收入1.02014亿美元，国外税前收入0.2299亿美元，所得税费用3401.4万美元，有效税率27.2%[374] - 2023年递延所得税资产总计3.3802亿美元，递延所得税负债总计8.2032亿美元，净递延所得税为 - 4.823亿美元[375] - 公司预计未来12个月内未确认税收优惠减少不到20万美元，截至2023年12月31日，未确认税收优惠相关负债（含应计利息和罚款）为52.4万美元[377][378] 财务审计 - 管理层认为截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制有效[257] - 审计机构认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况，且截至2023年12月31日财务报告内部控制有效[262] - 审计机构将评估固定价格建筑合同的预计完工成本和可变对价确定为关键审计事项[270] - 审计机构针对关键审计事项实施了测试控制有效性、评估成本合理性等多项审计程序[272] 收入确认方法 - 公司按成本占比法确认收入，通过计算已发生成本占总估计成本的百分比确定完工进度[288] - 公司对可变对价估计采用最可能金额法或预期价值法，仅在不太可能发生重大收入转回时将其计入交易价格[290] 收购与补贴 -

财务表现 - 2023年第四季度营收达到了100亿美元，净利润为2.4亿美元，每股摊薄收益为1.43美元[2] - 2023年全年营收达到了36.4亿美元，净利润为9.1亿美元，每股摊薄收益为5.40美元[2] - 2023年第四季度T&D业务和C&I业务均创下了历史最高季度营收[2] - 2023年第四季度毛利润为9.75亿美元，毛利率为9.7%[3] - 2023年第四季度SG&A费用为6亿美元[4] - 2023年第四季度摊销无形资产为1.2亿美元[5] - 2023年第四季度利息支出为1.9亿美元[6] - 2023年第四季度所得税费用为1.15亿美元，有效税率为32.3%[7] 公司业绩 - 截至2023年12月31日，MYR集团的总资产达到了1,578,746,000美元，较2022年底的1,398,858,000美元有所增长[26] - 2023年第四季度，MYR集团的合同收入达到了1,004,197,000美元，较去年同期的863,956,000美元增长了16.2%[27] - MYR集团2023年全年净利润为90,990,000美元，较2022年的83,381,000美元增长了9.1%[27] 财务指标 - 2023年第四季度EBITDA为52829千美元，较2022年同期的51979千美元增长1.6%[30] - 2023年第四季度每股EBITDA为3.14美元，较2022年同期的3.09美元增长1.6%[30] - 2023年第四季度EBIA净税后为26041千美元，较2022年同期的26882千美元略有下降[30] - 2023年第四季度自由现金流为21679千美元，较2022年同期的65224千美元大幅下降66.8%[30] - 2023年每股净资产为38.67美元，较2022年的33.38美元有所增长[30] - 2023年每股有形净资产为26.77美元，较2022年的21.26美元有所增长[30] - 2023年资产周转率为2.60，较2022年的2.68略有下降[30] - 2023年资产回报率为6.5%，较2022年的7.4%有所下降[30] - 2023年股东权益回报率为16.2%，较2022年的16.1%略微上升[30] - 2023年投入资本回报率为16.1%，较2022年的18.6%有所下降[30]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度营收9.39亿美元，创历史新高，较去年同期增加1.4亿美元，增幅17% [19] - 2023年第三季度毛利率9.8%，去年同期为10.8%，下降主要因劳动力和项目效率低下、供应链中断、恶劣天气及通胀成本上升，部分被有利变更订单和部分项目超预期生产率抵消 [20] - 2023年第三季度SG&A费用6000万美元，较去年同期增加100万美元，主要因员工激励薪酬成本和支持业务增长的员工相关费用增加 [21] - 2023年第三季度经营现金流1300万美元，去年同期为1400万美元；自由现金流负1000万美元，去年同期为负400万美元，减少主要因支持持续增长的资本支出增加 [22] - 2023年第三季度净收入2200万美元，去年同期为1800万美元；摊薄后每股净收入1.28美元，较去年同期增长17%；EBITDA为4700万美元，去年同期为4000万美元 [34] - 截至2023年9月30日，总积压订单26.2亿美元，较去年同期增长6% [34] - 2023年第三季度利息费用100万美元，较去年同期增加20万美元，主要因利率上升，部分被平均债务余额降低抵消 [58] - 截至2023年9月30日，营运资金2.92亿美元，有资金支持的债务6200万美元，信贷额度下借款可用性4.32亿美元，有资金支持的债务与EBITDA杠杆比率为0.33倍 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2023年第三季度T&D营收5.49亿美元，创历史新高，较去年同期增加21%，其中输电业务3.58亿美元，配电业务1.91亿美元，均创历史新高，增长主要因输电项目收入增加，特别是清洁能源项目，主服务协议下工作约占T&D收入50% [56] - 2023年第三季度T&D营业利润率6.6%，去年同期为7.6%，下降主要因劳动力和项目效率低下，主要与清洁能源项目及恶劣天气有关，部分被超预期生产率抵消 [57] 商业与工业（C&I）业务 - 2023年第三季度C&I营收3.91亿美元，创历史新高，较去年同期增加12%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加 [32] - 2023年第三季度C&I营业利润率3.6%，去年同期为3.1%，增长主要因有利变更订单和部分项目超预期生产率，部分被劳动力和项目效率低下、供应链中断、恶劣天气及通胀成本上升抵消 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据C Three Group发布的2023年北美输电预测，2022年输电资本支出超430亿美元，预计2027年将高达670亿美元，德州和加州计划的输电资本支出最高，投资者拥有的公用事业公司约占美国输电市场60%，是最稳定可预测的领域 [12] - 麦肯锡报告显示，数据中心项目需求预计同比增长10%，到2030年将达到35吉瓦，超过当前消费量一倍多 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司C&I业务通过扩大与首选客户现有关系、战略投标和拓展选定市场业务，保持稳定积压订单并有望实现潜在增长 [18] - 公司T&D业务持续跟踪重大输电扩张项目和清洁能源计划，致力于为客户执行现有项目，同时与供应商和客户密切合作，缓解供应链挑战 [30][24] - 公司C&I业务子公司在数据中心、医疗保健、交通和制造业等核心市场看到积极增长迹象，继续加强与客户关系，专业执行项目并战略投标机会 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对电力需求持续增加，输电市场有健康增长潜力，碳排放减少目标和清洁能源目标是潜在支出驱动因素，公司有望受益于行业增长 [30] - 尽管面临供应链中断、劳动力成本上升和恶劣天气等挑战，但公司凭借强大客户关系、稳健业务原则和优秀团队，第三季度表现稳定，未来将继续选择性地追求项目，谨慎应对市场变化 [54][78] 其他重要信息 - 会议将讨论某些非GAAP财务信息，与最可比GAAP指标的调节见昨日新闻稿 [9] - 若未收到昨日新闻稿，可联系Dresner Corporate Services获取或到公司网站投资者关系板块查看，今日电话会议网络重播将在公司网站投资者页面提供七天 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 固定价格合同估计修订对毛利率130个基点影响的更多细节，包括是否主要与天气有关及各业务部门的拆分情况 - 主要在T&D业务的太阳能和清洁能源方面，受天气影响、劳动力成本上升和设计问题影响，T&D其他部分表现符合预期 [70] 问题2: 第四季度利润率贡献情况，与第三季度和去年同期的比较 - 建议参考去年同期情况，目前市场预期可能偏高，T&D业务清洁能源项目的影响将在未来一两个季度继续压低利润率，但整体市场仍然强劲 [71] 问题3: 未开票应收账款余额增加的背景、解决时间和对现金流的影响 - 部分原因是公司业务增长，未开票收入会随营收增长而增加；此外，DSO较去年底有所上升，项目收尾时会产生合同保留金余额，本季度合同保留金较第二季度增加12%；公司虽需营运资金支持业务增长，但季度末杠杆率仍很低 [73] 问题4: 太阳能行业面临挑战，公司从客户处听到的市场情况 - 市场未来仍强劲，但公司会因供应链和劳动力等问题谨慎选择项目，客户对未来持乐观态度 [78] 问题5: 积压订单同比变化情况，C&I业务积压订单增长放缓是否与商业市场放缓有关 - 市场强劲，积压订单会有波动，公司注重签订合适合同，高利率和条款条件审批可能使合同推进时间变长，但市场前景可见性强 [79] 问题6: 负自由现金流的原因及未来改善情况 - 部分原因是今年资本支出增加，主要用于T&D业务的车队和设备投资，以支持业务增长 [80] 问题7: 德州和加州输电市场，是否看到与MISO Tranche 1项目相关的公用事业输电项目活动增加 - 文档未提及该问题的回答内容

变更单与索赔收入 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司确认与大型变更单和/或索赔相关的收入分别为5710万美元和1960万美元[13] 项目变更对财务指标影响 - 2023年第三季度，某些项目估计变更使综合毛利率下降1.3%，导致营业收入减少1150万美元、净利润减少800万美元、摊薄后每股收益减少0.47美元；前九个月综合毛利率下降1.2%，营业收入减少3220万美元、净利润减少2240万美元、摊薄后每股收益减少1.33美元[13] 合同资产与负债 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，与合同资产相关的坏账准备分别为60万美元和50万美元[15] - 截至2023年9月30日，合同资产净额为4.10277亿美元，合同负债为2.30971亿美元，净合同资产为1.79306亿美元[15] 租赁相关情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，租赁相关资产分别为3158.8万美元和3378.2万美元，负债分别为3166.3万美元和3399.6万美元[20] - 2023年第三季度和前九个月，总租赁成本分别为382.5万美元和1265.7万美元[21] - 截至2023年9月30日，未来未折现的最低租赁付款总额为3900万美元，净现值为3166.3万美元[22] - 截至2023年9月30日，某些子公司与员工相关的经营租赁未来4.8年的最低租赁付款总额为710万美元[22] - 公司不时签订不可撤销租赁，租赁期限为1 - 6年，部分有续租或终止选项，部分长期租赁和短期租赁安排有设备购买选项[69] - 截至2023年9月30日，经营租赁义务未偿还余额为2910万美元，较2022年12月31日的3050万美元有所下降；融资租赁义务未偿还余额为250万美元，较2022年12月31日的340万美元有所下降[70] 公允价值情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物的账面价值接近公允价值，长期债务和融资租赁义务的公允价值基于二级输入值[23] 或有earn - out对价负债 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，与收购相关的或有earn - out对价负债公允价值均为20万美元，收购日为90万美元，若达到业绩目标最低门槛，或有支付约为1660万美元[24] 债务情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务为6.2338亿美元，较2022年12月31日的4.0553亿美元有所增加；长期债务为5.7073亿美元，较2022年12月31日的3.5479亿美元增加[25] - 2023年5月31日，公司与银行辛迪加签订五年期第三份修订和重述信贷协议，提供4.9亿美元循环信贷额度，可用于加元和其他非美元货币贷款、信用证和摆动贷款等，有增加2亿美元承诺的扩张选项[26] - 截至2023年9月30日，信贷协议下借款余额为3930万美元，信用证余额约1890万美元；2022年12月31日借款余额为1290万美元，信用证余额约1280万美元[26] - 截至2023年9月30日，设备票据未偿还本金总额为2304.1万美元，长期本金义务为1777.6万美元[28] - 信贷协议借款利率按公司选择，为替代基准利率加0.25% - 1.00%或期限基准费率加1.25% - 2.00%，2023年前九个月加权平均年利率为6.96%[26] - 公司需遵守信贷协议财务契约，包括净杠杆率最高3.0和利息覆盖率最低3.0等，截至2023年9月30日，公司遵守所有财务契约[26] - 截至2023年9月30日，公司与信贷额度相关的剩余递延债务发行成本为240万美元；2023年5月31日，与前信贷协议相关的剩余递延债务发行成本为40万美元[26] - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下的借款余额为3930万美元，2022年12月31日为1290万美元[66] - 截至2023年9月30日，公司有1890万美元的信用证未偿还，2022年12月31日为1280万美元[67] - 截至2023年9月30日，公司设备票据未偿还余额为2300万美元，2022年12月31日为2760万美元[68] - 截至2023年9月30日，公司在信贷安排下有3930万美元的未偿还借款，若可变利率的循环债务市场利率永久上升或下降1%，每年利息费用将分别减少或增加约40万美元的未来所得税前收入和现金流[82] 营收情况 - 2023年第三季度，公司总营收为9.39476亿美元，较2022年同期的7.99848亿美元增长17.5%；2023年前九个月总营收为26.39708亿美元，较2022年同期的21.44586亿美元增长23.1%[29] - 2023年第三季度，固定价格合同营收占比64.2%，单位价格合同占比18.1%，时间与设备合同占比17.7%；2023年前九个月，固定价格合同营收占比64.9%，单位价格合同占比17.6%，时间与设备合同占比17.5%[29] - 2023年第三季度，输电市场营收占比38.1%，配电市场营收占比20.3%，电气建设市场营收占比41.6%；2022年同期，输电市场营收占比33.0%，配电市场营收占比23.5%，电气建设市场营收占比43.5%[29] - 2023年前三季度总营收26.39708亿美元，较2022年的21.44586亿美元增长，其中输电业务9.78078亿美元占37.0%，配电业务5.19577亿美元占19.7%，电气建设业务11.42053亿美元占43.3%[30] - 2023年第三季度收入为9.395亿美元，较2022年同期的7.998亿美元增加1.397亿美元，增幅17.5%，主要因输电项目收入和部分地区C&I收入增加[49] - 2023年前三季度公司合并收入26.4亿美元，其中T&D客户贡献56.7%，C&I客户贡献43.3%，2022年同期为21.4亿美元[43] - 2023年前三季度T&D和C&I业务的合同收入分别为14.97655亿美元和11.42053亿美元，2022年同期分别为12.32105亿美元和9.12481亿美元[40] - 2023年前三季度收入为26.4亿美元，较2022年同期的21.4亿美元增长23.1%，主要因输电项目、特定地区工商业收入及配电项目收入增加[55] - 2023年第三季度输电与配电（T&D）业务收入为5.486亿美元，较2022年同期的4.52亿美元增长21.4%，主要因输电项目收入增加[52] - 2023年第三季度工商业（C&I）业务收入为3.909亿美元，较2022年同期的3.478亿美元增长12.4%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加[53] - 2023年前三季度T&D业务收入为15.0亿美元，较2022年同期的12.3亿美元增长21.6%，主要因输电和配电项目收入增加[57] - 2023年前三季度C&I业务收入为11.4亿美元，较2022年同期的9.125亿美元增长25.2%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加[58] 剩余履约义务 - 截至2023年9月30日，公司剩余履约义务为24亿美元，预计大部分将在24个月内确认[30] 税率情况 - 2023年前三季度和前三个月的有效税率分别为25.2%和30.3%，2022年同期分别为25.0%和29.4%[30] 未确认税收优惠 - 截至2023年9月30日，公司未确认的税收优惠约为60万美元，2022年12月31日约为50万美元[30] 未完成采购订单 - 截至2023年9月30日，公司有3740万美元的未完成采购订单，现金支付安排在2023年和2024年[32] - 截至2023年9月30日，公司有大约3740万美元的建筑设备未偿还采购义务，将于2023年和2024年支付[71] 担保债券情况 - 截至2023年9月30日，公司担保债券原始面值约为23亿美元，估计完成这些项目的剩余成本约为7.322亿美元[34] - 截至2023年9月30日，公司担保机构发行的债券原始面值总计约23亿美元，估计完成这些担保项目的剩余成本约为7.322亿美元[72] 股票奖励授予 - 2023年前三季度，公司根据LTIP授予了覆盖51167股普通股的时间归属股票奖励，授予日加权平均公允价值为117.60美元[39] - 2023年前三季度，公司根据LTIP授予了32994份绩效股票奖励，目标授予日加权平均公允价值为136.54美元[39] 业务运营收入 - 2023年前三季度，T&D和C&I业务的运营收入分别为1.06817亿美元和3718.2万美元，2022年同期分别为9755.5万美元和3047.8万美元[40] 净收入与EBITDA - 2023年前三季度净收入和EBITDA分别为6690万美元和1.354亿美元，2022年同期分别为5880万美元和1.238亿美元[43] - 2023年第三季度EBITDA为4697.5万美元，2022年同期为4029.9万美元；2023年前九个月EBITDA为1.35364亿美元，2022年同期为1.23771亿美元[63] 积压订单情况 - 2023年9月30日公司积压订单为26.2亿美元，较2022年12月31日的25亿美元和2022年9月30日的24.8亿美元有所增加，但较2023年6月30日减少1.164亿美元[49] 股票回购情况 - 2023年前三季度公司回购76150股股票，花费约790万美元；2022年同期回购68675股，花费约680万美元[41] - 2023年5月2日公司宣布7500万美元股票回购计划，截至9月30日仍有7500万美元额度可用于回购[41][46] 业务展望 - 公司预计输电项目招标活动将持续活跃，但大型项目开工时间难以预测，2023年剩余时间内中标项目大概率2024年开工[43][44] - 公司预计配电市场机会将在2023年剩余时间内逐步增加，但C&I业务可能受市场干扰和波动影响增长放缓[46] 资产负债表管理 - 公司通过维持低可变利率债务和增加4.9亿美元循环信贷额度来加强资产负债表[46] 运营管理 - 公司持续管理运营成本，投资于关键人员培养和专业设备采购[46][47] 毛利率与毛利润情况 - 2023年第三季度毛利率为9.8%，低于2022年同期的10.8%，主要因劳动力和项目效率低下及通胀成本上升[50] - 2023年第三季度毛利润为9240万美元，较2022年同期的8630万美元增长7.0%，得益于更高的收入[50] - 2023年前三季度毛利率为10.1%，低于2022年同期的11.5%，主要因劳动力和项目效率低下、通胀成本上升等[55] - 2023年前三季度毛利润为2.669亿美元，较2022年同期的2.477亿美元增长7.8%，得益于更高的收入[55] 净利润情况 - 2023年前三季度净利润为6690万美元，较2022年同期的5880万美元有所增加，主要得益于上述因素[56] - 2023年第三季度净利润为2.1512亿美元，2022年同期为1.8436亿美元；2023年前九个月净利润为6.6948亿美元，2022年同期为5.8808亿美元[63] 营运资金与现金流量 - 截至2023年9月30日，公司营运资金为2.916亿美元，2023年前九个月经营活动提供净现金2840万美元，2022年同期为7370万美元[64] - 2023年前九个月投资活动使用净现金5980万美元，主要用于6380万美元的资本支出，部分被400万美元的设备销售收入抵消[64] - 2023年前九个月融资活动提供净现金1090万美元，主要包括2640万美元的循环信贷额度净借款，部分被790万美元的股票回购、460万美元的设备票据付款和210万美元的债务再融资成本抵消[64] 应收账款情况 - 截至2023年9月30日和2022年，公司没有单个客户的应收账款超过合并应收账款的10%[74] 衍生工具情况 - 截至2023年9月30日，公司未参与任何衍生工具，在2023年和2022年前九个月未使用任何重大衍生金融工具[82] 公司面临风险 - 公司面临经营结果波动、行业竞争、经济市场条件、内部增长、收购整合、项目绩效、人员招聘、合同时间、法律诉讼、保险限制、市场风险等多种风险[77][78][79][80][81] - 公司使用完工百分比法会计可能导致先前确认的收入和利润减少或转回，财务结果基于估计和假设，实际成本可能高于预期[79] - 公司可能因无法获得必要的债券、信用证、银行担保或其他财务保证而无法参与某些项目[80] - 公司工会劳动力的停工或其他劳工问题可能对业务产生不利影响，多雇主养老金计划义务可能对收益产生不利影响[81]

业绩总结 - 2023年第二季度，公司的LTM收入创下纪录，EBITDA、净收入和每股收益（EPS）均创新高[5] - 截至2023年6月30日，MYR Group的LTM收入为33.6亿美元，较2022年增长20%[56] - 第二季度净收入为2223万美元，每股摊薄收益为1.33美元[49] - 2023年第二季度的收入为3,364.0百万美元，较2022年增长了12.0%[114] - 2023年第二季度的EBITDA为180.7百万美元，较2022年增长了2.8%[134] - 2023年第二季度的稀释每股收益（EPS）为5.26美元，较2022年增长了7.1%[135] - 自由现金流为3480万美元[51] 用户数据 - 截至2023年6月30日，商业与工业（C&I）部门的强劲订单积压为15.5亿美元，年均增长率为20.0%[11][18] - 2023年第二季度的客户订单积压为2,734百万美元，较2022年增长了21.3%[127] 市场展望 - 根据美国能源部（DOE）的预测，到2030年，美国传输系统需要增长60%，到2050年可能需要增长三倍，以满足清洁电力需求[8] - 预计未来5-10年，基于基础设施投资和通货膨胀减免法案（IRA），联邦在能源领域的支出将超过3000亿美元[17] - 预计2022年至2024年，美国投资者拥有的电力公用事业将进行1540亿至1590亿美元的年度资本投资[63] - 基础设施投资和就业法案（IIJA）将为电网和能源基础设施投资730亿美元[72] 新产品与技术研发 - 2023年和2024年，美国公用事业规模的太阳能装机容量预计将分别达到19GW和27GW，较之前预测有所上调[38] - 2023年，开发商计划新增29.1GW的公用事业规模太阳能发电能力，此外还计划新增9.4GW的电池储能和6GW的风能[38] - 公司在电气基础设施方面的投资需求巨大，以满足不断演变的能源格局[25] 财务状况 - MYR Group的可用信贷额度为4.51亿美元，负债与LTM EBITDA的杠杆比率为0.25倍[59] - 2023年第二季度的资本支出（CAPEX）占收入的比例为10.0%[131] - 2023年第二季度的长期债务为450百万美元，显示出公司低债务杠杆的优势[121] - 公司在过去三年内的平均投资回报率（ROIC）为19.7%[124] - 2022年公司的EBITDA年复合增长率（CAGR）为17.8%[134] 其他信息 - 公司在2023年5月9日授权了7500万美元的股票回购计划[118] - 2022年，MYR Group在电力承包商中排名前五，连续28年保持该地位[56] - MYR Group在美国和加拿大拥有65个办事处，员工超过8500人[55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入创历史新高,达8.89亿美元,同比增长25% [17][18] - 毛利率为10.1%,同比下降1.3个百分点,主要受到劳动力和项目效率低下的影响 [19] - 销售、一般及管理费用增加600万美元,主要由于支持业务增长的员工相关费用和激励性薪酬增加 [22] - 净利润为2200万美元,每股收益1.33美元,同比增长16% [24] - 经营活动现金流为负2100万美元,自由现金流为负4300万美元,主要由于项目启动和完工时点导致的应收账款时间性变化 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 输电和配电(T&D)业务 - 第二季度收入为5.04亿美元,同比增长21% [17] - 其中输电业务收入3.22亿美元,配电业务收入1.81亿美元 [17] - 毛利率为7.5%,同比下降0.4个百分点,主要受到天气因素影响 [20] - 在手订单达到11.8亿美元,同比增长 [24] 商业和工业(C&I)业务 - 第二季度收入创历史新高,达3.85亿美元,同比增长31% [18] - 毛利率为3.3%,同比上升0.1个百分点,主要受益于某些项目的生产效率提高和有利的变更订单 [21] - 在手订单达到15.5亿美元,同比增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 输电建设是公用事业客户未来5年最主要的投资计划,占比67% [13][31] - 电网系统加固和清洁能源也是客户的重点投资领域 [31][32] - 太阳能和储能在清洁能源投资中占比最高,达27% [32] - 电动车充电基础设施和风电也是主要投资方向 [32] - 商业和工业领域,数据中心、制造业和交通运输等核心市场保持稳定 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为客户提供卓越的安全和项目交付,帮助他们实现业务目标 [15] - 公司在输电和配电业务方面与主要客户建立了牢固的合作关系,并获得了新的合作伙伴 [33][34] - 公司在商业和工业业务方面持续拓展与大型电动车制造商和工程公司的合作 [43] - 公司正在大力投资培养管理和技术人员,以确保太阳能等清洁能源项目的成功执行 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好电网基础设施和清洁能源领域的持续投资机会 [12][13][14] - 尽管供应链问题和通胀压力仍存在,但公司正在采取措施应对,并预计商业和工业业务的毛利率将逐步回升 [51][52][53] - 公司相信未来现金流和资产负债表实力将支持业务的有机增长和并购 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Dwyer 提问** 询问公司在供应链和通胀压力方面的最新情况 [51][52][53] **Richard Swartz 回答** 公司在商业和工业业务方面看到供应链状况逐步改善,预计明年第一季度左右可恢复正常水平 [52] 在输电和配电业务方面,客户正在提前做好材料采购计划,缓解了一定的供应链压力 [53] 问题2 **Justin Hawk 提问** 询问公司下半年收入增长的预期 [61][62] **Richard Swartz 回答** 公司预计下半年收入增长将在低个位数至低双位数之间,主要受到供应链问题的影响 [62] 问题3 **Brian Russo 提问** 询问公司未来的收入增长水平是否可持续 [72][73][74] **Richard Swartz 回答** 公司预计未来一年收入增长可能维持在高个位数水平,但受市场环境变化影响存在不确定性 [73][74]